Но увы, когда речь идет о больших деньгах, часто финансовые потребности ставятся на первое место. И поскольку трейдеры хотят работать именно с ECN/STP брокерами, недобросовестные брокеры часто называются себя ECN и STP, ставя в основу этого утверждения лишь небольшие изменения в своих системах.
Но проблема в том, что они вообще ничего общего не имеют с ECN/STP брокерами. Эту информацию нужно знать, чтобы обходить таких мошенников десятой дорогой. В сегодняшней статье я расскажу о том, кто такие ECN и STP брокеры и в чем состоит разница между истинным ECN/STP брокером и брокером-мошенником, который только выдает себя за ECN/STP брокера.
ECN - это электронная коммуникационная сеть. ECN брокер – это брокер, чья платформа подключена к сети международных банков или поставщиков ликвидности . Если вам повезет и вы будете торговать через такие платформы, то вы в действительности будете контактировать с реальным международным финансовым рынком.
STP технология предполагает прямую обработку. То есть, вся цепочка от размещения заказа до его закрытия осуществляется автоматически без ручного вмешательства.
Подробней о том, что такое ECN, вы можете посмотреть в видео ниже:
Но если брокер соединяет вас напрямую с поставщиком ликвидности без непосредственного вмешательства, будет ли являться такой брокер ECN/STP брокером? Технически да, потому что все ваши сделки будут переадресовываться на поставщика ликвидности без какого-либо вмешательства со стороны.
Но бывают интересные ситуации, когда этот самый поставщик ликвидности – это такой же брокер как и тот, через которого мы работаем, просто будет иметь другое название, или будет дочерней компанией. Интересная ситуация, не правда ли?
Но с технологической и электронной точки зрения это все еще будет ECN/STP брокер. Но на самом деле это мошенничество чистой воды, потому что ваши сделки идут не теми маршрутами, которыми мы думаем. Фейковый поставщик ликвидности и наш «любимый» брокер, через которого мы работаем, грабят нас, деля между собой наши деньги.
Интересные статьи:
В общем, здесь главный смысл в том, что вы еще не начав торговать, по сути, проиграли все, что у вас есть. Вы – расходный материал для таких брокеров.
И это мошенники чистой воды
Но такие якобы ECN/STP брокеры доказывают обратное, заказывая массу рекламы. Опять же повторю, что если рассматривать с точки зрения электронного обмена данными, то таких брокеров можно назвать ECN/STP, но по факту это не так.
Как узнать, кто настоящий ECN/STP брокер?
Я понимаю, что мы живем в российских реалиях, у нас этот рынок только в стадии становления по сути, но объективно, равняясь на развитые страны, ECN/STP брокер – это брокер, у которого как минимум один надежный поставщик ликвидности, какой-нибудь Goldman Sachs, JP Morgan, Citi Bank или Bank of America и т.д. Здесь главное, чтобы у каждого был свой бизнес. Поставщик ликвидности, проще говоря – банк, не должен быть связан с брокерской компанией (не путать поставщика с провайдером ликвидности!).
Если брокер будет работать с такими солидными поставщиками ликвидности, то все наши сделки будут выводиться напрямую на них. И в таком случае поставщик ликвидности зарабатывает за счет и , а брокер зарабатывает за счет комиссии, которую он с вас взимает. Поэтому все ваши расходы будут заключаться в оплате спреда и свопа поставщику ликвидности, и комиссии брокеру.
На сегодняшний день больше всего как ECN/STP воспринимается такой брокер, у которого несколько поставщиков ликвидности одновременно. И тогда, работая с ECN/STP брокером, мы размещаем заказ, система автоматически выбирает поставщика ликвидности, который предлагает лучшие цены на сегодняшний день, после чего наша сделка будет направлена на этого поставщика ликвидности.
Именно поэтому, когда будут крупные поставщики ликвидности и их будет несколько, никто не будет идентифицировать ваш счет и играть против вас. Для нас, как для трейдеров, это будет идеальный вариант, потому что поставщики ликвидности будут конкурировать друг с другом, предлагая наиболее низкий спред каждый день, и это лучше всего подойдет для розничной торговли, или, проще говоря, для простых трейдеров.
Есть еще одна проблема. Есть настоящие ECN/STP брокеры, но они взимают слишком высокую комиссию. Но не факт, что вы об этом сразу узнаете, а когда вы спросите у них, почему это спред такой большой, вам просто ответят какую-нибудь ерунду, которая мало будет похожа на правду. Поэтому даже настоящий ECN/STP может обмануть нас, трейдеров (см. ).
А поэтому нужно не лениться и спрашивать интересующую информацию, в крайнем случае поднимать этот вопрос на форуме, чтобы были публичные ответы во избежание обмана. А если на вас просто забили и не дали вразумительного ответа, тогда это красный флаг, свидетельствующий о том, что с этим брокером не нужно работать.
Поставщики ликвидности крупных брокеров
Теперь пару слов о поставщиках ликвидности крупнейших форекс брокеров.
Компания Forex Club сотрудничает с крупными поставщиками ликвидности, такими как Barclays, Citibank, Credit Suisse, Commerzbank, GS, HSBC Bank, J.P. Morgan, Morgan Stanley, UBS Bank, Nomura Bank и Lucid Markets.
На счете Pro STP поставщиками ликвидности брокера Forex4you значатся такие компании как FCStone и Sucden Financial, которые транслируют лучшие котировки от крупнейших банков через прайм-брокеров JP Morgan, Deutsche Bank и др.
К сожалению, многие брокеры не раскрывают своих поставщиков ликвидности, что, безусловно, настораживает. Тем не менее, эти брокеры работают на рынке не один год, некоторые весьма успешно, поэтому однозначно нельзя сказать, что отсутствие информации о поставщике ликвидности – это причина не работать с брокером, но это как минимум причина задуматься о целесообразности такого сотрудничества.
Перед тем как начинать первые торги на рынке, нужно хорошо представлять какие вообще есть виды брокеров на бирже.
Ведь именно от вариантов осуществления трейдинга может зависеть успешность всей торговли и степень рискованности потери своих денежных средств. Поэтому к этому вопросу нужно отнестись с предельным вниманием и стараться избегать сотрудничества с «кухнями» при большом объеме торговых операций.
Специфика работы брокеров на бирже
К сожалению, деятельность некоторых недобросовестных брокеров может быть умышленно направлена против своего клиента. Такие конторы получают свою основную долю прибыли при сливе трейдером своего депозита, поскольку торгуют против него, а не выходят напрямую на фондовый рынок.
Следует учесть, что во время выбора дилингового центра обязательно нужно обращать внимание на то, какой тип счета вы желаете открыть.
К преимуществам можно отнести некоторую анонимность, поскольку сделку в таком случае отследить сложнее. В случае если крупный трейдер не желает показывать покупает он или же продает, то не лишним будет подумать об ECN.
Видео: Виды брокерских услуг и договоров
Брокерские услуги на валютной бирже
На Форекс посреднические брокерские компании обеспечивают процесс взаимодействия отдельных трейдеров с системой, предлагая им нужную информацию, торговую платформу и программное обеспечение, а также принимая заявки на открытие и закрытие позиций.
При этом они несут ответственность за правильность исполнения этих заявок. За свои услуги компании-посредники берут вознаграждение - брокеридж.
Forex-брокеры также первоочередно предоставляют собственным клиентам определенное кредитное плечо, гарантии получения непрерывных объективных котировок, анонимность проведения сделок и самостоятельную возможность определения цен покупки или продажи.
Хороший брокер, работающий на Форекс, должен гарантировать участникам моментальное исполнение всех ордеров и моментальный перевод средств на личный счет.
Типы брокерских услуг
Различные Форекс-брокеры предоставляют разные брокерские услуги по биржевой торговле. Одни занимаются исключительно организацией выгодных условий для интернет-трейдинга, другие также продвигают свои структурные инвестиционные продукты, модельные портфели, разрабатывают собственные торговые роботы.
В целом брокерские услуги включают следующие типы операций:
— Предоставление брокерского обслуживания на различных биржах: FOREX, ММВБ, РТС, RTS-FORTS;
— Доступ к проведению операций на внебиржевом рынке RTS Board;
— Открытие и ведение индивидуального клиентского счета;
— Предоставление возможности торговли с помощью интернет-трейдинга, а также по голосовой рынок (телефонные заявки);
— Организация непрерывного отслеживания текущей конъюнктуры рынков;
— Предоставление возможности маржинальной торговли;
— Создание “агрегаторов” ПАММ-счетов;
— Предоставление услуг сделкам с паями ПИФов;
— Услуги доверительного управления средствами клиента;
— Услуги по выполнению операций РЕПО;
— Персональные консультационные услуги относительно формирования инвестиционного портфеля;
— Формирование регулярных отчетов о состоянии инвестиционного счета клиента;
— Предоставление различной аналитической информации: новостей, фундаментального и технического анализа, финансовых показателей, комментариев специалистов, обзоров корпоративных решений эмитентов;
— Услуги по приобретению акций по требованию клиента на неорганизованном рынке.
Статья: Виды брокеров на бирже и типы их услуг
Популярные Российские брокеры
: ECN/STP брокеры, дилинговые центры (ДЦ, или маркет мейкер), и гибридные брокеры.
ECN/STP
ECN значит Electronic Communication Network , электронная система осуществления сделок купли-продажи на бирже. Это значит, что брокер подключен к электронной торговой системе, в которой цены спроса и предложения отправляются в общий пул. STP это Straight Through Processing , прямая сквозная обработка ордеров. Это значит, что брокер не вмешивается в исполнение ордера, следовательно все транзакции исполняются электронными средствами с максимально высокой скоростью. Формально брокера ДЦ также можно отнести к этой группе, если исполнение сделок производится специальными программами, а не вручную дилером.
В трейдинге на Форекс есть такие понятия, как A-book и B-book .
Исполнение ордера в A-book означает, что брокер шлет все ордера напрямую поставщикам ликвидности, другими словами - выводит все сделки на рынок. В этом случае ваши ордера попадают в общий пул ордеров мирового рынка, могут оказывать влияние на цены и и так далее. Главное преимущество этой модели в том, что брокер не несет риска торговли клиентов и зарабатывает деньги на торговом обороте . Поэтому для таких брокеров выгодно, когда клиенты не теряют свои деньги, и торгуют больше. Поэтому среди трейдеров широко распространено мнение, что такие брокеры для них более надежные и выгодные. Пример STP брокера: .
Преимущество такого подхода с точки зрения брокеров - более дешевая лицензия и более простое регулирование. В последнее время это стало очень важно, поскольку трейдеры все больше обращают внимание на регулирование при выборе брокера. Нерегулируемые компании стали терять клиентов и доверие.
Маркет мейкеры
В отличие от ECN/STP, маркет мейкер (часто называют дилинговый центр ) это брокер, который не передает ордера клиентов поставщикам ликвидности и обязан платить за прибыльные сделки клиентов своими собственными деньгами - их доходы составляют потери клиентов. Часто такие брокеры исполняют ордера внутри своей инфраструктуры, а на рынок выводят разницу в позициях трейдеров. Обычное название для них это B-book брокеры. С одной стороны, такая модель несет для брокера больший риск, но с другой стороны, согласно статистике, большинство клиентов теряют свои деньги, поэтому доходы B-book брокеров обычно выше, чем у ECN/STP брокеров при одинаковых торговых объемах. Однако, B-book брокеры обязаны тратить больше денег на специальные программы, которые отслеживают опасную для такого брокера активность трейдеров: , торговлю на новостях и подобные торговые стратегии.
Для получения лицензия для ДЦ брокера в неофшорной юрисдикции требуется высокий взнос (от $100 000 до $1 млн в зависимости от юрисдикции), и они обязаны регулярно отправлять регулятору отчеты.
Стоит также упомянуть, что некоторые офшорные страны вообще не имеют лицензирования для форекса. Поэтому некоторые брокеры открывают ДЦ компанию в офшоре, в то же время открывая другую компанию с ECN/STP лицензией в какой-то регулируемой юрисдикции, чтобы получить таким образом больше доверия со стороны клиентов. В этой схеме офшорная ДЦ компания действует как поставщик ликвидности. Это дает брокеру возможность показывать лицензию от уважаемого регулятора, но при этом оставаться офшорным ДЦ с минимальными затратами.
Гибридная модель
Многие брокеры смешивают эти модели и отправляют часть ордеров клиентов в исполнение A-book, а остальные ордера обрабатывают по схеме B-book. Здесь схемы также могут различаться: некоторые брокеры передают поставщику ликвидности совокупную позицию, и это незаметно для клиентов; другие предлагают отдельные ECN/STP счета с гарантированным выводом ордеров на межбанковский рынок.
Выводы
Давайте обозначим важные моменты в двух основных моделях форекс брокеров:
- модель STP внушает больше доверия трейдерам, хотя есть способы для ДЦ позиционировать себя как STP;
- STP брокеры не несут риски от стратегий скальпинга;
- источник прибыли B-book брокеров это потери клиентов, в отличие от комиссий за оборот для A-book брокеров;
- обычно ДЦ зарабатывают больше, чем ECN/STP брокеры.
P. S. Часто помимо STP и ECN можно встретить такие сокращения: DMA и NDD. DMA значит Direct Market Access - прямой доступ на рынок. NDD значит No Dealing Desk - нет дилинга. Это все одно и то же, потому что STP модель подразумевает DMA и NDD.
STP (straight through processing) – технология позволяет взаимодействовать с банком, предоставляющим котировки трейдеру, напрямую, без посредников. Преимуществ у такой технологии масса, ведь отсутствие посредника всегда выгодно для участников, а в данном случае для валютного спекулянта. Еще такую работу напрямую с банками называют на Forex “межбанковской торговлей”. Это означает, что заявки торговца сразу попадают в систему, которая подберет контрагента.
Преимущества STP
Трейдеры, использующие в своей работе торговые счета по STP – технологии, могут рассчитывать на следующие преимущества системы:
- максимально высокая скорость исполнения сделок
- отсутствует вмешательство посредника
- отсутствует конфликт интересов
- минимальные комиссии
- высокая точность исполнения приказов трейдеров
Брокеры с STP счетами
В большинстве случаев, брокерские компании на валютном рынке предлагают разные торговые счета. Центовые варианты это все же торговля внутри компании, классические депозиты, как правило, так же никуда не выводят позиции. В то же время, если клиент работает с относительно крупными капиталами и понимает все преимущества STP, то для него предлагается именно такой тип счета.
Сегодня уже у многих брокеров можно найти STP – счета, например:
- X-trade,
Брокеры предлагают straight through processing , но при этом все же являются посредниками. В торговый процесс они не вмешиваются, позволяя клиенту работать напрямую, но за свои услуги берут дополнительную комиссию. Работать же вообще без участия брокера мало у кого получится, так как прямой выход на межбанк потребует от трейдера не малых денежных вложений.
Компании, пользуясь тем, что у них хороший спрос на данный вид услуг, имеют возможность иметь прямой выход на межбанк . Конечно, если у трейдера есть весьма существенный капитал для торговли, он может вести переговоры непосредственно с банками. В этом случае можно экономить на комиссиях брокеров, а так же быть уверенными в том, что наши средства действительно участвуют в реальной торговле.
Bridge для осуществления STP
Так называемые “мосты” позволяют компаниям заявки из торговых терминалов переносить, условно говоря, сразу в банк. Такие технологии способны обеспечивать перевод позиции не в один банк, а сразу в группу, которая и обеспечивает брокера ликвидностью. Обмен валютами между различными банками, как раз и называют межбанковской средой.
Как правило, брокерские компании демонстрируют на своих сайтах перечни тех финансовых институтов, к системе обмена которых и подключена компания.
Мгновенное исполнение в торговле
По-настоящему все преимущества STP смогут оценить поклонники скальпинга . Сделки будут заключаться максимально быстро, ведь приказ о покупке системой в автоматическом режиме соединяется со встречной заявкой. Точность исполнения так же порадует тех трейдеров, которые ценят каждый пункт и не готовы терять его из-за реквот, например.
Отсутствие посредников, которые принимают участие в обработке заявок, положительно сказывается не только на скорости и точности отработки ордера, но так же и на безопасности сделки. Недобросовестные компании, не заинтересованные в успешной работе клиентов, могут намеренно замедлять обработку приказов клиентов.
STP счета используются, как правило, опытными трейдерами, понимающими качественную разницу между предлагаемыми вариантами депозитов. Это не счета начального уровня, которые больше подошли бы новичкам, это уже инструмент для серьезной торговли, для работы с относительно крупными суммами денег.