Финансовый рынок. Структурные элементы мирового рынка. Влияние мирового финансового рынка на национальные экономики

Библиографическое описание:

Нестеров А.К. Мировой финансовый рынок [Электронный ресурс] // Образовательная энциклопедия сайт

На сегодняшний день движущие силы современной мировой экономики связаны с механизмом финансового рынка. Аккумулирование финансовых ресурсов, трансформация их в инвестиции и направление в сферы наиболее экономически выгодного применения в соответствии с изменяющейся системой общественных потребностей обуславливает развитие экономики.

Понятие мирового финансового рынка

Прежде приведем определение финансового рынка. Как экономическая категория, "финансовый рынок представляет собой совокупность финансово-экономических отношений, складывающихся между различными субъектами по поводу формирования и обмена финансовыми активами с помощью определенной институциональной инфраструктуры" .

На финансовых рынках формируются финансовые активы, осуществляется обращение финансовых активов и происходит перераспределение финансовых ресурсов между различными сферами экономики в мировом или национальном масштабе.

Мировой финансовый рынок – это система рыночных отношений, обеспечивающая аккумулирование и перераспределение мировых финансовых потоков. В организационном плане – это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений .

С точки зрения уровня организации мировой финансовый рынок имеет трехуровневую структуру:

В зависимости от финансовых инструментов мировой финансовый рынок разделяется на семь рынков, соответствующих природе их инструментов.

Поскольку финансовый рынок представляет собой институционально организованную систему, то в его рамках функционируют несколько взаимосвязанных рынков, структура приведена на рисунке.

Развитие мирового финансового рынка

Финансовые рынки в своей динамике и структуре отражают динамику реального сектора экономики. Вместе с тем принципы организации, характер развития и объемы финансовых рынков не всегда отражают потребности промышленного производства, то есть являются продуктом собственного развития финансовых институтов и финансовых инструментов. По мере трансформации сбережений в инвестиции, образующиеся финансовые инструменты, в том числе инвестиционные, попадают на финансовые рынки в качестве специфических товаров и обращаются с учетом специфики функционирования этих рынков.

В современных условиях наблюдается превышение темпов роста финансового рынка по сравнению с реальной экономикой, что проявляется в результате совокупности причин, которые значимы практически для всех стран мира. Прежде всего, к таким причинам относится глобализация экономического развития в целом, развитие финансовых инструментов, обесценивание национальных валют, старение населения развитых стран, бурный рост населения в развивающихся странах, а также превалирование финансовых активов над реальными активами с точки зрения владельцев капитала. В результате, происходит увеличение емкости финансового рынка за счет роста спроса на финансовые активы, не подкрепленное адекватным ростом реального сектора экономики. В свою очередь, следствием этого является интенсификация трансграничных потоков капитала, перераспределение ресурсов в пользу финансового сектора по сравнению с товарными рынками и появляется значительное количество сложных финансовых инструментов, свободно обращающихся на мировом финансовом рынке.

Развитие мирового финансового рынка в современных условиях происходит в контексте четырех основных процессов:

1. Расширение интеграционных связей и взаимозависимости;
2. Приведение финансовых операций к единым, стандартизированным нормам и правилам;
3. Повышение значимости процедур раскрытия информации на основе законодательно закрепленных норм;
4. Глобализация финансовых ресурсов.

Высокая степень интеграции национальных финансовых рынков в глобальный финансовый рынок обуславливает влияние мирового финансового рынка на экономическое развитие всех стран, а также косвенное воздействие финансовых ресурсов на изменение отраслевой структуры национальных экономик в результате межнациональных перетоков капитала в мировом масштабе.

Финансовый рынок влияет на экономическое развитие посредством определения того, какие экономические субъекты хозяйствования получат финансовые ресурсы в мировом масштабе, в результате, последует рост производительности труда и технологические изменения в структуре экономики. Вместе с тем, это возможно только в случае хорошо функционирующей финансовой системы, которая способна подстегнуть экономический рост. В противном случае может наблюдаться перекос в сторону преобладания финансовых активов в качестве объектов вложения финансовых ресурсов, тогда как предприятия реального сектора окажутся неперспективными для приложения финансовых ресурсов, следовательно, будет иметь место отрицательное влияние финансового рынка на экономику. Следует отметить, что с конца 1970-х гг. ставки процента, как правило, стали превышать темпы экономического роста в развитых странах, что привело к изменению структуры инвестиций, и инвестиции корпораций стали расти преимущественно в финансовые активы, а не в основные фонды. В конце XX и начале XXI в. масштабы финансового сектора экономики заметно возросли.

Мировой финансовый рынок , прежде всего, способствует развитию тех предприятий и/или отраслей национальных экономик, которые в значительной мере зависимы от внешнего финансирования.

В наибольшей степени этому содействует развитие рынка акций в рамках мирового финансового рынка. При этом следствием в данном аспекте выступает и тот факт, что мировой финансовый рынок особенно способствует развитию новых предприятий и ускоряет рост наукоемких отраслей, которые требуют долгосрочного внешнего финансирования, например, информационно-технологическая отрасль, и фармацевтика.

Влияние финансового рынка на экономический рост и развитие

Экономический рост – это увеличения объема создаваемых благ за определенный период времени. Результатом экономического роста выступает повышение уровня жизни населения, однако имеются определенные противоречия с экономическим развитием. Поэтому предлагается такая трактовка:

Экономический рост – это такое развитие национального хозяйственного комплекса в целом, по результатам которого наблюдается устойчивая тенденция реального увеличения объема производства (ВВП).

Фактически, по экономическому росту судят и о жизненном уровне населения страны и о ее экономическом развитии. Соответствующим показателем является темп прироста ВВП или в расчете на душу населения.

Экономический рост выражается в процентах по отношению к предыдущему периоду, может быть экстенсивным и интенсивным.

Экономическое развитие представляет собой расширение воспроизводства, основанное на качественных, системных и структурных изменениях в экономике, сопровождающееся модернизацией процессов использования имеющегося природно-ресурсного потенциала, производительных сил, а также факторов экономического роста.

Данный показатель различается для разных стран, что определяется сложившимися общественно-экономическими отношениями, технологическими укладами экономики, природно-ресурсным потенциалом и распределением материальных благ. Показатели экономического развития: ВВП и НД на душу населения. При этом данные показатели лежат в основе разделения стран на развитые и развивающиеся.

В современных условиях переход к инновационно-ориентированному типу развития экономики, ускорение темпов экономического роста, создание предпосылок для развития прорывных отраслей не представляется возможным без учета финансового аспекта данных процессов. В глобальном масштабе именно мировой финансовый рынок является источником финансирования крупных предприятий, которые в состоянии обеспечить реализацию перечисленных выше процессов. В этой связи представляется объективно обоснованной необходимость предотвращения отрыва финансового рынка от процессов, происходящих в реальном секторе, для обеспечения положительного воздействия мирового финансового рынка на экономический рост и развитие всех стран в мире.

Влияние мирового финансового рынка на уровень и интенсивность экономического развития той или иной страны проявляется в рамках двух базовых концепций.

1. Влияние мирового финансового рынка на экономику за счет более эффективной трансформации сбережений в инвестиции способствует интенсификации экономического роста.
2. Мировой финансовый рынок обслуживает потребности экономики в финансовых ресурсах.

Вместе с тем, не следует переоценивать значение финансового сектора для экономического роста, так как в современной истории достаточно примеров, когда экономический рост в стране обеспечивался в условиях отсутствия, ограничения или затруднения доступа к мировым финансовым рынкам и инвестициям.

Поэтому представляется объективно обоснованным судить о мировом финансовом рынке, как о перспективном факторе экономического развития, но не как о необходимом условии такого развития экономики, при котором обеспечивался бы экономический рост.

Вместе с тем, главным условием положительного воздействия мирового финансового рынка на экономический рост является соответствие развития финансовой системы процессам, происходящим в реальном секторе экономики. С одной стороны необходима координация мер по институциональной реформе мирового финансового рынка, а с другой – переход к новым моделям его регулирования и надзора на мировом уровне в соответствии с интересами развития реального сектора экономики. В совокупности это поспособствует превращению финансового рынка в самостоятельный фактор экономического роста для развивающихся стран, так как для любого государства приоритетным является развитие производственной сферы экономики.

Влияние мирового финансового рынка на экономику в рамках разных экономических теорий трактуется различным образом.

В частности, теория экономического роста, неоинституционализм, информационная и поведенческая экономика, отвергают концепции неоклассической теории, которая основана на утверждении о существовании эффективных рынков, на которых действуют рациональные и самостоятельные участники.

• Теория экономического роста или эндогенная теория роста отдает приоритет научно-техническому прогрессу, в соответствии с этим трактуется и влияние финансового рынка. Согласно данному подходу, определяющим фактором выступает возможность привлечь инвестиции на мировом финансовом рынке для финансирования фундаментальных, прикладных и проективных разработок, чтобы за счет ускорения научно-технического прогресса обеспечить экономических рост. Следовательно, влияние финансового рынка должно быть направлено на финансирование реального сектора экономики.
• Неоинституционализм, концентрируясь на издержках, налогах, акцентирует внимание на развитие конкретных финансовых институтов, чтобы обеспечить положительное влияние финансового рынка на экономику. Поведенческая экономика, исходя из нерационального поведения субъектов рынка, оперирует спецификой вложения финансовых ресурсов в таких условиях. Неоинституционализм и поведенческая экономика опираются на то, что появление в экономики различных отклонений способствует нарушению равновесия на рынке и возникновению нецелесообразного распределения ресурсов.
• Информационная экономика исходит из того, что различные виды информационных, транзакционных и прочих издержек, а также отличия юридического, регулятивного и налогового характера в разных экономических системах способствуют появлению различных условий на финансовых рынках разных стран, что неминуемо отражается на мировом финансовом рынке. Следовательно, добиться положительного влияния мирового финансового рынка на экономику можно только в условиях равного доступа к информации и одинакового уровня информированности всех участников рынка, при этом сами участники рынка должны обеспечивать транспарентность своей деятельности на финансовом рынке.

Данные подходы существенно отличаются от неоклассической теории, согласно которой финансовые институты не имеют значения, так как рыночное равновесие и распределение финансовых ресурсов в мировом масштабе не зависит от конкретных институциональных структур. Следовательно, пока рынки эффективны, а финансовые ресурсы распределяются равномерно, можно использовать любую финансовую систему без оглядки на эффективность реального сектора экономики. Очевидно, что в современных условиях неоклассический подход не в полной мере отвечает действительности.

Влияние мирового финансового рынка на национальные экономики

Перед развивающимися странами стоит задача обеспечения постоянного экономического роста в целях улучшения социально-экономического развития внутригосударственного устройства. Развивающиеся страны сталкиваются с рядом вызовов в финансовой сфере, что обуславливает определенное влияние мирового финансового рынка на их экономику. В связи с этим повышается значимость для развивающихся стран проведения суверенной финансовой политики и экономических мер.

С учетом аспектов влияния мирового финансового рынка на экономику страны могут придерживаться одной из четырех базисных моделей в своем экономическом развитии.

Первая модель характерна тем, что ключевым фактором экономического развития становится внешняя торговля, реализация модели осуществляется посредством стремительного опережающего роста экспорта определенных товаров и соответствующей выгодной международной специализации. Экспортные отрасли превращаются в основу экономической структуры, причем они относятся преимущественно к производству готовых изделий. Уровень вовлеченности этих стран в международное разделение труда исключительно высок. Страны используют имеющиеся у них факторы производства, а технология приобретается главным образом с помощью прямых иностранных инвестиций и импорта. Мировой финансовый рынок в этой модели позволяет привлечь инвестиции, интенсифицировать развитие целевых отраслей, создать стратегически значимые отрасли.

Вторая модель отражает развитие национальной экономики в рамках производственной направленности и преследует цель создания промышленно-ориентированной экономики. Внешняя торговля играет важную роль как фактор экономического развития. Мировой финансовый рынок в этой модели выступает источником средств для перестройки внутренней экономики, что опосредованно выражается через экспорт, который подчинен задачам ее развития и преобразования. Отсюда необходимость регулирования внешних экономических и финансовых связей. Переход к более высокой степени интенсивности финансовых операций и действий на мировом финансовом рынке – постепенный.

Третья модель характерна для стран, которые ориентированы на экспорт ограниченного ряда ценных ресурсов, который приобретает исключительное значение для всего социально-экономического развития страны. Производство и экспорт таких ресурсов становится главным содержанием всей экономики. Доход от экспорта преобразуется в валютные резервы, ценные бумаги иностранных эмитентов, а также направляется на мировой финансовый рынок в виде инвестиций.

Четвертая модель отражает сбалансированный тип экономического развития, в рамках которого экспорт продукции ряда отраслей имеет важное значение и обеспечивает приток финансовых ресурсов с мирового финансового рынка в виде инвестиций и выручки от экспорта. Параллельно с этим страна наращивает промышленный потенциал, преобразует структуру экспорта в сторону увеличения определенных видов продукции, преимущественно с высокой добавочной стоимостью. В дальнейшем может наращиваться финансовый потенциал для участия на мировом финансовом рынке в качестве инвестора.

Отдельным направлением для развивающихся стран является активизация и интенсификация работы на валютном рынке в рамках мирового финансового рынка. С точки зрения развития экономики развивающихся стран, объективным процессом является стремление оптимизировать расходы на расчеты на мировых товарных рынках, которые связаны с функционированием мировых валют, к которым относятся американский доллар, евро, китайский юань, фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк.

Ряд стран и региональные экономические блоки :

• Россия – российский рубль;
• Китай и китайский юань;
• Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива, в который входят Саудовская Аравия, Кувейт, Бахрейн, Катар, ОАЭ и Оман, уже длительное время планирует создание единой валюты халиджи или динар Залива;
• Евразийский экономический союз (Армения, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Россия) – алтын или евраз;
• БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) – перспективы выпуска единой валюты связаны с созданием Банка развития.

Таким образом, для развивающихся стран на валютном рынке требуется продвижение собственных валют для расчетов во внешнеэкономической деятельности с ключевыми и стратегическими партнерами. Развивающиеся страны в интересах развития своей экономики исходят из необходимости максимизации выгод и минимизации рисков, в связи с этим основным направлением на мировом финансовом рынке и валютном рынке является финансово-экономическая интенсификация. В рамках данного направления необходимо:

– снижение валютных рисков национальных валют за счет повышения их платежеспособности и ликвидности;

– постепенный переход к экспорту продукции по контрактам, стоимость которых рассчитывается в национальной валюте, которая является и платежным средством;

– повышение устойчивости курса национальной валюты;

– развитие внутренней финансово-кредитной системы для повышения притока капитала в страну.

Такой подход позволит развивающимся странам повысить транспарентность экономических и финансовых операций, улучшить инвестиционный климат, ускорит развитие рынка кредитных обязательств и ценных бумаг, номинированных в национальной валюте, что в целом будет стимулировать спрос на нее. В перспективе это будет способствовать решению национальных задач и росту экономики.

Выводы

Современные реалии экономического развития свидетельствуют, что экономический рост определяется не только факторами из сферы реальной экономики, но и процессами, имеющими финансовую природу. Финансовый рынок имеет весьма важное значение в обеспечении экономического роста и развития различных стран.

Мировой финансовый рынок позволяет преодолеть различные проблемы развития экономики развивающихся стран благодаря влиянию на распределение финансовых ресурсов между экономическими субъектами. Например, финансовые организации могут облегчать получение информации о деятельности конкретных компаний для потенциальных инвесторов, что, очевидно, изменяет распределение финансовых ресурсов. Объективное наличие в рамках мирового финансового рынка рынков акций позволяет инвесторам быстро превратить свои инвестиции в финансовые ресурсы с минимальными потерями в стоимости, что влияет на распределение ресурсов между различными экономическими субъектами.

Влияние мирового финансового рынка на экономику развивающихся стран может иметь положительное или деструктивное влияние. В первом случае финансовый рынок будет способствовать экономическому развитию, обеспечения рост экономики развивающихся стран за счет реального сектора, стимулируя рост производительности, технологические изменения, модернизацию, индустриализацию и создание прогрессивных отраслей. В случае превалирования инвестиций в сугубо финансовые активы, производные финансовые инструменты и ценные бумаги, то для экономики развивающихся стран это будет означать замедление роста реального сектора, стагнацию или спад промышленного производства.

Литература

1. Руднева А.О. Экономическая теория. – М.: Дрофа, 2014.

2. Даниленко Л.Н. Экономическая теория. – М.: Инфра-М, 2014.

3. Воронин А.Ю. Общая теория экономического развития. – М.: Дрофа, 2015.

4. Красавина Л.И. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: Юрайт, 2015.

5. Кузнецова О.В. Экономическое развитие регионов. – М.: Либроком, 2015.

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем о финансовом рынке и его участниках.

Сегодня вы узнаете:

1. Что такое финансовый рынок;
2. Какова структура финансового рынка;
3. Кто относится к основным участникам рынка;
4. Известные брокеры российского рынка – кто они?

Когда речь заходит о понятии рынка в государственных или международных масштабах, чаще всего представляется обмен товара или сырья на денежные знаки. То есть нечто материальное отдается в обмен на ликвидные средства. Обычному человеку трудно вообразить себе, что по обе стороны подобного обмена могут стоять деньги в той или иной форме, выступая в качестве товара. Какой бы странной ни показалась эта роль на первый взгляд, именно она краеугольным камнем лежит в основе финансового рынка как внутреннего, так и мирового.

Что такое финансовый рынок

Финансовый рынок – это налаженная система торговли самими деньгами и их эквивалентом, через которую происходит постоянное движение денежных ресурсов между инвесторами, государством, предприятиями и прочими участниками.

Благодаря целому спектру разношерстных интересов, на рынке можно выявить и разбить на составляющие многообразные типы взаимоотношений.
Одной из важных характеристик нашего века является потребность в таком понятии, как своевременность. Как известно, спрос рождает предложение, и гибкий финансовый рынок вовремя снабжает деньгами того, кто в них нуждается и готов заплатить за деньги больше, чем они того стоят, в силу острой в них нужды или в надежде на многократное увеличение дохода в будущем.

Именно степенью активности денежных капиталов характеризуется «здоровье» экономики государства. Можно провести аналогию с циркуляцией крови в организме. Как в здоровом организме кровь активно бежит от одного органа к другому, насыщая их кислородом, так и в процветающей экономике ликвидные средства быстро перемещаются от одного «хозяина» к другому, отзываясь на нужды и потребности участников рынка.

Благодаря постоянному движению, перераспределению и накоплению капитала, предложение и спрос на него стремятся к уравновешиванию.

В современном мире почти ни одна страна не может существовать в изоляции от других. С экранов все чаще звучит понятие глобализации. Теперь и национальные финансы не крутятся внутри одного государства, а вышли за его пределы, что позволяет нам говорить о мировом финансовом рынке.

Мировой финансовый рынок – это организованная система взаимодействия национальных и международных финансовых рынков, где движение капиталов осуществляется между его субъектами в планетарных масштабах.

Денежные ресурсы перераспределяются здесь на конкурентной основе между государствами, их регионами и отраслями.

Приведем несколько примеров движения капитала, чтобы проиллюстрировать, как работает финансовый рынок.

Пример 1. Предположим, что предприниматель задумал расширить производство мебели, но прямо сейчас ему не на что купить необходимое оборудование. Тогда, если его бизнес имеет форму , он может выпустить дополнительные акции.

Инвесторы, веря в успех его фирмы, покупают акции с целью размещения своих денег и с желанием заработать на повышении курса акций. Оборудование закупается, торговля увеличивается, равно как и прибыль, акции растут в цене, инвесторы продают их дороже, чем купили, обеспечив себе прибыль.

Пример 2. Чтобы , человек обращается в какой-либо банк и берет сумму в кредит. Банк, являясь коммерческим предприятием, предоставляет заем под процент. Эти деньги он сам занимает у Центрального банка также под процент, но более низкий, чем сам дал заемщику. Соответственно, коммерческий банк в итоге заработает на разнице в процентах.

С понятием финансового рынка неразрывно связаны финансовые инструменты.

Финансовые инструменты – это так называемые «квазиденьги», то есть «не совсем деньги». Имеются в виду ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы и опционы.

Виды финансовых рынков

Мы уже определили, что объектом купли-продажи на финансовом рынке являются сами деньги.

Но деньги – понятие разноплановое. Деньги могут быть и в золоте, и в ценных бумагах, и в валюте, и в виде каких-либо обязательств. Это определяет принципиальную разницу в самих сделках.

Поэтому финансовый рынок выступает не как монолит, а имеет структуру, дробленную как по видам операций, так и «по интересам» участников.

Рассмотрим эту структуру в виде таблицы.

Вид рынка	Суть	Пример
Кредитный рынок	Так называется экономическое пространство, где свободные средства переходят к тем, кто в них остро нуждается, от тех, кто готов их предоставить на выгодных для себя условиях. Основная цель сделок в этом сегменте – получить выгоду с процентной ставки. Операция очень распространена как среди компаний, так и среди рядовых граждан	Например, когда гражданин оформляет ипотеку через банк. Банк выплачивает заявителю всю сумму сразу на покупку, что обязывает покупателя вернуть ее же плюс проценты по программе кредитования
Валютный рынок (рынок Forex)	Обеспечивает международный платежный оборот. Связывает участников мирового рынка. Товаром здесь служит сама валюта, то есть денежные единицы разных стран. Валютный курс определяется соотношением спроса и предложения по конкретной валюте	Покупка или продажа валютных средств клиентом банка по заявленному банком курсу. Законодательство РФ запрещает проводить такие операции, минуя банки
Фондовый рынок	Представляет собой отдельную экономико-правовую структуру, где выпускаются, находятся в обращении и продаются ценные бумаги (отсюда другое название – рынок ценных бумаг). К ним относятся вексель, чек, облигация, фьючерс, опцион, акция и другие. Принцип действия – переход наличных средств в ценные бумаги	Приобретение акций Газпрома с целью дождаться, когда они вырастут в цене, и снова продать с извлечением прибыли
Инвестиционный рынок	Чаще всего имеются в виду долгосрочные проекты и капиталовложения. Помимо денежных средств, могут в движимое и , право пользования землей, объекты авторского права	Компания выпускает акции с целью привлечь финансы в развитие нового направления производства, на которое у нее не хватает наличных средств. Другая компания или частные лица покупают их. Так совершается перераспределение капитала
Страховой рынок	Форма управления денежными отношениями, в центре которых – страховая защита. Страхованию может подлежать сама жизнь, трудоспособность, здоровье, предпринимательские риски	Предприятие через страховую компанию может застраховать себя от простоя производства. Например, в связи с пожаром или стихийным бедствием
Рынок золота	Розничные и оптовые сделки с золотыми слитками	Золото может использоваться в том числе для международных расчетов

Участники финансового рынка – кто они

Участники финансового рынка – это банки, международные валютно-кредитные и финансовые организации, брокерские фирмы, страховые и инвестиционные компании и фонды, валютные и фондовые биржи, внешнеторговые и производственные компании.

Какую бы роль ни играл участник на финансовом рынке, его главной целью является извлечение выгоды для себя. Если не брать в расчет какого-нибудь убежденного инвестора, вкладывающего средства в отечественную космонавтику исключительно ради гордости за достижения своей страны, эта выгода носит материальный характер. Рассмотрим, кто эти люди и как они зарабатывают на движении капитала.

На финансовом рынке существует две большие категории:

• Продавцы и покупатели (объединены, так как одно лицо может быть попеременно обоими);
• Посредники.

Первая категория действует в собственных интересах и с использованием своих капиталов. С ней тесно связано понятие трейдер и трейдинг. Учитывая сложность финансового рынка, он нуждается в некоторой прослойке в виде посредников, в задачу которых входит быть связующим звеном между продавцом и покупателем. Он может просто давать консультации покупателю либо брать на себя задачи по купле-продаже, являясь его официальным представителем.

Этот список можно видоизменить в зависимости от вида рынка. Например, в страховой сфере выделяют страхователей и страховщиков, в кредитной – кредиторов и заемщиков, в фондовой – эмитентов (тех, кто выпускает ценные бумаги) и инвесторов.

Кто такие трейдеры

При слове трейдер представляется человек, сидящий перед несколькими мониторами и внимательно следящий за изменениями графиков и схем. Это действительно так, ведь современный «торговец» больше не сидит в яме на бирже, перед его глазами благодаря интернет-платформам предстает вся необходимая информация для заключения сделок.

Трейдер внимательно отслеживает изменения курса валют, акций или других ценных бумаг, читает новости. Он должен быть очень дисциплинирован, чтобы иметь терпение дождаться выгодной котировки. Таким образом, его работа состоит из двух частей: он внимательно анализирует и затем совершает сделку.

Трейдеры бывают профессионалами и любителями. Профессионалы отличаются специализированным образованием и постоянным местом работы в брокерских фирмах, банках или аналитических центрах. Они обязаны иметь лицензию на соответствующую деятельность, которая в настоящее время выдается ЦБ России.

Это очень ответственная работа, ведь намеренный или случайный провал трейдера может грозить фирме колоссальными убытками. История знает несколько таких случаев. Например, в 2011 году швейцарский банк UBS потерял более двух миллиардов долларов из-за несанкционированных действий своего трейдера Квеку Адоболи.

Существует несколько разновидностей трейдеров: арбитражеры, инвесторы, спекулянты, хеджеры. Специфика их деятельности определяется теми целями, которые они ставят перед собой при осуществлении сделок. В будущем мы посвятим трейдерам отдельную статью.

Трейдеры-любители составляют уже целую армию желающих разбогатеть на торговле финансовыми инструментами. Для этого не нужно обладать каким-либо образованием, для старта достаточно нескольких тысяч рублей и желания осваивать новую сферу деятельности. Обычно начинающие трейдеры обращаются за консультацией к коллегам-профессионалам или пользуются услугами посредников-брокеров.

Чем занимаются брокеры

Брокеры – юридические лица, которые представляют интересы своих клиентов за комиссионное вознаграждение – то есть это финансовые посредники.

Брокерам также нужна лицензия от Центрального Банка РФ для осуществления купли-продажи ценных бумаг.

В настоящее время интернет пестрит предложениями брокерских компаний, обращенных к простым интернет-пользователям, желающим приумножить свои средства. Обычно на их портале есть возможность создать свой личный кабинет, открыть свой счет, просмотреть видеоуроки по правилам торговли и даже пройти практическое обучение в демоверсии платформы с учебными счетами.

Новоиспеченный трейдер по аналогии с тарифами мобильных операторов выбирает наиболее подходящий для себя тариф торговли и может установить прямо на свой компьютер браузерную версию торговой платформы, предлагаемой брокером. Например, платформу MetaTrader 4 или 5. Также специальную версию платформы можно загрузить в мобильное устройство.

Хороший брокер всегда будет заинтересован в том, чтобы его клиент преуспел в торговле, так как выручка пользователя определяет величину комиссионных. А успех во многом зависит от грамотности трейдера, поэтому брокеры часто предлагают клиентам проходить бесплатное обучение.

Дилеры и дилинговые компании

В отличие от брокеров, дилеры являются более самостоятельными посредниками между продавцом и покупателем. Если брокер – это раб, который не становится собственником активов, не может не вывести их на биржу и осуществляет торговлю только за счет клиента, то дилеры могут поставить активы себе на баланс, придерживая их для себя, и весь бизнес ведут только за свой счет. По российским законам дилером может быть только . Чаще всего эту роль играют банки, фонды, страховые организации.

Основные брокеры на рынке

Рассмотрим несколько известных брокеров российского рынка в таблице.

Брокерская компания и год ее основания	Фокус деятельности	Преимущества
Брокер открытие, 1995	Валютный + фондовый рынок	1-ое место по объему операций на фондовом рынке в 2015 году. Максимальный уровень надежности
Альпари, 1998	В основном – посредник на валютном рынке. В целом – имеет ряд других финансовых инструментов	Высокая популярность. Организация обучающих вебинаров. Развитая система счетов. Три мировых лицензии
	Фондовая биржа	Доступный минимальный депозит. Узкие спреды. Программа лояльности для VIP-клиентов
Финам, 2000	Валютный рынок + рынок ценных бумаг	Лучший брокер России 2016 года по версии журнала Financial One. Надежность – регулируется ЦБ России. Система поддержки трейдеров. Режим торговли с советником
Церих, 1993	Валютный + фондовый рынок	Низкая стартовая комиссия. Проекты по инвестированию. Разработанная система обучения

Ситуация с надежностью и популярностью брокера может меняться. Трейдерам рекомендуется отслеживать актуальные рейтинги брокеров, которые составляются большей частью путем голосования самих трейдеров.

Мировые финансовые рынки-гиганты

Несмотря на неотвратимые процессы глобализации, среди национальных финансовых рынков выделяются несколько крупнейших бирж. Благодаря налаженным связям с другими международными структурами, огромному опыту и мудрому управлению, эти биржи известны далеко за пределами своего отечества. За ними следят трейдеры со всех уголков мира.

1. NYSE Euronext – Нью-Йорская фондовая биржа , которая в 2007 году объединилась с Европейской фондовой биржей. Наряду с ними, упоминается внебиржевой рынок акций NASDAQ, где курсируют ценные бумаги компаний, занятые разработкой высоких технологий. Биржи США по праву считаются олицетворением могущества и успеха, они никому не уступают первенство по рыночной капитализации.
2. Tokyo Stock Exchange – Токийская фондовая биржа . Проигрывает только нью-йоркской. Считается одной из старейших бирж – она была основана в конце девятнадцатого века. На нее приходится более 80% всего биржевого оборота Японии.
3. London Stock Exchange – Лондонская фондовая биржа . Характеризуется высокой интернациональностью – более 50% всех операций приходятся на международную торговлю акциями. Биржа еще и самая старинная – ее история началась в середине шестнадцатого века.
4. Московская биржа . Пожалуй, пока преждевременно включать ее в топ самых-самых, хотя статистика января 2017 года и показала отличную динамику как общих торгов (рост на 4% по сравнению с 2016 годом), так и рост отдельных рынков.

Московская биржа ведет свое начало с 1992 года и задумывалась как площадка для валютных аукционов. В 2011 году она объединилась с РТС и получила свое современное название. О прошлом наименовании – Московская межбанковская валютная биржа – напоминает ежедневно транслируемые в новостях индексы ММВБ, отражающие поведение рынка через усредненное значение изменения цен на акции.

Никто не может оспорить тот факт, что новая модная деятельность на финансовых рынках привлекает толпы желающих освоить профессию трейдера и ряд других. Но, как и в любом деле, здесь начинающий финансист должен самозабвенно учиться и смело идти вперед. Чего мы и желаем нашим дорогим читателям!

Тема 2. Мировой финансовый рынок: структура и участники.

Вопросы темы.

Субъекты мирового финансового рынка и их классификации.

Классификации мирового финансового рынка.

Мировой фондовый рынок: понятие, виды сделок и операций.

Мировой валютный рынок.

Мировой рынок инвестиций и мировой страховой рынок.

Мировой финансовый рынок: понятия, функции рынка.

Финансовый рынок – это механизм, соединяющий спрос на финансовые средства и предложение финансовых средств.

Важнейшей составляющей глобального финансового рынка является международный финансовый рынок. Он представляет собой форму движения международных финансов в определенных пара­метрах международной финансовой системы .

Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность операций по купле-продаже фи­нансовых инструментов (валют, международных ценных бумаг, кредитов и страховых продуктов) на глобальном мировом эконо­мическом пространстве в непрерывном режиме времени.

Мировой финансовый рынок сформировался под воздействием следующих факторов:

· увеличение объемов внешних операций на националь­ных и региональных финансовых рынках;

· появление новых спосо­бов мобилизации капиталов;

· универсализация и диверсификация деятельности транснациональных банков и корпораций.

На международном финансовом рынке осуществляется торговля раз­нообразными международными финансовыми инструментами - валютами, ценными бумагами, номинированными в иностранных валютах, международными ин­вестициями, иностранными кредитами и международными стра­ховыми продуктами. Международный (мировой) финансовый рынок предос­тавляет условия для выгодного (доходного) помещения финансо­вых ресурсов в любой из инструментов этого рынка.

Инструменты мирового финансового рынка представляют собой соответ­ствующие договоры, в результате которых одновременно возника­ют активы у одних участников рынка и обязательства у других уча­стников рынка. Ассортимент и разнообразие инструментов, пред­лагаемых на современном мировом финансовом рынке, стремительно растет.

Функции мирового финансового рынка

Ключевая функция мирового финансового рынка – перераспределение между странами свободных финансовых ресурсов для эффективного развития мирового хозяйства.

Обеспечивая куплю-продажу финансовых инструментов, между­народный финансовый рынок выполняет следующие функции:

Первая - аккумулирова­ния денежных потоков в форме сбережений и их инвестирования . Благодаря международному финансовому рынку сбережения инвестируются, т.е. превращаются в функционирующий капитал. Инвестирование - это передача владельцами сбережений своих средств в пользование компаниям и государствам в целях получе­ния доходов. На международном финансовом рынке происходит продажа собственных средств владельцев сбережений и покупка этих средств компаниями и международными организациями.

Второй функцией международного финансового рынка явля­ется формирование цен на финансовые инструменты . На формирование цены финансового актива влияют надеж­ность заемщика, срок отчуждения средств у инвестора, валюта, в которой осуществляются инвестиции, и ряд других факторов. Формирующаяся под влиянием рыночных законов спроса и пред­ложения цена международного финансового инструмента увязы­вает интересы инвестора с интересами получателей средств.

Третья функция международного финансового рынка - регу­лирование международных финансовых потоков. Международный финансовый рынок расширяет возможности национальных финансовых рынков, формируя условия для опера­тивного перелива средств между ними. Кроме того, национальные финансовые рынки в силу ограниченности их объемов не всегда могут обеспечить их участникам необходимое разнообразие фи­нансовых инструментов. Международный финансовый рынок по­зволяет расширить состав инструментов, доступных участникам рынка.

На международном финансовом рынке стихийно перемещаются краткосрочные денежные капиталы по каналам мирового рынка ссудных капиталов между странами в поисках прибыли и (или) надежного убежища. Их также называют блуждающим капиталом или «горячими деньгами». Основные причины появления: политическая и экономическая нестабильность страны, инфляция, несбалансированность платежного баланса, валютный кризис, разница котировок валют и процентных ставок в странах, валютная спекуляция. Источники «горячих денег» - денежные капиталы фирм, банков, участников внешнеэкономической деятельности. Внезапность притока и оттока «горячих денег» усиливает нестабильность экономики: приток в условиях оживления и подъема стимулирует экономический бум и «перегрев» конъюнктуры, а отток при спаде – кризисные потрясения, усиливает инфляцию, нестабильность денежного обращения и кредитной системы. В условиях валютного кризиса лавина «горячих денег» периодически обрушивается то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и «бегство» от одних валют к другим. Например, в 60-70-х гг. перемещение огромных масс «горячих денег» усугубило кризис Бреттонвудской системы. Для пресечения оттока «горячих денег» государство вводит валютные ограничения, а чтобы противостоять притоку, способствующему нежелательному повышению курса национальной валюты, использует защитные меры, вплоть до отрицательных процентных ставок (Швейцария, Япония).

Считается, что современный мировой рынок капиталов возродился в начале 60-х годов, чему в немалой степени способствовало введение ограниченной обратимости западноевропейских валют и японской йены по текущим операциям и установление, в первую очередь, в Великобритании, либерального валютного режима для совершения сделок между иностранными резидентами на базе депозитов в долларах США.

Свободное движение не только краткосрочного, но и долгосрочного капитала из Германии (в 1961 г. она ввела полную обратимость марки), США, Швейцарии и Канады и преференциальное обращение инвалютных депозитов в Лондоне, а позднее и в других финансовых центрах способствовали становлению и бурному развитию евробизнеса, масштабы которого сегодня превышают обороты национальных денежно-кредитных и фондовых рынков многих крупных государств.

С 1980-х годов, обозначивших переход к полной конвертируемости фунта стерлингов, французского франка, японской йены и многих других валют, система финансовых рынков стала развиваться на глобальном уровне. Возникла мировая финансовая сеть, соединяющая ведущие финансовые центры мира: Лондон - Нью-Йорк - Токио - Цюрих - Женева - Франкфурт-на-Майне - Амстердам - Париж - Гонконг - Сидней - Каймановы о-ва - Багамские о-ва и др. Объем мирового финансового рынка достиг внушительных размеров. Однако наиболее стремительно развивается возникший в конце 70х годов рынок производных финансовых инструментов. Суммарная величина наиболее важных из них - процентных свопов и опционов и валютных свопов по займам в десятки раз превысила уровень конца 80-х годов. Это отражает тенденцию переориентации бизнеса с наличных сделок на срочные, с реальных на финансовые, что зачастую позволяет уходить от налогообложения и государственного регулирования.

В конце XX – начале XXI в. масштабы финансового сектора экономики заметно возросли. Ежедневные международные потоки капитала в начале XXI в. составили около 2 трлн. долларов. В 2005 г. объем иностранных депозитов в коммерческих банках составил более 15 трлн. долларов по сравнению с 10 трлн., в 2000 г. С конца 70-х гг. XX в. ставки процента, как правило, превышают темпы экономического роста в развитых странах (исключение – Япония). Следствием этого является превышение доходности финансовых вложений над доходами от реальных, что приводит к изменению структуры инвестиций (начиная, с 1975 г. растут инвестиции корпораций преимущественно в финансовые активы, а не в основные фонды). Таким образом, одна из задач XXI века найти способ совместить национальный суверенитет с рыночной финансовой унификацией.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Основные субъекты мирового финансового рынка. Значение финансовых ресурсов государства и их источники. Начальные условия и нынешнее состояние финансово-экономического кризиса. Прогнозы и перспективы дальнейшего развития мирового финансового хозяйства.

курсовая работа , добавлен 19.01.2014


Понятие мирового финансового рынка, состав его инфраструктуры. Анализ показателей и обзор состояния инфраструктуры финансового рынка в мире. Обзор показателей деятельности фондовых и валютных бирж, банков и страховых компаний. Способы борьбы с кризисом.

курсовая работа , добавлен 24.12.2017


Общерыночные и специфические функции финансового рынка. Фондовый, кредитный и валютный рынок. Отличительные особенности биржевого рынка. Характеристика основных сегментов финансового рынка. Состояние финансового рынка России в условиях мирового кризиса.

курсовая работа , добавлен 08.11.2010


Понятие и функции финансового рынка, его структура и инструменты. Особенности формирования финансового рынка Кыргызской Республики. Динамика изменения объема государственных ценных бумаг. Рынок депозитов и кредитов. Перспективы развития финансового рынка.

курсовая работа , добавлен 08.04.2011


Сущность и функции мирового финансового рынка, тенденции его развития и законодательная база регулирования деятельности. Анализ состояния и динамики финансового рынка Российской Федерации на современном этапе: основные проблемы и перспективы развития.

курсовая работа , добавлен 16.05.2017


Анализ особенностей развития финансового рынка Российской Федерации, его недостатков и возможностей их решения. Создание в Москве мирового финансового центра, как одна из приоритетных задач в области финансов. Проблема финансовой безграмотности населения.

эссе , добавлен 24.11.2014


Финансовый рынок: понятие и основные элементы. Ресурсы иностранных финансовых рынков. Государственное регулирование финансового рынка Российской Федерации. Повышение доверия инвесторов. Российский финансовый рынок в условиях мирового финансового кризиса.

курсовая работа , добавлен 30.11.2010

Международный финансовый рынок - это рынок свободных, пригодных для инвестирования за пределами страны своего происхождения денежных ресурсов, миграция которых находится под действием спроса и предложения, существующих в отдельных странах и регионах, а также под контролем государств и международных валютно-финансовых центров. Эта миграция осуществляется уже больше двух столетий в форме экспорта и импорта капитала из страны в страну.

Глобальный финансовый рынок представляет собой как организованную, так и неформальную систему торговли финансовыми активами и инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами и их эквивалентами, предоставление кредита и мобилизация капитала.

Особенности, присущие глобальному финансовому рынку:

Огромные масштабы;

Отсутствие четких пространственных и временных границ;

Относительная устойчивость институциональной структуры;

Ограничение доступа заемщиков;

Использование валют ведущих стран и некоторых международных валютных единиц в качестве валюты сделок;

Универсальность рынка;

Применение международных процентных ставок при определении стоимости кредита;

Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем в национальных валютах;

Диверсификация секторов и инструментов проведения сделок (в условиях появления новых инструментов) на мировом финансовом рынке.

Назначение международного финансового рынка – обеспечение перераспределения между странами аккумулированных свободных финансовых ресурсов для стабильного экономического развития мирового хозяйства и получение от этих операций определенного дохода.

Главной функцией международного финансового рынка является обеспечения международной ликвидности , т.е. возможности быстро получить достаточное количество финансовых средств в различных формах на выгодных условиях на международном уровне.

Международная валютная ликвидность (МВЛ) – способность станы или группы стран обеспечить своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

Компоненты МВЛ:

Официальные золотые и валютные резервы страны;

Счета в СДР и ЭКЮ (которые с 1999 г. заменены на евро);

Резервная позиция в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25% ее квоты).

Современный процесс глобализации национальных финансовых рынков развивается в условиях формирования таких крупных институциональных инвесторов, как пенсионные и страховые фонды, инвестиционные компании, взаимные фонды и др.

Факторы, влияющие на процесс глобализации национальных финансовых рынков:

§ интенсивное внедрение электронных технологий, коммуникационных средств и информатизации;

§ расширение количества и объемов предложения ценных бумаг;

§ усиление роли финансовых рынков как основного механизма перераспределения финансовых ресурсов, как в национальном, так и в глобальном масштабе.

В рамках мирового финансового рынка выделяют сегменты:

n валютный рынок,

n кредитный рынок,

n страховой рынок,

n рынок инструментов займа (долговых ценных бумаг),

n рынок инструментов собственности (долевых ценных бумаг),

n рынок гибридных и производных инструментов.

Несмотря на то, что валютный рынок является самым большим по величине сектором глобального финансового рынка, а кредитный рынок и долговой характер современной мировой экономики явились одной из основных причин финансовой глобализации, её движущей силой сегодня выступают прямые иностранные инвестиции. Национальные экономики становятся все более взаимозависимыми, и во многом это происходит благодаря международным потокам капитала.

Валютный рынок – это подсистема валютных отношений в ходе операций купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах; институциональный механизм, который обеспечивает функционирование валютных рыночных механизмов.

Субъекты валютного рынка:

Государственные учреждения, основное место среди которых занимают центральные банки и казначейства отдельных стран;

Юридические и физические лица, которые заняты в разнообразных сферах внешнеэкономической деятельности;

Коммерческие банковские учреждения, которые обеспечивают валютное обслуживание внешних связей;

Валютные биржи и валютные отделы товарных и фондовых бирж.

Валютный рынок, в широком смысле слова, - это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.

Валютные рынки - официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную валюту по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения, а также с учётом действующих валютных ограничений.

Международный платёжный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, обслуживается валютным рынком.

Конвертируемость валюты - способность экономических субъектов обменивать национальную валюту на иностранную и использовать её в расчетах.

Различают степени конвертируемости валют: ограниченная - по текущим операциям / по капитальным операциям и полная конвертируемость.

Валютный курс - это относительная цена товаров, произведенных в двух странах, показывает соотношение, в котором товары одной страны могут обмениваться на товары другой страны. Динамика реального курса национальной валюты зависит от влияния проводимой государством бюджетно-налоговой, денежно-кредитной и внешнеторговой политики, а также от состояния экономики и финансов в стране.

Особой категорией конвертируемой национальной валюты яв­ляется резервная (ключевая) валюта , которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервен­ции с целью регулирования курса валют стран - участниц миро­вой валютной системы.

Преимущества и обязанности стран-эмитентов резервных валют:

возможность покрывать дефицит платежного баланса националь­ной валютой,

возможность содействовать укреплению позиций национальных экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке;

необходимость поддер­живать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям;

необходимость принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутрен­нюю экономическую политику задаче достижения внешнего рав­новесия.

Международная счетная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как международное платежное и резервное средство. В качестве таких единиц служили: СДР – специальные права заимствования (применяется МВФ и сегодня), ЭКЮ – европейская денежная единица (заменена в 1999 г. на Евро).

СДР и ЭКЮ были построены по принципу «корзины валют» стран-участниц соглашений. Валютная корзина - набор валют, на который ориентируются органы, устанавливающие курс национальной валюты по отношению к другим валютным курсам. Необходимость прибегать к валютной корзине связана с нестабильностью курсов различных валют. Например, в ходе международных котировок российского рубля используются 5 резервных валют: доллар США, евро, британский фунт стерлингов, швейцарский франк и японская йена.

По мере развития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок (FOREX) для ведущих валют в мировых финансовых центрах. Современные мировые валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями:

1. Интернационализация валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним.

2. Операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света.

Работа на валютных рынках в соответствии с календарными сутками по отсчету часовых поясов от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич - Greenwich Meridian Time (GMT), начинается в Новой Зеландии (Веллингтон) и проходит последовательно часовые пояса в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Лондоне, Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.

3. Техника валютных операций унифицирована, расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков.

4. Широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков. При этом ранее практиковавшиеся валютные операции, отражавшиеся в банковских балансах, заменяются срочными и другими валютными сделками, которые учитываются на внебалансовых статьях.

5. Спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими" сделками, "число "их участников резко возросло и включает не только ТНБ и ТНК, но и другие юридические и даже физические лица.

6. Нестабильность валют, курс которых, подобно своеобразному биржевому товару, имеет зачастую свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов. Мировой валютный рынок - самый мощный и ликвидный, но крайне чувствительный к экономическим и политическим новостям.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:

ü своевременное осуществление международных расчетов;

ü страхование валютных и кредитных рисков;

ü взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;

ü диверсификацию валютных резервов банков, предприятий, государства;

ü регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);

ü получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют;

ü проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики, а в последнее время - как составная часть согласованной макроэкономической политики в рамках групп стран («восьмёрка», «двадцатка», ОЭСР, ЕС).

Международный фондовый рынок представляет собой надстройку над национальными фондовыми рынками, которые составляют его основу, и является рынком вторичных фондовых (капитальных) ресурсов.

Если на национальных фондовых рынках субъектами финансовых сделок являются юридические и физические лица данной страны, то на мировом фондовом рынке – резиденты разных стран. Это обстоятельство имеет важное значение: сделки, заключенные между заемщиками и кредиторами, принадлежащими к разным странам, предполагают трансформацию денежно-кредитных ресурсов из одной валюты в другую. Происходящее переплетение национальных и международных активов приводит к формированию единого универсального рынка, доступного всем субъектам экономики независимо от их национальной принадлежности. В связи с этим условия коммерческой деятельности, в т.ч. посредством ценных бумаг, а также связанные с ней прибыли и риски, уравниваются не только в рамках национальной экономики, но и в пределах большей части мирового хозяйства.

Формирование МФР связано с научно-технической революцией, порождаемыми ею новыми гигантскими капиталоемкими проектами, с необходимостью изыскивать для их реализации мощные источники финансовых средств.

Существует ряд факторов, способствующих формированию МФР и расширению его географических границ. К их числу относятся:

1) растущая взаимосвязь между национальными и иностранными секторами экономики;

2) дерегуляция со стороны государства денежных и капитальных потоков, валютных курсов, а в ряде случаев и миграции трудовых ресурсов;

3) внедрение нововведений в торговых операциях, увеличение роли и значения международных торговых и фондовых бирж, совершенствование платежных расчетов;

4) развитие межбанковских телекоммуникаций на базе ЭВМ, электронный перевод финансовых активов.

Перемены, произошедшие в начале 1990-х гг. в России и в странах Восточной Европы, во многом способствовали преодолению изоляции этих стран от МФР, и в настоящее время идет активный процесс их включения в мировую финансово-кредитную систему, что является частью процесса формирования единой мировой цивилизации.

По своей структуре МФР - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, через которые осуществляется перемещение капитала в сфере международных экономических институтов. Это ТНК, ТНБ, международные фондовые биржи и кредитно-финансовые институты, государственные агентства, различные финансовые посредники - брокерско-дилерские организации. Все операции на МФР могут быть разделены на коммерческие оплата экспортно-импортных операций и чисто финансовые связанные с межотраслевой миграцией капитала.

Национальные инструменты ведущих финансовых рынков - различные виды ценных бумаг, и т.ч. векселя, являются одновременно и инструментами МФР. Международный рынок ценных бумаг сформировался в результате массового вывоза капитала, прежде всего из стран, которым принадлежат основные транснациональные корпорации и банки. Формирование его было ускорено современной научно-технической революцией, породившей множество грандиозных проектов, осуществление которых требует использования капитала разных стран, развитием интеграционных процессов, определенной устойчивостью валютных курсов, введением общих многонациональных валют, успехами в развитии банковского и биржевого дела. МФР является фактором, ускоряющим мировой процесс экономического роста и облегчающим различным субъектам экономики доступ к международному рынку свободных капиталов.

На вторичном рынке еврооблигаций в качестве дилеров выступают коммерческие банки и инвестиционные фирмы. Они входят в организованную в 1969 г. Ассоциацию дилеров по международным облигациям. Еврооблигации - это ценные бумаги, построенные на расчетных единицах. Заем, осуществленный при помощи выпуска еврооблигаций, предстает, таким образом, как перевод расчетных денежных единиц с одного денежного счета на другой.

На рынке еврооблигаций доминируют всего около 20 банков. Средняя продолжительность займа 8-10 лет. С созданием в 1979 г. Европейской валютной системы и выпуском ЭКЮ рынок еврооблигаций расширился еще больше. Реализуют основную массу еврооблигаций небольшие кредитные учреждения.

С ноября 1993 г. в соответствии с Маастрихтским договором возник единый западноевропейский рынок капиталов и финансовых услуг. В настоящее время на иностранные облигации приходится примерно 25%, на еврооблигации – 75% рынка еврокапитала. Иностранные облигации (foreign bonds) представляют собой разновидность национальных облигаций. Их специфика связана лишь с тем, что субъект-эмитент и субъект-инвестор находятся в разных странах. Еврооблигации - это займы международных финансовых институтов например, МБРР, а также займы, выпущенные другими международными компаниями. Номинал еврооблигации определяется в одной или нескольких валютах.

Для удобства обращения акций иностранных эмитентов на международном фондовом рынке в 1970-х годах были введены в обращение специальные инструменты – депозитарные расписки : американские, европейские и глобальные (всемирные). Эти бумаги представляют собой сертификаты ценных бумаг (акций) иностранных эмитентов, удостоверенные международным финансовым институтом – депозитарным банком, выпускающим их на мировом рынке капиталов. Для такого выпуска – как ДР, так и еврооблигаций, эмитенту необходимо получить международный инвестиционный / кредитный рейтинг.

Полученный Россией в октябре 1996 г. достаточно высокий кредитный рейтинг от международных рейтинговых агентств Moodys - Ва2 и Standard &Poors – BB примерно соответствует рейтингу Мексики и Аргентины - давно признанных международными инвесторами развивающихся рынков, позволило федеральному правительству в ноябре выпустить первый международный облигационный займ объемом 1 млрд. долларов в виде еврооблигаций.

Активно начало развиваться и финансирование крупных российских компаний и банков через привлечение синдицированных кредитов , которые представляют собой крупные займы, предоставляемые международными консорциумами (временным объединением банков разных стран).

Мировые финансовые центры - это центры, где мобилизируются и перераспределяются крупные объемы финансовых ресурсов, осуществляются международные валютные, депозитные, кредитные и страховые операции.

Мировые финансовые центры представляют собой места сосредоточения банков и других специализированных финансово-кредитных институтов, которые осуществляют международные валютные, кредитные, финансовые операции, реализуют сделки с ценными бумагами и золотом.

Элементы, необходимые для стабильного функционирования международного финансового центра:

Устойчивая финансовая система и стабильная валюта;

Институты, обеспечивающее функционирование финансовых рынков;

Гибкая система финансовых инструментов, которые обеспечивают кредиторам выбор относительно затрат, риска, прибыли, уровней ликвидности и контроля;

Соответствующая структура и достаточные правовые гарантии, способные вызвать доверие у международных заемщиков и кредиторов;

Человеческий капитал, свободно владеющий специальными финансовыми знаниями;

Способность направлять иностранный капитал через комплексные рынки;

Удобное и стабильное налогообложение доходов;

Экономическая свобода.

К основным мировым центрам на сегодняшний день относятся мегаполисы ведущих стран: Нью-Йорк; Лондон; Гонконг; Цюрих; Франкфурт-на-Майне; Люксембург; Париж; Токио; Сингапур.

Правительство РФ заявило, что Москва к 2014 году войдёт в число мировых финансовых центров.