Ценовой войне нефтедобывающих стран скоро конец. Россия, Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла готовы заморозить добычу черного золота на уровне 11 января, если и другие производители поддержат эту инициативу, сообщил министр энергетики России Александр Новак по итогам переговоров в Дохе. Добыча нефти верней всего будет стабилизирована в ближайшее время. Саудовская Аравия уже согласилась с этим решением, сообщил саудовский министр нефти Али аль-Наими, передают СМИ.
Как сообщает пресса, в рамках встречи в Дохе министры энергетики стран ОПЕК и Александр Новак также изъявили намерение провести переговоры с министрами нефти Ирана и Ирака в Тегеране.Попытки перекроить рынок, наращивая добычу и сбивая цены, больно ударили по экономике всех нефтеэкспортеров.
Напомню, среднесуточная добыча стран ОПЕК в январе составила более 32 миллионов баррелей в сутки, то есть на 131 тысячу баррелей в день больше, чем в декабре. Среднесуточная добыча Саудовской Аравии в январе составила более 10 миллионов баррелей, Катара — 655 тысяч баррелей, Венесуэлы — 2,3 миллиона баррелей. В России добыча нефти в январе была на уровне примерно 11 миллионов баррелей в сутки.
Несмотря на позитивные сдвиги и ожидаемый в связи с ними рост мировых цен на нефть, правительство России намерено увеличить акцизы на прямогонный бензин и бензин, не соответствующий пятому классу. В Госдуму внесен законопроект, согласно которому с 1 апреля нынешнего года акцизы на соответствующие виды бензина вырастут с 7,53 тысяч рублей за тонну до 10,13 тысяч рублей, а с 2017 года — вместо запланированных 5,83 тысячи рублей на 7,43 тысячи рублей за тонну.
В связи с эти в народе уже даже появилась невеселая шутка: нефть падает — бензин дорожает, нефть растет — бензин опять дорожает. Может бензин в России делается не из нефти? А некоторые остряки, пародируя иных высокопоставленных чиновников, шутят так: а вы, голубчики, как хотели? Когда нефть дорожает, то дорожает, естественно, и бензин. Он же из нефти делается! Когда же цена на нефть неизменна, то бензин дорожает потому, что инфляция! А когда нефть вдруг дешевеет, то бензин дорожает, чтобы снизить денежные потери нефтедобывающих компаний от удешевления нефти.
Как считает доцент кафедры экономической теории и регионального развития ЧелГУ Виталий Силинцев, ограничение добычи нефти действительно приведет к стабилизации цен , которое сейчас необходимо многим странам ОПЕК. При этом эксперт отмечает: «Но помимо самих договоренностей необходимо обеспечить контроль над соблюдением правил игры. Кроме того, не надо забывать, что помимо предложения на цену влияет и спрос. А с режимом спроса особой стабильности нет.
Стабилизация цен на нефть нужна всей четверке, причем отдельным странам даже существеннее, чем России. Например, бюджет Венесуэлы на 90 % формируется за счет нефтяных доходов. Потому они крайне заинтересованы. Для России и Саудовской Аравии это не настолько существенно, поскольку они самые крупные игроки.»
«Самая низкая себестоимость добычи нефти в России на месторождениях Западной Сибири — от 1 до 8 долларов за баррель. Эти месторождения разрабатывались ещё в советское время, поэтому там уже построена вся необходимая инфраструктура. В Восточной Сибири себестоимость чуть выше потому, что в нее заложены расходы на строительство объектов. На старых месторождениях Поволжья, Татарстана, Башкортостана легко добываемой нефти уже не осталось. Извлечение же более густой, труднодоступной нефти обходится примерно в 30 долларов за баррель, еще дороже добыча на Кавказе - 40-50 долларов за баррель, а самая дорогая — до 90 долларов за баррель — на арктическом шельфе в Печорском море. Поэтому более 90% российской нефти добывается в Западной и Восточной Сибири, где себестоимость добычи низкая» , - рассказал эксперт Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков.
Сегодня практически невозможно представить мир без нефти. Практически все транспортные средства в какой-то мере используют её. Но что если нефти не станет? Давайте узнаем что будет с нефтью в ближайшем будущем!
Что будет с нефтью в ближайшем будущем?
Нефть: как много в этом слове. Сразу представляются гигантские буровые установки и контракты, исчисляющиеся миллиардами долларов США. Но нет ничего низменного в нашем мире и рано или поздно нефтяной фактор тоже сойдет на нет. Так что же ожидает черное золото в обозримой перспективе? И сколько будет стоить нефть через год или, скажем, десять лет? На эти непростые вопросы мы и постараемся найти ответы.
Нефть и доходы
Внимание к «нефтяному» вопросу обострилось за последние полтора года. И это неудивительно, учитывая безумные скачки цен на нефть. Если в 2014 году средняя стоимость эталонной марки Brent составила 99,3 доллара за баррель, то сейчас она находится в районе 50-53 долларов. Аналитики не видят причин для резкого скачка цен, но об этом позже.
Больше всего падение стоимости черного золота бьет по странам, зависимым от его экспорта. В последние годы в структуре российского экспорта минеральные продукты (в основном нефть) занимали около 69%. Именно поэтому подъемы и спады цен на черное золото так сильно отражаются на курсе российского рубля. Некоторые страны зависят от нефти еще больше. Можно вспомнить, например, Венесуэлу, где она обеспечивает около 90% всех доходов в бюджет страны.
Зависимость от нефти сама по себе никуда не денется, недаром ведь экономисты используют термин «нефтяная игла». Чтобы ее избежать, нужна модернизация экономики, а она невозможна без стимулов, которых нет, если имеется нефть. Получается замкнутый круг, вырваться из которого очень сложно. Посему для этих, а также многих других государств цены на нефть останутся определяющим экономическим фактором. Во всяком случае до тех пор, пока они не упадут до самого минимума или пока запасы углеводородов банально не иссякнут.
Всех, прежде всего, интересует, что же будет с ценами на нефть. Прогнозы на этот счет делались всегда – и почти никогда эксперты не могли предвидеть главных метаморфоз на рынке. Определяющих цену факторов слишком много, а спрогнозировать радикальные изменения структуры потребления/производства очень тяжело. Мало кто в 70-х смог предсказать, что к 1980 году цены на нефть рухнут до 35 долларов за баррель. Но это случилось, и подобный спад может произойти в любой момент. Наученные горьким опытом аналитики сейчас просто не рискуют делать резких «телодвижений» и стараются следовать в тренде сегодняшнего дня. Поэтому большая часть прогнозов делается на основе текущей динамики и не предполагает резких взлетов и падений.
В последние месяцы по мере снижения цен на нефть менялись и прогнозы. Еще 21 июня глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявил, что средняя цена эталонной марки Brent в этом году составит 60 долларов за баррель. А уже 24 августа этого года он спрогнозировал среднюю стоимость на 2015 год в районе 52 долларов. По мере снижения цен в сентябре 2015 года специалисты Всемирного банка уменьшили свой прогноз с предполагаемых 57 до 53 долларов за баррель. Многие эксперты при этом активно пытаются нащупать дно стоимости черного золота, после достижения которого начнется «резкий подъем цен». Однако, как показывает практика, сделать это удается не всегда и порой котировки опускаются ниже самой пессимистичной отметки.
Как бы там ни было, одно можно сказать наверняка: эпоха «нефтяного» оптимизма закончилась. Сейчас генеральный секретарь ОПЕК Абдалла аль-Бадри едва ли рискнет спрогнозировать цену на уровне 200 долларов за баррель (именно такой прогноз он сделал в январе 2015-го). Да и российские чиновники уже не сыплют оптимистичными заявлениями, а скорее, наоборот, пытаются исходить из наихудшего сценария на завтрашний день.
Цены на нефть / ©Cont
Какие цены нас ожидают?
Для начала разберемся, почему цены на нефть поползли вниз. Во-первых, здесь сыграл свою роль пресловутый иранский фактор. Раньше иранцы продавали около 2,5 млн баррелей нефти в день, однако после введения Западом санкций Иран был вынужден снизить экспорт сырья до 1 млн баррелей. Достигнутый компромисс по ядерной программе приведет к увеличению продажи нефти исламской республикой, кроме того, нас ожидает увеличение ее добычи в обозримой перспективе. Еще в 2013 году в Иране нашли новые крупные запасы нефти – около 18,6 млрд баррелей. По прогнозам иранских экспертов, в 2018 году страна будет добывать уже 5,7 млн баррелей (сейчас добывается примерно 2,8 млн баррелей).
Но этот лишь один из важных факторов. Если смотреть на ситуацию в целом, то мы видим превышение спроса над предложением – и именно это сейчас нивелирует цены. Кроме иранских опасений нефть «топило» замедление экономического развития Китая, а также увеличение числа буровых установок по всему миру. Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), на долю которой приходится 40% всей добываемой нефти, не горит желанием снижать добычу черного золота. Причина проста: страны просто не хотят терять свою долю на рынке. Позиция добытчиков нефти чем-то похожа на поведение наркозависимых. Нефти на рынке слишком много, поэтому цена на нее падает. А поскольку стоимость идет вниз, эти страны увеличивают добычу, чтобы наполнить редеющий бюджет и сохранить свои позиции на рынке. В итоге мы получаем патовую ситуацию, при которой ни одна из стран не хочет снижать объемы нефтедобычи и все больше зависит от нее.
По мнению Goldman Sachs, превышение предложения углеводородов над спросом за этот год составляет 2 млн баррелей в сутки. Кроме того, эксперты ожидают рекордного заполнения емкостей для хранения черного золота, что также может негативно сказаться на его цене. Вместе с тем аналитики указывают и на другой тренд – условно позитивный. Дело в том, что, столкнувшись с издержками, корпорации вкладывают все меньше средств в проекты и вскоре можно будет наблюдать недостаток черного золота. Последнее утверждение, впрочем, находится на уровне гипотез, и аналитики не очень оптимистичны в своих прогнозах, даже когда нефть немного укрепляется в цене (как, например, сейчас). Наш прогноз тоже не предполагает резких скачков: возможно, некоторое восстановление стоимости произойдет в 2016-м, однако цены вряд ли вернутся к уровню 2013 года. Во всяком случае, в обозримой перспективе.
Сланцевая революция?
Еще одна причина снижения цен на нефть – так называемая сланцевая революция в США. Если в 2011 году в Соединенных Штатах из сланцевых формаций добывали 1 миллион баррелей в день, то в 2013-м этот показатель вырос до 3 миллионов. В начале прошлого года добыча увеличилась до 3,5 млн и составила 4,3% от общей мировой добычи. Однако в последние месяцы эти показатели резко сократились. Недавно министр энергетики РФ Александр Новак заявил: если год назад в США насчитывалось 1600 буровых установок, то сейчас их число уменьшилось до 600. Сланцевым проектам сложно удержаться на плаву из-за высоких операционных расходов (постоянное горизонтальное бурение, гидроразрыв пласта), и они намного более чувствительны к изменениям конъюнктуры рынка, чем традиционные проекты.
Похожей точки зрения придерживаются не только российские чиновники. «Мы близки к тому, чтобы увидеть весьма резкое снижение темпов роста (добычи сланцевой нефти – NS) в США», – заявил недавно руководитель нефтяного гиганта EOR Resources Марк Папа. Он спрогнозировал снижение добычи нефти в этой стране в начале 2016 года. Согласно прогнозам Государственного управления энергетической информации США, в следующем году в Америке будут производить 8,6 млн барр./сутки; для сравнения, в апреле 2015-го данный показатель составил 9,6 млн барр./сутки. В общем, сланцевая революция пока остается, скорее, на бумаге. Хотя в будущем возможно все.
Когда кончится нефть…
В теории альтернативные источники могут заменить нефть еще до того, как ее запасы иссякнут, но это только теория. В США по состоянию на 2015 год альтернатива жидким видам топлива будет соответствовать лишь 4% потребления нефти. Именно такие оценки дала ранее Счетная палата США. Проще говоря, заменить нефть в обозримой перспективе альтернативные источники не смогут, и при условии спада производства цены на черное золото резко подскочат вверх. Возвращаясь к прошлой теме, отметим, что большая часть факторов все же благоприятствует именно повышению цен на нефть.
Мы подошли к самому главному аспекту: как известно, нефть – невозобновляемый ресурс и рано или поздно ее доказанные запасы себя исчерпают. По состоянию на 2014 год первое место по запасам занимала Венесуэла: на ее территории находится 17,5% всех мировых запасов черного золота. Второе место удерживала Саудовская Аравия (15,7%), третье – Канада с 10,2% мировых ресурсов. России досталась шестая строчка – на ее территории находится 14,1 млрд тонн доказанных запасов нефти, или 6,1% всех мировых. При таком положении дел известных запасов российской нефти хватит примерно на 20-30 лет. Отменим, что прогнозные объемы этого ресурса составляют около 50 млрд тонн. Положение дел у других нефтяных экономик в этом смысле несколько лучше (если здесь это слово вообще можно употребить). При текущей динамике венесуэльских запасов хватит примерно на 200 лет, а Саудовская Аравия сможет жить спокойно еще 70 лет.
Остается добавить, что иногда наш мир меняется очень быстро и спрогнозировать, какой будет цена на нефть лет эдак через 50, очень сложно. Скорее всего, сокращение этого ресурса и, как следствие, его удорожание будут подталкивать все страны к освоению новых технологий. К чему все это приведет, не знает никто.
Своими ожиданиями поделился с редакцией Вадим Бражник, директор БКС Премьер* г. Краснодар.
Вадим, нефть перекуплена. К концу года ожидается рост цены за баррель Brent до 68 долларов. Каковы ваши прогнозы?
- 30 ноября пройдет заседание ОПЕК, на котором будем обсуждаться продление текущей сделки по сокращению добычи. Участники рынка ожидают, что сделку продлят на 9 месяцев, до середины следующего года. В текущей ситуации цены достигли целей, которые ОПЕК и другие участники сделки ставили на момент договоренности. Дальнейшее движение цен на нефть зависит от множества факторов, в среднесрочной перспективе цены могут оказаться под давлением, дополнительных драйверов роста ждать не приходится, все причины роста уже в рынке, а появление негативных событий возможно.
В первую очередь стоит ждать негатива для нефти со стороны сланцевой отрасли. Последние отчеты показали, что компании из США увеличивают бюджеты на добычу в будущем году на 10-15%. МЭА в свою очередь выпустила прогноз с повышением добычи сланцевой нефти на будущий год, при прочих равных это может оказать существенное давление на рынок нефти.
На стороне ОПЕК тоже не все гладко. На Ближнем востоке продолжаются конфликты между участниками картеля. Договориться о заморозке на очередной встрече будет значительно сложнее. Основная причина - уже выросшая до приемлемых уровней нефть, а вторая - это опять же риски со стороны сланцевой отрасли. Наш базовый сценарий предполагает стоимость барреля Brent в конце года на уровне $60.
Россия в 2018 году может увеличить уровень добычи нефти до 11 млн. баррелей в сутки, несмотря на соглашение с ОПЕК, и вернется на уровень добычи 2016 года. К чему это может привести?
- Пока это не подтвержденная информация. Многое будет зависеть от того, как в таком случае будут перераспределены квоты ОПЕК+.
Если предположить, что сделка ОПЕК+ будет продлена в текущих параметрах до конца 2018 года (объем совокупной добычи не изменится), то для увеличения добычи Россией необходимо будет "урезать" квоты других участников. В результате для глобального рынка нефти ничего не изменится, для России будет плюс в виде доп. доходов бюджета и роста нефтяных компаний.
Может быть вариант с продлением сделки на полгода (ориентировочно до сентября). Россия может наращивать добычу постепенно, выйдя на уровень выше 11 млн баррелей только к октябрю-ноябрю, то есть уже после окончания сделки по сокращению. Тогда соглашение не будет нарушено. Это может быть воспринято рынком негативно. Причем рост начнется уже в первые месяцы 2018, также не нарушая договоренностей за счет эффекта высокой базы (в первые месяцы 2017 добыча сокращалась поэтапно и находилась на уровне выше, чем на текущий момент).
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина назвала число банков с завышенными ставками по вкладам. Речь идет о случаях, когда банки привлекают деньги населения по ставкам более чем на 2% выше средней максимальной ставки 10 банков, привлекших больше всех денег. Таких банков 23. Значит ли это, что нас ждет очередная волна отзыва лицензий?
Нет, вовсе не значит. Глава ЦБ лишь назвала банки, которые рискуют потерять устойчивость из-за того, что привлекают слишком дорогие пассивы. Это может быть своего рода «желтой карточкой». Политику привлечения вкладов от населения и стоимость их привлечения каждый банк определяет самостоятельно, это, к примеру, могут быть сезонные предложения, однако в целом ставки нередко завышают именно те кредитные учреждения, которые испытывают проблемы с фондированием, соответственно, их устойчивость уже может быть нарушена и отзыв лицензии не за горами.
Прежде всего, лишаются лицензии банки, которые не соблюдают требования законов в части ведения банковской деятельности. Основные причины:
· неспособность исполнять свои обязательства перед клиентами;
· «отмывание» и/или вывод денежных средств клиентов;
· способствование финансированию незаконных организаций и незаконной деятельности;
· предоставление недостоверной отчетности Центральному Банку РФ о своей деятельности.
Конечная цель текущей политики мегарегулятора - усиление устойчивости банковской системы. В случае возникновения острой кризисной ситуации «слабые звенья» могут пошатнуть весь банковский рынок и резко подорвать доверие к банкам у населения. Поэтому лишение лицензии отдельных игроков в «мирное» время хоть и вызывает в ряде случаев кратковременный кризис доверия, но все же не приводит к массовым, паническим изъятиям депозитов.
* Название «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС - Инвестиционный Банк» (далее - Банк) (Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014 г., выдана без ограничения срока действия) в качестве коммерческого обозначения для идентификации оказываемых Банком услуг.
Дебаты о том, будет ли нефть стоить больше или меньше $50, кажется, остались в прошлом: членам ОПЕК, России и другим странам, подписавшим соглашение о сокращении добычи в конце 2016 года, удалось стабилизировать ситуацию на рынке. По крайней мере пока. Значительная часть товарных сверхзапасов нефти, накопившихся за три года перепроизводства, была израсходована в 2017 году. Однако добыча сланцевой нефти в США продолжит расти на фоне высоких цен, и велика вероятность, что рост глобального предложения нефти в 2018 году превысит рост спроса.
В условиях хрупкости достигнутого равновесия уровень цен на нефть будет зависеть не только от динамики добычи сланцевой нефти, но и от того, смогут ли страны ОПЕК+ сохранить свою приверженность соглашению, а при необходимости и продлить его. Если соглашение и будет выполняться в течение всего года, это окажет ценам поддержку, но продлить сделку еще на год участникам будет сложнее, даже если этого потребует макроэкономическая ситуация.
Рекорды минувшего года
По расчетам Fitch Ratings, в 2017 году страны ОПЕК в целом снизили добычу на 102% от планируемого уровня - в историческом контексте это рекорд. Ранее подобные соглашения, как правило, выполнялись в лучшем случае на 70-80%. В 2018 году этот показатель может несколько ухудшиться - некоторые участники соглашения, которые и в прошлом году выполняли его не полностью (например, Иран, Ирак и ОАЭ), могут начать наращивать добычу еще до официального сигнала о завершении сделки, потеряв к ней интерес после восстановления цен. Но основные участники соглашения, Саудовская Аравия и Россия, скорее всего продолжат в полном объеме его соблюдать, опасаясь «эффекта домино». При этом у каждой из этих двух стран будет своя логика.
Саудовская Аравия: консолидируй это
Для Саудовской Аравии чрезвычайно важно, чтобы нефтяные цены превышали $60 за баррель. В королевстве идет консолидация власти вокруг фигуры наследного принца Мухаммеда ибн Салмана, и успех этого процесса будет зависеть от поддержки элит. В этих условиях для наследного принца важно, чтобы государство аккуратно выполняло взятые на себя социальные обязательства, а экономические показатели не снижались.
В арсенале Саудовской Аравии не так много мер экономической стабилизации, к которым обычно прибегают экспортеры нефти: курс реала привязан доллару, и его девальвация не обсуждается, а для балансирования бюджета нужна цена на нефть в $70 за баррель. Это существенно ниже уровня, который был два-три года назад, но больше, чем у соседей. По расчетам МВФ, подавляющему большинству стран региона, таким как Иран или Ирак, для балансирования бюджета в 2018 году будет достаточно более скромных цен, $50-60 за баррель.
Кроме того, по-прежнему на повестке дня вывод Saudi Aramco на IPO, и продажа 5% компании за хорошие деньги опять-таки будет в своем роде индикатором успеха наследного принца, для которого вывод компании на рынок - личный проект.
Россия: ничего личного, только геополитика
Россия в этом году также будет удерживать добычу в рамках соглашения. Для России сделка с ОПЕК - это не только стабилизация цен на нефть. Это вопрос геополитического престижа - Россия сделала почти невозможное, сумев помочь странам - членам картеля найти консенсус по параметрам сделки, против которой изначально выступал, например, Иран. Не менее примечательно и то, что России удалось привлечь в расширенный ОПЕК несколько новых стран, включая Казахстан. Это произошло в тот момент, когда аналитики, следящие за сектором, отзывались об ОПЕК как о полуживой организации, неспособной преодолеть антагонизм ее членов.
Несмотря на то что Россию вполне бы устроили цены на нефть и умеренно ниже $60 (бюджет страны верстается, исходя из цены в $40 в соответствии с «бюджетным правилом»), втихую начать наращивать добычу в одностороннем порядке было бы слишком мелко, учитывая главенствующую роль России в сделке. Едва ли можно представить себе и ситуацию, что компании начнут наращивать добычу без санкции со стороны регулятора. Поэтому Россия, вероятно, пока продолжит соблюдать соглашение в полном объеме.
Для российских компаний сделка выгодна не столько тем, что возросшие цены на нефть позволяют им больше заработать, сколько тем, что при ценах выше $45-50 за баррель с повестки дня исчезает идея увеличения налогового бремени. Действительно, в российском нефтяном секторе прогрессивный налоговый режим и чувствительность операционных денежных потоков к ценам на нефть меньше, чем к налоговым ставкам.
Фактор президентских выборов как стимул для поддержания цен на нефть на высоком уровне также не следует совсем сбрасывать со счетов, но он скорее играет второстепенную роль: в исходе голосования мало кто сомневается, а результаты вряд ли зависят от того, будет ли нефть стоить $50 или $70 за баррель. Вопрос консолидации власти в России, в отличие от Саудовской Аравии, не стоит.
2018: наперегонки со сланцем
Второй главный фактор, от которого будут зависеть цены на нефть, - темпы роста добычи сланцевой нефти. В этом году добыча сланцевой нефти может вырасти еще на 1 млн баррелей в день год к году - вкупе с ростом добычи в Ливии и Нигерии, которая в первой половине прошлого года оставалась на низком уровне, а также с ростом добычи в некоторых других регионах (главным образом, Бразилии и Канаде), рост предложения в целом по году может обогнать рост спроса. В результате этого дефицит добычи, наблюдавшийся в 2017 году и в среднем составивший 500 000 баррелей в день, может сойти на нет. Это означает, что сокращение товарных запасов нефти в 2018 году может прекратиться, в результате цены могут несколько снизиться относительно текущего уровня, но сделка ОПЕК+ не даст рынку перейти в состояние профицита, то есть превалирования добычи над спросом. Это позволит избежать ситуации 2015 года, когда активно росла и добыча сланца, и добыча стран ОПЕК, что обвалило цены на нефть.
Вместе с тем цены в 2018 году останутся волатильными - котировки продолжат чутко реагировать на новости о геополитических пертурбациях, количестве буровых установок в США, динамике добычи сланцевой нефти и степени выполнения соглашения со стороны ОПЕК+.
Рост добычи сланцевой нефти может оказаться и менее впечатляющим - в пользу этой версии говорит то, что количество активных буровых станков в США практически не изменилось с лета прошлого года, несмотря на рост цен на нефть. Скорее всего это связано с непогодой последних месяцев, с сезоном ураганов и аномально низкими температурами. В ближайшие два месяца количество буровых станков, вероятно, должно начать расти. Если этого не произойдет и сланец покажет существенно меньший рост, чем 1 млн баррелей в день, странам ОПЕК+, возможно, придется начать наращивать добычу уже в этом году, чтобы избежать чрезмерного дефицита нефти на рынке. При этом менее вероятном сценарии рост нефтяных котировок может продолжиться.
Меньше стимулов, больше неопределенности
Постепенно у стран - участниц сделки будет накапливаться усталость от нее - необходимость откладывать новые проекты, сокращать добычу на старых месторождениях и терять долю рынка менее очевидна, когда цены на нефть колеблются в районе $70. Кроме того, к концу года перезаключить соглашение может быть сложно, потому что у главных драйверов сделки, Саудовской Аравии и России, будет меньше стимулов ее продлевать. В Саудовской Аравии наследный принц, вероятно, укрепит свою власть, а Saudi Aramco, если все пойдет по плану, проведет IPO. Цена, при которой балансируется бюджет, хоть немного, но снизится. В России пройдут президентские выборы, а успех сделки уже будет записан в актив геополитических побед российского руководства.
Если рост добычи сланцевой нефти в 2019 году притормозится, продлевать сделку не будет резона. Однако если добыча продолжит расти - а этого ожидает и международное энергетическое агентство (IEA), и американское агентство по энергетической информации (EIA), - сложности с перезаключением сделки могут привести к возвращению на рынок профицита добычи и росту товарных запасов, что в свою очередь может вновь обвалить цены ниже $60 или даже $50 за баррель.
Таким образом, неопределенность на рынке сохраняется, о чем свидетельствуют и рыночные индикаторы. Так, форвардная кривая по цене на нефть сейчас находится в состоянии бэквардейшн: форвард с поставкой через три года торгуется на уровне $57 за баррель по сравнению со спотовой $68 за баррель нефти марки Brent.
В условиях этой неопределенности Fitch продолжает рейтинговать компании нефтегазового сектора, ориентируясь на уровень цен на нефть $50-60 за баррель в среднесрочном периоде. Это именно тот уровень, при котором большинство стран Ближнего Востока научились балансировать свои бюджеты, а американские производители сланцевой нефти в среднем покрывают свои издержки полного цикла, включая процентные расходы и прибыль на вложенный капитал, и при котором крупные интегрированные компании, такие как Shell и Total, балансируют свои денежные потоки.
Достаточно сказать, что на сегодняшний день мнения мировых и отечественных специалистов в сфере нефтяного рынка традиционно разделились на два противостоящих лагеря. Ряд аналитиков полагает, что сегодня наблюдается кардинальное снижение темпа инвестирования в сферу нефтедобычи и это негативно скажется на самом рынке. Снижение предложений на нефтепродукты спровоцируют рост их же котировок.
Но имеется и иное, динамично противоположное в своих предположениях мнение специалистов. Большинство из них полагают - мировой рынок перенасыщен и потому сама цена черного золота будет оставаться на довольно невысоком уровне.
Но давать какие-либо предположения специалисты не спешат, поскольку невозможно решить данный вопрос, опираясь на математические расчеты. Во внимание больше берется интуиция, а также расчет возможных последствий от принятых или не принятых политических решений, как на государственной, так и на международной арене.
По утверждениям МВФ - цену в будущем году стоит ожидать на показателе 55, 23 у.е. за баррель .
Прогнозы от МВФ - он предполагает понижение цены черного золота. В своих отчетах, которые дают эксперты МВФ - спад будет составлять в будущем году порядка 3 долл. за единицу барреля. Обусловлено это увеличением объема добычи нефтепродукта на территории Америки - как следствие, насыщенность черного золота будет высока.
Как отмечают эксперты банка JPMorgan Chase - в 2018 году цена на данный продукт снизится на 10 у.е. Данная тенденция достигается за счет того, что мировую арену перенасытит добыча на территории тех стран, которые не входят в список нефтяного объединенного картеля. JPMorgan Chase дает свой отчет на будущий год, что себестоимость на рынке единицы фиксируется на отметке 56 у.е. за категорию Brent, категории WTI - отмечена на показателях в 42 у.е. Ранее озвучивались цифры в 60 у.е. за один баррель.
Управление ЭИ Америки также дает свои расчеты - ведомство прогнозирует увеличение спроса на черное золото в 2018 году . В соответствии с этим за марки Brent будет давать в пределах 50 у.е. за баррель в самом начале года, а ближе к осени цена вырастет до 52 у.е.
Министерство экономического развития, по мнению многих экспертов, намеренно в статистике занижает стоимость, и за барриль нефти будут давать 40.8 у.е. . Обусловлено это желанием увеличить влияние на налоговую структуру и саму сферу налогообложения со стороны самого правительства. Как отметил М. Орешкин, занимающий пост руководителя Минэкономразвития - стоимость нефти в РФ в будущем году может в разы вырасти.
Но данные прогнозы не спешат вносить в бюджет, и за единицу в 2018 году просят 40.8 у.е. за один барреля, в 2019 году - 41.6, а в 2020 - 42.4 у.е. соответственно . Независимые и ведущие эксперты отмечают - руководство страны занижает показатели, чтобы иметь возможность давить на саму сферу налогообложения.
Если брать за основу Минэнерго РФ, А. Новак - руководитель ведомства отмечает, что в 2018 году цены нефтепродукта марки Brent варьирует в пределах от 45 и до 55 у.е. Говорить о существенном росте цен не приходится - показатели добычи черного золота остаются и так высоким. При этом сам руководитель ведомства отметил, что рост стоимости и соответственно сами котировки могут вырасти до 50−60 условных единиц.
Если же брать за основу прогнозы, которые дает Русснефти - аналогичного мнения придерживается и М. Гуцериев, который возглавляет совет директоров. Как отмечает председатель - в начале будущего 2018 года стоимость единицы нефти будет варьировать в пределах 50 у.е.
Как отмечают эксперты МЭА - сам 2018 год будет перенасыщен дешевым нефтепродуктом, но в большинстве своем и их предварительная статистика имеют свои оговорки и предположения. Основу в ней отыгрывает ряд сигналов, экономических факторов - некоторые будут носить кратковременный характер своего влияния, вторые - будут оказывать более длительное влияние.
В ряде данных факторов специалисты называют:- Неопределенность в самом положении на рынке нефтепродуктов и мировой арене трендов и экономики Ливии и Нигерии - ситуация весьма волатильна, меняясь ежеминутно. При всех высоких показателях добычи нефти на территории данных государств, всегда существует высокий риск военных действий и переворотов, нестабильность политического бомонда.
- Не меньшей проблемой и негативным фактором, который достаточно принимать в расчет есть и дипломатический кризис в странах Ближнего Востока. Ряд дальневосточных стран, таких как Саудовская Аравия и ОАЭ, Бахрейн регулярно блокируют катарские поставки на территорию Азии. А именно она и отправляет со своей стороны на внешние нефтяные рынки до полумиллиона баррелей каждые сутки. Так поставляемая катарская нефть поставляется каждому потребителю немалыми партиями, объединенными в самом потоке с поставками из Ирана и Ирака, Омана. При всем том, что срыва поставок пока не фиксировали, но и неопределенность существенно влияет на политику, как на мировом, так и на региональном уровне.
- Ряд экспертов отмечают - страны, входящие в ОПЕК могут существенно ограничить добычу нефтепродукта. Так принятые меры по сокращению данных ранее квот пока не дали положительных сдвигов. В самом начале, после их введения - стоимость поднялась до 60 у.е., но постепенно вернулась к показателю в 50 у.е. за расчетную единицу объема.
- Штаты будут наращивать в будущем году объемы не только самих разработок, но и нефтедобычи и США - по предварительным прогнозам добывать намерены на 780 000 баррилей в сутки, что также отобразиться на ее начальной стоимости.
- Помимо Америки, увеличение в объеме добычи нефти предполагается и на бразильских и английских, а также казахских и канадских месторождениях.
Все это прогнозы и предположения, а каковой будет стоимость самого продукта на мировой арене, покажет время. Пока специалисты не озвучивают точных своих прогнозов, и потому остается только ждать.
Видео «Цены на нефть в 2018 году»