В отличие от прямого метода при косвенном методе чистый приток/отток денежных средств от основной деятельности рассчитывается на базе годовой прибыли/убытка, скорректированной на сумму всех без исключения расходов и доходов, не связанных с реальным движением денежных средств, – это прежде всего амортизационные отчисления и такие, напр., доходы как дебиторская задолженность.
Основная схема:
Слабой стороной косвенного метода является то, что поступление денежных средств в виде выручки от реализации (которые, как правило, являются самым важным источником дохода) и текущие расходы, связанные с выплатами денежных средств (которые являются обычно самым важным оттоком денежных средств), таким образом упускаются из виду. Важная цель отчета о движении денежных средств – получение информации о том, как формируются финансовые средства – тем самым не выполняется. Такая ограниченная информативная ценность сравнима с расчетом прибылей и убытков, при котором упор делается не на отдельные статьи расходов и доходов, а на годовую прибыль/убыток.
За рубежом применяют целый ряд расчетных схем для определения Cash Flow косвенным методом. Самый упрощенный способ косвенного расчета Cash Flow, который чаще всего встречается в специальной литературе и который как финансовый показатель выражает полученный за определенный период времени прирост средств платежа, следующий:
Есть целый ряд других схем для косвенного метода расчета Cash Flow, встречающихся сегодня в зарубежной практике. Рассмотрим некоторые из них.
Под отчислениями в резервный фонд понимают статью пассива баланса для разграничения определенных затрат по периодам. Резервный фонд – это фонд, образованный для будущих обязательств и затрат, сроки платежа которых еще не известны. Это касается, например, пенсионного обеспечения, непроведенных текущих ремонтов и т.д.
Чрезвычайные доходы (расходы) – это статьи, которые вытекают из событий или сделок, выходящих за пределы обычной деятельности предприятия, и часто возникновение которых не ожидается, но которые важны для оценки состояния доходов и расходов предприятия (напр., прибыль от продажи части предприятия).
Рабочая схема DVFA/SG:
| Годовая прибыль/убыток + амортизационные отчисления (основные средства) – повышение балансовой стоимости основных средств +/ – изменение величины отчислений в резервный пенсионный фонд и других долгосрочных резервных отчислений +/ – изменение особых статей +/ – другие существенные расходы и доходы, не связанные с движением денежных средств = годовой Cash Flow согласно DVFA/SG DVFA/SG – Deutsche Vereinigung fuer Finanzanalyse und Anlageberatung (Немецкое консультационное объединение по вопросам финансового анализа и инвестиционным вложениям). Особые статьи – это, например, освобожденные от налогов резервы, ускоренная амортизация и пр. |
Сравнение прямого и косвенного методов расчета
Если в основу положены единые критерии расчета, то прямой и косвенный методы приводят к одному и тому же результату:
Тогда, преобразовав формулу с учетом основной схемы (*) косвенного метода расчета денежного потока, получим:
что соответствует прямому методу расчета.
В заключение хочется отметить, что, применяя тот или иной вид и метод расчета Cash Flow, следует помнить, что целый ряд проблем способен снизить его информативную ценность: вопрос в том, учитывается ли износ по оборотным средствам, включены ли в расчет все, а не только долгосрочные отчисления в резервный фонд. Кроме того, не все изменения резервных отчислений связаны с движением денежных средств.
Следует иметь в виду следующее: в связи с тем, что прямой и косвенный методы могут, согласно отдельным национальным стандартам, использоваться альтернативно, возникает вопрос – а насколько в принципе отчеты о движении денежных средств различных предприятий (концернов) сопоставимы.
Внутренний анализ на основе финансового расчета, который базируется на выплатах и поступлениях средств, дает лучшую возможность оценить финансирование из собственных средств предприятия, чем внешний анализ, при котором нет в распоряжении соответствующих данных, и приходится обращаться к данным годового отчета. И все же рассчитанный внешними пользователями Cash Flow и полученные на его базе финансово-экономические показатели, при соответствующей критической оценке, дают большую информированность о возможностях предприятия добиться прироста денежных средств, чем отказ такие расчеты производить и интерпретировать результаты.
Опыт ряда стран континентальной Европы убедительно свидетельствует о сближении национальных стандартов со стандартами международными . Это отражает общемировую тенденцию развития всех национальных рыночных экономик вследствие глобализации макроэкономических процессов. Таким образом, Россия, взявшая международные стандарты за основу при разработке национальных стандартов учета и финансовой отчетности, очевидно, выбрала правильный курс.
Несмотря на растущую роль отчета о движении денежных средств как основного инструмента анализа денежных потоков, даже в зарубежной практике он мало еще используется как инструмент контроля и управления. В краткосрочном периоде его предлагается применять для управления ликвидностью в рамках управления денежными средствами. В средне- и долгосрочной перспективе отчет о движении денежных средств мог бы найти применение как база для стратегического финансового планирования и управления , а также для оценки результативности и эффективности деятельности предприятия.
Балансовый способ. Используется для анализа аддитивной связи. При этом способе влияние какого-либо фактора на результат можно однозначно разложить на изменение самого фактора. При этом расчеты расчетов не зависят от очередности их выполнения, но необходимо учитывать направление связи. Если между результатом и фактором связь прямая, то влияние данного фактора на результат рассчитывается как абсолютное отклонение изучаемого фактора. Если же связь обратная, то влияние такого фактора есть величина, обратная абсолютному изменению фактора.
Сравнение. Он основан на сопоставлении отчетного уровня исследуемого показателя с базисным. В этих случаях отчетный уровень показателя обозначается подстрочным индексом 1, а базисный - 0. Для сравнения необходимо обеспечить сопоставимость показателей.
Элиминирование. Это логический прием, основанный на мысленном исключении влияния на результативный показатель всех факторов, кроме одного, действие которого необходимо определить. В ЭА прием элиминирования получил наиболее широкое распространение при анализе детерминированных связей и, прежде всего мультипликативных схем. Основные приемы элиминирования: 1) способ цепных подстановок и производные от него способ абсолютных отклонений (разниц) и способ относительных отклонений (разниц); 2) индексный способ; 3) способ долевого участия; 4) логарифмический способ; 5) интегральный способ.
Способ цепных подстановок. При данном способе рассчитывается вспомогательная условная величина, показывающая, каков был бы размер изучаемого результативного показателя, если бы один из факторов изменился, а остальные остались бы на уровне предыдущего расчета. Такая величина называется подстановкой. Затем из значения каждой последующей подстановки вычитают предыдущее значение, в результате чего устанавливается размер раздельного влияния факторов. Если число факторов-сомножителей больше двух, то приходится рассчитывать несколько взаимосвязанных подстановок путем последовательной замены базисного значения факторов отчетным. При этом замена факторов начинается с первого фактора, а число подстановок будет на единицу меньше числа факторов. При этом необходимо соблюдать: 1) строгую последовательность факторов в формуле; 2) баланс факторов, т. е. общее изменение результативного показателя должно быть равно сумме влияния всех факторов.
Способ абсолютных отклонений. При данном способе влияние отдельного фактора на результат определяется путем умножения абсолютного отклонения изучаемого фактора на все остальные факторы, остающиеся на уровне предыдущего расчета. При расчете влияния отдельного фактора те факторы, которые стоят в формуле до изучаемого фактора, берутся на отчетном уровне, стоящие же после – на базисном. При этом необходимо соблюдать: 1) строгую последовательность факторов в формуле; 2) баланс факторов.
Костина Е.И., к.э.н., доцент
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Понятие финансового состояния. Задачи анализа, источники информации. Требования к показателям.
Финансовое состояние (ФС) – это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ресурсов организации.
Анализ финансового состояния – это глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-хозяйственном процессе. Анализ финансового состояния является, с одной стороны, первоначальным этапом оценки финансово-хозяйственной деятельности, когда дается обобщающая оценка основных результатов работы предприятия; с другой стороны – это заключительный этап анализа при прогнозировании будущего развития предприятия, когда в ходе анализа используются результаты исследования всех сторон деятельности предприятия и выявленные резервы. Основной целью анализа ФС является установление уровня целесообразности и эффективности использования основных и оборотных активов организации и расчетных отношений. Для достижения этой цели предприятие решает следующие задачи:
1) оценка сложившегося ФС;
2) анализ причин и факторов изменения ФС;
3) изучение возможностей улучшения финансового состояния;
4) планирование будущих условий деятельности и будущего ФС.
Основой для проведения анализа ФС является бухгалтерский баланс . Актив баланса отражает аспект инвестирования средств предприятия. На основе анализа актива изучается структура имущества и ее рациональность, предварительно оценивается ликвидность и мобильность имущества. Пассив баланса отражает аспект финансирования предприятия. На основе анализа пассива баланса изучается структура источников, ее рациональность, предварительно оценивается финансовая устойчивость. Взаимосвязанный анализ активов и пассивов позволяет оценить ликвидность и платежеспособность, финансовую устойчивость как на данный текущий момент, так и на перспективу.
Для анализа ФС используется не сам бухгалтерский баланс, а сравнительный аналитический баланс , который получается из бухгалтерского баланса путем проведения ряда преобразований: 1) отдельные статьи баланса объединяются в укрупненные группы (например, постоянные активы); 2) расчетным путем определяется собственный капитал (с.490 + с.640 + с.650); 3) величина краткосрочных обязательств снижается на величину сумм по с.640 и 650, которые отнесены к собственному капиталу.
4) в сравнительном аналитическом балансе отражаются показатели не только на начало и конец периода, но и их динамика, структура активов и пассивов и динамика структуры.
Таким образом, на основе этого баланса проводится вертикальный (определение структуры) и горизонтальный (динамика показателя) анализ баланса. На основе предварительного горизонтально и вертикального анализа баланса делают общие выводы о соответствии статей баланса требованиям, предъявляемым к «хорошему» балансу.
Для более детального анализа используются и другие источники информации (другие формы отчетности, данные учета, внутренняя отчетность, плановые данные, нормативы, оптимальные значения).
Все показатели ФС должны составлять единую систему, т. е. быть взаимоувязанными, между ними должны прослеживаться причинно-следственные связи, они должны быть сводимы по различным уровням управления, динамичны и на них не должна влиять инфляция. Таким требованиям отвечают относительные показатели (коэффициенты), которые делятся на 2 группы: 1) коэффициенты распределения, которые показывают долю какого-либо показателя в общем итоге включающей его группы показателей; 2) коэффициенты координации, которые используются для выражения отношений разных по существу относительных показателей или их линейных комбинаций. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за ряд периодов, когда определяются тенденции их изменения и возможные последствия выявленных тенденций.
Система показателей ФС включает в себя 4 группы показателей:
1. Показатели рентабельности
2. Показатели оборачиваемости
3. Показатели финансовой устойчивости
4. Показатели ликвидности и платежеспособности.
Анализ рентабельности.
Оценка финансового состояния организации начинается с изучения уровня и тенденций изменения рентабельности капитала. Эти показатели важны не только для самого предприятия, но и для вкладчиков средств, поскольку рентабельность капитала характеризует выгодность вложения средств в данную организацию.
Показатели рентабельности делятся на 2 группы:
1. показатели рентабельности предприятия – характеризуют выгодность, эффективность вложения средств в активы предприятия, прибыльность капитала компании. Для их расчета используются данные форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности.
| № п/п | Показатель | Экономическое содержание | Расчет показателя | Источники информации |
| 1. | Рентабельность капитала (активов) | Отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Он также характеризует выгодность вложения средств в имущество организации. Это характеристика «солидности» компании | Прибыль | Ф.1, ф.2 |
| 2. | Рентабельность собственного капитала | Отражает эффективность использования собственного капитала организации | Прибыль Средняя стоимость собственного капитала | Ф.1, ф.2 |
| 3. | Рентабельность производства | Характеризует рентабельность производственной деятельности предприятия и показывает, на сколько эффективно используются материальные фонды предприятия | Прибыль Средняя стоимость основных производственных фондов и запасов | Ф.1, ф.2 |
2. показатели рентабельности продукции - характеризуют выгодность производства и реализации продукции предприятия. Для их расчета используются данные формы № 2 бухгалтерской отчетности.
Анализ деловой активности (оборачиваемости) капитала.
Оборачиваемость – это скорость превращения средств, вложенных в имущество организации, в денежную форму через выручку от реализации продукции (работ, услуг). Оборачиваемость характеризует скорость оборота средств, степень деловой активности капитала, эффективность использования финансовых ресурсов.
Основными показателями деловой активности являются коэффициенты оборачиваемости, которые характеризуют скорость оборота (в количестве оборотов) капитала и его составных частей, а также средняя продолжительность (период оборота) активов.
Показатели оборачиваемости
| № п/п | Показатель | Экономическое содержание | Расчет показателя | Источники информации |
| 1. | Коэффициент оборачиваемости капитала (активов) | Показывает, с одной стороны, отдачу с каждого рубля активов предприятия; с другой стороны, скорость оборота (число оборотов) всего имущества предприятия | Выручка Средняя стоимость активов (капитала) | Ф.1, ф.2 |
| 2. | Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | Показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры | Выручка Средняя величина собственного капитала | Ф.1, ф.2 |
| 3. | Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | Показывает скорость оборота (число оборотов) оборотных активов | Выручка Средняя стоимость оборотных активов | Ф.1, ф.2 |
| 4. | Коэффициент оборачиваемости запасов | Характеризует использование материальных оборотных средств предприятия | Выручка Средняя стоимость запасов | Ф.1, ф.2 |
| 5. | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Показывает скорость оборота дебиторской задолженности | Выручка Средняя величина дебиторской задолженности | Ф.1, ф.2 |
| 6. | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | Показывает скорость оборота средств в расчетах с кредиторами | Выручка Средняя величина кредиторской задолженности | Ф.1, ф.2 |
| 7. | Период оборота оборотных активов (Т) | Показывает, за сколько дней оборачиваются оборотные средства предприятия | Сред.стоимость обор. активов х 360 дней Выручка | Ф.1, ф.2 |
| 8. | Период оборота запасов (Тз) | Показывает, за сколько дней оборачиваются запасы | Сред.стоимость запасов активов х 360 дней Выручка | Ф.1, ф.2 |
| 9. | Период оборота дебиторской задолженности (Тдз) | Показывает средний срок оборота деб. задолженности | Сред.стоимость деб. задол-ти х 360 дней Выручка | Ф.1, ф.2 |
| 10. | Период оборота кредиторской задолженности (Ткз) | Показывает средний срок оборота кредит. задолженности | Сред.стоимость кред. задол-ти х 360 дней Выручка | Ф.1, ф.2 |
| 11. | Финансовый цикл (ФЦ) | Показывает, на какой срок предприятию требуются собственные финансовые ресурсы (собственные оборотные средства) | Тз + Тдз - Ткз | Показатели 8, 9, 10 |
Оборачиваемость средств предприятия тесно взаимоувязана с его рентабельностью, финансовой устойчивостью и платежеспособностью, что наглядно подтверждается формулами Дюпона и сущностью финансового цикла предприятия..
Анализ финансовой устойчивости (финансовой структуры капитала) предприятия.
Показатели финансовой структуры капитала представляют собой соотношение различных источников финансирования деятельности предприятия и рассчитываются по данным формы № 1 бухгалтерской финансовой отчетности. Сущность финансовой устойчивости характеризуется обеспеченностью материальных оборотных средств (запасов) собственными источниками оборотных средств.
Показатели финансовой устойчивости
| № п/п | Показатель | Экономическое содержание | Расчет показателя | Источники информации |
| 1. | Коэффициент автономии | Характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных средств и показывает долю собственных источников в общей величине источников средств | Собственный капитал Капитал | Ф.1 |
| 2. | Коэффициент зависимости | Показывает, сколько рублей заемных средств привлекает предприятие на рубль собственных источников | Заемный капитал Собственный капитал | Ф.1 |
| 3. | Коэффициент маневренности | Показывает, какая часть собственных источников предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами | Собственные источники оборотных средств Собственный капитал | Ф.1 |
| 4. | Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками оборотных средств | Показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных источников | Собственные источни- ки оборотных средств Оборотные активы | Ф.1 |
| 5. | Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками оборотных средств | Показывает, какая часть запасов сформирована за счет собственных источников | Собственные источни- ки оборотных средств Запасы | Ф.1 |
Анализ ликвидности и платежеспособности.
Ликвидность предприятия – это его способность расплачиваться по всем своим обязательствам в установленных размерах и в установленные сроки за счет оборотных средств.
Обобщающим показателем ликвидности предприятия является коэффициент ликвидности , который рассчитывается как отношение оборотных активов к величине задолженности предприятия. Он должен быть не менее 1, что означает, что у предприятия должно быть достаточно средств для погашения задолженности.
Однако выполнение этого требования не означает ликвидности предприятия, т.к. в составе активов предприятия находятся активы, разные по степени ликвидности, а в составе задолженности имеется задолженность разной степени срочности. Поэтому при анализе все активы подразделяют на 4 группы по степени ликвидности в порядке ее убывания, а пассивы - по степени срочности погашения обязательств в порядке увеличения этих сроков.
Ликвидность активов – это скорость их превращения в денежную форму и способность служить средством платежа по обязательствам предприятия.
Платежеспособность предприятия - это способность предприятия оплатить в срок краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных средств. При этом предприятие будет считаться платежеспособным, если размер и сроки наступления платежей соответствуют размерам и срокам поступления средств на предприятие.
Показатели платежеспособности
| № п/п | Показатель | Экономическое содержание | Расчет показателя | Источники информации |
| 1. | Коэффициент абсолютной ликвидности | Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить на данный момент | Денежные средства Краткосрочная задолженность | Ф.1 |
| 2. | Коэффициент критической ликвидности | Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений дебиторской задолженности | Денежные средства и дебиторская задолженность | Ф.1 |
| 3. | Коэффициент текущей ликвидности | Показывает, в какой мере текущие обязательства обеспечены оборотными активами | Оборотные активы Краткосрочная задолженность | Ф.1 |
Костина Е.И., к.э.н., доцент
АНАЛИЗ ЧИСТЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
Оценка платежеспособности предприятия может быть проведена и на основе анализа движения денежных средств. Этот анализ называется анализом чистых денежных потоков.
ЧДП – это разность между всеми поступлениями средств на предприятие и всеми выплатами за определенный период. Это свободные средства предприятия, сформировавшиеся за данный период времени. ЧДП характеризует платежеспособность предприятия, его возможности по накапливанию свободных денежных средств и направлению их на развитие предприятия, на осуществление инвестиционных проектов т. д. ЧДП формируется в трех сферах деятельности предприятия.
1). ЧДП от основной (текущей) деятельности . Текущей деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности. Приток денежных средств здесь связан с получением выручки от реализации продукции (работ, услуг), а отток – с погашением текущей кредиторской задолженности.
2). ЧДП от инвестиционной деятельности . Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.).
3). ЧДП от финансовой деятельности . Финансовой деятельностью считается деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации и заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другими организациями займов, погашение заемных средств и т.п.).
Расчет и анализ ЧДП проводится по трем этим сферам и по предприятию в целом. При этом определяется ЧДП в каждой сфере и его изменение по сравнению с базисным периодом. Особую важность анализ ЧДП приобретает при планировании деятельности организации. Важно, чтобы при разработке плана денежных потоков общий ЧДП в каждом периоде имел положительное значение. План денежных поток разрабатывается по периодам внутри общего анализируемого периода, определяется накопленный денежный поток, что позволяет оценить не только платежеспособность предприятия, но и его возможности по осуществлению инвестиционных вложений и (или) возврата кредитов и займов за счет накопленных определенных сумм к данному моменту. В ходе анализа изучается ЧДП, сформировавшийся за конкретный период времени, а также накопленный ЧДП с начала анализируемого периода. Это позволяет контролировать текущую ликвидность и платежеспособность предприятия, а также определять возможности предприятия по осуществлению инвестиционных проектов. Периодичность анализа ЧДП зависит от целей и задач управления денежными средствами на предприятии. Существует 2 метода расчета и анализа ЧДП: прямой и косвенный.
В дополнение к абсолютным показателям ЧДП рассчитываются относительные показатели:
1) Коэффициент платежеспособности = (остаток денежных средств на начало периода + поступления денежных средств за период) / расход денежных средств за период
2) Коэффициент динамики = остаток денежных средств на конец периода / остаток денежных средств на начало периода
При анализе изучается структура ЧДП, т. е. определяется удельный вес ЧДП от каждой из сфер в общей величине ЧДП. Таким образом, оценивается степень участия каждой сферы в формировании платежеспособности предприятия.
Методы расчета ЧДП
| Прямой метод | Косвенный метод | |
| Основа расчета | ||
| Исчисление притока и оттока денежных средств | Идентификация операций, связанных с движением денежных средств и последовательная корректировка чистой прибыли | |
| Исходный элемент | ||
| Выручка от продаж | Чистая прибыль | |
| Достоинства | ||
| 1) отражает основные источники притока и направления оттока денежных средств; 2) оценивает ликвидность и платежеспособность; 3) отражает реальное движение денежных средств; 4) является точным, т. к. строится по данным БУ. | 1) показывает взаимосвязь между финансовыми результатами и движением денежных средств; 2) относительная простота расчетов; 3) удобство использования при планировании. | |
| Недостатки | ||
| Не раскрывает взаимосвязь между финансовыми результатами и движением денежных средств, т. е. между рентабельностью и платежеспособностью. | 1) необходимость корректировки чистой прибыли на изменение активов и пассивов; 2) дополнительное привлечение внутренних данных; 3) недостаточная точность расчетов. |
| Показатели | Влияние |
| Денежные средства на начало периода | |
| Текущая деятельность | |
| 1. Чистая прибыль | |
| 2. Операции, корректирующие величину чистой прибыли: | |
| - начисленная амортизация | + |
| - изменение остатков производственных запасов | Увеличение – Уменьшение + |
| - изменение НДС по приобретенным ценностям | Увеличение – Уменьшение + |
| - изменение остатков незавершенного производства | Увеличение – Уменьшение + |
| - изменение остатков готовой продукции | Увеличение – Уменьшение + |
| - изменение величины дебиторской задолженности | Увеличение – Уменьшение + |
| - изменение величины кредиторской задолженности | Увеличение + Уменьшение – |
| Итого чистый денежный поток от текущей деятельности | |
| Инвестиционная деятельность | |
| 1. Приобретение (создание) активов долгосрочного характера | – |
| 2. Реализация активов долгосрочного характера | + |
| 3. Возврат финансовых вложений или получение доходов ним | + |
| 4. Осуществление финансовых вложений | – |
| Итого чистый денежный поток от инвестиционной деятельности | |
| Финансовая деятельность | |
| 1. Изменение задолженности по кредитам и займам | Увеличение + Уменьшение – |
| 2. Эмиссия акций | + |
| 3. Выплата дивидендов | – |
| Итого чистый денежный поток от финансовой деятельности | |
| Итого чистый денежный поток за период | |
| Денежные средства на конец периода |
Вывод : В себестоимость единицы продукции будет включаться 5,05 рублей расходов на содержание и эксплуатацию оборудования.
Калькулирование себестоимости продукции
Калькуляция – это документ, применяемый в системе бухгалтерского учета для расчетов себестоимости единицы изделия. Калькуляция составляется по принятой на предприятии форме, а также на основании Единых требований по составу и группировке затрат. Эти требования содержатся в Положении о составе затрат по производству и реализации продукции, включаемых в себестоимость продукции
Пример 3
Годовая программа выпуска продукции предприятия 4000 шт. изделий. Годовой расход основных материалов 900000 руб. За год израсходовано комплектующих на сумму 400000 руб. Фонд годовой тарифной заработной платы основных рабочих 1400000 руб. Общий годовой фонд заработной платы основных производственных рабочих 15000000руб. Сумма накладных общехозяйственных расходов за год составила 12000000 руб. Коммерческие расходы составляют 2% от заводской себестоимости изделия. Определить технологическую, производственную и полную себестоимость изделия.
Решение
1. Определяем расход материалов на 1 изделие:
3. Определяем размер основной заработной платы основных производственных рабочих для включения в себестоимость единицы продукции
5. Определяем процент накладных цеховых расходов от основной заработной платы основных производственных рабочих.
7. Определяем заводскую себестоимость изделия:
9. Определяем полную себестоимость изделия:
 | (6.22) |
Оформим расчеты в таблице 6.3:
Таблица 6.3– Плановая калькуляция изделия
| №пп | Основные стадии затрат и элементы цены | Сумма (руб.) |
| Сырье и материалы | ||
| Покупные комплектующие изделия и ПФ. | ||
| Всего материальных затрат | ||
| Основная зарплата производственных рабочих. | ||
| Итого технологическая себестоимость (строка 3 + строка 4) | ||
| Цеховые расходы. | ||
| Итого производственная себестоимость (стр.5+ стр.6) | ||
| Коммерческие (внепроизводственные) расходы. | 25,2 | |
| Итого полная (коммерческая) себестоимость (стр.7 +стр.8) |
Пример 4
Годовая программа выпуска продукции предприятия 15000 шт. изделий. Годовой расход основных материалов 150 тыс. руб. За год израсходовано комплектующих на сумму 900 тыс. руб. Фонд годовой тарифной заработной платы основных рабочих 12000 тыс. руб. Общий годовой фонд заработной платы основных производственных рабочих 15000 тыс. руб. Размер дополнительной заработной платы составляет 11% от основной зарплаты основных производственных рабочих. Размер отчислений во внебюджетные фонды принять согласно действующим на данный момент нормам. Сумма расходов на содержание и эксплуатацию оборудования за год составила 300 тыс. руб. Годовые цеховые расходы 1700 тыс. руб. Определить технологическую и цеховую себестоимость изделия.
Решение
1. Определяем материальные затраты на единицу продукции
3. Определяем размер основной заработной платы основных производственных рабочих:
5. Определяем размер отчислений во внебюджетные фонды:
7. Определяем расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, включаемые в себестоимость единицы продукции:
9. Определяем процент цеховых расходов, включаемых в себестоимость изделий:
11. Определяем цеховую себестоимость изделия:
 | (6.33) |
Результаты расчетов оформим в таблице 6.4:
Таблица 6.4 – Расчет технологической и цеховой себестоимости изделия
Определение точки безубыточности производства
Для определения зависимости между изменениями объема продаж, затрат и чистой прибыли проводят анализ безубыточности. Точка безубыточности соответствует такому объему продаж, при котором предприятие в состоянии покрыть все свои затраты, не получая прибыли.
Таким образом, точка безубыточности – этоминимальныйуровеньсбыта, при которомотсутствуетубыток, нонет и прибыли.
Для одного изделия точка безубыточностиопределяется по формуле:
| (6.34) |
Пример 5
Предприятие выпускает 200000 штук изделий в месяц. Переменные затраты 27,2 млн. руб. Постоянные затраты 4,85 млн. руб. Цена 300 руб.
Решение
1. Определим пороговое количество товара (ПКТ, точку безубыточности) при цене 200 руб.:
Вывод
При цене 300 руб, объем безубыточности составит 29,6 тыс. шт. Но необходимо по кривой спроса проверить, будет ли продукция пользоваться спросом по этой цене.
ПОРЯДОК ВЫПОЛНЕНИЯ РАБОТЫ И ФОРМА ОТЧЕТНОСТИ:
Решить задачи по приведенным алгоритмам.
Задача 1
Масса заготовки 5 кг. Масса отхода 0,9 кг. Цена 1 кг.материала200 руб., цена 1 кг. отходов 100 руб . Рассчитать затраты на основные материалы при выпуске 200 штук изделий. (см. пример 1)
Задача 2
Сумма расходов на содержание и эксплуатацию оборудования за месяц составляет 41000 рублей. Фонд заработной платы основных производственных рабочих за месяц 80000 рублей. Заработная плата основных рабочих, включаемая в стоимость одного изделия – 27рублей. Определить, какая сумма расходов на содержание и эксплуатацию оборудования будет включена в себестоимость единицы продукции. (см. пример 2)
Задача 3
Годовая программа выпуска продукции предприятия 5400 шт. изделий. Годовой расход основных материалов 780 тыс. руб . За год израсходовано комплектующих на сумму 320 тыс. руб. Фонд годовой тарифной заработной платы основных рабочих составил 1560 тыс. руб. Общий годовой фонд заработной платы основных производственных рабочих 17000 тыс. руб. Сумма накладных общехозяйственных расходов за год составила 13000 тыс. руб. Коммерческие расходы составляют 3% от заводской себестоимости изделия.
Определить технологическую, производственную и полную себестоимость изделия (см. пример 3)
Результаты расчетов оформить в таблице 6.5.
Денежные средства - самая ликвидная часть оборотных активов предприятия. К денежным средствам относятся средства в кассе, на расчетных, текущих и иных счетах предприятия.
- оперативный, повседневный контроль над сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
- контроль над целевым использованием денежных средств;
- контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, поставщиками и персоналом;
- контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
- своевременная сверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
- анализ состояния абсолютной ликвидности предприятия;
- соблюдение сроков оплаты кредиторской задолженности;
- способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.
Информационной базой анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является бухгалтерский баланс предприятия и отчет о движении денежных средств (в отчетности до 2011 года это форма 4).
Отчет о движении денежных средств - это документ, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.
Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.
Существуют два метода проведения анализа движения денежных средств : прямой и косвенный.
- прямой метод предполагает исчисление прихода (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и расхода (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. информационной базой анализа движения денежных является выручка;
- косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.
Прямой метод анализа денежных потоков
Данный метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:
- текущая (операционная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
- инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
- финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.
Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за притоком и оттоком денежных средств.
Таблица 1. Прямой метод анализа движения денежных средств
| №п/п | Показатель | Отчетный период | Аналогичный период прошлого года |
|---|---|---|---|
| 1. | Текущая деятельность | ||
| 1.1. | Поступило: | ||
| выручка о продажи продукции | |||
| прочие поступления | |||
| ИТОГО: | |||
| 1.2. | Направлено: | ||
| на оплату материалов, товаров и т.д. | |||
| на выплату заработной платы | |||
| на выплату дивидендов | |||
| на оплату налогов и сборов | |||
| отчисления ЕСН | |||
| на выдачу подотчетных сумм | |||
| на прочие расходы | |||
| ИТОГО: | |||
| Итого: приток (+)/отток (-) денежных средств по текущей деятельности | |||
| 2. | Инвестиционная деятельность | ||
| 2.1. | Поступило: | ||
| выручка от продажи основных средств | |||
| дивиденды | |||
| ИТОГО: | |||
| 2.2. | Направлено: | ||
| на приобретение основных средств | |||
| на приобретение ценных бумаг | |||
| ИТОГО: | |||
| Итого: приток (+)/отток (-) денежных средств по инвестиционной деятельности | |||
| 3. | Финансовая деятельность | ||
| 3.1. | Поступило: | ||
| полученные кредиты и займы | |||
| ИТОГО: | |||
| 3.2. | Направлено: | ||
| возврат полученных ранее кредитов | |||
| ИТОГО: | |||
| Итого: приток (+)/отток (-) денежных средств по финансовой деятельности | |||
| Общее изменение денежных средств за анализируемый период |
Косвенный метод анализа движения денежных средств
Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет рассчитать данные, характеризующие чистый денежный поток в отчетном периоде, и установить взаимосвязь полученной прибыли и изменения остатка денежных средств. Этот метод основан на пересчете полученного финансового результата путем определенных корректировок в величине чистой прибыли. При использовании косвенного метода следует помнить, что чистые денежные потоки по инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.
Причины, обусловливающие отличие суммы чистых денежных средств от величины полученного финансового результата, определяются в первую очередь тем, что финансовый результат формируется в соответствии с принципом начисления, тогда как результат изменения денежных средств определяется кассовым методом.
Кроме того, формирование отдельных доходов и расходов, влияющих на сумму прибыли, не затрагивает притоков или оттоков денежных средств. К примеру, начисление амортизации влияет на формирование прибыли, но не влечет оттока денежных средств. Погашение дебиторской задолженности в отчетном периоде не влияет на финансовый результат, но влечет приток денежных средств и т.д.
При косвенном методе проводят ряд корректировок, которые в целом можно объединить в три группы.
1. Корректировки, связанные с несовпадением во времени отражения доходов и расходов в учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.
2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств.
3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.
Таблица 2. Анализ движения денежных средств (косвенный метод)
| Показатели | Сумма, тыс. руб. |
|---|---|
| Текущая деятельность | |
| Чистая прибыль | |
| Начисленная амортизация | |
| Результата от выбытия основных средств | |
| Доходы от участия в других организациях | |
| Изменение производственных запасов (плюс НДС по приобретенным ценностям) | |
| Изменение объема незавершенного производства | |
| Изменение расходов будущих периодов | |
| Изменение объема готовой продукции | |
| Изменение дебиторской задолженности | |
| Изменение кредиторской задолженности | |
| Краткосрочные вложения | |
| Изменения доходов будущих периодов | |
| Итого денежных средств от текущей деятельности | |
| Инвестиционная деятельность | |
| Поступления | |
| Платежи | |
| Итого денежных средств от инвестиционной деятельности | |
| Финансовая деятельность | |
| Приток | |
| кредиты и займы | |
| Отток | |
| возврат кредитов | |
| Итого денежных средств от финансовой деятельности | |
| Изменения денежных средств |
Исходной точкой при построении отчета о движении денежных средств косвенным методом является чистая прибыль (убыток), представленная в отчете о финансовых результатах. Далее производятся корректировки тех сумм (прибавляются или вычитаются из чистой прибыли), которые напрямую не связаны с движением денежных средств. Существует простое правило, которое позволяет определить, какой знак надо ставить в отчете в зависимости от типа счета (таблица 3).
Таблица 3. Правило расстановки знака в отчете в зависимости от типа счета
| Тип счета | Расчет оборота за период | Снижение оборота за период |
|---|---|---|
| Активный | - | + |
| Пассивный | + | - |
Отчет, построенный косвенным методом, показывает, почему различаются чистая прибыль (убыток), полученная компанией за отчетный период, и результат движения денежных средств за тот же период.
Пример анализа денежных потоков косвенным методом
Для примера рассчитаем на основе нижеприведенных данных потоки денежных средств компании косвенным методом.
Таблица 4. Исходные данные бухгалтерского баланса организации, тыс. руб.
| Актив | На конец года | Пассив | На конец года | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Базовый | Отчетный | Базовый | Отчетный | ||
| Основные средства | 2600 | 2000 | Уставный капитал | 1500 | 2010 |
| Сырье и материалы | 1130 | 1910 | Нераспределенная прибыль | 2450 | 2775 |
| Готовая продукция | 330 | 540 | Краткосрочные кредиты | 650 | 530 |
| Дебиторская задолженность | 990 | 1300 | Кредиторская задолженность | 520 | 670 |
| Денежные средства | 70 | 235 | |||
| Баланс | 5120 | 5985 | Баланс | 5120 | 5985 |
Дополнительные использованные данные: амортизация основных средств - 450 тыс. руб.; выручка от продажи основных средств - 300 тыс. руб.; балансовая стоимость проданных основных средств - 150 тыс. руб. Изменение нераспределенной прибыли в балансе обусловлено величиной чистой прибыли за 2013 г.
Таблица 5. Построение отчета движения денежных средств косвенным методом, тыс. руб.
| Показатель | Денежные поступления | Денежные расходы |
|---|---|---|
| Сальдо денежных средств на начало года | 70 | |
| Величина чистой прибыли | 325 | |
| Сумма амортизации | 450 | |
| Увеличение остатков сырья | 780 | |
| Увеличение остатков готовой продукции | 210 | |
| Увеличение дебиторской задолженности | 310 | |
| Увеличение кредиторской задолженности | 150 | |
| Уменьшение краткосрочных кредитов | 120 | |
| Итого по текущей деятельности | 925 | 1420 |
| Чистый денежный поток по текущей деятельности | -495 | |
| Инвестиционная деятельность | 150 | |
| Финансовая деятельность | 510 | |
| Чистый денежный поток предприятия | 165 | |
| Остаток денежных средств на конец года | 235 | |
Таким образом, меньшая величина чистого денежного потока компании в сравнении с полученной чистой прибылью за отчетный год показывает, что значительная часть чистой прибыли израсходована на капитализацию текущих оборотных активов. Это должно обеспечить увеличение чистых денежных потоков по текущей деятельности в будущем периоде.
Эффективность управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:
1. Денежные потоки обслуживают осуществление операционной деятельности предприятия практически во всех её аспектах. Эффективно организованные денежные потоки компании являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких показателей рентабельности компании.
2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.
3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса компании. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, объемах продаж и т. п.
4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.
5. Управление денежными потоками является важным фактором, обеспечивающим высокую скорость оборота капитала компании. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.
6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.
7. Активные методы управления денежными потоками позволяет компании получать дополнительную маржу, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов.
Логика анализа движения денежных средств достаточно очевидна – необходимо выделить (по возможности) все операции, затрагивающие движение денежных средств. В мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств.
Разница между ними заключается в последовательности процедур определения величины потоков денежных средств в результате текущей деятельности.
Прямой метод основан на исчислении положительного денежного потока (притока), складывающегося из выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др., и отрицательного денежного потока (оттока), связанного с оплатой счетов поставщиков, возвратом полученных краткосрочных ссуд и займов и др., при этом исходным элементом является выручка.
Косвенный метод основан на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и других статей баланса, а также на последовательной корректировке чистой прибыли, при этом исходным элементом является прибыль.
Прямой метод анализа движения денежных средств предполагает учет движения денежных потоков за данный период в качестве разницы поступлений и платежей (табл. 2.1).
Таблица 2.1. Учет движения денежных средств прямым методом.
|
Показатель |
|||
|
1. Остаток денежных средств на начало периода |
|||
|
2. Поступления, в том числе
|
|||
|
3. Платежи, в том числе
|
|||
|
4. Денежный поток (поступления - платежи) |
|||
|
5. Остаток денежных средств на конец периода |
|||
Косвенный метод анализа движения денежных средств. При анализе движения денежных средств косвенным методом выделяют потоки денежных средств от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Основной компонент анализа потока денежных средств от основной деятельности – чистая прибыль (см. табл. 2.2).
Величина потока денежных средств корректируется на величину амортизации, а также на ряд статей баланса - увеличения кредиторской задолженности, уменьшения дебиторской задолженности, уменьшения запасов и затрат. Основной компонент анализа потока денежных средств от инвестиционной деятельности – инвестиции. К финансовой деятельности относятся получение и погашение кредитов, выпуск акций. Как правило, краткосрочное инвестирование в ценные бумаги и получение дохода также относят к финансовой деятельности.
Таблица 2.2. Учет движения денежных средств косвенным методом.
|
Движение денежных средств |
|||
|
Текущая (основная деятельность) |
|||
|
Увеличение (источники денежных средств): |
|||
|
|||
|
Денежный поток от основной деятельности |
|||
|
Инвестиционная деятельность |
|||
|
|||
|
Денежный поток от инвестиционной деятельности |
|||
|
Финансовая деятельность |
|||
|
|||
|
Денежный поток от финансовой деятельности |
|||
|
ИТОГО денежный поток |
|||
|
Денежные средства на начало периода Денежные средства на конец периода |
|||
В табл. 2.3 приведено сравнение прямого и косвенного методов анализа ДДС. Прямой метод анализа ДДС – более привычная форма для российских предприятий.
Таблица 2.3. Сравнение методов анализа движения денежных средств.
Денежные потоки, полученные с помощью прямого и косвенного методов, эквивалентны.
Обратим внимание, что расчеты движения денежных средств прямым и косвенным методами не зависят от учетной политики предприятия. Метод списания затрат в учетной политике предприятия (LIFO, FIFO, средневзвешенная) влияет на порядок изменения незавершенного производства, но не влияет на учет движения капитала.