У «золотой валюты» сложилась хорошая репутация в обществе. Благородный металл гипнотически действует на умы. Между тем история учит нас не доверять «жёлтому дьяволу», в том числе история России .
Сегодня многие ностальгически вспоминают золотой рубль Сергея Витте , который произвели на свет в 1897 году, других пленил золотой червонец наркома Григория Сокольникова середины 1920-х годов… Звучит громко - золотой рубль. Хотя как раз опыт использования «золотой валюты» в нашей стране показывает, что игры с золотым тельцом заканчиваются весьма плачевно и даже трагически.
Григорий Сокольников
К сожалению, в нашей исторической литературе крайне редко можно найти серьёзный анализ последствий введения золотого рубля тогдашним министром финансов С. Ю. Витте . Напомню, что российский рубль во второй половине XIX века вовсю гулял по европейским биржам и был любимой «игрушкой» для валютных спекулянтов в Берлине , Париже и других европейских финансовых столицах. Ещё предшественники Витте министры финансов Николай Бунге и Иван Вышнеградский предлагали укрепить рубль, сделав его золотым. Но для этого требовался солидный золотой запас, которого у России не имелось. Хотя Россия и являлась золотодобывающей страной, однако для создания необходимого запаса надо было копать и промывать драгоценный металл в течение нескольких десятков лет. Другим источником пополнения золотого запаса мог стать экспорт зерна. Вышнеградский бросил клич: «Не доедим, но вывезем». Лозунг влиятельного министра принялись практически реализовывать. Россия ради «светлого золотого будущего» начала недоедать, а иногда даже голодать. Однако и этого явно не хватало, для того чтобы сделать рубль устойчивой валютой. Третьим и самым главным источником пополнения золотой казны Российской империи стали золотые кредиты. А кто мог предоставить золото на возвратной и платной основе? Всё те же Ротшильды , которые после Наполеоновских войн сосредоточили в своих руках большие запасы «жёлтого металла». И чтобы этот металл «работал», то есть приносил проценты, необходимо было насадить в мире золотые стандарты. Первой золотой стандарт приняла Великобритания (1821 год). После того как Бисмарк в 1873 году ввёл во Втором рейхе золотую марку, процесс введения золотых стандартов пошёл лавинообразно. Кстати, именно с 1873 года в Европе началась Великая депрессия , которая продолжалась 23 года. Связь между введением золотых валют и экономическим спадом оказалась очевидной.
Иван Алексеевич Вышнеградский
Россию насильственно втянули в «золотой клуб» в конце XIX века. Для нашей страны золотой стандарт явился особенно неподъёмной ношей, поскольку покрытие рубля золотом приближалось к 100% (выше, чем в других странах Европы ). Россия постоянно задыхалась от нехватки денег, на её шее находилась «золотая удавка». Чтобы хотя бы немного её ослабить, проводилась политика привлечения иностранного капитала (фактически привлечения в страну валют стран золотого стандарта). Промышленность и банковский сектор оказались под контролем иностранцев. По объёмам производства многих видов промышленной и сельскохозяйственной продукции Россия перед Первой мировой войной занимала 4–5-е места. А вот по величине внешнего долга вышла на бесспорное первое место в мире. Золотой рубль считался очень «твёрдой» валютой, хотя парадокс заключался в том, что обеспечивался он долгами, но не золотом. Потому что даже золото в хранилищах Государственного банка было заёмным. Страна стремительно теряла свой суверенитет, превращалась в колонию Запада . Вот какой оказалась цена золотого рубля Сергея Витте ! Министр действовал неосмотрительно, по крайней мере не по-государственному.
Да и во всём мире золотой стандарт оказался недолговечным. В начале Первой мировой войны европейские страны вынуждены были приостановить действие золотого стандарта (был прекращён размен бумажных денежных знаков на металл). После войны его восстановили лишь в некоторых странах (Великобритании и Франции ), причём в усечённом виде (так называемый золотослитковый стандарт). Валюты разных стран сохраняли свою связь с золотом опосредованно - через размен на доллар США , британский фунт, французский франк. К середине 1930-х годов в условиях экономического кризиса золотой стандарт был полностью демонтирован.
Самая последняя версия золотого стандарта - золотодолларовый стандарт, который установили семьдесят лет назад на Бреттон-Вудской конференции. Связь мира денег с золотом обеспечивалась через размен доллара США на «жёлтый металл», запасы которого в Америке после войны достигали 70% мировых резервов (без СССР ). Но менее чем через три десятилетия золотодолларовый стандарт прекратил своё существование, связь мира денег с золотом прервалась. Оно превратилось в обыкновенный биржевой товар.
И отечественный, и мировой опыт показывает, что золото является крайне неважным средством поддержания стабильности денежного обращения. С лёгкой руки Д. Рикардо , К. Маркса , других ангажированных экономистов XIX века возник миф, что «жёлтый металл» - самый идеальный эквивалент стоимости. Кроме того, прирост золотых запасов всегда отстаёт от роста экономики (или по крайней мере от возможностей роста). Поэтому золото как деньги достаточно быстро начинает действовать в качестве тормоза экономического развития. Золотой стандарт нужен лишь тем, у кого много «жёлтого металла» и кто готов давать его взаймы. Хозяева золота богатеют, весь остальной мир приходит в упадок.
Напомню, что в середине 1920-х годов в СССР также витали идеи сделать наш червонец золотым. В итоге он стал золотым лишь номинально. То есть обеспечивался золотом (а также другими ценностями), однако на металл бумажный знак червонца не разменивался. Тогдашний нарком финансов Григорий Сокольников заявлял, что советский золотой червонец будет обращаться на всех валютных биржах мира. Этого наркома некоторые льстиво даже называли «вторым Витте» . В партии и правительстве в те времена шла острая борьба вокруг проблемы конвертируемости бумажного червонца в золото. Размена червонца на золото так и не наступило. Стала формироваться денежная система принципиально иного типа. Внутри страны обращались бумажные денежные знаки - банкноты и казначейские билеты. Бумажные деньги дополнялись безналичными деньгами, которые обслуживали сферу производства. В сфере внешних расчётов действовала государственная валютная монополия, а рубль для внешних операций не использовался. Благодаря той денежно-кредитной системе, которая сложилась в СССР к началу 1930-х годов, нам удалось провести индустриализацию. До начала Великой Отечественной войны было построено почти 10 тысяч предприятий. Между прочим, Запад в 1930-е годы экономических санкций против СССР не отменял. В условиях таких санкций СССР использовал для закупок машин и оборудования продажи золота на мировом рынке. При этом страна наращивала запас золота как стратегического ресурса в свете надвигающейся угрозы войны. Согласно некоторым источникам, этот запас накануне войны превысил 2 тысячи тонн.
Одно дело - накопление и использование драгоценного металла как стратегического ресурса, другое дело - введение «золотой валюты», привязка национальной денежной единицы к запасу «жёлтого металла». Если первое оправданно и необходимо для обеспечения экономической независимости страны, то второе может привести страну к финансовому закабалению и катастрофе. Впадать в зависимость от золота опасно. Об этом свидетельствует как мировой, так и отечественный опыт.
Опасно, когда золото становится не средством, а целью, неким универсалом, божеством, к пьедесталу которого мы вынуждены приносить жертвы.
*Фото в шапке: Елена Пальм / Интерпресс ТАСС
Эксперты о российской платёжной системе
Эксперт ИА REX , правозащитник Ефим Андурский предлагает коллегам-экспертам и читателям обсудить идею введения золотого рубля в ответ на санкции США против России. «Припоминаю, что еще мой покойный отец - бухгалтер-самоучка (умер в 1981 году) выдвигал идею золотого червонца, как средства оздоровления отечественной экономики. Не исключено, что эта идея будет-таки реализована: Владимир Путин собирается нанести удар по США, создав независимую платёжную систему, основанная на золотом рубле. Как этот шаг оценили бы эксперты?», - спрашивает эксперт.
Илья Розенфельд , политолог (Израиль):
На мой взгляд статья о нанесении удара по США - тоже своего рода спекуляция. Даже если она основана на официальных заявлениях России, которые можно трактовать, как "пробный шар", "понт" или просто спекуляцию. Но, вернёмся к истории, ибо, как говорила мадемуазель Бертен: "новое - это хорошо забытое старое".Я уже , что попытка обвала доллара и американской экономики предпринимается Путиным не впервые. И новую "золотую" инициативу можно рассматривать и как скрытый шаг отчаяния, который призван запугать и запутать. Возможно, что долларом Путин уже не в силах наказать Штаты, которые извлекли уроки из мирового кризиса, поэтому российский диктатор решил "наказать Америку рублём", но не простым, а золотым.
Говоря выше об истории я, конечно, не имел в виду одну из моих предыдущих публикаций на сайте ИА REX. Речь пойдет о Бреттон-Вудских соглашениях, которые в 1944 году утвердили «долларовый стандарт». В результате чего валюты 44 стран были жестко привязаны к доллару США, а доллар — к золоту (35 долларов за тройскую унцию). Договора вступили в силу в декабре 1945 года. Таким образом доллар США стал основной резервной валютой. Хотя и это не было прецедентом, ибо в период с 1821 по 1914 фунт стерлингов свободно и без ограничений конвертировался в золото. В это время фунт фактически являлся главной резервной валютой.
30 января 1934 года президент Рузвельт ратифицировал «Золотой резервный акт», которым фиксировался паритет американской валюты к золоту на уровне 35 долларов за тройскую унцию. 15 августа 1971 года президент Никсон объявил о временной приостановке конвертируемости доллара в золото. Причина отмены «золотого стандарта» — несоответствие реальной покупательной способности доллара относительно декларируемого золотого паритета, длительные отрицательные платежный и торговый балансы США. Тем не менее доллар остался основной резервной валютой, несмотря на явный кризис Бреттон-Вудской валютной системы .
Причины кризиса Бреттон-Вудской системы также известны, и их в достаточно доступной форме можно найти даже в Википедии. Причём, в данном случае, эта информация соответствует той, которую я получил в университете. Кризис Бреттон-Вудских соглашений и, как таковой, резервной валюты, известен и Путину и его окружению. Однако, это ещё не значит, что Путин сотоварищи извлекли урок по истории. И в данной связи у меня появилось несколько вопросов: а какой следующий шаг предпримет Путин дабы ослабить Штаты? Возможно идея руаня дает ему уверенность в завтрашнем дне. Но ведь и золото не бесконечно... Да и не факт, что Россия сегодня сможет навязать тому же ЕС "золотой рубль". В конечном итоге и у такой золотовалютной системы, рано или поздно, начнется проблема стабильности или "плавучести" обменного курса.
Учитывая сегодняшнее состояние российской экономики, вероятность создания новой ведущей валюты сомнительна. Хотя бы потому, что экономика ведущих европейских стран, США, Японии и Китая - основных торговых партнёров России - это не сырьевая экономика. Эти страны уже переориентировали свое хозяйство на высокие технологии, которые со временем смогут обойтись и без нефти. А что тогда сможет Россия предложить миру? Нестабильность экономики не может быть гарантирована и компенсирована золотым запасом, который также ограничен. Возможное (в случае реализации "золотой инициативы") введение новых правил и инструментов перерасчета, может повлиять и на удобство простых граждан, которые вряд ли откажутся от кредитных карт, равно как и от доллара или евро, которые если не обеспечены золотом, то хотя бы внушают большее доверие и привлекают инвесторов.
Михаэль Дорфман , писатель (США):
Золотой стандарт никогда не обеспечивал стабильности. История помнит хронические финансовые кризисы и банкротства целых государств в Европе 19-го века. Современная экономика строится на системе по сути спекулятивный или как их официально называют декретных и безэквивалентных денег (fiat money) определяемых центробанками не из-за произвола, а потому, что вся мировая экономика сегодня базируется на спекулятивной основе, где спрос все меньше определяет предложение, а товары и услугикоммодизированы, и их цена определяется на спекулятивных рынках. Золото не исключение, и если взглянуть на долгосрочные графики колебания цен золота, то оно не является ни надежным, ни особенно доходным средством инвестиции. Тем более, что само золото давно коммодизировано, упаковано и переупаковано в различные спекулятивные финансовые продукты, и тоже является предметом спекуляции. Успех золотого стандарта можно себе представить лишь в совершенно иной, утопической модели капиталистической экономики, построенной на совершенно иных принципах, чем строится нынешний олигархический капитализм.
В настоящее время из-за экономических санкций рубль падает по отношению к доллару. При наличии золотого стандарта, Центробанк России не мог бы позволить такого падения, а вместо этого вынужден был бы резко поднять банковские учетные ставки, что вызвало бы резкую регрессию, спад деловой активности и рост безработицы, что сразу бы подняло бы политическое напряжение в российском обществе и обострило бы имеющиеся там социальные конфликты.
Вместе с тем, современная мировая модель финансового капитализма регулярно производит финансовые пузыри и нетрудно представить себе пост-апокалиптический мир, когда политическими мерами не удалось предотвратить последствия очередного взрыва такого пузыря, как было в 2008 году. Когда все обвалится, то людям стоит иметь золото да еще некоторую жилищную недвижимость, с аренды которой можно покупать себе еду и обеспечить относительную безопасность.
Предложение президента Путина однако, может иметь немалый пропагандистский эффект внутри страны (как свидетельствует реакция на него уважаемого эксперта Е. Андурского) и за рубежом среди нового интернационала консервативных, традиционалистских, нативистских, национал-большевистских, христианских фундаменталистких, либертарианских, «семейных ценностей», и других аналогичных движений и сил, которые Кремль выстраивает в последние несколько лет. Статья «Путин - один из нас?» бывшего консервативного кандидата в президенты США Патрика Бьюкенена в «Американском консерваторе» обозначила в США тенденцию, которая еще более явно и сильно проявляется в Европе. Предложение золотого стандарта явится еще одним удачным пропагандистским ходом, способным завоевать и укрепить поддержку Путина и его политики в консервативных кругах Западного мира.
Александр Хуршудов , эксперт по нефтегазовой политике, кандидат технических наук: Здесь больше слухов и домыслов, чем реальной информации.
1. Да, Россия намерена создать свою собственную платежную систему, которая будет обслуживать кредитные карточки. По ним будет идти 90 % всех российских платежей. Остальные 10 % (международные) останутся в ведении систем Visa и Mastercard.
2. Это не имеет никакого отношения к вопросу конвертируемости рубля. Рубль сейчас практически находится в свободном плавании, он обеспечен, преимущественно, иностранной валютой, которая находится в распоряжении Центробанка. Ее впролне достаточно для поддержания стабильности курса.
3. Создание "новой валюты", золотого рубля - это абсолютная утопия. Российские запасы золота оцениваются примерно в $50 млрд., ими можно обеспечить всего лишь 7-10 % рублевой массы. Если даже собрать в одну кучу все золото мира, включая ювелирные изделия, то им также невозможно обеспечить даже четверти эмитированных в мире денег.
4. Борьба с гегемонией доллара нарастает, но совершенно иным способом. Она состоит в том, что другие валюты (прежде всего, юань, затем иена, рубль, рупия и бразильский реал) вливаются в мировой денежный оборот, вытесняя доллар. Когда расчеты в долларах сократятся до 25-30 % мирового оборота, США уже не смогут беспрепятственно печатать свою валюту, потому что это мгновенно вызовет снижение ее курса. В этой области есть серьезные подвижки. в частности, проходила информация, что доля долларовых активов в резервов центробанков сократилась до 39 %.
Константин Смирнов , политолог:
О необходимости такого шага уже много лет твердят светлые умы (у нас Михаил Леонтьев, например). Это было бы поистине Прометеевым деянием и не только открыло бы блестящие перспективы для нашей экономики, но и способствовало бы созданию более сбалансированной и устойчивой мировой экономической системы, ну, и, само собой, явилось бы гвоздём в крышку гроба нынешней "виртуальной" экономики, созданной Западом. Пресловутый печатный станок ФРС, мировой биржевой рынок, экономика кредитов, МВФ, пузыри в разных сферах, стомиллионные бонусы руководству транснациональных корпораций, - всё это и многое другое суть звенья одной системы, выстроенной Западом как мощнейший инструмент контроля над всей планетой и обворовывания её населения. Все эти вещи требовали и одновременно делали возможным отмену золотого стандарта доллара (и других ведущих мировых валют). Всё это вкупе позволяет бесконечно виртуально завышать стоимость любого актива и всей экономики, в целом, бесконечно печатать деньги для раздачи политически ангажированных кредитов, вгонять все слои населения "золотого миллиарда" в иллюзию нескончаемого наращивания уровня потребления с целью обеспечить его лояльность и людские ресурсы для контроля надо остальными миллиардами. Но на этом пути Запад загнал себя в ловушку, выход из которой возможен только через катастрофу тектонических масштабов. Естественно, эти издержки планируется, по возможности, переложить на плечи "прочих". Чтобы оказаться в числе этих прочих, для России было бы крайне своевременно нацелиться на решение озвученной задачи. Надо только осознавать, что сопротивление будет чудовищным, и спланировать меры по его преодолению.
Александр Хохулин , журналист:
Средства массовой информации обсуждают тему уменьшения зависимости России от доллара по-разному - в разговорах и болтовне. Предложенный материал относится ко второй категории. Длительный, сложный и небезопасный процесс трансформации мировой финансовой системы предлагается решить лихим кавалерийским наскоком с размахиванием рублевой шашкой. Разглагольствования об "экономической ядерной бомбе в руках Путина, которую он может привести в действие в любой момент" хороши в солдатской курилке. Авторы обзора не понимают разницы между платежной системой в виде нормальной кредитки и мировой финансовой системой, путают божье с праведным, забавно торжествуя - Рубикон перейден! Легкомысленные шапкозакидательские тексты на серьезные темы дезинформируют читателя и в целом вредны.
Которые множество веков соперничали за право стать будущим стандартом — но так как последнее стоило дешевле, а весило меньше, то лучше подходило на роль мелкой разменной монеты. Также с глубокой древности были известны дешевые медные деньги, порой изготовляемые наспех и с плохим качеством (если верить Аристофану, упомянувшему об этом факте в одной из комедий). К золотым монетам уважения было куда больше — Александр Македонский первым попробовал запечатлеть на них собственный профиль.
В средние века количество серебра и золота в Европе уменьшается — оно утекает на Восток в обмен на экзотические восточные товары. Собственно товары средневековой Европы, которые могли бы стать предметом бартерных сделок, Восток не интересуют. Параллельно растет население самой Европы, что еще больше увеличивает дефицит драгоценных металлов — одной из причин такого дисбаланса стала эпоха географических открытий, не в последнюю очередь направленных на стремление найти новые источники золота.
Что такое золотой стандарт? Это обеспечение государственных денежных знаков определенным количеством золота, которое можно было получить на руки в банке. Т.е. государство сказало людям: мы обеспечим обмен выпущенных нами удобных в обращении эквивалентов на ценный металл. Эквиваленты (бумажные деньги) в свою очередь появились потому, что количество финансовых операций в мире стремительно росло и перемещение больших масс золота и серебра становилось все более проблематичным. Кстати, позднее подобным же образом появились фьючерсы , позволяющие избежать поставки реального товара. Быстро появилась и проблема подделки эквивалентов — но она существовала и при использовании ценных монет (обрезание краев, сплавы и пр.).
Первые бумажные деньги появляются в Европе еще в 17 веке (до того ходили лишь бумажные долговые расписки). Впрочем, первый шведский опыт 1661 года привел к сильному обесцениванию банкнот, а население с недоверием отнеслось к непонятной бумаге, предпочитая знакомый и более ценный по себестоимости металл. В 18 веке удобная для расчетов бумага медленно завоевывает свое место в экономике — однако возникают проблемы с расчетными курсами на внешнем рынке и постепенно зреет идея опереть бумагу на надежный и проведенный временем ценный стандарт. Золото подходило для него почти идеально — почему была сделана ставка именно на желтый металл:
маленький вес оценивался в крупную сумму;
в процессе хранения золотые монеты не портились;
их можно было объединять и делить (золото — мягкий металл);
простая идентификация по весу металла
Итого, суть золотого стандарта сводилась к тому, чтобы придать бумаге равнозначную золоту ценность, тогда как взаиморасчет бумагой на всех уровнях был гораздо удобнее. При этом золото иногда было, а не иногда не было в хождении параллельно с денежными знаками, которые его представляли — однако от полноценного перехода с бумажных денег на золотой стандарт потребовалось еще около 100 лет.
Мир в эпоху золотого стандарта
Локомотивом при введении золотого стандарта выступила Британия, которая ввела его в 1816 году (бумажные деньги появились в Британии в конце 17 века), причем вплоть до первой мировой войны фунт оставался главной мировой валютой. Эксперимент был признан для экономики удачным и за Британией последовали другие страны. Произошло это, впрочем, далеко не сразу, зато практически одновременно в 1870-е годы: в 1871 году введением золотого стандарта отметилась Германия, в 1873-75 годах — 9 европейских стран, включая скандинавские, а также Франция и Швейцария; наконец, в 1879 году золотой стандарт приняли в США. Однако экономические результаты этих стран после введения стандарта оказались куда менее впечатляющими, чем ожидалось. В России золотой стандарт прошел краткий период с 1897 года до начала первой мировой войны, отменившей обмен бумажных денег на золото — хотя в первые 20 лет Советской власти имелись спекуляции по возрождению золотого эталона.
После начала первой мировой войны мировую экономику охватывают невиданные ранее потрясения (чего стоят только в течение несколько месяцев мировые биржи). Как известно, в кризисные времена спрос на золото резко растет и бумажные деньги очень быстро перестают соответствовать установленному курсу желтого металла. В результате золотой стандарт действует в Британии в 1915-20 годах скорее формально, а курс фунта падает к доллару примерно на четверть — в 1920 году за фунт дают уже не 4.9, а только 3.2 доллара. В 1925 году фунт восстанавливает прежнюю стоимость, но это стоит стране 15 лет экономической депрессии (хотя США в скором времени переживет еще более глобальное падение).
Первый сбой системы произошел на пике этого кризиса: в сентябре 1931 года Английский банк отказался продавать золото. В мире царит паника. Фунт снова падает к доллару практически до тех же отметок (3.5 доллара за фунт), многие страны начинают отказываться от золотого стандарта. США отказываются от него в 1933 году — и хотя возвращают его через год, доллар отказывается сильно к золоту: за золотую унцию дают теперь не 20.66 $, а 35 долларов, т.е. доллар обесценивается к золоту на 41%. А ведь в 1933 году в США было проведено принудительное изъятие золота у населения, т.е. государство в больших количествах получило его по прежней, «дешевой» цене (Указ № 6102):
Полученное золото переправлялось в специальное хранилище Форт Нокс. За ценные бумаги и контракты в золоте (в том числе государственные), ходившие до принятия закона, были сделаны выплаты по старому курсу — а само золото перестало быть легальным платежным средством. Можно сказать, что государство «нагрело» население, но в обмен обеспечило выход страны из сильно затянувшегося кризиса. Курс в 35 долларов за унцию остается неизменным до 1971 года.
В 1944 году была введена Бреттон-Вудская система. Это помогло стабилизировать валютные курсы: прочие валюты привязывались к доллару (допускались колебания лишь в очень узком валютном коридоре), тогда как золотая унция стоила стабильные 35 долларов. США, оказывавшиеся единственной крупной державой, понесшей минимальные убытки во второй мировой и выступившие послевоенным кредитором для ряда европейских стран, смогли настолько укрепить доллар, что он и сегодня считается главной мировой валютой.
В последующие 20 лет европейские экономики постепенно выбираются из-под кредитного бремени (Германия очень удачно, но далеко не у всех все гладко — так, в 1949 году переоцененный фунт вновь девальвируется на 35%, а в 1958 году французский франк падает почти на 20%) и сталкиваются с новыми проблемами. В ноябре 1964 года Английский банк «всем миром» собирает кредит в 3 млрд. долларов во избежание девальвации франка, попавшего под атаку спекулянтов — следует почти детективная история о том, как крупнейший в мировой истории (на тот момент) кредит одобряется государственными банками множества европейских стран буквально за несколько часов.
Это дает Англии кратковременную передышку — но тем не менее через 3 года средства заканчиваются, а британская экономика по-прежнему не вдохновляет. В результате 18 ноября 1967 года фунт все-таки падает к доллару почти на 15%. В течение нескольких следующих месяцев это приводит к резкому взлету цены на золото — становится очевидно, что золотой денежный стандарт больше не работает, а изъятия, запреты и внешнее кредитование не в состоянии постоянно решать мировые проблемы. Меняться нужно системе.
Параллельно золотой стандарт добивала Франция, когда в 1965 году инициировала обмен 1.5 миллиарда бумажных долларов на золото по цене в 35 долларов за унцию. Купюры были доставлены в США огромным кораблем и самолетом. Деньги поступили в Нью-Йорк, где после не возымевших действия угроз США все-таки были обменены на золото. Де Голль, на тот момент уже 75-летний старик, выиграл свою последнюю битву — золото направили во Францию, зачислив в казну. В результате у Франции появилось около 1200 тонн золота, а в США уменьшился и без того снижающийся с конца 1950-х золотой запас:
Промежуточный шаг к новой системе сделала в 1969 году Германия, перейдя на плавающий курс к доллару — и всего через месяц марка укрепляется к нему на 10%. Начало 70-х отмечено проблемами в политике и экономике США и дальнейшим ослаблением авторитета доллара; в конце 1971 года доллар падает к золоту на 7.5%. В феврале 1973 года золото стоит уже 42 доллара за унцию, что вызывает очередное укрепление ряда других валют к доллару и фактически означает конец золотого стандарта с появлением рынка форекс (foreign exchange). На уровне государств соответствующее постановление было оглашено в 1976 году, хотя управляющие центральных банков приняли такое решение еще в середине 1973 года. В 1978 году золото, как и любой товар, начинает без ограничения ходить на свободном рынке.
Диаграмма выше приведена в нескольких источниках, так что затрудняюсь сослаться на какой-то определенный. В последующие годы цена на золото сильно взлетала (начало 80-х) годов, оставалась во флете (с середины 80-х по начало 2000-х) и снова сильно росла (начало 2000-х — начало 2010-х). Конец золотого стандарта также означал приход эпохи постоянной , начавшейся еще в момент первого отказа от золотого денежного стандарта в середине 30-х годов. Инвестирование при этом становится не желательным, а необходимым средством сохранения своих сбережений.
Золото после отмены золотого стандарта
Является ли золото эффективным инвестиционным инструментом, если рассмотреть его с 1970 года, т.е. практически с момента отмены золотого стандарта? На графике выше (в логарифмической шкале) в это время виден заметный взлет, так что вопрос вполне логичный. Для ответа приведу довольно интересную диаграмму от Schwab Intelligent Portfolios, которую я позволил себе дополнить данными по инфляции. На ней показаны вложения в золото и фондовый рынок США, нормированные на 100 долларов в 1970 году (напомню, что золотая унция в 1970 году стоила не 100, а 35 долларов, так что цена золота на графике указана в расчете почти на три унции):
Итого, данные говорят нам, что за 45 лет доходность золота уступает доходности американского фондового рынка, причем достигнута она с заметно большим риском (размахом колебаний, 29% против 17.6%). Разница в 2.4% годовой доходности на дистанции вылилась в почти трехкратное преимущество американских акций. Однако если взять портфель из 50% золота и 50% акций (с ежегодной ), то его доходность превзойдет обе кривые, причем достигнута она будет с меньшим, чем в обоих случаях, риском! Ошибки нет — это работает портфельная теория, а неожиданный на первый взгляд результат получается благодаря низкой кривых.
Но это отнюдь не означает, что следующий отрезок схожей длины принесет тому же портфелю новые 11% годовых. В золоте не заложен бизнес, в нем заложен в первую очередь страх, стремление инвесторов к надежности в смутные времена кризисов и военных конфликтов. То, что на протяжении длинного инвестиционного горизонта золото может не принести пользу, видно на отрезке с конца 70-х до начала 2000-х годов — фактически более чем за 20 лет цена золота не проявляла тенденции к росту. Для американского рынка схожий отрезок был только раз во время Великой Депрессии — 20 лет инвестирования в всегда приносили прибыль. По-разному можно оценить еще один график (по данным National Inflation Association):
Отношение выше показывает, сколько золота требовалось для приобретения одной акции Dow Jones. С одной стороны мы видим, что на пиках фондовых максимумов (1929, 1964 и 1999 годы) это отношение последовательно брало новые высоты, тогда как кризисы соответствуют дешевому рынку с минимальным значением вплоть до единицы. Следующий виток может быть достигнут как ростом фондового рынка, так и падением цены на золото — или же тем и другим одновременно. Но с другой стороны уровень 2009 года был и в 1920-х, и в 1950-х годах. Относительно среднего значения американский рынок на сегодня выглядит к золоту хотя и переоцененным, но скорее на умеренную величину.
Золото непредсказуемо — от него ждали взлета во время каждой программы количественного смягчения в США, которые можно свести к выпуску виртуальных долларов. Но последние программы на рост золота не повлияли. По расчетам Кийосаки, который золото весьма любит, при привязке всей сегодняшней наличности США к золотой унции последняя стоила бы порядка 10-15 тысяч долларов. Но возвращаться к золотому стандарту мир пока вряд ли намерен. Так вкладывать ли в золото и сколько? Зависит от ваших взглядов.
Плюсы и минусы золотого стандарта
Небольшое резюме по написанному выше. Трудно сказать, считать ли это плюсом или минусом, но золотой стандарт обеспечил фиксированные курсы валют. Деньги при этом имели постоянную ценность — инфляция в среднем фактически отсутствовала, особенно до кризисных 1930-х годов. Тогда как сегодня с целью хотя бы затормозить падение стоимости наличных их нужно класть на , что влечет за собой ряд неудобств (потеря ликвидности для большей процентной ставки) и рисков (банкротство банка). Возможность обменять бумагу на физическое золото в ближайшем банке внушала большую уверенность в защите от кризиса — хотя на сегодня есть множество инструментов вложения в золото онлайн. Финансовая система тоже была относительно предсказуемой — Великая Депрессия пришлась на золотой стандарт, но по сравнению с современным миром возможности надувания пузырей были более ограниченными.
С другой стороны известно, что для развития экономики необходима небольшая инфляция — ее отсутствие тормозит экономический рост. Печать денег в рамках золотого стандарта требует увеличения государственного золотого запаса. В кризисы спрос на золото резко возрастает, что вызывает большие сложности при сохранении прежнего баланса. В спокойные времена возможно перепроизводство товара, что ведет к укреплению денег (Великая Депрессия проходила при заметной дефляции, что пришлось на руку владельцам облигаций надежных компаний и показало эффективность смешанного портфеля). Понижение цены на товар для сохранения паритета в этом случае ухудшает производственную ситуацию.
Возможно ли возвращение к золотому стандарту
Сегодня время от времени поднимается вопрос о возврате к золотому стандарту. Однако этот процесс кажется слишком сложным и в целом неосуществимым. Основная причина, почему это направление рассматривается — нестабильность национальной валюты и пузыри на рынках (например, или недвижимости в 2008 году, столкнувший миллионы американцев со значительными трудностями). Тем не менее сегодняшняя система при всей ее сложности и несовершенстве направлена на глобальное взаимодействие, тогда как золотой стандарт скорее отвечал интересам изолированных экономик и свое дело (лучше или хуже) выполнил. К экономике сегодня пожалуй лучше всего подходят слова У. Черчилля, сказанными о политике: «Демократия - наихудшая форма правления. Если не считать всех остальных.»
02.06.2014 - 12:09
30 марта с.г. перед зданием коммерческого банка «Россия» появился золотой (вернее золоченый) символ российского рубля. Это была своеобразная PR-акция руководства банка (а, может быть, и руководства страны) в ответ на попытки Запада диктовать России свои условия языком экономических санкций. Конкретно это был наш ответ на блокирование операций банка «Россия» с использованием пластиковых карт западных фирм Visa и MasterCard. Указанная PR-акция была также дополнена заявлением руководства банка «Россия» о том, что данная кредитная организация переходит на операции исключительно в национальной валюте, т.е. в рублях.
Золотая валюта нужна Ротшильдам. С конца марта тема создания национальной платежной системы и перехода на использование национальной валюты во внутренних и внешних операциях российских банков и компаний стала одной из центральных в наших СМИ. Тема очень обширная. Остановлюсь лишь на проблеме возможного использования рубля в международных расчетах. По той причине, что в ходе многочисленных дискуссий произошло сильное смещение акцентов. Даже имела место подмена понятий. Сначала говорили о золотом символе рубля, а затем с легкой руки некоторых журналистов заговорили о золотом рубле. И даже стали приписывать Президенту В.В.Путину идею перехода страны к золотому рублю. Появились броские заголовки типа такого: «Владимир Путин делает главный удар … «Золотым рублем»».
Президент такого удара не делал и, по нашим сведениям, даже не планировал. И, слава Богу, что не делал и не планировал. Желаемое (кем-то) выдается за действительное. В.В.Путин еще в прошлом десятилетии осторожно озвучивал мысль о том, что нам следует продавать наши энергоносители и сырье не только за доллары и другую иностранную валюту, но также за рубли. Была даже создана товарная биржа для торговли нефтью за рубли. Но «раскрутить» такую торговлю не удалось. Критики идеи перехода к использованию рубля во внешней торговле России совершенно справедливо обращают внимание на то, что национальные валюты стран-экспортеров сырья и энергоносителей (а Россия относится к таковым) крайне неустойчивы. Поэтому отношение со стороны участников рынков к таким валютам очень настороженное. В этой связи сторонники замены доллара рублем предлагают сделать рубль золотым. Тогда, мол, рубль превратится в железобетонную валюту, не подверженную никаким рыночным ветрам. При этом подразумевается, что у нас будет единый золотой рубль, который будет использоваться как внутри страны, так и во внешних расчетах. Кто-то из сторонников данного проекта ностальгически вспоминает золотой рубль С.Ю.Витте, который появился на свет в 1897 году, кто-то – золотой червонец Г.Сокольникова середины 1920-х гг.
Но как раз опыт использования золотой валюты в нашей стране показывает, что игры с «золотым тельцом» заканчиваются весьма плачевно и даже трагически. К сожалению, в нашей литературе крайне редко можно найти серьезный анализ последствий введения золотого рубля тогдашним министром финансов С.Ю.Витте. Напомню, что российский рубль во второй половине 19 века гулял по европейским биржам и был любимой «игрушкой» для валютных спекулянтов в Берлине, Париже и других европейских финансовых столицах. Еще предшественники Витте министры финансов Бунге и Вышнеградский предлагали укрепить рубль, сделав его золотым. Но для этого нужен был солидный золотой запас, которого у России не было. Хотя Россия и была золотодобывающей страной, однако для создания необходимого запаса надо было копать и промывать драгоценный металл в течение нескольких десятков лет. Другим источником пополнения золотого запаса мог стать экспорт зерна. Вышнеградский бросил клич: «Не доедим, но вывезем». Клич начал практически реализовываться. Россия ради «светлого золотого будущего» начала недоедать, а иногда даже голодать. Но и этого явно не хватало для того, чтобы сделать рубль устойчивой валютой. Третьим и самым главным источником пополнения золотой казны Российской империи стали золотые кредиты. А кто мог предоставить золото на возвратной и платой основе? Все те Ротшильды, которые после наполеоновских войн сосредоточили в своих руках большие запасы «желтого металла». А чтобы этот металл «работал», т.е. приносил проценты, необходимо было насадить в мире золотые стандарты. Первой золотой стандарт приняла Великобритания (1821 г.). После того, как Бисмарк в 1873 году ввел во Втором Рейхе золотую марку процесс введения золотых стандартов пошел лавинообразно. Кстати, именно с 1873 года в Европе началась Великая депрессия, которая продолжалась 23 года. Связь между введением золотых валют и экономическим спадом была очевидна.
Золотая валюта – удавка национальной экономики. Россию насильственно втянули в «золотой клуб» в конце 19 века. Для России золотой стандарт оказался особенно неподъемной ношей, поскольку покрытие рубля золотом приближалось к 100% (выше, чем в других странах Европы). Россия постоянно задыхалась от нехватки денег, на ее шее находилась «золотая удавка». Чтобы хотя бы немного ее ослабить, проводилась политика привлечения иностранного капитала (фактически – привлечения в страну валют стран золотого стандарта). Промышленность и банковский сектор оказались под контролем иностранцев. По объемам производства многих видов промышленной и сельскохозяйственной продукции Россия перед Первой мировой войной занимала 4-5 места. А вот по величине внешнего долга вышла на первое место в мире. Золотой рубль считался очень «твердой» валютой, но парадокс заключался в том, что обеспечен он был долгами, а не золотом. Потому что золото в хранилищах Государственного банка было заемным. Страна стремительно теряла свой суверенитет, превращалась в колонию Запада. Вот какой была цена золотого рубля С.Витте!
Да и во всем мире золотой стандарт оказался недолговечным. В начале Первой мировой войны европейские страны вынуждены были приостановить действие золотого стандарта (был прекращен размен бумажных денежных знаков на металл). После войны он был восстановлен лишь в некоторых странах (Великобритании и Франции), причем в усеченном виде (так называемый золотослитковый стандарт). Валюты разных стран сохраняли свою связь с золотом опосредованно – через размен на доллар США, британский фунт, французский франк. К середине 1930-х гг. в условиях экономического кризиса золотой стандарт был полностью демонтирован.
Самая последняя версия золотого стандарта – золотодолларовый стандарт, который был установлен семьдесят лет назад на Бреттон-Вудской конференции. Связь мира денег с золотом обеспечивалась через размен доллара США на «желтый металл», запасы которого в Америке после войны достигали 70% мировых резервов (без СССР). Но менее чем через три десятилетия золотодолларовый стандарт прекратил свое существование, связь мира денег с золотом прервалась, оно превратилось в обыкновенный биржевой товар.
И отечественный, и мировой опыт показывает, что золото является крайне неважным средством поддержания стабильности денежного обращения. С легкой руки Д.Рикардо, К.Маркса, других ангажированных экономистов 19 века возник миф, что «желтый металл» является самым идеальным эквивалентом стоимости. Кроме того, прирост золотых запасов всегда отстает от роста экономики (или, по крайней мере, от возможностей роста). Поэтому золото как деньги достаточно быстро начинает действовать в качестве тормоза экономического развития. Золотой стандарт нужен лишь тем, у кого много «желтого металла» и кто готов давать его взаймы. Хозяева золота богатеют, весь остальной мир приходит в упадок.
Новые планы «золотого удушения» человечества и России. С момента краха валютной системы Бреттон-Вудса прошло уже четыре десятка лет. Все эти годы цена на золото была искусственно занижена. Оно было скуплено очень узкой горсткой мировых банкиров (их условно принято называть «группой Ротшильдов»). Судя по всему, опустошена большая часть золотых подвалов центральных банков и хранилище Форт-Нокс, где в конце 1930-х гг. было складировано золото казначейства США.
Наступил момент, когда мировые банкиры готовы еще раз сыграть с остальным миром в «золотую рулетку». Все чаше в разных странах раздаются призывы, что, мол, пора кончать с тем беспределом, который творится в мире финансов. Что, мол, нужен новый Бреттон-Вудс с золотой валютой и фиксированными валютными курсами. Это вариант реинкарнации золотого стандарта в мировом масштабе.
Одновременно пускаются «пробные золотые шары» в отдельных странах. То есть предлагается вводить золотые деньги в отдельных странах даже не дожидаясь нового Бреттон-Вудса. Уже несколько лет в СМИ навязчиво муссируется тема «золотого юаня». А теперь популярной становится и идея «золотого рубля». По сути это предложения экономического самоубийства.
Во-первых, стране, решившей ввести золотую валюту, придется накапливать «желтый металл» по принципу «недоедим, но вывезем». Во времена Вышнеградского и Витте вывозили хлеб, теперь России предлагается усиленно вывозить нефть и природный газ. Российские запасы золота оцениваются примерно в 50 млрд. долл., ими можно обеспечить всего лишь 7-10 % нынешнего объема рублевой массы. Можно себе представить, сколько нам еще надо «недоесть», чтобы доказать всему миру, что у нас может быть самая «твердая» валюта.
Во-вторых, после введения золотой валюты она превратится в тормоз и удавку. Облегчить удавку можно будет только с помощью золотых кредитов. Но кредиты дают лишь временное облегчение, а потом может последовать летальный исход.
Золотой рубль для индустриализации не нужен. Напомню, что в середине 1920-х гг. в СССР также витали идеи сделать наш червонец золотым. Он был золотым лишь номинально. Т.е. обеспечивался золотом (а также другими ценностями), но на металл бумажный знак червонца не разменивался. Тогдашний нарком финансов Г.Сокольников заявлял, что советский золотой червонец будет обращаться на всех валютных биржах мира. Этого наркома некоторые льстиво даже называли «вторым Витте». В партии и правительстве в те времена шла острая борьба вокруг проблемы конвертируемости бумажного червонца в золото. Размена червонца на золото так не наступило. Стала формироваться принципиально иного типа денежная система. Внутри страны обращались бумажные денежные знаки – банкноты и казначейские билеты. Бумажные деньги дополнялись безналичными деньгами, которые обслуживали сферу производства. В сфере внешних расчетов действовала государственная валютная монополия, а рубль для внешних операций не использовался. Благодаря той денежно-кредитной системе, которая сложилась в СССР к началу 1930-х гг., нам удалось провести индустриализацию. До начала Великой отечественной войны было построено почти 10 тысяч предприятий. Между прочим, Запад в 1930-е годы экономических санкций против СССР не отменял. В условиях таких санкций СССР использовал для закупок машин и оборудования продажи золота на мировом рынке. При этом страна наращивала запас золота как стратегического ресурса в свете надвигающейся угрозы войны. Согласно некоторым источникам, этот запас накануне войны превысил 2 тысячи тонн.
Одно дело накопление и использование драгоценного металла как стратегического ресурса, другой дело введение золотой валюты, привязка национальной денежной единицы к запасу «желтого металла». Если первое оправданно и необходимо для обеспечения экономической независимости страны, то второе может привести страну к финансовому закабалению и катастрофе. Об этом свидетельствует как мировой, так и отечественный опыт.
Валентин Юрьевич Катасонов , доктор экономических наук, профессор, председатель Русского экономического общества им. С.Ф.Шарапова
Валюты большинства стран не обеспечены золотыми запасами. Отсутствует и привязка рубля к золоту. Имеющегося в наличии в России золотого резерва для этого недостаточно: даже если претворить обеспечение рубля в жизнь, оно составит около четырех процентов. Единственная возможность это сделать — только в случаи глобальных изменений в экономике, но решиться государству на такие кардинальные действия очень сложно.
В наше время, рубль не привязан к золоту.
Как был обеспечен рубль?
Рубль как денежная единица был введен в обращение Петром I и чеканился в то время из серебра. Исходное сырье для монет само по себе подтверждало его статус платежеспособной единицы. Затем в обращении появились ассигнации, которые очень быстро обесценивались и не пользовались доверием даже внутри страны. Единственная попытка привязать рубль к золоту была сделана в конце 19 века и закончилась весьма успешно.
В обращение поступили золотые монеты, которые свободно могли быть обменяны на бумажные деньги. Соотношение 1:1 не нарушалось. В дореволюционный период обеспеченность рубля драгметаллом достигала 150%. Вся эта система, которую все-таки удалось привести в действие, рухнула после революции, когда в стране царил политический кризис, а экономика была практически разрушена.
Рубль эпохи Петра Перового.
Факт обеспеченности какой-либо валюты ресурсами или резервом государства обычно оценивают положительно. Согласно мировой практике последних лет, валюта может быть устойчивой и без обеспечения. В качестве примера можно привести евро. Эта валюта не привязана к национальной экономике, и тем более не имеет за собой никакого обеспечения, но вполне успешно используется и конвертируется.
Российский рубль не имеет золотого обеспечения. Среди обеспечивающих национальную валюту факторов аналитики называют большую массу иностранной валюты – поступление долларов от продажи энергоносителей. Современные реалии геополитики и экономики заставляют государственные органы задуматься о стабилизации рубля другими средствами. Можно ли ввести обеспечение российского рубля золотом снова?
Возможен ли возврат к золотому стандарту?
В условиях санкций со стороны западных стран и всестороннего давления на российскую экономику идея об отказе от расчетов в долларах звучит все чаще и все настойчивее. В качестве аналога предлагается валютная система, основанная на обеспечении в виде желтого металла.
Введение санкций против России подталкивает к обсуждению золотого обеспечения рубля.
Некоторые действия российских властей говорят о том, что работа в этом направлении ведется. Слабый рубль становится угрозой развитию отечественной экономики, побуждая Центробанк повышать ставки. В краткосрочном периоде ничего хорошего ослабление рубля не принесет, а ЦБ РФ не может бесконечно поднимать ставки для защиты валюты.
Положение усложняют введенные против России санкции: рубль упал за прошедший год по отношению к доллару больше чем на 30%. Ценообразование рубля в американских долларах происходит через иностранные биржи, что также не укрепляет позиции России. Валютная война грозит серьезными экономическими проблемами, поэтому многие специалисты выражают поддержку варианту с возвратом к золотому стандарту.
Варианты создания золото обеспечения
Как рубль может быть привязан к золоту? При российской экономике в 2 трлн. Американских долларов, внешний государственный долг составляет около 378 млрд. Валютные резервы равны примерно 429 млрд долларов, из них около 45 млрд хранится в виде реального драгоценного металла. Дефицит бюджета составит в 2015 году около 1% от ВВП. Эти условия позволяют говорить о том, что золотой стандарт может быть введен и успешно использован в течение длительного времени. Два главных условия его успеха будут заключаться в строгом соблюдении бюджетной дисциплины и четком контроле кредитного сектора.
Установив ставки конвертации рубля в золото, ЦБ сможет использовать все свои полномочия по управлению ликвидностью валюты. Органы власти больше не будут ограничены операциями купли-продажи золота.
Одним из вариантов может стать выпуск купонных облигаций, доходность по которым будет иметь привязку к золоту.
Управление курсом рубля при золотом стандарте вызовет некоторые сложности, но при грамотной работе Центробанка их можно разрешить. Рост кредитования придется ограничить, иначе под угрозой окажется вся созданная система. Массовую конвертацию рублей в драгметалл можно регулировать путем вывода валюты из обращения.
В целом, привязка рубля к золоту вполне возможна при проведение некоторых экономических реформ.
Самая главная угроза золотого обеспечения рубля – центральные банки в Лондоне и Нью-Йорке, которые могут скупать рубли и предъявлять их к обмену на желтый металл. Но и эту возможность можно ограничить, введя специальные правила.
Будет подкреплен ли рубль в ближайшее время золотом или иным обеспечением, непонятно. Оценка последствий для экономики страны такова: при введении золотого стандарта рубль должен стабилизироваться. Это будет означать, что рост стоимости жизни заметно замедлится, а внутренние сбережения начнут расти. В идеале это может привести к последствиям политического характера: снижению государственных затрат на социальное обеспечение, установлению денежной стабильности и низким налогам. Все это обязано создать условия для создания и дальнейшего развития сильной производственной основы отечественной экономики.
Критический взгляд
Часть экспертов рассматривают возврат к золотому стандарту критически. История экономики знает положительные примеры таких действий государства, но сейчас совсем другое время. Во внимание следует принимать факторы, соответствующие реальному состоянию экономики.
Переход главных мировых экономик на обеспечение золотом будет моментом краха системы, основанной на расчетах в американской валюте.
Инфляция монетарного типа будет создавать риски неопределенности для вложений капитала и фактически разрушать сбережения, которые жизненно важны для финансирования. Некоторые считают, что управление валютой не способно привести к росту экономики.
Но реальная ситуация такова, что если страны с крупнейшими экономиками мира начнут переход к золотому стандарту, это будет означать одно – конец валютной системы, основанной на долларе. Будет привязан ли рубль к физическому золоту или нет – зависит от решения государственных властей. Решение должно быть принято с учетом размера реальных расходов бюджета и наличия обязательств долгосрочного характера.
Подобные шаги отельных стран приведут к расколу на два лагеря: одни будут использовать золотой стандарт, а другие – не смогут этого сделать или просто не захотят идти на этот шаг.
Политика Китая в плане увеличения своих золотых резервов, возрастающие объемы производства можгут сделать юани интернациональной валютой и конкурентом доллара.
Среди тех государств, кто сможет на это пойти и планомерно готовится к введению золотого стандарта, называют Китай. Спрос на золото со стороны Китая в последние годы всегда был одним из самых высоких, политика государства направлена на накопление золотых резервов и стимулирование частного инвестирования в металл. Эти меры позволяют китайской экономике защищаться от внешних и внутренних негативных факторов.
Китайские власти часто обвиняют в сложившейся ситуации на рынке золота американскую политику. США используют огромные золотые резервы на подавление других валют, чтобы сохранить лидерство доллара. Дальнейшее укрепление экономики Китая может позволить провести интернационализацию юаня, который станет конкурентом доллару.
Золото исторически играет важную роль в защите экономической безопасности государства. Введение золотого стандарта с учетом всех сопровождающих его ограничений действительно может спасти экономику страны в период кризисов и войн.
Есть еще одно мнение по поводу введения золотого стандарта. Экономисты говорят о том, что такая денежная система не будет устойчивой, так как поставку денег будут контролировать не банковские учреждения, а добывающие компании. Цена золота будет постоянно меняться, особенно в зависимости от открытия новых месторождений драгоценного металла, а инфляция сменяться дефляцией.
Конечно же, объемы добычи желтого металла будут влиять на экономику, но не настолько резко, как «печатный станок» ФРС Штатов.
Такое развитие событий возможно, но имеет несколько открытых вопросов. Темпы добычи золота растут гораздо медленнее, чем возрастает печатание денег ФРС США. Подобные действия всегда приводят к инфляции и подрыву стабильности денежной системы. При золотом стандарте делать деньги бесконечно просто невозможно.
Выводы
Обеспечен ли российский рубль физическим золотом? Нет, на сегодняшний день в России не действует денежная система на основе золотого стандарта. Теоретически такое кардинальное экономическое решение может быть принято, сложившаяся геополитическая ситуация и состояние рынка золота позволяют это сделать. От руководства Центробанка такие меры потребуют жесткого регулирования кредитного сектора и планомерной политики в отношении регулирования курса рубля.