Заемные средства организации. Экономическая сущность заемных средств организации

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

заемный кредит затраты

Необходимость привлечения заемных средств может возникнуть у любого субъекта предпринимательской деятельности. В настоящее время многие организации финансируют свою деятельность как за счет собственных, так и заемных средств. Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста организации, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса и т. д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждают большинство организаций привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала.

Заемные средства могут привлекаться в форме займов или кредитов. Их общей отличительной особенностью является то, что и те и другие привлекаются на условиях возвратности и срочности (т. е. с условием обязательного возврата в срок, установленный соответствующим договором). Другое обязательное условие: за пользование заемными средствами заемщик уплачивает заимодавцу определенный процент. В связи с этим при финансировании с помощью заемных средств много внимания уделяется стимулированию коммерческой инициативы, росту производительности труда, ведь они представляют собой часть капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, стоимость привлечения заемных средств являются важным критерием в определении прибыли организации.

Управление заемными средствами имеет большое значение как для крупных компании, где оборотные средства составляют более половины всех ее активов, так и для небольших компаний, у которых краткосрочные обязательства являются основным источником финансирования.

Цель данной курсовой работы - определение оптимального соотношения источников финансирования (с акцентированием внимания к заемным средствам) на основе анализа бухгалтерской отчетности и иной соответствующей информации ИП Ларионова Игоря Юрьевича. Разработка предложений по оптимизации состава и структуры собственных и заемных средств.

Для достижения обозначенной цели в курсовой работе дается определение заемных средств, раскрывается политика формирования, значение в деятельности организации, методы управления, рассмотрено отражение в бухгалтерском учете, произведен анализ по данным ИП Ларионова И.Ю., используются теоретические основы повышения эффективности использования заемных средств для разработки рекомендаций.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Во введении отражены актуальность, цели и задачи данной работы, информационная база.

Первая глава посвящена теоретическим аспектам. Здесь рассматриваются основные понятия, касающиеся источников финансирования деятельности организации, нормативно-правовая база России, регулирующая данный вопрос.

Во второй главе проанализированы данные исследуемой организации и на основе полученных результатов сделаны выводы.

В третьей главе разработаны практические предложения по оптимизации состава и структуры собственных и заемных средств.

При написании работы были использованы учебники по экономике и финансам, правовые и нормативные акты РФ (налоговый кодекс, гражданский кодекс, приказы Минфина РФ, положение по бухгалтерскому учету и др.), данные сети Internet.

1. Экономическая сущность заемных средств организации

1.1 Понятие и сущность заемных средств

Формирование финансовых ресурсов организации осуществляется за счет собственных и заемных средств. К собственным источникам финансовых ресурсов на действующих организациях относится прибыль (от основной и других видов деятельности), амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте организации, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К ним относится: минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по некоторым видам налогов и др. По мере функционирования организации (роста производственной программы, износа основных производственных фондов и т. д.) потребность в денежных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста капитала, поэтому при недостатке собственных средств организация может привлекать средства других организаций, которые получили название заемный капитал.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах.

С одной стороны, привлечение заемных средств - это фактор успешного функционирования организации, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, организация обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений - величина и эффективность использования заемных средств.

Заемный капитал может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.

Формы заемных средств

1) Банковский кредит - основная форма кредита. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. Это денежная форма кредита, возникает при передаче денежных средств в долг на условиях срочности, возвратности, платности. Кругооборот средств позволяет мобилизовать временно высвобождающиеся денежные средства и одновременно их перераспределять в пользу тех, кто в них нуждается. Такую эмиссию берет на себя банк, так как свободные денежные средства оседают на счетах в банке, и банк располагает информацией о том, как эти ресурсы могут быть использованы. Банковский кредит представляет собой движение ссудного капитала, представляемого банками взаймы за плату во временное пользование. Он выражает экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица. Кредитный договор - это юридический документ, регламентирующий взаимоотношения между банком и кредитополучателем при выдаче кредита, определяющий взаимные права и обязательства сторон.

В зависимости от особенностей объекта, целевого направления кредита, его срока, обеспеченности возврата и других признаков выделяют различные виды банковских кредитов. Например, с учетом сроков выдачи: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные; с учетом их направления по отраслям хозяйства: кредитные вложения в промышленность, сельское хозяйство, торговлю, строительство и т. д.; по объектам различают кредиты в затраты, связанные с созданием и увеличением оборотных текущих и внеоборотных активов; в зависимости от формы предоставления бывают разовые ссуды и ссуды, выданные по кредитной линии. С точки зрения техники предоставления можно выделить кредиты консорциальные, вексельные, ломбардные, акцептные, наличные, безналичные, в виде кредитных карточек и др. По методам погашения ссуды бывают срочные, отсроченные, просроченные, долгосрочно погашенные.

2) Лизинговый кредит - это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или товаров в длительное пользование, а также по поводу финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг рассматривается, с одной стороны, как альтернатива капиталовложения, а с другой - как альтернатива финансирования. Лизинг представляет собой форму имущественного (товарного) кредита и является одним из видов инвестирования в оборудование, недвижимость и прочие основные фонды. Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам и являющееся предметом купли-продажи. Объекты лизинговой сделки не уничтожаются в производственном цикле. К объектам лизинга могут относиться программные средства и рабочие инструменты высокой стоимости, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов.

3) Коммерческий кредит характеризует кредитную сделку между предприятием-продавцом (кредитором) и покупателем (кредитополучателем). Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа при продаже товара (услуги), когда приобретаемые ценности поступают раньше, чем оплачены. Отсрочка платежа устанавливается в договоре поставки или регламентируется национальными нормативными актами. Коммерческие кредиты можно превращать в движимое имущество (оборотный капитал) до наступления срока оплаты данной задолженности. Долг, причитающийся организации с его заказчика, оформляется в виде векселя на сумму, соответствующую настоящей величине долгового обязательства. Покупатель выдает вексель с обязательством осуществить платеж в установленный срок и оплатить проценты, сумма которых включается в цену товара и сумму векселя.

1.2 Политика привлечения заемных средств

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности организации. Заемный капитал, используемый организацией, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом:

Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы функционирующего на организации заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т. п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства (как предусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в установленный срок), различные формы кредиторской задолженности организации (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с другими кредиторами) и другие краткосрочные финансовые обязательства.

Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития организации. Процесс формирования политики привлечения организацией заемных средств включает следующие основные этапы:

1) Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств организацией, а также оценка эффективности их использования. На первом этапе анализа изучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде; темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных финансовых ресурсов, объемов операционной и инвестиционной деятельности, общей суммы активов организации. На втором этапе анализа определяются основные формы привлечения заемных средств, анализируются в динамике удельный вес сформированных финансового кредита, товарного кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемых организацией. На третьем этапе анализа определяется соотношение объемов используемых организацией заемных средств по периоду их привлечения. В этих целях проводится соответствующая группировка используемого заемного капитала по этому признаку, изучается динамика соотношения кратко- и долгосрочных заемных средств организации и их соответствие объему используемых оборотных и внеооборотных активов. На четвертой стадии анализа изучается состав конкретных кредиторов организации и условия предоставления ими различных форм финансового и товарного (коммерческого) кредитов. Эти условия анализируются с позиций их соответствующей конъюнктуре финансового и товарного рынков. На пятой стадии анализа изучается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм в организации. В этих целях используются показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала, рассмотренные ранее. Первая группа этих показателей сопоставляется в процессе анализа со средним периодом оборота собственного капитала.

Результаты проведенного анализа служат основой оценки целесообразности использования заемных средств в организации в сложившихся объемах и формах.

2) Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде. Эти средства привлекаются организацией на строго целевой основе, что является одним из условий последующего эффективного их использования. Основными целями привлечения заемных средств организацией являются:

Пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. В настоящее время большинство организаций, осуществляющих производственную деятельность, не имеют возможности финансировать полностью эту часть оборотных активов за счет собственного капитала, значительная часть финансирования осуществляется за счет заемных средств;

Обеспечение формирования переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансирования активов не использовала организация, во всех случаях переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;

Формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения реализации отдельных реальных проектов организации (новое строительство, реконструкция, модернизация); обновление основных средств (финансовый лизинг) и т. п.

Обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд своим работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели;

Другие временные нужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое их привлечение осуществляется обычно на короткие сроки и в небольших объемах.

3) Определение предельного объема привлечения заемных средств. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя основными условиями:

Предельным эффектом финансового левериджа. Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе, общая сумма используемого собственного капитала может быть определена заранее. По отношению к ней рассчитывается коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), при котором его эффект будет максимальным. С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственного капитала;

Обеспечением достаточной финансовой устойчивости организации. Она должна оцениваться не только с позиций самой организации, но и с позиций возможных его кредиторов, что обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств. С учетом этих требований организация устанавливает лимит использования заемных средств в своей хозяйственной деятельности.

4) Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе различных форм заемного капитала, привлекаемого организацией из внешних и внутренних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения заемных средств, обеспечивающих удовлетворение потребностей организации в заемном капитале.

5) Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе. Расчет потребности в объемах кратко и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочный период (свыше 1 года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов (хотя при консервативном подходе к финансированию активов заемные средства на долгосрочной основе привлекаются и для обеспечения формирования оборотного капитала). На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей их использования. Расчет необходимого размера заемных средств в рамках каждого периода осуществляется в разрезе отдельных целевых направлений их предстоящего использования. Целью этих расчетов является установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных их видов. В процессе этих расчетов определяются полный и средний срок использования заемных средств. Полный срок использования заемных средств представляет собой период времени с начала их поступления до окончательного погашения всей суммы долга. Средний срок использования заемных средств представляет собой средний расчетный период, в течение которого они находятся в использовании организацией. Средний срок использования заемных средств определяется по каждому целевому направлению привлечения этих средств; по объему их привлечения на кратко- и долгосрочной основе; по привлекаемой сумме заемных средств в целом. Соотношение заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе, может быть оптимизировано также с учетом стоимости их привлечения.

6) Определение форм привлечения заемных средств. Выбор форм привлечения заемных средств организация осуществляет исходя из целей и специфики своей хозяйственной деятельности.

7) Определение состава основных кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств. Основными кредиторами организации являются обычно его постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание.

8) Формирование эффективных условий привлечения кредитов. К числу важнейших из этих условий относятся:

Срок предоставления кредита;

Ставка процента за кредит;

Условия выплаты суммы процента;

Условия выплаты основной суммы долга;

Прочие условия, связанные с получением кредита.

Срок предоставления кредита является одним из определяющих условий его привлечения. Оптимальным считается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель его привлечения (например, ипотечный кредит - на срок реализации инвестиционного проекта; товарный кредит - на период полной реализации закупленных товаров и т. п.).

Ставка процента за кредит характеризуется тремя основными параметрами: ее формой, видом и размером. По применяемым формам различают процентную ставку (для наращивания суммы долга) и учетную ставку (для дисконтирования суммы долга). Если размер этих ставок одинаков, то предпочтение должно быть отдано процентной ставке, так как в этом случае расходы по обслуживанию долга будут меньшими. По применяемым видам различают фиксированную ставку процента (устанавливаемую на весь срок кредита) и плавающую ставку процента (с периодическим пересмотром ее размера в зависимости от изменения учетной ставки центрального банка, темпов инфляции и конъюнктуры финансового рынка). Время, в течение которого ставка процента остается неизменной, называется процентным периодом. В условиях инфляции для организации предпочтительней является фиксированная ставка или плавающая ставка с высоким процентным периодом. Размер ставки процента за кредит является определяющим условием при оценке его стоимости.

Условия выплаты суммы процента характеризуются порядком выплаты его суммы. Этот порядок сводится к трем принципиальным вариантам: выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита; выплате суммы процента равномерными частями; выплате всей суммы процента в момент уплаты основной суммы долга (при погашении кредита). При прочих равных условиях предпочтительным является третий вариант.

Условия выплаты основной суммы долга характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам: частичному возврату основной суммы долга в течение общего периода функционирования кредита; полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита; возврата основной или части суммы долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита. При прочих равных условиях третий вариант является для организации предпочтительней.

Прочие условия, связанные с получением кредита, могут предусматривать необходимость его страхования, выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку, разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т. п.

9) Обеспечение эффективного использования кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.

10) Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам, С целью этого обеспечения по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.

1.3 Нормативно-правовая база

заемный кредит затраты

Отношения по привлечению (предоставлению) заемных средств, отражение данных операций в бухгалтерском и налоговом учете регулируются следующими нормативными документами:

1) Гражданский Кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.1996 г. № 14_ФЗ (в ред. от 23.07.2013 г.). Вопросы, регулирующие кредитные отношения отражены в главе 42 «Заем и кредит» (статьи 807 - 823) и ст. 850 «Кредитование счета». Различие между понятиями «заем» и «кредит» заключается в следующем. Гражданское законодательство устанавливает два вида кредита в расчетах между двумя хозяйствующими субъектами: коммерческий и товарный. Кредит в денежной форме может быть предоставлен только кредитным учреждением - банком или организацией, имеющей лицензию на ведение банковской деятельности.Заем же дается как в денежной форме, так и товарами, специальной лицензии для этого не требуется. Следовательно, заем может быть выдан любой коммерческой организацией.

2) Федеральный закон от 02.12.1990 г. № 395-1 (ред. от 23.07.2013 г.) «О банках и банковской деятельности».

3) Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000 г. № 117_ФЗ (ред. от 23.07.2013 г.) - в части порядка ведения налогового учета доходов (расходов) в виде процентов по договорам займа, кредита, банковского счета, банковского вклада, а также процентов по ценным бумагам и другим долговым обязательствам.

4) Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 (утв. приказом Минфина РФ от 06.05.2013 г. № 33н, в ред. от 27.04.2012 г.).

5) Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» ПБУ 15/2008 (утв. Приказом Минфина РФ от 06.10.2008 г. № 107н)

6) План счетов бухгалтерского учета и инструкция по применению плана счетов (утв. Приказом Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н, в ред. от 08.11.2010 г.)

1.4 Бухгалтерский учет полученных кредитов и затрат по ним

При получении кредита организация-заемщик отражает в учете задолженность по кредиту в момент фактической передачи денег (других вещей) исходя из фактически поступившей суммы или в стоимостной оценке других вещей, предусмотренной договором.

В бухгалтерском учете информация о краткосрочных займах и кредитах отражается на счете 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», а о долгосрочных - на счете 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам».

При получении заемных средств в учете делается проводка:

Дт 51 Кт 66 (67) - на фактически поступившую сумму займа (кредита).

Возврат полученного кредита отражается проводкой:

Дт 66 (67) Кт 51

Организациям-заемщикам предоставлено право самостоятельно выбирать способ учета долгосрочной задолженности из двух возможных вариантов, предусмотренных ПБУ 15/2008:

1) учитывать заемные средства, срок погашения которых по договору займа (кредита) превышает 12 месяцев, в составе долгосрочной задолженности до истечения срока договора;

2) осуществлять перевод долгосрочной задолженности в краткосрочную в момент, когда по условиям договора кредита до возврата основной суммы долга остается 365 дней. Выбранный организацией способ учета долгосрочной задолженности по кредитам должен быть закреплен в Приказе об учетной политике организации.

При ведении учета заемных средств организация-заемщик должна обеспечить раздельный учет срочной и просроченной задолженности. Организация-заемщик обязана производить перевод срочной задолженности в просроченную в день, следующий за днем, когда по условиям договора займа (кредита) заемщик должен был осуществить возврат основной суммы долга.

Перечень затрат, связанных с получением займов и кредитов, приведен в ПБУ 15/2008. К ним относятся:

Проценты, причитающие к уплате по полученным кредитам;

Курсовые и суммовые разницы, относящиеся на причитающиеся к оплате проценты по кредитам, полученным и выраженным в иностранной валюте или условных денежных единицах, образующиеся начиная с момента начисления процентов по условиям договора до их фактического погашения (перечисления);

Дополнительные затраты, произведенные в связи с получением займов и кредитов (например, расчетно-кассовое обслуживание кредита).

2. Анализ привлечения заемных с редств на примере ИП Ларионов Игорь Юрьевич

2.1 Краткая характеристика компании

Ларионов И.Ю. зарегистрирован в качестве индивидуального предпринимателя в 2000 году. В настоящее время организация занимается оптовыми поставками продуктов питания на территории Пермского края, приоритетное направление - пищевая соль под торговыми марками «Зимушка Краса», «Илецкая», «Белоснежка», «Полесье», чай «Надин», кофе «Андерсен», соусы «Стебель бамбука». Данным видом (направлением) деятельности организация занимается с 2010 года.

ИП находится на общей системе налогообложения, т. е. является плательщиком НДС, НДФЛ (вместо налога на прибыль), как работодатель уплачивает взносы в фонды (ПФ, ФСС, ФФОМС)

На данный момент приобретение товаров на 80 % осуществляется в предоплату либо по факту поставки. По крупнейшим договорам временной разрыв между предоплатой и поставкой товара составляет 45-70 дней в зависимости от сезона. При этом реализацию товара своим клиентам ИП осуществляет с отсрочкой платежа 35-45 дней. Таким образом, период оборота денежных средств составляет 80-115 дней.

В связи с развитием бизнеса: расширение ассортимента товаров, приобретение автотранспорта для самостоятельной доставки товаров клиентов и т. д.; а так же с сезонным увеличением продаж (май-октябрь) возрастает потребность в оборотных средствах, и организация вынуждена привлекать в финансирование своей деятельности заемные средства. Таким образом, оптимизация состава и структуры собственных и заемных средств актуальна для фирмы.

2.2 Анализ состава и структуры заемных средств

Заемные средства в ИП Ларионов И.Ю., представлены как краткосрочными, так и долгосрочными обязательствами. Долгосрочные - это кредиты банков, краткосрочные - задолженность перед поставщиками и по оплате труда. Следует отметить, что вся задолженность является текущей, просроченных обязательств нет. Объем и состав заемных средств представлены в таблице.

Состав заемных средств ИП Ларионова И.Ю. за 2010-2012 гг.

Показатели	2010 г .	2011 г .	2012 г .
	Сумма, тыс. руб.		Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.
Кредиты банков
Кредиторская задолженность
Задолженность по заработной плате
ИТОГО:

Данные таблицы 1 говорят о том, что кредиты банков составляют 85 - 90 % всех заемных средств, именно по ним отмечается значительный прирост в 2011 г. Из-за специфики деятельности (предоплата при расчетах с поставщиками и отсрочка платежа для клиентов) организация вынуждена привлекать банковские кредиты. Следовательно, именно данная категория требует особого внимания при анализе финансирования деятельности.

Банковские кредиты ИП Ларионов И.Ю. за 2010-2012 гг.

Кредитор	Цель кредита	Сумма кредита, тыс. руб.	Срок кредита, лет	Обеспечение	Дата привлечения / погашения
ЗАО КБ «Локо Банк»	Пополнение оборотных средств			Товар на складе
ЗАО КБ «Локо Банк»	Пополнение оборотных средств			Товар на складе
ЗАО КБ «Локо Банк»	Автокредит (приобретение а/м «ГАЗель»)			А/м «ГАЗель»
ЗАО «ВТБ 24»	Пополнение оборотных средств
ОАО АКБ «Урал ФД»	Пополнение оборотных средств			Поручительство третьих лиц	Июль 2012 / -

Все кредиты выдались единоразово (сразу одной суммой), финансирование от ЗАО КБ «Локо Банк» и ОАО АКБ «Урал ФД» является целевым, т. е. банк при выдаче кредита требует открытие счета и контролирует движение предоставленных денежных средств.

Так как заемный капитал ИП Ларионова И.Ю. представлен в основном банковскими кредитами, то дальнейший анализ будет произведен именно для этой формы привлечения заемных средств.

2.3 Показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала

Для оценки эффективности использования заемного капитала рассчитаем его оборачиваемость и рентабельность.

Оборачиваемость заемного капитала показывает, сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности. Скорость оборачиваемости заемного капитала характеризуется следующими показателями:

1) коэффициентом оборачиваемости заемного капитала - это отношение выручки от реализации к среднегодовой сумме капитала;

2) продолжительностью оборота заемного капитала:

Поб = Д / Коб или (1)

Поб = (Ср. год. капитал*Д) / В ыручка от реализации (2)

где: Д - количество календарных дней в анализируемом периоде;

Коб - коэффициентом оборачиваемости заемного капитала.

Рентабельность заемного капитала характеризует эффективность использования организацией ее заемного капитала. Она рассчитывается путем деления величины чистой прибыли к среднему размеру заемного капитала.

Данные для расчета оборачиваемости и рентабельности заемного капитала ИП Ларионова И.Ю., тыс. руб.

Показатели оборачиваемости и рентабельности банковских кредитов за 2010-2012 гг.

Доля кредитных средств в 2010 г. была незначительна, для их полного погашения хватило бы выручки за 9 дней деятельности организации, в связи с ростом доли кредитов в 2012 г. на это требуется уже 47 дней. Рентабельность заемных средств довольно высокая, следовательно, их привлечение экономически обосновано.

2.4 Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты. Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платежеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем важным не внешним, а внутренним финансовым службам.

Показатели финансовой устойчивости

Доля средств, инвестированных в деятельность собственником составляет 60 - 80 %, следовательно, организация финансово устойчива, стабильна и относительно независима от внешних кредиторов. Соотношение заемных и собственных средств составляет 50 %, следует отметить, что заемный капитал в основном привлечен на финансирование оборотных средств.

Показатели финансовой устойчивости соответствуют рекомендуемым значениям. Отмечается снижение коэффициентов в 2011 г., именно в этот период началось расширение деятельности ИП, что потребовало значительного привлечения заемных средств, снижение в 2012 г. свидетельствует, что средства в предыдущем периоде были привлечены оправдано.

2.5 Эффект финансового рычага

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 15 %, а цена заемных ресурсов равна 10 %. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т. е. долю заемного капитал. Если рентабельность совокупного капитала ниже средневзвешенной цены заемных ресурсов создается отрицательный ЭФР (эффект дубинки), в результате чего происходит «проедание» собственно капитала и это может стать причиной банкротства организации. Из этого следует, что заемные средства могут способствовать как накоплению капитала, так и разорению организации. Поэтому недаром долги образно сравнивают с заряженным ружьем, которое при умелом обращении с ним может защитить, а при неосторожном - убить.

Расчет показателя эффекта финансового рычага (ЭФР) производится по формуле

ЭФР = (ROA - Цзк) * ЗК/СК или (3)

ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов (отношение суммы чистой прибыли и процентов за кредит с учетом налогового корректора к среднегодовой сумме совокупного капитал), %;

Цзк - цена заемных ресурсов, %;

ЗК - средняя сумма заемного капитала;

СК - средняя сумма собственного капитала.

1) Рентабельность совокупного капитала

2010 год: 408 / 1 057,5 *100 = 38,58 %

2011 год: 583 / 3 414 * 100 = 17,08 %

2012 год: 724 / 5 772 * 100 = 12,54 %

2) Цена кредита

2010 год: 17,5 / 12 * 7 = 10,21 %

2011 год: (17,5 /12 * 5 + 13,2 / 12 * 6 + 13,7 / 12 * 6 + 18 / 12 * 5) / 4 = 7,06 %

2012 год: (13,2 + 13,7 + 18 + 18,9 / 12 * 5) / 4 = 13,20 %

3) Средняя сумма заемного капитала

2010 год: 167,5 тыс. руб.

2011 год: 1 049 тыс. руб.

2012 год: 1 822 тыс. руб.

4) Средняя сумма собственного капитала

2010 год: 864,5 тыс. руб.

2011 год: 2 257 тыс. руб.

2012 год: 3 703 тыс. руб.

5) Показатель эффекта финансового рычага

2010 год: (38,58 - 10,21) * 167,5 / 864,5 = 5,5

2011 год: (17,08 - 7,06) * 1 049 / 2 257 = 4,7

2012 год: (12,54 - 13,20) * 1 822 / 3 703 = - 0,3

Вывод: На каждый рубль вложенного капитала организация в течение трех лет получала прибыль, однако за это время отмечается снижение в три раза: с 38,58 руб. в 2010 году до 12,54 руб. в 2012 году. Показатель ЭФР говорит о том, что по итогам 2010-2011 гг. использование заемного капитала было выгодно и оправдано. В 2012 г. стоимость банковских кредитов превысила рентабельность капитала, в связи с чем ЭФР отрицательный, т. е. полученная прибыль не покрывает затраты на обслуживание кредитов: 0,3 руб. необходимо извлекать из собственного капитала для погашения кредитов. В 2012 г. был привлечен кредит под 18,9 % годовых, что и стало причиной отрицательного ЭФР. Следовательно, необходимо сокращать долю заемного капитала либо выбирать на рынке кредитования предложения с более низкой процентной ставкой.

3. Мероприятия по оптимизации состава и структуры заемных средств ИП Ларионов Игорь Юрьевич

Привлечение заемных средств для финансирования деятельности организации в настоящее время является практически неотъемлемой частью ведения малого и среднего бизнеса. Задачей руководителей, топ-менеджеров является определение оптимального соотношения заемных и собственных средств, а также их источников.

В результате проведенного анализа выявлено, что заемный капитал в ИП Ларионов И.Ю. в основном долгосрочный и представлен кредитами банков сроком на 2 - 3 года, а в 2013 г. были привлечены кредиты сроком и на 5 лет. В тоже время активы представлены в основном оборотными средствами (товары для перепродажи, дебиторская задолженность). Коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют рекомендуемым значениям. Однако расчет эффекта финансового рычага по итогам 2012 г. был отрицательным. В связи с этим предлагается следующие:

1) Увеличение размера кредиторской задолженности перед поставщиками;

2) Овердрафт;

3) Кредитная линия.

Рассмотрим более подробно каждый из вариантов.

Увеличение кредиторской задолженности перед поставщиками считаю оправданным, т. к. оборотные средства должны в большей степени финансироваться за счет краткосрочных обязательств. В настоящее же время получается, что ИП Ларионов за счет банковских кредитов кредитует и своих покупателей и поставщиков в части предоплаты за товар. Оптимальным было бы получение отсрочки от поставщиков сопоставимое с отсрочкой, которая предоставляется покупателям - 35-40 дней. Однако, при этом необходимо учитывать изменится ли отпускная цена поставщиков на товары, например: средняя ставка коммерческого кредита составляет 20 % годовых (1,7 % в месяц), следовательно, приемлемым является увеличение цены максимум на 1,5 % при отсрочке в 30 дней.

Привлеченные банковские кредиты организации выдавались единоразово на всю сумму. Следующие два варианта оптимизации заемных средств представляют собой разновидности банковского кредита, однако имеют ряд особенностей.

Овердрафт (англ. overdraft - сверх планируемого, перерасход) - кредитование банком в пределах установленного лимита расчетного счета клиента для оплаты им расчетных документов при недостаточности или отсутствии на расчетном счете клиента-заемщика денежных средств. В этом случае банк списывает средства со счета клиента в полном объеме, то есть автоматически предоставляет клиенту кредит на сумму, превышающую остаток средств. Овердрафт отличается от обычного кредита тем, что в погашение задолженности направляются все суммы, поступающие на счет клиента. Иногда предоставляется льготный период пользования овердрафтом, в течение которого проценты за использование кредита не начисляются. Это зависит от кредитной политики банка.

Овердрафт или кредитование расчетного счета, имеет ряд преимуществ перед другими формами кредитования:

Простота и быстрота оформления;

Обеспечение каждодневных нужд в денежных средствах и непрерывности финансово-хозяйственной деятельности;

Весь неиспользованный лимит является денежным резервом;

Возможность автоматически погашать кредитную задолженность за счет средств, которые приходят на ваш счет;

Овердрафт ко всему очень гибкий кредит. Если обороты фирмы растут, то и лимит овердрафта растет. Кредитование счета - это своеобразная помощь «благонадежным» клиентам банка. Если банк вам доверяет, то увеличить лимит овердрафта будет несложно;

Является кредитом без залога, что очень важно для молодого бизнеса или начинающих предпринимателей.

Ставка по овердрафту в ОАО «Сбербанк России» в г. Перми составляет от 10,38 % годовых, что значительно ниже ставки по обычному кредиту. Проценты при этом начисляются только за то время, в течение которого организация пользовалась предоставленными средствами. Ограничение по использованию средств по овердрафту: нельзя погашать другие кредиты, выплачивать предпринимательский доход или дивиденды.

Кредитная линия - это юридически оформленное обязательство банка выдавать клиенту кредит в определенном объеме в течение оговоренного времени. Кредитная линия отличается от единовременного кредитования тем, что клиент может получать ссуду не один раз в какой-то указанный в соглашении день, а тогда, когда ему она потребуется, частями. Кредитные линии в банковской практике принято делить на несколько видов.

Простая (невозобновляемая) кредитная линия предполагает установление лимита выдачи, когда заемщику предоставляется возможность взять деньги один раз в течение определенного срока. То есть в случае, когда клиенту это потребуется, но только единовременно. Предположим, компания планирует закупить необходимое оборудование. Она заключает с банком кредитный договор, ей открывают кредитную линию. Компания ищет лучшего поставщика. И, пока она это делает, проценты за кредит не платятся, потому что заем еще не взят. Как только компания заключает договор на поставку оборудования, она его оплачивает, получив кредит по кредитной линии, и начинает платить проценты за использование ссуды. Предположим, что сделка заключена, оборудование поставлено, компания начинает возвращать кредит банку. Задолженность снижается, но это не увеличивает кредитный лимит. То есть взять деньги, которые выплачены банку, еще раз нельзя.

Возобновляемая (револьверная) кредитная линия - это схема кредитования, позволяющая заемщику получать средства периодически по мере необходимости в рамках установленного заранее лимита, гасить всю сумму задолженности или только ее часть, производить повторное заимствование в течение срока действия кредитной линии. Представим себе торговую компанию, которая периодически закупает продукцию других фирм. По мере реализации она производит новые закупки. Но, продавая продукцию, она получает за нее деньги, которые приходят на расчетный счет и уменьшают сумму задолженности. Когда это требуется, компания вновь берет кредит на пополнение своего ассортимента. При этом она платит только тогда и только за то, что она в каждый отдельный момент своей деятельности должна банку.

Рамочная кредитная линия - кредит, открываемый банком на условиях единого соглашения, по которому осуществляется оплата нескольких связанных между собой поставок или финансирование некоего проекта. В договоре прописаны общие условия кредитования. А под каждую отдельную операцию заключается дополнительное соглашение в рамках основного.

Кредитная линия с лимитом задолженности по своей сути похожа на овердрафт. Но отличия все же имеются.

Сравнение овердрафта и кредитной линии

Показатель	Овердрафт	Возобновляемая к редитная линия
Схема предоставления очередного транша	Автоматически в сумме отрицательного сальдо по счету на конец дня	На основании Заявки клиента на получение очередного транша
	До 6 месяцев	От 6 месяцев - до года
	Покрытие кассовых оборотов, приобретение товаров с маленьким сроком оборачиваемости	Пополнение оборотных средств, инвестирование в основные фонды
Лимит задолженности	30-50 % от среднемесячных поступлений на расчетный счет заемщика.	Определяется исходя из финансового состояния заемщика, оцениваемого банком
	Залог не требуется	Требуется залог

Ставка по кредитной линии в ОАО «Сбербанк России» в г. Перми составляет от 12 % годовых, что значительно ниже ставки по обычному кредиту. Сравнивая два кредитных продукта, по моему мнению, более привлекателен овердрафт, однако лимит овердрафта может быть ниже, чем потребность организации в заемных средствах.

Заключение

Принято считать, что организация, которая пользуется в процессе своей хозяйственной деятельности только собственным капиталом, обладает максимальной устойчивостью. Однако такое допущение в корне не верно. С точки зрения конкурентной борьбы на рынке не имеет значения, какими капиталами оперирует бизнес: своими или заемными. Единственная разница может заключаться в различиях стоимости этих двух категорий капитала. Кредиторы, будь-то банки или поставщики товаров и услуг, готовы кредитовать чей-то бизнес только в обмен на определенный (иногда довольно высокий) процент. При этом даже собственный капитал не является «бесплатным», так как вложения производятся в надежде получить прибыль, выше той, которую платят банки по депозитным счетам. С точки зрения стратегического развития компании отправной точкой должны быть: размер и динамика прибыльности бизнеса, которые напрямую зависят от размера занимаемой на рынке доли, ценовой политики и размера издержек производства (обращения). Вопрос же источников финансирования бизнеса является, по отношению к целям достижения конкурентоспособности организации, вторичным.

Организация может ориентироваться на одну из предложенных политик: политику формирования собственных финансовых ресурсов и политику привлечения заемных средств. Последняя широко использовалась финансовой системой и организациями США, что в настоящий момент обернулось серьезным экономическим кризисом. Зацикливание же на первой из двух политик снижает темпы роста производства.

Для стабильного роста и надежной работы руководству организации необходимо выработать политику разумно сочетающую в себе оба подхода. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение организации платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность.

Список литературы

1. ПБУ 15/2008 «Учет расходов по займам и кредитам» (утв. Приказом Минфина РФ от 06.10.2008 г. № 107н)

2. Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый) учет: Учебное пособие. Издание 6_е, перераб. и дополн./ В.П. Астахов - М.: ИКЦ МарТ; Ростов н/Д: Издательский центр МарТ, 2010 - 960 с. (Серия «Экономика и управление»)

3. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?» - М.: «Финансы и Статистика», 2010

4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - СПб.: Ника, 2011

5. Козлова Е.П. Учет прочих доходов и расходов/ Е.П. Козлова, Т.Н. Бабченко, Е.Н. Галанина // Приложение к журналу «Бухгалтерский учет». - 2009 - № 3. - с. 63.

6. Колпина Л.Г., Кравцова Г.И., Тарасевич В.Л., под ред. Плотницкого М.И. / Финансы и кредит: Учеб.пособие - Мн.: Книжный Дом Мисанта, 2010 - 336 с.

7. Палий В.Ф. Палий В.В. Финансовый учет: Учеб. пособие. Изд. 2_е/ В.Ф. Палий, В.В. Палий. - М.: ФБК - ПРЕСС, 2011. - 894 с.

8. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.Н. Финансы предприятий. - СПб: Питер, 2012. - 224 с.: ил. - (Серия «Завтра экзамен»)

9. Пошерстник Е.Б. Бухгалтер торгового предприятия/ Е.Б. Пошерстник. - СПб.: 2010. - 640 с.

10. Стояновой Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2009

11. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М, 2011

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Характеристика форм экономического участия пайщиков. Экономическая сущность и эффективность применения заемных средств населения. Реализация механизма заемных средств на примере Топкинского потребительского общества и Курганского облпотребсоюза.

курсовая работа , добавлен 27.02.2012

Теоретические аспекты фонда заемных средств и источники его формирования при разработке научно-технических проектов. Управление привлечением банковского кредита. Имущественный комплекс СПК "Владимировский". Использование заемных средств на предприятии.

курсовая работа , добавлен 22.02.2012

Политика и источники привлечения заемных средств в оборот предприятия, основы анализа их использования. Совершенствование системы управления заемным капиталом предприятия. Задачи и методический инструментарий анализа использования заемных средств.

курсовая работа , добавлен 07.11.2009

Состав и структура основных средств. Виды оценки и учета основных средств. Нормативно-законодательная база, регулирующая учет основных средств. Анализ структуры, состава и эффективности использования основных средств ОАО "Брянский молочный комбинат".

курсовая работа , добавлен 19.05.2015

Нормативно-законодательная база, регулирующая учет основных средств. Уровень выбытия и воспроизводства основных средств. Анализ и пути повышения эффективности использования средств труда ФГУП учебно-опытного хозяйства "Липовая гора" Пермского края.

курсовая работа , добавлен 28.10.2013

Обновление и модернизация основных фондов с помощью лизинга. Порядок привлечения заемных средств с помощью лизинга. Преимущества и эффективность лизинга при привлечении заёмных средств. Снижение маржи лизингодателя. Возмещение лизингополучателем затрат.

курсовая работа , добавлен 22.01.2015

Экономическое содержание финансов: понятие, сущность, принципы. Формы привлечения заемных средств. Анализ источников финансирования ООО "Арт-Лайн". Показатели оценки финансовой устойчивости. Коэффициент маневренности собственного капитала предприятия.

курсовая работа , добавлен 25.12.2013

Эффективность организации производства на заводе "Полимер" - выпуска металлопластиковых ограждающих конструкций с целью привлечения заемных средств для кредитования части затрат на технологическое оборудование и создание дополнительных рабочих мест.

курсовая работа , добавлен 11.09.2011

Понятие, классификация и методы оценки основных средств. Нормативно-правовая база учета основных средств. Технико-экономическая характеристика организации и предложения по совершенствованию учета состояния и использования основных средств ЗАО "Автодор".

дипломная работа , добавлен 04.07.2012

Сущность, состав, структура оборотного капитала. Понятие платежеспособности, основные критерии и методика оценка данного показателя. Политика управления оборотным капиталом и принципы ее формирования на исследуемом предприятии, пути оптимизации.

заемный капитал – это часть капитала, используемая

хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского,

коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности.

Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах.

С одной стороны, привлечение заемных средств – это фактор успешного функционирования

предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов,

свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств.

С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных

оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений – величина и

эффективность использования заемных средств.

Целью управления формированием заемного капитала предприятия является определение его

наиболее рационального источника заимствования, способствующего повышению стоимости собственного капитала предприятия.

заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества.

К заемным источникам средств относятся кредиты банков, займы других организаций, займы

физических лиц-учредителей фирмы. Кредиты и займы покрывают дополнительную потребность

предприятия в средствах. Заемные средства с хозяйственной точки зрения являются источником имущества(актива), а с юридической − долгом предприятия. Они включают: долгосрочные обязательства −

непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 мес. после отчетной даты; краткосрочные обязательства, отражаемые в разделе V баланса – суммы кредиторской задолженности, подлежащей погашению в течение 12 мес. после отчетной даты .

Заемные финансовые ресурсы (не включаемые в состав собственного капитала) − это банковские

кредиты и займы; кредиты, займы, ссуды в денежной форме, предоставляемые небанковскими

учреждениями; государственные кредиты и займы, в том числе прямые и в форме налогового

инвестиционного кредита; финансовые средства, привлекаемые за счет эмиссии облигаций.

Кредит − этот способ заимствования является, пожалуй, одним из самых популярных и доступных.

Однако многие, говоря о кредите, подразумевают исключительно получение в долг денежных средств в банке. На самом деле классическое определение характеризует кредит как ссудную операцию в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с выплатой процента.

Поэтому получать кредит лучше всего в банке, обслуживающем ваши расчеты. По объемам

налоговых платежей и поступающим на ваш счет средствам специалисты банка могут косвенно судить об устойчивости и развитии бизнеса. Кроме того, банку, посвященному в вашу хозяйственную деятельность, можно в случае необходимости заложить и имущество. При последующих заявках на выдачу кредита о вашей кредитоспособности ему уже будет известно. Он будет ценить своего постоянного клиента, предоставляя некоторые послабления. При постоянной необходимости получения кредитов лучше всего договориться с кредитным учреждением об открытии кредитной линии .

В силу своей простоты и доступности привлечение средств при помощи векселя является

достаточно распространенной практикой наряду с кредитованием. Как и обычный кредит, вексель

используется чаще всего для краткосрочного финансирования − до года. Основные цели привлечения средств − увеличение оборотного капитала с целью обеспечить производство бесперебойными поставками, покрытие временных кассовых разрывов. Как правило, деньги, привлеченные с помощью векселей, не используются в капитальных вложениях.

Предприятие может выпустить его само или использовать для финансирования банковский вексель.

Этой ценной бумагой можно расплатиться с поставщиком товаров и услуг, который, в свою очередь, может либо дождаться ее погашения, либо расплатиться им со своими контрагентами. Вексель, выпущенный для обеспечения работоспособности этой схемы, называется товарным. Естественно, что за отсрочку платежа поставщик потребует вознаграждение. Им, как правило, является дисконт по векселю − разница между полученной суммой и суммой, зафиксированной в векселе в виде долга. Проценты, уплачиваемые за пользование средствами, близки по размеру к стоимости банковских кредитов .

Еще одним способом получения заемных средств является выпуск облигационного займа.

Облигация − это долговая эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Основным преимуществом облигаций перед альтернативными вариантами финансирования

является то, что они дают возможность привлечь гораздо большие средства по ставке процента ниже, чем банковский кредит или выпуск векселя. Средства, привлеченные с помощью облигационного займа, как правило, более долгосрочные, а поэтому могут быть направлены уже не только на пополнение оборотных средств, но и на инвестиционные цели .

Операция «репо» является разновидностью товарно-денежного кредитования с использованием

залога. Однако, в отличие от получения кредита в банке, фактическим _____кредитором в этом случае может выступать кто угодно − наличие банковской лицензии для этого не обязательно. Операция представляет собой сделку, состоящую из двух частей. По первому соглашению одна сторона продает другой ценные бумаги, одновременно принимая на себя обязательства по их выкупу через определенный срок по установленной цене. Этому обязательству по выкупу соответствует встречное обязательство другой стороны по продаже бумаг. Все условия должны быть зафиксированы в договоре. Проценты за пользование денежными средствами или бумагами уплачиваются либо явно, либо в виде разницы цен между покупкой и продажей ценных бумаг.

Главный риск операций репо заключается в возможности неисполнения одним из контрагентов по прошествии оговоренного срока второй, обратной части сделки. Обычно причиной этого служит слишком сильное изменение стоимости ценных бумаг, участвующих в операции. Для снижения такого риска при приеме в залог ценных бумаг их оценивают с определенным дисконтом. Хуже обстоят дела в том случае, когда инициирующая операцию сторона в качестве залога предлагает денежные средства (пример, описанный выше). При неисполнении второй части сделки кредитующая сторона рискует остаться в проигрыше. Защитой от подобного риска является установление кредитного лимита на контрагента по операциям репо .

Лизинг. Если предыдущие способы заимствования предназначены либо для привлечения денежных средств (кредиты, векселя, облигации), либо на оплату сырья (векселя), то финансовая аренда позволяет получить в долг основные средства производства. Смысл лизинга заключается в том, что дорогостоящие средства производства, приносящие высокую добавленную стоимость, становятся более доступными и начинают работать на вас до того, как будет произведена полная их оплата. Суть лизинговой сделки заключается в следующем: арендодатель предоставляет вам на основании договора в долгосрочную аренду оборудование. Средства на его приобретение, за исключением первоначального взноса, который, как правило, составляет около 30 % от его стоимости, лизинговая компания находит сама. В дальнейшем происходят поставка и монтаж выбранного оборудования, но до окончания выплат, предусмотренных договором, оно будет числиться на балансе у лизингодателя. С этого момента вы будете получать прибыль от его использования, уплачивая за аренду платежи. По истечении срока действия договора и окончания

выплат оборудование переходит на баланс лизингополучателя .

Опцион. Выпуск этого инструмента позволяет привлечь средства в качестве премии, уплачиваемой по нему. Опционы бывают двух типов: call и put. Первые дают право покупателю, заплатившему премию по опциону, приобрести что-либо (предмет опциона) в будущем по заранее оговоренной цене. Второй тип предоставляет собой то же самое право, только продажи. При этом покупатель опциона может отказаться от сделки − в этом случае он лишь теряет уплаченную премию. Продавец опциона, получающий по нему премию, в теории отказаться от исполнения сделки не может. Опционы также бывают двух видов − европейский и американский. Оба вида предполагают наличие точного срока исполнения – совершения оговоренной в нем сделки, однако если европейский тип подразумевает непосредственно этот срок, то американский − любое время с момента покупки опциона до срока его исполнения. Поэтому продавец должен точно указывать в договоре, какой вид опциона он продает покупателю. Предметом опциона выступает обязанность совершить сделку по определенной цене. Соответственно предметом сделки может выступать какой угодно товар или актив. Предприятие может получать средства, реализуя опционы своим контрагентам на покупку его продукции или, наоборот, на закупку сырья.

Франчайзинг. В долг можно получить не только денежные средства, основные или оборотные

активы, но и активы нематериальные. Напомним, что к ним относятся патенты, товарные знаки, технологии

и т. д. Покупка франшизы (права пользования нематериальными активами) дает право их использования на протяжении определенного периода времени. Для компании, реализующей _____франшизу, франчайзинг – это способ быстрого распространения бизнеса. Для ее покупателя − один из способов стать владельцем бизнеса или расширить его .

Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии,

заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость

предприятия, а слишком малый объем заемных средств не позволяет предприятию развиваться. Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

При использовании заемных средств серьезное внимание необходимо уделять анализу влияния,

которое оказывают изменения структуры пассивов на финансовое состояние заемщика. Следует следить за динамикой структуры источников используемых предприятием средств. Здесь также важна оценка коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, характеризующих риск предприятия, анализ оборачиваемости. Контроль за сопоставлением сроков оборота активов и обязательств – одна из наиболее принципиальных составляющих системы управления обязательствами.

Оптимизация величины обязательств – одна из важнейших проблем финансирования деятельности предприятия. Наличие заемных средств в структуре источников напрямую или косвенно оказывает влияние на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. Именно поэтому так важна оценка эффективности заимствования, сопоставление всех выгод и преимуществ с негативными моментами заемного финансирования.

Литература

1. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И. Т. Балабанов. −

М. : Финансы и статистика, 2006. − 384 с.

2. Бланк, И. А. Управление активами и капиталом предприятия / И. А. Бланк. − Киев: Центр, Эльга,

2005. − 448 с.

3. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности /

В. В. Ковалев. − М. : Финансы и статистика, 2004.

4. Лытнев, О. Н. Финансовые ресурсы предприятия / О. Н. Лытнев. − М., 2006.

5. Стоянова, Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика / Е. С. Стоянова. – М. : Перспектива,

6. Финансы предприятий: учеб. / под ред. проф. А. М. Поддерегина. − 3-е изд. − Киев: КНЭУ 2006. −__

Основной капитал
Перевод экономики на рыночные отношения продиктован логикой развития производительных сил на этапе перехода к системе свободного предпринимательства с использованием различных форм собственности.
Радикальная перестройка промышленного производства на основе введения нового хозяйственного механизма ориентируют промышленную организацию на экономически обоснованное использование всех элементов производства, четкое взаимодействие которых при рациональной структуре средств производства позволяет обеспечивать нормальную хозяйственную деятельность предприятий. Составной частью средств производства является основной капитал, который занимает наиболее высокую долю в структуре имущественного комплекса. Основной капитал непосредственно участвует в создании материальных ценностей и тесно взаимосвязан с конкурентоспособностью выпускаемой продукции.
Безусловно, для нормального функционирования предприятия, необходимо наличие определенных средств и источников. Основные производственные фонды, состоящие из зданий, сооружений, машин, оборудования и других средств труда, которые участвуют в процессе производства, являются самой главной основой деятельности фирмы. Рациональное и экономное использование основных фондов является первоочередной задачей предприятия.
Объект исследования – основные фонды предприятия.
Предмет исследования – эффективность использования основных фондов.
Цель исследования – изучить эффективность использования основных фондов ООО «КеМАЗ» и разработать рекомендации по улучшению основных фондов.

Для реализации данной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть понятие, классификацию и структуру основных фондов;
- изучить особенности учета и оценки основных фондов;
- рассмотреть износ и амортизацию основных средств;
- проанализировать обобщающие и частные показатели использования основных фондов ООО «КеМАЗ»;
- проанализировать показатели, отражающие состав и структуру основных фондов ООО «КеМАЗ».
Разработанность темы в экономической литературы достаточно велика. По данной проблематике можно встретить работы таких авторов, как: В.В. Григорьев, В.П. Грузинов, В.Я. Горфинкель, Л.А. Семенов и др.

1. Эффективность использования основных фондов

1.1 Понятие основных фондов и их классификация

Проблема повышения эффективности использования основных фондов и производственных мощностей предприятий занимает центральное место в период перехода России к рыночным отношениям. От решения этой проблемы зависит место предприятия в промышленном производстве, его финансовое состояние, конкурентоспособность на рынке.
Имея ясное представление о роли каждого элемента основных фондов в производственном процессе, физическом и моральном их износе, факторах, влияющих на использование основных фондов, можно выявить методы, направления, при помощи которых повышается эффективность использования основных фондов и производственных мощностей предприятия, обеспечивающая снижение издержек производства и рост производительности труда.
Основные фонды предприятия (объединения) представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, созданных общественным трудом, длительно участвующих в процессе производства в неизменной натуральной форме и переносящие свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа .
Основной капитал – это денежная оценка основных фондов, как материальных ценностей имеющих длительный период функционирования . В этой связи фонды переносят свою стоимость на производимый продукт по частям.
Основные фонды подразделяются на промышленно-прозводственные и непроизводственные. Промышленно производственные фонды функционируют в сфере материального производства, непроизводственные – удовлетворяют бытовые и культурные потребности людей.
Основные производственные фонды - материально техническая база общественного производства. От их объема зависят производственная мощность предприятия и в значительной степени уровень технической вооруженности труда. Накопление основных фондов и повышение технической вооруженности труда обогащают процесс труда, придают труду творческий характер труда, повышают культурно - технический уровень общества .
ОПФ промышленности это огромное количество средств труда, которые, несмотря на свою экономическую однородность, отличаются целевым назначением, сроком службы. Отсюда возникает необходимость классификации основных фондов по определенным группам, учитывающим специфику производственного назначения различных видов фондов :
1. Здания – архитектурно-строительные объекты, предназначенные для создания необходимых условий труда. К зданиям относятся производственные корпуса цехов, депо, гаражи, складские помещения, производственные лаборатории и т.д.
2. Сооружения – инженерно строительные объекты, предназначенные для тех или иных технологических функций необходимы для осуществления процесса производства с изменением предметов труда. К сооружениям относятся насосные станции, тоннели, маты и т.д.
3. Передаточные устройства, с помощью которых передаются энергия различных видов, а также жидкие и газообразные вещества нефте-, газопроводы и т.п.
4. Машины и оборудование, в том числе:
- силовые машины и оборудование, предназначенные для выработки и преобразования энергии, - генераторы, двигатели и т.п.;
- рабочие машины и оборудования, используемые непосредственно для возведения на предмет труда или на его перемещение в процессе создания продуктов или услуг, то есть для непосредственного участия в технологических процессах (станки, прессы, молоты, подъемно транспортные механизмы и другое основное, и вспомогательное оборудование);
- измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование и т.п.;
- вычислительная техника- совокупность средств, предназначенная для ускоренной автоматизации процессов, связанных с решением математических задач и т.п.;
- прочие машины и оборудование.
5. Транспортные средства, предназначенные для транспортировки грузов и людей в пределах предприятий и вне него.
6. Инструмент всех видов и перекрепляемые к машинам приспособления, служащие для обработки изделия (зажимы, тиски и т.д.).
7. Производственный инвентарь для облегчения производственных операций (рабочие столы, верстаки), хранение жидких и сыпучих тел, охраны труда и т.п.
8. Хозяйственный инвентарь .
Здание и сооружения производственного назначения, передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства формируют основные фонды производственного назначения.

1.2 Структура основных фондов

Структура основного капитала – доля каждой из групп в общей их стоимости. Доля оценки структуры используется следующая система показателей (Таблица 1) .
Не все группы основного каптала играют в процессе производства одинаковую роль. Основной капитал делится на активную и пассивную части.
Активная часть основного капитала является ведущей и служит базой в оценке технологического уровня и производственных мощностей. В целом по предприятиям промышленности активная часть включает передаточные устройства, силовые машины и оборудование, рабочие машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства.

Таблица 1 -Показатели оценки структуры основного капитала
Показатели Формула для расчета Обозначения
1. Коэффициент обновления основного капитала
Кобн=Окв/Оккт Окв – стоимость вводимого основного капитала
2. Коэффициент выбытия основного капитала
Кл = Окл/Окнг Окл - стоимость выбы-тия основного капитала
Окнг - стоимость основного капитала на начало года
3. Коэффициент прироста основного капитала
Кпр=(Окв-Окл)/Оккг Оккг – стоимость основного капитала на конец года, т.е. Оккг = Окнг + (Окв – Окл)
4. Удельный вес активной части основного капитала
aОкакт=Окакт/Ок Ок – суммарная стоимость основного капитала, т.е. производственного и непроизводственного назначения

Пассивная часть является вспомогательной и обеспечивает процесс работы активных элементов. Сложившиеся в промышленности соотношение активных и пассивных элементов показывает, что почти на всех предприятиях материального производства, за исключением энергетики доля активной части ниже .
Рост активной части основного капитала, особенно в наиболее фондоемких отраслях, явление экономически оправданное. Однако в каждом конкретном случае повышение доли активной части должны обосновываться экономически, так как рост эффективности основного капитала обеспечивается лишь при соблюдении определенных пропорций, то есть при таком соотношении, когда увеличение доли активных элементов не сопровождается снижением уровня их использования .
Высокая стоимость оборудования, инструментов и длительность отвлечения денежных средств в больших размерах вынуждают предприятия уделять больше внимания лучшему использованию основных фондов в процессе их эксплуатации. Но это также требует выполнения ряда условий. Прежде всего, необходимость ведения четкого учета наличия и движения основных фондов на предприятии. Этот учет должен обеспечить знание общей величины основных фондов, их динамики, степени их влияния на уровень издержек производства и другие.

1.3 Учет и оценка основных фондов

Учет основных фондов обусловливается не только необходимостью знания того, какими основными фондами и в каком объеме предприятие обладает, но и требованиями экономики производства. Это вызвано тем, что доля основных фондов в общем, объеме средств, находящихся в распоряжении предприятия, достигает 70% и более. Следовательно, от того, как они используются, зависит развитие (состояние) его экономики.
Учет и оценка ОПФ производятся в натуральной (штуки, тонны, километры и т.д.) и стоимостной (рубли) формах .
С помощью натуральных показателей он осуществляется отдельно для каждой группы вышеприведенной классификации. Например, для зданий натуральными показателями являются: их число, общая и полезная площадь в квадратных метрах; для рабочих машин - число единиц, вид и возраст и т.п. Для более полной характеристики состояния средств труда следует проводить аттестацию каждого рабочего места, которая представляет собой комплексную оценку его соответствия нормативным требованиям и передовому опыту то таким направлениям, как технико-экономический уровень, условия труда и техника безопасности. Эта форма учета поселяет определить не только вещественную структуру основных фондов, но и их технический уровень, составить баланс оборудования и т.д. .
Стоимостная оценка используется для определения общей величины ОПФ, их структуры, динамики, величины амортизационных отчислений, входящих в себестоимость выпускаемой продукции.
Существует несколько видов стоимостной оценки ОПФ:
- по первоначальной стоимости (Фп);
- по восстановительной стоимости (Фв);
- по остаточной стоимости (первоначальной или восстановительной стоимости с учетом износа) (Фост) .
Учет основных фондов по первоначальной стоимости производится по цене их приобретения или изготовления с учетом расходов по доставке, хранению и установке на месте.
Все основные фонды, приобретаемые фирмой, заносятся на ее баланс по полной стоимости, которую называют также балансовой.
Экономическое значение этого метода оценки заключается в том, что таким путем выявляются первоначальные (реальные) затраты по ОПФ.
Недостаток метода - одинаковые (однородные) ОПФ, произведенные, приобретенные и установленные в разное время, числятся на балансах в разных ценах. Это не дает возможности сопоставлять величину ОПФ по разным объектам, правильно определять величину амортизационных отчислений, себестоимость выпускаемой продукции.
Остаточная стоимость (первоначальная или восстановительная стоимость с учетом износа) показывает величину стоимости ОПФ, еще не перенесенную на изготовленную продукцию :
Фост = Фп (в)- Фп (Ка*Tu) / 100
где Ка - норма амортизационных отчислений (%);
Tu - срок использования основных фондов (лет).

1.4 Износ и амортизация основных фондов

1.4.1 Для целей налогообложения

Поскольку до настоящего времени не принято решение об установлении новых ограничений на величину амортизационных отчислений, включаемых в себестоимость для целей над обложения, амортизация по основным средствам для целей налогообложения исчисляете прежним правилам. Вступившее в силу Положение предоставило организациям лишь возможность изменять величину амортизационные счислений для целей бухгалтерского учета.
Организации должны начислять амортизацию для целей налогообложения согласно соответствующим нормам «О единых нормах амортизационные счислений на полное восстановление основ фондов».
Согласно подп. «х» п. 2 «Положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг)», утвержденного становлением Правительства РФ от 05.08.92 №552, в себестоимость продукции (работ, услуг) включаются «амортизационные отчисления на полное восстановление основных производственных фондов по нормам, утвержденным установленном порядке» .
Однако на величину амортизации, учитываемой для целей налогообложения, влияет изменение первоначальной стоимости основных средств, возможное в оговоренных в Положении случаях. Влияние изменения величины амортизации на налоговые обязательства организации сводится к следующему.
Начисленная амортизация относится на себестоимость продукции (работ, услуг) в соответствии с подп. «х» п.2 Положения о составе трат. Таким образом, при увеличении начисленной амортизации на величину А экономия по налогу на прибыль составит :

S pr = r pr Δ A,
где r pr - ставка налога на прибыль.
Начисленная амортизация уменьшает остаточную стоимость основных средств, участвующую в расчете налога на имущество (ст. 2 Закона РФ от 13.12.91 № 2030-1 «О налоге на имущество предприятий»).
За отчетный период экономия по налогу на имущество - S im при увеличении амортизации на Δ A составит:
A
S im = r im ----- ,
2

где r im - ставка налога на имущество.
В этой формуле учтено среднегодовое изменение стоимости основных средств, поскольку налогооблагаемой базой по налогу на имущество является среднегодовая стоимость имущества организации, а амортизационные отчисления списываются на себестоимость равномерно в течение года .
Налог на имущество относится на финансовые результаты организации (ст. 8 Закона РФ «О налоге на имущество предприятий»), поэтому на сэкономленную величину налога на имущество будет увеличена налогооблагаемая прибыль, что приведет к сокращению экономии по налогу на имущество на величину r pr S im.
В этом случае суммарная налоговая экономия составит:
S = S pr + S im – rprSim,
Казалось бы, чем больше сумма начисленной амортизации, тем меньше налоговые обязательства организации. Однако это далеко не так. Ограничение на величину амортизации, ведущую к экономии налоговых платежей, налагается режимом реализации продукции (работ, услуг) по цене не выше фактической себестоимости .
При реализации продукции (работ, услуг) по цене не выше себестоимости увеличивается по специальному расчету налогооблагаемая база по следующим налогам:
- на прибыль (п. 5 ст. 2 Закона РФ от 27.12.91 № 2110-1 («О налоге на прибыли предприятий и организаций»);
- на добавленную стоимость (п. 1 ст. 4 Закона РФ от 06.12.91 № 1992-1 «О налоге на добавленную стоимость»);
- на реализацию ГСМ и пользователей автомобильных дорог (п. 2 и п. 17 инструкции ГНС РФ № 30 от 15.05.95 «О порядке исчисления и уплаты налогов, поступающих в дорожные фонды») .
В этом случае налоговые обязательства организации пересчитываются исходя из величины выручки от реализации продукции (работ, услуг), определенной исходя из рыночных цен или максимальных цен реализации аналогичной продукции, по которым в течение 30 предшествующих дней осуществлялись продажи по ценам выше фактической себестоимости.
Режим реализации по ценам не выше фактической себестоимости не применяется, если организация не смогла реализовать продукцию по ценам выше себестоимости из-за снижения ее качества или потребительских свойств (включая моральный износ), а в отношении налога на прибыль и НДС - также в случаях, когда сложившиеся рыночные цены на эту или аналогичную продукцию оказались ниже фактической себестоимости указанной продукции.
Если организация не является плательщиком налога на реализацию ГСМ, тогда налоговые потери ТL , вызванные реализацией продукции (работ, услуг) по ценам, не выше фактической себестоимости, можно рассчитать следующим образом :
TL = L pr + LVAT + Lru – rpr Lru,
где L pr – доначисленная сумма налога на прибыль;
LVAT - доначисленная сумма налога на добавленную стоимость;
Lru - доначисленная сумма налога на пользователей автомобильных дорог.
Уменьшение налоговых потерь на величину rpr Lru связано с тем, что доначисленная сумма налога на пользователей автомобильных дорог относится на себестоимость продукции (работ, услуг) и уменьшает налогооблагаемую прибыль (ст. 8 Закона РФ от 18.10.91 № 1759-1 «О дорожных фондах в Российской Федерации»).

Ресурсы предприятия

Похожая информация.

Привлечение недостающих денежных ресурсов в деятельность предприятий и организаций бывает необходимым по различным причинам. Как правило, это расширение деятельности, временная нехватка финансирования.

Ресурсы, которые привлекло хозяйственное учреждение на условиях возврата по окончании оговоренного срока возвращаются владельцам. В финансах различают три вида таких ресурсов — кредиты, займы, целевое финансирование. Срок предоставления кредитов и займов может различаться по длительности. Средства, предоставленные кредиторами длительностью до 365 дней, считаются краткосрочными.В финансах различают три вида таких ресурсов:

Кредиты;
Займы;
Целевое финансирование.

Группирование привлеченных капиталов в балансе

Бухгалтерский баланс — документ, показывающий состояние финансов предприятия или учреждения на определенную дату. Последняя форма утверждена приказом Минфина №66н. Традиционно нумеруется как №1. Делится на две части — активную (отражение имущества предприятия и контролируемых ним обязательств) и пассивную, которая показывает источники тех средств, за счет которых субъект отчетности сформировал актив.

Отражается заемный капитал по строке баланса в зависимости от срока привлечения. Для этого существует 4 и 5 разделы пассива. Задолженность по кредитам, остатки по займам отражаются независимо от того, как они оформлены, исключая кредит в товаре и товарные векселя.

Разделение заемных средств в балансе по длительности использования

Раздел 4 отражает наличие в распоряжении предприятия или учреждения долгосрочных средств, привлеченных на срок более 365 дней, раздел 5 — краткосрочных, привлеченных на срок до 12 месяцев.

В разделе «Долгосрочные обязательства» (4 раздел, пассив) показываются средства по следующим строкам:

1410 — Заемные средства;
В разделе «Краткосрочные обязательства» (5 раздел, пассив) отображаются строки: 1510- Заемные средства.

Сумма, показанная по этим строкам в балансе может быть структурирована путем расшифровки отдельных показателей — будут дополнительно прописаны строки 14101, 14102, 15101, 15102.

Напомним, что для учета кредитов и заимствованных средств используются:

Счет 66 — для отображения движения средств краткосрочных кредитов и займов;
Счет 67 — то же, для долгосрочных кредитов и займов.

Следуя Правилам бухгалтерского учета 15/2008 субъект учета обязан разделять сумму кредита или займа и процентов по ним. Для уточнения сумм открываются субсчета:

Открыв ать субсчета целесообразно при наличии в структуре финансов предприятия и кредитов (средств, привлеченных в кредитных учреждениях), и займов (средств, предоставленных не кредитными организациями); наличии срочных и просроченных процентов.

Аналогично разносятся суммы по субсчетам к бухгалтерскому счету 67.

При отражении процентов оптимально учитывать особенность их начисления, прописанную в договоре о предоставлении кредита; они могут начисляться:

Ежемесячно на конкретную дату;
Одноразово согласно договору (как правило, один раз в год, квартал или одновременно с возвратом тела долга).

При ежемесячном начислении проводится запись по кредиту счета 66 (соответствующего субсчета) в дебет счета 91 — (Прочие расходы) в день, прописанный соглашением. При едино разовом начислении лучше всего отражать в учете расходы по процентам на конец каждого месяца и в день уплаты процентов. Проведения при этом аналогичны вышеописанным.

В строке баланса расходы по процентам будут детализированы в дополнительных строках.

Процентные начисления по всем видам кредитов и займов следует считать краткосрочными обязательствами, так как периодичность их начисления и отражения не превышает 365 дней.

Перенос сальдо долгосрочного заемного капитала в строку баланса

Для формирования записи по строке 1410 баланса переносится остаток по счету 67, на котором учитываются сумма остатка займа и надлежащих по нему процентов, при условии, что сроки уплаты по ним превышают 365 дней если необходимо, начисленные проценты детализируются, и показываются расширенной строкой.

К расходам, возникающим при сопровождении кредитов и займов относятся:

Проценты за пользование заемными средствами и кредитами согласно заключенных договоров;
Суммы оплаты за услуги экспертов, нужных для получения кредита;
Прямо связанные с его получением услуги.

Поскольку строка 1410 предназначена для учета долгосрочных заимствований, может возникать понятие увеличения суммы инвестиционного актива, если расходы по созданию его признаются в бухгалтерском учете (напомним, актив — это объект вложений, с помощью которого субъект хозяйствования будет достигать свою цель)

Информация по строке 1410 должна отображать: размер и динамику суммы обязательств по займам и кредитам; требуемых к оплате; расходов по их обслуживанию.

Особенности отображения краткосрочных обязательств

Для переноса в баланс сальдо по строчке 1510 высчитывается сумма остатков по счетам 66 и 67. Суммирование возникает при переводе долгосрочной задолженности в краткосрочную, если до возврата тела займа остается менее года. Возникает вопрос о том, как правильно учитывать такие суммы.

Сумма, показанная по этим строкам в балансе может быть структурирована путем расшифровки отдельных показателей — будут дополнительно прописаны строки:

14101 — например “кредит Сбербанка“;
14102;
14103;

которые прописываются по видам кредитов или займов.

При переводе займа из долгосрочного в краткосрочный можно не делать перенос остатков со счета на счет. Для этого целесообразно открыть субсчет к счету 67. Но необходимо это зафиксировать в учетной политике предприятия или учреждения.

Расходы, возникающие по обслуживанию краткосрочных кредитов и займов аналогичны расходам по обслуживанию долгосрочных.

Начисленные, но не уплаченные проценты по долгосрочным займам сроком до 12 месяцев учитываются в составе краткосрочных и отражаются в сальдо по строке 1510 (возможна отдельная запись).

Информационность строки 1510 аналогична требованиям к информационности записи 1410 баланса.

Некоторые особенности учета заемных средств в балансе

Если ваше предприятие использует займ или кредит для постройки или приобретения инвестиционного актива, то проценты включают в его стоимость. При упрощенной форме учета в расходы можно списывать уплаченные проценты по всем займам.

Правильно показать заемные средства в строке баланса предприятия крайне важно. Характер привлеченных средств, их долгосрочность, соотношение с основными показателями деятельности позволяет практически моментально определить состояние «здоровья» учреждения.

Заемные средства - это средства сторонних лиц, привлеченные предприятием на какой-либо срок для использования в своей деятельности. Обычное условие привлечения заемных средств - это начисление процентов или дисконта по ним. Рассмотрим, какими бывают эти средства и как их отражают в отчетности.

Что составляет заемные средства предприятия?

К заемным средствам, учитываемым отдельно в бухучете и обособленно показываемым в отчетности, относят средства, предоставленные предприятию иными лицами на оговоренный срок. В зависимости от того, кем они даны, заемные средства подразделяются:

на кредиты, если они получены от кредитных учреждений (банков);
займы, если их источником являются прочие юр- или физлица.

Средства привлекают путем оформления:

соответствующего договора;
долговых бумаг (облигаций, векселей).

По срокам погашения заемные средства бывают краткосрочные (менее года) и долгосрочные (более года).

У лица, предоставляющего предприятию средства в долг, возникает право на получение дохода, а у предприятия, соответственно, появляется расход. По договорам кредита или займа это проценты, а по долговым бумагам — дисконт (разница в стоимости).

Как осуществляют учет заемных средств?

Для учета заемных средств и процентов, начисляемых по ним, предприятие использует счета 66 и 67, отражая на них расчеты по соответственно краткосрочным и долгосрочным средствам. Цифры на них появляются в момент поступления денег: Дт 50 (51, 52) Кт 66 (67).

Величина долга по каждому из обязательств числится по кредиту этих счетов:

По кредитам и займам — в фактически полученных суммах. На отдельных субсчетах учитываются расчеты по процентам в отношении каждого из обязательств.
По долговым бумагам — по их номиналу. Если облигация размещена по цене, превышающей номинал, то разницу относят на счет 98 и равномерно в течение срока обращения списывают ее оттуда на счет 91. Если цена размещения облигации ниже номинала, то при поступлении денег на счете 66 отражается фактически полученная сумма, которая в течение срока обращения доводится до номинала равномерным доначислением разницы на счет 91. Величина дисконта по векселю, удержанная заимодавцем при перечислении средств по нему, относится на счет 91.

Куда относятся расходы по заемным средствам?

Расходы по заемным средствам могут быть 2 видов:

Расходы по процентам и дисконту. Проценты начисляют ежемесячно, относя их на счет 91 (если цель поступления заемных средств не связана с капвложениями) или 08 (если кредит или заем имеет целевое назначение, связанное с вложениями в ОС или НМА). СМП могут относить все проценты на счет 91 (п. 7 ПБУ 15/2008, утвержденного приказом Минфина России от 06.10.2008 № 107н). Дисконт по долговым бумагам также учитывается на счете 91 в порядке, описанном в предыдущем разделе.
Дополнительные, возникшие в связи с получением заемных средств. Их в момент возникновения или равномерно, если будет принято такое решение (п. 8 ПБУ 15/2008), относят на счет 91.

Об отражении курсовых разниц, возникающих по заемным средствам, полученным в валюте, читайте в статье .

Где показывают заемные средства в балансе?

Заемные средства в балансе - это сумма строк 1410 (долгосрочные обязательства) и 1510 (краткосрочные обязательства).

В вошедшую в отчетность сумму, помимо основного долга, включают задолженность по начисленным процентам. При этом проценты по долгосрочным обязательствам показывают в составе краткосрочных долгов.

Об отражении заемных средств в бухбалансе, в т. ч. при составлении отчетности по упрощенной форме, читайте в статье .

Итоги

Учет и отражение заемных средств в отчетности не представляют сложности. Внимание следует уделять их целевому назначению, а также своевременности и правильности расчета процентов, не забывая при составлении отчетности корректно отражать в ней задолженность по процентам, относящимся к долгосрочным обязательствам.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Заемные средства могут быть краткосрочными и долгосрочными.

К краткосрочному займу относится заимствование до одного года, в основном это кредитование банками или другими кредитно финансовыми учреждениями.

К долгосрочному займу относится заимствование свыше одного года, к нему можно отнести кредитование и выпуск облигаций.

Кредит (лат. сredit - он верит) - ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредитором заемщиком процентов за использование ссудой. Различают несколько видов кредитов, но в данной дипломной роботе могут осуществляться такие формы кредита:

? Международный кредит
? Межбанковский кредит

Международный кредит представляет собой движение и функционирование ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений, обусловленные тем, что кредитные отношения существуют не только внутри каждой страны, но и между государствами. Международный кредит предоставляется либо в товарной, либо в денежной форме. При этом и кредиторами, и заемщиками являются государства, международные организации, банки и частные предприятия.

Межбанковский кредит- кредит, предоставляемый одним банком другому. Субъектами кредитных отношений в данном случае являются банки- коммерческие и центральные. Банки, располагающие свободными кредитными ресурсами, продают эти ресурсы на рынке межбанковских кредитов - денежном рынке. С помощью межбанковских кредитов банки могут оперативно управлять своей ликвидностью, быстро привлекать средства в случае необходимости или размещать временно свободные кредитные ресурсы.

В состав участников рынка межбанковских кредитов входят банки, которые проводят свои операции нерегулярно, в зависимости от складывающихся финансовых условий. Наиболее активные операторы межбанковского кредитного рынка являются банки-дилеры, действующие от своего имени и за свой счет, также могут выступать в качестве заемщиков или кредиторов. Их доход - процентная маржа, разница между ставками размещения и привлечения средств. Коммерческий банк может привлечь кредит другого банка напрямую или через посредника (другой банк, фондовую биржу, брокерскую контору).

Также к заемным средствам относится выпуск облигаций.

Облигация - долговая ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ей срок с выплатой фиксированного процента. По характеру субъекта различают следующие виды акций:

? Государственные облигации (в Украине это ОВГЗ, ОВГСЗ, НДС-облигации)
? Государственные облигации внешних займов
? Муниципальные или местные займы
? Корпоративные облигации
? Ипотечные облигации
? Иностранные облигации

Корпоративные облигации выпускаются предприятиями всех предусмотренных законом форм собственности, объединениями предприятий, акционерными и другими обществами, кроме ряда структур, которым запрещено выпускать облигации.

Ипотечные облигации - облигации, выполнение обязательств эмитента по которым обеспечивается ипотечным покрытием.

Иностранные облигации, эмиссия этих облигаций подлежат обязательной регистрации в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.

Облигация, как и любая ценная бумага имеет первичный и вторичный рынок:

Первичный рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется первоначальное отчуждение эмитентом этих бумаг их первым собственникам, размещение между инвесторами. При этом эмитент гарантирует инвесторам определенные права на собственность или доход от нее, получая взамен средства для инвестиций. Основной задачей первичного рынка является привлечение эмитентом инвестиций с условием сведения к минимуму рисков инвесторов.

Вторичный рынок- это сфера обращения ценных бумаг, куда они попадают после того, как их продаст эмитент или первый владелец, который приобрел их у эмитента. Основной задачей вторичного рынка является обеспечение возможности перераспределения финансовых ресурсов, обеспечение ликвидности ценных бумаг, создание условий для быстрой реализации владельцами и приобретении инвесторами ценных бумаг по наилучшим ценам, действующим на рынке.

Облигации, по которым имеется ликвидный биржевой вторичный рынок, предоставляют эмитентам больше возможностей по управлению ликвидностью и регулированию текущей задолженности:

- размещение облигаций позволяет более гибко управлять ликвидностью, так как появляется возможность регулировать объем основной суммы долга через механизм оферт (досрочного выкупа) и выкуп на вторичном рынке;
- привлечение средств таким займом позволяет снижать стоимость обслуживания долга с помощью ставок купонов в процессе обращения облигации и путем применения «плавающей» ставки купонов;
- выход облигации на рынок обеспечивает заемщику формирование публичной кредитной истории, расширяющий круг потенциальных инвесторов, позволяет улучшить кредитный рейтинг и снизить в будущем стоимость заимствования;
- обращение облигации на вторичном рынке повышает их ликвидность, повышает на них спрос со стороны потенциальных инвесторов и в результате позволяет при необходимости успешно проводить последующие эмиссии ценных бумаг.

Облигации выпускаются именными или на предъявителя, в документарной форме с выпуском сертификата облигации или в бездокументарной форме с электронным реестром, процентные и беспроцентные (целевые под товар или услуги), свободно обращающейся или с ограниченным кругом обращения. Облигации внутренних государственных и местных займов выпускаются на предъявителя, облигации хозяйствующего субъекта - как именные, так и на предъявителя. На процентных облигациях указывается уровень и срок выплачиваемого процента. На беспроцентных облигациях - товар или услуга, под которые они выпущены.

Доход по процентным облигациям выплачивается путем оплаты купонов к облигациям. Оплата производится ежегодно или одновременно при погашении займов путем начисления процентов к номинальной стоимости. Купон - часть облигационного сертификата, которая при отделении от сертификата дает владельцу право на получение процента, т.е. дохода. Величина процента и дата его выплаты указывается на купоне. По беспроцентной облигации доход не выплачивается, так как владелец такой акции получает право на приобретения соответствующих товаров и услуг, под которые выпущены займы.

Держатели облигаций не пользуются правами собственников акционерного общества, которыми наделены владельцы акций. Тем не менее, лица, имеющие на руках облигации, обладают определенными преимуществами перед акционерами. До того как акционерное общество начисляет дивиденды по акциям, оно должно обеспечить выплату процентов по облигациям, которые включаются в издержки (валовые затраты). Если акционерное общество становится банкротом, то в первую очередь погашаются его обязательства перед держателями облигации и иными кредиторами, а только затем оставшиеся активы распределяются между акционерами. Таким образом, долговые обязательства обладают старшинством перед паевыми ценными бумагами.