Государственное регулирование инвестиционной деятельности стран снг на примере российской федерации. Государственная инвестиционная деятельность

Кому не хочется, чтобы денежки работали и приумножались, все более обогащая нас. Но как обезопасить себя от форс-мажорных ситуаций?

Как избежать нежелательных материальных потерь и даже банкротства?

Для этого нужно уяснить, что инвестиционная деятельность – это не простое вложение финансов. Но это также целый ряд мер практического характера, которые направлены на достижение роста капитала или иных полезных целей, например, социальных.

Это все, что способствует развитию инвестиционной идеи: и наращивание объемов производства, и улучшение инфраструктуры, и повышение конкурентоспособности, и т.д.

Подробнее о секретах успешного инвестирования, принципах и проблемах инвестиционной деятельности читайте в статье.

Понятие инвестиций

«Инвестиции» - слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе - долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта.


Термин «инвестиции» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ. В отечественной и зарубежной научной литературе имеется ряд дефиниций (определений понятия инвестиций).

Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

И, наконец, в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям дается следующее определение:

«Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

В своей стране вложения капитала делаются не только с целью получения дохода, но и удовлетворения социальных потребностей общества.

Слова «инвестиции» и «капитальные вложения» являются близкими по смыслу, и некоторые авторы считают их синонимами. Инвестиционная деятельность - это вложения средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения дохода и достижения полезного эффекта.

К инвестиционной деятельности относятся инвестиционно-строительные процессы. Без них немыслимо воспроизводство основных фондов (новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей).

Источник: "bookdata.org"

Инвестиционная деятельность — это действия по реализации инвестиций

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций (п. 2 ст. 1 Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»). Из этого понятия видно, что в законе допускается некоторое смешение понятий инвестиции и результатов инвестирования, реализации инвестиций и результатов инвестиций.

Инвестиции реализуются в процессе инвестирования, например, часть средств из накопленной прибыли направляется на приобретение нового оборудования. А оборудование используется, реализуется уже как результат инвестиций в процессе хозяйствования с имуществом предпринимателя.

Более удачно следующее понятие инвестиционной деятельности: это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (ст. 1 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»).

В этом понятии отражена инвестиционная деятельность от начала ее осуществления - вложения средств в качестве инвестиций до получения прибыли (иного полезного эффекта) как конечного результата деятельности инвестора.

В зависимости от определенных критериев различаются виды инвестиционной деятельности:

  • по субъектам, выступающим в качестве инвесторов, выделяется инвестиционная деятельность государства, муниципальных образований, физических и юридических лиц;
  • в свою очередь, в зависимости от характера этой деятельности — она может осуществляться на профессиональной основе институциональными инвесторами (например, инвестиционными фондами) и может носить разовый характер (например, приобретение акций физическим лицом, не занимающимся предпринимательской деятельностью);
  • в зависимости от объекта инвестиционной деятельности она может быть финансовой (вложение в ценные бумаги), производственной (вложение инвестиций в основные средства), инновационной (вложения в научно-технические результаты).

Особо следует остановиться на видах инвестиционной деятельности в зависимости от связи инвестиционной и предпринимательской деятельности.

Инвестиционная деятельность обладает определенными признаками предпринимательской деятельности, такими как направленность на систематическое получение прибыли, самостоятельность, риск инвестора. На этом основании процесс вложения любых инвестиций рассматривают иногда как разновидность предпринимательской деятельности (за исключением вложения в объекты иной, непредпринимательской деятельности).

Надо иметь в виду, что инвестиция может носить разовый характер и осуществляться лицами, не занимающимися предпринимательской деятельностью. Приобретение гражданином акций, например, может быть однократно совершенным актом распоряжения объектом собственности, и в этом смысле эта инвестиционная деятельность не является деятельностью предпринимательской.

Равным образом, не относится к предпринимательской деятельность гражданина, связанная с созданием хозяйственного общества, производственного кооператива и инвестированием им средств в уставный капитал хозяйственного общества, в имущество кооператива.

Если бы подобные вложения средств признавались предпринимательской деятельностью, физические лица - учредители, участники общества были бы обязаны зарегистрироваться в качестве индивидуальных предпринимателей, однако этого не требуется.

По ГК РФ (ст. 18) право заниматься предпринимательской деятельностью и право создавать юридические лица - самостоятельные и разные права, входящие в содержание правоспособности граждан.

Инвестиционная деятельность может быть одной из сторон в деятельности предпринимателя. Например, юридическое лицо приобретает оборудование, необходимое для производства товара, реализуемого на рынке. В результате создаются необходимые условия для производства товара и его последующей реализации, т.е. для предпринимательской деятельности.

По разным причинам инвестиции не всегда приводят к собственно предпринимательской деятельности. Например, в результате пожара было уничтожено здание, оборудование, сырье, готовая продукция, и предприниматель прекратил дальнейшую деятельность, а впоследствии был исключен из Единого реестра юридических лиц.

Необходимо различать непосредственную (осуществляемую самим предпринимателем) и опосредуемую инвестиционную деятельность:

  1. В первом случае предприниматель сам, от своего имени выступает в качестве участника инвестиционного процесса: вкладывает средства в качестве инвестиций (например, строит здание производственного назначения и вводит его в эксплуатацию), производит и реализует товар, получает прибыль, реинвестирует ее - закупает новое оборудование.
  2. При опосредуемой деятельности инвестор передает средства в качестве инвестиций другому лицу, например вкладывает в уставный капитал хозяйственного общества, но инвестициями в основные средства, равно как производством и продажей товара, реинвестированием занимается не инвестор-учредитель, а юридическое лицо, участником которого инвестор является.

Юридическое лицо получает прибыль от предпринимательской деятельности, которая после уплаты налога на прибыль распределяется между участниками общества в установленном учредительными документами порядке.

Соответственно инвестиционная и предпринимательская деятельность:

  • могут осуществляться одним лицом, и инвестиционная является важнейшей стороной в деятельности предпринимателя;
  • могут осуществляться разными лицами, в таком случае инвестиционная предшествует предпринимательской деятельности, а предпринимательская является продолжением инвестиционной деятельности;
  • в установленных случаях инвестиционная деятельность может быть предметом деятельности коммерческой организации — юридического лица, в таком случае инвестиционная деятельность является деятельностью предпринимательской (деятельность инвестиционных фондов).

Источник: "knigi.news"

ИД: понятие и формы

В отличие от Инвестиционного кодекса ныне действующий Закон «Об инвестициях» не содержит узко определяющего инвестиционную деятельность термина.

Ведущие ученые-экономисты определяют инвестиционную деятельность следующим образом:

  1. Инвестиционная деятельность - это вложение средств (или инвестирование) в производство продукции (выполнение работ, оказание услуг) или их иное использование для получения прибыли (дохода) или достижения иного значимого результата, т.е. совокупность практических действий по реализации инвестиций.
  2. Инвестиционная деятельность - это действия юридических, физических лиц и государства по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или иному их использованию для достижения значимого результата - получения прибыли, дохода, решения социальной проблемы и т.д.
  3. Инвестиционная деятельность - это комплекс практических действий юридических, физических лиц или государства по реализации инвестиций с целью увеличения капитала, получения прибыли или иного положительного результата.
  4. Инвестиционная деятельность — деятельность юридических, физических лиц и государства, направленная на привлечение и увеличение средств для реализации инвестиционного процесса с целью получения экономического и социального эффекта.
  5. Инвестиционная деятельность — действия юридических или физических лиц, государства (его административно-территориальной единицы) по вложениям инвестиций в производство продукции (работ, услуг), иному использованию для получения прибыли (дохода), достижения иного полезного результата.
  6. Инвестиционная деятельность — последовательность поступков инвестора по выбору и/или созданию инвестиционного объекта, его эксплуатации и ликвидации, по осуществлению необходимых дополнительных вложений и привлечению внешнего финансирования.
Таким образом, под инвестиционной деятельностью понимается последовательность поступков инвестора по выбору и/или созданию инвестиционного объекта, его эксплуатации и ликвидации, по осуществлению необходимых дополнительных вложений и привлечению внешнего финансирования.

Инвестиционная деятельность на территории Российской Федерации может осуществляться следующими способами (=формы):

  • созданием коммерческой организации;
  • приобретением, созданием, в том числе путем строительства, объектов недвижимого имущества, за исключением приобретения или строительства гражданами РФ, иностранными гражданами и лицами без гражданства жилых домов, жилых помещений для проживания этих граждан РФ, иностранных граждан и лиц без гражданства и (или) членов их семей;
  • приобретением прав на объекты интеллектуальной собственности;
  • приобретением акций, долей в уставном фонде, паев в имуществе коммерческой организации, включая случаи увеличения уставного фонда коммерческой организации;
  • на основе концессии;
  • иными способами, кроме запрещенных законодательными актами РФ.

Ограничения при осуществлении

Не допускается осуществление инвестиций в имущество юридических лиц, занимающих доминирующее положение на товарных рынках РФ, без согласия антимонопольного органа Рф в случаях, установленных антимонопольным законодательством РФ, а также в виды деятельности, запрещенные законодательными актами РФ.

Ограничения при осуществлении инвестиций также могут быть установлены на основании законодательных актов РФ в интересах национальной безопасности (в том числе охраны окружающей среды, историко-культурных ценностей), общественного порядка, защиты нравственности, здоровья населения, прав и свобод других лиц.

Принципы инвестиционной деятельности:

  1. принцип верховенства права — инвесторы, а также государство, его органы и должностные лица действуют в пределах Конституции РФ и принятых в соответствии с ней актов законодательства РФ;
  2. принцип равенства инвесторов — инвесторы равны перед законом и пользуются правами без всякой дискриминации;
  3. принцип добросовестности и разумности осуществления инвестиций — инвесторы осуществляют инвестиции добросовестно и разумно без причинения вреда другому лицу, окружающей среде, историко-культурным ценностям, ущемления прав и защищаемых законом интересов других лиц или злоупотребления правами в иных формах;
  4. принцип недопустимости произвольного вмешательства в частные дела — вмешательство в частные дела не допускается, за исключением случаев, когда такое вмешательство осуществляется на основании законодательных актов в интересах государственной безопасности (в том числе охраны окружающей среды, историко-культурных ценностей), общественного порядка, защиты нравственности, здоровья населения, прав и свобод других лиц;
  5. принцип обеспечения восстановления нарушенных прав и законных интересов, их судебной защиты — инвесторам гарантируется осуществление защиты прав и законных интересов в суде и иными способами, предусмотренными законодательством РФ, в том числе международными договорами.

При осуществлении инвестиций признается приоритет общепризнанных принципов международного права.

Понятие «инвестиционной деятельности» тесно связано со следующими принципиальными понятиями:

  • субъект инвестиционной деятельности;
  • объект инвестирования.

Эти понятия раскрывают специфику и особенности инвестиционной деятельности в рыночных условиях.

В качестве субъектов инвестиционной деятельности выступают:

  1. с одной стороны, участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами (инвесторы),
  2. с другой - предприятия и организации, испытывающие потребность в инвестиционных ресурсах.

  3. Третьей стороной инвестиционной деятельности являются посредники, которые обеспечивают взаимодействие инвестиционных институтов с потребителями инвестиционных ресурсов.

Инвесторы

Под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в формах, определенных законодательством.

Инвесторы в целях определения особенностей регулирования их деятельности рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы.

Национальные инвесторы:

  • граждане РФ,
  • иностранные граждане и лица без гражданства, постоянно проживающие в РФ, в том числе индивидуальные предприниматели,
  • а также юридические лица, осуществляющие инвестиции на территории РФ.

Инвесторы имеют права и обязанности, несут ответственность и риски, связанные с инвестиционной деятельностью. Они самостоятельно определяют направления и объемы инвестиций, рассчитывают их эффективность, могут привлекать для осуществления инвестиционной деятельности граждан и юридических лиц. После оплаты результатов инвестиционной деятельности инвесторы вправе ими владеть, пользоваться и распоряжаться.

Однако законодательством могут быть определены объекты, инвестирование в которые не влечет за собой такого права, но не исключает возможности владения, пользования и распоряжения в пределах полномочий, определенных собственником или законом.

Инвестор в этом случае участвует в доходах от эксплуатации такого объекта. После приобретения права собственности на имущество инвестор может использовать его в качестве гарантий по всем видам обязательств.

Инвестор может передавать право пользования, владения и распоряжения инвестициями и их результатами субинвестору.

Отношения между субъектами инвестиционной деятельности регулируются договором (контрактом), который заключается на основе принципов добровольности и равноправия сторон. Условия такого договора (контракта) сохраняют свою силу на весь период действия. Изменение его может осуществляться только по соглашению сторон. Расторжение договора возможно по требованию одной стороны.

Если заказчик не является инвестором, то он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных договором в рамках действующего законодательства.

Правильнее было бы назвать данного участника управляющим или менеджером проекта.

Инвесторы выступают в качестве вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей - иными словами, выполняют функции любого участника инвестиционной деятельности.

Заказчики

Другой субъект инвестиционной деятельности - это пользователи объектов инвестиционной деятельности (заказчики).

Заказчик - будущий владелец или пользователь объекта инвестирования. Это физическое или юридическое лицо, принявшее на себя функцию организатора и менеджера (управляющего) по строительству объекта, начиная от доработки и выдачи проектного задания и заканчивая приемкой объекта в эксплуатацию или выходом его на проектную мощность.

Заказчик определяет основные требования и масштабы проекта, обеспечивает его финансирование, заключает контракты с различными исполнителями, организует взаимодействие между ними, несет ответственность за проект в целом. Заказчиком может быть и инвестор - сторона, вкладывающая средства в проект, или уполномоченные им лица.

В случае, когда инвестор и заказчик не являются одним и тем же лицом, в качестве инвесторов могут выступать банки, инвестиционные фонды и другие организации. Инвесторы заключают договоры (контракты) с заказчиком, контролируют их выполнение и осуществляют расчеты.

Они являются полноправными участниками проекта и владельцами имущества, приобретенного за их средства, до полного расчета с заказчиком по контракту или кредитному соглашению.

Юридические и физические лица, осуществляющие организацию и управление инвестиционной деятельностью, называются субинвесторами (институциональными инвесторами).

Институциональный инвестор - это финансовый посредник (юридическое лицо), аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность, как правило, на рынке ценных бумаг. Основными институциональными инвесторами являются инвестиционные и трастовые компании, инвестиционные фонды и др.

Под объектом инвестирования обычно понимают любой объект предпринимательской деятельности, на который направлены инвестиции.

В соответствии с Законом «Об инвестициях» к объектам инвестирования относятся:

  1. движимое и недвижимое имущество, в том числе акции, доли в уставном фонде, паи в имуществе коммерческой организации, созданной на территории РФ, денежные средства, включая привлеченные, в том числе займы, кредиты;
  2. права требования, имеющие оценку их стоимости;
  3. иные объекты гражданских прав, имеющие оценку их стоимости, за исключением видов объектов гражданских прав, нахождение которых в обороте не допускается (объекты, изъятые из оборота).

Разделение понятий инвестиционной деятельности и инвестиционного объекта оказывает существенное влияние на оценку результата инвестиций.

Если рассматривать в качестве результата инвестиций инвестиционный объект, то его ценность определяется рыночной стоимостью инвестиционного объекта.

Если на результат инвестиции оказывают влияние и инвестиционные действия, то такая оценка является неполной, поскольку не учитывает полезного эффекта, получаемого инвестором в результате привлечения средств из внешних источников и дополнительного инвестирования временно свободного капитала.

Любая используемая схема оценки величины инвестиций и результатов инвестирования должна иметь в своей основе классификацию инвестиций. При этом каждый отдельный тип инвестиций, как правило, имеет свой отдельный рынок и должен анализироваться с применением соответствующих методов и подходов.

Источник: "zavtrasessiya.com"

Этапы инвестиционной деятельности

Процесс движения и изменения формы инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность, которая включает следующие этапы:

  • собственно инвестирование, т. е. процесс преобразования ресурсов в конкретные объекты инвестиционной деятельности;
  • превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости;
  • получение прибыли или социального эффекта (реализация конечной цели инвестиционной деятельности).
Таким образом, инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий юридических и физических лиц в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные граждане, а также государства и международные организации. Среди них:

  1. инвесторы,
  2. заказчики,
  3. исполнители работ, поставщики ресурсов,
  4. посреднические, банковские, страховые организации,
  5. инвестиционные фонды и другие участники инвестиционного процесса.

Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут выступать:

  • правительство страны и правительства субъектов Федерации в лице органов, уполномоченных управлять государственным имуществом или наделенных имущественными правами;
  • органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов и служб на то уполномоченных в законодательном порядке;
  • отечественные предприятия, а также предпринимательские объединения и другие юридические лица, наделенные их уставами соответствующими правами;
  • совместные российско-зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;
  • зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;
  • отечественные и зарубежные физические лица;
  • иностранные государства в лице органов, уполномоченных их правительствами;
  • международные организации.

Инвесторы выступают, прежде всего, в роли прямых вкладчиков финансовых средств и других капиталов и соответственно в роли покупателей и пользователей продукции инвестирования - построенных предприятий, сооружений, объектов связи и др. Инвесторами являются также инвестиционные фонды, компании, которые вкладывают средства в акции предприятий.

Для реализации инвестиционных проектов необходимо:

  1. разработать проектную документацию,
  2. сделать технико-экономическое обоснование проекта,
  3. провести инженерные изыскания,
  4. заключить договоры с подрядными строительно-монтажными организациями и т. д.

Эти функции заказчика инвесторы могут осуществлять сами через свои соответствующие службы либо уполномочивают на это посреднические юридические или физические лица.

Исполнителями работ выступают изыскательные, проектно-строительные и пусконаладочные фирмы.

К исполнителям относятся и инжиниринговые фирмы, которые, не обладая собственными производственными мощностями, но имея менеджеров, выступают в качестве генеральных подрядчиков по реализации инвестиционных проектов, привлекая для выполнения работ различных субподрядчиков.

Важными и обязательными участниками инвестиционной деятельности являются поставщики товарно-материальных ценностей.

К ним относятся предприятия - производители строительных машин и механизмов, средств транспорта, строительно-технологической оснастки и их дилерские фирмы.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

  • вновь создаваемые и модернизируемые производственные и непроизводственные основные фонды;
  • оборотные средства;
  • ценные бумаги;
  • целевые денежные вклады;
  • научно-техническая продукция;
  • имущественные права;
  • права на интеллектуальную собственность.

Объектами интеллектуальной собственности являются:

  1. лицензии,
  2. патенты,
  3. изобретения,
  4. открытия и др.

Условная стоимость интеллектуальной собственности включается в нематериальные активы.

Их основные характерные черты:

  • отсутствие материально-вещественной (физической) структуры,
  • использование в течение длительного времени,
  • способность приносить пользу предприятию,
  • высокая степень неопределенности относительно размеров возможной в будущем прибыли от их использования.

В мировой практике в качестве объектов нематериальных активов рассматриваются и такие категории, как гудвил и франшиза:

  1. Гудвил - это цена фирмы, которая включает совокупность факторов, определяющих ее преимущества по сравнению с другими, в частности уровень профессионализма управленческой команды, деловые связи, репутацию, рекламу и др. Это в определенной мере имидж фирмы.
  2. Франшиза представляет собой конкретное соглашение, по которому собственник торговой марки, торгового имени, авторского права позволяет другой фирме использовать их при выполнении согласованных условий по оплате такого права.

Аналогичные объекты включают и иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству РФ. Иностранные

  • долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими и физическими лицами РФ;
  • создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;
  • приобретения предприятий, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое по законодательству РФ может принадлежать иностранным инвесторам;
  • приобретение прав пользования землей и другими природными ресурсами;
  • предоставление займов, кредитов, имущества и других имущественных прав.

Следует различать:

  1. сами инвестиции (вложения различных инвестиционных ресурсов и ценностей),
  2. объекты инвестиционной деятельности (направления инвестиционных вложений).

Один и тот же вид ценностей может выступать и как инвестиционный капитал, и как объект инвестирования (инвестиционный товар).

Коэффициент финансовой взаимосвязи

Современная структура инвестиций отражает значительное преобладание финансовых активов над материальными, кроме того, в структуре финансовых активов все большую долю занимают ценные бумаги и краткосрочные обязательства.

Соотношение финансовых и материальных активов измеряют коэффициентом финансовой взаимосвязи, который рассчитывается как отношение совокупных финансовых активов к величине материальных активов за вычетом чистых зарубежных активов страны.

Последние показывают соотношение внешнего долга государства и его резидентов с долгом, который имеют иностранные государства и их резиденты перед этой страной. Например, в США в 1990 г. коэффициент финансовой взаимосвязи был равен 2, т. е. величина финансовых активов в 2 раза превышала материальные.

Источник: "textb.net"

Отличительные характеристики ИД

Инвестиционной деятельностью принято называть комплекс практических мер и действий по достижению прибыли и (или) полезного эффекта от осуществленных вложений.

Отличительными характерными признаками инвестиционной деятельности являются:

  • самостоятельность
  • систематичность
  • имущественная и иные виды ответственности
  • легитимность
  • регистрация субъекта, ведущего деятельность.

Главной отличительной характеристикой инвестиционной деятельности является тот факт, что она всегда направлена на получение выгоды от того объекта, в который осуществлены вложения.

Сущность

Понятие инвестиционной деятельности подразумевает вложение абсолютно любого имущества участниками инвестиционного процесса для достижения заранее поставленных целей. Данными целями могут являться как получение прибыли, так и получение какого-либо полезного эффекта. В понятие инвестиционной деятельности заключены методы и способы ее осуществления.

Каждый метод подходит для определенного вида инвестиционной деятельности и не подходит для другого. Также осуществление инвестиционной деятельности неразрывно связано с понятием получения выгоды от вложений и наличия риска при их осуществлении.

Сущность инвестиционной деятельности заключается не только во вложении средств, но и в осуществлении практических действий для достижения результата. Практическими действиями может быть все, что угодно, от увеличения собственного производства, увеличения объемов выработки и, как следствие, увеличение присутствия доли собственной организации на рынке товаров либо услуг.

Так и устранение либо поглощение конкурентов для повышения собственного уровня конкурентоспособности, создание новых производственных мощностей и развитие инфраструктуры, улучшение качества инвестиций и как следствия увлечение объемов дохода.

Другими словами, практические действия — это все что благоприятно влияет на развитие вашего бизнеса, вашей инвестиционной идеи.

Понятие и сущность инвестиционной деятельности заключают в себе процесс выбора и осуществления успешных форм капиталовложения, направленных на развитие и расширение финансового и экономического потенциала экономической единицы.

Перед осуществлением любой инвестиционной деятельности каждая организация должна решить следующие задачи:

  1. определить цель инвестиций (либо это получение прибыли, либо достижение других благоприятных для организации эффектов),
  2. разработать инвестиционную стратегию инвестиционный проект,
  3. определить источники инвестиционной деятельности (будут ли инвестиции осуществляться за счет собственных или заемных средств, и в каком отношении друг к другу),
  4. оценить риск разработанной стратегии инвестирования/проанализировать эффективность инвестиционной стратегии.


Принципы

Принципы инвестиционной деятельности — это те постулаты без соблюдения которых она развиваться не может. Принципы —
это теоретические основы деятельности, правовые формы отношений, правила работы.

Самые простые и основные принципы инвестиционной деятельности:

  • Независимость.

    • В случае если предприятие приняло решение о начале ведения инвестиционной деятельности, она имеет полную независимость от вмешательства государственных, юридических, физических лиц в случае соблюдения действующего законодательства.

  • Свобода.

    • Данный принцип объясняется свободой выбора инвестора в форме, виде, сроке, объеме и других критериях инвестиций.

  • Добровольный характер.

    • Любое лицо вправе самостоятельно решать вести ему инвестиционную деятельность либо нет, обязательный характер она не носит.

  • Равные права у всех участников инвестиционной деятельности.
  • Основной документ, регулирующий отношения между участниками инвестиционной сделки, — это договор.

Также разберем несколько фундаментальных принципов инвестиционной деятельности:

  1. Принцип системности инвестиционной деятельности.

    2. Он объясняется следующим образом. Организация — это сложный организм, обладающий многими структурами, отделами и собственной иерархией. Между всеми структурными подразделения налажена собственная связь, цепочка и порядок взаимоотношений.

    Принцип системности говорит об упрощении и повышении эффективности во взаимосвязях, как внутри организации, так и снаружи с ее партнерами. Если говорить просто, принцип системности говорит о необходимости создания прочной и простой цепочки отношений между всеми участниками инвестиционного процесса.

  2. Принцип «золотого банковского правила».

    3. Речь идет о строгом контроле над поступлением и расходованием средств организации в установленные сроки для их четкого отражения в отчетности и объективного понимания ситуации «на сегодняшний день».

  3. Принцип сбалансированности рисков.

    4. Поддержание равновесия в части доходов и рисков от инвестиций, а также в выборе подходящих источников для вложений. Чем выше доход от актива, тем сложнее (рискованнее) его получить. Инвестор должен уметь делать выбор в пользу тех активов, риск получения прибыли по которым он может принять.

    К слову, инвестиции с очень высокими уровнями риска необходимо осуществлять исключительно за счет собственных средств, потому что в случае неудачи организация не будет обременена дополнительными долгами и т.д.

  4. Принцип предельной эффективности инвестиционной деятельности.

    5. Вложения эффективны до того момента пока затрачиваемые средства на производство продукции меньше выручки ее реализации.

  5. Принцип «увязания».

    6. У инвестора есть полная свобода в инвестициях до того момента, пока не выбран инвестиционный актив, не определена инвестиционная стратегия, не вложены первые средства.

    Проще говоря, чем больше инвестор погружается в процесс инвестирования, тем меньше «свободных маневров» у него остается. Он больше и больше привязан к выбранному виду инвестиций, инвестиционному поведению и т.п.
  6. Принцип адаптационных затрат.

    7. Начиная реализовать новый инвестиционный проект либо пробуя новый инвестиционный инструмент невозможно мгновенно получить доход. Как минимум, будет временной лаг между зарождением идеи и практическим воплощением ее в жизнь.

    Необходимо изучить «новые условия игры», возможно, приобрести новое оборудование, переучить персонал и т.п. Все это время. А время, как известно, деньги. Приспособление ко всему новому несет те или иные затраты, будь они финансового либо другого плана.

  7. Принцип мультипликативного эффекта.

    8. Тут все достаточно просто, а именно между всеми отраслями экономики существует связь. Все они влияют друг на друга в большей или меньшей степени. Рост реальной экономики приводит к росту котировок компаний на фондовых биржах (финансовый сектор). Рост производства стимулирует добывающие отрасли, потребляя больше сырья и материалов. И так далее, суть, в целом, ясна.

Инвестиционная деятельность по большому счету является определенным процессом. Этот процесс обеспечивает преобразование одних видов ресурсов в другие, а также ведет к их накоплению и увеличению.

Каждый процесс включает в себя лиц, которые ведут его, а попросту говоря, его участников. Главными участниками инвестиционной деятельности будут являться инвесторы, физические и различные юридические лица (банки, страховые компании и т.п.).


Объекты и субъекты инвестиционной деятельности — это лица (субъекты), инвестирующие капитал в активы (объекты), удовлетворяющие их инвестиционным целям.

Субъекты

Субъектом инвестиционной деятельности является физическое либо юридическое лицо, вовлеченное в инвестиционные отношения. Субъект — это прямой участник процесса.

Каждый субъект (участник), характеризуется несколькими характерными особенностями:

  • наличие инвестиционных ресурсов для осуществления вложений
  • желание предоставить собственный капитал в инвестиционных целях
  • использование определенных инвестиционных инструментов, механизмов для достижения поставленных целей
  • особое инвестиционное поведение.

Именно от того, какой субъект с каким объектом взаимодействует, от того, каков характер этих отношений, и происходит классификация участников данного процесса.

Необходимо оговориться, что отношения между субъектами инвестиционной деятельности определяются договором, заключенным между ними. В договоре прописываются все условия, обязанности и ответственность сторон, а также срок его действия. Также очень важно наличие пункта, раскрывающего процедуру изменений текущих договоренностей, либо невозможность их изменения соответственно.

Финансовое инвестирование характеризует в основном его основная цель – это получение прибыли, а также активы, благодаря которым она достигается. Местом для вложения капитала инвесторы, как правило, выбирают ценные бумаги и различного рода инвестиционные инструменты.

В случае если активом, в который производятся вложения, выступает финансовый актив, можно выделить следующие субъекты инвестиционной деятельности:

  1. брокерские и управляющие компании, трейдеры, дилинговые центры
  2. страховые компании
  3. юридические компании
  4. частные и институциональные инвесторы
  5. банки и прочие кредитные организации
  6. авторы идеи.

При прямых вложениях, инвесторов в первую очередь интересуют реальные объекты экономики. При таких инвестициях запускается цепочка инвестиционной деятельности, включающая в себя огромное количество участников (заказчики работ, исполнители или подрядчики, инвесторы, поставщики и др.).

Субъектами (участниками) прямой инвестиционной деятельности являются:

  • заказчик работ, автор инвестиционного проекта либо бизнес идеи
  • исполнители работ, подрядчики
  • поставщики материалов, сырья, оборудования
  • частные и другие инвесторы
  • пользователи инвестпроекта
  • соинвесторы
  • страховые организации
  • кредитные учреждения, банки, фонды, предоставляющие финансирование
  • меценаты.


Объекты

В условиях глобальной экономики и ее движения в сторону освоения цифровых технологий и их применения с коммерческой целью, объектом инвестиций способен стать актив, который еще несколько лет никто не рассматривал как потенциальный источник дохода, однако это так.

Объектом инвестиционной деятельности является актив, который может быть выражен в материальной либо нематериальной форме, способный удовлетворить запросы инвестора либо принести ему какую-либо выгоду.

По большому счету, главный и основной объект инвестиционной деятельности — это инвестиционная идея, выраженная в форме инвестиционного проекта/бизнес-плана/инвестиционной стратегии и только потом уже в форме какого-либо конкретного актива.

В многообразии инвестиционных предложений, которые существует на рынке инвестиций, классификация объектов инвестирования достаточно проблематична. Однако, существуют критерии, на основе которых можно выявить их основные виды:

  1. размер ожидаемой прибыли
  2. величина существующих инвестиционных рисков
  3. период вложений или срок получения инвестиционного дохода
  4. форма актива.

В нашей стране наиболее распространены и доступны финансовые инвестиции, и это ни для кого не секрет. Их популярности способствует низкий порог входа на рынок, доступность некоторых инвестиционных стратегий, а также инструментов для заработка даже для новичков.

Итак, видами объектов финансовой инвестиционной деятельности считаются:

  • ценные бумаги (ключевой актив фондовых рынков, наибольшей популярностью обладают акции и облигации. Эти объекты инвестирования всем хорошо известно. Их покупка может осуществляться как с целью получения дохода, так и с целью участия в управленческой деятельности компании, бумаги которой были приобретены)
  • производные финансовые инструменты
  • передача собственного капитала в доверительное управление управляющей компании (подходит для начинающих инвесторов с небольшим опытом)
  • инвестирование в ПАММ/ПИФ.

Для крупных и более опытных инвесторов прекрасно подходят активы, обладающие материальной формой и находящиеся в сфере реальной экономики

Объектами реальной инвестиционной деятельности выступают:

  1. объекты землепользования
  2. организация как имущественный комплекс
  3. транспорт и объекты инфраструктуры (любой транспорт кроме легкого, сети энергоснабжения, трубопроводы, коммуникации)
  4. инвестиционная недвижимость.

Все больше и быстрее развиваются сферы интеллектуального инвестирования и вложения в нематериальные активы. Век высоких технологий и запросы обычных граждан диктуют моду.

Инвесторы, со своей стороны, не хотят упускать возможности для обогащения, и поэтому для них объектами инновационной инвестиционной деятельности выступают:

  • объекты рекламы и статуса: торговые марки и бренд, деловая репутация, корпоративная политика, условия труда
  • уникальный опыт, передовые технологии и оригинальные решения
  • новые вехи в организации трудового процесса
  • лицензии, авторские права, патенты
  • программное обеспечение.


Исходя из того, что существует множество субъектов данного вида деятельности, множество объектов вложений, множество способов осуществления инвестиций можно сделать логический вывод, что и видов инвестиционной деятельности также достаточного много.

Стоит понимать, что инвестиционная деятельность — очень сложный и многогранный процесс и, как любой процесс, он требует грамотного управления и регулирования. Конечно, процесс получения прибыли, материальных или нематериальных благ тесно и неразрывно связан с рисками. Но как говорится, знай своего врага в лицо.

Проблемы инвестиционной деятельности и их понимание оградят и обезопасят многих ее участников от форс мажорных ситуаций и от нежелательных материальных потерь и даже от банкротств.

Проблемы

В мире инвестиций существует такой термин как инвестиционный цикл. Любая инвестиционная идея реализуется благодаря инвестиционному проекту, который за время своего существования проходит жизненный цикл от идеи до получения запланированных результатов. На каждом из этих этапов инвесторы сталкиваются с проблемами инвестиционной деятельности.

Рассмотрим основные проблемы инвестиционной деятельности на каждом из этапов жизни проекта:

  1. Прединвестиционный этап.
    2. Во время данного этапа организация разрабатывает инвестиционную идею, проводит ее технико-экономическое обоснование, ищет источники для вложений, определяет сроки и инструменты, благодаря которым поставленные инвестиционные цели будут достигнуты.

    Главная проблема инвестиционной деятельности на этапе формирования и запуска идеи в жизнь — это поиск необходимых инвестиций и инвесторов.

    Выбрать, за счет каких средств будет реализовываться инвестиционный проект: за счет собственных либо привлеченных, — очень важный вопрос для инвестора.

    Определение баланса собственных и привлеченных средств, определение направлений их расходования, — все это и другие проблемы инвестирования приходится решать инвесторам на прединвестиционном этапе.

  2. Во время инвестиционного этапа происходит процесс непосредственного вложения средств в проект.

    В случае прекращения финансирования проекту грозит банкротство, которое, в свою очередь, способно наступить при следующих проблемах в инвестиционной деятельности:

    • увеличение транспортных расходов
    • увеличение расходов на сырье, материалы (незапланированный рост тарифов)
    • увеличение сроков воплощения инвестиционной идеи в жизнь, что приводит к росту расходов на проект
    • неверный расчет стоимости инвестиционного проекта
    • незапланированный рост инфляции.

  3. Во время эксплуатационной фазы проект работает на полную мощность и добивается тех результатов, которые в него закладывались на этапе планирования.

    В связи с производством возникают следующие инвестиционные проблемы:

    • поддержание проекта на стабильно уровне функционирования
    • отсутствие строгого контроля над структурой инвестиционных расходов
    • вывод проекта на рентабельность/реализация финансовой составляющей инвестиционного проекта.

Проблемы инвестиционной деятельности в России

Многие эксперты сходятся во мнении о том, что проблематичность осуществления инвестиций на территории Российской Федерации во многом кроется в нерешенности базисных моментов, формирующих инвестиционные отношения, а также незавершенности законотворческой деятельности в части инвестирования.

Проблемными участками экономики выступает ее реальный сектор, его слабое развитие и конкурентоспособность, плохая структура отраслей народного хозяйства, а также огромная необходимость в замене и ремонте морально и материально устаревших производственных фондов. Все это является причинами нестабильных инвестиций в нашу страну.

Однако в течении последних лет складывается ситуация, что некоторые отрасли начали показывать положительную динамику привлечения инвестиций, которая превосходит даже уровень оживления в самой отрасли.

Примером может быть развитие сельского хозяйства.

Решение всех существующих проблем, связанных с инвестиционной деятельностью, возможно. Для этого государству при разработке его инвестиционной политики необходимо поддерживать баланс между состоянием экономики страны в моменте «здесь и сейчас» и достижением ее ключевых экономических показателей (ВВП, уровень инфляции, снижение уровня безработицы и т.д.).

В России существует достаточно много проблем, связанных с ведением инвестиционной деятельности на территории нашей страны. Происходит это по причине того, что Россия не так давно и не так активно начала переход к полноценной рыночной экономике. В связи с небольшим периодом развития рыночных отношений в нашей стране сфера инвестиций развита также недостаточно хорошо.

Проблемы инвестиционной деятельности в России возникают и по другим причинам (неразвитая финансовая система, недостаточно высокий уровень жизни населения и т.п.), рассмотрим основные:

  1. отсутствие единой стандартизированной утвержденной формы оценки стоимости инвестиционного проекта
  2. отсутствие единого стандартизированного утвержденного регламента по управлению инвестиционной деятельностью
  3. отсутствие сфер ответственности между участниками одного инвестиционного проекта
  4. слабый уровень контроля в рамках одного проекта
  5. нежелание правительства вести социально ориентированную инвестиционную деятельность (обеспечение социальных и культурных интересов граждан страны)
  6. слабое развитие институтов негосударственного инвестирования
  7. отсутствие системы бюджетирования
  8. отсутствие центров финансовой ответственности.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

1. Источники инвестиций

Заключение

Список литературы

Введение

Инвестиционная сфера в последние годы всё более становится объектом внимания российских властей, деловых кругов и общества в целом. Растёт количество научных исследований, конференций и «круглых столов», публикаций в средствах массовой информации, которые направлены на анализ инвестиционной деятельности в различных отраслях хозяйствования, поиск путей повышения эффективности инвестиций, оптимизацию инвестиционных процессов. инвестирование финансирование экономический

Инвестиции играют центральную роль в обеспечении эффективности функционирования экономической системы и всего общественного воспроизводства, поскольку непосредственно влияют на возможность экономического роста в долгосрочной перспективе. Инвестиционная активность относится к числу важнейших показателей экономической динамики. Их интенсивностью определяется состояние экономики.

В процессе инвестиционной деятельности решаются крупные макроэкономические проблемы: структурная перестройка национальной экономики и технический прогресс, возможно преодоление инфляции, происходит расширение налогооблагаемой базы и пополнение бюджета, увеличение числа рабочих мест.

Опыт развитых стран свидетельствует о необходимости участия государства в управлении инвестиционными процессами. При любом уровне развития рыночных отношений автоматического регулирования инвестиционного процесса не происходит. Государственное регулирование экономических и социальных отношений представляет собой не что иное, как целенаправленную деятельность государства по обеспечению стабильности национальной экономики и её воспроизводства, общих условий нормального функционирования свободных товаропроизводителей.

При помощи инвестиционной политики государство непосредственно может воздействовать на темпы объёма производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем.

На современном этапе происходит втягивание России в финансовый кризис. Мировой финансовый кризис оказал большое влияние на российскую экономику: на финансово-кредитную систему России, на инвестиционную активность, на рынок труда, на настроение населения. В период кризиса многие организации начали сворачивать инвестиционные программы, сокращать текущие расходы. Активизация инвестиционного процесса - важнейшее средство обеспечения условий выхода из экономического кризиса.

1. Источники инвестиций

В наиболее общей форме инвестиции представляют собой вложение свободных денежных средств в различные формы финансового и материального богатства. Собственник денежных средств, который непосредственно инвестирует (вкладывает) их в материальные или финансовые объекты называется инвестором. Так, если человек или предприятия вкладывают свои денежные средства в те или иные объекты, они являются инвесторами.

Физические лица, вкладывающие денежные средства в материальные или финансовые объекты, называются индивидуальными инвесторами. Если собственниками инвестируемых средств являются юридические лица, то их называют институциональными инвесторами.

Основными источниками инвестиций являются сбережения населения. Они делятся на следующие группы: текущие, на покупку товаров длительного пользования, на непредвиденные случаи и старость, инвестиционные сбережения.

Текущие сбережения образуются в силу того, что текущий доход населения расходуется не сразу, а постепенно. Такие сбережения краткосрочны по своему характеру и накапливаются, как правило, либо в наличных деньгах, либо аккумулируются населением на текущих счетах в банках.

Сбережения на покупку товаров длительного пользования образуются в тех случаях, когда стоимость планируемой закупки превышает текущий доход потенциального покупателя, в связи с чем покупатель должен накопить необходимую сумму из своего дохода. Большинство сбережений этого вида накапливаются на сберегательных счетах в банковских учреждениях в течение длительного времени.

Сбережения на непредвиденный случай и старость долгосрочны по своему характеру и их использование предполагает наступление особого случая. На срок, в течение которого сбережения накапливаются, они могут быть вложены в долгосрочные финансовые активы, например, акции и облигации.

Инвестиционные сбережения - это особый вид сбережений, не предназначенный на потребительские нужды. Главная их цель - инвестирование в приносящие доход активы. Большинство инвестиционных сбережений вкладывается в различные виды ценных бумаг, в том числе акции.

Сбережения населения, за исключением предназначенных на текущее потребление, в основном становятся инвестиционными ресурсами, но по-разному. Инвестиционные сбережения превращаются в инвестиционные ресурсы непосредственно, поскольку они расходуются на покупку ценных бумаг - долговых (облигации, казначейские обязательства) и инвестиционных (акции) .

Сбережения на покупку товаров длительного пользования, на непредвиденный случай и старость превращаются в инвестиционные ресурсы через посредников, в качестве которых выступают банки, страховые компании, пенсионные фонды.

Фирмы осуществляют инвестиции тогда, когда они видят перспективы увеличения спроса на свою продукцию и хотят расширить масштабы своей деятельности или же когда они стремятся получить преимущество за счет внедрения более эффективного, с точки зрения экономии затрат, способа производства данного товара.

Инвестиции могут быть связаны и с производством совершенно нового товара. Например, компания «Ай-Би-Эм» вкладывает средства в новый завод, где в производстве компьютеров используются роботы, а “Фольксваген” строит новый автомобильный завод. В каждом подобном случае решение о строительстве завода или о покупке машин и оборудования будет определяться результатами расчета предстоящих расходов и возможной прибыли. Фирма должна сопоставить выгоды от эксплуатации нового завода или оборудования, т.е. прирост прибыли, с уровнем расходов на инвестиции. Однако поскольку доходы появятся лишь в будущем, а расходы возникают сразу же, едва начинается строительство завода или закупается оборудование, фирма должна сравнивать величину будущих поступлений прибыли с текущими расходами.

Существуют различные источники финансирования инвестиционной деятельности, которые принято подразделять на две группы:

1. Внутренние источники:

Средства уставного капитала организации;

Нераспределенная прибыль;

Амортизация.

Компании, имеющие возможность привлекать для осуществления инвестиций только собственный капитал, имеют наивысшую финансовую устойчивость. Но подобная устойчивость ограничивает темпы развития, поскольку снижает возможность по дополнительному увеличению активов в периоды меняющейся конъюнктуры рынка. Кроме того, существенно уменьшаются возможности компании по обеспечению прироста прибыли в долговременном периоде из-за ограниченности собственного капитала.

Объективная необходимость управления собственным капиталом организации предполагает проведение комплексной финансово-экономической оценки, анализ которой позволит в долгосрочной перспективе повысить инвестиционную привлекательность предприятия и установить цену компании. Именно цена компании формирует мнение инвесторов о способности ее менеджмента к активному управлению капиталом в условиях непрерывно изменяющейся рыночной среды. При положительной оценке собственного капитала компании руководству не составляет труда привлекать внешние источники финансирования для ее эффективного развития.

На формирование внутренних источников инвестиций можно целенаправленно воздействовать методами государственного экономического регулирования (бюджетно-налоговой и амортизационной политикой, деятельностью денежного и фондового рынков, кредитной и эмиссионной политикой центрального банка). Эти источники образуют контролируемую по величине и направлениям движения массу финансовых ресурсов.

2. Внешние источники:

Акционерный капитал;

Различные долговые ценные бумаги;

Банковские кредиты;

Средства бюджета и целевых программ;

Акционерный капитал может привлекаться путем эмиссии привилегированных и обыкновенных акций. Привилегированные акции дают их владельцу право на получение дивидендов, а обыкновенные дают возможность инвестору принимать участие в управлении компанией.

Преимущества данного источника инвестиций:

При помощи акций капитал привлекается на неопределенный срок и без обязательств по возврату;

Доход на одну акцию зависит от результатов работы компании;

Выпуск акций в открытую продажу повышает их ликвидность.

Недостатками акционерного капитала являются:

Увеличение числа акционеров приводит к снижению доходов на одну акцию;

Увеличение числа акционеров затрудняет управление компанией;

Выпуск акции в открытую продажу может привести к утрате контроля над собственностью.

У каждого из акционеров может быть свой мотив приобретения акций компании. Общий для всех мотив: желание получить доход как в форме дивидендов, так и за счет роста курсовой стоимости акций.

Другими мотивами могут быть:

Решение социальных проблем. Он характерен для местных администраций и физических лиц;

Обеспечение гарантированного сбыта своей продукции. Характерен для предприятий, которые могут выступать в качестве потенциальных поставщиков продукции, необходимой для реализации проекта;

Гарантированное обеспечение потребителей своего предприятия в той продукции, которая будет производиться по проекту. Этот мотив характерен для потенциальных потребителей, как в случае с потенциальными поставщиками, так и с потенциальными потребителями при приобретении акций: чем больше пакет акций приобретает инвестор, тем больше льгот он получает. Льготы могут предусматривать специальные цены, спец. формы расчетов и гарантированные объемы продукции;

Занятие ключевых должностей в руководстве компании;

Проникновение на рынок и др.

Различные долговые ценные бумаги (ДЦБ) дают их владельцу право на получение назад всей суммы долга и процентов по нему, но для придания большей инвестиционной привлекательности ДЦБ заемщик использует различные их вариации:

1. долговые обязательства с варрантами дают их владельцу право в течение определенного срока приобрести акции компании - заемщика по специальной цене. Если эта цена окажется ниже, чем рыночная цена акции, то инвестор может получать дополнительный доход за счет спекулятивных операций с акциями;

2. конвертируемые облигации - их владелец имеет право в течение определенного срока по специально оговоренной цене конвертировать непогашенную часть долга в акции компании - заемщика;

3. корпоративные облигации - могут быть застрахованными и обычными. Страховка облигаций осуществляется путем их «привязки» к конкретным активам заемщика путем оформления договора заклада или залога.

Одним из внешних источников является банковское кредитование, представляющее собой отношения, основанные на условиях срочности, платности и возвратности.

Также источником финансирования инвестиций является лизинг. При этом финансово - кредитное учреждение осуществляет вложения в приобретение объектов лизинга, передает их лизингополучателю на определенный срок и получает доход в виде процентов по лизингу, состоящих из собственно арендной платы, лизинговой маржи и рисковой премии. Стержнем любой лизинговой сделки является кредитная операция. Особенность лизинговых операций заключается в том, что с одной стороны лизинг представляет собой вложения средств на возвратной основе в основной капитал. При этом выполняются условия срочности, возвратности и платности. С другой стороны, участники сделки оперируют с капиталом не денежной, а производственной формы. Поэтому лизинговую операцию можно определить как производственную по форме и кредитную по содержанию, т.е. ей присущ долговой характер.

Решение проблемы формирования приемлемой структуры капитала находится в зависимости от того, к какому из возможных источников прибегнет предприятие в поисках инвестиций. Более того, выбор предприятием конкретного источника финансирования определяется его финансовым положением, долгосрочными целями развития, личными предпочтениями, интересами высшего руководства, а также другими внутренними и внешними финансово-экономическими и политическими условиями. Формируя приемлемую для себя структуру капитала, компания создает благоприятные условия привлекательности, как для отечественных, так и для зарубежных инвесторов.

2. Основные тенденции развития современных институтов коллективного инвестирования в России

При скудности ресурсов нашей экономики кажется неразумным не использовать все возможные законные средства, чтобы заставить эти деньги "работать" для развития экономики и подъема благосостояния населения.

Представляется очевидным, что все основные элементы рынка коллективных инвестиций, главным из которых является коллективный инвестор, на сегодняшний день уже сложились.

Коллективное инвестирование - схема инвестирования, при которой средства, вложенные мелкими инвесторами, аккумулируются в единый фонд под управлением профессионального менеджера для их последующего вложения с целью получения прибыли (прироста). Таким образом, коллективное инвестирование предполагает создание некоторого "денежного мешка" из средств мелких вкладчиков, который потом будет инвестироваться в ценные бумаги, недвижимость или какие-то другие активы.

Отличительные черты инвестиционной деятельности и ее участников:

Обладание материальными и нематериальными ценностями на определенном правовом основании (титуле);

Самостоятельность и инициатива при принятии решения об их вложении в объекты предпринимательской деятельности и иных видов деятельности;

Придание вкладываемым ценностям статуса инвестиций.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть российские физические и юридические лица, иностранные граждане и юридические лица, лица без гражданства, а также государства и международные организации.

Финансовые институты, которые аккумулируют средства мелких инвесторов и выступают от их имени, называют коллективными инвесторами.

В мире известны три основных типа финансовых посредников:

1) депозитные (коммерческие банки, кредитные союзы, сберегательно-кредитные ассоциации). Их задачей является сбережение доверенных средств на текущие потребительские нужды;

2) контрактно-сберегательные (компании по страхованию жизни и имущества, пенсионные фонды). Сбережения носят долгосрочный характер, предназначены для разного рода непредвиденных случаев или на старость;

3) инвестиционные (взаимные или паевые фонды, трастовые фонды, инвестиционные фонды). Такие фонды управляют капиталами с целью их сохранения и умножения.

Все эти группы финансовых посредников можно рассматривать как коллективных инвесторов.

Но центральное место в инвестиционной деятельности занимают инвестиционные компании (в России - фонды), негосударственные пенсионные фонды и страховые компании. Вложения инвесторов носят характер долгосрочных накоплений, которые призваны сохранить капитал. Так, на Западе инвесторы вкладывают средства в инвестиционные¬ фонды на неограниченные сроки.

В основном люди забирают деньги при приближении пенсионного возраста. В России средний срок инвестиций, например в ПИФы, составляет у типичного частного инвестора не более восьми месяцев. Значительные денежные средства аккумулируют компании, занимающиеся страхованием жизни. Среди особенностей этого вида страхования можно выделить те, которые делают компании по страхованию жизни крупными коллективными инвесторами.

1. Страхование жизни всегда носит долгосрочный характер.

Это дает указанным компаниям следующие преимущества:

Накопление капитала у них характеризуется надежностью и устойчивостью по сравнению с другими финансово-кредитными учреждениями;

По договору страхования жизни взносы, как правило, не могут быть изъяты без ущерба для застрахованного лица, кроме случаев, предусмотренных законодательством;

В период небольших кризисов долгосрочность накопления не вызывает у компаний необходимости реализовывать свои ценности.

Наоборот, они заинтересованы в прибыльном помещении избыточных средств;

В отличие от кредитных учреждений они гораздо меньше подвержены влиянию макроэкономических факторов и фактически¬ не нуждаются в привлечении заемных средств;

Для компаний страхования жизни не существует проблемы вложения большей части средств в ликвидные активы, что характерно, например, для банков.

Это качество делает их особенно привлекательными для промышленных корпораций, заинтересованных больше в долгосрочном, нежели кратко- или среднесрочном привлечении средств.

2. Страхование жизни является единственным видом страхования, которое одновременно имеет рисковый и накопительный характер.

Это делает его особенно привлекательным для страхователей и в то же время создает существенную конкуренцию коммерческим банкам и другим сберегательным учреждениям, которые могут предоставлять услуги только накопительного характера.

3. Высокий спрос (за рубежом) на услуги обществ страхования жизни приводит к увеличению резервов этих компаний, следовательно, и к большим возможностям в качестве инвестиционных институтов.

Активы коллективных инвесторов в развитых странах непрерывно уве-личиваются. Частные инвесторы предпочитают инвестиционных посредников непосредственной покупке ценных бумаг и других активов, учитывая следующие факторы.

1. Снижение риска, достигаемое путем диверсификации (вложение в большое число различных активов), которая уменьшает или сводит на нет спе-цифические риски инвестиций.

2. Сокращение затрат.

Мелкий инвестор вынужден нести большие расходы при покупке и про-даже портфеля конкретных ценных бумаг и других активов, чем при продаже и покупке акций и паев инвестиционных фондов и других финансовых посредников. Исторически затраты на большей части рынков привязаны к размеру сделки. Удельные затраты мелкого инвестора на осуществление сделок, например с ценными бумагами, как правило, на 5-10% выше, чем затраты институциональных инвесторов, совершающих крупные сделки.

Экономия на затратах последних в сравнении с прямым приобретением ценных бумаг зависит от времени, в течение которого объект инвестиций находится у посредника, частоты обновления портфеля, а также от величины сборов, связанных с участием в инвестиционном или другом фонде (компании). Кроме того, чем больше диверсификация, тем выше стоимость совершения сделок и тем больше относительное преимущество институциональных инвесторов.

3. Профессиональное управление.

Обладание доступной информацией и ее анализ - это ключ к выбору инвестиций и управлению ими. Объем и сложность доступной информации таковы, что мелкий инвестор-любитель все в меньшей мере способен ее осмыслить. Большинство людей не имеют достаточно времени, желания и профессиональных знаний для того, чтобы заниматься этим.

Они предпочитают делегировать задачу выбора инвестиций и управле-ния ими профессиональным управляющим.

4. Регулирование.

Успех коллективных инвесторов зависит главным об-разом от законодательства и государственного регулирования их деятельности.

В тех случаях, когда финансирование инвестиционных проектов осуществляется с участием государства, возникает необходимость расчета показателей бюджетной эффективности для бюджетов разных уровней или консолидированного бюджета.

Регламентируя правовые формы, опосредующие движение капитала (т.е. создавая условия для реализации имущества именно как капитала, способного приносить доход), государство изначально должно обеспечить правовые условия, которые гарантировали бы обладателю имущества, во-первых, возвратность первоначально авансированного капитала, а во-вторых, возможность реализации его (капитала) потребительной стоимости, т.е. получения дохода.

В противном случае владелец имущества (денежных средств), отказав-шись от инвестирования, просто останется обладателем имущества (сокровищ), не трансформировавшись в капиталиста, создающего потребительную стоимость ради получения прибавочного продукта.

Под коллективными инвесторами понимают финансовые институты, при-влекающие денежные средства для объединения их в единый денежный пул с последующим размещением на рынке ценных бумаг и (или) инвестированием в объекты недвижимости.

Финансовый рынок России в настоящее время включает следующих кол-лективных инвесторов:

Страховые компании;

Негосударственные пенсионные фонды;

Инвестиционные фонды (паевые и акционерные);

Кредитные союзы;

Общества взаимного страхования.

3. Инвестиционный проект, понятие и назначение, схема финансирования

Инвестиционный проект (ИП) - это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утверждёнными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план).

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли.Термин «инвестиционный проект» можно понимать в двух смыслах:

Как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;

Как сам этот комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели.

Правильно составленный инвестиционный проект в конечном счёте отвечает на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно доходы, которые окупят все затраты сил и средств? Очень важно составить инвестиционный проект на бумаге в соответствии с определенными требованиями и провести специальные расчеты - это помогает заранее увидеть будущие проблемы и понять, преодолимы ли они и где надо заранее подстраховаться.

Назначение инвестиционного проекта состоит в том, чтобы помочь предпринимателям и экономистам решить четыре основные задачи:

1)изучить емкость и перспективы будущего рынка сбыта;

2)оценить те затраты, которые будут необходимы для изготовления и сбыта нужной этому рынку продукции, и соизмерить их с теми ценами, по которым можно будет продавать свои товары, чтобы определить потенциальную прибыльность задуманного дела;

3)обнаружить все возможные «подводные камни», подстерегающие новое дело;

4)определить те сигналы и те показатели, на основе которых можно будет регулярно оценивать деятельность предприятия.

Целью определения схемы финансирования является обеспечение финансовой реализуемости инвестиционного проекта.

Финансовая реализуемость ИП - это обеспечение такой структуры денежных потоков проекта, при которой на каждом шаге расчёта имеется достаточное количество денег для осуществления проекта. Финансовая реализуемость - показатель, характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта. Требование финансовой реализуемости определяет необходимый объем финансирования ИП. При выявлении финансовой нереализуемости, схема финансирования и, возможно, отдельные элементы организационно - экономического механизма проекта должны быть скорректированы. Если не учитывать неопределённость и риск, то достаточным условием финансовой реализуемости инвестиционного проекта является неотрицательность на каждом шаге величины накопленного сальдо потока.

При разработке схемы финансирования определяется потребность в привлеченных средствах. При необходимости возможно вложение части положительного сальдо суммарного денежного потока на депозиты или в долговые ценные бумаги. Такие вложения называются вложением в дополнительные фонды. В дополнительные фонды могут включаться средства из амортизации и чистой прибыли. Включение средств в дополнительные фонды рассматривается как отток. Притоки от этих средств рассматриваются как часть внереализационных притоков инвестиционного проекта (от операционной деятельности).

Заключение

Успешно функционирующая инвестиционная деятельность страны - необходимое условие для устойчивого и стабильного экономического роста.

В общем плане государство может влиять на инвестиционную активность при помощи следующих рычагов: кредитно-финансовой и налоговой политики; предоставления налоговых льгот предприятиям, вкладывающим инвестиции на реконструкцию и техническое перевооружение производства; амортизационной политики; путём создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций; научно-технической политики и других.

Важнейшими направлениями государственной инвестиционной политики в РФ являются: усиление государственной поддержки приоритетных направлений экономического развития, создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиций в реальный сектор экономики, согласование инвестиционной политики федерального центра и регионов.

Инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов осуществляется посредством формируемых ими инвестиционных ресурсов. В рыночной экономике источники формирования инвестиционных ресурсов весьма многообразны.

Важным источником финансирования инвестиционной деятельности фирмы являются собственные средства: часть чистой прибыли, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей, амортизация, а также реинвестируемая путем продажи часть основных фондов, иммобилизуемая в инвестиции часть излишних оборотных активов, страховые возмещения убытков, вызванных потерей имущества, другие целевые поступления.

Таким образом, оптимальной структурой источников финансирования инвестиций является та структура, которая обеспечивает наибольшую рентабельность собственных средств. Поэтому при выборе того или иного источника финансирования инвестиций, будь то внешние или внутренние источники, нужно исходить из необходимости достижения наибольшего экономического эффекта.

Список литературы

1. Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ

2. Федеральный Закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ» от 02 января 2000 г. №22-ФЗ

3. Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: «Центр экономики и маркетинга», 2011.

4. Балдина К.В. Инвестиции: Системный анализ и управление. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006. - 288 с.

5. Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: «Питер», 2013. - 288 с.: ил.

6. Валдайцев С.В Инвестиции - М.: ТК «Велби», изд-во «Проспект», 2012.

7. Государственное регулирование экономики - Курс лекций. Под ред. Н. Антоновой. - Минск, 2011 г.

8. Гойхер О.Л. Уровни управления инвестиционной политикой // ВлГУ: Электронные публикации, №18, 2010 г.

9. Зверев В.А. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности // Справочник экономиста. - №6, 2012 г.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

    Анализ организационно-финансовых особенностей деятельности институтов коллективного инвестирования в Российской Федерации, место паевых инвестиционных фондов в системе, экономические особенности, правовые основы регулирования деятельности; оценка рисков.

    дипломная работа , добавлен 11.05.2012

    Комплексный анализ системы экономических отношений, складывающихся в процессе лизингового кредитования и их значение для инвестирования в современных условиях хозяйствования. Направления совершенствования лизингового кредита в Республике Беларусь.

    дипломная работа , добавлен 13.06.2013

    Принципы инвестиционной политики. Источники осуществления инвестиционной деятельности. Эффективность инвестирования в деятельности предприятий. Инвестиционное обеспечение производства, собственные источники финансирования, кредитование инвестиций.

    курсовая работа , добавлен 26.02.2010

    Классификация и структура инвестиций, факторы, влияющие на эффективность. Инвестиционная привлекательность, методы финансирования инвестиций. Расчет и оценка экономической эффективности создания предприятия ООО "Консалтинг", определение суммы инвестиций.

    курсовая работа , добавлен 25.04.2012

    Понятие, виды и основная классификация инвестиций. Инвестиционная политика, её сущность, ключевые факторы и направления. Основные формы инвестирования в Российской Федерации, оценка его текущего состояния. Проблемы инвестирования и пути их преодоления.

    курсовая работа , добавлен 13.10.2017

    Анализ места инвестирования в экономике любой страны. Инвестиционная стратегия как элемент общей стратегии предприятия, ее понятие, сущность, принципы, методы и этапы разработки. Оценка эффективности формированию инвестиционной политики предприятия.

    контрольная работа , добавлен 18.11.2010

    Виды институциональных инвесторов. Основные объекты инвестиционной деятельности страховых компаний. Институты коллективного инвестирования. Инвестиционная деятельность институциональных инвесторов. Развитие тенденции к снижению рисков в их деятельности.

    реферат , добавлен 23.09.2011

    Сущность, структура и механизм функционирования рынка капитала и капиталовложений. Капитал как фактор производства, спрос и предложение на рынке, дисконтирование. Анализ концентрации капитала в отраслях российской экономики: состояние и перспективы.

    курсовая работа , добавлен 17.08.2010

    Социально-экономическая сущность коллективного инвестирования. Механизм коллективного инвестирования. Стратегии и основные модели пенсионного обеспечения. Паевые инвестиционные фонды. Государственное регулирование деятельности инвесторов в Казахстане.

    курсовая работа , добавлен 13.01.2012

    Понятие инвестиций, инвестиционные субъекты и объекты. Классификация форм капиталовложений, их роль в экономике. Изучение четырёх стадий конъюнктурного цикла, структуры инвестиционного рынка. Особенности лизинга, венчурного инвестирования и франчайзинга.

С момента создания Межгосударственного Экономического Комитета СНГ - МЭК СНГ (преобразованного впоследствии в Исполнительный Комитет СНГ) т.е. с начала 90-х годов, автор этой книги работал в нём начальником отдела бюджетной, налоговой и инвестиционной политики. По существу, в старых понятиях СССР, - это Совет Министров всех, тогда, бывших республик СССР. МЭК, наскоро, создали после развала СССР и в него вошли бывшие республики Союза - теперь самостоятельные государства. По существу, вначале, это было формальное объединение. Все педалировали свою новость и независимость. Форма была соблюдена, а существо изначально было противоречивым, так как первым пунктом «Договора о Содружестве Независимых Государств» был тезис о том, что все решения в СНГ являются рекомендательными! С самого начала этим решением о рекомендательное™ деятельности МЭКа, а не об обязательности исполнения его решений, СНГ был в целом обречён на определённую неэффективность.

Более того, со временем, страны входящие в Содружество посчитали, что Межгосударственный Экономический Комитет СНГ - это слишком, и переименовали его в Исполнительный Комитет - Исполком СНГ. Исходя даже из названия, должна была исполняться только воля стран-участниц. К сожалению, на том этапе никакой воли и никаких предложений, ни от кого и ни о чём не поступало. Мало кто представлял, что надо делать вообще, потому что от капитализма к социализму путь был пройден и достаточно ясен, а вот наоборот ещё никто не ходил, и дороги были неведомы

Эволюционно родилась идея, что для того, чтобы хоть как-то сотрудничать, надо начать с разработки и осуществления, пусть небольших, для начала, совместных экономических проектов. Не дождавшись ничего конструктивного от стран-участниц, было понятно, что необходимо самим, тоесть аппарату Исполкома СНГ инициировать разработку Межгосударственных Инвестиционных Проектов и думать о механизме привлечения внутренних и иностранных инвестиций. Прямые Иностранные Инвестиции - ПИИ в реальном секторе мировой экономики - это целый мир, для нас, в то время, абсолютно не ведомый.

Ещё важно было, чтобы не утонуть в хаосе разнокалиберное™ и разношёрстности, создать формат межгосударственного инвестиционного проекта. Ничего подобного в мировой практике не было, так как все международные инвестиционные проекты - это инициатива, индивидуальность и выгода участников, т.е. товар штучный.

Здесь же участников приходилось, практически, затаскивать в созидательный совместный процесс. Необходим был «Паспорт инвестиционного проекта стран СНГ». И он был создан в коллективе руководимым автором этой книги довольно скоро, в начале 1996 года. Всего шесть страниц паспорта вмещали 95% информации о проекте. Показатели были формализованы, транспарентны, максимально доступны и удобны для рассмотрения. Работа была одобрена и единогласно утверждена на Коллегии МЭКа 25 октября 1996 года. «Паспорт инвестиционного проекта стран СНГ», представлен в Приложении №3.

После этого остальное уже было делом техники. Формат паспорта был разослан во все страны Содружества для сбора предложений. В итоге, через полгода, мы получили грандиозный пакет межгосударственных инвестиционных проектов стран Содружества, в едином формате «Паспорта», на сумму свыше 10 млрд.долл. Затем, разослали готовый пакет всем государствам-участникам СНГ для привлечения инвестиций и осуществления совместных действий заинтересованными сторонами. В то сложнейшее кризисное время трудно было рассчитывать на существенные внутренние инвестиции СНГ.

Необходим был поиск инвесторов на глобальном уровне. Следующим логическим шагом, естественно, должен был стать выход с этим огромным материалом на мировой уровень. Наше внимание привлёк крупнейший мировой инвестиционный форум, системно и ежегодно проходящий в Швейцарии - «ЕМА ИНВЕСТ - Фонд поддержки инвестиционных проектов». Очевидно, что Пакет необходимо было представить именно там.

Далее я цитирую Швейцарскую и Российскую прессу, чтобы быть документальным и объективным в оценке проделанной работы. (www.mcds.ru Женева 2003, январь «ЕМА ИНВЕСТ» - фонд поддержки инвестиционных проектов, межрегиональный центр делового сотрудничества).

Прямые инвестиции швейцарских инвесторов в российскую экономику в 2002 году составили 1млрд. долларов. Об этом на пресс- конференции «Взаимоотношение России и Швейцарии» в Москве в МИДе заявил чрезвычайный и полномочный посол Швейцарии в России Вальтер Фечерин. В основном инвестиции производились в сырьевой сектор и перерабатывающую промышленность и динамика товарооборота между двумя странами очень хорошая и позитивная. Так, импорт российского сырья, в том числе палладия, в Швейцарию составил в 1,2 млрд, долларов. Швейцарская сторона поставила в Россию товаров народного потребления, продукции машиностроения и фармацевтики на общую сумму в 600 млн. долларов. Среди наиболее крупных инвесторов следует выделить компанию Nestle и фирму «Shingler», выпускающую лифтовое оборудование. Ежегодно двустороннее экономическое сотрудничество увеличивается в целом на 10%. Особенно бурно экономические отношения двух стран развиваются с такими российскими регионами как Башкирия, Пермская область и Санкт- Петербург. В дальнейшем швейцарская сторона намерена еще в большей степени развивать взаимовыгодное сотрудничество с Россией в области высоких технологий. В России очень высокий уровень фундаментальной науки, в Швейцарии - прикладной. Цель нашего сотрудничества - соединить эти две задачи в единое целое заявил дипломат.

В Женеве в январе 2003 г. прошел один из крупнейших в мире и ведущий в континентальной Европе IV Международный салон инвестиций «ЕМА - ИНВЕСТ - Фонд поддержки инвестиционных проектов». Именно сюда Исполнительный комитет Содружества Независимых Еосударств и представил сводный пакет межгосударственных инвестиционных проектов, безусловно, интересных для стран Содружества, с целью поиска потенциальных иностранных инвесторов.

Благоприятствовало процессу то, что торгово-экономические взаимоотношения России и Швейцарии имеют оптимальный правовой уровень. Сохраняют силу подписанные ранее основные договоры между СССР и Швейцарией, в том числе и действующее с августа 1991 г. «Соглашение о поощрении и защите инвестиций». Юридической основой экономических отношений с новой Россией является «Соглашение о торговле и экономическом сотрудничестве» (подписано в 1994 г., действует с 1 июля 1995 г., основано на принципах ВТО). Подписаны также новые документы: «Соглашение о техническом сотрудничестве и финансовой помощи» (гарантии кредитов и финансовые дотации, освобождение мер по оказанию поддержки от таможенных пошлин и налогов), действующее с 28 ноября 1995 г.; «Соглашение об избежании двойного налогообложения» (с 18 апреля 1997 г.).

В России действуют около 350 предприятий с участием швейцарского капитала (35% из них со стопроцентным швейцарским капиталом) - главным образом в сфере торговых, посреднических услуг и сервиса, а также точного приборостроения, химической, пищевой и фармацевтической промышленности и энергомашиностроения.

Лидерами в прямых иностранных инвестициях - ПИИ являются:

  • - электротехнический концерн «Айси Браун Бауэри"» - АВВ (более 100 млн. долл.), который включает около двадцати совместных предприятий;
  • - пищевой концерн «Нестле» (25 млн. долл., в частности, вложения в реконструкцию АО "Шоколадная фабрика «Россия» в Самаре);
  • - компания «Лейка», вкладывающая капитал в точное приборостроение (совместное предприятие "УОМЗ - Лейка" по производству геодезического оборудования на базе Уральского оптикомеханического завода в г. Екатеринбурге);
  • - «Зульцер Рюти» (машиностроение для текстильной промышленности);
  • - «Гленкор Интернасьональ» (черная и цветная металлургия);
  • - Фирма «Новартис» производит пектины на Брянском химзаводе;
  • - Компания «Хоффман - Ля Рош» - создает препараты в рамках проекта с Минздравом России;
  • - Совместное предприятие «Нобель Ойл». с 1991 г. ведет термическую добычу нефти на Усинском месторождении (Республика Коми).

В целях минимизации экспортного риска Швейцария предоставила своим фирмам кредитные гарантии в размере 100 млн. швейц. франков (Межправительственный протокол от 14 ноября 1995 г.). С российской стороны ответными гарантами экспортного риска явились Внешторгбанк и Внешэкономбанк.

Программа технической и финансовой помощи России и странам СНГ, принятая швейцарским парламентом, имела важное практическое значение. За счет выделенного безвозвратного кредита профинансировано строительство в Воронеже крупной фабрики по переработке картофеля, вступившей в строй в марте 1995 г., нескольких сыроварен и хлебопекарни в Калужской области. Самарская, Нижегородская и Пермская области избраны в качестве приоритетных для оказания финансового содействия в сфере энергетики, экологии и медицинского обслуживания.

Годовой объем торговли между обеими сторонами значителен. Россия экспортирует в Швейцарию продукцию на сумму 2,5 млрд долл., 95% этой продукции - благородные металлы. Импорт из Швейцарии равен 350 млн. долл., и в основном это продукция машиностроения, химии, фармацевтики; часы и хронометры. В сопоставлении с общим объемом торговли Швейцарии (160 млрд долл.) это довольно скромные показатели, однако складывающиеся перспективы вселяют оптимизм.

Ежегодные инвестиции Швейцарии в Россию динамично прирастали и составили в 1999 г. - 104,2%; в 2000 г. - 107,2%; в 2001 г. - 109,4% от уровня предыдущего года. Накопленные инвестиции на начало 2000 г. составили 730 млн. долл., в том числе прямые - 271 млн.; портфельные - 32 млн.; прочие - 467 млн. долл.

Швейцария входит в десятку крупнейших зарубежных инвесторов России. Она также активно занимается инвестированием реального сектора экономики стран СНГ. Поэтому Женевский салон «ЕМА - ИНВЕСТ» был выбран совершенно неслучайно для представления инвестиционных проектов стран-участниц СНГ.

Салон «ЕМА - ИНВЕСТ» проходил на территории выставочного центра Женевы «Палэкспо». Салон открывает его участникам максимальные возможности для развития бизнеса и выхода на новые рынки. Цель работы салона - свести вместе потенциальных инвесторов и соискателей инвестиций, создав им максимальные удобства и технологии общения, а также помочь странам с переходной экономикой сфокусировать внимание на формах и методах привлечения иностранных инвестиций; представить друг другу руководителей агентств по содействию иностранным инвестициям, бизнесменов, региональных руководителей, представителей международных организаций для обмена мнениями, опытом и для формирования в дальнейшем на этой основе комплекса мер по наиболее эффективному привлечению и использованию ПИИ.

В работе салона приняли участие представители более чем 60 стран - реципиентов и инвесторов: Россия, Украина, Швейцария, Великобритания, Франция, Швеция; Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), Центр по промышленному сотрудничеству при ООН (ЮНИДО), международные финансовые организации и частные инвесторы. Было представлено свыше 800 инвесторов и реципиентов, а также около 1500 инвестиционных проектов.

Исполнительным комитетом Содружества Независимых Государств на IV форуме «ЕМА Инвест» был представлен сводный пакет межгосударственных инвестиционных проектов стран Содружества на сумму свыше 10 млрд долл. В его составе были представлены 210 инвестиционных проектов (15% от общего количества на салоне) стран Содружества, всех отраслей реальной экономики.

К проектам СНГ был проявлен активный интерес со стороны потенциальных инвесторов, посетивших выставку. Пакеты презентованы более чем 50 частным инвесторам, а также институциональным инвесторам, таким как Европейский банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация (IFC), Швейцарская организация содействия инвестициям (SOFI).

Экспозицию посетили: президент "ЕМА Инвест" Ги Метан; торгпред России в Швейцарии С. Манежев и ответственный сотрудник, занимающийся продвижением инвестиционных проектов в Швейцарии, А. Тархов. Необходимая организационная помощь была оказана российской миссией при Еврокомиссии ООН.

В результате общения с потенциальными инвесторами и сотрудниками торгпредства России в Швейцарии выяснилась существенная деталь в их взаимоотношениях со странами СНГ. Практически ни в одной стране Содружества нет переведенных на основные международные языки (английский, французский, немецкий) официальных (заверенных МИД) национальных законодательных актов, в частности по таможенному, налоговому и трудовому законодательству, в первую очередь необходимых для работы инвесторов в стране - соискателе инвестиций.

Все посетившие экспозицию заинтересованные лица были обеспечены необходимой информацией о представленных проектах на бумажных и электронных носителях, а также получили консультации об использовании интернет - версии пакетов выставленных на сайте Исполкома СНГ - www.cis.minsk.by.

Следует отметить, что разработанный Исполкомом СНГ презентационный формат межгосударственных инвестиционных проектов, как наиболее оптимальный, был использован даже российской делегацией Минпромнауки для представления своих инвестиционных проектов. В результате совместная экспозиция СНГ и России была самой представительной и гармоничной на всём Женевском салоне.

Оргкомитет «ЕМА Инвест» наградил Исполком СНГ дипломом за самый крупный пакет инвестиционных проектов на салоне, а также за оптимальность и информативность его представления.

По итогам работы Салона «ЕМА Инвест - 2003» по содействию притоку прямых иностранных инвестиций в страны СНГ были предложены следующие рекомендации:

  • - для полноценной работы с иностранными инвесторами странам СНГ необходимо осуществить официальный перевод (заверенный МИД) национальных законодательных актов о таможенной, налоговой и трудовой деятельности;
  • - целесообразно интенсифицировать работу в государствах Содружества агентств по привлечению иностранных инвестиций, основываясь на эффективности, системности, компетентности, с целью максимального привлечения иностранного капитала в национальную экономику;
  • - необходимо совершенствовать правовую базу инвестиционной деятельности в странах СНГ, уделив особое внимание гарантиям инвестору, стремясь гармонизировать ее с канонами мирового законодательства и осуществлять на практике защиту прав инвесторов и создание привлекательного инвестиционного имиджа страны-реципиента.

Салон прошёл в конструктивном режиме и помог создать необходимые предпосылки для продвижения инвестиционных проектов СНГ на мировом рынке. Участие в «ЕМА Инвест», безусловно, полезно, и всем странам Содружества целесообразно продолжить сотрудничество с Женевским салоном на системной основе.

Введение

Инвестиционная деятельность

Роль государства в организации инвестиционной деятельности в России

Заключение

Список литературы

Введение

Во всех развитых странах мира государство играет важную роль в развитии экономики. В руках правительства сосредоточены различные рычаги управления экономикой. Это и законодательная власть и фискальные способы управления и таможенная политика. Но не менее важной стороной воздействия и развития экономики является инвестиционная политика государства. От того на сколько грамотно и правильно пользуется правительство набором всех инструментов, зависит успешное развитие экономики.

Инвестиционную политику можно выделить в отдельно т.к. это очень сложное направление работы. Инвестиции требую огромного количества средств, не приносят быстрых результатов. Но именно они являются основой экономики. Все без исключения государства заинтересованы в привлечении средств в свою экономику. Для этого создаются серьезные государственные программы Программы.

Инвесторы крайне чутко реагирую на экономическую ситуацию в регионе и не стремятся рисковать своим капиталом. Россия относится к странам повышенного риска по многим причинам.

1. Инвестиционная деятельность

Инвестиции - одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макро-, так и на микроуровне. Однако, несмотря на исключительное внимание исследователей к этой ключевой экономической категории, научная мысль по сей день не выработала универсальное определение инвестиций, которое отвечало бы потребностям как теории, так и практики, а также было бы адекватным с позиции конкретного субъекта их осуществления - государства, предприятия, домашнего хозяйства.

Понятие инвестиционной деятельности весьма не однозначно, так в Законе «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» под инвестиционной деятельность понимается вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Наряду с вышеуказанным определением существует определение, которое содержится в ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Согласно данному Закону инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Таким образом, под инвестиционной деятельностью можно понимать целенаправленную деятельность одного лица или совокупности лиц (субъектов инвестиций - инвесторов) по подготовке, планированию и осуществлению вложений имущественных и неимущественных ценностей (средств инвестиций) в любое другое имущество (активы), неимущественные ценности, новые виды предпринимательской и иной деятельности, капиталы и доли участия в юридических лицах, иные объекты для достижения социально полезных целей и создания общественно значимого потенциала (объекты инвестиций) за счет соответствующих источников.

Инвестиционная деятельность - один из видов предпринимательской деятельности, ей присущи такие признаки предпринимательства, как самостоятельность, систематичность, легитимность, имущественная ответственность, регистрация субъекта, ведущего деятельность, инициативность, риск.

Несмотря на то, что предпринимательская и инвестиционная деятельность обладают общими признаками, у инвестиционной деятельности есть своя специфика, которая состоит в том, что средства инвестора вкладываются в объекты предпринимательской деятельности с целью извлечения прибыли от использования и эксплуатации этих объектов в будущем.

Инвестиционная деятельность может носить как длящийся, так и разовый характера, а так же это может быть и самостоятельная профессиональная предпринимательская деятельность.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, лица без гражданства, а также государства и международные организации.

Принципами инвестиционной деятельности являются добровольности инвестирования, равноправия участников, защищенности инвестиций, а также невмешательство государственных органов Российской Федерации, субъектов Федерации и органов муниципальных образований в законно осуществляемую инвестиционную деятельность; соблюдение прав и интересов граждан, юридических лиц, а также общества, государства и муниципальных образований при осуществлении инвестиционной деятельности.

Отличительные особенности инвестиционной деятельности заключаются в том, что:

предоставил инвестору возможность извлекать прибыль (доход) от использования средств в экономическом, хозяйственном обороте не от собственного имени, а от имени хозяйствующего субъекта, не требует поэтому от инвестора регистрации в качестве предпринимателя.

Анализ общих и отличительных черт позволяет сделать вывод о том, что общего больше, чем отличий, следовательно, есть все основания рассматривать инвестиционную деятельность как разновидность предпринимательской, имеющую свои особенности.

Правда, нужно отметить, что инвестиционная деятельность теоретически может выходить за пределы предпринимательской только в одном случае - когда инвестиции вкладываются в другие виды деятельности, не являющиеся предпринимательством, и приносят доход не в виде прибыли.

Инвестиционная деятельность осуществляется на основании договоров и государственных контрактов. В соответствии с ГК РФ стороны вправе самостоятельно выбирать тип договорных отношений, связанных с инвестированием. Инвестиционная деятельность может осуществляться на основании одного, а чаще нескольких взаимосвязанных договоров (договор займа, кредитования, подрядные, посреднические договоры, договоры об оказании услуг, выполнении проектно-изыскательских работ, о совместной деятельности, лизинг и др.). Такие договоры должны составляться в письменной форме, некоторые из них (например, связанные с недвижимым имуществом) подлежат государственной регистрации в соответствии с Федеральным законом от 21 июля 1997 г. N 122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним».

Законодательством регулируются отношения, связанные с приостановлением и прекращением инвестиционной деятельности.

Приостановление и прекращение инвестиционной деятельности возможно по решению инвесторов либо правомочного государственного органа. Если инвестиционная деятельность прекращается по решению инвесторов, инвесторы обязаны возместить другим участникам инвестиционной деятельности убытки, включая упущенную выгоду.

По решению правомочного государственного органа инвестиционная деятельность прекращается в случаях:

признания инвестора банкротом;

стихийных и иных бедствий, катастроф;

введения чрезвычайного положения;

если продолжение инвестиционной деятельности может привести к нарушению установленных законом экологических, санитарно-гигиенических и других норм и правил, а также прав и интересов физических и юридических лиц и государства.

2. Роль государства в организации инвестиционной деятельности в России

В настоящее время большое внимание уделяется вопросам инвестиционной политики как на макро -, так и на микроуровне. Государственная инвестиционная политика предусматривает создание реальной возможности и условий для инвестирования, активное участие государства на инвестиционном рынке стимулирует его развитие.

Инвестиционная политика государства - это совокупность мероприятий, проводимых государством по управлению инвестиционной деятельностью с целью создания оптимальных условий для активизации инвестиционного процесса.

Основной целью инвестиционной политики государства является создание благоприятных условий для развития инвестиционного процесса.

Основными задачами государственной инвестиционной политики являются:инвестиционная деятельность государственная политика

Поддержка (стимулирование) отдельных отраслей экономики.

Обеспечение сбалансированного развития отраслей хозяйствования и экспортного производства.

Достижение конкурентоспособной отечественной продукции.

Реализация социальных и экологических программ (развитие здравоохранение, образования, ЖКХ, охрана окружающей среды).

Обеспечение обороноспособности и безопасности государства.

Государственное регулирование инвестирования направлено на обеспечение максимальной эффективности инвестиционных вложений. В условиях рыночных отношений выделяют прямые и косвенные методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, а также административные и экономические средства данного регулирования. К таким средствам можно отнести государственную регистрацию субъектов предпринимательской деятельности, лицензирование, установление квот на экспорт и импорт, управление государственными предприятиями и государственной собственностью, распорядительные процедуры и др. Прямое экономическое воздействие заключается в инвестировании в отдельные территории, отрасли, предприятия, которые по роду своей деятельности не могут выдержать жесткую конкуренцию рынка. Например, в наукоемких отраслях экономики велик риск вложения инвестиций, инвестиционный процесс протекает с интервалами, при этом проекты считаются долгосрочными и дорогостоящими.

Рассмотрим более подробно некоторые стороны прямого метода государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Государственные инвестиции направлены на решение стратегических задач государственной политики и зачастую не носят коммерческого характера, поэтому существует мнение их невысокой экономической эффективности. Эффективность государственных инвестиций необходимо рассматривать в масштабе страны из-за их направленности на устойчивый экономический рост и социальный прогресс общества. России необходимо создать механизм обеспечения эффективности использования государственных инвестиций.

Косвенные методы государственного регулирования предполагают только экономические средства воздействия на инвестиционные процессы. К ним относятся инструменты бюджетной, налоговой, денежно-кредитной политики. На субъекты инвестиционного процесса они оказывают опосредованное воздействие, стимулируя их к определенным действиям, направленным на решения задач государственной инвестиционной политики.

В настоящее время действует целый ряд федеральных целевых программ. Первые федеральные целевые программы появились в 1993 году, их число с каждым годом увеличивалось. Это привело к тому, что объем необходимых инвестиций значительно превысил имеющиеся у государства ресурсы на их осуществление. По отдельным программам финансирование составляло лишь мизерную часть от декларируемого объема вложений. В настоящее время система мер государственной инвестиционной политики направлена на выделение приоритетных направлений использования инвестиций, исключающее распыление государственных средств.

Особое внимание сейчас уделяется национальным проектам. Они осуществляются в соответствии с приоритетами развития страны, под контролем ее президента, в более короткий период времени, чем требуется на реализацию федеральных целевых программ. Помимо этого учитывается принцип проектного финансирования с помощью специально созданной структуры, на основе сквозного планирования, отчетности и контроля.

Масштабные инвестиции в рамках национальных проектов необходимо направлять на развитие потенциальных преимуществ российской экономики, на создание новых продуктов, аналогов которых нет на мировом рынке, на повышение конкурентоспособности существующих предприятий на обеспечение достойных условий жизни и труда населения.

Эффективность государственной инвестиционной политики зависит не только от общего объема инвестиций, а от того, в какие именно отрасли были направлены инвестиционные потоки.

Таким образом, роль государства в инвестиционной политике заключается в обеспечении системного подхода к управлению инвестиционной деятельностью, создавая оптимальные условия для активизации инвестиционного процесса.

Заключение

В настоящее время проблемой России остается обеспечение поступательного развития экономики. В числе факторов, влияющих непосредственно на процессы экономического развития, решающую роль играет инвестирование. В условиях трансформации экономики нашей страны в период перехода к рыночным условиям хозяйствования кардинальные изменения произошли и в организации инвестиционного процесса. Возникла необходимость формирования принципов нового механизма финансирования инвестиционной деятельности, как на микро уровне, так и в масштабах всего государства. Этим обусловливается интерес, проявляемый к исследованиям в области инвестирования.

Список литературы

1. Бард В.С., Инвестиционные проблемы российской экономики. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 286с

Воронова Т.А., Инвестиционная активность в стратегии экономического роста. - СПб.: Нева, 2009. - 107с

3. Гитман Л., Основы инвестирования. - М.: Дело, 2010. - 458с

Джонк М., Инвестиции. - СПб.: Питер, 2010. - 364с

Пузакова Е.П., Инвестиционная деятельность. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 401с