I. Коэффициенты ликвидности
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
Показывает, какая доля текущих долговых обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные банковские кредиты и другие обязательства) может быть немедленно погашена за счет денежных средств и их эквивалентов.
К АЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
2. Коэффициент срочной ликвидности (критической оценки)
Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам.
К СЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства
3. Коэффициент текущей ликвидности
Показывает, какая доля текущих долговых обязательств может быть погашена в короткие сроки за счет ликвидных оборотных активов
К ТЛ = Оборотные активы / Текущие обязательства
- 1. Собственные оборотные средства
Показывает в каком объеме оборотные активы сформированы за счет собственного капитала.
СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы
- 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
K осс = СОС / Оборотные средства
6. Чистый оборотный капитал
Показывает превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами. Отражает возможность предприятие продолжать текущую производственную деятельность после погашения своих краткосрочные обязательства.
ЧОК = Оборотные активы - Текущие обязательства = Собственный капитал + Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы
II. Показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой устойчивости)
7. Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Данный коэффициент показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.
К А = Собственный капитал / Валюта баланса
8. Коэффициент финансирования (соотношения заемных и собственных средств) характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала.
К Ф = Заемный капитал / Собственный капитал
9. Коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей сумме капитала.
К ТЗ = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса
10. Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости)
показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных и долгосрочных заемных средств.
К ФУ = Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал / Валюта баланса
III. Коэффициенты рентабельности
11. Коэффициент рентабельности продаж, %
Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по всей продукции в целом и по отдельным ассортиментным видам.
ROS = Чистая прибыль от реализации / Выручка от реализации * 100 %
12. Коэффициент рентабельности оборотных активов, %
Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
RCA = Чистая прибыль * 100 % / Средняя величина текущих активов
13. Коэффициент рентабельности активов , %
Наряду с показателем ROE является основным, используемым в странах рыночной экономики для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида.
ROA = Прибыль* 100% / Средняя стоимость активов
14. Коэффициент рентабельности собственного капитала, %
Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие активы.
ROE = Чистая прибыль* 100 % / Собственный капитал
15. Коэффициент рентабельности инвестиций
Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.
ROI = Чистая прибыль* 100% / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)
IV. Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности)
16. Коэффициент оборачиваемости основных средств (Фондоотдача)
Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств.
К ОС = Выручка от реализации / Средняя стоимость основных средств
17. Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации, ресурсоотдача)
Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения.
К ОА = Выручка от реализации / Средняя стоимость активов
18. Коэффициент оборачиваемости запасов
Отражает скорость реализации запасов.
К ОЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов
19. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Чем выше коэффициент оборачиваемости и чем короче период инкассации, тем меньше средств заморожено в счетах дебиторов, тем мобильнее оборотные активы предприятия.
К ОДЗ = Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженность
Период инкассации дебиторской задолженности: Т ИДЗ = 365 / К ОДЗ
20. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
К ОКЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина кредиторской задолженности
V. Коэффициенты рыночной активности
21. Прибыль на акцию
Один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию.
EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегир-м акциям) / Число обыкновенных акций
22. Дивиденды на акцию
Показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.
DPS = Дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям) / Число обыкновенных акций
23. Соотношение цены акции и прибыли
Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании. Он, также, показывает, насколько быстро могут окупиться инвестиции в акции компании.
P / E = Рыночная цена акции / EPS
24. Коэффициент устойчивости экономического роста
Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.
sgr = (Чистая прибыль – Общая сумма выплачиваемых дивидендов) / Собственный капиталПо рассчитанным коэффициентам можно сделать выводы: коэффициент финансовой независимости как на 2006 год - 0,04, так и на 2007 год - 0,12, так и на 2008 год - 0,09 ниже нормативного значения (0,5). Это означает, что сумма собственных средств организации равна на 2006 год 4%, на 2007 год - 12%, на 2008 - 9%, что значительно ниже оптимального значения (50%), отражает зависимость организации от заемных источников и указывает на высокую вероятность финансовых затруднений у организации в будущем.
Коэффициент финансовой устойчивости можно применять для расчета в качестве дополнения к коэффициенту финансовой независимости, путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования (долгосрочных обязательств). Эти долгосрочные обязательства обеспечили прирост коэффициента финансовой независимости до 0,6632 на 2007 год и до 0,7329 на 2008 год, что выше оптимального значения.
Коэффициент финансовой зависимости на 2006 год составил 0,96, а к 2008 году этот показатель снизился до 0,91, что выше нормативного значения, это означает, что предприятие зависит от заемных средств.
Коэффициент финансирования определяется как отношение собственного капитала к заемному и составляет на 2006 год - 0,0423, на 2007 год - 0,1367 и на 2008 год - 0,098, что ниже нормативного значения (1), т.е. большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств. Такое положение свидетельствует об опасности неплатежеспособности организации и чрезвычайно затрудняет получение кредитных ресурсов.
Коэффициент финансового рычага показывает финансовую активность организации, представляет собой соотношение заемных и собственных средств организации и равен на 2006 год 23,6187 и на 2008 год 10,2043 при нормативе 1, что выше нормативного значения, что свидетельствует о высокой степени зависимости организации от заемных источников. Следует отметить, что значение данного коэффициента в 2008 году снизилось по сравнению с 2006 годом на 56,8%, и это в свою очередь означает, что финансовая зависимость ООО «Плодоовощное хозяйство - Монастырское подворье» от внешних инвесторов сократилась.
Коэффициент инвестирования характеризует долю собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов и составляет на 2006 год 0,2476, на 2007 год - 0,3057 и на 2008 год - 0,1888, что ниже нормативного значения. К 2008 году данный показатель уменьшился, это свидетельствует об очень маленькой доле собственного капитала, всего лишь 18% для формирования внеоборотных активов.
Коэффициент постоянного актива характеризует долю собственного капитала, направленную на финансирование внеоборотных активов и составляет на 2007 год - 3,2707 и на 2008 его увеличение до 5,2973, что выше нормативного значения (1,5).
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных оборотных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Данный коэффициент как 2006, 2007, так и на 2008 год (-4,2973) ниже нормативного значения и означает, что у организации нет возможности финансового маневра, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии организации.
Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами за весь исследуемый период не соответствуют оптимальному значению (0,1). Следовательно, организация не располагает собственными оборотными средствами для покрытия всей потребности в оборотных активах и широко использует в этих целях кредиторскую задолженность и долгосрочные обязательства. Это оказало отрицательное влияние на количественное значение показателя, который к 2008 году находился на уровне -0,7275.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом показывает степень обеспеченности материальных запасов собственными источниками и составляет на 2007 год -0,8072 и -1,5899 на 2008 год, ниже оптимального значения. Таким образом, величина материальных запасов значительно выше обоснованной потребности в них, что указывает на недостаток собственных средств для покрытия материальных запасов и на необходимость привлечения заемных средств.
Коэффициент финансовой активности (капитализации, зависимости, плечо финансового рычага, леверидж) – показатель, особенно важный для инвесторов. Характеризует финансовое состояние предприятия, соотношение между собственными и заемными деньгами. Более предпочтительным для инвестиций будет предприятие с большим коэффициентом. Но чрезмерно высокие значения приведут к снижению прибыльности и, соответственно, доходов вкладчика.
Показатель также важен для кредиторов. Чем ниже значение, тем больше шансов получить кредит.
Роль и значение коэффициента финансовой активности
Коэффициент финансовой активности и плечо финансового рычага определяется отношением суммы всех финансовых ресурсов к величине имеющихся в распоряжении собственных средств.
Коэффициент финансовой активности показывает, насколько компания зависит от внешних источников финансирования; сколько рублей "чужих" средств приходится на рубль собственных. А также способность предприятия вернуть в полном объеме кредиторскую задолженность за счет своих активов (в случае их продажи).
На коэффициент непосредственно влияют следующие показатели:
- общая стоимость активов предприятия;
- величина внеоборотных и оборотных активов;
- сумма источников собственного капитала, заемных средств, рабочего капитала;
- величина непокрытых убытков.
Информационная база для расчета коэффициента финансовой активности – бухгалтерская финансовая отчетность.
Общая формула:
Коэфф.фа = общая стоимость финансовых ресурсов компании / источники собственных средств (СК)
где СК – собственный капитал.
Формула по балансу:
Коэфф.фа = валюта баланса /итог 3-го раздела баланса.
Показатель финансовой активности высокий при таких обстоятельствах:
- увеличение валюты баланса на конец отчетного периода (если сравнивать с началом);
- стоимость оборотных средств увеличивается быстрее, чем внеоборотных;
- величина собственных средств растет быстрее, чем заемных;
- темп прироста дебиторской и кредиторской задолженности приблизительно одинаков;
- отсутствие в бухгалтерском балансе статьи «Непокрытый убыток».
Положительная тенденция в работе любого предприятия – снижение коэффициента финансовой зависимости. Компания должна стремиться повышать долю собственных средств, чтобы обеспечить стабильность функционирования. Позитивно расценивается и увеличение общей стоимости финансовых ресурсов за счет привлечения недорогого заемного капитала.
Коэффициент финансовой активности: формула по балансу в Excel
Предприятие составляет баланс в Excel.
Коэфф.фа = (ДО + КО – Зу – Дбп – Ооб) / П.
По новому балансу (по номерам строк):
Коэфф.фа = (стр. 1400 + стр. 1500 – Зу – стр. 1530 – стр. 1540) / стр. 1700.
- ДО (стр. 1400) – долгосрочные обязательства (итого по разделу 4);
- КО (стр. 1500) – краткосрочные обязательства (итого по разделу 5);
- Зу – задолженность перед учредителями (в старой форме – код 630, кредиторская задолженность, которая раскрывается в пояснениях);
- Дбп (стр. 1530) – доходы будущих периодов;
- Ооб (стр. 1540) – оценочные обязательства.
Так как баланс есть в Excel, для анализа финансового состояния предприятия можно создать отдельную таблицу в новой книге (на новом листе). Коэффициент финансовой активности рассчитывается просто: в формулу подставляются данные из бухгалтерской отчетности с помощью ссылок на ячейки с нужными значениями.
Значение показателя – 0,3. А обязательства в структуре капитала занимают лишь около 30%. Финансовая устойчивость компании высока, но прибыльность низкая. Предприятию следует найти оптимальное соотношение между собственным и заемным капиталом.
Значения коэффициента могут корректироваться в зависимости от отрасли. При оценке финансового состояния бизнеса рассматривается тенденция и динамика изменения показателя финансовой активности. Плюс производится расчет рентабельности, ликвидности, оборачиваемости и других показателей.
Для достижения поставленных экономических целей любое предприятие использует собственные и привлеченные средства. От скорости осуществления проведения транзакций, всех процессов деятельности во многом зависит конкурентоспособность и успех в любом направлении бизнеса. Но как правильно оценить степень возможностей привлечения заемных средств, не переступив грань успешного развития от попадания в долговую зависимость и ? Экономисты разработали показатели, с помощью которых можно оценить текущее финансовое состояние и прогноз будущей устойчивости предприятия с учетом привлечения заемных средств. Базовый показатель расчетов называется коэффициент финансового риска.
Соотношение общей величины заемного капитала любой самостоятельной единицы хозяйственной деятельности к характеризует степень ее финансовой зависимости на определенную дату и называется в различных экономических источниках коэффициентом привлечения, левериджа или финансового риска.
Его упрощенная международная формула
КФР = ЗК / СК, где:
Применительно к действующей в России форме бухгалтерского баланса для определения суммы заемного капитала на отчетную дату необходимо суммировать показатели раздела IY «Долгосрочные обязательства» (строка 1400) и раздела Y «Краткосрочные обязательства» (строка 1500).
Показатель собственного капитала предприятия отражается по строке 1300 раздела III Баланса «Капитал и резервы».
Таким образом, в России формула коэффициента финансового риска по балансу (форма 1) имеет такой вид:
КФР = строка 1400 + строка 1500 / строка 1300
Как рассчитать коэффициент финансового риска
Пример 1. По состоянию на 1 января 2018 года собственный капитал акционерного общества «Факел», состоящий из уставного, дополнительных фондов и , составил 125 млн. рублей.
Остаток долгосрочных обязательств (банковские кредиты) равен 60 млн. рублей.
Краткосрочные обязательства перед поставщиками, по оплате труда работникам, отчислениям в социальные фонды, налоговым платежам составили 80 млн. рублей.
Коэффициент финансового риска по АО «Факел» на 1 января 2018 года равен (60+80) / 125 = 1,12.
Анализы ученых экономистов свидетельствуют, что такой показатель не является критическим для предприятия. Нормой для большинства отраслей деятельности принято считать коэффициент 2-2,5 единицы, а для сфер деятельности с повышенной оборачиваемостью (оптовая, ) нормальным может быть показатель в 3-4 единицы.
Для более точной оценки специалисты изучают качество имеющихся активов предприятия (мгновенные, краткосрочные, долгосрочные), возможность их быстрого превращения в деньги для погашения задолженности по привлеченным заемным средствам. В нашем примере показатель свидетельствует, что у акционерного общества есть резервы повышения активности, развития бизнеса с помощью привлечения недорогих заемных ресурсов.
Сфера применения КФР
Основное направление использования расчета финансовой зависимости – оценка потенциальными инвесторами, банковскими и финансовыми учреждениями, партнерами по бизнесу, поставщиками сырья, товаров и услуг его способности своевременно погашать долги. Заемщик, кредитор определяет степень своего доверия к конкретному субъекту предпринимательства и определяет размер предоставляемой суммы займа, срок его возврата или расчетов за отгруженные материалы, предоставленные услуги.
Само предприятие с помощью расчетов КФР, дополнительного анализа эффективности привлечения заемных средств (например, расчета соотношения дополнительной прибыли, полученной от прироста заемного капитала) за несколько прошедших периодов оценивает размер дополнительных ссуд, других источников финансирования для развития своей деятельности. Одновременно определяется «красная черта», прохождение за которую приведет к высоким процентам за несвоевременное и банкротство.
Расчет коэффициента в обязательном порядке осуществляется:
- в инвестиционных проектах
- при выпуске дополнительных акций или облигаций, других видов ценных бумаг
Большинство банков использует расчеты КФР при подготовке кредитных договоров с субъектами предпринимательства.
Показатели финансового риска используются при определении общего рейтинга деятельности предприятий, в статистике и отчетности.
Интерпретация полученных значений коэффициента и применение на практике
На базе расчета КФР за предыдущие периоды и планирования будущих лет производится подробный факторный анализ предполагаемых рисков. Определяется прогнозное значение возможных отклонений показателя от среднего уровня на основе формулы расчет коэффициента вариации:
Kv = (& / Xср), где:
- Kv — коэффициент вариации
- & — отклонение полученных показателей за периоды анализа
- Xср – среднее предполагаемое значение финансового риска
Значение, коэффициента вариации свыше 0,25 свидетельствует о высокой волатильности рисков вложений в предприятие, являющееся , его нестабильности.
Производится факторный анализ рисков:
- По колебаниям процентных ставок кредитов, получаемых в разных банках
- Ежегодным прогнозам инфляции в регионе
- Тенденциям развития отдельных экономических отраслей в мире и конкретном регионе
Осуществляется сравнительная оценка рисков привлечения капиталов из разных источников.
Пример 2. Акционерное общество «Факел» имеет две возможности привлечения заемного капитала на пять лет:
- Осуществить дополнительный выпуск облигаций
Прогнозный анализ определил, что в первом случае с вероятностью 0,5 будет получена прибыль 10 млн. рублей. Среднее значение финансовых рисков – 2,0.
Во втором варианте с вероятностью 0,6 будет получена прибыль 9 млн. рублей. Среднее значение финансовых рисков 1,8.
Математическое ожидание в первом варианте равно 5 млн. рублей(10 х 0,5), во втором 5,4 млн. рублей (9 х 0,6). При этом во втором случае средние показатели рисков меньше.
Акционерное общество выбрало второй вариант инвестирования.
Метод экспертных оценок финансовых рисков предполагает тщательный сбор, аналитическую обработку всех существенных факторов влияния, моделирование различных ситуаций, возникающих вследствие привлечения заемных средств.
Практическое владение методами расчета финансовых рисков, в том числе на основе анализа бухгалтерских балансов объекта инвестирования, позволяет точнее определить , финансовую устойчивость и надежность предприятий.
Напишите свой вопрос в форму ниже
Финансовая устойчивость - определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его платежеспособность. В зависимости от соотношения величин показателей МПЗ, собственных оборотных средств (оборотный капитал) и источников формирования МПЗ различают 4 типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость:
Сумма МПЗ < суммы оборотного капитала, то есть МПЗ полностью покрываются оборотным капиталом. Предприятие в этом случае не зависит от внешних кредиторов. Такой тип финансовой устойчивости встречается редко.
2. Нормальная финансовая устойчивость:
Гарантирует платежеспособность предприятия. Для покрытая МПЗ используются собственные и привлеченные средства. Сумма МПЗ > суммы оборотного капитала, но меньше суммы источников формирования запасов.
3. Неустойчивое финансовое состояние:
В данном случае хотя и нарушена платежеспособность, но сохраняется возможность покрыть МПЗ за счет пополнения источников собственных средств и увеличения оборотного капитала. МПЗ > суммы источников формирования МПЗ.
4. Критическое финансовое состояние:
Это ситуация, при которой в дополнении к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данное состояние близко к банкротству.
Для определения типа финансовой устойчивости нам необходимо рассчитать значения МПЗ, оборотного капитала и источников формирования запасов.
Данные МПЗ взяты из табл.3
ОК =ТА - КО (24)
где ОК - оборотный капитал;
ТА -текущие;
КО - краткосрочные обязательства.
ОК= СК + ДО – НИ (25)
где ОК - оборотный капитал;
СК - собственный капитал;
ДО - долгосрочные обязательства;
НИ - недвижимое имущество.
ИФ = ККб +КЗ тв + КЗб+ОК (26)
где ИФ - источники формирования запасов;
ККб - краткосрочные кредиты банков;
КЗб - Краткосрочные займы банков;
КЗтв - кредиторская задолженность по товарным операциям (поставщики,подрядчики,авансы полученные, векселя оплаченные).
Полученные по расчетам показатели представлены в табл.13.
Таблица13
МПЗ и источники их формирования
|
Показатели |
По состоянию |
Для покрытия запасов, излишек (+) или недостаток(-) источников средств |
|||||
|
На начало |
На начало |
На начало |
На начало |
На начало |
На начало |
||
|
МПЗ, тыс.руб. | |||||||
|
Оборотный капитал тыс.руб. | |||||||
|
Источники формирования запасов тыс.руб. | |||||||
Вывод: анализ МПЗ и источников их формирования показывает, что за анализируемый период МПЗ увеличилась на 9593 тыс. руб.(24444 - 14851). При этом оборотный капитал уменьшился на 313 тыс. руб.
Дополнительная общая сумма источников формирования запасов к концу 2014 года = 27883 – 17313 = 10570 тыс. руб.
2462 + 10570 = 13032 тыс. руб.
Этой суммы оказалось достаточно для покрытия МПЗ в размере 9593 руб.(24444 - 14851 = 9593 тыс. руб.).
Излишек источников формирования МПЗ = 3439 тыс. руб,
13032 - 9593 = 3439 тыс. руб.
Тип финансовой устойчивости предприятия: - нормальная финансовая устойчивость, так как сумма МПЗ > суммы оборотного капитала (58219 > 2599), но меньше суммы источников формирования запасов (58219 < 67830).
Управление финансовой устойчивостью предприятия.
Показатели финансовой устойчивости делятся на три группы:
1.Показатели, характеризующиеся соотношением собственных и заемных средств;
2.Показатели, характеризующиеся состоянием оборотного капитала;
3.Показатели, характеризующиеся состоянием основных средств.
1. Показатели, характеризующиеся соотношением собственных и заемных
средств в свою очередь делятся на:
1)Коэффициент независимости автономии. Он показывает долю собственных средств предприятия в общем итоге баланса. Коэффициент автономии представляется в процентном виде. Он важен как для инвесторов, так и для кредиторов, так как он характеризует долю собственных средств, вложенных в общую стоимость имущества. Реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить долговые обязательства. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия. Рекомендуемое значение - не менее 0,5.Представляется в процентном виде.
Кав = СК / ВБ (27)
где Кав - коэффициент автономии;
СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
Кав 2012 = 15938 /34397 = 0,46 или 46% ;
Кав 2013 =14455 /40154 = 0,36 или 36% ;
Кав 2014 = 16621 /48046 = 0,35 или 35%.
За анализируемый период значение показателя уменьшилось на 0,11 или на 11%. Это свидетельствует о значительном снижении доли собственных средств, вложенных в общую стоимость имущества. Коэффициент автономии продолжает оставаться на уровне ниже рекомендуемого, то есть ниже 0,5 (50%). Если в начале 2012 года он составил 46%, то в начале 2014 года он снизился до 35%. Все это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.
2)Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту автономии. Данный коэффициент показывает величину заемных средств в копейках. Рост этого коэффициента к динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Снижение динамики коэффициента до 1 означает, что предприятие полностью финансируется за счет собственных средств.
Кфз = ВБ / СК (28)
где Кфз - коэффициент финансовой зависимости;
СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
Кфз 2012 =34397/15938 = 2,16, т.е. 16 коп. - это заемные средства в каждых 2-х рублях 16-ти коп. - собственных средств;
Кфз 2013 = 40154/14455 = 2,77, т.е. 77 коп. - это заемные средства в каждых 2-х рублях 77 -ми коп - собственных средств;
Кфз 2014 = 48046/16621 = 2,89, т.е. 89 коп. - это заемные средства в каждых 2-х рублях 89-ти коп - собственных средств.
За анализируемый период наблюдается увеличение показателя, что свидетельствует об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия.
3)Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, т.е. какая величина средств,авансируемых в деятельность предприятия,финансируется за счет средств привлеченных источников. Рекомендуемое значение - не более 1.
Кзc = ЗС / СК (29)
где Кзс - коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
ЗС - заемные средства;
СК - собственный капитал.
Кзс 2012 =18459/15938 = 1,16;
Кзс 2013 = 25699/14455 = 1,77;
Кзс 2014 = 31425/16621 = 1,89.
Значения коэффициента за отчетный период превышают рекомендуемое значение и растет в динамике. Это свидетельствует о недостаточности собственных средств для покрытия обязательств.
4)Коэффициент финансирования. Является обратным к коэффициенту соотношения заемных и собственных средств. Он показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Рекомендуемое значение - не менее 1.
Кф = СК / ЗС (30)
где Кф – коэффициент финансирования;
ЗС - заемные средства;
СК - собственный капитал.
Кф 2012 = 15938/18459 = 0,86;
Кф 2013 = 14455/25699 = 0,56;
Кф 2014= 16621/31425 = 0,53.
Значение показателя за отчетный период значительно снизилось (на 0,33) и осталось на уровне ниже нормативного.Снижение коэффициента финансирования позволяет сделать вывод о том,что большая часть организации финансируется за счет заемных средств. Значение коэффициента финансирования выше нормы не всегда свидетельствует о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия и небольшом риске для кредиторов. Поскольку источники собственных средств предприятия хотя и имеют наибольший удельный вес, но могут быть вложены в труднореализуемые активы, что создаст угрозу платежеспособности. В тоже время предприятие, доля собственных средств которого в их общем объеме менее половины, может иметь достаточно высокую финансовую устойчивость. Это относится к тем предприятиям, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат.
5)Коэффициент покрытия инвестиций. Показывает удельный вес в валюте баланса тех источников финансирования, которые могут быть использованы в течение длительного времени. Рекомендуемое значение – более или равно 0,9. Рассчитывается по формуле:
Кпи = (СК + ДО) / ВБ (31)
где Кпи - коэффициент покрытия инвестиций;
СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса;
ДО -долгосрочные обязательства.
В данном случае коэффициент покрытия инвестиций равен коэффициенту автономии, так как долгосрочные обязательства за 2012, 2013 и 2014 года равны 0.
2.Показатели,характеризующиесясостояниемоборотного капитала.
1)Коэффициент обеспеченности текущими активами. Показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет оборотного капитала. Рекомендуемое значение - не ниже 0,1.
К обта = ОК / ТА (32)
где Кобта - коэффициент обеспеченности текущими активами.
ОК - оборотный капитал;
ТА - текущие активы.
Кобта 2012 = 971/19430 = 0,05;
Кобта 2013 = 970/26669 = 0,04;
Кобта 2014 = 658/32083 = 0,02.
Значения показателей ниже нормативного, наблюдается их снижение. Таким образом, доля оборотного капитала в текущих активах невелика. К началу 2014 года текущие активы были сформированы за счет оборотного капитала на 2,1%.
2)Коэффициент обеспеченности МПЗ собственными оборотными средствами.
Показывает, какая часть МПЗ покрыта собственными оборотными средствами и не нуждается в привлечении заемных средств. Рекомендуемое значение - не ниже 0,5.
Кобмпз = ОК / МПЗ (33)
где Кобмпз - коэффициент обеспечения МПЗ собственными оборотными
средствами;
ОК - оборотный капитал;
МПЗ
Кобмпз 2012 = 971/14851 = 0,07;
Кобмпз 2013 = 970/18924 = 0,05
Кобмпз 2014 = 658/24444 = 0,03.
Значения показателей значительно ниже нормы. Это свидетельствует о том, что предприятие нуждается в дополнительном привлечении заемных средств, а МПЗ не покрываются собственными оборотными средствами. В результате снижения стоимости оборотного капитала и увеличения МПЗ коэффициент обеспеченности снизился с 0,07 в начале 2012 года до 0,03 в начале 2014 года.
3)Коэффициент соотношения МПЗ и оборотного капитала. Является обратным коэффициенту обеспеченности МПЗ собственными оборотными средствами.
Кмпз и ок = МПЗ / ОК (34)
где Кмпз и ок - коэффициент соотношения МПЗ и оборотного капиатал;
ОК - оборотный капитал;
МПЗ - материально-производственные запасы.
Кмпз и ок 2012 = 14851/971 = 15,29;
Кмпз и ок 2013= 18924/970 = 19,51;
Кмпз и ок 2014= 24444/658 = 37,15.
Значения показателей намного превышают норматив, что в очередной раз показывает снижение финансовой устойчивости предприятия. Источником покрытия МПЗ на предприятии не является оборотный капитал.
4)Коэффициент покрытия МПЗ. Показывает, какая часть МПЗ покрыта не только оборотным капиталом, но и остальными составляющими источников формирования запасов. Рекомендуемое значение - не менее 1.
Кпмпз= Импз /МПЗ (35)
где Кмпз - коэффициент покрытия МПЗ;
Импз - источники формирования МПЗ;
МПЗ - материально-производственные запасы.
Кпмпз 2012 =17313/14851= 1,17
Кпмпз 2013 = 22634/18924= 1,20
Кпмпз 2014 = 27883/24444= 1,14
Значение коэффициента больше нормативного. Это свидетельствует об излишке источников формирования запасов, но не намного. Значительная часть МПЗ покрывается на предприятии источниками формирования МПЗ.
5) Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме.
Обеспечение собственного капитала собственными оборотными средствами является гарантией устойчивости финансового положения предприятия. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние. Рекомендуемое значение - не менее 0,5.
Кмск = ОК / СК (36)
где Кмск - коэффициент маневренности собственного капитала;
ОК - оборотный капитал;
СК - собственный капитал;
Кмск 2012 = 971/15938 = 0,06;
Кмск 2013= 970/14455 = 0,07;
Ксмск 2014 = 658/16621 = 0,04.
Значения коэффициента ниже нормы, К концу 2014 года только 4% собственных средств предприятия находились в мобильной форме.
3. Показатели, характеризующиеся состоянием основных средств.
1) Индекс постоянного актива. Характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Рекомендуемое значение – менее 1.
Ипа = ВА /Иср (37)
где Ипа - индекс постоянного актива;
ВА - внеоборотные активы(недвижимое имущество);
Иср - источники собственных средств (собственный капитал).
Ипа 2012 = 14967/15938 = 0,94;
Ипа 2013= 13485/14455 = 0,93;
Ипа 2014 = 15963/16621 = 0,96.
Повышение данного коэффициента за анализируемый период свидетельствует о повышении доли внеоборотных активов в источниках собственных средств с 94% в начале 2012 года до 96% в начале 2014 года. Значение показателя остается практически в пределах нормы, но повышение коэффициента рассматривается как отрицательная тенденция.
2)Коэффициент реальной стоимости имущества. Показывает долю реальных активов в стоимости имущества предприятия. Рекомендуемое значение - > 0,5.
Крси = РА / ВБ (38)
где Крси - коэффициент реальной стоимости имущества;
РА - реальные активы;
ВБ - валюта баланса.
Крси 2012= 28473/34397 = 0,83;
Крси 2013=30582/40154 = 0,76
Крси 2014 = 39693/48046 = 0,83
За анализируемый период значения показателя находились в норме, то есть больше 0,5. Хотя в начале 2013 года и произошел спад коэффициента до 0,76, но в начале 2014 года он снова повысился до 0,83. Доля имущества производственного назначения или средств производства в стоимости имущества предприятия к началу 2014 года составила 83%, что является хорошим результатом.
3) Коэффициент накопления амортизации. Показывает долю суммы износа по основным средствам и нематериальным активам в сумме их первоначальных стоимостей. Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов указана в форме №5 приложения к бухгалтерскому балансу: раздел 3 - амортизируемое имущество. Остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов указана в форме №1 -бухгалтерский баланс. Рекомендуемое значение - > 0,25.
Кна = (Иос + Ина) / (Спос + Спна) (39)
где Кна -коэффициент накопления амортизации;
Иос - износ основных средств;
Ина - износ нематериальных активов;
Спос - первоначальная стоимость основных средств;
Спна - первоначальная стоимость нематериальных активов.
Кна 2012 = (15297 + (-28) / (28309 + 70) = 0,54
Кна 2013 = (17230 + (-31) / (28322 + 100) = 0,61
Кна 2014 = (13796 + 121) / (28391 + 121) = 0,49
Значения коэффициентов выше нормативного, а это означает, что основные средства сильно изношены, требуют обновления и технического перевооружения. За анализируемый период значение коэффициента уменьшилось на 5%.
4) Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости. Показывает долю текущих активов в стоимости недвижимости предприятия. Для обеспечения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств предприятия должен быть меньше значения коэффициента соотношения текущих активов и недвижимости.
Ктн = ТА / НИ (40)
где Ктн -коэффициент текущих активов;
ТА - текущие активы;
НИ - недвижимое имущество.
Ктн 2012 = 19430/14967 = 1,30
Ктн 2013 = 26669/13485 = 1,98
Ктн 2014 = 32083/15963 = 2,01
Данные показатели в отчетные года превышают значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств (1,30 > 1,16 в начале 2012 года; 1,98 > 1,77 в начале 2013 года; 2,01 > 1,89 в начале 2014 года). Соответственно, можно говорить, что обеспечена минимальная финансовая стабильность предприятия. Все результаты расчетов показателей финансовой устойчивости приведены в приложении 2.