Тысячелетиями золото играло ключевую роль в международных отношениях. Постепенно оно начало выполнять функцию мировых денег, которую впоследствии юри-дически оформили в рамках Парижской валютной системы в 1867 году. Вплоть до середины 70-х годов XX века золото так или иначе использовалось в качестве резервно-платежного средства. Однако в 1976 году после подписания так называемого Ямайского соглашения и осуществления перехода к новой валютной системе была окончательно завершена демоне-тизация золота. Его перестали применять в качестве международного платежного средства, но продолжали использовать в качестве средства формирования резервов. Отмена официальной цены на золото привела к тому, что его стоимость стали определять на основе спроса и предложения. В свою очередь, это привело к дестабилизации цены золота на мировом рынке.

Но несмотря на все ценовые колебания, золото активно использовалось как объект для совершения сделок на мировом рынке, а в условиях плавающих валютных курсов значение золота, как одного из резервных активов, еще больше возросло. Однако статус золота в мире, безусловно, изменился, и с переходом к новой валютной системе возник вопрос: что же представляет собой этот металл?

Сегодня нет однозначного мнения относительно того, является ли золото товаром, или финансовым активом. С одной стороны, основная часть совокупного спроса на золото формируется за счет ювелирной индустрии, а также промышленности и медицины. В результате все это золото прошло окончательную переработку (то есть фактически -- стадию потребления). Следовательно, с этой точки зрения золото не является финансовым активом, так как основная составляющая совокупного спроса на золото -- спрос с целью конечного потребления.

Однако существует мнение, что золото в большей мере является финансовым активом, нежели товаром. В отличие от большинства других товаров золото, как и другие финансовые активы, покупается с целью вложения средств или накопления (тезаврации), а не с целью конечного потребления. Это утверждение часто справедливо и для драгоценностей, и для золотых монет, которые могут приобретаться не только с целью их использования по прямому назначению, но и как объекты для вложения средств с целью сохранения стоимости или получения потенциального дохода. К тому же большая часть золота, которое когда-либо было добыто и переработано, в любой момент, при соответствующих условиях, может вернуться на рынок.

Кроме того, кредитный рынок золота намного более развит по сравнению с подобными кредитными рынками других товаров. Для некоторых владельцев золота физическое владение этим металлом представляет определенный интерес, но для большинства из них данный вопрос не настолько принципиален. Как правило, само по себе владение золотом не приносит доходов либо приносит, но сравнительно небольшие. Владельцы запасов золота готовы предоставить его взаймы под определенный процент (подобным образом они могли предоставить во временное использование свои облигации или другие финансовые активы). В результате сформировались достаточно низкие и устойчивые арендные ставки на золото, а наличие активного кредитного рынка с довольно устойчивыми и низкими процентными ставками весьма типично для любого другого финансового актива.

Международный рынок золота включает всю совокупность отношений между субъектами рынка по добыче, переработке (повторной переработке) и конечному приме-нению золота (в промышленности, ювелирной индустрии, медицине). Таким образом, данные отношения возникли уже на стадии разведки и добычи золота.

ЗВР - высоколиквидные внешние активы страны которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для следующих целей:

• 1. Прямое финансирование дефицита платежного баланса
• 2. Для интервенций на валютных рынках, чтобы оказывать влияние на курс национальной валюты.

Можно сказать, что в России на сегодня сформировался новый рынок драгоценных металлов. Начал более активно формироваться на только первичный, но и «вторичных» рынок обращения лицензий на добычу золота. За последние два года изменилась мотивация участия банков на рынке золота. Если раньше банки стремились получить соответствующую лицензию для возможности экспорта золота или привлечения под него финансовых ресурсов из-за рубежа, то в настоящий момент банков привлекается возможность дополнительных частных инвестиций.

В России создана достаточно разветвленная инфраструктура по промышленной обработке сырья и производству готовой продукции, что дает возможность России стать равноправным участником на мировом рынке драгоценных металлов.

Россия располагает огромными ресурсами золота в недрах и по разведанным запасам занимает 3-е место в мире после ЮАР и США. Основная доля российских балансовых запасов золота сосредоточена в Восточно-Сибирском (38,03%) и Дальневосточном (35,61%) экономических регионах. Еще более 20% балансовых запасов расположено на территории Уральского региона. В то же время внедрение системы рыночных отношений в экономику страны в последние годы потребовало ревизии находящихся на государственном балансе запасов и часть месторождений перешла в разряд нерентабельных- объектов. Данная переоценка была вызвана, в частности, тем, что в ряде случаев в балансе сырьевых ресурсов были учтены запасы месторождений с содержанием полезных ископаемых значительно ниже среднемировых. Учитывая относительную дороговизну энергетических ресурсов, перевозок, отсталую технологию добычи и переработки руд и песков, себестоимость освоения ряда объектов оказалась чрезмерно высокой. В результате часть запасов (22% коренного и 40% россыпного золота) полезных ископаемых, которая ранее числилась на государственном балансе, была списана Министерством природных ресурсов РФ как нерентабельная. При этом в последнее время из-за экономических проблем геологическая отрасль России не в состоянии полностью компенсировать выбывающие запасы. В последние годы воспроизводится примерно половина запасов золота.

Золото в силу своих уникальных физико-химических свойств использовалось на протяжении всей истории человечества — и как украшения, и как металл, и как деньги. Период использования золота в качестве денег насчитывает несколько тысячелетий. Однако в XVII—XVIII вв. с развитием капитализма и возникновением коммерческих банков появляются кредитные деньги. Золото постепенно вытесняется из сферы налично-денежного обращения. Тем не менее оно остается, по существу, единственным резервным активом как во внутреннем денежном обороте, так и в сфере международных валютных отношений. Понятия денег и золота фактически являются идентичными.
Апогей применения золота в качестве международного резервного актива — XIX в. В период Первой мировой войны и после нее произошла отмена внутренней конвертируемости национальных валют в золото, резко возросла его цена.
Примечательно, что цена золота оставалась стабильной на протяжении чрезвычайно длительного периода времени. Например, Исаак Ньютон мог купить золото в 1717 г. по цене 3,17 фунтов стерлингов за тройскую унцию, и практически по той же цене можно было купить золото в Лондоне вплоть до 1914 г. (за исключением периода 1797—1821 гг., связанного с наполеоновскими войнами). Правительство США изменяло официальную цену на золото с 1792 до 1973 г. всего четыре раза — в 1834 г. с 19,75 до 20,67 USD/унция, в 1934 г. до 35 USD/унция, в 1972 г. до 38 USD/унция и в 1973 г. до 42,22 USD/унция. Последняя цена — это вообще последняя официальная цена золота в истории.
Динамика цены золота представлена в табл. 4.1.

Попытки восстановить полный золотой стандарт и на его основе восстановить стабильность мирового валютного рынка, предпринятые в период между двумя мировыми войнами, закончились безрезультатно. Золотодевизный стандарт как основа мировой валютной системы просуществовал всего несколько лет, с конца Первой мировой войны до Великой депрессии. Тем не менее золото оставалось единственным резервным активом, доверие к которому было абсолютным. Однако фактически именно Вторая мировая война окончательно вытеснила золото из международной валютной системы, хотя процесс его формальной демонетизации затянулся на 30 лет.
В Бреттон-Вудской валютной системе золото сохраняло центральную роль вплоть до краха самой системы и введения в 1973 г. плавающих курсов. С того времени значение золота значительно снизилось, хотя многие страны сохраняют резервы в золоте в силу его уникальных физико-химических свойств и высокой ликвидности.
Международный валютный фонд также сохраняет резервы золота в слитках. Запасы золота к МВФ составляют 3217 т (103,4 млн унций). Стоимость золота по балансу оценивается в 5,9 млрд СДР (около 9,3 млрд долл.) в последней «исторической» официальной цене. В текущих рыночных ценах стоимость золота на 1 сентября 2008 г. оценивалась в 86,2 млрд долл. Часть этих запасов — 12,97 млн унций (403,3 т) принадлежат Фонду в соответствии со второй поправкой к Уставу МВФ от апреля 1978 г. и не подлежат возврату странам — членам Фонда. Рыночная стоимость этого резерва на 1 сентября 2008 г. составляет 10,8 млрд долл.
Фактически все имеющееся золото Фонд получил путем четырех основных типов сделок, предусмотренных первоначальной редакцией Устава:
. оплата странами квот в уставном капитале производилась на 25% золотом. В той же пропорции оплачивалось увеличение квот. Это был крупнейший источник поступления золота в МВФ;
. все выплаты процентов и комиссий по кредитам Фонда, выдаваемым странам-участницам, производились обычно золотом;
. члены МВФ, желавшие купить у Фонда валюту другой страны-члена, могли приобрести ее, производя платежи золотом. Это второй по величине источник золота МВФ, поскольку именно таким способом приобретала вал юту у Фонда ЮАР в 1970—1971 гг.;
. золотом страны — члены МВФ могли погашать ранее отсроченные кредиты Фонда.
Вторая поправка к Уставу МВФ в апреле 1978 г. исключила золото как основу валютной системы, базы для расчета валютных курсов и специальных прав заимствования (СДР). Она также отменила официальную цену золота и аннулировала обязательство МВФ использовать золото в сделках с его членами. Устав ограничивает использование золота в операциях МВФ. Фонд может осуществлять прямую продажу золота по текущим рыночным ценам, может принимать золото в погашение обязательств членов по согласованным ценам на базе рыночной цены на момент его принятия. Эти сделки требуют одобрения 85% голосов стран-членов.
МВФ не имеет права проводить никакие другие сделки с золотом, такие как выдача кредитов, свопы, или принимать золото в качестве обеспечения по кредитам, а также покупать золото.
При проведении операций с золотом МВФ руководствуется следующими принципами:
. так как золото в балансе Фонда недооценено (более чем в 10—15 раз в сравнении с текущими ценами), оно в основном и обеспечивало укрепление его баланса. В настоящее время золото учитывается в балансе с учетом переоценки. Любая переоценка золота дает возможность избежать ослабления финансового состояния МВФ;
. МВФ должен поддерживать относительно крупные запасы золота в активах не только по надзорным причинам, но и для того, чтобы справиться с непредвиденными трудностями;
. МВФ несет ответственность за поддержание нормального функционирования рынка золота;
. прибыль от любых продаж золота направляется на формирование инвестиционного фонда, который создается исключительно за счет прибыли МВФ.
Отток золота из резервов МВФ в период действия Бреттон-Вудской системы происходил за счет продаж золота за валюты и через выплаты вознаграждений и процентов. После принятия второй поправки к Уставу МВФ отток золота может происходить исключительно за счет прямых его продаж. Основные операции МВФ с золотом включали в себя следующие:
. продажи для пополнения запасов валют (1957—1972 гг.). МВФ в нескольких случаях продавал золото для увеличения резервов ключевых валют;
. покупка золота Южной Африки (1970—1971 гг.). МВФ продавал золото своим членам в объемах, примерно соответствовавших годовым объемам покупки золота у ЮАР. Надо отметить, что ЮАР испытывала серьезные трудности в результате нехватки свободно конвертируемой валюты, так как страна находилась в формальной экономической изоляции. Покупка золота у ЮАР решала одновременно две проблемы: пополнение золотых резервов стран — членов МВФ и облегчение экономического положения ЮАР;
. инвестиции в государственные ценные бумаги США (1956—1972 гг.). В целях получения дохода для компенсации операционных убытков часть золота была продана США, а полученные доллары инвестированы в ценные бумаги. Одновременно эта операция решала и проблему пополнения резервов золота США, что фактически означало повышение устойчивости Бреттон-Вудской валютной системы. Впоследствии, после накопления существенных резервов, МВФ выкупил это золото у правительства США;
. аукционные и «возвратные» продажи (1976—1980 гг.). Около "/з (50 млн унций) запасов золота МВФ продал после того, как было принято решение о демонетизации золота. Половина из этого количества была продана странам-членам по цене 35 USD/унция. Вторая половина была продана на аукционах по рыночным ценам для формирования страхового (трастового) фонда, цель которого — льготное кредитование Фондом стран с низким уровнем дохода;
. внерыночные сделки с золотом (1999—2000 гг.). В декабре 1999 г. Исполнительный совет Фонда одобрил внерыночные сделки с золотом в объеме до 14 млн унций для участия МВФ в программе поддержки стран с чрезвычайно тяжелым долговым бременем (HIPC Initiative). В начале 2000 г. отдельные, но связанные с HIPC операции объемом 12,9 млн унций были проведены между Фондом, а также Бразилией и Мексикой, которые имели неисполненные по вине Фонда финансовые обязательства. На первом этапе МВФ продал золото этим странам по рыночной цене и направил прибыль в HIPC Initiative. На втором этапе Фонд немедленно выкупил золото по той же рыночной цене, закрыв обязательства этих стран. В результате операции физический объем золота в балансе Фонда не изменился.
Во всех этих сделках золото выступает не в качестве денег, а в качестве товара, посредством которого страны — члены МВФ приобретают иностранные валюты, необходимые для погашения внешней задолженности и решения проблем финансирования внешнеэкономических отношений.
Полный отрыв денег от привязки к конкретному товару, в частности к золоту, вызван объективными причинами. Главная из них: ни один товар в условиях развитой международной экономики не может выполнять функции средства платежа, прежде всего из-за физического, количественного ограничения самого товара. Экономика не имеет пределов развития, тогда как любой товарный стандарт сдерживает, ограничивает это развитие, вызывая экономические и валютные кризисы. Резервы золота в мире составляют (в текущих ценах на начало 2007 г.) около 3 трлн долл., тогда как капитализация фондового рынка превышает 60 трлн долл. Поэтому сегодня золото представляет собой такой же стратегический товар, как нефть или редкоземельные элементы. Цена на него определяется спросом и предложением на мировом рынке. Более того, существует проблема реализации золота на мировом рынке. Любые попытки продать значительное количество монетарного золота вызывают немедленное падение цен на него и дестабилизируют рынок. Это одна из причин сохранения относительно высокой доли золота в составе официальных резервов.
Несмотря на утрату золотом денежных функций, оно в силу особых качеств и исторических традиций продолжает вызывать повышенный интерес по сравнению с другими товарами. В период кризисов — финансовых, экономических или военных — неизменно возникают предложения о введении элементов золотого стандарта. Так, в начале 90-х годов и после кризиса 1998 г. в России достаточно активно обсуждались предложения о введении золотого червонца по примеру Советской России 1922 г. Однако авторы подобных предложений не учитывают, что возврата на 70 и даже на 20 лет назад быть не может: мир изменился.
Обращение к золоту как к возможному спасительному инструменту стабилизации экономики, гарантии надежности инвестиций характерны не только для России. Периодически возникают аналогичные предложения и по «спасению» международной валютно-финансовой системы. Однако восстановление золотого стандарта в какой-либо его форме мировой экономике не грозит. Но и смотреть на золото свысока сейчас не рискнет ни один из серьезных экономистов с мировым именем. Этот мало используемый в современном хозяйстве металл за два десятилетия бума финансовых инструментов и их производных не утратил своего самого уникального свойства — почти абсолютной ликвидности. В начале эры производных финансовых инструментов золото широко использовалось в качестве базового актива, однако ряд его качеств не позволял развиваться рынку деривативов, так как прежде всего необходимо иметь в залоге большое количество металла, хранение которого обходится дорого. При минимальной марже финансовых рынков всего объема имеющегося под залог металла было недостаточно для обеспечения требуемой массы прибыли — для крупных международных финансовых операций золото не подошло из-за своей «консервативности». Однако как специфический рыночный товар золото представляет большой интерес.

На всех этапах исторического развития цивилизации золото играет поистине важную роль.

Во все времена золото правило целыми сообществами, повергало в упадок экономику, решало судьбы императоров и королей, вдохновляло на создание величайших произведений искусства, провоцировало одних людей на ужасные деяния по отношению к другим и заставляло их терпеть страшные лишения в надежде мгновенно разбогатеть и обрести уверенность в себе.

На протяжении многих веков золото благодаря своему эмоциональному воздействию и эстетическим качествам олицетворяло могущество и богатство.

Кроме того, долгое время золото играло существенную роль в денежном обращении различных стран.

В современной истории золота важнейшей точкой отсчета является 1970 -е гг. В это время мировой рынок золота стал свободным от государственного вмешательства, из мировых денег золото трансформировалось в обычный товар.

Однако, нельзя сказать однозначно что после подписания Ямайского соглашения золото окончательно утратило свои денежные функции.

Золото потеряло свои главные функции - это мера стоимости товаров и услуг и средство обращения. Тем не менее, такие монетарные функции как средство накопления, платежа, сбережения, а также мировая функция денег не были утрачены, они лишь трансформировались.

Это объясняется тем, что во первых с развитием всемирной сети Интернет золото стало возможным использовать в качестве средства платежа.

Например, интернациональная платежная система E-Gold, корреспондирует денежные средства в некоторые драгоценные металлы, в частности в золото. Данная система очень эффективна для проведения международных платежей.

Таким образом, с помощью данной платежной системы реализуется функция золота как средства платежа.

Во-вторых, в условиях финансового кризиса золото может выступать в качестве средства накопления и сбережения. В данном случае золото может выступать определенным страховым фондом.

В современных условиях нестабильности основных мировых валют многие инвесторы предпочитают вкладывать средства в золото, поскольку оно считается одним из самых устойчивых и высоколиквидных финансовых активов, традиционно используемых в целях сбережения и накопления капитала.

В третьих, золото на протяжении многих веков выполняло функцию мировых денег. На сегодняшний день золото в качестве мировых денег функционирует как всеобщая материализация общественного богатства.

Сегодня роль золота как финансового актива повышается с каждым днем.

На сегодняшний день страны заинтересованы в сохранении благородного металла как реального резервного актива по ряду причин:

· Диверсификация официальных резервных активов.

Стратегия диверсификации резервов, как правило, имеет более высокую надёжность, нежели стратегия, которая ориентируется на актив одного вида.

· Физическая защита

Ценные бумаги и иностранные денежные средства могут быть обременены валютным контролем, который полностью или частично ограничивает их перемещение на территории государства-инициатора.

В данной ситуации можно говорить об ограничении доступа к собственным ресурсам, которые размещены в форме банковских депозитов и ценных бумаг, на территории государства-инициатора валютного контроля. В результате, более надёжным активом является золото в резервах национальных центральных банков.

· Экономическая защищённость

По степени экономической защищенности золото все еще занимает господствующие позиции среди финансовых активов. Золото имеет гораздо большую ликвидность, нежели другие «защитные» финансовые активы, так как оно может быть продано в любое время без больших затрат.

Центральные банки осуществляют управление портфелем золотых резервов, предпочитая при этом менее рискованные операции с небольшим доходом. Большая часть таких операций совершается через банки-маркетмейкеры на кредитном рынке золота. Это в свою очередь приносит немалый доход.

· Страхование

Золотые резервы можно воспринимать как определенное страховое возмещение в ситуации финансовых кризисов, войн, краха мировой валютной системы и стихийных бедствий. Поскольку, исторически золото представляет собой неопровержимый инструмент страхования от неблагоприятной политической и макроэкономической ситуации.

· Доверие

Большинство людей и сегодня не утратили веру в то, что золото является ценным финансовым активом. Центральные банки многих стран также воспринимают золото как самый устойчивый актив. Обладание золотом способствует укреплению уверенности населения в национальной валюте.

Помимо всего вышесказанного, традиционно золото применяется в производстве ювелирных украшений.

Ежегодно в мире реализуется более 3 тысяч тонн золотых украшений.

Благородный металл применяется в разнообразных отраслях промышленности. По данным Всемирного совета по золоту, в мире потребление золота ювелирной областью постоянно составляет порядка 70 % общемирового спроса. В больших или маленьких масштабах производство ювелирных изделий из золота имеется практически во всех странах мира. При этом, самыми большими потребителями золота для ювелирных целей являются Китай, Индия, страны Дальнего Востока, США, страны Юго-Восточной Азии, Италия, Саудовская Аравия, Турция. Золото имеет такие важные свойства, которые делают его практически незаменимым в современных технологиях нового столетия.

Золото используется в электронной промышленности при производстве новейших видов оружия, компьютеров, телевизионных приемников и пр. Этот металл используется и при постройке космических кораблей.

На этапе становления товарно-денежных отношений для выполнения роли денег больше всего подошло золото, поскольку оно представляет собой благородный металл и обладает большой сохранностью.

На сегодняшний день во всем мире золото демонетизировано, иными словами оно не выполняет денежных функций. При международных расчетах золото не используется. Однако золото все еще ценится как высоколиквидный товар, формируя при этом составляющую финансовых резервов страны. Кроме того, золото способно служить залогом при получении кредитов от иностранных государств или международных организаций. В мире один за другим поменялись три следующие типа золотых стандартов: золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный.

В середине 70-х гг. золотые стандарты перестали существовать, поскольку фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото. Их заменил бумажноденежный стандарт.

Таким образом, специфический статус золота на современном этапе объясняется тем, что благородный металл, как в развитых, так и в беднейших странах является не просто товаром, а финансовым активом, который выполняет ряд денежных функций. И, несмотря на постепенно растущее использование золота в промышленности, его роль «истинной ценности» сохранится еще надолго.

На мой взгляд, основная роль золота заключается в том, что оно является самым устойчивым финансовым активом в условиях нестабильности экономической системы во всем мире. Золото всегда можно продать быстро и без существенных потерь.

а) используется для погашения внешнего долга;

б) рассматривается как товар с уникальными природными свойствами;

в) используется для размена кредитных денег;

г) используется для размена бумажных денег;

д) рассматривается частными владельцами как предмет материализации богатства.

28. Виды и порядок обеспечения денежных знаков в условиях современных денежных систем устанавливается:

а) участниками денежных отношений;

б) государственным законодательством;

в) правилами международных финансовых организаций;

г) правилами международного денежного оборота;

д) на основе договора.

29. Принцип необязательного обеспечения денежной единицы означает, что:

а) выпуск денег не может быть обеспечен;

б) официальное соотношение между денежной единицей и золотом не устанавливается; в) государство может печатать деньги в зависимости от своих потребностей;

г) выпуск денег может происходить в зависимости от необходимости покрытия дефицита бюджета.

Тема 5. Денежная эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот. Денежная масса и ее измерение

1. Понятие выпуска и эмиссии денег.

2. Сущность и механизм банковской мультипликации, ее роль в регулировании денежного оборота.

3. Налично-денежная эмиссия.

4. Денежная масса и ее структура. Факторы, определяющие скорость обращения денег.

Литература (4, 5, 7, 15, 38, 43, 73, 91, 96)

Вопросы для самоконтроля:

1. В чем различия между денежной эмиссией и выпуском денег в хозяйственный оборот?

2. Кто является эмитентом при безналичной денежной эмиссии?

3. Почему денежная эмиссия в современной рыночной экономике носит кредитный характер?

4. Какие виды механизма мультипликации вы знаете?

5. Каков механизм банковского мультипликатора?

6. Что определяет первичный характер безналичной денежной эмиссии по сравнению с наличной?

7. В чем различие между трансакционным и ликвидным подходом к измерению денежной массы?

8. Каков принцип построения такого показателя, как денежная масса?

9. Чем различаются понятия денежной массы и денежной базы?

10. Чем отличаются один от другого денежные агрегаты?

11. С чем связаны изменения скорости обращения денег?

12. Какие качественные и количественные изменения происходят в организации денежного обращения при внедрении и распространении ""электронных"" денег?

Задания для самостоятельной работы

1. Дайте определение понятий: денежная масса, денежная база, денежный агрегат, денежно-кредитный инструмент, активные деньги, пассивные деньги, квази-деньги, ""узкие деньги"", ""широкие деньги"", монетизация, коэффициент монетизации, паритет покупательной способности, эмиссия денег, выпуск денег, резервные деньги, свободный резерв банка, банковский мультипликатор, кредитный мультипликатор, депозитный мультипликатор, коэффициент мультипликации, резервный фонд РКЦ, оборотная касса РКЦ, норма обязательного резервирования.

2. Денежная эмиссия – это:

а) создание и поступление в денежный оборот различных платежных средств;

б) изъятие денег из оборота;

в) создание национальных валют банковской системой и казначействами отдельных государств;

г) выпуск в обращение дополнительного количества денежных знаков и платежных средств, приводящих к росту денежной массы;

д) перечисление денег внутри банковской системы;

е) создание различных платежных средств в наличной и безналичной формах.

Роль золота как денег

1.1 Исторические предпосылки развития роли золота как денег

Денежные системы, как и сами деньги, не изобретаются. Сложившись в древности в некоторых странах стихийно, они в дальнейшем развиваются по принципу преемственности. Тем не менее, установление точной генеалогии и взаимосвязи - дело подчас невозможное. Объясняется это тем, что монетные системы складывались, как правило, без четких законодательных актов, постепенно; монетное дело в древности было чрезвычайно децентрализовано: Греция, Рим (а в последствии и Италия), позже - Русь XI-XIII вв., Германия в средние века, Франция и т.д.; в дошедшем до нас археологическом материале много "белых пятен", а средние века вообще не знали устойчивых весовых единиц во времени и пространстве, к тому же на средневековых монетах нет дат, о времени их выпуска можно судить лишь приблизительно.

Рассмотрим развитие денег в период с падения Римской империи до эпохи Возрождения. Средние века - это многовековой период становления и разложения феодализма (V-XVII вв.) Переход к феодализму был связан с подчинением крестьян крупным землевладельцам, превративших землю в свою монопольную собственность. Феодализм ознаменовал собой прогресс в общественном развитии. Эпоха феодализма характеризовалась расцветом мелкого товарного производства в городах. В результате изменились аграрные отношения. Крестьяне в большинстве своем не являлись собственниками той земли, которую обрабатывали. Они платили ренту или налог землевладельцу. Феодальная рента существовала в трех формах: отработочной (барщина), продуктовой (натуральный оброк) и денежной.

С развитием товарно-денежных отношений преобладающее значение приобретает денежная рента, землевладельцы раздавали землю крестьянам на держания, что способствовало росту производительности крестьянского труда и расслоению крестьянства на умеющих и любящих работать и голытьбу.

В течение средневековья коренным образом изменились этнические общности и государственные образования. Вместо примитивных варварских государств и обособленных сеньорий появились крупные централизованные государства, несравненно развилась культура.

Развитие промышленности к XV веку позволило увеличить добычу полезных ископаемых, в первую очередь, серебра и золота. Серебро в большом количестве добывала Германия (Саксония, позже г. Шнеберг), также много благородных металлов извлекали из недр Чехии (Табор, Зальцбург, Пржибрама, Куттенберг), Венгрии (Кремнитц, Шемнитц), а Трансильвания еще при римлянах была местом добычи золота.

Чеканка оставалась в руках богатых землевладельцев, а также монастырей. По тем временам это был весьма трудоемкий процесс. Вся работа - всего 12 операций - до XVI века выполнялась вручную. Важнейшие из них:

Плавка металла и превращение его в слитки (кованины)

Расплющивание металла (выделка листов)

Разрезание листа на четырехугольные кусочки нужного веса

Закругление этого кусочка и превращение его в монетный круг

Штамповка (производилась двумя штемпелями на каждой из сторон монеты

Во Франции со времен Филиппа IV по монетным заведениям стали рассылать свинцовые образцы монетных штемпелей.

В отношении пробы монеты следует отметить разницу между Францией, где обычай выпуска низкопробной монеты был повсеместен уже в начале X века и Германией, где низкопробная серебряная монета появляется позже и где прибавление лигатуры к серебру не стало всеобщим явлением.

Частного владельца металла удерживали от вложения в монету последнего большие потери металла от угара, оплаты издержек чеканки и специальной монетной пошлины (сеньеража), а также нежелание раскрывать размеры своего богатства. В руках нарождающейся буржуазии оказалось довольно много золота и серебра, которые, как правило, хранились в слитках. Форма и вес слитков были различны. Удобство слитков былов перевозке, в осуществлении крупных сделок, когда монеты принимались на вес, в возможности перечеканки на местную монету. Разделение труда между слитками и монетами приобретает четкий характер.

V-VI вв. - века усиленного притока золота в государство франков. В основном это была военная добыча - римское золото. Но затем постепенно римская монета выходит из обращения вследствие истирания и порчи, и начинает чеканиться серебряная, а затем и своя золотая монета. Денежная система Франкского государства базировалась на римском денарии. Счет денег на крупные суммы шел в ливрах (фунтах), су (солидах), денье (денариях). В ливре всегда считалось 20 су, в су - 12 денье.

Людовик IX выдвинул укрупненную серебряную монету в 12 денариев, т.к. сам денарий обесценился. Эта монета представляла собой солид, до тех пор игравшего роль только счетной единицы. Новая монета была названа "гро". Появление гро кладет начало развитой монетной системе: вместо "одномонетного обращения" появилось "двумонетное". Чеканка сначала укрупненной серебряной (гро), а затем и золотой монеты была объявлена привилегией короля, но некоторые провинции продолжали чеканку своей монеты.

Больших успехов в борьбе с феодальной монетой достиг Филипп IV. Однако после его смерти феодальная чеканка возобновляется, и Людовик X вынужден признать и законодательно оформить право многих феодалов чеканить монету, правда только доброкачественную.

Денежная единица "франк" появилась в начале Столетней войны, начавшейся в 1337 г. Франк был укрупненной денежной единицей и предназначался для выкупа из плена короля Иоанна Доброго. В начале XVI века появляется действительно крупная, а не укрупненная монета. Серебро перестает играть роль меры стоимости, эта функция переходит к золоту. Само развитие золотого монометаллизма тесно связано с ранним зарождением капиталистических отношений в Италии, Нидерландах.

Название "денарий" вытесняется названиями "пенни" и "пфеннинг" соответственно в Англии и Германии. Денежное обращение в Англии ведет свою историю от времен римского владычества. Но в Британии обращалась монета местной чеканки, похожая на греческую, еще до завоевания их римлянами, которые ввели здесь свою монету, обращавшуюся и после ухода римлян.

Во второй половине V- начале VI века на острове появляются англы и саксы, основывают несколько королевств. В этот период короли чеканили мелкие серебряные монеты, впоследствии вытесненные денарием франкского образца. Здесь они почти сразу получают название пенни. Денарий господствовал в Англии до XII века, другие монеты вообще не чеканились. В XIII в. английский пенни становится международно признанными.

Для Англии характерно сосредоточение чеканки в руках королей уже в тот период, когда на территории остальной Европы права эмиссии имели еще многие феодалы. Укрупненная серебряная монета в Англии начала чеканиться после 1279 г., когда это было поручено приглашенному из Франции мастеру. Ему было поручено отчеканить "большие пенни" весом в 96 тауэрских гранов. Эта четырехпенсовая монета получила название грот (groat).

Столетняя война отразилась и на судьбе грота. В 1351 году вес его был уменьшен, как и вес пенни. Из фунта серебра стандартной пробы чеканилось 75 гротов или 300 пенни, между тем как раньше - только 240 пенни.

Первая чеканка золотой монеты имеет место в Англии при Генрихе III в 1257 году. Широкое развитие чеканка золотой монеты получила к XIV веку. "Золотое пенни" по весу составляло два серебряных пенни.

Развитие в Германии товарно-денежных отношений имело более примитивный характер, нежели во Франции и Англии. Короли и не претендовали на монополию в чеканке монет. В Германии также на смену денарию пришла укрупненная серебряная монета типа гро, а затем и золотая монета.

Толстый денарий Людовика Святого вскоре после появления стал популярной монетой международных расчетов. Под названием "турноза" она становится в городах Германии договорной денежной единицей.

В разных городах Германии, Нидерландов, Англии, Польши и Литвы нашла распространение чеканка укрупненной монеты, все больше напоминавшей турнозу.

Первая золотая чеканка была при Фридрихе II, выпустившем в 1231 году хорошо оформленную золотую монету. Но массовая чеканка золота в Германии начинается только в XIV веке.

Появление золотой чеканки означало, по существу, новый этап в истории денежного обращения Европы. Это было действительно началом эпохи господства монеты. Тогда же делаются попытки дать приближенную к солиду укрупненную серебряную монету. Последняя возникла в виде монеты грошевого типа в Франции и Италии, затем распространяясь по всей Европе.

Сребреник (серебряник) - первая серебряная монета Древней Руси. Для чеканки использовалось серебро арабских монет. Монета чеканилась в Киеве - Владимиром Святославовичем, в Новгороде - Ярославом Мудрым. Другой древнерусской монетой был златник (золотник) - первая золотая монета на Руси, равная по весу византийскому солиду (4,2 г). Эта древнерусская монета со славянской надписью, портретом князя (Владимира Святославовича) и родовым гербом Рюриковичей особой роли в торговле не играла, а скорее, служила символом силы государства. Чеканился, как и сребреник, в X-XI веках.

В денежном обращении Древней Руси слитки играли более значительную роль, чем на Западе, где обращение слитков встречало противодействие со стороны феодалов, которые располагали правом чеканки монеты и рассматривали всякий слиток как материал для чеканки.

Основой денежной системы Древней Руси стала гривна, весовая единица, древняя славянская денежная, служащая для измерения золота и серебра. Золотые, серебряные, бронзовые гривны употреблявшиеся женщинами в качестве украшения в виде обруча, носимые на шее (на "загривке" - отсюда и название) впоследствии стали основной денежной единицей Руси).

Период с XII по XIV век вошел в историю России как "безмонетный". На северо-востоке Руси появляются татарские монеты.

Унификацию русский монеты осуществила Елена Глинская, регентша при малолетнем Иване IV в 1534 году. С той поры чеканилась одна общегосударственная серебряная монета, вдвое тяжелее деньги - новгородка, которая впоследствии получившая название копейка по изображению всадника с копьем на ней; денга московская или московка, или просто деньга, которую также называли "сабельной" или "мечевой" по изображенному на ней всаднику с саблей; полушка (полуденьга), равнявшаяся половине деньги и четверти новгородки. Из гривны серебра чеканились 300 новгородок весом 0,68г, или 600 денег, весом 0,34 г. Таким образом, с 1534 года 100 новгородок равнялись 1 рублю. История рубля также интересна. Название это получила новгородская гривна (длинная серебряная палочка весом 204 г).

Бумажные денежные знаки являются не полноценными деньгами, а только их знаками. Впервые они были выпущены в VII веке в Китае купюрами больших достоинств для замены неудобных полноценных медных денег. И пока купюры можно было свободно обменять на полноценные деньги, они успешно обращались. Позже, в XIII веке бумажные деньги были выпущены в Персии, а в XIV веке - в Японии.

В XII-XV вв. купцы для удобства торговли создают банки для замены через них наличных платежей безналичными, более удобными и безопасными. Но широкие возможности для развития бумажных денег создает только капитализм с его развитой кредитной системой.

Бюджетная система Республики Беларусь

Бюджет как особая система общественных отношений исторически возникает и действует там, где существует государство. Беларусь, лишенная до 1917 года даже формальной государственной самостоятельности, не имела своего собственного бюджета...

Возникновение, сущность, функции и роль денег

Функции (от лат. fипсtiо - исполнение) характеризуют особенности использования денег. Их можно рассматривать как формы проявления сущности денег...

Законы валютного регулирования

Историю международной валютной системы принято разбивать на определенные главные - этапы эволюции. Классическая классификация валютных систем основывается на виде резервного актива...

Золото как инструмент хеджирования рисков

Рассмотрим для сравнения два инвестиционных портфеля, в первом портфеле инвестор вкладывает свои денежные средства только в акции различных компаний, а во втором - часть своих средств в акции и часть инвестирует в золото...

История формирования и сущность золотого инварианта

Налог на роскошь

Налоги на роскошь представляют собой обложение предметов, потребление которых свидетельствует о богатстве или об относительной зажиточности. Хотя по способу их взимания они близко подходят к прямым налогам...

Налоговые правонарушения и проблемы борьбы с ними

Процесс становления налоговой системы, в более не менее цивилизованной форме, начался в России в конце XIX столетия, вызванный ростом государственных потребностей, в связи с переходом страны от прежнего натурального хозяйства к денежному...

Основные проблемы, тенденции и пути развития электронных денег в контексте мирового опыта

История электронных денег берет свое начало с середины 20-го века. Достаточно "новая" история. Однако уже с этого момента электронные деньги постоянно развиваются и проявляются в новых формах Форма - 1) наружный вид, внешнее очертание; 2) строение...

Планирование и прогназирование экономики

В своей эволюции деньги выступают в виде металлических (медных, серебряных и золотых), бумажных, кредитных и нового вида кредитных денег - электронных денег. Бумажные деньги. Они являются знаками, представителями полноценных денег...

Происхождение и сущность денег

Современная денежная система России имеет длительную историю. Денежная система и денежное обращение формировались постепенно в связи с присоединением в XV-XV вв. к Москве русских княжеств...

Сущность и роль денег

Роль денег в различных моделях экономики состоит в следующем: · влияние денег на улучшение хозяйственной деятельности; · усиление заинтересованности субъектов хозяйственных отношений в развитии производства с помощью цен и снижения...

Управление финансовой устойчивостью и платежеспособностью предприятия (на примере ЗАО "ТИРОТЕКС")

Экономическая сущность полноценных денег

Демонетизация золота - это утрата денежных функций, сокращение использования золота в качестве денежных средств в связи с расширяющимся применением кредитных денег, банковских билетов (банкнот), безналичных денег, чеков...

Электронные деньги

История электронных денег берет свое начало с середины 20-го века. Достаточно "новая" история. Однако уже с этого момента электронные деньги постоянно развиваются и проявляются в новых формах Форма - 1) наружный вид, внешнее очертание; 2) строение...