Криптовалюта стала главным трендом 2017 года и имеет все шансы оставаться им и в 2018 году. Однако, криптовалютный рынок очень нестабилен, колебания курсов с большими амплитудами является нормой. Но при этом, многие финансовые эксперты называют криптовалюту, и в первую очередь биткоин, мыльным пузырем. Вы можете согласиться с ними или же наоборот придерживаться противоположной точки зрения. Сегодня мы ответим на вопрос: биткоин – мыльный пузырь или валюта будущего? Разберемся со всеми тонкостями этого вопроса и поговорим о резком падении курса в последние несколько недель, а для начала предлагаем вам просмотр небольшого видео:
Что такое мыльный пузырь?
Но для начала необходимо разобраться в базовых понятиях - что такое мыльный пузырь на финансовом рынке. Пузырем принято называть быстрый и резкий рост определенных активов на фондом рынке. Причем данный рост не должен иметь под собой каких-либо реальных обоснований. Иными словами, реальная оценка данного актива гораздо ниже рыночной цены, но при этом цена на него продолжает расти.
На графиках подобные котировки выглядят как вертикальные линии с четким ростом цены. Тут можно привести аналогию с мыльным пузырем, который надувают и надувают, но в конечном итоге он лопается. При этом падение происходит очень стремительно, в абсолютном большинстве случаев гораздо быстрее, чем рост цены. При таком падении можно часто услышать фразу, что пузырь лопнул.
Признаки мыльного пузыря
Мы разобрались с вопросом, что такое мыльный пузырь, но при этом становится непонятно, где действительно нерациональное «раздувание» стоимости, а где быстрорастущий-перспективный проект. Эксперты выделяют несколько основных признаков, по которым можно определить мыльный пузырь:
- Стремительный рост цен.
Любой эксперт вам скажет, что рост активов в 600% это ненормальное явление. Но при этом необходимо не забывать о причинах подобного роста. Финансовые биржи существует ни один год и трейдеры разработали множество моделей, которые позволяют провести оценку. Если рассматривать основной способ, то он считается по очень простой формуле: рыночная стоимость компании делится на годовую выручку. Если данный показатель меньше трех, то у компании дела идут явно не лучшим образом. Но если он превышает отметку в 5, то это значит, что актив может быть переоценен.
Главная проблема в том, что ни один из этих способов невозможно применить по отношении к биткоину. Для тех кто привык заниматься венчурными инвестициями подобный рост кажется очень подозрительным, но при этом проводить оценку криптовалюты, применяя критерии венчурных инвестиций просто невозможно. - Ажиотаж. Ажиотаж также является частью мыльного пузыря. Рано или поздно возникает тренд, можно сказать даже мода, на покупку определенного актива. Многие люди, совершенно неразбирающиеся в биржевой торговле, начинают вкладывать свои финансы. В дальнейшем на рынке может возникнут ситуация, когда подобные вливания просто обрушат стоимость актива из-за волны паники. Самым ярким примером подобного может служить Великая Депрессия в США, когда торговлей ценными бумаги занимались абсолютно все.
Оба этих фактора, как правило свидетельствуют о наличии мыльного пузыря, однако, как показывает практика - это далеко не всегда так.
Основные особенности биткоина
Мы выделили несколько важных моментов, особенности биткоина позволят ответить на вопрос: биткоин мыльный пузырь или валюта будущего?
- Децентрализация.
Для начала стоит сказать, что биткоин является децентрализованным ресурсом. Иными словами, контролировать его как фиатную валюту не может ни одно государство. Разумеется, крупные игроки и держатели биткоинов могут оказывать определенное влияние, но все же, это типичное рыночное явление.
С другой стороны децентрализация биткоина касается и его технической части. Не существует единого центра или сервера, где хранится вся информация. Все данные хранятся у каждого участника сети в равной степени. Это далеко не всегда удобно, но обеспечивает полною безопасность самой криптовалюты. - Ограниченная эмиссия. Биткоин является первой криптовалютой и при этом появились несколько важных нововведений. Одним из главных эксперты считают ограниченную эмиссию. Для биткоина она равна 21 миллиону монет. Подобный механизм решает сразу несколько важных проблем, одна из которых - инфляция. С течением времени биткоин будет только дорожать, поскольку темпы появления новых монет снижаются (об этом несколько позже), а также существует естественные факторы снижения количества монет, например потеря или повреждение носителей.
- Майнинг.
Если говорить о децентрализации, как таковой, то у биткоина она касается абсолютно всего, в том числе и выпуска новых монет. Фактически этим может заниматься каждый, однако, тут все не так просто. Майнинг - это процесс вычисления сложных математических функций, при этом с добычей каждого нового токена сложность возрастает. Стоит только сказать, что на ранних этапах жизни биткоина, добывать его можно было на простых компьютерах, сегодня же для этого необходимы специализированные мощные установки.
Однако, самым важным фактором тут является то, что в отличии от некоторых других ценных бумаг на рынок не может быть выброшено - Технология блокчейн.
Биткоин был также первым проектом, который ввел технологию блокчейн. Сегодня она распространяется повсеместно, любой бизнес, упомянувший в своем названии блокчейн, сразу получает, как минимум, дополнительный интерес со стороны инвесторов.
Но на данный момент нас интересует техническая сторона данного вопроса. Фактически это цепочка блоков информации, которые очень тесно связаны друг с другом. В каждом из них хранится информация обо всех остальных, для того чтобы изменить один из них, необходимо изменить всю цепь. Что физически сделать невозможно, поскольку данные децентрализованы и понадобиться моментально изменить информацию на всех компьютерах, которые являются участником цепи.
Видно, что особенности биткоина очень сильно отличают его от привычных фиатных денег и венчурных активов, именно поэтому применять к нему привычные стандарты оценки мыльного пузыря просто невозможно.
Для того, чтобы более подробно узнать о биткоине и его особенностях. а также быть в курсе новостей в мире криптовалют предлагаем вам подписаться на нашу рассылку:
Подписка на рассылку
Биткоин - мыльный пузырь?
Однако, споры при этом не утихают и для многих вопрос остается открытым биткоин - мыльный пузырь? Мы попытаемся ответить на этот вопрос, оперируя самыми известными и избитыми доводами обеих сторон.
- Биткоин ничем не подкреплен. Многие считают, что по своей сути криптовалюта это воздух, который берется из ничего и продается за очень большие деньги. Это абсолютно неверное утверждение.
- Такой быстрый рост характерен только для мыльных пузырей.
Отчасти это заявление верно, но нужно понимать, что вызывной рост биткоина связан в первую очередь с началом использования технологии блокчейн. И в 2017 году бизнес понял, что это технологии будущего, которым был когда-то и интернет.
Ярким примером в защиту биткоина может служить мыльный пузырь Nasdaq, произошедший в 2000 году.
Тогда из-за стремительного развития курс резко пошел вверх и обвалился, но при этом он не обвалился до самого низа, а всего лишь стабилизировался. Но тогда фактически произошла подмена понятий, когда инвесторы думали, что интернет - это и есть бизнес, а не способ его ведения. Исходя из нынешней ситуации, становится видно, что биткоин и блокчейн рассматривают именно, как инструмент, а не как бизнес.
- Попытки полной легализации биткоина правительствами некоторых стран. Тут ярче остальных выделяется Япония, которая уже на государственном уровне внедряет технологию блокчейн в финансовые учреждения страны. Также многие крупнейшие игроки на рынке криптовалют пытаются договориться с Китаем, то это послужит хорошим сигналом того, что биткоин не является мыльным пузырем.
Если рассмотреть все предпосылки возникновения мыльного пузыря и сравнить их с биткоином, то кажется, что все признаки на лицо. Однако, если объективно рассматривать сложившуюся ситуацию, то становится видно, что это совсем не так и биткоин это не мыльный пузырь.
Почему биткоин рухнул?
Но если биткоин не мыльный пузырь, то почему он рухнул? В конце 2017 года он стоил практически 20000 долларов, а сейчас чуть больше 7000.
И на этот вопрос есть множество ответов, давайте разбираться, почему биткоин рухнул:
- Спрос превышает предложение и массовый ажиотаж.
Многие эксперты видят именно в этом основную причину такого резкого колебания цены. Стоит помнить, что добыча биткоинов весьма затратный процесс. При этом к концу 2017 года спрос на эту криптовалюту превысил все разумные пределы, люди, не пытаясь разобраться в вопросе несли свои деньги в криптовалюту. Из-за этого несколько крупнейших криптовалютных бирж закрыли регистрацию для новых пользователей - оборудование просто не справлялось с таким наплывом. При этом нужно понимать, что биткоин это криптовалютное «золото» и спрос на него на данный момент самый высокий.
Иными словами наступил период очень сильной переоценки актива, как следствие этого пошел заметный спад и снижение спроса на криптовалюту в целом. - Китайский Новый Год. Это очень малоочевидный фактор, особенно для тех, кто не знаком с Китаем и криптовалютным рынком. Для китайцев это священный праздник и если взглянуть на курсы прошлых лет, то именно в этот период заметны проседания криптовалюты.
- Правительство Китая.
На самом деле, на сегодняшний день это один из самых существенных факторов, влияющих на весь криптовалютный рынок. Китай на данный момент проводить политику вытеснения всех криптомнет, биткоина в первую очередь, из страны.
Один из недавних законов позволяет властям физически обесточивать майнинговые фермы. А на сегодняшний день именно китайские майнеры являются основными добытчиками биткоина в мире. - Спекуляции. Многие крупные игроки любят делать громкие заявления, которые естественно будут влиять на стоимость биткоина в ту или иную сторону. Не так давно Эмиль Ольденбург сделал громкое заявление о бесполезности биткоина, что естественно повлияло на его курс.
- Приход действительно крупных игроков.
Стоит понимать, что до этого момента на рынке присутствовали крупные частные инвесторы и компании. Но сейчас настал момент, когда криптовалютой всерьез заинтересовались крупнейшие корпорации. Прелесть биткоина заключается в том, что он полностью открытый и проследить все транзакции и операции внутри сети может любой желающий. В последние несколько недель резко активизировались крупнейшие кошельки, которые совершают транзакции по несколько тысяч и десятков тысяч биткоинов, в том числе и заводят их на биржи, что само по себе говорит о многом.
Многие сходятся во мнении, что резким демпингом цен и таким большие игроки хотят полностью занять рынок и вытеснить оттуда всех неопытных игроков. - Паника . На криптовалютном рынке очень много неопытных игроков, которые в трейдинге понимают мало. Снижение цены по объективным факторам могло вызвать панические настроения у многих игроков на этом рынке. Следствием этого может являться очень сильное снижение курса, которое наблюдается на данный момент.
Каждая из этих причин не является ответом на вопрос, почему биткоин рухнул, но их совокупность с большей долей вероятности оказала насколько сильное воздействие.
С 24 марта курс биткоина постоянно растёт. Сегодня одна монета стоит $1700, хотя ещё в начале весны её стоимость едва достигала $1000. Капитализация всей биткоиновой экономики превысила $20 млрд. «Секрет» узнал у экспертов, почему криптовалюта дорожает, сколько ещё это продлится и стоит ли присмотреться к биткоину как к инвестиционному инструменту.
Игорь Баринов
CEO Block Notary
Биткоин принято считать резервной криптовалютой. Когда инвестор думает о покупке альтернативных криптовалют (альткоинов), работающих поверх криптовалют биткоин или эфириум, схема выглядит в большинстве случаев так: доллар или евро (фиатные деньги) продают за биткоин, биткоин продают за токен или альткоин. При повышении спроса на альткоины и токены повышается спрос на биткоины - цена биткоина идёт вверх. В последнее время прошло много ожидаемых продаж токенов (например, Gnosis - предсказательный рынок на Ethereum, Cosmos - интерблокчейн, организующий операции между реестрами, TokenCard - дебетовая карта с кошельком для токенов, Blockchain Capital - токенизированный венчурный фонд), и это послужило причиной роста курса биткоина. Ещё один фактор роста - позитивные новости регуляторов об избежании двойного налогообложения (Австралия), признания биткоина валютой (Япония), инвестиционным активом (Вермонт, США). В близкой по архитектуре и коду валюте лайткоин в мае активировали ключевую функцию, расширяющую функционал и скорость транзакций в сети (SegWit). В биткоин-мире за активацию этой функции два года идёт борьба между развитием сети и видением Сатоши Накамото (псевдоним человека или группы людей, разработавших биткоин. - прим. «Секрета»). После того как в лайткоине функцию активировали и сеть продолжила надёжно работать, появилось ожидание активации подобной функции в биткоине. Такие изменения повысят пропускную способность биткоин-транзакций и позволят им составить конкуренцию платёжным системам в потребительском сегменте. В ближайшее время рынок увидит цену $2000 за биткоин. Известен эффект притяжения курса биткоина к «магическим числам». Это случалось с $1000 и $1220 (цена тройской унции золота). Если не будет форс-мажора (например, взлома основных бирж или движения «старых» кошельков с сотнями тысяч биткоинов), курс продолжит показывать новые ATH (All Time High). Я рекомендую инвестировать в новую экономику. Продавать биткоины имеет смысл, чтобы купить токены или альткоины.
Виктор Шпаковский
Сооснователь и партнёр The Token Fund
Рост биткоина обусловлен несколькими основополагающими факторами. 1. Вход в децентрализованную экономику в основном происходит через биткоин. Другими словами, даже если вы хотите купить какие-то другие активы, вам, скорее всего, придётся сначала купить биткоин. 2. Интерес к децентрализованной экономике растёт. В первую очередь все обращают внимание на биткоин и хотят приобрести его. 3. Биткоин - это цифровое золото. Многие хранят его с прицелом на будущее. Увеличивается спрос - увеличивается стоимость. 4. Эмиссия ограниченна. Биткоины не появляются из воздуха. Их нельзя напечатать сколько вздумается, как доллар. Это придаёт биткоину дополнительную ценность. 5. Число майнеров растёт. Из-за этого увеличивается сложность сети майнинга. Растущая сложность майнинга также увеличивает ценность.
Анар Бабаев
Директор по диджитал-маркетингу Cryptonomos
Завтра курс может сходить на 30% вниз, такие колебания - одна из проблем биткоина, которые не дают ему стать полноценным платёжным средством. Волатильность вызвана в первую очередь действиями трейдеров, которые разгоняют курс вверх и вниз. На колебаниях в пределах 5–15% люди делают себе целые состояния. Говорят, есть ещё китайский и японский факторы - когда огромные толпы инвесторов обращаются к этому инструменту и пытаются что-то на этом заработать. То есть курс растёт в основном на новостях, и трейдеры толкают его вверх. Эксперты прогнозируют, что через три года стоимость биткоина вырастет до $5000, а то и до $10 000. Сейчас в индустрии сидит, по моим прикидкам, от 5 до 10 млн человек. Это ничто. И капитализация всего рынка равна всего $50 млрд. Это ничто. Есть потенциал и в 100 раз увеличиться, и в 1000. Пока это очень маленький рынок, на который ещё не пришли ни большие венчурные фонды, ни институциональные инвесторы. Есть суперперспективная технология, которая кардинально меняет весь финансовый мир. Она называется блокчейн. Биткоин - это одно из первых применений этой технологии на практике. Людям показали, как она на самом деле может прикольно работать. На рынок заходят энтузиасты, а потом происходит какое-то событие и инвесторы на какое-то время трезвеют, курс резко падает. Это очень похоже на то, что было с доткомами в начале нулевых. После обвала NASDAQ люди год от интернета шарахались, но потом он 17 лет планомерно рос и сейчас без интернета жизнь представить невозможно. Примерно такой же расклад я прогнозирую в блокчейне. Такой обвал может произойти в ближайшие годы. Я сам на всех падениях стараюсь закупать биткоины и альтернативные валюты. Инвестировать в них очень выгодно, но люди должны себе отдавать отчёт, что имеют дело с пузырём.
Денис Смирнов
Блокчейн-консультант и исследователь криптовалют, региональный представитель Lisk в России
Один из основных факторов роста заключается в том, что с начала апреля в Японии вступил в силу закон о государственном регулировании биткоина и частные инвесторы, которые до этого момента с этим рынком не были знакомы, стали его испытывать. Очень важный фактор - то, что растёт вся индустрия. На бирже большое количество криптовалют. И между их курсом и курсом биткоина до последнего времени наблюдалась обратная корреляция: когда биткоин рос, все остальные криптовалюты обязательно падали. Сейчас эта корреляция смазалась и стала практически незаметной. В принципе, можно ожидать какого-то небольшого отката, но, скорее всего, не до прежних позиций, а долларов на 200. Это стандартная волатильность курса на бирже - когда происходит такой долгий рост, многие инвесторы начинают ожидать скорого падения. Может начаться паника
Марина Гурьева
Сооснователь, CEO cyberFund
Рост биткоина обусловлен рядом объективных факторов. В частности, это легализация биткоина в Японии и предстоящая легализация в Австралии. Помимо этого, благоприятно на цене биткоина отражается рост интереса к блокчейн-экономике и ICO (initial coin offering) со стороны традиционных венчурных инвесторов (биткоин является базовой валютой в мире блокчейн-экономики). Кроме того, биткоин и другие блокчейн-активы стали рассматриваться традиционными инвесторами как средство диверсификации своих портфелей. И на рынке успешно зарекомендовали себя фонды, предлагающие такого рода инвестиции: Bitcoin Investment Trust, Grayscale, Bitcoin Fund, Exante, Satoshi Pie, Satoshi Fund и другие. Перечисленные факторы, скорее всего, продолжат действовать ещё какое-то время. Соответственно, это положительно отразится на биткоине в среднесрочной перспективе. При этом краткосрочно курс биткоина может колебаться. Однако важно помнить, что биткоин - это программный продукт, хоть и децентрализованный. В настоящий момент актуальным является вопрос обновления протокола биткоина, в том числе с целью увеличения его пропускной способности. Если сообщество не придёт к единому мнению, возможно появление двух цепочек биткоина, что с высокой вероятностью негативно повлияет на курс.
Для тех кто стал свидетелем “пузыря доткомов ” ситуация на рынке криптовалют является знакомой. Люди совершают такие же ошибки, как и 17 лет назад. Все дело в том, что большая часть нынешних инвесторов была слишком молода в годы “доткомов” и не учитывает опыт предыдущего поколения.
В этом переводе вы узнаете о причинах, по которым лопнул предыдущий пузырь и лопнет пузырь нынешний.
Перед началом
Нам необходимо уточнить несколько базовых определений. Они касаются 3 типов монет, которые доступны на рынке криптовалют:
- криптовалюты – это монеты, основной задачей которых является сохранение ценности и передача ее по средствам блокчейн. К таким монетам относится , ZCash и другие.
- утилитарные монеты – это монеты необходимые для функционирования децентрализованных приложений (DApps), либо открывающие возможность для прочих токенов передачу ценности через блокчейн. К таким монетам относится Ethereum.
- спекулятивные монеты – любые прочие монеты, которые выдаются инвесторам после проведения ICO. Владельцы этих монет могут спекулировать на прогрессе становления стартапа и торговать монетами. К таким монетам могут относиться TenX, Monaco, Status, Iconomi и другие.
Параллели с пузырем доткомов
Размещение акций
В 1999-2000 годах мир инвесторов сходил с ума от всех компаний, которые обещали развитие бизнеса в интернете. Простейшая параллель уравнивает ICO с IPO.
- ICO – первичное предложение монет, в ходе которого стартап привлекает инвестиции от неограниченного круга лиц;
- IPO – первичное публичное предложение, в ходе которого компании предлагают свои акции неограниченному кругу лиц.
В те годы биржа NASDAQ, где размещаются акции IT-компаний, устанавливала рекорд за рекордом. Индекс NASDAQ рос каждый день. Компании достаточно было выйти на рынок и инвесторы могли удвоить свои вложения в первый же день торгов. В технологические компании вкладывали деньги буквально все, от инвестиционных фондов и “китов” до мелких клерков и домохозяек. Даже водители такси в ходе поездки давали советы своим пассажирам.
Бизнесу достаточно было указать на планы развития в интернете для того чтобы инвесторы выстраивались в длинную очередь и размахивали деньгами.
История с криптовалютами повторяет эту ситуацию. Любой стартап выходящий на ICO и обещающий продукт связанный с блокчейном (вне зависимости от того нужен он или нет) собирал огромные деньги. Первые ICO 2017 года собирали в 10 раз больше денег чем планировали изначально. Это и стало началом взрывного роста криптовалют.
Идет все со словом “блокчейн”
Во время бума доткомов технологические компании добавляли в название “.com” и повышали капитализацию на 30-50% за короткий промежуток времени. Люди сходили с ума от названий с “.com”, будь то магазин товаров для животных или прачечная.
Ситуация полностью повторяется со словом “блокчейн”. Некоторое время назад, производитель лимонада “Long Island Iced Tea Corporation” сменил название на “Long Blockchain Corporation” и цена акций увеличилась на 200%.
Сложности в определени цены
Во время пузыря доткомов была очевидна проблема определения ценности того или иного актива. Инвесторы привыкли смотреть на расходы и доходы компании, но технологические компании требовали другого подхода.
Никто не пытался оценить стоимость перспективного стартапа на основе дохода за 10-20 лет. Инвесторы вкладывали деньги в идеи которые им нравились и это не имеет ничего общего с эффективным подходом к вложению денег.
Аналогичная ситуация присутствует на нынешнем рынке криптовалют. Если Биткоин может рассматриваться как ценность, то создаваемые стартапы часто имеют за собой лишь сомнительную идею. Аналитики и инвесторы игнорируют стандартные методы оценки стоимости, поэтому некачественные проекты получают инвестиции превышающие $100 миллионов.
Отличия пузыря доткомов и блокчейна
Провести параллели между пузырями легко, но отличия делают ситуацию еще более тревожной.
Объект спекуляций
Во время пузыря доткомов инвесторы получали реальную ценность за свои деньги. Она могла быть намного меньше размера инвестиций, но во время ICO инвесторы не получают вообще ничего. Ноль. Люди инвестируют в горячий воздух, не более того. Особенно это заметно тогда, когда проекту вообще не нужны монеты для функционирования, но эти монеты продаются в ходе ICO и их стоимость растет с каждым днем.
Со стороны это может выглядеть так, будто один человек говорит второму волшебное слово «блокчейн» и тот покупает ненужную ему вещь с единственной целью – перепродать её дороже следующему «инвестору».
Капитализация рынка
Капитализация рынка считается от объема всех доступных на рынке монет и их стоимости.
Сайт coinmarketcap.com стал домашней страницей для десятков тысяч людей, которые увлечены криптовалютами. Сайт учитывает такой параметр как «Circulating Supply», то есть количество монет, которые в данный момент находятся в обращении на рынке. Но при этом монеты находящиеся под контролем разработчиков криптовалюты никак не учитываются.
То есть, оценивая тот или иной проект в $100 миллионов, сайт не учитывает массу монет, которые в любой момент могут выйти на рынок. Такой проект может стоить и $200 и $300 миллионов на самом деле.
Еще одной проблемой является пересчет капитализации через Биткоин. При изменении курса BTC на 30% вся капитализация рынка и каждой криптовалюты в отдельности изменится на эти 30%, в то время как ряд валют могут покупаться за фиатные деньги.
Много мошенников
На рынке IPO есть мошенники, чаще всего это какие-то проекты использующие схему пирамиды. На рынке ICO количество мошенников вообще переходит все границы. От пирамид вроде BitConnect до откровенных мошенников, которые пропадают после проведения ICO – все они собирали сотни миллионов долларов при размещении монет.
Все это является последствием сочетания отсутствия регулирования, анонимности интернета и жадности инвесторов.
Тип инвесторов
Во время пузыря доткомов самыми крупными инвесторами были фонды. Это профессиональные игроки на рынке, обладающие большим опытом и деньгами. В индустрии криптовалют основным инвестором является новичок, который никогда не торговал акциями и не обладает никаким опытом инвестиций.
Сравнивая с традиционным финансовым рынком, индустрия криптовалют управляется страхом и жадностью, что делает ее менее стабильной. Даже опытные инвесторы потеряли свои деньги во время предыдущего пузыря, а что случится с неопытными новичками инвестировавшими в криптовалюты?
Если в предыдущей ситуации негативные новости распространялись среди инвесторов и могли дать «звоночек» о необходимости выхода из проекта, то теперь модераторы информационных каналов негативно настроены по отношению к паникерам. Они могут блокироваться, а их предупреждения не воспринимаются сообществом как информация, к которой стоит присмотреться.
Люди даже не обращали внимание на то, что их инвестиции со временем теряли ценность по отношению к Биткоину, через который они приобрели альтернативные монеты. Курс BTC рос и вместе с ним росла стоимость монет по отношению к фиатным деньгам.
Отсутствие регулирования
Государства оказались неготовы к появлению ICO и их невероятному росту. Процесс регулирования является медленным и опаздывает за инновациями. Обратите внимание на:
- пока монеты не рассматриваются по аналогии с акциями, любые негативные методы влияния на рынок являются законными.
- большинство монет должны были бы давать владельцу права, например получать дивиденды или долю от прибыли или, хотя бы, право голоса на собрании акционеров. По факту, в ICO монеты являются обещанием того, что они могут когда-то применяться в экосистеме проекта.
- мир криптовалют хочет сохранить иммунитет от государственного регулирования, но такие институты как США или Евросоюз могут взяться за рынок и установить уголовное наказание за торговлю криптовалютами или даже владение ими. Организаторы крупных бирж известны государствам, поэтому они могут стать легкой мишенью в случае если государства решат взяться за криптовалюты всерьез.
Что должно произойти?
Автор статьи (прим. -мнение сайта сайт может не совпадать со мнением автора) уверен в том, что существует пузырь из спекулятивных монет. Этот пузырь задевает и утилитарные монеты с криптовалютами, но угроза состоит именно в спекулятивных монетах.
В наиболее вероятном сценарии, США и ЕС введут регулирование для криптовалют, разделяя монеты по их видам. Большинство прошедших ICO попадет под регулирование за спекулятивные монеты.
Крупные биржи, владельцы и разработчики которых известны, будут вынуждены убрать все эти монеты с торгов. Движение подобных монет будет запрещено, а проектам придется вернуть деньги инвесторам.
Когда это произойдет, ICO потеряют 90% своей стоимости (аналогично пузырю доткомов) вне зависимости от уровня проекта. Так акции Amazon упали до $5.5 в 2001 году, но восстановились и сейчас торгуются по $1000+. Даже хорошие проекты упадут на 80-90%. Крах ждет и утилитарные монеты, но не такой сильный. Эти монеты смогут постепенно восстановиться, так как ценные технологии найдут своего инвестора.
Криптовалюты, включая , будут задеты, но их ждет V-образный график и быстрое восстановление. Предпосылками к этому являются фьючерсы на биткоин и перетекание до 90% денег от крупных инвесторов, выводящих средства из альтернативных монет.
После этого хаоса произойдет тоже самое, что и в 2001 году. Действительно хорошие проекты предоставят держателям своих монет права, как акционерам. На новые ICO выйдут серьезные компании предлагающие ценность, а не горячий воздух.
Когда стартует фаза «ICO 2.0» платформы аналогичные смогут хорошо восстановиться. Положительный тренд сможет дать инвесторам хороший результат на долгой дистанции.
Блокчейн, а также сети вроде Ethereum и криптовалюты как Bitcoin, будут играть важную роль в инфраструктуре рынка. Но перед тем как это произойдет мы увидим зачистку рынка от некачественных проектов и введение регулирования.
В уходящем году самой горячей темой безусловно стали криптовалюты и биткоин в частности. Некоторые это называют «новой эрой криптовалют», другие — освобождением от рабства центробанков и инфляции.
За текущий год рост криптовалют составил сотни или тысячи процентов. При этом курс биткоина настолько волатилен, что за один день его колебания могут составить десяток процентов. Сейчас, когда я пишу эту статью, цена биткоина составляет 15 000 долларов. Когда эта статья будет опубликована, его стоимость может быть в любом месте от 1 до 100 000 долларов.
С момента создания курс биткоина вырос в 1,5 млн. раз. Разумеется, это не могло остаться без пристального внимания широкой общественности. В итоге сегодня людей, которые ничего не слышали про биткоин, практически не осталось.
В связи с этим у многих возникает вопрос, стоит ли покупать биткоин? Чтобы разобраться, попробуем ответить на несколько вопросов.
Биткоин — это валюта?
Валюта является законным средством платежа. Каждое государство само устанавливает свою законную валюту, в России — это рубль, в США — это доллар. Валюта обеспечена экономикой страны, которая ее выпускает. Чем более крупной и надежной является экономика, тем сильнее валюта и доверие к ней со стороны людей.
На валюту вы можете покупать вещи и услуги. Но сможете ли вы купить на биткоины хлеб и молоко в местном супермаркете? Нет, сначала вам придется поменять их на доллары, а потом на рубли.
Основное практическое применение биткоина сегодня — это теневая экономика, расчеты по нелегальным товарам и услугам, так как транзакции анонимны и скрыты от контролирующих органов.
То, что биткоином можно расплатиться в некоторых местах, еще не делает его валютой. Так же как и бутылку водки не делает валютой то, что ей можно расплатиться в деревне за вспашку огорода.
Стоимость валюты в некотором смысле является отражением экономики, поэтому ее стоимость можно более-менее успешно прогнозировать (или хотя бы пытаться это делать). Если ожидается, что экономика будет слабеть и падать, то можно ожидать, что валюта этой страны будет обесцениваться по отношению к валютам других более надежных стран.
Биткоин не обеспечен ничем, поэтому его цену прогнозировать практически невозможно. Цена на биткоин сейчас определяется исключительно спросом и предложением толпы инвесторов, а толпа, как известно, существо, которое может легко впадать как в эйфорию, так и в депрессию.
Биткоин — это пузырь?
Альберт Энштейн говорил: «В мире есть две бесконечных вещи- вселенная и человеческая глупость. Хотя на счет первого я не уверен».
История человечества знает множество пузырей — когда стоимость чего-то достигала космических высот только благодаря ажиотажному спросу, а не фундаментальным факторам.
Самые известные — это тюльпаномания, акции компании Южных морей (на которой потерял деньги сам Исаак Ньютон), из последних — пузырь доткомов.
Картинка ниже показывает взлет и падение самых известных рыночных пузырей. Сейчас биткоин по своим масштабам стоит на втором месте после тюльпаномании, если считать с 2014 года. А если взять более ранний период, то биткоин уже намного выше.
Взлет и падение известных рыночных пузырей
Все рыночные пузыри объединяет несколько вещей. Первая — все они росли на ажиотажном, иррациональном спросе и радужных ожиданиях людей, верящих в бесконечный рост стоимости актива.
Почему покупают биткоин? Потому что он растет. Почему он растет? Потому что его покупают. Это игра в последнего дурака — каждый, кто купил биткоин, надеется найти дурака, который будет готов купить его дороже. И это будет продолжаться до тех пор, пока все дураки не закончатся или всем станет очевидна переоцененность товара.
Эксперты выделяют несколько этапов надувания классического пузыря: подъем — взлет — первая распродажа — медвежья ловушка — внимание медиа — энтузиазм — жадность — наваждение — новая реальность — отрицание — бычья ловушка — возврат к нормальности — крах — капитуляция — отчаяние — возврат к среднему.
Судя по графику цены биткоина, сейчас он находится на этапе новой реальности. И ведь действительно сейчас можно встретить мнение, что биткоин скоро заменит все деньги.
Биткоин движется в сторону классического пузыря?
Вторая вещь — рыночная цена оторвана от фундаментальных факторов. Во время тюльпаномании за луковицу можно было купить дом. Во время кризиса доткомов акции технологических компаний торговались по стоимости в сотни раз превышающей их прибыли. А у многих компаний вместо прибыли были убытки, что не мешало им торговаться по космическому P/E. Только завышенные ожидания и больше ничего.
И третья вещь — все пузыри рано или поздно лопаются. Невозможно всех обманывать все время, а деревья не растут до небес. Рано или поздно все понимают, что цена далека от реальности и начинают активно избавляться от надутого актива. Иррациональный рост сменяется иррациональным бегством.
Биткоин — это безопасно?
Валюта государства регулируется законами и регуляторами. Государство контролирует и несет ответственность за защиту и платежеспособность своей валюты.
Сейчас биткоин не регулируется никаким законодательством и никаким регулятором. Регулятором выступает сама система и технология. Но никто не несет ответственность, если что-то случится.
Практика показывает, что технология не так уж безопасна. Так, например, южнокорейская биржа Youbit объявила о банкротстве и закрытии после того, как была взломана, а хакеры похитили 17% ее активов. В результате активы пользователей биржи будут сокращены до 75% от имеющегося объема.
В 2014 году с биржи Mt.Gox было украдено 744 408 биткоинов ($460 млн.). 2 августа 2016 года злоумышленники взломали гонгконгскую биржу Bitfinex, похитив 119 756 биткоинов. На момент взлома эта сумма равнялась $72 млн.
Если вы поищете, то обнаружите, что подобное случалось и с другими криптовалютами.
Что говорят эксперты про биткоин?
«Избегайте биткойнов, как чумы. Я ясно выразился?» , — сказал основатель Vanguard Group Inc. Джон Богл в ответ на вопрос аудитории на мероприятии Совета по внешним связям в Нью-Йорке.
«Биткойн не имеет базовой нормы прибыли. Вы знаете, что облигации имеют процентный купон, акции имеют прибыль и дивиденды, у золота нет ничего. Нет ничего, что поддерживает биткойн, кроме надежды на то, что вы продадите его кому-то дороже, чем вы заплатили за него ».
Соучредитель компании Bitcoin.com Эмиль Ольденбург заявил, что у биткоина нет перспектив в качестве торговой валюты.
«Могу сказать, что вложения в биткоин - самые экстремальные инвестиции, которые вы только можете сделать. <…> Люди начнут выходить из биткоина, как только поймут, как работает эта криптовалюта» , - приводит Business Insider слова предпринимателя.
Стоит ли покупать биткоин?
Чарльз Киндлбергер, историк и исследователь финансовых пузырей писал: «Трудно сохранить уравновешенность и здравость ума, когда твой друг богатеет.»
Именно по этой причине растет биткоин — никто не хочет оставаться в стороне, когда все вокруг об этом говорят и зарабатывают. Но сегодня биткоин — это то, что не имеет истинной стоимости, обеспечения, регулирования и практического применения.
Без связи с реальной экономикой биткоин не имеет никакой ценности. Если его нельзя будет обменять на доллары или другую настоящую валюту — он никому не нужен.
Сегодня никто не покупает биткоин, чтобы им расплатиться. Сегодня все покупают биткоин, чтобы продать его дороже кому-то другому. Поэтому не может быть речи об инвестициях в биткоин. Может быть речь только о спекуляциях.
В каком-то смысле он напоминает товар — золото или нефть. Цена на товар определяется стоимостью его добычи, спросом и предложением на бирже. Но в отличие от товара, из биткоина нельзя сделать бензин или драгоценное украшение.
Возможно, когда-то в будущем криптовалюты станут чем-то более реальным, но скорее всего это будет уже что-то другое. Стоит ли в это инвестировать сейчас — пусть каждый решает сам.
По данным портала MarketWatch за август, мировой объем рынка электронных валют вырос до рекордных 160 миллиардов долларов. На электронные деньги сейчас можно не только поужинать в ресторане , но и приобрести недвижимость . Чем обусловлена популярность виртуальных денег и насколько надежны накопления в биткоинах, РИАМО рассказали эксперты.
От пиццы - до инвестпроектов
По данным консалтинговой компании RunFX, за последние два года самая популярная цифровая валюта - биткоин выросла в 20 раз. Это является подтверждением того, что технология получила признание, считают эксперты компании.
Неудивительно, что все, у кого есть возможность создания своей платформы, стараются выпустить свою электронную валюту. Так, в августе собственную криптовалюту выпустила сеть ресторанов Burger King и фермерский кооператив LavkaLavka.
«Все, что так бурно растет в цене, позволяя получать огромные прибыли, привлекает большое количество покупателей. Это как самоисполняющееся пророчество - цена растет, поэтому люди покупают, чтобы заработать. А потому, что они покупают, цена растет еще больше», - объясняет основатель финансовой консалтинговой компании RunFX Александр Короновский.
Как отмечают эксперты АКГ «Деловой профиль», сегодня криптовалюты - это популярный финансовый инструмент и хороший способ заработка. Покупая и продавая криптовалюты, можно зарабатывать так же, как на фондовых, товарных, валютных рынках.
«В первой сделке за 10 тысяч биткоинов была приобретена одна пицца, сегодня стоимость одного биткоина уже около 5 тысяч долларов. Это, конечно, делает бизнес на рынке криптовалют привлекательным», - говорит директор по стратегическому развитию АКГ «Деловой профиль» Армен Даниелян.
По его словам, новый тренд в развитии криптовалют - их использование для финансирования реальных инвестиционных проектов. Покупатели таких активов не имеют доли в бизнесе и не получают дивидендов, зато рост бизнеса обеспечивает прирост стоимости инвестиций.
Хотя криптовалюты - это будущее современных денежных систем, нужно понимать, что вряд ли криптовалюты, которые находятся в обращении сейчас, будут существовать в этом будущем, отмечает Даниелян. Ежемесячно создаются десятки новых криптовалют, но лишь немногие набирают популярность и выдерживают конкуренцию.
Несмотря на популярность, новому тренду непросто заслужить доверие пользователей. По словам Даниеляна, анонимность транзакций, невозможность отмены операций, отсутствие финансового, правового и фискального надзора за сделками с криптовалютой создают угрозу ее использования в нелегальной и .
Например, глобальные атаки вирусами-вымогателями, с которыми пару месяцев назад столкнулись интернет-пользователи по всему миру, требовали оплаты выкупа за разблокировку в биткоинах.
Криптовалютный «пузырь»
На пике популярности криптовалют эксперты советуют максимально осторожно вкладывать в них средства. По мнению Короновского, возможно повторение спекулятивного эффекта лопнувшего «пузыря», который возник в конце 90-х, когда люди массово вкладывали деньги в доткомы.
«Тогда вкладывали деньги в интернет-компании, так же, как сейчас - в криптовалюты, забывая, что не все из них выживут даже через год - два. Когда американская биржа NASDAQ обвалилась с 5000 до 1000 пунктов, было очень много печальных историй и бывших миллионеров», - напоминает Короновский.
«Сегодня криптовалюты находятся в правовом вакууме, поэтому они интересны лишь агрессивным инвесторам, так как имеют высокую степень риска», - говорит специалист «Делового профиля».
«Велика вероятность того, что рано или поздно тот же биткоин, превратившись в большой «мыльный пузырь», лопнет, так как в существовании этого инструмента есть все признаки финансовой пирамиды», - предостерегает Даниелян.
По его словам, покупка криптовалют интересна, пока на них есть спрос, но как только на рынке начнут доминировать продавцы, курс может быстро обрушиться, поясняет эксперт.
Пока же рынок криптовалют - это сфера для узкого круга инвесторов, а шансов разбогатеть на этом для рядовых пользователей намного меньше, чем шансов на полное банкротство, уверен Даниелян.
Сверхриски или светлое будущее
Массово вкладывать деньги в криптовалюты эксперты не советуют. В инвестиционном портфеле всегда должен быть сбалансирован риск до приемлемого уровня.
«На данном этапе криптовалюты – это сверхрискованный спекулятивный инструмент, который не поддается хеджированию. Поэтому криптовалюты в портфеле квалифицированного инвестора должно быть минимум», - говорит Короновский.
По его прогнозам, после пика цен на криптовалюты неминуемо будет обвал, и когда цены будут лететь вниз, ликвидность некоторых валют может катастрофически сократиться. Многие из них, уверен Короновский, и вовсе перестанут существовать.
Однако в целом будущее криптовалют - перспективное, считает специалист. Возможно, уже через несколько лет все коммунальные платежи, реестры, кадастры и многое другое будет переведено на эту технологию.
«Это действительно начало огромного тренда новых технологий, и в это можно вкладывать деньги, но осторожно. Если сейчас вложить все в Биткоин по 5000 долларов за штуку, старости можно не дождаться вовсе», - заключил эксперт.
Увидели ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите "Ctrl+Enter"