Паевой инвестиционный фонд, или ПИФ, - это форма коллективных инвестиций, при которой управляющая компания распоряжается объединёнными в фонд средствами инвесторов с целью получения дохода.

Если упростить всё до предела, вот как это выглядит: несколько инвесторов складывают свои деньги в общий «кошелёк», который передают управляющей компании. Профессионалы финансового рынка решают, какие активы приобретать на деньги инвесторов, чтобы добиться максимально возможной прибыли.

Минимальная сумма инвестиций варьируется от фонда к фонду. Например, чтобы стать пайщиком большинства ПИФов управляющей компании «Альфа-Капитал », достаточно всего 1 000 рублей.

Какими бывают ПИФы

Существуют открытые, интервальные и закрытые паевые инвестиционные фонды. Купить и продать паи открытого ПИФа вы можете в любой рабочий день. В интервальных фондах это допускается в определённые периоды, например в течение двух недель каждое полугодие. Из закрытого фонда можно забрать деньги только по истечении срока его работы. Начинающим инвесторам подходят открытые и интервальные ПИФы.

При выборе фонда стоит учитывать, с какими объектами инвестирования он работает. Именно от выбранной стратегии управления деньгами во многом зависит результат.

Например, ПИФ может вкладывать средства инвесторов в акции или облигации, специализируясь на ценных бумагах опредёленной отрасли. Есть ПИФы, которые зарабатывают на инвестициях в золото и другие драгоценные металлы. Как правило, в арсенале крупных управляющих компаний можно найти большой выбор фондов.

Можно ли заработать с помощью ПИФов, если не разбираешься в финансовых инструментах

Да, для этого и существует управляющая компания. Вы отдаёте деньги в руки профессионалов, которые прекрасно ориентируются в ситуации на рынке и следят за тем, как меняется стоимость ценных бумаг, чтобы в нужные моменты их покупать и продавать.

Если сравнивать ПИФы с такой традиционной формой сбережений, как депозиты, у фондов есть несколько преимуществ. Прежде всего, это потенциально более высокая отдача от вложений. Например, доходность ОПИФов рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Облигации Плюс » на 31 октября 2017 года составила за три месяца 3,72%, за шесть месяцев - 5,62%, за один год - 13,25%, за три года - 44,00%, а с момента формирования фонда - 275,41%.

Из открытого паевого фонда можно забрать свои деньги в любой момент. Конечно, никто не запрещает вам поступить так же и с банковским вкладом, но в этом случае обычно теряется накопленный доход - полностью или частично. Средства, заработанные с помощью ПИФа, останутся при вас.

По сравнению с самостоятельным инвестированием у ПИФов тоже есть плюсы. В частности, это возможность лучше диверсифицировать вложения, чтобы надёжнее их защитить. Совместно с другими инвесторами вы становитесь владельцем портфеля из множества активов. А управляют им специалисты.

Как выбрать подходящий вам ПИФ

Прежде чем приобретать паи инвестиционного фонда, определитесь, зачем вы это делаете. Примерный перечень вопросов, на которые стоит ответить: какую сумму и на какой срок вы готовы вложить, что для вас важнее - высокая доходность или низкий риск, сколько в идеале хотели бы заработать.

Фонды акций способны принести более высокий долгосрочный доход. Минимальные инвестиционные риски у ПИФов облигаций, особенно если упор делается на вложения в государственные ценные бумаги. Так, фонд «Альфа-Капитал Облигации Плюс » работает с облигациями Российской Федерации и крупных российских компаний. Это один из самых консервативных ПИФов в линейке управляющей компании «Альфа-Капитал».

Как купить паи в инвестиционном фонде

Вы наверняка хотя бы раз приобретали через интернет билет на самолёт или поезд. Покупка паёв фонда «Альфа-Капитал Облигации Плюс» ничуть не сложнее: заполняете на сайте заявку на приобретение паёв, указываете свои паспортные данные и расплачиваетесь с помощью банковской карты. Пять минут - и вы инвестор.

Кстати, платёж по карте любого банка бесплатный, эти расходы берёт на себя управляющая компания. Она же рассчитает и перечислит в бюджет налог, когда вы решите продать паи. А если вы инвестируете в ПИФ свои деньги на три года, то доход на сумму до 9 миллионов рублей будет освобождён от налогообложения.

Приятный сюрприз: при покупке паёв ПИФа «Альфа-Капитал Облигации Плюс» до 31 декабря 2017 года вы получаете бесплатную подписку на онлайн-кинотеатр «Амедиатека ». За инвестиции от 10 000 рублей «Альфа-Капитал» дарит месяц бесплатной подписки, а за приобретение паёв на 100 000 рублей вам полагается целых три месяца доступа к «Амедиатеке». Пока деньги работают, вы наслаждаетесь любимыми сериалами.

Добрый день, читатели блога ТрандИнвест.ру, продолжаем изучать нашу основную тематику, это и , а поговорим о том, что такое паевые инвестиционные фонды (ПИФ), стоит в них инвестировать, какие есть плюсы и минусы у ПИФов. Постараемся разобраться, стоит, вкладывать ли деньги в ПИФы, реально зарабатывать или нет.

Основная задача любого человека на данный момент, это заработок денег и создание капитала, для обучения детей или внуков, для покупки недвижимости, машины и т.д. У каждого человека есть своя цель и мечта, но каждый к ней идет по своему, кто-то 5-10 лет откладывает, а кто-то начинает инвестировать с малой суммы и постепенно увеличивает свой капитал с помощью реинвестирования () и доливая своих средства.

В итоге второй тип людей достигает своих целей значительно быстрее, вот и моя цель стать успешным инвестором и на своем примере показать всем, что заработок в интернете с помощью инвестирование возможен, и каждый сможет выйти на хороший пассивный доход.

На данный момент есть разные виды инвестирование и сегодня поговорим именно о паевых фондах.

О паевых инвестиционных фондах слышало много людей, но реально работают с ними еще меньше, на вид это простой рынок, но обычному пользователю интернета легче вложить свои деньги в или . С фондами уже работают более опытные инвесторы, с хорошим стартовым капиталом и работа идет в долгосрок в основном.

В данной статье разберем:

• что такое ПИФ, какие виды есть;
• разберем преимущества и недостатки;
• почему стоит вкладывать и изучать данный рынок.

Что такое паевые инвестиционные фонды (ПИФ)?

ПИФы – это инвестиционный фонд, формирующийся на паевой основе, он предоставляет возможность инвестировать денежные средства в облигации или акции крупных компаний без каких-либо специальных навыков.

Фонд после формирования переходит в управление специализированному лицу, сотрудничающему с управляющей компанией, главная цель, которая стоит перед таким человеком – увеличение суммарной стоимости инвестиционного фонда.

ПИФы позволяют вести постоянный контроль за деятельностью управляющей компании. Никаких теневых операций, никаких вычетов всё строго в соответствии с законодательством. При этом компании предлагают налоговые льготы.

Инвестирование в пифы полностью безопасно, можете не переживать в случае если компания, у которой сосредоточены ваши денежные средства будет объявлена банкротом пайщики не пострадают. Их депозиты ни в коем случае не могут быть выставлены на торги. Поэтому если раньше у вас были сомнения по поводу инвестирования в ПИФы из-за банкротства, то можете не переживать. Ваш капитал всегда будет находится в полной сохранности!

Почему стоит вкладывать в ПИФы

Теперь давайте поговорим о том, почему стоит инвестировать в ПИФ?

Инвестирование в ПИФы позволяет приумножить портфель депозитов, и получить источник дополнительного заработка. Доверительное управление средствами это удобный инструмент финансового механизма. Вы сможете пассивно зарабатывать на том, что управляющая компания будет проводить операции по приумножению вашего портфеля.

Самое важное, что нужно знать при вложении денег в пифы то, что контроль идет государством управляющих компаний такого типа, это позволяет регулировать их деятельность и следить за соблюдением нормативно правовых актов. Благодаря тому, что такой контроль проводится на регулярной основе мошенничество с ПИФами исключено.

Инвестировать стоит, но нужна хорошая база знаний и понимание, а где лучше не вкладывать.

Какие бывают стратегии для инвестирования в ПИФ

Начинать инвестирование в ПИФы необходимо после того как вы сформировали полный план действий. Лучше заранее предусмотреть все возможные варианты, чтобы быть готовым к любым изменениям ситуации.

Следует помнить, что трудные времена всегда сменяются на положительные. Тоже самое и в инвестировании, стратегия инвестирования в ПИФы во многом зависит от ваших действий, но при должных навыках и удаче можно заработать не плохие деньги! Убедитесь в этом самостоятельно!

Есть три основные стратегии для инвестирования, это:

1. консервативная;
2. умеренная;
3. агрессивная.

Каждый сам решает, как ему инвестировать и какие риски он готов преодолеть, рекомендую использовать умеренную стратегию, а в идеале консервативную. Прибыль, конечно, будет меньше, но зато риски будут минимальные ().

Стратегия должна основываться на трех основных правилах:

• это срок инвестирования;
• это тактика;
• инструменты.

Многие рекомендуют инвестировать на долгий срок, что даст возможность уменьшить риски и увеличить прибыль. Нужно разработать свою тактику вложения и подобрать основные инструменты, на которые будете основываться при инвестировании, к этому вопросу нужно подходить серьезно.

Стратегии инвестирования в фонды разберу отдельной статьей, так что рекомендую подписываться на обновление блога в конце статьи.

Выгодно ли вкладывать сбережения в ПИФы или нет

Как известно многие люди на постсоветском пространстве по привычке хранят свои сбережения под подушкой или в шкафу. Сегодня это кажется очень странным и не правильным, так как в последнее время курс национальных валют упал и инфляция съела сбережения под этой подушкой. Проще говоря, деньги обесценились и на то, что вы копили их уже вам не хватит.

Предлагаю обратить ваше внимание на паевые инвестиционные фонды.

Ведь ПИФы являются более выгодным вариантом, помимо того, что ваши средства останутся в полной сохранности и их не съест инфляция, вам удастся ещё и заработать!

На западе такой вид инвестиций очень популярен, на территории СНГ он только начинает набирать популярность. Но уже сейчас вы можете по достоинству оценить все преимущества такого вида хранения сбережений! ПИФы доступны каждому и не требуют профильного образования, большого депозита или специальных навыков!

Разбираемся с Паевыми Инвестиционными Фондами

ПИФ – что это такое на самом деле?

Большая популярность паевых инвестиционных фондов (сокращённо ПИФ) показывает, что пора подробно остановиться на этом инструменте, дать развёрнутую информацию о нём. В том числе на основе личного опыта и поиска аналогии с зарубежными подходами.

Что такое ПИФ простыми словами

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инветпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

ПИФ – форма коллективного инвестирования, при которой лицензированная управляющая компания, владеющая активов, продаёт доли своего имущества (паи) частным инвесторам. Деятельность ПИФов регламентируется Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». Лицензия, дающая управляющей компании право на создание и управление ПИФом, выдаётся отдельным структурным подразделением ЦБ РФ. По закону уставной фонд ПИФа не может быть меньше 10 млн руб., но на практике разумный минимум 30-50 млн руб. Пайщиками выступают в основном физические лица, заинтересованные в упрощении доступа к активам, а также в снижении затрат на формирование портфеля.

Большинство ПИФов, работающих на российском рынке, инвестируют в отечественных компаний, а также государственные и муниципальные . В качестве активов могут выступать также иностранные акции, объекты недвижимости и драгоценные металлы. По структуре ПИФы могут быть:

• Фонды облигаций;
• Фонды акций;
• Фонды смешанных инвестиций;
• Индексные фонды и др.

Кроме этого, ПИФы делятся на открытые (ОПИФ) фонды — все виды, перечисленные выше, а также закрытые фонды недвижимости (ЗПИФН). Коренное различие между ними – доступность пая ЗПИФН только на этапе формирования фонда, осуществляющего инвестиции на рынке недвижимости. После завершения покупок фонд на определённое время прекращает торговые сделки. Доход он получает от сдачи объектов в аренду или продажи их по более высокой цене. Различают такие ЗПИФ как:

• Строительные — покупают права на строящиеся объекты для последующей продажи;
• Рентные — сдают объекты недвижимости в аренду;
• Девелоперские — инвестируют в перспективные участки земли под застройку;
• Ипотечные — выкупают права требования по ипотечным кредитам и получают доход с платежей по ним.

Как оценить успешность работы ПИФа

С точки зрения потребителя, ПИФы должны выступать в роли простой и доступной альтернативы биржевому портфельному инвестированию. По действующим правилам (в частности, ПРИКАЗ ФСФР №09-45/ПЗ-Н ОТ 10 НОЯБРЯ 2009 г.) управляющие компании могут использовать производные инструменты и для хеджирования сделок с ценными бумагами. Эффективная работа с такими инструментами, особенно на падающих рынках, говорит о высокой квалификации управляющих. Основными ориентирами для инвестора должны служить долгосрочная доходность фонда в сравнении с бенчмарком (индексом соответствующего сектора рынка), а также максимальная просадка, наблюдавшаяся за рассматриваемый период.

На практике нехватка знаний мешает неопытным инвесторам критически оценивать добросовестность предлагаемых услуг, а это снижает ценность самой идеи. К этому нужно добавить, что в общем случае фонды не раскрывают конкретный состав инвестиционных портфелей, что не позволяет инвесторам провести собственный анализ публикуемой отчётности.

Несмотря на то, что ПИФы создаются для получения прибыли от инвестиционной деятельности, они могут временно находиться в убытках. Из этого не следует делать поспешных выводов о качестве управления фондом, т.к. рыночная конъюнктура переменчива. Вместе с тем длительные убытки фонда на фоне эталонного бенчмарка заставляют задуматься о профессионализме управляющей компании. Деятельность управляющих компаний жёстко контролируется государством, но этот контроль касается исключительно правовой стороны. Никаких обязательств по сохранению средств инвесторов эти компании не несут, взимая плату за управление активами независимо от доходности фондов.

В связи с ростом государственного участия в инвестиционно-банковском секторе России, возможности для создания и поддержания крупных паевых фондов всё больше сосредотачиваются в руках государственных банков. Их работа на рынке ПИФов не отличается эффективностью и гибкостью, а в большинстве случаев не обеспечивает долгосрочной доходности хотя бы на уровне банковских депозитов, проигрывая им отсутствием гарантий на вложенные средства. Наиболее стабильными и предсказуемыми оказываются фонды, инвестирующие в облигации. Что характерно, именно их (по данным investfunds.ru) предпочитает большинство частных инвесторов.

Один из самых спорных моментов связан с оценкой стоимости пая. Формально она равна отношению стоимости чистых активов (СЧА) к числу паёв. С другой стороны, инвесторы не имеют возможности проконтролировать процесс распределения доходов фонда. Управляющая компания на словах может гарантировать реинвестирование дивидендов и купонов. Если это так, рост стоимости пая должен опережать отраслевые индексы, но на практике такое случается редко.

Для примера рассмотрим фонд акций «Добрыня Никитич», управляемый компанией « ». Это один из старейших российских ПИФов, основанный в 1997 г. С 22.09.1997 (дата начала расчёта ) по 29.12.2018 его доходность составила 1973%. На первый взгляд, это солидный показатель, но за то же время индекс Мосбиржи вырос со 100 до 2359 пунктов или в 23,6 раза, опередив доходность фонда почти на 300%. Кроме того, необходимость уплаты ежегодной комиссии за управление (на настоящий момент 3,2%), а также отсутствие прав на получение дивидендов по акциям, в которые инвестирует данный ПИФ, ставят пайщиков в невыгодное положение по сравнению с биржевыми инвесторами.

Ещё более красноречивый пример: сравнение доходности ПИФов, инвестирующих в драгоценные металлы, с динамикой FXGD от компании FINEX по состоянию на 31.12.2018 г. Рост паёв «Золотых» фондов пришёлся на период девальвации рубля. Но за это же время бенчмарк – FXGD, привязанный к цене физического золота, показал ещё более высокую доходность.

Актив	1 год	3 года	5 лет
БКС «Драгоценные металлы»	20,87%	12,04%	86,08%
Уралсиб «Драгоценные металлы»	16,2%	7,54%	105,78%
ВТБ «Фонд драгоценных металлов»	7,18%	16,59%	72,11%
ETF FXGD	17,83%%	10,63%	110,52%

Достоинства и недостатки ПИФов

Несмотря на некоторые параллели с американскими взаимными фондами и особенно с фондами, торгуемыми на бирже (ETF), ПИФы значительно ограничены в удобстве и гибкости инвестирования, а также доходности:

• ОПИФы не платят дивиденды и купоны;
• Имеют более высокие относительно ETF издержки;
• Низкая ликвидность, большинство ПИФов не торгуются на биржевых площадках;
• ПИФы не подходят для краткосрочных, а также сделок.

Но с другой стороны, справедливо привести некоторые достоинства ПИФов, которые делают их в отдельно взятых случаях правильным выбором подготовленного и требовательного инвестора:

• Возможность отсрочить время уплаты налогов посредством обмена паев фондов;
• Возможность упрощенного инвестирования в отдельные инструменты на иностранных рынках без присвоения статуса квалифицированного инвестора, аккредитации у брокеров или международных финансовых институтов (инвестиции в );
• Возможность оптимизации частной собственности инвестора в целом при семейных, наследственных и прочих гражданско-правовых правоотношениях.

Выводы

Несмотря на доступность для начинающих инвесторов и простоту процедуры покупки и продажи пая, ПИФы в большинстве случаев значительно проигрывают в доходности бенчмаркам, имеют непрозрачную отчётность, в целом всё равно требуют отслеживания действий управляющей компании. Активное инвестирование через брокерские компании позволяет добиться как более высокой доходности, так и большей степени контроля над активами.

На сегодняшний день в русскоязычных странах такой способ заработка, как инвестирование, только набирает обороты. Рынок инвестиций населен активными брокерами, инвестиционными компаниями, фондами и другими участниками. Чувствовать себя в своей тарелке здесь могут только те, кто имеет хорошее финансовое образование и опыт в ведении инвестиционной деятельности.

Однако, как утверждает популярная реклама, инвестировать может буквально каждый! Как же приумножить свой капитал рядовому гражданину и не попасть в число обобранных простачков? Ответ прост: приобрести инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда.

Что такое ПИФ

ПИФ (паевой инвестиционный фонд) – это вид объединения, которое образовано долями (паями) частных инвесторов. Юридические лица не принимают участия в деятельности ПИФов, а управление осуществляется доверенным лицом или компанией-управленцем. При желании пайщик имеет возможность продать отведенную ему долю. Полученные деньги можно вложить в новый проект или же истратить. Доход управляющего включает от двух до трех процентов прибыли.

Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда: яблоки и прибыль

В качестве примера, наглядно иллюстрирующего суть ПИФа, можно рассмотреть следующую ситуацию.

Четверо друзей покупают у хозяина сада молодое яблоневое дерево, которое вместе с другими продолжает расти на своем месте. Друзья рассчитывают дождаться того времени, когда яблоня подрастет, начнет плодоносить и им достанутся вкусные яблоки.

Они заплатили названную сумму и предоставили владельцу ухаживать за приобретенным деревом. Хозяин сада обеспечивает всем своим растениям равный уход, и через несколько лет дерево впервые дает плоды. Каждый из четверых друзей получает первый килограмм фруктов. Одно из яблок принадлежит владельцу сада за проделанную им работу: поливка, подкормка, побелка и обкапывание дерева.

Разрастаясь, становясь высоким и мощным, яблоня может приносить все больший урожай. Каждый год друзья собирают большее количество яблок, и хозяин сада также получает свою долю. Каждый из группы покупателей может в любой момент перейти с потребления яблок на вишни или сливы. Для этого ему достаточно продать свою долю другому участнику или владельцу сада. В данном примере дерево – это ПИФ, а хозяин сада – управляющий.

Какими бывают ПИФы

Паевые инвестиционные фонды разделяют на несколько основных видов, принимая во внимание ценные бумаги, входящие в их структуру, или вектор инвестирования:

Инвестиционный пай в паевом фонде: преимущества владения паем

Среди очевидных плюсов, которые могут предложить своим вкладчикам ПИФы, можно назвать следующие:

Недостатки владения инвестиционными паями

Наряду с возможностью получения более высокой прибыли, долевое участие в ПИФах подразумевает и разделение вкладчиками возможных рисков (их уровень довольно высок).
Выбор результативного ПИФа может быть затруднительным для непрофессионала, так как различных фондов на сегодняшний день довольно много. Кроме того, независимо от эффективности ПИФа управляющая компания в любом случае получит свои отчисления.

От чего зависит стоимость пая

Инвестиционный пай представляет собой ценную бумагу, лишенную номинальной стоимости. При формировании ПИФа цена всех паев определяется управляющей компанией и является фиксированной на протяжении некоторого срока (несколько месяцев). Затем, когда будет собран капитал для участия в торгах, управленцы приступают к биржевым операциям. С этого момента стоимость инвестиционного пая определяется следующим образом: весь капитал ПИФа, за вычетом расходов на управление, делится на количество вкладчиков. Управленцы обязаны публиковать стоимость пая в прессе, благодаря чему инвесторы имеют возможность следить за ее ростом или падением.


В первом случае можно сделать вывод о проведении удачных, прибыльных транзакций, во втором – о том, что вкладчики несут убытки.

Участвуя в ПИФе, все вкладчики имеют абсолютно равные права. Инвестиционный пай или паи не дают возможности инвестору принимать решения о совершении каких-либо сделок. Здесь нет контрольного пакета акций или заседаний правления. Вложенными в ПИФ деньгами распоряжается только управляющая компания. Если вкладчик не согласен с ее стратегией, он может в любой момент выйти из объединения.

Продажа пая

Продажей называют погашение инвестиционных паев, то есть получение денег в обмен на право участия в ПИФе.

При погашении пая принимается во внимание тип ПИФа: открытый, интервальный или закрытый.

В договоре первого типа нет ограничений для выкупа паев, эти операции можно осуществлять каждый день. Интервальные оговаривают с вкладчиками право выкупа их долей только в определенные периоды (не реже раза в год).

Закрытые ПИФы не позволяют продавать свои паи раньше оговоренного срока.

Нюансы долевого участия в ПИФе

Заявленная стоимость пая может немного отличаться от фактической. Это обусловлено расходами управляющей компании на организацию торгов. Поэтому вкладчику стоит быть готовым к тому, что цена при покупке пая может быть немного выше, а при продаже ниже опубликованной. Однако разница не может составлять более 5 %.

При инвестициях в любой инструмент первым делом встает вопрос о сохранности средств и неторговых рисках. Собственно, единственную денежную гарантию в России предоставляют банки; благодаря агентству по страхованию вкладов АСВ банковские вклады по-прежнему является самым популярным вариантом хранения средств у россиян. Можно сказать, что ПИФы имеют многоступенчатую систему контроля риска, что хотя и не позволяет полностью исключить мошенничество, но все же ставит этот инструмент по надежности в один ряд с крупными брокерами, банкротства которых крайне редкое явление даже в России. При банкротстве управляющей компании ее активы должны быть просто переданы в другую подобную компанию, где их при желании можно будет продать. Случаев, когда активы вкладчиков пропадали из-за банкротства паевого фонда, мне не попадалось — ПИФы пережили даже кризис 1998 года, когда обанкротилось множество российских банков. Как же устроен ПИФ?

Во-первых сразу можно отметить, что по законодательству ПИФ является не юридическим лицом , а ″имущественным комплексом″ (кстати, поэтому сам фонд не платит налог на прибыль) — хранение средств и управление ими осуществляется в нем разными компаниями. Ценные бумаги фонда учитываются в особом ведомстве — специализированном депозитарии, который хранит и контролирует все операции со средствами фонда. Любая покупка и продажа ценных бумаг заверяется подписью как руководителя компании, так и сотрудника депозитария.

Управляющая компания (″мозг″ паевого фонда) отвечает своим имуществом при любом нарушении правил фонда, депозитарий блокирует все подозрительные сделки. Оценкой имущества обычно занимается сторонняя компания-оценщик. При этом имуществом фонда спец. депозитарий распоряжаться не может, а лишь осуществляет его учет плюс контроль компании. Депозитарий также определяет стоимость и количество паев фонда.

Другой участник паевого фонда — специализированный регистратор — учитывает права пайщиков на долю имущества в ПИФе при помощи реестра. Там записывается вся информация о владельцах инвестиционных паев и количестве принадлежащих им паев, а также сведения об общем количестве выданных и погашенных инвестиционных паев, их приобретении, обмене или передаче. Правильность ведения учета и отчетности управляющей компании проверяет аудитор.

Таким образом, в работе ПИФа участвует пять организаций, что обеспечивает надежность его работы. Причем управляющие компании, спецдепозитарии и спецрегистраторы имеют лицензии ФСФР России, а аудиторы – лицензии Министерства финансов. Принцип устройства ПИФа можно описать следующей схемой:

Если вы впервые приобретаете паи инвестиционного фонда в офисе (на ваше имя еще не открыт лицевой счет в реестре владельцев инвестиционных паев), то должны заполнить заявление на открытие счета и анкету зарегистрированного лица. При покупке онлайн как правило требуется учетная запись на портале Госуслуги.

Оплата за инвестиционные паи происходит посредством перечисления денежных средств с расчетного счета, указанного вами в заявлении, на реквизиты транзитного счета нужного вам фонда управляющей компании. В течение пяти дней эта компания должна перечислить средства на счет выбранного паевого инвестиционного фонда.

Таким образом, вы становитесь владельцем паев фонда не мгновенно (как при покупке акций на бирже), а в день поступления денежных средств на счет паевого фонда или в следующий за ним рабочий день. Специализированный регистратор должен направить вам подтверждение об операции в реестре владельцев инвестиционных паев фонда.

Что такое пай. Покупка и продажа паев

Пай — одно из основных понятий ПИФа, поэтому полезно будет познакомиться с ним подробнее. Согласно определению, ″инвестиционный пай является именной ценной бумагой , удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд″. При этом сам инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости, а количество инвестиционных паев у одного владельца может выражаться дробным числом. В ПИФах, кроме понятия пая, есть и другой важный показатель — стоимость чистых активов (СЧА) . СЧА считается как стоимость всего имущества фонда (ценные бумаги, депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность) минус кредиторская задолженность и резервы предстоящих расходов и платежей. Зная СЧА, можно вычислить расчетную стоимость пая:

Расчетная стоимость пая = СЧА / Количество паев

Следовательно, стоимость активов фонда изменяется под воздействием двух факторов – в зависимости от того, как пайщики вносят и забирают деньги из фонда, и от того, как меняется рыночная стоимость ценных бумаг в составе портфеля фонда. Но расчетная стоимость пая зависит только от одного из этих факторов – изменения рыночной стоимости ценных бумаг в составе портфеля фонда, поскольку количество паев в составе открытого и интервального фонда может изменяться.

Говоря более простым языком: когда в открытый фонд приходит новый инвестор, фонд выпускает новые паи. В этот момент на счет пайщика записывается определенное число паев, которое определяется делением суммы средств, внесенной пайщиком, на расчетную стоимость пая на день внесения записи в реестр. СЧА при этом увеличивается пропорционально росту паев. Когда инвестор покидает фонд, то приобретенные им ранее паи погашаются (выкупаются) фондом — т.е. происходит сокращение числа паев, компенсируемое уменьшением СЧА. Какой из этого вывод? Открытый фонд может оказаться в значительном убытке при массовом оттоке клиентов. Дивиденды по ценным бумагам, находящимся в портфеле фонда, не выплачиваются (реинвестируются) и прибавляются к общему результату. Инвестор платит стандартный налог на прибыль (13%) только при продаже паев.

• низкий порог входа (от 100 рублей);

• жесткий контроль и относительно высокая защищенность вложений;

• потенциальный доход выше банковского депозита;

• активы могут включать не только российский рынок — четверть открытых ПИФов имеют у себя иностранные бумаги;
  

• есть и полностью валютные ПИФы, покупающие биржевые фонды ETF;

• предыдущие два пункта подразумевают дополнительный доход от девальвации рубля;

• ПИФы относительно прозрачны: справка о структуре активов публикуется раз в квартал;

• УК является налоговым агентом, налог в 13% платится лишь при погашении пая;

• относительно большой выбор фондов и направлений

• доход может оказаться не просто ниже банковского депозита, но и быть отрицательным за несколько лет;

• ПИФы теряют на падении акций и могут только частично переложить их в более консервативные активы (если предусмотрены в структуре УК);

• для покупки ПИФа требуется заключить договор с УК, для чего как правило нужно посетить ее офис. Аналогично при расторжении договора;

• комиссии многих фондов довольно высоки — порядка 2-6%, при покупке паев платится надбавка в среднем от 0 до 1,5% от стоимости пая. Если держать пай недолго, то при продаже придется заплатить до 3% скидки;
  

• на Московской бирже торгуются (за очень малым исключением) только ПИФы недвижимости с высоким спредом;

•