Управляете ли вы финансами вашей компании или вашими домашними финансами, создание бюджета - важный первый шаг. Наличие бюджета необходимо, чтобы отслеживать текущие расходы, определять, в каких областях можно сократить расходы, а также принимать решения о том, на какие цели расходовать средства.
Хотя создание бюджета может казаться сложным процессом, использование шаблона бюджета может помочь сделать процесс чуть менее устрашающим. Как же выбрать подходящий для ваших целей шаблон из огромного количества существующих? Мы просмотрели лучшие шаблоны в Excel и рассказали про них в данной статье, чтобы вы могли выбрать те, которые лучше всего подходят вам. Кроме того, мы предлагаем подробное описание того, как использовать шаблон персонального бюджета на месяц в Excel и в Smartsheet.
- Перейдите на сайт сайт и выполните вход в вашу учётную запись (или воспользуйтесь бесплатной 30-дневной пробной версией).
- Перейдите во вкладку "Домашняя", нажмите "Создать" и выберите опцию "Просмотр шаблонов".
- Введите слово "Бюджет" в поле "Поиск шаблонов" и нажмите на иконку в виде увеличительного стекла.
- Отобразится список шаблонов. Для нашего примера мы воспользуемся шаблоном "Планирование семейного бюджета по месяцам". Нажмите на синюю кнопку "Использовать шаблон" в правом верхнем углу.
- Назовите ваш шаблон, выберите, куда его сохранить, и нажмите кнопку "ОК".
2. Введите данные для вашего бюджета
Откроется заранее отформатированный шаблон, содержащий контент для образца, а также уже готовые разделы, категории и подкатегории. В Smartsheet вы можете без труда добавлять или удалять строки, в зависимости от данных вашего бюджета.
Просто щёлкните правой кнопкой мыши по строке и выберите "Вставить выше" или "Вставить ниже", чтобы добавить строку, или "Удалить", чтобы удалить строку.
- Обновите названия разделов и подразделов в основном столбце в соответствии с вашими данными.
*Обратите внимание, что раздел "Сбережения и накопления" в этом шаблоне включается в раздел "Расходы". Вы можете перенести этот раздел в более подходящее для вас место, выбрав нужные строки, щёлкнув правой кнопкой мыши по ним и выбрав "Вырезать". Затем щёлкните правой кнопкой мыши по строке, куда вы хотите вставить выбранные строки, и нажмите "Вставить".
- Введите данные ваших доходов, сбережений и расходов для соответствующих категорий вашего бюджета в столбце "Месячный бюджет". Обратите внимание, что иерархия уже была заранее настроена для вас, а формулы будут автоматически высчитывать итоговые значения для категорий на основании данных, указанных в подразделах.
- В левой части каждой строки вы можете прикреплять файлы непосредственно к элементам бюджета (идеально подходит для прикрепления банковских выписок, налоговых документов и т.д.).
- Добавляйте важные детали в столбце "Комментарии", например, сведения об счетах или ссылки на определённые счета.
3. Обновляйте фактические данные месячного бюджета
- Вводите фактические суммы в рублях для каждого из элементов бюджета в течение соответствующего месяца. Вы можете настроить получение напоминаний, открыв вкладку "Оповещения" в нижней части страницы и выбрав "Новое напоминание". Дополнительную информацию .
- Вы можете предоставить доступ к вашему бюджету заинтересованным лицам. Это поможет не только держать в курсе других о состоянии бюджета, но и увеличит отчётность с вашей стороны. Чтобы предоставить доступ, откройте вкладку "Совместный доступ" в нижней части страницы. Добавьте адреса электронной почты пользователей, которым вы хотите открыть доступ, добавьте сообщение и нажмите на синюю кнопку "Предоставить доступ к таблице" в нижнем правом углу диалогового окна.
Отчет о движении денежных средств (или отчет о денежных потоках) обобщает существенные причины изменения денежных средств и их эквивалентов в компании в течение определенного периода времени. Элементы представлены в следующих категориях: операционная деятельность инвестиционная, финансовая деятельность, а также дополнительная информация.
Отчет о движении денежных потоков содержит информацию о денежных поступлениях компании и ее денежных выплатах в течение отчетного периода, показывая, как эти денежные потоки связывают конечный остаток денежных средств на балансе со значением на начало периода. Информация в отчете, составленная на кассовой основе, контрастирует с информацией в отчете о финансовых результатах, которая составлена по методу начислений. Например, отчет о финансовых результатах отражает доходы в момент совершения сделки, а не после получения денежных средств; в отличие от него, отчет о денежных средствах отражает поступление денег в тот момент, когда они непосредственно получены предприятием (на расчетные счета или через кассу).
Процесс сопоставления указанных в отчетности доходов и потоков денежных средств от операционной деятельности дает полезную информацию о том, когда и как компания способна генерировать денежные средства от операционной деятельности. Хотя доход является важным показателем результатов деятельности компании, движение денежных средств также имеет важное значение для аналитика.
В качестве иллюстрации рассмотрим гипотетический сценарий, при котором компания отдает весь товар с отсрочкой платежа, но не получает за этот товар денег. Она сообщит о впечатляющих продажах в отчете о финансовых результатах, но, тем не менее, будет наблюдаться нулевой приток наличности, а это значит, что компания не выживет. Отчет о движении денежных средств также обеспечивает возможность сопоставления данных о денежных средствах в балансе на начало периода исследования и конец периода.
В дополнение к информации о полученных денежных средствах (или использованных денежных средствах) в рамках операционной деятельности, отчет о движении денежных средств содержит информацию о денежных средствах, полученных (или использованных), в инвестиционной и финансовой деятельности компании. Эта информация позволяет аналитику ответить на такие вопросы , как:
- генерирует ли компания достаточно денежных средств от своих операций, чтобы заплатить за ее новые инвестиции, или она опирается на новый выпуск долговых обязательств для их финансирования?
- платит ли компания свои дивиденды держателям обыкновенных акций, используя денежные средства, которые получены от операционной деятельности, от продажи активов, или от выпуска долговых ценных бумаг?
Ответы на эти вопросы очень важны, потому что, в теории, генерировать денежные потоки от операций можно бесконечно, но генерировать денежные средства путем продажи активов возможно только до тех пор, пока есть активы на продажу. Аналогичным образом, генерировать денежные средства от долгового финансирования возможно только до тех пор, пока кредиторы готовы кредитовать, а решение по кредитованию зависит от ожиданий того, что компания будет, в конечном счете, иметь достаточно наличных средств для погашения своих обязательств.
Таким образом, информация об источниках и использовании денежных средств помогает кредиторам, инвесторам и другим пользователям отчетности оценить ликвидность компании, платежеспособность и финансовую гибкость.
Компоненты и формат отчета о движении денежных средств
Аналитик должен уметь извлекать и интерпретировать информацию о движении денежных средств из финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с любым допустимым форматом. Основные компоненты и допустимые форматы отчета о движении денежных потоков хорошо установлены:
- Отчет о движении денежных средств имеет подразделы, касающиеся конкретных пунктов операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании.
- Два форматы представления данных доступны: прямой и косвенный .
Прямой метод – метод, при котором происходит группирование по счетам предприятия.
Косвенный метод - метод, при котором операционная деятельность начинается с чистого дохода, который затем скорректированной на денежные средства, полученные от операционной деятельности.
Пример отчета следующий:
Таблица 1 – Пример отчета о движении денежных средств
|
Наименование показателя |
За Январь - Декабрь 2015 г. |
За Январь - Декабрь 2014 г. |
|
|
Денежные потоки от текущих операций Поступления - всего |
|||
|
в том числе: от продажи продукции, товаров, работ и услуг |
|||
|
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей |
|||
|
от перепродажи финансовых вложений |
|||
|
прочие поступления |
|||
|
Платежи - всего |
|||
|
в том числе: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы,услуги |
|||
|
в связи с оплатой труда работников |
|||
|
процентов по долговым обязательствам |
|||
|
налога на прибыль организаций |
|||
|
прочие платежи |
|||
|
Сальдо денежных потоков от текущих операций |
|||
|
Денежные потоки от инвестиционных операций Поступления - всего |
|||
|
в том числе: от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) |
|||
|
от продажи акций других организаций (долей участия) |
|||
|
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) |
|||
|
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях |
|||
|
прочие поступления |
|||
|
Платежи - всего |
|||
|
в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов |
|||
|
в связи с приобретением акций других организаций (долей участия) |
|||
|
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам |
|||
|
процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива |
|||
|
прочие платежи |
|||
|
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций |
|
Наименование показателя |
За Январь - Декабрь 2015 г. |
За Январь - Декабрь 2014 г |
|
|
Денежные потоки от финансовых операций Поступления - всего |
|||
|
в том числе: получение кредитов и займов |
|||
|
денежных вкладов собственников (участников) |
|||
|
от выпуска акций, увеличения долей участия |
|||
|
от выпуска облигаций, вескелей и других долговых ценных бумаг и др. |
|||
|
прочие поступления |
|||
|
Платежи - всего |
|||
|
в том числе: собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников |
|||
|
на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников) |
|||
|
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов |
|||
|
прочие платежи |
|||
|
Сальдо денежных потоков от финансовых операций |
|||
|
Сальдо денежных потоков за отчетный период |
|||
|
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода |
|||
|
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода |
|||
|
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю |
Классификация денежных средств компании
Все компании занимаются операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью. Эти мероприятия используются в качестве структурных частей отчета о движении денежных средств в соответствии с МСФО и отечественными стандартами бухгалтерского учета. Эти элементы означают следующее:
- Операционная деятельность включает в себя ежедневную деятельность компании, которая создает доходы, в том числе, такие как продажа товаров и предоставление услуг . Поступление денежных средств происходит в результате продаж за наличные средства и от сбора дебиторской задолженности. Примеры включают денежные поступления от оказания услуг и лицензионных платежей, комиссионных вознаграждений и других доходов. Для того чтобы получать доход, компании принимают меры, например, такие как производство товаров, предоставление услуг. Отток денежных средств происходит в результате денежных расчетов по запасам, заработной плате, налогам и другим операционным расходам, связанным, например, с погашением кредиторской задолженности. Кроме того, операционные мероприятия включают в себя денежные поступления и платежи, связанные с ценными бумагами, предназначенными для заключения сделок или для торговых целей (в отличие от инвестиций в ценные бумаги).
- Инвестиционная деятельность - деятельность, связанная с покупкой и продажей долгосрочных инвестиций . Инвестиции включают в себя недвижимость, землю, оборудование, прочие основные средства; нематериальные активы; другие долгосрочные активы; долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения в долевые и долговые бумаги (облигации и кредиты), выпущенные другими компаниями.
Для целей учета в рамках инвестиционной деятельности не подходят инвестиции в долевые и долговые ценные бумаги, которые:
(а) являются эквивалентами денежных средств (очень краткосрочные, высоколиквидные ценные бумаги)
(б) являются торговыми ценными бумагами, покупка и продажа которых рассматриваются операционной деятельностью даже для компаний, где это не является основным видом деятельности.
В рамках инвестиционной деятельности поступление денежных средств включает в себя поступление от продажи неторговых ценных бумаг; собственности, земли, оборудования, прочих основных средств; нематериальных активов; или других долгосрочных активов. Отток денежных средств включают в себя денежные выплаты на приобретение этих активов.
- Финансовая деятельность включает в себя получение или погашение капитала , например, акционерного капитала и долгосрочной задолженности. Двумя основными источниками капитала являются финансирование акционеров и финансирование кредиторов. Поступление денежных средств в этой категории включает денежные поступления от выпуска акций (обыкновенные или привилегированные) или облигаций и денежные поступления от заимствования. Отток денежных средств включают в себя денежные выплаты в связи с выкупом акций, выплатой дивидендов, а также погашением облигаций и других заемных средств. Обратите внимание, что косвенные заимствования с использованием кредиторской задолженности не считаются финансовой деятельностью, такие заимствования будут классифицироваться как операционная деятельность.
В соответствии с МСФО существует некоторая гибкость при формировании отчетности, например, в части отображения информации о процентах и дивидендах. МСФО № 7 отмечает, что в то время как для финансового учреждения выплаченные и полученные проценты обычно будут классифицироваться как операционная деятельность, для других организаций целесообразным является использование альтернативных классификаций.
По этой причине, в соответствии с МСФО, полученные проценты могут быть классифицированы либо как операционная деятельность, либо как инвестиционная деятельность. В соответствии с МСФО, выплаченные проценты могут быть классифицированы либо как часть операционной деятельности, либо в качестве финансовой деятельности. Кроме того, в соответствии с МСФО, полученные дивиденды могут быть классифицированы либо как операционная деятельность, либо как инвестиционная деятельность. С другой стороны, выплаченные дивиденды могут быть классифицированы как операционная деятельности или финансовая деятельность. Компании должны использовать последовательную классификацию из года в год, что обеспечить возможность сравнивать данные из года в год.
Безналичные операции
Компании могут также участвовать в безналичной инвестиционной и финансовой деятельности . Безналичной является любая сделка, которая не предполагает приток или отток денежных средств. Например, если компания осуществляет обмен одного немонетарного актива на другой неденежный актив, то наличные средства в такой операции не используются. Аналогичным образом денежные средства не используются, когда компания выпускает обыкновенные акции, например, в связи с конвертацией конвертируемых облигаций или конвертируемых привилегированных акций.
Поскольку деньги не принимают участие в таких неденежных операциях (по определению), эти операции не включаются в отчет о движении денежных средств. Тем не менее, какие-либо существенные безналичные транзакции должны быть раскрыты, например, это можно сделать в пояснениях к финансовой отчетности.
Отчет о движении денежных средств: подготовка и связь с другими элементами финансовой отчетности
Связь с балансом и отчетом о финансовых результатах
Напомним уравнение бухгалтерского учета, обобщающее баланс:
Активы = Обязательства – Собственный капитал
Денежные средства являются активом. Отчет о движении денежных средств, в конечном счете, показывает изменение денежных средств за отчетный период. Начальные и конечные остатки наличности показаны в балансе компании за предыдущий и текущий годы, а в нижней части отчета о движении денежных средств эти суммы также сопоставляются.
Таблица 2 – Связь отчета о движении денежных средств с балансом
В случае наличия денежных средств в иностранной валюте компания будет чувствовать последствия от изменения валютных курсов .
Отчет о движении денежных потоков показывает, почему изменение денежных средств произошло; другими словами, он показывает операционную, инвестиционную и финансовую деятельности компании (а также влияние курса иностранной валюты). На начало и конец значения баланса денежных средств и их эквивалентов связаны через отчет о движении денежных средств (табл.2). Связь аналогична той, которая существует между чистой прибылью и дивидендами.
Таблица 3 – Связь отчета о движении денежных средств с балансом и отчетом о финансовых результатах
Компания докладывает об операционной деятельности на основе метода начисления в отчете о прибылях и убытках, поэтому какие-либо различия между методом начислений и кассовым методом учета приводят к увеличению или уменьшению некоторых (как правило) краткосрочных активов или обязательств в балансе.
Например, если доход по данным с использованием метода начислений выше, чем денежные средства, которые фактически собраны, то результатом будет увеличение дебиторской задолженности . Если расходы, которые определены по методу начислений ниже, чем фактические оплаченные деньги по этим операциям, то результатом будет снижение кредиторской задолженности.
Обычно инвестиционная деятельность компании связана, как правило, с разделом о внеоборотных, то есть долгосрочных, активах, а финансовые операции компании в отчете о движении денежных средств связаны с разделом баланса о собственном капитале и долгосрочных обязательствах. Каждый элемент в балансе также связан с отчетом о финансовых результатах и отчетом о движении денежных. Последний аспект отображается через изменение значений на начало и на конец баланса. Рассмотрим, например, дебиторскую задолженность:
Имея любые три из этих четырех элементов, можно легко вычислить недостающий. Например, если известна дебиторская задолженность на начало периода, доходы и денежные средства, полученные от клиентов, можно легко вычислить дебиторскую задолженность на конец периода. Понимание этих взаимосвязей между балансом, отчетом о финансовых результатах и отчетом о движении денежных средств полезно не только для понимания финансового здоровья компании, но и для выявления нарушений.
Шаги по подготовке отчета о движении денежных средств
Подготовка отчета о движении денежных потоков использует данные как о прибылях и убытках, так и информацию из баланса.
Как было отмечено ранее, компании часто раскрывают только косвенную информацию операционного денежного потока, в то время как аналитики предпочитают информацию прямого формата. Понимание того, как собрать информацию о движении денежных средств позволит разделить на части отчет, составленный по косвенному методу, и переформатировать его в более полезную форму.
Первым шагом в подготовке отчета о движении денежных средств, является определение общего объема денежных средств от операционной деятельности. Прямой метод представления денежных средств от операционной деятельности будет проиллюстрировано первым, а затем будет показан косвенный метод. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности и от финансовой деятельности идентичны независимо от метода.
Операционная деятельность: прямой метод
Необходимо сначала определить, сколько денег получено от клиентов, а затем, сколько денег было выплачено поставщикам и сотрудникам, а также, сколько денег было потрачено в рамках оплаты других операционных расходов, процентов и налога на прибыль.
Денежные средства, полученные от клиентов
Для определения денежных поступлений от клиентов необходимо скорректировать сумму дохода на сумму чистого изменения в дебиторской задолженности за год. Если происходит увеличение дебиторской задолженности в течение года, то доход на основе метода начисления выше, чем денежные поступления от клиентов, и наоборот.
Денежные средства, уплаченные поставщикам
Необходимы две единицы информации для проведения этого расчета: сумма купленных запасов и сумма, уплаченная за них . Для того чтобы определить покупки в поставщиков, себестоимость проданных товаров должна быть откорректирована на изменения в объеме запасов в балансе. Если запасы увеличились в течение года, то покупки запасов превышают по результатам года себестоимость проданных товаров, и наоборот.
Предприятие не всегда может сразу оплатить свой долг за товары, материалы, сырья, которые были получены. В таком случае обязательства (кредиторская задолженность) будет увеличиваться за счет разницы между оплаченной суммой и стоимостью полученных товаров. И наоборот, предприятие может заплатить даже больше своим поставщикам, чем стоимость полученных материалов, сырья и прочего, что приведет к уменьшению суммы кредиторской задолженности.
Поэтому, как только стоимость покупок была определена, сумма денежных средств, уплаченная поставщикам, может быть рассчитана путем корректировки стоимости покупок на сумму кредиторской задолженности. Если компания оплатила все покупки наличными, то кредиторская задолженность не изменится и отток денежных средств будет равен стоимости формирования запасов. Если кредиторская задолженность увеличилась в течение года, то стоимость покупок, определенная методом начисления, будет выше, чем сумма, рассчитанная на кассовой основе, и наоборот.
Денежные средства, выплаченные сотрудникам
Для определения денежных средств, выплаченных сотрудникам, необходимо взвесить расходы на заработную плату на сумму чистого изменения в кредиторской задолженности по заработной плате, выплачиваемой за год. Если заработная задолженность увеличилась в течение года, то расходы на заработную плату (рассчитанные на основе метода начисления) выше, чем сумма уплаченных денежных средств, и наоборот.
Денежные средства, уплаченные за прочие операционные расходы
Для того чтобы определить денежные средства, уплаченные за прочие операционные расходы, необходимо откорректировать сумму прочих операционных расходов в отчете о финансовых результатах на сумму чистого изменения в расходах будущих периодов и начисленных обязательствах за год. Если предоплаченные расходы увеличились в течение года, то прочие операционные расходы на кассовой основе были выше, чем на основе метода начисления, и наоборот. Если начисление расходы увеличились в течение года, то прочие операционные расходы на кассовой основе были ниже, чем на основе метода начисления, и наоборот.
Процентные платежи
Для того чтобы определить денежные средства, уплаченные как проценты, необходимо откорректировать процентные расходы в отчете о финансовых результатах на сумму чистого изменения задолженности по процентам к уплате за год. Если задолженность по процентам к уплате выросла в течение года, то процентные расходы по методу начисления выше, чем сумма денежных средств, выплаченных за использование займов, и наоборот.
Денежные средства, выплаченные в виде налога на прибыль
Для того чтобы определить денежные средства, уплаченные по налогу на прибыль, необходимо скорректировать расходы на налог на прибыль предприятий в отчете о финансовых результатах на сумму чистого изменения дебиторской задолженности по налогу на прибыль, отложенных налоговых активов, кредиторской задолженности по налогу на прибыль, отложенных налоговых за год. Если сумма дебиторской задолженности и отложенных налоговых активов увеличивается в течение года, то налог на прибыль на основе кассового метода будет выше, чем на основе метода начисления, и наоборот.
Аналогичным образом, если кредиторская задолженность или отложенные налоговые обязательства увеличить в течение года, то налог на прибыль по кассовому методу будет ниже, чем на основе метода начисления, и наоборот.
Инвестиционная деятельность: прямой метод
Второй и третий этапы подготовки отчета о движении денежных средств можно определить как определение общего объема денежных средств от инвестиционной деятельности и от финансовой деятельности. Представление этой информации является идентичным, независимо от того, используется прямой или косвенный метод. Инвестирование денежных потоков всегда представлено с использованием прямого метода.
Финансовая деятельность: прямой метод
Как и в случае инвестиционной деятельности, финансовая деятельность всегда представлена с использованием прямого метода.
Анализ отчета о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств содержит информацию о суммах денежных потоков в и из бизнеса. Некоторые инвесторы сравнивают денежные средства от операционной деятельности к сумме чистого дохода для того, чтобы оценить «качество» прибыли компании. Анализ денежных потоков компании может дать полезную информацию для понимания бизнеса и прибыли компании и для прогнозирования будущих потоков денежных средств. В этом пункте описываются инструменты и методы для анализа отчета о движении денежных средств, в том числе анализа основных источниках и направлений использования денежных средств, формирования денежных потоков и вычисления свободного денежного потока и коэффициентов денежных потоков.
Оценка источников и направлений использования денежных средств
Оценка отчета о движении денежных средств должна включать общую оценку источников и направлений использования денежных средств в разрезе трех основных категорий, а также оценку основных факторов движения денежных средств в рамках каждой категории. Необходимо:
1. Вычислить, где основные источники и направления использования денежных потоков в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
2. Оценить основные детерминанты операционного денежного потока.
3. Оценить основные детерминанты инвестиционного денежного потока.
4. Оценить основные детерминанты финансового денежного потока.
Шаг 1: Основные источники денежных средств для компании могут меняться в зависимости от стадии его роста . Для зрелой компании желательным источником денежных средств является операционная деятельность. В долгосрочной перспективе компания должна генерировать денежные средства именно от операционной деятельности. Если операционные денежные потоки были отрицательной величиной, то компания должна будет занимать деньги или проводить эмиссию акций (в рамках финансовой деятельности) для финансирования дефицита.
В конце концов, задолженность перед поставщиками капитала должна быть погашена от основных операций компаний или они больше не будут готовы предоставлять капитал. Денежные средства, генерируемые от операционной деятельности, могут быть либо использованы в инвестиционной, либо в финансовой деятельности.
Если компания имеет хорошие возможности для развития бизнеса или другие инвестиционные возможности, желательно использовать свободные денежные средства для инвестиционной деятельности. Если компания не имеет потенциально прибыльных инвестиционных возможностей, то денежные средства должны быть возвращены поставщикам капитала в рамках финансовой деятельности.
Для нового предприятия или компании на стадии роста операционный денежный поток может быть отрицательным в течение некоторого периода времени, так как он инвестируется в запасы и дебиторскую задолженность (предоставление товарных кредитов новым клиентам), чтобы расширить бизнес. Такое положение дел не может существовать вечно, так что в конечном итоге денежные средства должны начать поступать, в первую очередь, от операционной деятельности, так что капитал может быть возвращен кредиторам. Наконец, желательно, чтобы сумма операционных денежных потоков была достаточной для покрытия капитальных затрат (иными словами, чтобы компания имела свободный денежный поток). Таким образом, основные моменты для рассмотрения на данном этапе являются:
- Каковы основные источники финансирования деятельности и направления использования денежных потоков?
- Является ли операционный денежный поток положительным и достаточным для покрытия капитальных затрат?
Шаг 2: Что касается операционной секции, аналитики должны изучить наиболее значимые детерминанты операционного денежного потока. Некоторым компаниям необходимо привлечь денежные средства для использования в операциях (для формирования дебиторской задолженности, запасов и т.д.), в то время как бизнес-модель других компаний генерирует денежный поток (например, при получении денежных средств от клиентов).
При использовании косвенного метода необходимо изучить увеличение и уменьшение сумм дебиторской задолженности, запасов, кредиторской задолженности и так далее для того, чтобы определить, поглощает ли компания денежные средства или генерирует свободный денежный поток в рамках операционной деятельности.
Также полезно сравнить операционный денежный поток с чистой прибылью. Поскольку чистая прибыль включает неденежные расходы (износ и амортизацию), то для зрелой компании желательно, чтобы операционный денежный поток превышал чистую прибыль. Соотношение между чистой прибылью и операционным денежным потоком также является показателем качества прибыли.
Если компания имеет значительную чистую прибыль, но плохой операционный денежный поток, это может быть признаком плохого качества прибыли . Компания может использовать агрессивные варианты бухгалтерского учета для увеличения чистой прибыли, но в то же время не будет генерироваться достаточный объем денежных средств для собственного бизнеса. Необходимо также изучить изменчивость как прибыли, так и денежных потоков и учитывать влияние этой изменчивости на риски компании, а также возможность прогнозирования будущих денежных потоков для оценки стоимости компании. В итоге необходимо ответить на вопросы:
Каковы основные детерминанты операционного денежного потока?
Является ли операционный денежный поток выше или ниже чистой прибыли? Почему?
Насколько стабильны операционные денежные потоки?
Шаг 3: В разделе инвестирования необходимо оценить каждую позицию. Каждая позиция представляет собой либо источник, либо направление использования денежных средств. Это позволяет понять, где наличные деньги тратятся (или откуда они появляются). Этот раздел отчета расскажет о том, сколько денег инвестируется для повышения конкурентоспособности в собственность, оборудование, землю и т.д.; сколько используется для приобретения целых компаний; и сколько откладывается в ликвидные инвестиции, такие как акции и облигации.
Он также покажет, сколько денег привлекается за счет продажи этих видов активов. Если компания делает крупные капиталовложения, необходимо учитывать, откуда наличные деньги приходят для покрытия инвестиций (например, эти денежные средства приходят от избыточного операционного денежного потока или от финансовой деятельности?).
Шаг 4: В разделе финансирования необходимо изучить каждый элемент строки, чтобы понять, привлекает ли предприятие капитал или погашает ли она капитал и какова природа источников капитала. Если компания заимствует каждый год, необходимо учитывать, когда может потребоваться возврат денег. В финансовом разделе отчета также обычно представлены данные о выплате дивидендов и выкупе ценных бумаг, которые являются альтернативными средствами возвращения капитала владельцам.
Горизонтально-вертикальный анализ отчета о движении денежных средств
В вертикально-горизонтальном анализе отчета о финансовых результатах каждый элемент доходов, расходов и прибылей разделен на процент выручку. При анализе баланса каждый его элемент разделяется на общую сумму активов. Для отчета о движении денежных средств существуют два альтернативных подхода. Согласно первому подходу каждый элемент притока или оттока денежных средств следует разделить на общую сумму притоков или оттоков соответственно. Второй подход предусматривает отображение каждого элемента в виде доли от выручки.
Формат отображения данных при горизонтально-вертикальном анализе позволяет легче увидеть тенденции в движении денежных средств. Этот метод также полезен для аналитика при прогнозировании будущих денежных потоков, поскольку отдельные элементы в отчете (например, амортизация, фиксированные капитальные затраты, задолженность по займам) выражаются в процентах от выручки. Таким образом, после того, как аналитик спрогнозирует доход компании, он сможет определить плановый размер денежных потоков по этим направлениям.
Анализ свободного денежного потока
Как было указано при характеристике отчета о движении денежных средств, желательно, чтобы операционные денежные потоки были достаточными для покрытия капитальных затрат. Превышение операционного денежного потока над капитальными затратами называется свободным денежным потоком (FCF). Для целей оценки компании или ее ценных бумаг, аналитику может потребоваться определить более точную меру свободного денежного потока, например, свободного денежного потока от фирмы (FCFF
Причина добавления процентных платежей в FCFF состоит в том, что показатель является потоком наличности, доступный, в том числе, и поставщикам долгового капитала, а также собственного капитала. Также FCFF может быть вычислен из денежного потока от операционной деятельности, например:
FCFF = CFO + Int (1 - Ставка налога на прибыль) - FCInv
CFO представляет собой денежный поток от операционной деятельности в соответствии с МСФО в тех случаях, когда компания отображает свои процентные расходы в разделе операционной деятельности. В соответствии с МСФО, если компания отобразила проценты и полученные дивиденды в инвестиционной деятельности, то они должны быть добавлены обратно к CFO для определения FCFF. Кроме того, если выплачиваемые дивиденды были вычтены из операционной секции, то они должны быть добавлены обратно для целей вычисления FCFF.
FCFE (Свободный денежный поток от капитала) является денежным потоком, который доступен для собственников обыкновенных акций компании после всех операционных расходов и затрат по займам (основной долг и проценты), а также после произведения инвестиций в оборотный и основной капиталы. FCFE можно вычислить следующим образом:
FCFE = CFO - FCInv + Чистое заимствование - Чистое погашение долга
Положительный FCFE означает, что компания имеет избыток операционного денежного потока над суммами, необходимыми для инвестиций в будущее и погашение долга. Эти денежные средства будут доступны для распространения среди владельцев. Если деятельность компании является прибыльной, а также у нее есть возможности эффективного освоения инвестиционного капитала, то в интересах владельцев реинвестировать свободные средства обратно в деятельность компании. Как вариант, из положительного свободного денежного потока от капитала могут быть выплачены дивиденды.
Показатели, которые используются при анализе отчета о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств содержит информацию, которая может быть проанализирована за некоторый период времени, чтобы получить более полное представление о прошлой деятельности компании и ее перспективы на будущее. Эта информация также может быть эффективно использована для сравнения производительности и перспектив различных компаний в отрасли, а также для сравнения компаний различных отраслей. Есть несколько коэффициентов на основе денежного потока от операционной деятельности, которые могут оказаться полезными в этом анализе. Эти показатели обычно разделяют на показатели эффективности использования денежных потоков (рентабельности) и показатели покрытия денежных потоков (платежеспособности). В таблице 4 приведены расчеты и интерпретация некоторых из них.
Таблица 4 – Показателей движения денежных средств
|
Показатели |
Что измеряет |
|
|
Показатели эффективности использования денежных потоков |
||
|
Денежный поток к выручке |
CFO ÷ Выручка |
Денежные средства, полученные на рубль дохода |
|
Денежный поток к активам |
CFO ÷ Средняя сумма активов |
Денежные средства, полученные от использования всех ресурсов компании |
|
Денежный поток к собственному капиталу |
CFO ÷ Средняя сумма собственного капитала |
Денежные средства, полученные от использования капитала собственников |
|
Денежный поток к прибыли |
CFO ÷ Операционную прибыль |
Способность основных операций генерировать прибыль |
|
Денежный поток на акцию |
(CFO – дивиденды по привилегированным акциям) ÷ число обычных акций в обороте |
Операционный поток на акцию |
|
Показатели платежеспособности |
||
|
Уровень покрытия долга |
CFO ÷ Общий долг |
Финансовый риск и финансовый левередж |
|
Уровень покрытия процентных платежей |
(CFO + Процентные платежи + Налоговые платежи) ÷ Процентные платежи |
Способность удовлетворения процентных обязательств |
|
Уровень реинвестирования |
CFO ÷ Денежные средства, уплаченные за долгосрочные активы |
Способность приобретения активов за счет операционных денежных потоков |
|
Уровень покрытия долгосрочного долга |
CFO ÷ Денежные средства, уплаченные за долгосрочные обязательства |
Способность покрытия долгосрочных обязательств за счет операционных денежных потоков |
|
Уровень дивидендов |
CFO ÷ Выплаченные дивиденды |
Способность выплаты дивидендов за счет операционных денежных потоков |
|
Уровень инвестирования и финансирования |
CFO ÷ Отток денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности |
Способность приобретения активов, покрытия долга и выплаты дивидендов за счет операционных денежных потоков |
Как было сказано выше, CFO (Cash Flow From Operating Activities) – денежный поток от операционной деятельности
- деятельность, которая приводит к движению денежных потоков, подразделяется на три категории: операционная деятельность, инвестиционная деятельность, а также финансовая деятельность.
- компании могут использовать прямой или косвенный метод для представления информации об операционном денежном потоке:
- прямой метод описывает приток операционных денежных средств зависимо от источника (например, денежные средства, полученные от клиентов, денежные средства, полученные от инвестиционного дохода) и отток операционных денежных средств зависимо от направления использования (например, денежные средства, уплаченные поставщикам, денежные средства, уплаченные за использование кредитных ресурсов).
- косвенный метод отображает связь между чистой прибылью и чистым денежным потоком от операционной деятельности путем корректировки чистой прибыли на неденежные изменения и сокращение или увеличение оборотного капитала.
- Отчет о движении денежных средств связан с отчетом о финансовых результатах компании и балансом и частично строится по их данным.
- Несмотря на то, что косвенный метод чаще всего используется компаниями, аналитик обычно может преобразовать его в прямой формат, следуя простому трехступенчатому процессу.
- Аналитик может использовать горизонтально-вертикальный анализ для отчета о движении денежных средств. Есть два подхода к построению вертикального анализа – путем разделения отдельных оттоков или притоков на общую сумму притока и оттока или путем разделения отдельных элементов на сумму выручки.
- Отчет о движении денежных потоков может быть использован для определения FCFF и FCFE.
- В процессе анализа отчета о движении денежных потоков также можно использовать финансовые показатели для измерения прибыльности компании, производительности и финансовой устойчивости.
Список использованных источников
Thomas R. Robinson, International financial statement analysis / Wiley, 2008, 188 pp.
Когденко В.Г., Экономический анализ / Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2011. - 399 с.
Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия / Учебник. - М.: КноРус, 2016. - 332 с.
Первый пример - это управленческий отчёт, который нам прислала Алёна Ленарт из компании «Инвестфонд» (файл отчёта). Стоит отметить, что работа над бюджетами проделана большая. Так что в первом приближении отчёт выглядит очень даже неплохо, однако есть ряд существенных замечаний.
Замечание первое
В отчёте сразу выделено три области
1. Управленческий учёт
2. Бухгалтерский учёт
3. Изменение
Видимо данные управленческого учёта появляются быстро, но при этом не очень точные, а данные бухгалтерского учёта появляются позже, но при этом гораздо более точные. И в отчёте сделана попытка показать отличие между данными бухгалтерского и управленческого учёта.
Вопрос – зачем? Чтобы показать, что в отчёте приведены недостоверные данные? На мой взгляд – целесообразнее всего указывать в отчёте наиболее правильные на данный момент данные и не делать эту кучу колонок. Нагромождение данных сильно затрудняет восприятие отчёта!
Замечание второе
Давайте внимательнее посмотрим на область 3.
Надписи, обведённые красным цветом гласят: Счета выставлены, но не оплачены. Это говорит о том, что в бюджет является гибридом бюджета доходов и расходов (выставленные счета) и бюджета движения денежных средств (оплаченные счета). А это приводит к сильной путанице…
Небольшие недочёты
Теперь давайте обратим внимание на оформление отчёта. В оригинале он выглядит так:
Слишком тёмный фон. При чтении с экрана это очень неудобно. Не говоря уже о том, как это будет выглядеть на бумаге. При оформлении отчёта есть очень простой тест – попробуйте распечатать Ваш отчёт на монохромном (чёрно-белом) принтере. Если отчёт читается нормально – значит всё в порядке. В этом случае при печати на чёрно-белом принтере тёмно – синий и чёрный цвета сольются. Если так хочется выделить шапку – сделайте её тёмно-серой, а шрифт – белым.
То же самое. Слишком тёмный фон.
Зачем Вам здесь курсив и курсив с подчёркиванием? Красиво, но мешает восприятию. Если Вам надо сделать группы статей и их расшифровки – работайте размером шрифта, отступом и жирным выделением. Например так:
Когда ставите в бюджет числа – всегда ставьте разделитель групп разрядов – это существенно облегчает восприятие. И никогда не считайте копейки – это сильно ухудшает восприятие, а разница сумм, посчитанных с копейками или без них даже у предприятия с многомиллионным оборотом составляет максимум 200-300 рублей!
И напоследок – если с размерам шрифта можно играть в текстовой части бюджета, то в числовой – ни в коем случае!!! Это сделает Ваш бюджет неудобочитаемым!
Когда числа сделаны разным шрифтом – мозг вместо того, чтобы воспринимать их как составные части единой картины начинает воспринимать их как разные числа.
Замечание третье
Оно также относится к оформлению, но уже очень существенно. Давайте посмотрим на группировку строк в Вашем бюджете.
Статьи, помеченные в блоке 1 относятся к группе «Затраты на содержание компании», но чтобы их расшифровать – надо кликать на крестик 2, который стоит напротив статьи «Коммунальные платежи». Это очень плохо…
Но всё поправимо. Давайте немного переделаем этот блок. Для начала удалим существующую структуру статей. Для этого выделим столбец 1 и нажмём Данные – Группа и структура – Удалить структуру.
Теперь изменим настройки группировки. Зайдите в меню Данные – Группа и структура – Настройка.
В появившемся окне уберите галку «Итоги в строках под данными».Теперь итоги по группе будут отображаться сверху от неё.
И делаем группировку строк бюджета заново. Данные – Группа и структура – Группировать.
В появившемся окне выбираем «Строки». В результате – теперь итог по группе статей собирается сверху. И при нажатии на статью раскрывается именно эта статья, а не предыдущая.
Замечание четвёртое
Теперь уже давайте разбираться по сути. Судя по форме бюджета – у нас существуют доходы, которые учитываются по компании общей суммой (1) и затраты, которые мы можем разделить по подразделениям (2).
Всё это было выложено в одну и ту же форму. Однако чем больше цифр – тем сложнее бюджет. Бюджет должен раскрываться сверху вниз, и на верхнем уровне всё это деление по подразделениям – совсем не обязательно. Гораздо лучше будет выглядеть План – Факт – Отклонение. А разбивку по подразделениям лучше сделать отдельным отчётом.
Замечание пятое
Если все переменные расходы состоят из одной статьи (1) – не нужно создавать группу, а потом статью. Лучше просто использовать статью. Просто написать «Переменная зарплата» и всё.
Дальше. Прямые затраты постоянными не бывают (2). Такого класса затрат просто не существует. Прямые затраты – это те затраты, которые без распределения можно отнести к конкретному продукту или услуге. Есть продукт – есть затраты, не продукта – нет затрат. Но если у нас не будет продукта – аренда останется. И оклады сотрудников тоже. Так что это косвенные постоянные (они же – просто постоянные) затраты.
Ещё меня смущают статьи «Покупка мебели» и «Приобретение принтеров, МФУ и уничтожителей бумаг». Я бы исключил эти статьи из БДР и отнёс бы их в бюджет капиталовложений. Хотя – всё зависит от суммы и экономического смысла операций.
Что получилось в итоге?
В итоге после всех преобразований должен получиться примерно такой бюджет (все данные в этом бюджете – вымышленные и приводятся только для примера)
Однако в этом бюджете потерялось деление постоянных затрат по подразделениям. Но расшифровка постоянных затрат (и даже несколько) есть на отдельном листе.
Скачать файл с бюджетами вы можете по этой ссылке . Попробуйте открыть этот файл и «поиграть» с периодами и сценариями. Особенно хотелось бы обратить Ваше внимание на то, что все исходные данные на листе «Исходные данные», а на листы «БДР» и «Анализ постоянных затрат» они собираются. Но об этой возможности Excell я расскажу Вам несколько позже.
А на сегодня всё. Жду Вас на своём семинаре .
Пример бюджета движения денежных средств в Excel, с помощью которого можно оперативно управлять ликвидностью и прогнозировать дефицит денежных средств компании. Источником информации служит бюджет доходов и расходов.
Чтобы понять, хватит ли моей компании денег до конца квартала, я использую «легкий» бюджет движения денежных средств. Пример в Excel мы разберем далее.
Бюджет движения денежных средств я строю косвенным методом на основе бюджета доходов и расходов (БДР), добавив несколько ключевых показателей. Применяю косвенный метод. о мой подход отличается двумя моментами. Первый - формирую не полный БДДС, а только по тем статьям, которые значительно меняются. Для классического косвенного метода нужен плановый баланс. Как его сделать, этот метод не рассматривает. Поэтому второй момент заключается в том, что я вычисляю нужные статьи баланса через оборачиваемость. При этом использую БДР в качестве источника информации. Далее опишу последовательность формирования «легкого» бюджета движения денежных средств и рассмотрю пример в Excel.
Как формируется бюджет движения денежных средств
БДДС можно собрать двумя методами: прямым и косвенным. Суть первого заключается в подсчете всех планируемых поступлений и выбытий денежных средств на основе учетных записей компании, то есть данный подход вынуждает произвести сплошной учет, из-за этого он трудоемок. Второй метод позволяет собрать БДДС через БДР и баланс.
Классическое построение бюджета движения денежных средств косвенным методом производится в четыре шага.
Шаг 1. По данным отчетности (форма 2 «Отчет о прибылях и убытках») определяется чистая прибыль компании.
Шаг 2. К чистой прибыли добавляются суммы статей затрат, не вызывающих в реальности движение денежных средств (амортизация, при наличии резервы под потери, отпуска и т. д.). Как правило, амортизация и резервы не выделены отдельными строками в отчете о прибылях и убытках, их значения определяются из расшифровок этих статьей отчета.
Шаг 3. Вычитаются (прибавляются) любые увеличения (уменьшения), произошедшие в статьях текущих активов, за исключением статьи «Денежные средства».
Шаг 4. Прибавляются (вычитаются) любые увеличения (уменьшения), произошедшие в статьях краткосрочных обязательств, не требующих процентных выплат.
Определение чистой прибыли
Сначала денежный поток я детализирую в трех разрезах: поток от операционной деятельности, инвестиционной и финансовой. При этом разделы «легкого» бюджета движения денежных средств будут содержать не все статьи классического косвенного метода. Так, например, раздел «Операционная деятельность» состоит из статей: «Чистая прибыль», «Недежные корректировки (амортизация)», «Изменение оборотного капитала»; «Инвестиционная деятельность» содержит одну статью - «Инвестиции»; «Финансовая деятельность» тоже состоит из единственной статьи «Займы и кредиты». По строке «Займы и кредиты» будут отражаться суммы полученных займов и кредитов, а также их погашение. Также с помощью этой строки я определяю будущую потребность компании в денежных средствах, которые необходимы на покрытие кассовых разрывов (все расчеты, а также пример бюджета движения денежных средств в Excel вы сможете скачать по ссылке в конце статьи).
Формирование «легкого» бюджета денежных средств косвенным методом начинается с операционной деятельности. Для подсчета денежного потока нужны данные: чистая прибыль, неденежные корректировки и изменение оборотного капитала. Показатель чистой прибыли я беру из БДР (табл. 1). Неденежные корректировки - это все расходы и доходы, которые не подразумевают оттока и притока денежных средств. Я учитываю только амортизацию. Остальные неденежные операции (резервы по потерям, отпускам, взаимозачеты) отражаются как в БДР, так и в балансе, и при подсчете денежного потока через БДР и баланс по ним получится нулевой результат. Поэтому их я не включаю в расчеты.
Таблица 1. Форма отчета БДР, руб.
|
Август 2015 |
Сентябрь 2015 |
Октябрь 2015 |
Ноябрь 2015 |
Декабрь 2015 |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Реализация |
||||||||
|
Себестоимость |
||||||||
|
Маржинальная прибыль |
||||||||
|
Заработная плата |
||||||||
|
Маркетинг |
||||||||
|
Постоянные расходы |
||||||||
|
Амортизация |
||||||||
|
Проценты |
||||||||
|
Налог на прибыль |
||||||||
|
Чистая прибыль |
Расчет изменения оборотного капитала
Расчет оборотного капитала по фактическим данным. Для любого планирования нужна отправная точка - то, что нам уже известно, то есть факт. Поэтому сперва я анализируют факт. Данные беру из баланса. Затем приступаю к планированию. Значение оборотного капитала вычисляю по упрощенной формуле чистого оборотного капитала . Не беру те активы и пассивы, которые несущественно связаны с операционной деятельностью, а значит, слабо влияют на его значение:
ОК = Зап + ДЗ + ДС – КЗ (1)
где ОК - оборотный капитал;
Зап - запасы, в том числе незавершенное производство и запасы готовой продукции;
ДЗ - дебиторская задолженность;
ДС - денежные средства и их эквиваленты;
КЗ - кредиторская задолженность.
Отмечу, что каждое слагаемое можно разложить на составные части. Например, запасы - на запасы сырья, готовой продукции и незавершенное производство. Но, как правило, составные части ведут себя идентично совокупности. Поэтому определите ценность такого разделения, чтобы не усложнять расчеты. В этом примере я делить не буду. Если деятельность не связана с наличными средствами и инкассацией, нет денег в пути, то из формулы можно исключить денежные средства (при расчете значений оборачиваемостей в примере денежные средства исключены, так как их величина незначительна. - Прим. автора.).
Таблица 2. Баланс, руб.
|
Август 2015 |
Сентябрь 2015 |
|||
|---|---|---|---|---|
|
Внеоборотные активы |
||||
|
Основные средства и НМА |
||||
|
Прочие активы |
||||
|
Оборотные активы |
||||
|
Дебиторская задолженность |
||||
|
Денежные средства |
||||
|
ИТОГО АКТИВЫ |
||||
|
Уставный капитал |
||||
|
Нераспределенная прибыль |
||||
|
Долгосрочные обязательства |
||||
|
Заемные средства |
||||
|
Краткосрочные обязательства |
||||
|
Кредиторская задолженность |
||||
|
ИТОГО ПАССИВЫ |
Подставляю в формулу (1) данные из баланса (см. в табл. 2 на стр. 48). В результате получаю фактические значения оборотного капитала для каждого месяца III квартала:
ОК июл.15 = 684 289 + 764 136 – 51 200 = 1 397 225;
ОК авг.15 = 705 052 + 712 842 – 53 215 = 1 364 679;
ОК сен.15 = 924 126 + 798 321 – 54 987 = 1 667 460.
Определение оборачиваемости. Выявляю зависимость оборотного капитала от изменения активности компании. Для этого я его представляю через дни оборачиваемости по формуле:
ОК = Здн. × СС.ср.сут. + ДЗдн. × Реал.ср.сут. × 1,18 ДСдн. × Реал.ср.сут. – КЗдн. × СС.ср.сут. × 1,18 (2)
где Здн. - оборачиваемость запасов в днях;
СС.ср.сут. - среднесуточная себестоимость, т. е. себестоимость за период, поделенная на количество дней периода;
ДЗдн. - оборачиваемость дебиторской задолженности в днях;
Реал.ср.сут. - среднесуточная реализация, т. е. реализация за период, поделенная на количество дней периода;
ДСдн. - оборачиваемость денежных средств и их эквивалентов в днях;
КЗдн. - кредиторская задолженность.
1,18 - поправка на ставку НДС. Если надо применять разные ставки НДС, используйте в формулах средневзвешенную ставку НДС.
Пример
Закупаем сырье на сумму 150 млн рублей, НДС сверху. Из них 30 процентов сырья с НДС (10%), оставшиеся 70 процентов - с НДС (18%). Рассчитаем средневзвешенную ставку НДС.
1. 150 млн рублей × 30% = 45 млн рублей - определяем объем сырья, приобретенного компанией, с НДС (10%);
2. 45 млн рублей × 10/100 = 4,5 млн рублей - определяем сумму НДС (10%);
3. 150 млн рублей – 45 млн рублей = 105 млн рублей - объем сырья с НДС (18%);
4. 105 млн рублей × 18/100 = 18,9 млн рублей - сумма НДС (18%);
5. 4,5 млн рублей + 18,9 млн рублей = 23,4 млн рублей - общая сумма НДС;
6. 23,4 × 100/150 = 15,6 процента - средневзвешенная ставка НДС.
В формуле (2) интересуют значения Здн., ДЗдн., ДСдн., КЗдн. Они необходимы для того, чтобы на основании данных фактического периода (III квартал 2015 года) рассчитать оборотный капитал на будущий период (IV квартал 2015 года). Вычисляю данные значения, используя формулы:
Теперь сделаю расчет за фактический и плановый периоды. Данные возьму из БДР (табл. 1) и баланса (табл. 2):
Реал.ср.сут. июл.15 = Реализация за июл.15 (табл. 1) / 31 = 10 295 478 / 31 = 332 112;
СС.ср.сут. июл.15 = Себестоимость за июл.15 (табл. 1) / 31 = 5 683 774 / 31 = 183 348;
Здн. июл.15 = Зап июл.15 (табл. 2) / СС.ср.сут. июл.15 = 684 289 / 183 348 = 3,7;
ДЗдн. июл.15 = ДЗ июл.15 (табл. 2) / (Реал.ср. сут. июл.15 × 1,18) = 764 136 / (332 112 × 1,18) = 1,9;
КЗдн. Июл.15 = КЗ июл.15 (табл. 2) / (СС.ср.сут. июл.15 × 1,18) = 51 200 / (183 348 × 1,18) = 0,2
Аналогично рассчитываются значения показателей за август, сентябрь 2015 года. Далее сведу все показатели в таблицу 3. Данные Здн., ДЗдн., КЗдн. за три фактических месяца усредняю (табл. 3, столбец 5) и буду использовать как плановые показатели для следующего квартала (табл. 3, столбцы 6–8). Оборачиваемость денежных средств учитывать не буду, так как их размер в примере минимален, в других случаях нужно использовать формулу (5). Если в дебиторскую задолженность входят выданные авансы, то их нужно считать отдельно, в знаменателе будет среднесуточная себестоимость. При наличии в кредиторской задолженности полученного аванса, его тоже надо учесть отдельно, в знаменателе - среднесуточная реализация.
Таблица 3. Расчет значений оборачиваемости
|
Наименование показателя |
Август 2015 |
Сентябрь 2015 |
Средние значения оборачиваемостей |
Октябрь 2015 |
Ноябрь 2015 |
Декабрь 2015 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Реал.ср.сут., руб. |
|||||||
|
СС.ср.сут. , руб. |
|||||||
|
Здн., дней |
(3,7 + 3,5 + 3,5) / 3 = 3,6 |
||||||
|
ДЗдн., дней |
(1,9 + 1,8 + 1,8) / 3 = 1,8 |
||||||
|
КЗдн., дней |
(0,2 + 0,2 + 0,2) = 0,2 |
Расчет изменения оборотного капитала. Начну с вычисления величины запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, то есть рассчитаю на будущий период составляющие формулы (1) оборотного капитала. Для этого использую обратные формулы:
Зап = СС.ср.сут. × Здн. (7)
ДЗ = Реал.ср.сут. × 1,18 × ДЗдн. (8)
КЗ = СС.ср.сут. × 1,18 × КЗдн. (9)
Произведу расчет на основании данных таблицы 3 (столбцы 6–8).
Зап окт.15 = СС.ср.сут. окт.15 × Здн.окт.15 = 271 000 × 3,6 = 975 600;
ДЗ окт.15 = Реал.ср.сут. окт.15 × 1,18 × ДЗдн.окт.15 = 381 211 × 1,18 × 1,8 = 809 692;
КЗ = СС.ср.сут. окт.15 × 1,18 × КЗдн. окт.15 = 271 000 × 1,18 × 0,2 = 63 956.
Аналогично рассчитаю показатели для ноября и декабря 2015 года. Обобщу все расчеты в таблице 4. Теперь, подставляя в формулу (1) необходимые значения из таблицы 4, вычислю оборотный капитал и его изменение.
Таблица 4. Расчет величины запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей для IV квартала 2015 года, руб.
Изменение оборотного капитала представляет собой разницу между значениями расчетного месяца и предыдущего. Полученные данные обобщу в таблице 5. Положительное значение при изменении оборотного капитала говорит о вливании денежных средств в него.
Таблица 5. Расчет оборотного капитала и его изменения, руб.
Определение величины операционного денежного потока. Зная чистую прибыль, неденежные корректировки и изменение оборотного капитала, вычислю операционный денежный поток:
ОДП = ЧП + А - ∆ОК (10)
где ОДП - операционный денежный поток;
ЧП - чистая прибыль;
А - амортизация;
∆ОК - изменение значения оборотного капитала за период.
ОДП окт.15 = ЧП окт.15 (табл. 2) + А окт.15 (табл. 2) – ∆ОК окт.15 (табл. 5) = 49 342 + 130 819 – 53 876 = 126 285.
Аналогично рассчитаю значения ноября и декабря 2015 года.
Свой пример бюджета денежных средств в Excel дополню расходами по инвестиционной деятельности (200 000 руб.) в каждом месяце IV квартала. И вычислю дефицит/профицит денежных средств (разница между операционным денежным потоком и инвестициями), который покажет, сколько средств нужно привлечь или их излишек. Результаты вычислений представлены в таблице 6. В примере получился отрицательный результат, который вынуждает привлечь денежные средства на его покрытие.
Таблица 6. Профицит/дефицит денежных средств, руб.
Пример бюджета движения денежных средств в Excel
Полученными данными заполняю форму «легкого» БДДС. В результате получится бюджет движения денежных средств, пример в Excel показан в таблице 7.
Таблица 7. «Легкий» бюджет движения денежных средств пример в Excel (извлечение), руб.
|
Август 2015 |
Сентябрь 2015 |
Октябрь 2015 |
Ноябрь 2015 |
Декабрь 2015 |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Чистая прибыль |
||||||||
|
Неденежные корректировки |
||||||||
|
Изменение оборотного капитала |
||||||||
|
Инвестиции |
||||||||
|
Займы и кредиты |
||||||||
|
ИТОГО денежный поток |
Скачать пример бюджета движения денежных средств в Excel, а также все исходные данные для его построения, можно по ссылке в конце статьи.
Таким образом, рассчитав на основе БДР всего три показателя оборачиваемости: запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей и размер инвестиций, я могу прогнозировать дефицит или профицит денежных средств на каждый месяц планируемого периода.
Дополнение БДР расчетами оборачиваемостей. Можно вообще не формировать БДДС. Например, я ограничиваюсь тем, что дополняю БДР указанными расчетами, как представлено в таблице, которую можно скачать в конце статьи. Такой расчет удобно вести в Excel. Достаточно один раз настроить форму БДР с дополнительными расчетными статьями изменения оборотного капитала, и можно видеть всю картину состояния дел в компании в прошлом и обозримом будущем.
Кроме того, этот метод позволяет легко управлять плановой ликвидностью, достаточно поменять значения оборачиваемости - и тут же видно результат. Например, предположим, что с поставщиками сырья удалось договориться на отсрочку платежа в пять дней. Этому значению приравниваем оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗдн.). В таблице 8 в IV квартале значение кредиторской задолженности 0,2 меняем на 5, при этом автоматически пересчитываются значения кредиторской задолженности, оборотного капитала и все последующие зависимые строки. В результате получается новое значение денежного потока для IV квартала. Как видно, при реализации данной стратегии компании уже в октябре 2015 года удастся высвободить почти 1,5 млн рублей из оборотного капитала и не потребуется привлечение заемных средств.
Таблица 8. Изменение кредиторской задолженности
|
Расчет денежного потока: |
значения показателей |
Август 2015 |
Сентябрь 2015 |
Октябрь 2015 |
Ноябрь 2015 |
Декабрь 2015 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Реализация среднесуточная (Реал.ср.сут.), руб. |
|||||||
|
Себестоимость среднесуточная (СС.ср.сут.), руб. |
|||||||
|
Оборачиваемость запасов (Здн.), дней |
|||||||
|
Оборачиваемость дебит. задолженности (ДЗдн.), дней |
|||||||
|
Оборачиваемость кредит. задолженности (КЗдн.), дней |
|||||||
|
Запасы, руб. |
|||||||
|
Дебиторская задолженность, руб. |
|||||||
|
Кредиторская задолженность, руб. |
|||||||
|
Оборотный капитал, руб. |
|||||||
|
Изменение оборотного капитала, руб. |
|||||||
|
Операционный денежный поток, руб. |
|||||||
|
Инвестиции, руб. |
|||||||
|
Дефицит/профицит денежных средств, руб. |
Подготовлено по материалам журнала
Чтобы обсудить статью, заходите в наши группы в соцсетях
Новая форма "Отчет о движении денежных средств" официально утверждена документом Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н (в ред. Приказов Минфина РФ от 05.10.2011 № 124н, от 06.04.2015 № 57н).
Подробнее о применении формы "Отчет о движении денежных средств":
- Федеральный стандарт «Отчет о движении денежных средств» с 2019 года
Эквивалентов денежных средств; 3) сверку сумм денежных средств и эквивалентов денежных средств, отраженных в отчете о движении денежных средств, со статьей «Денежные средства... и эквиваленты денежных средств» бухгалтерского...
- Комментарий к Приказу Минфина РФ от 30.12.2017 № 278н: Федеральный стандарт бухгалтерского учета для организаций государственного сектора «Отчет о движении денежных средств»
Формирования отчета о движении денежных средств. Отчет о движении денежных средств характеризует изменение остатков денежных средств, поступление и выбытие денежных средств и эквивалентов денежных средств по... сумм денежных средств и их эквивалентов, отраженных в отчете о движении денежных средств, со статьей «Денежные средства и эквиваленты денежных средств... » бухгалтерского баланса и иных отчетов, ...
- Составляем прогноз движения денежных средств
Бюджет также позволит видеть информацию о сбережениях, чтобы создать резервы наличности... в стоимость товара и позаботится о том, чтобы учет в вашей... , чтобы у вас было расписание о прибытии денег, чтобы вы могли... поле « Вид движения ». Это значение напрямую связано с отчетами о ДДС, поэтому всегда... на расходование денежных средств за конкретный период, использовать отчеты (например, отчет « Анализ движения денежных средств »), сравнивать показатели...
- Операции по привлечению средств с одного КВФО на исполнение обязательств по другому
... (восстановлению) денежных средств между кодами финансового обеспечения отражаются в отчете о движении денежных средств учреждения (ф... отчетным, и содержит сведения о движении денежных средств на счетах учреждений в рублях... забалансовых счетах 17 «Поступления денежных средств», 18 «Выбытия денежных средств», открытых к счетам: ... по наличным денежным средствам». Рассмотренные в примере операции в отчете (ф. ... по строке 463 «Поступление денежных средств при управлении остатками» отражается показатель...
- Кто должен отчитаться о валютных счетах за рубежом?
Лицами – резидентами налоговым органам отчетов о движении средств по счетам (вкладам) в... и отчет в налоговую инспекцию по месту своего учета о движении денежных средства по... органам по месту своего учета отчетов о движении средств по счетам (вкладам) в... по месту своего учета специальные отчеты о движении средств по счетам (вкладам) в... валюты счета. В табличной части отчета о движении денежных средств по счету (вкладу) в... 01.2016 г.). Гарантии Представив отчет о движении средств по счетам (вкладам) в...
- Анализ taxCOACH®: амнистия капиталов. Сообщать ли о своих активах за границей до 28 февраля 2019 г.?
Прежнему прямо не подпадают наличные денежные средства, объекты интеллектуальной собственности, драгоценные... уведомлений об открытии, закрытии счета, отчета о движении денежных средств по такому счету, иные нарушения... активов КИК, перечислению денежных средств на счета, информация о которых содержится в декларации... компаний и денежных средств на их счетах, не обязаны переводить денежные средства с их... и (или) зачислением денежных средств на счета, информация о которых содержится в декларации...
- Погашение дебиторской задолженности и отражение информации в отчете (ф.0503123) и сведениях (ф.0503169)
05 730 5 000 В отчете о движении денежных средств (ф. 0503123), составленном по... -5 000 Операции с денежными обеспечениями 990 Х Таким образом... них: долгосрочная просроченная денежные расчеты неденежные расчеты денежные расчеты неденежные расчеты... бюджета; баланс исполнения бюджета; отчет о финансовых результатах деятельности; отчет о движении денежных средств; пояснительную записку. Инструкция... счета 1 201 00 000 «Денежные средства учреждения» и кредиту соответствующих счетов...
- О дополнительных формах годовой и квартальной бухгалтерской отчетности учреждений
Ф. 0503737); отчет об обязательствах учреждения (ф. 0503738); отчет о финансовых результатах деятельности... учреждения (ф. 0503721); отчет о движении денежных средств учреждения (ф... к информации, раскрываемой в сведениях о движении нефинансовых активов (ф. 0503768). ... .1» – завершение расчетов и принятие отчета о расходовании средств; – «1.2» – предоставление... .1» – завершение расчетов и принятие отчета о расходовании средств; – «2.2» – обеспечение...
- Отчеты акционерных обществ
Баланс; -отчет о финансовых результатах; -отчет об изменениях капитала; -отчет о движении денежных средств; -отчет о целевом использовании полученных средств (в...) к бухгалтерской отчетности. -бухгалтерский баланс; -отчет о финансовых результатах. В том случае... ; приоритетные направления деятельности; отчет совета директоров (наблюдательного совета) о результатах развития по... натуральном выражении и в денежном выражении; перспективы развития; отчет о выплате объявленных (начисленных...
- Применение суждения о существенности нарушений при проведении внешнего контроля качества
620 тыс. руб. искажение данных «Отчета о движении денежных средств» составило 1347 тыс. руб. Подпункт...) отчётности, а в годовом отчете. 11. о среднегодовой численности работающих за отчетный...) 14. о принятых организацией сроках полезного использования объектов основных средств (по основным... группам) 15. о порядке признания выручки... приложений, только бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах? - «основополагающая информация» - как...
- Публичное раскрытие показателей отчетности
... ; отчета о финансовых результатах; отчета о движении денежных средств (вступает в силу с 01.01.2019 СГС «Отчет о движении денежных средств... »); пояснительной записки; отчетов... обязательному раскрытию баланс, отчет о финансовых результатах деятельности, отчет о движении денежных средств, пояснительная записка, отчеты, которые обеспечивают...
- Обзор изменений в бухгалтерской (бюджетной) отчетности
96 000). Отчет о движении денежных средств Еще одним отчетом, которого коснулись изменения, является отчет о движении денежных средств (ф. 0503723 ... , 0503123). В него включаются данные о движении денежных средств на счетах...); отчет о финансовых результатах деятельности (ф. 0503721, 0503121); отчет о движении денежных средств (ф. 0503723, 0503123); сведения о движении...
- Аудит годовой бухгалтерской отчетности организаций за 2018 год
Если аудируемое лицо подготовило прогноз движения денежных средств, и анализ данного прогноза является... бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о целевом использовании средств, отчета об изменениях капитала, отчета о движении денежных средств. Кроме...) непосредственно в отчете о целевом использовании средств. Форма отчета о целевом использовании средств утверждена приказом Минфина... результатов ее деятельности и (или) движения денежных средств. При этом ПБУ 1/2008 ...
- Обзор важных изменений в бюджетном учете с 2019 года
30.05.2018 № 122н): «Отчет о движении денежных средств»; «Учетная политика, оценочные значения... положения стандарта «Отчет о движении денежных средств» по отражению информации о производных финансовых инструментах... отчет о финансовых результатах деятельности учреждения (ф. 0503721); отчет о движении денежных средств учреждения (ф. 0503723); сведения о движении...); отчет о финансовых результатах деятельности (ф. 0503121); отчет о движении денежных средств (ф. 0503123); отчет о бюджетных...
- Новые стандарты 2019 года
... ». №278н от 30.12.2017 – «Отчет о движении денежных средств». №32н от 27.02.2018 ... оказать влияние на финансовое состояние, движение денежных средств или результаты деятельности учреждения; произошли... последним днем отчетного периода. Стандарт «Отчет о движении денежных средств» Стандарт устанавливает общие требования, термины... изменению размера и состава заемных средств учреждения. Денежные потоки, которые не могут... как чистые поступления или выбытия денежных средств, то есть с учетом возвратов...