Дэй-трейдеры применяют систему ценовых прорывов в первый торговый час в схватках с рынком. Такие стратегии рано утром устанавливают важные уровни сопротивления и поддержки для краткосрочных экстремумов цены. Особенно, при условии, что рынок может быть переменчив и неустойчив.
Прорывы этих уровней помогают расширить ценовые бары в направлении развития прорыва. Такая тенденция поддерживает классический установочный набор, например, покупка акции на ценовом импульсе или использование стратегия Fade на рубеже сопротивления, или покупка акций на глубоком откате цены.
Часто серьезные ценовые прорывы сопровождаются резким ростом объемов . Кроме того цена после прорыва перемещается далеко от краткосрочных VMA.
Если рыночная толпа распознала активный тренд (читай — ), то страх и алчность начнут превалировать в настроении торгующих специалистов.
Объемы могут достигать и даже пересекать исторические уровни, которые вздымаются на протяжении многих ценовых баров, и находятся вблизи максимумов и минимумов. Восходящая и нисходящая тенденции получают схожие характерные особенности.
Большое число участников рынка способно сформировать резкий ценовой разрыв в тот момент, когда накал возрастает до своего апогея и наоборот, интерес толпы может упасть при краткосрочном откате цены.
Несколько советов-пожеланий по поводу закрытия позиций, которые открываются в направлении тренда.
Существует негативная обратная связь, которая обеспечивает направление ценовым импульсам. Цена может иногда откатываться и тестировать новый барьер в обычной манере, как это происходило при классическом прорыве уровня.
Когда ценовое движение поддержано большим объемом небольшой провыв этого уровня может стать точным поводом для входа в рынок с минимумом риска потерь.
А, когда зона застоя сформировалась далеко от уровня, по другую, новую сторону, многие , которые пришла пора закрывать, подвержены большому риску потерь.
Скорость развития событий может увеличиваться, когда ценовой прорыв произошёл в отсутствие зоны застоя. Ценовые бары и свечи расширяются, что отражает волновой импульс, который не зависит от времени.
Который вошел в рынок на первом откате старается положить в карман достаточную часть следующего ценового выпада. Очень важно в такой стратегии четко спланировать закрытие позиции. Естественно полагать, что позицию следует держать до замедления движения скорости и затухания импульса.
В этом случае высокие прибыли не могут быть защищены от естественных откатов. Оградить свою позицию от опасности и применить сигнал на выход который даст модель расширения баров.
Бывает так, что цена сформировала четкий треугольник , который направлен вверх. При этом она выглядит готовой к дальнейшему восхождению. Однако, уровень выше сопротивления может остановить ралли. Нужно пересматривать все цели, которые установлены для позиций по ходу их развития и исследовать промежуточные барьеры. Если есть такие, на которые цена может опереться при движении вверх.
Можно перефразировать. Для того, чтобы использовать сигнал о ценовом прорыве акция должна прорвать трендовую линию. Естественно, можно потерять некоторую часть хода тренда. Однако, риск совершения ошибки будет снижен до минимума.
Когда цена движется внутри треугольника далеко от апекса, ценовой прорыв врятли случится. В этом случае нужно ждать сигнала от индикаторов.
Широко известна фигура «чашка». Если правая её сторона начинается в том месте дна, где был ценовой прорыв флета, то объем резко возрастет и это будет подтверждением, которое необходимо для прорыва любой линии или фигуры.
Паттерны форекс — Чашка с ручкой
Нужно убедиться что прямоугольник – это фигура, которая свидетельствует о и, значит, ценовой прорыв на рынке вот-вот наступит. Прямоугольники и другие фигуры часто дают сигнал к прорыву в направлении главного тренда, но так бывает не всегда.
продолжения тенденции — симметричный треугольник
Модель продолжения — симметричный треугольник
Когда рынок находится во флете должны снижаться, это подаст сигнал о ценовом прорыве на ранних стадиях. Поскольку активные продажи продолжаться не более нескольких часов, то нужно искать прорвы в течение следующих 60 минут. Для идентификации точки открытия позиции на графике в это время.
Нельзя совершать покупку или продажу раньше, чем случится ценовой прорв.
В определенном смысле это не совсем верно. Однако, стоит больше внимания уделять схожести действий, которые применяют люди в тех или иных ситуациях. Так, если сегодня на рынке формируется треугольник, то, вероятно, также как и раньше, когда формировались другие треугольники, возможность прорыва оптимальна. Ценовые прорывы могут быть достаточно глубоки, особенно на тех инструментах, где не созданы уровни поддержки и сопротивления.
В некоторых точках технический анализ или новости (читай — ), а также важные события толкают на прорыв, тогда она прорывает этот ценовой коридор, этот ценовой прорыв может подать сигнал к покупке, а новая восходящая тенденция будет уже близка. Чем больше зона консолидации, тем сильнее может быть рост котировки.
Нужно учесть, что у восходящего тренда есть отличительная особенность: в момент его формирования начинает расти , которая постепенно уменьшится по мере того, как торговые объемы истощатся, и сузится диапазон ценовых баров.
Выводы
В этой статье мы познакомились с основами понятия ценового прорыва. Узнали, как правильно его использовать в условиях ценовых паттернов.
Вы точно знаете, как правильно действовать при наличии некоторых паттернов и предпосылок наступлению ценового прорыва.
Однако, нужно помнить, что ценовой прорыв не может быть гарантированным способом поучения прибыли. Он является лишь одним из частных случаев методики получения прибыли на движении котировки.
В данной статье мы узнали, что ценовой прорыв может наступить в условиях наличия или отсутствия некоторой фигуры, в рамках которой происходит это действо. Мы выяснили, что для фиксации ценового прорыва можно применять индикатор ленты Болинджера, которые просигнализируют о наступлении флета.
22.08.2018, СР, 12:13, Мск, Текст: Александр Кривошей
«Облачная революция» в России уже стала частью истории, но ее эффект до сих пор будоражит экономику: темпы развития облаков значительно превышают динамику ИТ-рынка в целом. У этого есть много причин, среди которых не последнее место занимает доверие бизнеса к облачным сервисам. Обещания маркетологов по поводу их гибкости, экономической эффективности, легкой управляемости и безопасности оказались правдой. Все больше компаний использует в своей работе облачные услуги. Специалисты компании Corpsoft24 – одного из лидеров на российском облачном рынке – поделились своим мнением по вопросу развития облачных решений на ближайшие годы.
Если несколько лет назад звучали многочисленные скептические мнения авторитетных представителей бизнеса о перспективах облаков, то сегодня сомнения в их неэффективности практически исчезли. Облачный рынок стал значительно более зрелым, соответственно изменились и преобладающие точки зрения и взгляды среди заказчиков облачных услуг.
Сегодня облаками пользуются компании из многих отраслей экономики – от ритейла до госсектора, при этом масштаб бизнеса может быть любым – от SOHO до enterprise. Законодательные меры, направленные на защиту персональных данных граждан только подстегнули развитие российского облачного рынка, поскольку операторы ПДн стали активно использовать отечественные ЦОДы.
Самым «горячим» и, пожалуй, самым интересным сегментом облачного рынка является предоставление инфраструктуры как сервиса. Продажи IaaS растут колоссальными темпами – на 65-75% в год. Конечно, это объясняется молодостью и ненасыщенностью рынка. Но важны и другие факторы. Так, клиенты уже достаточно знают про облака и могут самостоятельно оценить их преимущества и свою потребность в них. Благодаря тому, что российский рынок традиционно на несколько лет отстает от западного, сюда попадают уже проверенные практикой решения. И неудивительно, что для коммерческих ЦОДов предоставление клиентам услуг IaaSуже стало более выгодным бизнесом, чем традиционный colocation.
Еще один интересный сегмент – поставки программного обеспечения как услуги. Здесь динамика иная, но тоже весьма оптимистичная для перспектив развития облачных технологий. Темпы роста SaaS в России, по данным CNews Analytics, замедляются уже несколько лет подряд и находятся примерно на уровне 15%. Но в денежном выражении этот рынок в несколько раз больше, чем IaaS. «ПО как сервис» – давняя, хорошо понятная и востребованная бизнесом услуга, и рынок уже достаточно насыщен предложением.
Общий тренд на цифровизацию бизнеса вынуждает все большее количество компаний повышать свои компетенции в ИТ. Совершенно очевидно, что многие клиенты уже сами могут довольно успешно определять и диверсифицировать риски для своего бизнеса и обеспечивать как финансовую, так и технологическую производительность своих решений, построенных с использованием облачного инструментария.
В настоящее время нет никаких оснований предполагать, что популярность облаков будет снижаться. Глядя на мировую статистику, мы видим, что его среднегодовой рост примерно на порядок выше, чем у ИКТ-рынка. Gartner прогнозирует, что по итогам 2018 года рынок ИКТ в целом увеличится на 3,5%, а облачный – на 21% (IaaS – на 32%). И такая картина сохранится как минимум до 2020 года (с небольшой тенденцией к сокращению темпов по мере достижения рынком зрелости).
В России работают достаточно много опытных поставщиков облачных решений, способных быстро и качественно помочь клиентам. В последние годы среди них предсказуемо обострилась конкуренция, за которой последовал «естественный отбор». При этом, несмотря на желание многих передовых поставщиков облачных услуг привнести в отрасль свои собственные стандарты, классические разработчики облачных платформ сохранили и укрепили свои позиции за счет широкой практики применения своих платформ. Одним из основных «законодателей мод» по-прежнему остается компания VMware, которая внедрила стандарт масштабирования своей платформы для любых облачных задач, популяризировав решение vCloud/VSAN. Это дает практически неограниченный потенциал роста и развития для любых типов облаков и проектов за счет применения масштабируемых облачных ячеек.
Конкуренция поставщиков IaaS- и SaaS-платформ продолжается, однако изменения и улучшения, внедряемые в технологии, уже не столь значительны для пользователей и не являются решающими факторами при выборе платформы. Средний высокий уровень уже достигнут многими провайдерами, и клиенты стали обращать внимание на другие рыночные факторы при выборе.
Кроме того, заказчики подошли к пику своей эффективности в использовании облачных сервисов, после чего закономерно ожидается их переход на качественно новый уровень облачных решений. Так, многие захотят испытать возможности аналитики больших данных, даже если они раньше ей не занимались, но осознают в этом потребность. А строятся они в том числе на IaaS/SaaS-решениях.
Эта тенденция к увеличению рынка аналитики больших данных заметна давно и остается достаточно мощной – только в России он растет на четверть в год. Объясняется это растущей востребованностью аналитики со стороны заказчиков. Компании стали более осознанно относиться к данным: им нужны не только отчеты за прошедшие периоды, но и обоснованные прогнозы, поиск способов повышения эффективности и т.д. Также в последнее время значительно снизился порог выхода на использование таких решений, появилось множество относительно недорогих «легких» инструментов с возможностью самостоятельной настройки отчетов пользователями.
В связке с облачными технологиями и аналитикой взрывными темпами развиваются интернет вещей и межмашинное взаимодействие. Пока это тоже рост «с нуля»: еще идет выработка стандартов, решаются такие вопросы, как обеспечение безопасности и т.д. Но совершенно точно можно утверждать, что перспективы и границы развития этих технологий шире, чем мы себе представляем. В ближайшее десятилетие ожидается прорыв в разработке интеграционных решений в области SaaS/IaaS/больших данных/интернета вещей.
Без сомнения, лидеры-поставщики платформ для интернета вещей и промышленного интернета вещей будут использовать облачную связку SaaS/IaaS с аналитикой больших данных. Практическое использование облачного интернета вещей уже реализовали Южная Корея и Нидерланды, приступив к строительству на их основе целых городов и развертыванию специализированных сетей LoRaWAN/LTE-M. Появляются первые кейсы и в России. Правда, здесь они ограничиваются отдельными компаниями, которые таким образом решают, например, задачи ТОиР и обеспечения надежности производства.
В ближайшие годы многие отрасли – от машиностроения до ТЭК и транспорта – придут к практике применения интегрированных облачных систем интернета вещей на базе IaaS/SaaS/BigData/LoRaWAN (LTE-M). Нам с вами доведется быть непосредственными свидетелями и участниками данного процесса.
Стратегия ценового прорыва предполагает установление цен существенно ниже уровня, который воспринимается большинством покупателей как соответствующий экономической ценности товара. При этом цена, устанавливаемая в рамках такой стратегии, вовсе не обязательно должна быть низкой по абсолютной величине. Она низка только по отношению к экономической ценности товара. Соответственно
эта стратегия обеспечивает расширение круга потенциальных покупателей за счет жертвы возможностью реализовать товар с высокой величиной удельного выигрыша.
Именно такой ценовой стратегии придерживается на российском рынке, скажем, фирма Hyundai , продавая свои автомобили. Их абсолютная цена достаточно высока в сопоставлении со средней заработной платой в России. Однако, при том высоком авторитете, который эти автомобили завоевали в нашей стране, такие цены воспринимаются как относительно низкие по сравнению с экономической ценностью данной машины, хорошо служащей многие годы.
Проведение в жизнь стратегии ценового прорыва оказывается наиболее результативным для фирмы при определенных условиях, лежащих на стороне покупателей, затрат и конкурентов. С ними мы теперь и познакомимся.
Покупатели. Первое условие успешной реализации стратегии ценового прорыва состоит в наличии большого круга покупателей, готовых сразу переключиться на покупку товара у нового продавца, едва он предложит более низкую цену. Беда в том, что далеко не всегда дело обстоит именно таким образом, и реакция на разницу в ценах вовсе не является автоматической. Непонимание этого обстоятельства многими менеджерами является причиной того, почему столь часто попытки ценового прорыва приводят к неудачам и финансовым трудностям для фирм, избравших такие стратегии.
Более того, в ряде случаев выбор такой ценовой стратегии просто опасен. Особенно это характерно для фирм, производящих товары престижного спроса и ориентирующихся на круг наиболее обеспеченных покупателей. Для них существенно важно то, что владение вещами с данной товарной маркой доступно лишь людям с определенным уровнем доходов. И если фирма под той же товарной маркой попытается выпустить в продажу дешевые товары для захвата более широкого сегмента рынка с менее состоятельными покупателями, она рискует лишиться и прежних покупателей. Низкие цены как бы дискредитируют имидж престижности данного товара, и он перестает быть привлекательным для них.
Стратегия ценового прорыва малоэффективна также для дешевых товаров повседневного спроса: даже большая относительная величина снижения цены здесь выразится в абсолютно малой сумме, на которую покупатели могут и не отреагировать. Малую отдачу она приносит и применительно к товарам, свойства которых трудно или невозможно
сравнить заранее, до потребления (это характерно, например, для услуг всякого рода).
Издержки. Выше мы уже познакомились с принципами анализа условий выгодности снижения цен, и обнаружили, что затраты играют в нем большую роль. Опираясь на обнаруженные закономерности, мы можем сказать, что стратегия ценового прорыва имеет лучшие шансы на успех по отношению к тем товарам, в цене которых приростные затраты составляют небольшую долю, а удельный выигрыш - существенно большую. Это означает, что даже небольшой прирост числа проданных товаров будет приводить к заметному увеличению общей массы прибыли.
С другой стороны, поскольку удельный выигрыш велик, то небольшое снижение цены не приведет к его ощутимому падению. Используя рассмотренные выше формулы расчета условий безубыточности, мы можем, например, определить, что если в цене товара удельный выигрыш составляет 70%, то для оправдания 15%-го снижения цен достаточно увеличения числа проданных товаров лишь чуть более, чем на четверть:
BSC p = (- (- 0,15)): (0,70 + (-0,15)) х 100 = (0,15:0,55) х 100 = 27,3%.
Но соответственно, чем ниже величина удельного выигрыша, тем больший прирост продаж необходим для оправдания одного и того же масштаба цен.
Таким образом, если товар обладает невысокой величиной удельного выигрыша, а фирма хочет сильно снизить его цену, то она может пойти на это лишь в том случае, если способна существенно сократить переменные затраты и тем самым сохранить уровень выигрыша. Именно такая стратегия лежит, например, в основе системы продаж товаров по телевизору, когда экономия затрат за счет избавления от расходов на магазины и заработную плату продавцов создает основу для захвата рынка с помощью пониженных цен. Та же стратегия лежит в основе системы приема заказов на компьютеры прямо от покупателей с помощью Интернет-сайтов такими фирмами, как Dell и Gateway. Однако, по мере того как аналогичные приемы торговли и пониженные цены берут на вооружение их конкуренты (IBM, Hewlett-Packard Compaq ), такое конкурентное преимущество исчезает, а с ним тают и возможности реализации политики ценового прорыва.
Конкуренты. Нетрудно догадаться, что вообще реализация стратегии ценового прорыва может быть успешна лишь в том случае, если конкуренты по каким-то причинам не могут (или
не хотят) ответить аналогичным снижением цен. Это может быть связано с одной из следующих ситуаций:
- 1) когда фирма - инициатор снижения цен обладает настолько большим превосходством в возможностях снижения затрат или объеме доступных финансовых ресурсов, что конкуренты не рискуют вступать в ценовую войну, опасаясь своего проигрыша, и ищут иные способы сохранения объемов продаж;
- 2) когда фирма только вступает на рынок и еще настолько мала, что ее возможные успехи на почве снижения цен затронут столь малый сегмент рынка, что крупным фирмам нет смысла даже реагировать на это;
- 3) когда спрос высоко эластичен и в то же время покупатели не демонстрируют особой приверженности к тем или иным маркам товаров. Это значит, что политика пониженных цен может привести к общему расширению границ рынка, в силу чего конкуренты не проиграют и в том случае, если будут вынуждены пойти следом в снижении цен. Особый случай приемлемости и даже предпочтительности стратегии ценового прорыва - рынок, на котором еще нет существенной конкуренции, но она может вскоре обостриться. Например, есть основания полагать, что сюда попытаются проникнуть новые конкурирующие фирмы. Если в этой ситуации фирма - старожил пойдет на понижение цен и добьется резкого роста продаж, то это позволит обеспечить существенное удешевление товара за счет сокращения величины удельных постоянных затрат. Тем самым перед новыми конкурентами будет воздвигнут барьер для защиты рынка, о котором мы еще не говорили, а именно - эффект масштаба.
Чтобы преодолеть этот барьер, новым конкурентам придется (если только они изначально не обладают иной, более эффективной технологией производства) сразу начинать с организации производства в таких же крупных масштабах, как и достигнутые старожилами рынка. Но это потребует от новичков разового осуществления очень крупных инвестиций, что резко затруднит реализацию их планов. Кроме того, внезапное падение цен спутает все расчеты потенциальных конкурентов по уровню прибыльности, и это может лишить их интереса к данному рынку.
Отметим также, что при угрозе появления новых конкурентов проведение стратегии ценового прорыва вообще становится весьма разумным шагом. Например, если речь идет о товаре длительного пользования, то такие ценовые
меры могут позволить фирме овладеть большой долей рынка до того, как конкуренты вообще на нем появятся. Если речь идет о товаре с повторяющимися покупками, то пониженные цены могут оправдаться и в этом случае. С их помощью можно успеть приучить покупателей к своей торговой марке до того, как у них появится возможность сравнить ее с товарами конкурентов (особенно хорошо, когда это дополняется различными схемами товарозачета (trade-in) по товарам "бренда - старожила"). И тогда новые игроки, вторгнувшись на рынок, столкнутся с пониженной чувствительностью покупателей к ценам. Кроме того, в силу здесь вступит и эффект затрудненности сравнений.
Новости АПК 23.07.2018 1793
Эксперты полагают, что двукратный рост объемов торговли зерном на биржевом рынке весной 2018 года приведет к выходу большинства производителей, переработчиков и экспортеров на биржевые торги. Ожидается, что в сезоне 2018/19 года на бирже может быть продано от 300–350 тыс. тонн до нескольких млн тонн пшеницы.
О ближайших перспективах зернового рынка рассуждают директор управления торговых операций «КИТ Финанс Брокер» Денис Покровский и заместитель директора Департамента товарного рынка ПАО «Московская Биржа» Сергей Киселев.
Инфраструктура биржевого рынка зерна в России была запущена на основе крупнейшей российской биржи – ПАО «Московская Биржа» – для исполнения решения совета директоров биржи от 1 апреля 2015 года при участии крупного государственного игрока АО «ОЗК» и поддержке Российского зернового союза. Если поначалу руководящий и операционный состав биржи лишь не встречал противодействия регуляторов и торгующей общественности, то в последние месяцы получил полную поддержку регуляторов в лице ФАС, ФНС и Министерства сельского хозяйства РФ. На бирже торгуют, покупают и продают два инструмента – форвардный контракт (поставочное зерно со срочностью поставки от трех дней) и контракт «своп», представляющий собой двойную сделку (продажу зерна немедленно и обратную покупку этого же зерна на срок от 3 до 90 дней), что, как не трудно представить, является формой кредитования под залог зерна одного участника рынка другим. Начавшаяся в 2015 году торговля поставочным зерном, к сожалению, в ее прямом виде оказалась не востребована участниками зернового рынка в силу нескольких причин. Основная функция биржевых организованных торгов – осуществление клиринга (гарантии расчетов и гарантии поставки) – была не нужна покупателям и трейдерам, потому что контрагентским риском покупатели на этом рынке умели управлять внебиржевыми средствами. Другая характерная особенность биржевых сделок – отсутствие отсрочки платежа – и вовсе не соответствовала доминирующей практике этого рынка. Рынок же «свопов» (финансирование участником рынка владельцев зерна), запущенный весной 2017 года, напротив, сразу же показал хороший старт и устойчивый рост. Согласно сведениям биржи, за весь 2017 год было продано 8,5 тыс. тонн зерна (что менее 0,01 % от урожая сезона 2017 года в 134,1 млн тонн), по сделкам «своп» оборот показал 5,2 млрд руб. В 2018 году продолжился энергичный рост, и сделки с физическим зерном за январь-февраль превысили оборот всего 2017 года, а оборот сделок «своп» с января по февраль 2018-го составил 5,08 млрд руб., что почти равно уровню всего 2017 года. По состоянию на март 2018 года клиринговая организация биржи аккредитовала 45 элеваторов общей мощностью хранения свыше 3 млн тонн, на рынок вышли и активно совершают сделки более 150 участников, среди которых 9 профессиональных участников рынка (брокеры) и 5 крупных агрохолдингов. По неофициальным сведениям, в процессе выхода на биржу находятся крупнейшие экспортеры из числа тех, кто еще не начал торговать.
Предпосылки Успешное развитие организованных торгов зерном было бы невозможно без содержательной и нетривиальной работы, проделанной организационным составом профильными подразделениями группы «Московская Биржа». Для биржи создана уникальная инфраструктура, состоящая из следующих ключевых элементов:
Клиринговая организация («Национальный Клиринговый Центр») – гарантия платежей, поставок и расчетов;
Торговая площадка (АО «Национальная Товарная Биржа») – проведение аукционов и обработки заявок;
Оператор товарных поставок (ОАО «Национальная Логистическая Компания», совместное предприятие «Национального Клирингового Центра» и АО «Русагротранс») – гарантия доставки железнодорожным транспортом.
Так, впервые в России появился действующий «оператор товарных поставок», организация, наличие которой предусматривается ФЗ «Об организованных торгах» и которая призвана гарантировать поставку товара. Таким образом, инфраструктурный механизм реализует все принципы биржевой торговли – гарантию платежа и гарантию поставки. В том числе механизм аккредитации элеваторов дает гарантию клиринговой организации в сохранности объема и качества зерна посредством контроля технического и финансового состояния мощностей хранений и обязательного привлечения страховых компаний и квалифицированных сюрвейерских организаций. Физическим объемам торговли и составу участников на рынке зерна предстоит еще значительно увеличиться, чтобы обеспечить представительность. Для того чтобы биржевые торги и биржевая цена отражали реальность всего рынка, они должны составить не менее 10 % от объема всей торговли (оценка на примере других рынков). На зерновом рынке этой представительности пока нет. Так, например, если на рынке сахара бирже удалось привлечь крупнейших игроков, представляющих большую часть производства и предложения, то на всем рынке зерна состав участников (оценочно) отражает около 11 %.
Регуляторный контекст
Развитие конкуренции
Развитие организованных торгов на рынке зерна не представляет собой чего-то необычного для российского рынка и успешно проведено регуляторами – организаторами биржевых торгов для таких сложных и имеющих большое значение рынков, как рынки нефтепродуктов (моторных топлив), природного газа, угля, лесоматериалов, минеральных удобрений. Вывод стандартных товаров на организованные торги предусмотрен «Национальным планом развития конкуренции на 2018–2020 гг.», и ФАС, основываясь на успехе в сравнимых по сложности и важности отраслях, отвечающая за исполнение этого плана, уверена в успехе и на этом рынке. Можно ожидать, что у зернового рынка нет оснований для исключения, и уже к концу этого года удастся добиться представительности этого рынка по составу участников биржевых торгов.
Обязательность выхода
Российское регулирование, выраженное в Постановлении Правительства № 623, даже в случае, если участник рынка не продает зерно на биржевых торгах, предусмотрело для него обязательство регистрировать на бирже свои внебиржевые сделки с планкой масштаба, под которые подпадает абсолютное большинство сделок (от 60 тонн). При достаточно энергичном внедрении исполнения этого постановления можно считать, что в течение 2018 года все участники рынка тем или иным образом познакомятся с биржевым рынком. С декабря 2017-го по март 2018-го уже были зарегистрированы сделки на 1,3 млн тонн (более чем на 11 млрд руб.).
Революция в администрировании НДС
С июля 2017 года по причинам, хорошо известным зерновому рынку, ФНС приняла для себя позицию, которую многие участники рынка расценили как фактический запрет трейдерских операций и склонила многих экспортеров и потребителей закупать зерно только у первичных сельхозтоваропроизводителей, но не исключило вопросы к цельности «цепочки выплаты НДС». Подтверждения, полученные биржей от ФНС относительно чистоты (по НДС) сделок, совершенных на бирже, позволили многим участникам перейти к биржевым покупкам/продажам в целях обеспечения чистоты выплаты НДС.
Кейсы использования
Покупка и продажа зерна
Если крупные экспортеры, владеющие терминальными мощностями или крупными элеваторами в производящих регионах, представляют собой естественные внебиржевые площадки притяжения продавцов и концентрации предложения зерна, то крупные потребители или производители могут не находить эффективности в сбыте/закупке зерна за пределами своего логистического радиуса. Использование биржевой площадки, позволяющей агрегировать предложения с разных базисов (элеваторов), позволит им находить предложения, ранее не доступные. Еще одним примером использования биржи является использование государственной компанией, субсидирующей финансирование средних и малых сельхозтоваропроизводителей, получения платежей в виде зерна. Поскольку государственная финансовая компания не имеет в своей стратегии развития компетенций по коммерческим сделкам продажи зерна, то в данном случае для нее естественно выставление этого зерна на продажу максимально прозрачным образом на максимально представительной по возможности доступа покупателей площадке, то есть бирже. Финансирование хранения зерна
В случае, если по каким-то добровольным причинам (ожидание роста цены пшеницы) или недобровольным (задержка в отгрузке или подаче вагонов) владелец зерна хранит какое-то время (от трех суток) зерно на аккредитованном элеваторе, он может принять для себя решение получить часть стоимости этого зерна под залог до тех пор, пока оно на нем хранится.
Например, в один из месяцев 2018 года за три недели цена фуражной пшеницы пятого класса и кукурузы увеличилась на 5–6 %. При приобретении зерна ранее и финансировании под залог зерна выгода от владения зерном за вычетом стоимости финансирования могла составить 4,5 % за три недели или 78 % годовых. Перспективы Инициативы и план, по которому движется биржа при поддержке государственных органов – ФАС России, Минсельхоза РФ, ФНС, Банка России и отраслевых ассоциаций, – подразумевают развитие по - ставочного рынка (купля-продажа зерна) в 2018 году до значительного уровня.
Прогноз ликвидности
Исходя из наблюдаемой динамики при - влечения участников на рынок и опросов мнений участников, эксперты могут ожидать, что в сезоне 2018/19 года на бирже может быть продано (оценочно) от 300–350 тыс. тонн до нескольких млн тонн пшеницы. Также можно ожидать (по собственным оценкам «КИТ Финанс Брокер»), что оборот сделок финансирования может превысить 11 млрд руб. в месяц, и всего сделок финансирования разной срочности (от 3 до 30 дней) может быть заключено по итогам года более, чем на 50 млрд руб. В потенциале целевой объем этого рынка может составить 200 млрд руб. Такой объем сравним с потребностями финансирования и сезонными возможностями отгрузки нескольких крупнейших экспортеров и переработчиков. Весна 2018 года показала скачкообразный рост объемов торгов зерном на биржевом рынке (в два раза за несколько месяцев), что может привести к стремительному выходу подавляющего большинства производителей, переработчиков и экспортеров на биржевые торги.
Дальнейшие перспективы
Помимо устойчивого и емкого рынка торгов физическим товаром, перспективой зернового рынка, которая представляется достижимой на горизонте 12–24 месяцев, также являются:
Введение обязательной нормы продажи на бирже зерна/сахара/другой агропродукции в процентах от объема производства;
Введение ликвидного и торгуемого биржевого индекса, а также региональных индексов;
Запуск фьючерсов на товары. Нетрудно видеть, на что нацелены эти инициативы и планы:
Формирование прозрачной цены;
Предоставление российских инструментов хеджирования ценовых рисков для участников рынка за отсутствием иностранных.
Учитывая успех развития рынка зерна и сахара, в ближайшей перспективе ожидается аналогичное развитие организованных торгов на рынках других товаров, которые могут быть стандартными, – муки, семян подсолнечника.
Это выглядит, как падение бастиона. За четыре месяца 2018 года 15 крупнейших ипотечных кредиторов выдали ипотечных кредитов на 827 млрд. рублей - на 84,7% больше объема выдачи за аналогичный период 2017 года. Таков один из итогов совместного исследования аналитиков ДОМ.РФ и Frank RG. Руководитель агентства DDPlanet и создатель сервиса «Выберу.ру» Григорий Бурденко предлагает сопоставить эти цифры с показателями, которые дают финансовые сервисы в интернете.
Все ли дело в ставке?
«Основная причина значительного роста объемов выдачи ипотечных кредитов связана с закреплением ставок по ипотеке на уровне ниже 10%, - поясняют финансовые аналитики. - За год средневзвешенная ставка выдачи снизилась примерно на два процентных пункта». В апреле ставка по кредитам на новостройки составила 9,43% годовых (-1,55%), а на приобретение готового жилья на вторичном рынке - 9,63% годовых (-2,06%).
С 1 января 2016 года ставку рефинансирования приравняли к ключевой ставке Центрального банка России. В этот период она равнялась 11% годовых. Далее с периодичностью два-три месяца шла постоянная «игра» на понижение. Сегодня показатель составляет 7,25% годовых.
В то же время, по статистике ЦБ РФ, средняя ставка по выданным ипотечным кредитам все это время снижалась с 12,89% до 9,57% годовых на май текущего года.
По мнению профессора Уральского государственного экономического университета (УрГЭУ) Максима Марамыгина, помимо снижения ставки, сошлись еще несколько факторов. Во-первых, цены на недвижимость долгое время не росли, в стране фиксировался относительно стабильный уровень инфляции, а это означает понятные для потребителя ожидания. По его словам, платежеспособный спрос помогают формировать различные государственные программы: ипотека для военных, ипотека для молодых семей, федеральный закон о материнском (семейном) капитале, а также аналогичные региональные нормативные акты.
Интернет как катализатор
Скорость, с которой снижались , почти без опоздания следуя за ключевой ставкой, во многом стала следствием развития интернет-технологий, считает руководитель агентства DDPlanet и создатель сервиса «Выберу.ру» Григорий Бурденко. «Мы фиксируем серьезный рост по запросам в поисковых системах с ключевыми словами, связанными с приобретением жилья в кредит», - констатирует он.
За те же первые четыре месяца наступившего года рост посещений раздела «ипотека» сервиса «Выберу.ру» по сравнению с аналогичным периодом 2017 года составил 149%. Создатели портала считают, что в эту цифру, безусловно, входят и 84,7%, о которых говорится в исследовании. Главное - это постепенное смещение поиска, а затем и выбора в глобальную сеть.
«Потребитель финансовых продуктов - будь то , или та же ипотека - больше не готов находиться в изоляции и безапелляционно принимать первые предложенные ему условия, - поясняет Григорий Бурденко. - Он может по пути на работу в общественном транспорте или в свободные минуты зайти на сайт, ввести интересующие его условия и получить список предложений».
В этот же период число расчетов, сделанных на ипотечном калькуляторе сервиса, увеличилось почти вдвое - на 98,4%.
При стоимости недвижимости 3 млн. рублей и первоначальном взносе 2 млн. рублей (займе в 1 млн. рублей), без учета льготных вариантов кредитования, минимальная процентная ставка составит 7-8%, а максимальная - 16-20% годовых.
Ставка на снижение
На федеральном уровне говорят о необходимости снижения средней ипотечной ставки до уровня 7-8 процентных пунктов в среднесрочной перспективе. «Теоретически нижний предел ставки - ключевая ставка + 1%. При этом ключевая ставка у нас явно завышена», - считает Масксим Марамыгин. Если так, то уже сегодня есть теоретическая возможность снижения стоимости ипотеки до 8,5% годовых.
«Дальнейшее снижение ставок будет зависеть от динамики ключевой ставки в экономике. Мы ожидаем, что в зависимости от макроэкономических условий, уже во втором полугодии 2018 ставки по ипотеке снизятся до уровня ниже 9%», - считают аналитики ДОМ.РФ.
Если еще несколько лет назад покупка жилья с помощью ипотеки была доступна 20-30% населения, то по итогам 2017 года эта доля превысила 40%. По мере дальнейшего понижения ставок данный показатель будет только расти. По версии Григория Бурденко, это будет означать рост запросов на тему жилищного кредитования в глобальной сети.
Бесконечные резервы?
Так или иначе, но после такого своеобразного «прорыва» на рынках часто возникает затишье, однако не в случае с ипотекой, уверены аналитики. Порядка 25 млн. (45%) семей в России нуждаются в улучшении жилищных условий, при этом половина от общего числа новостроек и более трети квартир на вторичном рынке приобретаются в кредит. По оценкам представителей государственного ипотечного оператора, в 2018 году российский рынок жилищных займов вырастет примерно на 40% при объемах выдачи около 2,8 трлн. рублей.
Вместе с тем, важна также надежность заемщиков. Ипотечный кризис 2007-2008 годов в США произошел именно потому что банки, конкурируя за долю на рынке, постепенно снижали требования к тем, кто берет ссуды. «До перегрева рынка еще очень далеко. Для этого надо рынок ипотеки увеличить раз в 10», - считает Максим Марамыгин.
Также эксперты уверены, что заемщики с подходящим уровнем дохода и хорошей кредитной историей еще остаются. В России доля ипотечной задолженности со сроком 90 дней и более составляет всего 2.11% ипотечного портфеля, что соответствует уровню развитых стран.
Претенденты на пирог
Нынешнюю ситуацию можно считать уникальной еще и потому, что снижение ставки пришлось на период, когда цены на недвижимость остановили свой рост и даже снизились. Есть вероятность, что, обнаружив платежеспособный спрос, застройщики начнут постепенно повышать цены. Впрочем, «остывание» рынка недвижимости во многом связано с появлением крупных интернет-площадок. Там застройщики или собственники уже давно конкурируют в режиме онлайн.