Анализ финансовой отчетности деятельности организации определение. Николаев Андрей Андреевич. Доля собственных средств в запасах и затратах

Бухгалтерская (финансовая) отчетность предназначена для оценки финансового состояния компании внешними пользователями, среди которых главное место занимают акционеры, инвесторы и кредиторы. Руководители предприятия и ведущие менеджеры должны уметь читать бухгалтерскую отчетность и оценивать финансовое положение компании, управление которым им вверено собственниками.

Состав финансовой отчетности был уже рассмотрен. Наиболее значимыми формами для оценки финансового состояния предприятия являются бухгалтерский баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Оценивать финансовое состояние компании лучше всего в форме мониторинга, т. е. регулярно из периода в период. В этом случае складывается динамическая картина, заметны изменения, можно выявить тенденции развития ситуации и своевременно принять меры для предотвращения кризиса.

Целью финансового анализа является возможность оценить:

• текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
• имущественное состояние предприятия;
• степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения;
• потребность в дополнительных источниках финансирования;
• способность предприятия к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;
• обоснованность политики распределения и использования прибыли.

С помощью финансового анализа также можно:

• а) выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
• б) спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Чтобы принимать решения в области управления, производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной («сырой») информации. Необходимо освоить аналитическое прочтение исходных данных с учетом целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения отчетов - это дедуктивный метод, т. е. от общего к частному, который должен применяться многократно. В ходе такого анализа воспроизводится как бы историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, определяется направленность и сила их влияния на результаты деятельности.

На практике выработаны основные правила чтения (методика анализа) финансовых отчетов: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные показатели отчетности в будущем, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями различных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности в сравнении с отдельными показателями фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), т. е. раздробление результативного показателя на составные части, и обратным (синтез), т. е. соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Для целей финансового анализа используются различные показатели финансовой отчетности предприятия и данные бухгалтерского учета и баланса. Сами по себе эти показатели представляют интерес, но в сопоставлении друг с другом позволяют дать объективную оценку финансовому положению предприятия, заключение о достаточности платежных средств для обеспечения обязательств.

Соотношение различных показателей бухгалтерского баланса позволяет делать выводы о структуре капитала, распределении его между различными видами активов, соотношении собственного и заемного капитала. Вычисление различных финансовых показателей и коэффициентов - это приемы финансового анализа, позволяющие получить объективную картину финансового положения предприятия и спрогнозировать его дальнейшее развитие.

Сравнение различных финансовых показателей в динамике позволяет выявить тенденции этого развития.

Финансовый анализ лежит в основе финансового планирования. В частности, показатели длительности погашения дебиторской и кредиторской задолженности используют, с одной стороны, для расчета сумм ожидаемых поступлений и предстоящих платежей, с другой стороны, для прогнозирования новых значений этих показателей на конец прогнозируемого периода.

На первом этапе анализа аналитик должен принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Эта задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. В нем выражено мнение аудитора о достоверности бухгалтерской отчетности. Аудитор может высказать безусловно положительное мнение. Если у аудитора есть сомнения в том, что он до конца не понимает картину деятельности предприятия, то высказывается мнение с оговорками. При отрицательном мнении аудитора бухгалтерскую отчетность анализировать нет смысла, так как она признана недостоверной. Аудиторское заключение может не выдаваться аудитором, если у него не было возможности удостовериться в качестве бухгалтерской отчетности.

Чтобы убедиться в готовности отчетности к анализу, нужно проверить наличие всех утвержденных форм, их заполнение в соответствии с принятыми правилами.

Цель второго этапа - ознакомление аналитика с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении предприятия. Аналитик знакомится с учетной политикой анализируемого субъекта, поскольку изменения в ней могут повлечь значительные последствия в результатах анализа.

Третий этап - основной в экспресс-анализе, его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

В общем виде программа анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом:

• 1. Предварительный обзор экономического и финансового положения анализируемого предприятия:
• 1.1. Характеристика общей направленности финансовохозяйственной деятельности.
• 1.2. Выявление «больных» статей отчетности.
• 2. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия:
• 2.1. Оценка имущественного положения:
• 2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто.
• 2.1.2. Вертикальный анализ баланса (показывает структуру средств предприятия и их источников).
• 2.1.3. Горизонтальный анализ баланса (заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста или снижения).
• 2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
• 2.2. Оценка финансового положения:
• 2.2.1. Оценка ликвидности.
• 2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.
• 3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
• 3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.
• 3.2. Анализ деловой активности.
• 3.3. Анализ структуры и цены капитала.
• 3.4. Анализ рентабельности.
• 3.5. Оценка положения предприятия на рынке ценных

3.6. Анализ потенциального банкротства.

Информационная база для анализа подготавливается в специальных таблицах на основе бухгалтерского баланса и отчетности.

В процессе анализа формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в совокупном итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

Для удобства такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, формируемый путем устранения влияния на валюту (итог) баланса и его структуру регулирующих статей.

Так, на суммы задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал должна быть уменьшена величина собственного капитала; на сумму убытков уменьшается величина активов и пассивов. На величину сальдо по счету 63 «Резервы по сомнительным долгам» скорректированы в балансе статьи дебиторской задолженности.

После этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах (долгосрочные и текущие активы, собственный и заемный капитал). Таким образом, общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе предварительного анализа изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются в связи с изменениями в обязательствах предприятия.

Углубленный анализ финансового положения предполагает привлечение данных внутреннего учета, что позволяет скорректировать данные отчетности в целях повышения ее достоверности. С этой целью и производится перегруппировка статей баланса, т. е. укрупнение и определение структуры баланса - соотношение каждой из статей баланса к его итогу. Определяются отклонения показателей на конец года от показателей на начало отчетного периода как в абсолютных цифрах, так и в относительных (процентах и валюте баланса).

Для выявления причин изменений в финансовом положении предприятия на следующем этапе анализа ликвидности и платежеспособности выполняют расчет и оценку динамики аналитических коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия.

Результатам расчетов должна быть дана предварительная экономическая интерпретация: оценка соотношения собственных и заемных средств предприятия с позиции его финансовой устойчивости и кредитоспособности; общее заключение относительно платежеспособности и ликвидности предприятия; характеристика наметившихся тенденций изменения ликвидности предприятия, а также факторов, их определяющих.

К примеру, на снижение ликвидности предприятия может повлиять опережающий рост краткосрочных обязательств по сравнению с изменением к концу года величины его оборотных средств, сокращение доли легко реализуемых активов и др.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. В практике финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под первой понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью или текущей платежеспособностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

• наиболее ликвидные активы - это все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые активы;
• быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;
• медленно реализуемые активы - статьи раздела II баланса «Запасы», а также статья из раздела I баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других предприятий);
• труднореализуемые активы - статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

• наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»);
• краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
• долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»);
• постоянные пассивы - статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

Для характеристики ликвидности используются следующие показатели:

• текущая ликвидность, которая определяется как соответствие дебиторской задолженности плюс денежные средства и кредиторской задолженности;
• расчетная (операционная) ликвидность - составление групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования предприятия (т. е. без срочной реализации активов);
• срочная ликвидность - способность к погашению обязательств в случае действительной ликвидации предприятия, когда активы реализуются в срочном порядке и, как правило, по пониженным ценам.

Такая оценка называется предварительной оценкой ликвидности предприятия и осуществляется по данным бухгалтерского баланса. Однако для более точного и детального анализа этих данных недостаточно. Дело в том, что неплатежеспособным предприятие может быть признано и при достаточном превышении статей актива над его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые или неликвидные виды актива. Так, задержка в платежах при несоответствии величины оборотных средств и сроков оборачиваемости величине обязательств предприятия может привести к прекращению платежей вообще.

В финансовом анализе используется система коэффициентов, характеризующих ликвидность.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности. Коэффициент срочности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

По международным правилам этот показатель представляется в виде пропорции (например, 0,06: 1). Такая пропорция говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Оно испытывает серьезный дефицит денежных средств. В таких условиях текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от надежности дебиторов. Ориентировочно отметим, что нормальными (допустимыми) считаются значения указанного коэффициента, находящиеся в интервале 0,2-0,3.

Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Рекомендуемое значение данного показателя 1:1.

Надо учитывать также и качество дебиторской задолженности. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия. Однако в отечественной практике крайне трудно оценить качество дебиторской задолженности, поскольку у многих предприятий в пояснительной записке к отчету нет даже указания на то, что у них есть сомнения в погашении дебиторской задолженности. Таким образом, искажается реальная картина платежеспособности.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог раздела II актива баланса) к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Обосновать допустимое значение данного показателя довольно сложно. Понятно, что его величина будет изменяться в зависимости от сферы деятельности предприятия. Так, в силу объективных причин значительный удельный вес труднореализуемых активов, например незавершенного производства в составе оборотных средств, длительность производственно-коммерческого цикла промышленных и строительных предприятий необходимо более высокое значение коэффициента покрытия, чем для предприятий сферы торговли, снабжения и сбыта.

Считается, если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств предприятия ниже, чем 2:1, оно не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства.

Многократное превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами (ситуация значительно более редкая для российских предприятий) позволяет сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников. С позиции кредиторов подобный вариант формирования оборотных средств наиболее предпочтителен. С точки зрения эффективности деятельности предприятия значительное накапливание запасов, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть свидетельством неумелого управления активами. Нормальными считаются все значения в диапазоне от 2 до 4 (в зависимости от состава активов). Однако по ряду объективных и субъективных причин, и прежде всего таких, как недостаточность собственного капитала, первоочередное направление чистой прибыли на нужды потребления, значение коэффициента покрытия для большинства российских предприятий оказывается намного ниже рекомендуемого.

Обращает на себя внимание крайне опасная в условиях инфляции финансовая политика увеличения объема кредитования своих покупателей, когда дебиторская задолженность за отчетный период растет быстрее, чем кредиторская задолженность. Вследствие этого значительные суммы, полученные предприятием по краткосрочным кредитам банка, передаются покупателям и заказчикам (в качестве дебиторской задолженности); часть полученных на заемной (платной) основе средств уходит на «бесплатное» кредитование поставщиков (авансы выданные).

Таким образом, предприятие нарушает основной принцип успешной финансовой политики, предполагающей кредитование своих дебиторов на тех же условиях, на которых само предприятие получает кредиты.

Рассматриваемые коэффициенты обладают определенными недостатками, в частности статичностью (поэтому их лучше рассматривать в динамике), возможностью завышения значений показателей вследствие включения в состав текущих активов неликвидных запасов ТМЦ, а также за счет нереальной дебиторской задолженности.

Поскольку в настоящее время неплатежи стали массовым явлением, а значительная часть дебиторской задолженности просрочена, большая ее часть не может быть взыскана и не будет погашена никогда, то можно сделать вывод, что увеличение доли дебиторской задолженности происходит по причине низкой платежной дисциплины покупателей, а не за счет увеличения предприятием объема продаж.

Чтобы повысить качество анализируемых показателей, предварительно нужно оценить сроки и состав дебиторской задолженности и скорректировать ее величину за вычетом маловероятных ко взысканию долгов.

В табл. 11.1 приведены формулы расчета и рекомендуемые значения показателей платежеспособности и ликвидности.

Таблица 11.1. Расчет показателей оценки платежеспособности и ликвидности

Показатель
1. Коэффициенты ликвидности
1.1. Коэффициент текущей платежеспособности	Оборотные активы: Краткосрочная кредиторская задолженность	Не менее 2
1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + + Дебиторская задолженность): : Краткосрочная кредиторская задолженность	1 и более для России 0,7-0,8
1.3. Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения): : Краткосрочная кредиторская задолженность	0,2-0,3
2. Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности
2.1. Структура активов по их ликвидности
2.2. Чистый оборотный капитал	Оборотные активы - Краткосрочные обязательства или (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы) - Внеоборотные активы	Рост показателя в динамике - положительная тенденция
2.3. Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	Денежные средства: Чистый оборотный капитал	Рост в динамике - положительная тенденция
2.4. Коэффициент запасов и чистого оборотного капитала	Запасы: Чистый оборотный капитал	Чем ближе показатель к 1, тем хуже
2.5. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности	Запасы: Краткосрочная кредиторская задолженность
2.6. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Сумма дебиторской задолженности: Сумма кредиторской задолженности

Все решения экономического характера выносят по результатам финансового анализа. Именно поэтому анализ финансовой отчетности должен быть достоверным.

Анализ финансовой отчетности предприятия

Анализ финансовой отчетности проводят для получения необходимых и информативных показателей, на основании которых можно объективно и четко оценивать, в каком финансовом состоянии пребывает компания и к каким результатам ей уже удалось прийти. Основную цель этой работы специалисты достигают, когда решают определенный перечень аналитических задач.

Любому бизнесу приходится арендовать помещение. Кому-то чаще, кому-то реже. Мы опубликовали 12 лайфхаков, которые помогут сократить затраты на аренду.

Используя приемы из статьи, Вы сможете сократить цену вдвое.

Что такое аналитическая задача? Это конкретизация цели исследования, при которой учитываются его организационные, информационные, технические и методические возможности. Задачи анализа финансовой отчетности различны, но основная заключается в раскрытии и понимании ключевых причин факторов, в большей степени влияющих на финансовое положение фирмы в настоящий момент.

Анализ финансовой отчетности проводят, чтобы:

• объективно оценивать финансовое положение компании;
• выявлять факторы и причины, поспособствовавшие достижению целей и сегодняшнего положения предприятия;
• подготавливать и обосновывать принимаемые управленческие решения, которые связаны с финансовой деятельностью;
• своевременно принимать меры для повышения платежеспособности;
• обеспечивать разработку планов финансовой реабилитации;
• выявлять и мобилизовать резервы улучшения финансового положения и повышения эффективности работы предприятия.

Экономический анализ финансовой отчетности – неотъемлемая часть финансовой деятельности компании. Такое исследование дает хорошие возможности для:

• выявления резервов улучшения финансового положения;
• объективной оценки уровня эффективности применения разных источников финансовых ресурсов;
• своевременного принятия мер по повышению платежеспособности, ликвидности и финансовой стабильности организации;
• предоставления подготовленной информационной базы для текущей и стратегической деятельности по финансовому управлению;
• обеспечения оптимального производственного и социального развития коллектива за счет применения резервов, выявленных благодаря анализу.

Зачем анализировать финансовую отчетность конкурентов

Ольга Морозова, финансовый директор логистической компании LogLab

На основе годовой отчетности крупнейших предприятий вы можете объективно оценивать положение дел конкурентов и видеть специфику их деятельности изнутри. Это без преувеличения уникальный шанс. Однако нужно не просто знакомиться с отчетами, а вникать в них, анализировать.

Рассмотрим поэтапно, каким параметрам следует уделять особое внимание в рамках анализа финансовых отчетов и как при вынесении решений применять полученные данные.

Благодаря результатам анализа финансовых отчетов предприятий, работающих в вашей сфере, вы можете лучше оценивать собственные достоинства и недостатки, понимать, какие тенденции намечаются в вашей индустрии.

Есть ряд конкретных причин, по которым следует проводить анализ финансовой отчетности компаний-конкурентов:

1. Отличный шанс познакомиться с лучшими практиками. Отчеты всегда состоят из разделов, в которых дано детальное описание организационным, макроэкономическим рискам и затруднениям предприятий. Также из отчетов можно узнать, как решать разного рода проблемы. Благодаря полученным ценным сведениям вы можете сформировать идеальную бизнес-модель, в соответствии с которой операционная, инвестиционная и финансовая деятельность способна стать более быстрой и эффективной.
2. Это хорошая возможность лучше изучить игроков на вашем рынке. После анализа финансовой отчетности вы поймете, какие перед собой цели поставило то или иное предприятие, вызывающее у вас особый интерес, и к каким результатам ему удалось прийти сегодня.
3. Удобное получение сведений. С годовыми отчетами вы можете ознакомиться в любой подходящий для вас момент – они размещены на сайтах организаций. Для финансовых директоров, которым постоянно не хватает времени, это прекрасное решение.

То есть благодаря изучению годовой отчетности вы можете знакомиться с практической деятельностью предприятий, анализировать их бизнес-кейсы и видеть конкурентов изнутри.

Методы анализа финансовой отчетности

Горизонтальный и вертикальный

Анализ финансовой отчетности в компании может быть горизонтальным и вертикальным. Если вы используете эти способы, проверяя отчеты, то, безусловно, можете быстрее и эффективнее укрепить свои финансовые позиции, повысив капитал.

Когда объединяются статьи и дополняются данными о структуре и динамике за отчетный период, появляются сравнительные аналитические балансы, подлежащие детальному изучению.

Балансовые статьи классифицируют в зависимости от целей анализа. Обязательно учитывают специфику компании и множество иных показателей. Зачастую активы группируют по уровню ликвидности.

Если проводится горизонтальный анализ финансовой отчетности, в его рамках сравнивают итоговые показатели с данными прошедших периодов. Особое внимание при исследовании обращают на внезапные изменения параметров в динамике и сравнивают колебания разных отчетных статей.

Смысл анализа в том, что данные в отчетах размещают по главным статьям на начало и конец периода. Далее проводят расчет абсолютного показателя отклонений по каждой статье баланса. Затем оценивают, какие изменения (в процентах) произошли по всем статьям в отдельности.

Цель анализа финансовой отчетности вертикального типа – определить структуру баланса и отчетности о финансовом результате и посмотреть, с какой динамикой развиваются данные показатели. Схема такая: общую сумму активов и выручки предприятия принимают за 100 %. Каждый раздел финансового отчета – это процент от принятых базовых значений.

Факторный

В рамках факторного анализа сличают сопоставимые величины. Сравнение при этом методе бывает:

• плановое и фактическое;
• нормативное и фактическое;
• за предшествующие и текущие временные отрезки;
• сравнение средних показателей по отрасли с анализируемыми данными предприятия.

Эксперты оценивают динамику показателей, определяют степень выполнения плана, проводят межхозяйственное сравнение, устанавливают уровень влияния различных факторов на деятельность предприятия и разрабатывают решения по улучшению финансовой ситуации.

При исследовании сравнивают сопоставимые показатели. Также очень важно проводить моделирование, при котором составляют математические уравнения с использованием анализируемых и факторных величин.

В рамках анализа применяют следующие виды моделей:

• детерминированная,
• функциональная,
• стохастическая,
• корреляционная.

И применяют способы:

• цепной подстановки;
• индексные способы;
• абсолютной разницы;
• относительной разницы.

Экспресс-вариант

Любой анализ финансовой отчетности состоит из нескольких этапов и обязательно включает в себя предварительный, или экспресс-анализ финансовой отчетности. Цель этого исследования заключается в том, чтобы в кратчайшие сроки просто и наглядно оценить финансовое положение и динамику развития фирмы.

Экспресс-анализ финансовой отчетности состоит из 3 этапов, это:

• подготовка;
• просмотр ;
• экономическое чтение и анализ финансовой отчетности.

В первую очередь определяют, целесообразно ли анализировать отчетность, и устанавливают, насколько компания готова к ее изучению.

При проверке готовности отчетности к чтению смотрят на:

• наличие всех форм, подписей, реквизитов, приложений;
• правильность заполнения отчетных форм.

Второй этап – изучение годовой отчетности и пояснительных записок. Эксперты оценивают условия работы за период отчета и выявляют, какие качественные изменения произошли в состоянии предприятия.

Третий этап – оценка аудитором результатов и финансового состояния компании.

Экспресс-анализ финансовой отчетности проводят, чтобы выделить несколько значимых и простых в подсчетах параметров и отследить их динамику.

Подобный отбор субъективен. Экспресс-анализ бухгалтерской финансовой отчетности предприятия является внутренним. Его проводят перед более глубокой проверкой.

Анализ консолидированных отчетов

Внешний пользователь расценивает консолидированную бухгалтерскую отчетность как дополнительную информацию, позволяющую устранить ограниченность частного баланса. Для материнских предприятий анализ консолидированных отчетов – это расширение и дополнение к отчетности.

Проводя анализ финансовой отчетности, помните – чтобы не допустить повторных счетов и искусственного завышения капитала и финансового результата, необходимо элиминировать некоторые статьи во внутренних операциях.

Статьи, которые должны быть исключены из консолидированной отчетности, следующие:

• задолженность по вкладу, не внесенному в уставной капитал;
• полученные и выданные авансы;
• займы в составе группы;
• взаимная дебиторская и кредиторская задолженность;
• затраты и прибыль в предстоящем периоде;
• непредвиденные операции.

В данном случае применяют следующие методы:

• вертикальный анализ финансовой отчетности;
• анализ относительных показателей;
• метод сравнения.

Методика и последовательность действий при анализе консолидированных балансов аналогична действиям в рамках обычного баланса.

Разъясняют, консолидация каких видов применялась, как компании объединялись в группу и как друг с другом связаны участники такой группы.

Отметим, анализируют не только консолидированные отчеты, но и финансовую отчетность материнских предприятий и дочерних компаний. Определяют удельный вес материнских и дочерних фирм в имуществе группы, а также оценивают долю участия дочерней компании в ее активе.

Выполняя анализ, эксперты определяют и оценивают долю дочерней компании в финансовом результате финансовой промышленной группы.

Экспресс-анализ удобен в условиях ограничения времени и информации

Елена Дмитриева, финансовый директор компании ООО «ТК ГАРД»

Экспресс-анализ финансовой отчетности проводят в том случае, если у компании достаточно мало времени на исследования и не так много первичных данных. Невзирая на то что любая бухгалтерская отчетность обладает определенными ограничениями, в данном случае зачастую бывают доступны лишь сведения из формы № 1 (бухгалтерского баланса) и формы № 2 (отчета о прибылях и убытках) бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовой отчетности анализируют, чтобы выявить, насколько рискованно сотрудничать с конкретным предприятием при условии включения его в группу, оценить пользу сведений бухгалтерской отчетности и понять, к каким выводам о компании можно прийти, основываясь на информации из этих форм данных.

Анализ показателей финансовой отчетности

Раздел/статья
	Увеличение числового показателя	Уменьшение числового показателя
Внеоборотные активы	По всей вероятности, это свидетельствует о том, что компания приобрела имущество или вложила средства в строительство. Если какая-то из статей данного раздела заметно увеличивается, следует немедленно обратить внимание на статьи обязательств и определить, за счет каких средств фирма произвела вложения. Это могут быть собственные или заемные, долгосрочные или краткосрочные средства.	Такая тенденция может свидетельствовать как о продаже основных средств, так и о начислении амортизации, то есть о физическом износе/устаревании основных фондов производства.
Если внеоборотные активы включают в себя незавершенное строительство, следует понимать, что данное имущество сохранит свою ценность, только если компания и далее будет вкладывать деньги в строительство. В случае заморозок инвестиций из-за кризиса реальная цена данных активов окажется существенно ниже балансовой.
Оборотные активы. Запасы	Большой объем и ежегодное увеличение запасов может говорить о затоваривании.	Если запасы стабильно уменьшаются, то, скорее всего, компания снизила деловую активность, то есть свернула деятельность, или же у нее недостаточно оборотных средств для того, чтобы закупать необходимый объем запасов.
Во втором разделе баланса следует уделить внимание такой статье, как НДС по приобретенным ценностям. При наличии большой суммы данного налога, которая продолжает расти, можно говорить о том, что у предприятия есть определенные причины снизить налоговые платежи (непредъявление НДС к возмещению из бюджета). Такая ситуация может быть вызвана тем, что документооборот на предприятии организован неудовлетворительно, качество налогового учета можно назвать низким, или же фирма закупает товар (продукцию) по завышенной стоимости или у ненадежных поставщиков. Если дела обстоят именно так, можно с уверенностью говорить о высоких налоговых рисках на предприятии.
Дебиторская задолженность. Эта статья баланса в идеале должна быть рассмотрена вместе с показателем выручки из формы 2.	Если дебиторская задолженность увеличивается в связи с тем, что растут продажи, можно точно сказать: выручка компании стала повышаться благодаря изменению кредитной политики организации. То есть компания увеличила срок предоставления товарного кредита. Если же при увеличении дебиторской задолженности выручка снижается, это может свидетельствовать о том, что изменение кредитной политики в благоприятную для клиентов сторону не помогло фирме удержать своих покупателей. То есть ее операционные риски повысились.	Если дебиторская задолженность уменьшается, а выручка увеличивается, напрашивается следующий вывод: клиенты фирмы стали раньше оплачивать свои счета, то есть количество дней отсрочки сократилось или же для расчетов по части товаров начала действовать предоплата (и покупатели восприняли это как изменение в кредитной политике компании). Если же выручка организации уменьшилась, то, следовательно, снизилась и клиентская задолженность.
Дебиторская задолженность также может состоять из выплаченных авансов, связанных со строительством или покупкой основных средств. То есть в дальнейшем такая задолженность должна преобразоваться или в основные средства, или в неоконченное строительство, но никак не в деньги.
Денежные средства.	Как повышение, так и снижение числового показателя по этой статье не дает нам возможности прийти к какому-либо значимому выводу.
Перейдем ко второму разделу нашего баланса. Самая внушительная сумма отводится на запасы – они выросли в цене. Поскольку мы не можем точно сказать, положительная или отрицательная динамика здесь прослеживается, следует далее проанализировать показатели по данной статье, то есть провести вертикальный анализ и расчет коэффициента оборачиваемости. Сумма налога на добавленную стоимость, предъявленного к вычету, к концу года составила свыше 17 млн рублей. В сравнении с прошлым годом она выросла, что означает наличие на предприятии налоговых рисков. Размер дебиторской задолженности повысился на фоне сокращения выручки. Необходимо проанализировать показатели по данной статье.
Капитал и резервы. Уставный капитал	Обычно изменения по данной статье случаются, только если происходила перерегистрация организации, обусловленная повышением/снижением уставного капитала в силу тех или иных причин (включая смену собственника).
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	На этом этапе анализа рассматривается наличие суммы по данной статье. Если есть убыток, статью относят к проблемной. Чтобы выполнить более подробный анализ, показателей, отраженных в балансе, мало.
Кредиты и займы	Основываясь на балансе, мы можем судить о том, есть ли у компании краткосрочные или долгосрочные займы, повысился их размер или уменьшился. Понять, обоснованно ли привлекать в конкретном случае кредитные ресурсы и насколько они эффективны, на этом этапе нельзя из-за отсутствия достаточного объема сведений.
Кредиторская задолженность. Анализируем по видам задолженности.	Если кредиторская задолженность перед поставщиками возросла, это может говорить как о задержке платежей, то есть о том, что компания нарушила свои платежные обязательства, так и о наличии договоренностей по увеличению отсрочки при условии прежних объемов закупок, своевременного внесения оплаты, хороших взаимоотношений. Если возросла сумма задолженности по налогам, то, скорее всего, налоговые риски для организации увеличились.	Снижение суммы кредиторской задолженности может говорить или об ужесточении кредитной политики поставщиков, или о досрочном исполнении фирмой своих платежных обязательств. Если снижается задолженность по налоговым платежам, можно говорить как о своевременности исполнения налоговых обязательств, так и о меньшем начислении налогов в результате понижения деловой активности.

Основываясь на данных баланса, вы можете заранее оценить, насколько предприятие платежеспособно на дату отчета. Здесь необходимо сопоставить стоимость оборотных средств и величину краткосрочных обязательств. Результат – это «запас прочности» компании по платежеспособности.

3 приема в анализе бухгалтерской и финансовой отчетности

Группировки. Качественный анализ финансовой отчетности компании предполагает использование данного приема. Благодаря ему удается лучше понять, в чем суть исследуемых факторов и процессов, выполнить систематизацию аналитических материалов, выявить и заставить работать резервы улучшения эффективности работы предприятия.

Нередко используют группировку по разделам в бизнес-плане – по техническим, технологическим факторам, по организации производственного и управленческого процесса, по финансово-экономическим условиям. Особенно группировки важны, если анализируют консолидированные отчеты, поскольку в этом случае благодаря им удается выявить отстающие хозяйствующие субъекты и активировать скрытые ресурсы повышения эффективности их работы.

Выделение узких мест. Выделяя возможные проблемные моменты в рамках анализа финансовой отчетности, специалисты выявляют участки или виды ресурсов, тормозящие успешное развитие компании, а также резервы, которые имеют решающее значение для улучшения работы. Если в первую очередь изучают узкие места, то проведение анализа финансовой отчетности становится более эффективным и оперативным и экспертам удается прийти к более объективным выводам. Кроме того, снижаются трудозатраты, что также немаловажно.

Необходимо не только проанализировать узкие места, но и понять, благодаря каким звеньям производственная деятельность становится эффективнее. Речь может идти, к примеру, о своевременном вводе новых мощностей в эксплуатацию, поступлении сырья на предприятие и привлечении рабочей силы.

Методом выделения узких мест можно эффективно пользоваться при анализе и сопоставлении отчетности актуальных единиц производства (бизнес-единиц).

Балансовый прием. Чаще всего в рамках анализа финансовой отчетности пользуются балансовым приемом. Он становится еще более эффективным, когда исследуют движение запасов, финансовых средств, дебиторскую и кредиторскую задолженность, определяют остатки на конец года с учетом остатков на начало года, оценивают поступления и списания резервов в течение года. Кроме того, балансовым методом пользуются как вспомогательным приемом, чтобы проверять расчеты, которые выполнили другие специалисты, применив иные виды анализа (факторный метод, метод цепных подстановок и т. д.).

Анализ показателей финансовой отчетности с помощью коэффициентов

Анализ финансовой отчетности можно проводить не только горизонтальным и вертикальным методом. Нередко применяют ряд расчетных показателей – коэффициентов.

Существуют различные коэффициенты, с использованием которых можно вести анализ финансовой отчетности. Ниже мы рассмотрим наиболее важные показатели и объединим их в 5 основных категорий. Коэффициенты представлены в упрощенной форме для более удобного и легкого восприятия.

Коэффициенты ликвидности.

Ликвидностью предприятия называют его способность к выполнению краткосрочных финансовых обязательств. При анализе ликвидности сравнивают наиболее легко реализуемые активы, которые можно быстро конвертировать в финансовые средства, с краткосрочными обязательствами организации.

Если говорить в общем, то чем больше краткосрочные обязательства покрыты ликвидными активами, тем благоприятнее для компании. При наличии низкого уровня обеспечения ликвидными активами можно предположить, что выполнение своих краткосрочных финансовых обязательств, а значит, ведение текущих операций для организации будет затруднительно.

В период кризиса для бизнеса или экономики предприятие с недостаточной ликвидностью может быть вынуждено пойти на крайние меры, чтобы выполнить все свои обязательства. В частности, компания может продать производственные активы, запасы или даже одну из своих бизнес-единиц, что, безусловно, способно навредить ей как в данный момент, так и негативно отразиться на ее финансовом состоянии в долгосрочной перспективе.

Основой для расчета коэффициентов ликвидности являются текущие активы предприятия и действующие обязательства, взятые из формы его баланса.

Коэффициенты ликвидности бывают разными, ниже перечислены некоторые из них.

Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициентом текущей ликвидности называют способность предприятия к покрытию своих краткосрочных обязательств текущими активами.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Если коэффициент текущей ликвидности равен 1 или выше, это говорит о том, что предприятие успешно может покрыть свои краткосрочные обязательства. Если же коэффициент меньше 1, не исключено, что у компании проблемы или финансовые сложности.

Коэффициент быстрой ликвидности.

Этот параметр выступает в качестве дополнения и уточнения коэффициента текущей ликвидности. При помощи коэффициента быстрой ликвидности измеряют самые легкореализуемые оборотные активы, которыми компания может воспользоваться для покрытия краткосрочных обязательств. Данный показатель является более консервативным в сравнении с предыдущим коэффициентом, так как исключает запасы и иные текущие активы, которые обычно труднее конвертировать в деньги.

(Эквиваленты денежных средств + товарные ценные бумаги + дебиторская задолженность) / текущие обязательства

Коэффициент денежных средств.

При помощи этого показателя компания оценивает свою способность к выполнению краткосрочных обязательств.

(Денежные средства + рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства

Коэффициент рентабельности.

Группа включает в себя разные показатели прибыльности. На основании данных коэффициентов, как и при помощи параметров операционной деятельности, можно делать вывод о том, рационально ли предприятие пользуется своими ресурсами для заработка и повышения стоимости акций.

Нельзя недооценивать долгосрочную рентабельность организации. Этот показатель важен при определении способности фирмы к длительному выживанию и эффективной деятельности. Он очень значим и для акционеров. Именно благодаря данным коэффициентам можно оценить все составляющие прибыли.

Эта группа состоит из 4 показателей прибыли, каждый из которых важен. Данные величины отражены в различных разделах отчета о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках включает в себя 4 уровня прибыли: валовую, операционную, прибыль до вычета налога и чистую прибыль. При анализе рентабельности показатель рассчитывают в процентах, чтобы комплексно оценить прибыльность предприятия за 3–5 лет в сравнении с аналогичными фирмами и данными по отрасли.

Анализ маржи выполняют для выявления положительных/отрицательных тенденций в прибыли. По большей части речь идет о качестве и росте дохода предприятия, что влияет на его акционерную стоимость.

Валовая маржа = валовая прибыль / чистые продажи (выручка)

Операционная маржа = операционная прибыль / чистые продажи (выручка)

Маржа по прибыли до налогообложения = прибыль до налогообложения / чистые продажи (выручка)

Чистая маржа = чистая прибыль / чистые продажи (выручка)

Коэффициент задолженности

Коэффициентом задолженности предприятия называют отношение общей задолженности ко всем активам в совокупности. В общую входят как краткосрочные, так и долгосрочные непогашенные обязательства. На основании определенных коэффициентов задолженности можно узнать, какой у компании долг в целом, а также оценить отношение ее личного капитала и подлежащих выплате средств.

Коэффициентами задолженности пользуются, чтобы выявлять степень финансовых рисков, с которыми может столкнуться предприятие и его акционеры. В соответствии с общим правилом, чем больше задолженность, тем выше вероятность финансовых рисков для бизнеса, в том числе банкротство.

Задолженность – одна из форм финансового рычага. Чем больше рычаг предприятия, тем выше финансовый риск. Но при этом определенный рост кредитного плеча способен положительно отразиться на развитии фирмы. Организации с качественным и эффективным управлением всегда заняты поиском оптимального количества финансовых рычагов для своей конкретной ситуации.

Коэффициент задолженности = общая сумма обязательств / общая сумма активов

Отношение долга к собственному капиталу.

Данным коэффициентом пользуются для сравнения общей задолженности предприятия с его акционерным капиталом в совокупности. Это оценка доли баланса организации, которую финансируют поставщики и кредиторы.

Как и в случае с предыдущим коэффициентом, более низкие показатели говорят о том, что фирма использует меньшее кредитное плечо и ее позиции устойчивы.

Показатели операционной эффективности.

У каждого коэффициента в этой группе разные входные данные. Каждый показатель предназначен для измерения различных сегментов обшей операционной эффективности предприятия. На основании данных коэффициентов можно судить о том, насколько результативно работает компания, а также оценить качество ее управления за анализируемый период.

Благодаря показателям операционной активности становится ясно, успешно ли предприятие пользуется своими активами, чтобы получать доход, насколько эффективны конвертации продаж в денежные средства и как организация распределяет и применяет собственные ресурсы для повышения стоимости акций и генерации продаж.

Если говорить в общем, то чем выше данные показатели, тем благоприятнее для акционеров.

Фондоотдача.

Фондоотдачей называют коэффициент, демонстрирующий показатель эффективности основных фондов предприятия (основных средств) в отношении генерирования продаж. Для большей части предприятий инвестиции в основные средства – самый значительный компонент совокупных активов. Фондоотдача свидетельствует о том, насколько эффективно фирма управляет этими значимыми активами. Чем выше годовой коэффициент, тем благоприятнее.

Фондоотдача = выручка / основные средства

Коэффициент продаж (доходов) на одного работника.

На основании данного показателя можно судить об объеме продаж или выручке, приходящихся на одного работника. Чем больше коэффициент, тем лучше. Если смотреть на ситуацию под таким углом, то производительность трудоемких организаций (к примеру, компаний, ведущих розничную торговую деятельность) ниже, чем высокотехнологичных предприятий с хорошим уровнем производительности.

Продажи на одного сотрудника = выручка / количество сотрудников (среднее)

Показатели движения финансовых средств.

Здесь речь идет об индикаторах финансовых потоков. Особый акцент делается на объеме генерируемых денег и системе обеспечения стабильности организации в финансовом отношении. На основании данных коэффициентов пользователи получают возможность еще раз оценить, насколько эффективно работает предприятие и в каком финансовом состоянии оно в данный момент пребывает. Показатели в этой группе используют поток денежных средств в сравнении с иными показателями организации.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам.

Данный показатель является процентным соотношением операционного потока финансовых средств предприятия с его чистыми продажами или доходами. На основании коэффициента инвесторы оценивают способность предприятия превращать продажи в деньги.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам = операционный денежный поток/чистые продажи (доход)

Коэффициент свободного денежного потока к операционному денежному потоку.

Этот коэффициент применяют, чтобы измерять, как между собой связаны свободный и операционный денежные потоки. Обычно свободный финансовый поток определяют как операционный денежный поток минус капитальные затраты. В анализе его принимают за существенный отток средств, направленный на поддержание конкурентных качеств и эффективной деятельности предприятия.

Финансовый поток, оставшийся после этого вычета, – это свободный финансовый поток. Им пользуются, чтобы расширять, покупать бизнес и/или обеспечивать экономическую стабильность компании. Чем больше в процентном выражении показатель свободного денежного потока, встроенного в операционный денежный поток, тем более финансово устойчива фирма.

Свободный денежный поток к операционному денежному потоку = (операционный денежный поток – капитальные затраты) / операционный денежный поток

Анализ отчетности финансовых результатов

В отчете о финансовых результатах компании присутствует информация о таких показателях, как:

• выручка;
• себестоимость;
• валовая прибыль;
• коммерческие, административные расходы;
• прибыль от продаж;
• проценты к уплате;
• прочие доходы и расходы;
• чистая прибыль (убыток).

Анализ финансовой отчетности проводят, чтобы получить параметры, на основании которых можно составить объективное представление о состоянии компании. При этом эксперты могут как интересоваться текущим положением дел, так и состоянием фирмы в перспективе. Основой для финансового анализа становятся данные бухгалтерских отчетов.

Здесь применяется дедуктивная методика анализа финансовой отчетности. Эксперты в первую очередь изучают объем, состав, структуру и тенденции в изменении прибыли до вычета налогов с позиции формирующих ее источников, среди которых доход от продаж, деятельности другого рода и иные поступления.

Структура прибыли определяет ее качество. В связи с этим в рамках анализа отчета о финансовых результатах вычисляют удельный вес каждого вида прибыли. Вместе с тем ведется расчет темпов роста дохода от реализации до вычета налогов. Если первый показатель оказывается выше второго, можно говорить об улучшении качества выручки.

Далее в процессе анализа определяют, из каких источников формируются все виды дохода. Специалисты ведут расчет удельного веса всех видов расходов и устанавливают, как отдельные статьи влияют на изменения в уровне дохода. После этого проверяют условие оптимизации прибыли: ТР выручки > ТР полной себестоимости.

Доход от иных видов деятельности оценивается в разрезе формирующих его статей.

В рамках анализа финансовой отчетности эксперты также проводят анализ структуры, объема и динамики изменения показателей. На основании полученных данных устанавливают, как прочие доходы и поступления влияют на итоговый финансовый результат компании.

Пример

Статья
Себестоимость
Прибыль
Коммерческие расходы
Административные расходы
Финансовый результат от продаж:
Прибыль
Доходы от участия в иных организациях
Доходы от участия в капитале
Расходы от участия в капитале
Прочие доходы
Прочие расходы
Другие затраты
Финансовый результат до налогообложения:
Прибыль
Расходы (доходы) по НПП
Чистый доход:
Прибыль

При анализе финансовой отчетности сначала изучают объем и состав прибыли в разрезе формирующих ее источников (тыс. руб.).

Показатель					Динамика
	Сумма		Сумма		Сумма
1. Прибыль от реализации
2. Прибыль от иной деятельности
3. Прибыль до налогообложения

В 2017 г. прибыль увеличилась на 19,5 %. Прибыль от продажи возросла на 16,4 %. Прочая деятельность принесла компании прирост прибыли на 75 %. Однако удельный вес прибыли от реализации снизился на 2,4 %, что свидетельствует о понижении ее качества.

Теперь нужно провести анализ источников формирования средств в структуре и динамике.

Показатель					Динамика
	Сумма, млн руб.		Сумма, млн руб.		Сумма, млн руб.
1. Выручка
2 Себестоимость
3. Управленческие затраты
4. Коммерческие затраты
5. Доход от продаж

Увеличение прибыли от реализации в 2017 г. составило 16,4 %. Выручка возросла на 28,6 %, себестоимость – на 33,3 %, управленческие затраты – на 2,9 %, а коммерческие расходы – на 24,6 %. Тот факт, что удельный вес данного показателя снизился, говорит о том, что не были выполнены условия оптимизации прибыли, так как полная себестоимость продукции (ТРсп = [(3,6 + 0,318 + 0,157) / (2,7 + 0,309 + 0,126)] х 100 % = 130,0 %) возрастает быстрее, чем выручка.

Комплексный анализ финансовой отчетности компании

В рамках анализа финансовой отчетности формируется совокупность аналитических показателей, главные из которых – платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность и оборачиваемость.

Добиться безупречных показателей пока что не представляется возможным, а потому финансовое состояние ни одного предприятия нельзя назвать идеальным.

В таблице ниже отражено, как изменение одних аналитических показателей влияет на тенденции других.

Влияние изменений аналитических показателей

Показатели	Изменение	Влияние («+» - положительное влияние / «–» - негативное влияние)
Платежеспособность		«–»: снижение оборачиваемости
	Снижение	«+»: рост оборачиваемости
Финансовая устойчивость		«+»: рост платежеспособности «–»: снижение рентабельности
	Снижение	«+»: рост рентабельности
Оборачиваемость		«+»: рост финансовой устойчивости, рост рентабельности «–»: снижение платежеспособности
	Снижение	«+»: рост платежеспособности «–»: снижение финансовой устойчивости, снижение рентабельности
Рентабельность		«+»: рост оборачиваемости «–»: снижение финансовой устойчивости
	Снижение	«+»: рост финансовой устойчивости «–»: снижение оборачиваемости

Проведение комплексной оценки включает в себя несколько этапов:

1. Выбор параметров для комплексной оценки. Из аналитических показателей, применяемых при изучении финансовых отчетов, выбирают те, что будут использованы в комплексной оценке.
2. Корректировка показателей в одном направлении. Если по каким-либо коэффициентам сделать это невозможно, из комплексной модели их следует исключить.
3. Выбор модели для комплексной оценки. Из всех существующих необходимо выбрать ту, которая будет применена в комплексном анализе.
4. Выбор весов для показателей. Если модель дает возможности для взвешенных оценок, то определяют веса для отдельных аналитических показателей в зависимости от степени их значимости для комплексной оценки.
5. Определение идеального значения. Необходимо выбрать эталон – лучшее значение, в том числе теоретическое. В роли такового можно использовать норматив, показатель ведущих игроков на рынке в отрасли или в экономической среде, а также итоги теоретических исследований.
6. Комплексная оценка. Основой для расчетов являются исходные параметры и выбранная модель.
7. Подведение итогов, вывод о финансовом состоянии предприятия. Основываясь на полученном значении, аналитик дает оценку финансовому положению фирмы.

Проводя комплексную оценку, эксперты пользуются рядом методов.

Метод сумм. В данном случае суммируют все аналитические показатели:

• К – комплексный аналитический показатель;
• Аi – аналитический показатель.

Метод баллов. Каждому из показателей присваивают определенный балл. Баллы суммируют.

где Вi – показатель балла.

Метод расстояний. Данный метод помогает определить расстояние от точки эталона до конкретных значений оцениваемых показателей.

где Aэ – эталонное значение аналитического показателя.

«Подводные камни» анализа финансовой отчетности

При принятии решения по эффективному управлению и деловому взаимодействию очень важны сведения о работе предприятия, узнать которые позволяет анализ финансовой отчетности. Но есть один нюанс – нарушения нельзя выявить сразу же. Многие предприятия искажают реальное положение дел и отражают в отчетах приукрашенную информацию.

Как правило, фальсификация финансовых отчетов – в интересах топ-менеджеров фирмы, желающих скрыть реальную ситуацию в бизнесе. Предположим, компания слабо развивается, у нее наблюдается дефицит денежных средств. Топ-менеджер дает распоряжение специалистам финансового отдела отразить в финансовой отчетности недостоверные данные, чтобы представить экономические показатели займодавцам или кредиторам в более выгодном свете.

Часто происходит так, что руководители компаний улучшают финансовые отчеты, чтобы удачно продать бизнес. Бесспорно, ни один инвестор не хочет покупать предприятие, где дела идут плохо. Чтобы сделка состоялась, руководство заинтересованной в продаже фирмы приукрашивает картину.

Распространенное мнение о том, что по большей части в искажении сведений в финансовых отчетах заинтересованы финансовые менеджеры, ошибочно. Они лишь получают распоряжения от высшего руководства о внесении изменений. Это обусловлено тем, что на любом предприятии есть внутренние KPI, обязательные для выполнения всех финансовых директоров. Чтобы на компанию не наложили штрафы и она не утратила своих позиций, руководство старается сделать всё возможное для того, чтобы финансовая отчетность соответствовала поставленному плану. Но подобные ситуации встречаются не так часто.

Главная проблема финансового анализа заключается в невозможности оперативно выявлять нарушения. В финансовой отчетности отражается историческая информация, а не текущее положение дел в компании. Моменты, которые удается выявить по прошествии определенного времени, не всегда помогает выяснить анализ финансовой отчетности компании. Как правило, они скрыты. И чем более сложную структуру имеет бизнес, тем труднее обнаружить фальсифицированные данные.

Чтобы узнать реальную картину, финансовую отчетность нужно откорректировать, внеся определенные поправки. Однако и это не даст точной гарантии того, что вы сможете увидеть на 100 % полную и объективную картину, поскольку текущая ситуация на предприятии меняется каждый день. Это и есть нюанс проведения анализа финансовой отчетности.

Стоит также отметить, что финансовая отчетность может быть искажена не только умышленно. Нередко в отчетах непреднамеренно допускают ошибки. Связано это с законодательными противоречиями и несовершенством методологии бухучета.

Что касается причин умышленной фальсификации данных, они бывают личными и общественными. Личные определяются целями, которые преследует конкретный работник. Общественные – это попытка подтасовки реальной картины в интересах всего предприятия. То есть работники стремятся спасти фирму. Но всегда следует помнить о том, что фальсификация данных может грозить серьезными и неприятными последствиями.

Вся информация, которую вам необходимо знать о предприятии, находится всего в нескольких документах, выпускаемых для публичного анализа (если это открытое акционерное общество) ежегодно. Конечно, вы не сможете узнать о некоторых важных вещах, таких как, например, прогресс, достигнутый в исследовательских разработках, так как это является конфиденциальной информацией, однако и того, что является информацией, находящейся в публичном доступе, должно хватить для формирования общего представления о положении дел компании. Анализ финансовой отчетности поможет вам определить, какова была за отчетный период, сравнить ее с прошлыми периодами, проанализировать финансовую стабильность активов и т.д.

Подобный анализ можно сделать, как уже говорилось, изучив 5-6 основных публичных документов, а для того, чтобы произвести основной анализ финансовой отчетности, вам хватит и трех. Три главных публичных документа - это бухгалтерский баланс, концентрирующий внимание на предприятия; отчет о прибылях и убытках, из которого можно получить информацию о том, каким образом компания заработала свою прибыль; отчет о движении денежных средств, специализирующийся на обороте наличных средств.

Начинать анализ бухгалтерской отчетности необходимо с Первое, на что в нем следует обратить внимание - это структура активов. Исходя из состояния активов компании, можно сделать вывод о перспективах развития предприятия. Если активы предприятия преимущественно внеоборотные, то значит, компания рассчитывает на успех в долгосрочной перспективе, и краткосрочные неудачи не должны смущать потенциальных инвесторов. С другой стороны, это может свидетельствовать о неспособности предприятия расплатиться со своими текущими обязательствами.

Что касается структуры пассивов, то здесь особенное внимание, выполняя анализ финансовой отчетности, необходимо уделить их соотношению с оборотными активами. Если у компании слишком много долгов, а средств для их погашения не имеется, то это ставит под сомнение возможность выдачи компании новых кредитов.

Изучив баланс, переходим к анализу структуры прибыли. Помимо конечной цифры нас здесь также интересует, каким именно образом прибыль была заработана. Наибольшую значимость имеет прибыль от основного вида деятельности, так как она является не случайной, и на ее основе можно делать долгосрочные прогнозы о судьбе предприятия. Кроме того, необходимо проанализировать, за счет чего произошли изменения в динамике прибыли. Это может быть обусловлено изменением цены, снижением себестоимости или иными факторами. Для инвестора важно определить, вызван ли рост прибыли грамотной политикой управляющих компании, или явился следствием удачного стечения обстоятельств на рынке.

Завершаем анализ финансовой отчетности отчетом о движении могут направляться на текущие нужды и на инвестирование, в то время как их источником является финансовая деятельность предприятия и доходы от продаж. Эффективность контроля над поступлением и расходом наличных денежных средств является показателем работы управляющих компанией.

Если вас интересует более глубокая информация, то можно заглянуть в отчет о движении капитала, на основе которого проводится анализ финансовой деятельности компании: а также некоторые другие документы. Несмотря на то, что подобный анализ, называемым экспресс-анализом, нельзя назвать глубоким, его преимуществом является скорость проведения. На основе же полученного результата в большинстве случаев можно сделать вывод, стоит ли вкладывать средства в конкретную компанию.

Дмитрий Рябых Генеральный Директор ООО «Альт-Инвест», Москва

На какие вопросы Вы найдете ответы в этой статье

• В чем отличие финансовой и управленческой отчетности от бухгалтерской.
• Какие практические выводы позволяет сделать анализ рентабельности продаж
• Какие показатели управленческой отчетности должны быть известны Генеральному директору
• На что обращают внимание потенциальные инвесторы

Есть три вида отчетности компании: бухгалтерская (налоговая), финансовая и управленческая. Разберемся, в чем особенности каждой их них.

Бухгалтерскую (налоговую) отчетность составляют все российские компании. Эта отчетность включает «Бухгалтерский баланс», «Отчет о прибылях и убытках», налоговые декларации и ряд других форм. Интересна она тем, что подлежит проверке государственными органами, именно поэтому бухгалтерская отчетность — первое, что захотят изучить Ваши кредиторы или партнеры компании. Однако если Ваша компания использует в работе серые схемы, то данные отчетности будут искажены, и Вы вряд ли сможете адекватно оценить ситуацию в компании. Именно поэтому в компании должна быть еще либо финансовая и управленческая отчетности, либо просто управленческая.

Финансовая отчетность внешне может походить на бухгалтерскую (налоговую). Однако финансовая отчетность имеет важное отличие. Ее составляют не из соображений соответствия законодательным нормам и оптимизации налогов, а ориентируясь на наиболее точное отражение реальных финансовых процессов в бизнесе. Это, например, касается учета обязательств, списания затрат, амортизации, оценки акционерного капитала.

Управленческая отчетность концентрируется на внутренних аспектах предприятия. Например, это могут быть какие-либо производственные данные (такую управленческую отчетность для Вас может готовить директор по производству), информация о работе с дебиторами и кредиторами, данные по запасам и тому подобные цифры. Не отражая полной картины бизнеса, управленческая отчетность дает хорошую основу для постановки задач и контроля их достижения. Особенно важно составлять управленческую отчетность в небольших и средних компаниях, которые не все данные проводят официально. По сути, только руководствуясь управленческой отчетностью, Вы сможете оценить реальное положение дел в компании (см. также Два принципа работы с любой отчетностью).

Ключевые показатели финансовой отчетности

Финансовую отчетность составляют, как правило, на крупных предприятиях. При этом руководствуются Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) или американским стандартом GAAP. Руководителям же небольших и средних компаний я рекомендую описанные ниже показатели формировать хотя бы в рамках управленческой отчетности. Эту работу Вы можете поручить финансовому директору или главному бухгалтеру.

1.Рентабельность продаж. Это важнейший показатель, именно на него Вам нужно обратить внимание в первую очередь. Рентабельность продаж, то есть отношение чистой прибыли к обороту, никогда не рассчитывают на основе бухгалтерской отчетности, тут нужен именно финансовый отчет. Если его нет, то тогда Вам следует анализировать управленческую отчетность. Рост рентабельности продаж — это хорошо, а падение указывает на проблемы. Норма рентабельности обычно определяется самими предприятием; ее значение зависит от сектора рынка, выбранной стратегии и ряда других факторов.

Высокая рентабельность — сигнал к тому, что компания может намного свободнее вкладывать средства в долгосрочные проекты и тратиться на развитие бизнеса и повышение конкурентоспособности. Успех надо развивать и закреплять. При низкой рентабельности необходимо определить набор мер, направленных либо на рост продаж, либо на снижение себестоимости. Или же стремиться повлиять и на продажи, и на себестоимость. Например, можно снизить инвестиции в долгосрочные проекты, постараться избавиться от непроизводственных затрат.

2.Оборотный капитал. Анализировать оборотный капитал Вы можете как на основе финансовой, так и на основе бухгалтерской отчетности. Однако выводы будут разными. В финансовой отчетности оценивается качество фактического управления оборотным капиталом. Анализ включает изучение таких наиболее распространенных показателей:

• оборачиваемость запасов (отражает скорость реализации запасов, при этом высокая оборачиваемость запасов повышает требования к стабильности поставок материалов и может сказаться на устойчивости бизнеса);
• оборачиваемость дебиторской задолженности (показывает среднее время, требуемое для взыскания этой задолженности, соответственно низкое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств);
• оборачиваемость кредиторской задолженности.

Запасы и дебиторская задолженность — это средства, замороженные в текущих бизнес-процессах компании. Если они велики, то компания станет малоподвижной, будет приносить акционерам низкую прибыль, потребует привлечения кредитов. Но с другой стороны, снижение запасов может поставить под удар производство или торговлю, а жесткие требования к дебиторам повлияют на привлекательность Вашей компании для потенциальных клиентов. Каждая компания должна определить для себя оптимальные значения показателей и среди задач финансового менеджмента, которыми надо интересоваться Генеральному Директору, не последнее место займет регулярный контроль уровня оборотного капитала.

Кредиторская задолженность при увеличении может давать бесплатный источник финансирования. Но, как и с дебиторской задолженностью, ее нельзя просто наращивать — это повлияет на ликвидность и платежеспособность компании. Здесь тоже следует определить оптимальное значение, к которому следует стремиться.

Анализ статей оборотного капитала на основе бухгалтерской отчетности (в частности, раздела II бухгалтерского баланса «Оборотные активы») покажет Вам, например, насколько хорошо в компании налажен документооборот. Для этого сравните оборачиваемость по бухгалтерскому балансу с оборачиваемостью, подсчитанной по данным финансовой или управленческой отчетности, а также с Вашими оптимальными значениями. Если данные будут расходиться, значит, до бухгалтерии доходят не все финансовые документы. Из-за этого на счетах бухучета и соответственно в балансе начинают скапливаться несуществующие запасы, активы, обязательства. Например, какие-либо затраты уже были списаны в производство, однако в балансе они все еще числятся по статье «Запасы». Появление такого «мусора» еще говорит о том, что Ваша компания несет ненужные налоговые риски, а также не использует легальные возможности снижения налоговых платежей.

3. Активы и обязательства . Эти характеристики определяют финансовое положение компании в долгосрочной перспективе. В оперативном управлении за этими показателями должны следить финансовые службы. Но и Вам полезно периодически задаваться рядом вопросов из этой сферы:

• Достаточно ли у компании основных средств? Поддерживаются ли они в новом состоянии? Это сравнительно легко проверить. Ежегодные вложения в оборудование и транспорт должны быть не меньше, чем амортизация имущества (а как правило, больше на 20-30%, чтобы скомпенсировать инфляцию).
• Какова общая сумма обязательств компании? Какую долю обязательства занимаю в активах компании? Насколько годовой оборот покрывает обязательства?
• Какова доля процентного долга (банковских кредитов и других обязательств, по которым надо выплачивать жестко определенные проценты)? Насколько годовая прибыль покрывает процентные платежи?

В остальном, финансовую отчетность Вы можете оставить для анализа финансовому директору.

Управленческая отчетность

Если финансовая и бухгалтерская отчетность строится по единым правилам и охватывает всю деятельность компании, то управленческие отчеты индивидуальны и, как правило, сосредоточены на отдельных аспектах работы. Среди управленческих отчетов, которые изучает Генеральный Директор, чаще всего присутствуют:

1. Отчет по производственным показателям, то есть физические объемы работы. Содержание этого отчета сильно зависит от вида бизнеса. Если это промышленное производство, то в отчете указывают количество произведенных и отгруженных единиц товара покупателям. В торговле это могут быть либо денежные показатели продаж, либо физические объемы продаж по ключевым товарам. В проектном бизнесе такой отчет может строиться на графиках выполнения планов работы.

2. Анализ структуры доходов и затрат. Отчет может включать себестоимость проданной продукции и рентабельность ее продажи, а может отражать только ситуацию в целом. Задача Генерального Директора при изучении этих отчетов — увидеть статьи затрат, которые необоснованно растут, а также обнаружить, что какие-то из услуг или продуктов компания начинает продавать себе в убыток. Соответственно, структура затрат подбирается так, чтобы на ее основе можно было легко сформулировать задачи, требующие решения. Очень распространенным вариантом является структурирование всех затрат как по статьям, так и по месту возникновения (подразделения, филиалы и т.п.).

Сведем все сказанное выше в единый план, по которому Генеральный Директор может строить свою работу с отчетностью. Вы можете доработать этот план в соответствии с особенностями своего бизнеса. Однако для начала можно использовать его и без изменений (см. таблицу).

Таблица. Какие показатели отчетности следует изучать Генеральному Директору

Наименование показателя	Комментарии
Финансовая отчетность. Предоставляется финансовым директором, ежемесячно. Изменения в показателях должны быть прокомментированы финансовым директором.
EBITDA (чистая операционная прибыль до вычета налога на прибыль, процентов по кредитам и амортизации)	Это показатель того, каков чистый доход от текущей деятельности. Полученные деньги можно расходовать на развитие и поддержание текущего уровня компании. Если сумма EBITDA падает, то есть повод подумать о сокращении бизнеса или других антикризисных мерах. Отрицательное значение EBITDA является сигналом о том, что ситуация очень серьезна
Общее покрытие долга (отношение чистого притока денег к выплате процентов и основного долга)	Этот показатель должен быть больше 1. Причем, чем менее стабильными являются поступления, тем выше требования к покрытию. Крайние значения шкалы могут быть примерно такими: для устойчивого производства приемлемы значения больше 1,1-1,2; для проектного бизнеса с нестабильными денежными потоками желательно поддерживать покрытие более 2
Быстрая ликвидность (отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам)	Значение меньше 1 является поводом для внимательного изучения ситуации и ужесточения контроля за бюджетом.
Период оборота запасов, в днях (отношение средних запасов к объему продаж)	Изучается, в первую очередь, в торговле. Рост показателя требует обсуждения ситуации с политикой закупок
Управленческая отчетность . Предоставляется руководителями соответствующих направлений, ежемесячно. Показатели рентабельности представляются финансовым директором.
Физические объемы продаж	Товары группируются в укрупненные категории — 3-10 шт.. Руководители подразделений должны дать комментарии по изменению продаж в каждой категории, если это изменение оказалось больше, чем обычные колебания в объемах.
Структура затрат	Затраты группируются по источникам (приобретение материалов, закупка товаров, аренда, зарплата, налоги и т.п.). Требуйте объяснений, если значения по тем или иным статьям затрат отличаются от обычных.
Чистая прибыль (управленческая прибыль, рассчитанная с учетом всех фактических доходов и затрат компании)	Надо определить целевой уровень прибыли для компании. Также нужно сравнить текущие показатели со значениями за от же период прошлого года.
Рентабельность активов (отношение чистой прибыли к средним суммарным активам)	Отражает общую эффективность использования активов предприятия и способность компании обеспечивать обслуживание своих активов. Значения ниже 10% для небольших копаний и ниже 5% для крупных говорят о проблемах.
Бухгалтерская отчетность . Представляется финансовым директором раз в квартал. Каждое значение сопровождается аналогичным показателем, рассчитанным по финансовой или управленческой отчетности.
Размер дебиторской задолженности	Отклонения от суммы в финансовой (управленческой) отчетности требуют пояснений финансового директора и — при необходимости — наведения порядка в бухгалтерском учете.
Сумма кредиторской задолженности	Аналогично
Стоимость запасов	Аналогично
Отношение собственного и заемного капитала	Для производственных предприятий и компаний сферы услуг этот показатель должен быть больше 1. В торговле показатель может быть меньше 1, но чем он ниже, тем меньше устойчивость компании.

Компания глазами кредитора или инвестора

Последний элемент финансового анализа, который Вы можете выполнять, — оценка компании с позиции акционеров и кредиторов. Делать ее лучше на основе бухгалтерской отчетности, так как именно эту отчетность будет использовать банк. Простейший вариант оценки включает:

• расчет кредитного рейтинга компании по методике одного из банков;
• расчет стоимости бизнеса. Один из способов расчета — сравнение с другими компаниями. При этом определяются один — два ключевых «драйвера стоимости» и вычисляются рыночные коэффициенты для них.

Рассчитывать эти показатели с нуля может быть неудобно. Но, включив их в набор стандартной отчетности, предоставляемой финансовыми службами, Вы будете иметь перед глазами хорошую картину, отражающую стратегический взгляд на положение дел в компании.

Известно, что компания, работающая с хорошим банком или инвестором, часто имеет стабильное финансовое состояние. Связано это в том числе и с тем, что за ее деятельностью ведется регулярный контроль, опирающийся на объективные данные отчетности, а отклонение от рекомендуемых показателей вызывает жесткую реакцию инвестора. Аналогичного результата может добиться любая компания. Но для этого Вы должны чаще опираться в своих суждениях и распоряжениях на данные финансовой и управленческой отчетности.

Два принципа работы с любой отчетностью

1. Ни один отчет не является идеальным и универсальным. Одни аспекты отражаются хуже, другие лучше. Поэтому важно понимать, что было наиболее важным при подготовке изучаемого Вами отчета и концентрироваться только на этом. Как правило, из каждого отчета Вы сможете почерпнуть два-три показателя, наиболее верно отраженных в нем, поэтому Вам неизбежно придется работать с разными источниками данных для анализа.

2. Изучайте только то, чем можете управлять. Если на основе какого-то отчета Вы не планируете ставить цели своим подчиненным, то этот отчет может быть интересным, но имеет не самое прямое отношение к руководству компанией. Его лучше отставить на второй план. Первостепенное значение имеют отчеты, которые можно напрямую использовать в стратегических или тактических целях компании и по которому можно просчитать степень достижения этих целей.

Анализ финансовой отчётности организации -это часть финансового анализа, связанная с исследованиями финансового состояния и финансовых результатов организации на основе данных её финансовой отчётности.

Цель внешнего финансового анализа- составить оценку её внешнего рейтинга, финансовой устойчивости, ликвидности, т. е. он направлен на го анализа- изучить состояние собственных финансовых ресурсов и обеспечить эффективное управление организацией.

Цели внешнего и внутреннего анализа организации достигаются при решении следующих задач:

Дать оценку имущественного положения;

Оценить финансовую устойчивость;

Оценить платёжеспособность и ликвидность;

Провести анализ финансовых результатов;

Проанализировать показатели деловой активности;

Осуществить комплексную оценку финансового состояния;

Основным источником информации для проведения финансового анализа служит отчётность организации. Согласно концепции развития бухгалтерского учёта и отчётности в Российской федерации на среднесрочную перспективу, главная задача в области бухгалтерского учёта заключается в обеспечении относительной независимости организации учётного процесса от какого-либо определённого вида отчётности. В Концепции предусматривается формирование следующих видов отчётности хозяйствующих субъектов:

Индивидуальная бухгалтерская отчётность;

Консолидированная финансовая отчётность;

Управленческая отчётность;

Налоговая отчётность.

Индивидуальная бухгалтерская отчётность как элемент метода бухгалтерского учёта выполняет две функции:

1)информационную;

2)контрольную.

С одной стороны,она характеризует финансовое положение и финансовый результат деятельности хозяйствующего субъекта.

С другой стороны, она обеспечивает системный контроль правильности и точности данных бухгалтерского учёта при завершении каждого учётного цикла.

Консолидированная финансовая отчётность главным образом должна обеспечивать гарантированный доступ заинтересованным пользователям к качественной, гарантированной и сопоставимой информации о группе хозяйствующих субъектов. Для решения этой задачи необходимо составление консолидированной отчётности по международным стандартам (МСФО).

Управленческая отчётность предназначена для использования в управлении хозяйствующим субъектом (руководством, другим управленческим персоналом).

Налоговая отчётность (налоговые декларации) предназначена для фискальных целей и обязательна для составления хозяйствующими субъектами, круг которых установлен налоговым законодательством. Налоговая отчётность должна составляться на основе информации формируемой в бухгалтерском учёте, путём корректировки её по правилам налогового законодательства.

Согласно российским стандартам бухгалтерская отчётность-это единая система данных об имущественном и финансовом положении организации по результатам её хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных финансового учёта.

При формировании показателей финансовой отчётности необходимо руководствоваться:

Федеральным законом от № « О бухгалтерском учёте»;

Данный блок нормативных документов связан с реализацией программы реформирования бухгалтерского учёта в соответствии с МСФО.

Наличие достоверной информации бухгалтерской отчётности необходимо для формирования аналитического заключения о текущем финансовом состоянии организации и его возможном изменении. На основе результатов такого анализа может быть дана оценка последствий принимаемых финансовых решений.

Вместе с тем на достоверность информации бухгалтерской отчётности непосредственное влияние оказывают инфляционные процессы. Игнорирование влияния инфляции приводит к искажению информации о финансовом состоянии организации. Её способности к сохранению и наращиванию капитала и, следовательно искажает оценку эффективности бизнеса в целом.

Основными последствиями отсутствия учёта инфляции на показатели бухгалтерской отчётности являются следующие:

Под влиянием роста цен, величина себестоимости проданной продукции оказывается заниженной по сравнению с текущей стоимость замещения ресурсов;

Сумма прибыли в условиях роста цен становится завышенной;

Вуалируются потери от неиспользуемых денежных средств и дебиторской задолженности;

Нарушается принцип сопоставимости информации бухгалтерской отчётности- сравнение по времени становится нереалистичным, в результате чего снижается достоверность информационной базы прогнозного анализа финансовых результатов и денежных потоков организации.

В процессе влияния изменения цен на показатели бухгалтерской отчётности следует различать общее и частные изменения цен. В зависимости от причин

изменения цен для учёта их влияния на показатели бухгалтерской отчётности должны быть использованы различные методы.

Общее изменение цен отражает увеличение или уменьшение стоимости одной денежной единицы. Такие изменения определяются влиянием инфляции (дефляции).Например. если индекс цен вырос на со 100 до 110 %,то это означает, что цены возросли. А покупательная способность денежной единицы сократилась в1,1 раза.

Изменение покупательной способности характеризует возможность приобретения товаров и услуг на определённую сумму в сравнении с тем.. что на эту сумму можно было купить в прошлом.

Общая покупательная способность определяется колебаниями общего уровня цен. Для её характеристики используют различные индексы, среди которых в первую очередь используют индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс цен производителей продукции (ИЦП).

Частные изменения цен связаны с ростом или снижением стоимости отдельных ресурсов (активов).Они вызываются различными причинами, связанными с изменения предпочтений покупателей, изменениями индивидуальной себестоимости, технологическим нововведениями и др. причинами.

В период инфляции наблюдается. как правило. Два типа движения цен:

рост общего уровня цен и частные колебания цен.

Оценка существенности влияния инфляции на показатели бухгалтерской отчётности за висит от различных условий и факторов.Так, влияние изменения цен может проявляться по разному -в зависимости:

От изменения общего уровня цен;

Состава активов и частных изменений цен на них, а также соотношения денежных и неденежных активов и обязательств;

Выбранного способа финансирования;

Условий расчётов с покупателями.

Изменения общего уровня цен приводит к изменению покупательной способности капитала организации. Таким образом, такие изменения оказывают влияние на сохранение финансового капитала.

Состав активов и частных изменений цен на них. В зависимости от того, какими активами и обязательствами располагает организация. Влияние изменения цен на финансовые результаты и капитал может быть различным.

В мировой практике применяются различные подходы к отражению в финансовой отчётности влияния изменения цен.

Возможны два основных принципиально отличающихся друг от друга подхода: выборочный и комплексный.

Выборочный подход предполагает корректировку лишь отдельных элементов отчётности. В результате применения данного метода недооцениваются запасы, отражаемые в балансе и,как следствие, чистые активы организации.

Ни один из названных методов не учитывает снижения покупательной способности денежных средств.

Комплексный метод основан на корректировке всех основных статей финансовой отчётности, подверженных влиянию инфляционного изменения цен. Среди них можно назвать метод общей покупательной способности и метод текущей (восстановительной) стоимости.

Анализ финансовой отчётности оформляется в виде аналитической(пояснительной) записки, которая включает следующие разделы:

1) общие данные по анализируемой организации;

2) финансовые и другие данные,используемые при анализе, коэффициенты и другие аналитические показатели;

3) выявление и оценку положительно и отрицательно влияющих количественных и качественных факторов по важнейшим направлениям анализа;

4) оценки и выводы на основании полученных результатов анализа, а также построение прогнозных моделей анализа.