Риск инновационных проектов -- неопределенность, зависящая от принятых решений, реализация которых происходит только с течением времени.
Управление рисками инновационных проектов предполагает решение следующих задач:
обнаружение рисков;
оценку рисков (частоту возникновения, масштабы и последствия рисков);
воздействие на потенциальные риски;
контроль рисков (сбор и анализ информации о возникающих в процессе реализации проекта риска, действия, направленные на ликвидацию рисков).
Инновационные проекты являются одной из наиболее эффективных форм продвижения инноваций. Успешная реализация таких проектов во многом определяется не только техническими, но и финансовыми параметрами, и, в частности, зависит от объемов и способов их финансирования. С этой точки зрения особое значение приобретает развитие партнерства государства и частного бизнеса в сфере инноваций. Участие частного капитала в этой сфере безусловно создает дополнительные возможности для осуществления инновационных проектов и способствует формированию отечественной инфраструктуры, поддерживающей продвижение инноваций. Вместе с тем инновационный бизнес традиционно относится к наиболее рискованным видам деятельности, что часто препятствует привлечению инвестиций: потенциальных инвесторов останавливает значительная неопределенность параметров проектов, имеющих инновационную компоненту. Высокая вероятность неудачной реализации такого рода проектов может сказаться и на эффективности вложенных в них бюджетных средств, так как средства бюджета могут быть потрачены впустую или не с той отдачей, которая была запланирована первоначально. Поэтому при принятии решений, касающихся вопросов реализации инновационных проектов, именно оценка рисков приобретает роль одной из главных составляющих инвестиционно-проектного анализа.
Главная задача анализа проектных рисков заключается в предоставлении информации, на основании которой можно принимать управленческие решения по проекту, в том числе о целесообразности его осуществления или финансирования. Необходимые для этого данные получают в ходе исследований, связанных с идентификацией и оценкой факторов риска, воздействующих на проект; выявлением возможных механизмов управления рисками. При этом применяются разнообразные методы и инструменты, различающиеся по степени сложности и точности оценки риска.
Все методы анализа риска традиционно разделяют на количественные и качественные. Ряд исследователей выделяет количественные методы как приоритетные для решения задач в области риска. Однако это представляется неправомерным, так как, во-первых, дифференциация методов по признаку «количественный - качественный» носит достаточно условный характер, а во-вторых, в некоторых случаях применение «качественных» методов оказывается не менее эффективным, чем «количественных». Если попытаться установить более четкие границы между различными группами методов, то, возможно, более эффективным будет подход, предполагающий разделение на неформализованные и формализованные методы анализа. В соответствии с ним в основе формализованных методов лежат строгие, четко установленные аналитические зависимости. К таким методам, например, относятся дисконтирование, анализ чувствительности, метод сценариев, метод Монте-Карло. В отличие от них неформализованные методы представляют собой по сути некоторое описание аналитических процедур на логическом уровне. В их число входят методы экспертных оценок, построение систем показателей, деревья решений, SWOT-анализ. Стоит отметить, что на практике все чаще используется комбинирование как различных методов, так и их отдельных элементов, что в принципе затрудняет дифференциацию методов по каким-либо признакам.
Выбор конкретных методов анализа проектных рисков зависит от многих параметров: необходимой глубины анализа, временных рамок, горизонта прогнозирования, наличия у экспертов соответствующего опыта и знаний, программного обеспечения, информации по проекту. В большинстве случаев на разных этапах анализа применяются разные методы. Так, на этапе формирования технико-экономического обоснования (или бизнес-плана проекта) снизить влияние фактора неопределенности можно достаточно простыми и стандартными методами инвестиционного анализа: верификацией данных, заложенных в проект; проверкой полноты информации; предварительными расчетами, включающими в себя специальные методы: анализ чувствительности, анализ безубыточности.
Инновационные проекты требуют повышенного внимания к вопросам рисков, детального изучения влияния на проект связанных с ними факторов. Поэтому при оценке рисков инновационных проектов представляется целесообразным использовать комбинированные методы, совмещающие элементы различных подходов к анализу рисков.
Выбор методов анализа рисков должен зависеть в данном случае от степени влияния неопределенности на проект, которая, в свою очередь, во многом связана со степенью «готовности» и характером инновационного продукта. В соответствии с данными признаками можно разделить инновационные проекты на отдельные группы риска.
Если инновационный проект направлен на доведение продукта до предконкурентной и конкурентной стадии, его характеристики можно рассчитать с высокой степенью достоверности, и в этом случае нужно применять более сложные инструменты для оценки рисков: метод сценариев, имитационное моделирование, деревья решений, стохастические методы, метод критических значений, SWOT-анализ.
В практике инвестиционного проектирования не существует какого-либо единого классификатора рисков: в соответствующей научно-методической литературе встречается множество различных классификаций рисков и способов их оценки. Это связано, в первую очередь, со следующими причинами:
- ? многообразием проявлений рисков на практике и сложной природой рисков;
- ? существованием множества критериев, позволяющих по-разному систематизировать риски (критериями систематизации рисков могут служить источники их возникновения, характер последствий, длительность воздействия, возможность управления, степень предсказуемости, объем ответственности и т.д.);
- ? различием конкретных задач в области принятия решений для экономических агентов;
- ? отсутствием единой устоявшейся терминологии риск - менеджмента (в настоящий момент терминология риск-менеджмента допускает различные трактовки как в отношении самого понятия, так и видов риска).
При построении классификатора рисков для инновационных проектов помимо принятых в теории анализа рисков ограничений (в том числе условия о независимом воздействии на проект отдельного риска) следует учитывать, что:
- ? риски отличаются не только для различных проектов, но и на различных стадиях одного и того же проекта (риски инновационных проектов во многом зависят от степени «готовности» и характера инновационного продукта);
- ? фактически каждый проект обладает своим собственным набором рисков, который может изменяться во времени;
- ? инновационные проекты по существу являются уникальными, в силу присутствующего в них параметра новизны и значительной неопределенности многих параметров.
Вместе с тем для всех инновационных проектов можно выделить общие возможные области рисков. Так, например, эксперты выделяют целый ряд факторов риска, связанных с типичными недостатками отечественных НИОКР и их исполнителей, такими как: незавершенность и неполнота описания продвигаемых разработок, несоответствие их цены и качества, невысокая эффективность труда разработчиков, отсутствие внимания к юридическим моментам, необязательность исполнения взятых обязательств.
Классификация рисков инновационных проектов, конечно же, помимо специфических инновационных рисков должна включать в себя и риски, характерные для других инвестиционных проектов: внешнеэкономический риск, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране, колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.д. В целом же классификатор не должен представлять собой только некий «перечень» рисков, в нем должна присутствовать возможность развернутого описания факторов, воздействующих на проект, и внесения изменений в предлагаемую систему рисков для отражения индивидуальных особенностей того или иного проекта. Классификатор рисков должен облегчать работу исследователя, предлагая подход к анализу данной проблемы, без ограничений в методах и способах решения. Следует учесть, что обычно применяемые при построении классификатора рисков формальные подходы, при которых риски в основном делятся только по признаку объекта риска, приводят к тому, что риски разной степени агрегации рассматриваются как равнозначные. Более рационально строить «дерево рисков», что позволит избежать указанных недостатков.
В представленном классификаторе рисков каждый из компонентов может быть дополнен, а также может иметь собственные составляющие. Так, например, инновационные риски могут подразделяться на научно-технический, технологический, коммерческий и юридический риски.
Научно-технические риски проекта в первую очередь связаны с потенциалом разработчика НИОКР и, в конечном счете, могут выражаться в получении отрицательного результата исследований или несоблюдением сроков завершения исследований.
К технологическим рискам проекта относятся риски, приводящие к невозможности внедрения или несвоевременному внедрению полученных результатов: недоработка технологии, увеличение затрат на освоение, несовместимость оборудования и т.д.
Специфика анализа рисков конкретного проекта на основе классификатора состоит в том, чтобы правильно выделить возможность наступления рисковых событий, присущих именно этому проекту, определить уровни воздействия и возможные взаимосвязи между факторами рисков. Для достижения необходимой глубины анализа прежде всего следует обратить внимание на спектр учитываемых рисков. Использование классификатора поможет избежать типичной ошибки, когда исследование сводится к анализу факторов, связанных исключительно с финансовыми рисками проекта.
Оценка рисков на основе классификатора может иметь как качественный, так и количественный характер. Количественный анализ рисков возможно провести, в частности, с использованием методов экспертных и/или балльных оценок. В этом случае каждому из рисков последнего нижнего уровня присваиваются определенные или интервальные значения (в баллах или процентах), связанные со степенью воздействия конкретного фактора риска на проект. Если необходимо получить некую среднюю величину «рискованности» проекта, то значение каждого следующего уровня риска может быть рассчитано простым или взвешенным суммированием полученных оценок нижних уровней. При условии проведения оценки опытными экспертами результаты такого анализа могут быть положены в основу информации для принятия решений о целесообразности финансирования или реализации конкретного инновационного проекта с достаточной степенью достоверности.
При проведении анализа рисков инновационных проектов прежде всего следует исходить из конкретных задач, поставленных перед исследователем, и объема имеющейся информации. Необходимо принимать во внимание, что применение сложных методик не всегда является оправданным, так же как и предпочтение количественных методов качественным. Важно понимать, что оценка риска не является самоцелью, а служит для принятия управленческих решений. В полном объеме анализ рисков не может ограничиваться только оценкой степени рискованности проекта, он обязательно должен включать в себя и разработку возможных механизмов управления рисками, и стоимостную оценку предложений по минимизации рисков.
Одним из ориентиров в сфере оценки проектных рисков может стать классификатор, позволяющий охватить все области рисков, присущих инновационным проектам, но в то же время не ограничивающий экспертов в выборе конкретного набора проектных рисков или методов их анализа. В целом методическая база для анализа рисков инновационных проектов должна учитывать соответствующую специфику, обеспечивать необходимую глубину исследований и соответствовать принятым современным требованиям и подходам.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Подобные документы
Понятие инноваций. Риски в инновационной деятельности. Методы управления рисками в инновационной деятельности. Методы оценки коммерческих рисков в инновационной деятельности. Факторы рисков и критерии их оценки. Инновационный менеджмент.
контрольная работа , добавлен 25.02.2005
Раскрытие социально-экономической сущности инновационной деятельности. Изучение организационной структуры инновационной фирмы и характеристика основных видов инновационной деятельности организации. Анализ рисков инновационных проектов ЗАО "СпикФон".
курсовая работа , добавлен 10.06.2014
Изучение инновационной деятельности на предприятии: сущность, виды и проблемы развития. Результат проекта создания интернет-магазина ООО "Зазеркалье". Календарный план, расчет затрат на создание проекта. Оценка риска создания инновационной деятельности.
курсовая работа , добавлен 20.12.2010
Сущность и значение инновационной деятельности, понятие и содержание термина "инновация". Характеристика предприятия, его организационная структура управления, основные технико-экономические показатели. Предложения по развитию инновационной деятельности.
дипломная работа , добавлен 19.06.2010
Менеджмент качества предприятия как фактор повышения его конкурентоспособности и инновационной активности. Система профессионального развития персонала предприятия. Управление рисками инновационной деятельности. Маркетинг инноваций на предприятии.
курсовая работа , добавлен 09.05.2014
Основные типы инноваций: введение нового продукта и нового метода производства. Понятие субъектов и формы организации инновационной деятельности. Анализ и основные виды деятельности "ИП Овласенко НН". Особенности инновационной деятельности предприятия.
курсовая работа , добавлен 23.03.2012
Риски в инновационной деятельности. Основные причины обеспечения прав собственности на инновационный проект. Методы управления рисками в инновационной деятельности и особенности их оценки. Маркетинговые риски сбыта разработанного инновационного проекта.
курсовая работа , добавлен 02.03.2010
Во многих случаях связан с освоением новой техники и технологий, поиском резервов по снижению себестоимости продукции и повышению производительности труда. Отличительной чертой инновационных проектов является более высокий уровень риска сравнительно с другими проектами. Проекты, ориентированные на разработку и внедрение новых продуктов и технологий всегда имеют неопределенность в плане достижения экономических результатов, поэтому имеют большие риски.
Инновационный риск — это вероятность потерь, возникающих при вложении предпринимательской фирмой средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке.
Инновационный риск связан с финансированием и применением научно-технических нововведений.
Возникает в следующих ситуациях:
- при внедрении более дешевого метода производства товара или услуги по сравнению с уже использующимися. Подобные инвестиции будут приносить предпринимательской фирме временную сверхприбыль до тех пор, пока она является единственным обладателем данной технологии. В данной ситуации фирма сталкивается лишь с одним видом риска — возможной неправильной оценкой спроса на производимый товар;
- при создании нового товара или услуги на старом оборудовании. В этом случае к риску неправильной оценки спроса на новый товар или услугу добавляется риск несоответствия качества товара или услуги в связи с использованием физически и/или устаревшего оборудования;
- при производстве нового товара или услуги при помощи новой техники и технологии. В данной ситуации инновационный риск включает в себя:
- риск того, что новый товар или услуга может не найти покупателя;
- риск несоответствия нового оборудования и технологии необходимым требованиям для производства нового товара или услуги;
- риск невозможности продажи созданного оборудования, так как оно не подходит для производства иной продукции, в случае неудачи.
Создатели новой техники и технологий могут идти медленным и осторожным путём (частичная модернизация действующих конструкций и технологий), при котором риск минимальный, но и результаты, как правило, малоэффективны или же пойти более тяжёлым и рискованным путём, ориентируясь на современные достижения в области научно-технического прогресса. Этот путь более тяжёлый и рискованный, но и ведёт к созданию принципиально новых технологий, техники последнего поколения, которая имеет существенные конкурентные преимущества.
Таким образом, инновационный риск можно охарактеризовать как вероятность потерь, возникающих при вложении предпринимательской фирмой средств в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологий, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта.
Зачастую при реализации инвестиционных проектов инновационный риск сопряжён с целым рядом рисков (см. рисунок).
Уровень инновационных рисков достаточно высок. Возможность потерь и неудач в этой сфере гораздо выше, чем во всех остальных. Достаточно сказать, что в среднем только четыре из десяти инновационных проектов заканчиваются успешно, остальные шесть, согласно данным статистики, заведомо обречены на неудачу. Именно поэтому (фирмы, занимающиеся разработкой и внедрением инновационных проектов) при планировании своей финансово-хозяйственной деятельности используют самые высокие ставки . В тоже время государство с целью стимулирования инновационных технологий может предоставлять венчурным компаниям или же предоставить финансовую помощь в части проектов, которые имеют для государства стратегическое значение.
Н.А. Лебедева
студент бакалавриата, направление «Экономика» 1
Экономическая ситуация в РФ характеризуется рядом негативных факторов, среди которых можно выделить: институциональную неопределенность, неэффективное государственное управление инновационноинвестиционным процессом, низкий процент производства и внедрения инноваций, а также новых технологий; недостаточную развитость венчурного бизнеса в стране; неопределенность в законодательной и нормативноправовой сфере; недостаточное финансирование исследований и разработок государством. Можно сказать, что вся экономика страны пока в целом неинновационна: не сформирован рынок инноваций; не достигнуты значимые успехи в создании инновационного климата в стране. Результатом такой ситуации в экономике является существование высоких рисков инновационной деятельности, что вызывает необходимость в их анализе и оценке.
Как известно, инновационный риск представляет собой риск, связанный с неопределенностями в инновационной сфере, начиная от выработки инновационной идеи до реализации на рынке. Выделяют различные классификации данных рисков, например, в соответствии со стадиями инновационного процесса. Но основными являются следующие:
- 1) Риски ошибочного выбора инновационного проекта. Они возникают чаще всего в результате ошибочного определения краткосрочных или долгосрочных интересов собственников, а также экономических приоритетов организации. Т.е. имеет место некорректное соотношение стратегий организации и видов инноваций.
- 2) Риски необеспечения инновационного проекта достаточным уровнем финансирования. Данный вид риска можно связать с внутренними проблемами компании (невыполнение плана по прибыли), а также с неблагоприятным влиянием внешних факторов и адаптации бизнес-модели компании к их изменениям (неспособность руководителей организации привлечь инвесторов и убедить их в целесообразности проекта). Помимо прочего будут возникать риски, связанные с использование внешних источников финансирования.
- 3) Маркетинговые риски текущего снабжения. В связи с тем, что инновации требуют особенного технического оснащения, потребности в уникальном оборудовании или высококачественных материалах резко воз-
- 1 Научный руководитель - д.э.н., проф. Ефимова О.В.
растают. Трудности в поиске поставщика таких ресурсов способны существенно отразиться на затратах компании, а также на ожидаемом экономическом эффекте.
- 4) Риски усиления конкуренции. Причинами таких рисков могут быть: неправильный выбор рынков сбыта, неполная информация о конкурентах, замедленное внедрение инновационного продукта по сравнению с конкурентами, экспансия со стороны зарубежных экспортеров.
- 5) Риски, связанные с недостаточным уровнем кадрового обеспечения.
- 6) Риски, связанные с изменением законодательства
- 7) Риски, связанные с обеспечение прав собственности на инновационный проект, в частности риск опротестования патентов, риск легальной и нелегальной имитации конкурентами запатентованных товаров.
Для анализа перечисленных рисков применяются следующие методы: статистические, аналитические, экспертные и методы аналогии. Наиболее точные результаты можно получить используя статистические методы, однако уникальность и неповторимость инновационных процессов делают невозможным их применение. По схожей причине не являются корректными методы аналогии. Как показывает практика, в отсутствие полной информации, необходимой для анализа проекта, используют экспертные методы оценки рисков. Основными преимуществами данного метода являются: простота оценки, отсутствие необходимости в точности исходных данных, возможность использования для принятия управленческих решений опыта и интуиции компетентного эксперта. Самым главным недостатком становится субъективизм оценки, но данной погрешности можно избежать путем правильного формирования группы экспертов.
Для практического анализа инновационных рисков на примере конкретной компании, предварительно были классифицированы наиболее значимые группы рисков, по которым в дальнейшем была проведена оценка.
В качестве первой группы выделены финансовые риски, характеризующиеся следующими показателями: коэффициенты ликвидности; структура капитала; коэффициент финансовой независимости; коэффициент риска дефолта; коэффициенты деловой активности; денежные потоки по видам деятельности.
Маркетинговые риски оцениваются по количеству поставщиков, способных предоставить качественные ресурсы; срок выполнения договорных обязательств; наличие покупателей, готовых приобрести новый продукт; затраты на проведение маркетинговых исследований.
Риски усиления конкуренции будут определяться доле рынка, занятого конкурентами; вероятностью проникновения на рынок новых конкурентов и уровнем патентной защиты. Прочие риски включают в себя такие показатели, как уровень коррупции, уровень квалификации работников, показатели влияния на окружающую среду, наличие государственной поддержки и иные характеристики репутационных рисков.
В качестве практического отражения анализа инновационных рисков была использована отчетность и прочие данные фармацевтической компании «Фармсинтез». Основные направления деятельности компании:
- Производство лекарственных средств, производство и реализация фармацевтических субстанций и лекарственных препаратов
- Производство и реализация фармацевтического и химического сырья
- Осуществление НИОКР, а также тиражирование и разработка программного обеспечения наукоемкой продукции с последующим внедрением в производство
Наиболее известные разработки этой компании на 2013г. препараты Virexxa (онкология), который разрабатываеся как на российском рынке, так и в ЕС и США; Myeloxen (рассеянный склероз).
Как можно увидеть, компания активно внедряет инновационные продукты, а также занимается научной деятельность. Поэтому для нее остаются актуальными риски, связанные с инновациями.
Для того, чтобы понять насколько стабильно финансовое положении «Фармсинтез», и охарактеризовать ее финансовые риски были использованы перечисленных ранее показатели. Их можно видеть в табл. 1.:
Таблица 1 Анализ финансовых коэффициентов компании
Все показатели ликвидности находятся в допустимых пределах, что свидетельствует о хорошей платежеспособности компании. Коэффициент риска дефолта также довольно невелик, что характеризует организацию как стабильную. Остальные показатели отражают эффективность деятельности «Фармсинтез», а в частности ее высокий уровень независимости от внешних источников финансирования. Данные показатели хорошо характеризуют финансовое положение предприятия, но не показывают достаточно ли у компании денег на осуществление инноваций.
Для оценки достаточности финансовых средств у компании использовалась методика А.Д. Шеремета.
Данных о затратах, необходимых на осуществление инновационной деятельности, нет в свободном доступе, поэтому используя эти формулы фактически была посчитана сумма, которая может быть использована на инновации без возникновения у компании убытка. Для 000«Фармсинтез» эти суммы получились следующие (табл.2):
Таблица 2 - Анализ финансовой устойчивости ООО «Фармсинтез»
Как показал анализ, организация ежегодно тратит около 16 млн. в год на научную деятельность, внедрение инноваций. Как можно увидеть на данный момент компания способна осуществлять и большие инвестиции в свои разработки.
Для оценки риска усиления конкуренции была проанализирована ситуация как на российском фармацевтическом рынке, так и на рынка ЕС и США, где ООО «Фармсинтез» планирует активное осуществление своей деятельности. Основную долю на российском фармацевтическом рынке занимают импортные лекарственные препараты. По состоянию на 2011 год 76 процентов лекарственных средств (в денежном выражении) было произведено за рубежом. В течение последующих 2 лет ситуация практически не изменилась. Основными конкурентами как на российском, так и на зарубежном рынке являются такие крупные компании, как Novartis, Pfizer, Bayer, Sanofi-Aventis и многие другие. Эксперты видят возможность в достижение конкурентоспособности российских компаний, в частности «Фармсинтез», за счет увеличения эффективности производств, так и за счет изменения структуры ассортимента выпускаемой продукции в направлении технологически сложных, наукоемких и инновационных лекарственных препаратов.
Проанализировав основные виды рисков, характерных для рассматриваемой компании, была проведена экспертная оценка непосредственно инновационных рисков. В первую очередь были выдели по приоритету наиболее существенные для организации виды рисков. Приоритет Q1 получили: риск получения отрицательного результата в ходе клинических испытаний, риск появления товара-заменителя. Следующий по значимости риск (Q2) - риск недостаточного уровня квалификации работников. Третьим по значимости были выбраны риски изменения налогового законодательства и риск неполучения государственного разрешения на внедрение препарата. Далее с помощью оценок экспертов были определены удельные весы каждого приоритета, а также для каждого риска - его вероятность наступления, опасность (возможные потери от прибыли). Для определения важности того или иного риска подсчитывались баллы в соответствии с таблицей 3:
Таблица 3 - Используемые оценка рисков ООО «Фармсинтез»
По выделенным рискам получились следующие оценки (табл. 4):
Таблица 4 - Результаты анализа рисков ООО «Фармсинтез»
Из чего можно сделать вывод, что риск получения отрицательного результата в ходе клинических испытаний является наиболее существенным для компании «Фармсинтез» и требует самого тщательной обработки и рассмотрения. Необходимо определить ключевые факторы такого риска и разработать в их отношении комплекс мероприятий, обеспечивающий их оптимизацию. Что касается, например, риска недостаточного уровня квалификации работников, который для данной компании находится на приемлемом уровне, то управление и контроль происходит в рабочем порядке. Таким образом, экспертная оценка служит основой для реализации следующего этапа управления - этапа регулирования, основанного на выборе методов оптимизации инновационного риска.
Список литературы:
- 1. Актуальные проблемы развития бизнес-анализа в условиях ориентации на инновационный путь развития. Под ред. проф. Бариленко В.И. - М.: Финансовый университет, 2012. 204 с.
- 2. Акулов А.Я. Современные инновационные риски и методы их снижения/Интернет-ресурс
http://www.ieay.ru/nauch/sc_article/2012/04/Akulov.shtml] - дата обращения 01.03.2014.
- 3. Дыбов А.М. Возможности минимизации рисков в процессе инновационной деятельности/ Вестник удмуртского университета «Экономика и право» - 2012, выпуск 1, с. 32-36.
- 3. Ефимова О.В. Финансовый анализ - современный инструментарий для принятия экономических решений. М.: Омега-Л, 2014, 380 с.
- 4. Назаров М.А., Плаксина И.А. Экспертный анализ риска инновационной деятельности/ Аудит и финансовый анализ, 2011, №4, с. 12-15.
- 5. Отчетность компании «Фармсинтез» / Интернет-ресурс
В научной и учебной литературе существует большое разнообразие классификационных признаков, по которым группируют все многообразие существующих рисков. В настоящее время в трудах различных авторов риски представлены более чем 220 видами в различных классификационных комбинациях. Однако выделение определенных классификационных признаков является достаточно сложной проблемой и в настоящее время универсальной классификации инновационных рисков не существует. В данном случае мы остановимся лишь на рассмотрении классификации и содержания рисков, связанных с инвестиционной и инновационной деятельностью, так как именно эти риски в своей совокупности определяют конечный результат инновационной деятельности.
Инновационный риск – это вероятность потерь, возникающих при вложении инвестиционных средств (капитала) в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке.
Инновационные риски возникают при условии:
- 1) внедрения более дешевого метода производства товара или услуги по сравнению с уже существующим. В этом случае предприниматель может получать временную сверхприбыль до тех пор, пока организация монопольно применяет новую технологию. В данной ситуации предприниматель сталкивается лишь с одним видом риска – риском появления конкурентов. Появление такого риска связано с неадекватной (необъективной) оценкой спроса на производимый товар на рынке;
- 2) создания нового товара на старом оборудовании. В этом случае создаются условия появления рисков неправильной оценки спроса на производимый продукт и риска несоответствия качества товара в связи с использованием старого оборудования;
- 3) производства нового товара при помощи новой техники и технологии. В этом случае создаются условия появления рисков:
- – произведенный продукт нс покупают;
- – новое оборудование и технология не соответствуют требованиям для производства новой продукции;
- – невозможно продать оборудование и переориентировать его для производства другой продукции.
Инновационные риски возникают не только в рамках инновационной деятельности, но и при проектировании и инвестировании инновационного проекта. Поэтому в научной литературе часто рассматриваются отдельно риски, связанные с инвестиционной деятельностью, риски, связанные с инновационной деятельностью, и риски, связанные с инновационными проектами. Поэтому охватить весь сектор возникающих при инновационной и инвестиционной деятельности рисков практически невозможно, так как они находится во взаимосвязи (коррелированны между собой). Изменения в одном из них вызывают изменения в другом, что влияет на результаты инвестиционной и инновационной деятельности.
Инвестиционная деятельность всегда связана с большим количеством рисков, так как зависит от общей социально-экономической и политической обстановки в государстве.
Под инвестиционным риском понимается вероятность возникновения незапланированных финансово-экономических убытков при неопределенности условий инвестирования.
Прежде всего, рассмотрим лишь те инвестиционные риски, которые оказывают влияние па формирование инвестиционного климата в стране, а следовательно, и на реализацию инвестиций в инновационную деятельность (табл. 6.1.).
Таблица 6.1
Классификация основных инвестиционных рисков
|
Вид риска |
Условия возникновения рисков |
|
|
По сферам проявления |
|
|
|
2. Политические риски |
Факторы неопределенности, возникающие при инвестиционной деятельности:
|
|
|
3. Социальные риски |
Факторы неопределенности, возникающие при инвестиционной деятельности:
|
|
|
4. Экологические риски, в том числе: техногенные, социально- бытовые, природно-климатические |
Факторы неопределенности, влияющие на деятельность инвестируемых объектов:
|
|
|
5. Законодательно-правововые риски |
Факторы неопределенности, оказывающие влияние на реализацию инвестиционного проекта:
|
|
|
По формам инвестирования |
1. Риски реального инвестирования |
Факторы неопределенности, влияющие на инвестиционную деятельность:
|
|
2. Риски финансового инвестирования |
Связаны с факторами неопределенности в связи:
|
|
|
По источникам возникновения |
1. Систематические риски, в том числе: рыночные и недиверсифицируемые |
Для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования определяются сменой стадий экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор не может повлиять при выборе объекта инвестирования |
|
2. Несистематические риски, в том числе: специфический и диверсифицируемый |
Возникают в процессе инвестирования конкретного проекта. Сюда включаются: компетенция работников, усиление конкуренции на рынке и т.д. Риск можно минимизировать, диверсифицировав проекты, выбрав оптимальный портфель инвестиций, а также за счет повышения эффективности проектного управления |
Как следует их табл. 6.1, все основные виды инвестиционных рисков оказывают влияние на инновационное развитие не только страны в целом, но и каждого субъекта инновационной деятельности (инновационное предпринимательство). Лишь при стабильных и предсказуемых экономических, политических, социальных и законодательно-правовых условиях в стране можно осуществлять эффективное инновационное развитие.
Кроме того, существует ряд инвестиционных рисков, связанных с реализацией инвестиционной деятельности, которые в свою очередь связаны с общей экономической и финансовой обстановкой в стране, к ним относятся:
- инфляционный – характеризирует вероятность убытков, которые может понести предприниматель вследствие инфляционных процессов. Объектами риска выступает стоимость инвестиций, материальных и нематериальных активов;
- дефляционный – характеризует вероятность убытков, которые может понести предприниматель вследствие снижения цен и ухудшения экономической обстановки для инновационной деятельности. При этом происходит повышение ставки рефинансирования, процентных ставок, сокращаются бюджетные расходы и рост сбережений;
- рыночный – это вероятность снижения стоимости активов предприятия в результате изменения рыночных экономических факторов. Сюда можно отнести изменение процентных ставок, колебания курсов валют, высокую волатильность фондового рынка. К рыночному риску относятся такие формы риска, как: фондовый, процентный, товарный и валютный риски;
- операционный инвестиционный – характеризует вероятность убытков от инвестиционной деятельности по причинам технических операционных ошибок, действий персонала (умышленных и случайных), различных сбоев в программном, аппаратном обеспечении и информационных системах и т.д.;
- функциональный инвестиционный – характеризует вероятность убытков от инвестиционной деятельности, возникших из-за ошибок на этапе формирования и в процессе управления инвестиционным портфелем;
- селективный инвестиционный – это вероятность неверного выбора (селекции) объектов инвестирования;
- ликвидности – это вероятность потерь, вызванная задолженностью по погашению обязательств перед контрагентами по активам и пассивам;
- кредитный инвестиционный – это вероятность потерь для инвестора, в случае если заемщик отказывается выполнять свои договорные обязательства в отношении условий возврата полученных инвестиционных средств;
- страновой риск – характеризует вероятность убытков для инвестора, если действия или бездействие страны, в которой действует заемщик, могут помешать последнему исполнить свои обязательства. Чем более неустойчивое социально-экономическое, финансовое и политическое положение в стране, тем выше страновой риск;
- упущенной выгоды – характеризует вероятность несения опосредованных финансовых убытков (неполучения дохода) вследствие неосуществления каких-либо действий.
Исходя из анализа содержания представленных выше инвестиционных рисков, можно говорить о наличии причинно-следственных связей между инвестиционной и инновационной деятельностью.
Классификация инновационных рисков пока не имеет завершенного вида. Это объясняется тем, что для России инновационная деятельность является пока новым и достаточно сложным видом деятельности. Однако многие ученые и специалисты определяют те или иные подходы для систематизации признаков классификации.
Риск в инновационной деятельности – это опасность того, что цели, поставленные в инновационном проекте, могут быть не достигнуты полностью или достигнуты частично.
Приведем некоторые признаки классификации таких рисков. Например, некоторые ученые выделяют три основных подхода к определению и классификации рисков инновационной деятельности, исходя из сферы их возникновения:
- – риски условий инновационной деятельности, влияющих на достижение цели;
- – риски процесса инновационной деятельности;
- – риски продукта инновационной деятельности.
Риски условий реализации инновационной деятельности могут быть внешние и внутренние, которые по характеру воздействия можно разделить на простые и составные.
Простые риски определяются полным перечнем непересекающихся событий, т.е. каждое из них рассматривается как не зависящее от других .
К простым рискам можно отнести:
- – отсутствие необходимых специалистов; недостаточность квалификации имеющихся кадров;
- – удаленность технических средств;
- – несвоевременную поставку оборудования;
- – несовершенство системы управления.
Составные риски представляют собой композицию простых рисков.
По месту возникновения в процессе инновационного процесса риски делятся на научные, конструкторские, технико-технологические, производственные, коммерческие, финансовые, конкурентные и т.п.
Инвестирование в инновационные проекты должно учитывать традиционные особенности формирования инновационного предпринимательства и специфику правовых и экономических условий российской действительности .
Помимо классификации традиционных инвестиционных рисков (рис. 6.1), связанных с вложениями в инновационное предпринимательство, существует целый ряд рисков, специфичных для развития российского инновационного предпринимательства. Следует отметить, что ряд инвестиционных рисков, связанных с предпринимательством, имеют одинаковое содержание.
Рис. 6.1.
Риск снижения доходности – это вероятность потерь из-за снижения размеров процентных выплат по кредиту, вкладу, портфельным инвестициям (пакету ценных бумаг с высокой доходностью, которые включаются в стратегический план инновационного развития фирмы).
Риск прямых финансовых потерь – это риск, связанный с потерей капитала при неудаче инновационного проекта.
Процентные риски – это вероятность убытков для инвесторов вследствие изменения процентных ставок. К примеру, при несовпадении срока погашения требований и обязательств.
Кредитные риски – риски отказа ио кредитным платежам и платежам по обслуживанию долга со стороны заемщика.
Биржевые риски – вероятность потерь от биржевых сделок.
Риск банкротства – риск потери вложенных инвестиционных средств как следствия банкротства заемщика.
Дополнительные риски, возникающие в процессе инвестирования, создания и развития инновационной деятельности, отражают сложность, несовершенство или недостаточно глубокую проработку на законодательном уровне критериев инновационной деятельности и инновационных продуктов.
Инновационные риски представляют собой целую систему рисков, элементами которой могут быть: экономические, сбыта, социально-политические, инвестиционные, качества, обеспечения ресурсами, бюджетные, природные, экологические, криминальные и т.п.
Основными видами инновационных рисков, связанных с реализацией инновационного проекта, являются:
- – риски ошибочного выбора инновационных проектов;
- – риски необеспеченности инновационного проекта достаточным уровнем ресурсов и инвестирования;
- – риски неисполнения хозяйственных договоров;
- – маркетинговые риски текущего снабжения и сбыта;
- – риски, связанные с обеспечением прав собственности.
На рис. 6.2 приведена классификация рисков, связанных с инновационной деятельностью. Данная классификация не исчерпывает все многообразие рисков, которые характерны для российских рыночных условий формирования и развития инновационного предпринимательства.
Рис. 6.2.
Риски оригинальности. Как уже неоднократно подчеркивалось, инновационная деятельность является очень рисковой. Оригинальные, инновационные идеи могут быть не приняты рынком или временем. Часто для проверки успешности идеи и создания прототипа необходимо затратить значительные временны́е и финансовые ресурсы, осуществить вложения в фундаментальные и прикладные исследования без гарантий будущего результата.
Риски информационной неадекватности. Содержание такого риска связано с тем, что накопленный в России информационный банк данных о созданных технологических разработках, которые долгие годы были не востребованы, но интерес к этим разработкам существует на данный период. Авторы разработок считают их реально существующими, и даже демонстрируют образцы, полученные 5–15 лет назад. Однако зачастую оказывается, что оборудование, на котором были сделаны образцы, за прошедшие годы пришло в негодность, часть коллектива разработчиков отсутствует и технология нс воспроизводима. Часто разработчики для того, чтобы больше заинтересовать инвестора, пытаются выдать прототип за опытную партию, идею – за лабораторный образец и т.д., не понимая, что до того, как инвестор даст хотя бы рубль, он обязательно проверит, что же есть на самом деле. И если он увидит, что с самого начала отношения складываются информационно неадекватно, вряд ли он будет вникать в суть технологии. Если же инвестор видит, что реальное состояние соответствует тому, о чем ему говорят, то он может инвестировать в такой инновационный проект .
Риск международного сотрудничества. Выход на иностранный рынок помимо новых перспектив, возможностей сбыта и расширения, также предполагает и новые сложности и вопросы.
Очень внимательно необходимо подходить к фиксации договоренностей. Как известно, в отличие от многих европейских стран и США, в России используется континентальная система права, основой которой является нормативный правовой акт (НПА). Российские компании строят свою деятельность на целой системе НПА. Это и федеральные законы, и подзаконные правовые акты, в частности Гражданский, Налоговый, Трудовой и прочие кодексы. Договоры, заключаемые с контрагентами, должны соответствовать соответствующим нормативным правовым актам. При выходе на зарубежный рынок необходимо помнить, что в данной стране может использоваться англосаксонская правовая система, где основную роль играет правовой прецедент. Также там могут использоваться иные принципы договорной деятельности, иные правовые обычаи. Незнание всех этих нюансов и отсутствие их детальной проработки в начале международного сотрудничества могут привести к определенным проблемам в будущем. Также с осторожностью нужно относиться к устным договоренностям и стараться все закреплять на бумаге. В развитых странах договоренности, изложенные по электронной почте, также могут играть существенную роль при возможных будущих конфликтах. Суд принимает их во внимание.
Риски технологической неадекватности. Существует принципиальная разница между технологией как продуктом интеллектуальной деятельности и технологией как объектом инвестирования. Технология становится инвестиционной привлекательной не тогда, когда она есть, и даже не тогда, когда она может быть реализована промышленно (что не всегда возможно обеспечить), а тогда, когда она будет востребована потребителями рынка. Когда разработчик с гордостью сообщает, что его уникальная технология не имеет аналогов, возникает естественный вопрос, а может быть, эта технология вообще не нужна, если в этом направлении никто в мире нс работал. Всестороннее сопоставление предлагаемой технологии с мировым научно-техническим уровнем в этой области позволяет определить не только степень оригинальности и эффективности предлагаемого решения, но и вероятность ее технологической реализации и коммерческой ценности. Рынок может оказаться нс готовым к восприятию предлагаемой технологии нс только в прагматическом смысле, но и в психологическом. Хорошо известны классические примеры с застежкой "молния" и шариковой ручкой, которые были изобретены раньше, чем они получили реальное воплощение в производстве. Востребованность инновационной технологии является основным фактором для уменьшения риска технологической неадекватности.
Риски юридической неадекватности заключается в недостатке правовой грамотности участника инновационной деятельности в отношении особенности интеллектуальных прав на производимый продукт. Практика показывает, что на начальном этапе создания инновационного продукта предприниматель может не уделять достаточного внимания защите создаваемой интеллектуальной собственности. В частности, не заключаются договоры авторского заказа с авторами, интеллектуальный продукт не регистрируется на саму компанию, затягиваются или оставляются вообще без внимания вопросы получения патентов на товарные знаки и домены, не учитываются специфика будущего выхода на зарубежные рынки. В итоге продукт оказывается слабо защищенным по направлениям:
- внешнего воздействия. Подразумевает действия конкурентов по копированию продукта. Это может быть: захват доменного имени киберсквоттерами (лицами, массово регистрирующими домены для перепродажи), регистрация товарного знака конкурентами, регистрация аккаунтов, групп и каналов в популярных социальных сетях, видеохостингах и т.д., частичное или полное копирование программного кода;
- внутреннего воздействия. При отсутствии должной юридической проработки документальных соглашений с разработчиками и сотрудниками компания рискует столкнуться с проблемами в будущем. Авторское право является неотъемлемым и неотчуждаемым правом, принадлежащим автору – физическому лицу. Компания же может обладать исключительными правами на производимый инновационный продукт. Эти права необходимо с самого начала четко разделять и учитывать. К примеру, при регистрации созданных мобильных приложений в Google Play – магазине приложений компании Google от компании требуют доказать происхождение предлагаемого приложения с указанием всех авторов.
Риски финансовой неадекватности состоит в несоответствии содержания инвестиционного проекта и финансовых средств, необходимых для его реализации. Основные причины возникновения финансовой неадекватности следующие. Первая состоит в том, что авторы технологии не умеют считать деньги, переоценивая собственный вклад и недооценивая другие расходы. Автор разработок зачастую плохо понимает, что в себестоимости готового изделия на рынке технологическая часть составляет в лучшем случае единицы процентов. Кроме того, разработчики часто переоценивают желание инвестора вложить средства именно в их технологию. У инвесторов наверняка есть альтернативные предложения по вложению средств. Поэтому инвесторы всегда определяют для себя требования по уровню рисков и доходности, но лишь изредка – сферу инвестирования. Наконец, очень важно понять психологически разный уровень рисков инвестора и разработчика. Первый в случае неудачи теряет деньги, второй же – только собственное время и иллюзии, оставаясь со своей технологией. Перечисленные причины являются общими для разработчиков во всем мире, поскольку отражают общие закономерности человеческого характера творческих личностей.
Риски неуправляемости бизнеса состоит в том, что каждый проект представляет собой сложную систему, включающую в себя участников, взаимоотношения между ними, внешнюю среду и прочие факторы. Важно с самого начала определить всех участников проекта и уровни их вовлеченности.
Любой проект имеет своего идеолога – лицо, которое изначально "вынашивает" идею проекта, формирует его цели, задачи и рассчитывает получить определенный результат. Важным здесь является тот факт, что только этот участник знает, что в действительности представляет собой проект. Для достижения этого им необходимо как минимум стать самим идеологом, иметь его опыт, участвовать во всех событиях, каким-либо образом произошедших на этапе формирования идеи и целей проекта .
Инвестор (учредитель, идеолог) ставит перед созданным предприятием стратегические цели и задачи, в то время как исполнитель (директор, руководитель) – тактические. Непонимание исполнителем глобальных, стратегических целей идеолога может сопровождаться явным или завуалированным отторжением и нежеланием решать соответствующие задачи.
Риски неуправляемости проекта. В процессе реализации проекта могут возникнуть управленческие проблемы. Речь может идти о недостаточном опыте управления, если предприниматель начинающий, либо о недостаточной квалификации на определенном этапе развития проекта. Важным является и то, как реализуются задачи разных уровней проекта. Под уровнем проекта понимают некую совокупность лиц, обособленную ситуационно от других по отношению к данному проекту и имеющую в рамках проекта собственные задачи и интересы. В случае сознательного или несознательного игнорирования держателем проекта наличия таких уровней и, соответственно, различных интересов участников уровней конфликт между ними неизбежен .
Также важен аспект управления инновационным проектом. Идейный основатель может не иметь соответствующего опыта и квалификации для руководства людьми и продвижения компании на рынке. Опыт научных открытий совсем не обязательно будет достаточным для управления бизнесом, равно как и преподавательский опыт.