Грозит ли России дефолт в 2016 году – на сегодняшний день один из самых насущных вопросов каждого россиянина. О дефолте говорят ежегодно, каждый новый финансовый год эксперты сравнивают с 1998 года, и потому, пожалуй, у наших людей нет здоровых нервов – хочется хороших новостей. Но давайте обратимся к фактам. Ждать ли дефолта в 2016 году ?
Впервые с 1998 года российские граждане превысили расходы над доходами: в 2015г. потрачено на 418 млрд рублей больше, чем заработано. В 2016 году россияне перешли от потребительства к накопительству.
Безработица
На настоящий момент в по сравнению с началом 2015 года уровень безработицы поднялся на 0.5% и составляет 5.8%. Показатель высокий для такого срока, но в глобальном плане не самый страшный. По подсчетам специалистов, число граждан, которые потеряют работу в этом году, будет примерно 500 тысяч человек. Прогноз неутешителен.
Больше всего пострадает малый бизнес ввиду сильной конкуренции, а также легкая промышленность. Сфера производства и продовольствия практически никак не изменится в плане сокращений. Безработица коснется как молодых специалистов, так и людей среднего возраста.
Спад экономики
На вопрос о том, возможен ли дефолт в 2016 году , аналитики отвечают неоднозначно. Считается, что дефолт не должен случиться, по крайней мере, в этом году, потому как резервы казны сейчас не в самом худшем положении.
Однако стоит учесть и экономические проблемы, в частности, связанные с внутренней экономикой. В России на данный момент страдает сфера промышленного производства, сельское хозяйство идет на спад (считается, что сельское хозяйство сейчас – прибыльное дело, ввиду стремления страны к импортозамещению, но пока это не так).
Дорожают товары, а импортная продукция и вовсе становятся неподъемными. Действительно: если бы и зарплаты так же росли, как цены на продукты питания, мы были бы немного спокойнее и, пожалуй, счастливее.
Импорт и экспорт
Как уже говорилось, в стране есть проблемы с собственным производством. Товаров, произведенных или изготовленных в России, на полках магазинов всего около 30-35%, все остальное составляет продукция близлежащих стран (таких как Казахстан, Китай, Украина, Беларусь, Польша и др.).
В связи с санкциями импорт товаров ухудшился, и отечественные производители с переменным успехом пытаются восполнить дефицит продукции.
Сказки об импортозамещении (впрочем, как и сказки о «светлом будущем») так и остались собой: коэффициент замещения достаточно высок, и поэтому страна в ближайшие годы просто не может обойтись без ввоза продукции.
Но и оставлять страну в такой ситуации тоже не лучший вариант – высокая конкуренция отечественных производителей с иностранными грозят зависимостью от других стран.
Ввиду того, что отечественного производителя мало кто поддерживает, в России товары собственного производства просто исчезнут с полок, застоявшись до просроченного состояния.
Также стоит отметить еще один фактор, влияющий на экономику страны ввиду ввоза продукции из-за границы, а именно – рост налогов. Затраты на ввоз и прочее также приведут к подорожанию товаров, потому что казну нужно чем-то пополнять. Из этого и растут ноги у НДС и прочих косвенных налогов. И наверняка случится инфляция.
Нефть, доллар и мнение министерства экономики
Из материалов Московской биржи следует, что цена доллара составляет уже больше года не менее 74 рублей. Евро же стабильно находилось за рамками 82 . Доллар устанавливает очередной рекорд, преодолевая психологическую отметку.
Такое положение рубля обусловлено упадком цен на нефть. Министерство финансов дает прогноз на 2016 год: по мнению министра А. Н. Силуанова, цены на нефть в первой половине года составят около 40 за баррель.
Считается, что цена на баррель станет стабильнее после того, как она опустится ниже отметки в 32-35 долларов. На вопрос, возможен ли дефолт в России в 2016 году , А. Н. Силуанов отмечает, что экономическая ситуация в стране крайне нестабильна и считает возможным повторение кризиса 90-х годов.
Министр финансов, однако, заявляет о том, что Министерство финансов, возможно, подготовит положение о корректировке госбюджета на 2016 год в конце первого квартала. На данный момент наблюдается значительный отток капитала.
Сейчас у Минфина уже есть определенные ориентировки, направленные на расходную часть бюджета страны. Будут вестись работы по уточнению государственных программ.
Известно, что в 2016 году Россия, возможно, будет брать долг на внешних рынках до 3 млрд долларов. В целом, будет ли дефолт рубля в 2016 году , пока сказать нельзя.
По оценкам Министерства финансов, дефицит госбюджета в прошлом году составил около 2,5% ВВП, но экономика страны все еще находится под влияниям цены на нефть и доллара.
Жилье, ипотека и госдолг
В тяжелом положении остается рынок жилья, и вопросы, связанные с ипотекой, стоят наиболее остро. Кабинет министров в начале 2011 года заявил, что к 2015-2016 году у каждого третьего россиянина будет возможность приобрести квартиру, однако этого не случилось.
Число граждан, способных приобрести жилье, за этот срок только упало – от 15% до 9-10%. Люди же, взявшие ипотеку в валюте, теперь обязаны выплачивать огромные суммы для погашения кредита.
Если в начале нового десятилетия гражданин платил 30 тысяч в месяц, то сейчас сумма выплат может составлять до 100 тысяч, и это при том, что в 2015 году наблюдались массовые сокращения и урезания зарплат.
Ситуация в стране неутешительная. Общий долг валютных заемщиков перед банками составляет 20-100 миллиардов рублей (в зависимости от того, по какому курсу пересчитывать). Эксперты полагают, что решений данной проблемы достаточно.
Например, экономист В. Жуковский считает, что возможен как пересчет по льготному курсу, так и использование средств из резервного фонда. В фонде российского благосостояния в результате девальвации находятся более 10 триллионов рублей, которые, по словам экономиста, можно инвестировать в экономику. Этими средствами можно было субсидировать процентные ставки по кредитам и решить проблему валютной ипотеки.
Говоря о долгах: в конце января 2016 Россия простила очередной долг. На этот раз Монголии – 174 миллиона долларов. Напомним, что долг был прощен раннее Северной Корее, Кубе, Киргизии.
Программа «Жилище», направленная на поддержку молодых семей и льготных категорий граждан, и ее выполнение также под большим вопросом: в 2010-2015 гг. планировалось не только выдавать субсидии, но и модернизировать коммунальную инфраструктуру. Формально, программа выполнена, но реально ситуация в жилищно-коммунальном комплексе лишь ухудшается.
Обобщая все вышесказанное, хочется отметить, что мнения о возможном кризисе в стране среди экономистов разнятся. Минэкономразвития говорит о росте ВВП в течение 2016-2017 года, Всемирного банка же предсказывают падение экономики из-за расширения санкций, дефицита денежных ресурсов и снижений цен на нефть.
События на Украине, Крым, санкции и вдогонку пикирование цен на нефть – как никогда актуален вопрос о том, ждать ли дефолт в России в 2016 году, мнения экспертов при ответе же сильно разнятся. Некоторые вторят федеральным СМИ и утверждают, что период стагнации экономики продержится какое-то время, но потом все нормализуется. Другие же утверждают, что самое плохое еще впереди.
Энергокризис, или Как цены на нефть затоптали надежду на светлое будущее
Сторонники позитивного варианта утверждают, что российская экономика не рухнет даже при цене на нефть в 20$. Свои выводы аналитики обосновывают небольшим размером внешних долгов РФ и достаточным золотым запасом. Даже при самом неудачном раскладе этих запасов должно хватить на покрытие внешних долгов.
А вот пессимистично настроенные аналитики уверены – дефолт может наступить в этом году в том числе из-за санкций от европейских стран (отечественные производители способны обеспечить только треть потребностей).
К тому же все межгосударственные расчеты ведутся в валюте, а она сейчас дорожает. Стабилизационные и прочие фонды и запасы худеют, а пополнять их в прежнем объеме все сложнее, так как национальная валюта не насыщает бюджет до должного уровня.
Кто виноват и что делать – такие вопросы становятся основой для всех выступлений и правительства, и СМИ, и публикаций в соцсетях.
В России вообще любят искать ответы на подчас бессмысленные вопросы. Однако действительно, если завтра (нет, не война) экономика рухнет – что будет делать народ?
Кстати про дефолт в России в 2016 году мнения экспертов однозначно указывают на аналогию с кризисами 1998 и 2007-08 годов. Тогда тоже падали цены на нефть, что привело к обесцениванию рубля. Но если в 1998 году ситуацию удержать не смогли и допустили дефолт и девальвацию рубля, то в 2008 году экономика устояла.
Сейчас ситуация немного лучше, чем была в 1998, но хуже, чем в 2008. Скорее мы даже ближе к первому кризису. Война, в которой участвуют наши солдаты, санкции, которые грозят привести к тому, что на полках хоть и будет все, что можно пожелать, но из-за цен купить это будет нереально.
Эксперты и аналитики выводят правила, которые были бы необходимы для преодоления нынешнего кризиса с наименьшими потрясениями. Среди этих правил, или необходимых мер, есть такие как: остановка роста цен на продукты питания, нахождение путей решения санкционного противостояния, так как российские товары не в силах заполнить весь рынок. Уменьшить показатели безработицы.
Это лишь немногое, что нужно сделать, чтобы не допустить дефолта. Кое-какие шаги безусловно предпринимаются. Например, в этом году продлили такие социальные программы как материнский капитал и бесплатная приватизация жилья. Увеличили минимальные пенсии и детские пособия, выведя из-под удара самые уязвимые группы населения.
Даже если дефолт в России случится в 2016 году, по мнению экспертов рядовые граждане не должны поддаваться панике. Первое – просчитать все возможные варианты и подготовиться к дефолту население все равно не сможет, т.к. это непрогнозируемая ситуация. Второе – необходимо имеющиеся средства инвестировать так, чтобы они не сгорели в любом случае. Здесь необходимо воспользоваться консультацией грамотного специалиста.
За последние два года экономика Российской Федерации заметно просела: нефть подешевела на 60%, сам рубль девальвировался вдвое и, как следствие, стоимость иностранных валют по отношению к рублю увеличилась. В народе всерьёз поговаривают о повторении дефолта, как в 1998-ом году. Реально ли это? Сегодня мы огласим мнение экспертов о том, будет ли дефолт в России в 2016 году.
Будет ли дефолт: мнение экспертов
Для того чтобы понять суть проблемы, нужно разобраться с понятием дефолта. Что вообще обозначает данный термин? По сути, это неспособность заёмщика к выполнению условий по заключённому ранее договору кредитования. В частности, страны. Если своевременный возврат не осуществляется, то проценты начинают расти в прогрессии.
Предварительное заключение на эту тему: дефолта в России в ближайшее время не будет, потому что у нас не так уж и много долгов – внешний госдолг России равен 25% от уровня ВВП, тогда как у Соединённых Штатов он выше в разы. Молчим про ту же Японию, где госдолг перевалил за 350%.
На удивление, у РФ довольно крепкая экономика даже с учётом бушующего экономического кризиса. Безусловно, он “давит” на граждан страны, но притом до дефолта дело дойти не должно. И причин тому несколько:
- Должен существенно вырасти внешний государственный долг России;
- Страна должна исчерпать все свои золотовалютные резервы.
К слову, на данный момент резервов вполне хватает, чтобы прямо сейчас погасить задолженность. Таким образом, можно сделать вывод, что в шестнадцатом году Россиянам не следует ждать дефолта – его попросту не будет. Практически все аналитики придерживаются единого мнения и думают, что денежных средств будет более чем предостаточно.
Пессимистичные прогнозы
Конечно же, есть среди аналитиков и экспертов пессимисты, слова которых и поселили сомнения в головах народа. Выделен целый ряд проблем, так или иначе сказывающихся на нашей экономике:
- Протяжный конфликт со странами Евросоюза и Западом, который в ближайшее время на спад не пойдёт;
- Санкции, введённые против России – их также в ближайшей перспективе снимать не будет никто, хоть подобные разговоры и ходят среди ряда стран – пока что все пляшут под американскую дудку;
- Внутренние разногласия и особенности построения экономики – в частности, её зависимость от нефти и газа, от которой мы потихоньку начинаем уходить с помощью развития других отраслей – это то самое импортозамещение;
- Повышенный темп инфляции;
- Уровень жизни населения ужасно снизился из-за недостатка бюджетных средств;
- Курс рубля нестабилен – он то уверенно идёт вверх, то с той же уверенностью падает по отношению к иностранным валютам (к слову, в последние месяцы тенденция исключительно положительная – он отыграл у доллара процентов 20 своей стоимости);
Таким образом, незначительное число экспертов говорит о том, что дефолт в 2016 году неминуемо произойдёт. Звучит это довольно глупо. Как уже было сказано выше, у России предостаточно золотовалютных запасов для погашения всех задолженностей. Более того, они продолжают пополняться новыми резервными средствами. Это говорит о том, что в бюджете нет бреши. Если бы она была – золотовалютные запасы наоборот бы исчерпывались.
Повторится ли история конца девяностых
Как Вы поняли из всего вышесказанного, вероятность повторения истории настолько низка, что мы данный вопрос и рассматривать-то не хотели. Но пришлось, чтобы расставить все точки на «i» и объяснить Вам наше видение проблемы.
Напоминаем, что на момент дефолта 1998 года уровень внешнего долга превышал ВВП на 140 с лишним процентов . Именно поэтому произошёл крах экономики – государство просто не справилось со своими обязательствами по погашению кредитов.
Мы считаем, что мнение экспертов о том, будет ли дефолт в России в 2016 году, верное– по крайней мере, большей их части. Да, действительно, экономика пострадала, но не более того. Народ зря паникует, ведь в их понимании дефолт – это:
- Увеличение стоимости продуктов питания, лекарств и услуг;
- Подорожание бензина;
- Падение рубля и подъём иностранных валют;
- Недостаточная индексация пенсий и зарплат относительно уровня прошлогодней инфляции.
То есть, многие даже не знают определения слова «Дефолт» и именно поэтому считают, что ситуация конца «лихих» девяностых может повториться уже в 2016 году.
Не существует никаких оснований для восстановления роста без полной политической перезагрузки в России — ведь с помощью манипуляций с формулой дефлятора можно лишь имитировать «ползучий спад» или «рост в рамках погрешности». Это то самое «Околоноля» , которым известный в определенных кругах Владислав Юрьевич Сурков и назвал свой роман, изданный под псевдонимом Натана Дубовицкого в 2009 году.
Однако, мелкое мошенничество в Росстате оказывается совершенно беспомощным в фокусе анализа реалий — явлений, событий и процессов, происходящих в российской экономике .
Кстати, пока вы не забыли о динамике ВВП России в 2009—2015 гг., давайте вспомним о динамике ВВП страны, еще в начале 2014 года имевшей тождественный России политический и экономический дизайн
. В силу масштаба экономической системы и скорости политической логистики, а также действия внешних факторов, эта страна просто на 2-3 года раньше
вошла в период распада прежней модели развития.
Это Украина (источники — wiki, частично minfin):
2009 — -14,8
2010 — +4,2
2011 — +5,2
2012 — +0,3
2013 — +0,9 (по сравнению с 1 января 2009 года формально = — 4,2%)
2014 — «-»6,8%
2015 — (за три квартала) «-» 12%
Можно уловить даже несколько закономерностей между динамикой экономического развития двух стран (что и не удивительно, в частности, за вычетом нефтяной ренты бюджетные расходы на одного человека в двух странах практически идентичны), но это другая обширная тема и касаться ее мы в этой статье не будем.
Заметим, разве что, что по объему ВВП в долларах США Украина возвращается в конец 2004 года — а это симптоматично, ведь именно с начала 2005 года качество роста украинской экономики начало «хворать», «подсаживаться» на гибкое иностранное кредитование и топорно-кейнсианские методы стимулирования .
Но, это к слову.
Вернемся в Россию.
В IV квартале 2014 года и I-II кварталах 2015 российские фирмы распродали свои складские запасы и начали заполнять их исходя из нового валютного курса, импортных цен и доступности кредита . Цены выросли, спрос упал (10% в 2014, 13% в 2015, ближайший аналог — 1999 год) ассортимент сократился, начался рост долгов и ликвидация рабочих мест.
При этом у 4/5 населения РФ отсутствуют какие-либо сбережения.
Только в одном 2015 году для 80 процентов россиян потребительские цены выросли минимум на 40% (впервые с 1998 года) при падении реальных зарплат на 25-35% .
По расчетам бизнеса, реальный прожиточный минимум 2015 года после девальвации декабря 2014 года — 22,000 руб , при фиксируемой Росстатом в средней зарплате в 33,240 руб .
Средняя зарплата всего на треть
выше реального прожиточного минимума. Учитывая, что формально теневая составляющая российской экономики — небольшая, это означает, что Россия — очень бедная страна
. Либо была — либо стала такой за последние два года
. И это подтверждает статистика.
Среднедушевые доходы 72-75 млн граждан России — ниже 20,000 руб . А это половина населения. Еще четверть -- пока справляется с ценами на продовольствие и коммунальные услуги , и еще четверть — способна покупать одежду, бытовую технику и выезжать на отдых. Это и есть те 20-25%, которые в принципе ранее приносили доходы туристической индустрии.
Но все эти цифры пока не учитывают нового падения цен на нефть, новой девальвации рубля и девятого за два года секвестра бюджета (или второго секвестра нового федерального бюджета на 2015 год, или первого за 2016, как будет угодно) — Москве вновь необходимо сократить расходную часть как минимум на 10%.
Но дальнейший распад экономики продолжает проявляться в таких сигналах нового и прошлого года:
ПЕРМЬ: Многомесячные долги по зарплате в системе МЧС
САМАРА: Упала посещаемость школ — у родителей нет денег на школьное питание
ИРКУТСКАЯ ОБЛАСТЬ: Разорены коммунальные и строительные предприятия — имущество арестовано, рабочие уволены
ЗАБАЙКАЛЬСКИЙ КРАЙ: Многомесячные долги по зарплате перед учителями
ТОЛЬЯТТИ: АВТОВАЗ сокращает 6,000 рабочих
ВНЕВЕДОМСТВЕННАЯ ОХРАНА: Сокращение — 40,000 сотрудников
МВД: Сокращение — 100,000 сотрудников
ЗДРАВООХРАНЕНИЕ: За 2015 год в России закрыта одна треть больниц и поликлиник
МИНФИН: Сокращение — 12% сотрудников по всей стране
НАРКОКОНТРОЛЬ: 5,500 (на 2016-19 гг.)
Тем не менее, россияне — народ терпеливый , да и у старших поколений есть некоторый полезный опыт — кто завербуется в армию, а кто — в уличную банду. Тот же этап в своем развитии проходят еще две типологически близкие к современной России страны — Венесуэла и Нигерия .
Но как быть с внешними обязательствами России — сможет ли она избежать банкротства в 2016 году? Этот вопрос, как правило, пытаются с помощью демагогических приемов запутать говорящие головы российского истеблишмента.
Давайте разберемся с помощью цифр.
Итак, общий внешний долг РФ на 1 октября 2015 года составил $538,2 млрд
.
Подчеркнем, что практически вся корпоративная задолженность защищена разного рода правительственными гарантиями, поэтому суверенный долг в $32 млрд в данном случае не играет никакой роли. В 2008-9 годах Москве пришлось израсходовать $200 млрд на рефинансирование банков. Тот же суверенный долг Украины тоже всегда был невелик. Поэтому здесь бессмысленно проводить разницу — в большинстве случаев именно государству в развивающихся (увы, не только) странах приходится в итоге оплачивать счета системных банков и других предприятий , не сумевших оценить риски или вовремя остановиться — таков один из естественных (или не очень) дефектов рынка.
В свою очередь, международные резервы Банка России (которые, внимание, включают, согласно официальной информации — обе части бывшего Стабфонда ) на 25 декабря 2015 года составили $370, 2 млрд .
Однако, что мы должны сделать с этим показателем?
Во-первых, отнять от него суммы, которые предположительно находятся в Резервном фонде и Фонде национального благосостояния , поскольку распоряжаться ими при некоторых критических обстоятельствах (таких, как необходимость интервенций) Банк России все равно не способен .
Поскольку эти фонды не хранятся в золоте или искусственной валюте МВФ , то мы избавимся от них прямо сейчас. По состоянию на 1 декабря 2015 года в СДР и золоте Банк России держал (немного округляя) $7,81 млрд и $47,68 млрд соответственно. Допуская, что серьезных структурных изменений в декабре не произошло (резервы в целом увеличились на $5,5 млрд — но, вероятно, не за счет каких-то действий самого регулятора), мы находимся перед цифрой в $314,7 млрд .
Во-вторых , помня о заявлениях главы Минфина РФ А. Силуанова о том, что в 2015 году правительство — будучи отрезанным от международного рынка капитала и столкнувшись с постоянным снижением экспортной выручки — вынуждено было расходовать в бюджетных и иных целях Резервный Фонд (а в 2016 году, при сохранении нынешней ситуации израсходует его полностью) — посмотрим на состояние обоих этих фондов.
С 1 декабря 2014 по 1 декабря 2015 Резервный Фонд РФ в долларах сократился на 33.3% и теперь составляет $59,35 млрд .
Фонд национального благосостояния чувствует себя получше — между 1 декабря 2014 и 1 декабря 2015 года он сократился на 9,7% и составляет $72,22.
Здесь следует, однако, уточнить, что процедура расходования средств из ФНБ намеренно затруднена и ее ежегодно с огромным напряжением расписывают наиболее влиятельные государственные корпорации и системные банки РФ.
Однако, вернемся к нашему вопросу.
От общего значения резервов в $314,7 млрд мы отнимаем — ведь мы знаем, что Резервный фонд расходуется на поддержку бюджета, а ФНБ — на финансирование кредитных программ госкорпораций и потребности системных банков — объем этих двух фондов и получаем сумму в $183,13 млрд.
Что же нам делать с этой суммой, с чем ее сравнить , кроме валового внешнего долга (от него она составляет всего 34% )?
Существует несколько критериев оценки, но сначала спросим — а откуда Россия вообще берет валюту?
Ведь идет второй полноценный год изоляции этой страны от рынков капитала.
Логично в таком случае посмотреть на платежный баланс , внешнюю торговлю и инвестиции (как приток, так и отток).
Росстат обладает такими данными за январь—октябрь 2015 года.
Итак, экспорт из России (снизившись к январю-октябрю 2014 года на 31,8% ) составил $288 млрд 722 млн .
Импорт важнейших товаров в Россию (снизившись к январю-октябрю 2014 года на 38,1% ) составил составил $150 млрд 381 млн .
Соответственно, сальдо торгового баланса за январь—сентябрь оставалось положительным -- $126,3 млрд (правда, сократившись по сравнению с прошлым периодом на 32,24% ).
При этом 71,4%
экспорта из России за этот период — это нефть, газ и нефтепродукты, небольшая часть замаскирована под «продукцию химической
промышленности».
Сами по себе, эти цифры, конечно, означают тяжелую деградацию во внешней торговле РФ , но нас интересует несколько другое.
Так, в 2013—2014 году критической отметкой для оценки резервов считался объем покрытия ими месячного импорта в $37,7 млрд на протяжении 12 месяцев .
Поэтому, на конец октября 2015 года, делая понятную проекцию на ноябрь 2015—январь 2016 , резервы на протяжении декабря 2015—декабря 2016 должны покрывать сумму критического импорта («важнейших товаров») на сумму $200 млрд 508 млн.
Таких средств в распоряжении Банка России на сегодняшний день не имеется .
Дефицит составляет $17 млрд 317 млн .
Впрочем, поскольку можно ожидать дальнейшего сокращения импорта и теми же темпами, то Центробанк в принципе может вписаться в эту сумму, израсходовав практически все резервы — в таком случае, к 1 декабря в Банке России останется всего $59 млрд .
Однако, в любом случае, мы должны рассматривать ситуацию в динамике
.
Так, к примеру, куда в 2015 году было израсходовано $126,3 млрд из положительного сальдо торгового баланса?
Прежде всего, по данным Банка России в январе-октябре 2015 года из России было выведено $50,2 млрд (прогноз по году $70 млрд), за этот период Россия также выплатила $65 млрд валового внешнего долга.
Как видите, мы уже нашли $115,2 млрд!
Но пусть это даже ирония, скорее всего, это все же «разные» деньги.
Что с прямыми иностранными инвестициями? Все очень сложно — по этому показателю Россия практически «догнала» Украину, на которую напала, и которую частично разрушила и разграбила. За первое полугодие — аж $2,81 млрд (сокращение на 46% по сравнению с 2014 годом!). В одном только Петербурге — спад на 11% за тот же период.
Так что инвестиций нет и не предвидится — только бюджет .
Получилось, что не совсем ирония — средства, поступившие в Россию как результат позитивного сальдо торгового баланса за январь—октябрь 2015 года были, по сути израсходованы на :
— выплаты по внешнему (государственному и корпоративному долгу)
— выведены из страны
— не слишком удачные попытки поддержать курс рубля и смягчить сокращение объемов внебюджетных фондов
Впрочем, пункты 1 и 3 могут пересекаться, так что здесь не все ясно — правда, прибыль основных экспортеров, а это государственные корпорации, частью
направляется в бюджет, частью выводится из страны посредством разнообразных схем
, так что эта интерпретация распределения средств профицита точно также может быть близка к истине.
А других источников обеспечения критического импорта, гарантирования выплат по задолженностям — разве что доходы по ценным бумагам — у Банка России нет.
Так, в 2015 году он заработал примерно $6 млрд , большая часть которых ушла в бюджет.
Но в 2016 году российским банкам и компаниям придется выплатить $85,2 млрд по внешним обязательствам .
Как видно из вышесказанного, без разрушительных последствий Россия на это практически не способна.
Но — ведь это страна героев. Так что все равно — посчитаем.
1. Текущие международные резервы Банка России в иностранной валюте способны обеспечить лишь 91,3% критического импорта при условии его сохранения на нынешнем уровне в 2016 году.
а) однако, при сокращении импорта в 2016 году темпами 2015 года (до $124,1 млрд ) Банку России не хватит средств для одновременного обеспечения выплат по внешним обязательствам банков и компаний (85,2 млрд) и обеспечения 12 месяцев критического импорта (+$124,1 млрд), или $209,31 млрд.
Дефицит -- $26,18 млрд .
б) тем не менее, позитивное сальдо торгового баланса в следующем году при сохранении тенденции прошлого года (скорее всего, она усугубится, но пусть так) составит $85,5 .
Если все эти средства попадут в Банк России или Минфин, то Москва сможет «впритык» расплатиться по обязательствам и обеспечить критический импорт (у Центробанка даже остается $59,3 млрд, плюс его прибыль — представим, что она останется такой же, как в 2015 году, и ее не отнимет бюджет, тогда в остатке $65 млрд !)
Однако, увы. Карета уже превратилась в тыкву и даже Катрин Лагард не может привезти Эльвире Набиуллиной золотую туфельку. И вот почему.
Во-первых, смотрим на показатель накопленных Россией иностранных инвестиций в 2013 году . Он составляет $170,2 млрд . В 2014 году чистый отток капитала из России по оценке ЦБ составил более $150 млрд . В 2015 году, согласно прогнозу Банка России — чистый отток капитала составил $52,5 млрд, прогноз по году — $70 млрд .
Ничего странного не замечаете с этими цифрами?
За полтора года из России было выведено на 18,9% больше
средств, чем на пике привлечения страной инвестиций!
А это значит, что российский и международный бизнес с разной формой и структурой собственности максимально быстро выводит собственные средства, продавая любые свои активы, вероятно, по любой цене (с этим коррелирует бешеная распродажа элитной и средней недвижимости в Подмосковье).
Это также означает, что в наступившем году экспортеры постараются вывести всю заработанную валюту, не продавая ее на рынке (разве что Банк России введет очень жесткое регулирование по максимальной обязательной продаже валютной выручки ). То есть, эти потенциальные $85,5 млрд профицита внешней торговли еще надо будет суметь взять , и не факт, что получится.
Если получится плохо — дефолт . Внешние рынки — закрыты.
Во-вторых, очень многое зависит от цен на нефть — ведь, немного огрубляя, при двух третях экспорта, сформированных нефтью, нефтепродуктами и газом , вполне можно предположить, что (средняя годовая цена здесь не совсем работает — нефть разная, освоение разное, логистика разная) в 2016 году, при сохранении цен на нефть в диапазоне $25-45 за баррель, профицит внешней торговли РФ может составить всего $55 млрд.
А это значит, что от нынешних резервов ЦБ (при нынешней цене на нефть и, а также средств от позитивного сальдо торгового баланса (которые, напомним, еще надо взять), собственных доходов ЦБ (закроем глаза на то, что как правило, они уходят в бюджет) к 1 декабря останутся $34,5 млрд (на 3,5 месяца критического импорта в 2017 году) . Это только — нефть и нефтепродукты.
А происходящее на наших глазах банкротство ОАО «Газпром»? А ведь еще 3 года назад «Газпром» (без «Газпромнефти») только прямо приносил в казну $45,8 млрд . Но в прошлом году убытки «Газпрома» (без кратного падения экспорта и продаж — только инвестиции в проекты) составили (по среднему курсу рубля к доллару в 2008—2015) $21,77 млрд . А в прошлом году и «Газпромнефть» попросила средства в ФНБ — примерно $3 млрд — ведь внешнее финансирование закрыто.
Как видим, мы (в роли ЦБ РФ) оказались на грани в $9,73 — $12,73 млрд (а это примерно месяц обеспечения критического импорта ).
Так что же, крышка в январе 2017 года?
Нет, поскольку даже это — очень оптимистический сценарий . В 2015 году Банк России израсходовал сэкономленные на отмене индексации зарплат бюджетников около 700 млрд рублей (по летнему курсу — около $14 млрд) на стимулирование потребления — снижение ставок по ипотеке, приобретению автомобилей, сельхозтехники.
Эти деньги ушли в воду — кризис ведь не просто цикличный или структурный, но и системный , и его причины — институциональные. Это как мертвому припарки.
Теперь смотрим что происходит с политикой Банка России на рубеже 2015—2016 гг. — через Агентство страхования вкладов он докапитализирует (в форме облигаций федерального займа) 31 банк, из них 25 уже получили средства в размере 802 млрд 685 млн рублей, по текущему курсу — $10,4 млрд .
И тогда мы находимся в ситуации то ли «остатка» в $2,33 млрд (меньше, чем прямые иностранные инвестиции в РФ в первой половине 2015 года), то ли «кассового разрыва» в $670 млн (меньше, чем бюджет оккупированного Крыма в части «доходов»).
Таким образом, Москва не зря возлагает все надежды на смягчение санкций или рост цен на нефть . Ведь в противном случае РФ окажется полным банкротом к декабрю 2016 года. И даже дешевая приватизация активов и акций «Роснефти» китайским бизнесом — вряд ли сможет серьезно исправить ситуацию. Разве что поможет дотянуть до марта 2017 года.
Ах, да — внебюджетные фонды, кремлевские оптимисты все еще возлагают на них надежду . Но, это означает, что они плохо слушали и читали. Оставшиеся две трети Резервного Фонда уходят в нынешний бюджет. Что касается ФНБ, то согласно решениям октября 2014 года — до середины-конца текущего года (с учетом года прошлого) на корпоративные инфраструктурные проекты из него должен быть израсходован 1 триллион 740 млрд рублей. То есть, в лучшем случае в этом фонде к декабрю 2016 года останется $42 млрд , но...ведь и ФНБ претендует на средства из профицита торгового баланса , потому что откуда же еще ему брать деньги? Из Пенсионного Фонда?
Поэтому министр финансов РФ Антон Германович Силуанов с мукою на лице и пытается как-то сократить расходы бюджета на 700 млрд рублей за счет бюджетников ($9 млрд по текущему курсу), поскольку если срезать на 10% от всей суммы расходов, то это 1,62 трлн (или $21 млрд ). Ведь бюджет сверстан на основе предположения о том, что баррель Urals в порту Роттердама будет стоить не менее $50 (а он 12-13 января стоит уже $28) и курсе в 63,3 рубля за $1 (а на 13 января он выглядит как 75,95).
Получается, что только что начавший работать бюджет отягощен не запланированным дефицитом в 2,361 млрд рублей (к доходам 17,2%, к общей сумме бюджета 7,91%, 3% ВВП), а совершенно другим дефицитом . Это как с позитивным сальдо торгового баланса, рассмотренным несколько выше. Ведь нефтегазовый сектор это 52% доходов бюджета РФ в 2015 году. А значит, только с нынешней ценой расходы надо резать как минимум на 20% . Но ведь во второй части этой работы мы уже показали как быстро распадается социальная сфера после секвестров 2014 и 2015 годов — при этом объективных новых источников доходов бюджета нет и не предвидится.
Конечно, безвыходных положений не бывает — при сохранении нынешних цен на нефть и режима санкций России придется выбирать из пяти вариантов:
— сокращение расходов, с запасом, на 30% на протяжении текущего года, что приведет к хаосу, и, скорее всего, распаду страны.
— наращивание доходов на те же 30% (это $53,5 млрд по нынешнему курсу), а это кратное повышение тарифов, пошлин, акцизов, налогов, опустошение текущих счетов крупнейших предприятий — в итоге сокращение ВВП к концу года на двойную процентную цифру , последствия примерно те же
— официальная девальвация рубля путем эмиссии до 100 рублей за $1 уже в январе-феврале
, что оттянет хаос и распад федерации примерно на год
, но и ныне вялотекущий банковский кризис ускорится
, распад финансовой системы неизбежен
— превентивное объявление дефолта
, либо дефолт в декабре 2016-январе 2017, реалистическая перспектива которого продемонстрирована выше.
— наконец, это максимально быстрое выполнение Минских соглашений, возвращение Украине Крыма, демократизация политической системы, поднятие шлагбаума перед глобальным рынком капитала и системой международной торговли.
Вряд ли кто-то в январе 2016 года возлагает серьезные надежды на пятый вариант — но и истинный потенциал «плана Анаконда» тоже нарастает лишь со временем.
data-medium-file="https://i0.wp..png?fit=300%2C200" data-large-file="https://i0.wp..png?.png" alt="Макс Михайленко" width="150" height="150" srcset="https://i0.wp..png?resize=150%2C150 150w, https://i0.wp..png?zoom=2&resize=150%2C150 300w, https://i0.wp..png?zoom=3&resize=150%2C150 450w" sizes="(max-width: 150px) 100vw, 150px"> Максим Михайленко
Год начался для России еще хуже, чем закончился предыдущий. Не успели министры заявить о достижении дна российской экономики, как с низу постучали снова. Многим хотелось бы верить в то, что вот это уже точно то самое дно, но, нет, это только очередное дно. Об этом и другом дальше подробнее.
Начнем пожалуй с самой популярной нынче в РФ теме – с рубля. Российские политики часто заявляют, что рубль это сильная и недооцененная валюта, что она еще свое отыграет. Это откровенная ложь и пропаганда. Рубль это переоцененная валюта ничем не подкрепленная. Что такое экономика РФ? Это в основном экспорт природных ресурсов и услуги. Промышленность составляет 1/3 ВВП, и то, это в основном не свое производство, а закупка комплектующих и их дальнейшая сборка. Всю «силу» экономики РФ показал нынешний кризис. Нефть практически не навредила экономике страны в 2014-15 годах. Бюджет власти по части сырья выполнили на 97%, а вот по всему остальному лишь на 70%. И именно это привело Россию в итоге к падению ВВП на 3.9% официально, и на 6.5% реально. Рубль за этот период претерпел девальвацию на 156%. Потому, рубль очень слабая валюта на самом деле, и держится исключительно на больших ЗВР страны, именно они дают уверенность бизнесу, что ЦБ удержит рубль. Но, увы, он не удержит его. Если в 2014 году в РФ был кризис исключительно структурный внутренний, а в 2015 структурный внутренний плюс санкции, то уже в 2016 году кризис будет тройной: внутренний структурный, санкции и очень дешевое сырье. Резервы страны очень быстро иссякнут. Если сейчас в РФ есть 3.6 трлн руб в Резервном Фонде и 5.4 трлн руб в ФНБ, то из-за дефицита бюджета в 2016 году из-за всех этих накопленных проблем, останется лишь 4 трлн руб в ФНБ. Да, вероятнее всего (и об этом уже заявлено), власти пойдут на урезание бюджета. Планируется сократить расходы примерно на 700 млрд руб. Я полагаю, что по ходу года он еще 300 млрд дол где-то сократят. В итоге на начало 2017 года в РФ останется не больше 5 трлн руб в резервах, и их не хватит, что бы пережить 2017 год. Ранее я уже давал прогноз по дефолту РФ в 2017 году, все пока что идет по плану.
Что касается рубля, то у него 2 выхода, или девальвироваться до 120-130 руб/дол ради сохранения резервов, или продолжать медленное пике которое лишь оттягивают крах. Мой прогноз на 2016 год по рублю такой: ЦБ не решится на девальвацию ради спасения бюджета, и будет рубль опускать плавно. В итоге он будет «скакать» в районе 72-95 руб/дол. В итоге мы увидим среднегодовой курс рубля к доллару примерно 79 руб/дол. Оптимистический прогноз: 73 руб/дол, пессимистический – 87 руб/дол. Инфляцию по итогам года в России я ожидаю в районе 15-17% официально, и около 30% реальную, падение ВВП официальное на 3% тогда как реальное падение составит около 5%. Да, его как рисовали, так и будут рисовать в качестве пропаганды, это уже давно не новая схема и активно используется многими странами в мире во время кризиса. Цели в этом 2, успокоить свой народ, и успокоить инвесторов. Заодно назову и пессимистический сценарий, при таком развитии событий ВВП РФ может рухнуть на 9%, а при оптимистическом падение составит лишь 1%.
Санкции с России сняты не будут в этом году, так как власти совсем не желают идти на уступки, и признавать поражение на Донбассе. Скорее всего, они будут продлены до конца года, и наложены новые за срыв «Минск-2». Так же я прогнозирую возобновление боевых действий на Донбассе, но это будет длится не долго. Ситуацию внутри РФ будут накалять кавказские радикалы, которые начнут делать все, что бы угодить Путину. Подозреваю даже, что на Кавказе усилится террор, и возможно дело дойдет до терактов. Именно это сейчас и нужно режиму в Кремле, что бы отвлечь население от экономических проблем.
Осенью пройдут выборы в Государственную Думу. Борьба за портфели усиливается. Начинают всплывать давно позабытые олигархические фигуры, которые подбирают под себя влиятельных чиновников. Прогнозирую провал Единой России на эти выборах, партия навряд наберет больше 40% голосов. Сильно поднимутся КПРФ и Справедливая Россия, ЛДПР так же сильно не отстанут. На фоне этой политической борьбы, наверняка будут и громкие скандалы, и возможно даже убийства, что безусловно использует Запад в достижении своих целей.
Уровень жизни в стране конечно же продолжит падать, но до выборов, власти будут делать все, что бы это было как можно слабое падение – рейтинги никто терять не хочет. И вот как раз в этой ситуации больше всего козырей и «оппозиции». На счет цифр: розничные продажи упадут примерно на 15%, реальные доходы населения упадут на 12%, производство упадет на 7%.
На внешней арене РФ продолжит играть «ключевую роль». По крайней мере так будет казаться, на самом же деле не РФ играет, а ею играют и продолжат играть. В Сирии все будет постепенно идти в том же темпе что и сейчас, то есть почти никак, но деньги и отчетностью будут на наивысшем уровне. Конфликт с НАТО будет лишь усиливаться, Холодная война-2 приобретет новые краски. Не исключаю повторения инцидентов как со сбитым российским самолетов в небе над Турцией. Ввиду того, что союзники России так же входят в период глубокого кризиса (страны средней Азии и Беларусь), там будут так же назревать протесты, старые позабытые конфликты и т.д., в которые РФ будет вынуждена вмешаться, дабы не потерять контроль и над этими странами.
Отношения с Украиной будут лишь накалятся еще сильнее. Экономическая и политическая война выйдет на финишную прямую. Ее попробуют остудить несколькими обоюдными уступками, под натиском запада, но это не даст желаемого результата. В этот раз без военного поражение ни одна из сторон не примет поражение, как это было в 2006 году, когда Путин полностью переиграл Ющенко, которого и запад и украинцы оставили сам на сам с Кремлем, и Украина капитулировала перед РФ, и осталась еще на 7 лет подконтрольной Москве. В этот раз все совсем по другому, и уже Москва думает, как бы выйти из конфликта без статуса «проигравший».
В целом весь год будет очень сложным для РФ, наверное, самым сложным со времен 90х годов. Но, страна выстоит перед этими всеми проблемами и войдет в 2017 год, слабой, подавленной, но на остатках патриотизма. Который не спасет страну от дефолта и вероятного развала в 2017 году, но это уже тема другой статьи. В самом конце несколько слов про ЧМ-18 года (мне часто задают этот вопрос, и я решился на него ответить): честно сказать, я не уверен на счет ЧМ-18, отменят его или нет, но я все же больше склоняюсь к тому, что – если его не отменят до конца лета 2017 года, значит его уже не отменят. Да, вероятность отмены есть, и она достаточно велика. Но, я не верю в то, что мир пойдет на этот шаг. Ведь коррупция в ФИФА оказалась масштабной, и может так оказаться, что отмена ЧМ-18 в РФ создаст прецедент, что бы проверить и все остальное, а там тоже найдут факты подкупа. Если оценить шансы в процентах то я поставлю так – 60% не отменят, 40% отменят. Лично я за отмену, но в самый последний момент.
Евгений Прокопишин