Необходимость введения евро была обусловлена прежде всего тем, что единый внутренний рынок, существующий в ЕЭС с 1993 г., не мог эффективно функционировать через наличие национальных денежных систем, сохраняющих колебания валютных курсов, разницу в ценах и налогах. Полноценная экономическая интеграция невозможна без единой валюты или жестко зафиксированных курсов валют стран - участниц валютного союза. Единая валюта является наиболее эффективным средством устранения всех препятствий для свободного движения капиталов, товаров, услуг и рабочей силы. Важными причинами появления единой валюты были все более возрастающая взаимозависимость экономик стран Западной Европы и необходимость доведения макроэкономической политики к потребностям современного общества, улучшения предпринимательского климата и повышения международной роли ЕЭС. Единая валюта способна защитить юридических и физических лиц от непредвиденных колебаний валютных курсов и дает возможность сравнивать цены на товары и услуги в пределах валютного союза. На макроэкономическом уровне унификация денежных рынков стран ЕЭС позволила бы эффективнее бороться с инфляцией, снизить процентные ставки и налоги, что способствовало бы росту производства, занятости, стабильности финансовой системы, притоку инвестиций. Для предприятий это означало единое валютно-фондовое регулирование на всей территории ЕВС, значительное сокращение расходов на обслуживание операций, ценовых и валютных рисков. Для физических лиц единая валюта способствовала бы более дешевом ведению счетов и поездкам внутри стран - членов ЕВС, получению кредитов, проведению операций с ценными бумагами. Главным преимуществом внедрения и использования евро для населения определялась ликвидация обменных курсов между национальными валютами ЕВС, что способствовало бы экономии средств, которые ранее терялись в результате банковских операций. Поскольку вся внутренняя торговля ЕВС стала бы одновалютною, то снизился бы объем необходимых золотовалютных резервов стран-членов. Евро, что коллективно поддерживался, имел бы значительно устойчивее курс, чем национальные валюты. Евро сформировал единый европейский рынок капитала, конкурентоспособный и ликвидный, а также предоставил возможность интернационализировать операции не только крупных, но и малых фирм. Для Европейского Союза в целом эти преимущества заключались в формировании стабильной и заслуживающей доверия, базы для макроэкономического развития, совершенства функционирования единого внутреннего рынка ЕС и удешевления инвестиций. В масштабах мировой экономики открывались возможности для появления новой устойчивой резервной валюты и лучшего сбалансирования международной валютной системы. Таким образом, единая валюта потенциально могла бы дать всем странам ЕЭС реальные преимущества в виде эффективного единого рынка, рост занятости населения, улучшение уровня жизни.
Был разработан план поэтапного внедрения единой валюты евро:
Первый этап (1 января 1999 г. - не позднее 1 января 2002 г.): переход к евро банковского и финансового секторов, выпуск новых государственных займов в евро, начало производства банкнот евро;
Второй этап (не позднее 1 января 2002 г. - не позднее 1 июля 2002 г.): окончательный переход к евро в системе государственного управления, ввод в обращение банкнот и монет евро, которые в первые 6 месяцев являются валютой, равноправной с национальной;
Третий этап (не позднее 1 июля 2002 г.): евро становится единственным законным средством расчетов на всей территории стран - членов ЕВС.
Продолжительность переходного периода в три года была обусловлена необходимостью подготовить общественность, банковские системы и технические средства, предприятия розничной торговли и государственного сектора. Если подготовительные мероприятия на начальных этапах и накопления критической массы новой валюты будут завершены досрочно, следующие этапы могли бы быть сокращены. Для крупных компаний, которые обычно работают с разными валютами, переходный период не создал значительных проблем с их параллельным учетом (так, некоторые транснациональные корпорации, например "Сименс", "Филипс", "БМВ", объявили о переходе на ведение бухгалтерского учета в евро с 1999 г.). Для малого и среднего бизнеса, который привык работать с одной валютой, это могло бы быть несколько более сложным.
а) бюджет ЕС и вся система бухгалтерского учета европейских институтов;
б) облигационные займы ЕС, Европейского центрального банка (ЕЦБ), Европейского инвестиционного банка со сроком погашения после 1 января 1999 г., ранее номинированные в ЭКЮ и валютах, что заменяли евро, и платежи по ним;
в) новые облигационные и другие займы стран - членов зоны евро.
До всех других финансовых операций в зоне евро применяется правило "никаких принуждения, никаких запретов", то есть предприятия могут переходить на новую валюту в любой приемлемый для них время до января 2002 г. В переходный период конвертация национальных валют ЕВС в евро происходила по следующим основным принципам:
Евро и национальные валюты ЕВС по юридическому содержанию являются одной и той же валютой (точнее национальные валюты ЕВС является субноміналами евро);
Для конвертации одной национальной валюты ЕВС в другую или в евро применялись специальные правила;
Банки стран, не входящих в валютный союз, формально не имели юридических обязательств по соблюдению этих правил, однако на практике строго их придерживались.
что касается физических лиц, то все они могли осуществлять в евро оптовые безналичные расчеты и при розничной торговле покупатели могли рассчитываться с помощью платежных поручений, кредитных карточек, чеков. Заработная плата в наличной форме до 1 января 2002 г. выплачивалась в национальной валюте, однако если она перечислялась с помощью чеков или переводов в переходный период - происходила номинация в евро, по желанию получателя или согласно договоренности между ним и администрацией предприятия. Все виды банковских счетов физических и юридических лиц открывались и обслуживались в 2002 г. в национальных валютах или евро, по выбору владельца, с постепенной номинацией до конца переходного периода. Проценты за счетами и ценными бумагами начислялись и выплачивались в валюте счета или ценной бумаги, но могли быть конвертированы в евро. В 1999 г. 20 % европейских компаний использовали евро как основную денежную единицу во время проведения расчетов. Переход на единую валюту вызвал ряд значительных изменений на кредитном и фондовых рынках: резко сократились валютные риски; усилилась тенденция снижения кредитных рисков; ускорился процесс интеграции фондовых рынков. Поэтому главным сегментом рынка, где Европа быстро получила дивиденды от введения евро, стал международный рынок облигаций: уже в 1999 г. было выпущено 45 % международных облигаций (602,2 млрд долл.) против 42% доллара (572,5 млрд), а остальные 13% рынка (174,2 млрд) было поделено между швейцарским франком, фунтом стерлингов и японской иеной. Считается, что основной причиной этого успеха единой европейской валюты стали значительно более низкие долгосрочные процентные ставки в зоне евро, чем в США. Кроме того, популярность евро в начале 1999 г. объяснялась относительной слабостью доллара относительно иены, и поэтому много японских инвесторов продавали долларовые активы для освобождения фондов под покупку евро. Под влиянием евро начал радикально меняться весь европейский финансовый мир: на первый план выходят банки, что работают прежде всего на рынках ценных бумаг, а также меняется клиентура европейских банков - уменьшается доля промышленных и торговых компаний, увеличивается доля инвестиционных и пенсионных фондов, страховых, финансовых компаний. Введение евро заставило фондовые рынки стран ЕВС искать пути возможной интеграции: если в 1998 г. в ЕС насчитывалось 32 фондовые и 23 фьючерсные биржи против 7 и 8 в США, то после появления евро в ЕС начали формироваться 3-4 крупные финансовые центры, которые связаны между собой электронными сетями и обеспечивали своих клиентов доступом к всех финансовых центров мира.
Евро стал сильным стимулом усиления концентрации европейского бизнеса. Как и при любом расширении рынка, в корпоративной структуре стран зоны евро началась мощная волна слияний и поглощений, направленная, например, на увеличение предприятий и банков до размеров, которые давали бы им возможность эффективно оперировать в масштабах всей зоны. Дополнительный импульс оказало И то, что ЕС все еще отстает по уровню концентрации от США и Японии. 100 крупнейших предприятий США производят в год на одного человека продукции на 10 780 долл., Японии - даже 24 430 долл. По ЕС эта цифра значительно ниже - 7770 долл. Наиболее ощутимым для рынка стало слияние европейских бирж. Результат - появление единой электронной биржи с автоматической системой торгов, доступ к которой получили инвесторы во всех европейских странах. Волна слияния коснулась и других секторов, среди них - банковский. Для банков введение единой европейской валюты означало становление нового рынка банковских услуг, продвижение к единым рынкам государственных и корпоративных ценных бумаг в масштабах зоны евро. Для промышленных корпораций введение евро означает прежде всего снижение расходов на расчетное обслуживание и на гарантирование валютных операций.
С помощью новой валюты европейские компании хотели создать в еврозоне крупнейший в мире территориальный массив. С введением евро средние ежегодные темпы роста экономики каждой из стран ЕВС-12 и в целом ЕС-15 должны были увеличиться в перспективе на 1-2 %.
Первой объединенной валютой нашего времени является, конечно же, евро. Вопреки прогнозам, проект оказался, в целом, успешным: даже несмотря на некоторую сегодняшнюю финансовую нестабильность Европы, можно сказать, что евро оправдало возложенные на него надежды.
На сегодня некоторые организации, например, ШОС (Шанхайская организация сотрудничества), на полном серьезе обсуждают идею валютного союза Китая и России, стран, являющихся партнерами во многих экономических и политических областях. Также в мире существуют и другие проекты объединения валют. Насколько правдоподобны и жизнеспособны такие планы, мы поговорим в этой статье.
Небольшой экскурс в историю
На самом деле, идея объединенной валюты не нова. Еще в средние века были разговоры о том, чтобы для удобства торговли и взаимодействия разных государств ввести общие деньги. Однако между правительствами разных стран уже тогда было такое количество противоречий, что идея не прижилась.В новейшей истории, в прошлом столетии после окончания Второй мировой войны также была подана идея о создании объединенной валюты. Идея исходила от финансистов США и Великобритании, однако тоже не получилось: в то время экономическое развитие США и доллара позволяло предположить, что доллар так и так станет своего рода «мировой валютой», поэтому инициативы по созданию единой валюты умерли, не родившись.
Существующие объединенные валюты мира
Не совсем в том виде, в котором предполагают финансисты, однако можно сказать, что кроме евро в мире существуют и другие объединенные валюты. В 13-ти странах Африки успешно обращается франк КФА - валюта, оставшаяся еще от французских колонизаторов. Причем удобство единой валюты оказалось для правительств этих государств гораздо важнее и экономически выгоднее, чем демонстративный отказ «от всего французского».Причем такой африканский валютный союз рассматривается лишь как начало, к 2016-му году правительства африканских государств планируют создать Африканское экономическое сообщество, а к 2028-му якобы вся Африка будет единой экономической зоной наподобие Евросоюза, а объединенная валюта континента будет конкурировать с долларом и евро. Впрочем, на практике все получается немного не так. Экономические показатели африканских валют имеют очень большие различия, инфляция идет разными темпами, а курсы валют привязать друг к другу пока не получается.
Создание единой валюты в Латинской Америке также пока является проектом из разряда экономических фантазий. Да и в Юго-Восточной Азии, несмотря на все предпосылки, вот уже не один год идея находится лишь на начальной стадии обсуждений и предположений.
Наиболее реальной является объединенная валюта стран Персидского залива. Уже сейчас для ее создания есть все необходимые предпосылки. «Привязана» такая валюта будет, конечно же, к нефти.
Россия и валютное объединение
До сих пор так и не появилась обещанная еще в первой половине «нулевых» единая валюта России и Белоруссии. Впрочем, как показывают многочисленные экономические исследования, этого следовало ожидать: по многим показателям для объединения валют России больше подходит Казахстан, нежели Белоруссия. Впрочем, это тоже теория.Руководители стран СНГ слишком разобщены политически, чтобы объединяться экономически. Ведь объединенная валюта означает интеграцию и тесное взаимодействие во многих областях. По этим же причинам невозможна и предложенная ШОС российско-китайская валюта: такой монетарный союз на данный момент может послужить толчком для полного поглощения Китаем финансовой системы России, и руководство нашей страны это, скорее всего, прекрасно понимает.
Валютный союз – это соглашение между странами об использовании в обороте определенной валюты, проведении расчетов в ней.
При заключении такого союза формируется валютная зона, где будут использоваться те денежные единицы, о которых идет речь в соглашении. Самым ярким примером валютного союза последних лет можно назвать Евросоюз.
Существует валютный союз и на территории России. По соглашению 2008 года российский рубль является официальной денежной единицей Южной Осетии, Абхазии.
Формирование валютных союзов: плюсы и минусы
В современных реалиях все шире между странами заключаются между государствами соглашения об использовании в обороте определенных денежных единиц. Рассмотрим возможности и угрозы, которые несет странам формирование валютных союзов: плюсы и минусы таких договоренностей очевидны. Из положительных моментов можно выделить экономическую интеграцию стран в международную экономику, расширение внешней торговли, повышение инвестиционной привлекательности. К отрицательным последствиям можно отнести сокращение самостоятельности государств в проведении валютно-финансовой политики.
Европейский валютный союз
В Европейский валютный союз входят 19 стран ЕС и 9 стран, не использующих евро. Датой его создания можно считать 1 июля 1990 года, когда был отменен валютный контроль и произошла либерализация движения капиталов внутри Евросоюза. 1 ноября 1993 года формирование ЭВС было завершено вступлением в силу Маастрихтского договора. 1 января 2002 года введены в обращение банкноты и монеты евро – единая валюта ЭВС. В настоящее время развитие ЭВС продолжается, формируется единая кредитно-денежная политика. Прис создании ЭВС был допущен ряд ошибок, поэтому сейчас ведется работа по преодолению кризиса, устраняются такие недостатки, как осутствие гибкости кредитно-денежной политики.
Виды валютных союзов
Два или несколько государств могут образовать объединение с закрытыми денежными связями. Существуют такие виды валютных союзов:
- национальные, в которых кредитно-денежный и политический суверенитет сосредоточен в одних руках, как в Британском валютном союзе, включающем Англию, Уэльс и Северную Ирландию, Шотландию;
- международные – сотрудничество нескольких независимых территорий, например ЭВС – Европейский экономический и валютный союз.
Территории, входящие в валютный союз, получают стабилизацию курсов национальных валют, снижение транзакционных издержек, развитие экономических связей.
Существующие валютные союзы
В настоящее время работает несколько договоров об использовании общих денежных средств. Крупнейшие существующие валютные союзы:
- Еврозона;
- Африканский, включающий 54 региональных и 23 нерегиональных членов;
- Ямайская валютная система, в которую входят 187 стран;
- Единая система региональных взаиморасчётов латиноамериканских государств;
- Валютное соглашение Лихтенштейна и Швейцарии;
- Долларовая зона;
- Французское тихоокеанское банковское соглашение;
- Западноафриканский экономический и валютный союз;
- Экономическое сообщество стран Центральной Африки;
- Организация Восточно-карибских государств и другие.
Формальные валютные союзы
Договор об использовании общей валюты – формальное межгосударственное соглашение о взаимозаменяемости денежных средств во внутренних расчетах. Всего с 1864 по настоящее время действовало 43 таких договора, но 19 из них уже не существуют. В настоящее время планируется создание еще нескольких подобных объединений в разных частях света. Сегодня в мире существуют такие формальные валютные союзы:
- 3 объединения с расчетной денежной единицей;
- 15 объединений с денежной единицей в обращении;
- 6 объединений, включающих непризнанные и частично признанные государства, такие как Турецкая Республика Северного Кипра, Нагорно-Карабахская Республика.
Планируемые к созданию валютные союзы
В настоящее время начат процесс создания нескольких объединений государств для использования общей валюты. Все они должны начать работу до 2020-2025 года, а в настоящее время делают первые шаги к заключению договоров, определению планов введения единой валюты, обсуждению торговых соглашений. Планируемые к созданию валютные союзы:
- Евразийский экономический союз;
- Азиатская зона свободной торговли;
- Восточноафриканское сообщество;
- Ассоциация регионального сотрудничества Южной Азии;
- Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива;
- Западно-Африканская валютная зона.
Экономический и валютный союз: закономерности формирования
В декабре 1991 г был определен порядок формирования ЭВС, состоящий из трех этапов. Рассмотрим, как создавался экономический и валютный союз: закономерности формирования и принципы работы. ЭВС предусматривает «четыре свободы движения» - товаров, услуг, капиталов, рабочей силы – и образование единого рынка без границ с координацией макроэкономической политики и введением единой валюты, усиливающей интеграцию хозяйственных систем. ЭВС прошел несколько этапов развития:
- создание единого рынка;
- координация политики и сближение основных экономических показателей;
- ввод единой валюты и создание единого центрального банка.
Совет от Сравни.ру: Почерпнуть знания о деятельности валютных союзов во всем мире можно из открытых источников. Изучение новой информации позволяет нам анализировать финансовое положение в мире, которое отражается на наших финансах.
Валютный союз представляет собой формальное договорное соглашение между несколькими государствами о взаимозаменяемости валют по операциям на внутреннем рынке, о создании наднациональных или межнациональных эмиссионных центров (например, зона восточно-карибского доллара, еврозона и другие), о предоставлении возможности официально, то есть исходя из согласия страны-эмитента, использования валюты чужой страны в своем денежном обращении.
Виды валютных союзов
Ларс Джоунанг и Майкл Бордо считают, что в мире существуют следующие виды валютных союзов:
- Международные – предусматривают сотрудничество в области денежной и кредитной деятельности между несколькими иностранными независимыми государствами, которые сами свободно и совместно фиксируют курсы обмена своих валют. Такое объединение существовало в мире в виде Скандинавского валютного союза (действовал до 1924 года). В него входили Дания, Норвегия и Швеция. Эти страны имели совместный Центральный банк, что выпускал денежные средства – крону, которая свободно обращалась на территории вышеуказанных государств.
- Национальные – предусматривает создания объединения, где денежно-кредитный и политический суверенитет сосредоточен в одних руках. К примеру, можно привести Британский валютный союз, в который входят Англия, Шотландия, Северная Ирландия и Уэльс.
Существующие валютные союзы
На сегодняшний день в мире существуют следующие объединения вышеуказанного типа:
Формальные валютные союзы
- Еврозона, в которой каждая страна-участник имеет свою валюту, но ее курс в обязательном порядке привязан к рэнду. На сегодняшний день данный валютный союз состоит из 19 стран, которые входят в – Бельгия, Австрия, Германия, Италия, Франция, Польша, Греция, Испания, Ирландия, Латвия, Кипр, Литва, Мальта, Нидерланды, Финляндия, Словения, Словакия, Эстония, Португалия. Официальной валютой в таких государствах считается евро. Но существует ряд таких стран, что приняли вышеуказанную валюту за свою национальную. Это Монако, Майотта, Андорра, Ватикан, Сан-Марино.
- Валютное соглашение Швейцарии и Лихтенштейна. Официальной валютой в этих государствах является швейцарский франк.
- Африканский валютный союз, в который входят 24 нерегиональных и 53 региональных члена АБР. Официальной валютой у них считается расчетная единица ADB.
- Единая система региональных взаиморасчетов – Венесуэла, Боливия, Никарагуа, Эквадор, Куба, Гондурас. Официальная в этих государствах – сукре.
- Стерлинговая зона – Великобритания и ее коронные земли и заморские территории. Фунт стерлингов – валюта, которая обращается в этих государствах.
- Долларовая зона состоит из таких стран как Соединенные Штаты, заморские земли Великой Британии, специальные муниципалитеты Нидерландов, а также островные территории Гаити, Микронезия, Маршалловы Острова, Эквадор, Панама, Восточный Тимор, Сальвадор, Палау. Официальной валютой в таких государствах считается, конечно же, американский доллар.
- Французское тихоокеанское банковское соглашение создано между заморскими владениями Франции. Франк КФП – валюта, которая свободно обращается на этих землях.
- Королевство Дания состоит из Дании, Фареры и Гренландии. Официальная валюта в данных государствах – это датская крона.
- Зона австралийского доллара имеет следующих членов: Австралия и ее внешние земли, а также Тувалу, Кирибати, Науру. Официальная валюта этих стран – австралийский доллар.
- Зона новозеландского доллара состоит из таких государств как Новая Зеландия, Острова Кука, Токелау, Ниуэ, Острова Питкэрн. Новозеландский доллар – валюта, которая свободно обращается на этих территориях.
- Единая валютная зона - Намибия, Лесото, ЮАР, Свазиленд. Официальная валюта этих государств – южноафриканский рэнд.
- Система двухсторонних фиксированных курсов состоит из таких членов как Индия, Непал и Бутан. Каждое государство имеет свою национальную валюту, курс которой привязан к индийской рупии.
Планируемые к созданию валютные союзы
- Евразийский экономический союз на территории Евразии с будущей официальной валютой алтын.
- Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива в регионе Персидского залива с официальной валютой в будущем халиджи.
- Восточноафриканское сообщество на территории Восточной Африки (валюта второй восточноафриканский шиллинг).
- Азиатская в пределах Азии с азиатской валютной единицей.
- Западно-Африканская валютная зона на территории Западной Африки. Официальной валютой должен стать эко.
Валютные союзы, что включают частично признанные и непризнанные государства
- «Валютный союз» РФ, Южной Осетии, Абхазии, где официальной валютой считается российский .
- «Денежное объединение» Турции и Северного Кипра. На территории этих стран свободно обращается турецкая лира.
- «Валютный союз» Евросоюза и Республики Косово, где официальной валютой считается евро.
- «Денежное объединение» Израиля и Государства Палестина. НА территории этих стран свободно обращается израильский новый шекель.
- «Валютный союз» Армении и Нагоро-Карабахской Республики, где официальной валютой считается армянский драм.
- «Денежное объединение» Израиля и Государства Палестина (включает исключительно только Западный берег реки Иордан). На территории этих стран свободно обращается иорданский .
Валютные союзы, что включают частично признанные и непризнанные государства, считаются неофициальными.
Инициатива создания валютного союза РФ, Беларуси и Казахстана
Владимир Путин предлагает рассмотреть идею формирования в будущем валютного союза вышеуказанных стран. Согласно мнению, Президента России будет проще реагировать на финансово-экономические угрозы из внешней стороны и защищать свой совместный , если Российская Федерация, Беларусь и Казахстан станут работать «плечом к плечу».
Следует отметить, что инициатива создания валютного союза вышеуказанных государств рассматривалась уже неоднократно. В марте текущего года Президент России дал особое поручение Центробанку во взаимодействии с центральными банковскими учреждениями стран-участников ЕАЭС до сентября месяца проработать вопрос об образовании такого объединения.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш