Золото с начала года подешевело на 7,9%, до $1097 за унцию, аналитики не исключают дальнейшего падения. Чем оно вызвано и что делать инвесторам?
Золотые слитки (Фото: «РИА Новости»)
За последние три года инвесторы в золото потеряли почти 40% своих вложений. С октября 2012 года золото только падает, опустившись с $1790 до $1098 за тройскую унцию. Только с начала 2015 года потери составили 7,9%. Последнее снижение, по словам председателя Союза золотопромышленников России Сергея Кашубы, вызвано ожиданием повышения ставки ФРС США и сокращением покупок золота со стороны Китая, одного из крупнейших потребителей этого драгоценного металла.
Причины падения
«Повышения ставки мы ждем уже очень давно. Думаю, все опасения уже учтены в цене», — считает Кашуба. Это приведет к росту доллара США и автоматическому снижению стоимости золота в долларах США. А вот недавние новости из Китая стали для инвесторов сюрпризом, говорит он. В пятницу, 17 июля, Народный банк Китая впервые за шесть лет опубликовал данные о своих золотых запасах. В конце июня Китай владел 1658 т золота. Аналитики оценивали резервы Народного банка Китая куда выше — 2-3 тыс. т, говорит начальник отдела операций с драгоценными металлами Ланта-банка Ирина Лозинская.
Ежегодный объем покупки золота Китаем сопоставим со всеми странами Европы. Например, по оценкам Reuters, за последние четыре года Китай (включая Народный банк) приобрел 1020 т золота. Вся Европа купила за тот же период лишь на 21 т больше. Поэтому данные о меньших, чем предполагалось, золотых запасах ЦБ Китая так повлияли на рынок. Ко вторнику золото потеряло почти $50, упав с $1145 до $1097 за тройскую унцию.
Управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов считает, что новости из Китая — лишь формальный повод для резкого снижения цен. Основные причины, по его мнению, укрепление доллара (USD Dollar Index) к основным мировым валютам на 20,3% с июля 2014 года, отсутствие глобальных рисков (золото всегда растет на опасениях войн и конфликтов) и слабый спрос ювелирной промышленности Индии и Китая. Кстати, с июля прошлого года золото потеряло в цене 16%.
По мнению аналитика банка «Открытие» Оксаны Лукичевой, обвалу способствовали и сами инвесторы. «В пятницу запасы в SPDR Gold Trust GLD (один из крупнейших золотых фондов) снизились более чем на 11 т, что стало крупнейшим ежедневным оттоком с 2014 года», — отмечает эксперт. В 2014 году фонды, так или иначе связанные с золотом, уменьшили свои вложения в золото с 1,8 тыс. т до 1,65 тыс. т.
Аналитики, несмотря ни на что, продолжают ждать роста цен. Arbat Capital в своей стратегии на 2015 год, выпущенной в июле, до новостей Народного банка Китая, предсказывал стабилизацию цен на уровне $1100-1300 за унцию. Орлов, один из авторов стратегии, подтверждает эти прогнозы и сегодня. Схожее мнение у Симоны Гамбарини из Capital Economics. Она считает, что золото вырастет до $1200 за унцию до конца 2015 года и $1400 в 2016-м.
«Ожидаем, что золото будет торговаться за $1250 за тройскую унцию», — говорится в отчете аналитика Commerzbank Дэниела Бризмана. А вот Goldman Sachs, по данным Bloomberg , предрекает дальнейшее падение. Аналитик банка Джеффри Карри полагает, что золото к концу года упадет ниже $1000. Еще большими пессимистами выступают аналитики Morgan Stanley. Они допускают худший сценарий — падение до $800 за унцию.
Какова может быть стратегия инвестора в золото в этой ситуации?
Тем, кто планирует инвестировать в драгоценный металл, Кашуба из Союза золотопромышленников России предлагает дождаться уровня $1000 за унцию и тогда — покупать. «Это психологический барьер, четырехзначное число. Здесь тренд на снижение должен замедлиться», — прогнозирует он. С ним согласна Лозинская из Ланта-банка. Она советует присматриваться к покупкам на уровнях ниже $1050 и $1000 за унцию. Продавать золото управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов предлагает на отметке $1200-1300 за унцию.
Но прежде аналитики советуют дождаться повышения ставки ФРС и только после этого принимать решения об инвестициях.
По словам начальника управления операций с драгоценными металлами ХМБ «Открытие» Елены Родинковой, большинство российских инвесторов покупают золото в рублях. Если использовать эти инвестиции как защиту от девальвации рубля, которая осенью, то можно делать покупки уже сейчас. «Про рост инвестиций в золото можно начать говорить в следующем году, когда рынок достигнет дна, хотя бы психологического — $1000 за унцию», — добавляет она.
Что покупать
Для российских инвесторов наиболее интересным вариантом станут инвестиционные монеты. «Они в отличие от слитков не облагаются НДС и могут храниться на руках», — отмечает Лозинская. Родинкова также советует вкладываться в монеты. «Стоит купить немного золотых монет небольшого достоинства — «Георгия Победоносца», выпускаемого Банком России, или «Славянку» Нацбанка Белоруссии», — советует эксперт. Обе монеты стоят примерно одинаково — около 17 тыс. руб. В каждой из них содержится 7,78 г золота.
Одним из недостатков этого метода считается долгое время проверки монет при продаже. «При значительном объеме может потребоваться не один день», — предупреждает Лозинская. Кроме того, как отмечает Орлов из Arbat Capital, у монет слишком большая разница между курсом покупки и продажи. Так, на 15 июля 2015 года Сбербанк установил цену покупки «Георгия Победоносца» в 18,5 тыс. руб. Обратно банк выкупит монету за 14,1 тыс. руб. Разница 4,4 тыс. руб. перекрывает любые возможные краткосрочные прибыли.
При покупке слитков возникает НДС в 18%, напоминает Кашуба. Но можно хранить слитки в банке, тогда НДС можно избежать. Вложение в обезличенные металлические счета (ОМС) не очень интересная альтернатива реальному металлу, так как на них не распространяется страхование вкладов. «Впрочем, если вы доверяете своему банку, то можно вложиться и в ОМС», — считает Кашуба.
Динамика цен на золото в 2016 году сохранит “медвежий” тренд, предупреждает прогноз экспертов.
Доминирующее влияние останется за негативными факторами, что обеспечит дальнейшее снижение стоимости. Ситуация на рынке может измениться во втором полугодии, когда начнется этап восстановления цен.
В ожидании обвала
Традиционно золото считается наиболее надежной формой сбережений, однако в последнее время цены на этот металл стабильно снижаются. Еще в 2011 году котировки приближались к отметке 2000 долл./унция, в начале текущего года стоимость унции драгметалла немного превышает 1200.
Согласно оценкам экспертов, ранее стоимость золота была существенно переоценена. На рынке возник пузырь, который был создан благодаря мнению, что драгметаллы будут постоянно дорожать. В данных условиях на рынке активизировались спекулянты, действия которых привели к запредельному увеличению цен.
В течение 2016 года золото продолжит терять свои позиции, чему будет способствовать несколько факторов :
- ФРС продолжит поэтапное увеличение ключевой ставки, что приведет к укреплению доллара на мировых рынках;
- спрос на драгметаллы продолжает снижаться, данная тенденция сохраняется с 2015 года;
- золото уже не выступает в роли самого безопасного вида инвестиций, действия спекулянтов в любой момент могут дестабилизировать ситуацию на рынке.
В таких условиях прогноз цен на золото сохраняет негативную динамику. При этом падение стоимости может достигнуть серьезных масштабов.
Крупнейшие банки рассматривают два основных сценария движения котировок. Эксперты Barclays и HSBC ожидают сохранение нынешней стоимости в течение 2016 года. Цены будут колебаться в диапазоне 1205-1215 долл./унция. Прогноз цены на золото на 2016 год от представителей Bank of America и JPMorgan предполагает обвал практически на 20%. Стоимость драгметалла снизится до 1000-1040 долл./унция.
Наиболее пессимистичный прогноз сделали аналитики ABN Amro, которые допускают обвал цен до 800 долл./унция уже в конце 2016 года.
Снижение котировок является вероятной, но не единственно возможной альтернативой. Часть экспертов ожидают постепенное восстановление цен, которое может перейти в устойчивую тенденцию.
Возобновление роста
Драйверами роста цен на золото в текущем году могут стать следующие факторы:
- Избирательная кампания в США, которая отразится на позициях доллара. Данный период традиционно не самый лучший для стоимости американской валюты.
- Сокращение уровня запасов драгметалла, что будет оказывать давление на котировки. В нынешних условиях добывающим компаниям нет смысла инвестировать в развитие, что приведет к падению добычи.
- повышение спроса со стороны исламских стран, Индии и Китая, которые используют золото в качестве подарков и сбережений.
Однако ключевое влияние окажет рост нестабильности на мировых рынках. Инвестиции в ценные бумаги уже не выглядят достаточно надежными, обвал фондовых рынков в начале года отразился на предпочтениях многих инвесторов. В результате спрос на золото превысит текущий уровень предложения, что приведет к повышению цен.
Еще одним фактором является рентабельность золотодобычи. Участники рынка начнут испытывать финансовые трудности, если котировки опустятся ниже 1200 долл./унция. Это в свою очередь приведет к сокращению инвестиций в отрасль, и последующее снижения уровня предложения на рынке.
Долгосрочный прогноз цен на золото предполагает возврат котировок к уровню 2000 долл./унция, считает эксперт Хинтана Карнани из Insighnia Concultants. В ноябре текущего года стоимость унции вырастет до 1700 долл.
Эксперты по-разному оценивают перспективы золота в 2016 году, что отражается на прогнозе курса драгметалла по отношению к доллару. Укрепление американской валюты благодаря повышению ставки ФРС приведет к снижению котировок до 1000 долл./унция, с возможным обвалом к концу года до 800 долл.
Оптимисты уверены в увеличении цен уже во втором полугодии. При этом стоимость золота может достигнуть 1700 долл./унция, что положит начало устойчивому росту цен в среднесрочной перспективе. В результате котировки вернутся к историческому максимуму уже в следующем году.
Давно известно, что вкладывать деньги лучше всего в драгоценные металлы. Ведь это – вечно, даже в эпоху самого сурового кризиса металлы остаются на высоте популярности. Многие задумываются над тем, куда вложить деньги, когда экономическая обстановка отнюдь не стабильная. Об этом мы и поведем речь.
Итак, в это беспокойное время становится не совсем понятно, что делать, какие есть варианты для инвестирования и вообще, выгодно ли вкладывать деньги в золото . Большая часть населения приобретает участки земли, покупает всевозможные акции, надеясь на лучший исход дела. В основном, так поступают те, кто совсем не знает правила фондового рынка.
Во время кризиса люди пытаются открыть свое дело, думая, что оно принесет небывалый успех. Однако эта затея не дает никаких четких гарантий – ведь запросто можно обанкротиться, а кризис в этом только поможет. Наиболее приемлемым вариантом станет инвестирование в золото, потому что это вид драгоценных металлов всегда актуален. Надо понимать, что так как спрос на золото не упадет никогда, то нужно быть терпеливым.
Во что лучше инвестировать?
И вот, взвесив все «за» и «против», вы решили, наконец, вложить деньги в золото. Это можно сделать разными способами. Например, сделать ставку на коллекционные или инвестиционные монеты. Золотые монеты первого типа обычно выпускают во время наступления какого-то особо важного праздника, памятного события. Они не очень дешевые, так что, если вы хотите приобрести такую монетку, готовьте минимум шесть тысяч рублей. Кроме того, помните, тираж ограничен. Но есть и плюс –они не облагаются НДС. Обычно в эти монеты вкладывают деньги любители нумизматики, потому обычному человеку неизвестны все тонкости этого хобби.
Золотые монеты , которые называют инвестиционными, популярны больше, чем коллекционные. На них также не распространяется НДС, а покупают их все, не только нумизматы, потому что их стоимость приближена к цене золота, но к номиналу не имеет никакого отношения. Обычно эти монеты принимают банки, но только выдвигают ограничения по количеству. Поэтому неплохо будет продавать инвестиционные монеты ломбардам или иным скупщикам.
Пользуется популярность и другой вид драгметалла – золото в слитках . Те, кто только начал вникать в процесс инвестирования, предпочитают именно этот способ. На первый взгляд, все кажется просто, всего лишь купить слиток, но это не так. Не совсем выгодно будет продавать слитки массой по 50 и 100 граммов, потому что слитки с меньшим весом продать легче. И дороже. Цена грамма золота тем больше, чем меньше масса всего слитка, верна и обратная пропорция.
Золото в слитках обычно предлагают достаточно крупные банки, проба – 999,95-ая . Приобрести можно абсолютно любой вес. Когда вы будете покупать слиток золото, вам нужно будет взять документ, удостоверяющий личность. А вместе со слитком вам будет выдан паспорт производителя и сертификат по качеству изделия.
Выгодно вложить деньги в золото в 2016 году все же возможно, но нужно ведь еще и грамотно продать товар. Ни в коем случае нельзя понести убыток, а это сделать очень просто. Дело в том, что банки устанавливают цену на золото самостоятельно, и нередко разница в ценах покупки и продажи достигает сорока процентов. А еще, чтобы удостовериться в подлинности драгоценных металлов, банки отправляют их на специальную экспертизу, которую оплачивает тот, кто продает товар. Продавайте золото ювелирам и скупщикам, которые имеют специальную лицензию. Такая продажа будет выгоднее.
Также можно покупать ювелирные украшения – очень надежный способ, и им пользуются многие инвесторы. Это способ очень простой, потому что вам не нужно будет подписывать никаких договоров. Однако минусы существенные, ювелирное украшение теряет почти треть от своей суммы после того, как вы вынесете украшение из ювелирного салона. И продать по такой же цене вы его не сможете. Еще один недостаток этого способа – чистого золота в украшении 58,5 процента, так как проба 585-ая. Вложить деньги в золото можно путем инвестирования в дорогие украшения – эксклюзив или антиквариат, ведь с течением времени их можно будет продать по большей цене. Это подходит для очень обеспеченных людей.
Наиболее простой и доступный выход для тех, кто хочет заработать с помощью инвестиций, будет открытие банковского счета, которые называется « ». В отличие от обыкновенного, на нем лежат не деньги, а благородный металл. Суть состоит в том, что вы покупаете золото, но не материально. Вы вносите финансовые средства на свой счет, а они уже конвертируются банком в граммы. Плюс этого метода в том, что на сделку подобного характера не накладывается налог. Вложить деньги в золото можно с помощью срочного металлического вклада. Доход будет зависеть от депозита и роста стоимости на драгметалл. Если вы располагаете длительным временем, этот способ – для вас. НДС накладывается только в том случае, если вы захотите «обналичить » свой вклад в виде золота, он будет составлять 18 процентов . Кроме этого, в расход войдет специальная экспертиза, транспортировка и другие траты.
Электронные деньги
– действительно хорошая возможность выгодно вложить деньги в золото. К тому же, это очень удобно, с помощью электронных денег, обеспеченных золотом, вы можете пользоваться кредитной услугой в сети; они обладают высокой ликвидностью. Так как государство контролирует виртуальные платежи не полностью, вам гарантируется полная анонимность. И вы можете не беспокоиться, оплачивать хранение совсем не нужно. Это основные преимущества, которыми вы можете смело пользоваться. Но есть и отрицательные стороны такого варианта хранения драгоценностей. Во-первых, это может быть ненадежно, ведь гарант качества зависит именно от компании, которой принадлежит система платежей. Во-вторых, в один момент может вмешаться государство, существует подобная угроза. В-третьих, с вас будет сниматься комиссия, если вы захотите перевести деньги в другую валюту. В-четвертых, электронные мошенники не дремлют, и не нужно прилагать особенных усилий для того, что стать их жертвой.
Золото Форекс тоже весьма популярно, но этот вариант заработка подходит для тех, кто готов вертеться как белка в колесе, для того чтобы успешно вложить деньги в золото. Эти сделки похожи на работу букмекерских контор или на игру в казино. Согласитесь, четких гарантий нет. Но если вам повезет, можно получить столько же денег, как если бы вы вкладывали в абсолютно реальное золото. У этого метода также есть как преимущества, так и недостатки. Что хорошего: вы можете не выходить из дома, а уже совершить несколько сделок меньше, чем за минуту. Но удача будет зависеть лишь от брокера, которого вы выберете. Как уже было замечено выше, Форекс золото – это хороший вариант для тех, кто получает удовольствие от биржевых махинаций.
Какой доход от «золотых» инвестиций?
Итак, какой доход вы сможете получить, зависит в первую очередь от кризисной обстановки. Перед тем, как начать инвестирование, вам нужно будет проанализировать экономическую обстановку страны и мирового рынка. Также необходимым условием для выгодных сделок является изучение графика колебания цен на драгоценные металлы. Некоторые политические разногласия способны менять курс валют, стоимость драгметаллов, уровень ресурсов определенной страны, разнообразные государственные проекты, которые имеют отношение к деньгам и драгоценностям.Вкладывать деньги в золото нужно уметь, и лучше всего это делать как раз таки во время кризиса. То есть настоящая нестабильность в экономике – время, которое можно с выгодой для себя использовать. Эксперты говорят, что стоимость благородного металла имеет отношение к доллару. А конкретно, когда доллар растет, цена золота снижается. Доллар падает – отметка цены золота стремится вверх. При достаточно низком курсе доллара появляется много желающих скупить побольше золота, и таким образом его стоимость повышается. Когда в экономике наступает хаос, появляются «золотые» покупатели, а значит, цены по-прежнему растут. Элементарные законы спроса и предложения.
В течение последнего времени цены на золото сильно выросли. Этот рост продолжался около десяти лет. Но специалисты утверждают, что все же это было искусственно. Раньше этот благородный металл был более популярен, более дешевый, значит, и покупали его в большем количестве, чем сейчас. В мировом запасе содержится около 180 000 тонн. При этом большую часть этого запаса занимают именно украшения. Золотых инвестиций меньше – двадцать три процента, почти пятая часть. Однако на сегодняшний день необходимо проявить терпение, подождать, пока цены спадут, чтобы получить финансовые средства с их роста.
Что говорят эксперты?
Специалисты в области экономики дают советы по поводу того, как выгодно вложить деньги в золото в 2016 году. Они указывают на то, что цена за грамм золота постепенно будет падать, потому что в предыдущие годы этот драгоценный металл стоил намного дороже, чем следовало бы. Итак, эксперты прогнозируют следующее. Одна унция будет стоить 1050-1100 долларов, но после этого золото будет дешеветь – до 900-1000 долларов. Именно поэтому многие инвесторы задаются вопросом, насколько выгодно будет вложение денег в золото, или стоит оставить эту затею до лучших времен.Итак, будем иметь в виду некоторые факторы. Во-первых, цена драгметалла может искусственно удерживаться владельцами приисков, они ведь не хотят больших убытков от своих предприятий. Во-вторых, цена может возрасти, потому другие государства захотят пополнить национальный резерв. И, в-третьих, в прошлом году уровень добычи золота снизился, возможен дефицит, вследствие чего цены могут возрасти.
Однако эксперты все же рекомендуют стараться вложить деньги в золото, несмотря на ряд маленьких недостатков. По их прогнозам, через два-три года ваша прибыль может составить около 10-15 процентов, а через десять лет все 20-25 процентов. Они не советуют делать вложения на короткий срок.
Выводы
Подводя все вышесказанное, можно понять, что вложить деньги в золото и получить прибыль все же реально. Вопрос стоит во времени, вам нужно рассчитывать на пять-семь лет. В любом случае, вы должны решить, достойный ли это вариант для инвестиций или нет.Впрочем, за 20 лет драгметалл обогнал и валюту, подорожав в России почти в 50 раз. Задним числом многое кажется предсказуемым, но с будущим все не так просто. И все же можно не сомневаться: портфелю инвестора золото будет полезно и в следующие 20 лет.
Если бы у вас завалялся пожелтевший номер газеты "Коммерсантъ" от 5 апреля 2001 года, то в глубине вы бы смогли найти статью "Закат золотой эры". В Риме на 24-й международной конференции золотодобытчики обсуждали перспективы массовых банкротств. Тройская унция стоила $259 — лишь несколькими долларами дороже двадцатилетнего минимума. Инвесторам золото было неинтересно, центробанки распродавали запасы, и лишь ювелиры скупали дешевеющее сырье. На рынке обсуждали теории заговора, обвиняя в падении цен картель международных банков. "Золото теряет привлекательность как средство накопления",— говорили эксперты.
Шел 22-й год с того момента, когда участники рынка золота в последний раз увидели исторический максимум цен. За грамм драгоценного металла в России давали 226 руб.
Темнее всего, как известно, перед рассветом — уже через год тройская унция золота стоила дороже $300, и это было только начало мощного тренда. Он завершился лишь в 2011 году, когда цены преодолели отметку $1900, в два с лишним раза перекрыв рекорд конца 1970-х. С тех пор котировки в целом снижались вплоть до минувшего декабря, когда очередная коррекция подняла цены выше $1200. В России это, однако, выглядело иначе.
Русское золото
Максимум 2011 года был превышен осенью 2014-го, а в этом году цены золота в рублях били уже новые исторические рекорды: на позапрошлой неделе они впервые превысили 3 тыс. руб. за грамм. За два последних года доходность вложений в золото не слишком уступила долларам, которые пользовались в этот период бешеным успехом у россиян. С момента же "заката золотой эры" металл обошел валюту многократно (он вырос более чем в 13 раз, а доллар — меньше чем в три раза).
Более того, хотя из последних 20 лет почти половина пришлась на "медвежьи" рынки золота, его рублевая цена выросла в 48 раз, а доллара — лишь в 16. В принципе это не то чтобы очень удивительно. Золоту вообще свойственно сохранять ценность лучше большинства валют, склонных в силу инфляции терять реальную стоимость. Вот только иногда ждать приходится очень уж долго. А сам процесс мало напоминает начисление процентов по депозиту — взлеты и падения, долгие колебания вокруг одного уровня, изнурительные многолетние сползания котировок. И к тому же долгосрочная доходность золота обычно заметно уступает многим другим видам вложений — в первую очередь акциям.
Но только не в России. Если посмотреть на график 1, то нетрудно заметить, как сильно с 22 сентября 1997 года (начало расчета индекса ММВБ) золото обошло не только доллар, но и акции. Это, впрочем, свидетельство не столько силы драгметалла, сколько слабости отечественной экономики и фондового рынка.
Будущая траектория движения котировок всегда туманна, а хрустальный шар аналитиков сейчас работает ничуть не надежнее, чем 15 лет назад. В конце прошлого года многие обоснованно прогнозировали падение золота ниже $1000 за тройскую унцию — сейчас у экспертов есть убедительные объяснения тому, что котировки взлетели выше $1200.
В старом анекдоте трейдер в лифте говорит аналитику: "Ну теперь-то ты наконец скажешь мне четко: вверх или вниз?" Однако, как бы странно это ни звучало, инвестору такие вещи знать вовсе не обязательно.
Перемена мест слагаемых
Котировки золота, конечно, со временем сильно меняются, но одна особенность этого металла, как правило, достаточно стабильна — отрицательная либо незначительная корреляция с ценными бумагами. И это полезнейшее свойство, возможно, даже более полезное, чем способность изредка видеть будущее в хрустальном шаре.
Портфель, составленный из инструментов с отрицательной корреляцией, с одной стороны, менее рискован, а с другой — дает шанс на получение более высокой доходности. Вот только найти хотя бы три растущих в долгосрочной перспективе инструмента с отрицательной взаимной корреляцией не так-то просто. И именно поэтому золото — удачное дополнение для портфеля, содержащего ценные бумаги. Как это в принципе может работать, см. на графике 2.
На нем изображена динамика доходов, получаемых к концу года от вложений в индекс ММВБ, в золото, а также в портфель из этих двух инструментов. Предполагается, что изначально они приобретались на равные суммы, а в последний торговый день каждого года портфель ребалансировался. Иначе говоря, продавалась часть вложений в инструмент, доля которого превысила 50%, а на вырученные деньги докупался второй — так, чтобы их доли сравнялись.
Итог может показаться парадоксальным. Индекс вырос в 17 раз, золото — в 52, а портфель, составленный из них же,— в 73 раза. Дело в том, что активы двигались по-разному, порой в противоположных направлениях, а ребалансировка портфеля приводила к действиям в духе Ротшильдов: "Покупай дешево, продавай дорого". И несколько кризисов, приключившихся за время существования портфеля, только помогли улучшить результат.
Пример этот, конечно, не слишком реалистичен. В 1997 году в России не было индексных фондов, а попытка собрать портфель через брокера потребовала бы серьезных накладных расходов (куда больших, чем сейчас). Здесь не учтены налоги, комиссии, спреды, изменения структуры индекса, дивиденды, а также то, что далеко не всегда у инвестора была бы возможность совершать сделку с золотом по курсу, близкому к публикуемому ЦБ.
Тем не менее сам принцип график отражает вполне правдиво, и схожим образом тактика многие годы работает не только в России, но и за рубежом. Портфели, правда, инвесторами зачастую используются более сложные, а полученные результаты не всегда бывают лучше индекса. Однако и стыдными полученные доходности назвать тоже, как правило, нельзя. Все-таки к реальности соображения, лежащие в основе действий таких инвесторов, имеют самое непосредственное отношение.
Разные инструменты имеют относительные преимущества в свое время. Собирая портфели из нескольких классов активов с низкой корреляцией и периодически восстанавливая первоначальные пропорции, инвесторы получают шанс зарабатывать при разной экономической погоде. И если в будущем не случится чего-то совсем уж радикального, такие портфели (даже просто из ПИФов акций, облигаций и драгметаллов) покажут и в нашей стране пристойные долгосрочные результаты.
Конечно, представления о том, что такое хорошая доходность, у разных людей очень отличаются, но один плюс этой тактики неоспорим — сбереженные время и нервы. Такой портфель менее волатилен, чем входящие в него активы, и к тому же не требует постоянного пристального внимания. Едва ли инвестора при таком подходе когда-нибудь сильно расстроят цены на акции, валюты или золото. А здоровье — оно всего дороже.
Как купить золото
ИНСТРУКЦИЯ ДЛЯ ИНВЕСТОРА
В России сейчас есть множество способов приобрести золото. И у каждого — свои недостатки.
Наиболее традиционный — покупка физического металла (монет или слитков). По-настоящему выгодным вариантом его не назвать, но если выбирать из двух, то слитки хуже монет. При их покупке взимается НДС, что сразу же лишает операцию особого смысла. И это не говоря о том, что установленная банком цена продажи золота в слитке может заметно отличаться от той, которую публикует Банк России.
Инвестиционные монеты НДС не облагаются, но зато цена их покупки банками порой бывает существенно ниже цены продажи — словно налог все-таки платится. Впрочем, при инвестициях на длительный срок, если монета была приобретена по ценам, близким к рыночным котировкам золота, этот нюанс может быть уже не столь важен.
Зато возникает другая проблема — через годы банк может вовсе не принять слиток или монету, придравшись к их внешнему виду. Так что, покупая физическое золото, надо продумать и то, в каких условиях оно будет храниться. Люди, считавшие, что монеты можно по старинке закопать где-нибудь под яблоней, порой бывали очень разочарованы при попытке сдать их в банк.
Этого недостатка лишены обезличенные металлические счета. НДС здесь тоже платить не приходится, поскольку никакого золота на руки не выдается — банк просто пересчитывает полученные рубли в граммы драгметалла, которые и размещаются на счете. Курс обычно не очень сильно отличается от учетных цен Банка России, но спред между покупкой и продажей в среднем несколько выше, чем при валютообменных операциях. Иногда банки предлагают 1-2% годовых по металлическим счетам, открытым, подобно обычным депозитам, на определенные сроки. Тут есть только одно "но": такие вклады государство не страхует.
Можно вкладывать в золото и через ПИФы драгметаллов. Эти фонды фондов покупают в том числе и ETF (торгуемые на бирже фонды), инвестирующие в золото. Если портфель инвестора составлен из ПИФов одной управляющей компании, возможность обмена паев облегчает ребалансировку портфеля. Тем не менее вложения в ПИФы сопряжены с комиссиями, скидками и надбавками, на которые стоит обращать внимание, поскольку они способны в долгосрочной перспективе заметно снизить доходность. И если речь идет о достаточно крупных суммах, практичнее может оказаться купить золотой ETF самостоятельно. В большинстве случаев для этого нужен брокер, предоставляющий доступ на зарубежные рынки, но один золотой ETF есть уже и на Московской бирже.
В этой публикации я постараюсь дать ответ на вопрос, который мне часто задают: стоит ли покупать золото? Сейчас, и вообще в принципе. Я уже опубликовал несколько статей на эту тему, на них я дам ссылки далее по тексту, но все равно вижу, что большинство людей не совсем верно понимают, что сулит покупка золота. У них сформировался стереотип, что золото – это такой себе самый надежный актив, который всегда будет только расти в цене.
И то, что это “правило” не выполняется уже последние 4 года тоже почему-то никого не смущает.
Тем более странно, что многие продолжают думать, что золото – лучший способ сохранения сбережений, даже не зная о том, что за последние годы оно упало в цене на 40%!
В качестве типичного примера подобных стереотипов предлагаю вам почитать комментарии под статьей Там сразу несколько людей выразили уверенность в том, что лучший способ вложения денег – купить золото. И это несмотря на то, что каждому я предлагал рассмотреть этот вариант с разных сторон.
Итак, стоит ли покупать золото? По правде говоря, пока в экономике страны наблюдается хотя бы некоторая стабильность, об этом вообще практически никто не думает. Люди задумываются о покупке золота, когда обостряется , начинается паника, и все стараются как-то спасти свои сбережения. Кто-то стремится , кто-то – золото, кто-то – вообще какие-нибудь товары, “лишь бы деньги не обесценились”. В общем, все так или иначе стремятся избавиться от национальной валюты, только способы этого избавления у всех разные. Сегодня мы поговорим только об одном из них: стоит ли покупать золото?
Аргумент за покупку золота лично я вижу только один. Этот аргумент – надежность. Насколько он весомый – судите сами. Золото издревле считается одним из наиболее надежных и консервативных активов. Когда-то оно даже служило всеобщей мерой стоимости товаров и услуг. Количество золота на земле ограничено, поэтому с ростом спроса цена золота всегда будет расти. Однако, тут следует понимать, что спрос на золото, как уже показала практика, растет не всегда. В золоте хранят свои сбережения не только некоторые люди и частные инвесторы, но и целые государства (вспомните понятие ). Золото используется в наукоемких отраслях промышленности, для производства дорогих ювелирных изделий, в стоматологии, фармакологии и других отраслях, оно всегда востребовано. Все эти факты говорят о том, что золото – это действительно высоконадежный актив.
А теперь рассмотрим аргументы против покупки золота. На них я хочу остановиться более подробно, потому что здесь можно выделить целый ряд разноплановых минусов.
Золото падает в цене. С 2011 года в мировом масштабе наблюдается тренд на падение цен на золото. За это время оно потеряло уже 40% от своей пиковой стоимости. Причем, в стабильных экономических условиях золото падало в цене не только в мире, но и в таких странах как Россия или Украина. Наглядные графики и анализ этого падения я приводил в статье – рекомендую ознакомиться.
Конечно же, когда обострились кризисные явления, инфляция и девальвация, золото начало расти в цене и в наших странах, точно так же, как и любой другой товар. Но при этом стоит понимать одну важную вещь: если в мире в этот момент золото дешевеет по отношению к доллару, то, допустим, в России в период падения рубля оно будет дорожать не так сильно, как тот же доллар. Поэтому купить доллары будет финансово выгоднее, чем купить золото.
Золото легко купить и тяжело продать. Банковское золото в слитках можно купить в отделениях многих банков, работающих с драгоценными металлами. А вот продать обратно мало где можно. Обычно обратной покупкой золота занимаются только центральные офисы крупных банков, в которых есть специалисты и оборудование, позволяющие определить его подлинность, в небольших городах продать золото в банк зачастую просто вообще невозможно.
Огромная маржа между покупкой и продажей. Разница между ценой покупки и продажи золота гораздо больше, чем, например, между курсами покупки и продажи валют. Она может достигать 10-20% и даже больше! А когда речь идет, например, о золотых инвестиционных монетах, то разница между ценой покупки и продажи может вообще отличаться в 2 раза! Поэтому, всякий раз, когда человек покупает золото, он очень сильно переплачивает за него, а когда продает – очень сильно недополучает. Особенно, если он не может продать золото в банке и сдает его в ломбард или пункт приема – там потери составят не менее 30-50% от реальной стоимости.
Чем меньше вес – тем дороже грамм. У банковского золота и инвестиционных монет есть одна интересная особенность: стоимость грамма изделия зависит от веса. Поэтому слитки разного веса имеют разную стоимость в пересчете на граммы, максимальная стоимость у минимального слитка весом в 1 грамм, а минимальная – у килограммового. Но ведь далеко не каждый человек способен сразу купить килограммовый или даже 100-граммовый слиток золота. Поэтому, покупая маленькие слитки, он уже сразу существенно переплачивает. А если впоследствии ему придется сдавать это золото как металлолом, то стоимость ему рассчитают одинаковую для любого веса – и здесь будут весомые потери.
Покупка и продажа золота может облагаться налогом. Во многих странах операции с банковским золотом попадают под налогообложение: при покупке может взиматься НДС, а при продаже – налог на доходы. Поэтому, если вы задумались над тем, стоит ли покупать золото, для начала выясните этот момент: нужно ли будет платить какие-то налоги? Если да – вы снова очень сильно переплатите. Даже если конкретно сейчас – не нужно, то к тому моменту, когда вы захотите обратно продать золото, эти налоги могут уже быть введены.
Непредсказуемость рынка золота. Цены на золото спрогнозировать очень тяжело, пожалуй, тяжелее, чем валютные курсы. Так, например, в 2011 году, когда они были на пике, все “эксперты” и “аналитики” в один голос призывали вкладывать деньги в золото, предсказывали, как минимум, обязательное достижение психологической отметки в 2000 долларов за троицкую унцию и рост еще выше. И что в результате? Все они ошиблись – золото начало падать в цене.
Говоря о том, стоит ли покупать золото, я даже не рассматриваю такие варианты как покупка ювелирных изделий или – там минусов в наших условиях будет еще больше. Ну а в целом, с учетом всего вышесказанного, можно сделать такой вывод:
Золото – это достаточно надежный актив, но, с другой стороны, это “мертвый” актив, который можно только положить в сейф на долгие годы и забыть. Быстро и выгодно продать его в нужный момент не получится, а стоимость всегда будет невыгодной. Поэтому лично я рекомендую, если и покупать золото – то лишь на небольшую часть имеющихся сбережений/капитала, которую вы готовы “заморозить” на долгие годы с целью защиты личных финансов от инфляции. Рассматривать золото как способ спекулятивного приумножения денег сейчас не стоит, даже валюта подойдет для этих целей куда лучше.
Надеюсь, что эта информация поможет вам принять верное финансовое решение. В любом случае, помните, что это будет ваше решение, и ответственность за него тоже будете нести только вы сами. Повышайте свою финансовую грамотность и берегите личные финансы! Увидимся на !