Кризис 2008 года , который послужил началом великой рецессии, стал самым серьезным мировым финансовым кризисом после Великой Депрессии США 1929 года .
Хронология кризиса 2008 (Основные даты):
Кризис 2008 года начался задолго до его кульминации в сентябре 2008 года.
В 2006 году прекратился рост цен на жилые дома в США. Дефолта по субстандартным ипотечным кредитам (subprime) стали расти. Первыми пострадали ипотечные кредиторы, которые выдавали рискованные кредиты.
5 мая 2006 года: банкротство Merit Financial. К концу 2006 года обанкротилось 10 таких учреждений. К марту 2007 году - полсотни.
2 апреля 2007 обанкротился 2 по величине сабпраймовый кредитор New Century Financial, утративший источники финансирования.
Май 2007: Бен Бернанке (ФРС) выступая перед конгрессом, признал, что рынок сабпраймовых кредитов столкнулся со множеством проблем, но не увидел в этом начало пандемии и представил ситуацию как локальную вспышку финансовой болезни.
Источники:
Нуриэль Рубини, Стивен Мим: «Нуриэль Рубини: как я предсказал кризис»
Статья неполная. Пожалуйста, дополняйте - пишите комментарии.
Под мировым финансовым кризисом, который в 2008 г. охватил многие страны мира, понимаются кризисные проявления в мировой экономике.
Многие аналитики и экономисты до этих пор считают, что кризис не преодолен, поскольку мировой ВВП продолжает демонстрировать не очень активную динамику, не вернувшись на прежний уровень развития.
Началось все с финансового кризиса в Соединенных Штатах Америки, а потом были охвачены страны Евросоюза и еврозоны. Вторая волна началась в 2011 г., и длилась до 2013 г.
Главные причины кризиса
- Экономические модели мира и развитых стран имели цикличную динамику, которые синхронно развиваются. Поэтому кризисные явления, начавшись в мировых центрах экономики, охватили другие страны;
- Происходила глобализация мировой финансовой и экономической систем, протекавшая на фоне глобальной политической нестабильности, активизации локальных вооруженных конфликтов, что только усилило нестабильность мировой экономики. Ситуацию несколько усугубляло и глобальное перемещение капитала и инвестиций;
- Установление высоких цен на нефть, что оказывало особенное влияние на движения так называемого ссудного капитала. Ценовая политика и ценообразование было сильно оторвано от классического ценообразования. Кроме того, осуществлялось давление денег, которые находились в свободном обороте, на финансовые центры;
- Создавались финансовые «мыльные» пузыри, что вызвало увеличение размеров фиктивного капитала;
- Формировались процессы, которые вызывали уничтожение крупного финансового капитала;
- Возникла глобальная монополия во многих сферах экономики и производства, что уничтожило конкуренцию или снижало ее до минимального уровня;
- Упал уровень управления капиталом и инвестициями, менеджментом, особенно в Штатах, Японии и странах Европейского союза, что вызвало неоправданные рискии погоню за сверхприбылью;
- Произошел кризис Бреттон-Вудских финансовых центров и учреждений, которые были основанные еще в 1940-х гг., чтобы регулировать финансовые системы. Отсутствие современных инструментов регулирование и устаревание старых вызвало несоответствие современными наднациональным центрам, занимающихся распределением, вложением и регулированием финансовых потоков;
- Наличие либеральных и монетарных подходов, на которых основывались финансовые и экономические политики стран мира, т.е. государства, имеющие развитые и переходные экономики.
Причины кризиса в России
- Делятся на внутренние и внешние, последние из которых оказали больше влияния на российскую финансовую систему и экономику, вызвав глубокий кризис. К внешним причинам стоит отнести следующие:брь)
- Произошло резкое падение цен на нефть. В частности, в 2008 г. за баррель нефти просили 150 долларов (июль), вскоре цена упала до 50 долларов(октябрь);
- Негативное влияние финансового кризиса, который разразился в Соединенных Штатах;
- Российские компании были значительно ограничены в доступе к получению дешевых кредитов за границей.
- Внутренние причины:
- Экономика страны сильно зависела от цен, установленных на газ и нефть, т.е. важные энергоносители;
- Ориентированность экспорта на сырьевые товары имело отрицательные тенденции для экономики, что связано с падением цен и спроса на сырье;
- Несмотря на разветвленную банковскую систему, монополистом в сфере оставался Сбербанк. Оказывая большую часть банковских услуг, не давал развиваться конкурентам. Кроме того, люди не стремились хранить сбережения в банках;
- Банки зависели от монополии Сбербанка, и находились под государственным контролем. Многие банки были не ликвидные и поэтому не могли справиться с банковским кризисом;
- Произошел резкий отток капитала из-за вмешательства в грузино-осетинский конфликт;
- Возросли долги корпораций.
Последствия для России
Отрицательные
- Снижение доходов россиян;
- Упал курс российского рубля, который демонстрирует до этих пор нестабильность по отношению к другим валютам;
- Вытеснение частного капитала государственным;
- Сокращение строительных и инфраструктурных проектов;
- Сокращение инвестиционных программ;
- Сокращение рабочих дней на государственных предприятиях, как и увольнение сотрудников;
- В банковской сфере наблюдались такие тенденции, как сворачивание ипотечных программ, увеличение ставок по кредитам;
Положительные
- Предприняты меры по оздоровлению экономики;
- Импортные товары стали заменяться отечественными;
- Стал развиваться предприятия частного бизнеса, которые смогли выдержать конкуренцию;
- Упали некоторые цены на товары, бензин, недвижимость и землю. Прекратили существование многие финансовые пирамиды и центры.
Последствия для мировой финансовой системы
- Национализация ипотечных агентств и средств;
- Банкротами стали многие крупные банки, которые, например, в США были «столпами» системы;
- Национализация страховых компаний;
- Началась экономическая рецессия, которая является самой масштабной за последние десятилетия. Тем более, что это явление постоянно усиливалось из-за сокращения объемов мировой торговли;
- Сокращение производства до 1,5% (показатель средний), хотя оживление выпуска продукции будет происходить в странах с развитой экономикой;
- Падение деловой активности, которая отрицательно сказалась на международной торговли, заморозив ее. Следствиями этого процесса стало падение цен на товары, рост цен на сырье, разработка и реализации в странах мира политики протекционизма;
- Начался кризис ликвидности многих мировых банков;
- Разорение многих банков;
- Увеличилась доля государственного регулирования в экономике;
- Девальвация доллара;
- Подрыв доверия к американской финансовой и экономической модели;
- Упали курсы национальных валют;
- Ограниченность финансовой интеграции стран, которые имели нестабильную экономику, в мировую систему;
- Появление протестных движений во многих странах арабского Востока, Африки и Азии;
- Увеличение политической нестабильности;
- Валютные войны;
- Разработка различных программ поддержки и восстановления национальных экономик.
В целом, экономический и финансовый кризис был очень масштабным для всех стран мира, последствия которого эксперты и аналитики оценивают до этих пор. Уменьшение капитализации, банкротство банков, убытки от коммерции и деловой занятости, увеличение количества проблемных кредитов, инфляция и безработица - то, с чем столкнулись большинство стран. Тенденции экономического развития, которые наблюдаются в национальных экономиках, говорят о том, что они являются производных кризисных процессов.
Кризис 2008 года - не просто явление. Это событие привело к самому глобальному падению мировых экономических показателей за несколько последних десятилетий. Его последствия стали настолько масштабными, что они ощущаются во всём мире до сих пор. Это серьёзная тема, поэтому стоит углубиться в её изучение.
Предпосылки
Кризис 2008 года, как и любое другое значимое явление, имел определённые причины и истоки. Эксперты выделяют несколько весомых предпосылок, которые спровоцировали крах мировой финансовой системы.
В этом сыграла роль общая цикличность экономического развития. Колебания - это нормально. Но экономические спады обычно сменяются подъёмами. Следовательно, циклы носят периодичный характер. Но кризис 2008 года повлёк стремительное падение экономики. По масштабам его сравнивают с Великой депрессией 1930-х годов. Мировая торговля сократилась на рекордные десять процентов! Восстановление стало наблюдаться лишь в 2011-м. И до сих пор мировая торговля значительно отстаёт от докризисных темпов роста.
Также к предпосылкам относятся дисбалансы движения капиталов и международной торговли. А ещё перегрев кредитного рынка, при котором темпы экономического роста становятся неподконтрольными, поглощают государственные и частные ресурсы, что в итоге заканчивается рецессией. Но в 2008 году это завершилось ипотечным кризисом. Он стал результатом кредитной экспансии, происходившей в период 1980-2000 гг.
Истоки: США
Всем известно, что глобальное падение мировой экономики начал ипотечный кризис США 2008 года. Наблюдалось стремительное банкротство подавляющего большинства финансовых организаций и падение цен на акции. Стоит отметить, что предпосылки этого ипотечного кризиса прослеживались ещё в 2006 году, когда было зафиксировано снижение количества продаваемых домов. И уже весной 2007-го ситуация поглотила высокорисковые ипотечные кредиты. В итоге этот кризис перерос в финансовый, и стал втягивать в себя не только США.
Глобальность ситуации можно прочувствовать, обратившись к подсчётам, проведённым специалистами Вашингтонского института международных финансов. За весь 2007 год и первую половину следующего банки различных государств из-за своих потерь списали порядка 390 миллиардов долларов! И причём бóльшая часть данных средств пришлась на Европу.
Финансовый кризис 2008 года снизил стоимость американских корпораций на 40%. Падение на европейских рынках превысило 50%. Что касается России, то значение наших биржевых индексов было меньше ¼ уровня, царившего до кризиса.
Объяснения правительства
В начале 2011 года власти США обнародовали итоговый отчёт, создать который приказал действующий тогда президент Барак Хуссейн Обама. Предварительно было проведено тщательное расследование причин кризиса. Которые, собственно говоря, и были опубликованы в отчёте.
Правительство США считало, что кризис 2008 года спровоцировали провалы, наблюдавшиеся в финансовом регулировании, а также нарушения в сфере корпоративного управления. Именно они привели к чрезмерным рискам.
Сыграла определённую роль и слишком высокая задолженность домохозяйств, и рост так называемой «теневой» банковской системы, которая никем не регулировалась. Кроме этого, к предпосылкам отнесли широкую распространённость деривативов. Эти биржевые контракты в середине нулевых были очень популярными, но весьма «экзотическими» ценными бумагами.
Как распространялось явление
Финансовый кризис 2008 года мгновенно поглотил развитые страны мира. В период, царивший до этой даты, мировая торговля стабильно росла. Средний темп составлял около 8.74%. Но как только объёмы банковского кредитования резко свернулись, а спрос на услуги и товары не то что упал, а обрушился - показатели сократились до 2.95%. После чего, спустя год, зафиксировалось дополнительное падение ещё на 11.89%.
Всё это привело к тому, что 08.10.2008 все ведущие центральные банки мира пришли к беспрецедентному решению - снизить свои процентные ставки. Исключение составили лишь Россия и Япония. Данный шаг был расценен, как окончательное признание краха экономики.
Спустя два дня в Вашингтоне состоялось собрание министров финансов и глав центральных банков Японии, Франции, США, Канады, Италии, Германии и Великобритании. В ходе их совещания был утверждён антикризисный план. Было решено предпринять «исключительные и неотложные действия». Более того, план предусматривал задействование любых имеющихся средств для поддержания системно важных финансовых институтов.
Затем, 14.11.2008, лидерами стран Группы двадцати был организован антикризисный саммит. В ходе этого собрания приняли декларацию, в которой содержались общие принципы реорганизации финансовых институтов мирового значения и рынков в целом.
Через три недели Банк Англии и ЕЦБ значительно снизили процентные ставки, поскольку угроза дефляции назревала всё стремительнее. И вскоре появились плохие новости. Оказалось, что ВВП еврозоны за второй и третий квартал 2008 года уменьшился на 0.4%. Это значило, что экономику Европы впервые за последние 15 лет настигла рецессия.
Что происходило в России?
На экономике нашей страны кризис 2008 года не отразиться не мог. Хотя изначально, согласно отчёту Всемирного банка, в России он затронул изначально только частный сектор.
Тревожным сигналом в тот год стал понижающий тренд на фондовых рынках, наблюдавшийся в мае, который закончился обвалом котировок в июле. Российской «особенностью» тогда стал огромный внешний корпоративный долг, и совсем незначительный - государственный.
Осенью мировой экономический кризис 2008 года начал поглощать нашу страну. Биржевые индексы ММВБ и РТС обрушились, цены на экспортную продукцию стали уменьшаться, промышленное производство начало падать. И, конечно же, не обошлось без сокращения рабочих мест. За октябрь ВВП упал на 0.4%. Это свидетельствовало о начале рецессии.
В первую очередь государство занялось погашением внешнего долга и рекапитализацией главных банков. Чтобы поддержать финансовую систему, пришлось затратить средства, превышающие 3% ВВП. Если верить данным Всемирного банка, то эти меры себя оправдали. Банковская система была стабилизирована, несмотря на условия крайнего дефицита ликвидности. Крупные учреждения избежали банкротства, валютные вклады начали расти, процесс консолидации возобновился.
Однако попытки предотвратить падение курса рубля не увенчались успехом. Порядка ¼ золотовалютного фонда страны было утеряно. Поэтому в ноябре того же года началась реализация так называемой «мягкой девальвации», что, по некоторым мнениям, вынудило многие компании свернуть своё производство и вывести оборотные средства на валютный рынок.
Греция
Кризис 2008 в России сильно пошатнул экономику. Но наша страна, к счастью, пострадала не так сильно, как Греция.
Дело в том, что правительство этой страны взяло взаймы астрономическую сумму, которая покрыла бы бюджетный дефицит. Долг стал угрожающе большим к 2010 году, а после обнародования информации о макроэкономике Греции, ситуация и вовсе стала плачевной. Сумма была настолько велика, что о её размерах даже умолачивало правительство Караманлиса.
К 2011 году оказалось, что внешний государственный долг Греции составляет 240 миллиардов евро. Эта сумма превышает 140% ВВП государства. Осознать глобальность можно, если принять во внимание тот факт, что в 2009-м Греция брала в долг лишь 80 миллиардов. В итоге дефицит страны составил 12.7% ВВП. При том, что в Европе разрешено лишь 3%.
Из-за того, что правительство не могло выплатить долг, расходы на государственный сектор были урезаны. Это привело к демонстрациям, митингам протеста и беспорядкам. Причины кризиса 2008 года сыграли в этом главную роль. Самое печальное то, что ситуация не наладилась до сих пор. В 2015 году Греция погрузилась в дефолт, оказавшись самой перегруженной долгами страной.
Республика Беларусь
На экономическую ситуацию данного государства не сразу повлияли все ранее перечисленные причины. Последствия кризиса 2008 года тоже проявились с неким запозданием. Всё из-за неразвитости финансовых и фондовых рынков.
Однако спад был. В основном из-за снижения объёмов производства в государствах, с которыми Беларусь вела партнёрство. Следствием данного спада стал уменьшившийся спрос на отдельные товары экспорта. Ими, в случае с Беларусью, были чёрные металлы, машиностроительные изделия, нефтепродукты, и калийные удобрения.
Но особенно обострилась ситуация в 2011 году. Белорусский рубль обрушился на 75%, обесценившись с рекордной скоростью. При этом формальный курс удерживался, в то время, как реальный, «чёрный», превышал его в два раза. Но в итоге девальвация была признана.
Ситуация на Украине
Мировой финансовый кризис 2008 года поглотил и это государство. На Украине в тот период царила крайне сложная ситуация. Ведь правительство в самом начале кризиса взяло крупный заём у Международного валютного фонда. Его сумма составила 16.5 миллиардов долларов. Огромный капитал, учитывая, что резерв Украины составлял всего 32 млрд. И заём, к слову, брался для того, чтобы выплатить западным кредиторам долги.
Естественно, последствия кризиса 2008 года на Украине были глобальными. Лишь за октябрь промышленное производство упало почти на 20%. А ВВП к ноябрю сократился на 16.1%. Падение валюты также произошло. Цена одного доллара подскочила с 4.6 гривны до 10.
Не удивительно, что 19 декабря Национальный банк Украины заявил о внутреннем дефолте. До этого, НБУ установил запрет на досрочное снятие средств с депозитов. Из-за чего гривневые вклады граждан обесценились. А ставки по выданным ранее кредитам повысились в полтора раза. По статистике, долг физических лиц по валютным займам возрос с 130 миллиардов до 191.7 млрд! И это - без учёта повышения ставок, а лишь из-за падения гривны.
Также был зафиксирован дефицит внешнеторгового баланса. Это значило, что импорт превышал экспорт. За 10 месяцев дефицит достиг 17 миллиардов долларов. Чтобы его покрыть, пришлось задействовать заёмные средства.
В конце 2009 было объявлено, что мировой кризис 2008 года повлёк падение украинского ВВП на 14.8%. И этот показатель стал одним из худшим в истории во всём мире. Серьёзнее ситуация обстояла только в Эстонии и Ботсване (за исключением пресловутой Греции).
Что происходило в КНР?
До начала кризиса в Китае дела шли очень хорошо. 2007-й стал пятым подряд годом, за который ВВП вырос более, чем на 10%. Тогда же удивительных результатов достиг темп роста государственной экономики. Он превысил все показатели за прошлые 13 лет, достигнув 11.4%.
Но экономика США начала входить в рецессию. И темп роста экономики Китая стал медленно, но верно снижаться. На это повлиял резкий рост количества невыплат в США по ипотекам в августе - то, с чего всё и началось.
Золотовалютный резерв Китая осенью 2008 года составлял 2 триллиона долларов, но за последние три месяца 2008 года он уменьшился до 1.9 трлн. Также власти КНР решили вложить 586 миллиардов в обновление инфраструктуры, а ещё - в развитие сельского хозяйства. Указанная сумма приравнивалась к 18% ВВП. На один миллиард меньше ушло на реализацию пакета антикризисных мер.
Также в конце осени 2008 года было зафиксировано резкое увеличение числа безработных. Ситуация оказалась настолько критической, что фабрики, выпускавшие товар для экспорта, закрылись. В связи с чем правительство приняло решение переориентировать экономику на внутренний спрос.
Самым сложным для КНР был именно ноябрь 2008 года. Надо сказано, что правительство действовало очень грамотно. Спустя полгода, в марте 2009-го, страна вернулась на докризисный уровень производства. Даже больше - стране удалось получить на ¼ больше прибыли, чем за такой же период прошлого, 2008 года.
Социальные последствия
Естественно, событие настолько глобального масштаба не могло не отразиться на обществе. Основным негативным моментом стал стремительный рост безработицы. Который продолжается до сих пор. В Европе и в США уровень безработицы превышает 10% (хотя допустимый равен всего 4%). В России же, по итогам кризиса, данный показатель составил более 11%. Сейчас, по состоянию на сентябрь 2016-го, официальный уровень безработицы сократился до 5.2%.
Но самое тяжёлое последствие кризиса - это рост самоубийств. Финансовые трудности стали причиной суицидов по всему миру. Они нередко сопровождались убийством близких и родных. Так, например, в 21.08.2008, разорившийся брокер в Мумбаи задушил свою беременную жену, а потом повесился сам. Крупные бизнесмены один за другим добровольно уходили из жизни - Картик Раджарам застрелился, убив пятерых членов своей семьи, Кристен Шнор повесился, Адольф Меркле бросился под поезд, Стивен Гуд выстрелил себе в голову, как и Владимир Зубков, Джеймс Макдоналд и многие другие, не справившиеся с кризисом. В России, к слову, частота суицидов увеличилась с 14 до 29 на 100 000 населения.
Продолжение
К сожалению, экономический кризис 2008 года не закончился. Конечно, ситуация в мире несколько стабилизировалась, однако большинство стран всё ещё находится в рецессии. С 2015 года наблюдается прежняя неустойчивость экономического роста, а также появление всё новых геополитических рисков, вызванных общеизвестными конфликтами.
Восстановление продолжается, но оно настолько неравномерно, что подавляющее большинство людей его не ощущает. Год назад Кристин Лагард, директор-распределитель МВФ, заявила, что мировая экономика всё ещё страдает от последствий случившегося в 2008-м. И нельзя с уверенностью сказать, сколько это ещё продлится. И New York Times спустя несколько месяцев опубликовал материал, в котором было сказано, что Центральные банки развитых стран всё ещё не могут преодолеть последствия кризиса.
Экономика растёт крайне медленно, инвестиции осуществляются на минимальной активности, инфляция почти не регистрируется. И это даже не взирая на низкие ставки ЦБ. Случившееся сильно потрясло людей, поэтому не удивительно, что бизнес и потребители ведут себя так, словно тяжёлые времена не пройдут никогда.
Стоит оговориться, что в последние годы отмечается важная роль китайской экономики. Не удивительно, ведь на неё приходится порядка 1/3 мирового финансового роста. Если верить данным Организации экономического сотрудничества и развития, то на данный момент ситуация в КНР обстоит лучше, чем в США. Это неплохо. Главное, чтобы в Китае не возникло спада. Поскольку такое происшествие станет основным фактором риска для всемирной экономики. И неизвестно, чем всё может закончиться при повторе 2008 года.
Мировой кризис 2008 года внешне схож с кризисом 1997-1998 гг., затронувшим развивающиеся страны и пощадившим развитые страны Запада. И в одном, и в другом случае кризис был финансовым, что отражало доминирование финансов над экономикой, возникшее под влиянием глобализации. Но есть и существенные отличия нынешнего кризиса.
Основными причинами финансового кризиса 2008 года стали:
Банкротство ипотечных банков США;
Нарушение пропорций, которые характеризуют сложившуюся в последние десятилетия структуру денег, т.е. соотношение полноценных и «квазиденег»;
Неразборчивость при выдаче кредитов (предполагалось, что дома и квартиры будут продолжать расти в цене, и клиент, который по каким-то причинам не сможет платить, продаст свой дом, вернет кредит банку, да и еще и заработает на подорожании жилья);
Коллапс ипотечной пирамиды, выстроенной под руководством бывшего главы Федерального резерва США Алана Гринспена;
Триумф рыночной экономики в середине 1980-х, который привел в движение силы, породившие в Азии в 1997-1999 гг. финансовый крах, который пришел в США в августе 2007 года и окончательные последствия которого еще не ощущаются в полной мере;
Безответственное поведение инвесторов, бравших на себя огромные кредитные долги, с целью «сорвать» огромные прибыли на ипотеке и ценных бумагах, а также залоговое обеспечение сомнительного качества;
Искусственное привлечение займов и ипотечных кредитов. Последствия дополнительного бремени обслуживания долга в сочетании с относительной стагнацией заработной платы и негативных личных сбережений близки к разрушительным. Это классический случай «эффекта богатства» в обратном направлении;
Инфляция, запущенная правительством США для финансирования военных операции в Ираке и прямо и косвенно сопутствующие ей затраты. По разным источникам уже затраченная сумма оценивается от 700 млрд. до 2 трлн. долларов.
Нынешние кризисные процессы, серьезно затронут те страны, которые географически или структурно наиболее близки к Америке и глубоко интегрированы в ее систему. Но это не означает, что другие государства останутся невредимыми.
Эксперты выделяют следующие последствия кризиса 2008 года в мире:
Падение курса доллара США более чем на 30 % и рост мировых цен на сырье, топливо, продовольствие более чем на 30% как результат инфляции доллара, которую проводит правительство США для финансирования войны в Ираке, финансируя ее за счет средств своего населения и населения других стран мира, поскольку доллар США является главной мировой валютой, главным средством платежа и накопления;
Обесценивание облигаций американского казначейства так же как и доллара, который уже давно ничем не обеспечен;
Мировой финансовый кризис смел с лица земли целую индустрию хедж-фондов и инвестиционных банков. Именно эти учреждения были ключевыми зарубежными портфельными инвесторами, которые позволяли разогревать национальный рынок акций и облигаций;
Приблизительно 2,8 трлн. дол - объем потерь мировой экономики от кредитного кризиса;
Банкротство нескольких компаний ритейлера U-Right, главной причиной чего стала невозможность расплатиться по кредитам, взятым для расширения бизнеса;
Плохое глобальное лидерство, проявление угрозы ядерной и биологической войны, жадности, религиозной нетерпимости.
Полный крах международной финансовой системы, как предсказали скептически настроенные эксперты, произойдет в 2011 году, именно в это время государства окончательно впадут в депрессию, и только потом начнется новый подъем экономики.
Более серьезно кризис коснется Украины, причиной этому является то, что наше государство отстает от главных мировых тенденций. Последствия финансового кризиса для Украины возможны следующие:
Затруднение доступа украинских банков к денежным ресурсам на международных рынках;
Обесценивание национальной валюты;.
Увеличение объема валового долга, дефицит торгового баланса;
Падение мировых цен на металлы, высокая инфляция, резкое снижение цен на нефть на международных рынках;
Активный вывод капитала с украинского рынка;
Ограниченность доступа на международные рынки капитала;
Невозможность получения кредита в отечественных банках, в связи с чем крупные украинские предприятия будут вынуждены искать другие денежные средства (полупринудительная продажа акций или облигаций населению);
Падение производства на 0,5% (октябрь 2008 год). Наиболее сильный спад зафиксирован в ключевых экспортных отраслях: химической (-12,8%) и металлургии (-8,6%) .
Одним из способов улучшения экономического состояния страны в период кризиса является сотрудничество с Международным валютным фондом. Для требований МВФ Украина должна принять пакет антикризисных мер – законопроект «Минимизации влияния финансового кризиса на экономику Украины». Сотрудничество Украины с МВФ несет в себе как положительные, так и отрицательные стороны.
К положительным сторонам относятся следующие: сокращение импорта на 30 %, предоставление траншами 16.5 млрд USD (приблизительно 2 млрд USD в квартал), утверждение бюджета следующего года с профицитом, предотвращение возможных банкротств украинских банков.
К отрицательным сторонам сотрудничества с МВФ относятся: рост государственного долга и бюджетного дефицита, отказ Украины от экономического суверенитета, повышение налогов, в том числе и транспортного, недопущение роста реальных доходов, ужесточение фискальной политики, повышение цен на энергоносители для всех потребителей до уровня реальных, ужесточение условий взыскания долгов населения и предприятий, возобновление дефицита советского образца, отмена валютного коридора, свободное рыночное курсообразование, введение политики инфляционного таргетирования (ЦБ намечает желательный показатель инфляции – 17% в 2009 году, если инфляция превышает этот уровень, банк поднимает кредитные ставки, а если же инфляция недостаточно высока – опускает их) .
Все ключевые решения в ближайшие три года, начиная от разработки и выполнения бюджета и заканчивая установлением цен на энергоносители, Украина будет принимать только после их согласования с МВФ.
Прогнозы экономического развития содержат немало положительных тенденций. МВФ прогнозирует постепенное восстановление бизнеса в стране, но, с другой стороны, невысокие сокращения темпов роста инфляции и темпов роста потребления усилят конкуренцию в Украине.
В 2011 году улучшение ситуации на мировых рынках будет способствовать тому, что капитал вернется на внутренний рынок. По прогнозам МЦПИ, НБУ снова начнет скупать валюту для резервов, чтобы удержать курс гривни по отношению к доллару на уровне 5,57, именно к такому стабильному соотношению придет страна через три года кризисного периода.
Литература: Городчук Я. Вы, жившие.//Бизнес. – 2008. - № 43. – С. 14-16. Лавриненко. И. Конец суверенной экономики.//Эксперт. – 2008. - № 43. – С. 17-22.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ФИНАНСОВ, УПРАВЛЕНИЯ И БИЗНЕСА
ОТДЕЛЕНИЕ ЗАОЧНОГО ОБУЧЕНИЯ
Мировой финансовый кризис 2008 - 2009
курсовая работа по дисциплине «Мировая экономика»
Выполнил:
Студент 2 курса,
направление «Экономика»
Группа 2583
Быкова А.В.
Проверил: Вилков Н.О.
Тюмень – 2009
Введение…………………………………………………………3
Глава 1. Финансовый кризис в США – рождение и
развитие мирового кризиса…………………………………….5
1.1. Глобальный финансово-экономический кризис: причины и тенденции …6
1.2. Мировой финансовый кризис в Европе: хронология
событий…………………………………………………………18
1.3. Тайна ипотечного кризиса США раскрыта…………..20
Глава 2. Финансовый кризис в России ………………………22
2.1. Причины финансового кризиса в России………27
2.2. Последствия финансового кризиса в России…..28
2.3. Программа антикризисных мер Правительства РФ………………..33
2.4. Анализ антикризисных мер………………………71
2.5. Экономика России 2009 – 2010г.г………………..73
Заключение……………………………………………………75
Список использованных источников………………………..77
Введение
Финансовый кризис набирает обороты. Лопнувшие банки, безработица, обвалившийся курс рубля, экономический кризис – это лишь неполный перечень негативных последствий мирового кризиса, накрывшего планету.
Впрочем, несмотря на то, что мы все без исключения испытали на себе влияние кризиса, а эта тема является наиболее обсуждаемой, большинство населения имеет весьма смутное представление о его причинах.
Кризис, поразивший Россию в 2009 – 2009 г.г., начался далеко за ее пределами – в США. Крах американской ипотечной системы вверг ряд банков в состояние полной неплатежеспособности, что не замедлило сказаться на состоянии крупнейшей в мире экономики. Конвульсии, сотрясавшие американскую финансовую систему, неминуемо отразились на экономическом здоровье других стран, что, в итоге, и привело к мировому кризису. Американские власти попытались уменьшить влияние кризиса, выделив крупные дотации банкам и автомобильным компаниям. Однако эти действия если и внушают оптимизм, то очень осторожный, поскольку коренного перелома ситуации пока не произошло.
Как Россию затянуло в омут финансового кризиса? Мировая экономика очень чувствительна к любым изменениям, происходящим в крупных финансовых системах. Поэтому кризис, начавшийся в США, не мог не затронуть другие страны. В нашем случае это вылилось в трудности с получением недорогих западных кредитов на банковском рынке и в снижение показателей экспорта. Кроме того, сильно подешевела нефть, доходы от продажи которой формируют значительную часть доходов российского бюджета, закрылось множество предприятий, что привело к росту безработицы, и значительно обесценился рубль.
Когда закончится кризис – сказать сложно. Эксперты высказывают самые разные мнения, зачастую – совершенно противоположные. Одни уверены, что экономический кризис достиг своего пика и в скором времени мы станем свидетелями улучшения ситуации. Другие, наоборот, считают, что кризис в России, случившийся в 2008 – 2009 г.г., лишь набирает обороты, и мировая экономика еще не коснулась дна.
Ввиду столь противоречивых высказываний, нам, видимо, придется полагаться на собственный опыт и интуицию, чтобы ответить на вопрос, когда, все же, ждать окончания кризиса и как вести бизнес в условиях серьезного экономического спада. Задачи:
1. Рассмотреть финансовый кризис в США, его рождение и развитие;
2. Причины финансового кризиса и его тенденции;
3. Рассмотреть финансовый кризис в России;
4. Рассмотреть программу антикризисных мер Правительства РФ.
Глава 1. Финансовый кризис в США – рождение и развитие мирового кризиса
Мировой финансовый кризис (global economic crisis) – устойчивый финансовый кризис стран, которые входят в глобальную финансовую систему, основанную на доминировании американской финансовой системы над другими системами.
Карта распространения мирового финансового кризис в 2008 году. Данные на декабрь 2008 года.
- страны, в которых мировой финансовый кризис привел к рецесcии. – страны, которые сильно пострадали из-за финансового кризиса в 2008 году.Начавшись с проблем крупнейших компаний США, кризис быстро перерос в мировой финансовый кризис, здесь сработал «принцип домино». Одним из символов мирового финансового кризиса стал крах американского банка Lehman Brothers. В Европе первой ласточкой мирового финансового кризиса в 2008 году стал скандал вокруг банка Société Générale(Сосьете женераль), который в результате мошенничества своего трейдера потерял 5 млрд. евро на биржевых торгах.
1.1. Глобальный финансово-экономический кризис: причины и тенденции
Глубинной причиной кризиса стали дисбалансы в мировой экономике, связанные с избыточным потреблением в США. В последние годы население этой страны жило не по средствам, практически ничего не сберегая, а лишь потребляя заработанные средства (см. рис. 1). Значительная часть населения жила в кредит, причем заемщики просто не могли обслуживать объемы взятых кредитов, столь огромными они были. В первую очередь это касалось нижней части среднего класса - людей с доходами между 20-м и 35-40-м процентилями, получивших доступ к новым высокорискованным кредитным инструментам, таким, как «второсортная» (sub-prime) ипотека, но не умевших ими пользоваться. Из рисунка 1 также следует, что в США наблюдалось постоянное, который покрывался ростом внешних заимствований. Безусловно, этот процесс не мог продолжаться бесконечно.
Источник: расчеты Центра макроэкономических исследований Сбербанка РФ на основе данных Министерства торговли США, Бюро экономического анализа.
В середине 2007 г. на рынке ипотечного кредитования в США начался кризис, который вызвал волну недоверия к финансовой системе, прежде всего к производным финансовым инструментам. Стадии развития кризиса хорошо показывает TED спред - разница между 3-месячными ставками LIBOR и 3-месячными облигациями США (см. рис. 2). Пик пришелся на сентябрь-октябрь 2008 г., когда банкротство крупнейшего инвестиционного банка Lehman Brothers и переход под государственный контроль страховой компании AIG парализовали всю мировую финансовую систему.
Финансовый кризис и кредитное сжатие в США
В результате возник жесточайший кризис доверия: даже крупнейшие финансовые институты, имеющие рейтинг ААА, резко снизили или закрыли лимиты (кредитование) друг на друга. Сложилась ситуация ступора, приведшая к коллапсу фондовых рынков.
Подобный процесс наблюдался и в России, когда резкое падение фондовых индексов сопровождалось уходом крупнейших банков, обслуживавших рынок акций. В стране три дня продолжалось обвальное падение рынка акций, что привело к дестабилизации всей экономики и вызвало сильный психологический шок, от которого все экономические агенты приходили в себя в течение нескольких месяцев. Однако рынок облигаций, обслуживаемый Сбербанком РФ, продолжал функционировать. Но и с этого рынка ушли три крупнейших банка: они закрыли лимиты на рынок облигаций из-за высоких рисков.
В 2009 г. риски в мировом финансовом секторе снизились, но сегодня они, к сожалению, перешли в реальный сектор. Кредитное сжатие в США, прекращение экспортного кредитования, а также стремление к снижению долговой нагрузки (долговых обязательств) финансовых институтов и домохозяйств вызвали резкое падение спроса во многих странах. В результате кризис, начинавшийся как финансовый, перешел в глобальный экономический кризис.
Собственно, от ипотечного кризиса страны, мало работающие с производными финансовыми инструментами (включая Россию), пострадали меньше, но делевереджинг (deleveraging) - сокращение кредитного плеча, а также резкое падение спроса ударили по всем странам мира. В ведущих экономиках ВВП и промышленное производство падают рекордными темпами - в промышленности это двузначные числа. В мировой экономике ничего подобного до сих пор не происходило. Ситуация меняется настолько быстро, что даже самые пессимистичные прогнозы сегодня оказываются оптимистичными. В таких странах, как Япония и Швеция, падение промышленного производства в декабре 2008 - январе 2009 г. составило в годовом исчислении около 20%. Еще в сентябре трудно было представить, что экономика развитых стран и их фондовые рынки могут оказаться настолько влиятельными.
Важнейшим каналом распространения кризиса стало падение мировой торговли (см. табл. 1). В некоторых странах объем экспорта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократился наполовину. Больше всего от кризиса из-за спада в торговле пострадали страны, экспортирующие товары длительного пользования и инвестиционные товары, а также страны, в экспорте которых преобладают сырьевые товары.
Т а б л и ц а 1
Кризис международной торговли
В Китае темпы экономического роста также существенно замедлились, хотя до недавнего времени его позиции считались незыблемыми. В феврале нынешнего года в результате сокращения экспорта рост китайского промышленного производства составил всего 3,8% по отношению к февралю 2008 г. Затем ситуация улучшилась: темпы роста промышленного производства в марте-апреле превышали 7%. Но положение все еще остается неустойчивым. Во многом именно от развития Китая будут зависеть глубина мирового экономического кризиса и, самое главное, темпы восстановления глобальной экономики. Тем не менее, согласно прогнозам Всемирного банка, МВФ и ОЭСР, глобальная экономика в 2009 г. впервые за все послевоенное время, то есть за последние 60 лет, будет сокращаться 1 .