Платежный баланс страны. Платежный баланс государства

Существует множество различных определений понятия «платежный баланс», так как каждый автор трактует его по-своему.

Платежный баланс России - статистическая система, в которой отражаются все валютные операции между резидентами и нерезидентами Российской Федерации, связанные со сменой прав собственности на товары, услуги, финансовые активы, предоставление труда и капитала.

Платежный баланс - балансовый счет международных операций - это стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей ввоза и вывоза товаров, услуг, капиталов.

Обратимся к определению платежного баланса в зарубежной экономической литературе. В фундаментальной работе американских экономистов Вассермана и Уэйра по проблемам платежного баланса дается следующее определение. Платежный баланс можно определить как статистическое представление экономических операций, которые имели место в течение данного периода между резидентами данной страны и представителями остального мира, т. е. другой страны, группы стран и международных организаций.

Методические указания Международного валютного фонда определяют платежный баланс как таблицу статистических показателей за данный период, показывающую:

• а) операции с товарами, услугами и доходами между данной страной и остальным миром;
• б) смену собственности и другие изменения в принадлежащих данной стране монетарном золоте, специальных прав заимствования (СДР), а также финансовых требованиях и обязательствах по отношению к остальному миру;
• в) односторонние переводы и компенсирующие записи, которые необходимы для балансирования в бухгалтерском смысле тех операций и изменений, которые взаимно не покрываются.

Платежный баланс характеризует соотношение сумм платежей, произведенных страной за границей в течение определенного периода и поступивших в страну в течение того же периода. Платежный баланс, в котором поступления денежных средств превышают их расходование, называют активным, а в противоположном случае - пассивным.

По экономическому содержанию различаются платежный баланс на определенную дату и за определенный период

Платежный баланс на определенную дату невозможно зафиксировать в форме статистических показателей. Он существует в виде меняющегося изо дня в день соотношения платежей и поступлений. Состояние платежного баланса определяет спрос и предложение национальной и иностранной валюты в данный момент, оно является одним из факторов формирования валютного курса.

Показатели платежного баланса за период связаны с агрегатными показателями экономического развития (валовым внутренним продуктом, национальным доходом и т.п.) и являются объектом государственного регулирования. Состояние платежного баланса за период тесно связано с состоянием национальной валюты в долговременном аспекте, степенью ее стабильности или характером изменений валютного курса.

Платежный баланс имеет следующие основные разделы:

• · торговый баланс, т.е. соотношение между вывозом и ввозом товаров;
• · баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс «невидимых» операций);
• · баланс текущих операций, включающий движение товаров, услуг и односторонних переводов;
• · баланс движения капиталов и кредитов;
• · операции с официальными валютными резервами.

Показатели внешней торговли традиционно занимают важное место в платежном балансе. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс.

Экономическое значение актива или дефицита торгового баланса применительно к конкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей экономической политики. Для стран, отстающих от лидеров по уровню экономического развития, активный торговый баланс необходим как источник валютных средств для оплаты импорта лицензий, доходов от иностранных инвестиций и других международных обязательств. Для ряда промышленно развитых стран (Япония, ФРГ и др.) активное сальдо торгового баланса используется для экспорта капитала, создания второй экономики за рубежом. Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости мирохозяйственных позиций страны.

Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т.д. Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических связей, его роль и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянно возрастают.

По принятым в мировой статистике правилам в раздел «услуги» входят выплаты и поступления доходов по инвестициям и процентов по международным кредитам, хотя по экономическому содержанию они ближе к движению капиталов. В платежном балансе выделяются статьи: предоставление военной помощи иностранным государствам, военные расходы за рубежом. Они как бы примыкают к операциям услуг.

По методике МВФ принято также показывать особой позицией в платежном балансе односторонние переводы. В их числе:

• 1) государственные операции - субсидии другим странам по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации;
• 2) частные операции - переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину. Этот вид операций имеет большое экономическое значение. Италия, Турция, Испания, Греция, Португалия, Пакистан, Египет и другие страны уделяют большое внимание регулированию выезда за границу своих граждан на заработки, так как используют этот источник значительных валютных поступлений для развития экономики. Для ФРГ, Франции, Великобритании, Швейцарии, США, ЮАР и других стран, временно привлекающих иностранных рабочих и специалистов, напротив, такие переводы средств служат источником дефицита этой статьи платежного баланса.

Перечисленные операции услуг, движения доходов от инвестиций, сделки военного характера и односторонние переводы называют «невидимыми» операциями, подразумевая, что они не относятся к экспорту и импорту товаров. В их составе выделяются три основные группы сделок: услуги, доходы от инвестиций, односторонние переводы. Применяется и термин «услуги и некоммерческие платежи».

Платежный баланс по текущим операциям включает торговый баланс и «невидимые» операции. Некоторые методики составления платежного баланса выделяют односторонние государственные переводы в отдельную статью и не включают ее в сальдо текущих операций. Текущими эти операции стали называть для того, чтобы отделить мировую торговлю товарами и услугами от международного движения финансовых ресурсов в форме капиталов и кредитов.

Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг заграничных компаний). Прямые инвестиции являются важнейшей формой вывоза долгосрочного капитала и оказывают большое влияние на платежный баланс. Они не создают долговых обязательств, поскольку означают покупку собственности. В результате этих инвестиций развивается международное производство, которое интегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на более высоком уровне и прочнее, чем торговля.

Несмотря на совершенствование методики сбора и обработки статистических показателей платежного баланса, погрешности остаются значительными. Поэтому выделена статья «Ошибки и пропуски», в которую включаются данные статистической погрешности и неучтенных операций. Специалисты отмечают, что наиболее трудно поддается учету движение краткосрочного денежного капитала, особенно в периоды кризисных потрясений. Поэтому статья «Ошибки и пропуски» примыкает к разделу платежного баланса, отражающему движение капиталов и кредитов, и ее показатели резко возрастают при кризисных ситуациях.

Заключительные статьи платежного баланса отражают операции с ликвидными валютными активами, в которых участвуют государственные валютные органы, в результате чего происходит изменение величины и состава централизованных официальных золотовалютных резервов.

Платежный баланс - это статистический отчет о внешнеэкономической деятельности страны за определенный период (за 1 год); соотношение платежей и поступлений денежных средств в страну по всем внешнеэкономическим операциями, совершенным за определенный период времени.

Он показывает положение страны в системе мирохозяйственных связей, ее сильные и слабые стороны, т.е. на чем страна зарабатывает валюту и имеет положительный баланс, по каким операциям или статьям платежного баланса страна имеет дефицит.

Платежный баланс отражает масштабы и итоги внешнеэкономической деятельности страны, которые учитываются правительством при разработке и осуществлении экономической политики. Полная схема платежного баланса, рекомендуемая МВФ, содержит 112 статей, укрупненная схема содержит 7 блоков (групп), которые можно разбить на три части.

• · Таким образом, структуру платежного баланса в несколько упрощенном виде можно представить следующим образом:
• o I. Текущий платежный баланс или баланс текущих операций.
• o II. Баланс движения капиталов (ввоз-вывоз капитала).
• o III. Официальные резервы страны.

I. Статьи текущего платежного баланса являются основными; сальдо этих статей характеризует страну как чистого экспортера или импортера капитала. Остальные статьи считаются балансирующими, т.е. они регулируют сальдо текущего платежного баланса. Хроническое положительное сальдо текущего платежного баланса, как правило, свидетельствует о заниженном валютном курсе национальной валюты, который при плавающем (рыночном) режиме будет дорожать (ревальвироваться).

Напротив, хронический дефицит текущего платежного баланса является показателем завышенного обменного курса национальной валюты, которая будет дешеветь (девальвироваться), если ее не будут поддерживать законодательно или интервенциями центрального банка, который будет скупать национальную валюту за доллары или иную свободно конвертируемую валюту.

• 1. Первая статья текущего платежного баланса - это доходы от экспорта товаров и платежи по импорту товаров, выраженные в ценах "фоб", т.е. без учета стоимости страхования и транспортировки в отличие от таможенной статистики, которая показывает импорт в ценах "сиф", включающих страхование и фрахт.
• 2. Другие статьи текущего платежного баланса - это платежи и поступления от предоставления и получения различных услуг.
• · Сюда входят:
• o платежи-поступления по транспорту, страхованию, связи, деловым поездкам, туризм, научно-технический обмен (патенты, лицензии, роялти и др.), лизинг (долгосрочная аренда оборудования, машин и пр.);
• o доходы от государственного и частного, краткосрочного и долгосрочного капитала, вывезенного за рубеж, и платежи по иностранному капиталу, инвестированному в том или ином виде в экономику данной страны. Эта статья показывает приток-отток не самих капиталов, а доходов-расходов по капиталу - движение процентов, дивидендов, прибыли; сюда включаются и реинвестированные доходы, которые не репатриируются;
• o в текущий платежный баланс включаются также государственные административные, военные и иные расходы за рубежом, включая содержание посольств и других представительств, военных баз на чужих территориях; ведение военных операций, в частности по борьбе с терроризмом; безвозвратная и льготная помощь иностранным государствам (военная, техническая, продовольственная и другая), взносы в международные организации; другие односторонние переводы: государственные пенсии, частные денежные переводы иностранных рабочих, специалистов.

Сальдо текущего платежного баланса может быть отрицательным (дефицитным) или положительным. Хронический дефицит текущего платежного баланса обычно влияет на обменный курс национальной валюты в сторону его понижения. Понижение валютного курса выгодно национальным экспортерам товаров, т.к. они получают ценовое преимущество на рынке, а заработанная иностранная валюта обменивается на национальную валюту по высокому курсу. Низкий валютный курс невыгоден импортерам, т.к. импортные товары дорожают на внутреннем рынке и их сбыт сокращается.

Напротив, хронический актив (профицит) текущего платежного баланса вызовет повышение валютного курса национальной валюты, что крайне нежелательно для экспортеров, т.к. их товары и услуги подорожают на внешних рынках, а валюта будет обмениваться на национальную валюту по низкому курсу. Высокий валютный курс будет стимулировать вывоз капитала и импорт товаров.

Дефицит обязательно должен быть покрыт либо из официальных резервов, либо путем привлечения иностранного капитала из частных или официальных источников. Покрытие отрицательного сальдо иностранными заемными ресурсами (кредитами, займами) образует внешнюю задолженность (внешние долги). Страны заимствуют из внешних источников не только на покрытие дефицита платежного баланса, но и на внутренние нужды: на пополнение государственного бюджета, проведение экономических реформ и т.д. Развитые страны, более половины развивающихся стран и некоторые страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) являются состоятельными должниками, т.е. они своевременно погашают свои долговые обязательства.

55 развивающихся государств, бывшие республики СССР и некоторые страны ЦВЕ нарушают свои долговые обязательства, допускают просрочки, обращаются к МВФ, иностранным государствам-кредиторам и банкам-кредиторам с просьбой о списании (прощении) части долгов, о переносе сроков платежей, о конверсии долгов в акции и другие активы.

II. Баланс движения капиталов показывает движение долгосрочного и краткосрочного капитала.

• · Он включает следующие статьи:
  • 1. "Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал". В эту статью включаются:
    • § а) прямые и портфельные инвестиции;
  • § б) прочий долгосрочный капитал, в том числе:
  • § долгосрочные государственные и частные банковские займы;
  • § выплату (получение) основной части долга по ранее полученным (предоставленным) займам;
  • § подписку на облигации международных банков и финансовых организаций.
• 2. "Краткосрочный капитал". Эта статья отражает движение инвестиций сроком до одного года, преимущественно движение краткосрочных государственных ценных бумаг и обязательств, банковских депозитов и межбанковской задолженности, краткосрочных займов.
• 3. Статья "ошибки и пропуски" включает также контрабанду и нелегальную утечку капитала.
• · Ш. Официальные резервы включают :
• o 1) иностранные валютные активы;
• o 2) государственный золотой запас в миллионах унций;
• o 3) специальные права заимствования (СПЗ);
• o 4) резервную позицию в МВФ;
• o 5) прочие требования.

Официальные резервы выполняют важную функцию, особенно в странах с неконвертируемой валютой и не являющихся первоклассными заемщиками. Они повышают доверие к платежеспособности страны, служат средством поддержания валютного курса. Совокупность официальных резервов всех стран мира образует международную ликвидность . Золото демонетизировано , т.е. оно не является валютой, им нельзя расплачиваться, оно не обладает высокой ликвидностью, его нелегко обратить в наличные деньги; тем не менее все страны, и прежде всего развитые страны, держат золото в качестве официального резерва.

В 1999 г. мировой официальный запас золота составил 946,7 млн. тройских унций; в том числе промышленно развитых стран - 791,0 (США - 261,7, стран Западной Европы - 404,3; развивающихся стран - 155,6, в том числе Азии - 56,6 (КНР - 12,7), Африки - 12,4, Латинской Америки - 21,05, Среднего Востока - 35,9; России - 13,6 млн. тройских унций).

В структуре международной ликвидности преобладают иностранные валюты, сумма которых составила 1698,5 млрд. долл. в июле 1999 г. Доля промышленно развитых стран равнялась 41,8%; развивающихся стран - 58,2%, в том числе доля развивающихся стран Азии составила 35,8% (КНР - 8,8%, или 149,6 млрд. долл.).

Понятие государственного кредита

Государственный кредит приобретает различные формы. Многообразие форм займов требует их детальной классификации, исходя из различных критериев (см. таблицу).

По натурально-вещественной форме	Товарная
Денежная
По эмитенту	Правительство РФ
правительство субъектов РФ
местные органы власти
государственные учреждения
По месту размещения	Внутренние
в инвалюте
По субъектам-кредиторам	физические лица
юридические лица
как физические, так и юридические лица
По методам размещения	добровольные
принудительные
По форме юридического оформления	облигационные (путем эмиссии ценных бумаг)	казначейские обязательства
облигации	в натуральной форме
в денежной форме
в форме записи на счетах
в бумажной форме (именные и на предъявителя)
Без облигационные (договоры , соглашения и т.п.)
По форме выплаты дохода	процентные	с твердой ставкой процента
с плавающей ставкой процента
с выплатой через определенные
промежутки времени
с выплатой при погашении долга
выигрышные	денежные
лотерейные
беспроигрышные
Процентно-выигрышные
беспроцентные (целевые)
дисконтные
с предоставлением льгот
по срокам размещения	краткосрочные - до 1 года
среднесрочные - до 5 лет
долгосрочные - более 5 лет, но до 30 лет
бессрочные (рентные)
По условиям погашения	единовременное погашение
погашение сериями
По обеспечению	без обеспечения
обеспеченные	недвижимостью , землей
высокодоходными и ликвидными
активами
будущими доходами от реализации
целевых проектов
гарантиями вышестоящих органов
драгоценными металлами

Государственные займы

Они классифицируются:

• 1. По месту размещения:
  • --внутренние займы - обязательства государства перед резидентами;
  • --внешние - обязательства государства перед нерезидентами.
• 2. По способу размещения: платежный баланс государственный займ
• --рыночные - займы, оформленные в виде ценных бумаг, которые свободно обращаются и перепродаются после их первичного размещения;
• --нерыночные - займы, не имеющие вторичного рынка, т.е. они покупаются инвестором у правительства и могут быть проданы только ему.
• 3. По сроку заимствования:
  • --краткосрочные (со сроком обращения до 1 года);
  • --долгосрочные (свыше 1 года).
• 4. По способу обеспечения возвратности:
  • --залоговые - это займы, возвратность которых обеспечивается конкретным залогом. Залоговые займы обеспечиваются государственным имуществом или конкретными доходами;
  • --беззалоговые займы - не имеют конкретного материального обеспечения. Их надежность определяется авторитетом государства.
• 5. По уровню эмитента:
  • --республиканские;
  • --местные.
• 6. По форме выплаты дохода государственные займы могут быть следующих видов:
  • --процентные займы - доход по ним устанавливается в виде фиксированного процента от номинала.
  • --дисконтные займы - доход по ним инвестор получает за счет приобретения долговых обязательств с дисконтом и последующим их погашением по номинальной стоимости по окончании срока, нам который средства были предоставлены заемщику.
  • --выигрышные займы - доход осуществляется на основе тиражей выигрыша. Не предоставляют гарантированного дохода.
  • --индексационные займы - доход по ним выплачивается посредством индексирования номинальной стоимости первоначально приобретенных инвестором ценных бумаг.

Платежный баланс страны представляет собой стоимостное выражение внешнеэкономических и международных связей, выступающих в виде записи всех поступлений платежей данной страны в течение определенного периода.
Платежный баланс отражает качественные и количественные характеристики интеграции страны в систему мирохозяйственных связей. По экономическому содержанию выделяют платежный баланс на определенную дату и за определенный период. С бухгалтерской точки зрения платежный баланс всегда находится в равновесии, но по отдельным его разделам может быть активное или пассивное сальдо.
В результате экспорта товаров, услуг или притока капитала из-за границы в страну поступает валюта, которая отражается по кредиту платежного баланса. А расходы валюты, связанные с импортом товаров, услуг или инвестиций в экономику других государств отражается по дебету. При этом используются принцип двойной записи, предполагающий, что каждая сделка записывается одновременно на двух счетах: кредитовом и дебетовом, и принцип равенства его частей, означающий, что общая сумма кредита должна быть равна общей сумме дебета платежного баланса.
Большинство стран мира используют метод составления платежного баланса, разработанный МВФ на основе принятого ООН «Руководства по платежному балансу», что позволяет решать не только учетные, но и аналитические задачи, т.е. применять методы сравнительного анализа к балансам различных стран.
Платежный баланс подразделяется на две части: баланс текущих операций и баланс движения капитала и включает следующие основные разделы:

1. Торговый баланс, показывающий соотношение стоимости экспорта и импорта товаров, что во многом определяется положением страны в мировом хозяйстве, состоянием экономики и характером ее связей с партнерами, а также общими принципами проводимой экономической и валютно-финансовой политики.
2. Баланс услуг и некоммерческих платежей включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, различным видам связи, туризму, передаче научно-технической и иной информации, культурными обменами и т.д. Кроме того, в данный раздел входят поступления и выплаты доходов по инвестициям и процентов по международным кредитам, а также предоставление военной помощи иностранным государствам и военные расходы за рубежом.
3. Односторонние переводы (баланс трансфертов), куда входят: а) государственные операции, т.е. субсидии другим странам в виде оказания экономической помощи, государственные пенсии, а также взносы в международные организации; б) частные операции, т.е. переводы иностранных рабочих и служащих, а также родственников на родину.

В целом операции, проходимые по балансу услуг и односторонних переводов, называют «невидимыми» операциями, поскольку они не связаны с осязаемыми ценностями.
Торговый баланс и баланс «невидимых» операций являются составной частью платежного баланса по текущим операциям. Данную часть платежного баланса выделяют, чтобы разделить движение товаров и услуг от движения капиталов и кредитов.

1. Баланс движения капиталов и кредитов показывает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, а также предоставленных и полученных кредитов. Он включает в себя баланс долгосрочных капиталов и баланс краткосрочных капиталов.

Составление платежного баланса - сложное и трудоемкое задание, связанное с несовершенством информационной базы и разногласием данных, предоставляемых таможенными и статистическими органами. Поэтому к данному разделу присоединяется статья «Ошибки и пропуски», позволяющая учитывать возможные отклонения.

1. Баланс резервов, статьи которого отражают операции с ликвидными валютными активами, в которых находит отражение движение официальных золотовалютных резервов государства.

Современная схема платежного баланса по методике МВФ выглядит следующим образом.
Классификация статей платежного баланса по методике МВФ.

1. Текущие операции

товары прочие услуги и доходы
услуги частичные односторонние переводы
доходы от инвестиций официальные односторонние переводы
Итого: А. Баланс текущих операций

1. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал

прямые инвестиции прочий долгосрочный капитал
портфель инвестиций
Итого: А+В (соответствует концепции базисного баланса США)

1. Краткосрочный капитал
2. Ошибки и пропуски

Итого: А+В+С+Д (соответствует концепции ликвидности США)

1. Компенсирующие статьи

переоценка золото-валютных резервов, распределение и использование СДР.

1. Чрезвычайное финансирование
2. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов.

Итого: А+В+С+D+E+F+G (соответствует концепции официальных расчетов в США)

1. Итоговое изменение резервов СДР

резервная помощь прочие требования
иностранная валюта кредиты МВФ
Принятая МВФ система классификации статей платежного баланса используется странами-членами МВФ, включая Россию. При этом характер международных расчетов отдельных стран диктует свои особенности составления платежного баланса.
Платежный баланс России разрабатывается Центральным Банком РФ и Госкомстатом РФ на основе банковской и государственной статистики, а также информации об экономических отношениях с нерезидентами, аккумулируемых Государственным таможенным комитетом РФ, министерством внешнеэкономических связей РФ, другими министерствами и ведомствами.
Платежный баланс во многом определяется уровнем развития экономики страны и проводимой внешнеэкономической политикой государства, вместе с тем существует целый ряд факторов, влияние которых непосредственно отражается на состоянии платежного баланса и к которым относятся:

1. изменения позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов;
2. цикличность экономической активности в мировом хозяйстве;
3. долговое бремя и рост заграничных государственных расходов;
4. инфляция и колебания валютных курсов;
5. направление внешнеэкономической и финансовой политики страны;
6. чрезвычайные обстоятельства и другие факторы.

В связи с тем, что на платежный баланс воздействует множество факторов, он требует регулирования со стороны государства.
Регулирование платежного баланса обусловлено такими причинами как:

• неуравновешенность платежного баланса;
• отмена золотого стандарта, ценовое регулирование платежного баланса действует крайне слабо;
• в условиях интернационализации связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики.

В связи с тем, что платежный баланс является одним из объектов государственного регулирования, существует система мер, направленных как на стимулирование, так и на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.
Основными методами регулирования платежного баланса являются:
а) административный (путем таможенно-тарифного законодательства);
б) финансово-кредитный (связанный с изменениями процентных ставок и нормативными актами Центробанков);
в) валютный (основанный на понижении и повышении курса национальной валюты и валютных ограничениях).
Платежный баланс в целом должен быть уравновешен и в случае, если образуется пассивное сальдо по отдельным разделам, оно балансируется за счет изменения статей баланса запасов. Если же сумма дефицита платежного баланса довольно значительная, то прибегают к мобилизации средств на мировом рынке капиталов в виде международных кредитов.

Еще по теме Платежный баланс страны:

1. 1.21. Платежный и расчетный баланс страны в системе валютного регулирования
2. 20. Платежный и расчетный баланс страны в системе валютного реагирования
3. 2. Платежный баланс страны: его структура, проблемы дефицитности
4. 16.6. Особенности платежного баланса России в сравнении с ведущими индустриально развитыми странами
5. Платежный баланс: основные принципы составления, структура. Особенности платежного баланса Казахстана.
6. Воздействие фискальной политики на платежный баланс страны
7. Платежный баланс: понятие, принцип распределения операций в платежном балансе.
8. 16.2. Торговый баланс, баланс услуг и движения капиталов как основные разделы платежного баланса
9. 4. Платежный баланс страны.Валютный курс и международные системы валютных курсов
10. Балансы международных расчетов. Платежный и расчетный баланс.

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство -

Платежный баланс

Платежный баланс отражает весь спектр международных торговых и финансовых операций страны с другими странами и представляет собой итоговую запись всех экономических сделок (трансакций) между данной страной и другими странами в течение года. Он характеризует соотношение между валютными поступлениями в страну и платежами, которые данная страна производит другим странам.

В платежном балансе используется принцип двойной записи, поскольку любая сделка имеет две стороны – дебет и кредит. Дебет отражает приток ценностей (реальных и финансовых активов) в страну, за которые страна должна заплатить иностранной валютой, поэтому дебетные операции записываются со знаком «минус», так как они увеличивают предложение национальной валюты и создают спрос на иностранную валюту (это импортоподобные операции). Операции, которые отражают отток ценностей (реальных и финансовых активов) из страны, за который должны заплатить иностранцы отражается со знаком «плюс» и являются экспортоподобными. Они создают спрос на национальную валюту и увеличивают предложение иностранной валюты.

Платежный баланс является основой для разработки монетарной, фискальной, валютной и внешнеторговой политики страны и управления государственным внешним долгом.

Платежный баланс включает три раздела:

Счет текущих операций, который отражает сумму всех операций данной страны с другими странами, связанные с торговлей товарами, услугами и переводами и поэтому включает в себя:

а) экспорт и импорт товаров (visibles)

Экспорт товаров отражается со знаком «+», т.е. кредит, поскольку он увеличивает запасы иностранной валюты. Импорт записывается со знаком «-», т.е. дебет, так как он уменьшает запасы иностранной валюты. Экспорт и импорт товаров представляет собой торговый баланс.

б) экспорт и импорт услуг (invisibles), например, международный туризм. Этот раздел однако исключает кредитные услуги.

в) чистые доходы от инвестиций (иначе называемые чистыми факторными доходами или чистыми доходами от кредитных услуг), которые представляет собой разницу между процентами и дивидендами, полученными гражданами страны от зарубежных инвестиций, и процентами и дивидендами, полученными иностранцами от инвестиций в данной стране.

г) чистые трансферты, которые включают иностранную помощь, пенсии, подарки, гранты, денежные переводы

Сальдо счета текущих операций в макроэкономических моделях отражается как чистый экспорт:

Ех – Im = Xn = Y – (С + I + G)

где Ех – экспорт, Im – импорт, Xn – чистый экспорт, Y – ВВП страны, а сумма потребительских расходов, инвестиционных расходов и государственных закупок (С + I + G) носит название абсорбции и представляет собой часть ВВП, реализуемую отечественным макроэкономическим агентам – домохозяйствам, фирмам и государству.

Сальдо счета текущих операций может быть как положительным, что соответствует профициту счета текущих операций, так и отрицательным, что соответствует дефициту счета текущих операций. Если имеет место дефицит, то он финансируется либо с помощью зарубежных займов, либо путем продажи финансовых активов, что отражается во втором разделе платежного баланса – счете движения капитала.

Счет движения капитала, в котором отражаются все международные сделки с активами, т.е. притоки и оттоки капиталов (capital inflows and outflows) как по долгосрочным операциям, так и по краткосрочным (продажа и покупка ценных бумаг, покупка недвижимости, прямые инвестиции, текущие счета иностранцев в данной стране, займы иностранцев и у иностранцев, казначейские векселя и т.п.).

Сальдо счета движения капитала может быть как положительным (чистый приток капитала в страну), так и отрицательным (чистый отток капитала из страны).

Счет официальных резервов, включающий запасы иностранной валюты, золота и международных расчетных средств, таких, например, как СДР (специальные права заимствования –special drawing rights). СДР (называемые бумажным золотом) представляет собой резервы в форме счетов в МВФ (Международным валютным фондом). В случае дефицита платежного баланса страна может взять резервы со счета в МВФ, а при профиците – увеличить свои резервы в МВФ.

Если сальдо платежного баланса отрицательное, т.е. наблюдается дефицит, его следует профинансировать. В этом случае центральный банк сокращает официальные резервы, т.е. происходит интервенция (intervention – вмешательство) центрального банка. Интервенция – это покупка и продажа центральным банком иностранной валюты в обмен на национальную. При дефиците платежного баланса в результате интервенции центрального банка предложение иностранной валюты на внутреннем рынке увеличивается, а предложение национальной валюты сокращается. Эта операция является экспортоподобной и учитывается со знаком «+», т.е. это кредит. Поскольку количество национальной валюты на внутреннем рынке сократилось, то ее валютный курс повышается, и это оказывает сдерживающее влияние на экономику.

Если сальдо платежного баланса положительное, т.е. имеет место профицит, происходит рост официальных резервов в центральном банке. Это отражается со знаком «-», т.е. это дебет (импортоподобная операция), так как предложение иностранной валюты на внутреннем рынке сокращается, а предложение национальной валюты увеличивается, следовательно, ее курс падает, и это оказывает стимулирующее воздействие на экономику.

В результате этих операций сальдо платежного баланса становится равным нулю.

ВР = Xn + CF – ΔR = 0

ВР = Xn + CF = ΔR

Операции с официальными резервами используется при системе фиксированных валютных курсов с тем, чтобы курс валюты оставался неизменным. Если же курс валюты плавающий, то дефицит платежного баланса компенсируется притоком капитала в страну (и наоборот), и сальдо платежного баланса выравнивается (без вмешательства, т.е. интервенций центрального банка).

Докажем это из макроэкономического тождества.

Y = С + I + G + Xn

Вычтем из обеих частей тождества величину (С + G), получим:

Y – С – G = С + I + G + Xn – (С + G)

В левой части уравнения мы получили величину национальных сбережений, отсюда: S = I + Xn или перегруппировав, получим: (I – S) + Xn = 0

Величина (I – S) представляет собой превышение внутренних инвестиций над внутренними сбережениями и есть ни что иное как сальдо счета движения капитала, а Xn – сальдо счета текущих операций. Перепишем последнее уравнение:

Это означает, что положительное сальдо счет текущих операций соответствует оттоку капитала (отрицательному сальдо счета движения капитала), поскольку национальные сбережения превышают внутренние инвестиции, они направляются за рубеж, и страна выступает кредитором. Если сальдо счета текущих операций отрицательное, то национальных сбережений не хватает, чтобы обеспечить внутренние инвестиции, поэтому необходим приток капитала из-за рубежа, и страна выступает заемщиком. Если в страну происходит приток капитала, то национальная валюта дорожает, а если происходит отток капитала из страны, то национальная валюта дешевеет. Вмешательство центрального банка при режиме плавающих валютных курсов не требуется.

Чтобы вывести кривую платежного баланса (кривую ВР) необходимо рассмотреть все факторы, которые оказывают влияние на составляющие разделы платежного баланса: 1) чистый экспорт (т.е. баланс счета текущих операций) и 2) потоки капитала (баланс счета движения капитала).

Факторы, влияющие на чистый экспорт. Чистый экспорт представляет собой разницу между экспортом и импортом (Хn = Ех – Im) и является компонентом совокупного спроса. Чистый экспорт может быть как положительной величиной (в случае, если экспорт превышает импорт, т.е. Ех > Im), так и отрицательной величиной (в случае, если импорт превышает экспорт, т.е. Ех 0, то это означает дефицит счета текущих операций; если чистый экспорт

Рассмотрим факторы, влияющие на чистый экспорт. Согласно модели IS-LМ формула чистого экспорта имеет вид:

Хn = Ех (R) – Im (Y)

что означает, что экспорт:

Отрицательно зависит от ставки процента (R),

Не зависит от уровня дохода данной страны (Y) (т.е. это величина автономная, поскольку она зависит от уровня дохода в других странах, а не от отечественного уровня дохода).

Вспомним, что изменение ставки процента влияет на величину экспорта через валютный курс. Рост ставки процента в стране означает, что ее финансовые активы (например, облигации) становятся более доходными (т.е. по ним выплачивается более высокий процентный доход). Иностранцы, желая купить ценные бумаги данной страны (по которым они получат более высокий процентный доход, чем по ценным бумагам у себя в стране), увеличивают спрос на ее национальную валюту, что ведет к росту валютного курса национальной денежной единицы. Рост валютного курса делает экспорт данной страны более дорогим для иностранцев, поскольку иностранцы должны обменять большее количество своей валюты, чтобы получить прежнее количество единиц валюты данной страны и соответственно купить то же, как раньше количество товаров. Следовательно, рост ставки процента означает рост валютного курса и сокращение экспорта.

Импорт не является автономной величиной, поскольку он:

Положительно зависит от уровня дохода в стране (Y)

кроме того, импорт:

Положительно зависит от ставки процента (R) и, следовательно, поскольку зависимость между ставкой процента и валютным курсом прямая:

Положительно зависит от валютного курса (чем выше валютный курс национальной денежной единицы, тем больше единиц иностранной валюты граждане данной страны могут получить в обмен на 1 единицу своей валюты и, следовательно, тем больше импортных товаров они могут купить, т.е. импортные товары становятся для граждан страны относительно более дешевыми – на то же количество единиц своей валюты они получают больше единиц иностранной валюты, чем раньше и поэтому могут купить большее количество импортных товаров, чем раньше).

Кроме внутренних факторов (величины внутреннего дохода Y и валютного курса е) на чистый экспорт (его взлеты и падения) влияет также внешний фактор – величина дохода в других странах. Чем она выше, т.е. чем богаче другие страны, тем больший спрос на товары данной страны они предъявляют, т.е. тем экспорт выше, а, следовательно, больше чистый экспорт.

Поэтому формула чистого экспорта может быть записана как:

Хn = Хn (Y, YF, е)

На чистый экспорт оказывают влияние 2 эффекта:

1) эффект дохода

Поскольку величина дохода данной страны оказывает влияние на импорт, то формула чистого экспорта может быть записана как: Хn = Хn – mpm Y, где Хn – автономный чистый экспорт (разница между экспортом и автономным импортом), т.е. который не зависит от дохода внутри страны, mpm – предельная склонность к импорту, показывающая, на сколько увеличится (сократится) импорт при росте (сокращении) дохода на единицу, т.е. mpm = ΔIm/ΔY, Y – величина совокупного дохода внутри страны. Когда Y растет (например, при циклическом подъема), то Хn сокращается, поскольку увеличивается импорт, т.е. спрос на импортные товары. Когда Y падает (например, при циклическом спаде), Хn растет, так как импорт уменьшается.

2) эффект валютного курса

Как уже отмечалось, изменение валютного курса оказывает воздействие на экспорт и автономный импорт. Если национальная валюта дорожает, т.е. растет ее стоимость по отношению к другим валютам, то экспорт сокращается, а импорт увеличивается. И наоборот.

При рассмотрении факторов, воздействующих на чистый экспорт, важно различать номинальный и реальный валютный курс.

Номинальный и реальный валютный курс. Все наши предыдущие рассуждения касались номинального валютного курса. Номинальный валютный курс – это цена национальной денежной единицы, выраженная в определенном количестве единиц иностранной валюты, т.е. это соотношение цен двух валют, относительная цена валют двух стран. Номинальный валютный курс устанавливается на валютном рынке, который состоит из банковских служащих по всему миру, продающих и покупающих иностранную валюту по телефону. Когда спрос на валюту страны повышается по отношению к ее предложению, эти банковские служащие (foreign exchange traders) поднимают цену, и валюта дорожает. И наоборот. Если иностранцы хотят купить товары данной страны, то спрос на ее национальную валюту повышается, и эти банковские служащие предоставляют ее в обмен на валюты других стран, поэтому курс валюты повышается (и наоборот).

Для того, чтобы получить реальный валютный курс, как для получения любой реальной величины (реального ВВП, реальной заработной платы, реальной ставки процента), необходимо «очистить» соответствующую номинальную величину от воздействия на нее изменения уровня цен, т.е. от влияния инфляции.

Поэтому реальный валютный курс – это номинальный валютный курс с поправкой на соотношение уровней цен в данной стране и в других странах (странах - торговых партнерах), т.е. это относительная цена единицы товаров и услуг, произведенных в двух странах: ε = е х Р/РF,

где ε - реальный валютный курс, е – номинальный валютный курс, Р – уровень цен внутри страны, РF – уровень цен за рубежом.

Процентное изменение реального валютного курса (темп изменения) может быть рассчитано по формуле: Δε = Δе (%) + (π - πF),

где Δε процентное изменение реального валютного курса, Δе – процентное изменение номинального валютного курса, π - темп инфляции в стране, πF – темп инфляции за рубежом. Таким образом, реальный валютный курс – это номинальный валютный курс с поправкой на соотношение темпов инфляции в двух странах.

Реальный валютный курс εиначе называется условиями торговли (terms of trade), так как он определяет конкурентоспособность товаро в данной страны в международной торговле. Чем реальный обменный курс ниже (т.е. чем ниже номинальный обменный курс, ниже уровень инфляции в данной стране и выше уровень инфляции за рубежом), тем условия торговли лучше.

Очевидно, что чистый экспорт определяется не величиной номинального валютного курса, а величиной реального валютного курса, т.е. условиями торговли, поэтому формула чистого экспорта: Хn = Хn – mpm Y – ηε,

где η – параметр, показывающий на сколько изменяется чистый экспорт при изменении реального валютного курса на единицу и характеризующий чувствительность чистого экспорта к изменению реального валютного курса, т.е. ΔXn/Δ.

Конкурентоспособность товаров данной страны повышается, т.е. спрос на товары данной страны будет больше и, следовательно, чистый экспорт выше, если:

1. данная страна начинает производить новые товары
2. товары данной страны более качественные
3. уровень инфляции в данной стране ниже
4. уровень инфляции за рубежом выше

Следовательно, функция чистого экспорта:

Хn = Хn (Y, YF, ε)

Факторы, влияющие на движение капитала.

Вторым разделом платежного баланса является счет движения капитала.

Рассмотрим, какие факторы влияют на международные потоки капитала – СF (capital flows). Поскольку движение капитала между странами происходит в результате покупки и продажи финансовых активов странами друг у друга, то они также оказывают влияние на валютный курс. Если спрос на ценные бумаги данной страны велик, то спрос на национальную валюту растет, и валютный курс повышается. Спрос на ценные бумаги определяется их доходностью, т.е. ставкой процента. Чем выше ставка процента (т.е. чем выше процентный доход по ценным бумагам) в стране, тем более привлекательными для инвесторов становятся ее финансовые активы. Инвестору безразлично, в какой стране покупать финансовые активы, вкладывать капитал внутри страны или в других странах. Главным мотивом при покупке ценных бумаг для инвестора является их доходность. Таким образом, основным фактором, определяющим спрос на финансовые активы, является разница в уровнях доходности ценных бумаг в данной стране и в других странах, т.е. разность между величиной ставки процента в данной стране (R) и величиной ставки процента за рубежом (RF), которая называется дифференциалом процентных ставок (interest rate differential). Поэтому формула потоков капитала имеет вид: CF = CF + с (R – RF),

где CF – автономные потоки капитала, R – ставка процента в данной стране, RF – ставка процента за рубежом, с – чувствительность изменения величины потока капитала к изменению разницы между внутренней ставкой процента и ставкой процента за рубежом, т.е. к изменению дифференциала процентных ставок.

Итак, поскольку при режиме плавающих валютных курсов формула платежного баланса: ВР = Хn + CF = 0,

то с учетом факторов, влияющих на чистый экспорт (баланс счета текущих операций) и на потоки капитала (баланс счета движения капитала), получим:

ВР = Ех – Im – mpm Y + CF + с (R – RF) = 0

Выведем кривую платежного баланса – кривую ВР. Поскольку в состоянии равновесия ВР=0, то все точки на кривой ВР показывают такие парные сочетания (комбинации) величины дохода Y и ставки процента R, которые обеспечивают нулевое сальдо платежного баланса.

Построение кривой платежного баланса

График кривой ВР в координатах Y и R (первый квадрант) можно получить, построив кривую чистого экспорта Xn и кривую потоков капитала CF.

Во втором квадранте изображен график кривой потоков капитала. Кривая CF (кривая чистого экспорта капитала, т.е. чистого оттока капитала) имеет отрицательный наклон, поскольку чем выше ставка процента в стране, тем больше приток капитала (сapital inflow) в страну, т.е. импорт капитала, так как финансовые активы страны высокодоходны и привлекательны для инвесторов, то спрос на ценные бумаги страны повышается, и в страну притекает капитал. И наоборот, если ставка процента в стране уменьшается, ее финансовые активы становятся менее доходными, менее привлекательными для инвесторов, в том числе и для отечественных инвесторов, они предпочитают покупать ценные бумаги за рубежом, в результате из страны происходит отток капитала (capital outflow). Таким образом, чем внутренняя ставка процента ниже, тем больше отток капитала. Очевидно, что наклон кривой CF определяется коэффициентом с – чувствительностью потоков капитала к изменению дифференциала процентных ставок (разницы между внутренней и зарубежной ставкой процента). Тангенс угла наклона кривой CF равен с. Чем больше величина коэффициента с, тем более крутая кривая CF. А чем более крутая кривая CF, тем менее чувствительны потоки капитала к изменению дифференциала процентных ставок. Это означает, что увеличение дифференциала процентных ставок должно быть очень большим, чтобы это привело к изменению величины притока или оттока капитала. Таким образом, если величина с большая, и кривая CF крутая, то мобильность капитала низкая. Следовательно, коэффициент с характеризует степень мобильности капитала. Чем он больше, тем степень мобильности капитала меньше.

В третьем квадранте изображена кривая равновесия платежного баланса (ВР=Хn + CF = 0). Это биссектриса (линия под углом 450), поскольку для того, чтобы сальдо платежного баланса было равно 0, необходимо, чтобы сальдо счета текущих операций (Хn) было равно сальдо счета движения капитала с противоположным знаком (- CF).

В четвертом квадранте представлен график кривой чистого экспорта (товаров). Кривая Xn имеет отрицательный наклон, поскольку чем выше величина совокупного дохода страны (Y), тем больше импорт товаров и, следовательно, тем меньше чистый экспорт. Наклон кривой Xn определяется коэффициентом mpm – предельной склонности к импорту (тангенс угла наклона кривой Xn равен mpm). Чем больше mpm , тем кривая Xn более крутая. Это означает, что если чувствительность чистого экспорта к изменению ставки процента велика, то даже незначительное изменение величины дохода ведет к существенному изменению величины импорта и, следовательно, чистого экспорта.

Выведем кривую ВР (первый квадрант). При ставке процента R1 отток капитала (отрицательное сальдо счета движения капитала) составит CF1. Чтобы сальдо платежного баланса было нулевым, необходимо, чтобы чистый экспорт (положительное сальдо счета текущих операций) был равен Xn1, что соответствует величине дохода Y1. Получаем точку А, в которой величина дохода равна Y1, а ставка процента R1,. При ставке процента R2 отток капитала равен CF2, следовательно, чистый экспорт должен быть равен Xn2, что соответствует уровню дохода Y2. Получаем точку В, в которой величина дохода равна Y2, а ставка процента R2. Обе точки соответствуют нулевому сальдо платежного баланса. Соединив эти точки, мы получим кривую ВР, в каждой точке которой парные сочетания величины внутреннего дохода (Y) и внутренней ставки процента (R) дают нулевое сальдо платежного баланса.

Наклон кривой ВР определяется наклонами кривых CF и Xn и зависит от величины коэффициентов с и mpm. Чем они больше, т.е. чем более крутыми являются кривые CF и Xn, тем более крутая кривая ВР.

Если изменяется величина внутреннего дохода Y или внутренней ставки процента R, мы попадаем из одной точки кривой ВР в другую точку, т.е. движемся вдоль кривой.

Кривая ВР сдвигается, если сдвигаются кривые CF и/или Xn, причем в том же направлении.

Сдвиг кривой CF происходит при изменении: 1) валютного курса и 2) ставки процента в других странах. Рост валютного курса ведет к относительному удорожанию финансовых активов данной страны, поскольку иностранцам нужно поменять большее количество своей валюты, чтобы купить то же количество ценных бумаг, как раньше, и к относительному удешевлению иностранных финансовых активов, так как инвесторы данной страны должны будут обменять меньшее количество своей валюты, чтобы купить то же количество иностранных ценных бумаг, как раньше, и поэтому увеличивается отток капитала при каждом значении внутренней ставки процента, поэтому кривая CF сдвигается влево. Аналогично, рост ставки процента за рубежом ведет к росту доходности иностранных ценных бумаг, что увеличивает спрос на них и также приводит к оттоку капитала из страны, сдвигая влево кривую CF.

Кривая Xn сдвигается при изменении: 1) величины дохода в других странах и 2) реального обменного курса. Рост величины дохода в других странах увеличивает спрос на товары данной страны со стороны иностранцев и ведет к росту экспорта, что увеличивает чистый экспорт и сдвигает кривую Xn вправо. Рост реального обменного курса снижает конкурентоспособность товаров данной страны и ухудшает условия торговли, поэтому ее чистый экспорт сокращается, в результате кривая Xn сдвигается влево.

Таким образом, кривая ВР сдвигается влево, если:

• повышается номинальный валютный курс
• увеличивается реальный обменный курс
• растет ставка процента в других странах
• уменьшается доход в других странах.

Точки вне кривой ВР. Поскольку каждая точка на кривой ВР соответствует нулевому сальдо платежного баланса, то, очевидно, что точки вне кривой ВР (выше или ниже кривой) соответствуют неравновесию платежного баланса, т.е. либо отрицательному сальдо (дефициту), либо положительному сальдо (профициту) платежного баланса.

Возьмем точку, которая находится выше кривой ВР, например, точку С. В этой точке величина дохода равна Y2, что соответствует величине чистого экспорта Xn2, а ставка процента равна R1, что соответствует величине оттока капитала CF1. Величина Xn2 (положительное сальдо счета текущих операций) больше, чем CF1 (отрицательное сальдо счета движения капитала), следовательно, сальдо платежного баланса положительное, т.е. имеет место профицит платежного баланса. Таким образом, все точки, которые лежат выше кривой ВР соответствуют профициту платежного баланса.

Рассмотрим точку, которая находится ниже кривой ВР, например, точку D. В этой точке величина дохода равна Y1, что соответствует величине чистого экспорта Xn1, а ставка процента равна R2, что соответствует величине оттока капитала CF2. Величина Xn1 (положительное сальдо счета текущих операций) меньше, чем CF2 (отрицательное сальдо счета движения капитала), следовательно, сальдо платежного баланса отрицательное, т.е. имеет место дефицит платежного баланса. Таким образом, все точки, которые лежат ниже кривой ВР соответствуют дефициту платежного баланса.

Платежный баланс страны – это соотношение между суммой поступлений, получаемых данной страной из-за границы, и суммой произведенных страной зарубежных платежей за данный период времени (год, квартал, месяц). Другими словами, это таблица, ведомость, отражающая движение денежных средств из страны в страну. Платежный баланс четко отражает экономическое состояние страны и широко используется для макроэкономического регулирования.

Платежный баланс любой страны включает следующие элементы:

1) торговый баланс;

2) платежи и поступления за услуги;

3) некоммерческие платежи и поступления;

4) доходы от иностранных инвестиций и платежи по ним;

5) движение долгосрочного капитала;

6) движение краткосрочного капитала;

7) ошибки и пропуски;

8) движение валютных резервов.

Названные элементы можно разделить на три группы:

1) торговый баланс;

2) баланс услуг и текущих операций;

3) баланс движения капиталов.

Первой и главной группой является торговый баланс – баланс стоимостного соотношения экспорта и импорта данной страны с ее торговыми партнерами. На эту группу приходится основная сумма платежей, которые совершаются по внешним платежным обязательствам.

Ко второй группе относится баланс услуг и текущих операций , или баланс услуг и некоммерческих платежей. Это платежи и поступления за использование иностранного транспорта, расчеты по страхованию, оплата почтово-телеграфных услуг, расчеты по культурному обмену и туризму. Сюда относятся и доходы инвестиций, вложенных в экономику данной страны зарубежными инвесторами, а также ее инвесторами в зарубежную экономику. И, наконец, здесь отражается движение частных некоммерческих переводов из-за границы и за границу, и субсидий зарубежным странам, средств на содержание военных баз, зарубежных представительств и др. (В литературе эти платежи объединяют как трансфертные).

Торговый баланс, баланс услуг и некоммерческих платежей вместе составляют баланс текущих операций , или текущий платежный баланс.

Третью группу составляет баланс капиталов . Она фиксирует поступление в страну из других стран инвестиций и кредитов и такое же движение капиталов за границу. Существует тесная взаимосвязь между балансом текущих операций и балансом движения капиталов. Последний в случае дефицита баланса текущих операций является источником финансирования этого дефицита.

Платежные балансы не могут быть несбалансированными, потому что все три их группы в сумме должны равняться нулю.

Платежный баланс – систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны (домашними хозяйствами, фирмами и правительства) и остальным миром в течение определенного периода (года).

Макроэкономическое назначение ПБ – отражать состояние международных экономических отношений данной страны с ее зарубежными партнерами, являясь индикатором для выбора кредитно-денежной, валютной, бюджетно-налоговой политики и управления государственной задолженностью.

Кризис платежного баланса (длительно существующий накопленный дефицит платежного баланса) нередко возникает из-за того, что страна долго откладывала урегулирование дефицита по текущим операциям и истощила свои официальные валютные резервы.

Конец работы -

Эта тема принадлежит разделу:

Макроэкономика

Луганский национальный аграрный университет.. Кафедра экономической теории и маркетинга.. Макроэкономика..

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Твитнуть

Все темы данного раздела:

Становление макроэкономики как науки
Макроэкономика - учение об общем уровне национального объема производства, безработицы и инфляции; имеет дело со свойствами экономической системы как единого целого, изучает факторы и ре­зультаты р

Ключевые проблемы макроэкономики
Макроэкономика –это общественная наука, которая исследует закономерности функционирования и тенденции развития национальной экономики в целом, а также инструменты и мето

Макроэкономические агрегаты
Объектом анализа в макроэкономике выступают следующие гло­бальные проблемы, связанные с ее равновесием и нестабильностью: инфляция, . безработица;

Уровни макроэкономического анализа
Анализ ex post и ex ante. Различают два вида макроэкономического анализа: анализ ex post и анализ ex ante.

Методы макроэкономики
Если предмет научной дисциплины отвечает на вопрос, что она изуча­ет, то метод – как изучают эту науку. Под методом понимается совокупность способов, приемов, ф

Система национальных счетов
Эффективность функционирования и регулирования макроэкономических процессов невозможна без статистического учета показателей национальной экономики. На их основе можно определить состояние макроэко

Основные макроэкономические показатели
Валовой внутренний продукт (ВВП)– макроэкономический показатель, представляющий собой рыночную стоимость конечных това­ров и услуг, произведенных в стране за определенный пе

По добавленной стоимости
Использование этих методов дает одинаковый результат, поскольку в экономике совокупный доход равен величине совокупных расходов, а величина добавленной стоимости равна стоимости конечной продукции,

Соотношение показателей в системе национальных счетов
Чистый национальный продукт (ЧНП)– представляет собой наи­более точный макроэкономический показатель созданных и куплен­ных населением данной страны

Номинальный и реальный ВВП (ВНП). Индексы цен
Все основные показатели в системе национальных счетов отражают результаты экономической деятельности за год, т.е. выражены в ценах данного года (в текущих ценах) и поэтому являются номинальными. Но

Общественное благосостояние
В условиях перехода экономики к рыночному регулированию хозяйственной деятельности важное значение имеет достижение роста общественного благосостояния. Обеспечение роста благосостояния населения гл

Теневая экономика
Под теневой экономикой понимают экономические процессы, которые скрываются их участниками, не контролируются государством и обществом, не фиксируются в полном

Совокупный спрос. Кривая AD
Макроэкономическое равновесие – это состояние внутренней сбалансированности и пропорциональности основных элементов и функций экономической системы, при котором пропорци

Неценовые факторы совокупного спроса
До сих пор речь шла о факторах, определяющих убывающий характер кривой совокупного спроса. В качестве основной причины изменения величины совокупного спроса рассматривался общий уровень цен. Все ос

Совокупное предложение. Кривая AS
Совокупное предложение (АS) – это предложение реального ВВП. На него оказывают влияние цены и неценовые факторы. Совокупное предложение (aggregate supply) –

Причины циклических колебаний экономики
Существует множество теорий, объясняющих происхождение экономичен циклов. Экономические школы по-разному объясняют причину цикличного развития, английский экономист Дж. Робертсон насчитал

Типология экономических циклов
Экономические циклы различаются глубиной падения и сроком, в течении которого экономика возвращается в предкризисное состояние. Практика развитых стран мира, соответствующие исследования экономисто

Сглаживание экономических колебаний государством
Измятая одежда обычно не вызывает у нас положительных эмоций, и мы беремся за утюг, чтобы придать своим вещам более привлекательный вид. Волнообразное развитие – это «складки» на экономической жизн

Особенности
Кризис посткомандной экономики имеет много общего с теми явлениями, которые проявляются в любой экономике, находящейся на стадии спада. Вместе с тем, в нем можно обнаружить и немало специфи

Рынок труда как регулятор занятости
Рынок труда– совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи специфического товара – рабочей силы; рынок, на котором совершается обмен труда на заработную плату.

Основные формы и показатели
Состояние экономики зависит от того, насколько эффективно используются ресурсы. Поскольку основным ресурсом экономики является рабочая сила, поддержка занятости, то есть обеспечение работоспособног

Общее количество рабочей силы
В зависимости от причин, которые вызывают безработицу, различают три ее вида: фрикционная; структурная; циклическая.Также выделяют технологическую, сезонную и ск

Государственная политика борьбы с безработицей
Поскольку безработица представляет собой серьезную макроэкономическую проблему, выступает показателем макроэкономической нестабильности, государство предпринимает меры для борьбы с ней. Для разных

Система обеспечения занятости и социальной защиты
Государственное регулирование рынка рабочей силы осуществляется по таким основным направлениям: 1. Трудоустройство незанятого населения и предоставлен

Понятие инфляции и ее измерение
В первой половине 90-х годов, особенно в 1992 и 1993 гг., Украина неоднократно испытывала инфляционные шоки – резкие повышения общего уровня цен. Это был чрезвычайно тяжелый период для семей

Условия и причины возникновения инфляции
Выделяют внешние и внутренние причины инфляции. Внешние причины инфляции такие: а) рост цен на мировых рынках; б) сокращение д

Виды инфляции
Выделяют следующие виды инфляции. 1. По характеру проявления (по способу влияния на цены): - открытая; - скрытая.

Последствия инфляции
Последствия инфляции заключаются в следующем: Во-первых, она приводит к перераспределению национального дохода и богатства между разными группами о

Антиинфляционная политика
В связи с тем, что главная причина инфляции кроется в увеличении денежной массы, антиинфляционная политика, должна быть, направлена на сокращение темпов ее роста. Правительство должно: проводить по

Функциональная роль инвестиций
Под инвестициями принято понимать использование сбережений в целях создания новых производственных мощностей и капитальных активов. При определении содержания инвестиций обы

Макроэкономическое равновесие
Как уже отмечалось, важными составляющими совокупного спроса являются по­требление и инвестиции, причем на инвестиции значительное влияние оказывает сбережение. Используя графический анализ, попыта

Производные инвестиции
Традиционный взгляд классической теории на процессы сбережения и инвести­рования подчеркивает положительное значение высоких сбережений. Чем выше сбереже­ния, тем глубже «резервуар», откуда черпают

Субъекты, объекты, цели, методы
Государственное регулирование экономики – система мер законодательного, исполнительного и контрольного характера, осуществляемых правомочными государственными учреждениями и об

Государство в структуре экономических отношений
Необходимость государственного регулирования экономики. Необходимость государственного вмешательства в эконо­мическую жизнь общества вызвана прежде всего следующи­ми факторами.

Методы и инструменты государственного регулирования. Экономическая политика
Каким образом государство может воздействовать на по­ведение домашних хозяйств и предприятий? Используя изве­стные в практике управления на любом уровне, и в том числе в семье, приемы: п

Экономической политики
Одним из важных инструментов воздействия на темпы экономического роста, а следовательно, на уровень безработицы является финансовая, в том числе налоговая система. Изучение структуры финансовой сис

Налоги, государственный бюджет и фискальная политика
Налогам отводится роль фактора, влияющего на темпы развития экономики. Согласно кейнсианскому подходу, применение налогов как важного инструмента фискальной политики может стимулировать деловую и и

Сбалансированный бюджет, бюджетный дефицит и государственный долг
Бюджетный дефицит –превышение расходов бюджета над доходами. Покрывается за счет государственных займов, эмиссии, не подкрепленных товарной массой.Бюджетный дефицит, как

Сущность и значение монетарной (денежной) политики государства
Монетарная (денежная) политика – один из основных макроэкономических инструментов, опирающихся на способность денежно-кредитной системы влиять на денежное предложение и,

Показатели денежной массы (денежные агрегаты)
Показатели денежной массы Что включает М1 Наличные (иногда их называют «деньгами за пределами банка») и депози

Характеристика банковской системы
Банковская система – совокупность национальных банков и кредитных учреждений, осуществляющих свою деятельность в денежно-кредитной сфере. Основной функцией банков явля

Понятие, принципы и способы ее реализации
Социальная политика государства– деятельность государства по управлению развитием социальной сферы общества, нацеленная на удовлетворение интересов и потребностей граждан.

В западной экономической литературе выдвигают следующие причины неравенства доходов
1. Люди имеют неодинаковые умственные, физические и эстетические способности. 2. Люди имеют различный уровень образования. 3. Люд

Измерение неравенства в распределении доходов
К числу наиболее распространенных индикаторов дифференциации доходов населения относят коэффициент концентрации доходов (ин­декс Джини) и кривую Лоренца, характеризующие степень удаления от состоян

Бедность и ее черты
Бедность– это такое экономическое состояние людей, которые не имеют минимума (по нормам страны) средств существования. Коли­чество бедного населения колеблется в зависимости от тог

Выделяют индикаторы уровня жизни и индикаторы качества жизни
В интегральные индикаторы (показатели) уровня жизни включают: ü реальную заработную плату; ü реальные доходы населения; ü доходы от вторич

Социальная защита населения
Поскольку рыночные отношения не гарантируют права на труд, на доход, на образование, не обеспечивают социальной защиты инвали­дов, малоимущих пенсионеров и других категорий граждан, то требу­ется г

Концепции международной торговли меркантилистов и физиократов
Международная торговля как совокупность внешней торговли раз­личных стран мира возникла на базе зарождения мирового рынка (ХVI - ХVIII вв.) и международного разделения труда. Развитие меж­дународно

Тарифные инструменты ограничения внешней торговли
Торговая политика – это относительно самостоятельное направление бюджетно-налоговой политики правительства, нацеленное на госу­дарственное регулирование внешней торговли пос

Нетарифные ограничения во внешней торговле
Использование тарифов в промышленно развитых странах после Второй мировой войны (1939-1945 гг.) существенно сократилось. Вместе с тем возрастает роль импортныхи экспортных

Экономические основы международной торговли
Международная торговля является средством, с помощью которого страны могут развивать специализацию, повышать производительность своих ресурсов и, таким образом, увеличивать общий о

Соотношение между ввозом и вывозом капитала в форме прямых инвестиций
7) объем внешнего долга страны и его соотношение с объемом ВНП данной страны. Страна, участвующая в международной торговле, получает поступления (средства) за экспо

Валютный рынок и валютные курсы
Каждое государство имеет свою международную валюту. Этот термин употребляется в двух значениях – как денежная единица страны – ее национальная валюта; и как денежные знак

Эта система имела определенные преимущества
1) Стабильные валюты способствовали снижению неопределенности и риска и стимулировали международную торговлю. 2) Эта система автоматически, т.е. б

Международные финансово-кредитные организации
Ведущее место среди них принадлежит Международному валютному фонду - (МВФ), Мировому банку и Европейскому банку реконструкции и развития (ЕБРР). Международный валютный фо

Влияние внешней торговли на ВВП
Основными методами внешнеэкономической политики государства являются протекционизм и политика свободной торговли. Протекционизм – это государственная политика защит

Важность изучения проблемы экономического роста состоит в том, что экономический рост является основой увеличения благосостояния, а анализ факторов, его определяющих, позволяет объяснить различия в

Типы и факторы экономического роста
Выделяют три типа экономического роста – экстенсивный, интен­сивный и смешанный. 1. Экстенсивный типосуществляется посредством использования дополнительных ресурсов, не из

Модели экономического роста
Модели экономического роста – это разновидности одномерных или многомерных экономических моделей долгосрочного развития. Макроэкономические модели используются для осуще

Модель экономического роста Р. Солоу
В модели Солоу центральное место отводится технологическому прогрессу, который обеспечивает непрерывный экономический рост. К другим моделям данного направления относится о

Результаты экономического роста
В качестве результатов экономического роста называют позитив­ные и негативные.С целью ослабления негативных результатов ста­вится проблема государственного регулирования экономичес

Государственная политика и экономический рост
На рост производительности труда и уровня жизни населения существенное воздействие оказывает экономическая политика государства. Прежде всего с помощью экономической политик

Преимущества и издержки экономического роста
Значение экономического роста состоит в том, что он расширяет возможности повышения уровня благосостояния. На его основе создаются условия осуществления социальных программ, ликвидации бедности, ра

Заочной формы обучения
1.Определение предмета макроэкономики. Ключевые проблемы макроэкономики 2.Объекты и субъекты макроэкономики. Макроэкономические агрегаты

Экономический рост и способы его измерения
58.Типы и факторы экономического роста 59.Результаты экономического роста 60.Государственная политика и экономический рост