Ликвидность организации – степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов – скорость превращения в денежные средства, чем короче период, тем ликвиднее актив.
Платежеспособность – наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Основными признаками платежеспособности являются:
Наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
Отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Платежеспособность является важным условием кредитоспособности, она означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия.
Сущность анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.
Группировка активов
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения активов денежную форму, активы подразделяются на следующие группы:
Наиболее ликвидные активы (А1) – включают денежные средства (ДС) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ)
Быстро реализуемые активы (А2) - включают краткосрочную дебиторскую задолженность (ДЗкр) и прочие оборотные активы (прОА)
ДЗкр+ пр ОА;
Медленно реализуемые активы (А3) – включают долгосрочную дебиторскую задолженность (ДЗд), запасы и затраты (З) и НДС по приобретенным ценностям
ДЗд + З + НДС;
Труднореализуемые активы (А4) – включают внеоборотные активы (ВНА).
Группировка пассивов
Обязательства организации делятся на четыре группы по степени срочности их оплаты:
Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы;
Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные кредиты и займы;
Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные кредиты и займы;
Постоянные пассивы (П4): капитал и резервы (источники собственных средств).
Группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении и составляется баланс ликвидности. Баланс считается ликвидным, при следующем соотношении активов и пассивов:
Расчет и оценка показателей ликвидности.
К относительным показателям ликвидности относятся:
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов.
Кал = ДС+ КФВ / КО ≥ 0,25 , где
КО- краткосрочные обязательства предприятия.
Коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) (Ккл) – показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашения за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложение и ожидаемых поступлений от покупателей.
Ккл = (ДС+ КФВ+ ДЗкр) / КО≥0,8
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Ктл) – показывает во сколько раз оборотные активы (ОА) покрывают текущие обязательства.
Ктл = ОА/КО≥2
Доля оборотных средств (ОА) в активах (ВБ):
Коэффициент обеспеченности собственными средствами - показывает какая часть текущей задолженности предприятия финансируется за счет собственных средств.
СК- собственный капитал предприятия.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых з денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - это скорость (время) превращения активов в денежные средства. Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:
Al) абсолютно и наиболее ликвидные (реализуемые) - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2) быстро ликвидные (реализуемые) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы. Желательно, использовав данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и суммы расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка для служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств (часть превышения расчетов над ссудами банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов организации, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств). В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов;
A3) медленно ликвидные (реализуемые) - группа статей «Запасы» раздела II актива баланса, за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статей «Доходные вложения в материальные ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные
на величину вложений в уставные капиталы других организации раздела I актива баланса, и дебиторская задолженность, платежи г которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;
А4) трудно ликвидные (реализуемые) - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса.
При этом, так как из итога раздела I актива баланса вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные финансовые вложения», в составе трудно реализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других организаций.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П 1) наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, задолженность участникам (учреждениям) по выплат: доходов и прочие краткосрочные обязательства а также ссуды не погашенные в срок. В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению, поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;
П 2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
П З) долгосрочные и среднесрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (минус ссуды, не погашенные в срок);
П 4) постоянные пассивы, т.е. собственные средства, - статьи раздела III пассива баланса. Для сохранения баланса актива ипассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива, величины по статье «Расходы будущих периодов» раздела II актива, величины убытков (раздел III пассива) и увеличивается на стр. 640.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у организации собственных оборотных средств.
В случае когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (см. табл. 10.9, составленную на основе баланса организации, представленного в Приложении 1). В графах 2, 3, 5, 6 табл. 10.9 даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежного излишка или недостатка на начало и конец отчетного периода.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.
Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе использования данных учета, т.е. в рамках внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива и пассива (А1-A3 и П1-ПЗ), разделяется на части, соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: до 3 месяцев; от 3 до 6 месяцев; от 6 месяцев до года; свыше года.
Такому разделению подвергаются в первую очередь суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочные кредиты и заемные средства. Для распределения по срокам превращения в денежные средства сумм по группе статей «Запасы» раздела II актива баланса используются величины запасов (и других остатков) в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результате получаем итоги четырех групп по активу и пассиву (не считая трудно реализуемых активов и постоянных пассивов).
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3-й и 4-й групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет диагностику финансового состояния с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
С помощью анализа ликвидности баланса оценивается изменение финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе на основе бухгалтерской отчетности наиболее надежного партнера.
В данном разделе дана методика ликвидности баланса по уточненной схеме с привлечением данных бухгалтерского учета. Если нет возможности привлечь эти дополнительные данные, то анализ проводится только по данным баланса.
Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности активов. Для диагностики предстоящей платежеспособности организации используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых з качестве покрытия краткосрочных обязательств. Приведенные ниже нормальные ограничения показателей ликвидности соответствуют в основном хозяйственной практике западных фирм В качестве ориентиров они могут использоваться и при анализе финансового состояния отечественных организаций.
Коэффициент абсолютной ликвидности (к ал) показывает, какая часть краткосрочных обязательств задолженности (текущих обязательств должника) может быть погашена практически немедленно за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), т.е. наиболее ликвидных активов. Краткосрочные обязательства предприятия включают краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, в том числе задолженность по дивидендам. прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:
Нормальное ограничение к ал ≥ 0,2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств предприятия; другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным. Для получения более реалистичного нормального ограничения необходимо на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности. Тогда коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не меньше величины:
которая показывает долю краткосрочных обязательств, подлежащую ежедневной оплате.
Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствуют рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.
Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент промежуточного покрытия, или коэффициент критической ликвидности (ккл). Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
Нормальное ограничение ккл≥ 1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня критической ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.
Наконец, если в состав ликвидных средств включаются и запасы, то рассчитывается коэффициент текущей ликвидности (ктл), или коэффициент общего покрытия. Теоретически он равен отношению стоимости ликвидных активов, т.е. всех оборотных средств организации (за вычетом расходов будущих периодов и иммобилизации по статьям раздела II актива баланса), к величине краткосрочных (текущих) обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами, оцениваемыми при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него считается такое ограничение: к тл ≥ 2.
Росту коэффициента общего покрытия способствуют рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств. Соответственно, рост долгосрочных источников обусловлен ростом реального собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов, а также снижением (абсолютным или относительным) внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности, что следует из определения долгосрочных источников.
В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающих практически мгновенную и среднесрочную платежеспособность, коэффициент общего покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности; банк, кредитующий организацию, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности; потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают платежеспособность предприятия по коэффициенту общего покрытия. Все эти коэффициенты прогнозно характеризуют платежеспособность организации.
Совместный анализ показателей ликвидности предприятия осуществляется по форме табл. 10.10, содержащей наряду с фактическими значениями коэффициентов на начало и конец отчетного периода их нормальные ограничения.
Задача 1. Произвести группировку объектов бухгалтерского учета по их составу и размещению и по источникам образования.
Таблица 1 - активы (имущество) и обязательства организации на 01.01.200 г.(руб.)
Наименование средств и источников | Сумма, тыс.руб. |
ХОЗЯЙСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА |
|
1. Офис фирмы | |
2. Основные материалы | |
3. Производственное оборудование | |
4. Готовая продукция на складе | |
5. Здания цехов | |
6. Наличные деньги в кассе | |
7. Уставный капитал | |
8. Долгосрочные кредиты банков | |
9. Патенты | |
10. Незавершенное производство | |
11. Деньги на расчетном счете | |
12. Резервный капитал | |
13. Авансы у подотчетных лиц | |
15. Здания и оборудования складов | |
16. Фонд социальной сферы | |
17. Краткосрочные кредиты банков | |
18. Прочие дебиторы | |
19. Задолженность бюджету по налогам | |
21. Прочие кредиторы | |
22 Топливо | |
23. НДС по приобретенным ценностям | |
24. Задолженность по оплате труда | |
25. Оборудование к установке | |
27. Прочие материалы | |
29. Покупные комплектующие изделия | |
Таблица 2
Группировка активов по составу и размещению
Группа активов | № по табл.1 | ||
1. Внеоборотные активы | Основные средства, в т.ч.: | ||
Офис фирмы | |||
Производственное оборудование | |||
Здания цехов | |||
Здание и оборудование складов | |||
Нематериальные активы | |||
Незавершенное строительство и оборудование к установке | |||
Незавершенные капитальные вложения | |||
Оборудование к установке | |||
ИТОГО ПО ГРУППЕ I | 13782384 |
||
II . Оборотные активы | Запасы, в т.ч. | ||
Основные материалы | |||
Готовая продукция на складе | |||
Незавершенное производство | |||
Прочие материалы | |||
Покупные комплектующие изделия | |||
Денежные средства, в т.ч. | |||
Наличные деньги в кассе | |||
Деньги на расчетном счете | |||
Дебиторская задолженность, в т.ч. | |||
Авансы у подотчетных лиц | |||
Прочие дебиторы | |||
Задолженность покупателей за отгруженную продукцию | |||
НДС по приобретенным ценностям | |||
ИТОГО ПО ГРУППЕ II | 14367968 |
||
ВСЕГО | 28150352 |
Таблица 3
Группировка активов по источникам образования (обязательствам)
Группа активов | № по табл.1 | Подгруппа или отдельные виды активов | |
1. Собственные | Капитал и резервы, в т.ч.: | ||
Уставный капитал | |||
Резервный капитал | |||
Фонд социальной сферы | |||
Нераспределенная прибыль отчетного периода | |||
ИТОГО ПО ГРУППЕ 1 | 24452724 |
||
Долгосрочные обязательства | |||
Долгосрочные кредиты банков | |||
Краткосрочные обязательства | |||
Краткосрочные кредиты банков | |||
Краткосрочные обязательства, в т.ч. | |||
II . Заемные | |||
Задолженность по отчислениям на социальное страхование и обеспечение | |||
Прочие кредиторы | |||
Задолженность по оплате труда | |||
Задолженность поставщикам за приобретенные материальные ценности | |||
ИТОГО ПО ГРУППЕ II | |||
ВСЕГО | 28150352 |
2. Выявить типы изменений статей в балансе по хозяйственным операциям, приведенным в таблице 4.
Примечание:
1) изменение на активных счетах: уменьшение и увеличение в активных счетах
2) изменение в активе и пассиве баланса: уменьшение актива и уменьшение пассива;
3) изменение в активе и пассиве баланса: увеличение актива и увеличение пассива;
4) изменение на пассивных счетах: уменьшение пассива и увеличение пассива.
Таблица 4
Тип изменения статьи в балансе | ||||
Принято в эксплуатацию здание цеха | ||||
Акцептованы счета поставщиков за поступившие на склад материальные ценности | ||||
Учтен НДС по счетам поставщиков | ||||
Оплачены с расчетного счета организации счета поставщиков и подрядчиков | ||||
Получены наличные в банке и оприходованы в кассу | ||||
Выплачена из кассы заработная плата, пособие по временной нетрудоспособности | ||||
Депонирована невыданная заработная плата | ||||
Начислена заработная плата персоналу организации за январь | ||||
Начислены пособия по временной нетрудоспособности | ||||
Из начисленной заработной платы удержан НДФЛ |
3. Составить бухгалтерский баланс и выявить общее изменение итога баланса
01 Основные средства
08 вложения во внеоборотные активы
10 Материалы
19 «НДС по приобретенным ценностям»
20 «Основное производство»
50 «Касса»
51 «Расчетные счета»
60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»
68 «Расчеты по налогам и сборам»
69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению»
70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»
Дебет | Кредит |
||
Номер операции | Сумма | Номер операции | Сумма |
76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»
Таблица 5
Сокращенный бухгалтерский баланс организации
Изменения за янв. (+-) | |||
I . Внеоборотные активы | |||
Основные средства | |||
Нематериальные активы | |||
Незавершенные капитальные вложения | |||
Оборудование к установке | |||
Итого по разделу 1 | |||
II . Оборотные активы | |||
Материалы | |||
Готовая продукция на складе | |||
Незавершенное производство | |||
Денежные средства, в т.ч. | |||
Наличные деньги в кассе | |||
Деньги на расчетном счете | |||
Дебиторская задолженность, в т.ч. | |||
Авансы у подотчетных лиц | |||
Прочие дебиторы | |||
Задолженность покупателей за отгруженную продукцию | |||
НДС по приобретенным ценностям | |||
ИТОГО ПО разделу II | |||
БАЛАНС | 28150352 | 27530752 |
|
III / Капитал и резервы, в т.ч.: | |||
Уставный капитал | |||
Резервный капитал | |||
Фонд социальной сферы | |||
Нераспределенная прибыль отчетного периода | |||
Итого по разделу III | |||
IV . Долгосрочные обязательства | |||
Долгосрочные кредиты банков | |||
V. Краткосрочные обязательства | |||
Краткосрочные кредиты банков | |||
Краткосрочные обязательства, в т.ч. | |||
Задолженность бюджету по налогу | |||
Задолженность по отчислениям на социальное страхование и обеспечение | |||
Прочие кредиторы | |||
Задолженность по оплате труда | |||
Задолженность поставщикам за приобретенные материальные ценности | |||
Баланс | 28150352 | 27530752 |
|
Изменение итога баланса за январь - уменьшение на 619600 руб.
Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007г.
Тэги:
Группировка хозяйственных средств
объекты бухгалтерского учета
Вид работы: Контрольная работа
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.
Целью данного анализа является оценка кредитоспособности предприятия.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
1. Наиболее ликвидные активы (НЛА) - денежные средства (стр. 260) + краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);
2. Быстрореализуемые активы (БРА) - дебиторская задолженность (стр. 240+230) + товары отгруженные (стр. 215) + прочие активы (стр. 270);
3. Медленно реализуемые активы (МРА) - запасы (стр. 210) +НДС (стр. 220) - Расходы будущих периодов (стр. 216).
4. Трудно реализуемые активы (ТРА) - итог I раздела актива баланса (стр. 190). Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
1. Наиболее срочные обязательства (НСО) - кредиторская задолженность (стр. 620) + доходы будущих периодов (стр. 640) + резервы предстоящих расходов (стр. 650) + прочие краткосрочные обязательства (стр. 660);
2. Краткосрочные обязательства (КСО) - краткосрочные кредиты и займы (стр. 610);
3. Долгосрочные обязательства (ДСО) - долгосрочные кредиты и займы (стр. 590);
4. Постоянные пассивы (ПП)- итог III раздела пассива баланса (стр. 490), за минусом расходов будущих периодов (стр. 216) + задолженность участникам по выплате дохода (стр. 630) + сальдо счета 98 + сальдо счета 96.
5. Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следующие условия:
1. НЛА > НСО сроки до трех месяцев;
2. БРА > НСО от трех до шести месяцев;
3. МРА > ДСО свыше шести месяцев;
4. ТРА < ПП свыше шести месяцев.
Выполнение четвертого условия говорит о наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, если одно или несколько условий не выполняется, то ликвидность баланса отличается от абсолютной, при этом недостаток средств по одной группе активов, компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине.
Следует иметь ввиду, что в реальной платежной ситуации, менее ликвидные активы могут заменить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов
с наиболее срочными. обязательствами позволит выяснить текущую
ликвидность.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший промежуток времени.
Перспективная ликвидность - представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Для комплексной оценки ликвидности баланса, рассчитывается коэффициент ликвидности:
НЛА + 0,5 БРА + 0,3 МРА
Кл = НСО + 0,5КСО + 0,3 ДСП
Коэффициент ликвидности позволяет сравнить балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы разных предприятий и выяснить какой баланс более ликвиден.
Тема 3: Анализ показателей формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»
1 Анализ прибыли и рентабельности
Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получения доходов и прибыли судят по показателям рентабельности.
Цель анализа - выявление резервов повышения доходности (рентабельности предприятия).
Источники данного анализа:
Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;
Форма №2 «Отчёт о прибылях и убытках».
Показатели рентабельности:
1. Рентабельность активов - отражает на сколько эффективно
предприятие использует активы, а с точки зрения инвестиций
позволяет оценить возможную прибыль при осуществлении
вложений:
Рентабельность активов- чистая прибыль от всех видов деятельности/сред, стоимость активов
2. Рентабельность собственного, капитала- отражает какова
эффективность (отдача) использования капитала, а с точки зрения
инвестиций отражает окупаемость капитала вложенного
акционером:
Рентабельность соб. капитала = чистая прибыль от всех видов деят./средняя стоимость собственного капитала
Полученные результаты должны показать обеспечивается ли окупаемость вложенных в предприятие средств.
3. Рентабельность реализации - отражает величину прибыли от
операционной деятельности (рассчитывается по валовой и чистой
прибыли);
Рентабельность реализации= прибыль от продаж/выручка от продаж
4. Рентабельность текущих затрат - отражает эффективность затрат,
осуществляемых на производство продукции:
Рентабельность затрат= прибыль от операционной деят./себестоимость реализованной продукции
Динамика показателей может свидетельствовать о необходимости пересмотра цены или усиления показателей себестоимости.
5. Рентабельность инвестируемого (используемого) капиталаотражает величину эффективности использования собственного
капитала и привлечённых на долгосрочной основе заёмных
средств:
Рентабельность инвестир. капитала = чистая прибыль/сумма соб. и долгосроч. заёмного капитала
6. Рентабельность инвестиций - отражает величину прибыльности
инвестиционной деятельности:
Рентабельность инвестиций = чист. прибыль от инвестиц. Деятельности/ сумма средств инвестир. в объекты В дальнейшем для выявления резервов повышения рентабельности проводится пофакторный анализ.
По факторный анализ рентабельности продаж
Анализ финансового состояния
Анализ финансового состояния предполагает обобщенную оценку состояния организации с позиции ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности на определенный период времени. Под ликвидностью понимают способность организации трансформировать свои активы в денежные средства и, в случае необходимости, оплатить краткосрочные обязательства. Коэффициенты ликвидности предприятия позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.
Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.
Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в нижеприведенной таблице:
Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности
| Активы | Пассивы | ||||
| Название группы | Обозначение | Состав | Название группы | Обозначение | Состав |
| Баланс с 2011г. | Баланс с 2011г. | ||||
| Наиболее ликвидные активы | А1 | стр. 1250 + 1240 | Наиболее срочные обязательства | П1 | стр. 1520 |
| Быстро реализуемые активы | А2 | стр. 1230 | Краткосрочные пассивы | П2 | стр. 1510 + 1540 + 1550 |
| Медленно реализуемые активы | А3 | стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605 | Долгосрочные пассивы | П3 | стр. 1400 |
| Трудно реализуемые активы | А4 | стр. 1100 | Постоянные пассивы | П4 | стр. 1300 + 1530 - 12605 |
| Итого активы | ВА | Итого пассивы | ВР |
Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива (таблица).
| А1 > П1 | это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов. |
| А2 > П2 | быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит |
| А3 > П3 | в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. |
| Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4 | Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств. |
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели (таблица):
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
| наименование показателя | порядок расчета | что показывает | нормативное значение |
| Коэффициент текущей ликвидности |
ОбС – оборотные средства
ККО – краткосрочные обязательства
 | показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода | В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия. |
| Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности | 
ДС – денежные средства
КФВ - краткосрочные финансовые вложения
ДЗ – дебиторская задолженность
или
 | показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам | по международным стандартам уровень должен быть выше единицы. В России оптимальное значение определено как 0,7–0,8 и до 1,5 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности |
или
 | Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. | Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. |
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:
К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)
Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
Так же для анализа ликвидности применяются:
В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.
Важным показателем в изучении, анализе ликвидности предприятия является чистый оборотный капитал:
ЧОК = ОА – ККО
ЧОК- чистый оборотный активы
ОА – оборотные активы
ККО - краткосрочные обязательства.
На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток чистого оборотного капитала может привести к устойчивой неплатежеспособности и повышает вероятность банкротства организации. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной для данной организации потребностью свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для хозяйственной деятельности предприятия, нерациональное использование прибыли.
6.3.2. Анализфинансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия служит залогом ее выживаемости и основой стабильности и характеризует такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность.
Финансовая устойчивость обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Другими словами – это такое состояние финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Стандартный алгоритм анализа финансовой устойчивости предприятия предусматривает расчет следующих финансовых коэффициентов:
| Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах) | Ка = Собственный капитал / Активы Ка = стр. 1300 / стр. 1600 | характеризует независимость предприятия от заемных средств | Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. |
| Коэффициент финансовой зависимости | Кфз = (стр. 1400 + стр. 1500 - Зу - стр. 1530 - стр. 1540) / стр. 1700 | характеризует зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). | Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала. |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств | Анализируют в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. | |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств |  | показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте | Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов |  | Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов | нормативных значений не установлено |
| Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования |  | показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости | предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1. |
Каждый из возможных методов оценки финансовой устойчивости организации указывает на один и тот же аспект финансовой устойчивости предприятия: меру его зависимости от заемных источников финансирования . Однако зависимость от долгосрочных заемных источников – это не то же самое, что зависимость от краткосрочных обязательств, необоснованно большие суммы, которых могут привести к неплатежеспособности предприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу. Поэтому ни один из рассмотренных коэффициентов не может иметь самостоятельного значения без уточнения состава заемных источников, т.е. без деления их на долгосрочные и краткосрочные.
Рассчитав уровни коэффициентов, мы не получаем ответа на вопросы, достаточна ли финансовая устойчивость предприятия. Первым признаком достаточной финансовой устойчивости является обеспечение финансирования необходимых запасов собственными оборотными средствами. Их нельзя финансировать за счет краткосрочной задолженности предприятия, так как необходимые запасы – элемент оборотных активов, который не подлежит превращению в денежные средства для погашения долгов, а служит основой обеспечения бесперебойной деятельности предприятия.
Для обобщенной оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа можно воспользоваться интегральным критерием финансовой устойчивости :
J = Кавт * Кмнск * Ксос * Кфу
где, Кавт - коэффициент автономии;
Кмнск - коэффициент маневренности собственного капитала;
Ксос - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
Кфу - коэффициент финансовой устойчивости.
При формировании интегрального критерия следует учитывать следующее условие: кредиторы (поставщики сырья, материалов, кредитные организации) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. Соответственно владельцы предприятия стремятся использовать заемные средства, затраты на покрытие которых не приводят к ухудшению финансового состояния.
Применяются так же и ряд экспертных методов оценки финансовой устойчивости .
Суть этого метода заключается в следующем. Экспертами выбирается совокупность частных критериев, характеризующих различные аспекты финансовой устойчивости.
Такими критериями могут быть (ТАБЛИЦА):
| Х1 | Коэффициент оборачиваемости запасов | Х1 = В/МПЗ | показатель описывает скорость оборота средств, вложенных в материальные оборотные активы. Рост этого коэффициента в динамике оказывает благоприятное влияние на уровень финансовой устойчивости и свидетельствует о росте эффективности управления запасами. | Нормативное значение равно 3, т.е. на каждый рубль запасов должно приходиться не менее 3 руб. выручки. |
| Х2 | Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами | Х2 = ТА/ТО | показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными средствами. Рост показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, финансовой устойчивости. | Нормативное значение показателя равно 2, или на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться не менее 2 рублей оборотных средств. |
| Х3 | Коэффициент структуры капитала | Х3 = СК/ПК | показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на одни рубль заемных средств. Рост коэффициента структуры капитала в динамике с положительной стороны характеризует уровень платежеспособности компании, снижает уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов. | Нормативное значение этого показателя – не менее 1, т.е. на каждый рубль заемных средств должно приходиться не менее 1 руб. собственных средств. |
| Х4 | Коэффициент общей рентабельности активов | Х4 = П/КАП | показывает, сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на 1 рубль активов. Увеличение значения показателя в динамике положительно влияет на финансовое состояние и свидетельствует о повышении качества управления имуществом и источниками его покрытия. | Нормативное значение показателя – 0,3. |
| Х5 | Рентабельность продаж | Х5 = П/В | показывает сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на 1 руб. полученной выручки. Увеличение показателя в динамике является положительным фактором и свидетельствует о повышении уровня менеджмента предприятия. | Нормативное значение этого показателя – 0,2, т.е. на каждый рубль выручки должно приходиться не менее 20 копеек прибыли. |
Расшифруем условные обозначения:
В - выручка от реализации;
МПЗ - материально-производственные запасы;
ТА - текущие активы (Текущие активы включают:дебиторскую задолженность,ценные бумаги,незавершенное производство,наличные деньги,вложения, отличные от вложений в коммерческий кредит);
ТО - текущие обязательства (краткосрочные кредиты, кредиторскую задолженность, авансы полученные, дивиденды к уплате, арендные платежи, краткосрочные кредиты и пр.);
СК - собственный капитал компании (собственный капитал организации согласно РСБУ состоит из: уставного капитала; нераспределенной прибыли; добавочного капитала; резервов);
ПК - привлеченный капитал, т.е. сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств компании;
П - прибыль до налогообложения;
КАП - капитал компании - валюта баланса.
В результате формируется комплексный индикатор финансовой устойчивости вида:
R = (Х1/3*25) + (Х2/2*25) + (Х3/1*20) + (Х4/0,3*20) + (Х5/0,2*10)
Выводы по величине R:
©2015-2019 сайт
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2016-04-12