На протяжении долгих лет финансовые результаты Apple в основном зависели от продаж iPhone. Однако теперь компания раскрывает данные о доходах от продажи приложений, музыки и других услуг, и оказывается, что App Store, iTunes, Apple Pay и iCloud приносят не меньше, чем смартфон.
«Итоги Apple действительно впечатляют, если сравнивать их с результатами других публичных корпораций. Перед компанией открываются отличные перспективы».
Общая выручка по итогам квартала увеличилась на 7,2%, до 45,41 млрд долларов. Прибыль подскочила на 12%, до 8,72 млрд. После публикации квартальных результатов акции Apple взлетели на 5%.
Компания смогла нарастить продажи в сегменте услуг, несмотря на множество проблем. Apple была вынуждена бороться с прекращением продаж кинофильмов в Китае, сокращением рыночной доли iTunes в США и неудачами сервиса по потоковому воспроизведению музыки, который так и не сумел составить достойную конкуренцию Spotify.
Apple по-прежнему держит в тайне основные источники доходов в сегменте услуг. Ежегодно она публикует только совокупный размер выплат разработчикам приложений, а в июне заявила, что число подписчиков Apple Music достигло 27 млн. Однако технологический гигант не проводит выделение доходов от AppleCare, Apple Pay, iTunes, iCloud и других услуг в отдельные статьи.
Во многом рост в сегменте услуг обусловлен размером и качеством пользовательской базы Apple. В настоящее время по всему миру насчитывается более 1 млрд различных устройств компании. Обычно их покупают состоятельные потребители, которые загружают в свои гаджеты большое количество приложений и покупают пространство в облаке, чтобы хранить фотографии. По данным службы App Annie, выручка App Store почти в два раза превосходит доход конкурирующего магазина Google Play.
В некоторой степени Apple выигрывает от общих потребительских тенденций. Все большее число клиентов отказываются от кабельных каналов в пользу служб потокового видео, таких как Netflix, HBO Now и Hulu. Многие подписываются на них через App Store (Apple получает 15% от суммы каждого заключенного договора).
Компания сообщила, что за последние 90 дней число подписок выросло на 12%, до 185 млн. Выступая перед аналитиками, главный финансовый директор Лука Маэстри объяснил некоторую часть роста упрощением покупок через App Store за счет добавления дополнительных возможностей по оплате (например, Alipay в Китае).
К сожалению, не обошлось и без проблем. В Китае правительство запретило продажи фильмов и книг, поскольку они нарушали местные требования к подобной продукции.
Кроме того, Apple подверглась значительной критике общественности за удаление некоторых приложений из китайской версии своего магазина, например, сервиса New York Times , который позволял пользователям обходить местную цензуру.
Сервис потокового воспроизведения музыки Apple по-прежнему отстает от Spotify. В июне последний сообщил об увеличении числа платных подписок до 60 млн. Аренда и продажа кинофильмов в iTunes в США пострадала от жесткой конкуренции со стороны Comcast (NASDAQ : CMCSA) и Amazon.com (NASDAQ : AMZN) (доля сервиса сократилась с более чем 50% в 2012-м до 20% в текущем году).
Создатель iPhone пытается дифференцировать свои предложения, предлагая пользователям оригинальный контент. В июне компания выпустила реалити-шоу Planet of the Apps, на следующей неделе планирует добавить к нему программу Carpool Karaoke. Недавно Apple наняла двух известных голливудских продюсеров для создания оригинального контента. Во время пресс-конференции Тим Кук заявил:
«Посмотрим, как пойдет развитие в этой области. Для компании она представляет большой интерес».
Рост в сегмент услуг за последнее десятилетие впечатляет, если принять во внимание, что Стив Джобс не видел особого смысла в создании магазина приложений. Первый iPhone появился без него, и Джобс изначально хотел предлагать только сервисы Apple, однако сотрудники компании и сторонние наблюдатели сумели убедить его в преимуществах App Store.
Сегодня основная часть доходов магазина поступает от продажи приложений. В 2016 году пользователи потратили на них 28,5 млрд долларов. Доля Apple составила 30%, или около 8,5 млрд.
Подготовила Тая Арянова
Финансовый год в США начинается в октябре и заканчивается в сентябре. Также в период с октября по декабрь традиционно являются лучшим кварталом для корпорации. За первые 3 месяца финансового года Apple продала 78,3 млн. айфонов, что на 3,5 млн. больше, чем в предыдущем году. Выручка также оказалась выше на 2,7 млрд. долларов.
Продажа iPhone (тыс. ед.; квартал)
Источник: Apple
В общем в год компания продает около 212 млн. смартфонов.
Доля Iphone в общих продажах составляет почти 70%. На втором месте по значимости для компании в этом квартале стал компьютерный бизнес (Мас), опередив выручку от планшетов (iPad). За первые три месяца финансового года Apple реализовала 5,3 млн. единиц компьютерной техники и 13,1 млн. единиц «таблеток». Суммарная выручка компании составила 78,4 млрд. долларов, обойдя предыдущий год на 2,5 млрд. долларов.
Кроме того, на счетах Apple аккумулировалось почти 246,1 млрд. долларов наличных средств. За год эта гора денег увеличилась еще на 8,5 млрд. долларов. Для сравнения капитализация трех крупнейших компаний России (Газпром, Роснефть и Сбербанк) составляет 194 млрд. долларов. Таким образом, американская корпорация вполне может себе позволить купить 3 основные организации нашей страны, так еще и деньги останутся. Что также вызывает улыбку, так это то, что бюджет России в долларовом эквиваленте равен примерно 225 млрд. То есть наличных средств Apple хватит, чтобы финансировать деятельность Российской Федерации более, чем один год.
Резюме
Корпорация доказала свое умение вести бизнес и зарабатывать на этом огромные деньги. Она не пустилась в гонку с конкурентами, штампуя все новые и новые гаджеты, а сосредоточилась на качестве и фундаментальном подходе к своей продукции.
Действительно компания слишком зависима от своего основного товара — iPhone, и в случае новых веяний на рынке может потерять свою долю, как это было с Nokia. Однако кто сказал, что новые товары не будут изобретены в Apple.
Может быть интересно:
Apple Inc. — американская корпорация, производитель персональных и планшетных компьютеров, аудиоплееров, телефонов, программного обеспечения. Один из пионеров в области персональных компьютеров и современных многозадачных операционных систем с графическим интерфейсом. Штаб-квартира - в Купертино, штат Калифорния.
Компания разрабатывает, производит и продает мобильные устройства и персональные компьютеры, а также продает множество сопутствующих программ, услуг, аксессуаров, сетевых решений и сторонних цифровых материалов и приложений.
Компания продает свою продукцию по всему миру через свои магазины розничной торговли, интернет-магазинов и прямых продаж, а также с помощью сторонних сотовых сетей операторов, оптовых, розничных торговцев и посредников с добавленной стоимостью.
Компания стремится привнести свои лучшие практики своим клиентам через инновационное оборудование, программное обеспечение и услуги. В бизнес-стратегии компании используются уникальные продукты и решения с собственными продуктами и решениями. В рамках своей стратегии компания продолжает расширять свой цифровой контент и приложения с помощью цифрового контента и приложений, включая цифровой контент, приложения iOS, Mac, Apple Watch и Apple TV. , и книги, либо через персональный компьютер Mac или Windows, либо iPhone, iPad и iPod touch® («устройства iOS»), Apple TV и Apple Watch.
I.Ключевые показатели Apple Inc.
II.Сводные финансовые показатели Apple
2017 финансовый год закончился для корпорации весьма удачным по сравнению с 2016 годом, потому что ей удалсь закончить год с ростам прибыли почти во всех направлениях в целом. Общая выручка корпорации увеличилась на 13.5 миллиардов долларов или на 6.3%, росту способствовало увеличение прибыли от таких сегментов как, продажи iPhone, Mac, сервисов и других продуктов. Выручка от продавж iphone составило 141.3 млрд. долларов или на 3%. Прибыль от продаж Mac увеличились на 3 млрд. долларов или на 13%. Сегмент сервисов продалжает уверенно увеличиваться, у удалось получить 5.6 млрд доллоров больше чем или на 23%. А сегмент iPad продалжает подать, в этом году уменьшение составило порядка 1.4 млрд. долларов или на -7%. Коэффициент объёма капитализации на бирже к объёму выручки (Price-To-Sales Ratio — PSR) составило 0.29 пунктов. Это меньше установленного средного показателя (она составляет 1.5), это говорит о том что возможно недоценка состояния корпорации.
| Наименование показателей | 2014 год | 2015 год | 2016 год | 2017 год | Изм. +/- |
|---|---|---|---|---|---|
| Оборот / Выручка | 182795 | 233715 | 215639 | 229234 | ▲+ 6.3% |
| Производственные расходы | 130292 | 162485 | 155615 | 167890 | ▲+ 7.9% |
| Валовая прибыль | 70537 | 93626 | 84263 | 88186 | ▲+ 4.7% |
| Операционная прибыль | 52503 | 71230 | 60024 | 61344 | ▲+ 2.2% |
| Операционная рентабельность | 28.7% | 30.5% | 27.8% | 26.8% | ▼ -3.9% |
| Чистая прибыль | 39510 | 53394 | 45687 | 48351 | ▲+ 5.8% |
| Рентабельность чистой прибыли | 21.6% | 22.8% | 21.2% | 21.1% | ▼ -0.4% |
| Разводненная чистая прибыль на акцию, в $ | 6.45 | 9.22 | 8.31 | 9.21 | ▲+ 4.5% |
Apple Inc..
Разводненная чистая прибыль на акцию EPS составили 9.21 или увеличились на 11%.
Валовая прибыль также показывает увеличение на 3.9 миллиардов долларов США или на 4.7%. Затрыты на производства и сбыта к Выручке составило 84%, а также валавоя прибыль к Выручке составило 38.5%. В итоге у компания имеет 26.8% операционной прибыли от общей Выручки. Не мало важно, корпорации удалось оставит при себе 26% объёма от выручки. Рентабельность валовой прибыли составило 38.5%.
На 30 сентября 2017 года денежные средства и их эквиваленты составили 268,9 млрд. Долларов США. На 30 сентября 2016 года денежные средства и их эквиваленты составяли 237,585 млрд. Долларов США. Денежные средства и их эквиваленты на конец 2017 года увеличились на 31,3 млрд. Долл. США или на 13%.
Основным источником ликвидности являются операционные денежные потоки. Чистый прибыль и, как следствие, денежные средства, полученные от операций, зависят от объема продаж, или лицензий. Денежные средства, полученные от операционной деятельности в 2017 году, усеншились на более 2,2 млрд. долл. США или на -3%.
Доходность активов показала отметку 17.08%. Этот показатель характеризует как эффективно корпорация использует свои активи, то есть сколько денег зарабатываеться от каждого вложенного доллара в деятельность. Этот показатель показывает что за каждый доллар компания полчает дополнительно 17%.
Прибыльность акционерного капитала составило по итогам 2017 года 36%. Этот показатель измряет прибыльность, то есть сколько чистой прибилы было получено от вложенного акционерного капитала.
| Наименование показателей | 2014 год | 2015 год | 2016 год | 2017 год | Изм. +/- |
|---|---|---|---|---|---|
| Всего активов | 231839 | 290345 | 321686 | 375319 | ▲+ 16.7% |
| Доходность всех активов (ROTA), % | 23.1% | 25% | 19.1% | 17.1% | ▼ -10.5% |
| Капиталы акционеров | 111547 | 119355 | 128249 | 134047 | ▲+ 4.5% |
| Прибыльность акционерного капитала (ROE), % | 35.4% | 44.7% | 35.6% | 36.1% | ▲+ 1.3% |
| Денежные средства и их эквиваленты | 155239 | 205666 | 237585 | 268895 | ▲+ 13.2% |
| Свободный денежный поток | 37134 | 24992 | 19847 | 17152 | ▼ -13.6% |
| Доходность свободного денежного потока (FCFY), % | 15.7% | 10% | 3.6% | 2.2% | ▼ -39.4% |
| Чистый денежный поток | -415 | 7276 | -636 | -195 | ▼ -69.3% |
Источник: Годовой отчёт компании Apple Inc..
В течение 2017 года денежные средства, полученные от операционной деятельности в размере 63,6 млрд. долл. США, были связаны с чистой прибылью в размере 48,4 млрд. долл. США, неденежными корректировками чистой прибыли в размере 20,8 млрд.долл. США и уменьшением чистого изменения операционных активов и обязательств в размере 5,6 млрд. Долл. США, что включало единовременный платеж в размере 1,9 млрд. долл. США, связанный с многолетним лицензионным соглашением. Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности в размере 46,4 млрд. долл. США в течение 2017 года, состоят в основном из денежных средств, использованных для покупок в размере 33,1 млрд. долл. США и 12,5 млрд. Долл. США. Денежные средства, использованные в финансовой деятельности в размере 17,3 млрд. Долл. США в течение 2017 года, состоят в основном из денежных средств, использованных для выкупа обыкновенных акций в размере 32,9 млрд. Долл. США, денежных средств, использованных для выплаты дивидендов и дивидендных эквивалентов в размере 12,8 млрд. Долл. США, и денежных средств, использованных для погашения срочного долга в размере 3,5 млрд. Долл. США, частично компенсированного поступлениями выпуск долгосрочного долга, за вычетом 28,7 млрд. долл. США и доходов от коммерческой бумаги, за вычетом 3,9 млрд. долл. США.
Операционныя прибыль увеличилась на 1.3 миллиардов долларов или на 2.2%. Этому способствовало большое получение Валовой прибилы и увеличение затраты на операционные расходы. Производственные расходы увеличились на 9.6 миллиардов долларов или на 7%, основные увеличение затрат связаны с расходами на Разработки и исследование (НИОКР). Расходы на другие расходы также увеличились на 1 миллиард долларов или на 8%.
Чистые продажи iPhone выросли к 2017 году по сравнению с 2016 годом из-за роста продаж iPhone и другого сочетания iPhone с более высокими средними ценами на продажу. Слабость в иностранной валюте относительно США. доллар оказал неблагоприятное влияние на чистые продажи iPhone в 2017 году к 2016 году. Чистые продажи iPad снизились к 2017 году по сравнению с 2016 годом из-за снижения продаж iPad и другого сочетания iPad с более низкими средними ценами на продажу. Слабость в иностранной валюте относительно США. доллар оказал неблагоприятное влияние на чистые продажи iPad в 2017 году к 2016 году. Чистые продажи Mac увеличились к 2017 году по сравнению с 2016 годом, в основном из-за различного сочетания компьютеров Mac. Слабость в иностранной валюте относительно США. Доллар оказал неблагоприятное влияние на чистые продажи Mac в 2017 году к 2016 году.
Акции компании обращаются в Нью-Йоркском фондовой бирже под символом «AAPL». Согласно расчётам показателей корпорации, капитализация компании за 2017 фин.год на рынке составило более $789 миллиарда, рост составило 42%. Этому способствовало увеличение цены акции на бирже на 48%. А в прошлом году цены на акции в среднем показывало $103. Количества акционеров показало снижение -1% или на 308 единиц.
| Наименование показателей | 2013 год | 2014 год | Изм. +/- | 2015 год | Изм. +/- |
|---|---|---|---|---|---|
| Капитализация на рынке (в млн. йен) | 249942.1 | 553707.4 | ▲+ 121.5% | 789015.4 | ▲+ 42.5% |
| Коэффициент Цены к Выручке (PSR) | 0.9 | 0.4 | ▼ -58.4% | 0.3 | ▼ -25.4% |
| Цена за акцию на бирже (годовая) | 44.83 | 103.84 | ▲+ 131.6% | 153.675 | ▲+ 48% |
| Коэффициент цены к доходности (P/E) | 486.2% | 1249.6% | — | 1668.6% | — |
| Количества акционеров | 25924 | 25641 | ▼ -1.1% | 25333 | ▼ -1.2% |
| Количества выпушенных в обрашение акций (в млн. ед.) | 5575.3 | 5332.3 | ▼ -4.4% | 5134.3 | ▼ -3.7% |
| Выплаченные дивиденды за акцию | 1.98 | 2.18 | ▲+ 10.1% | 2.4 | ▲+ 10.1% |
| Коэффициент выплат дивидендов | 21.5% | 26.2% | — | 26.1% | — |
| Общая сумма дивидендов (годовая, в млн. йен) | 11.4 | 12 | ▲+ 5.3% | 12.6 | ▲+ 5% |
Apple обычно выплачивает дивиденды ежеквартально, включая промежуточный дивиденд и дивиденды на конец года. При благоприятных условиях корпорация сумело увеличить суммы выплать по дивидендам. В 2017 году выплаты за единицу акции составили $2,4. По сравнению с прошлым годом увеличилась на 0.22 центов или на 10%.
Люди исправно несут свои деньги.
Во время традиционной конференции компания о достигнутых результатах в 4 финансовом квартале 2015 года. Помимо роста продаж техники CEO Apple Тим Кук отдельно отметил, что был достигнут самый высокий показатель выручки за всю историю Apple – $234 млрд .
Очевидно, что такая сумма превышает доход целых государств. Это утверждение, как оказалось, справедливо даже для крупных стран мира. Для сравнения были использованы официальные данные, содержащиеся в проектах бюджета перечисленных ниже стран. Приведённые суммы являются доходом в бюджет на 2015 финансовый год.
Россия
Министерством финансов Российской Федерации на 2015 финансовый год был принят бюджет, в котором сумма дохода установлена в размере 15,082 трлн рублей . По текущему курсу в долларах эта сумма соответствует $234 млрд и равна выручке Apple за 2015 финансовый год.
Китай
Доход бюджета, принятый Министерством финансов Китайской Народной Республики на текущий финансовый год, равен 6,923 трлн юаней . При переводе в доллары получается сумма в размере $1,088 трлн, что в 4,64 раза больше выручки Apple за 2015 год.
Германия
Федеральное министерство финансов Германии проработало вопрос бюджета очень тщательно. Доход, запланированный в 2015 финансовом году, должен составить 1,272 трлн евро . По сегодняшнему курсу доллара сумма равняется $1,4 трлн. Выручка Apple в 5,9 раза меньше.
США
В Министерстве финансов США на 2015 год принят проект бюджета с доходом, равняющимся 3,249 трлн долларов . Данная сумма превышает выручку Apple в 2015 финансовом году в 13,8 раз. При этом доход страны сопоставим с расходами, необходимыми для развития медицины, борьбы с киберугрозами и на прочие нужды.
Украина
Министерство финансов Украины приняло проект бюджета на текущий финансовый год с доходом в размере 498,032 млрд гривен , что равно $21 млрд. По сравнению с полученной выручкой Apple в размере $234 млрд доход Украины меньше в 11,1 раза.
Что касается текущего уровня дохода федерального бюджета России, то он равняется $197 млрд . До конца финансового 2015 года, который в нашей стране длится до 31 декабря, в бюджет для выполнения плана должно поступить ещё $37 млрд. На следующий год в ряде стран суммы доходов бюджета приняты более низкие. В Apple же готовы к новым рекордам.
Сайт
Люди исправно несут свои деньги. Во время традиционной конференции компания отчиталась о достигнутых результатах в 4 финансовом квартале 2015 года. Помимо роста продаж техники CEO Apple Тим Кук отдельно отметил, что был достигнут самый высокий показатель выручки за всю историю Apple – $234 млрд. Очевидно, что такая сумма превышает доход целых государств. Это утверждение, как...Компания Apple Inc. раскрыла финансовую отчетность за 12 месяцев 2017 финансового года. Напомним, что он у компании заканчивается в конце сентября. Акции Apple торгуются на NASDAQ и Санкт-Петербургской бирже в России.
Совокупная выручка компании выросла на 6.3% - до $229.2 млрд. Выручка от продаж основного продукта Apple – iPhone - повысилась на 3.4% до $141.3 млрд. Причинами роста послужили увеличение физического объема продаж на 2.3% и повышение средней цены реализации на 1.1%. Компания связывает такие результаты с ростом спроса на более дорогие смартфоны в своей продуктовой линейке.
Сегмент планшетов IPad продолжают демонстрировать негативную динамику, которая в очередной раз оказалась худшей среди всех продуктов компании. Выручка упала на 6.8% - до $19.2 млрд. Снижение обусловлено сокращением объемов продаж на 4% и уменьшением средней цены устройства на 2.9%.
Выручка от продаж персональных компьютеров и ноутбуков показала рост на 13.2%. Всего было продано на 767 тыс. устройств больше, чем годом ранее; при этом средняя цена выросла на 8.7 %. Рост цен обусловлен обновлением модельной линейки MacBook Pro.
Самым быстрорастущим у Appleоказался сегмент программного обеспечения и сервисов, выручка которого повысилась на 23.1% - до $29.98 млрд, а выручка от продажи прочих продуктов компании (Apple Watch, Apple TV и т.д.) увеличилась на 15.5% - до $12.9 млрд.
Операционная прибыль компании показала рост на 2.2% - до $61.3 млрд., при этом темпы роста расходов опережали динамику выручки.
Финансовые доходы выросли более чем вдвое, составив $2.7 млрд из-за отсутствия в отчетном периоде существенных отрицательных курсовых разниц, которые имели место годом ранее. В итоге чистая прибыль Apple выросла почти на 6% и составила $48.35 млрд. С учетом выкупа компанией собственных акций на $33 млрд показатель EPS вырос на 11% - до $9.27.
В целом отчетность вышла в русле наших прогнозов. По итогам внесения фактических результатов за 12 месяцев 2017 финансового года мы незначительно повысили прогноз ROE на 2018 финансовый год, увеличив прогноз по операционной прибыли, снизив оценку падения объемов продаж по направлению iPad и увеличив темпы рост продаж iPhone.
Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне $48 - 56 млрд, а дивидендные выплаты в 2018 году будут чуть выше, чем в прошлом. Акции Apple Inc. торгуются с мультипликатором P/BV 2017 около 7 и пока входят в наши портфели иностранных акций.