Операции РЕПО являются достаточно распространенными в банковской среде. Они проводятся в два этапа. На первом — одна сторона продает второй ценные бумаги с условием обязательного их выкупа через определенный срок и по определенной цене (это будет уже второй этап сделки).
То есть, обязательство на обратную покупку является одновременно обязательством на обратную продажу ценных бумаг. Ключевой момент заключается в том, что цена при обратной покупке будет отличаться от изначальной стоимости ценных бумаг. Соответственно, эта разница и будет определять доход по сделке РЕПО.
Что такое сделки РЕПО
С точки зрения экономики, сделки РЕПО (от англ. repurchase agreement, repo ) являются ничем иным, как сделками по кредитованию. На первом этапе, кредитор, который выкупает ценные бумаги, предоставляет займ продавцу этих ценных бумаг. В качестве обеспечения кредита и выступают сами ценные бумаги.
Сделки такого рода используются для получения ликвидности, либо для получения ценных бумаг на короткий срок. Спрос на такого рода операции объясняется тем, что они надежны и достаточно просты для участников.
Сторона, которая продает ценные бумаги, получает займ под низкую ставку на короткий промежуток времени. Что касается покупателя ценных бумаг, он предоставляет кредит и, тем самым, может делать краткосрочные инвестиции при наличии излишней ликвидности под обеспечение.
Если заемщик (то есть сторона, которая продает ценные бумаги) по какой-то причине не может выполнить второе условие договора — выкупить ценные бумаги обратно в установленные сроки и по установленной цене, кредитор становится их полноправным владельцем с возможностью продажи ценных бумаг на рынке.
Следовательно, сделки РЕПО являются очень удобным инструментом и представляют меньшие риски для участников, чем, скажем, выдача кредита под залог ценных бумаг. Естественно, это сказывается и на процентной ставке. Она понижается, что очень выгодно получателю займа.
В качестве основных участников выступают центральные и коммерческие банки . Причем некоторые неправильно полагают, что такие сделки возможны только между центральным и коммерческими банками.
Зачастую, сделки РЕПО проводятся и на межбанковском рынке без участия регулятора.
Виды операций РЕПО
Сделки РЕПО могут классифицироваться с точки зрения сроков исполнения. В частности, они делятся на:
- Прямая сделка РЕПО — сделка по продаже с обязательством выкупа.
- Обратная сделка РЕПО — сделка по покупке с обязательством продажи.
- Операции, проводимые внутри одного дня. То есть, оба этапа проводятся в рамках одного и того же торгового дня.
- Сделки РЕПО Overnight (Овернайт) — когда обратная сделка совершается на следующий день. Сделки проводят на рынке спот, первая часть называется today, вторая tomorrow.
- Действующие операции . Предполагают сделки, по которым исполнена только первая часть;
- Открытые операции . Это слелки РЕПО, в которых не устанавливаются сроки.
Сроки операций РЕПО важны и для определения ставки. К примеру, если речь идет о внутридневных сделках, здесь применяется фиксированная ставка. Что касается открытых сделок, она будет нефиксированной и может определяться в зависимости от обстоятельств. Ставки по срочным сделкам устанавливаются на весь период проведения сделок.
В качестве отправной точки для определения ставок используются ставки по кредитам на межбанковском рынке. При этом, стороны обращают внимание и на качество ценных бумаг и иных условий, по которым проводится сделка. Естественно, все операции РЕПО являются обеспеченными (то есть в качестве обеспечения обязательно выступают ценные бумаги). Тем не менее операции РЕПО могут быть:
- С блокировкой залога . В этом случае права участника, продающего ценные бумаги, ограничиваются в соответствии с условиями;
- Без блокировки залога .
Что касается обеспечения по таким сделкам, это могут быть облигации, которые являются предметом сделок по купле-продаже. Однако стоит помнить о том, что в качестве залога по таким сделкам не могут выступать ценные бумаги, срок погашения которых наступает до наступления даты проведения второго этапа операций РЕПО. Также, важно знать и о том, что если облигации относятся к разному выпуску, их также нельзя включать в сделки РЕПО.
Классифицировать можно также и следующие виды сделок РЕПО:
- С подтверждением . Такие сделки проводятся между дилерами, выступающими от своего имени или от имени клиента. Для проведения такой операции в систему вводится заявка дилера и подтверждение другого дилера, который принимает условия операции;
- Без подтверждения . Такой тип сделок проводится между дилером и инвестором, которого обслуживает дилер. Заключение этой сделки происходит в момент, когда заявка регистрируется в торговой системе. При этом, такая заявка должна соответствовать всем условиям операций РЕПО.
Сделки РЕПО и риски
Какие могут возникнуть при проведении сделок РЕПО? В первую очередь, получение убытков ввиду неисполнения одной из сторон своих обязательств (которое, в свою очередь, может возникнуть по причине дефолта эмитента). Это касается именно второй части сделки, когда получатель займа должен выкупить ценные бумаги у кредитора.
Среди наиболее распространенных причин такого явления можно отметить рыночные факторы.
К примеру, когда рыночные котировки на переданные активы растут, кредитор может захотеть реализовать активы самостоятельно, не выполняя вторую часть сделки. Однако, если котировки падают, получатель займа может не захотеть возвращать себе активы и исполнять свои обязательства на втором этапе операции РЕПО.
С другой стороны, можно сказать, что риски обеих сторон в операциях РЕПО застрахованы. Продавец ценных бумаг получает в свое распоряжение денежные средства. Даже если покупатель не захочет возвращать ценные бумаги, продавец не теряет все, а лишь активы, но взамен может распоряжаться денежными средствами по своему усмотрению. Что
касается покупателя в сделке РЕПО, он рискует денежными средствами, выданными в качестве кредита под обеспечение ценными бумагами. Его риски также минимальны, так как в случае невозврата денег, покупатель оставляет у себя ценные бумаги, стоимость которых, как правило, выше, чем объем денежных средств, которые он дает по сделке РЕПО.
Как управлять рисками при сделках РЕПО? Существуют общепринятые механизмы, которые помогают сторонам принимать дополнительные условия, согласуемые еще до заключения сделки. К таким аспектам относятся дисконтирование и компенсационные взносы.
Дисконт
Дисконт — это превышение рыночной стоимости ценных бумаг над объемом выдаваемых средств по сделке РЕПО.
Фактически, это то соотношение, которое устраивает и одну и другую сторону при проведении такой операции.
Если изначально размер дисконта имеет большое значение, риски покупателя существенно снижаются. Однако они не нивелируются, так как рыночная стоимость ценных бумаг может снизиться ниже дисконта. Существуют ситуации, когда дисконт изначально ниже, чем объем выдаваемых средств. В такой ситуации происходит страхование риском продавца ценных бумаг (получателя кредита).
Как определяется размер дисконта? Этот показатель индивидуален в каждой конкретной ситуации и зависит от таких параметров, как рыночная стоимость ценных бумаг, а также их ликвидность. К факторам, которые оказывают влияние на дисконт, можно отнести также ситуацию на фондовом рынке в целом, сроки сделки, надежность сторон и так далее.
Для того, чтобы минимизировать риски, рекомендуется проводить сделки только в случае, если ценные бумаги обладают должной ликвидностью. Дисконт может быть минимальным в случае, если в качестве обеспечения предлагают ценные бумаги, входящие в состав так называемых Голубых фишек.
Что касается акций с низкой ликвидностью, здесь уровень дисконта может быть существенно выше и достигать даже 50 процентов.
Изменение дисконта может происходить под влиянием различных рыночных условий. Следовательно, чем больше период, на который заключается сделка, тем больше рисков для одной из сторон. Для того, чтобы минимизировать такие риски, операции РЕПО предусматривают так называемые компенсационные взносы. Они предполагают компенсацию одной из сторон рисков другой стороне посредством внесения специального взноса.
К примеру, если на рынке ценные бумаги растут в цене, продавец может потребовать компенсации в денежном выражении или возврата части ценных бумаг. Если же цена на акции снижается, покупатель вправе потребовать больше ценных бумаг для обеспечения или возврата части денег. Важно понимать, что если одна из сторон не выполнит обязательства по компенсационному взносу, сделка исполняется на следующий торговый день.
Компенсационные взносы в подобного рода сделках стали еще более актуальными после событий 2008 года, когда участники рынка не имели возможности выполнять свои обязательства.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter , и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!
Операции РЕПО, которые можно еще назвать договорами с обязательством обратного выкупа, стали довольно популярны. Их ощутимое преимущество заключается в том, что они открывают возможность кредитования, где в качестве залога используются ценные бумаги. Возможен и обратный процесс. Такой подход значительно облегчает трудовые будни многих компаний.
Что такое РЕПО
Итак, речь идет о сделке на продажу или покупку конкретной ценной бумаги (возможно, нескольких), которая подразумевает обязательство обратного выкупа или продажи. При этом срок и цена также оговариваются заранее.
На этот процесс можно посмотреть и немного с другой стороны. По сути, операции РЕПО выполняют функцию краткосрочных заёмов, где в качестве залога выступают ценные бумаги.
При этом стоит понимать следующее: подобные сделки всегда юридически оформляются не как заём, а в виде договора продажи или покупки. В большинстве случае в качестве гарантии возврата одолженных средств выступают краткосрочные долговые бумаги финансового рынка.
Таким образом, РЕПО - это надежный для обеих сторон инструмент получения кредитных средств посредством передачи в залог имущества в виде ценных бумаг.
Немного терминов
Для того чтобы лучше разобраться в данной теме, необходимо обратить внимание на несколько ключевых понятий. Прежде всего нужно разобрать саму аббревиатуру. В оригинале это понятие определяется следующими словами: repurchase agreement (REPO). Очевидно, что английские буквы просто заменили созвучными русскими, в итоге получилось РЕПО. Расшифровка термина - соглашение об обратной покупке.
Есть смысл выделить несколько популярных видов таких сделок:
- Обратное РЕПО. Речь идет о покупке, несущей обязательство обратной продажи.
- Прямое. Ценные бумаги продаются с условием последующего выкупа.
- Биржевая сделка. В этом случае имеется в виду соглашение, заключенное на фондовом рынке. Такой процесс требует, чтобы в заявке был отмечена именно сделка РЕПО.
- Иногда используется соглашение в формате «овернайт». В этом случае обратный выкуп реализуется на следующий день после процесса приобретения ценных бумаг.
Важно понимать, что собой представляет ставка соглашения об обратной покупке. Речь идет о положительной или отрицательной величине, которая выражается в процентах. Нужна она для осуществления расчета обратного соглашения.
Срок РЕПО - это еще один термин, о котором стоит знать. Здесь речь идет о временном интервале между совершением первой и второй сделки. Разобравшись с этими понятиями, можно более объективно оценить актуальность подобных соглашений.
Чем отличается РЕПО от других договоров
Из той информации, которая была приведена выше, можно понять, что подобные сделки могут совершаться только с ценными бумагами, и данный факт подтверждает действующее законодательство. Поэтому РЕПО - это соглашение, нарушение которого может рассматриваться в суде. Хотя подобные разбирательства - явление крайне редкое.
Если рассматривать такой процесс в формате классических хозяйственных отношений, то с юридической стороны РЕПО будет выглядеть, как две отдельные сделки купли-продажи. Ведь один и тот же товар передается дважды.
При этом будет присутствовать одно важное отличие, а именно обратные обязательства, которых нет в обычном хозяйственном договоре.
Обычная сделка купли-продажи иногда может включать право обратного выкупа. Но такой формат соглашения нельзя определить как РЕПО, поскольку в последнем вместо права четко фиксируется обязательство.
Ощутимые плюсы
Разобравшись с тем, что такое РЕПО, есть смысл обратить внимание на сильную сторону таких сделок. Прежде всего, речь идет о следующем факте: покупатель бумаг после соглашения становится не держателем залогового имущества, как, например, банки, а его единоличным владельцем. То есть на предмет залога права собственника есть только у него.
Это означает, что в случае невозврата кредитных средств покупатель может, не согласовывая свои действия с кем-либо, продать купленные бумаги по выгодной для него цене. Более того, подобная система делает неактуальными проверки ликвидности заемщика, равно как и оценку его платежеспособности. Это значительно упрощает процесс заключения сделки и нейтрализует риски как таковые.
Также РЕПО - это отличный шанс получить деньги для лиц, которые не имеют возможности воспользоваться банковским кредитованием по тем или иным причинам.
Что может выступать в роли объекта сделки
Если обратить внимание на 51-ю статью закона о ценных бумагах, то можно будет узнать, что считается финансовым активом в рамках РЕПО:
- ПИФы, они же паи инвестиционных фондов. При этом само доверительное управление должно осуществляться резидентом РФ.
- Депозитные расписки на акции зарубежных компаний.
- Ипотечные и клиринговые сертификаты участия. Они должны подтверждать право собственности на часть ипотечного или имущественного пула.
- Акции резидентов РФ.
При этом, пытаясь понять, что такое РЕПО и как выглядят активы в нем, необходимо обратить внимание на сделки Банка России. Их цель - поддержание ликвидности самой банковской системы, в том числе микрофинансовых организаций. Подобные операции могут использоваться и для оформления кредитов, где в качестве залога выступают государственные казначейские обязательства.
При необходимости на сайте ЦБ можно получить доступ к информации, касающейся дат проведения аукционов, процентных ставок и перечня акций тех предприятий, которые были допущены к процессу заключения сделок с залогом в виде ценных бумаг.
Что такое валютное РЕПО
Фактически данное определение употребляется, когда нужно описать банковское кредитование предприятий по принципу залоговой сделки.
Когда предприятию нужны деньги, причем значительная сумма, оно может получить их от банка, действуя по принципу РЕПО. Это один из наиболее удобных инструментов для компаний, осуществляющих свою деятельность на российском рынке, поскольку он нейтрализует необходимость предоставления имущественного залога. Такой вид сделок популярен и по другим причинам:
- не нужно открывать счет в банке для получения кредита;
- данная схема является наиболее доступным способом получения необходимых средств юридическим лицом без риска потери активов;
- при необходимости кредит можно взять на одни сутки;
- выплату процентов нужно производить лишь по окончании сделки;
- еще один ощутимый плюс кроется в том, что кредитная сумма может достигать 90 % от рыночной стоимости акций компании, получающей деньги;
- в большинстве случаев при заключении договора российские банки не берут дополнительные комиссионные.
Минусы валютных операций с залогом
Без недостатков тоже не обошлось. РЕПО - это сделка, перед заключением которой важно учесть следующие ее особенности:
- поскольку речь идет о банках, проценты за пользование кредитными средствами неизбежны;
- российские банки готовы принять в качестве залога далеко не все ценные бумаги;
- после того как сделка заключена, собственник активов меняется, что представляет определенный риск для компании.
Справедливости ради стоит отметить, что риски изначально заложены в валютном РЕПО. Это, так сказать, неизбежный негатив в рамках данного процесса.
Отличия от договора кредитования под залог ценных бумаг
Изначально может показаться, что подобный договор и РЕПО являются одной и той же операцией. Тем не менее на практике все выглядит несколько иначе. Итак, вот несколько ключевых отличий данного кредита с залогом от РЕПО:
- сделка с обратным выкупом может быть заключена любым участником фондового рынка, в то время как само кредитование под залог ценных бумаг могут предоставлять только банки;
- банковский кредит выдается исключительно в конкретной валюте, а сделка с обратными обязательствами подразумевает использование ценных бумаг вместо денег;
- часто РЕПО дает возможность воспользоваться более выгодными условиями ссуды по сравнению с банковскими;
- плюс банковских предложений заключается в том, что те ценные бумаги, которые передаются им в качестве залога, остаются в собственности лица, получившего ссуду, в случае с РЕПО ситуация выглядит диаметрально противоположно.
Как обстоят дела с налогами
Для лучшего понимания того, что такое операции РЕПО, нужно обратить внимание на доступные налоговые выгоды.
Действующее законодательство позволяет воспользоваться льготным налогообложением в случае с соглашениями, в основе которых лежит обязательство обратного выкупа. Обычная купля-продажа ценных бумаг подобных преимуществ не дает.
Если рассматривать льготы РЕПО на примере конкретных схем, то есть смысл обратить внимание на следующие варианты:
- Возможность совершения уплаты процентов по зарубежным ссудам. Такой вариант допустим только в случае с юрисдикцией, которая заключила соглашение с РФ насчет недопущения двойного налогообложения. В качестве примера можно привести Кипр.
- Отсрочка уплаты налога на прибыль. В этом случае стоит руководствоваться ст. 282 НК РФ.
- Улучшенная схема финансовой отчетности. В рамках бухгалтерского учета каких-либо особых требований к сделкам РЕПО нет. То есть соглашение можно оформить как две последовательные операции купли-продажи. В итоге показатели EBITDA улучшаются, что повышает инвестиционную привлекательность компании.
Итоги
Кредитование под залог ценных бумаг с обязательством обратного выкупа можно определить как один из лучших инструментов получения необходимых средств. При таких соглашениях все проходит на официальном уровне, а риски сведены к минимуму.
Сделки РЕПО – это главный инструмент рефинансирования, который представляет собой альтернативу кредиту. Собственники акций могут быстро пополнить оборотные средства или покрыть текущие расходы путем заключения двусторонней договоренности с кредитором.
По условиям контракта заемщик по истечении действия контракта сам выкупит проданные ранее акции у кредитора на условиях, определенных сторонами. Такие соглашения являются типовыми, однако сроки и суммы определяются в индивидуальном порядке. В России операции РЕПО применяются недавно, поэтому за образец берется западный опыт. Рынок отечественных акций стал развиваться быстро только благодаря возможности использовать такой тип работы.
Сущность понятия
Термин «repurchase agreement» подразумевает не только прямое действие с валютой и капиталом, но и любые другие договоренности с последующим обратным выкупом. Налоговый Кодекс России относит к этому понятию только торговлю акциями или облигациями. ЦБ РФ в Инструкции для банковских организаций также запрещает осуществлять кредитование с использованием данного механизма, если в качестве объекта выступают иные активы, кроме указанных в статье 282 НК РФ.
В современной практике они становятся действенным биржевым механизмом, и не используется как кредитный инструмент. Договор РЕПО имеет два содержательных раздела, ведь это два действия, которые совершаются в рамках одного соглашения. Условия первой части подразумевает продажу пакета акций, а второй части – обратный выкуп.
Существует два вида:
- биржевые, при которых все действия по заключению договоренности совершаются во время торгов;
- внебиржевые, которые стали регламентированным альтернативным способом кредитования и носят название ОТС РЕПО.
Если работа на бирже – удел избранных, то кредит под залог акций или облигаций в банке может получить любой собственник. ОТС РЕПО стало популярным после того, как ЦБ разрешил банкам выдавать займы частным лицам.
Внебиржевые операции
Операции РЕПО – это не только популярный биржевой инструмент, но и эффективная инвестиционная программа. ОТС РЕПО выгодна как кредитору, так и заемщику. Сделки РЕПО в строгом смысле не относятся к кредитам, они относятся к категории купли-продажи. Однако банки используют его, осуществляя кредитование ценными бумагами как частных лиц, так и организаций. Банк России сформировал нормативный акт, который регулирует процедуру перепродажи капитала.
Кредитование ценными бумагами возможно в следующих случаях:
- если держатель является имитентом. Многие государственные и частные банки, а также МФО в России готовы выкупать акции с условием их последующей продажи;
- если держатель не эмитент, то ОТС РЕПО для него возможно только в отношении определенных видов активов, перечень которых устанавливает банк по согласованию с ЦБ.
Кредитование ценными бумагами выгодно обеим сторонам:
- банк или МФО получают в пользование ликвидный актив;
- такие контракты заключаются на короткий срок, имеют фиксированную доходность;
- ставка определяется по соглашению сторон, если ЦБ не установил для отдельных банков фиксированный размер;
- суммы сделок ОТС РЕПО стартуют от 200 тысяч рублей;
- операции РЕПО формально не считаются кредитом, поэтому облагается другими налогами и из-за этого ставка по ней существенно ниже;
- условия договора РЕПО максимально просты, что удобно для заемщика.
Операции РЕПО для кредитования не идеальны, они имеют ряд недостатков. Особенности внебиржевых сделок ОТС РЕПО:
- банки и МФО России работают только с активами открытых акционерных обществ из-за особенностей правовых норм;
- по законам в России движение облигаций контролируются ЦБ, поэтому в контрактах ОТС РЕПО не могут участвовать иные акции, кроме тех, которые указаны в специальном перечне.
- ставка по ОТС РЕПО может существенно отличаться от банковской, однако она остается фиксированной на протяжении всего периода действия.
Типы соглашений
В России такой вид сделок применяется с учетом примера западных стран. Рынок капитала не может 
существовать без такого эффективного механизма, который обеспечивает высокую скорость заключения контрактов. Методика учета активов с применением счета депо также взята у стран Запада. Типовой контракт содержит жесткие рамки относительно сроков оплаты, в случае отсутствия на счету одной из сторон предусмотренного транша, ставка по условиям возрастает на порядок.
Существует типичный договор РЕПО – это классический пример ОТС РЕПО, когда в первой части документа оговариваются условия и сумма покупки, а во второй – сроки, ставка и общая сумма продажи.
Обратное РЕПО используется в условиях биржевых торгов. В этом случае стороны сначала договариваются о продаже, а во второй части контракта содержится обязательство покупки. Обратное РЕПО характеризуется тем, что продажа – это спот-контракт, а покупка откладывается и переходит в категорию форвардных сделок.
В период аукционов и торгов применяют овернайты, когда между транзакциями проходит ночь. Их характер соответствует классическим моделям, однако срок составляет не более суток.
Документальное оформление
Договор РЕПО – это типовой документ, который разработан на основе западных нормативов с учетом практики, накопленной в России. Типовой договор используется при любом роде сделок – биржевых или ОТС РЕПО.
По закону операции РЕПО должны совершаться в письменном виде. Форма типового договора подразумевает следующие разделы:
Важно! Каждый держатель или собственник финансовых активов должен вести их учет, открыв для этого депо счет. Не имеет значения, является собственник юридическим лицом или частным, так как этот счет определен законом как один из источников информации для начисления налогов.
Рынок финансирования – важнейший инструмент развития экономики. Применение современных технологий позволяет перемещать капитал быстро и эффективно, а государственная законодательная поддержка обеспечивает минимальные риски.
(repurchase agreement, repo ) - это сделка купли (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (купли) через определенный срок по заранее определённой в этом соглашении цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заём денежных средств под залог ценных бумаг принадлежащих продавцу ( , депозитных сертификатов), чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка . Сделка РЕПО — фактически это заём, хотя юридически соглашение РЕПО оформляется как купля и продажа, а не как заём.
Сделки РЕПО часто совершаются с целью кредитования участников рынка либо . В случае кредитования ценными бумагами доход кредитующей стороны сделки реализуется через разницу цен первой и второй части. Механизм операций РЕПО подразумевает, что на срок предоставления денежных средств, ценные бумаги, выступающие в качестве обеспечения, переходят в собственность к кредитору, что упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств заёмщиком и снижает кредитный риск. Всё это регулируется Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ (редакция от 30.12.2015) «О рынке ценных бумаг» и Гражданским кодексом Российской Федерации (статья 454).
Сделки РЕПО стали использоваться в США с 1917 года, когда в военное время высокие налоги сделали старые формы кредитования менее привлекательными. Вначале сделки РЕПО использовал только чтобы кредитовать другие , но практика вскоре распространилась и на других участников рынка. Использование сделок РЕПО было расширено в 1920-х годах, но затем прекратилось во времена Великой депрессии и Второй мировой войны. Затем вновь восстановилось в 1950-х годах и в 1970-х и 80-х продолжился быстрый рост подобных сделок, отчасти из-за развития компьютерных технологий.
Виды сделок РЕПО: первая и вторая части, ставка и срок
Сделка РЕПО состоит из двух частей - первая и вторая часть (прямая и обратная часть). Как правило, первая часть является обычной текущей (спот) сделкой, вторая часть является срочной () сделкой.
Сделка прямого и обратного РЕПО
Сделкой прямого РЕПО называется сделка продажи с обязательством обратной покупки ценной бумаги.
Сделкой обратного РЕПО (reverse repo) называется сделка покупки с обязательством обратной продажи ценной бумаги.
В случае же РЕПО «овернайт» - то это сделка РЕПО с совершением обратной сделки на следующий день - обе части заключаются на рынке спот (первая часть - today, вторая - tomorrow).
Под РЕПО понимается сделка РЕПО, заключенная на . Для заключения такой сделки в биржевой заявке указывается признак того, что заключается сделка — «РЕПО».
Ставка РЕПО и срок сделки
Ставка РЕПО - положительная или отрицательная величина, выраженная в процентах, используемая для расчёта цены второй части сделки РЕПО.
Срок РЕПО - интервал между первой и второй частями сделки РЕПО.