Парадокс бережливости - это парадоксальное явление, суть которого состоит в сокращении сбережений вследствие усиления стремления к сбережениям (то есть роста бережливости). Причины этого явления заключаются в том, что бережливость обусловливает снижение потребления и, следовательно, ведет к сокращению объема реализации продукции. В результате компании тормозят инвестиционный процесс и нанимают все меньше рабочей силы. Доходы падают. В конечном итоге, несмотря на возможный рост той доли доходов, которая направляется на сбережения, сами доходы сокращаются так, что и общий объем сбережений также уменьшается.
Рисунок 1. Парадокс бережливости
Сдвиг вверх графика функции сбережений от S до S 1 при неизменном уровне автономных инвестиций I приведет к тому, что из-за эффекта мультипликатора экономика будет функционировать на уровне более низкого выпуска. Так, если ранее равновесие между сбережениями и инвестициями устанавливалось в точке Е при значении дохода в Y 0 , то теперь равновесие установится в точке E I при значении Y I . Таким образом, парадокс бережливости означает, что увеличение сбережений приводит к уменьшению дохода.
Эффект инвестиционного акселератора в сочетании с известным эффектом
мультипликатора порождает эффект мультипликатора-акселератора. Эта модель
была разработана Полом Самуэльсоном и Джоном Хиксом.
Эффект мультипликатора-акселератора показывает механизм
самоподдерживающихся циклических колебаний экономической системы.
Как известно, рост инвестиций на определенную величину может увеличить
национальный доход на многократно большую величину вследствие эффекта
мультипликатора. Возросший доход, в свою очередь, вызовет в будущем (с
определенным лагом) опережающий рост инвестиций вследствие действия
акселератора. Эти производные инвестиции, являясь элементом совокупного
спроса, порождают очередной мультипликационный эффект, который снова
увеличит доход, побуждал тем самым предпринимателей к новым инвестициям.
Модель мультипликатора-акселератора предполагает несколько вариантов
циклических колебаний. Эти варианты определяются сочетанием различных
значений МРС и V. В реальной экономике МРС>1 и 0.5< V >1 , при котором
значения показателей национального дохода должны были бы за 5-10 лет
приобретать огромные размеры. Но практика не демонстрирует колебаний
взрывного типа. Дело в том, что величина дохода или реального ВВП, в
действительности ограничена “потолком”, т.е. значением потенциального ВВП.
Это - ограничение амплитуды колебаний со стороны совокупного предложения. С
другой стороны, падение национального дохода ограничено “полом”, т.е.
отрицательными чистыми инвестициями, равными величине амортизации. Здесь мы
сталкиваемся с ограничением амплитуды колебаний со стороны совокупного
спроса, элементом которого являются инвестиции. Волна растущего
национального дохода, ударившись о “потолок”, приводит к его обратной
динамике. Когда же понижательная тенденция деловой активности достигнет
“пола”, то начинается противоположный процесс оживления и подъема.
2. Зарождение классической школы: «трудовая теория стоимости» и «теория ренты» В. Петти.
Классическая школа политической экономии зародилась в Англии в период перестройки промышленного производства. Представители классической политэкономии перешли к анализу внутренних закономерностей данного способа производства. Проникновение в сущность товарно - денежных отношений стало возможным благодаря тому, что эти отношения приобрели массовый характер и стали доступны статистическому наблюдению, товарный характер приобрело само производство. В XVII - XVIII веках господство торгового капитала сменилось господством промышленного капитала.
Развитие мануфактур создало благоприятные условия для быстрого промышленного подъема в Англии. Процесс огораживания земель способствовал развитию капитализма в сельском хозяйстве. Рос класс наемных рабочих за счет крестьян, потерявших землю или право полуфеодальной аренды.
Началась эпоха великих изобретений. Появлялись банки, акционерные общества, биржи.
Предшественником классической школы считается английский экономист Вильям Петти (1623-1687 гг.). Петти первым обосновал главное положение классической школы - богатство общества создается не в обращении, а во всех сферах материального производства. Купцы не производят никакого продукта, а только доставляют его в различных направлениях. Основные работы В. Петти: «Трактат о налогах и сборах», «Политическая анатомия Ирландии», «Политическая арифметика». Петти считал, что анатомия – лучшая основа воздействия на физическое тело, а политическая анатомия – на тело политическое, а воздействие на политическое тело без знания его симметрии, структуры и соотношения частей столь же ненадежно, как и лечебная практика знахарей. Метод исследования политического тела – нетрадиционный, необходимо выражать свое мнение на языке чисел, весов и мер, использовать аргументы, идущие от чувственного опыта. Петти первым поставил вопрос о необходимости создания статистической службы. В работах В. Петти заложены основы трудовой теории стоимости: стоимость товара (естественная цена) "равна стоимости количества серебра или золота, которое за то же время другой человек может добыть, перевезти, начеканить из него монету" (В. Петти). Источник стоимости – конкретный труд по добыче серебра, стоимость продукта труда определяется в результате его обмена на благородные металлы.
Парадокс бережливости вытекает из теории макроэкономического учения Джона Мейнарда Кейнса, которое проявило себя благодаря Великой депрессии в США 1929-1933 гг. и отступлению от традиционной экономической школы. Можно долго спорить о причинах этого кризиса, но есть факт, что люди забирали все свои сбережения из банков, и это повлияло на развитие кризиса. Население боялось потерять свои деньги из-за негативных ожиданий, которые появились на основе биржевого краха США, когда было значительное падение стоимости ценных бумаг. Эти ожидания складываются из поведения рационального экономического человека (когда экономический субъект не стремится получить наибольшую выгоду, а сохранить имеющееся сбережения с дополнительной прибылью) и информационного вакуума, который весь был заполнен негативными экономическими прогнозами.
30-е годы в США прошли под знаменем развивающегося биржевого рынка и все возрастающих котировок акций крупных компаний. Тогда все были обескуражены простым методом быстрого заработка, ты покупаешь акции крупной компании, их стоимость растет, и в конце благополучно продаешь её следующему покупателю. Всем казалось, что этот процесс будет идти бесконечно, а те, кто говорили о том, что не нужно бездумно вкладывать все деньги в фондовый рынок, который ничего не производит, подвергались многочисленным нападкам прессы и получали ярлык пессимистов. Но у каждого начала есть свой конец, на самом деле этот процесс был рефлексивным, а сама тенденция самоусиливающейся, то есть любая компания могла пустить слух о поглощении других компаний или о планируемом двукратном росте своих котировок и рынок действительно начал создавать увеличивающийся спрос и соответственно растущую цену акций. В действительности, цена была искусственно наращенной и когда крупные игроки забирали свои вложения, то схема подъем-спад имплементировала свою вторую часть. На самом деле, акции мог купить даже сапожник, потому что брокеры давали в долг денежные средства и получали проценты с дивидендов, это показывает масштаб и общедоступность участия игры на бирже. В «черный вторник» на рынок попало больше половины всего количества акций компаний и те, кто сохранил акции, пытаясь не усугублять положение, потеряли всё. Люди начали забирать деньги из банков, так как боялись их дефолта и сами же ускорили этот процесс, сократив их резервы до нулевого уровня. Это показывает перераспределение денежной массы в превалирующем отношении у населения. В 1933 году уже придумали страхование рисков, чтобы дать некоторые гарантии клиентам банка, но как все знают, нужные кризисные решения принимаются после самого кризиса. Монетаристская система без активного и творческого вмешательства властей в кризисную ситуацию привела к коллапсу банковской системы.
Роль сбережений в экономическом развитии значительна, и это доказывает пример, рассмотренный ранее. Поэтому следует изучить накопления как фактор экономического роста и возможности его регулирования.
Сбережения – это часть дохода, предназначенная для использования в будущем. Люди накапливают резервы тогда, когда расходы меньше чем доходы, в этологическом понимании это форма инстинктивного поведения человека, поэтому свойственна всем представителям человеческого вида. Следуя из этого суждения, у человека будет больше сбережений, когда его реальная заработная плата растет и поэтому накопления можно считать за уровень благосостояния населения.
Выглядит все логично, но действительно ли это так? Рассмотрим позитивные и негативные стороны дальнейшей реализации этих накоплений в условиях экономического спада. Согласно традиционному экономическому подходу, доход экономического субъекта разделяется на две части: потребление и сбережение. Потребление составляет совокупный спрос, спрос стимулирует предложение, и соответственно растет реальный ВНП, идет экономический рост. А сбережения представляют собой дальнейшие инвестиции, которые увеличивают предложение и останавливают спад за счет увеличения денежной массы и развития производства. Соответственно, накопления являются мерилом инвестиционной активности населения и чем их сумма больше, тем большую часть денежной массы инвестируют.
С точки зрения Кейнсианского подхода, доход также делится на потребление и сбережения, но сбережения, особенно в условиях кризиса, отрицательно влияют на экономику. По сути говоря, человек сберегает больше, чем расходуют инвесторы, он сокращает совокупный спрос, снижаются цены, сокращается производительность, рост безработицы и снижение зарплат. То есть чем больше человек сберегает, тем значительнее уменьшается его доход. Также, хроническая недостаточность спроса, вызванная постоянным желанием сберегать, рождает отрицательное сальдо у инвесторов, следовательно, пропадает желание инвестировать и экономический спад становится глубже. Это называется «парадоксом бережливости», когда стремление сберегать разрушает стимулы к инвестированию и к сбережению. Но на самом деле, чтобы увеличить свои запасы, население должно больше тратить и меньше сберегать.
Так полезны ли сбережения для общества в целом или нет? Для ответа на этот вопрос необходимо найти корреляцию между накоплениями и экономическими агентами. Самый главный плюс для государства и бизнеса – это превращение сбережений в инвестиции, ведь именно от их объема зависит ВНП, безработица, уровень жизни населения и другие макроэкономические показатели. Также сбережения – это потенциальные заемные средства у населения. Государство может брать взаймы у частного сектора, выпуская облигации. Как правило, эти облигации охотно приобретаются из-за статуса надежного заемщика и из-за высоких процентов. Но государство может потеснить кредитные организации в частном секторе, что ведет к уменьшению свободного капитала на рынке, сокращению количества денежных вкладов, сокращению банковских резервов, уменьшению денежной массы и роста безработицы. Понижение нормы резервирования или ставки рефинансирования до уровня прогнозируемой инфляции могут смягчить этот эффект. Следующая особенность сбережений – это стимулирование экономической активности. Экономический субъект, как правило, накапливает резервы для того, чтобы их потратить в будущем и абсолютно все деньги так или иначе будут потрачены в перспективе. Но ясно, что стоимость денег в товарном отношении в разное время меняется, в случае с Россией, ежегодная официальная инфляция составляет в среднем 10% и исходя из этого можно сказать, что на 100 рублей в 2015 и в 2016 году можно купить различное количество определенного товара, единственная возможность сохранить деньги – это открыть вклад в банке под ежегодный процент. Чем больше люди держат денег в банке, тем больше они могут предлагать кредитов, тем больше будет стимулов для предпринимательства и помощи бизнесу. Но не стоит забывать про обесценивание денег из-за увеличения объема кредитования, так как займ – это всегда увеличение денежной массы и значит увеличение инфляции, но банки будут балансировать спрос, увеличивая ставки по кредиту, поэтому этот процесс можно назвать саморегулирующимся. Еще один положительный эффект – это инвестиционная реализация накопленных средств, как уже было сказано ранее, сбережения могут рассматриваться, как уровень готовности населения инвестировать.
Главный минус накоплений состоит в том, что деньги, не поступающие в оборот в данное время тормозят совокупное потребление и спрос, что сильно влияет на экономический рост страны и инвестиции в целом, так как расходы инвесторов меньше, чем расходы покупателей. Хотя резервы и будут когда-нибудь потрачены, но это уже плюс для будущей экономики, которая постепенно образовывается из настоящей. Бизнесу необходимы покупатели сейчас, чтобы производить товар, но если их нет, товар не будет ждать на полках своих будущих покупателей, дистрибьюторы просто откажутся его принимать, ведь, как известно, спрос рождает предложение. Следующий недостаток состоит в том, что кризисные деньги важны для экономики, как дождь во время засухи, но покупатели скорее всего сократят свои расходы и увеличат сбережения из-за ожидания дальнейшего спада, пытаясь создать некий «финансовый амортизатор» для своего бюджета. Но также покупатели могут оставить свои расходы на прежнем уровне, финансируя дисбаланс своими сбережениями, но для этого необходимы 2 условия: 1 – это осознанность временного характера кризисного явления и 2 – это наличие достаточной суммы сбережений.
Модель мультипликатора. Роль акселератора в экономике. Парадокс бережливости.
Чем характеризуется парадокс бережливости и как он согласуется с по-
Парадокс бережливости. Производные инвестиции
Следовательно, протестантская этика, проповедующая бережливость как одно из непременных условий приумножения богатства, не всегда приводит к желаемым результатам . В условиях неполной занятости парадокс бережливости проявляется как незапланированный результат вполне осознанных действий отдельных хозяйствующих субъектов, руководствующихся своими личными представлениями о рациональном поведении . Графически парадокс бережливости иллюстрирует П. Самуэльсон, как показано на рис. 10.
Графически парадокс бережливости показан на рис. 2-10. По оси абсцисс откладывается национальный доход , по оси ординат - сбережения и инвестиции.
Таким образом, парадокс бережливости показывает, что все попытки увеличить сбережения ведут к снижению инвестиций и производства, сокращению доходов и, следовательно, уменьшению сбережений. Объем производства будет сокращаться до тех пор, пока доход не упадет настолько, что желаемый объем сбережений уравняется с желаемой величиной инвестиций.
Парадокс бережливости - утверждение, согласно которому, чем более бережливы и экономны будут домашние хозяйства в экономике с неполным использованием ресурсов , тем ниже будет уровень занятости , производства и доходов. Смысл парадокса очевиден, поскольку рост сбережений ведет к сокращению потребления и, следовательно, к снижению уровня совокупного спроса.
В свою очередь высокий уровень затрат на потребление обеспечивает высокий уровень инвестирования, т. к. он создает предпосылки для получения инвестиционного капитала . Эту закономерность взаимодействия потребления и инвестиционных расходов называют парадоксом бережливости. Выход из депрессии состоит поэтому не в том, чтобы сократить уровень доходов и потребления, а напротив, в повышении уровня потребления, что создает импульс для спроса, далее - роста производства и, соответственно, повышения уровня инвестиций и занятости.
Производные инвестиции и парадокс бережливости
Уже не раз отмечалось, что потребление и сбережение являются величинами обратными. Это значит, что с ростом потребления уменьшаются сбережения и, наоборот, с ростом сбережения должно уменьшаться потребление. Высокий уровень сбережений, по известной уже логике, означает большие инвестиции, тем более они взаимно обусловливаются. Вот здесь-то и возникает парадокс бережливости. Получается несколько неожиданный эффект. Казалось бы, бережливость всегда считалась добром, положительным качеством человека. Сколько героев западная литература сотворила по образцу с детства, экономил, копил каждый цент и вот теперь он - миллионер. Но, оказывается, высокая склонность к сбережениям негативно отражается на экономике.
Парадокс бережливости графически можно выразить таким образом (рис. 91). Внимание на конкретные цифры и заштрихованный треугольник Последний наиболее ярко иллюстрирует парадокс бережливости, заключающийся в том, что увеличение сбережений - сдвиг кривой SS в положение 8,8, - вовсе не увеличивает, а уменьшает инвестиции. Безусловно, описанный парадокс бережливости проявляется в определенных экономических условиях, главное из которых - наличие бездефицитной, рыночной экономики . Для нас проанализированные модели пока имеют чисто учебное и теоретическое значение. Потому что, во-первых, развитой рыночной экономики еще нет. Во-вторых, государство в экономике, хотя и имеет возрастающую роль, все же занимается ее регулированием косвенными методами, помогает поддерживать равновесие на макроуровне. Притом экономика каждой страны столь национально специфична, что политика поддержания равновесия при аналогичных экономических и социальных условиях разных стран может быть различной. Она зави-
Мы уже знаем из изложенного выше материала, что равновесный рост - это поддержание устойчивых темпов роста производства с полной занятостью человеческих и материальных ресурсов . Из предыдущей главы очевидно, что эта проблема рассматривается главным образом в ракурсе соотношений сбережений и инвестиций. Там мы уже рассматривали эту проблему и знаем, что совокупный доход Y распадается на потребляемую часть С и сберегаемую часть S. А сам доход Y = С + S. Напомним, что сбережения S тесно увязаны с инвестициями I, так как S является источником I. В краткосрочном периоде вообще сбережения S могут быть равны инвестициям I. Но если мы вспомним основной психологический закон Дж. М. Кейнса, то увидим, что с ростом доходов S увеличиваются, вовсе не вызывая такого же роста инвестиций (парадокс бережливости). К тому же сбе-
Ответ состоит в следующем. Увеличение сбережений означает сокращение расходов на потребление. Это, в свою очередь, вызовет сокращение совокупного спроса и объема реализованного ВВП. В силу эффекта мультипликатора произойдет сокращение дохода на величину большую, нежели первоначальное увеличение сбережений. На рис. 18.14 видно, что график сбережений сдвигается вверх, из положения S в положение Sr Если ранее равновесие устанавливалось в точке Е при значении дохода У0, то теперь равновесие установится в точке 1 при значении Уг Парадокс бережливости означает, что увеличение сбережений приводит к уменьшению дохода.
Следует заметить, что пример с парадоксом бережливости мы рассматривали при допущении об автономных инвестициях , т. е. капиталовложениях, независимых от объема и динамики национального дохода . Однако автономные инвестиции , осуществленные в виде первоначальной инъекции, вследствие эффекта мультипликатора приведут к росту национального дохода . Рост дохода, в свою очередь, вызовет про-
Если экономика находится в состоянии неполной занятости , увеличение склонности к сбережению, естественно, означает не что иное, как уменьшение склонности к потреблению. Сокращение потребительского спроса означает невозможность для производителей товаров продавать свою продукцию. Затоваренные склады никак не могут способствовать новым капиталовложениям. Производство начнет сокращаться, последуют массовые увольнения, и, следовательно, падение национального дохода в целом и доходов различных социальных групп . Вот что станет неизбежным результатом стремления больше сберегать Добродетель сбережения, о которой говорила классическая школа , оборачивается своей противоположностью - нация становится не богаче, а беднее. Следовательно, протестантская этика, воплощающая дух капитализма и проповедующая бережливость как одно из непременных условий приумножения богатства, не всегда приводит к желаемым результатам . В условиях неполной занятости парадокс бережливости проявляется как незапланированный результат вполне осознанных действий отдельных хозяйствующих субъектов, руководствующихся своими личными представлениями о рациональном поведении.
Графически парадокс бережливости с учетом производных инвестиций показан на рис. 18.15. Линия /ind (линия производных инвестиций) теперь не параллельна оси абсцисс, как это было ранее - ведь речь
В этом заключается объяснение так называемого "парадокса бережливости", т. е. сберегать надо не больше, чем бизнес готов инвестировать. Сбережение, если оно больше равновесного оптимума, сокращает текущее потребление и в итоге приводит не к росту, а к сокращению ВВП. Графический "анализ" работы мультипликатора может быть представлен следующим образом (рис. 23.3).
Модель мультипликатора позволяет определить при прочих равных условиях изменение ЧНП при изменении инвестиций. Обратные последствия мультипликативного эффекта - парадокс бережливости (попытки общества больше сберегать) - могут фактически привести к снижению сбережений.
РИС. 25-15. Парадокс бережливости. Сдвиг функции потребления на рис. 25-14Ь имеет результатом сдвиг кривой совокупного спроса в положение AD. Равновесный уровень доходов возрастает с 1000 до 1400. Это изменение доходов было вызвано решением домашних хозяйств сберегать меньшую сумму. Но конечный результат состоит в том, что в сбережения теперь направляется в точности та же сумма 250 единиц и единственным результатом изменения намерений сберегать будет изменение в уровне доходов
Это и есть парадокс бережливости. Парадокс состоит в том, что изменение суммы, которую домашние хозяйства хотели бы сберегать, может не иметь никакого влияния на фактический уровень сбережений, хотя уровень доходов и в самом деле меняется. Если бы мы, прежде чем проводить графический анализ , использовали подход, основанный на равенстве сбережений и инвестиций, мы бы легко установили, что при данном уровне инвестиций, равном 250, сбережения в равновесном состоянии должны обязательно вернуться к своему первоначальному уровню.
Парадокс бережливости представляет собой более чем просто любопытный случай. Он помогает
Этот спор, как правило, возникает во времена спадов, когда величина совокупного спроса кажется недостаточной для того, чтобы обеспечить работой всех желающих. Парадокс бережливости наводит на мысль о том, что, если проблема заключается только в недостатке спроса, как это происходит во времена высокой безработицы, достоинства сбережений для отдельных людей не являются таковыми с точки зрения общества Во времена спадов или, того хуже, депрессий сокращение уровня сбережений и в самом деле приводит к росту совокупного спроса и тем самым увеличивает занятость, как это показано на рис. 25-15.
Все это выглядит совершенно иначе для экономики, достигшей полной занятости . Если экономика хорошо функционирует, поддерживая полную занятость , то возросшее стремление к сбережениям приведет к росту фактических сбережений, поскольку, как мы увидим в последующих главах, это будет стимулировать инвестирование, и, таким образом, совсем не обязательна ситуация, при которой совокупный спрос и выпуск сократятся. Мы проанализируем механизм, способный поддерживать полную занятость , позже, когда сделаем нашу упрощенную модель более реалистичной, введя в анализ деньги и учтя возможность изменений в уровне цен. Урок же, который преподносит парадокс бережливости, обладает ценностью в той мере, в какой мы осознаем, что он применим к ситуации низкого совокупного спроса.
П. Самуфг он, П. Хейне и другие ученые подчеркивают, что парадокс бережливости характерен только для условий неполного использования основных факторов производства, в стагнирующей экономике, наиболее устрашающим примером которой была Великая депрессия . Тем самым мы вновь приходим к выводу (как и в случае с эффектом мультипликатора), что те или иные эффекты, описываемые экономической теорией , проявляются только в рамках определенных параметров хозяйственной системы.
Парадокс бережливости состоит в том, что рост сбережений уменьшает, а не увеличивает инвестиции в условиях стагнации, застоя и кризиса (от лат. stagnum - стоячая вода). Парадокс бережливости можно истолковать и в том смысле, что высокие инвестиции, высокое потребление и низкие сбережения не противоречат, а помогают
Традиционный взгляд классической теории на процессы сбережения и инвестирования подчеркивает благотворность высоких сбережений. Ведь чем выше сбережения, тем глубже «резервуар», откуда черпаются инвестиции. Поэтому высокая склонность к сбережениям, по логике классической школы, должна способствовать росту инвестиций, дохода и процветанию нации.
Взгляд на эту проблему, сформулированный Кейнсом, существенным образом отличается от классической трактовки. Кейнс пришел к выводу, что в странах, достигших высокой стадии экономического развития, стремление сберегать будет всегда опережать стремление инвестировать. Это происходит по следующим причинам. Во-первых, с ростом накопления капитала снижается предельная эффективность его функционирования, так как все более и более сужается круг альтернативных возможностей высоко прибыльных капиталовложений. Во-вто- рых, с ростом доходов в индустриально развитых странах будет увеличиваться доля сбережений - достаточно вспомнить, что 5 есть функция У, и зависимость эта положительна. Почему же наращивание сбережений не сделает общество богаче?
Ответ состоит в следующем. Увеличение сбережений означает сокращение расходов на потребление. Это, в свою очередь, вызовет сокращение совокупного спроса и объема реализованного ВВП. В силу эффекта мультипликатора произойдет сокращение дохода на величину большую, нежели первоначальное увеличение сбережений. На рис. 18.14 видно, что график сбережений сдвигается вверх, из положения 5 в положение 5Г Если ранее равновесие устанавливалось в точке Е при значении дохода У0, то теперь равновесие установится в точке Е1 при значении Уг «Парадокс бережливости» означает, что увеличение сбережений приводит к уменьшению дохода.
Следует заметить, что пример с «парадоксом бережливости» мы рассматривали при допущении об автономных инвестициях, т. е. капиталовложениях, независимых от объема и динамики национального дохода. Однако автономные инвестиции, осуществленные в виде первоначальной «инъекции», вследствие эффекта мультипликатора приведут к росту национального дохода. Рост дохода, в свою очередь, вызовет про-
Сдвиг вверх графика сбережений от 5 до при неизменном уровне автономных инвестиций / приведет к тому, что из-за эффекта мультипликатора экономика будет функционировать на уровне более низкого выпуска
изводные инвестиции. Тогда график инвестиций будет представлять собой не горизонтальную линию, а линию с положительным наклоном.
Заметим, что мультипликативный эффект может повернуться и в другую сторону. Сокращение дохода будет (вследствие эффектов мультипликации и акселерации) сокращать и производные инвестиции, а это бдает вести к стагнации экономики.
Если экономика находится в состоянии неполной занятости, увеличение склонности к сбережению, естественно, означает не что иное, как уменьшение склонности к потреблению. Сокращение потребительского рпроса означает невозможность для производителей товаров продавать рвою продукцию. Затоваренные склады никак не могут способствовать новым капиталовложениям. Производство начнет сокращаться, последуют массовые увольнения, и, следовательно, падение национального дохода в целом и доходов различных социальных групп. Вот что станет Неизбежным результатом стремления больше сберегать! Добродетель сбережения, о которой говорила классическая школа, оборачивается своей противоположностью - нация становится не богаче, а беднее. Следовательно, протестантская этика, воплощающая «дух капитализма» и проповедующая бережливость как одно из непременных условий Приумножения богатства, не всегда приводит к желаемым результатам. Й условиях неполной занятости «парадокс бережливости» проявляется Как незапланированный результат вполне осознанных действий отдельных хозяйствующих субъектов, руководствующихся своими личными Представлениями о рациональном поведении.
Графически «парадокс бережливости» с учетом производных инвестиций показан на рис. 18.15. Линия 1lt;ы (линия производных инвестиций) теперь не параллельна оси абсцисс, как это было ранее - ведь речь
идет о производных инвестициях, а они растут или падают в зависимости от изменений национального дохода.
Сдвиг линии 5 вверх, в положение 51 означает рост сбережений. Если ранее точка равновесия Е соответствовала объему национального дохода, равному У0, то теперь ситуация изменилась. Точка Ег образованная в результате пересечения линии 1.тс} и линии показывает, что новому равновесию между сбережениями и производными инвестициями соответствует национальный доход в размере^. Произошло сокращение дохода так же, как и на предыдущем рисунке с автономными инвестициями. Но в случае с производными инвестициями после сдвига кривой сбережений инвестиции уже составляют не первоначальную величину ЕУ0, а меньшую величину, равную отрезку Е1УГ
В данном случае «парадокс бережливости» заключается в том, что рост сбережений уменьшает, а не увеличивает инвестиции - вывод, противоречащий постулату классической школы.
Но следует заметить, что «парадокс бережливости» характерен только для условий неполного использования ресурсов в стагнирующей экономике, наиболее устрашающим примером которой была Великая депрессия. В условиях полной занятости, когда экономика испытывает инфляционный «перегрев», увеличение склонности к сбережению (соответственно, уменьшение склонности к потреблению) может способствовать снижению уровня цен.
Наш анализ проблем макроэкономического равновесия не может считаться полностью завершенным. Мы остановились лишь на базовых понятиях совокупного спроса, совокупного предложения, планируемых расходов и некоторых мультипликационных эффектах. Допущения о жестких или, напротив, гибких ценах, помогли нам понять концептуальные различия в подходах кейнсианской и неоклассической школ к проблеме нарушения и восстановления макроэкономического равновесия. Следующим шагом в познании макроэкономической теории должностать выяснение причин и форм проявления макроэкономической нестабильности и, соответственно, механизма государственного воздействия на экономику посредством кредитно-денежной и налогово-бюджетной
ПОЛИТИКИ.
Основные понятия:
Закон Сэя Say"s law
Гибкость цен price flexibility
Жесткость цен price rigidity
(Совокупный спрос (AD) aggregate demand
Совокупное предложение (AS) aggregate supply
Эффект процентной ставки interest-rate effect
Эффект богатства real balances effect
(эффект реальных денежных запасов)
Эффект импортных закупок foreign purchases effect
(Модель«AD-AS» nAD-AS» model
Функция потребления consumption function
Функция сбережения savings function
Инвестиции investment
Автономные расходы
1
I"Прецессионный) разрыв кс бережливости
ный и дефляционный
склонность к потреблению
Предельная склонность к сбережению Предельная склонность к импорту "Планируемые расходы, Планируемые инвестиции marginal propensity
to consume marginal propensity to save marginal propensity to import planned spending planned investment unplanned investment inventories
autonomous spending multiplier
injections and leakages autonomous and induced
investment «Keynesian cross» diagram inflationary and recessionary
gap
paradox of thrift
3.3. Эффект мультипликатора. Парадокс бережливости
Наращивание инвестиций ведет к росту ВВП и способствует достижению полной занятости еще и в силу определенного эффекта, названного Дж. М. Кейнсом эффектом мультипликатора .
Мультипликатор - это множитель. Суть эффекта мультипликатора в следующем: увеличение любого из компонентов совокупных расходов приводит к росту национального дохода на величину большую, чем первоначальный рост расходов.
Действие мультипликатора основано на том, что расходы, сделанные одним экономическим агентом, обязательно превращаются в доход другого экономического агента, который часть этого дохода расходует, создавая доход третьему агенту и т.д. В результате общая сумма доходов будет больше, чем первоначальная сумма расходов.
Рассмотрим влияние автономных инвестиций на рост национального дохода. Пусть в результате автономных инвестиций, направленных на общественные работы (на строительство дороги), все владельцы факторов производства, предоставившие ресурсы для строительства, получат дополнительный доход в размере 1 млн. руб., часть которого пойдет на приобретение необходимых товаров и услуг (продуктов питания, одежды, обуви, бытовой техники), а другая часть ими сберегается. Производители потребительских товаров и услуг, в свою очередь, часть полученного дохода так же потратят, например, на приобретение нового автомобиля. Таким образом, процесс начинает охватывать все новые и новые слои населения, которые часть своих доходов предъявят на рынке в виде спроса на потребительские товары. Возникает цепная реакция: первоначальный 1 млн. руб. в виде автономных инвестиций вызовет рост совокупного спроса и дохода более чем на 1 млн. руб.
Определим рост национального дохода в результате роста инвестиций. Пусть МРС = 0,8, то 800 тыс. руб. строители тратится на приобретение необходимых товаров и услуг, 200 тыс. руб. сберегают. Производители потребительских товаров из полученных 800 тыс. руб. 80% направят на потребление (800∙0,8 = 640 тыс. руб.), а 20% будут сберегать. Производители автомобилей из полученных 640 тыс. руб. 80% (640∙0,8 = 512 тыс. руб.) направят на потребление, а 20% будут сберегать. Таким образом, процесс будет распространяться на все новых и новых экономических агентов:
1000000 + 0,8 · 1000000 + 0,8 · 0,8 · 1000000 + 0,8 · 0,8 2 · 1000000 + 0,8 · 0,8 3 · 1000000 + … = 1000000· (1 + 0,8 + 0,8 2 + 0,8 3 + +….) =
Таким образом, инвестиции в 1 млн. руб. вызвали 5-кратный рост национального дохода. В нашем примере мультипликатор (k ) равен 5.
Из формулы видно, что чем выше склонность к потреблению и ниже склонность к сбережению, тем больше мультипликатор и тем большее увеличение национального дохода будет сопровождать первоначальный прирост инвестиций. Таким образом, мультипликатор – величина, обратная предельной склонности к сбережению.
Мультипликатор можно определить как отношение изменения дохода к изменению любого из компонентов автономных расходов, в нашем примере это инвестиции:
Из графика (рис. 3.6) видно, что инвестиции приводят к росту национального дохода от Y до Y 1 . При этом отрезок длина отрезка YY 1 превышает длину отрезка 0Ī, > , т.е. рост инвестиций приводит к большему увеличению дохода. Чем больше величина MPS , тем круче линия S и тем меньше мультипликатор. Графически мультипликатор можно определить следующим образом:
Он проявляет себя только в условиях неполной занятости. Первоначальные инвестиции, увеличивая доходы и создавая занятость в каком-либо секторе экономики, способствуют вторичной занятости в отраслях и сферах производства, которые создают товары потребительского назначения. В нашем примере первичная занятость сложилась в дорожном строительстве, а вторичная в пищевой, легкой и других отраслях. Таким образом, первичные инвестиции дают толчок расширенному воспроизводству, порождая новые инвестиции, новые рабочие места и увеличивая в целом национальный доход.
Кроме инвестиций мультипликационный эффект может быть вызван государственными расходами, налогами, внешней торговлей, поэтому говорят о мультипликаторе государственных расходов, налоговом мультипликаторе и мультипликаторе внешней торговли.
Величина мультипликатора будет зависеть и от так называемых «утечек» в кругообороте доходов и расходов. Сбережения, налоги (N ), расходы на закупку импортных товаров (M ) – это своего рода «утечки», поскольку они на прямую не связаны с производством и реализацией отечественных товаров. Чем больше «утечки», тем меньше значение мультипликатора.
Но «утечки» компенсируются «инъекциями». Это инвестиции, государственные расходы, расходы заграницы на закупку отечественных товаров (X ). «Инъекции» – это дополнительные расходы. В равновесном состоянии «утечки» равны «инъекциям»:
I = S , N = G , M = X .
Помимо эффекта мультипликатора имеет место и эффект акселератора.
|
Эффект акселератора состоит в том, что масштабы инвестирования в году t зависят от увеличения ВНП в году t – 1 по сравнению с годом t -2: I t = A(Y t – 1 – Y t – 2 ) = A ∙∆ Y t – 1 . где I t – объем инвестиций в году t; А – акселератор; Y t – 1 - прирост ВНП в t – 1 году. Эффект акселератора связывает масштабы инвестирования в данном году с изменением уровня экономической активности в прошлом периоде. |
Эффект мультипликатора действует не только в сторону повышения уровня дохода. Сокращение одного из компонентов автономных расходов приводит к кратному сокращению доходов и занятости. Отсутствие равновесия между планируемыми инвестициями и сбережением может привести к двум отрицательным эффектам: инфляционному разрыву и дефляционному (рецессионному) разрыву. Рассмотрим это на примере двух моделей.
Вернемся к ранее рассмотренной на рис. 3.6 модели, демонстрирующей равновесие между инвестициями и сбережениями. Инфляционный разрыв наступает тогда, когда I > S , т.е. планируемые инвестиции превышают сбережения, соответствующие уровню полной занятости, т.е. предложение сбережений отстает от инвестиционных потребностей, поскольку реальных возможностей увеличения инвестиций при достигнутом уровне полной занятости нет, т.к. размеры совокупного предложения вырасти не могут. Население большую часть своего дохода направляет на потребление, спрос на товары и услуги растет, и в силу мультипликативного эффекта давит на цены в сторону инфляционного повышения.
Дефляционный разрыв наступает тогда, когда S > I (рис. 3.6), т.е. сбережения, соответствующие уровню полной занятости, превышают потребности в инвестировании. В этих условиях расходы на товары и услуги низкие, поскольку большая часть дохода сберегается. Это сопровождается спадом производства и понижением уровня занятости. В силу мультипликативного эффекта снижение занятости в одном из секторов экономики ведет за собой вторичное сокращение занятости и доходов в стране.
Рассмотрим инфляционный и дефляционный разрывы на примере еще одной модели (рис. 3.7). Но прежде дадим еще одну интерпретацию совокупному спросу и совокупному предложению.
Совокупное предложение – это линия в 45° (С’ ) в модели «доходы-расходы», поскольку демонстрирует совпадение фактических расходов (выпуска) с планируемыми. Это утверждение исходит из следующего: национальный доход равен величине национального продукта (ВВП), а последний это и есть совокупное предложение. Совокупный спрос – это известная линия совокупных планируемых расходов (С ).
Если экономика находится в точке Е (рис. 3.7), то планы потребителей и производителей совпадают. Однако уровень полной занятости и уровень равновесия не всегда совпадают. Поэтому задача макроэкономического анализа не только в том, чтобы определить равновесный объем производства, но и дать ему оценку, т.е. сравнить, как соотносится равновесный объем производства с потенциальным объемом.
Если фактический равновесный объем выпуска Y ниже потенциального Y * 2 , то совокупное предложение превышает совокупный спрос, на рынке благ возникнет избыток.
В данной ситуации, как было сказано выше, запасы готовой продукции на складах растут. И столкнувшись с трудностями сбыта уже созданной продукции, предприниматели будут уменьшать объем производства и начнут увольнять рабочих (занятость сократится). В результате начнут падать доходы домохозяйства и, следовательно, они начнут сокращать свои расходы. Это все будет происходить до тех пор, пока реальный объем выпуска не достигнет своего равновесного значения.
Таким образом, если Y < Y * 2 , то совокупный спрос неэффективен, совокупные расходы недостаточны для обеспечения полной занятости ресурсов (хотя в точке Е достигнуто равновесие, AD = AS ). В этом случае имеет место дефляционный разрыв (рецессионный разрыв) .
Как было сказано выше, дефляционный разрыв сопровождается спадом производства и понижением уровня занятости. В силу эффекта мультипликатора, сокращение занятости в той или иной сфере производства повлечет за собой вторичное и последующее сокращение занятости и доходов в экономике страны. Для преодоления такой ситуации необходимо стимулировать совокупный спрос.
Инфляционный разрыв наступает тогда, фактический равновесный уровень выпуска Y больше потенциального Y * 1 . Совокупный спрос превышает совокупное предложение. В этом случае на рынке возникает дефицит, приводящий к росту цен. Рост цен - сигнал производителям к увеличению объемов производства. В данной ситуации предприниматели начнут нанимать новых рабочих и увеличат объем производства. Со временем, по мере роста объема производства доходы домохозяйств начнут расти и, следовательно, увеличатся потребительские расходы. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока не восстановится нарушенное равновесие.
Таким образом, если Y > Y * 1 , то совокупные расходы избыточны. Это приводит к инфляционному разрыву.
Чтобы ликвидировать инфляционный разрыв, планируемые расходы должны быть уменьшены.
При анализе эффекта мультипликатора важно знать, на каком отрезке кривой AS функционирует экономика – классическом или вертикальном. Если экономика достигла потенциального выпуска, то эффект работать не может на дальнейшее увеличение дохода, он выльется только в общее повышение цен.
По мнению представителей классической школы, высокая склонность к сбережениям должна способствовать росту инвестиций и национального дохода.
Однако взгляды кейнсианцев на эту проблему отличаются от взглядов классиков. По их мнению, рост сбережений приводит к обнищанию нации.
Кейнс пришел к выводу, что в странах, достигших высокой степени экономического развития, стремление сберегать опережает стремление инвестировать. Это происходит по следующим причинам:
во-первых, с ростом капитала снижается предельная эффективность его функционирования, так как сужается круг альтернативных возможностей высоко прибыльных капиталовложений;
во-вторых, с ростом доходов увеличиваются сбережения, поскольку сбережения – это функция дохода S (Y ) ;
в-третьих, возможна и ситуация, когда население в ожидании очередного спада начинают больше сберегать.
Рост сбережений сокращает потребление, в результате это приводит к сокращению совокупного спроса и снижению объема ВВП. В дальнейшем, в силу эффекта мультипликатора произойдет сокращение дохода на величину большую, чем первоначальное увеличение сбережений (рис. 3.8). Имеет место ситуация, названная в экономической литературе парадоксом бережливости .
Первоначально рост автономных инвестиций привел к росту национального дохода, равновесие установилось в точке Е 1 , которой соответствовал уровень национального дохода Y 1 . С ростом сбережений кривая сбережений S смещается в положение S 1 Е 2 , это приводит к сокращению национального дохода до уровня Y 2 .
Суть парадокса бережливости в следующем: постоянное желание сберечь больше, чем инвесторы хотят вложить, вызовет хроническое уменьшение совокупного спроса, что, в конце концов, приведет ко всеобщему уменьшению желания инвестировать.
Снижение национального дохода приведет, в свою очередь, к снижению инвестиций, что опять приведет к снижению дохода. Рост сбережений также вызовет снижение совокупных расходов, это приведет к тому, что предприниматели сократят производство и занятость.
Если же экономика находится в состоянии неполной занятости, то увеличение склонности к сбережению приведет к сокращению склонности к потреблению. Снижение потребительского спроса означает то, что производители не смогут продать свою продукцию, затоваренные склады сделают невозможными новые капиталовложения. Производство начнет сокращаться, последуют массовые увольнения. Это все в итоге приведет к падению национального дохода в целом и доходов различных социальных групп.
Рассмотрим «парадокс бережливости» с учетом производных инвестиций (рис. 3.9). Если раньше рост инвестиций приводил к росту национального дохода до уровня Y 1 , то в результате роста сбережений кривая сбережений S смещается в положение S 1 , равновесие устанавливается в точке Е 2 . Это соответствует уровню национального дохода Y 2 . Как и в случае с автономными инвестициями (рис. 3.8), произошло сокращение национального дохода.
Рис.
3.9. Парадокс бережливости с учетом производных
инвестиций
Однако, в случае с производными инвестициями (рис. 3.9), это сокращение намного больше. Если в первом случае сокращение дохода произошло до первоначального уровня Y , то во втором случае это сокращение намного больше. Сокращение сбережений на величину Е 1 Е 2 привело к большему сокращению дохода на величину Y 1 Y 2 . Сокращение сбережений и дохода привело также и к сокращению инвестиций. Они уже составляли не величину E 1 Y 1 , а величину E 2 Y 2 .
Таким образом, в случае производных инвестиций «парадокс бережливости» заключается в том, что рост сбережений приводит не только к сокращению дохода, но и сокращению инвестиций .
Парадокс бережливости характерен только для условий неполного использования ресурсов в стагнирующей экономике. В условиях полной занятости, когда экономика испытывает инфляционный «перегрев», увеличение склонности к сбережению может способствовать снижению уровня цен.
Итак, парадокс бережливости характерен только для экономики с неполной занятостью. Если в экономике поддерживается полная занятость, то возросшее стремление к сбережениям приведет к их фактическому росту, поскольку оно будет способствовать снижению процентной ставки и стимулировать расширение такого компонента совокупных расходов, как инвестиции.
Урок, который преподносит парадокс бережливости, ценен в той мере, в какой мы осознаем его применимость к ситуации недостаточного совокупного спроса и неполной занятости. На основании этого парадокса Дж. М. Кейнс заключил, что в периоды низкой деловой активности, когда у домохозяйств появляются значительные стимулы больше сберегать и меньше потреблять, правительство должно стимулировать рост потребления, а не сбережений. По мнению Кейнса, политика стимулирования сбережений не только бесполезна, но и вредна, а выход из данного положения видится в поддержании спроса, который побудил бы инвесторов покупать новое производственное оборудование.
Подведем краткие итоги .
Экономисты классической школы сформулировали теорию общего равновесия рынков и цен. Согласно их концепции общего равновесия, в экономике может существовать лишь равновесие при полной занятости. Такой вывод опирается на закон рынков Ж.-Б Сэя, согласно которому в экономике, основанной на разделении труда, производство каждого субъекта одновременно представляет собой спрос на результаты других субъектов. В конечном счете, совокупный спрос будет равен совокупному предложению. Возникающие случаи неравновесия носят временный характер, и рыночные механизмы их быстро корректируют
В противоположность закону рынков Ж.-Б Сэя и классическому варианту макроэкономического равновесия Дж. Кейнсом был выдвинут принцип эффективного спроса , отражающий тот факт, что уровень национального производства, занятости и доходов в данный момент зависит от уровня потребительских и инвестиционных расходов в экономике.
Кейнсианская модель макроэкономического равновесия не признает автоматической связи между сбережениями и инвестициями. Сбережения – это остаток дохода, который не был использован на потребление. В силу основного психологического закона Дж. Кейнса сбережения растут, когда увеличивается доход. Инвестиции же являются функцией побуждения к инвестированию и определяются отношением между ожидаемой предельной эффективностью капитала и процентной ставкой.
Прирост инвестиций приводит к росту дохода, который дает импульс сбережениям в объеме, соответствующем этому росту.
Для графической иллюстрации равновесия на товарных рынках кейнсианцы используют модель IS (инвестиции – сбережения), известную в науке как модель Дж. Хикса. Данная модель показывает уровень дохода, для которого существует равенство между сбережениями и инвестициями при любой процентной ставке. Кривая IS имеет отрицательный наклон, поскольку снижение процентной ставки увеличивает объем инвестирования, а увеличение инвестиционных расходов влечет за собой рост национального дохода. Угол наклона кривой IS показывает соотношение предельной склонности к сбережению и изменению процентной ставки.
Обобщающим результатом кейнсианской теории эффективного спроса является концепция мультипликатора. Мультипликатор – это коэффициент, показывающий увеличение национального дохода, являющегося результатом роста автономных расходов. Величина этого коэффициента зависит от предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению.
Экономический рост на основе принципа мультипликатора способствует росту доходов и соответственно повышению предельной склонности к сбережению. Рост сбережений в условиях высокой деловой активности служит основой новых инвестиций, а значит, ускорения экономического роста (эффект акселератора ).