Исторически вначале возникла мировая валютная система. Мировая валютная система

Эволюция валютной системы

Введение………………………………………………………………….………..3

1. Понятие о валютной системе и валютных отношениях…………………..…5

2. Историческое развитие мировой валютной системы………………………..7

2.1 Парижская валютная система………………………………………………...7

2.2 Генуэзская валютная система………………………………………………...8

2.3 Бреттон-Вудская валютная система…………………………………………8

3. Евро как мировая валюта……………………………………………………..13

3.1 Включение евро в официальные золотовалютные резервы………………14

Вывод……………………………………………………………………………..17

Список использованной литературы…………………………………………...18

Введение

Одной из наиболее динамичных форм международных экономических отношений являются международные валютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений.

В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денежные единицы других стран. Пока национальные деньги остаются в пределах границ страны, в которой они имеют хождение, они остаются национальными денежными единицами. Когда же в силу различных обстоятельств они выходят за национальные границы, то приобретают новое качество – становятся валютой. Использование денежных единиц в различных сферах является причиной многозначности термина валюта, которым обозначаются:

Денежные единицы данной страны;

Денежные знаки иностранных государств;

Международные счетные валютные единицы (специальные права заимствования (СПЗ – Special Drawing Rights)

Хотя валютные отношения вызваны к жизни, прежде всего развитием международной торговли (перемещением через национальные границы товаров и услуг), а также международным движением капитала, они обладают относительной самостоятельностью, которая в условиях глобальной экономики имеет тенденцию к возрастанию.

Воздействие валютных отношений на воспроизводство становится все более осязаемым. В значительной степени это является результатом дальнейшей интернационализации хозяйственной жизни, углубления интеграционных тенденций в различных регионах земного шара, существенного повышения роли внешних факторов в национальном воспроизводственном процессе, огромного увеличения объемов мировой торговли валютой, появления и быстрого распространения новых финансовых инструментов.

Формирование устойчивых отношений по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привели к формированию сначала национальных, а затем и мировой валютных систем.

1. Понятие о валютной системе и валютных отношениях

Понятие "валюта" (ит. valuta – "цена, стоимость") многозначно и включает, с одной стороны, установленные законом денежные средства данной страны (национальная валюта), с другой – резервные мировые деньги в виде одной или нескольких валют ведущих держав и, наконец, в последние тридцать лет – международные валютные единицы, которые используются в многосторонних расчетах членов Международного валютного фонда и Европейской валютной системы.

Валютные отношения поддерживаются на национальном и международном уровнях. При этом связующим звеном между ними являются валютный курс и паритет. Валютный курс – это соотношение между национальными валютами или, говоря другими словами, цена валюты данной страны, выраженная в иностранных денежных единицах. Таким образом, сам по себе, абстрактно, валютный курс существовать не может, будучи относительной величиной, например: курс гривны к доллару, курс евро к фунту стерлингов и т. п.

Паритет – это соотношение между национальными валютами на базе официально установленного золотого содержания, которое хотя и формально (после демонетизации золота в 70-х гг.), но сохраняет свое значение в валютной сфере.

Таким образом, валютную систему можно определить как совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, и форм их организации.

Валютная система как национальная, так и мировая, состоит из ряда взаимосвязанных элементов и взаимозависимостей. Основой ее является валюта: в национальной системе – национальная, в мировой – резервные валюты, выполняющие функции международного платежного и резервного средства, а также международные счетные валютные единицы. Весьма важна для характеристики системы степень конвертируемости валюты, т. е. степень свободы ее обмена на иностранную. По этому критерию различаются свободно конвертируемые (свободно используемые валюты), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые) валюты. Степень конвертируемости определяется наличием или отсутствием валютных ограничений, которые выступают как экономические, правовые и организационные меры, регламентирующие операции с национальной и иностранными валютами. В настоящее время лишь валюты ведущих промышленно развитых стран являются полностью конвертируемыми, в большинстве же стран существуют те или иные ограничения.

Национальная валюта обменивается на иностранную валюту другой страны по паритету – определенному соотношению, устанавливаемому в законодательном порядке. Для функционирования валютной системы важен режим валютного курса. Существуют два полярных режима: фиксированный (в ряде случаев допускающий колебания в узких рамках) и свободно плавающий (складывающийся под влиянием спроса и предложения), а также их различные сочетания и разновидности.

Валютные системы включают в себя также такие элементы, как режим валютного рынка и рынка золота. Необходимым элементом является регулирование международной валютной ликвидности, под которой понимается наличие платежных средств, приемлемых для погашения международных обязательств, регламентация международных расчетов. Наконец, одним из элементов валютной системы являются и органы регулирования, контроля и управления, роль которых играют соответственно национальные или межгосударственные организации.

2. Историческое развитие мировой валютной системы

Современная мировая валютно-финансовая система (МВФС) – это форма организации валютных отношений в рамках МЭО, сложившаяся в итоге длительной эволюции и закрепленная межгосударственными соглашениями. В ее состав входят международные платежные средства (валюты), процедуры их обмена, условия обратимости (конвертируемости), формы расчетов, режим мировых рынков валюты и золота, различные глобальные, региональные и национальные организации, занимающиеся вопросами регулирования валютного обращения, сеть финансово-кредитных институтов (банков). Для определенных моментов кризисного развития характерно возрастание роли физических лиц в функционировании МВФС.

2.1 Парижская валютная система

История эволюции МВФС начинается в момент, когда объективные экономические законы поставили правительства ведущих государств перед необходимостью координации политики в рамках национальных валютных систем. Это произошло в 1867 г., когда участники Парижской конференции признали золото единственной формой мировых денег.

Парижскую валютную систему отличали следующие характерные черты:

Ее базой выступал золотомонетный стандарт;

Каждая валюта обеспечивалась определенным золотым содержанием;

На основе спроса и предложения, но в пределах допустимых колебаний (±1%), сформировался режим свободно плавающих валютных курсов;

Все международные коммерческие операции имели 100-процентное золотое покрытие.

2.2 Генуэзская валютная система

Однако постепенно к началу XX в. золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики при нараставших темпах вытеснения золота разменными кредитными деньгами.

Окончательный удар по Парижской системе золотого стандарта нанесла первая мировая война и глобальный политический кризис 1918-1922 гг., которые вынудили правительства всех крупнейших государств ввести валютные ограничения, прекратить размен банкнот на золото и резко увеличить их эмиссию для покрытия военных расходов. В итоге на смену прежней в 1922 г. пришла новая Генуэзская валютная система, которая предполагала в дополнение к золоту использование так называемых девизов – валют ведущих экономических держав 20–30-х гг. (Франции, Великобритании и США). Девизы свободно конвертировались в золото, хотя их статус в качестве международных резервных средств и не был юридически закреплен. Это позволило восстановить режим свободного колебания валютных курсов, кроме того, все возникавшие проблемы обсуждались на регулярно проводившихся конференциях.

Генуэзская система оказалась менее прочной, чем прежняя, основанная на золотом стандарте. В качестве причин ее крушения следует считать политические потрясения двух межвоенных десятилетий, экономический диктат Великобритании, США и Франции, особенно борьбу американского капитала за гегемонию в МЭО.

2.3 Бреттон-Вудская валютная система

Мировой экономический кризис 1929–1933 гг. серьезно подорвал стабильность МВФС, которая оказалась расчлененной на валютные блоки: стерлинговый (с 1931 г.); долларовый и так называемый "золотой" (с 1933 г.). Однако создание этих группировок во главе с Великобританией, США и Францией не смогло предотвратить запрещение свободного обмена ведущих валют на золото и их девальвацию накануне второй мировой войны.

Новая мировая валютная система получила свое юридическое воплощение в 1944 г. на международной экономической конференции в г. Бреттон-Вудс (США). Решения этой конференции установили правила организации торговли, валютно-финансовых и кредитных отношений между странами. Так возникла третья историческая форма МВФС – Бреттон-Вудская система.

На эволюцию мировой валютной системы наиболее сущест-венное влияние оказывают следующие факторы:

Уровень развития товарного производства;

Степень интенсивности международного разделения труда;

Уровень развития мирового рынка;

Степень развития мировой системы хозяйства.

При изме-нении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на миро-вой арене происходит замена существующей формы международной валютной системы на новую.

Появившись в XIX в., мировая валютная система прошла три этапа эволюции:

1. «Золотой стандарт » (Парижско-Генуэзская система);

2. Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов;

3. Ямайская система плавающих валютных курсов.

Рассмотрим кратко все три этапа эволюции .

Система «золотого стандарта» была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Россия вошла в эту систему в 1895-1897 гг., проведя денежную реформу и укрепив рубль «золотым содержанием». Впервые российский рубль стал свободно конвертируемой валютой.

Система «золотого стандарта» характеризовалась следующими основными чертами:

Каждая валюта имела золотое содержание, т.е. валютная единица приравнивалась к определенному весовому коли-честву золота;

В соответствии с золотым содержанием валют устанавлива-лись их золотые паритеты, т.е. валютные курсы, взаимные цены валют;

Существовала конвертируемость каждой валюты в золото как внутри, так и за пределами границ отдельного государства. Государство было обязано покупать и продавать отечествен-ную валюту за золото по первому требованию и по паритет-ной стоимости. Заплатив небольшие комиссионные, любой человек (как житель данной страны, так и иностранец), при-шедший в центральный банк, мог обменять бумажные деньги на золото и это золото просто унести с собой;

Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги;

Свободный экспорт и импорт золота;

Поддержание жесткого соотношения между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег. У госу-дарства всегда были запасы золота, по крайней мере, равные по стоимости выпущенному в обращение количеству денег.

Механизм международных расчетов, основанный на «золотом стандарте» устанавливал фиксированный курс (через золотое содер-жание, соответствующее каждой валюте).

Генуэзская валютная система - это система золотодевизного стандарта закреплена Генуэзским соглашением в 1922 г.

Ее особенности:

Основой системы оставалось золото и золотые валютные паритеты;

Помимо этого стали использоваться девизы (платежные средства в иностранной валюте). Отдельные национальные банкноты разменивались не на золото, а на валюту других стран (девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки);

Установление режима свободно плавающих валютных курсов и валютного регулирования;

Поддержание жесткого соотношения между национальным золотым запасом и валютным курсом.

Бреттон-Вудская валютная система была юридически оформлена на Международной валютно-финансовой кон-ференции в маленьком американском городке Бреттон-Вудс в 1944 г.

Она была основана:

На двух резервных валютах - долларе США, фунте стерлингов;

Сохранялись золотые паритеты валют;

Золото продолжало использоваться как международное платежное средство, но в долларовом эквиваленте;

Доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу 35 долл. за одну тройскую унцию (31,1 г);

Курсовые соотношения валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных паритетов, выра-женных в американском долларе, т.е. через кросс-курсы;

Каждой стране предоставлялось право понижать (девальви-ровать) или повышать (ревальвировать) курс своей нацио-нальной валюты;

Рыночные курсы валют не должны были отклоняться от фиксированных золотых или долларовых паритетов более чем на 1% в ту или другую сто-рону. Если стоимость валюты какой-либо страны повыша-лась до верхнего предела либо падала до нижнего, централь-ный эмиссионный банк этой страны был обязан вмешаться в создавшуюся ситуацию и стабилизировать курс националь-ной валюты;

Были созданы международные валютно-кредитные органи-зации: Международный валютный фонд (МВФ) и Междуна-родный банк реконструкции и развития (МБРР);

Под давлением США утверждается долларовый стандарт - мировая валютная система, основанная на господстве доллара и данную систему еще называют «золотодолларовым стандартом».

Межгосу-дарственное регулирование валютных отношений должно было осуществляться главным образом через МВФ, призван-ный обеспечивать соблюдение странами - членами официа-льных валютных паритетов, обменных курсов и свободной обратимости валют. Роль МБРР первоначально заключалась в кредитовании послевоенного восстановления разрушен-ной Европы, затем его основной задачей стало предоставле-ние инвестиционных кредитов развивающимся странам для структурной перестройки их экономических систем.

Доминирование доллара в послево-енные годы определялось экономическим превосходством США над остальными странами. На США в 1949 г., например, приходи-лось 54,6% капиталистического промышленного производства и 75% золотых запасов.

Однако к концу 1960-х гг. в результате возрастания экономичес-кой мощи и накопление долларовых запасов в странах Западной Европы и Японии оказался обременительным для США, поскольку золотая ликвидность его не обеспечивалась.

Доверие к американскому доллару оказалось подорванным. В конце концов, в 1971 г. американский президент Ричард Никсон отказался от конвертируемости доллара в золото по фиксированной цене. Таким образом, Бреттон-Вудская система в начале 1970-х гг. фактически развалилась и основные промышленные страны поз-волили своим обменным курсах свободно колебаться.

Ямайская (современная) валютная система.

В январе 1976г. на очередном заседании Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) были определены основы современной мировой валютной сис-темы. Основные принципы Ямайской валютной системы следу-ющие:

Упразднение системы золотого стандарта, завершение демонетизации золота, т.е. отменена его официальной цены, золотых паритетов и прекращение размена доллара на золото. Золото превратилось в обыч-ный товар со свободной ценой на него. Однако в качестве резервного средства золото продолжает использоваться;

Формирование системы плавающих обменных курсов валют и многовалютного стандарта;

Валютные отношения становились полицентричными, т.е. осно-ванными не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

Стала использоваться условная валютная единица СДР (специ-альные права заимствования), которая формировалась на базе валютной корзины. В настоящее время - это 4 валюты (доллар США, евро, японская йена и английский фунт стерлингов);

Усилена роль МВФ в качестве регулятора валютно-финансовых отношений, подкрепленная расширением практики выде-ления так называемых стабилизационных кредитов тем стра-нам, чьи валюты нуждаются в поддержке.

В результате Ямайской валютной системы доллар фактически остается ведущим международным платежным и резервным средством, что обусловлено более мощным экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США, их огромными заграничными инвестициями. Это определяет господствующую роль Соединенных штатов в международных экономических, в том числе, валютно-кредитных и финансовых отношениях.

По замыслу Ямайская система должна была стать более гиб-кой, чем Бреттон-Вудская, и приспосабливаемой к нестабильности валютных курсов и платежных балансов. Однако и эта валютная система продолжает периодически испытывать кризисные потря-сения, что заставляет экономистов вести поиски путей ее совер-шенствования в целях эффективного решения основных валютных проблем мирохозяйственной системы.

В условиях глобализации мирового хозяйства, многополярности мира, новой расстановке сил, появления новых валют, претендующих на роль мировых денег, возникает необходимость создания новой модели международного валютного режима, адекватной требованиям современного развития мирохозяйственных отношений.

Новая концепция валютных отношений должна отразить следующие особенности:

Ликвидация монопольного положения доллара, как всеобщего платежного средства и меры стоимости на мировых рынках сырьевых ресурсов (нефти, газа, золота и др.);

Образование нескольких мировых валютных полюсов при полном отказе от моновалютной схемы валютной системы;

Усиление межгосударственного регулирования валютных курсов, для определения рамок допустимых колебаний обменных курсов валют;

Либерализация валютных отношений, результатом которой будет обеспечение тотальной конвертируемости валют.

Европейская валютная система - это региональная валютная система созданию которой способствовала экономическая интеграция стран Западной Европы. Данная система опирается на основные принципы Ямайской валютной системы, но имеет определенные особенности.

В основе Европейской валютной системы было положено единой европейской валютной единицы - первоначально ЭКЮ (1979-1998гг.), а затем ЕВРО (с 1999г.). ЭКЮ формировалось по методу валютной корзины стран - членов ЕС и использовалось только в безналичной форме. В отличие от ЭКЮ ЕВРО является межнациональной валютой, опирающейся на экономику стран зоны евро, используемая как в наличной, так и безналичной формах. Замену национальных валют на ЕВРО осуществило большинство стран Европейского союза, кроме Великобритании, Дании и Швеции. Валютное регулирование в настоящее время осуществляется Европейским центральным банком, возглавляющим Европейскую систему центральных банков.

Эволюция мировой валютной системы

На эволюцию мировой валютной системы наиболее существенное влияние оказывают следующие факторы:

Уровень развития товарного производства;

Степень интенсивности международного разделения труда;

Уровень развития мирового рынка;

Степень развития мировой системы хозяйства.

При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы международной валютной системы на новую. Появившись в XIX в., мировая валютная система прошла три этапа эволюции:

1. ʼʼзолотой стандартʼʼ (Парижско–Генуэзская система);

2. Бреттон–Вудская система фиксированных валютных курсов;

Рассмотрим кратко все три этапа эволюции.

Система ʼʼзолотого стандартаʼʼ была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 ᴦ., ĸᴏᴛᴏᴩᴏᴇ признало золото единственной формой мировых денеᴦ. Россия вошла в эту систему в 1895–1897 гᴦ., проведя денежную реформу и укрепив рубль ʼʼзолотым содержаниемʼʼ. Впервые российский рубль стал свободно конвертируемой валютой.

Система ʼʼзолотого стандартаʼʼ характеризовалась следующими основными чертами.

Каждая валюта имела золотое содержание, ᴛ.ᴇ. валютная единица приравнивалась к определенному весовому количеству золота;

В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты, ᴛ.ᴇ. валютные курсы, взаимные цены валют;

Существовала конвертируемость каждой валюты в золото как внутри, так и за пределами границ отдельного государства. Государство было обязано покупать и продавать отечественную валюту за золото по первому требованию и по паритетной стоимости. Заплатив небольшие комиссионные, любой человек (как житель данной страны, так и иностранец), пришедший в центральный банк, мог обменять бумажные деньги на золото и это золото просто унести с собой;

Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги;

Свободный экспорт и импорт золота;

Поддержание жесткого соотношения между национальным золотым запасом и внутренним предложением денеᴦ. У государства всегда были запасы золота͵ по крайней мере, равные по стоимости выпущенному в обращение количеству денеᴦ.

Механизм международных расчетов, основанный на ʼʼзолотом стандартеʼʼ устанавливал фиксированный курс (через золотое содержание, соответствующее каждой валюте).

Генуэзская валютная система – это система золотодевизного стандартазакреплена Генуэзским соглашением в 1922ᴦ. Ее особенности:

Основой системы оставалось золото и золотые валютные паритеты;

Установление режима свободно плавающих валютных курсов и валютного регулирования;

Поддержание жесткого соотношения между национальным золотым запасом и валютным курсом.

Бреттон–Вудская валютная система была юридически оформлена на Международной валютно–финансовой конференции в маленьком американском городке Бреттон–Вудс в 1944ᴦ. Она была основана:

На двух резервных валютах – долларе США, фунте стерлингов;

Сохранялись золотые паритеты валют;

Золото продолжало использоваться как международное платежное средство, но в долларовом эквиваленте;

Курсовые соотношения валют и их конвертируемость стали осуществляться на базе фиксированных паритетов, выраженных в американском долларе, ᴛ.ᴇ. через кросс–курсы;

Каждой стране предоставлялось право понижать (девальвировать) или повышать (ревальвировать) курс своей национальной валюты;

Рыночные курсы валют не должны были отклоняться от фиксированных золотых или долларовых паритетов более чем на 1% в ту или другую сторону. В случае если стоимость валюты какой–либо страны повышалась до верхнего предела либо падала до нижнего, центральный эмиссионный банк этой страны был обязан вмешаться в создавшуюся ситуацию и стабилизировать курс национальной валюты;

Были созданы международные валютно–кредитные организации: Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

Под давлением США утверждается долларовый стандарт – мировая валютная система, основанная на господстве доллара и данную систему еще называют ʼʼзолотодолларовым стандартомʼʼ.

Межгосударственное регулирование валютных отношений должно было осуществляться главным образом через МВФ, призванный обеспечивать соблюдение странами – членами официальных валютных паритетов, обменных курсов и свободной обратимости валют. Роль МБРР первоначально заключалась в кредитовании послевоенного восстановления разрушенной Европы, затем его основной задачей стало предоставление инвестиционных кредитов развивающимся странам для структурной перестройки их экономических систем.

Доминирование доллара в послевоенные годы определялось экономическим превосходством США над остальными странами. На США в 1949ᴦ., к примеру, приходилось 54,6% капиталистического промышленного производства и 75% золотых запасов.

При этом к концу 1960–х гᴦ. в результате возрастания экономической мощи и накопление долларовых запасов в странах Западной Европы и Японии оказался обременительным для США, поскольку золотая ликвидность его не обеспечивалась.

Доверие к американскому доллару оказалось подорванным. В конце концов, в 1971ᴦ. американский президент Ричард Никсон отказался от конвертируемости доллара в золото по фиксированной цене. Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ, Бреттон–Вудская система в начале 1970–х гᴦ. фактически развалилась и основные промышленные страны позволили своим обменным курсах свободно колебаться.

Ямайская (современная) валютная система. В январе 1976ᴦ. на очередном заседании Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) были определены основы современной мировой валютной системы. Основные принципы Ямайской валютной системы следующие:

Упразднение системы золотого стандарта͵ завершение демонетизации золота͵ ᴛ.ᴇ. отменена его официальной цены, золотых паритетов и прекращение размена доллара на золото. Золото превратилось в обычный товар со свободной ценой на него. При этом в качестве резервного средства золото продолжает использоваться;

Формирование системы плавающих обменных курсов валют и многовалютного стандарта;

Валютные отношения становились полицентричными, ᴛ.ᴇ. основанными не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

Стала использоваться условная валютная единица СДР (специальные права заимствования), которая формировалась на базе валютной корзины. Сегодня - ϶ᴛᴏ 4 валюты (доллар США, евро, японская йена и английский фунт стерлингов);

Усилена роль МВФ в качестве регулятора валютно–финансовых отношений, подкрепленная расширением практики выделения так называемых стабилизационных кредитов тем странам, чьи валюты нуждаются в поддержке.

В результате Ямайской валютной системы доллар фактически остается ведущим международным платежным и резервным средством, что обусловлено более мощным экономическим, научно–техническим и военным потенциалом США, их огромными заграничными инвестициями. Это определяет господствующую роль Соединенных штатов в международных экономических, в том числе, валютно–кредитных и финансовых отношениях.

По замыслу Ямайская система должна была стать более гибкой, чем Бреттон–Вудская, и приспосабливаемой к нестабильности валютных курсов и платежных балансов. При этом и эта валютная система продолжает периодически испытывать кризисные потрясения, что заставляет экономистов вести поиски путей ее совершенствования в целях эффективного решения базовых валютных проблем мирохозяйственной системы.

В условиях глобализации мирового хозяйства, многополярности мира, новой расстановке сил, появления новых валют, претендующих на роль мировых денег, возникает крайне важно сть создания новой модели международного валютного режима, адекватной требованиям современного развития мирохозяйственных отношений. Новая концепция валютных отношений должна отразить следующие особенности:

Образование нескольких мировых валютных полюсов при полном отказе от моновалютной схемы валютной системы;

Либерализация валютных отношений, результатом которой будет обеспечение тотальной конвертируемости валют.

Европейская валютная система - ϶ᴛᴏ региональная валютная система созданию которой способствовала экономическая интеграция стран Западной Европы. Данная система опирается на основные принципы Ямайской валютной системы, но имеет определенные особенности.

В корне Европейской валютной системы было положено единой европейской валютной единицы – первоначально ЭКЮ (1979–1998гᴦ.), а затем ЕВРО (с 1999ᴦ.). ЭКЮ формировалось по методу валютной корзины стран – членов ЕС и использовалось только в безналичной форме. В отличие от ЭКЮ ЕВРО является межнациональной валютой, опирающейся на экономику стран зоны евро, используемая как в наличной, так и безналичной формах. Замену национальных валют на ЕВРО осуществило большинство стран Европейского союза, кроме Великобритании, Дании и Швеции. Валютное регулирование в настоящее время осуществляется Европейским центральным банком, возглавляющим Европейскую систему центральных банков.

Эволюция мировой валютной системы - понятие и виды. Классификация и особенности категории "Эволюция мировой валютной системы" 2017, 2018.

Критерии	Парижская валютная система с 1867 г.	Генуэзская валютная система с 1922 г.	с 1944 г.	Ямайская валютная система с 1976-1978 гг.	с 1979 г. (региональная)
1. База	Золотомонетный стандарт	Золотодевизный стандарт	Золотодевизный стандарт	Стандарт СДР	Стандарт ЭКЮ (1979-1998гг.); евро (с 1999г.)
2.Использование золота как мировых денег	Золотые паритеты Золото как резервно-платежное средство Конвертируемость валют в золото			Официальная демонетизация золота	Объединение 20% официальных золотодолларовых резервов
2.Использование золота как мировых денег			Конвертируемость доллара США в золото по официальной цене	Официальная демонетизация золота	Объединение 20% официальных золотодолларовых резервов
3. Режим валютного курса	Свободно колеблющиеся курсы в пределах золотых точек	Свободно колеблющиеся курсы без золотых точек (с 30-х годов)	Фиксированные паритеты и курсы	Свободный выбор режима валютного курса	Совместно плавающий валютный курс в пределах + 2,25, ± 15% с августа 1993г. («европейская валютная змея»), с 1999г. только для 4 стран, не присоединившихся к зоне евро
4. Институци-ональная структура	Конференция	Конференция, совещания	МВФ - орган межгосударственного валютного регулирования	МВФ; совещания «в верхах»	Европейский фонд валютного сотрудничества (1979-1993гг.); Европейский валютный институт

Когда монеты чеканились из обоих металлов, но свободно обращались только золотые или серебряные, они назывались торговыми деньгами. Курс торговых денег устанавливался на рынке. Биметаллизм такого рода существовал в Германии, Австрии и Нидерландах.

Таблица 4

Характеристика этапов эволюции мировой валютной системы

Валютные системы	Период	Краткая характеристика	Основные принципы	Причины кризиса валютной системы
Парижская валютная система	1867 г.-1914 г.	Первая мировая валютная система сложилась стихийно в результате промышленной революции XIX века и на базе расширения международной торговли в форме золотомонетного стандарта. Данную мировую валютную систему называют Парижской в соответствии с местом, где состоялись переговоры о принципах ее функционирования. В этот период национальная и международная валютные системы были тождественны, и только золото выполняло функцию мировых денег, попадая на мировой рынок, где платежи принимались по весу.	1. установлено золотое содержание национальных денежных единиц; 2. золото выполняло функцию мировых денег, а, следовательно, всеобщего платежного средства; 3. находящиеся в обращении банкноты эмиссионных центральных банков свободно обменивались на золото. Обмен производился на базе их золотых паритетов, т.е. весового количества содержащегося в них чистого золота; 4. курс валюты мог отклоняться от монетных паритетов в пределах «золотых точек» (фактически являлся фиксированным валютным курсом); 5. кроме золота, в международном обороте был признан английский фунт стерлингов; 6. поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег; 7. дефицит платежных балансов покрывался золотом.	С начала Первой мировой войны страны - участники военных компаний прекратили размен банкнот на золото, это был толчок для кризиса существовавшей валютной системы. Следствием разрыва товарной массы и золотых денег стало падение «золотых цен», т.е. золотой стандарт оказался подорван. К окончанию войны общий уровень цен примерно в два раза превышал уровень 1914 г. В то же время добыча золота сократилась на треть. Из-за отказа многих стран от ревальвации золота его реальное предложение также сократилось. Так, в США объем золотых монет в обращении снизился с 666 млн долл. в июне 1917 г. до 364 млн долл. в сентябре 1929 г. В результате золотой стандарт приобрел форму золотослиткового и начал трансформироваться или существовать вместе с золотодевизным. Золотослитковый стандарт был установлен в 1925 г. в Англии, в 1928 г. - во Франции, а затем в Голландии и Дании.
Генуэзская валютная система	с 1922 г. по 40-е годы	На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название девизных. Система золотодевизного стандарта была принята в 16 европейских странах (Германия, Польша, Греция и пр.). Центральные банки держали у себя большие портфели иностранных валют (девиз).	1. ее основой были золото и девизы - иностранные валюты; 2. сохранились золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться или непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании) или косвенно, через иностранные валюты; 3. был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов; 4. валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний.	Произошло перераспределение официальных золотых резервов. В 1914-1921 гг. чистый приток золота в США составил 2,3 млрд долл.; в 1924 г. 46 % золотых запасов развитых стран оказались сосредоточены в США (в 1914 г. - 23 %). США были практически единственной страной, сохранившей золотомонетный стандарт. В результате курс доллара к иностранным валютам резко возрос - на 10-90 %. В валютной сфере де-факто был установлен так называемый долларовый стандарт. Доллар США является, во-первых, «сокровищем; во-вторых, опирается на мощную экономику; в-третьих, используется как расчетные и резервные деньги, которым нет замены ни сейчас, ни в будущем; в-четвертых, он лучше золота, поскольку не подвержен спекулятивному давлению». Положение американского доллара как ключевой и резервной валюты было официально закреплено в рамках «долларового стандарта».
Бреттон-Вудская валютная система	1944 г. - 1976 г.	Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. В ходе конференции были рассмотрены два плана валютной реформы: план Кейнса и план Уайта. План Кейнса ( Великобритания), предусматривал создание Международного клирингового союза, введение международного безналичного средства платежа - банкора, имеющего золотое содержание и предназначенного для погашения международных долгов на многосторонней основе между странами - участницами клирингового союза. План Кейнса был отвергнут, поскольку фактически приводил к кредитованию США Великобритании и других стран мирового сообщества (США единственные имели положительное сальдо платежного баланса). Однако идеи Кейнса впоследствии были реализованы. План Уайта, предложенный министром финансов США Г. Уайтом, предусматривал создание центрального резервного фонда для оказания финансовой помощи тем странам, которые испытывают краткосрочные трудности с дефицитом платежного баланса. В соответствии с предложением Уайта конференция утвердила образование Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара.	1. золото сохранило функцию мировых денег; 2. одновременно использовались резервные валюты - доллар США, английский фунт стерлингов; 3. Казначейство США установило обязательный размен резервных валют на золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 гр.), или 1 доллар приравнивался к 0,88571 г. золота; 4. каждая национальная денежная единица имела валютный паритет в золоте и долларах; установлены фиксированные валютные курсы, отклонение от валютного паритета без разрешения МВФ допускалось только в пределе ±1%; 5. регулирование валютных отношений осуществляется международными валютно-кредитными организациями - Международным Валютным Фондом и Международным Банком Реконструкции и Развития; 6. при нарушении платежных балансов разрешалось урегулировать их золотом.	Доллар полностью не заменил золото, поскольку оно играло весомую роль в мировом хозяйственном обороте и использовалось, в частности, для урегулирования сальдо платежных балансов. Пик расцвета Бреттонвудской валютной системы приходится на 1959 г., к 1971 г. она пришла в упадок. В начале 1970-х гг. происходило ослабление долларовой гегемонии. Центральные банки многих государств отказались поддерживать паритет своих валют к доллару США. В мае 1971 г. Германия перешла к режиму плавающего обменного курса. Франция вновь ввела административный режим в августе 1971 г., а Британия тогда же приостановила привязку к доллару и с июня 1972 г. позволила фунту свободно плавать (см. пример 1.2). Пытаясь спасти ситуацию, члены МВФ в декабре 1971 г. договорились о расширении пределов колебаний курсов до 2,25 % в каждую сторону от паритета.
Ямайская валютная система	с 1976-1978 годов по настоящее время	Ныне действующая мировая валютная система, получившая название Ямайской, была оформлена Соглашением стран - членов МВФ, заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. Система официально установила свободу выбора валютного режима каждым государством, отменила «долларовый стандарт» и де-юре ликвидировала остатки золотого стандарта. Было объявлено, что золото отныне не является мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов. Оно стало обычным товаром в частном обороте. В таком качестве золото пребывает и сейчас в золотовалютных резервах центральных банков. Фактически на Ямайской конференции была принята девизная валютная система, при которой как золото, так и доллар США потеряли мировой статус, а в основе международных валютных отношений оказались девизы - валюты стран.	1. введен стандарт СДР (специальные права заимствования) вместо золото-девизного стандарта; 2. была юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото; 3. резервными валютами официально признаны доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк; 4. установлен режим свободно плавающих валютных курсов, т. е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения; 5. МВФ, сохранившемуся в прежнем виде, было вменено усилить межгосударственное валютное регулирование.
Европейская валютная система	с 1979 г. по настоящее время	Это региональная валютная система, которая представляет собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием национальных валют в рамках европейской экономической интеграции. ЕВС - важнейшая составная часть современной МВС.	1. введение ЭКЮ - европейской валютной единицы, стоимость которой определялась на основе валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕЭС; 2. использование золота в качестве реальных резервных активов. Был создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов для частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ; 3. введение для осуществления режима валютных курсов совместного плавания валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах (2,25% от центрального курса, с августа 1993 г. 15%); 4. осуществление межгосударственного регионального валютного регулирования путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютными интервенциями.

Биметаллизм в чистом виде длительное время не наблюдался ни в одной стране: в зависимости от объемов добычи и затрат на транспортировку драгоценных металлов то серебро вытесняло золото, то наоборот.

Необходимость единого стандарта в денежном обращении, рост добычи серебра, а значит его обесценение, повышение доходов населения, а, следовательно, и большая доступность золота постепенно привели к золотому монометаллизму. Биметаллизм, как и монометаллизм, относится к системе товарных отношений, когда роль денег выполняет какой-либо специфический товар, например золото. При этом деньги постепенно приобретают национальную окраску и отождествляются со страной-эмитентом. В XVII и XVIII вв. в международном валютном обороте доминировал голландский гульден, начиная с XIX в. ключевой валютой стал английский фунт стерлингов. До официальной декларации первой валютной системы (1867 г.) доминирующее положение в мировом сообществе занимала Великобритания, которая удерживала свое лидерство благодаря инвестициям в экономику своих колониальных регионов и исключительному положению экспортера готовых изделий и импортера сырья. Многие страны держали свои официальные резервы в форме монетарного золота или на депозитах в лондонских банках. В тот период фунты стерлингов на депозитах в Лондоне были равноценны монетарному золоту. Фактически существовал режим фиксированных курсов валют разных стран к английскому фунту. Монетарная политика большинства государств зависела от монетарной политики в Британии, и каждое изменение процентных ставок в Лондоне вызывало колебания на валютных и фондовых рынках Бомбея, Сингапура, Йоханнесбурга и Нью-Йорка. Краткосрочные процентные ставки в Европе, России, Южной Америке в основном коррелировали со ставками в Лондоне и колебались в 1880-1910 гг. в пределах 2-10 %. Приоритетность Великобритании в валютной сфере сопровождалась прекращением параллельного использования золота и серебра и постепенным вытеснением последнего золотом.

Золотой стандарт - это система денежного обращения, при которой стоимость денежной единицы страны официально устанавливается равной определенному количеству золота, а деньги имеют форму золотых монет и (или) банкнот, свободно конвертируемых в золото. Исторически золотой стандарт выступал в трех формах:

золотомонетный - свободная чеканка, обращение и продажа государством золотых монет;

золотослитковый - отсутствие золотых монет, но свободная продажа государством золотых слитков;

золотодевизный - обмен национальной валюты на девизы - иностранные валюты, которые конвертируются в золото.

Таким образом, мировая валютная система на разных этапах своего развития демонстрировала целостность, а ее элементы как объекты международных валютных отношений - индивидуальность и самостоятельность.

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И СОВРЕМЕННЫЕ

ПРОБЛЕМЫ ЕЕ РАЗВИТИЯ

ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

В развитии мировой валютной системы выделяются четыре основных периода, которые характеризуются следующими критериями: основным активом, используемым для урегулирования платежных балансов; использованием золота в качестве мировых денег; режимом валютного курса и институциональной структурой валютной системы.

В соответствии с обозначенными критериями выделяются следующие мировые валютные системы:

Парижская валютная система;

Генуэзская валютная системы;

Бреттон-Вудская валютная система;

Ямайская валютная система.

Переход от одной системы к другой объясняется непрерывным развитием национального и мирового хозяйства, что объективно приводит в какой-то момент к несоответствию принципов организации мировой валютной системы и структуры мирового хозяйства.

Важную роль в формировании мировой валютной системы играет расстановка сил основных центров мирового хозяйства.

На стыке двух тысячелетий мир столкнулся с полосой региональных валютных и финансовых кризисов, которые спровоцировали не только резкий перелив финансовых ресурсов с одних рынков на другие, но и обвальные падения котировок ценных бумаг и валютных курсов. Эти процессы в условиях глобализации имеют тенденции к обострению и охвату своим воздействием все большее количество регионов, превращаясь из локальных в мировые. В результате валютный фактор приобрел новое значение в мировой экономике. Практика показала, что резкое изменение курса резервных валют может дезорганизовать все мирохозяйственные связи. Следствием сложившейся ситуации является тенденция к формированию региональных валютных союзов. Наиболее значимым из них по своему влиянию на международные экономические отношения является Европейская валютная система.

Первая институционально оформленная мировая валютная система - Парижская (1867 г.) - основывалась на золотом стандарте. Этот стандарт означал официальное закрепление золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото. Таким образом, валютные курсы оказались фиксированными, поскольку каждая национальная валюта имела определенное золотое содержание.

Эта система сформировалась в условиях экономического роста в большинстве ведущих стран мира. Ее успех определялся относительной политической стабильностью в мире, небольшими государственными бюджетами, сравнительно низкими темпами инфляции. Основой механизма валютной корректировки являлся перелив международного краткосрочного капитала, а также запасы монетарного золота.

В начале Первой мировой войны (1914 г.) сложились условия, при которых золотой стандарт уже не мог быть основой мировой валютной системы. Во-первых, на период военных действий центральные банки воюющих государств приостановили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию с целью покрытия военных расходов. Во-вторых, к началу нового столетия резко возросли объемы мировой торговли товарами и услугами, что затруднило сохранение золотомонетного стандарта. В-третьих, на мировой арене изменилось соотношение сил. Наряду с Лондоном на роль мирового финансового центра претендовали Нью-Йорк и Париж.

После периода валютных потрясений в ходе Первой мировой войны и по окончании ее сформировалась валютная система, ос-

нованная на базе золотодевизного стандарта, означавшего конвертируемость в золото ведущих валют.

Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, подписанным на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.

В основу ее функционирования были заложены следующие принципы:

1. Золотой стандарт заменен золотодевизным стандартом. В качестве девиза выступала иностранная валюта в любой форме. Статус резервной валюты официально закреплен не был, хотя лидерами в этой области были доллар США и фунт стерлингов.

2. Восстановлен режим свободного курсообразования; сохранены золотые паритеты валют.

3. Институциональными формами валютного регулирования утверждались конференции, совещания.

Период 1922-1928 гг. был отмечен относительной устойчивостью мировой валютной системы. Однако это состояние было взорвано мировым кризисом 30-х гг., в результате которого Генуэзская валютная система стала утрачивать свою значимость. Постепенно была отменена внутренняя конвертируемость валют на золото, и только три страны - США, Великобритания, Франция - сохранили по соглашению центральных банков внешнюю конвертируемость своих валют.

Очередное потрясение мировая валютная система испытала накануне Второй мировой войны в ходе экономического кризиса 1937 г. В ряде стран произошло многократное обесценение валют. Курс доллара США к концу 1938 г. снизился на 47% в сравнении с уровнем 1929 г., фунта стерлингов - на 43%, французского франка - на 60, швейцарского франка - на 31%. То есть накануне Второй мировой войны в мире не было ни одной устойчивой валюты.

В годы Второй мировой войны валютный курс утратил свою активную роль в международных экономических отношениях. Это было обусловлено как валютными ограничениями, введенными воюющими и нейтральными странами, так и спецификой кредитования и финансирования внешней торговли в условиях войны.

К концу Второй мировой войны кризис Генуэзской валютной системы был очевиден. Концепция новой валютной системы разрабатывалась американскими и английскими специалистами. Результаты разработок были представлены в виде проекта для обсуждения на валютно-финансовой конференции ООН » Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Итогом работы конференции стало установление правил организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений, оформление новой мировой валютной системы.

Третья мировая валютная система - Бреттон-Вудская.

Ниже перечислены основные принципы ее функционирования:

1. Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.

2. Утверждены основные формы использования золота как основы мировой валютной системы, а именно:

Сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;

Закреплена роль золота в качестве международного платежного и резервного средства;

С учетом экономического потенциала США и его золотого запаса доллар был утвержден в качестве главной резервной валюты, что по сути приравняло его к золоту. С учетом данного обстоятельства казначейство США взяло на себя обязательство обменивать доллары на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г., т.е. 35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г.

3. Фиксированные валютные паритеты, выраженные в долларах, стали основой для курсового соотношения валют и их конвертации. Установлен режим фиксированных валютных курсов, в соответствии с которыми рыночный курс валют отклонялся от паритета в пределах ±1 % по Уставу МВФ и ±0,75% по Европейскому валютному соглашению.

С целью поддержания валютных паритетов центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах США. Таким образом, под давлением США в рамках Бреттон-Вудской системы по существу утвердился долларовый стандарт. Доллар как единственная валюта, обменивавшаяся на золото, стал использоваться в качестве базы для определения валютных паритетов, стал основной валютой международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов.

Первые два десятилетия система фиксированных валютных курсов работала успешно - в 1946 г. 13 из 40 членов МВФ использовали множественность валютных курсов, но к концу 1962 г. из 82 государств-членов пользовались системой множественности валютных курсов только 15.

По мере послевоенного становления национальных экономик конкурентные позиции отдельных стран изменились. В странах - эмитентах резервных валют возникли большие дефициты платежного баланса, многие страны отказались своевременно пересматривать валютные курсы. В августе 1971 г. США официально прекратили обмен долларов на золото по установленному курсу.

Проблемы, накопившиеся в экономике США, укрепление валютно-экономического потенциала стран Западной Европы и Японии, неравноправный валютный механизм и другие противоречия постепенно расшатали Бреттон-Вудскую систему, и она как система фиксированных валютных курсов прекратила свое существование.

Еще в 1972 г., когда стало ясно, что система фиксированных паритетов перестала отвечать интересам большинства стран, был создан комитет по реформе мировой валютной системы, включавший представителей 20 стран, позже преобразованный во Временный комитет Совета управляющих МВФ для разработки основополагающих принципов новой мировой валютной системы.

Четвертая мировая валютная система была оформлена в 1976 г. на Ямайке, где состоялось заседание этого Комитета, результаты которого были закреплены затем во второй поправке к Статьям соглашения МВФ.

Основные принципы Ямайской валютной системы, действующей и в настоящее время:

1. Отменена официальная цена золота, а вместе с ней золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.

2. Сохраняется роль МВФ как международного института, регулирующего валютные отношения.

3. Предоставлено странам право выбора любого режима валютного курса.

4. Утвержден стандарт СДР как дополнительный резервный актив в международной валютной системе.

Условная стоимость СДР исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину: доллара США, евро, иены, фунта стерлингов.

Удельный вес каждой валюты определяется с учетом доли страны в мировой торговле, за исключением доллара США, для которого этот показатель определяется по удельному весу доллара в международных расчетах.

Расчет курса СДР по отношению к доллару или другой валюте, входящей в состав валютной корзины, включает четыре последовательных шага:

1) определяются валютные компоненты в единицах соответствующей валюты, которые рассчитываются как произведение ее удельного веса в валютной корзине и среднего рыночного курса к доллару за последние три месяца с корректировкой на предыдущий курс СДР;

2) определяются рыночные курсы валют к доллару;

3) определяется долларовый эквивалент валютных компонентов корзины путем деления валютного компонента на валютный курс, кроме фунта стерлингов, валютный компонент которого умножается на его валютный курс к доллару;

4) определяется курс СДР к доллару путем суммирования долларовых эквивалентов валютных компонентов.

Практика функционирования СДР с 1976 г. выявила ряд проблем, связанных с использованием этого прототипа мировых денег. Во-первых, это проблемы, связанные с эмиссией, распределением и сферой использования СДР. Очередная эмиссия СДР осуществляется на основании решения Исполнительного совета МВФ и распределяется между государствами - членами МВФ в соответствии с их квотами. СДР используется в форме безналичных расчетов путем соответствующих записей на счетах стран - участниц системы СДР, МВФ и некоторых международных организаций.

Таким образом, эмиссия СДР носит ограниченный характер, не связана с реальными потребностями в международных расчетах и по существу сводится к расширению возможностей заимствования конвертируемой валюты через МВФ. В качестве международного платежного средства СДР используется в ограниченном перечне межгосударственных операций.

Похожая информация.

Ямайская (современная) валютная система.

Характеристика этапов эволюции мировой валютной системы

Популярное