Расчёт гудвилла полным методом предполагает сравнение справедливой стоимости дочерней компании со всей суммой ее чистых активов, а не только ее частью, приходящейся на долю контролирующего акционера.
При этом, справедливая стоимость дочерней компании равняется сумме:
- · справедливой стоимости инвестиций контролирующего акционера и
- · справедливой стоимости доли неконтролирующих акционеров (ДНА).
Упрощенно такой метод расчета можно представить в виде следующей формулы:
Гудвилл = (инвестиция контролирующего акционера + ДНА) чистые активы дочерней компании.
Воспользуемся условиями первого примера и определим «полный гудвилл». Рассчитаем справедливую стоимость бизнеса в целом:
СС бизнеса = 252 000 + 160 000 = 412 000 у.е.
Исходя из этого, величина «полного гудвилла» составит:
Гудвилл = 412 000 - 280 000 = 132 000 у.е.
«Полный» гудвилл необходимо распределить между гудвиллом, относящимся к доле инвестора: 252 000 у.е. - 280 000 у.е. Ч 60% = 84 000 у.е., и гудвиллом, относящимся к неконтролируемой доле: 132 000 - 84 000 = 48 000 у.е.
В отличие от пропорционального метода, полный метод отражает гудвилл, относящийся к дочерней компании в целом, то есть гудвилл как контролирующего так и неконтролирующего акционера.
Методы расчета неконтролируемой доли и отражение операций связанных с гудвиллом в финансовой отчетности
Отметим, что изменение способа оценки гудвилла влияет на порядок расчета неконтролируемой доли. Согласно «пропорциональному» методу расчета ее значение определяется как произведение справедливой стоимости чистых активов контролируемой компании на дату отчетности (ССЧА на д. о.) и доли акций, не контролируемых организацией-инвестором (материнской компанией) (Да) :
НКД = ССЧА на д. о. Ч Да
При использовании метода расчета «полного гудвилла» неконтролируемая доля должна быть увеличена на сумму гудвилла, относящегося к неконтролируемой доле:
НКД = ССЧА на д.о. Ч Да + Гудвилл НКД
Материнская компания ООО «Актив» владеет 65% акций ООО «Пассив». Справедливая стоимость чистых активов ООО «Пассив» на дату отчетности (ССЧА на д.о.) составляет 160 000 у.е. «Полный» гудвилл составляет 45 000 у.е., в т. ч.:
- · гудвилл, приходящийся на долю инвестора (Гудвилл инв.) - 30 000 у.е.;
- · гудвилл, приходящийся на неконтролируемую долю (Гудвилл НКД) - 15 000 у.е.
Определим неконтролируемую долю (НКД) в соответствии с методом пропорционального расчета гудвилла. Доля акций, не контролируемая организацией-инвестором (материнской компанией) (Да), в данном примере равна: 100 - 65 = 35%
Следовательно, величина НКД составляет: 160 000 у.е. Ч 35% = 56 000 у.е.
При расчете полного гудвилла значение НКД увеличится на величину гудвилла, приходящегося на неконтролируемую долю: НКД = 160 000 у.е. Ч 35% + 15 000 у.е. = 71 000 у.е.
Также отметим, что при расчете «полного гудвилла» возникает проблема оценки неконтролируемой доли по справедливой стоимости. Как правило, справедливая стоимость бизнеса (СС бизнеса) может быть определена справедливой стоимостью акций компании, обращающихся на свободном рынке. Для расчета справедливой стоимости акций в обращении необходимо найти произведение количества акций в обращении (К-во акций) на справедливую стоимость одной акции (СС акции) :
СС бизнеса = К-во акций Ч СС акции
Таким образом, при расчете «полного гудвилла» происходит увеличение суммы чистых активов, отраженных в консолидированной финансовой отчетности материнской компании.
Для лучшего понимания сущности гудвилла сравним методы, принятые за рубежом, с российскими методами учета данного нематериального актива.
Во-первых, согласно и российским, и международным методам учета гудвилл отражается только при покупке предприятия. В международном стандарте финансовой отчетности № 38 «Нематериальные активы» и других МСФО, в частности, говорится, что внутренне созданная деловая репутация не признается как актив, поскольку не является идентифицируемым ресурсом, контролируемым компанией, который может быть надежно оценен. Таким образом, успешно работающая компания не может отразить в отчетности стоимость своей деловой репутации. Более того, согласно МСФО № 22 «Учет хозяйствующих объединений», который был издан в ноябре 1993 г. и пересмотрен в 1998 г., гудвилл возникает только при использовании учета объединения компании по методу покупки. В этом случае активы и обязательства покупаемой фирмы доводятся до их чистой текущей рыночной стоимости путем переоценки на дату совершения операции приобретения. Сумма, выплачиваемая за всю фирму, будет приниматься в образовавшемся объединении за новую учетную базу для оценки основных и некоторых оборотных средств. Согласно МСФО № 22 любое превышение стоимости, выплаченной приобретающей стороной, над рыночной стоимостью активов и обязательств, контроль над которыми переходит в результате приобретения новым владельцем, должно быть записано как гудвилл и отражено в балансе как актив.
Во-вторых, Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/2000) определяет деловую репутацию в виде разницы между ценой приобретения организации (стоимостью приобретенного имущественного комплекса в целом) и стоимостью по бухгалтерскому балансу всех ее активов и обязательств. Такое определение значительно отличается от определения, содержащегося в МСФО № 22, где гудвиллом понимается разница между ценой приобретения и рыночной стоимостью нетто-активов фирмы. При расчете гудвилла в странах с переходной экономикой (с высоким уровнем инфляции) в виде разницы между ценой приобретения имущественного комплекса и балансовой стоимостью его чистых активов теряется экономическая сущность данного нематериального актива. Расчет и учет гудвилла согласно международным стандартам осуществляются в несколько этапов:
- · определяется суммарная величина дооценки балансовой стоимости активов и пассивов до их текущей рыночной стоимости;
- · определяется рыночная стоимость нетто-активов;
рассчитывается гудвилл как разница между ценой приобретения и рыночной сто имостью нетто-активов;
- · превышение цены покупки над рыночной стоимостью показывается в балансе как актив, который амортизируется в течение срока полезной службы, определяемого ру ководством самой компании;
- · в случае отрицательного гудвилла, согласно МСФО № 22, разницу между рыноч ной и покупной стоимостью активов можно рассматривать как доход будущих периодов.
Вместе с тем ее можно распределять между приобретенными внеоборотными (неденежными) активами, на которые начисляется износ пропорционально их рыночной стоимости.
В российской системе бухгалтерского учета в соответствии с ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов» положительный гудвилл должен «рассматриваться как надбавка к цене, уплачиваемая покупателем в ожидании будущих экономических выгод, и учитываться в качестве отдельного инвентарного объекта» в составе нематериальных активов. В соответствии с новым Планом счетов, утвержденным Приказом Минфина России от 31.10.2000 г. № 94н, для учета гудвилла (по купленным предприятиям) организация может к счету 04 «Нематериальные активы» дополнительно создавать одноименный субсчет. Согласно ПБУ 14/2000 отрицательную деловую репутацию организации следует рассматривать как скидку с цены, предоставляемую покупателю в связи с отсутствием стабильных покупателей, репутации высокого качества, навыков маркетинга и сбыта, деловых связей, опыта управления, уровня квалификации персонала и т.п., и учитывать как доходы будущих периодов. Отсюда следует, что компания должна иметь отдельный субсчет «Отрицательный гудвилл» к счету 98 «Доходы будущих периодов» и показывать его результат по балансу в составе долгосрочных обязательств. Как уже указывалось, в бухгалтерском учете гудвилл возникает только при покупке предприятия. Однако оценка стоимости предприятия, обусловливающая необходимость стоимостного выражения его деловой репутации, производится при самых разнообразных обстоятельствах, далеко не всегда связанных с покупкой: при обмене ценными бумагами между акционерами, эмиссии ценных бумаг, подготовке к допуску акций для котировки на бирже и т.д.
Существует множество способов оценки гудвилла, которые условно можно разделить на прямые и косвенные методы. Прямые методы исходят из сочетания имущественной оценки и оценки рентабельности предприятия. Косвенные же методы учитывают данное сочетание с помощью средней взвешенно.
В глобальной экономике в условиях с жесточайшей конкуренцией одним из способов завоевать и удержать долю на рынке являются слияния и поглощения, снижающие за счет экономии на масштабах издержки производства. Слияния и поглощения промышленных предприятий в последние несколько лет стали одним из наиболее характерных путей развития российского бизнеса. В результате приобретения у головной организации в консолидированной финансовой отчетности возникает проблема оценки и отражения гудвила.
Как показывает зарубежная практика, цена, уплаченная за приобретаемую фирму, может превышать рыночную оценку всех ее активов и обязательств. Так, корпорация Nestle приобрела фирму Rowntry за 2,55 млрд долл. США, что более чем в пять раз превысило балансовую стоимость фирмы; а корпорация Morris в октябре 1988 г. купила фирму Craft почти за 13 млрд долл. США, что в четыре раза больше балансовой стоимости этой фирмы. Возникающая при этом разница именуется в зарубежном бухгалтерском учете гудвиллом (goodwill), или согласно российским стандартам бухгалтерского учета «деловой репутацией». Таким образом, согласно международным стандартам учета гудвилл или отрицательный гудвилл, возникающий при приобретении, представляет собой «разницу между затратами по приобретению (инвестированию) и долей инвестора в справедливой (т.е. оценочной) стоимости идентифицируемых активов и обязательств над затратами по покупке компании» , т.е. разницу между покупной и рыночной ценами предприятия.
Различают положительную и отрицательную деловую репутацию. Положительная деловая репутация означает, что стоимость предприятия превышает совокупную стоимость его активов и пассивов, что предприятию присуще нечто такое, что не определяется стоимостью его активов и пассивов. Таким «нечто» может быть наличие стабильных покупателей, выгодное географическое положение, репутация качества, навыки маркетинга и сбыта, технические ноу-хау, деловые связи, опыт управления, уровень квалификации персонала и т.п. Эти факторы обеспечивают более высокий уровень прибыли, чем тот, что может быть получен при использовании аналогичных активов и пассивов, но в отсутствии отмеченных нематериальных факторов.
На практике имеют место ситуации, когда компания продается за цену ниже рыночной стоимости. Такую разницу между рыночной стоимостью и стоимостью продажи принято называть отрицательным гудвиллом, или бэдвиллом (badwill). Она может возникнуть при завышении стоимости активов, занижении стоимости обязательств или при недостаточной информированности об истинной стоимости компании. Согласно и международным, и российским стандартам учета гудвилл относится к нематериальным активам. Однако данный объект учета обладает целым рядом особенностей, отличающих его от «традиционных» нематериальных активов:
- деловая репутация не существует отдельно от предприятия. Это неотчуждаемое имущество, которым нельзя распоряжаться отдельно от предприятия. Оно не может быть самостоятельным объектом сделки, поскольку не принадлежит компании на праве собственности;
- отсутствие у деловой репутации вещественной формы не вызывает сомнения, в то время как у других нематериальных активов элемент вещественности присутствует: товарные знаки имеют графическое изображение, фирменные наименования и лицензии оформлены документально, ноу-хау подтверждаются технической документацией;
- все нематериальные активы отражаются в бухгалтерском учете по первоначальной стоимости по сумме фактических затрат, связанных с приобретением, или каким-либо другим образом в зависимости от способа оплаты. В то же время стоимостной измеритель деловой репутации является довольно условным. В отчетах некоторых британских компаний можно встретить статью «Деловая репутация», в которой проставлена символическая сумма в 1 & (при измерителе баланса в 1000 &). Это означает, что репутация имеется или была, но ее стоимость не определена или списана;
- нематериальные активы используются длительное время, в течение которого их стоимость равномерно (ежемесячно) переносится на производимую продукцию, выполненные работы или оказанные услуги путем начисления по ним амортизации. При этом первоначальная стоимость нематериальных активов в текущем учете не подлежит изменению, кроме случаев установленных законодательством РФ, а в балансе они отражаются по остаточной стоимости. Стоимость деловой репутации можно списать (погасить), но при этом предприятие не лишается самой репутации. По международным стандартам бухгалтерского учета гудвилл так нее, как и нематериальные активы, отражается в текущем учете по первоначальной, а в балансе - по остаточной стоимости. Однако сейчас существует тенденция переоценки гудвилла в текущем учете. Об этом свидетельствует принятый в США новый стандарт FAS № 142 «Бухгалтерский учет гудвилла и нематериальных активов», отменяющий амортизацию и предписывающий проводить ежегодно анализ и переоценку гудвилла с одновременным списанием суммы уценки на расходы компании. Не исключено, что в ближайшем будущем данный подход будет адаптирован и рекомендован к использованию Комиссией по международным стандартам финансовой отчетности. В России до недавнего времени гудвилл учитывался по остаточной стоимости и в текущем учете, и в балансе. Так, Министерство финансов РФ в своем Письме от 23.12 92 г. № 117 «Об отражении в бухгалтерском учете операций, связанных с приватизацией предприятий» рекомендовало списывать деловую репутацию ежемесячно в течение 10 лет (но не более срока деятельности организации) непосредственно со счета нематериальных активов, минуя счет 05 «Амортизация нематериальньх активов».
Российские и международные стандарты учета гудвилла
Для лучшего понимания сущности гудвилла сравним методы, принятые за рубежом, с российскими методами учета данного нематериального актива.
Во-первых, согласно и российским, и международным методам учета гудвилл отражается только при покупке предприятия. В международном стандарте финансовой отчетности № 38 «Нематериальные активы» и других МСФО, в частности, говорится, что внутренне созданная деловая репутация не признается как актив, поскольку не является идентифицируемым ресурсом, контролируемым компанией, который может быть надежно оценен. Таким образом, успешно работающая компания не может отразить в отчетности стоимость своей деловой репутации. Более того, согласно МСФО № 22 «Учет хозяйствующих объединений», который был издан в ноябре 1993 г. и пересмотрен в 1998 г., гудвилл возникает только при использовании учета объединения компании по методу покупки. В этом случае активы и обязательства покупаемой фирмы доводятся до их чистой текущей рыночной стоимости путем переоценки на дату совершения операции приобретения. Сумма, выплачиваемая за всю фирму, будет приниматься в образовавшемся объединении за новую учетную базу для оценки основных и некоторых оборотных средств. Согласно МСФО № 22 любое превышение стоимости, выплаченной приобретающей стороной, над рыночной стоимостью активов и обязательств, контроль над которыми переходит в результате приобретения новым владельцем, должно быть записано как гудвилл и отражено в балансе как актив.
Во-вторых, Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/2000) определяет деловую репутацию в виде разницы между ценой приобретения организации (стоимостью приобретенного имущественного комплекса в целом) и стоимостью по бухгалтерскому балансу всех ее активов и обязательств. Такое определение значительно отличается от определения, содержащегося в МСФО № 22, где гудвиллом понимается разница между ценой приобретения и рыночной стоимостью нетто-активов фирмы. При расчете гудвилла в странах с переходной экономикой (с высоким уровнем инфляции) в виде разницы между ценой приобретения имущественного комплекса и балансовой стоимостью его чистых активов теряется экономическая сущность данного нематериального актива. Расчет и учет гудвилла согласно международным стандартам осуществляются в несколько этапов:
- определяется суммарная величина дооценки балансовой стоимости активов и пассивов до их текущей рыночной стоимости;
- определяется рыночная стоимость нетто-активов; рассчитывается гудвилл как разница между ценой приобретения и рыночной сто имостью нетто-активов;
- превышение цены покупки над рыночной стоимостью показывается в балансе как актив, который амортизируется в течение срока полезной службы, определяемого ру ководством самой компании;
- в случае отрицательного гудвилла, согласно МСФО № 22, разницу между рыноч ной и покупной стоимостью активов можно рассматривать как доход будущих периодов.
Вместе с тем ее можно распределять между приобретенными внеоборотными (неденежными) активами, на которые начисляется износ пропорционально их рыночной стоимости.
Рассмотрим применение данной схемы на конкретном примере. Предположим, что компания А приобретает компанию Б и на момент приобретения баланс последней имеет вид, представленный в табл. 1.
Таблица 1
Определение величины дооценки балансовой стоимостью нетто-активов компании Б до их рыночной стоимости, у.е.
На основе экспертного заключения выявляем рыночную стоимость активов и пассивов компании Б и рассчитываем величину ее нетто-активов (см. табл. 1).
Рассмотрим четыре возможных варианта соотнесения между собой цены приобретения компании Б, рыночной и балансовой стоимости ее нетто-активов, приведенных в табл. 2:
вариант 1: сумма, уплаченная за активы и обязательства компании Б, больше их балансовой и рыночной стоимости;
вариант 2: цена приобретения больше балансовой стоимости, но равна рыночной;
вариант 3: цена покупки равна балансовой стоимости, но ниже рыночной;
вариант 4: цена покупки ниже и рыночной и балансовой стоимости.
Как видно, при использовании международных стандартов учета положительный гудвилл образуется только в варианте 1, а отрицательный - в 3-м и 4-м. Если бы гудвилл на том же условном примере был рассчитан согласно ПБУ 14/2000, то положительный показатель был бы получен не только в варианте 1, но и в варианте 2, что привело бы к неоправданному завышению активов и их амортизации. Порядок распределения отрицательного гудвилла по международным стандартам учета отражен в таблице 3.
Таблица 2
Величина гудвила по международным и и российским стандартам учета, у.е.
Таблица 3
Распределение отрицательного гулвилла по вилам активов (превышение рыночной стоимости необоротных активов нал иеной их приобретения, у.е.)
| Внеоборотные активы | Рыночная стоимость активов | Доля в общей сумме | Величина отрицательного гудвилла (по международным стандартам) | Перераспределение (графа 2 х х графа 3) | Расчетная стоимость покупки (графа 1 — графа 4) | |
| графа 1 графа 2 графа 3 графа 4 графа 4 | ||||||
Условный баланс компании Б после приобретения, у.е.
Полное распределение гудвилла компании Б в балансе компании А должно быть отражено на соответствующих счетах отдельными бухгалтерскими записями, которые для каждого из рассмотренных случаев представлены в табл. 4 3.
В российской системе бухгалтерского учета в соответствии с ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов» положительный гудвилл должен «рассматриваться как надбавка к цене, уплачиваемая покупателем в ожидании будущих экономических выгод, и учитываться в качестве отдельного инвентарного объекта» в составе нематериальных активов. В соответствии с новым Планом счетов, утвержденным Приказом Минфина России от 31.10.2000 г. № 94н, для учета гудвилла (по купленным предприятиям) организация может к счету 04 «Нематериальные активы» дополнительно создавать одноименный субсчет. Согласно ПБУ 14/2000 отрицательную деловую репутацию организации следует рассматривать как скидку с цены, предоставляемую покупателю в связи с отсутствием стабильных покупателей, репутации высокого качества, навыков маркетинга и сбыта, деловых связей, опыта управления, уровня квалификации персонала и т.п., и учитывать как доходы будущих периодов. Отсюда следует, что компания должна иметь отдельный субсчет «Отрицательный гудвилл» к счету 98 «Доходы будущих периодов» и показывать его результат по балансу в составе долгосрочных обязательств. Как уже указывалось, в бухгалтерском учете гудвилл возникает только при покупке предприятия. Однако оценка стоимости предприятия, обусловливающая необходимость стоимостного выражения его деловой репутации, производится при самых разнообразных обстоятельствах, далеко не всегда связанных с покупкой: при обмене ценными бумагами между акционерами, эмиссии ценных бумаг, подготовке к допуску акций для котировки на бирже и т.д.
Существует множество способов оценки гудвилла, которые условно можно разделить на прямые и косвенные методы. Прямые методы исходят из сочетания имущественной оценки и оценки рентабельности предприятия. Косвенные же методы учитывают данное сочетание с помощью средней взвешенно.
Прямые методы оценки гудвилла
Среди прямых методов наибольшее распространение получили синтетические методы. Данные методы направлены на общую оценку гудвилла с помощью показателей деловой активности или финансового результата.
Оценка гудвилла с помощью показателя деловой активности. Обычно таким показателем выступает объем продажи (СА) (чаще всего средний объем продаж за последние три года), скорректированный на множитель к (GW = K*CA/100%). Этот метод чаще всего используется для оценки стоимости коммерческих организаций, где гудвилл рассматривается главным образом в качестве показателя, характеризующего способность достичь определенного объема продаж или заказов. Показатель k был подсчитан на основе ряда выборочных исследований и оценочной шкалы налоговых органов (табл. 5).
3 Приведенный в табл. 4 условный баланс компании Б после приобретения во многом упрощен. Так, при полном расчете деловой репутации учитывают долю инвестора в приобретаемых идентифицируемых нетто-активах, а статья инвестиции показывается в балансе отдельно (более подробно см.: Пучкова С.И., Новодворским В.Д. Консолидированная отчетность. -М.: ФБК-ПРЕСС, 1999 г.).
* Брыжик А. Международная практика подсчета гудвилла / Бюллетень ДП - Консультант. Право. - № 41. - 2001.
Таблица 5
Некоторые значения статистического показателя k
| Вид коммерческой деятельности | Шкала (в зависимости от объема продаж или прибыли) |
А.А. Савельев
Руководитель Службы методологии корпоративного планирования и учета ОАО «ВымпелКом»
Журнал «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты », № 3 за 2008 год
Гудвилл (иногда его называют деловой репутацией) — один из специфических видов активов, присутствующий в консолидированной отчетности. Гудвилл возникает только в момент приобретения долей в капитале компании либо в результате слияния компаний (однако с точки зрения международных стандартов процесс слияния рассматривается как идентичный покупке). Гудвилл трактуется как внеоборотный актив с неопределенным сроком полезного использования, поскольку он характеризует будущие экономические выгоды, получаемые от активов, которые не могут быть раздельно идентифицированы и признаны в соответствии со стандартами по объединению бизнеса (IAS 27, IFRS 3 и SFAS 141r, SFAS 160 и ARB 51). Как правило, в состав гудвилла включаются персонал компании, перспективы рынка, на котором она функционирует, синергетический эффект от объединения бизнеса.
Его основными чертами являются:
- невозможность его отдельной реализации — гудвилл как актив связан непосредственно с дочерней компанией и инвестицией в нее, а значит, при выбытии инвестиции выбывает и остаточная стоимость гудвилла;
- его оценка не зависит напрямую от стоимости инвестиции — при оценке гудвилла необходимо учитывать также и не отраженные в отчетности активы и обязательства дочерней компании (условные обязательства и внутренне созданные нематериальные активы);
- его оценка может сильно колебаться в течение периода — оценка стоимости компании базируется на некоторых предпосылках, которые могут не оправдаться;
- его оценка может быть очень субъективна — разные приобретающие компании могут по-разному оценивать будущие экономические выгоды от совместной деятельности в результате того, что он возникает вследствие факторов, которые бывает трудно надежно определить;
- гудвилл может быть как внутренне созданным, так и возникать при приобретении — цена сделки по приобретению компании может быть вызвана и политическими причинами, договоренностью между руководством материнской компании и прежними собственниками дочерней.
Исходя из вышесказанного гудвилл можно охарактеризовать как инвестицию в ожидании будущих экономических выгод.
Данный актив приобретает большое значение, если компания развивается за счет стратегии слияний и поглощений. В этом случае он может занимать значительную долю в активе баланса. Например, в отчетности крупнейших телекоммуникационных компаний России и СНГ ОАО «ВымпелКом» и ОАО «МТС» доля гудвилла в активах компании составляет 9 % и 2 % соответственно. Это означает, что компании охотно инвестируют средства в перспективные компании телекоммуникационной отрасли в ожидании будущего дохода.
Комитет по Международным стандартам финансовой отчетности (International Accountant Standard Board), занимающийся разработкой МСФО, в рамках их модернизации и конвергенции с американскими совместно с Советом по финансовым стандартам США (Financial Accountant Standard Board) подготовил новые редакции соответствующих стандартов по консолидации. Одним из основных нововведений будет новый расчет гудвилла. Все предыдущие версии стандартов по объединению компаний трактовали гудвилл как остаточную стоимость от справедливой стоимости инвестиций за вычетом доли в справедливой стоимости чистых активов. Новая версия стандартов предполагает другой подход. Теперь гудвилл представляет собой разницу:
Таким образом, можно сказать, что теперь материнская компания должна консолидировать полную стоимость гудвилла в своей отчетности, а не только ту долю, которую она приобрела. Это становится заметным, если проанализировать общий подход к расчету гудвилла в сравнении двух версий стандартов:
Пример 1
Справедливая стоимость приобретаемой компании равна 1 700 000 д. е. Компания «А» решает приобрести 80 % уставного капитала компании «Б» за 1 400 000 д. е. (разница в 1 400 000 / 80 % => 1 750 000 - 1 700 000 = 50 000 д. е. свидетельствует о премии, уплачиваемой за контрольный пакет акций), а также понесла затраты по покупке компании со стороны внешних консультантов и юристов в сумме 10 000 д. е. При этом справедливая стоимость всех идентифицируемых активов и обязательств равна 1 500 000 д. е.
Таким образом, сумма гудвилла по старым и новым правилам будет рассчитана следующим образом:
|
Данные |
Старая версия |
Новая версия |
|
|
Справедливая стоимость вознаграждения (включая инвестиции до момента покупки) | |||
|
Затраты на приобретение компании | |||
|
Справедливая стоимость доли меньшинства* | |||
|
Справедливая стоимость чистых активов | |||
|
Приобретаемая доля | |||
|
Справедливая стоимость бизнеса | |||
|
Доля меньшинства |
* (100 % — 80 %) × 1 700 000 = 340 000.
** 80 % × 1 500 000.
Консолидационная проводка будет выглядеть следующим образом:
Из примера видно, что сумма гудвилла может различаться существенно.
В дальнейшем гудвилл не подлежит переоценке в отчетности компании, кроме его обесценения. В предыдущей версии стандарта однажды отраженный гудвилл мог изменяться: когда материнская компания впоследствии докупала долю в дочерней, то процесс оценки справедливой стоимости приобретенных активов и обязательств должен был осуществляться заново и сумма гудвилла определялась исходя из новых условий сделки. В новой версии стандарта все последующие изменения контрольной доли материнской компании отражаются как операции с капиталом группы.
Пример 2
Материнская компания выкупает 20 % капитала, не принадлежащих ей, за 180 000 д. е. Причем:
|
Балансовая стоимость |
Справедливая стоимость |
Разница |
|
|
Обязательства | |||
|
Доля меньшинства | |||
|
Стоимость инвестиций | |||
* 180 000 - (2 000 000 - 1 200 000) × 20 % = 20 000.
Таким образом, консолидированная проводка выглядела бы так:
Как уже было сказано выше, гудвилл является внеоборотным активом, а следовательно, как и прочие внеоборотные активы, может обесцениваться в соответствии с МСФО 36 (SFAS 142).
Методика тестирования актива на обесценение начинается с исследования признаков возможного обесценения. Источники информации об этих признаках подразделяются на два вида.
Внешние источники информации:
- В течение периода рыночная стоимость актива уменьшилась существенно ниже, чем это ожидалось бы в результате течения времени или нормального использования.
- В течение периода произошли или произойдут в ближайшем будущем существенные изменения, сказывающиеся на положении компании.
- Рыночные процентные ставки или другие рыночные нормы прибыли, показатели прибыльности инвестиций увеличились в течение периода, и эти увеличения, вероятно, повлияют на ставку дисконта, которая используется для вычисления эксплуатационной ценности актива.
- Балансовая стоимость чистых активов отчитывающейся компании больше, чем ее рыночная капитализация.
Внутренние источники информации:
Если присутствует один из этих факторов, то необходимо производить тестирование. В противном же случае такое тестирование производится ежегодно.
При обесценении гудвилла сумма его уценки списывается на расходы компании и уже не может быть впоследствии восстановлена.
В заключение можно сказать, что при сравнении балансовой стоимости чистых активов компании и его рыночной капитализации можно заметить их существенное различие. Часто это различие связано именно с наличием не отраженного в отчетности гудвилла, актива компании, которым российские компании только учатся управлять.
1 Другими словами, до момента полной консолидации приобретаемой компании.
2 Определение справедливой стоимости находится за рамками данной статьи.
3 Эти изменения включают планы прекращения или реструктуризации деятельности, которой принадлежит актив, или продажи ликвидации актива до ранее определенной даты.
Goodwill, 善意
Слово стало активно использоваться в русскоязычной экономической лексике с начала 90-х годов ХХ века . Правомерно и написание в форме "гуд вилл". Представляет собой прямое заимствование из английского языка.
Английское goodwill равнозначно good will дословно означает добрая воля и в этом контексте доброжелательность, благосклонность, расположение. Данный спектр значений отражается и в содержании goodwill как финансового понятия, которое появилось в коммерческой практике Англии еще в первой половине 15 века.
Самое короткое практическое определение "гудвилл" - дополнительный доход, источник которого – репутация. Данное определение можно развернуть до факторов формирования и способов оценки этой репутации и генерируемого ей дохода. В таком случае мы получим более полные и более академические определения гудвилл. Обобщим наиболее характерные черты этих определений и выделим четыре, на наш взгляд, главные черты.
Неосязаемый характер репутации и формирующих ее факторов , прежде всего деловых связей. Это означает, что данные факторы следует рассматривать как неосязаемые, нематериальные, невещественные активы. Данное обстоятельство отражено и в международной финансово-экономической лексике – синонимом нематериальных активов non-material являются невидимые invisible, неосязаемые, дословно - не касаемые intangible: от латинского in- "нет" + tangibilis "то, к чему можно прикоснуться" от tangere "касаться".
Условность стоимости репутации и стоящих за ней факторов . Это означает, что данную стоимость напрямую не измерить. Как правило, в балансе компании "гудвилл" как актив не показывается, но включается в число активов, если компания поглощается другой, которая платит за поглощение больше, чем стоят материальные активы компании.
Дисконтированный характер оценки "гудвилл" . Это означает, что "гудвилл" представляет собой дисконтированную стоимость ожидаемых будущих сверхприбылей, одну из составляющих текущей стоимости каждой компании.
Категория:
Связанные понятия:
Коммерция Компания Поглощение Покупатель Предприятие Репутация Фактор
Commerce Company Customer Enterprise Factor Image Merger