Собственный капитал – это имущество предприятия, которое используется для формирования активов. Анализируя показатель, финансовые директора, владельцы бизнеса, инвесторы делают вывод об эффективности работы компании. Расскажем, что входит в собственный капитал организации, как его рассчитать по балансу и как анализировать полученные цифры.
Собственный капитал – что это такое
Собственный капитал – это имущество организации, находящееся в ее собственности, которое используется для формирования активов.
В иностранных источниках указывается, что сумма собственного капитала состоит из:
- оплаченного капитала (полученного от инвесторов в обмен на акции);
- подаренного (переданные безвозмездно здания, земля и иные материальные ценности);
- нераспределенной прибыли компании минус обязательства.
Анализ собственного капитала
При анализе собственного капитала следует брать во внимание, что его объемы должны быть больше нуля. Если это требование не выдерживается, это говорит о том, что у предприятия чрезмерная кредитная нагрузка и низкие показатели высоколиквидных активов.
Если компания стремится быть привлекательной для новых инвесторов, то руководство должно озаботиться тем, чтобы размер собственного капитала был больше уставного. Такое соотношение позволит обеспечить самоокупаемость, а также сделает возможность притока новых инвестиций более реальной.
Собственный капитал – это общая сумма организации, которая была сформирована на основании уставного, резервного и добавочного капитала.
В этот состав можно включить нераспределенную прибыль и другие доходы предприятия.
Собственный капитал выполняет очень важную роль в деятельности предприятия. Если на фирме имеются собственные сбережения, то оно считается независимым от внешних источников.
Деятельность будет более эффективной и скорее всего это пойдет для развития здорового и успешного бизнеса.
Рентабельность собственного капитала по балансу
Хорошо, когда на предприятии есть собственный капитал, который можно использовать для реализации работы фирмы, но лучше, если рентабельность находится на высоком уровне.
Итак, для правильного вычисления рентабельности собственного капитала необходимо — разделить чистую прибыль на среднегодовую величину капитала.
Коэффициент рентабельности инвестированного капитала в балансе рассчитывается как чистая прибыль организации, деленная на среднегодовой суммарный капитал.
Перед тем как приступить к вычислению рентабельности собственного капитала необходимо использовать квартальную или годовую отчетность.
Подробная оценка рентабельности позволит максимально оценить узкие места производства, избежать ненужных затрат и увеличить прибыль.
Расчет собственного капитала по балансу
Для правильного сформирования бизнес-плана необходимо использовать лучшие профессиональные качества работников. На основании этого отчета можно определить размер собственного капитала.
Для определения эффективности использования активов фирмы, необходимо обязательно сопоставить данные за несколько периодов. Как показывает практика формирования финансовой отчетности – это самое верное решение.
Рассчитывается собственный капитал после того, как все затраты, налоги, дивиденды выплачены. Только после этого можно приступать к вычислению общей суммы собственного капитала.
Для этого нам потребуется сложить собственный капитала за предыдущий период, резервный капитал, нераспределенную прибыль, дебиторскую задолженность и только после этого возможно узнать сумму собственного капитала.
Собственный капитал предприятия
Собственный капитал имеет о большие возможности в том случаи, если говорить о большой сумме.
При помощи средств можно провести такие мероприятия:
- Развивать отрасли предприятия , которые очень важны, но на данный момент нуждаются во вложениях;
- Закупить новые специализированные здания для организации производственных процессов;
- Привлечение новых квалифицированных специалистов для повышения качества производства или предоставления услуг;
- Арендовать или закупить новое оборудование , которое поспособствует увеличению партии производства товаров, повышения качества товара;
- Приобретение новой лицензии или патента , которая обеспечить максимальное улучшение работы предприятия;
- Увеличить рекламную кампанию для получения максимальной прибыли.
По итогам, можно понять, что собственный капитал дает много возможностей в плане развития фирмы.
Не стоит, чтобы деньги находились в пассивном состоянии в особенности, если это предприятие.
Таким образом, можно найти новые пути по улучшению работы и это может открыть новые горизонты развития.
Рентабельность собственного капитала
По мнению известных экспертов, собственный капитал должен работать правильно и для этого стоит:
- Приступать к реализации идеи, которая обработана тщательным образом , т. е утверждена аналитиками, финансистами, другими заинтересованными лицами;
- Использовать только проверенный методы в работе , так как это может только обеспечить максимальный эффект;
- Работа должна осуществляться только при участии проверенных поставщиков, не стоит в таком случаи обращать внимание на дешевизну их услуг.
Эту цепочку можно продолжать бесконечно, но в свою очередь нужно заметить основные аспекты, что эффективно повлияют на рабочий процесс и в ту же очередь на рентабельность капитала.
Для постоянного поддержания рентабельности на высоком уровне необходимо уделять внимание всем показателям, даже тем, которые на первый взгляд особого влияния не оказывают.
Коэффициент собственного капитала
Доля собственного капитала в общей сумме используемого капитала фирмы очень важный момент в работе. Имеющиеся средства способствует увеличению эффективности работы.
Если преобладают заемные средства, то фирма финансово зависима от кредиторов, что говорит о низком коэффициенте ликвидности активов. Чем выше показатель финансовой устойчивости, тем лучше для организации.
Для правильного расчета коэффициента концентрации собственного необходимо общую сумму активов предприятия разделить на валюту баланса.
Максимально оценить капитал можно только при помощи самых верных методов, которые построены на теориях известных экономистов.
После расчетов обязательно стоит их сопоставить и вычислить каким образом можно улучшить показатели.
Собственный оборотный капитал
Собственный оборотный капитал – это средства, которые постоянно находятся в распоряжении организации.
Он используется для осуществления производственного цикла и погашения задолженности по затратам.
Активы собственного капитала
Капитал – это одна из важнейших частиц без которой вообще невозможно функционирование работы предприятия.
Он считается основным фактором деятельности, как для предпринимателя, так и для государства. Любая деятельность обязательно подкрепляется набором материальных ценностей, которые нужны как для коммерческой, так и для производственного функционирования фирмы.
В процессе работы, это понятие формулируется как:
- средство, что постоянно находится в обороте, и приносит результат, в виде прибыли;
- источник финансирования для получения прибыли.
Анализ собственного капитала
Общий капитал состоит из таких частей:
- Инвестируемый капитал , который фирма получает от инвесторов и с помощью которого осуществляется деятельность;
- Накопленный капитал – это сумма денежных средств, которая была получена на основании продолжительной деятельности предприятия.
Проведения анализа имеет цели:
- определение основных источников финансирования , от которых происходит непосредственно функционирование предприятия;
- узнать какая приоритетность прав собственников во время ликвидации фирмы;
- уровень приоритетности выплаты дивидендов.
На основании проведенного анализа строится будущий бизнес план, который способствует принятию правильных решений и конечно же приумножить собственный капитал.
Стоимость собственного капитала
Правильное определение собственного капитала строится на таких факторах:
- изначально стоит обратить внимание на результаты вложения с капитала в деятельность (этого можно увидеть по денежным потокам реального проекта);
- определение стоимости собственного капитала , который был вложен в рискованные схемы.
После того, как осуществится анализ на таком уровне, сопоставляются позитивные и нормативные результаты. На основании полученных результатов определяется будущее собственного капитала.
Стоимость зависит только от того какую стратегию примет предприниматель, так как это покажет, стоит ли работать по установленному графику.
Учет собственного капитала
Уставный капитал формируется раньше самого предприятия, так как перед тем как открыть свою деятельность изначально надо утвердить этот показатель.
Уставный капитал формируется на основании:
- сформированной суммы , которая подтверждается стоимостью и количеством членских акций;
- утвержденная в документах сумма капитала , которая необходима для деятельности;
- сформирована и отражена в бухгалтерском балансе.
Учет уставного капитала отражается на 85 счету баланса, т.е в пассивах.
Перед тем как принять важное финансовое решение, необходимо правильно учесть финансовое положение. На основании проведенного анализа можно построить правильную финансовую структуру развития.
Управление собственным капиталом
Капитал на предприятии делится на собственный и заемный. Они имеют очень важное влияние на функционирования фирмы.
Внутренние источники финансирования считаются самыми оптимальными. Сюда можно включить амортизацию, которые выполняет важную роль в производстве.
К заемным относятся:
- инвестируемые средства;
- кредиты банка;
- денежные средства от других предприятий.
К ним не стоит обращаться, но все же иногда это единственный выход для поддержания фирмы на плаву.
Управлять капитал довольно не просто, но все же это возможно. Для этого стоит правильно распределить приоритеты.
Необходимо привлечь лучших экономистов, если это позволяют финансовые средства. Обязательно стоит обратить внимание на процесс распределения средств между отраслями фирмы.
Собственный капитал — это инструмент деятельности, который можно направить на осуществления любых производственных и непроизводственных целей.
Баланс – один из главных источников информации о собственном капитале.
На основании этого документа, на предприятии принимаются финансовые решения. Именно таким путем можно разработать новый план по улучшению деятельности.
Источники капитала собственного
Капитал предприятия формируется на основании внутренний и внешних источников финансирования
Внутренние источники базируются на основании успешной деятельности организации — это прибыль предприятия, амортизационные отчисления, реализация и сдача незадействованных активов предприятия в аренду.
Если фирма имеет возможность погасить все свои убытки за счет внутренних источников, то она имеет высокие конкурентные преимущества, что очень важно для любого предпринимателя
К внешним источникам следует относить взносы учредителей, без которых невозможна деятельность предприятия.
Структура собственного капитала
Имущество предприятия формируется на основании:
- основных средств предприятия;
- незавершенных долгосрочных инвестиций;
- нематериальных активов;
- финансовых вложений;
- материально-производственных запасов;
- денежных средств;
- финансовых инвестиций.
Каждая фирма строит свой бизнес исходя из финансовых возможностей и потенциала. На основании этого предприятие определяет нужные источники финансирования.
Оценка собственного капитала
Капитал предприятия, выполняет роль, важного объекта учета. Данный показатель оценивается при формировании общей характеристике деятельности предприятия.
Успешность деятельности организации определяется путем проведения финансового и управленческого учета. Используя специальные приемы можно узнать величину и возможности собственного капитала.
На сегодняшний день очень мало фирм, которые имеют достаточную величину собственного капитала, так как постоянно происходят изменения в мировой экономике и в политике страны.
На основании этих факторов, предприятия не успевают адаптироваться. Поэтому требуются заемные средства.
Собственный капитал определяет:
- успешность деятельности ;
- эффективность вложения денежных средств;
- величину прироста собственности.
Расчет собственного капитала
Величина собственного капитала, рассчитывается на основании сформированных данных в бухгалтерском учете. Как раньше уже в статье оговаривалось, этот показатель можно узнать лишь на основании приведенных данных баланса в конце отчетного периода.
Собственный капитал можно лишь оценить после проведения выплаты всех налогов и погашения задолженности обязательств.
Лишь на основании проведения этой процедуры можно переходить к определению собственного капитала.
Формирование собственного капитала
Основной целью формирования капитала, считается привлечение инвестиций для осуществления производственного цикла.
Начальным этом формирования капитала, считается определение необходимого количества инвестиций для реализации проекта. Нельзя допускать, чтобы инвестиций было недостаточно, потому что это может не принести результата и не покрыть убытков.
Излишек инвестиций тоже не стоит допускать, потому что за это придется платить проценты, другими словами это ненужные затраты.
Маневренность собственного капитала
Данный коэффициент показывает, сколько собственных средств находится в обороте и на основании этого, можно узнать, какое количество средств находятся в свободном движении.
Показатель коэффициента должно быть достаточно высоким, чтобы предприятие могло нормально функционировать.
Многим организациям достаточно тяжело добиться, чтобы этот показатель был на высоком уровне. Для достижения максимально результата необходимо тщательно просчитывать все известные финансовые операции, чтобы не допустить издержек.
Увеличение собственного капитала
На предприятии такие решения принимаются управленцами. Причинами могут быть разные ситуации. И уже отталкиваясь от этого можно приступать к его увеличению.
Существуют способы:
- Увеличение уставного капитала учредителями;
- Продажа или сдача в аренду имущества (производственного здания и оборудования);
- Использования полученной прибыли за прошлый период.
- Амортизация оборудования.
Можно и применить другие возможные пути увеличения собственного капитала.
Оборачиваемость собственного капитала
Средства предприятия должны находиться в постоянном движении, так как это способствует увеличению прибыли. Пассивное состояние говорит, о плохой организации работы и снижении прибыли.
Для того, чтобы ускорить процесс оборачиваемости необходимо вносить коррективы в сам производственный процесс – можно закупить новое оборудование и начать выпуск нового продукта .
Если фирма оказывает услуги, то можно применить новую технологию предоставления.
В любом случаи нельзя, чтобы капитал находился в застое – от такого явления ничего не происходит, разве что предприятие теряет возможность получить прибыль.
Аудит собственного капитала
На любой фирме проводится аудит, который максимально помогает отслеживать деятельность управленцев.
Необходимо обращать внимание на такое:
- срок и сумма выплат дивидендов;
- точное распределение прибыли;
- своевременная уплата налогов;
- законность проведения финансовых транзакций;
- наличие всей документации и финансовых операций на предприятии;
- ошибки бухгалтеров и экономистов.
Изменение собственного капитала
Меры по изменению показателя принимает управленец и учредители фирмы. Обязательно стоит придерживаться всех правил как экономических, так и политических.
В основном показатель изменяется в связи с расширением производственного ассортимента. Иногда изменяется собственный капитал на основании кризиса. Учредители желают сберечь свои деньги и сокращают производство.
На основании собственного капитала предприниматель получает максимальную прибыль и это способствует производственному развитию предприятия.
Для правильно распределения этого показателя потребуется много времени и квалифицированные работники.
На капитал влияет очень много факторов, которые способны как увеличить его, так и уменьшить. Наличие собственного капитала дает возможность предприятию максимально развиваться.
Собственный капитал в балансе представляет собой совокупность средств, находящихся в распоряжении фирмы. Это один из ключевых показателей, дающий представление об итогах деятельности компании.
Что собой представляет собственный капитал
Собственный капитал может определяться двумя способами:
- Определяются чистые активы фирмы. В частности, нужно принять во внимание только активы без учета обязательств (задолженности и прочее).
- Комплекс значений, которые формируют собственный капитал.
Рассмотрим особенности этих методов.
Первый метод
В рамках первого метода собственный капитал – это совокупность чистых активов и нераспределенной прибыли. Допустимость использования этого метода подтверждается наличием ряда соответствующих нормативных актов. К примеру, в пункте 3 статьи 35 ФЗ №208 «Об АО» от 26 декабря 1995 года указано, что вместо определения чистых активов выполняется расчет своего капитала. В пункте 29 приказа №208 Минсельхоза от 20 января 2005 года указано, что понятие чистых активов соответствует понятию собственного капитала.
Второй метод (по указанию Минфина)
Второй метод предполагает, что собственный капитал включает в себя эти значения:
- Образуется при регистрации компании. Формируется за счет вкладов учредителей.
- Появляется тогда, когда учредители субъекта вкладывают в компанию средства свыше своей доли в УК. Он может формироваться также за счет дохода от эмиссии, переоценки , нераспределенной прибыли.
- Представляет собой отложенные компанией средства, предназначающиеся для покрытия убытка в случае ЧП.
- Представляет собой остаток средств, образовавшийся после оплаты всех налоговых платежей и покрытия прочих обязательств. Сюда входят также остатки специальных фондов, если они есть в фирме.
Также собственный капитал включает в себя акции фирмы, выкупленные у аукционера. Необходимые для расчетов параметры содержатся в строках 1310-1370 баланса.
К СВЕДЕНИЮ! Какой метод лучше использовать? Все зависит от конкретных обстоятельств, деловой практики в определенной среде. К примеру, нужный метод может быть рекомендован инвесторами, банками и прочими заинтересованными лицами.
Варианты расчетов
Рассмотрим формулы для расчета по различным методикам.
Традиционный метод
Традиционный метод отличается повышенной простотой, а потому он пользуется популярностью при расчетах. Напомним, что в рамках этого метода собственный капитал тождественен размеру чистых активов. Для его определения достаточно посмотреть значение строки 1300.
То есть формула будет следующей: Собственный капитал = Строка 1300.
Очевидно, что узнать значение собственного капитала бухгалтер может в течение одной минуты.
Расчеты по Минфину
Расчет можно провести на основании приказа Минфина №84н от 28 августа 2014 года. В этом приказе указано, что в собственный капитал включаются все активы за исключением обязательств. При расчетах используются эти показатели:
- Строка 1400 (долги со сроком погашения от 12-ти месяцев).
- Стр.1500 (краткосрочные долги).
- Стр.1600 (активы).
Расчеты проводятся в соответствии с этим порядком:
- Значения из строк 1400 и 1500 складываются.
- Из получившегося значения вычитаются показатели кредита счета 98 (безвозмездное получение собственности и прочее).
- Из показателя по строке 1600 вычитается остаток по ДТ счета 75.
- Из получившегося в пункте 3 значения вычитается результат вычислений из второго пункта.
Этот алгоритм расчетов является более сложным, однако он дает более точные результаты.
Оптимальный размер собственного капитала
Просто рассчитать размер собственного капитала недостаточно. Нужно также правильно расшифровать результаты расчетов. На что обратить внимание? Во-первых, нужно удостовериться, что значение чистых активов является положительным. Если показатель отрицательный, это свидетельствует о большой кредитной нагрузке. То есть у фирмы мало активов и много обязательств, которые не перекрываются этими активами.
Средний собственный капитал = (СК на начало года + СК на завершение года) / 2.
Все нужные сведения можно взять из баланса.
Хороший признак – превышение размера собственного капитала над размером уставного капитала. Он свидетельствует об инвестиционной привлекательности фирмы. Именно собственный капитал в достаточном размере – это свидетельство успеха бизнес-модели. Если размер чистых активов меньше размера уставного капитала, то ООО будет ликвидировано на основании пункта 4 статьи 90 ГК РФ.
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность собственного капитала отображает эффективность бизнеса, степень отдачи от работы денег, находящихся в обороте. Если упростить, рентабельность дает представление о том, сколько прибыли приносит каждый рубль из капитала фирмы. Этот показатель отображает успешность удержания доходности капитала на нормальном уровне. Чем лучше этот показатель, тем более привлекательной будет фирма для инвесторов.
Коэффициент рентабельности собственного капитала можно определить по этой формуле:
ЧП / СК * 100.
В формуле используются эти значения:
- ЧП – чистая прибыль.
- СК – собственный капитал.
Рентабельность можно также определить на основании отчетной документации. В частности, потребуются значения из строк баланса и отчета о финансовых итогах. Формула для расчетов будет такой:
Строка 2400 / строка 1300 * 100.
Какая рентабельность будет оптимальной? Обычно нормальной считается коэффициент в 10-12%. Однако актуален он для развитых стран. Если же в государстве высокая инфляция, то нормальным будет значение в 20%. Негативным признаком является отрицательный показатель.
Оборачиваемость собственного капитала
Оборачиваемость собственного капитала отображает интенсивность пользования своими средствами, деловую активность. Это индикатор продуктивности управления ресурсами фирмы. Он свидетельствует о числе оборотов, которое нужно для оплаты выставленных счетов. Оборачиваемость свидетельствует об этих сторонах деятельности компании:
- Степень эффективности системы продажи товара.
- Зависимость субъекта от заемных средств.
- Активность финансов.
Оборачиваемость определяется по этой формуле:
Строка 2110 / 0,5 * (строка 1300 на начало периода + строка 1300 на завершение периода).
Маневренность
Коэффициент маневренности собственного капитала – это одно из главных значений, дающих представление об эффективности предпринимательской деятельности. Он отображает степень ликвидности. Найти коэффициент можно по этой формуле:
(Строка 1200 – строка 1500) / строка 1300.
Все значения берутся из бухгалтерского баланса.
Расшифровка результатов расчетов:
- Коэффициент от 0,7 – отличная маневренность и ликвидность.
- От 0,5 – средний показатель маневренности.
- До 0,5 – низкий показатель ликвидности.
К СВЕДЕНИЮ! Знание всех коэффициентов, касающихся собственного капитала, позволяет получить представление об эффективности деятельности фирмы, ее устойчивости.
Пассив бухгалтерского баланса содержит источники образования имущества (активов), которые подразделяются на собственный капитал и заемный. Собственный капитал отражается в разделе III “Капитал и резервы”.
Собственный капитал – это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между стоимостью активов (имущества) организации и ее обязательствами. Собственный капитал может состоять из уставного капитала, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли.
Бухгалтерский баланс. Раздел III Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
Уставный капитал (УК) – это величина взносов учредителей в первоначальное развитие предприятия. Минимальный размер уставного капитала определен законом для каждой организационно-правовой формы. Максимальный размер не ограничен и определяется учредителями фирмы. Размер УК должен быть зафиксирован в учредительных документах, любое его изменение должно быть зарегистрировано в налоговом органе.
В строке “Уставный капитал” всегда отражается величина уставного капитала, зарегистрированная в учредительных документах. Неважно, оплатили учредители его или нет, их задолженность по УК будет отражаться в балансе отдельно.
Первая проводка, которую делает бухгалтер в только что открывшейся фирме –отражение величины уставного капитала.
Уставный фонд – это сумма средств, выделяемых безвозмездно государством для государственных и муниципальных организаций в целях обеспечения его деятельности. В отличие от уставного капитала уставный фонд неделим, его единственный собственник – государство.
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Собственные акции, выкупленные у акционеров –по этой строке акционерные общества отражают стоимость своих акций, выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования.
Хозяйственные общества или товарищества могут отражать по этой строке доли участников, приобретенных самим обществом или товариществом для передачи другим участникам или третьим лицам.
Собственные доли, перешедшие к обществу в отчетном году, по которым участнику должна быть выплачена их действительная стоимость по данным бухгалтерской отчетности за отчетный год, учитываются в бухгалтерском учете по номинальной стоимости.
Переоценка внеоборотных активов
Коммерческие организации имеют право раз в год делать переоценку группы однородных объектов основных средств по текущей (восстановительной) стоимости. По строке “ Переоценка внеоборотных активов” отражается сумма прироста стоимости внеоборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки.
Добавочный капитал (без переоценки)
Добавочный капитал (без переоценки) — отражается величина добавочного капитала организации, за исключением сумм дооценки внеоборотных активов.
Добавочный капитал формируется за счет:
эмиссионного дохода, представляющего собой сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций (долей), вырученную в процессе формирования уставного капитала организации (при учреждении организации, при последующем увеличении уставного капитала) за счет продажи акций (долей) по цене, превышающей номинальную стоимость;
разницы, возникающей в результате пересчета выраженной в иностранной валюте стоимости активов и обязательств организации, используемых для ведения деятельности за пределами Российской Федерации, в рубли;
вкладов в имущество общества с ограниченной ответственностью;
суммы НДС, восстановленного учредителем при передаче имущества в качестве вклада в уставный капитал и переданного учреждаемой организации (в случае, если указанные суммы не являются вкладом в уставный капитал учреждаемой организации).
Резервный капитал
Резервный капитал – может образовываться в обязательном порядке в соответствии с законодательством, это относится к акционерным обществам. Общества с ограниченной ответственностью могут образовывать РК добровольно в соответствии с уставом.
Вычислить величину собственного капитала, определенного по традиционному методу, очень просто. В рамках данной интерпретации собственный капитал в балансе - это цифры, соответствующие строке 1300 бухгалтерского баланса.
Формула собственного капитала в данном случае такова:
Собственный капитал = стр. 1300.
Однако если говорить об интерпретации сущности собственного капитала как чистых активов, в таком случае определение собственного капитала в балансе - это уже задача посложнее. Изучим особенности ее решения.
Расчет собственного капитала по балансу: метод Минфина
Условившись, что чистые активы и собственный капитал - это одно и то же, мы можем определить их сущность исходя из критериев, зафиксированных в российских НПА. Соответствующих источников права довольно много. В числе имеющих наиболее широкую юрисдикцию - приказ Минфина России от 28.08.2014 № 84н.
В соответствии с методом Минфина в структуре активов, принимаемых к расчету, должны присутствовать абсолютно все активы, за исключением тех, которые отражают задолженность учредителей и акционеров по взносам в уставный капитал фирмы.
В свою очередь, обязательства тоже должны учитываться все, кроме некоторых доходов будущих периодов, а именно связанных с получением помощи от государства, а также безвозмездным получением того или иного имущества.
Считаем собственный капитал по строкам баланса
Вычисление чистых активов, а значит, и собственного капитала по методу Минфина предполагает задействование информации:
Из строки 1400 бухгалтерского баланса;
Строки 1500;
Строки 1600.
Также нужны будут сведения, показывающие величину долгов учредителей хозяйственного общества (условимся именовать их ДУО), при наличии таковых (они отражаются проводкой Дт 75 Кт 80), а также доходы будущих периодов, или ДБП (кредит счета 98).
Структура формулы определения чистых активов и одновременно собственного капитала такова. Необходимо:
сложить показатели по строкам 1400, 1500;
вычесть из числа, получившегося в п. 1, те, которые соответствуют кредиту счета 98 (по доходам в виде помощи от государства и безвозмездного получения имущества);
вычесть из числа по строке 1600 показатели, соответствующие проводке Дт 75 Кт 80;
вычесть из числа, получившегося в п. 3, результат из п. 2.
Таким образом, формула определения величины СК по методу Минфина будет выглядеть так:
Ск = (стр. 1600 – ДУО) – ((стр. 1400 + стр. 1500) – ДБП).
Какова оптимальная величина собственного капитала
Показатели собственного капитала или чистых активов должны быть, по меньшей мере, положительными. Если это не так, то у бизнеса, скорее всего, существенные проблемы - главным образом в плане кредитной нагрузки, а также достаточности высоколиквидных активов.
Крайне желательно, чтобы величина собственного капитала или чистых активов была выше, чем величина уставного капитала фирмы.
Данный критерий важен, прежде всего, с точки зрения сохранения инвестиционной привлекательности бизнеса. Бизнес должен окупать себя, обеспечивать приток новых капиталов. Чистые активы в достаточной величине - один из наиболее значимых индикаторов качества бизнес-модели фирмы.
Есть еще 1 аспект значимости собственного капитала. Если понимать под ним чистые активы, то он должен быть равен либо превышать размер уставного капитала. В ином случае фирма, если это ООО, подлежит ликвидации (п. 4 ст. 90 ГК РФ). Либо нужно будет увеличивать уставный капитал ООО до величины чистых активов. Подобный сценарий возможен также в отношении АО (подп. 2 п. 6 ст. 35 закона № 208-ФЗ).
Собственный капитал (капитал) организации представляет собой стоимость ее активов, не обремененных обязательствами. Таким образом, собственный капитал представляет собой разность между активами и обязательствами. Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели:
1) выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
2) установить способность организации к сохранению капитала;
3) оценить возможность наращивания капитала;
4) определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и накопленной нераспределенной прибылью. Собственный капитал может быть рассмотрен в следующих аспектах: учетном, финансовом и правовом. Анализ собственного капитала предполагает оценку первоначального вложения капитала и его последующих изменений, связанных с дополнительными вложениями, полученной чистой прибылью, другими причинами, вследствие которых происходит наращивание (уменьшение) собственного капитала. Данный аспект проблемы находит свое отражение в концепции поддержания (сохранения) капитала, в целях защиты интересов кредиторов, а также для объективной оценки собственниками полученного конечного финансового результата и возможностей его распределения.
Для анализа и обоснования оптимальной структуры средств финансирования можно использовать следующую классификацию.
Подразделение собственного капитала
На внешние (за счет эмиссии акций) источники средств,
Внутренние (за счет части прибыли) источники средств, а также
Выделение кредитов банка, займов прочих организаций, средств, поступающих за счет выпуска корпоративных облигаций, бюджетных ассигнований и прочих, в отдельную обособленную группу заемных источников финансирования позволяет аналитикам учесть специфические цели, стоящие отдельно перед собственниками (владельцами, акционерами) организации и ее кредиторами.
Важную роль в процессе обоснования оптимальной структуры средств финансирования играют показатели:
Рентабельность собственного капитала(/?ск)>
Экономическая рентабельность (К э).
Финансовый рычаг (коэффициент капитализации, 11 х).
Данный набор показателей используется для оценки воздействия структуры капитала на уровень эффективности конкретного варианта капиталовложений. Вышеперечисленные показатели исчисляются по следующим формулам:
где ЗК - величина заемного капитала, тыс. руб.;
СК - величина средств из внешних и внутренних источников собственного капитала организации, тыс. руб.;
П - величина прибыли до уплаты процентов по заемным средствам и налога на прибыль;
П ч - величина чистой прибыли, тыс. руб.;
СК+ЗК - объем финансирования (совокупный капитал) тыс. руб.
Показательрентабельности собственного капитала (),
исчисленный с использованием чистой прибыли и после уплаты процентных платежей, можно представить в следующем виде:
где нп - ставка налога и прочих аналогичных отчислений с прибыли предприятия, в долях единицы;
r - средняя взвешенная ставка процента по заемным средствам финансирования, в долях единицы.
Чтобы определить степень воздействия структуры капитала на уровень эффективности финансирования деятельности, в качестве критерия оптимизации можно использовать рентабельность собственного капитала (целевого показателя, учитывающего интересы владельцев организации).
В качестве критерия оптимизации обобщающего показателя, который, с одной стороны, учитывает интересы собственников организации, с другой стороны, соединяет в себе частные показатели рентабельности и финансового риска, можно использовать соотношение «рентабельность - финансовый риск» (РР). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:
где r бр – безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке, в долях единицы;
–уровень финансового риска.
Оптимальным считается тот вариант структуры капитала, в котором показатель РР будет иметь наибольшее значение (РР-> mах).
Еще одним критерием оценки, который также может быть использован для оптимизации структуры капитала, является срок окупаемости (С ок ), характеризующий скорость возврата вложенного капитала.
В данном случае С 0 к рассчитывается с использованием показателя чистой прибыли, оставшейся после выплаты процентов и налогов, по формуле:
Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит, в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.
1.Коэффициент поступления:
2.Коэффициент выбытия:
Для оценки степени ликвидности активов организации (кроме некоммерческой) в справке отчета отражается показатель «Чистые активы» (стр.200), который используют для анализа финансового положения организации.
Порядок расчета чистых активов предприятия утвержден приказом Минфина РФ № Юн и Приказом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-6/пз от 29.01.2003.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
Все внеоборотные активы предприятия, отражаемые в разделе I баланса;
Оборотные активы, отражаемые в разделе II баланса, кроме стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
Все статьи раздела IV баланса - долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим лицам - строка 590;
Статьи раздела V баланса - краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы - сумма строк 610 + 620 +630 + 650 + 660. Статья «Доходы
будущих периодов» (строка 640), а также статьи раздела III в расчетах не участвуют.
2. Проанализируйте доходность ценных бумаг ООО «Парус». Рассчитайте отсутствующие показатели, оцените их значения и динамику. Определите влияние на показатель «Прибыль на акцию» изменения факторов: количества обыкновенных акций и величины чистой прибыли и дивидендов на привилегированные акции, используя метод цепной подстановки. Напишите вывод.
|
Показатели |
Базисный год |
Отчетный год |
Отклонение (+, -) |
Темп роста, % |
|
1. Активы, всего | ||||
|
2. Чистая прибыль | ||||
|
3. Количество обыкновенных акций | ||||
|
4. Дивиденды на обыкн. акции | ||||
|
5. Дивиденды на привилегированные акции | ||||
|
6. Прибыль на акцию | ||||
|
7.Дивиденды на акцию | ||||
|
8.Коэффициент покрытия дивидендов | ||||
|
9.Сумма активов на акцию |
Темп роста
Это показатель, который отражает, сколько процентов составляет рост статистической величины в текущем периоде по сравнению с предыдущим.
Пусть Б - значение базисного периода, а О - значение отчетного периода.
Для расчёта темпа роста используется следующая формула :
Темп роста = (О / Б) * 100%.
81 334 / 55 730 * 100 = 145,9% (>
2 415 / 3 344 * 100 = 72, 2% (< 100% - отрицательная динамика)
20 550 / 19 250 * 100 = 106,7% (> 100% - положительная динамика)
450 / 602 * 100 = 74,7% (< 100% - отрицательная динамика)
420 / 315 * 100 = 133,3% (> 100% - положительная динамика)
Прибыль на обыкновенную акцию (EPOS) - показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обыкновенных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре капитала компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям. Необходимо отметить, что этот показатель является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций компании.
Рассчитывается по формуле: NI - PD/Nos./ = (Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям)/ Количество обыкновенных акций в обращении. Расчет данного показателя производится только для годового периода.
Дивиденды на обыкновенную акцию (DPS) (Dividend yield) - показывает сумму дивидендов, распределяемую на каждую обыкновенную акцию. Рассчитывается по формуле:
OD/Nos. = Дивиденды по обыкновенным акциям/ Количество обыкновенных акций в обращении. Расчет данного показателя также производится только для годового периода.
Коэффициент покрытия дивидендов (ODS) (Dividend payout) - демонстрирует возможности предприятия выплачивать дивиденды из прибыли. Показывает, сколько раз могут быть выплачены дивиденды из чистой прибыли предприятия. Рассчитывается по формуле:
NI - PD/OD. = (Чистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям)/ Дивиденды по обыкновенным акциям. Расчет данного показателя производится только для годового периода.
Сумма активов на акцию (TAOS) - показывает, какой долей активов предприятия владеет держатель одной обыкновенной акции. Рассчитывается по формуле:
TA/Nos. = Суммарные активы/количество обыкновенных акций.