Или наличные средства представляют собой наиболее ликвидные активы, так как они могут быть использованы для выполнения экономических действий в любой момент.
Под экономическими действиями подразумевается покупка, продажа, выплата долгов, удовлетворение насущных потребностей и желаний. Но нужно иметь ввиду, что любая , в том числе и основная, может легко потерять свою ликвидность вследствие крупных ликвидационных событий. К примеру, в таких ситуациях как активный сброс долларовых облигаций крупными странами.
Сегодня Япония, Саудовская Аравия и Китай держит триллионы долларов в этих облигациях и их продажа негативным образом повлияет на рыночную ликвидность американского доллара, а так же отрицательно скажется не все без исключения активы, выраженные в этой валюте.
Термин ликвидность относится как к свойству бизнеса выполнять взятые на себя платежные обязательства, так и к самим активам. Процесс обмена активов, ликвидность которых не высока, на активы, которые обладают большей ликвидностью называется ликвидацией.
Определение
Ликвидность - способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность - способность обращаться в деньги (см. термин "ликвидный активы").
Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.
В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:
А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)
А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)
П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)
П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4
Например, указанный выше анализ ликвидности по группам можно выполнить автоматически в программе "Ваш финансовый аналитик ".
Расчет коэффициентов ликвидности
В практике финансового анализа существует три основные показателя ликвидности.
Текущая ликвидность
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; англ. current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Формула:
Ктл = ОА / КО
где: Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
ОА - оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность - ее необходимо исключить из оборотных активов!);
КО - краткосрочные обязательства.
Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Быстрая ликвидность
Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности; англ. quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Формула быстрой ликвидности:
Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства
Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.
Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.
Абсолютная ликвидность
Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:
Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.
Коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидности можно автоматически рассчитать по данным бухгалтерского баланса в программе "
При проведении анализа платежеспособности организации и ее финансовой устойчивости важное значение приобретает ликвидность активов. О высоколиквидных активах расскажем в нашем материале.
Что такое ликвидность активов
Ликвидность активов – это их способность превращаться в денежные средства. Учитывая, что уровень ликвидности имущества оценивается через их скорость оборота в деньги, именно денежные средства считаются абсолютно ликвидными активами.
Поэтому ликвидные активы – это активы, которые могут быть обменены на деньги. Соответственно, чем ниже скорость превращения активов в денежные средства, тем они менее ликвидны.
Ликвидные активы в балансе: строки
Анализ ликвидности активов, как правило, проводится на основании бухгалтерского баланса. Форма бухгалтерского баланса (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н) разработана таким образом, что активы представлены в нем в порядке возрастания ликвидности (от основных средств к денежным).
Наиболее ликвидные активы – это не только денежные средства, но и краткосрочные финансовые вложения. Для целей анализа категория наиболее ликвидных активов – А1. Высоколиквидные активы в балансе – строка 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты» и строка 1240 «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)».
Кроме группы А1 наиболее ликвидные активы в балансе – строка 1230 «Дебиторская задолженность» (в части дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и строка 1260 «Прочие оборотные активы». Данные активы баланса входят в группу А2.
Таким образом, активы групп А1 и А2 считаются ликвидными активами.
С другой стороны, итог раздела I «Внеоборотные активы» бухгалтерского балансе (строка 1100) составляет группу наименее ликвидных активов А4.
Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам – это коэффициент быстрой ликвидности. Он характеризует способность организации погасить свои текущие обязательства за счет продажи ликвидных активов. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,7 -1.
Предприятия, которая быстро может быть конвертирована в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей (балансовой) стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам.
Степень ликвидности активов зависит от срока, необходимого для их трансформации в денежные средства, в связи с чем выделяют:
- абсолютно ликвидные активы — не требуют реализации и уже сами по себе являются средствами платежа;
- высоколиквидные активы — конвертируются в денежную форму в течение одного месяца;
- среднеликвидные активы — в срок от одного до шести месяцев; низколиквидные активы — в срок от шести месяцев и более;
- неликвидные активы — не могут быть самостоятельно реализованы, а только лишь в составе .
Ликвидные активы – это активы, которые могут быть быстро и с минимальными затратами обращены в . Самый высоколиквидный актив – денежные средства (наличные в кассе, на счетах в банках, краткосрочных депозитах). Другими высоколиквидными активами принято считать такие , как краткосрочные финансовые вложения (например, котирующиеся на бирже, которые можно в любой момент продать). Именно эти активы, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения считаются наиболее ликвидными активами. Краткосрочную дебиторскую задолженность нельзя назвать высоколиквидным активом, но ее относят к активам, более ликвидным, чем запасы и прочие оборотные активы. На самом деле, чтобы оценить ликвидности нужно смотреть, может ли она быть легко взыскана или продана (уступлена). Признаком ликвидного актива является наличие свободного рынка, где обращаются подобные активы.
В группу ликвидных активов предприятия входят (см. рисунок):
Состав основных групп ликвидных активов предприятия
Так как разные группы ликвидных активов предприятия имеют различный период конверсии в денежную форму, при оценке уровня ликвидности активов используют различные показатели, основными из которых являются:
1. (КО ГСП). Он рассчитывается по формуле:
где ДА
- сумма денежных активов;
ΚΦΒ
А
2. (КО ВА). Он вычисляется по формуле:
где ДА
- сумма денежных активов;
КФВ
- сумма краткосрочных финансовых вложений;
ДЗ
А
- общая сумма активов предприятия по балансовой стоимости.
3. (КО ЛА). Он определяется по формуле:
где ДА
- сумма денежных активов;
КФВ
- сумма краткосрочных финансовых вложений;
ДЗ
- сумма дебиторской задолженности (кроме безнадежной);
ЗГП
- сумма запасов готовой продукции, предназначенной к реализации;
А
- общая сумма активов предприятия по балансовой стоимости.
Рассмотренная система показателей позволяет оценить уровень ликвидности активов предприятия в зависимости от периода их конверсии в денежную форму.
Ликвидность (от лат. - жидкий, перетекающий) - экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный - обращаемый в деньги.
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.
Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.
Группа А1. Наиболее ликвидные активы с минимальным сроком превращения в деньги. К ним относятся: наличные деньги в кассе и средства на расчетных счетах, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения.
Наиболее ликвидные активы А1, руб., рассчитываются по формуле 6.
А1= стр.1250+стр.1240,
где стр.1250 - денежные средства и денежные эквиваленты;
стр.1240 - финансовые вложения.
Группа А2. Быстрореализуемые активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Быстрореализуемые активы А2, руб., рассчитываются по формуле 7.
А2=стр.1230+стр.1260,
где стр.1230 - дебиторская задолженность;
стр.1260 - прочие оборотные активы.
Группа А3. Медленно реализуемые активы. Наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и прочие оборотные активы.
Медленно реализуемые активы А3, руб., рассчитываются по формуле 8.
А3=стр.1210+стр.1220,
где стр.1210 - запасы;
стр.1220 - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
Группа А4. Труднореализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы".
Труднореализуемые активы А4, руб., рассчитываются по формуле 9.
А4=стр.1100, (9)
где стр.1100 - итог по разделу внеоборотные активы.
Группа П1. Наиболее срочные обязательства(пассивы). Кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
Наиболее срочные пассивы П1, руб., рассчитываются по формуле 10.
П1=стр.1520+стр.1540+стр.1550,
где стр.1520 - кредиторская задолженность;
стр.1540 - оценочные обязательства;
стр.1550 - прочие обязательства.
Группа П2. Краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
Краткосрочные пассивы П2, руб., рассчитываются по формуле 11.
П2=стр.1510,
где стр.1510 - (долгосрочные обязательства) заемные средства.
Группа П3. Долгосрочные пассивы. Долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы -- статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
Долгосрочные пассивы П3, руб., рассчитываются по формуле 12.
П3=стр.1410+стр.1420+стр.1450,
где стр.1410 - (краткосрочные обязательства) заемные средства;
стр.1420 - отложенные налоговые обязательства;
стр.1450 - (долгосрочные обязательства) прочие обязательства.
Группа П4. Постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».
Постоянные пассивы П4, руб., рассчитываются по формуле 13.
П4=стр.1310+стр.1360+стр.1370+стр.1530+стр.1350+стр.1320+стр.1340,
где стр.1310 - уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей);
стр.1360 - резервный капитал;
стр.1370 - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);
стр.1530 - доходы будущих периодов;
стр.1350 - добавочный капитал (без переоценки);
стр.1320 - собственные акции, выкупленные у акционеров;
стр.1340 - переоценка внеоборотных активов.
При хорошей структуре активов и пассивов выполняются соотношения:
А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.
На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л., руб., определяется по формуле 14.
Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Коэффициент перспективной ликвидности, Кп.л., руб., определяется по формуле 15.
Кп.л.=А3-П3
Анализ ликвидности баланса является важным процессом при планировании предпринимательской деятельности, а также оценки уже полученных результатов. Анализ ликвидности баланса показывает, насколько быстро могут быть погашены обязательства организации за счет имеющихся активов.
Анализ ликвидности баланса можно рассмотреть на следующем примере.
На основании баланса предприятия рассчитала текущую и перспективную ликвидность, сделала выводы.
Таблица 3 - Расчет текущей и перспективной ликвидности
|
Активы (укажите строки баланса) |
Пассивы (укажите строки баланса) |
Платежный излишек или недостаток |
||||||
|
Наиболее ликвидные (1250+1240) |
Наиболее срочные пассивы (1520+1540+1550) |
|||||||
|
Быстрореализуемые (1230+1260) |
Краткосрочные пассивы (1550+1510) |
|||||||
|
Медленно реализуемые (1210+1220) |
Долгосрочные пассивы (1410+1420+1450) |
|||||||
|
Труднореализуемые (1100+1230) |
Постоянные пассивы (1310+1360+1370+1530+1350+1320+1340) |
|||||||
А1(34) ? П1(21425) не совпадает
А2(10531) ? П2(17789) не совпадает
А3(52416) ? П3(4268) совпадает
А4(27344) ? П4(40843) совпадает
Расчет текущей ликвидности по формуле 14.
За 2013 год -26980 - отрицательный результат.
За 2014 год -28649 - отрицательный результат.
Расчет перспективной ликвидности по формуле 15.
За 2013 год +36287 - положительный результат.
За 2014 год +48148 - положительный результат.
На ближайший промежуток времени платежеспособность предприятие показывает отрицательный результат. Можно исправить с помощью увеличения строк А1 и А2 в которые входят денежные средства, денежные эквиваленты...
По сравнению с 2013 годом текущая ликвидность предприятия увеличилась на 6%(1669 тыс. руб.), отрицательный момент; перспективная ликвидность увеличилась на 33%(11861 тыс. руб.), положительный момент.
У предприятия платежный излишек за 2014 год на перспективную ликвидность и платежный недостаток на текущую ликвидность. В отчетном году предприятие не обладает абсолютной ликвидностью. Предприятие направлено на увеличение своей деятельности на перспективу, будущую ликвидность.
Предложения по улучшению текущей и перспективной ликвидности: улучшить качество услуг, продукции, снизить цены на продукцию, увеличить штат работников; для обеспечения устойчивости и прибыльности предприятия в условиях кризиса необходимо обеспечить рост доходов от выполнения работ(услуг) и создать условия для их роста, повысить эффективность использования трудовых и материальных ресурсов, системы оплаты труда, оптимизировать бизнес-процессы.