ВЫВОЗ КАПИТАЛА - перемещение капитала, принадлежащего юридическим и физическим лицам одной страны в другие страны с целью получения прибыли, укрепления своих позиций в зарубежной экономике, для борьбы за рынки сбыта и получение сырья. В.к. становится типичным явлением в экономике капитализма с конца XIX в. Исторически капитал устремлялся в первую очередь в экономически отсталые страны, колонии и полуколонии, где дешевые рабочая сила и земля обеспечивали высокую норму прибыли. В современных условиях изменяются направления и структура вывоза частного капитала. Если раньше основными сферами экспорта капитала в развивающихся странах были добывающая промышленность и плантационное хозяйство, то сейчас увеличиваются вложения в обрабатывающую промышленность. Научно-техническая революция привела к усилению В.к. из одних в другие промышленно развитые страны. Этот вывоз связан со стремлением крупнейших корпораций, имеющих техническое превосходство, использовать его для создания производства определенных товаров не только у себя, но и в других странах, способствует развитию специализации и кооперирования, углублению интернационализации производства. В.к, в промышленно развитые страны ведет к усилению взаимозависимости экономики стран, формированию транснациональных корпораций. Росту В.к. способствует снятие барьеров на его пути как в вывозящих, так и ввозящих капитал странах. Подписан ряд международных соглашений, направленных на либерализацию В.к. (кодекс либерализации капитала и др.). Капитал вывозится за границу в двух основных формах - в предпринимательской и ссудной. Вывоз капитала в предпринимательской форме предполагает его вложение в создание промышленных, сельскохозяйственных, финансовых, торговых и других предприятий, а также покупку акций действующих компаний зарубежных стран. Собственник экспортированного капитала получает предпринимательскую прибыль. Вложения капитала в иностранные предприятия, обеспечивающие контроль над ними (формально более 50% акций, в действительности в условиях распыления акционерного капитала для реального контроля бывает достаточно 10-12% акций), называют прямыми. Вложения, недостаточные для установления контроля, - портфельными. В.к. достигает огромных масштабов (в последнее время ежегодные прямые инвестиции превышают 300 млрд, долл., портфельные - 600 млрд. долл.). В.к. в ссудной форме осуществляется в виде предоставления иностранцам займов, кредитов, в том числе экспортных, вложений на текущие счета в иностранные банки, а также покупки облигаций частных компаний. Капитал, вывезенный в ссудной форме, приносит процент. После второй мировой войны 1939- 1945 гг. важной формой В.к. становится экспорт государственного капитала из промышленно развитых держав, направляемый ими в виде займов и кредитов преимущественно развивающимся странам. Они используют их для строительства объектов инфраструктуры, создающих необходимые условия для вложения частного капитала в развивающихся странах, выступают фактором форсирования экспорта товаров. Разновидностью государственного экспорта капитала выступают займы и кредиты международных финансовых организаций (Международного банка реконструкции и развития, Международной ассоциации развития, Международной. финансовой корпорации и др.). Политическая и экономическая неустойчивость, особенно в развивающихся странах, заставила промышленно развитые государства страховать частные вложения за рубежом и частные экспортные кредиты, для чего созданы соответствующие организации (экспортно-импортные банки в США и Японии, Департамент гарантий экспортного кредита в Великобритании и т.д.) и международные агентства (см. Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций).
ВЫВОЗ КАПИТАЛА, перемещение капитала, принадлежащего юридическим и физическим лицам одной страны в другие страны с целью получения прибыли, укрепления своих позиций в зарубежной экономике, завоевания рынков сбыта и получения сырья. Вывоз капитала становится типичным явлением в экономике капитализма в конце 19 в. Образование монополий препятствовало в экономике промышленно развитых стран достаточно прибыльному использованию новых капиталов, вело к относительному "избытку" капитала, который искал сферы прибыльного приложения за рубежом. Исторически капитал устремлялся в первую очередь в экономически отсталые страны, колонии и полуколонии, где дешёвые рабочая сила и земли обеспечивали высокую норму прибыли.
В современных условиях изменяются направления и структура вывоза капитала. Научно-техническая революция привела к усилению вывоза капитала из одних промышленно развитых стран в другие. Этот вывоз связан со стремлением крупнейших корпораций, имеющих техническое превосходство, реализовать последнее для создания производства определённых товаров не только в своей стране, но и в других странах, способствует развитию специализации и кооперирования, углублению интернационализации экономики. Вывоз капитала в промышленно развитые страны ведёт к усилению взаимозависимости экономики стран, формированию транснациональных корпораций (ТНК).
Капитал вывозится за границу в двух основных формах - предпринимательской и ссудной. Вывоз капитала в предпринимательской форме предполагает его вложение в создание промышленных, сельскохозяйственных, финансовых, торговых и др. предприятий, а также покупку акций действующих компаний зарубежных стран. Собственник экспортированного капитала получает предпринимательскую прибыль. Вложения капитала в иностранные предприятия (внешние инвестиции), обеспечивающие контроль над ними (формально более 50% акций, в действительности в условиях распыления акционерного капитала для реального контроля бывает достаточно 10-12% акций), называют прямыми, а вложения, недостаточные для установления контроля,- портфельными. Вывоз капитала в ссудной форме осуществляется в виде предоставления иностранцам займов, кредитов (в т. ч. экспортных), вложений на текущие счета в иностранные банки, а также покупки облигаций частных компаний. Капитал, вывезенный в ссудной форме, приносит процент.
Вывоз капитала в форме прямых инвестиций в настоящее время достигает огромных масштабов, причём в наибольших объёмах из одних промышленно развитых стран в другие. Уже в первые послевоенные десятилетия это стало характерной особенностью вывоза капитала. Эти процессы значительно усилились в 1990-х гг., когда прямые инвестиции росли примерно на 20% ежегодно и составили в 1997 г. 423,7 млрд. долл., в т. ч. из промышленно развитых стран было вывезено 359,2 млрд. долл. Основная сфера приложения прямых инвестиций - сами развитые страны. Из 400 млрд. долл., вложенных во все страны, на них приходилось около 233,1 млрд. долл. Эти данные свидетельствуют об усилении переплетения интересов капитала промышленно развитых стран, растущем формировании транснациональных структур.
Существенно возрос накопленный объём зарубежных прямых инвестиций, которые расширяются как за счёт нового вывоза капитала, так и реинвестирования прибылей уже действующих за рубежом дочерних компаний и филиалов материнских компаний. В 1980- 1997 гг. накопленные прямые инвестиции промышленно развитых стран за рубежом возросли примерно в 6 раз и достигли 3192,5 млрд. долл. При этом основной сферой приложения капитала опять-таки служили промышленно развитые страны. Прямые иностранные инвестиции в промышленно развитые страны увеличились также примерно в 6 раз и составили 2349,4 млрд. долл.
Если в течение большей части послевоенного периода самым крупным экспортёром капитала были США, то во 2-й половине 1980-х гг. по этому показателю их обогнали Великобритания и Япония и приблизились ФРГ и Франция. В 1990-х гг. вывоз капитала из США существенно возрос, и теперь США значительно опережают другие страны по ежегодному вывозу капитала и по объёму накопленных заграничных инвестиций (в 1997 г.- 907,5 млрд. долл.), хотя из Великобритании, Германии и др. европейских стран вывоз капитала также растёт. В 1997 г. объём накопленных заграничных инвестиций Великобритании составлял 413,2 млрд. долл., Германии - 326 млрд. долл., всех стран Европейского союза (ЕС) - 1596,9 млрд. долл.
Резко возрос объём заграничных инвестиций японских компаний, которые реально начали борьбу за заграничные сферы приложения своего капитала лишь в 1960-х гг. В 1997 г. объём их накопленных прямых капиталовложений за рубежом достиг 284,6 млрд. долл. Укрепление позиций западноевропейских и японских ТНК в области вывоза капитала даёт им новые преимущества перед американскими компаниями в борьбе за рынки сбыта товаров.
Весьма характерно, что США и Западная Европа становятся важной сферой приложения иностранных капиталов. В США рост импорта капитала приходился на 2-ю половину 1970-х гг. и продолжался в 1980-90-х гг. В отдельные годы в США направлялось до 20% прямых инвестиций из Германии и Франции, до 25% из Великобритании и до 40% из Японии. В 1997 г. накопленные иностранные капиталовложения в США составили 720,8 млрд. долл., т.е. ок. 80% зарубежных инвестиций американских компаний.
По мнению экспертов Организации экономического содружества и развития (ОЭСР), стремительный рост объёма прямых капиталовложений, вывозимых с середины 1970-х гг. из Японии и Германии в США, вызван растущим потенциалом европейских и японских фирм в плане приобретения ими достаточной конкурентоспособности в областях, требующих широкого научно-исследовательского обеспечения. Определённую роль в движении потока капитала из США и в США играет и тенденция к уменьшению разрыва в заработной плате американских и западноевропейских рабочих.
Крупнейшими сферами приложения иностранного капитала в Европе являются страны - экспортёры капитала: Великобритания, Франция, Германия, Нидерланды. В последние годы резко возросли иностранные инвестиции в Испании. Страны Западной Европы представляют интерес для американских и японских компаний, стремящихся проникнуть внутрь ЕС. Имеет значение и взаимное движение капитала между странами ЕС.
О повышении роли прямых зарубежных инвестиций в экономике промышленно развитых стран свидетельствуют такие данные. Отношение прямых капиталовложений этих стран за рубежом к их собственному валовому продукту возросло с 6,7% в 1960 г. до 11,2% в 1994 г., а в странах ЕС с 6,7% в 1980 г. до 15,1% в 1994 г., в США соответственно с 8,1% до 9,1%. Вместе с тем возросло отношение иностранных капиталовложений в экономику промышленно развитых стран к их ВВП с 4,5% в 1975 г. до 8,6% в 1994 г. С 1980 г. по 1994 г. оно увеличилось в странах ЕС с 5,5% до 12,9%, в США с 3,1% до 7,5%. В некоторых странах (Нидерланды, Бельгия, Великобритания) оба показателя значительно выше, а в ряде стран (Испания, Австралия, Новая Зеландия) иностранные инвестиции составляют 25-30% по отношению к ВНП.
В отличие от других промышленно развитых стран иностранные вложения в Японии составляют незначительную величину. Если в США и странах Западной Европы происходит взаимное переплетение интересов капитала разных стран, то интернационализация японского капитала идёт в одностороннем порядке - практически лишь путём транснационализации японских компаний.
В условиях распада колониальных империй, волны национализации иностранной собственности в бывших колониях масштабы частных инвестиций в развивающиеся страны в первые послевоенные десятилетия были невелики. В 70-80-х гг. объём прямых инвестиций в развивающиеся страны растёт. К середине 1990-х гг. по сравнению с концом 1980-х гг. ежегодные вложения капитала в эту часть мирового хозяйства возросли примерно в 5 раз, а объём вложенных прямых инвестиций здесь увеличился в 1980-97 гг. почти в 10 раз. Крупнейшими регионами приложения капитала в развивающемся мире стала Южная, Восточная и Юго-Восточная Азия, на которые приходится 55% новых инвестиций и более 1/2 объёма вложенных прямых инвестиций. Эти регионы существенно опередили Латинскую Америку, на которую ранее приходилось ок. 1/2 иностранных инвестиций в развивающиеся страны. Вместе с тем иностранные вложения в экономику наименее развитых стран по-прежнему представляют собой ничтожную величину.
Заметным явлением 1990-х гг. стал значительный рост иностранных инвестиций в экономику Китая, общий объём которых составил в 1997 г. 217,3 млрд. долл. Новой важной сферой приложения -капитала выступают бывшие социалистические страны Европы, в т.ч. Российская Федерация и др. страны СНГ. Общий объём вложенных капиталов в этот регион составлял в 1997 г. 62,4 млрд. долл.
Иностранные инвестиции в современных условиях производятся не только в добывающие отрасли и плантационное хозяйство развивающихся стран, хотя и сейчас в эти отрасли вложения осуществляются, о чём свидетельствует, напр., рост объёма прямых инвестиций в экономику стран-экспортёров нефти. Значительная часть вложений идёт в отрасли обрабатывающей промышленности развивающихся стран, что ведёт к более интенсивному вовлечению экономики этих стран в процессы интернационализации экономики.
Растёт вывоз капитала из самих развивающихся стран. Начался процесс интернационализации компаний этих стран. По ежегодному вывозу прямых инвестиций в середине 1990-х гг. Гонконг начал опережать Францию.
Существенную роль в мировом хозяйстве играют не только прямые, но и портфельные инвестиции. Масштабы портфельных инвестиций подчас даже превышают прямые инвестиции, достигая 600 млрд. долл. в год. В основном обмен портфельными инвестициями идёт между развитыми странами. Ввоз портфельных инвестиций в развивающиеся страны составляет лишь 10-12% от их общего объёма.
В увеличении вывоза капитала всё большую роль играют инвестиционные компании и инвестиционные тресты, страховые компании, пенсионные фонды и др. институциональные инвесторы, которые приобретают ценные бумаги не только национальных, но и иностранных компаний. Важные каналы движения капитала - крупнейшие фондовые биржи. На биржах США, Великобритании, Германии, Японии и др. стран появились международные листинги, позволяющие котироваться на этих биржах ценным бумагам компаний многих стран.
Возросли масштабы вывоза ссудного капитала - в конце 1990-х гг. более чем 2000 млрд. долл. в год. Вывоз осуществляется как в виде межправительственных, так и межбанковских кредитов, в предоставлении которых активно участвуют транснациональные банки. Возникла новая интернациональная форма кредитования, когда банки - резиденты одной страны - предоставляют кредиты в валюте другой страны. Сформировался рынок евровалют, главным образом евродолларов, предоставление займов в которых позволяет избежать некоторых форм национального регулирования и налогообложения. Одна из форм привлечения средств на рынке евровалют - еврооблигации.
Росту вывоза капитала способствует снятие барьеров на его пути как в странах, вывозящих капитал, так и в странах, ввозящих капитал. Подписан ряд международных соглашений, направленных на либерализацию вывоза капитала (кодекс либерализации капитала и др.). Существенное значение для роста вывоза капитала имеют ослабление и отмена валютных ограничений. Между странами заключаются соглашения, направленные на стимулирование экспорта и импорта капитала, напр. о защите и поощрении иностранных инвестиций, об устранении двойного налогообложения и др. Заключаются международные соглашения по этим вопросам. Тем не менее сохраняются национальные формы регулирования движения капитала и деятельности ТНК. При этом многие меры регулирования со стороны отдельных государств вызывают серьёзные противоречия между странами. Это относится и к вопросам налогообложения, и ко многим другим вопросам. Большое недовольство во многих странах вызывает, напр., практика применения в США антитрестовского законодательства, часто направленная против неамериканских ТНК.
После 2-й мировой войны 1939-45 важной формой вывоза капитала становится экспорт государственного капитала из промышленно развитых держав, направляемый ими в виде займов и кредитов преимущественно развивающимся странам. Они используются для строительства объектов инфраструктуры, создающих необходимые условия для, вложения частного капитала в развивающиеся страны, выступают фактором форсирования экспорта товаров. Разновидность государственного экспорта капитала - займы и кредиты международных финансовых организаций (Международного банка реконструкции и развития, Европейского банка реконструкции и развития, других региональных банков). Политическая и экономическая неустойчивость, особенно в развивающихся странах, заставила промышленно развитые государства страховать частные вложения за рубежом и частные экспортные кредиты, для чего созданы соответствующие организации (экспортно-импортные банки в США и Японии, Департамент гарантий экспортного кредита в Великобритании и т.д.). Создаются национальные и международные агентства по страхованию иностранных инвестиций, напр., Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций.
Вывоз капитала
Вы воз капита ла - этоперемещение (миграция) капитала из одной страны, где находится собственник этого капитала, в другую страну для систематического извлечения прибыли, либо в политических или гуманитарных целях. Часть получаемой прибыли, как правило, переводится обратно в страну, вывозящую капитал, а часть остается для увеличения капитла (т. е. снова вкладывается в производство) в стране, импортирующей этот капитал (или реинвестируется). В условиях рыночной экономики с полным господством свободной конкуренции Вы воз капита ла играет большую роль. Если в начале появления капиталистических отношений в международной экономике существовал только ввоз и вывоз товаров, на основе чего и возник мировой товарный рынок. То в наше время, Вы воз капита ла, в отличие от вывоза товаров, становится одной из важнейших особенностей международных экономических отношений. Еще в начале 20 века в странах развитого капитализма образовались монополистические союзы капиталистов, создалась монополия на капитал богатейших стран, в которых накопление капитала достигло гигантских размеров; образовался так называемый «избыток капитала». Возможность вывоза его была создана тем, что ряд отсталых стран уже оказался втянутым в торговый оборот мирового капитализма. В этих странах из-за их отсталости и низкого уровня стоимости рабочей силы, сырья, земли, прибыль на капитал была выше. Вы воз капита ла стал необходимым в связи с тем, что доходы от него были выше, чем давала внешняя торговля товарами. Уже в 1899 году, например, доходы Великобритании от Вы воз капита ла были в 5 раз выше её доходов от внешней торговли. А в США в 1968 году доходы от Вы воз капита ла были уже в 6 раз больше их доходов от внешней торговли. Объём Вы воз капита ла во всем мире и по отдельным странам, таким, как, США, Великобритания, Франция, Германия, стал резко возрастать.
Капитал, помещенный за границей в начале 20-го века .
| Годы | Великобри- танией |
Францией | Германией | США | Прочими странами | Капитали- стич. миром в целом |
| 1862 | 3,6 | - | - | - | - | 3,6 |
| 1872 | 15 | 10 | - | - | - | 25 |
| 1902 | 62 | 27-37 | 12,5 | 3,5 | - | 105-115 |
| 1914 | 93 | 44 | 31 | 18,1 | 39 | 225,1 |
| 1929 | 94,1 | 18,1 | 2,7 | 78,8 | 51,7 | 248,4 |
| 1968 | 106,8 | 55,1 | 53,6 | 346,5 | 126,1 | 688,1 |
Вы воз капита ла имеет две формы: вывоз предпринимательского капитала и вывоз ссудного капитала. Вы воз капита ла в форме предпринимательского (или функционирующего) означает вложение капитала в промышленные, сельскохозяйственные, транспортные, торговые и иные предприятия (прямые и портфельные инвестиции). Прямые инвестиции - вложения главным образом – это вложения в акции промышленных, торговых, банковских предприятий, плантации и тому подобное, обеспечивающие полное владение или дающие возможность полного контроля над их деятельностью. Значительная часть всех прямых инвестиций осуществляется за счёт реинвестиций. Портфельные инвестиции представляют собой вложения капиталов в заграничные ценные бумаги, формально не дающие их владельцам права на полное владение или полный контроль над иностранными предприятиями. Часто портфельные инвестиции маскируют Вы воз капита ла под национальной вывеской из опасений возможной их национализации, то есть выступает как форма «сотрудничества» иностранных и национальных компаний, например.
Вывоз ссудного капитала происходит в виде краткосрочных - до 1 года (вклады в иностранные банки) и долгосрочных (внешние займы) кредитов. Главную роль в таком Вы возе капита ла играют межправительственные займы - эта форма Вы воз капита ла возникла еще в годы 1-й мировой войны 1914-18 под названием «межсоюзнических долгов». Удельный вес их в общей массе заграничных инвестиций в форме ссудного капитала составлял, например, 85% в конце 1947 года, и 59% в конце 1968 года.
С усилением государственно-монополистического характера экономик стран изменилась роль и государства в сфере Вы воз капита ла . Государство превращается в крупнейшего экспортёра капитала. Одновременно оно принимает на себя страхование экспорта частного капитала от коммерческого и политического риска, связанного с ростом кризисных и негативных политических ситуаций. Иногда государство выступает как партнёр отдельных монополий при строительстве предприятий, принимая на себя реализацию наиболее невыгодных с коммерческой точки зрения проектов. В условиях обострившейся борьбы за рынки сбыта вывоз государственного капитала стимулирует также экспорт товаров, выполняя тем самым функцию, которую раньше целиком осуществляли частные экспортёры капитала. Большие размеры принял Вы воз капита ла в форме займов международных государственных кредитных учреждений, главным образом это Международного банка реконструкции и развития (МБРР), его дочерних обществ - Международной ассоциации развития и Международной финансовой корпорации, а также региональных банков - Межамериканского банка развития, Азиатского банка развития, Европейского инвестиционного банка, а также и другие.
Вы воз капита ла - важнейшее экономическое орудие, выполняющее и некоторые функции неоколониализма. Например, Более 60% прямых инвестиций Великобритании вложено в пределах бывшей Британской империи. Большая часть заграничных инвестиций Франции находится в зоне франка. Основной сферой Вы воз капита ла из США остаётся долларовая зона - Канада и Латинская Америка, а также и ряд стран Азии. Мировая валюта, которой сегодня является доллар, также в значительной степени закобаляет большинство стран, ставит их в зависимость от желания и экономической ситуации в США. Сегодня, практически, все станы, осуществляющие свои международные расчеты в долларах, платят скрытый налог в пользу США. Не зря, видя такие игры с долларом экономической верхушки США, ряд стран уже переходят на расчеты между собой в иных валютах, или в виде бартера – натурального обмена. И это правильно! Хватит оплачивать экономические проблемы США и его граждан.
Разумеется, что Вы воз капита ла развивается неустойчиво, что вызвано определенным неустойчивым развитием как отдельных экономически крупных держав, так и мировой экономики в целом. Учащение различного рода кризисов во всем мире значительно подрывает рост Вы воз капита ла. Громадный накопленный, часто за счет других стран, капитал гуляет по миру, создавая где-то переизбыток, что служит затем, появлению мелких и крупных кризисов, в результате лопнувших финансовых мыльных пузырей. Из-за неверной финансовой политики во многих странах, капитал уходит из реального сектора производства в банки, на биржи ценных бумаг, где затем начинает самовозрастать минуя реальное участие в производстве. Этим банковский капитал увеличивает отрыв финансов от реального сектора производства – прирост денег начинает опережать прирост реальных товаров и услуг, что и приводит к образованию «мыльных пузырей», а затем и к кризисам. Сегодня Вы воз капита ла часто порождает и экспорт кризисов.
Точно так же, как экспорт и импорт товаров в совокупности образуют международную торговлю, вывоз и ввоз капитала в совокупности представляют собой международное движение (миграцию) капитала. Речь в данном случае идет о движении одного из важнейших факторов производства, который уходит из обращения внутри собственной («своей») национальной экономики и перемещается в другие страны. Вывоз капитала, его активная международная миграция (перелив) является одной из характерных черт современного мирового хозяйства.
Уже в начале XX в. вывоз капитала в мировой экономике по своей динамике опережал вывоз товаров, хотя они между собой взаимосвязаны: вывоз капитала часто способствует вывозу товаров и, наоборот, вывоз товаров нередко влечет за собой вывоз капитала.
Вывоз капитала - это изъятие части капитала из национального оборота данной страны и перемещение его в соответствующих формах в экономику зарубежных стран. При этом существенно, что за рубеж переносится не акт реализации прибыли, уже заключенной в цене экспортируемого товара или услуги, а процесс ее создания.
Размещение части национального капитала за границей и допуск иностранного капитала в национальную экономику означают формирование устойчивых экономических связей между хозяйствами двух стран, поскольку экспортируемый (или импортируемый) капитал становится частью воспроизводственного процесса страны конечного использования либо непосредственно (в форме предпринимательского капитала), либо опосредованно (в форме ссудного капитала).
Основной целью вывоза капиталаявляется получение предпринимательской прибыли или ссудного процента (если вывозится ссудный капитал). Кроме этого преследуются цели завоевания новых сегментов мирового рынка и закрепления на них, т. е. цели собственно экспансии капитала.
Причины «выхода» капиталов за национальные государственные границы разнообразны. Традиционное марксистское экономическое учение исходило из того, что главной причиной вывоза капитала в эпоху империализма является относительный избыток капитала (монополии не всегда находят сферы достаточно прибыльного применения капитала в собственной стране). Отмечалось также, что техническая возможность вывоза капитала практически во все регионы мира появилась с распространением передовых средств транспорта в конце XIX - начале XX в.
Однако на рубеже XX- XXI вв. такое объяснение не является полностью адекватным.
Всемирный научно-технологический переворот привел к существенным изменениям в масштабах производства. В экономике промышленно развитых стран сохраняется и развивается сложная иерархия мельчайших, мелких, средних, крупных и крупнейших предприятий. В то время как первые три категории оперируют преимущественно в национальных границах, крупные и крупнейшие предприятия в поисках прибыльного приложения капитала стремятся освоить все больше мирового экономического пространства, что способствует:
Достижению экономии в масштабах производства;
Использованию более дешевой квалифицированной рабочей
силы;
Использованию фактора неодинаковой обеспеченности различных регионов и стран природными ресурсами;
Проникновению на рынки стран, проводящих политику ограничения иностранного капитала;
Укреплению позиции фирм на существующих и потенциальных рынках сбыта продукции.
В современных условиях быть крупной компанией и замыкаться в национальных границах означает, как правило, утрату «темпа движения», а следовательно, ухудшает позиции в конкурентной борьбе. Сильным побудительным стимулом является стремление преодолеть тарифные и нетарифные ограничения, которые препятствуют проникновению импортных товаров на национальные рынки. Важным стимулом также является возможность диверсифицировать экономический и политический риски, получить доступ к более точной информации о конъюнктуре и перспективах сбыта и тем самым создать более твердые гарантии стабильности деятельности компании. Определенное значение имеет и стремление утвердиться в странах, рынки которых в будущем могут стать полем приложения капитала.
Наиболее полно разнообразие причин, побуждающих компании вывозить капитал за национальные границы, проявляется в условиях глобализации мирового хозяйства. Логика хозяйственного развития такова, что для упрочения своего положения крупная компания должна осваивать все мировое экономическое пространство. При этом в некоторых случаях предприятия компании могут оставаться в одной стране, однако сфера приложения будет намного шире. Примером такой глобальной компании можно считать «Майкрософт».
Экспорт государственного капиталатакже осуществляется в целях обеспечения национальных экономических интересов. Кроме того, не утратили своего значения и идеологические соображения. В ряде случаев экспорт государственного капитала ставит своей целью либо поддержать соответствующие политические режимы, либо способствовать их трансформации в желательном для кредитора направлении. Напротив, если правящий режим в той или иной стране проводит политику, находящуюся в резком противоречии с позицией кредитора, то в этом случае предоставление государственных кредитов такому режиму либо ограничивается, либо полностью прекращается.
Как и во внешней торговле, экспорт капитала из одной страны является импортом капитала для другой. Причины импорта капитала также разнообразны. Частные компании могут брать займы или создавать совместные предприятия с иностранными фирмами в целях разработки и освоения новых технологий, передового управленческого опыта, использования известных товарных знаков, укрепления своих позиций внутри страны и проникновения на мировые рынки. Государства стремятся создать благоприятные условия для достижения более высоких темпов экономического роста, структурной перестройки национальной экономики.
Однако последствия международного «перелива» капитала для стран - экспортеров и стран - импортеров капитала противоречивы. Например, в случае активного экспорта капитала данная страна расширяет свое присутствие в различных регионах мира, но при этом с уходом капитала могут обостриться собственные проблемы занятости (как было в 90-е гг. XX в. в Японии). С активным импортом (приходом) иностранного капитала у отечественного бизнеса данной страны может снизиться норма прибыли, однако при этом возрастет занятость и т. д.
Поэтому при привлечении иностранного капитала в данную страну должен учитываться целый ряд конкретных обстоятельств:
Структура национальной экономики и сложившаяся в ней
специализация производства;
Состояние финансовой системы страны и финансовых рынков;
Уровень конкуренции в стране;
Положение в социальной сфере (занятость, жизненный уровень основной массы населения и др.).
В зависимости от указанных конкретных обстоятельств иностранный капитал может стать как фактором развития, так и, напротив, фактором обострения социально-экономических и политических противоречий (внутри государства и между государствами). Это зависит от решения ряда проблем:
Каковы масштабы иностранных инвестиций;
В какие отрасли и регионы национальной экономики идет иностранный капитал и в каких формах;
Как регулируются в данной стране иностранные инвестиции и т.д.
Мировая практика свидетельствует, что иностранный капитал более охотно идет в страны со стабильным национальным законодательством, регулирующим иностранные инвестиции, с предсказуемой экономической политикой и устойчивым политическим режимом, с благоприятным инвестиционным климатом, под которым понимается вся совокупность факторов (политических, экономических, юридических, социальных и др.), определяющая перспективы прибыльности (эффективности) вложения капитала и степень риска для инвестора.В понятии инвестиционного климата внутренние и внешние (иностранные) инвестиции взаимосвязаны: если в страну по причинам неблагоприятного инвестиционного климата не поступает иностранный капитал, то скорее всего из нее будет «уходить» и отечественный капитал.
Поэтому на практике одновременно с понятием вывоза капитала существует и понятие «бегство капитала». Речь в данном случае идет, как правило, о ситуации массового оттока частных капиталов в связи с теми или иными проявлениями странового риска (нарастание экономической и (или) политической нестабильности и (или) опасности обесценения национальной валюты).
Таким образом, экспорт и импорт капитала не могут быть удовлетворительно объяснены, если исходить из какой-либо одной причины. Уже сейчас можно предположить, что в число важнейших факторов, которые будут оказывать сильное воздействие на географическое распределение мировых инвестиций, войдет демографическая ситуация в промышленно развитых государствах в первой половине XXI в. Старение населения промышленно развитых стран приведет к необходимости поиска новых сфер и регионов использования капитала. Считается, что развивающиеся страны, в которых будет сосредоточена основная масса трудоспособного населения, могут стать ареной приложения капитала, накапливаемого в промышленно развитых государствах.
Формы вывоза капитала различаются по следующим критериям:
1) источники происхождения капитала;
2) характер использования капитала;
3) цели вложения капитала;
4) сроки вложения капитала.
Первая группа (по источникам происхождения капитала, т. е. кто является субъектом вложения капитала) включает в себя следующие формы:
Государственный капитал: субъектом вложений является государство, которое предоставляет ссуды, государственные займы, гранты, экономическую помощь. Движение государственного капитала осуществляется на основе межправительственных соглашений;
Кредиты и иные средства, предоставляемые международными организациями (МВФ и др.);
Частный капитал средства, поступающие от негосударственных источников (юридических и физических лиц). Существенную роль здесь играют ведущие ТНК.
Вторая группа (по характеру использования) включает в себя:
Вывоз предпринимательского капитала;
Вывоз ссудного капитала.
Вложения предпринимательского капитала в страну могут происходить как путем создания филиала, так и за счет приобретения уже существующих в ней предприятий. К конкретным формам вывоза ссудного капитала относятся займы, кредиты, вложения средств в иностранные банки, покупка облигаций и акций иностранных компаний и др.
По целям вложения иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные.
Прямые иностранные инвестиции основаны на долгосрочных экономических интересах инвесторов. Они дают право собственности или фактического контроля над предприятием - объектом инвестиций. Достаточно длительное время к прямым инвестициям относили инвестиции, позволяющие получить пакет акций предприятия, составляющий не менее 25 % их общей стоимости. Однако в последние годы к прямым инвестициям относят инвестиции, которые обеспечивают не менее 10 % общей стоимости акций предприятия.
Портфельные инвестиции (не более 10 или 25 % общей стоимости акций предприятия) не дают права контроля над объектом вложений капитала, а только право на доход. Вкладывая капитал в ценные бумаги предприятия, инвестор не стремится к непосредственному участию в делах фирмы, а предпочитает получать дивиденды или процент.
В российской статистике к прямым инвестициям относят вложения капитала юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций и акционерного капитала. К портфельным относят инвестиции на покупку акций, векселей или: других ценных бумаг, которые составляют менее 10 % общего акционерного капитала предприятия.
В зависимости от длительности срока вложений ссудного капитала различаются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные вложения.
Следует иметь в виду, что помимо собственно вывоза капитала все большее значение приобретает реинвестирование прибылей, получаемых с заграничных инвестиций. Поэтому понятия «вывоз капитала» и «заграничные инвестиции» не совпадают.
К вывозу капитала тесно примыкает так называемая «официальная помощь развитию» - финансовая и техническая помощь, предоставляемая развивающимся странам в целях преодоления их социально-экономического отставания от промышленно развитых государств.
Существуют два основных канала для:перетока финансовых средств в указанные страны: «официальное: финансирование развития» и «официальная помощь развитию». Первое понятие шире второго и включает сумму «официальной помощи развитию» и всех других ресурсов, выделяемых по официальным каналам, за исключением государственных экспортных: субсидий.
Финансовая помощь включает дары, займы, кредиты и субсидии. Нередко к понятию «помощь развитию» относят все перемещение капитала в развивающиеся страны (в предпринимательской и ссудной форме). Техническая помощь может предоставляться в виде передачи производственного опыта и научно-технических знаний на льготных условиях или безвозмездно. С этой целью в развивающихся странах для обучения национальных кадров создаются центры профессионально-технического обучения с оборудованными лабораториями и библиотеками и т. д. Как правило, этот вид помощи предусматривает направление экспертов и специалистов из стран-доноров, а также предоставление стипендий для студентов развивающихся стран.
Развивающиеся страны (помимо экономической, финансовой и технической) получают также продовольственную помощь, которая, как правило, предоставляется при чрезвычайных обстоятельствах, например, засухах, наводнениях и т. д. За последние 20 лет такая помощь нередко оказывалась целому ряду стран, прежде всего африканским.
Средства, направляемые по линии «официальной помощи развитию», должны удовлетворять следующим требованиям: 1) направляться на цели экономического развития и 2) содержать грант-элемент в размере не менее 25 % (при фиксированной ставке дисконта 10 %). Грант-элемент определяется как выраженное в процентах частное от деления разницы между нарицательной стоимостью займа и суммой будущих платежей по обслуживанию долга, дисконтированных по фиксированной ставке, на размер займа.
Несмотря на рост общего объема финансовых ресурсов, направляемых в 90-х гг. в развивающиеся страны, доля «официальной помощи развитию», выраженная в неизменных ценах, к концу десятилетия сократилась, что вызвало озабоченность общественности развивающихся стран и ряда международных организаций.
Вывоз капитала - это помещение его за границей с целью систематического присвоения прибавочной стоимости, созданной трудящимися страны, импортирующей иностранный капитал. Вывоз капитала-наиболее развитая, усовершенствованная форма международной эксплуатации. Сравним вывоз капитала с внешней торговлей. Продавая товары на внешнем рынке, капиталисты реализуют заключенную в них прибавочную стоимость, созданную рабочими их предприятий. При неэквивалентном обмене монополии присваивают также часть прибавочной стоимости, созданной трудящимися другой страны. Это выражается в сбыте монополиями промышленно развитых стран промышленных изделий по мировым ценам, превышающим их стоимость, а также в закупке сырья, топлива и продовольствия по ценам ниже стоимости. Но при этом происходит лишь однократная реализация прибавочной стоимости, тогда как при вывозе капитала она присваивается непрерывно - до тех пор, пока помещенный за границей капитал находится в собственности иностранной монополии. В условиях капитализма внешняя торговля выступает как средство международной эксплуатации в области товарного обращения, обмена, а вывоз капитала является средством эксплуатации преимущественно в области производства и кредита. Вывоз капитала как развитая форма международных экономических отношений возникает лишь в период империализма.
Международная миграция капитала зародилась еще в эпоху свободной конкуренции, капиталы в поисках более высокой прибыли постоянно перемещались не только из одной отрасли в другую, приводя к выравниванию общей нормы прибыли, но и пересекали национальные границы, проникая в экономику других стран. Английские, голландские, французские капиталисты создавали в других странах, прежде всего в своих колониях, банки, промышленные предприятия, торговые компании. Некоторое развитие получил и международный кредит. Однако вывоз капитала происходил тогда еще в незначительных масштабах и его миграция нередко сопровождалась миграцией самого капиталиста.
В географическом направлении вывоз капитала следовал путями, открытыми внешней торговлей, являлся ее своеобразным дополнением и придатком.
По мере роста монополий и трансформации капитализма «свободной конкуренции» вывоз капитала становится важнейшим орудием экспансии на мировом рынке, наиболее характерной формой международной эксплуатации, типичным средством осуществления крупными державами политики порабощения других стран и народов. С развитием капитализма вывоз капитала из главных капиталистических стран быстро растет. Так, совокупные иностранные капиталовложения Англии, Франции и Германии составляли в 1902 г. 101,5-111,5 млрд фр., а к 1914 г. они возросли до 175-200 млрд. Быстрый количественный рост вывоза капитала привел к глубоким качественным изменениям в мировом капиталистическом хозяйстве.
Из придатка внешней торговли вывоз капитала постепенно превращается в могущественную самостоятельную силу, оказывающую огромное влияние на развитие всех других форм международных экономических отношений, в том числе и внешнюю торговлю. Однако это не значит, что вывоз капитала заменил собой вывоз товаров. Внешняя торговля продолжает быстро расти . Однако это развитие происходит теперь уже в значительной степени на основе вывоза капитала.
Эти глубокие изменения были вызваны прежде всего тем, что впервые появилась объективная возможность для широкого вывоза капитала. Развитие мирового рынка втягивает в международный экономический обмен подавляющую часть экономически слаборазвитых стран, пробивает огромную брешь в стене их вековой хозяйственной замкнутости. Бурный рост морского и железнодорожного транспорта позволяет капиталу проникнуть в страны, обладающие важнейшими источниками сырья и топлива. Развитие капиталистических отношений в подавляющем большинстве стран создает элементарные условия для роста промышленности (пролетаризация крестьянства, развитие внутреннего рынка).
При рыночном капиталистическом хозяйствовании возникает и объективная необходимость широкого вывоза капитала. В немногих промышленно развитых странах появляется относительный «избыток» капитала. Накопление прибавочной стоимости ускоряется бурными темпами роста концентрации и централизации капитала, образованием монополий крупнейших банков, их слиянием в финансово-промышленные группы.
Однако развитие внутреннего рынка отстает от роста накопления капитала в связи с жестокой эксплуатацией трудящихся как в области производства, так и через систему монопольных цен. К тому же образование монополий создает искусственные преграды для свободного перелива капиталов из одних отраслей в другие, затрудняет их помещение в отрасли с более высокой нормой прибыли.
Вследствие этих противоречий дальнейшее накопление капитала в общественном масштабе, полное превращение прибавочной стоимости в капитал становится, как правило, невозможным без вывоза за границу «излишка» капитала, который не находит в данной стране прибыльного приложения. Конечно, «избыток» капитала в «передовых» капиталистических странах носит относительный характер, так как всегда имеется возможность использовать его для повышения жизненного уровня народных масс. Однако реализация этой возможности противоречит законам развития капиталистического производства поскольку влечет за собой понижение прибыли. Потребность повышения прибыли заставляет капиталистов вывозить капитал за пределы национальных границ.
Вывоз капитала служит одним из важнейших экономические условий и средств обеспечения высоких прибылей для различных финансово-промышленных групп. Прибыль от его вывоза за первые полвека значительно возросла. Накануне Первом мировой войны доходы от всех иностранных инвестиций капиталистических стран составляли ежегодно 1,8-2 млрд долл. В 1929 г. доходы четырех крупных западных держав (США, Англии, Франции и Японии) от заграничных инвестиций достигали 2,3 млрд долл. В 1958 г. доходы только США, Англии и Франции, по неполным официальным данным, превышали 6 млрд долл., а вместе с реинвестициями* - почти 9 млрд.
* Реинвестиции - часть прибыли от иностранных капиталовложений, которая вкладывается на месте. В 1960 г. только общая чистая прибыль США от заграничных прямых капиталовложений составила 3,5 млрд долл., из которых 2,3 млрд было переведено в США (трансферт прибылей) и 1,2 млрд реинвестировано на месте.
Пока существовали огромные колониальные империи, вывоз капитала направлялся в первую очередь в экономически отсталые, аграрно-сырьевые страны, где прибыль обычно более высока вследствие очень низкой оплаты труда рабочего класса, сравнительной дешевизны земли и сырьевых материалов.
Например, норма прибыли американских нефтяных монополий в Венесуэле достигала в 60-х гг. почти 33%, на Ближнем Востоке - более 100%, тогда как внутри США она была менее 10%. Прибыль американских и английских трестов от эксплуатации медных рудников Родезии составляла около 50%. Английские компании получали по 100% и выше прибыли от эксплуатации оловянных рудников в Малайе и чайных плантаций в Индии. Общая чистая прибыль западных компаний от своих предприятий в экономически слаборазвитых странах равнялась 3-4 млрд долл. в год.
Вместе с тем страны вывозили свои капиталы уже тогда не только в экономически слаборазвитые страны.
Вывоз капитала практиковался также из Германии в Италию, из Франции в Швейцарию и т.д. Капитал стал вывозиться и в развитые страны.
На современном этапе наблюдается значительный рост вывоза капитала из одних промышленно развитых стран в другие.
При этом необходимо отметить следующее: хотя конечной целью всякого вывоза капитала является получение высокой прибыли, непосредственные мотивы могут быть иные. Западные страны нередко предоставляли свои кредиты исходя из военно-политических соображений. Проникая в ту или иную страну или отрасль, компании иногда на первых порах вынуждены довольствоваться сравнительно небольшой прибылью или даже терпеть временный убыток с тем, чтобы впоследствии добиться укрепления своих позиций и заложить основу для получения в будущем высоких прибылей. Часто вывоз капитала выступает как средство преодоления протекционистских таможенных барьеров в конкурирующих промышленно развитых странах. В этих случаях более низкая прибыль предприятий обрабатывающей промышленности (по сравнению, например, с прибылью, полученной от добычи нефти в экономически слаборазвитых странах) перекрывается значительным расширением сбыта за пределами собственной страны.
Нельзя оценивать прибыльность вывоза капитала изолированно от некоторых дополнительных выгод, получение которых становится возможным благодаря вывозу капитала, но извлекаются они непосредственно в других областях. Особое значение имеет использование вывоза капитала в целях получения дополнительных выгод в области внешней торговли и т.д.
В послевоенное время вывоз капитала в экономически слаборазвитые страны являлся одним из главных каналов извлечения дополнительной прибыли по линии неэквивалентного торгового обмена. Полученная прибыль в 3-4 раза превышала чистую прибыль западных держав от своих инвестиций в этих странах.
По мере роста трудностей в области экспорта товаров в связи с обострением проблемы рынков сбыта все большую роль в завоевании внешних рынков играет вывоз капитала. Движение экспортируемого капитала подчиняло себе движение товаров в международной торговле.
Такая закономерность подтверждалась следующими данными. С 1939 по 1947 г. доля США в общей сумме иностранных капиталовложений в странах Латинской Америки выросла с 39 до 60%. За то же время доля США в экспорте этих стран выросла с 33 до 48%, импорте - с 33 до 41%. Американский капитал контролировал около 80% иностранных инвестиций в Канаде. Соответственно этому удельный вес США в ее внешней торговле весьма высок и составлял более половины экс-портами почти 2/3 импорта. На страны Британского содружества наций (без Канады) приходилось 55% заграничных промышленных инвестиций Англии, 40% ее экспорта и более 1/3 импорта.
Вывоз капитала служит одной из причин обострения неравномерности экономического и политического развития различных стран. Вывоз капитала в тех странах, куда он направлялся, оказывал влияние на развитие капитализма, существенно ускоряя его. Одновременно он вел к некоторому застою развития в странах, вывозящих капитал. Монопольное положение Англии в области вывоза капитала в конце XIX - начале XX вв. способствовало загниванию английской экономики, отставанию ее о т роста экономики новых конкурентов. Бурное развитие ростовщического капитала во Франции затормозило рост ее как промышленной державы. Значительные размеры экспорта капитала из США в 40-50-х гг. XX в. послужили одной из предпосылок начавшегося застоя американской экономики.
Вывоз капитала способствует обострению противоречий между капиталистическими государствами. Возникает резкое несоответствие между быстрыми темпами экономического развития одних стран и монополией на международную финансовую эксплуатацию других стран, отстающих по темпам развития своих производительных сил (например, противоречие между Англией и Германией накануне П ервой мировой войны). Вместе с тем монополии более «молодых» западных стран, не имевшие обширных колоний, вывозя капитал на территории, принадлежащие более «старым» западным странам, . подрывали там экономические позиции последних и таким образом обостряли борьбу за передел рынков, источников сырья, сфер приложения капитала (в частности, противоречие между США и западноевропейскими колониальными державами, особенно Англией, 20-40-х гг.).
Вывоз капитала, способствуя усилению господства монополий в экономически слаборазвитых странах, усугубляет экономическую отсталость последних. Проникновение западных государств в х озяйство стран Азии, Африки, Латинской Америки определило их отставание в развитии производительных сил. Хотя в этих странах было сосредоточено в 60-х гг. около 70% населения капиталистического мира, на их долю приходилось лишь 10% общего промышленного производства, 5% продукции металлургии, 3% продукции машиностроения. «Излишек» капитала, возникший в промышленно развитых странах, направлялся в те отрасли хозяйства экономически слаборазвитых стран, которые обеспечивали компаниям метрополий высокие прибыли. Вывоз капитала преследовал в первую очередь захват источников сырья, рынков сбыта стран, импортирующих капитал, расширение таких отраслей, которые бы дополняли экономику метрополий, но не конкурировали с ней, развитие военного производства, постройку военно-стратегических объектов и т.д.
В сельском хозяйстве экономически слаборазвитых стран иностранные капиталы помещались только в производство ценного сырья (каучука, пеньки, джута, хлопка и т.д.) или таких пищевкусовых товаров, которые не производились в метрополиях (кофе, чай, тростниковый сахар и т.д.). Наибольшие иностранные капиталы вкладывались в добычу и первичную обработку минерального сырья и топлива, прежде всего нефти, железной руды, цветных и редких металлов. В обрабатывающей промышленности иностранные капиталы вкладывались либо в предприятия по первичной обработке сырья (нефтеперегонные заводы, плавка олова и т.д.), либо в предприятия по сборке машин из частей и деталей, производимых в развитых странах. Вложения в транспорт и связь были велики лишь там, где это вызывалось необходимостью проведения военно-стратегических мероприятий и вывоза сырья и продовольствия из страны. Монополии широко использовали вывоз капитала также для подчинения им торговли и банковской системы экономически слаборазвитых стран.
На конец 1960 г. из 12,3 млрд долл. прямых промышленных капиталовложений США в экономически слаборазвитых странах на долю нефтяной промышленности приходилось 5,4 млрд долл., на отрасли горнодобывающей промышленности - 1,7 млрд долл., на торговлю - 0,9 млрд долл., т.е. около 74%. Между тем на обрабатывающую промышленность приходилось всего 1,9 млрд долл., или около 15%, причем на машиностроение - менее 5%, на металлургию - менее 1%.
Около 80% английских заграничных промышленных капиталовложений в странах Британского содружества наций (без Канады) составляли инвестиции в добычу руды и нефти, торговлю, транспорт, банки и плантационное хозяйство экспортного назначения.
Иностранные капиталовложения, если они не поставлены под строгий государственный контроль, как правило, препятствуют устранению экономической отсталости слаборазвитых стран, которые превращаются в аграрно-сырьевые придатки метрополий. Монокультурная специализация хозяйства отдельных слаборазвитых стран - прямое следствие ввоза иностранного капитала.
Эти факты еще раз указывали на коренное противоречие между интересами западных монополий и потребностями народных масс экономически слаборазвитых стран. Но экономическое развитие большинства освободившихся стран Азии и Африки в 60-70-е гг. шло медленно. Материальное положение народных масс оставалось тяжелым, а богатства их стран золотой рекой текли в сейфы западных банков и корпораций. Монополии США зарабатывали два-три доллара на каждый доллар, затраченный ими в слаборазвитых странах.
Таким образом, вывоз капитала представляет собой комплекс глубоких и непримиримых противоречий современного капитализма, способствует расширению экспансии богатых западных стран и дальнейшей зависимости стран и народов, импортирующих капитал.
К содержанию книги: