Валютная система. элементы валютной системы. Раздел IV. Основы международных валютно-кредитных отношений

Валюта – денежная единица используемая для величины использования стоимости товара.

Валюта – это денежная единица страны

Валюта – это денежные знаки иностранного государства, а также кредиты и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах.

Валюта – международная региональная денежно-расчетная единица и платежное средство(экю, СДР, евро, переводной рубль). Валютная система – государственно-правовая форма организации международных валютных отношений государств.

Задачи валютной системы:

  • эффективное опосредование платежей за экспорт и импорт товаров и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами.
  • создание благоприятных условий для развития производства
  • содействие расширению и ограничению интенсивности международных денежных отношений
  • перелив экономических ресурсов из одной страны в другую, чем расширяется ограничивается степень национальной экономической самостоятельности.
  • могут перемещаться экономические функции (безработица, инфляция).

Национальная валютная система – это определенный порядок денежных расчетов данного государства с другими странами. Она включает следующие элементы:

  1. Национальная валюта
  2. Условия обратимости национальной валюты
  3. Паритет национальной валюты
  4. Режим курса национальной валюты
  5. Наличие отсутствие валютных ограничений в стране
  6. Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны
  7. Регламентация использования международных средств обращения
  8. Режим национального валютного рынка и рынка золота
  9. Национальный орган обслуживающий и регулирующий валютные отношения страны.

Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, сложившихся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная международными соглашениями.

Конвертируемость – возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать национальную валюту на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

По степени конвертируемости бывают следующие валюты:

  • Свободно конвертируемая(резервная)
  • Частично конвертируемая
  • Замкнутая
  • Клиринговая валюта

СКВ – свободно и неограниченно обменивается на иностранные валюты, т.е. она обладает полной внешней и внутренней обратимостью(и обмен распространяется на все операции и платежи).

Частично КВ: национальная валюта страны, в которой применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций, т.е. эта валюта обменивается на отдельные виды иностранных валют и не по всем видам международного оборота.

Замкнутая: национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на иностранные валюты.

Клиринговая: расчетные валютные единицы по которым ведутся счета в банках и производятся расчетные операции между странами, заключившими платежное соглашение клирингового типа об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказанных услуг (СДР, евро, переводной рубль).

Валютный курс – цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежных единицах других стран, т.е. он отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономики.

Валютный курс как и цена любого товара имеет свою стоимостную основу и колеблется вокруг нее в зависимости от спроса и предложения.

Валютный паритет – соотношение весового содержания золота в денежной единице одной страны к золотому содержанию его в денежной единице другой страны.

В каждой стране применяются меры по регулированию валютных курсов. В практике международных валютных отношений в условиях бумажно-денежного обращения применяются следующие валютные курсы:

  • Фиксированный курс. Фиксированный курс – система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов.
  • Реально-фиксированный курс, который опирается на золотой паритет
  • Договорно-фиксированный курс, опирающийся на согласованный эталон, по которому регистрируется паритет и согласовывается размер пределов, допустимых отклонений рыночных котировок от паритета.
  • Гибкий курс – система, по которой у валют отсутствуют официальные паритеты.
  • Плавающий курс изменяется в зависимости от спроса и предложения на рынке
  • Колеблющийся – зависит от спроса и предложения, но корректируемые национальными банками (валютными интервенциями) в целях сглаживания временных резких колебаний.

Факторы влияющие на формирование валютного курса:

  • Покупательная способность денежной единицы
  • Темпы инфляции
  • Состояние платежного баланса
  • Разница процентных ставок в различных странах
  • Спекулятивные валютные операции
  • Степень доверия к валюте на мировом валютном рынке
  • Государственное регулирование валютных курсов

Котировка – определение курса валют:

  • Прямая – курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.
  • Косвенная – курсы 2 валют соизмеряются через 3 валюту.

Валютная корзина – тот иной набор валют, которые используются при котировке иностранной валюты. СДР: США – 42%, ФРГ – 19%, Япония – 15%, Франция – 12%, Англия – 12%.

Рычаги Центрального банка, которые влияют на покупку валюты внутри страны:

1. Дисконтная (учетная) покупка – изменение учетной ставки ЦБ с целью регулирования валютного курса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов. В условиях пассивного платежного баланса ЦБ завышает учетную ставку и тем самым стимулирует приток иностранного капитала из стран, где уровень учетной ставки ниже.

2. Валютная интервенция – прямое вмешательство ЦБ в деятельность валютного рынка с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли продажи иностранной валюты. Валютные риски – возникают при экспортно-импортных операциях и при реализации товаров в кредит в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к иностранной валюте в связи с падением ее покупательной способности вследствие ухудшений условий торговли.

Валютные оговорки – применяются при минимизации валютных рисков. Они бывают 2 видов:

  • Двухсторонние, которые защищают интересы и покупателя и продавца.
  • Односторонние, которые защищают интересы поставщиков из высокоразвитых при поставке товарной массы в развивающиеся и развитым странам.

В банковской практике применяются различные методы страхования валютных рисков путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте(методы хеджирования).

Наиболее распространенные методы хеджирования:

1. Заключение срочных валютных сделок проведение форвардных операций при которых банк фирма осуществляет валюту по курсу «спот» (текущий валютный курс), а продажу по курсу «форвард» (опережающий). Курс «спот» отличается от «форварда» на величину премий, 1 2.

2. Валютные опционы могут обеспечивать большую гибкость при операциях с валютой и финансовыми инструментами и минимизировать степень валютного риска.

При покупке опциона за определенное вознаграждение(премия) одно из физических лиц юридическое лицо предоставляет право другому лицу купить продать по согласованному курсу в любой день в течении определенного периода, либо вообще отказаться от сделки без возмещения убытков.

В отличие от форвардных операций, позволяющий фиксировать отдельный курс валюты по предстоящей валютной трансакции, валютный опцион дает его покупателю еще и право выбора между выполнением сделки отказом от исполнения обязательств при обстоятельствах, обусловленных договором.

Важное место в международных расчетах занимают гарант. операции НБУ. Он может обеспечивать в денежной форме исполнение украинских, иностранных, международных операций путем предоставления банковских гарантий поручительств с обязательным и надлежащим их обеспечением.

Перечень документов для обеспечения гарантий:

  • Поручение клиента на выдачу гарантии
  • Разовое генеральное обязательство клиента возместить банку сумму гарантии
  • Заверительная копия договора другого подобного документа из которого возникла необходимость выдачи гарантии
  • Оригиналы векселей, расписание платежей по векселям гарантийное обязательство.

Национальная валютная система (НВС) - государственно-правовая форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права.

Национальные валютные системы возникли и развивались как совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса воспроизводства в стране. По мере развития национальные валютные системы закрепляются нормами национального и международного законодательства.

Национальная валютная система неразрывно связана с внутренней денежной и кредитно-финансовой системой страны. Особенности организации и функционирования НВС определяются степенью развития национальной экономики и внешнеэкономических связей страны, социальными задачами развития.

Характеристика основных элементов национальной валютной системы

К основным элементам национальной валютной системы относятся: национальная валюта (национальная денежная единица - НДЕ); определенный объем и состав валютных резервов страны; условия конвертируемости НДЕ; паритет национальной валюты и режим се курса; наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль и валютное регулирование; регламентация международных расчетов страны, условия использования международных кредитных инструментов и форм международных расчетов; режим национального валютного рынка, рынка золота и др.; статус учреждений, регулирующих международные валютные и кредитные отношения страны.

1. Основу национальной валютной системы составляет установленная законом денежная единица государства -национальная валюта.

С X в. в Англии в качестве счетной единицы использовался фунт стерлингов. Национальной денежной единицей фунт стерлингов стал в 1694 г., когда Банк Англии выпустил в обращение банкноты, выраженные в этой единице. В 1816 г. в Англии законом был введен золотомонетный стандарт, закрепивший официальное золотое содержание 1 ф.ст. = 7,322382 г чистого золота.

Назначение национальной денежной единицы - обслуживать внутренний платежный оборот страны. Национальные валюты небольшой группы промышленно наиболее развитых государств используются одновременно и в международных экономических отношениях, выполняя в качестве иностранных валют функции международного платежного и резервного средства для всех других стран.

Именно эти валюты (доллары США, евро, английские фунты стерлингов, японские иены) вместе с золотом составляют основуофициальных резервов, сосредоточенных в центральном банке и финансовых органах страны. Страны - члены МВФ дополняют свои официальные золотые и валютные резервысчетом в СДР (специальные права заимствования).

Перечисленные компоненты являются важнейшим качественным показателеммеждународной валютной ликвидности (МВЛ), под которой понимают способность страны (или группы стран) погашать свои международные денежные обязательства приемлемыми для кредитора платежными средствами. Количественным показателем MBЛ служит отношение официальных резервов к объему подлежащих погашению обязательств страны, прежде всего по импорту, а также по полученным займам и кредитам.

2. Степень (илиусловия конвертируемости) национальной валюты, т.е. их размена (обратимости) на иностранные валюты, является следующим элементом НВС.

Конвертируемость НДЕ - правовая проблема. Вопрос о возможности обмена национальной валюты одного государства на валюту другого и валюты этого другого государства на валюту первого государства или валюту третьей страны решается в первую очередь но законодательству заинтересованных государств. В Уставе МВФ, который вплоть до его второго изменения в 1976 г. содержал определение понятия «конвертируемость» валюты, больше этого нет. С одной стороны, это было связано с тем, что не всегда конвертируемость де-юре совпадала с конвертируемостью де-факто; с другой стороны, это было предопределено массовым отказом от системы фиксированных валютных паритетов.

В зависимости от условий конвертируемости, определенной и закрепленной нормативными документами государства с учетом валютного регулирования в стране, различают:

    свободно конвертируемые валюты (СКВ), которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты в любой форме и во всех видах операций;

    ограниченно (или частично) конвертируемые валюты (ОKB) - это валюты стран, где валютное регулирование и валютный контроль ограничивают операции с иностранными валютами главным образом резидентов и по отдельным видам обменных операций;

    неконвертируемые (или замкнутые) валюты - это валюты стран, где существует запрет обмена НДЕ на иностранные валюты, существуют ограничения или вообще запрещается ввоз и вывоз национальной валюты, а также установлены ограничения по другим видам операций с иностранной валютой и золотом.

3. Паритет НДЕ, как элемент национальной валютной системы, представляет собой официально установленное соотношение между двумя валютами (например, 1 евро = 3,445 лит. лита; 1 евро = = 15,64 эст. крон) и является основой валютного курса . До начала 70-х годов базой валютных курсов, тем стержнем, вокруг которого они колебались, был валютный паритет - соотношение двух сравниваемых валют по количеству содержащегося в них золота, кото- рос официально фиксировалось при вступлении страны в МВФ.

4. Режим валютного курса является одним из самых важных элементов национальной валютной системы. Некогда единый для всех стран - членов МВФ (+1% вокруг валютного паритета), в наши дни режим валютного курса самостоятельно определяется валютными органами страны. Различаютфиксированные курсы, которые колеблются в узких пределах;плавающие курсы , которые колеблются в зависимости от рыночных условий без установленных пределов и их разновидности, такие, как гибко фиксированные курсы, регулируемое «плавание» (валютный коридор).

5. Наличие (или отсутствие)валютных ограничений. Уставом МВФ допускается возможность для членов Фонда в отдельных случаях вводить валютный контроль для преодоления затруднений с платежным балансом. Правда, одновременно подчеркивается, что валютные ограничения противоречат природе текущих платежей и движению капиталов и по своему характеру являются исключением. С одной стороны, в Уставе МВФ (статья VIII, раздел 2 (а) и раздел 3) запрещается практика ограничения текущих международных платежей, множественности валютных курсов и дискриминационных мер в области валютного регулирования, а с другой стороны, страны - члены Фонда наделены правом сохранять напереходный период те ограничения, которые у этих стран существовали до вступления в МВФ (статья XIV Устава МВФ).

6. Регламентация правил использования аккредитивной и инкассовой форм расчетов, банковских гарантий , кредитных средств обращения и платежа, таких как вексель и чек, с которыми неразрывно связаны международные расчеты и финансирование внешней торговли, их обобщение и унификация, с учетом сложившихся в коммерческой практике обычаев, также входит в число элементов национальной валютной системы.

7. Режим национальных рынков валют и золота, операции с драгоценными камнями как элемент национальной валютной системы определяется нормами валютного законодательства страны и находится в прямой зависимости от характера валютного регулирования и контроля.

8. Системанациональных органов, обслуживающих и регулирующих валютные и расчетные отношения страны с зарубежными государствами, является важным институциональным элементом национальной валютной системы. Как правило, ведущую роль играет центральный банк страны; в ряде государств валютный контроль наряду с ЦБ осуществляют уполномоченные банки, а также министерство финансов, министерство торговли или специально созданные государственные органы.

Международные валютные системы

В истории валютных отношений было несколько валютных систем.

1. Парижская валютная система: золотой стандарт . Стихийно сформировалась в XIX в. в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Базировалась на следующих структурных принципах: - ее основой являлся золотомонетный стандарт; - в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты; - режим свободно плавающих курсов валют складывался с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек.

2. Генуэзская валютная система. После первой мировой войны был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Вторая мировая вал. система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутом на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Ее основой явились золото и девизы – иностранные валюты.

3. Бреттон Вудсская система . На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 44 г. были установлены правила организации мировой торговли, вал., кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая вал. система. Вводился золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов.

Бреттон-вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой вал. системы: 1) сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ; 2) золото продолжало использоваться как м/н платежное и резервное средство; 3) опираясь на свой возросший валютно-экон. потенциал и золотой запас, США приравнял доллар к золоту, чтобы закрепить за ни статус главной резервной валюты; 4) с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты.

Впервые в истории созданы м/н валютно-кредитные организации – М/н вал. фонд (МВФ) и М/н банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в ин. валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Кризис Бреттон-вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971 г., когда в его эпицентре оказалась главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с длительной депрессией в США после экономического кризиса 1969-1970 гг. Кризис американской валюты выразился в массовой продаже ее за золото и устойчивые валюты и в падении курса.

Кризис Бреттон-вудской вал. системы породил обилие проектов вал. реформы.

4. Ямайская валютная система . Соглашение стран – членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) оформило следующие принципы четвертой вал. системы. 1) введен стандарт СДР вместо золото-девизного стандарта. 2) Юридически завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. 3) Странам предоставлено право выбора любого режим вал. курса. 4) МВФ, сохранившийся на обломках Бреттон-вудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование.

Итоги функционирования СДР свидетельствуют о том, что они оказались далеки от мировых денег.

5. Европейский экономический союз и введение евро. В ответ на нестабильность Ямайской вал. системы ЕЭС создали собственную м/н (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. 13 марта 1979 г. была создана Европейская вал. система (ЕВС). ЕВС базировался на ЭКЮ – европейской вал. единице.

Неск. лет назад (с 99 по 02 гг) в Европе была создана единая валюта – евро, единственное законное платежное ср-во для всех стран-участниц его зоны (Бельгия Германия Испания Франция Ирландия Италия Люксембург Нидерланды Австрия Португалия Финляндия Греция). Евро заменило ЭКЮ 1:1.

Она была представлена 1.01.99 и она стоила 1,17$. А год спустя – 0,97; т.е. потеряла более 20% своей стоимости. Последние годы евро получило устойч. рост на фоне падения $ и сейчас за евро дают около 1,3 $. По мнению экономистов, в ближайшие годы зона евро будет существенно расширяться, и через 10 лет в нее могут входить до 50 стран.

    Валютная система и ее элементы

    Эволюция мировой валютной системы

    Конвертируемость валют

    Валютный курс

    Валютное регулирование

1. Валютная система и ее элементы

Валютная система – правовая форма организации валютных отношений, которая исторически сложилась на основе интернационализации хозяйственных связей. Экономические, политические, культурные и другие связи между отдельными странами порождают валютные отношения по поводу оплаты получаемых товаров, услуг, предоставления займов, кредитов, движения капиталов и др.

Международные валютные отношения – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты во внешнеэкономическом обороте.

Различают следующие виды валютных систем :

    национальные,

    региональные

    мировые валютные системы.

Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации международных валютных отношений государства с другими странами. Она складывается исторически, в зависимости от степени развития экономики и внешнеэкономических связей государства. Национальная валютная система государства охватывает денежно-кредитные отношения, которые обеспечивают функционирование валюты для обслуживания внешнеэкономических связей страны. Юридически национальная валютная система закреплена в государственных правовых актах, которые учитывают нормы международного права.

Национальную валютную систему характеризуют следующие элементы:

    национальная валюта;

    условия конвертируемости национальной валюты;

    режим валютного паритета национальной валюты - соотношения между двумя валютами;

    режим курса национальной валюты (фиксированный и плавающий);

    наличие или отсутствие валютных ограничений;

    национальное регулирование международной валютной ликвидности страны;

    регламентация использования международных кредитных средств обращения;

    регламентация международных расчетов страны;

    режим национального валютного рынка и рынка золота;

    национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны (центральный банк, министерство финансов, специальные органы).

Национальная валютная система Республики Беларусь формируется с учетом принципов мировой валютной системы, поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство, с 1992 г. является членом МВФ и входит в ряд других международных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Основой денежной и национальной валютной системы является белорусский рубль. Сегодня он подчиняется правилам ограниченной конвертируемости, вместо режима множественности валютных курсов в 2000 г. был введен единый курс белорусского рубля. Национальная валютная система взаимосвязана с внутренней денежной, кредитной и финансовой системами.

Региональная валютная система – организационно-экономическая форма отношений ряда государств в валютной сфере, направленных на стимулирование интеграционных процессов, регулирование колебаний курсов национальных валют и преобразование региона в зону валютной стабильности (например, Европейскую валютную систему, региональные банки развития Азии, Африки и Латинской Америки, Азиатский клиринговый союз и др.).

Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, которая возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система связана с национальными валютными системами через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, систему межгосударственного валютного регулирования и благодаря координированию валютной политики стран.

Мировая валютная система включает следующие элементы :

    функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные валютные единицы);

    условия взаимной конвертируемости валют;

    унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;

    межгосударственное регулирование валютных ограничений;

    межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

    унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов;

    режим мировых валютных рынков и рынков золота;

    международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

по дисциплине «Деньги, Кредит, Банки»

«Валютная система»

Выполнила: студентка 4 курса

специальности «Финансы и кредит»,

Бондарева Н.И.

Проверила: Граждан О.Н.

Пенза

Введение…………………………………………………………3

1. Понятие валютной системы………………………………..4

2. Эволюция мировой валютной системы…………………..10

3. Валютная система РФ………………………………………19

Заключение……………………………………………………..23

Список литературы……………………………………………25

Введение

Самыми динамичными формами меж­дународных экономических отношений являются международ­ные валютные отношения, которые возникают при использова­нии денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений. В подавляющем боль­шинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осу­ществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денежные единицы других стран. Пока на­циональные деньги остаются в пределах границ страны, в кото­рой они имеют хождение, они остаются национальными денеж­ными единицами. Когда же в силу различных обстоятельств они выходят за национальные границы, то приобретают новое каче­ство – становятся валютой.

Хотя валютные отношения вызваны к жизни прежде всего развитием международной торговли, а также международным движением капитала, они обладают относительной самостоя­тельностью, которая в условиях глобальной экономики имеет тенденцию к возрастанию. В значитель­ной степени это является результатом дальнейшей интернацио­нализации хозяйственной жизни, углубления интеграционных тенденций в различных регионах земного шара, существенного повышения роли внешних факторов в национальном воспроиз­водственном процессе, огромного увеличения объемов мировой торговли валютой, появления и быстрого распространения но­вых финансовых инструментов.

Валютную систему можно рассматривать с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности.

1. Понятие валютной системы, её виды и элементы

Валютная система - это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).

Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой.

Международные валютные отношения – необходимый элемент мировой экономики. Это отношения, посредством которых осуществляются все расчетные, кредитные и денежные сделки между различными странами. Субъектами международных валютных отношений выступают правительства государств, предприятия, физические лица, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность. Валютные отношения разрабатываются специальными межгосударственными органами, согласовываются, должным образом оформляются и принимают обязательный характер для всех участников международных экономических сделок.

Различают национальную, мировую и региональную валютные системы.

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

Основные элементы национальной валютной системы:

    Национальная валюта;

    Национальное регулирование международной валютной ликвидности;

    Режим курса национальной валюты;

    Национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;

    Режим национальных рынков валюты и золота;

    Национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, центральный банк, минфин и др.).

Национальная валютная система базируется на национальной валюте. Национальная валюта – денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.

По мере интернационализации хозяйственных связей на основе национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования международных и валютных отношений – мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударственными соглашениями.

Основные элементы мировой и региональной валютных систем:

    виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;

    межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

    межгосударственная регламентация режимов валютного курса;

    межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;

    режим мировых рынков валюты и золота;

    международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Европейский валютный институт).

С 20-х гг. ХХ в. в функции мировых денег наряду с золотом стали выполнять национальные валюты Англии и США. Они получили название резервных валют . Под этим термином понимается конвертируемая национальная валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства.

Вначале главной резервной валютой был фунт стерлингов , но постепенно его позиции начали ослабевать, и стала повышаться роль доллара США. Выполнение той или иной валютой функций международного платежного и резервного средства зависит от позиций, которые занимает страна – эмитент валюты – на международном рынке товаров и капиталов. Изменение этих позиций привело к утрате фунтом стерлингов роли резервной валюты в конце 60-х гг., к относительному снижению роли доллара США и повышению роли немецкой марки и японской йены в 80-90-х гг.

В 70-е гг. МВФ выпустил новый вид международных ликвидных активов – международную денежную единицу СПЗ (специальные права заимствования), или СДР. В рамках Европейской валютной системы, созданной в 1979 г., стала выпускаться международная денежная единица – ЭКЮ (европейская валютная единица).

Международные денежные единицы являются коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от национальных валют, во-первых, по эмитенте (выпускаются не национальными банками, а международными валютно-кредитными организациями); а во-вторых, по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).

Золото выполняет функции функцию международного резервного средства.

Важный элемент валютной системы – регулирование международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.

Компоненты международной валютной ликвидности:

    официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют, принадлежащих государству);

    счета в СПЗ и ЭКЮ;

    резервная позиция в МВФ.

Резервная позиция в МВФ означает право страны – члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).

Следующий элемент валютной системы характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами, т.е. режим валютного курса. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому в МВФ делению валют на три группы;

    валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);

    валюты с большой гибкостью;

    валюты с ограниченной гибкостью.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к «валютной корзине» . Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения).

При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям – режим множественности валютных курсов.. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.

Валютные ограничения – это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (т.е. операциям, связанным с движением капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.

На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных отношений по текущим операциям. Страны – члены МВФ могут взять на себя обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по текущим международным операциям, либо присоединиться к ст. XIV, допускающей сохранение таких операций на «переходный период», т.е. на период до подписания ст. VIII. Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стран.

От количества и вида, практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) – это возможность конверсии (обмена) валюта данной страны на валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые.

Полностью конвертируемые («свободно используемыми» согласно терминологии МВФ) являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). Таких стран на современном этапе примерно 20, к ним относятся США, ФРГ, Япония, Великобритания, Канада, Дания, Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Сингапур, Малайзия, Гонконг, арабские нефтедобывающие страны.

При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней , если нерезидентов – внутренней. Наибольшее значение, с точки зрения внутреннего рынка с мировым, имеет конвертируемость по текущим операциям платежного баланса, т.е. возможность без ограничений осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг.

Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений и, прежде всего, запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран.

Основные элементы национальной валютной системы:

    Национальная валюта.

    Условия конвертируемости национальной валюты.

    Паритет национальной валюты.

    Режим курса национальной валюты.

    Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль.

    Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны.

    Регламентация использования международных кредитных средств обращения.

    Регламентация международных расчетов страны.

    Режим национального валютного рынка и рынка золота.

    Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны.

Основные элементы мировой валютной системы:

    Резервные валюты, международные счетные валютные единицы.

    Условия взаимной конвертируемости валют.

    Унифицированный режим валютных паритетов.

    Регламентация режимов валютных курсов.

    Межгосударственное регулирование валютных ограничений.

    Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности.

    Унификация правил использования международных кредитных средств обращения.

    Унификация основных форм международных расчетов.

    Режим мировых валютных рынков и рынков золота.

10. Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Основой национальной валютной системы является национальная ва люта – установленная законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран. С ней связано понятие девиза - любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, не используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции).

Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные).

Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая) валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран - участниц мировой валютной системы.

Объективные предпосылки приобретения статуса резервной валюты:

– господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах;

– развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом;

– организованный и емкий рынок ссудных капиталов;

– либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее других стран.

Преимущества, которые дает стране-эмитенту статус резервной валюты:

возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой;

содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке.

Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвер тируемости валют, то есть размена на иностранные денежные знаки.

Различают:

свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты;

частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;

неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

валютный паритет - соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

Режим валютного курса также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.

Элементом валютной системы является наличие или отсутствие ва лютных ограничений. Ограничения операций с валютными ценностями служат также объектом межгосударственного регулирования через МВФ.

Международ ные кредитные средства обращения – это регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами (чеки и векселя).

Регулирование международной валютной ликвидности как элемент валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВД) - способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. Показателем МВД обычно служит отношение официальных золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта.

Режим валютного рынка и рынка золота является объектом национального и международного регулирования. Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых странах - органы валютного контроля). Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ, а в Европейской валютной системе - Европейский валютный институт.