Или наличные средства представляют собой наиболее ликвидные активы, так как они могут быть использованы для выполнения экономических действий в любой момент.

Под экономическими действиями подразумевается покупка, продажа, выплата долгов, удовлетворение насущных потребностей и желаний. Но нужно иметь ввиду, что любая , в том числе и основная, может легко потерять свою ликвидность вследствие крупных ликвидационных событий. К примеру, в таких ситуациях как активный сброс долларовых облигаций крупными странами.

Сегодня Япония, Саудовская Аравия и Китай держит триллионы долларов в этих облигациях и их продажа негативным образом повлияет на рыночную ликвидность американского доллара, а так же отрицательно скажется не все без исключения активы, выраженные в этой валюте.

Термин ликвидность относится как к свойству бизнеса выполнять взятые на себя платежные обязательства, так и к самим активам. Процесс обмена активов, ликвидность которых не высока, на активы, которые обладают большей ликвидностью называется ликвидацией.

Что такое ликвидность? Такой вопрос возникает у людей, далеких от экономических реалий и у опытных бизнесменов. Ликвидность – это возможность быстро превратить активы в их денежный эквивалент по хорошим ценам. Существуют высоко- и низколиквидные ценности, а также неликвиды. Понятие ликвидности может применяться к любым фирмам, ценным бумагам, недвижимости, транспортным средствам и разному имуществу, которым владеет предприятие или частное лицо. Обычно самой высокой ликвидностью обладают деньги, которые вращаются в данной экономической системе.

Коэффициент ликвидности

Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам. С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:

• общей ликвидности или покрытия, которые показывают, насколько предприятие способно обеспечить свои краткосрочные обязательства;
• текущей или быстрой ликвидности, что показывают, какую часть обязательств фирма может погасить за счет денежных средств, финансовых инвестиций;
• абсолютной ликвидности, позволяющие определить краткосрочные обязательства, задолженность по которым компания может погасить в срочном порядке.

Текущая ликвидность

Чтобы узнать, какую часть текущих обязательств фирма или организация может погасить за счет имеющихся денежных средств или их эквивалентов, инвестиций и дебиторской задолженности, необходимо знать, что такое быстрая или текущая ликвидность. Высчитывается коэффициент быстрой ликвидности по специальной формуле. Показатель этого вида ликвидности указывает на то, насколько платежеспособна организация или фирма, как быстро она сможет погасить текущие обязательства, вовремя рассчитавшись с дебиторами. Обычно коэффициент быстрой ликвидности 0.6 считается приемлемым.

Ликвидность баланса

Финансовый показатель – ликвидность баланса – показывает степень покрытия обязательств компании активами, которые можно обратить в деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя зависит платежеспособность любой фирмы и предприятия. Чтобы узнать, насколько благоприятно финансовое положение предприятия, необходимо знать насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы. Чем больше это значение, тем благополучней фирма с точки зрения ликвидности. Особое значение определение ликвидности баланса имеет во время ликвидации при банкротстве предприятия или компании.

Анализ ликвидности

Для проведения анализа ликвидности баланса компании или организации любой формы собственности активы группируются по степени ликвидности – от самых быстрых к активам с медленной ликвидностью. Правильный анализ ликвидности активов проводится в таком порядке:

• наиболее ликвидные активы;
• быстро реализуемые;
• медленно реализуемые;
• трудно реализуемые активы.

Что касается пассивов, вначале анализируются наиболее срочные обязательства, затем краткосрочные пассивы, долгосрочные и в завершение, постоянные пассивы.

Абсолютная ликвидность

Если нужно вычислить надежность компании или быстро ее ликвидировать, необходимо знать ее финансовые показатели. Один из них – абсолютная ликвидность – это коэффициент, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить сразу. Коэффициент абсолютной ликвидности или Cashratio показывает, насколько фирма или предприятие способно погасить краткосрочный немедленно. Рассчитывается этот показатель как отношение оборотных активов, которые можно сразу же продать, к текущим обязательствам должника.

Показатели ликвидности

Ликвидность – это важнейший показатель эффективности и надежности предприятия. Она показывает, насколько предприятие кредитоспособно. Чтобы точно знать, насколько перспективна та или иная фирма, необходимо провести анализ их работы. Во время анализа деятельности любой компании необходимо учитывать показатели ликвидности баланса. Основными являются коэффициенты:

• абсолютной ликвидности;
• критической оценки;
• маневренности функционирующего капитала;
• текущей ликвидности;
• обеспеченности собственными средствами.

Ликвидность активов

Активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на бирже в любой момент. Наименее ликвидными считаются запасы сырья, материалов, стоимость незавершенного производства. Бухгалтерский анализ ликвидности баланса строится по принципу возрастания ликвидности, наиболее важными при составлении баланса являются три коэффициента:

• абсолютной ликвидности;
• быстрой ликвидности;
• текущей ликвидности.

Ликвидность банка

Любые организации могут рассматриваться с точки зрения ликвидности, в том числе и финансовые. Такое понятие, как ликвидность банка – его способность быстро выполнить обязательства перед вкладчиками, инвесторами, кредиторами – очень важно при выборе банка. Обязательства финансовой организации бывают реальными и потенциальными или условными. Факторы ликвидности банка бывают внешними и внутренними. Внутренние факторы это:

• управление банком и его имидж;
• качество привлеченных денежных средств;
• качество активов банка;
• сопряженность активов и пассивов.

Внешние факторы ликвидности это;

• состояние экономики в стране;
• развитие рынка ценных бумаг;
• эффективность надзора Банка России;
• система рефинансирования.

Ликвидность предприятия

Ликвидность предприятия – возможность погасить его задолженности быстро и выгодно. Степень ликвидности определяется отношением актива баланса и пассива и определяет стабильность предприятия. Ликвидные средства предприятия – это все те активы, которые можно преобразовать в деньги и использовать для погашения долгов. Это деньги в кассе, на счетах и депозитах, ценные бумаги, которые котируются на бирже, оборотные средства, которые можно быстро реализовать.

Есть общая (текущая) и срочная ликвидность предприятия. Общая – это отношение суммы текущих активов и пассивов на начало и конец года. Анализ ликвидности предприятия определяется по коэффициентам. Если коэффициент текущей ликвидности ниже 1 – это означает, что предприятие не имеет стабильности. Нормальный показатель – свыше 1.5.

Ликвидность рынка

Ликвидность – важный показатель любого рынка. Чтобы совершать сделки на фондовом рынке или столь популярном рынке Форекс, необходимо ориентироваться, какие биржевые инструменты можно быстро купить и столь же быстро продать. Ликвидность рынка – это возможность совершить выгодную сделку с акциями, фьючерсами, валютными парами, не потеряв при этом в цене и во времени. Другими словами, участник рынка получит любой актив по лучшей цене рынка настолько быстро, насколько возможно. Самая высокая ликвидность у денег – их можно мгновенно обменять на товар. У недвижимости – низкая ликвидность.

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность ценных бумаг – это возможность превратить их в деньги быстро и выгодно, причем эта возможность постоянна. Именно эта характеристика принимается за основу при понимании, насколько эффективны те или иные ценные бумаги. Высокая ликвидность позволит инвестору мгновенно получить за ценные бумаги наличные средства.

Основная характеристика ликвидности ценных бумаг – это спрэд – разница между ценами на продажу и покупку. Чем спрэд меньше, тем выше ликвидность. На ликвидность оказывает влияние привлекательность ценных бумаг определенного эмитента в инвестиционном плане. Она может быть рассчитана, если известны показатели деятельности предприятия и оценка его ценных бумаг рынком.

Ликвидность денег

Наиболее высокой, можно сказать, совершенной ликвидностью обладают деньги. Ликвидность денег означает, что за них можно в любой момент получить товары или услуги, которые необходимы. Деньги – средство платежа в любой стране мира. Они больше всего защищены от колебаний их ценности. Универсальность, как средства платежа, то есть, ликвидность, делает деньги наиболее востребованным активом. Наибольшую ликвидность имеют наличные деньги, затем – средства на текущем депозите. На последнем месте стоят ценные бумаги, которые нужно еще продать на фондовом рынке.

Потребность в анализе ликвидности , т.е. способности предприятия в любой период времени погасить краткосрочные обязательства, во многом определяется задачами внешнего анализа в связи с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. По существу, ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Наиболее общим абсолютным показателем уровня ликвидности предприятия, распространенным в мировой практике, является динамика чистого оборотного капитала . Показатель чистого оборотного капитала, определяемый как разность между текущими активами (оборотный капитал) и краткосрочными обязательствами, отражает величину, остающуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Чем больше превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Следовательно, если предприятие не располагает чистым оборотным капиталом, оно неликвидно.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2) быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину уменьшается итог быстро реализуемых активов;

A3) медленно реализуемые активы – статьи “Запасы и затраты” (за исключением “Расходов будущих периодов”), а также “Задолженность участников по взносам в уставный капитал”, “Долгосрочные финансовые вложения”;

А4) трудно реализуемые активы – статьи “Внеоборотные активы”, за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы (“Краткосрочные пассивы”);

П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

ПЗ) долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства (“Долгосрочные пассивы”);

П4) постоянные пассивы – статьи “Капитал и резервы”. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму по статье “Расходы будущих периодов” и увеличивается на сумму статей “Доходы будущих периодов”, “Фонды потребления”, “Резервы предстоящих расходов и платежей”.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполне­ние и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит “балансирующий” характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противопо­ложный оптимальному варианту, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенса­ция при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (табл. 4.6). В графах 2,3,5,6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Таблица 4.6

Анализ ликвидности баланса

	На начало периода	На конец периода		На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						на начало периода	на конец периода

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступле­ний. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуе­мых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспе­ктивную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособ­ности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматривае­мому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы 4.6, следует отметить, что в отчетном периоде наблюдался платежный недостаток денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало периода – 5120 тыс. руб., или 75,96%, и на конец периода – 4850 тыс. руб., или 68,2%. Эти цифры говорят о том, что только 31,8% срочных обязательств предприятия на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами. В конце периода ожидаемые поступления от дебиторов были меньше краткосрочных кредитов банков и заемных средств на 570 тыс. руб. Следовательно, недостаток наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов по сравнению с общей величиной краткосрочных обязательств составил к концу отчетного периода 5420 тыс. руб. (4850+570), или 45,9%, то есть только 54,1% краткосрочных обязательств покрывались легко и быстро реализуемыми активами.

Медленно реализуемые активы (запасы и затраты) превышали долгосрочные пассивы в конце отчетного периода на 17 500 тыс. руб., но данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает ранее сделанное заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относи­тельных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Приведен­ные ниже нормальные ограничения показателей ликвидности получены на основе статистической обработки эмпирических данных, экспертных опросов, математического моделирования и так далее и соответствуют в основном хозяйственной практике зарубежных фирм. В качестве ориентиров они могут служить и при анализе финансового состояния отечественных предприятий.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. В качестве наиболее ликвидных активов (числитель дроби), как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, берутся денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия (знаменатель), представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают краткосрочные кредиты и заемные средства, кредиторскую задолженность и прочие пассивы:

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя следующее:

Кал ³ 0,2 ¸ 0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособ­ность предприятия на дату составления баланса.

2. Коэффициент критической ликвидности (Ккл) (другое название – промежуточный коэффициент покрытия). Для его расчета в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы. Величина ликвидных средств в числителе должна быть уменьшена на величину иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива (т. е. расходов, не перекрытых средствами фондов и целевого финансирования, и т.д.). Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами:

.

Оценка нижней нормальной границы коэффициента критической ликвидности выглядит так:

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжитель­ности одного оборота дебиторской задолженности.

3. Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности (Ктл), или коэффициент покрытия*. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предпри­ятия к величине краткосрочных обязательств. Этот коэффициент показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств:

.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для него считается ограничение:

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платеже­способность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Этот показатель (не случайно называемый также общим коэффициентом покрытия) является наиболее обобщающим показателем платежеспособности, поскольку в его расчет в числителе включают все оборотные средства, в том числе и материальные.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприя­тия по коэффициенту текущей ликвидности.

Хорошо работающие предприятия имеют значительное превышение ликвидных активов над краткосрочными обязательствами, что позволяет достаточно точно оценить степень устойчивости финансового состояния предприятия и его способность погасить обязательства в срок.

Однако значительное превышение оборотного капитала над краткосроч­ными обязательствами свидетельствует о том, что предприятие имеет больше финансовых ресурсов (текущих пассивов), чем ему требуется, а следова­тельно, оно превращает излишние средства в ненужные текущие активы. Это может быть связано с текущим состоянием экономики страны, вызванным инфляцией. В этих условиях предприятию выгодно вложить излишние денежные средства в значительные запасы товарно-материальных ценностей или предоставить отсрочку платежа за продукцию покупателям.

Если получено значение коэффициента покрытия гораздо ниже оптималь­ного, то это говорит о том, что краткосрочные обязательства (текущие пассивы) превышают текущие активы, а финансовое положение не совсем благополуч­ное. Для потенциальных партнеров финансовый риск при заключении сделок значительно повышается.

Данные таблицы 4.7 свидетельствуют, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Коэффициенты ликвидности значительно ниже допустимых пределов. За отчетный период несколько повысился коэффициент абсолютной ликвидности, но по-прежнему он не превышает даже нижней границы предельного показателя. Коэффициент покрытия снизился на 0,06 пункта. Это обусловлено тем, что темпы роста краткосрочных обязательств (15,3%) выше темпов роста ликвидных средств (11,9%).

Таблица 4.7

Анализ показателей ликвидности

Показатели		На начало периода		На конец периода		Изменение
2. Расчетные счета
3. Прочие денежные средства
4. Краткосрочные финансовые вложения
5. Итого денежных средств и ценных бумаг (сумма строк 1-4)
6. Дебиторская задолженность
7. Прочие оборотные активы
	8. Итого денежных средств, ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности (стр.5-7)
	9. Запасы и затраты (за минусом расходов будущих периодов)
	10. Итого ликвидных средств (стр.8+стр.9)
	11. Краткосрочные кредиты
	12. Краткосрочные займы
	13. Кредиторская задолженность
	14. Расчеты по дивидендам
	15. Прочие краткосрочные пассивы
	16. Итого краткосрочных обязательств (сумма строк 11-15)
	17. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.5:стр.16)
	18. Коэффициент критической ликвидности (стр.8:стр.16)
	19. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (стр.10:стр.16)

Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов следует вывод, что каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового положения предприятия и его платежеспособности. Сигнальным показателем финансового состояния предприятия является его платежеспособность, которая характеризуется абсолютными данными.

С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано следующим ранжированием:

- абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т.е. работа предприятия характеризуется высокой или нормальной рентабельнос­тью, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины;

- неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли;

- кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеука­занных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регуляр­ных неплатежей, по которым кризисное состояние может классифицироваться: первая степень - наличие просроченных ссуд банкам; вторая степень - наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товары; третья сте­пень - наличие, кроме того, недоимок в бюджеты, что граничит с банкротством.

Cтраница 1

Наиболее ликвидные активы - денежная наличность, которую всегда можно обратить в реальные А.  

Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные рыночные ценные бумаги) должны покрывать наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность) или превышать их.  

Наиболее ликвидные активы (А) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.  

Наиболее ликвидными активами компании являются денежные средства и рыночные ценные бумаги.  

Поскольку наиболее ликвидные активы и наиболее срочные обязательства имеют первостепенное значение для ликвидности баланса, первый коэффициент принимается равным единице.  

Оборачиваемость наиболее ликвидных активов определяется отношением расхода за период денежных средств к средней за период сумме наиболее ликвидных активов т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.  

Оборачиваемость наиболее ликвидных активов определяется отношением расхода за период денежных средств к средней за период сумме наиболее ликвидных активов, т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.  

Денежные средства - наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным.  

Задание 4.20 Предприятию необходимо увеличить наиболее ликвидные активы, при невозможности увеличения наиболее ликвидных активов следует увеличить быстро реализуемые активы на сумму 154 млн руб. или снизить текущие обязательства на такую же сумму.  

Денежные средства как таковые являются наиболее ликвидным активом и всегда составляют первую статью любого балансового отчета. Они включают денежные средства в кассе компании Чудо-Штучка и на текущих банковских счетах компании.  

Второйраздел Оборотные активы представляет три блока наиболее ликвидных активов. Это мобильные средства организации, так как в короткое время могут быть обращены в наиболее ликвидную их часть - денежные средства. Здесь представлены средства как непосредственно используемые внутри организации (производственные запасы и затраты в незавершенном производстве), обязательства внутри и за ее пределами (дебиторская задолженность), краткосрочные финансовые вложения, т.е. предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев: собственные акции, выкупленные у акционеров и т.п.), так и денежные средства.  

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам организации. Наиболее срочные обязательства берутся такими же, как и для расчета коэффициента текущей ликвидности.  

Дебиторская задолженность - это один из наиболее ликвидных активов фирмы; следовательно, она представляет собой хорошее обеспечение по ссуде. С точки зрения кредитора, основные трудности, которые встречаются при обеспечении этого вида, - затраты на обслуживание задолженности и риск обмана. Чтобы проиллюстрировать природу рассматриваемого соглашения, мы поговорим о типичной ссуде под цессию на дебиторскую задолженность. Компания может взять ссуду под векселя в банке или другом финансовом институте. Поскольку процентные ставки по банковским ссудам обычно ниже, фирма, как правило, сначала пытается взять ссуду в банке.  

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.  

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой удельный вес наиболее ликвидных активов (денежных средств и быстро обращаемых в наличность краткосрочных ценных бумаг) в текущих обязательствах.  

10. Сущность, содержание, значение, функции денег

11. Наличный денежный оборот, закон денежного обращения

12. Сущность, содержание системы безналичных расчетов, формы безналичных расчетов

13. Сущность, причины, виды, методы регулирования инфляции

14. Сущность, содержание валютной системы, валютных отношений

15. Сущность, содержание кредитных отношений, виды кредитов, принципы кредитования

16. Банковская система Российской Федерации, ее элементы, правовые основы регулирования

17. Цель, задачи, функции, структура центроБанка России

18. Денежно-кредитная политика государства

19. Активные банковские операции кредитных организаций

20. Пассивные банковские операции кредитных организаций

21. Порядок формирования доходов, расходов, прибыли кредитных организаций в Российской Федерации

22. Структура Бюджетной системы Российской Федерации, принципы ее построения

23. Роль, значение, функции, основные понятия и термины Бюджетного кодекса Российской Федерации

24. Классификация доходов бюджетов российской федерации

25. Классификация расходов бюджетов российской федерации

27. Сущность, содержание государственного долга, методы управления

28. Сущность, содержание бюджетного процесса в Российской Федерации

29. Сущность, содержание, значение Казначейской системы исполнения федерального бюджета, структура органов казначейства

30. Организация казнайческого исполнения федерального бюджета по доходам и расходам

31. Простые, сложные ставки ссудных процентов

32. Цели, задачи, стратегия и тактика финансового менеджмента организации

33. Производственный, финансовый леверидж. Оценка порога рентабельности, запаса финансовой прочности организации

35. Управление материально-производственными запасами организации

36. Управление дебиторской задолженностью организации

37. Управление кредиторской задолженностью организации

38. Управление денежными средствами организации

39. Сущность, содержание, правовые основы антикризисного управления организацией.

40. Признаки банкротства. Классификация процедур банкротства.

41. Ликвидность активов. Платежеспособность организаций.

42. Понятие, показатели оценки финансовой устойчивости организаций.

43. Понятие, показатели оценки деловой активности организации.

44. Понятие, показатели оценки рентабельности организации

45. Сущность, содержание, роль налоговой системы в формировании доходов бюджетов Российской Федерации

46. Сущность, содержание налога, сбора, виды налогов и сборов в Российской Федерации

47. Сущность, содержание, значение, размер ставки налога на прибыль в Российской Федерации

48. Сущность, содержание, значение, размер ставки налога на добавленную стоимость в Российской Федерации

49. Сущность, содержание, значение, размер ставки налога на имущество юридических и физических лиц в Российской Федерации

50. Сущность, содержание, значение налога на доходы физических лиц в Российской Федерации

51. Таможенные платежи, таможенная стоимость товара

52. Пути оптимизации налогообложения организаций

53. Сущность, содержание, функции, принципы организации финансов организаций

54. Финансовые ресурсы, капитал организаций

55. Сущность, содержание доходов организации в соответствии с правилами бухгалтерского учета в рф

56. Сущность, содержание расходов организации в соответствии с правилами бухгалтерского учета в Российской Федерации

57. Сущность, содержание доходов организации в соответствии с Налоговым кодексом рф

58. Сущность, содержание расходов организации в соответствии с нк рф

59. Финансовые результаты, порядок формирования конечных финансовых результатов организации

60. Понятие, содержание, основные элементы бюджетной системы управления организацией

61. Основные виды бюджетов, используемые в финансовом планировании организаций

62. Содержание, структура и назначение бюджета доходов и расходов организаций

63. Содержание, структура и назначение бюджета движения денежных средств организаций

64.Содержание, структура и назначение бюджета по балансовому листу организаций

65.Содержание, структура и назначение инвестиционного бюджета организаций

66. Основные операционные бюджеты, используемые в финансовом планировании организации

67. Основные вспомогательные бюджеты, используемые в финансовом планировании организаций

68. Амортизационная политика организаций

69. Понятие, состав, виды денежной оценки, показатели эффективности использования основных фондов

70. Понятие, виды себестоимости продукции. Состав затрат по элементам

71. Понятие и показатели производительности труда, резервы ее роста

72. Сущность, содержание, значение инвестиций для организаций в рф

74. Критерии, методы оценки эффективности инвестиционных проектов

76. Сущность, содержание, виды лизинга

77. Проектное финансирование

78. Венчурное финансирование

79. Иностранные инвестиции, государственное регулирование иностранных инвестиций в рф

80. Понятие и формы страхования, классификация страхования по объектам

81. Доходы, расходы, финансовый результат страховой организации

82. Понятие, состав страховых резервов страховой организации

83. Инвестиционная деятельность страховой компании

84. Платежеспособность страховой организации

85. Страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств в рф

86. Характеристика основных подотраслей личного страхования

87. Страхование транспортных средств по программе каско в рф

88. Классические виды ценных бумаг, их характеристика

90. Производные ценные бумаги, их характеристика

90. Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг

91. Организационная структура, функции фондовой биржи

92. Система, законодательно-правовая база государственного регулирования рынка ценных бумаг

93. Структура и тенденции развития рынка ценных бумаг рф

41. Ликвидность активов. Платежеспособность организаций.

Одним из показателей, характеризующий финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность организаций денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходимо не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно нужно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкими, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Таким образом различают:

Ликвидность активов – скорость превращения активов в денежные средства.

Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств предприя­тия его активами, срок превращения которых в денеж­ную наличность соответствует сроку погашения пла­тежных обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее по­нятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность балан­са предполагает изыскание неплатежных средств только за счет внутренних источников. Но предприя­тие может привлечь заемные средства со стороны, если у него есть соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

ПЗ. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы - это итог раздела III, доходы будущих периодов, а также резервы предстоящих расходов и платежей.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, A3 ≥ ПЗ, А4 ≤ П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление А1 и А2 с П1 и П2 позволяет вычислить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Сопоставление А3 и А4 с П3 и П4 отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рас­считывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой лик­видности и коэффициент текущей ликвидности.

Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются, как правило, парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает потенциальные возможности организации по покрытию краткосрочных обязательств мгновенно реализуемыми активами и рассчитывается по формуле:

где Д - денежные средства организации (ф. № 1. Стр. 260), тыс. руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения (ф. № 1. Стр. 250), тыс. руб.;

КО - сумма краткосрочных обязательств (ф. № 1. Стр. 690 - стр. 640 - стр. 650), тыс. руб.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает потенциальные возможности организации по покрытию краткосрочных обязательств быстро реализуемыми активами и рассчитывается по формуле:

где КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность (ф. № 1. Стр. 240), тыс. руб.

Коэффициент текущей ликвидности показывает потенциальные возможности организации по покрытию краткосрочных обязательств оборотными активами и рассчитывается по формуле:

где ОА - сумма оборотных активов организации (ф. № 1. Стр. 290 - стр. 220 - стр. 230), тыс. руб.

Нормативное значение 1≤ ≤ 2.

Если значение всех трёх показателей соответствуют нормативам, то платёжеспособность предприятия считается обеспеченной. Если хотя бы один из первых двух коэффициентов не соответствует нормативному значению, то платежеспособность считается слабообеспеченной. Если третий коэффициент не соответствует нормативу, то платёжеспособность предприятия оценивается как слабообеспеченная не зависимо от значений которые принимают первые два коэффициента.

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту быстрой ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.