Сегодня я рассмотрю такое понятие как хеджирование рисков . Вы узнаете, что такое хеджирование, для чего оно применяется, какие инструменты хеджирования наиболее популярны на сегодняшний день.
Однажды я уже писал о том, что такое , так вот, хеджирование – это другое понятие (многие их ошибочно отождествляют), более специфическое, применяющееся в сфере и инвестирования.
Что такое хеджирование рисков?
Понятие “хеджирование” заимствовано из английского языка (hedging, от слова hedge – страховка, гарантия).
Хеджирование рисков – это принятие мер по страхованию от финансовых потерь, связанных с возможными изменениями стоимости определенного актива в будущем. При помощи использования этого инструмента, покупатель, инвестор или трейдер заранее договаривается о приобретении или продаже какого-либо актива по фиксированной цене в будущем, тем самым, защищая себя от возможных неблагоприятных колебаний котировок.
Механизм хеджирования заключается в заключении сделок на двух рынках: рынке того актива, который планируется купить, и рынке срочных инструментов (производных, финансовых деривативов) этого же инструмента. Хеджирование рисков активно применяется при работе с товарами мирового спроса (нефть, металлы, зерно и т.д.), ценными бумагами, и другими активами, обращающимися на биржевых и внебиржевых рынках.
Важный момент: используя механизм хеджирования рисков, покупатель или инвестор, с одной стороны, получает страховую защиту, с другой стороны – вынужден за это заплатить, потеряв часть прибыли. В этом плане хеджирование можно сравнить с классическими видами страхования: за возможность пользоваться страховой защитой страхователь уплачивает страховую премию.
Инструменты хеджирования рисков.
Рассмотрим основные инструменты хеджирования: к ним относятся так называемые финансовые деривативы, срочные биржевые контракты – и . По ссылкам вы можете более подробно узнать, что это такое и как работает на примерах, я лишь напомню кратко.
Опцион – это финансовый инструмент, позволяющий зафиксировать свое право купить или продать в будущем определенный актив по заранее установленной цене.
Фьючерс – это финансовый инструмент, позволяющий зафиксировать обязательство купить или продать в будущем определенный актив по заранее установленной цене.
Эти инструменты хеджирования рисков могут применяться и отдельно, и одновременно, в самых разных комбинациях для разных случаев. Таких комбинаций может быть множество. Рассмотрим примеры хеджирования.
Пример 1 . Инвестор купил акции компании, рассчитывая на рост их стоимости. При этом, чтобы подстраховать себя от возможного падения акций в цене, он хеджирует риски, приобретая опцион put на продажу акций, допустим, по цене покупки на протяжении планируемого инвестиционного периода. Если акции вырастут в цене – инвестор не воспользуется правом опциона, но если вдруг упадут – воспользуется и продаст ценные бумаги, ничего не потеряв, кроме премии за опцион.
Пример 2 . Покупатель желает купить зерно из будущего урожая, который еще не вырос. Чтобы подстраховать себя от риска повышения цены (которое возникнет в случае низкой урожайности), он заключает с поставщиком фьючерсный контракт, фиксируя будущую цену сделки. Одновременно, чтобы подстраховать себя от риска покупки по завышенной цене (что произойдет, если урожай вырастет в избытке), ведь фьючерс накладывает обязательство в любом случае совершить сделку, покупатель одновременно приобретает опцион put на продажу этой же партии зерна по этой же цене. Если на момент сделки рыночная цена на зерно устанавливается выше цены фьючерса – покупатель выигрывает. Если ниже – покупатель исполняет обязательство по фьючерсу и тут же пользуется правом опциона: продает зерно по той же завышенной цене, что и купил, и ничего на этом не теряет. После этого покупает нужный ему объем уже по текущей рыночной цене, которая ниже, и у него еще остаются свободные денежные средства.
Как видно из примеров, хеджирование рисков, если оно проведено грамотно, дает возможность обезопасить себя от финансовых потерь при любом исходе ситуации. Просто за эту возможность нужно заплатить стоимость опциона и/или фьючерса.
Методы и способы хеджирования рисков.
Рассмотрим самые популярные и широко используемые методы хеджирования рисков.
1. Классическое хеджирование (чистое хеджирование) – это защита от рисков путем одновременного открытия противоположных позиций на рынке необходимых активов и на рынке срочных инструментов.
Например, одновременно открывается сделка на покупку ценных бумаг, и покупается опцион на их продажу в таком же объеме по такой же цене.
Чистое хеджирование позволяет полностью защитить капитал инвестора или трейдера в том случае, если котировки начнут двигаться в нежелательном направлении.
2. Полное хеджирование и частичное хеджирование. Если инвестор или трейдер желает сэкономить на страховой защите – он может хеджировать только часть объема сделки – так он меньше заплатит за опцион или фьючерс. К частичному хеджированию целесообразно прибегать в тех случаях, когда вероятность неблагоприятного изменения цен минимальна. Если же риски велики – лучше не скупиться и хеджировать их в полном объеме, руководствуясь поговоркой “скупой платит дважды”.
Например, инвестор продает 100000 евро за доллары, в ожидании снижения курса евро к доллару. Поскольку он считает вероятность такого движения котировок высокой, он применяет частичное хеджирование, покупая опцион call на половину суммы – 50000 евро. При стоимости опциона 2% он экономит 1000 евро, но при этом его риски увеличиваются, ведь они покрыты только наполовину.
3. Предвосхищающее хеджирование – это заключение сделки на рынке срочных контрактов до заключения сделки на рынке реальных активов. Для этого метода хеджирования применяются фьючерсы, которые, в этом случае, выступают аналогом традиционных договоров поставки. Причем, могут применяться как поставочные, так и беспоставочные (расчетные) фьючерсы.
Например, инвестор планирует в будущем купить акции, но опасается, что они будут расти в цене. Сразу он их купить не может, например, потому что еще не имеет достаточного капитала. Он заключает фьючерсный контракт на покупку в будущем по фиксированной цене, тем самым, применяя предвосхищающее хеджирование рисков.
4. Селективное хеджирование – это способ хеджирования, предполагающий заключение на срочном рынке и на рынке базового актива разных по объему и времени сделок.
Например, трейдер в мае покупает 100 акций, которые планирует продать в сентябре, а в июле открывает опцион put на 200 акций со сроком исполнения в декабре. По каким-то своим подсчетам он пришел именно к такому решению.
Селективное хеджирование – это инструмент только для опытных биржевых спекулянтов.
5. Перекрестное хеджирование – это метод хеджирования рисков, при котором базовый актив и актив срочного контракта отличаются друг от друга.
Например, трейдер продает нефть, и при этом заключает опцион на покупку золота, тоже из каких-то своих соображений.
Заниматься перекрестным хеджированием также стоит только опытным участникам рынка.
Подведем итог: любые операции на бирже и внебиржевых рынках всегда подразумевают определенную степень риска, которая может быть разной. Хеджирование – это отличный способ защитить себя от этих рисков и максимально обезопасить свой капитал от потерь. Современные инструменты хеджирования рисков – опционы и фьючерсы – дают возможность это сделать.
Теперь вы знаете, что такое хеджирование рисков, в чем заключается его суть и финансовый смысл, какие инструменты хеджирования, способы и методы хеджирования можно использовать. Постарался объяснить все это на наиболее простых и доступных примерах, надеюсь, что у меня получилось, но если нет – всегда готов ответить на ваши вопросы в комментариях.
До новых встреч на ! Заходите, просвещайтесь и повышайте свой уровень финансовой грамотности – это никогда не будет лишним для жизни в современном мире.
Всем доброго времени суток! Вас снова приветствует Руслан Мифтахов, и поговорим мы сегодня о том, что такое хеджирование.
Мы уже с вами говорили о акциях, облигациях, торгах на биржах, и поэтому важно знать механизм и данного процесса, который влияет на финансовый результат от деятельности с ценными бумагами.
В конце статьи обязательно зацените видеоролик про дрифт на форде. А пока продолжим по теме.
Для современной экономики характерны частые и весомые колебания стоимости товаров и услуг, ценных бумаг, валюты, поэтому деятельность любых компаний всегда подвержена различным финансовым рискам, приводящим к убыткам.
Исходя из этого, производителям и потребителям необходимы эффективные способы и механизмы, которые смогут защитить их от возникающих рисков.
Что касается угроз, связанных с операциями на биржевом рынке, они могут способствовать как убыткам, так и крупным выигрышам. Но люди в основном не любят рисковать, и ради снижения вероятности потерь, готовы отказаться от возможности получить большую прибыль.
Для этих целей сформированы специальные инструменты — форварды, опционы, фьючерсы, а операции, производимые с их помощью называют хеджированием.
Для лучшего понятия сути этого метода, необходимо разобраться с сущностью фьючерса и опциона (не путать с !).
Фьючерс – это такое соглашение, которое обязывает продать либо приобрести актив по оговоренной стоимости в будущем. Самым простым способом совершения срочной сделки выступают именно .
Опцион – это такой контракт, при котором одна сторона может приобрести или продать базовый актив («пут» и «колл», которые рассмотрим чуть ниже) другой стороне. В чем отличие опциона от фьючерса читайте .
Итак, хеджирование – это процесс использования определенного инструмента с целью снижения неблагоприятного влияния рыночных факторов на его цену.
Простыми словами, это страхование рисков от потерь, возникающих из-за колебаний цен на товары, акции и другие инструменты рынка.
Для полного раскрытия данного понятия, нужно еще разъяснить понятие финансового риска, который означает вероятность недополучения ожидаемого дохода, уплаты незапланированных расходов, либо и вовсе потери части своих средств при осуществлении финансовой деятельности.
Любые средства, ценные бумаги могут обесцениться, и подобные риски делятся на процентные и ценовые, а также кредитные.
Основные стратегии
Основа хеджирования рисков – это его стратегия, с помощью которой можно минимально снизить нежелательные угрозы, либо их оптимизировать, и тем самым повлиять на прибыль.
Рассмотрим основные применяемые стратегии для данного процесса:
- С помощью продажи фьючерсов на рынке срочных контрактов в сопоставимом объеме со страхуемой партией товаров.
- Осуществляя покупку «пут» опциона, который дает возможность продать актив по оговоренной цене в любое время. При этом продавец устанавливает минимальную цену продажи, для использования выгодного роста цены в будущем.
- С продажей «колл» опциона, который предполагает наличие возможности покупки фьючерса в любой момент по обозначенной цене. При такой продаже, продавец, получая премию с продажи, обязуется продать фьючерс по оговоренной цене.
Страхование при помощи опционов используется для уменьшения риска при снижении валютных курсов имеющихся активов, а также для страхования от увеличения их стоимости.
- Применяя различные инструменты страхования рисков, тщательно проанализировав нужды клиента, текущую обстановку экономики, перспективы отрасли.
Механизм хеджирования основан на балансировании обязанностей на фьючерсном рынке с противоположными им наличными рынками акций и валют.
Для защиты от финансовых потерь, к каждому активу открывается позиция по другому активу, которая компенсирует возможные убытки.
Таким образом, хедж можно назвать специфическим капиталовложением в финансовые инструменты (фьючерсы, форварды, свопы).
Основные виды
Чаще всего встречается хеджирование опционов и перекрестное хеджирование.
Первый вид предполагает выбор позиций с базовым активом с целью снизить ценовой риск, в чем заинтересован и покупатель, и продавец – в этом и заключается продажа опционов.
Но все изменения цен требуют корректировок сделки, или же продажи актива с целью получить другое хеджировое состояние (это действие называют рехеджированием).
Второй вид предполагает совершение сделок на фьючерсных рынках не с базовым активом, а с реальным финансовым инструментом.
А теперь рассмотрим классификацию страхования рисков:
- Полное – выполнение полного страхования сделки во время риска, благодаря чему исключается возможность любых потерь. При частичном страховании будет присутствовать риск, но не большой. Данный тип хеджирования относится к инвестиционной деятельности.
- Классическое, либо чистое, которое предполагает занятие другой позиции на фьючерсном (биржевом) рынке, или рынке с реальными товарами.
- Предвосхищающее – означает, что до заключения реальной сделки будет продан, либо куплен срочный контракт. После заключения реальной и срочной сделки по товару, получить его можно будет по фьючерсному договору. На рынке акций чаще всего можно встретить именно этот вид страхования от рисков.
А теперь разбавим нашу статью небольшим примером биржевого страхования рисков. Предположим, что брокер (в данном случае его можно назвать хеджером) продает акцию, и параллельно покупает на нее фьючерс.
И закроется такая сделка после достижения наиболее выгодных условий путем обратного процесса продажи/покупки. Такие сделки синхронны, иначе трейдер потерпит убыток.
Исходя из вышесказанного, напрашивается вывод, что несмотря на сложности в осуществлении процесса хеджирования, он занимает важную роль в получении стабильного результата от биржевой деятельности.
Вот мы и подошли к завершению сегодняшней статьи. Напоследок посмотрите прикольное видео, смотрите как гонщик рискует и не хеджируется:))) прям по теме статьи ролик получился.
Мы тут с шурином поспорили на какой тачке он в ролике гоняет. Я думаю, что это форд фокус 3, а шурин считает что это ford fiesta. А вы как считаете? Напишите свое мнение в комментариях.
Я буду ждать ваших лайков и комментариев!
Всего доброго и до новых встреч.
С уважением, Руслан Мифтахов.
Довольно сложное для восприятия слово «хеджирование» на самом деле имеет довольно простую расшифровку. Для того чтобы разобраться в сути данного понятия, стоит обратиться к реальным жизненным примерам, возникающим в процессе работы предпринимателей различных уровней. Итак, что же такое хеджирование и для чего используют данную процедуру?
Хеджирование: понятие и виды
Термин «хеджирование» происходит от английского слово hedge, что означает «страховка», «гарантия». Если говорить простыми словами, то хеджирование – это страхование от потерь и, тем самым, снижение рисков, которые может понести компания в процессе осуществления своей экономической деятельности.
Обычно такие риски связаны с инфляцией и изменением цен на предмет договора и сопутствующие товары и услуги в процессе исполнения контрактных обязательств. Простейшим способом хеджирования является заключение дополнительного соглашения между сторонами договора об обязательстве продажи товара (оказания услуги, выполнения работы) за фиксированную стоимость, установленную в момент заключения договора.
Существует два основных вида хеджирования:
- хедж покупателя – страхование от повышения цены на товар, обусловленного изменением рыночной ситуации или валютных курсов;
- хедж продавца – страхование от понижения цены на товар, обусловленного вышеуказанными причинами.
Валютный хедж
Наибольшая вероятность возникновения рисков потери прибыли связана с колебанием валютных курсов (). Именно поэтому нередко предприниматели хеджируют не только риски, связанные с реализацией товаров, но и с работой с финансовыми активами.
Примеры валютного хеджирования
Для того чтобы понять принцип реализации хеджирования валютных рисков, можно рассмотреть некоторые примеры из практики. Сохранить валютные резервы с помощью хеджирования можно одним из следующих способов:
Используя контракты при приобретении валюты. В этом случае колебания курсов никак не отразятся на покупателе – не принесут дохода в случае уменьшения стоимости единицы валюты, но и не повлекут за собой убытков в случае ее увеличения;
Внесение дополнительных условий в заключаемый контракт, согласно которым все возможные риски будут делиться между сторонами соглашения поровну;
Использование банковских депозитов для минимизации рисков. В том случае, если известно, что средства в валюте понадобятся через определенный промежуток времени, целесообразно конвертировать их сразу же, а полученную сумму денег положить на банковский депозит. В том случае, если курс снизится, потери будут снижены за счет получения процентов по вкладу, а если увеличится – вкладчик получит двойную прибыль.
Итак, несмотря на то, что процедура хеджирования имеет достаточно много нюансов и используется в основном в сфере бизнес-отношений, понять принцип ее действия может любой человек, даже довольно далекий от финансовой сферы. Суть хеджирования заключается в страховании рисков, неизбежно возникающих в процессе работы предприятий и заключения ими сделок с деловыми партнерами.
Термин «хеджирование» пришел к нам из английского языка (от слов hedging, hedge). Буквально термин следует понимать как страховку, гарантию.
Хеджирование рисков – комплекс мероприятий, позволяющих избежать финансовых потерь, застраховаться от возможных изменений стоимости выбранных активов в будущем. Пользуясь этим инструментом, трейдер, инвестор или покупатель оговаривает заранее фиксированную цену покупки или продажи определенного актива в будущем, таким образом он полностью защищает себя от возможных негативных колебаний котировок.
Сам механизм хеджирования состоит в следующем: нужно заключать сделки на рынке того актива, покупка которого планируется, и на рынке срочных инструментов (финансовых деривативов, производных) того же инструмента. Хеджирование рисков наиболее популярно при работе с активами и товарами мирового спроса, такими как металлы, зерно, нефтепродукты. Активно используется хеджирование при торговле валютными парами, и и иными активами, которые находятся в обращении на внебиржевых и биржевых рынках.
Использование механизма хеджирования рисков, с одной стороны, гарантирует покупателю или инвестору страховую защиту от возможных неприятностей, но, с другой стороны, за такую уверенность необходимо заплатить частью прибыли. По сути, хеджирование очень похоже на классические виды страхования – за возможность опираться на страховую защиту страхователь обязан уплатить и страховую премию.
Инструменты хеджирования рисков
Основными инструментами хеджирования являются финансовые деривативы, то есть срочные биржевые контракты (фьючерсы и опционы).
Опцион – финансовый инструмент, который позволяет зафиксировать своё право на покупку или продажу определённого актива в будущем по заранее фиксированной цене.
Фьючерс – финансовый инструмент, который позволяет зафиксировать обязательства по покупке или продаже того или иного актива в будущем по оговоренной стоимости.
Указанные инструменты хеджирования можно применять как отдельно, так и одновременно. Чаще всего инструменты принято комбинировать для каждого случая индивидуально, а количество комбинаций достаточно велико.
Пример первый
Инвестор покупает акции компании, рассчитывая на то, что в скором времени стоимость этих акции возрастет. Одновременно с этим, есть вероятность того, что акции упадут в цене. Инвестор решает подстраховаться от возможного неблагоприятного развития событий и хеджирует свои риски, приобретая опцион put на продажу акций, допустим, по цене покупки на весь запланированный инвестиционный промежуток времени. Если акции действительно подорожают, то инвестор не воспользуется правом опциона, но если акции потеряют в стоимости – то опцион позволит продать ценные бумаги без потерь. Конечно, кроме премии за сам опцион.
Пример второй
Покупатель заинтересован в покупке зерна из урожая, который еще не вырос. Чтобы застраховаться от рисков повышения цен (возможная низкая урожайность), он заключает фьючерсный контракт с поставщиком зерновых, в котором фиксируется будущая цена сделки. Одновременно покупатель хеджирует свои риски, и желает застраховаться от покупки зерна по завышенной цене (возможная избыточная урожайность), ведь фьючерс уже подразумевает обязательство совершить сделку в любом случае. Покупатель приобретает опцион put на продажу партии зерна по такой же цене. Если к моменту сделки рыночные цены на зерновые культуры окажутся выше цены фьючерса – покупатель неплохо заработает. Если же цены упадут – покупатель исполнит обязательство по фьючерсу (купит партию), но тут же по праву опциона продаст партию по той самой цене, по которой он её приобрел, при этом ничего не теряя. После этого покупатель приобретает необходимый ему объем зерна по текущей рыночной стоимости, которая ниже, но у него еще остается часть свободных денежных средств.
Приведенные примеры явно свидетельствуют о том, что грамотное хеджирование рисков позволяет полностью обезопасить свои инвестиции от финансовых потерь при любом развитии ситуации. За такую возможность придется заплатить стоимость фьючерса и/или опциона.
Методы и способы хеджирования рисков
1. Чистое хеджирование (классический способ хеджирования) – эта защита основана на одновременном открытии противоположных позиций как на рынке необходимого актива, так и на рынке срочных инструментов.
К примеру, одновременно с открытием сделки по покупке ценных бумаг следует купить опцион на их продажу в неизменном объеме по такой же стоимости.
Чистое хеджирование гарантирует полную сохранность капитала трейдера или инвестора в случаях движения котировок в негативную сторону.
2. Полное и частичное хеджирование . У трейдера или инвестора есть возможность сэкономить на страховании – можно хеджировать лишь часть объема сделки. В таком случае инвестор платит меньше за фьючерс или опцион. Если вероятность негативного изменения стоимости активов минимальна – пользоваться частичным хеджированием наиболее целесообразно. В случаях, когда риски высоки – скупиться не стоит, сделку необходимо хеджировать в полном объеме, помня о народной мудрости о «скупом, который платит дважды».
Пример – инвестор продает 100 тыс. евро за доллары, ожидая снижения курса европейской валюты к доллару. Так как он считает вероятность такого развития событий довольно высокой, то выбирает для страхования своих рисков частичное хеджирование, и покупает опцион call на половину суммы сделки (50 тыс. евро). При стоимости опциона в 2% экономия инвестора составит 1000 евро, но риски его при этом увеличатся, так как страховое покрытие распространяется только на половину суммы сделки.
3. Предвосхищающее хеджирование – способ, при котором сделки на рынке срочных контрактов заключаются раньше, чем сделки на рынке реальных активов. В этом методе хеджирования используются фьючерсы, которые, по сути, являются аналогами типичных договоров поставки. Могут применяться наравне с поставочными и расчетными (беспоставочными) фьючерсами.
В качестве примера рассмотрим следующую ситуацию: инвестор планирует в будущем покупать акции, но существует риск, что эти акции будут расти в цене. Сразу трейдер их купить не может, например, потому, что пока не располагает достаточным капиталом. Инвестор заключает фьючерсный контракт на будущую покупку по фиксированной цене, таким образом он использует инструмент предвосхищающего хеджирования.
4. Селективная защита – данный способ хеджирования характеризуется заключением на рынке срочных инструментов и на рынке базового актива различных по времени и объему сделок.
Например, инвестор в мае приобретает 100 акций компании, которые он планирует реализовать в сентябре, а в июле он открывает опцион уже на 200 акций (срок исполнения этого опциона — декабрь). Какие-то личные интересы привели его к такому решению.
Селективное хеджирование подходит исключительно опытным биржевым спекулянтам.
5. Хеджирование перекрестное – в этом методе защиты базовый актив отличается от актива срочного контракта.
Пример: трейдер продает нефть, и одновременно заключает опцион на покупку золота, опять-таки, из личных предпочтений и соображений. Такой метод применяют профессиональные игроки на рынке.
Любые операции на бирже (и на внебиржевых рынках) всегда связаны с определенной долей риска. Хеджирование – замечательный способ защитить свои капиталы от колебаний на рынках, он позволяет максимально обезопасить игрока от возможных потерь. Современные инструменты защиты (опционы и фьючерсы) позволяют успешно проводить хеджирование сделок.
Хеджирование – это определенные меры для страхования рисков, возникающих на финансовых рынках.
Иными словами хеджирование – это договор на покупку или продажу чего-либо по определенной цене в будущем, который заключается с целью минимизирования риска от колебания цен на финансовом рынке. Таким образом, зная будущую цену субъекты могут застраховать себя от неожиданной динамики цены.
Отметим, что хеджерами называются лица, которые страхуют свои риски или же сами страхуются от риска.
Преимущества хеджирования
Преимущества хеджирования заключаются в следующем:
минимизируются ценовые риски;
снижаются операционные риски, связанные с деловым циклом (графики поставок, отгрузок и т. д.);
ликвидируется фактор неопределенности, растет информационная прозрачность и прогнозируемость;
повышается стабильность и финансовая устойчивость;
система принятия управленческих решений становится более гибкой за счет широкого диапазона контрагентов, инструментов и параметров сделки;
снижается стоимость привлечения капитального и долгового финансирования.
Недостатки хеджирования
Вместе с тем рассмотренный механизм страхования не является панацеей от всех бед, поскольку имеет ряд существенных недостатков:
осознанный отказ от вероятной бонусной прибыли;
лишние расходы на открытие и выполнение обязательств по хеджирующим сделкам;
риск изменений в законодательстве в экономической и налоговой политике (введение пошлин, сборов, акцизов). В этой ситуации хедж не только не защитит, но и приведет к убыткам;
биржевые ограничения;
увеличение количества и усложнение структуры сделок.
В чем заключается стратегии хеджирования
Стратегия – это совокупность инструментов и способов их применения для минимизации ценовых рисков. Отметим, что применяя различные виды хеджирования можно выстроить свою, уникальную методику защиты.
Виды хеджирования
Виды хеджирования можно классифицировать следующим образом:
по типу хеджирующих инструментов;
по типу контрагента;
по величине страхуемых рисков;
по отношению к времени заключения базовой сделки;
по типу актива;
по условиям хеджирующего контракта.
Хеджирование по типу хеджирующих инструментов
На практике различают:
биржевые хеджирующие контракты, которые открываются только на биржах. При этом в сделке присутствует третья сторона;
внебиржевые хеджирующие контракты – это договоры, которые заключаются за пределами биржи (прямо или через посредника), носят разовый характер, не обращаются на рынке, не являются самостоятельными торгуемыми активами.
Хеджирование по типу контрагента
По типу хеджирования выделяют хедж покупателя и хедж продавца.
Хедж покупателя (инвестора)
Хедж покупателя (инвестора) – когда компания планирует купить товары и хочет уменьшить риск, связанный с ростом цены. То есть хедж покупателя (инвестора) заключается в страховании возможных рисков покупателя, связанных с вероятным ценовым ростом или потенциальным ухудшением условий сделки.
К ухудшениям условий сделки можно отнести:
отсутствие или недостаточный объем предложения;
неудобные условия и сроки поставки.
Какие именно операции хеджирования подойдут покупателю (инвестору)? Способом хеджирования в таком случае будет приобретение форварда, покупка фьючерсного контракта, покупка опциона «колл» или продажа (реализация) опциона «пут».
Хедж продавца
Хедж продавца – когда при планировании покупки партии товара компания желает уменьшить риск из-за возможности уменьшения цены. То есть хедж продавца заключается в страховании рисков продавца, связанных с вероятным ценовым падением или ухудшением условий сделки (например, недостаточный спрос).
Какие операции хеджирования подойдут продавцу? Способом хеджирования в таком случае будет продажа (реализация) форварда, фьючерсного контракта, приобретение (покупка) опциона «пут», продажа (реализация) опциона «колл».
Хеджирование по величине страхуемых рисков
На практике выделяют:
полное хеджирование. В этом случае хеджирование охватывает весь объем страхуемой сделки;
частичное хеджирование. В такой ситуации применяемый метод хеджирования относится только к части объема сделки. Частичное хеджирование целесообразно применять в случае наличия низкой вероятности рисков.
Хеджирование по отношению к времени заключения базовой сделки
На практике различают:
классическое хеджирование – хеджирующая срочная сделка заключается после сделки с защищаемым активом (например, покупка опциона на продажу имеющихся акций);
предвосхищающее хеджирование – хеджирующая срочная сделка заключается задолго до момента покупки или продажи защищаемого актива (пример: покупка фьючерса).
Хеджирование по типу актива
На практике выделяют:
чистое хеджирование – хеджирующий контракт заключается на тот же (базовый) тип актива;
перекрестное хеджирование – контракт заключается на альтернативный тип актива (как правило, дополняющий или заменяющий базовый). Пример: потенциальный инвестор хочет защититься от роста цен, но заключает фьючерс не на акции, а на биржевой индекс.
Хеджирование по условиям хеджирующего контракта
Одностороннее хеджирование – потенциальные убытки (или прибыли) от изменения цены полностью ложатся на плечи только одного участника сделки (покупателя или продавца).
Двухстороннее хеджирование – потенциальные убытки (или прибыли) делятся между покупателем и продавцом.
Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме .
Хеджирование: подробности для бухгалтера
- Для страховки от рисков роста курса валюты организация купила опцион на доллар: налоговые последствия
Финансовым инструментом срочной сделки операцией хеджирования является самостоятельным решением налогоплательщика, ... инструментами срочных сделок к операциям хеджирования налогоплательщик представляет расчет, подтверждающий... по сделкам с объектом хеджирования. Под операциями хеджирования понимаются операции (совокупность... показателей), учитываются как операции хеджирования. Разрабатывать и утверждать критерии... в рамках одной операции хеджирования) по операции хеджирования справку, подтверждающую, что, ...
- Порядок налогообложения обезличенных металлических счетов (ОМС) организации
Сделки может производиться путем неттинга (хеджирования). По совершенным сделкам с использованием... сделки может производиться путем неттинга (хеджирования). По совершенным сделкам с использованием... порядке учитываются убытки по операциям хеджирования. Переоценка драгоценных металлов организацией, не... металлов. Доходы (расходы) по операциям хеджирования учитываются на конец отчетного (налогового... того, что справка, обосновывающая операцию хеджирования, была подготовлена налогоплательщиком уже после...
- Особенности и нюансы риск-менеджмента в HR
- Практика Верховного Суда РФ по налоговым спорам за март 2017 года
И вариационную маржу по договорам хеджирования. Налог на прибыль Определение от...
- Новые правила обесценения дебиторской задолженности в соответствии с МСФО (IFRS) 9 "Финансовые инструменты"
А также по учету операций хеджирования, сформулированные в рамках проекта по...
- О бухучете операций хеджирования кредитными организациями с 1 января 2019 года
Бухгалтерского учета кредитными организациями операций хеджирования" (утв. Банком России... 1 января 2019 года учет хеджирования будет регламентироваться новым Положением... учета отношения хеджирования классифицируются на: хеджирование справедливой стоимости; хеджирование денежных потоков; хеджирование чистой... счетах бухгалтерского учета хеджирование с даты установления отношений хеджирования, прекращает с... той даты, с которой отношения хеджирования перестают отвечать критериям, определенным...
Рисками? Например, с помощью хеджирования. Нет, хеджированием мы не занимаемся. Мы ведем...