В техническом анализе в основе используемого подхода находятся ценовые значения как самостоятельный объект изучения, так и в интерпретации их взаимодействия с различными индикаторами (средние скользящие, осцилляторы и т.д.) и инструментами графического анализа (уровни поддержки и сопротивления , графические фигуры).
Однако зачастую начинающие трейдеры не уделяют внимание такому показателю, какторговый объем, который является независимой и объективной переменной, описывающей состояние рынка, и может использоваться для подтверждения ценового движения. Еще раз напомним, что при торговле на валютном рынке форекс используются данные биржевых торгов на фьючерс того же финансового инструмента.
Существует различные методы использования объемов, однако в этой статье мы рассмотрим основы анализа торговых объемов.
Прежде всего, необходимо понять, что на рынке присутствует всегда одинаковое количество как покупателей, так и продавцов. Ценовые движения происходят за счет относительной активности одной из сторон на рынке. Если более мотивированными являются продавцы, то цена будет снижаться, и наоборот. Чаще всего торговый объём отображается в нижней части графика цен в виде гистограммы, и эта форма отображения позволяет определять увеличение или снижение активности продавцов и покупателей.
Рассмотрим основные принципы интерпретации торговых объёмов. Однако следует понять, что когда мы говорим об изменениях уровня объёма, то сравниваем объемы недавнего прошлого и чаще всего объемы ближайших ценовых интервалов.
Динамика торгового объёма должна следовать за трендом. См. рис.1.
При росте цены актива объём, как правило, растёт, а когда цена снижается – объём, как правило, уменьшается.
При этом, если мы говорим о растущем или падающем торговом объёме, то подразумеваем общий тренд объёмов, а не объем на отдельных торговых сессиях. Зелёными стрелками (рис.2) обозначен восходящий тренд , однако внутри тренда имеются отдельные сессии (отмеченные красными стрелками), где торговый объём ниже, чем в рядом расположенных ценовых интервалах. Если на графике отмечается восходящий тренд с растущими объёмами, это свидетельствует только о нормальном развитии тренда.
Однако если как на графике 1 цены растут и при этом падают объемы, то рынок дает нам сигнал, что движение цены вверх происходит из-за недостатка на этих уровнях продавцов, а не из-за наличия на рынке избытка агрессивных покупателей.
Чаще всего нисходящий тренд на рынке ассоциируется с падающими торговыми объёмами. Не является нормальной ситуацией на рынке рост цены при снижающихся объёмах, снижение цены актива на растущих объёмах. При нормальной ситуации на рынке динамика цены и объёмов должны соответствовать друг другу. Однако если объёмы растут, а цена при этом падает, это свидетельствует, что на рынке присутствует давление продавцов и необходимо выходить из длинных позиций (рис. 3).
На графике 2 (ниже) мы видим, как на падающих ценах начали расти объёмы. Это свидетельствует о том, что продавцы становятся всё более активными, а покупатели достаточной активностью не обладают. Достаточно часто встречается ситуация на рынке, когда цена начинает «скользить» вниз, однако на следующий день объёмы торговли значительно увеличиваются. Это не нормально и свидетельствует о том, что цены снижаются из-за активности продавцов, а не из-за недостатка покупателей.
Объём опережает цену
Нормальная ситуация на рынке – это когда пики объёмов торговли предшествуют ценовым пикам. На графике (рис. 4) мы видим, что объём в точке А образует пик, а цена формирует пики до точки С, при этом уровень торгового объёма в точке С значительно меньше, чем в ранее сформированных точках А и В. Можно так же отметить, что в точке В отрицательное расхождение между торговыми объёмами и ценой становится очевидным, то есть, цены повышаются, а объёмы снижаются. Это свидетельствует о том, что цена уже не поддерживается активностью покупателей и существующая тенденция заканчивается.
На графике 3, ниже отображены оба рассмотренных нами принципа. Вначале мы видим, что объемы опережают цены, а затем видим рост объемов на снижающих ценах, что является не нормальным явлением и служит медвежьим сигналом.
Кульминация продаж – сильный рост объёма вслед за снижением цены
На рис. 5 показана ситуация на рынке, когда цена актива некоторое время снижалась, а затем при сильно возросших торговых объёмах развернулась. Такая ситуация на рынке называется кульминацией продаж. Обычно она запускается плохими рыночными новостями, что побуждает слабых и неинформированных трейдеров продавать актив по любой цене. После падения цены более информированные покупатели начинают скупать актив по низкой цене, и движение разворачивается вверх. Как правило, кульминацией продаж является или основанием для разворота, или последующего снижения цены к новому основанию. В любом случае, основание, сформированное кульминацией продаж, держится обычно значительное время и зависит от временного периода графика цены.
Поскольку продажи происходят на крупных объемах, нормальным является то, что дальнейшее движение цены сопровождается падающими объёмами. Таким образом, растущие цены актива на понижающихся объёмах – это бычий сигнал на рынке.
На рис. 6 показано, что ралли цены после кульминации продаж сопровождается обычно тестом образовавшегося во время кульминации продаж минимума. Тест является успешным, когда он происходит на крайне низких объёмах, показывая отсутствие интереса к этому уровню цены. Отсутствие интереса при тестировании свидетельствует о наличие тонкого баланса между продавцами и покупателями. Поэтому вход в позицию после положительного тестирования позволяет трейдеру войти в тренд на самой ранней стадии его формирования.
Большие торговые объёмы на важном основании являются, как правило, предвестником большого движения цены
На рис. 7 показано сильное движение, возникшее после большого снижения цены, но при этом объёмы торговли выросли до рекордного значения. Такая ситуация на рынке практически всегда своевременно предупреждает об изменении настроения трейдеров на рынке. Такая разновидность рыночной активности отмечается нечасто, но если она образовалась, то к ней необходимо относиться серьезно и учитывать ее.
Параболическое движение объёмов и цены
На рисунке. 8 показано параболическое движение и объёмов и цены. Такая ситуация свидетельствует об истощении движения цены. В таких ситуациях считается нормой, когда цена и объём разворачиваются одновременно и с одинаковой скоростью, что является сигналом окончания предыдущего движения цены.
Выводы :
Торговый объём всегда оценивается в тенденции с недавним прошлым динамики объема.
Нормой на рынке является ситуация, когда объём торговли растёт одновременно с ростом цен и, соответственно, уменьшается при снижении цен. Всё что не соответствует этому, не является нормой и является сигналом смены тенденции.
Для повышающихся трендов нормой является положение, когда объём торговли опережает цену.
Формирующиеся кульминации продаж свидетельствуют о формировании минимума тренда
Большой торговый объём на значимом основании предшествует сильному ценовому движению.
Смотрите также
Анализ объемов - это метод оценки здоровья тренда на основании активности объемов. Объем - один из старейших индикаторов рынка при торговле внутри дня. Даже можно сказать, что объемы - самый популярный индикатор, который используется, в том числе, и техническими аналитиками. В торговых платформах может не быть какого-то конкретного индикатора. Но нужно еще поискать платформу, в которой не было бы объемов.
Наряду с техническими трейдерами, фундаменталисты тоже учитывают объем проторгованных акций в конкретной бумаге.
Итак, индикатор объемов - это один из самых простых методов наблюдения за активностью покупателей и продавцов на ключевых уровнях в акции. Хитрость заключается в том, что объем может давать противоречивые сигналы в одних и тех же формациях. Ваша способность понять, о чем говорят объемы в сочетании с поведением цены, может оказаться решающим фактором для получения прибыли на рынке.
В данной статье мы рассмотрим, как интерпретировать индикатор объемов, чтобы понять намерения рынка в следующих четырех формациях:
Пробой
Трендовая акция
Всплески на объеме
Стратегия 1 - Пробой и объем
Трейдеры часто ищут пробои поддержки или сопротивления, чтобы войти в позицию. Лучшее время для торговли пробоев это утро (в начале каждой торговой сессии). Есть две ключевые составляющие подтверждения пробоя: 1 - цена; 2 - объем. Когда акция пробивает важный уровень без объема, такой пробой должен вызывать подозрения ввиду возможности разворота от High/Low.
Ниже приведен график Netflix на 5-минутном тайм-фрейме. Можно заметить, что Netflix вырос примерно на 15% после значительного гэпа вверх.
Интересно на данном графике Netflix то, что акция не сделала нового High после первого 5-минутного бара.
Это отличный пример того, как акция может пробить High нескольких недель, но оказаться бессильной пробить High текущего дня. Дейтрейдерам следует ждать пробития High текущего дня с объемом.
Ключевым здесь является то, что каждый свинговый High не обязательно должен превышать по объему предыдущий свинговый High. Подавляющее большинство трейдеров, торгующих с оглядкой на объем, если не видят его повышения, то в сделку не входят. Глядя на приведенный выше график Netflix, можем ли мы ожидать, что акция пробьет первый 5-минутный бар с повышенным объемом? Конечно, нет!
Хотя в данном примере пробития High дня нет, но когда отбираете акции, пробившие High, ищите большой объем. Не стоит терзаться из-за того, что бар в 9.35 имел объем 150 000 акций, а пробой High в 10.10 произошел с объемом 132 000.
Если же вы видите пробой High с объемом, меньшим на 50% или 70%, это совсем другое дело. А если разница объемов находится в разумных пределах, не переживайте из-за нескольких тысяч акций.
В идеальном случае, объем на пробитии должен повыситься и дать вам возможность заработать на импульсном движении вверх. Ниже приведен пример такого сценария.
Давайте проведем тестирование и посмотрим, поняли ли вы идею пробоя с объемом. Взгляните на приведенный ниже график, не прокручивая слишком далеко, и ответьте себе на вопрос, будет ли акция продолжать движение в направлении тренда или развернется?
Пробой
Ответ на вопрос - нельзя ничего сказать о том, произойдет ли в этой акции действительный пробой. На графике видно, что акция имела хорошие объемы на понижающихся свечах, перед пробоем имела место всего одна зеленая свеча. И вот здесь должны сыграть свою роль опыт и управление капиталом, потому что нужно попробовать открыть здесь сделку.
Можно было понять, что правильная, после того как на пробое объем повысился (см.график). Цена с легкостью начала двигаться вниз.
Вход в позицию на новом High дня с повышенным объемом достаточно прибыльный метод торговли. Стоповый ордер надо ставить чуть ниже High, чтобы не понести большие потери в случае если объем окажется ложным. Эта стратегия работает как для лонговых, так и для шортовых позиций. Повторим, что главное - увидеть повышающийся объем, прежде чем входить в позицию.
Заключение
- - В акции есть волатильное движение цены, цвет большинства свечей отражает направление основного тренда (например, красные свечи для пробоя вниз, зеленые - для пробоя вверх).
- - На пробитии объем должен возрастать.
- - После пробоя цена должна быстро идти в вашем направлении.
Стратегия 2 - Трендовые акции и объем
Когда цена акции растет ступенчато, нужно смотреть, чтобы на каждом последующем High объем повышался, а на каждом откате - уменьшался. Это означает, что при движении цены вверх положительных объемов больше, что свидетельствует о хорошем здоровье тренда.
Подтверждение в виде такого поведения объемов наблюдается, как правило, в акциях, находящихся в импульсной фазе тренда.
Рост объема
Рост объема в направлении основного тренда, как правило, наблюдается в акциях, которые продолжают движение в течение всего дня. Здесь можно увидеть сильное движение до 10 часов, период консолидации, а затем - ускорение с полудня до закрытия.
При данной стратегии, нужно ждать, чтобы цена получила развитие утром, и искать вход после 11 часов. Такие вещи лучше не торговать с самого утра, но это не значит, что вы не сможете этого сделать.
По мере того, как акция идет в вашем направлении, нужно непрерывно следить за активностью объемов, чтобы видеть, не появляется ли опасность разворота. Скорость этой формации гораздо ниже, чем для других рассматриваемых в данной статье стратегий. Но сложность кроется в повышенном количестве ложных движений, которые являются обычным явлением для утреннего периода.
Давайте взглянем на парочку примеров.
Эти графики демонстрируют то, что происходит довольно часто при утренней торговле. Так как же найти акции, в которых целый день будет наблюдаться тренд? Даже самый опытный на планете честно вам скажет, что он не знает, так как в рынке может произойти что угодно в любой момент.
Заключение
- - Ищите, чтобы объем толкал акцию в направлении основного тренда.
- - Нужно быть готовым к тому, что акцию придется держать несколько часов, чтобы взять реальную .
- - Вместо того, чтобы использовать объем для предсказания трендовых акций, просто применяйте его в качестве индикатора для нахождения в прибыльной позиции.
Стратегия 3 - Всплески на объеме
Всплески на объеме зачастую происходят в результате выхода новостей. Всплеск происходит, когда объем на 500% и более превышает обычный средний уровень. При таких всплесках зачастую наблюдаются резкие развороты, поскольку подобные движения неустойчивы ввиду дисбаланса между спросом и предложением. Торговля против всплесков на объеме может быть очень прибыльной, но требует значительных навыков и умения анализировать объемы.
В таких всплесках трейдеры также могут найти возможность против движения. Вы действительно должны знать, что делаете, если собираетесь торговать всплески на объемах. Такие движения быстры, стопы должны быть короткими. Но если правильно выбрать момент входа, можно получить хорошую прибыль.
Давайте посмотрим несколько примеров всплесков на объемах, где наблюдались развороты от High или Low всплеска.
Ниже дан пример в акции Zulily. В ней произошел значительный гэп с 13.20$ до почти 16$.
Обратите внимание, что цена не сделала новый High, хотя имелись как объем, так и движение цены. Это главный признак того, что цену контролируют медведи. В данной формации надо сфокусировать внимание на следующих моментах:
Заключение
- - High или Low первой свечи остаются непробитыми.
- - Первая свеча имеет значительный объем.
- - Последующие проявления повышенного объема закрепляют разворот тренда в сторону от начального всплеска на открытии.
- - Стоп размещайте непосредственно выше High первой свечи.
Всплески на объеме с длинными фитилями
Еще одной формацией всплесков на объеме являются свечи с очень длинными фитилями. В этом случае цена часто тестирует Low или High всплеска. Трейдер может открыть позицию в направлении первичного тренда после того, как в акции произошел хороший от начального всплеска цены и снизился объем.
Ниже приведен пример акции Depomed (DEPO) на 5-минутном таймфрейме. Видно, как в акции произошел значительный гэп вниз, а затем она хорошо вернулась. После того, как этот возврат выровнялся, а объем иссяк, можно открывать позицию в шорт.
Давайте посмотрим еще один пример формации с длинным фитилем. Ниже приведен график акции Frontier Communications (FTR) с длинным нижним фитилем. Цена откатила и выровнялась - это самое время для входа в шортовую позицию.
Заключение
- - Найдите гэп с высоким объемом и длинной первой свечой.
- - Подождите, пока акция вернется к утреннему гэпу, а объем упадет.
- - Открывайте позицию в направлении первичного тренда, цель - Low или High фитиля.
Стратегия 4 - Торговля ложных пробоев
Любой дейтрейдер, который специализируется на ранних утренних пробоях, видел бесконечное количество примеров, когда такие сделки не срабатывают. Итак, как определить, когда сделка становится неудачной? Простой ответ: предупреждающий сигнал можно увидеть в объемах.
Давайте немного углубимся в графики.
Выше вы видите график Amazon, на котором цена пыталась сделать пробой вверх в первый час торгов. Обратите внимание, что объем при попытке пробоя был далеко не выдающимся. Трейдер не должен удивляться, когда акция начинает входить в ненаправленное боковое движение. Хотя это была бы плохая сделка, которая привела бы к замораживанию денег, она, все же, лучше, чем то, что вы увидите дальше.
Приведенный выше пример ESPR может легко свести бы с ума начинающего трейдера. Обратите внимание, как истощается объем при попытке цены сделать новый Low дня. Сигналом для выхода трейдеру может служить то, что цена начинает входить в боковое движение, которое продолжается несколько свечей. Когда вы сидите в акции в надежде, что цена пойдет в вашу сторону, то лучше просто пожертвовать на благотворительность. Эти средства хотя бы пойдут на благие нужды.
Заключение
- - Пробои довольно часто оказываются неудачными.
- - Если объем на пробое иссякает, будьте готовы выйти в течение нескольких свечей, если ситуация не изменится.
- - Если хотите сыграть на развороте, подождите несколько свечей, чтобы посмотреть, устоит ли вершина, а затем войдите в сделку против утреннего гэпа.
- - Вы можете использовать вершину первой свечи в качестве логической точки для выхода из сделки.
Описанные в данной статье стратегии можно использовать в любых акциях и на любых таймфреймах. Самое главное - помнить, что нужно искать повышающийся объем в направлении вашей сделки. Не забывайте об этом, и все будет хорошо.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Торговля на форекс привлекает возможностью забыть о ежедневных походах на работу, крике начальника и начать работать дома или вовсе перебраться в одну из теплых стран. Но уже после первой недели новичок получает холодный душ в виде потери до половины депозита или его полного слива.
Порой после открытия, казалось, выверенной до мелочей позиции рынок сразу же разворачивается против вас? Нет за вами никто не наблюдает (если конечно вы не наткнулись на нечестную «кухню»). А проблема в том, что при проведении технического анализа учитывались не все аспекты рынка. Важна каждая мелочь. Да, цена учитывает все, но как правильно расшифровать поступающие сигналы? После серьезных потерь кажется, что упорядоченные графики превращаются в беспорядочное движение. Здесь очень полезными будут объемы торгов, которые уберегут от открытия ордеров в конце тенденции и даже помогут уловить момент разворота. Что это такое, как использовать объемы в форексе? Ответы вы получите в этой статье. А еще мы ознакомим вас с на основе объемов со сниженными рисками.
Что такое объемы?
Понятие объемов пришло с фондовых и фьючерсных бирж – именно с локальных площадок, имеющих физический адрес. Здесь под этим термином подразумевается внутридневной оборот по выбранному инструменту — количество наторгованных лотов (каждый лот – 100 000 единиц выбранной валюты). При расчете важно помнить, каждая сделка – это покупка для одного спекулянта и продажа для другого. Например, вы продали 3 лота, еще один игрок продал семь лотов, еще два участника купили по четыре лота, и один приобрел два лота. Проведя нехитрые математические операции мы вычисляем, что оборот по инструменту составил 10 лотов (а не 20).
Но форекс – внебиржевой рынок, он не имеет конкретного адреса и физической привязки. В системе мы видим лишь котировки, которые поступают с разных физических бирж. Эх, если бы можно было собрать данные отдельных площадок в одном место… Но увы, здесь нет привычного стакана цен, как и отсутствует информация о заключенных сделках, а потому реальные объемы недоступны.
К счастью, и на форексе есть инструмент, позволяющий пусть и косвенно оценить активность участников рынка – тиковые объемы, которые показывают количество изменений цены (тиков) за выбранный период времени.
Как правило, каждое изменение цены – это заключенная сделка. Но важно помнить, что одна сделка может быть заключена как на один лот, так и на десять, а контракты объемом в 10 – 20 тысяч единиц валюты (дробленые лоты) на высоколиквидных рынках могут и не сдвинуть цену с места.
Между реальными и тиковыми объемами будет отличие. Но многие исследователи, среди которых и основатель популярной стратегии торговли по объемам, Том Вильямс, доказали, что это отличие (в 5-10%) дает минимальную погрешность, и при отсутствии доступа к реальным объемам можно смело использовать тиковые.
Взаимосвязь цены и объема
В сети приведено много доводов как в пользу того, чтобы торговать, используя объемы, так и против их использования. Большинство начинающих трейдеров, как и значительная часть спекулянтов со стажем игнорируют этот инструмент.
Однако важно помнить, что за каждым изменением цены, за каждой сделкой стоят реальные , которые вливают реальные деньги в рынок. Объемы показывают активность рынка, интерес участников к определенным ценовым уровням. Объем, как и цена, находятся в непосредственной зависимости от спроса и предложения. При повышенном спросе на товар возрастает и объем продаж, а вместе с ними и цена. При снижении спроса к активу снижается и цена, и объем продаж. Если же на рынке отметился переизбыток продавцов, то цена падает, а вот объемы остаются на прежнем уровне. Зная интерес, можно строить успешную торговлю.
Именно объемы показывают ликвидность актива – интерес к нему со стороны игроков. Часто возникает ситуация, когда на рынок заходит большая масса игроков (обычно подобные условия появляются перед или после выхода важных новостей, а также при достижении психологического уровня) и просто сносит цену с места, пробивая порой все мыслимые и немыслимые уровни.
С другой стороны торговля по объемам – не панацея. Стоит помнить, что в любой момент может появиться крупный игрок, который сдвинет рынок в нужную для себя сторону. Однако игнорировать такой важный инструмент однозначно нельзя
Где и как смотреть объемы на Форекс?
Если вы решили строить торговые стратегии с использованием объемов, можете пойти по одному из двух путей: простому, используя тиковые объемы на рынке , которые можно получить непосредственно в торговом терминале, или искать способы узнать реальные объемы торговли на локальных площадках.
Тиковые объемы:
Индикатор Better Volume
Не просто измеряет количество тиков, а в дополнение еще и рассчитывает их соотношение к ценовому диапазону свечи. Полученный результат сравнивается с предыдущими рассчитанными значениями. В результате индикатор показывает не только размер объемов в виде столбцов, но и дает достаточно точные сигналы для трейдера:
- большой красный столбец (под бычьей свечой) – сигнализирует о начале/завершении бычьего тренда;
- красный столбец под медвежьей свечей предупреждает о коррекции;
- большой белый столбец (под медвежьей свечой) – сигнал о начале/завершении медвежьего тренда;
- большой зеленый объем под свечой с небольшим ценовым диапазоном – говорит о входе на рынок крупных игроков и сигнализирует о завершении тренда;
- большой пурпурный столбец сообщает о коррекции на рынке;
- желтый объем – сигнал о предстоящем развороте/коррекции.
VPFX и VPFX Range
Это горизонтальные индикаторы объема. В отличие от вертикальных, они показывают не текущие объемы, а предоставляют информацию об интересе участников рыка к каждому ценовому уровню за определенный период времени. Такой анализ по объемам значительно упрощает поиск уровней поддержки и сопротивления.
Что касается реальных объемов Форекс – к сожалению такую информацию не получится посмотреть, даже за большие деньги. Однако можно взять реальные объемы с одной из крупнейших бирж – Чикагской товарной биржи CME Group.
Прежде чем перейти к источникам, напомним – данные CME Group не учитывают крупные сделки, которые совершаются в Азии, Европе, и даже США. Но в целом психология десятков тысяч трейдеров, как профессионалов, так и новичков схожа, поэтому в целом информация с Чикагской биржи отражает настроения рынка в целом. Но и здесь важно помнить – объемы можно использовать только для торговли во время американской сессии.
Посмотреть объемы с Чикагской биржи можно:
Стратегии объемов Форекс
При использовании объемов в анализе рынка можно получить одни из самых точных сигналов, и, как это ни странно, сигналы, которые дают объемы достаточно просто интерпретируются.
В сети можно найти достаточно много стратегий торговли по объемам, но все они сводятся к одним и тем же принципам:
- поиск уровней поддержки – объемы помогают намного быстрее находить ценовые уровни, к которым проявляется наибольший интерес. В пределах этих уровней и стоит вести торговлю;
- поиск точек разворота или пробоя ценовых уровней.
Отметим, что полагаться на одни лишь объемы, а лучше их рассматривать совместно с другими инструментами. И еще одно – всегда перед открытием сделки выполняйте расчет объема сделки, рекомендовано не рисковать больше 1-2% от капитала. Здесь все просто – высчитываем стоимость пункта и умножаем на размер столосса – полученная сумма не должна быть больше 2% от депозита.
Интерпретация соотношений цены и объема на форексе
В целом при торговле с использованием объемов следует запомнить несколько правил:
- объемы нужно всегда оценивать исходя из недавних графиков;
- обычно объемы опережают цену и позволяют своевременно заметить значительные движения рынка и его развороты;
- в нормальной ситуации объемы растут с повышением цены, большой свече соответствует большой объем. Любое отклонение от нормы может говорить о развороте тенденции.
Вспомним старую истину: кит всегда плывет против течения, которое несет планктон. Правильный анализ торговых объемов позволит трейдеру оценить ситуацию на рынке, понять, где он сам находится в данный момент, и скорректировать свою позицию в наиболее прибыльном направлении. Чтобы плыть не навстречу киту, а - рядом.
Осмелимся все-таки напомнить читателю, что ценовое движение вызывается именно смещением баланса спроса/предложения. На Форекс из-за его глобальной децентрализации реальных торговых объемов нет и быть не может , поэтому для анализа используются, так сказать, некоторые его аналоги в надежде на то, что они достаточно точно отражают реальную динамику.
Анализ торговых объемов как подтверждение основной тенденции предложил еще Чарльз Доу в своей знаменитой теории. Как бы не пытались классики теория убедить нас, что «цена учитывает все», правит рынком все-таки объем, то есть сумма денег, которую каждый участник принес на рынок. Если хочешь конкретную цену – подкрепляй свой интерес деньгами.
Несколько основных понятий
Торговым объемом считается количество контрактов (акций, сделок), заключенных за некоторый торговый период.
На финансовом рынке выделяют объемы:
- тиковый – динамика изменения цены за период;
- количественный - количество сделок за торговый период (count);
- биржевой (или чистый) - количество проторгованных контрактов по некоторой определенной цене за торговый период (Volume).
Для анализа наиболее ценен именно последний показатель, так как он показывает зафиксированный рынком интерес к конкретной цене или диапазону.
Трейдера на Форекс для анализа торговых объемов точные данные не интересуют, только их относительное значение, то есть большой-средний-маленький, и по возможности его качественный состав: продавцы-покупатели, «крупняки»-хеджеры-спекулянты. Выполняемый объемный анализ должен показать моменты появления на рынке любых «аномальных» явлений: для крупных игроков (появление и выход), дисбаланс продавцов/покупателей, перевес хеджеров над спекулянтами, определить «настроение рынка» и направить трейдера вслед за лидерами.
Итак, начнем с самых доступных данных:
Анализ тиковых объемов
Имеющийся в МТ4(5) тиковый объем - это только количество ценовых тиков в единицу времени, то есть общее количество покупок и продаж. Один вертикальный столбец индикатора показывает, какой суммарный объем прошел на данной свече/баре. Не учитывается даже тот факт, что изменение цены может произойти всего на 1 пункт и на общую динамику это не никак не влияет. Кроме того, результат зависит еще и от настройки фильтрации котировок на конкретном брокере.
Применение популярного индикатора тикового объема Volume (Better Volume, BW MFI – как вариант) можно посмотреть здесь .
Тиковый объем просто фиксирует факт наличия некой активности на текущей цене и ее динамику можно оценивать только по отношению к соседним тикам – больше, меньше или отклонение от среднего значения за период. Вход новичка на ценовом счете и крупного игрока миллионным лотом с точки зрения тикового объема - абсолютно равноправные операции, а реальное влияние на рынок у этих операций существенно различается.
Какую же пользу можно получить от тикового объема на Форекс?
- При росте показателя тикового объема (высота столбца на индикаторе) с большой вероятностью можно ждать прорыва, так как это означает увеличение активности на данном ценовом уровне. В какую сторону будет прорыв – ни один тиковый индикатор с достаточной точностью не покажет, нужно использовать дополнительные инструменты
- Если на спокойном рынке происходит резкое изменение цены за 1 тик, то есть после периода рыночной тишины (столбцы одинаковой высоты) идет резкий рывок (вверх/вниз), на следующем столбце чуть назад, потом опять небольшой рост: с достаточной вероятностью можно считать, что через несколько минут на 5-10 будет направленное движение, потому что идет накопление количества сделок и наращивание объемов (реальных). Поэтому важно оценивать общую ситуацию на протяжении от 5 до 15 минут. Если же рынок ненаправленный, но волатильный, то такие сигналы вообще теряются в общем «шуме».
Но главная проблема при анализе тикового объема – отсутствие информации о направлении сделки . По тиковым гистограммам нельзя определить, какие операции преобладали на рынке в расчетный момент - покупки или продажи. Также не учитывается наличие открытого интереса – то есть уже открытых позиций, поддерживающих текущий тренд. Поэтому принимать решения об открытии (закрытии) позиций на только основе тикового объема, мягко говоря, не разумно.
Анализ торговых объемов на ценовых уровнях
Анализ вертикальных тиковых объемов можно дополнять информацией о горизонтальных объемах – то есть количестве контрактов на конкретном ценовом уровне. Для этой цели используется отдельный класс индикаторов и выглядит это примерно так:
Горизонтальный объем показывает уровень интереса на некоторой цене и если он совпадает с активностью на тиковом графике, то получаем довольно надежную точку входа:
Комбинация индикаторов выглядит примерно так:
Анализ опционных уровней
Скептикам, считающим, что подобный метод к анализу торговых объемов не относится, напомним, что срочный биржевой валютный рынок весьма востребован именно крупным капиталом, использующим валютные опционы в качестве, как минимум, среднесрочного инструмента хеджирования рисков. Причем среди торгующих на биржах США популярны оба вида активов: торговля валютными фьючерсами и торговля опционами на эти валютные фьючерсы.
Имея актуальную информацию о результатах торгов валютными опционами, можно сделать сделки на спот-рынке более надежными. Основным источником такой информации является Chicago Mercantile Exchange (CME). Обычный обзор публикуется каждый понедельник по наиболее ликвидным с точки зрения опционных позиций валютным парам EUR, GBP, JPY, CAD (по состоянию на пятницу). Напомним базовые определения:
Опционы выставляются и закрываются каждый месяц, но лишь малое количество этих опционов исполняется, практически все они или снимаются с рынка, или закрываются раньше. Это говорит о том, что продавцы опционов (как правило, на опционах работают крупные банки), хорошо просчитывают свои риски.
Информация о торгах на CME публикуется каждый день и находится в свободном доступе. Интерес представляет соотношение объемов по опционам на продажу (options put) к опционам на покупку (options call) и желательно – в динамике. Градация идет по трем диапазонам: (0,5-0,8) – рост, (0,8 – 1,2) – диапазон, (1,2-1,5) – падение валюты. Если на отчетную дату имеет значение 0.6 и динамика показателя имеет тенденцию к уменьшению, то покупка валюты на Форекс будет выглядеть предпочтительнее. Если получается значение 1.4 при общей динамике к росту, то спот-валюту лучше продавать. Если на текущий месяц выставлен малый объем опционов, то таким соотношением не пользуемся.
Опционные ценовые уровни представляют собой уровни страйка (исполнения опционов), по которым открыто максимальное количество позиций. Они считаются надежными уровнями поддержки/сопротивления, потому что защищаются продавцами опционов, то есть – крупными участниками. Примерный вид информации по опционам:
Если крупный участник, например, продал крупный опцион на покупку EUR по 1,0800
и если цена EUR на спот-рынке к этому уровню идет снизу вверх, то он выходит на Форекс с продажей EUR, чтобы цена не прошла уровень 1,0800 до момента закрытия опциона, иначе он окажется в убытке. То есть уровень цены страйка опциона будет выполнять роль сопротивления. Поэтому:
- Опционные уровни на крупную покупку можно считать сильными уровнями сопротивления, можно торговать на отбой от уровня, но если все-таки уровень пробит, то высока вероятность что пробой будет ложным (или слабым).
- Опционные уровни на продажу могут выполнять роль поддержки. Тактика торгов - аналогичная.
Самыми сильными считаются уровни по квартальным опционам. Рекомендуется совмещать такой анализ с изучением отчета о позициях по традиционным биржевым валютным фьючерсам.
Анализ торговых объемов по отчетам CME Group
Почему именно СМЕ? Децентрализация рынка Форекс и отсутствие точных данных по объемам заставляют искать торговые площадки, динамика которых наиболее точно отражает глобальное движение. Вполне логично, что крупнейшие в мире компании финансового сектора работают в США, в том числе и CME Group – оператор крупнейшей в мире товарно-сырьевой биржи, созданной в результате слияния Чикагской и Нью-Йоркской товарной бирж.
На сегодня объем сделок на CME около 15 млн. контрактов в день, что в денежном выражении превышает 5,8 трлн. долл в год. Объемы торгов также продолжают расти за счет грамотного менеджмента по включению в свою сеть крупных маркетмейкеров для увеличения ликвидности, в том числе и для экзотических торговых активов. Доля электронной торговли в общем объеме CME уже достигла 92%, так как в июле 2015 года компания закрыла знаменитую «торговую яму» и заявила о полном переходе на электронные торги.
СМЕ многие годы является лидером по валютным операциям, включая физическую поставку актива. Все торговые контракты CME регистрируются в одном месте и непосредственно влияют на мировое ценообразование. Конечно, объемы торгов на европейских и азиатских площадках желательно также не исключать из анализа, но именно биржевые торги на CME наиболее точно коррелируют с общей динамикой основных активов.
Все актуальные биржевые отчеты CME доступны в свободном доступе на официальном сайте компании.
Проходим по указанной схеме и попадаем на страничку актуальных данных, где видны недельные данные о проторгованном объеме и данные об изменении открытого интереса. На вкладке Contract Specifications все технические данные фьючерсного актива.
Чтобы найти итоговые данные по выбранным валютным фьючерсом за предыдущий день ищем опцию Market Data Services и выбираем Daily Bulletin. Далее ищем в списке нужный актив. Ленивые могут просто скачивать весь отчет в архиве с файлового сервера, а потом выбирать нужные отчеты.
Стандартный отчет выглядит так:
Общую методику анализа опционных уровней по данному отчету можно посмотреть тут , поэтому дополнительно отметим только данные для анализа открытого интереса.
Анализ рыночного профиля
Кластерный анализ объемов
Сравнительно новое направление, потому что до 2004 года информация по горизонтальным объемам на ценовых уровнях вообще была не доступна для рядовых трейдеров. Основным инструментом выбран рыночный профиль, показывающий уровни:
- аккумуляции или накопления объемов на явных ценовых уровнях - после них начинается основной тренд;
- дистрибуции или разгрузки объемов - начинается разворот (или коррекция) после фиксации объемов.
Определяется точечный торговый объем на каждом периоде и вычисляется дельта объемов.
Кластерная разбивка объемов по ценам и показания дельты показывают достоверную информацию о поведении объема на сильных уровнях и текущий рыночный дисбаланс (в сторону покупок или продаж). Именно дельта позволяет определить не только точку начала базового движения, но и его направление.
Кластерный анализ торговых объемов позволяет точно определять точки входа и на долгосроке, и внутри дня, проблема только в получении данных. Сегодня разработано специальное ПО, позволяющее оценивать не только формирование объемов, но и дельту между ордерами на покупки/продажи (внутри баров), например, платные MarketDelta, Volfix и другие, из бесплатных -
ClusterDelta (http://clusterdelta.com/platform#download
). Данные текущих объемов загружаются из внешнего файла и регулярно обновляются, разумеется -
только биржевые активы. Если вы не готовы открывать реальный торговый счет на площадке CME или NYSE, то такую информацию сможете получать только на платной основе.
Анализ по отчетам COT
Еще один метод узнать, в каком направлении «смотрят» большие деньги: американская комиссия CFTC (US. Commodity Futures Trading Commission), созданная для контроля и недопущения нарушений при торговле на фьючерсном рынке, в обязательным порядке получает информацию о действиях всех крупных игроков. Сводные отчеты комиссии (Commitments of Traders), находятся в свободном доступе на официальном сайте организации. Конечно, американский фьючерсный рынок – это далеко не все участники рынка, но среди них большинство составляют именно ключевые игроки. Анализ торговых объемов строится на том, что зная направление крупных объемов, мелкий игрок может принять более взвешенные решения и не пойти против основного рынка.
Отчеты COT находим в разделе Market reports сайта http://www.cftc.gov .
Листаем вниз до заголовка CURRENT LEGACY REPORTS, далее Chicago Mercantile Exchange. В отчете из второго столбца таблицы (Futures and Otions Combined) выбираем, например, данные Short Format. Загружается самый актуальный отчет, который публикуется вечером в пятницу, но данные в нем
-
по состоянию на вторник, то есть с опозданием на 3 дня и применить их можно только с открытием следующей недели.
В отчёте мы можем наблюдать следующие показатели:
В принципе, можно изучать данные напрямую из отчёта. Но есть специальные ресурсы, на которых всё это гораздо удобнее организовано. Один из таких ресурсов: http://www.timingcharts.com
, покажем только общий вид:
В итоге получаем информацию в удобном для анализа виде и рассмотрим три типичные ситуации:
Ситуация 1. 24 августа 2015 года. Снижение китайской учетной ставки. Растет уровень открытого интереса, хеджеры слегка снижаются, крупные позиции осторожно растут. Денег на рынке мало, но, тем не менее, народ закупается, перемещаясь со своим капиталом в зону перекупленности. Стоит ждать разворота. Теперь смотрим ситуацию 1 на свечном дневном графике. С утра 25 августа начинают продавать все и те кто ждал китайских новостей, и те кто фиксировал прибыль.
Ситуация 2. После 30.11.2015 открытый интерес резко падает, синяя линия снижается - хеджеры закрывают позиции, крупные игроки сохраняют позиции как минимум на том же уровне. Стоит ждать роста цены.
Смотрим на обычном свечном дневном графике:
Ситуация 3. Нейтральный уровень без видимой динамики. Имеющийся тренд с большой вероятностью – сохранится.
Не забываем: использовать отчеты СОТ можно только в качестве дополнительного индикатора и проверять расстановку игроков раз в неделю перед открытием рынка.
И в качестве заключения…
На длительных периодах все концепции анализа торговых объемов работают стабильно, а вот для внутридневной торговли есть некоторые особенности. На современном рынке вместе с термином «умные деньги» появилось понятие «умная ликвидность». Большинство участников торгов стали применять автоматизацию торговли - всевозможные роботы и советники, настроенные под конкретные торговые схемы, но работающие множеством мелких объемов. Зачем? Да чтобы скрыть свои истинные цели – мелкий объем как бы распыляется в зоне конкретных уровней, причем и по цене, и по времени. Ценовая картина теряет четкость и прогнозирование сильно усложняется.
Проблема применения анализа валютных фьючерсов для торговли на Форекс состоит как раз в данных, которые анализируются - в объемах. Торговые объемы на внебиржевом рынке в десятки раз больше, чем биржевые, и скорее сильное движение на Форекс ощутимо влияет на текущую динамику валютного фьючерса, а не как принято считать. Тот факт, что визуально фьючерсы дают более раннюю реакцию на основное движение, можно объяснить задержкой в фильтрации биржевых котировок, которые доходят до мелких клиентских терминалов с опозданием.
Остается только надеяться, что логика поведения крупных игроков (с учетом некоторых особенностей) на всех рынках примерно одинакова и можно использовать все доступные данные для более менее точного ценового прогноза.