Показательный актив у финансистов. Что такое Финансовые активы

Активы компании подразделяются на три группы: нематериальные, материальные и финансовые. Финансовые активы – это совокупность финансовых ресурсов, которые принадлежат фирме на праве собственности. Именно о них и пойдет речь в данной статье.

Основная задача фин. активов – процесс генерирования прибыли. Такие активы способны приносить доход в процессе применения их в операционной или инвестиционной деятельности. Это является их главной особенностью.

Такой доход фин. активы приносят как экономические ресурсы, обладающие определенной производительностью. Однако в процессе использования таких активов могут возникать некоторые риски.

Состав финансовых активов

К финансовым активам относятся:

Деньги фирмы в наличной и безналичной форме;
Различные ценные бумаги;
Финансовые инвестиции;
Долги дебиторов;
Прочие расчетные документы.

Основную часть активов финансового характера в большинстве фирм составляют деньги и задолженности дебиторов.

Рассмотрим основные виды финансовых активов более подробно.

Деньги

Денежные средства представляют собой средство обмена. На них осуществляется оценка всех совершаемых операций. Этот актив может быть выражен как в наличной, так и безналичной форме; как в отечественной валюте, так и в иностранной.

Финансовые инвестиции

Финансовые инвестиции представляют собой группу активов, которые обладают документальной базой, подтверждающей права компании на владение и пользование ими.

К этой группе активов относятся такие источники получения дохода, как:

Депозиты в банках;
Предоставление процентных займов сторонним фирмам;
Ценные бумаги сторонних фирм;
Ценные бумаги государственного и муниципального характера;
Вклады в уставные капиталы сторонних компаний.

Долги дебиторов

Дебиторская задолженность – это общая сумма долгов, которая причитается фирме со стороны физ. и юр. лиц, обладающих положением должников. Эта форма активов относится ко всем расчетам, совершаемым с потребителями. Она может привести к появлению кредиторской задолженности.

Учет активов финансового характера

При учете финансовых активов их разделяют на две группы:

Производственные – их цена может изменяться из-за влияния внешних факторов (курс валют);
Непроизводственные – их стоимость четко определена и не изменяется ни в каких случаях.

Приведем основные принципы учета таких активов:

Деньги отражаются в учете по своей номинальной цене. Они могут быть учтены на счетах с 50 по 57.
Ценные бумаги и финансовые инвестиции отражаются на счете №58. Если есть необходимость, к нему могут открываться субсчета.
Для учета дебиторской задолженности предусмотрено довольно много счетов – с 60 по 76.

Рынок фин. активов

Рынок финансовых активов имеет три направления:

Кредитный рынок. Он является самым востребованным. Довольно часто компаниям требуется привлечь дополнительные ресурсы со стороны.
Вальный рынок. Его существование обусловлено необходимостью в обслуживании сделок, совершаемых с иностранными партнерами. Обмен денег сопровождается изменением курса валют.
Фондовый рынок. На нем совершаются вложения в финансовые активы – инвестирование денег и ценных бумаг в проекты, которые в будущем будут приносить прибыль. Такой рынок является неотъемлемой часть экономики страны.

Активы финансовые (financial assets; monetary assets) - группа активов предприятия, находящаяся в форме наличных денежных средств и различных финансовых инструментов, принадлежащих предприятию. К этой группе активов относят:

в национальной и иностранной валюте;
краткосрочные и долгосрочные предприятия.

Финансовые активы — это специфическая форма собственности, предполагающая получение дохода. Финансовые активы включают:

кассовую ;
в банках;
вложения в ;
обязательства других предприятий и организаций по выплате средств за поставленную продукцию ();
в акции иных предприятий;
других предприятий, дающие право контроля;
паи или долевые участия в других предприятиях.

Финансовые активы — это активы, представляющие собой финансовые требования, дающие право их владельцу () на получение платежа или серии платежей от другой институциональной единицы () в соответствии с заключенными договором.

Под определение финансовых активов не подпадают и , полученные , производственные запасы и так далее, поскольку владение ими не приводит к возникновению права на получение неких финансовых активов в будущем, хотя может принести .

Требования или права, относящиеся к финансовым активам, включают в себя внутренние и внешние долговые обязательства частных лиц, компаний и государства. Кроме того, к этой же категории причисляются акции финансовых учреждений и различные , например, (options).

Активы финансовые — это активы предприятия (компании), к которым относятся (по стандартам ):

денежные средства;
обусловленные договором права на получение денежных средств или других финансовых активов от другой компании;
обусловленные договором права на обмен финансовыми инструментами с другой компанией на потенциально выгодных условиях;
долевые инструменты (например, ) другой компании.

Финансовые активы по МСФО подразделяют на четыре группы:

финансовые активы или финансовые обязательства, учитываемые по справедливой стоимости через счет прибылей и убытков;
инвестиции, которые удерживаются организацией до полного их погашения;
дебиторская задолженность и ;
активы, предназначенные для продажи и имеющиеся в наличии.

В системе национальных счетов принято следующее разделение: финансовые и нефинансовые активы. Финансовые активы не имеют материального субстрата, определяющего их стоимость. Финансовому активу одного субъекта противостоит финансовое обязательство другого субъекта. К финансовым активам в системе национальных счетов относятся наличные деньги и депозиты, ссуды, ценные бумаги ( , ), акции, страховые полисы.

Финансовые активы организации играют большую роль в ее оценке: они обеспечивают ее ликвидность, делают более доступным кредитование компании в связи с возможностью использовать ее в качестве залога, др. В статье вспомним, что к финансовым активам относится, основные виды и способы их оценки.

Виды финансовых активов

В общем смысле финансовые активы — это то, что можно обменять на деньги или на иные более выгодные финансовые активы. Основные виды ФА:

оцениваемые по справедливой стоимости, обращающиеся на рынке. Ожидаемый доход от таких инвестиций — от роста курса ценных бумаг, дивиденды, проценты, курсовые разницы;
долговые в виде облигаций, векселей и им подобных с условием «до погашения» и фиксированными выплатами и сроком погашения. Ожидаемый доход — проценты, дисконтный доход, курсовые разницы;
займы с доходом в виде процентов и курсовых разниц;
дебиторская задолженность, кроме полученных авансов, расчетов с работниками и бюджетом. Доходом являются выручка от реализации продукции, курсовые;
денежные средств и их эквиваленты с доходом в виде процентов на остатки на счетах, курсовые.

Классификация

По способу учета ФА разделяют на оцениваемые по:

амортизационной стоимости для активов, которые удерживаются для получения денежных потоков в соответствии с договором. Рассчитывается как дисконтирование будущих денежных поступлений в течение всего срока действия ФА. Представляет собой стоимость, которую компания получит в случае, если будет держать актив до погашения;
справедливой стоимости, то есть по той, которую компания может получить от реализации актива между участниками рынка.

По целям приобретения и использования:

инвестиционные — это те, целью которых является получение прибыли в долгосрочной перспективе в виде дивидендов, процентов, увеличения справедливой стоимости, например, финансовые активы, удерживаемые до погашения;
спекулятивные — их цель заключается в получении прибыли от вложений в коротком периоде от изменения процентных ставок, курсов валют;
трансакционные, которые используются для обслуживания сделок: дебиторка; векселя, чеки; денежные средства, краткосрочные депозиты в банках.

По уровню и гарантированности дохода разделяют ФА:

с неопределенным доходом, например долевые и производные инструменты;
приносящие гарантированный доход, например долговые инструменты;
не приносящие дохода — денежные средства и дебиторская задолженность.

По сроку обращения:

долгосрочные, обращающиеся более года, например бессрочные финансовые инструменты с неустановленным сроком погашения (акции);
краткосрочные, обращающиеся до года, например денежные средства и их эквиваленты: дебиторка покупателей и заказчиков, векселя к получению.

По уровню ликвидности:

низколиквидные — это долгосрочные инвестиции, например долгосрочная дебиторка;
ликвидные — это краткосрочные инвестиции: краткосрочная дебиторка; векселя к получению;
высоколиквидные, к которым относятся денежные средства и их эквиваленты.

Оценка финансовых активов может осуществляться по одной из следующих стоимостей в зависимости от классификации ФА:

по первоначальной для инвестиций в долевые инструменты без рыночных котировок, справедливая стоимость для которых не может быть достоверно определена для основных средств, кроме офисной недвижимости. Фактически это сумма уплаченных за актив денежных средств (их эквивалентов), включая затраты по сделке;
по справедливой для ФА, информация о рыночных ценах сделки для которых недоступна. Базируется на методах дисконтирования денежных потоков, на данных об аналогичных операциях в рыночных условиях и т. д.;
по амортизационной, то есть в сумме, в которой ФА оценен при первоначальном признании за вычетом платежей по основной сумме долга, скорректированной на накопленную амортизацию.

Как видно из статьи, учет ФА во многом зависит от правильной их классификации. В некредитных финансовых организациях (НФО) ФА занимают основную позицию. Поэтому напомним для большинства таких организаций, что с 2017 г. Банком России введены отраслевые стандарты бухучета. По ряду организаций такие стандарты введены с 2019 года, например, для профучастников рынка ценных бумаг, клиринговых компаний, управляющих компаний ПИФов и НПФ и др.

Учитывая, что на сегодняшний день переходные положения с РСБУ на отраслевые стандарты отсутствуют, составлять отчетность таким организациям нужно будет ретроспективно, то есть как минимум сопоставив текущие показатели с аналогичными за предыдущий год.

Финансовые активы (англ. Financial assets ) - часть активов компании, представляющая собой финансовые ресурсы : денежные средства и ценные бумаги

Финансовые активы - включают кассовую наличность; депозиты в банках; вклады; чеки; страховые полисы; вложения в ценные бумаги; обязательства других предприятий и организаций по выплате средств за поставленную продукцию (коммерческий кредит ); портфельные вложения в акции иных предприятий; пакеты акций других предприятий, дающие право контроля; паи или долевые участия в других предприятиях.

Финансовые активы характеризуют имущественные ценности предприятия в форме наличных денежных средств, денежных и финансовых инструментов, принадлежащих предприятию. К основным финансовым активам предприятия относятся:

денежные активы в национальной валюте;

денежные активы в иностранной валюте;

дебиторская задолженность во всех её формах;

краткосрочные финансовые вложения;

долгосрочные финансовые вложения.

Управление активами базируется на ряде принципов, реализация которых обеспечивает его эффективность, а именно:

обеспечение интеграции системы управления активами с общей системой управления предприятием , что должно проявляться в тесной взаимосвязи управления активами с задачами управления финансами, инвестициями, оперативной деятельностью, бухгалтерским учётом;

обеспечение гибкости и многовариантности управления активами , означающее, что при подготовке управленческих решений по формированию и использованию активов в операционном или инвестиционном процессах должны, как правило, разрабатываться альтернативные варианты таких решений в допустимом диапазоне финансовых критериев устанавливаемых предприятием;

обеспечение высокого динамизма управления , означающее, что при разработке и реализации управленческих решений, связанных с активами, необходимо учитывать влияние изменения факторов внешней среды во времени, например, изменения на финансовом или товарном рынках;

обеспечение системного подхода при формировании управленческих решений , означающее, что система управления активами должна рассматриваться как часть общей системы управления, которая обеспечивает разработку взаимозависимых управленческих решений, связанных с формированием и использованием активов в двух других системах (инновационного и производственно-сбытового менеджмента);

ориентация на стратегические цели предприятия , означающая, что эффективность принятия тех или иных управленческих решений в отношении активов должно быть проверенно по критерию соответствия главной цели функционирования - «миссии» предприятия.

Оценка стоимости активов в своем прямом виде проводится уже после предварительных мероприятий по сбору информации, анализе рынка, экспертизе прав, изучении финансовой отчетности и прогноза развития бизнеса. Компания «Активные Бизнес Консультации» квалифицированно подходит к оценке, используя по мере необходимости существующие в российской и международной практике методик. Результатом нашей работы является рекомендуемая рыночная (или другая необходимая) стоимость, по которой рекомендуется осуществить переход прав на оцененные активы.

Традиционный способ оценки стоимости активов складывается на основе их приобретения или производственной стоимости с вычетом амортизации. Однако, когда цены поднимаются или падают, стоимость активов может вводить в заблуждение. Одни предприятия осуществляют переоценку ежегодно, другие раз в пять лет, некоторые её никогда не делают. Однако, вся важность оценки стоимости активов проявляется при совершении следующих операций:

Повышение эффективности управления организацией;

Определение стоимости организации в случае купли-продажи целиком или только её части;

Реструктуризация организации;

Разработка плана развития организации;

Определение кредитоспособности организации и стоимости залога при кредитовании;

В целях определения суммы налогообложения;

Принятие обоснованных управленческих решений;

Установление стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций организации на фондовом рынке.

финансовые активы рассматриваются как вложение средств корпорации в денежные средства, долевые инструменты других компаний, сделки, предусматривающие последующее получение корпорацией других финансовых активов на потенциально выгодных для нее условиях.

финансовыми активом , предусматривающими право требования по договору денежных средств в будущем, признается:

Дебиторская задолженность,

Векселя к получению,

Задолженность по займам к получению,

Суммы долга по облигациям к получению

При этом у противоположной стороны возникнут финансовые обязательства , предусматривающие обязанность по договору осуществить платеж в будущем.

А именно: кредиторская задолженность, векселя к оплате, задолженность по займам к оплате, суммы долга по облигациям к оплате.

Финансовым обязательством признается возникающая по договору у корпорации обязанность по выплате денежных средств или предоставлении других финансовых активов. Или же в соответствие с заключенным договором представление на заранее оговоренных условиях собственных долевых инструментов и т.п.

Также к финансовым активам не могут быть отнесены производственные запасы, основные средства, нематериальные активы. Причина в следующем. Владение этими активами создает возможность притока денежных средств, но не приводит к возникновению действительного права на получение денежных средств.

DCF - модель или модель дисконтированного денежного потока является ключевой в оценке финансовых активов. В частности, акций и облигаций.

По DCF-модели, оценка первичных финансовых активов, основанная на прогнозировании денежного потока, выполняется по схеме:

Финансовый актив - это актив, являющийся денежными средствами, правом требования по договору денежных средств или другого финансового актина от другой компании, предусмотренным договором правом на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях или долевой инструмент другой компании. Методы оценки, признания и раскрытия информации о финансовых активах компании установлены МСФО 39 “Финансовые инструменты: признание и оценка”.

В МСФО 39 представлены четыре категории финансовых активов :

предназначенные для торговли,

удерживаемые до погашения,

займы и дебиторская задолженность,

активы для возможной продажи.

При первоначальном признании финансового актива он подлежит оценке компанией по фактическим затратам на приобретение, которые признаются его справедливой стоимостью. Методы последующей оценки финансовых активов различны для разных категорий активов. Как правило, они оцениваются по справедливой стоимости (котировка финансового инструмента публикуется на открытом активном фондовом рынке данного инструмента, долговой инструмент имеет рейтинг, присвоенный независимым рейтинговым агентством; денежные потоки по такому долговому инструменту можно обоснованно рассчитать; финансовый инструмент можно оценить на основании сведений активного рынка).

Одним из важнейших информационных источников, по данным которого принимаются те или иные управленческие решения в организации, выступает финансовая отчетность. Сведения, указанные в ней, используются при проведении исследования деятельности предприятия. В ходе него оцениваются финансовые активы и обязательства компании. Стоимость, по которой они отражаются в балансе, оказывает существенное влияние на принятие тех или иных административных решений. Проведем далее финансовый анализ активов фирмы.

Общие сведения

Основные финансовые активы включают в себя:

Кассовую наличность.
Вклады.
Депозиты в банках.
Чеки.
Инвестиции в ценные бумаги.
Пакеты акций сторонних компаний, дающих право контроля.
Портфельные вложения в ценные бумаги иных предприятий.
Обязательства других фирм по оплате поставленной продукции (коммерческие кредиты).
Долевые участия или паи в иных компаниях.

Основные финансовые активы позволяют охарактеризовать имущественные ценности фирмы в виде денежной наличности и инструментов, принадлежащих ей. К данной категории относят:

Исключения

К рассматриваемой категории не относят производственные запасы и некоторые средства (основные и нематериальные). Финансовые активы предполагают возникновение действительного права получать деньги. Владение указанными элементами формирует возможность поступления средств. Но ввиду того что они не формируют права получения, они исключаются из категории.

Администрирование

Управление финансовыми активами осуществляется в соответствии с рядом принципов. Их реализация обеспечивает эффективность деятельности предприятия. К этим принципам относят:

Обеспечение взаимодействия схемы управления активами с общей административной системой организации. Это должно выражаться в тесной взаимосвязи первого элемента с задачами, бухгалтерским учетом, оперативной деятельностью компании.
Обеспечение многовариантности и гибкости управления. Этот принцип предполагает, что в процессе подготовки административных решений по созданию и последующему использованию средств в инвестиционном либо операционном процессе должны разрабатываться и альтернативные варианты в допустимых пределах критериев, утвержденных в фирме.
Обеспечение динамизма. Это означает, что в процессе разработки и реализации решений, в соответствии с которыми будут использоваться финансовые активы организации, следует учитывать воздействие изменений внешних факторов во времени в том или ином рыночном секторе.
Ориентирование на достижение стратегических целей фирмы. Этот принцип предполагает, что результативность тех или иных решений должно быть проверена на соответствие главной задаче деятельности компании.
Обеспечение системного подхода. В ходе формирования решений управление активами должно рассматриваться как неотъемлемый элемент общей административной системы. Она обеспечивает разработку взаимозависимых вариантов реализации той или иной задачи. Последние, в свою очередь, связаны не только с административным сектором предприятия. В соответствии с этими решениями создается и используется впоследствии финансовый актив производственно-сбытового и инновационного менеджмента.

Стоимость

В прямом виде финансовый актив оценивается после проведения мероприятий по сбору данных, экспертизе прав, исследования рынка, изучения отчетности и прогнозов развития предприятия. Традиционный метод определения стоимости формируется в соответствии с ценой приобретения или производства за минусом амортизации. Но в ситуациях, когда имеет место колебание показателей (падение или повышение), стоимость средств может иметь ряд несоответствий. В этой связи финансовый актив периодически переоценивается. Некоторые предприятия осуществляют эту процедуру раз в пять лет, другие - каждый год. Есть и такие компании, которые не делают ее никогда. Тем не менее оценка стоимости активов имеет важнейшее значение. Оно проявляется главным образом при:

Повышении эффективности административной системы фирмы.
Определении стоимости компании при купле-продаже (полностью всего предприятия либо его части).
Реструктуризации фирмы.
Разработке плана перспективного развития.
Определении платежеспособности предприятия и стоимости залога в случае кредитования.
Установлении суммы налогообложения.
Принятии обоснованных административных решений.
Определении стоимости акций при купле-продаже ценных бумаг фирмы на фондовом рынке.

Важные категории

Финансовый актив рассматривается в качестве вложений в инструменты других предприятий. Он также выступает как инвестиция в сделки, которые в будущем предусматривают получение других средств на потенциально выгодных условиях. Финансовый актив, который предусматривает право требования в перспективе денег по соглашению, - это:

Векселя к получению.
Дебиторская задолженность.
Суммы долга по займам и облигациям к получению.

Вместе с этим противоположная сторона приобретает определенные финансовые обязательства. Они предполагают необходимость осуществить в будущем платеж по договору.

Коэффициенты финансовых активов

При исследовании отчетности и изучении результатов хозяйственной деятельности компании используется ряд показателей. Они разделены на пять категорий и отражают разные стороны состояния фирмы. Таким образом, существуют коэффициенты:

Чистые оборотные финансовые активы

Они необходимы для поддержания денежной устойчивости компании. Показатель чистого капитала отражает разность между оборотным активом и краткосрочной задолженностью. В случае превышения первого элемента над вторым, можно говорить о том, что компания не только может погасить долг, но и имеет возможность сформировать резерв для последующего расширения деятельности. Оптимальный показатель оборотного капитала будет зависеть от специфики деятельности фирмы, ее масштабов, реализационного объема, скорости оборачиваемости МПЗ, дебиторской задолженности. При недостатке этих средств компании будет сложно своевременно погашать долги. При значительном превышении чистого оборотного актива над оптимальным уровнем потребности говорят о нерациональном использовании ресурсов.

Показатель независимости

Чем ниже этот коэффициент, тем больше займов у предприятия и выше риск неплатежеспособности. Также такой показатель указывает на наличие потенциальной опасности возникновения у компании дефицита денег. Показатель, характеризующий зависимость предприятия от внешних займов, интерпретируется с учетом средней его величины для других отраслей, доступа фирмы к дополнительным источникам долговых средств, специфики текущего производственного цикла.

Показатель рентабельности

Этот коэффициент может быть найден для разных элементов финансовой системы компании. В частности, он может отражать возможности фирмы в обеспечении достаточного объема поступлений относительно используемых оборотных активов. Чем выше будет этот показатель, тем эффективнее используются средства. По коэффициенту рентабельности инвестиций определяется количество денежных единиц, которые потребовались компании для получения одного рубля прибыли. Данный показатель считается одним из важнейших индикаторов конкурентоспособности.

Прочие критерии

Коэффициент оборачиваемости отражает эффективность использования предприятием всех активов, которые у нее есть, вне зависимости от источников, из которых они поступили. Он показывает, какое количество раз в течение года происходит полный цикл обращения и производства, который приносит соответствующий результат в форме прибыли. Данный показатель достаточно сильно отличается по отраслям. Прибыль на акцию выступает в качестве одного из важнейших показателей, оказывающих влияние на рыночную стоимость фирмы. Он отражает долю чистого дохода (в деньгах), которая приходится на обыкновенную ценную бумагу. Соотношение стоимости акции к прибыли показывает количество денежных единиц, которое готовы заплатить участники за рубль дохода. Кроме этого данный коэффициент отражает, насколько быстро могут принести прибыль инвестиции в ценные бумаги.

Модель оценки САМР

Она выступает в качестве теоретической базы для некоторых финансовых технологий, используемых в управлении риском и доходностью при долго- и краткосрочном вложении в акции. Главным результатом этой модели является формирование соответствующего соотношения для равновесного рынка. Наиболее важным моментом в схеме считается то, что в процессе выбора инвестору нужно учитывать не весь риск акции, а только недиверсифицируемый или систематический. Модель САМР рассматривает прибыльность ценной бумаги с учетом общего состояния рынка, его поведения в целом. Второе исходное предположение схемы заключается в том, что инвестор принимает решение, учитывая только риск и ожидаемую прибыльность.

Базовые предположения

Модель САМР основывается на следующих критериях:

В качестве основных факторов оценки инвестиционного портфеля выступает предполагаемая прибыльность и стандартное отклонение за время владения им.
Предположение о ненасыщаемости. Оно состоит в том, что при выборе между равными портфелями предпочтение будет отдано тому, который характеризуется большей доходностью.
Предположение об исключении риска. Оно заключается в том, что при выборе из прочих равных портфелей инвестор всегда выбирает тот, у которого наименьшее стандартное отклонение.
Все активы бесконечно делимы и абсолютно ликвидны. Они всегда могут быть реализованы по рыночной стоимости. При этом инвестор может приобретать только часть ценных бумаг.
Транзакционные налоги и издержки бесконечно малы.
Инвестор имеет возможность проводить заимствование и кредитование по безрисковой ставке.
Период вложения одинаков для всех.
Сведения мгновенно доступны для инвесторов.
Безрисковая ставка равна для всех.
Инвесторы одинаково оценивают стандартные отклонения, ожидаемые доходности и ковариации акций.

Суть этой модели состоит в том, чтобы проиллюстрировать тесную взаимосвязь нормы прибыльности и риска финансового инструмента.