На быстро развивающемся цифровом валютном ландшафте децентрализованные биржи заняли, возможно, самый быстрорастущий сектор. Децентрализованный обмен устраняет стороннюю услугу, используемую в централизованных биржах, которая выполняется с использованием средств клиента. При децентрализованном обмене клиенты осуществляют транзакцию напрямую друг с другом (одноранговая транзакция) через автоматизированный процесс, устраняя риск нарушений безопасности, снижая плату за обслуживание и восстанавливая большую автономию над своими средствами.

Сегодня в разработке на разных этапах находится несколько децентрализованных схем обмена рассмотрим основные различия между наиболее известными из них в отношении AirSwap, дуцентрализованного однорангового обменника, который 17 октября раздал токены инвесторам.

Некоторые из проектов, не позционируют себя как децентрализованные биржи. Тем не менее, в итоге они предоставляют услуги обмена, либо децентрализованный обмен является частью их функционала.

На современных рынках в качестве механизма торговли используются централизованные книги ограниченных заказов (CLOB). Термин, «централизованный» означает, что все сопоставления происходят в одном месте, каждый должен отправлять и получать информацию из одного географического места.

«limit order» описывает тип заказа клиента, который может быть размещен на биржах для покупки или продажи актива. Лимитный ордер означает, что существует явная цена, связанная с заказом клиента, и что у биржи есть обязательство соответствовать этому заказу с предельной ценой (цена в лимитном заказе) или лучшей ценой.

Последнее слово — «книга» — описывает хранителя записей лимитных ордеров. В большинстве случаев CLOB использует приоритет цены-времени, что означает исполнение заказов с лучшей ценой, а затем сопоставление на основе времени выставления.

Участники такого обмена записываются в книгу заказов, как “makers”(производитель) и “takers”(берущие). Производители, обычно называемые маркет-мейкерами, которые облегчают торговлю, конкурируя за заказы клиентов, размещая лимитные заказы. Ответчиком является тот, кто платит за торговлю с этими производителями и, следовательно, «берет» ликвидность с рынка. Рассмотрим данные роли для сравнения децентрализованных обменов.

12 апреля децентрализованная биржа DEX, один из флагманских продуктов платформы Waves, была запущена в полном функционале. До сегодняшнего дня биржа DEX функционировала без интерфейса. 12 апреля в кошельке пользователей DEX появился привычный интерфейс.

DEX - это децентрализованное решение для торговли цифровыми активами.
Данное решение сочетает в себе децентрализованный сервис фиксации транзакций в блокчейне и централизованный сервис мэтчинга (сопоставления), который обеспечивает быстрый поиск и подбор ордеров и не забивает блокчейн дополнительными деталями, а также экономит время.

Создатели биржи объясняют свое решение избрать срединный подход тем, что полностью централизованные сервисы, на которых торгуются блокчейн-токены не вызывают доверия, так как по сути, подобные сервисы являются посредниками, что противоречит самой концепции криптовалют и не гарантирует безопасности активов. В то же время, полный перенос торгов на блокчейн хотя и возможен, но этот процесс будет сопряжен с загромождением блокчейна массой данных, на синхронизацию которых будет уходить время и мощности, к тому же пропускная способность блокчейна пока недостаточна для того, чтобы транзакции в полностью децентрализованной модели проходили без задержек.

Решение, сочетающее оба подхода, представляет собой сервис, в рамках которого все сделки фиксируются в блокчейне, в то время как мэтчинг реализуется централизованным образом: центральный сервер сопоставляет входящие ордера, но не имеет никакого доступа к самим активам. Средства хранятся в блокчейне, в полной сохранности. Когда мэтчер находит соответствующие ордера, он инициирует трансфер в блокчейне, в котором реализуется пересылка средств.

Специально для Битновостей, Александр Иванов, основатель блокчейн-платформы Waves , рассказал подробнее о механизме работы DEX:

“Мэтчинг, то есть сведение встречных заявок, осуществляет специальный сервис. При этом деньги переводятся между трейдерами напрямую. Мэтчер не имеет доступа к деньгам пользователей, он лишь сводит заявки. В отличие от централизованных бирж платформа DEX не хранит средства трейдеров. Все операции записываются с блокчейн, благодаря чему обеспечивается полная прозрачность и безопасность работы”.

Битновости также узнали у Александра, каким образом будут рассчитываться комиссионные расходы на новой площадке:

“Помимо рекомендованных комиссий, мэтчер может выставлять свою собственную комиссию. Кроме того, любой участник сети может поставить свой мэтчер и назначить комиссию. Если ее уровень будет слишком высок, скорее всего, это предложение просто никого не заинтересует. Комиссия будет складываться динамически в результате консенсуса пользователей”.

В течение последних трех лет централизованные криптовалютные биржи переживают настоящий расцвет, причем большинство этих структур были разработаны и развернуты за сравнительно короткий промежуток времени. Учитывая высокую сложность активов, с которыми им приходится иметь дело (криптографические токены по сравнению с ценными бумагами), а также короткие периоды тестирования и отсутствие наработанной истории, неудивительно, что большинство таких бирж оказываются уязвимыми к атакам. В самом деле, большинство ведущих криптовалютных бирж за те же самые три года, становились жертвами таких атак, что практически всегда приводило к огромным убыткам: , – при желании список можно продолжить.

Кроме своей уязвимости, принцип централизации, заложенный в основу таких бирж, идет вразрез с самим духом децентрализованного блокчейна. Эти причины привели к тому, что внимание инвесторов и разработчиков обратилось к децентрализованным биржам или DEX (DEcentralized eXchange). Трехлетний период принес множество таких проектов, – большинство их них до сих пор не вышли из стадии разработок, однако несколько работающих платформ уже успели завоевать репутацию.

Подавляющее большинство децентрализованных бирж сконцентрировано в экосистеме Эфириума – они и будут рассмотрены ниже (эфир и токены ERC20). Что касается поддержки других криптовалют, то здесь основные надежды возлагаются на атомарные свопы, хотя пока это только экспериментальные разработки.

В настоящее время уже работают EtherDelta , OasisDEX и запущенный в августе протокол , на котором будут строиться другие биржи. находится в разработке, а проекты AirSwap и OmegaOne еще только готовятся провести ICO.

Интересно, что через EtherDelta сейчас проходит до 40 000 транзакций в день, что составляет около 14% всех суточных транзакций на блокчейне Эфириума. Можно сказать, что это наиболее востребованное приложение Эфириума на настоящий момент.

За и против централизованных бирж

Криптовалютная биржа должна выполнять три основные функции:

Ликвидность – оперативно находить партнера для совершения обмена;

Эффективное определение стоимости , оставляющее как можно меньше возможностей для арбитражных сделок;

Быстрые взаиморасчеты.

Централизованная биржа в состоянии обеспечить оперативность как в нахождении партнера, так и во взаиморасчетах – книга ордеров и проведение взаиморасчетов находятся на серверах биржи, и соответствующие операции можно сделать гораздо быстрее, чем на блокчейне. Эффективность определения стоимости, в основном, определяется биржевыми объемами.

Оборотная сторона этих преимуществ – проблемы безопасности (централизованность) и наличие уязвимого посредника (угроза как мошенничества, так и каких-либо действий со стороны государства).

Как децентрализованная биржа может решить эти проблемы?

Безопасность – Пользователи DEX контролируют свои средства самостоятельно, до самого момента взаиморасчета в блокчейне (хотя скорость этой операции значительно ниже). Другие проблемы несколько сложнее, и проекты DEX предлагают различные способы их решения.

Ликвидность, или оперативное нахождение партнера: Поиск встречного ордера может проводиться с помощью книги ордеров (некоторая степень централизации, а задержки между выставлением ордера и взаиморасчетами могут привести к появлению зависших ордеров); наличием собственных резервов (ведение собственного баланса), или с помощью прямой P2P сделки (трудности с нахождением партнера).

Книга ордеров: может быть оффчейн или ончейн. Вести книгу заявок вне блокчейна (EtherDelta, 0x) проще, если не учитывать риски повышенной централизации. Эту проблему биржи решают отказом от автоматического подбора встречных ордеров (отказ от посредника) – сторона, отвечающая на ордер, должна подписать конкретный встречный ордер, который только после этого отправляется на смарт-контракт. Такая схема отрицательно отражается на ликвидности. Здесь 0x идет несколько дальше – трансляторы (Relayers), которыми может стать любой желающий, могут создавать множественные книги заявок, против единой централизованной книги у EtherDelta.

С другой стороны, книга заявок на блокчейне (OasisDEX), хотя и идеальна для DAapp, все же многие пользователи не в восторге от необходимости платить газ комиссии за любую операцию – отмена ордера, изменение цены, ввода/вывода средств и т. д.

Резервы: Ордеры могут выполняться быстро при наличии у биржи собственных резервов (Kyber, Bancor Protocol), однако такая схема требует ведения собственного баланса. Kyber предлагает решение, в котором третья сторона сможет создать резерв с пулом токенов, обеспеченным другими участниками, либо централизованными биржами.

P2P: Прямое соглашение о цене между участниками (AirSwap, 0x) посредством приватных сообщений – однако, это долгий процесс. К тому же, подбор встречного ордера требует третьей стороны (централизация), а определение согласованной цены может быть трудоемким.

Референсная цена: При совершении сделок, большинству децентрализованных бирж для определения референсной цены приходится полагаться на ордерные книги/цены резервов. Однако, до тех пор, пока объем торгов и количество участников недостаточны, определение цены может оказаться не оптимальным, и биржа должна будет полагаться на внешние источники или централизованные биржи. В свою очередь, P2P обмены всегда будут зависеть от третьей стороны при определении референсной цены.

В таблице приведены сравнительные характеристики децентрализованных обменов:

Кто же победит?

Смарт-контракты, описанные выше, намного безопаснее централизованных бирж, однако, скорее всего, не безопасность станет решающим фактором. Пользователи предпочтут скорость, отсутствие манипуляции рынками и низкую стоимость сделок.

Скорость: биржи с ордерами на блокчейне (OasisDEX) и P2P (AirSwap) останутся медленными, их скорость не будет увеличиваться с ростом объемов. Скорость бирж с книгой заявок вне блокчейна (EtherDelta, 0x), хотя и будет низкой, но вырастет с ростом объемов.
Примечание: ситуация может измениться после решения задач масштабирования Эфириума.
Транзакции бирж, обладающих собственными резервами (Kyber, и возможно, Bancor), могут быть практически мгновенными, однако только в предположении, что Kyber и аналогам удастся создать и поддерживать соответствующие ликвидные резервы.

Отсутствие посредников: в OasisDEX посредник отсутствует. Биржи с централизованными оффчейн книгами ордеров (EtherDelta, 0x) подвержены DoS атаке со стороны менеджеров книги заявок; ордеры, «зависшие» в книге, представляют собой мишень для арбитражных сделок. В AirSwap возникает необходимость доверять сервису, помогающему находить встречные ордеры (Indexer) и API оракулу, предоставляющему стоимость. В Kyber оператор сети решает, каких поставщиков резервов допускать, а каких – нет. Определение цены токена провайдером также представляет собой проблему: ошибка может привести к быстрому исчерпанию резерва. Именно методика определения цены стала объектом жесткой критики .

Стоимость: взаиморасчеты в блокчейне требуют газ комиссий. Что касается других затрат, то здесь победитель определится только в результате конкуренции: Relayers в биржах, построенных на основе 0x, так же как и поставщики ликвидности в Kyber, намерены взимать с пользователей комиссии, размер которых будет варьироваться.

Заключение

В самое ближайшее время ожидается появление множества децентрализованных бирж. Около десятка команд уже заявили о создании бирж на основе протокола 0x. Первым таким проектом, достигшим стадии открытого бета тестирования стал RadarRelay , а оператор OasisDEX MakerDAO уже заявил о партнерстве с 0x в дальнейших разработках. 10 октября состоится ICO AirSwap, ну а пока несомненным лидером остается EtherDelta, кстати, разработанная без какого бы то ни было стороннего финансирования.

Подписаться

Децентрализованная биржа DEX запущена в Lite-клиенте Waves

Блокчейн-платформа Waves объявила о запуске децентрализованной биржи DEX в Lite-клиенте. Об этом говорится в официальном блоге проекта.

Таким образом, теперь платформой может пользоваться любой пользователь, даже не обладающий глубокими техническими познаниями. Кроме того, пользователям Lite-клиента не потребуется загрузка всего блокчейна, что было необходимо в основной сети платформы.

«DEX находится в основной сети уже около двух недель, однако релиз новой версии в Lite-клиенте с GUI-интерфейсом означает, что теперь платформа доступна абсолютно всем. Lite-клиент предлагает простой и понятный опыт трейдинга, который будет знаком каждому, кто пользовался обычными криптовалютными биржами», — говорится в заявлении Waves.

В то же время, в отличие от традиционных криптовалютных бирж и ранних децентрализованных бирж пользователи могут торговать любую пару токенов напрямую без необходимости проводить сделку через промежуточную валюту или делать какие-либо другие действия.

Несмотря на то, что все сделки в целях безопасности записываются в блокчейн, Waves DEX, по заверению разработчиков, будет серьезным конкурентом существующим платформам с точки зрения скорости и безопасности. Новая технология Matcher означает, что заявки согласовываются в режиме реального времени, обычно в течение нескольких миллисекунд. Таким образом, пользователям нет необходимости ждать следующего блока, чтобы узнать, была ли сделка успешно выполнена или нет.

Отдельно команда Waves делает акцент на безопасности сделок, обращая внимание на преимуществах децентрализованной платформы перед традиционными биржами, которые всегда были слабым местом в экосистеме биткоина.

«Как показал пример коллапса MtGox и множества других бирж, которые появлялись с тех пор, централизация всегда несет с собой определенную критическую точку. Биткоин отчаянно нуждается в децентрализованных биржах, и мы рады предложить одно из первых решений для быстрого и безопасного трейдинга с сохранением привычного пользовательского интерфейса», — сказал CEO Waves Александр Иванов.

Трейдеры могут делать депозиты в биткоинах через безопасный платежный биткоин-шлюз, который хранит монеты в холодном хранилище с функцией мультиподписи и автоматически отправляет на аккаунт пользователя эквивалент в токенах WBTC. Биткоины можно торговать против евро и WAVES, а также против любого другого токена, запущенного на платформе.

Напомним, о запуске децентрализованной биржи DEX в конце марта. Тогда же был запущен сервис Leased Proof-of-Stake - возможность сдавать в аренду нодам хэшевые мощности. Тем самым повышается безопасность сети, а у пользователей появляется возможность получить дополнительную награду.

Подписывайтесь на новости Forklog в Telegram !

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

Подписаться на новости Forklog

Подписаться

Похожие материалы

Александр Марков

Появление в 2009 году первой криптовалюты внесло в наши жизни много изменений и новых понятий: анонимность переводов, децентрализация управления и самостоятельный контроль. Теперь государство не может полностью контролировать финансовые переводы своей страны, люди получили возможность самостоятельно решать, где и в какой валюте хранить свои сбережения, что на них покупать, как их зарабатывать.

Выпуск цифровой наличности также не нуждается в участии финансовых учреждений: количество монет возрастает посредством майнинга. Но вот обмен криптовалют и фиатных денег по-прежнему происходит на централизованных платформах.

Нет ничего удивительного, что с 2014 года разработчики цифровых активов приступили к созданию децентрализованных бирж (DEX). Основное отличие таких торговых площадей в том, что вы не будете предоставлять личные данные о себе, а все денежные средства будут храниться не на серверах сервиса, а на ваших холодных кошельках.

Принцип работы DEX

Алгоритм работы DEX построен на архитектуре децентрализованной P2P-сети (peer to peer- равный к равному). Это значит, что все участники сети имеют одинаковые возможности: быть участником и сервером одновременно. P2p-биржа предоставляет возможность совершать все торговые операции без посредников. Ее платформа имеет открытый исходный код, нет никакого контроля.

Децентрализованные биржи предоставляют полный контроль над приватными ключами цифровых хранилищ. Пользователю не придется доверять их третьим лицам и переживать за сохранность своих активов. Торговля происходит напрямую между участниками, инфраструктура биржи использует компьютеры всех пользователей без единого центра.

Преимущества децентрализованных бирж

Вот основные достоинства децентрализованной криптовалютной биржи:

• полная анонимность: нет потребности раскрывать свои данные;
• защищенность: активы пользователя хранятся у него самого;
• безопасность: биржу невозможно взломать.

Из недостатков, можно выделить следующие:

• отсутствие инструментов: получить аналитическую информацию относительно спроса и предложения, торговые стаканы или реализовать торговлю с плечом пока нельзя;
• низкая популярность: на данном этапе самые большие объемы сделок принадлежат централизованным сервисам, что делает децентрализованные обмены не совсем удобными.

К 2018 году открылось несколько потенциально успешных децентрализованных бирж, список самых популярных из них, которые присутствуют в каждом рейтинге децентрализованных криптобирж, выглядит следующим образом:

• – объем торгов: $ 972 818 (111 BTC);
• IDEX – объем торгов: $ 10 446 243 (957 BTC);
• Tidex – объем торгов: $ 25 831 355 (2375 BTC);
• ForkDelta – объем торгов: $ 1 448 456 (132 BTC).

Ниже проведем краткий обзор каждой.

EtherDelta – это криптовалютная DEX биржа, специализирующаяся на токенах стандарта ERC20 сети Ethereum. Комиссия с торговых ордеров составляет 0,3%, остальные операции на платформе бесплатны. Присутствуют небольшие комиссионные взносы по вводу/выводу средств, но эта плата идет не бирже, а майнерам за их работу по подтверждению транзакций в блокчейне Ethereum.

Чтобы получить возможность торговать на платформе EtherDelta, вам нужно зарегистрировать кошелек в одноименном приложении для вашего браузера. Установить его можно с сайта https://metamask.io .

Доступны расширения для Chrome, Firefox и Opera. Кошелек Metamask – это легкий полноценный клиент, который будет выполнять функцию промежуточного хранилища между кошельком и онлайн-сервисами. В отличие от стандартных онлайн-кошельков, все приватные ключи Metamask хранятся на вашем компьютере.

После установки расширения, вам будет предложено создать пароль для входа в аккаунт. Его следует записать и сохранить в надежном месте.

После этого программа сгенерирует секретный код, который также следует сохранить в недоступном для сторонних лиц месте. Он понадобится для восстановления доступа в случае утери пароля.

После того, как кошелек на Metamask создан, он автоматически появляется на сайте биржи, и вы получаете возможность начать торговлю.

Работа этого ресурса основана на SMART-контрактах сети Ethereum. Это очень удобное решение, так как если вы хотите добавить новый вид токена, который пока не поддерживается площадкой, вам не нужно ждать решения администрации сайта. Вы можете самостоятельно расширять ассортимент.

Биржа имеет много полезных аналитических и торговых инструментов, помогающих трейдерам принимать важные и правильные решения.

IDEX

Децентрализованная площадка IDEX также создана для торговли криптографическими токенами Эфириум по стандарту ERC-20. Ее официальный сайт – https://idex.market . Поддержки русского языка нет, но помогает встроенный браузерный переводчик.

Так как площадка является полностью децентрализованной, проходить регистрацию на ней не нужно. Привязка аккаунта идет к криптовалютному кошельку. Поэтому на главной странице выбираем закладку «Новый кошелек».

Процедура довольно быстрая и простая:

• придумываем и сохраняем пароль;
• сохраняем сгенерированный секретный код;
• личный ключ отправляем в место, где уже хранятся пароль и секретный ключ.

Если вы уже имеете Ethereum-хранилище, то создавать новое на бирже IDEX не нужно. Вам останется только выбрать соответствующий пункт и ввести адрес закрытого ключа.

Есть три основные функции, которые доступны на децентрализованной платформе:

• смарт-контракты, позволяющие хранить цифровые активы и регулировать выполнение сделок;
• торговля на бирже;
• проведение транзакций – все незавершенные операции попадают в арбитраж, который поочередно обрабатывает торговые сделки и записывает их в последовательную цепочку сети.

Tidex

Tidex – биржа, зарегистрированная в Великобритании, поддерживает торги более 15 криптовалют, в том числе и биткоин. Официальный сайт площадки – https://tidex.com .

В фервале 2018 разработчики создали собственный токен на базе блокчейна – TDX. С ним работает довольно выгодная программа лояльности, которая позволяет накапливать бонусные TDX и использовать их, как плату по комиссионным сборам. Основной интерфейс площадки англоязычный, но торговая страница на русском языке.

Чтобы получить возможность пользоваться полным функционалом биржи, потребуется пройти легкую регистрацию. Тут нужно будет указать:

• e-mail;
• пароль;
• имя пользователя;
• номер телефона.

Подтверждать свою личность участникам не нужно. Пополнение и вывод денежных активов происходит с использованием стороннего кошелка: вы пополняете баланс кошелька биржи, указывая адрес основного криптовалютного хранилища.

Торговая площадка биржи имеет ряд графических отчетов и различных индикаторов, тут можно видеть динамику изменения стоимости валют и глубину рынка. В скором времени планируется запуск маржинальной торговли. Комиссия для мейкеров и тейкеров одинаковая – 0,1%.

ForkDelta очень похожа на EtherDelta: цветовой гаммой, функционалом и код находится в свободном доступе на Github. Ее официальный сайт – https://forkdelta.github.io