Рынок , как и любое значимое экономическое явление, имеет свою историю. Считается, что первым камнем в фундамент будущей валютной системы стало соглашение двух десятков крупных капиталистических стран, появившееся в 1973 году. А уже два года спустя политическая группа из шести стран, чья валюта была наиболее востребована в мире, провела специальный саммит, посвященный валютной реформе. Чуть позже к этой группе присоединилась Канада, а в конце ХХ века - Россия, и теперь мы имеем так называемую «Большую восьмерку», решающую судьбы мировой политики и экономики.
Конечно, непосредственно Форекс появился раньше, и его документальное подтверждение первоначально выглядело как поправки к уставу международного валютного фонда. Основным правилом его стало свободное обращение и конвертация валют, заменившее устаревшую систему, когда валюты разных стран были связаны жесткими курсами. Был отменен важнейший принцип, действовавший доселе, так называемый Золотой стандарт, когда цена на валюту определенного государства соотносилась с имеющимся у него золотым запасом. Вновь появившийся курс стали называть плавающим, так как он мог меняться в зависимости от обстановки на рынке или политической ситуации. Валюта стала стоить столько, за сколько ее готовы были купить, без привязки к золоту или другим факторам, то есть стала объектом торга и могла свободно покупаться и продаваться (конвертироваться) любыми участниками рынка. Так появилась сейчас всем знакомая аббревиатура СКВ, что расшифровывается как «свободно конвертируемая валюта».
Давайте посмотрим, как изменился валютный рынок с появлением системы Forex. Во-первых, на рынок пришли специалисты, которые стали отслеживать, анализировать и прогнозировать рыночные изменения, чтобы найти момент более выгодной продажи или покупки валюты. Таким образом, все участники рынка могли рассчитывать на более выгодные условия для своего бизнеса и получения больших доходов. Во-вторых, свободное обращение позволило Центробанкам корректировать курс национальной валюты по отношения к другим валютам для защиты своих национальных экономических интересов. И третье - валюта получила статус товара, который можно покупать и продавать, а значит, стала более реально отражать истинную стоимость активов. Правильная политика и крепкая экономика давали валюте рост, а слабая государственная машина приводили к падению спроса и цены соответственно.
Надо отметить, что рынок Forex сегодня считается одной из самых мобильных и рыночных структур, позволяющей и государственным органам, и бизнесу четко представлять как внешнюю, так и внутреннюю денежную ситуацию. Плюс объемы рынка, составляющие примерно 3 трлн. долларов, делают эту систему еще более стабильной, устойчивой и ликвидной.
В России рынок Форекс появился в 90-х годах ХХ века с началом развития свободных рыночных отношений. Наиболее передовые банки быстро сориентировались и поняли, что на этом рынке можно получать значительную прибыль. Были открыты отделы, занимающиеся спекулятивными операциями на валютном рынке. Специалисты этого профиля быстро выросли в цене и нашли себе применение не только в российских, но и в западных банках. С каждым годом число трейдеров неуклонно растет.
Форекс и новые технологии Растет не только численность игроков, но и качественный подход к делу. Оказавшись наиболее мобильным финансовым рынком, Форекс мгновенно отслеживает все самые интересные научно-технические достижения и внедряет их в практику бизнеса.
Одним из значительных этапов в развитии Форекс можно считать возникновение Интернет. Подтверждая свою динамичность и мобильность, специалисты Форекс быстро смогли найти конкретное применение компьютерной сети, используя ее с наивысшей рентабельностью. Появилась возможность делать то, что раньше казалось немыслимым. Сейчас Интернет позволяет трейдерам торговать валютой из любой точки мира и в любой момент времени.
Основные этапы развития мирового финансового рынка
30-е годы XX века Мировой финансовый кризис. Происходит разрушение торгово-экономических связей. Ушли в прошлое времена господства золотомонетного стандарта. К середине 30-х Лондон становится мировым финансовым центром. Британский фунт стерлингов в то время являлся основной валютой для торговых операций и создания валютных резервов. Уже тогда фунт называли жаргоном "кэйбл" ("cable"). Это название связано с тем, что средством коммуникации при заключении сделок был телеграф и информация передавалась по кабелю.
В 1930 году в Швейцарском городе Базеле был создан Банк Международных Расчетов. Целью создания была финансовая поддержка молодых независимых государств и государств, временно испытывающих дефицит платежного баланса.
1944 - В США прошла Бреттон-Вудская конференция. Ее считают окончанием американо-британского соперничества. На конференции присутствовали две крупнейшие фигуры: Джон Мейнард Кейнс (Англия) и Гарри Декстер Уайт (США). Им удается создать и принять новый порядок развития мировой финансовой системы в сложившихся условиях.
Основные положения Бреттон-Вудской системы
Международный валютный фонд становится важнейшим институтом, контролирующим международные финансово-экономические отношения;
Провозглашены валюты, играющие роль международных резервов (доллар и де-факто фунт стерлингов);
Установлены регулируемые паритеты валют, привязанные к доллару США (возможно отклонение - 1%); доллар привязан к золоту (унция золота - $35);
Члены МВФ имею право менять паритеты только с согласия МВФ;
По завершению переходного периода все валюты должны стать конвертируемыми; для соблюдения этого принципа все правительства обязуются хранить международные резервы, а при необходимости - совершать интервенции на валютных ранках.
Члены МВФ делают взнос валютой и золотом.
1947 - Для приостановки наступления коммунизма, в США принимают программу восстановления европейской экономики. Госсекретарь США Маршалл в своем докладе обрисовывает план, согласно которому экономика Европы оздоровится до того уровня, когда она самостоятельно сможет поддерживать свой военный потенциал. Одной из задач является утоление "долларового голода". Если в 1949 году долларовые обязательства США Европе составляли 3.1 млрд., то в 1959 году они достигли 10.1 млрд. долларов.
к 1958 Большинство европейских стран объявляют о свободной конвертируемости своих валют.
1964 - Япония объявила о конвертируемости своей валюты.
После объявления конвертируемости основных валют стало ясно, что США уже не в состоянии поддерживать цену $35 за унцию золота. Долларовая инфляция составила угрозу для США. Администрацией Кеннеди был принят ряд неверных действий - введен налог на процентный дифференциал, повышающий издержки иностранных заемщиков, и программа добровольного ограничения иностранных кредитов. Налог и ограничения послужили толчком к возникновению нового рынка - рынка евродолларов.
1967 - Произошла девальвация английского фунта, что нанесло последний удар по иллюзорной стабильности Бреттон-Вудской системы.
В 60-ые годы дефицит платежного баланса США приводит к сокращению золотого запаса с 18 до 11 млрд. долларов. Одновременно с этим идет нарастание внешних долгов США.
1970 - В США резко снижаются процентные ставки, что порождает сильнейший кризис доллара. За короткий промежуток времени происходит массовый отток капитала из США в Европу, где уровень процентных ставок был более высоким.
Май 1971 - Германия и Голландия объявляют о временном свободном плавании своих валют.
Август 1971 - Рост дефицита платежного баланса США вынудил президента Р. Никсона приостановить конвертируемость долларов в золото.
Декабрь 1971 - На совещании в Смитсонианском институте в Вашингтоне была предпринята последняя попытка сохранить Бреттон-Вудскую систему. Интервал отклонений обменных курсов от паритетов был увеличен до 4.5%.
Удержать границы интервала было очень непросто. И некоторое время спустя Бундесбанк провел интервенцию на сумму 5 млрд. долларов. Это была громадная сумма по тем временам, но успеха это не принесло. Валютные биржи в Европе и в Японии пришлось временно закрыть, а США объявили о девальвации доллара на 10%. Развитые страны прекратили поддерживать фиксированные паритеты и пустились в валютное плавание.
1973-1974 - США поэтапно отменяет налог на процентный дифференциал и программу добровольного ограничения иностранных кредитов. Бреттон-Вудская система прекратила свое существование.
В последние годы действия Бреттон-Вудской системы валютные трейдеры извлекали большую спекулятивную прибыль в периоды, следовавшие за прекращением интервенций центральных банков. После отказа от фиксированных курсов возможности извлечения такой прибыли стали сильно ограниченными. Многие банки понесли крупные убытки, а два известных - "Банкхаус Херштадт" в Колоне и "Френклин Нэшнл" в Нью-Йорке - даже обанкротились из-за неудачных спекулятивных операций.
1976 - Состоялась Ямайская конференция (г. Кингстон). Представители ведущих мировых государств сформировали новые принципы формирования Мировой валютной системы. Государства отказались от использования золота в качестве средства покрытия дефицита при международных платежах.
Основными элементами новой системы выступают межгосударственные организации, регулирующие валютные отношения, конвертируемость валют. Платежными средствами выступают национальные валюты государств. Главным механизмом, посредством которого осуществляются международные валютные операции, выступают коммерческие банки.
1978 - Создается Европейская валютная система (ЕВС). Стержнем ЕВС является сетка кросс-курсов валют с центральными и граничными значениями обменных курсов. В целом, ЕВС напоминает Бреттон-Вудс. Если кросс-курс приблизится к границе, обе стороны обязаны проводить интервенцию. Ключевая валюта ЕВС - дойчмарка.
1985 - Постепенно ЭКЮ становится не счетным, а физическим инструментом. Выпускаются деноминированные в ЭКЮ дорожные чеки и кредитные карточки, банки открывают депозиты в ЭКЮ.
1957 - В Риме было подписано соглашение об образовании Европейского экономического сообщества. В состав Сообщества вошли: Западная Германия (ФРГ), Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия, Люксембург.
1963 - Канцлер Конрад Аденауэр и Президент Шарль де Голль подписали соглашение о сотрудничестве между Западной Германией (ФРГ) и Францией.
1969 - Состоялась встреча лидеров стран ЕЭС, на которой были определены ориентиры для создания будущего валютного союза в рамках Европейского экономического сообщества.
1972 - После распада Бреттон-Вудской системы валютных курсов лидеры стран ЕЭС подписали Европейское соглашения о свободном плавании. Для европейских валют были установлены пределы колебаний их значений друг относительно друга в размере 2.25%. Коллективное колебание евровалют относительно доллара США допускалось в размере 4.5%.
1973 - Великобритания, Ирландия, Дания становятся членами Европейского соглашения о свободном плавании.
1978-79 - Образование Европейской валютной системы. Соглашение о ее создании было ратифицировано 9 участниками - членами Европейского сообщества. Цель создания ЕВС - попытка защитить валюты государств-членов ЕЭС от резких колебаний валютных курсов.
Из 9 подписавших только 7 были полными членами: Западная Германия (ФРГ), Франция, Нидерланды, Бельгия, Люксембург, Дания, Ирландия. Великобритания не принимала участия в принятии всех документов, Италия присоединилась к ним на определенных условиях.
Одновременно с созданием ЕВС была введена новая валюта - ЭКЮ. Цель - создание платежного средства внутри ЕВС, а со временем - замена национальных валют. ЭКЮ представляла собой корзину из валют стран-участниц ЕВС. Для национальных валют были установлены пределы колебаний относительно их центральных значений в размере 2.25%, для итальянской лиры - 6%.
1981 - К Европейской валютной системе присоединилась Греция.
1986 - В Европейскую валютную систему вступают Испания и Португалия. Для испанской песеты были установлены пределы колебаний в размере 6%.
1990 - Великобритания присоединилась к Механизму обменных курсов, который был разработан в рамках ЕВС, с курсом фунта стерлингов по отношению к немецкой марке 2.9500.
Западная Германия (ФРГ) и Восточная Германия (ГДР) объединились в единую Германию.
Февраль 1992 - В голландском городе Маастрихт 12 государств-членов Европейского валютного союза подписали новый Договор о Европейском союзе. В основе этого договора лежали римские соглашения 1957 года. В Маастрихтском соглашении были намечены ориентиры создания единого европейского рынка, европейского центрального банка, единой валюты, единой экономической политики.
Сентябрь 1992 - Тяжелые времена для европейских валют. Произошло знаменитое падение фунта стерлингов. Во время агрессивных продаж фунта на валютном рынке Банк Англии и другие члены Механизма обменных курсов пытались удержать его в допустимом диапазоне колебаний с помощь операций на рынке. Однако все их усилия не привели к желаемому результату. Тогда Банк Англии был вынужден поднять дисконтную ставку трижды в течение одного дня в сумме на 5%, пытаясь предотвратить падение фунта. Но эта мера тоже не помогла и давление на фунт продолжалось.
Знаменитый финансист Джордж Сорос прославился тем, что играл на падении фунта и получил гигантскую прибыль, когда увидел, что фунт не смогут удержать в установленных Механизмом обменных курсов рамках.
Таким образом, Банк Англии был вынужден вывести свою валюту из Механизма обменных курсов. Судьбу британского фунта разделила и итальянская лира. Было объявлено о том, что они временно выходят из Механизма обменных курсов.
Июль 1993 - Выход фунта стерлингов из Механизма обменных курсов сильно повлиял на движение европейских валют. Все валюты ощутили на себе сильное давление, что привело к значительным движениям в сторону их снижения. Интересная история произошла с французским франком. После девальвации европейских валют французский франк оставался последним оплотом стабильности. И тогда весь рынок набросился на него в надежде на то, что его должна постичь участь остальных валют.
Помня подписанное двустороннее соглашение о сотрудничестве, Германия не могла оставить франк на растерзание. Мало того, что Бундесбанк принимал участие в интервенциях на валютном рынке, но также, специально для поддержания франка, было осуществлено снижение немецких процентных ставок. Но даже такие самоотверженные меры не смогли спасти франк от сильного падения.
Вследствие таких грандиозных событий на валютном рынке, в рамках Механизма обменных курсов было принято решение увеличить диапазон возможных колебаний входящих в него валют с 2.25% и 6% до 15%.
Декабрь 1995 - Европейские лидеры договариваются ввести Евро в 1999 году для стран, которые удовлетворяют определенным параметрам по величине дефицита государственного бюджета, государственного долга, инфляции и процентных ставок.
Декабрь 1996 - Определяется внешний вид купюр Евро.
Июнь 1997 - Определяется внешний вид монет Евро и евро-центов.
Май 1998 - Европейский Парламент утверждает выбор 11 государств, которые войдут в Европейский валютный союз с новой валютой Евро. Начинается выбор кандидатуры на пост главы Европейского Центрального банка.
Январь 1999 - На рынке появилась новая европейская валюта Евро, которая заменила собой Экю. 11 Европейских государств зафиксировали обменные курсы по отношению к Евро. Европейский центральный банк начал управлять валютной политикой Европейского валютного союза (EMU).
Своеобразные «зачатки» валютного рынка появились вместе с первыми металлическими деньгами. Некоторые считают родиной первых «валютных операций» Вавилон, некоторые — Египет. Это не столь важно. Общепринято считать, что первыми «серьезными» валютчиками были итальянские средневековые менялы. Их прибыль составляла разница в стоимости...
Своеобразные «зачатки» валютного рынка появились вместе с первыми металлическими деньгами. Некоторые считают родиной первых «валютных операций» Вавилон, некоторые – Египет.
Это не столь важно. Общепринято считать, что первыми «серьезными» валютчиками были итальянские средневековые менялы. Их прибыль составляла разница в стоимости валют разных государств. Развивались страны, менялись и развивались их отношения между собой, а вместе с ними развивался и валютный рынок. Первые, действительно значительные перемены он претерпел в XX веке. А настоящая революция произошла, когда в 70-х годах XX-го века сняли систему фиксированных курсов валют.
Появился новый выгодный вид бизнеса – получение прибыли в условиях свободного изменения курсов валют . Валютный рынок представляет собой не что иное, как все операции по купле – продаже, расчетам, предоставлению ссуд, и.т.д., которые осуществляют между собой все участники рынка.
Операции по купле – продаже валюты составляют львиную долю всех операций, проводимых на рынке. Такие операции называют конверсионными, и в английском языке существует для них специальный термин – «Foreign Exchange Operations».
В сокращении это будет Forex или FX. Свой нынешний вид этот рынок приобрел, как уже отмечалось выше, в середине семидесятых, когда была упразднена Бреттон-Вудская система.
И по сегодняшний день Forex остается самым ликвидным и динамичным рынком в мире. И единственным рынком, работающим круглосуточно. Благодаря быстрому движению средств, небольшой стоимости проводимых сделок, хорошей ликвидности, Forex очень привлекателен для инвесторов. Принципиальное отличие данного рынка от всех остальных в том, что он не имеет конкретного места торговли.
Forex представляет собой огромную всемирную сеть дилеров, которые соединены посредством всевозможных коммуникаций – от обычного телефона до сети Интернет. Основные валюты, с участием которых протекает основная масса операций – евро, американский доллар, японская йена, британский фунт стерлингов и швейцарский франк.
Процесс развития мирового валютного рынка. XX век, 30-года. В мире бушует кризис. Разрушаются торгово – экономические связи. Золотомонетный стандарт уходит в прошлое. В это время Лондон становится центром всех мировых финансовых операций. Фунт стерлингов – основная валюта для финансовых операций и создания валютных резервов.
1930 год – в городе Базеле (Швейцария) создается Банк Международных Расчетов, имеющий целью помощь молодым и временно испытывающим финансовые трудности государствам.
1944 год – знаменитая Бреттон-Вудская конференция. Это событие традиционно считают завершением англо-американского соперничества. Джон Мейнард Кейс и Гарри Декстер Уайт разработали новую систему развития в условиях мирового кризиса.
МВФ (Международный Валютный Фонд) объявляется важнейшим объектом, который уполномочен контролировать экономические отношения между государствами. Новые валюты, которые будут играть роль резерва – доллар и фунт стерлингов (де-факто). Доллар привязывается к золоту.(унция – 35$). Члены МВФ вносят свои доли золотом и валютой.
1947 год – С целью борьбы с распространением коммунизма США утверждают новую программу восстановления экономики Европы.
1958 год – Почти все европейские страны объявляют о свободной ковертируемости своих валют.
1964 год – Япония объявляет о конвертируемости своей валюты.
1967 год – Девальвация фунта стерлингов – сокрушительный удар по Бреттон-Вудской системе.
1971 год – Голландия и Германия объявили о свободном плавании своих валют.
В этом же году, в августе, президент Никсон вынужден приостановить конвертируемость доллара в золото в связи с дефицитом платежного баланса.
1973-74 г.г. – Бреттон-Вудская система упразднена. США постепенно отменяет налог на процентный дифференциал, введенный администрацией Кеннеди.
1976 год – Ямайская конференция. Состоялась в городе Кингстон. Участниками конференции – представителями ведущих государств мира были сформированы новые принципы мировой валютной системы. Главным механизмом по осуществлению международных валютных операций становятся коммерческие банки.
1978 год – Создана ЕВГ – Европейская валютная система.
Этапы объединения Европы
1957 год – Римское соглашение об образовании ЕЭС (европейского экономического сообщества). В его состав вошли ФРГ, Люксембург, Италия, Франция, Голландия, Бельгия.
1963 год – подписано соглашение о сотрудничестве ФРГ и Франции.
1969 год – встреча лидеров ЕЭС. Были намечены ориентиры для создания в дальнейшем валютного союза в рамках ЕЭС.
1972 год – Лидеры стран ЕЭС подписали соглашение о свободном плавании. Установлены пределы для колебаний европейских валют.
1973 год – Дания, Англия и Ирландия вступают в европейское соглашение о свободном плавании.
1979 год – Образуется европейская валютная система.
1981 год – Присоединение Греции к Европейской валютной системе.
1986 год – Присоединились Испания и Португалия.
1992 год – Падение фунта стерлингов – мрачные времена для всех европейских валют. Банк Англии вынужден поднять в течение одного дня дисконтную ставку трижды – на 5% в сумме. Эта крайняя мера не помогла, и Англия была вынуждена вывести свою валюту из механизма валютных курсов.
1993 год – Из-за вывода фунта стерлингов из механизма обменных курсов европейские валюты испытывают сильное давление и существенно дешевеют.
1995 год – Договор европейских лидеров о введении в 1999 году единой европейской валюты.
1996 год – Определен внешний вид купюр европейской валюты.
1997 год – Определен внешний вид монет – евроцентов.
1998 год – Утверждение списка из 11 стран – участников Европейского валютного союза с единой валютой – евро. В него вошли Финляндия, Португалия, Франция, Испания, Германия, Ирландия, Люксембург, Голландия, Италия, Бельгия, Австрия.
1999 год – появление на рынке новой валюты – евро. Она заменила собой Экю. Европейский центробанк начал управление валютной политикой ЕС.
Название международного валютного рынок FOREX происходит от английского «FOReign EXchange market». В течение пяти рабочих дней в неделю на Форексе происходит обмен самых разнообразных валют, при этом ежедневный объем торгов составляет несколько триллионов долларов.
Историю рынка Форекс принято отсчитывать с семидесятых годов прошлого века, когда в формировании валютных курсов окончательно отказались от золотого стандарта. Началом этого процесса можно считать 15 августа 1971 года – в этот день президент США Ричард Никсон объявил о том, что отменяет свободное конвертирование доллара в золото. Отказ США от золотого стандарта означал и отказ от Бреттон-Вудских соглашений 1944 года, когда на международной конференции было принято решение, согласно которому доллар обеспечивался золотом, а все другие валюты – долларом.
Отказ США от принятых ранее обязательств потребовал создания новой валютной системы. Ее основные положения были приняты в марте 1971 года на острове Ямайка, поэтому новая валютная система стала называться Ямайской.
Согласно новым договоренностям, стоимость валют стала формироваться на основе спроса и предложения. Окончательное согласование важных моментов произошло в 1976 году на заседании министров стран, входящих в МВФ. А в 1978 году МВФ на официальном уровне разрешил отказ от привязки национальных валют к золоту. Именно с этого времени курсы валют стали плавающими, данная система действует до сих пор.
Несмотря на то, что центральные банки государств поддерживают стоимость своих валют в определенных границах, не допуская значительных изменений, валютные курсы все равно колеблются в определенных пределах, что и позволяет трейдерам зарабатывать на их изменении. Следует отметить, что основную часть участников Форекса составляют крупные частные и государственные банки, обмен валют проводится ими не в спекулятивных целях, а для поддержания курса валют в определенных границах и поддержания национальной экономики. В последнем случае речь идет об обеспечении потребностей в валюте предприятий, ведущих международную деятельность.
В России, да и во всем мире в целом, мощный всплеск интереса к FOREX вызвало бурное развитие компьютерных технологий. Благодаря интернету возможность торговать на валютном рынке, не выходя из дома, получили сотни миллионов людей. Подобная торговля является чисто спекулятивной, так как направлена на получение прибыли за счет изменения стоимости валют. Спекулятивную торговлю на Форексе еще больше стимулировало развитие маржинальной торговли, при которой брокер дает клиенту часть средств взаймы. Это позволяет клиенту оперировать большими суммами – например, открыть сделку на 100 000$ (1 лот), располагая всего 100$. Если удалось получить прибыль, она полностью достается клиенту, взятая взаймы сумма автоматически возвращается брокеру. В случае неправильной оценки ситуации убыток не может превысить той суммы, которая есть у клиента – в нашем примере это 100$. Как только убыток по сделке приблизится к 100$, сделка будет автоматически закрыта. При этом клиент никогда не окажется должен брокеру, так как весь риск покрывается только из его собственных средств.
История рынка Форекс насчитывает уже несколько десятков лет. В настоящее время FOREX переживает период расцвета. Для российских трейдеров важно то, что времена «дикого Форекса» ушли в прошлое. При работе с известным брокером вероятность того, что он будет действовать против вас или не выплатит вам заработанные средства, достаточно невелика. Тем не менее, правильный выбор брокерской компании является одним из залогов успешной торговли.
Международный валютный рынок имеет глубокие многовековые корни. Он берет свое начало еще тысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические деньги. Сами валютообменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться в средние века. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которые зарабатывали на обмене валют разных государств.
С развитием межгосударственных отношений рынок валютообменных операций видоизменялся, приобретая все более четкие очертания. Наиболее значительные изменения в развитие валютного рынка были внесены в ХХ веке. Обретение рынком современных черт началось в 70-х годах 20 века, когда была снята система фиксированных курсов одной валюты по отношению к другой.
После снятия ограничений на колебания валют появился новый вид бизнеса, который основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов. Причем изменение курса обуславливается всевозможными рыночными условиями и регулируется только спросом и предложением.
Форекс в России
В России рынок Форекс появился в 90-х годах ХХ века с началом развития свободных рыночных отношений. Наиболее передовые банки быстро сориентировались и поняли, что на этом рынке можно получать значительную прибыль. Были открыты отделы, занимающиеся спекулятивными операциями на валютном рынке. Специалисты этого профиля быстро выросли в цене и нашли себе применение не только в российских, но и в западных банках. С каждым годом число трейдеров неуклонно растет.
Форекс и новые технологии
Растет не только численность игроков, но и качественный подход к делу. Оказавшись наиболее мобильным финансовым рынком, Форекс мгновенно отслеживает все самые интересные научно-технические достижения и внедряет их в практику бизнеса.
Одним из значительных этапов в развитии Форекс можно считать возникновение Интернет. Подтверждая свою динамичность и мобильность, специалисты Форекс быстро смогли найти конкретное применение компьютерной сети, используя ее с наивысшей рентабельностью. Появилась возможность делать то, что раньше казалось немыслимым. Сейчас Интернет позволяет трейдерам торговать валютой из любой точки мира и в любой момент времени.
Основные этапы развития мирового финансового рынка
30-е годы XX века
Мировой финансовый кризис. Происходит разрушение торгово-экономических связей. Ушли в прошлое времена господства золотомонетного стандарта. К середине 30-х Лондон становится мировым финансовым центром. Британский фунт стерлингов в то время являлся основной валютой для торговых операций и создания валютных резервов. Уже тогда фунт называли жаргоном "кэйбл" ("cable"). Это название связано с тем, что средством коммуникации при заключении сделок был телеграф и информация передавалась по кабелю.
В 1930 году в Швейцарском городе Базеле был создан Банк Международных Расчетов. Целью создания была финансовая поддержка молодых независимых государств и государств, временно испытывающих дефицит платежного баланса.
1944
В США прошла Бреттон-Вудская конференция. Ее считают окончанием американо-британского соперничества. На конференции присутствовали две крупнейшие фигуры: Джон Мейнард Кейнс (Англия) и Гарри Декстер Уайт (США). Им удается создать и принять новый порядок развития мировой финансовой системы в сложившихся условиях.
- Международный валютный фонд становится важнейшим институтом, контролирующим международные финансово-экономические отношения;
- Провозглашены валюты, играющие роль международных резервов (доллар и де-факто фунт стерлингов);
- Установлены регулируемые паритеты валют, привязанные к доллару США (возможно отклонение - 1%); доллар привязан к золоту (унция золота - $35);
- Члены МВФ имею право менять паритеты только с согласия МВФ;
- По завершению переходного периода все валюты должны стать конвертируемыми; для соблюдения этого принципа все правительства обязуются хранить международные резервы, а при необходимости - совершать интервенции на валютных ранках.
- Члены МВФ делают взнос валютой и золотом.
Основные положения Бреттон-Вудской системы
1947
Для приостановки наступления коммунизма, в США принимают программу восстановления европейской экономики. Госсекретарь США Маршалл в своем докладе обрисовывает план, согласно которому экономика Европы оздоровится до того уровня, когда она самостоятельно сможет поддерживать свой военный потенциал. Одной из задач является утоление "долларового голода". Если в 1949 году долларовые обязательства США Европе составляли 3.1 млрд., то в 1959 году они достигли 10.1 млрд. долларов.
к 1958
Большинство европейских стран объявляют о свободной конвертируемости своих валют.
1964
Япония объявила о конвертируемости своей валюты.
После объявления конвертируемости основных валют стало ясно, что США уже не в состоянии поддерживать цену $35 за унцию золота. Долларовая инфляция составила угрозу для США. Администрацией Кеннеди был принят ряд неверных действий - введен налог на процентный дифференциал, повышающий издержки иностранных заемщиков, и программа добровольного ограничения иностранных кредитов. Налог и ограничения послужили толчком к возникновению нового рынка - рынка евродолларов.
1967
Произошла девальвация английского фунта, что нанесло последний удар по иллюзорной стабильности Бреттон-Вудской системы.
В 60-ые годы дефицит платежного баланса США приводит к сокращению золотого запаса с 18 до 11 млрд. долларов. Одновременно с этим идет нарастание внешних долгов США.
1970
В США резко снижаются процентные ставки, что порождает сильнейший кризис доллара. За короткий промежуток времени происходит массовый отток капитала из США в Европу, где уровень процентных ставок был более высоким.
Май 1971
Германия и Голландия объявляют о временном свободном плавании своих валют.
Август 1971
Рост дефицита платежного баланса США вынудил президента Р. Никсона приостановить конвертируемость долларов в золото.
Декабрь 1971
На совещании в Смитсонианском институте в Вашингтоне была предпринята последняя попытка сохранить Бреттон-Вудскую систему. Интервал отклонений обменных курсов от паритетов был увеличен до 4.5%.
Удержать границы интервала было очень непросто. И некоторое время спустя Бундесбанк провел интервенцию на сумму 5 млрд. долларов. Это была громадная сумма по тем временам, но успеха это не принесло. Валютные биржи в Европе и в Японии пришлось временно закрыть, а США объявили о девальвации доллара на 10%.
Развитые страны прекратили поддерживать фиксированные паритеты и пустились в валютное плавание.
1973-1974
США поэтапно отменяет налог на процентный дифференциал и программу добровольного ограничения иностранных кредитов.
Бреттон-Вудская система прекратила свое существование.
В последние годы действия Бреттон-Вудской системы валютные трейдеры извлекали большую спекулятивную прибыль в периоды, следовавшие за прекращением интервенций центральных банков. После отказа от фиксированных курсов возможности извлечения такой прибыли стали сильно ограниченными. Многие банки понесли крупные убытки, а два известных - "Банкхаус Херштадт" в Колоне и "Френклин Нэшнл" в Нью-Йорке - даже обанкротились из-за неудачных спекулятивных операций.
1976
Состоялась Ямайская конференция (г. Кингстон). Представители ведущих мировых государств сформировали новые принципы формирования Мировой валютной системы. Государства отказались от использования золота в качестве средства покрытия дефицита при международных платежах.
Основными элементами новой системы выступают межгосударственные организации, регулирующие валютные отношения, конвертируемость валют. Платежными средствами выступают национальные валюты государств. Главным механизмом, посредством которого осуществляются международные валютные операции, выступают коммерческие банки.
1978
Создается Европейская валютная система (ЕВС). Стержнем ЕВС является сетка кросс-курсов валют с центральными и граничными значениями обменных курсов. В целом, ЕВС напоминает Бреттон-Вудс. Если кросс-курс приблизится к границе, обе стороны обязаны проводить интервенцию.
Ключевая валюта ЕВС - дойчмарка.
1985
Постепенно ЭКЮ становится не счетным, а физическим инструментом. Выпускаются деноминированные в ЭКЮ дорожные чеки и кредитные карточки, банки открывают депозиты в ЭКЮ.
История объединения Европы
1957
В Риме было подписано соглашение об образовании Европейского экономического сообщества. В состав Сообщества вошли: Западная Германия (ФРГ), Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия, Люксембург.
1963
Канцлер Конрад Аденауэр и Президент Шарль де Голль подписали соглашение о сотрудничестве между Западной Германией (ФРГ) и Францией.
1969
Состоялась встреча лидеров стран ЕЭС, на которой были определены ориентиры для создания будущего валютного союза в рамках Европейского экономического сообщества.
1972
После распада Бреттон-Вудской системы валютных курсов лидеры стран ЕЭС подписали Европейское соглашения о свободном плавании. Для европейских валют были установлены пределы колебаний их значений друг относительно друга в размере 2.25%.
Коллективное колебание евровалют относительно доллара США допускалось в размере 4.5%.
1973
Великобритания, Ирландия, Дания становятся членами Европейского соглашения о свободном плавании.
1978-79
Образование Европейской валютной системы. Соглашение о ее создании было ратифицировано 9 участниками - членами Европейского сообщества. Цель создания ЕВС - попытка защитить валюты государств-членов ЕЭС от резких колебаний валютных курсов.
Из 9 подписавших только 7 были полными членами: Западная Германия (ФРГ), Франция, Нидерланды, Бельгия, Люксембург, Дания, Ирландия. Великобритания не принимала участия в принятии всех документов, Италия присоединилась к ним на определенных условиях.
Одновременно с созданием ЕВС была введена новая валюта - ЭКЮ. Цель - создание платежного средства внутри ЕВС, а со временем - замена национальных валют. ЭКЮ представляла собой корзину из валют стран-участниц ЕВС. Для национальных валют были установлены пределы колебаний относительно их центральных значений в размере 2.25%, для итальянской лиры - 6%.
1981
К Европейской валютной системе присоединилась Греция.
1986
В Европейскую валютную систему вступают Испания и Португалия. Для испанской песеты были установлены пределы колебаний в размере 6%.
1990
Великобритания присоединилась к Механизму обменных курсов, который был разработан в рамках ЕВС, с курсом фунта стерлингов по отношению к немецкой марке 2.9500.
Западная Германия (ФРГ) и Восточная Германия (ГДР) объединились в единую Германию.
Февраль 1992
В голландском городе Маастрихт 12 государств-членов Европейского валютного союза подписали новый Договор о Европейском союзе. В основе этого договора лежали римские соглашения 1957 года. В Маастрихтском соглашении были намечены ориентиры создания единого европейского рынка, европейского центрального банка, единой валюты, единой экономической политики.
Сентябрь 1992
Тяжелые времена для европейских валют. Произошло знаменитое падение фунта стерлингов. Во время агрессивных продаж фунта на валютном рынке Банк Англии и другие члены Механизма обменных курсов пытались удержать его в допустимом диапазоне колебаний с помощь операций на рынке. Однако все их усилия не привели к желаемому результату. Тогда Банк Англии был вынужден поднять дисконтную ставку трижды в течение одного дня в сумме на 5%, пытаясь предотвратить подешевление фунта. Но эта мера тоже не помогла и давление на фунт продолжалось.
Знаменитый финансист Джордж Сорос прославился тем, что играл на подешевление фунта и получил гигантскую прибыль, когда увидел, что фунт не смогут удержать в установленных Механизмом обменных курсов рамках.
Таким образом, Банк Англии был вынужден вывести свою валюту из Механизма обменных курсов. Судьбу британского фунта разделила и итальянская лира. Было объявлено о том, что они временно выходят из Механизма обменных курсов.
Июль 1993
Выход фунта стерлингов из Механизма обменных курсов сильно повлиял на движение европейских валют. Все валюты ощутили на себе сильное давление, что привело к значительным движениям в сторону их подешевления. Интересная история произошла с французским франком. После девальвации европейских валют французский франк оставался последним оплотом стабильности. И тогда весь рынок набросился на него в надежде на то, что его должна постичь участь остальных валют.
Помня подписанное двустороннее соглашение о сотрудничестве, Германия не могла оставить франк на растерзание. Мало того, что Бундесбанк принимал участие в интервенциях на валютном рынке, но также, специально для поддержания франка, было осуществлено снижение немецких процентных ставок. Но даже такие самоотверженные меры не смогли спасти франк от сильного подешевления.
Вследствие таких грандиозных событий на валютном рынке, в рамках Механизма обменных курсов было принято решение увеличить диапазон возможных колебаний входящих в него валют с 2.25% и 6% до 15%.
Декабрь 1995
Европейские лидеры договариваются ввести Евро в 1999 году для стран, которые удовлетворяют определенным параметрам по величине дефицита государственного бюджета, государственного долга, инфляции и процентных ставок.
Декабрь 1996
Определяется внешний вид купюр Евро.
Июнь 1997
Определяется внешний вид монет Евро и евро-центов.
Март 1998
Европейская Комиссия рекомендует список 11 стран, которые войдут в Евро: Германия, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Ирландия, Португалия, Испания, Австрия, Финляндия.
Май 1998
Европейский Парламент утверждает выбор 11 государств, которые войдут в Европейский валютный союз с новой валютой Евро. Начинается выбор кандидатуры на пост главы Европейского Центрального банка.
Январь 1999
На рынке появилась новая европейская валюта Евро, которая заменила собой Экю. 11 Европейских государств зафиксировали обменные курсы по отношению к Евро. Европейский центральный банк начал управлять валютной политикой Европейского валютного союза (EMU).
Фиксированные курсы валют-участниц Европейского валютного союза к Евро:
| EUR/LUF | = | 40.3399 | Люксембургский франк |
| EUR/BEF | = | 40.3399 | Бельгийский франк |
| EUR/IEP | = | 0.787564 | Ирландский фунт |
| EUR/FIM | = | 5.94573 | Финская марка |
| EUR/PTE | = | 200.482 | Португальское эскудо |
| EUR/ESP | = | 166.386 | Испанская песета |
| EUR/ITL | = | 1936.27 | Итальянская лира |
| EUR/FRF | = | 6.55957 | Французский франк |
| EUR/DEM | = | 1.95583 | Немецкая марка |
| EUR/NLG | = | 2.20371 | Голландский гульден |
| EUR/ATS | = | 13.7603 | Австрийский шиллинг |