Рынок факторинга уверенно растет. Экспорт рейтингов

Под факторингом подразумевается комплекс финансо­вых услуг по передачи права требования денежных средств. Данный комплекс услуг предоставляют клиенту финансовые компании или банки, которые получили название Факторов. Факторинг - это определенный комплекс услуг, предпо­лагающих обслуживание факторинговой компанией (факто­ром) определенных поставок товаров или услуг с отсрочкой платежа, которая покрывается дебиторской задолженностью.

Факторинг в России в настоящее время является сравни­тельно новой финансовой услугой. С 2014 года рынок факто­ринговых услуг, как и весь российский финансовый рынок, функционирует в условиях более высокого уровня кредитных рисков и повышенной стоимости фондирования. Темпы при­роста рынка факторинга в 2015 году сократились более чем втрое, с 30 до 9%. Объем денежных требований, уступленных Факторам в 2015 году, составил около 2,06 трлн. рублей, при­бавив 9% по сравнению с результатами 2014 года. Совокупный объем факторинговых операций без выплаты финансирова­ния вырос за 2015 год на 44%, или до 214 млрд. рублей.

В первом полугодии 2015 года совокупный оборот участ­ников Ассоциации факторинговых компаний (АФК) составил 642,4 млрд. рублей. По сравнению с показателями прошлого года, совокупный оборот снизился на 147 млрд. рублей или на 19%. На 1 июля 2015 года совокупный портфель участников АФК достиг 206,3 млрд. рублей. Данный показатель снизился на 48 млрд. рублей.

Факторинг как эффективный инструмент кредитования в условиях кризиса

Развитие рынка факторинга в 2015 году определила по­вышенная стоимость заемных средств, падение потребитель­ской активности населения и усиление проблем финансового характера у бизнеса. В зоне особого риска - компании, занятые в сферах строительства, торговли электроникой, бытовой тех­никой, автомобилями. По базовому сценарию «Эксперта РА» (RAEX), объем рынка факторинга в России в 2016 году сокра­тится на 10-15%. В 2015 году основной упор Факторы сделали на качество портфеля, в связи с чем среди них обострится борь­ба за клиентов из торговых сегментов со стабильным спросо в.

На состояние российской факторинговой отрасли в 2015­2016 гг. оказали влияние три группы факторов:

  1. Макроэкономика и геополитика: мировой уровень цен на энергоносители (индикатор - цена нефти); санкции запад­ного сообщества в области привлечения капитала.
  2. Российская экономика: покупательская способность; уровень доступа к кредитованию (сторонним финансовым ресурсам); законодательные ограничения применения факто­ринга; кредитное качество продавцов и покупателей.

Таблица 1. Основные отличия факторинга от кредитования

Условия договора

Договор кредитования

Договор факторинга

Срок, на который выдаются банковские средства

Фиксированный

На срок фактической отсрочки платежа покупателя банку

Срок выплаты банковских средств

В обусловленный договором день

В день поставки товара

Обеспечение (залог)

Требуется

Не требуется

Заранее обусловлена

Не ограничена и может увеличиваться по мере роста объема продаж клиента

Условия получения средств

При оформлении каждого кредита нуж­но представлять большое количество документов

Заключив договор один раз, поставщик получает деньги при представлении на­кладной и счета-фактуры

Возможность продления договора

Погашение одного кредита не гарантиру­ет получение следующего

Может длиться бессрочно

Дополнительные услуги

Банк не оказывает заемщику дополни­тельных услуг

Сопровождается управлением дебитор­ской задолженностью
  1. Акционерная политика российских факторов: страте­гия развития факторингового бизнеса; риск-менеджмент в об­ласти факторинговых операций; уровень токсичных активов в портфеле и т.п.

Таким образом, основные тенденции 2016 года на рос­сийском рынке факторинговых услуг - это усиление риск- менеджмента и обострение конкуренции за клиентов с устой­чивым бизнесом.

Факторинг может служить одним из инструментов кре­дитования средних и крупных предприятий, позволяя им со­хранять высокий уровень ликвидности и платежеспособности во время ведения деятельности. Но условия предоставления факторинговых услуг отличаются от обычного кредитования (таблица 1).

Факторинг

В качестве важных преимуществ факторинга следует от­меть отсутствие залога и снижение рисков компании-постав­щика.

Факторинг, являясь одним из видов кредитования, в сравнении с другими видами займов не является в настоящее время достаточно распространенным, но, безусловно, имеет хорошие перспективы в будущем. К тому же практика при­менения этой услуги на предприятиях до сих пор вызывает большое количество вопросов, и поэтому еще многие компа­нии относятся к ней насторожено. Причем применение фак­торинга позволяет не только переложить большинство рисков на посредника, но и освободить собственные силы предпри­ятия для более стремительного развития бизнеса.

В современных условиях хозяйствования использование факторинга позволяет его пользователям иметь весомые пре­имущества в управлении дебиторской задолженностью, а так­же контролем денежных потоков компании. Однако примене­ние этого вида услуг требует доработки налогового, валютного и гражданского законодательства.

ПОЛЯКОВА Оксана Ивановна
кандидат экономических наук, доцент кафедры прикладной и инновационной экономики Орловского государственного университета им. И. С. Тургенева

ХАЧАТРЯН Олеся Александровна
кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры прикладной и инновационной экономики Орловского государственного университета им. И. С. Тургенева

Исследования показывают, что факторинг становиться все более популярным продуктом в Российской Федерации, и объем российского рынка факторинга ежегодно увеличивается, хотя потенциальные размеры рынка торговых кредитов в десятки раз больше текущего объема факторингового рынка, что говорит о колоссальных перспективах роста факторинга и в дальнейшем.

Текущие тенденции российского рынка факторинга - это превалирование сделок с правом регресса, по которым фактор может получить платеж с поставщика в случае неуплаты дебитором.

После финансово-экономического кризиса 2009 года российский факторинг растет очень высокими темпами.

Проведем анализ рынка факторинга за 2011-2013 годы (рисунок 4) .

Рисунок 4 - Оборот российского факторинга за 2011-2013 гг.

Рынок факторинга вплотную приблизился к уровню в 600 млрд руб. В целом оборот российского факторинга в 2013 г. вырос на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В 2013 г. оборот российского факторинга увеличился более 116 млрд. рублей по сравнению с 2012 годом (+32%), в 4 квартале 2013 года рост по сравнению с 3 кварталом составил 25%. Оборот рынка в 4 квартале 2013 г. составил около 593 млрд. руб. (рисунок 5).


Рисунок 5 - Поквартальная динамика оборота Факторов, %

Ассоциация факторинговых компаний (АФК) проводит ежеквартальный сбор статистики российского рынка факторинга с 3 квартала 2009 года. В анкетировании по итогам 2013 года приняли участие 36 организаций, из которых 20 - банки, 17 - факторинговые компании, 3 - группы, включающие банк и факторинговую компанию. Оборот организаций, предоставивших в АФК заполненные анкеты, по нашему мнению, составляет 96% общего объема российского рынка факторинга.

Согласно полученным данным и оценкам Ассоциации факторинговых компаний, в 2013 году оборот российского факторинга составил около 1 904 млрд. рублей (1,9 трлн. руб.), что на 32% выше показателя 2012 года (таблица 4) .

Таблица 4 - Оборот участников российского рынка факторинга в 2013 г., млн. руб.

Название организации

Оборот всего

Факторинг с

регрессом

факторинг

без регресса

факторинг без финансирования

международный факторинг

ВТБ Факторинг

Промсвязьбанк

Альфа-банк

Росбанк Факторинг

Сетелем Банк

Банк"Петрокоммерц"

НОМОС-Банк

ГПБ-факторинг

ЮниКредит Банк

Металлинвестбанк

Ситибанк

ТрансКапиталБанк

ФК "Санкт-Петербург"

Кредит Европа Банк

Эйч-эс-би-си Банк

ФК Клевер

Собинбанк

Роспромбанк

ФК "Кольцо Урала"

Эконом-факторинг

ОФК-Менеджмент

Ижкомбанк

На сегодняшний день российский факторинг в основном представляет собой банковский бизнес. По данным АФК, самые большие доли в обороте рынка в 2012 году пришлись на ВТБ Факторинг (24%), Промсвязьбанк (18%), Альфа-Банк (11%) и др.

Сравнивая доли отдельных участников в обороте рынка, мы видим, что тройка крупнейших Факторов по сравнению с итогами 2013 года осталась прежней: первое место сохраняет за собой ООО ВТБ Факторинг, на втором и третьем - ОАО "Промсвязьбанк" и ОАО "АЛЬФА-БАНК" соответственно. Доля тройки лидеров также почти не изменилась и составила около 53% объема рынка. Вместе с этим, эффект перехода крупных клиентов с банковских кредитов на факторинг пока не исчерпал себя - об этом свидетельствует то, что портфели трёх крупнейших Факторов выросли в основном за счет сделок с крупными поставщиками.

После финансово-экономического кризиса 2009 года российский факторинг растет очень высокими темпами. За последние 4 года оборот данного сегмента российского факторингового рынка представлен в таблице 5.

Таблица 5 - Оборот российского факторингового рынка

За последние 4 года оборот данного сегмента финансового рынка вырос на 615%, а его клиентская база увеличилась на 267%. Всего в настоящий момент насчитывается около 9 тыс. клиентов факторинговых компаний, что, впрочем, относительно мало. В целом, в последнее время рынок факторинга замедляется - если в 2012 году его прирост составил 63%, то в 2013 году - 32%.

В 2014 году оборот российского факторингового рынка ожидается 2,4 трлн. рублей, темпы роста рынка составят 26%.

АФК ожидает, что в 2015 году оборот российского факторингового рынка достигнет 3 трлн. рублей, а отношение оборота факторинга к валовому внутреннему продукту (ВВП) России превысит 5%. Сейчас значение последнего показателя составляет 2,8% ВВП.

Практикуется несколько видов факторинга, в зависимости от конкретных условий сделки. Факторинг с регрессом - по-прежнему основной продукт рынка. В структуре оборота российских Факторов в 2013 году доли видов факторинга существенно не изменились, однако, динамика роста доли факторинга без права регресса и международного факторинга усилилась. По итогам 2013 года на факторинг с правом регресса приходится 56,7% совокупного оборота (в 2012 году - 61%), без права регресса - 35% (2012 г. - 33%), без финансирования - 6% (2012 г. - 4%), доля международного факторинга увеличилась до 2,2% (2012 г. - 1%), что составляет свыше 40 млрд. руб. Рост на 162% за год - очередной рекордный показатель для России в развитии международного факторинга

Факторинг в регионах набирает обороты: доля Москвы в обороте рынка продолжает снижаться - в 2013 году она снизилась на 5 процентных пунктов, до 55%. Тем не менее доли других регионов пока невысоки. Так, на Санкт-Петербург в 2013 году пришлось 11% оборота факторов, на весь Приволжский федеральный округ - 9%, а на Центральный федеральный округ - 8%

На региональных рынках по объему операций в Москве, Санкт-Петербурге, Приволжском, Сибирском и Дальневосточном федеральных округах лидирует ВТБ Факторинг, в Центральном, Северо-Западном и Северо-Кавказском федеральных округах - Промсвязьбанк, в Уральском федеральном округе - Альфа-Банк, в Южном федеральном округе - группа компаний НФК.

Анализируя распределения объема финансирования по клиентским сегментам в 2013 года, мы исходили из следующих показателей: крупный бизнес - свыше 400 млн. рублей на одного клиента в год, универсальный сегмент - от 80 до 400 млн. рублей на одного клиента, сегмент малого бизнеса - менее 80 млн. рублей на одного клиента в год. Лидеры рынка одинаково успешно работают с малым, средним и крупным бизнесом, однако концентрация рисков финансирования на ограниченной группе клиентов свойственна Факторам и с небольшими оборотами. Так, в сегменте "крупный бизнес" (шесть участников), присутствуют два Фактора, не входящие в топ-10, в сегменте "универсальный" (15 участников) находится пять Факторов, профинансировавших в 2013 году менее 30 клиентов каждый.

Сегмент "крупный бизнес" формирует 49% объема финансирования и 10% клиентской базы (только активные клиенты) за 2013 год, лидеры сегмента - Сетелем-банк и Росбанк Факторинг .

"Универсальный" сегмент формирует 44% финансирования и 46% клиентской базы, лидеры - Промсвязьбанк, Альфа-Банк и ГК НФК. Сегмент "только МСП" формирует 7% финансирования и 44% клиентской базы рынка, лидеры сегмента - Лайф Факторинг и Металлинвестбанк (таблица 6).

Таблица 6 - Информация о клиентах участников рынка факторинга в 2013 г.

По итогам 2013 г. совокупный факторинговый портфель вырос на 36% по сравнению с 2012 годом. С 01.10.2013 по 01.01.2014 совокупный факторинговый портфель вырос на 87 млрд. рублей (36%). Средняя оборачиваемость портфеля сохранилась на уровне 64 дней .

Рассмотрим более подробно отраслевую структуру оборота факторов. На рисунке представлена Динамика отраслевой структуры оборота Факторов за 2012-2013гг. Доля оптовой торговли в обороте рынка факторинга в 2013 г. составила 62% против 67% по итогам 2012 года, доля факторинга в промышленном секторе выросла за год с 27% до 31%. Факторинг продолжает развиваться в промышленном секторе. Продолжается рост оборота факторинга в секторе услуг (69 млрд. руб. в 2013 г. против 41 млрд. руб. в 2012 г.). Данные об отраслевой структуре оборота предоставили Факторы, формирующие 81% совокупного оборота .

Так как доля оптовой торговли в обороте рынка факторинга за 2012-2013 годы занимает более весомый процент, проведем подробный анализ оптовой торговли за исследуемый период

Согласно данным Factor Chain International (FCI), по темпам прироста оборота по итогам 2013 года Россия (+66%) находится на первом месте в мире среди крупнейших факторинговых держав (годом ранее по этому показателю российский рынок уступал только китайскому). По результатам 2012 года Россия вошла в европейский ТОП-10 по факторинговому обороту (таблица 7), годом ранее она занимала 11 место. Интересно, что при этом среди европейского ТОП-15 доля оборота по сделкам международного факторинга наименьшая именно в России (1,1% в то время как средний показатель по Европе составляет около 15%).

В целом мировой рынок факторинга демонстрировал существенный рост объемов в течение последних 5 лет. Мировой рынок факторинга в 2012 году вырос на 5,8% по сравнению с 22% годом ранее и составил 2,1 трлн евро. Самым крупным в мире по-прежнему остается рынок Китая (343,8 млрд евро) .

Таблица 7 - По объему рынка факторинга Россия вышла на 8 место в Европе

Внутренний факторинг,

Международный факторинг,

Великобритания

Германия

Нидерланды

Португалия

Ирландия

Норвегия

Финляндия

Всего (Европа)

В то же время при сравнении рынка факторинга РФ с рынками европейских стран отмечается пока еще серьезное отставание отечественного рынка. Так в 2013 г. объем рынка факторинга в России составил 0,6% годового ВВП, тогда как в Польше, Венгрии и Чехии - от 2% до 8% ВВП, а в Великобритании, Франции и Италии - более 10% годового ВВП.

Нынешний уровень развития рынка факторинга в России явно недостаточен. Это тормозит развитие отечественной промышленности, препятствует росту объемов производства на предприятиях малого и среднего бизнеса. Исследование рынка свидетельствует, что спрос на факторинговые услуги в нашей стране существенно превышает предложение. Такое положение связано в основном с острым дефицитом оборотных средств у многих предприятий.

По мнению экспертов, к 2020 году изменится структура российского факторинга. Если в настоящее время основную долю рынка занимает факторинг с регрессом, то к 2020 году приоритет клиентов будет отдан прочим факторинговым продуктам. Доля внутреннего факторинга без регресса сможет увеличиться до 20 - 30 %, международного факторинга до 20 %. Вероятно на рынке появятся новые продукты: инвойс-дискаунтинг, закупочнывй факторинг и др. Если до 2020 года будут решены основные проблемы факторингового рынка (низкая информированность предпринимателей, мошеннические схемы при факторинге, потребность в двойном резервировании, наличие отраслей сложно адаптируемых под факторинг, высокая стоимость факторингового договора), а также за счет консолидации усилий факторов по продвижению факторинга - то следует ожидать резкого увеличения потребителей данной услуги. Рост рынка может вернуться к докризисному уровню и составлять до 250 % в год. Таким образом, к 2020 году факторинг в структуре ВВП может составит более 10 %. Если же проблемы рынка решены не будут, то к 2020 году рост факторинга будет существенно ниже, его удельный вес составит только 5 - 6 % от ВВП, а преобладающей услугой будет регрессный факторинг с массовой долей 75 - 90 процентов .

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему

"Рынок факторинга в России"



Введение

ГЛАВА 1. Сущность и специфика факторинга

1 Сущность факторинга, схема его работы и преимущества

2 Виды факторинга. Дополнительные услуги по факторинговой сделке. Цена факторинга

3 Правовое регулирование факторинга. Договор факторинга и документы для его заключения

ГЛАВА 2. Факторинг в российской практике

1 Состояние факторинговой деятельности в России

2 Анализ деятельности компании "ВТБ Факторинг"

ГЛАВА 3. Проблемы российского рынка факторинга и возможные пути их решения

Заключение

Список литературы


Введение


Факторинг - одна из новых и популярных операций на российском финансовом рынке. Это активно развивающийся сектор услуг, требующий изучения, систематизации и законодательного урегулирования. Поэтому актуально рассмотреть сущность и особенности факторинга, а также проследить тенденции его развития в России.

Объектом исследования является рынок факторинга в России.

Предметом исследования выступают состав и качество факторинговых операций в компании "ВТБ Факторинг".

Цель исследования - изучение факторинга с различных позиций, уделяя особое внимание показателям компании "ВТБ Факторинг".

В ходе исследования требовалось решить следующие задачи:

)изучить теоретические основы факторинговых операций;

)ознакомиться с этапами и схемой совершения факторинговой сделки;

)рассмотреть виды факторинга;

)изучить нормативно-правовую базу регулирования факторинга;

)описать современное состояние рынка факторинга в России;

)провести анализ факторинговых операций компании "ВТБ Факторинг".

Поскольку факторинг в России имеет короткую историю, степень его изученности и методической проработанности ещё не совершенна.

Информационную базу исследования составили специальные электронные порталы по факторингу, особенно сведения Ассоциации Факторинговых Компаний и обзоры рынка факторинга за разные периоды, Гражданский Кодекс РФ и обзоры судебной практики, а также учебная литература по факторингу.

Методологической базой исследования стали исторический, логический, системный методы, а также методы сравнения и анализа.

Указанные цель и задачи исследования предопределили содержание курсовой работы, которое включает введение, 3 главы и заключение.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, обозначены предмет, объект, цель и задачи, описаны информационная и методологическая базы исследования.

В первой главе даётся теоретическое описание факторинговых операций, их этапы, виды, правовая база.

Вторая глава посвящена изучению рынка факторинга в России и анализу деятельности компании "ВТБ Факторинг".

В третьей главе сделан акцент на проблемах в области факторинга в России и предложены пути их решения.

В заключении суммированы основные выводы по исследованию.


ГЛАВА 1. Сущность и специфика факторинга


.1 Сущность факторинга, схема его работы и преимущества


Факторинг (от англ. "factor" - агент, посредник) - это беззалоговое кредитование оборотного капитала клиента компанией-фактором в обмен на уступку прав требования по дебиторской задолженности перед этим клиентом его контрагентов.

К факторингу обычно прибегают те компании, которые продают товары (выполняют работы, оказывают услуги) на условиях отсрочки платежа, т.е. коммерческого кредита.

Основная цель факторингового обслуживания - обеспечить клиенту возможность заниматься его основной деятельностью и не отвлекаться на управление дебиторской задолженностью. При этом компания-фактор должна заботиться о своевременном получении денежных средств от покупателя.

Ключевой особенностью факторинга, отличающей его от кредита и микрофинансирования, является административное управление дебиторской задолженностью компании. Процесс управления включает в себя комплекс мер, способствующих улучшению качества задолженности и увеличения вероятности поступления оплаты в срок.

Современный факторинг подразумевает оказание целого комплекса услуг, таких как:

·страхование кредитных рисков поставщика;

·анализ и оценка финансового положения покупателей и прочих существенных характеристик;

·управление дебиторской задолженностью клиента-поставщика, включая учёт состояния дебиторской задолженности, работу с дебиторами по своевременной оплате и инкассацию задолженности;

·поручительство за покупателей в случае неоплаты ими полученных товаров (работ, услуг), когда компания-фактор по сути возмещает убытки поставщику;

·предоставления льготного периода для погашения денежных требований, если покупатель задерживает выплаты;

·складские, транспортные услуги;

·юридические услуги;

·консультирование по факторинговым операциям, рынкам сбыта, ценам реализации, организации расчётов, заключению договоров и т.п. вопросам.

Факторинг выполняет следующие функции

.Финансирование поставщика сразу после отгрузки продукции или в определённую договором факторинга дату. Вследствие этого:

·поставщик избавляется от проблемы дефицита оборотных средств;

·оплата факторингового кредита осуществляется только за срок от получения средств от компании-фактора до момента инкассации долга от покупателя;

·в отличие от обычного кредитования, доступно высокорисковым, информационно-непрозрачным предприятиям, поскольку риск невозврата долгов лежит не на них, а на их покупателях, и кредитоспособность поставщика становится менее важной, чем кредитоспособность его покупателей. С другой стороны, особое внимание уделяется платёжеспособности покупателей.

Административное управление дебиторской задолженностью, поэтому:

·клиент избавляется от работы по мониторингу дебиторской задолженности и напоминанию дебиторам о задержках платежей;

·компания-фактор по первому требованию предоставляет клиенту отчёт о состоянии дебиторской задолженности, включающий в себя информацию обо всех поставках поставщика и платежах его покупателей;

·при безрегрессном факторинге фактор сам занимается взысканием долгов с дебиторов.

Оценка платёжеспособности покупателей. Для выполнения данной функции компании-факторы:

·могут брать на себя часть функций бюро кредитных историй и рейтинговых агентств, собирая информацию о платёжной дисциплине тех или иных компаний;

·применяют различные методы оценки платёжеспособности дебиторов клиента.

Страхование рисков поставщика, связанных с поставкой товаров на условиях отсрочки платежа, в том числе риска неполучения платежа в срок.

Участниками факторинга, как правило, являются три стороны:

)фактор: факторинговая компания или факторинговый отдел финансово-кредитного учреждения;

)поставщик, или кредитор: обычно он выступает клиентом компании-фактора;

)покупатель, или должник.

Процесс факторингового обслуживания можно разделить на три этапа.

.Предварительный этап.

На данном этапе компания-фактор производит анализ поставщика и покупателя и принимает решение о предоставлении факторингового кредита.

·собеседование с клиентом;

·сбор информации о клиенте и ее анализ;

·анализ степени риска.

В ходе предварительного собеседования отбираются потенциальные клиенты для факторингового обслуживания. Предварительный отбор осуществляется на основе обшей информации о деятельности клиента, а именно: сферы деятельности, порядка осуществления платежей, качества производимой продукции и т.п. сведений. В свою очередь, потенциальные клиенты на этапе предварительного собеседования знакомятся с требованиями факторингового отдела банка, условиями и порядком факторингового обслуживания.

Затем производится анализ финансового состояния клиентов и их дебиторов и качества выполнения ими обязательств друг перед другом. Изучаются кредитоспособность клиента, динамика его прибыли, источники формирования оборотных средств. Тщательно оцениваются платёжеспособность дебиторов и другие показатели качества дебиторской задолженности клиента.

В процессе изучения клиента и его дебиторов принимают участие не только специалисты по факторингу, но и сотрудники юридической службы и службы безопасности, которые проверяют достоверность предоставляемой информации и юридическую правильность договоров.

На заключительной стадии анализируется степень риска по факторинговым операциям и принимаются решения по результатам предварительной работы. При положительном решении рассчитываются лимиты кредитования, стоимость факторинга и другие существенные условия.

.Оформление документов.

На данном этапе заключается договор факторинга между компанией-фактором и клиентом. В договоре указываются:

·предмет договора;

·условия и порядок финансирования клиента и передачи фактору прав денежных требований;

·права и обязанности сторон;

·ответственность сторон;

·форс-мажорные обстоятельства, цена факторинговой услуги и порядок расчётов, срок действия договора и иные условия.

В дополнениях к договору факторинга описывается предмет уступки прав:

·наименование должника;

·документы, подтверждающие действительность денежных требований;

·сумма требований;

·срок оплаты.

Определённые виды договоров факторинга требуют также выслать уведомление плательщику, сообщающее о смене кредитора и содержащее новые реквизиты для оплаты долга.

.Мониторинг факторинговой сделки.

Данный этап подразумевает контроль над выполнением клиентами и должниками их обязательств перед компанией-фактором. Мониторинг включает:

·оценку соответствия уступленных прав условиям и требованиям компании-фактора;

·оценку текущего финансового положения и платёжной дисциплины клиентов и должников.

Кроме того, клиент получает информационно-аналитическое сопровождение: компания-фактор ведёт учёт платёжных его операций, предоставляет ему отчёты о состоянии дебиторской задолженности и мероприятиях по её снижению и т.д.

Схема классической факторинговой сделки выглядит следующим образом (см. рис. 1) :

Рисунок 1. Схема факторинговой сделки


После заключения договора факторинга клиент поставляет продукцию покупателю на условии отсрочки платежа и получает документы, подтверждающие права требования по сделке.

Затем клиент продаёт права требования компании-фактору и получает финансирование - факторинговый кредит - в размере 70-90% от суммы требований. Оставшиеся 10-20% депонируются компанией-фактором на специальном счёте. Это не только страхует компанию-фактор от неплатежа, но и может служить компенсацией, если у покупателя возникнут претензии к качеству, цене, комплектности и другим характеристикам продукции.

По истечении периода отсрочки платежа покупатель перечисляет средства на счёт компании-фактора. После этого компания оплачивает поставщику остаток суммы по требованиям за минусом платы за факторинг.

Факторинговая операция имеет ряд преимуществ перед другими финансовыми инструментами для всех сторон сделки.

Поставщику факторинг позволяет:

)получать финансирование без залогового обеспечения, что делает факторинг доступным широкому кругу малых и средних компаний, в том числе только начинающим свою деятельность;

)полностью использовать полученные от компании-фактора средства по своему усмотрению, в то время как при кредитовании компания должна депонировать неснижаемый остаток на счёте.

)экономить на налоге на прибыль: при отсрочке платежа налоговое обязательство возникает при отгрузке продукции и опережает поступление платежа, а факторинговый кредит обеспечивает данное обязательство реальными деньгами;

)увеличить объём продаж: за счёт своевременного финансирования оборотных средств возрастает возможность привлечь новых клиентов, расширить ассортимент продукции и, как следствие, увеличить оборот и прибыль;

)повышать свою конкурентоспособность, предоставляя покупателям большую отсрочку платежа;

)исключить кассовые разрывы: индивидуальный график финансирования даёт возможность получать деньги в нужный клиенту срок в необходимых ему объёмах;

)улучшить структуру баланса: факторинговый кредит не увеличивает размер кредиторской задолженности, поэтому финансовые показатели клиента улучшаются и он может привлекать дополнительное финансирования в виде кредитной линии или овердрафта;

)делегировать управление дебиторской задолженностью компании-фактору;

)застраховать себя от возможной неуплаты долга покупателем.

Покупателю факторинг даёт возможность:

)получить отсрочку платежа и возможность продлить период отсрочки;

)покупать продукцию на более выгодных условиях за счёт более быстрой оплаты;

)разнообразить ассортимент своей продукции и в итоге увеличить объём продаж и прибыль;

)поддерживать работу с ключевыми поставщиками.

Кроме того, оформление договора факторинга проще по сравнению с кредитным договором и требует меньшего количества документов.

1.2 Виды факторинга. Дополнительные услуги по факторинговой сделке. Цена факторинга


Факторинговые сделки можно классифицировать по нескольким основаниям.

.В зависимости от состава участников и предмета сделки различают:

·факторинг поставщика: классическая факторинговая сделка, при которой поставщик уступает компании-фактору права требования к своему должнику и получает финансирование в нужные ему сроки;

·факторинг покупателя (реверсивный): компания-фактор обязуется оплатить точно в срок обязательства покупателя.

.В зависимости от степени риска, который берёт на себя компания-фактор:

·факторинг с регрессом: компания-фактор берёт на себя риск несвоевременного платежа, предоставляя покупателю льготный период для оплаты при просрочке платежа. По истечении льготного периода компания-фактор вправе предъявить регрессные требования к своему клиенту, потребовать возврата всей ранее выплаченной суммы и оплаты факторинговой услуги;

·факторинг без регресса: компания-фактор принимает на себя как риск несвоевременного платежа, так и кредитный риск. При нарушении покупателем сроков оплаты компания-фактор не вправе предъявлять требования к поставщику.

.В зависимости от информированности покупателя:

·открытый факторинг: покупатель получает уведомление о смене кредитора и реквизиты компании-фактора для оплаты долга;

·закрытый факторинг: поставщик вправе не информировать покупателя о наличии договора факторинга, он получает платежи от покупателя на свой счёт и самостоятельно перечисляет их на счёт компании-фактора.

.В зависимости от страны регистрации поставщика и покупателя:

·внутренний факторинг: все участники факторинговой сделки зарегистрированы и находятся в пределах одного государства;

·внешний, или международный факторинг: поставщик и покупатель зарегистрированы и находятся в разных государствах.

.В зависимости от наличия финансирования поставщика:

·факторинг с финансированием: поставщик уступает компании-фактору право последующего получения платежей от покупателей, а компания-фактор предоставляет клиенту кредит в виде досрочной оплаты поставленной продукции;

·факторинг без финансирования: инкассирование компанией-фактором дебиторской задолженности клиента в определённые сроки, т.е. данная операция подобна коллекторской услуге.

.По сроку финансирования поставщика компанией-фактором:

·с немедленной оплатой;

·с оплатой к определённой дате, по истечении указанного периода или при наступлении какого-либо события.

Цена факторинговой услуги состоит из двух элементов:

·факторинговой комиссии: в России она может достигать 10-20% от суммы уступленных требований;

·ссудный процент с ежедневного остатка выплаченного клиенту факторингового кредита.

При расчёте стоимости факторинга компании используют метод калькуляции с полным учётом всех затрат на свои услуги.


1.3 Правовое регулирование факторинга. Договор факторинга и документы для его заключения

факторинг договор финансирование сделка

Единственным законодательным аналогом факторинга можно назвать цессию. Поэтому правоотношения по факторингу регулируются главой 43 Гражданского кодекса Российской Федерации, статьями с 824 по 833.

Договор финансирования под уступку денежного требования (цессия) - это договор, по которому одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счёт денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Специалисты в области факторинга предлагают конкретизировать законодательство, касающееся данного вида операций, поскольку понятия "цессия" и "факторинг" не тождественны.

При факторинге так же, как при цессии, клиент факторинговой компании несёт ответственность за подлинность уступаемых денежных требований.

Однако если при цессии клиент отвечает за неисполнение должником его обязательств перед новым кредитором, то факторинговый договор может предусматривать невозможность регресса на клиента.

Цессия и факторинг различаются и по субъектам сделки. Так, в цессии могут участвовать любые физические и юридические лица. Факторинг же является услугой для предпринимателей. То есть логично будет ограничить субъектный состав факторинга лицами, действующими в целях извлечения прибыли.

Последнее значимое отличие заключается в том, что факторинг предусматривает не только финансирование под уступку денежного требования, но и показание ряда других финансовых услуг. Более того, он не всегда связан с финансированием поставщика.

Договор факторинга регулируется статьёй 826 ГК РФ. Согласно данной статье, предметом договора факторинга является денежное требование, которое уступается с целью получения финансирования.

Для заключения факторингового договора требуются следующие документы:

·анкета поставщика;

·копии паспортов собственников и руководителей;

·документы по текущей деятельности;

·контракты и договоры с дебиторами, передаваемыми на факторинговое финансирование;

·список дебиторов.

Помимо этих документов компания-фактор может запросить Бухгалтерский Баланс и Отчёт о Финансовых Результатах, а также другие документы в зависимости от суммы сделки и её условий.

Факторинговые компании предъявляют особые требования к своим клиентам и их покупателям, что обусловлено специфическим характером факторинговой операции. Не принимаются на факторинговое обслуживание следующие субъекты:

·компании с большим количеством дебиторов и несущественными суммами задолженности по каждому из них;

·производители нестандартной или узкоспециализированной продукции;

·строительные и иные компании, работающие с субподрядчиками;

·компании, работающие на условиях послепродажного и гарантийного обслуживания;

·компании, работающие по долгосрочным контрактам с покупателями и выставляющие счета после поставки очередного транша либо получающие авансовые платежи;

·компании, занятые спекулятивным бизнесом;

·компании, производящие бартерные сделки;

·поставщики мелкой продукции в розницу.

Также факторинговому обслуживанию не подлежат физические лица, филиалы или отделения предприятий.

Необходимо заметить, что несовершенства в нормативно-правовом регулировании факторинга являются источником большинства рисков в данной сфере. Необходимо разработать нормативные акты о факторинге, согласовав их с гражданским, валютным, бюджетным законодательством и законами, регулирующими закупки.

Участники рынка факторинга выработали единую точку зрения по каждому из обозначенных пунктов и подготовили проекты законов, стимулирующих развитие факторинга. Тем не менее, рассмотрение законопроектов откладывается из года в год.


ГЛАВА 2. Факторинг в российской практике


.1 Состояние факторинговой деятельности в России


В России факторинг появился в 1988 году и касался переуступки прав требования только по просроченной задолженности. В 1994 году банки начали практиковать международный факторинг. Впервые объём факторинга заметно возрос в 1998 году, когда в связи с кризисом появилось много проблемных задолженностей.

В течение 2010-2011 годов факторинг по своей стоимости был близок к коммерческим кредитам, поэтому стал достаточно популярным среди различных компаний-поставщиков. Наибольшим спросом он пользуется в компаниях строительной, химической, пищевой, лёгкой, фармацевтической, автомобильной и других отраслей промышленности. Годовой рост оборота по факторингу составил 70%.

И хотя в первой половине 2012 года факторинг стал дорожать быстрее, чем банковские кредиты, массового перехода на классическое кредитование не случилось. Это можно объяснить тем, что факторинг является очень удобным инструментом финансирования бизнеса и предполагает выполнение компанией-фактором ряда сопутствующих услуг. При этом полная стоимость факторинговой операции может оказаться даже ниже, чем стоимость кредита.

Для малых и средних предприятий факторинговая операция выгоднее и доступнее классического кредита, особенно в кризисное время, когда банки ужесточают требования к заёмщикам.

Нужно отметить, что в 2012 году усилилась специализация компаний-факторов. Одна их часть стала ориентироваться на крупные предприятия, а другая часть - на представителей малого и среднего бизнеса. Так, факторинговые услуги малым и средним предприятиям оказывают Группа Компаний "Национальная Факторинговая Компания" (ГК НФК), "Металлинвестбанк" и Факторинговая Компания "Лайф".

В 2013 году существенно возрос объём сделок по международному факторингу. Если по итогам первого квартала его оборот был равен 6,5 млрд. рублей, то по состоянию на 1 октября 2013 года он достиг 30 млрд. рублей.

Распределение объёма различных видов факторинга по итогам 9 месяцев 2013 года представлено на рисунке 2. Мы видим, что преобладает факторинг с правом регресса. Это отличает российский рынок факторинга от европейского, поскольку в большинстве европейских стран 80-90% оборота факторинга приходится на безрегрессный вид.

Отношение оборота по факторингу к ВВП России составляет около 2,6%. В Европе среднее значение этого показателя примерно равно 6%, а в Великобритании - лидере в области факторинга - 16%.


Рисунок 2. Соотношение видов факторинга по объёмам


Факторинг в России быстро совершенствуется, увеличивается набор дополнительных сервисов и применяются высокие технологии для обеспечения факторингового процесса.

Один из последних трендов - автоматизация факторинговых операций, таких как оценка финансового состояния клиентов, определение условий обслуживания, регистрация операций, создание отчётов и другие важные функции.

Кроме того, активно развивается онлайн-факторинг. Он позволяет осуществлять электронный документооборот между участниками факторинговой сделки и тем самым ускорять получение финансирования по ней. Кроме того, клиент в режиме on-line может просматривать всю информацию по сделке, запрашивать отчёты о выплаченном финансировании, просматривать данные об изменении дебиторской задолженности и т.п. сведения.

Можно сделать вывод, что в России увеличивается спрос на факторинговые услуги и расширяется предложение таких услуг.

Лидирующими компаниями-факторами являются "ВТБ Факторинг", "Промсвязьбанк" и "Альфа-Банк". Принадлежащие им доли совокупного оборота факторинга в России составляют соответственно 23%, 18% и 12% (см. рис.3). При этом "Промсвязьбанк" является абсолютным лидером по международному факторингу. Его доля в данном секторе превышает 50%.


Рисунок 3. Распределение долей рынка факторинга


Согласно экспертным прогнозам, по итогам 2013 года оборот факторинга в России достигнет1,9 трлн. рублей, увеличившись по сравнению с 2012 годом на 37%. При сохранении текущих тенденций по завершении 2014 года ожидается увеличение оборота до 3 трлн. рублей.


2.2 Анализ деятельности компании "ВТБ Факторинг"


В данном разделе мы подробно остановимся на деятельности лидера российского факторингового рынка - "ВТБ Факторинг". Это дочерняя компания ОАО "Банк ВТБ", которая входит в международную финансовую группу ВТБ. "ВТБ Факторинг" имеет 17 региональных офисов, а также предоставляет услуги по факторингу через филиальную сеть банка ВТБ.

Компания сотрудничает с крупнейшими торговыми и промышленными компаниями, в том числе с более чем сотней розничных торговых сетей федерального и регионального уровня.

Обороты факторинга данной компании занимают первое место по России. На рисунке 4 показано соотношение объёмов уступленных денежных требований в пользу трёх лидеров факторингового рынка.


Рисунок 4. Уступленные денежные требования, млрд. руб.


Мы видим, что "ВТБ Факторинг" обгоняет своих конкурентов не только по абсолютным значениям показателя, но и по темпам его прироста. Так, прирост уступленных требований составил 43% у "Альфа-Банка", 28% у "Промсвязьбанка" и 46% у "ВТБ Факторинг".

По объёму совокупного факторингового портфеля ВТБ также превосходит конкурентов (см. рис.5).


Рисунок 5. Объёмы факторинговых портфелей, млрд. руб.


"ВТБ Факторинг" предлагает три основных вида продуктов, в то же время оставляя возможность для индивидуального подхода к каждому клиенту.

1. "Факторинг-Классик" - это открытый внутренний факторинг с правом регресса. Период отсрочки платежа для покупателей может достигать 150 дней.

Программа финансирования для поставщиков торговых сетей предполагает:

·перечисление до 90% стоимости поставок в день отгрузки товара на банковский счёт клиента;

·более выгодную процентную ставку;

·быстрое финансирование в пиковые сезоны для увеличения поставок;

·оплата всех поставок клиента в различные торговые сети;

·онлайн-факторинг для контроля над оплатой поставок в режиме реального времени.

Преимуществом данного продукта является оперативное финансирование клиента. Сначала он передаёт представителю факторинговой компании счета-фактуры и товарно-транспортные документы, подтверждающие исполнение им обязательств перед торговой сетью. Затем клиент подписывает реестр уступаемых им требований и в течение 24 часов на его счёт зачисляются денежные средства.

Программа финансирования для производителей и оптовиков выгодна тем, что компания-фактор:

·предоставляет неограниченный объём финансирования, который может увеличиваться по мере развития бизнеса клиента;

·оплачивает до 90% задолженности покупателя;

·берёт на себя управление задолженностью покупателя и мониторинг финансового состояния его должников.

Воспользовавшись данным продуктом, клиент получает возможность закупать товары на условиях предоплаты и, соответственно, получать скидки и другие бонусы от своих поставщиков. По своей сути эта услуга эквивалентна реверсивному факторингу.

В октябре 2013 года компания "ВТБ Факторинг" запустила систему онлайн-факторинга "Client Office". В данной системе используется технология электронно-цифровой подписи (ЭЦП), подтверждающей денежные требования в электронной форме.

Внедрение системы позволило автоматизировать процесс проверки соответствия документов требованиям компании, увеличило скорость их обработки и снизило операционные издержки.

Использование системы "Client Office" позволяет клиентам-поставщикам получать факторинговые кредиты уже через несколько часов после отгрузки товара покупателю. Клиент может в режиме on-line контролировать все операции по поставкам и финансированию.

Среди факторинговых кредитов, предоставляемых компанией "ВТБ Факторинг", преобладают кредиты с правом регресса. На рисунке 6 представлены структуры факторингового портфеля компании за 9 месяцев 2012 и 2013 годов.

Рисунок 6. Структура факторингового портфеля по степени риска


Можно заметить, что доля факторинга с правом регресса растёт быстрее, чем доля безрегрессного факторинга.

Абсолютные значения объёмов портфелей представлены на рисунке 7.


Рисунок 7. Динамика объёмов факторинговых портфелей, млрд. рублей


Из рисунка видно, что и по абсолютному значению факторинг с правом регресса значительно увеличился за год. Данная тенденция характерна для российского рынка факторинга, что объясняется высокими рисками в текущем состоянии экономики и потребностями компаний-факторов обеспечивать своё развитие.

По итогам 9 месяцев 2013 года компания "ВТБ Факторинг" получила доход, примерно равный 4,5 млрд. рублей. При этом объём выплаченного финансирования за этот период составил чуть более 196 млрд. рублей. Таким образом, средняя доходность операций компании составила:

Доходности факторинговых операций "Промсвязьбанка" и "Альфа-Банка" равны соответственно 3,42% и 1,45%. Мы видим, что доходность "Промсвязьбанка" несколько выше. Однако это объясняется сравнительно низким объёмом выплат клиентам (ниже, чем у "ВТБ Факторинг" в 2,3 раза) при меньшей величине дохода (ниже по сравнению с "ВТБ Факторинг" в полтора раза).

На рисунке 8 продемонстрировано соотношение параметров факторинговой деятельности ведущих компаний-факторов в расчёте на одного клиента.


Рисунок 8. Параметры факторинга в расчёте на 1 клиента, млн. руб.


По данному рисунку видно, что "Промсвязьбанк" работает с более мелкими клиентами, чем две других компании. А наибольший средний объём купленных требований и произведённых выплат наблюдается у компании "ВТБ Факторинг". Это говорит о её ориентированности на крупный бизнес.

Благодаря такой специализации компании удаётся достигать самых высоких темпов роста по сравнению с остальными участниками рынка факторинга.

Работа с крупными клиентами снижает некоторые риски компании-фактора, поскольку ей проще оценить финансовое положение клиента и проанализировать состояние всех его должников.

Крупные клиенты проводят сделки на большие суммы, поэтому обороты факторинговой компании в расчёте на одну сделку превышают обороты компаний, работающих с представителями мелкого и среднего бизнеса. Этот момент также положительно сказывается на общем финансовом состоянии "ВТБ Факторинг" и позволяет ей занимать первое место в рейтинге надёжности факторинговых компаний.


ГЛАВА 3. Проблемы российского рынка факторинга и возможные пути их решения


Мы изучили теоретические основы факторинговой операции и можем сделать вывод, что процедура факторинга достаточно проста и удобна. Тем не менее, основной проблемой факторинга в России является недостаточная проработка нормативно-правовой базы. Это же приводит к существенным расхождениям в судебной практике.

Необходимо решить вопросы, касающиеся понятия, субъектов, лицензирования факторинговой деятельности, формы и существенных условий факторингового договора.

Поскольку специалисты по факторингу выработали проекты нормативных актов по всем нюансам данной темы, необходимо как можно скорее приступить к их рассмотрению. Это поможет упорядочить систему факторинга и задать вектор развития факторингового финансирования.

Совершенствование факторинга экономически приоритетно, поскольку является способом улучшить положение малого и среднего бизнеса.

Ни для кого не секрет, что развитой сектор малого и среднего предпринимательства является двигателем экономики и залогом её стабильности. А именно факторинг является одним из наиболее удобных способов финансирования малых предприятий.

Таким образом, важно развитие тех компаний-факторов, которые специализируются на малом и среднем бизнесе. В том числе, возможно разработать льготные, более гибкие условия факторинговых кредитов для предприятий этого сектора.

Необходимо продолжать работу по автоматизации процессов факторинга. Нужно уделить внимание совершенствованию процедур оценки участников сделки с использованием программных средств.

Одним из главных лидеров рынка факторинга в России является компания "ВТБ Факторинг". Для закрепления лидирующей позиции можно рекомендовать разработку новых факторинговых продуктов, а также привлечение средних предприятий. Ведь увеличение числа клиентов способствует росту доходности компании.

Кроме того, необходимо совершенствовать технологии онлайн-факторинга "Client Office" и расширение функционала программы. Всё это поможет удержать существующих клиентов и привлечь новых, тем самым увеличив объём доходов компании.


Заключение


Мы рассмотрели факторинг с различных точек зрения, охарактеризовали его особенности, виды и этапы. Можно сказать, что факторинг представляет собой гармоничное сочетаний кредитования, поручительства за покупателя, управления дебиторской задолженностью и страхования рисков участников.

С правовой точки зрения, факторинг приравнивается к цессии - финансированию под уступку денежного требования. Однако данную неточность законодательства и вытекающие отсюда недочёты в нормативном регулировании факторинга требуется устранить в скором времени.

На практике существует множество видов факторинга, количество которых увеличивается за счёт специальных предложений факторинговых компаний. Основными видами являются факторинг с регрессом и без регресса на клиента, по инициативе поставщика и по инициативе покупателя, внутренний и внешний.

В России факторинг появился в 1988 году, а в современной его форме - ближе к началу XXI века. В последние годы рынок факторинга растёт стремительными темпами. К концу 2013 года ожидается объём оборота по факторингу, равный 1,9 триллионам рублей, а к концу 2014 года - 3 триллионам.

Лидерами факторингового рынка являются "ВТБ Факторинг" (занимает 24% рынка), "Промсвязьбанк" (18%) и "Альфа-Банк" (12%).

"ВТБ Факторинг" ориентируется на крупных клиентов и благодаря этому достигает рекордных показателей среди прочих участников рынка.

Компания предлагает три основных типа продуктов, среди которых классический факторинг, факторинг для поставщиков крупных торговых сетей и факторинг для оптовиков и производителей. Основную долю портфеля компании составляют договоры с правом регресса.

Доходность операций "ВТБ Факторинг" можно считать сравнительно хорошей. Она составила по результатам 9 месяцев 2013 года 2,28%.

Факторинг совершенствуется очень быстрыми темпами, пополняется новыми дополнительными услугами и переходит в режим on-line. Тем не менее, главным тормозом его развития является законодательство, которое неспособно должным образом регулировать сами операции и субъектный состав факторинговых сделок.


Список литературы


1.Гражданский Кодекс Российской Федерации

.А.Г. Ивасенко. Факторинг: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. - М.: КНОРУС, 2009. - 224 с.

.Б.З. Гвоздев. Факторинг / Б.З. Гвоздев. - М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ". Издательство ЭКМОС, 2003. - 160 с.

.М. Хорошев. Реверсивный факторинг как альтернатива краткосрочным кредитам и овердрафтам // Финансовый директор, декабрь 2011, М.: медиагруппа "АКТИОН"

.Факторинг [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Факторинг в Екатеринбурге [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Понятие, основные виды и функции факторинга [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Шалашникова П.А. к вопросу о правовом регулировании факторинга в России [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Обзор судебной практики на тему "Факторинг", Нормативно-правовая база факторинга [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Договор факторинга [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.ВТБ Факторинг [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Промсвязьбанк Факторинг [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Официальный сайт компании "Лайф Факторинг" [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Национальная Факторинговая Компания [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Ассоциация факторинговых компаний [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Факторинг в России [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Итоги обзора рынка факторинга за первый квартал 2013 года: идём прежним курсом [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Российский рынок факторинга в 1 полугодии 2012 года: задумались о рентабельности [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Рынок факторинга в России за 9 месяцев вырос на 347 млрд. рублей [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Оборот факторинга в России по итогам 6 месяцев 2013 года составил 838 млрд. рублей [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Д. Шевченко. Факторинговый календарь (итоги и прогнозы для рынка факторинга 2013-2014) [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Анализ эффективности факторинговых операций банка [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Реверсивный факторинг [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Рейтинг факторинговых компаний [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Факторинг Промсвязьбанка покоряет регионы [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Факторинг Промсвязьбанка развивается в темпе рынка [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.ВТБ Факторинг сохраняет лидерство [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: #"justify">.Факторинг Альфа-Банка растет быстрее рынка [Электронный ресурс] // Режим доступа: URL: http://asfact.wordpress.com/2013/12/04/ul04-12-2013-факторинг-альфа-банка-растет-быстр/#more-3626

Здравствуйте! Сегодня поговорим о том, что такое факторинг. Поставщики товаров (а иногда и услуг) часто сталкиваются с выбором - работать по предоплате или предоставлять отсрочку платежа? В первой ситуации можно лишиться части клиентов, во втором случае - средств для финансирования текущей деятельности. Сохранить золотую середину поможет факторинг. О нем мы и поговорим в данной статье!

Понятие факторинга

Что такое факторинг?

Факторинг - это финансирование под уступку денежного требования.

Простыми словами факторинг можно объяснить как форму товарного кредита , когда права на задолженность дебитора передаются третьей стороне (в данном случае – фактору). Таким образом, поставщик товаров или услуг получает оплату от фактора быстрее, чем оговорено в контракте на поставку с покупателем.

Термин пришел к нам из английского языка, где «факторинг» (factoring) в данной ситуации переводится как «посредничество» .
Выступать в роли фактора может как специализированная факторинговая компания, так и факторинговый отдел банка (что наиболее распространено в России).

Суть факторинга отражена в его функциях:

  • Финансирование поставщика, срочное увеличение его оборотного капитала;
  • Управленческая функция, иными словами – инкассация задолженности;
  • Также при необходимости - страхование рисков неплатежа.
  • Скачать Договор факторинга в Целях обеспечения исполнения обязательств
  • Скачать Договор факторинга при финансировании Существующего требования
  • Скачать Договор факторинга при финансировании Будущего требования

Схема факторинга

Факторинг всегда подразумевает участие трех сторон:

  1. Фактор (факторинговая компания или отдел банка);
  2. Поставщик товара (клиент, кредитор);
  3. Покупатель (дебитор);

Наиболее распространенную схему факторинга можно обрисовать несколькими шагами:

  • Поставщик отгружает товар, договорившись с покупателем об отсрочке платежа (от недели до четырех месяцев);
  • Поставщик заключает договор с факторинговой компанией, передает ей накладные;
  • Фактор финансирует предоставленные накладные, поставщик получает свою оплату. Обычно фактор оплачивает сразу примерно 90% от общей стоимости, оставшиеся 10% выплачиваются после получения и проверки товара покупателем. Само собой, факторинговая компания берет за услуги определенную договором комиссию;
  • Покупатель оплачивает товар фактору.

Этапы факторинга

  1. Предварительная работа . До заключения договора проводится оценка и анализ потенциального клиента, его финансовых возможностей. Поставщик должен предоставить информацию о покупателях, об условиях доставки, оплаты и обязательно о случаях нарушения договора, если таковые имели место в прошлом;
  2. Документальное оформление . Обязательно в договоре на предоставление факторинговых услуг прописывают:
  • Предмет договора;
  • Права и обязанности участников;
  • Процедуру осуществления финансирования;
  • Лимит кредитования;
  • Процедуру и условия передачи фактору прав на задолженность;
  • Цена услуг фактора, порядок расчета;
  • При необходимости страхование от нарушения обязательств дебитором;
  • Срок действия договора, а также прочие условия.
  1. Контроль факторинговой сделки :
  • Исполняют ли все участники свои обязательства (при нарушениях формируется претензия);
  • Соответствуют ли задействованные активы документально оформленным требованиям факторинговой компании;
  • Не следует ли изменить оценку клиента (поставщика) или дебитора (покупателя).

Когда необходим факторинг

Необходимость факторинга тесно связана с ростом мировой торговли, когда все чаще стали появляться большие промежутки времени после отгрузки товара и до его оплаты.

Потребность в факторинге может возникнуть в и форс-мажорных ситуациях.

Основные случаи, когда предприниматели прибегают к нему, можно обозначить следующим образом:

  1. Если нужно срочно увеличить оборотный капитал, и через факторинг это оказывается дешевле, чем посредством краткосрочного кредита. Чаще эта причина актуальна для малых предприятий, для которых в современной России крайне мало доступных и выгодных займов;
  2. Когда для привлечения покупателя необходимо предоставить ему удобные условия оплаты;
  3. Для работы с новыми покупателями, нестабильными в оплате;
  4. При поставках от некрупных предприятий к корпорациям-гигантам, так как последние зачастую работают по негибким схемам с неизменными условиями оплаты.

Услуги факторинга не предоставляются:

  1. Компаниям с большим количеством покупателей с текущими задолженностями;
  2. Производителям специализированных товаров;
  3. Фирмам, выставляющим счета не сразу, а после выполнения определенных работ;
  4. Компаниям, работающим с субподрядчиками;
  5. Поставщикам, работающим на условиях послепродажного обслуживания.

Также, следует отметить, что невозможен факторинг в отношении:

  1. Расчетов между филиалами предприятия;
  2. Долговых обязательств физических лиц;
  3. Бюджетных организаций.

Факторинг или кредит

Факторинг Кредит
Короткие сроки, от нескольких дней до года (не более) Возможен только долгосрочный
Нет залога Обычно выдается под залог
Сумма зависит от объема продаж поставщика Сумма кредита обусловлена заранее
Финансирует текущую деятельность компании Чаще выдаются на расширение бизнеса и прочие изменения
Из суммы вычитается комиссия. Встречается схема, когда сумма долга выплачивается частями (например, часть - до расчета с дебитором, часть — после) Выдается сразу полная сумма
Меньший документооборот (договор, счет, накладная), договор может быть бессрочным, заключив его однажды, клиент будет получать финансирование после предъявления накладных и счета-фактура Требуется большой пакет документов, погашение одного кредита не дает гарантии на получение следующего. На каждый кредит - новый договор
Долг возвращается третьей стороной Долг выплачивает тот же, кто брал кредит

Виды факторинга

Можно выделить несколько классификаций факторинга. Основные из них:

  1. По информированию:
  • открытый (покупатель знает о договоре между поставщиком и фактором, оплату производит в адрес последнего);
  • закрытый (покупателю не известно о присутствии в сделке факторинговой компании, оплачивает товар он поставщику, а последний уже рассчитывается с фактором).
  1. По распределению рисков:
  • факторинг с регрессом (применяется реже, подразумевает, что фактор возвращает поставщику неоплаченные счета и требует возврат кредита, если должник нарушил контракт);
  • без права регресса (факторинговая компания принимает на себя все риски и покрывает все, даже судебные издержки клиента, вызванные взысканием долга).
  1. По моменту возникновения долга:
  • реальный (договор факторинга заключается после наступления долговых обязательств);
  • консенсуальный (долговое обязательство переуступается заранее).
  1. По резидентности участников:
  • внутренний (все участники находятся в одной стране);
  • внешний (он же международный факторинг).
  1. По количеству факторов:
  • прямой (в сделке участвует один фактор);
  • взаимный (два фактора).
  1. По спектру предоставляемых услуг:
  • широкий (конвенционный) - помимо финансирования и инкассации долга, факторинговая компания предоставляет бухгалтерское, страховое и прочее обслуживание клиентов;
  • узкий (ограниченный) - перечень услуг ограничен основными функциями.
  1. По виду документооборота:
  • электронный (EDI-факторинг) - с применением электронного документооборота;
  • традиционный.

Преимущества и недостатки факторинга

Преимущества факторинга:

  1. Не требуется залог;
  2. Мягкие требования к платежеспособности поставщика;
  3. Ускорение и гарантия бесперебойного оборота денежных средств. Целевое использование денежных средств происходит в полном объеме (при использовании кредитов на счете у компании должен всегда быть постоянный остаток);
  4. Фирма, занимающаяся факторингом, по факту организует инкассацию долга клиента;
  5. Заключение договора факторинга можно расценивать как страховку от неуплаты или страховку валютных рисков при международных сделках;
  6. Экономия на , который уплачивается с момента отгрузки товара. Без факторинга возможна такая ситуация, когда налоговые обязательства за товар наступят раньше, чем поставщик получит средства от покупателя;
  7. Финансирование посредством факторинга не считается кредитом, а значит не влияет на баланс фирмы;
  8. Привлечение покупателей гибким графиком оплаты товара или услуг.

Недостатки факторинга по сравнению с кредитованием:

  1. Высокая стоимость – комиссия факторинга в России может составлять до 10% от задолженности покупателя или до 30% годовых;
  2. При быстром и отлаженном ритме оплат факторинг бессмысленен;
  3. Необходимо предоставлять подробную информацию о покупателях;
  4. На практике в настоящее время факторинг применим исключительно к поставкам, оплачиваемым по безналу.

Как выбрать факторинговую компанию

Выбирая компанию, осуществляющую финансирование по схеме факторинга, следует учитывать:

  1. Для решения каких задач вам необходимы факторинговые услуги. В том случае, если нужен фактор для долгосрочной работы с проблемными поставками - не скупитесь на крупного и проверенного фактора с широким перечнем услуг. Для разовых ситуаций подойдут более скромные варианты;
  2. Всегда проверяйте отзывы. В эпоху интернета это не составит большого труда. Отбирайте объективные оценки прошлых клиентов и на их основе осуществляйте выбор подходящего вам фактора;
  3. Сравнивайте стоимость услуг. Какую комиссию фактор берет за свои услуги? Предусмотрена ли комиссия за просрочку оплаты покупателем?
  4. Возможность использовать интернет для обмена документами и электронную подпись значительно ускоряют процесс.

ТОП-10 банков, предоставляющих факторинг

Есть множество банков, предоставляющие услуги факторинга. Вот только основные из них:

  1. Сбербанк
  2. Альфа-Банк
  3. ВТБ 24
  4. Газпромбанк
  5. Кредит Европа Банк
  6. МСП Банк
  7. Банк Национальная Факторинговая Компания (НФК)
  8. Банк «Возрождение»
  9. Промсвязьбанк
  10. ОТП Банк

Какой банк выбрать, решать вам! Если у вас есть опыт работы с каким-нибудь банком, то ждем ваши отзывы в комментариях!

Существует много определений понятия факторинг. Самое простое, законодательно закрепленное в ГК РФ, – это «финансирование под уступку денежного требования».

На данный момент рынок факторинга в России растет, появляется все больше факторинговых компаний, многие банки открывают факторинговые отделения и начинают оказывать услуги факторинга, однако ситуация усложняется тем, что в ГК РФ до сих пор нет четкого законодательного урегулирования факторинговых операций.

Тем не менее, по итогам 2012 года, оборот факторинга в России составил 1,4 триллиона рублей.
Давайте попробуем разобраться с понятием финансового факторинга более подробно и оценить его преимущества на конкретных примерах.

2. Виды факторинга

До сих пор в открытых источниках встречается такое определение, как «факторинг дебиторской задолженности», ведь изначально существовал лишь один вид факторинга – факторинг с правом регресса. Однако, подстраиваясь под требования рынка, факторинг получал все большие разновидности, и теперь многие факторинговые компании могут предложить своим клиентам целую линейку продуктов.

Рассмотрим их подробнее.

  • 1) Факторинг с регрессом. Это классическая схема факторинга, используемая при продаже товаров с отсрочкой платежа. Фактор выкупает, как правило, 90% дебиторской задолженности Компании-клиента, однако по истечении срока отсрочки, наступает право регресса, т.е. Фактор имеет право запросить у Компании-клиента ранее выданное финансирование. Это одна из самых распространенных факторинговых услуг. Фактору она удобна тем, что он не несет никаких рисков, а Компании-Клиенту – тем, что она получает финансирование сразу же после отгрузки товара, избегая при этом кассовых разрывов;
  • 2) Факторинг без регресса. Данный вид факторинга в 2012 году развивался активнее всего. Этот вид факторинга также актуален для компаний, работающих с отсрочкой платежа. По сути, это покупка дебиторской задолженности. Компания-клиент может отгружать продукцию на условиях отсрочки платежа, при этом получая от Фактора финансирование сразу же после отгрузки товара и полностью, исключая при этом риски неплатежей и возникновение кассовых разрывов. Стоит отметить, что это самый дорогой вид факторинга для Компании-Клиента, т.к. Фактор несет достаточно серьезные рынки. Далеко не все факторинговые компании предлагают в своей продуктовой линейке факторинг без регресса, а если и предлагают, то накладывают серьезные ограничения по отраслям, обороту компании, времени существования на рынке, а также проводят серьезную проверку как самой Компании-Клиента, так и ее дебиторов;
  • 3) Поручительство за Покупателей. Этот вид факторинга аналогичен страхованию кредитных рисков. Фактор выдает Компании-Клиенту поручительство на случай неплатежа любого из дебиторов. При этом финансирование выплачивается лишь при возникновении просроченной дебиторской задолженности. Для Компании-Клиента это удобно тем, что можно минимизировать риски неплатежей даже при работе с новыми клиентами, например, используя данный продукт, открывать свои представительства и работать с клиентами из других регионов. Для Фактора же эта услуга хороша тем, что имеет высокую добавленную стоимость, и при этом случаи, когда действительно приходится выплачивать финансирование, крайне редки;
  • 4) Финансирование закупок, Закупочный или Реверсивный факторинг (все определения абсолютно равнозначны).
    В данном виде факторинга клиентом Фактора становится не компания, производящая или реализующая товары, а ее дебитор. Данная схема часто применяется, если компания-дистрибьютор отказывается работать на условиях отсрочки платежа, а у ее дебиторов не хватает свободных средств, чтобы закупить товар в необходимом объеме. Это работает таким образом: Компания-дисторибьютор отгружает товар Дебитору, при этом финансирование данной закупки производит Фактор, а компания-дебитор получает необходимую отсрочку платежа, за время которой может реализовать товар уже своим покупателям, и уже после этого рассчитаться с Фактором;
  • 5) Международный факторинг. Может быть импортным и экспортным. Также делится на факторинг с регрессом и без регресса. При этом схемы факторинга с регрессом и без права регресса реализуются аналогично внутреннему факторингу, отличие лишь в том, что в сделке принимают участие уже 2 Фактора, и сама сделка ведется уже не в рублях, а в любом иностранной валюте. Для того, чтобы участвовать в операциях международного факторинга, Фактор должен являться членом международных факторинговых ассоциаций FCA и IFG. Соответственно, далеко не все российские Факторы могут оказывать подобную услугу;
  • 6) Открытый или закрытый факторинг. Данное понятие может быть применимо к любому из вышеперечисленных разновидностей факторинга (за исключением международного). При открытом факторинге дебитор подписывает с Компанией-Клиентом Фактора специальное соглашение о работе по факторингу и выплачивает финансирование на расчетный счет Фактора. При закрытом факторинге дебитор может не знать о наличии договора факторингового обслуживания.
    Это основные виды факторинга, реализуемые в России. Некоторые факторинговые компании пытаются разрабатывать локальные продукты. Однако, они настолько мало распространены, что не имеет смысла уделять им отдельное внимание.

Что такое овердрафт? Как этот очень полезный финансовый инструмент поставить на пользу вашему бизнесу? Ответы в этой статье:

3. Пример факторинга

Рассмотрим работу по факторингу на конкретном примере.
Предположим, что компания А. занимается производством строительных материалов. Рынок высококонкурентен, а значит, предоставление отсрочки платежа будет очевидным конкурентным преимуществом.

К тому же компания А. хочет реализовывать свой товар через федеральные сети строительных гипермаркетов, которые в принципе работают исключительно по отсрочке платежа. Однако предоставление отсрочки несет за собой кассовые разрывы и компании А. просто не хватает оборотных средств.

Здесь в помощь компании А. и приходит факторинг. Причем решить задачи компании А. может классический факторинг с регрессом.

Компания А. заключает с факторинговой компанией Ф. договор факторингового обслуживания с финансированием в 100% и отсрочкой платежа на 60 дней.
Компания А. реализует свой товар с данной отсрочкой, при этом получая 100% финансирование от Фактора сразу же после отгрузки товара, а с Фактором рассчитывается тогда, когда заплатят дебиторы.

4. Факторинг и форфейтинг

Учитывая то, что тема факторинга до сих пор вызывает некоторые сложности (иногда путают понятия факторинг и лизинг или даже кредитование), сравним его с таким финансовым продуктом, как форфейтинг.

Оба финансовых инструмента применимы лишь для рынка международных операций. И факторинг и форфейтинг возникают при работе с отсрочкой платежа.
Сущность форфейтинга в том, что Компания, работающая со своими дебиторами на условиях отсрочки платежа, может потребовать от них вексель или долговую расписку. Вексель при этом является некой гарантией платежа со стороны дебиторов.

Как правило, форфейтинг применяется при отсрочке платежа до 10 лет, в то время как максимальная отсрочка по факторингу – 180 дней.
Суммы сделок по форфейтингу значительно выше, чем по факторингу, поэтому обязательно запрашивается гарантия третьего лица.

Еще одно отличие в том, что Фактор может воспользоваться правом регресса (при использовании продукта факторинг с регрессом), а форфейтер в любом случае принимает все риски неоплат на себя.

Так или иначе, обе схемы имеют место быть, в зависимости от потребностей компании.

Преимущества факторинга перед другими финансовыми инструментами может быть только в том случае, если он полностью отвечает стоящим перед компанией задачами. Самое же главное преимущество перед такими услугами, как, например, кредит, страхование или лизинг все же в том, что факторинг – это не просто финансирование компании, это целый комплекс услуг по управлению дебиторской задолженностью (работа коллекторов, андеррайтеров и кредитных специалистов).

А вы знаете как добиться успехов в бизнесе благодаря опыту успешных предпринимателей?

5. Лидеры рынка факторинга и тенденции развития факторинга в России

Лидерами рынка факторинга в России являются:

  • ВТБ-факторинг – 24% рынка;
  • Промсвязьбанк – 18% рынка;
  • Альфа-банк – 11% рынка;
  • Банк Петрокоммерц – 8% рынка;
  • Национальная Факторинговая Компания – 5% рынка.

Данные Факторы предоставляют практически всю продуктовую линейку факторинга, имеют большой штат специалистов и значительный клиентский портфель. Вместе с тем, на рынке существует множество мелких компаний, которые определяют себя, как факторинговые, но фактически выдают обычные кредиты. Возможно, существование таких компаний и делает понятие факторинга и банка факторинга в России достаточно размытым.

За 2012 году рынок факторинга вырос на 63%. В 2013 году специалисты прогнозируют рост объема факторинговых услуг еще на 40-50%, но при этом темп роста несколько замедлится. При этом темпы рынка во многом будут определяться действиями компаний-новичков. Уже сейчас конкуренцию среди банков, оказывающих услуги факторинга и факторинговых компаний оценивают в 3,9 балла по пятибалльной шкале, и к 2013 году эта цифра еще увеличится.

Несмотря на то, что по итогам 1 квартала 2013 года наблюдается некоторая стагнация на рынке, ожидается, что по итогам 2013 года объем факторинговых операций достигнет 2-х триллионов рублей.

Тем не менее, рынок факторинга в целом в России еще только формируется, потенциал его весьма высок.

ВИДЕО В ТЕМУ: “Что такое факторинг”?