Ценные бумаги пользуются популярностью у многих клиентов банков. Исходя из этого, банковские организации стали предлагать свои услуги по хранению, учету, переводу и снятию со счетов этих документов. Каждая ценная бумага – акция, облигация, вексель и др. – имеет под собой некую сумму денег, которую нужно сохранить, чтобы она не попала в чужие руки. Можно, конечно, воспользоваться и домашним сейфом, но риск слишком велик. Можно также отнести в специализированную компанию, которая занимается такими делами, но кто даст гарантию, что компания не «сбежит» со всеми принятыми на хранение ценностями. Поэтому самым оптимальным и надежным вариантом хранения ценных бумаг остается банк. Он имеет несколько степеней защиты, а все условия и действия между клиентом и банком составляются в письменном виде. Это гарантирует повышенную безопасность хранения ценных бумаг.
Зачем банк хранит ценные бумаги?
Деятельность по хранению ценных бумаг называется депозитарной. Чтобы заниматься ею, нужно получить соответствующее разрешение и лицензию. Большинство банков имеют право заниматься этим видом бизнеса.
Возникает вопрос, зачем банку заниматься хранением ценных бумаг? Все дело в прибыли. За свои услуги депозитария банк взимает неплохую комиссию, которая увеличивает его доход в совокупности.
Хранить ценные бумаги (ц/б) банки могут:
- В наличном виде, как ценность.
- В безналичном виде, если бумага не имеет физической формы, а существует безналично.
Хранение ц/б в физической форме производиться при размещении их в сейфовых ячейках или специальном банковском хранилище, которые соответствуют стандартным требованиям хранения и порядку организации работы с ними. Клиент может определять сроки хранения самостоятельно.
Ц/б принимаются на хранение при заключении специального договора, в котором прописываются все условия предоставления такой услуги, и акта-приема передачи, в котором прописаны данные отдаваемых ценностей и который выполняет функцию именного сохранного документа. Обычно по одному договору принимается один вид ц/б: акции, векселя, облигации, сертификаты и др. Количество счетов для хранения ц/б не ограничено. В процессе приема проводится проверка бумаг на подлинность.
За такую услугу клиент оплачивает комиссию. Ее размер может варьироваться в зависимости от банка, условий договора, индивидуальных соглашений. Размер комиссии может быть фиксированным или же зависеть от номинала хранимых сертификатов.
Стоит отметить, что хранение и обслуживание ц/б в наличном виде подразумевает под собой более высокие расходы, чем хранение в безналичном виде на счетах, поэтому безналичный оборот в разы превышает оборот в физической форме.
Хранение ценных бумаг на счетах.
Хранимые банком ценные бумаги в безналичной форме отражаются на специальных счетах, которые называются «депо». Управление ц/б на этом счете не отличается от управления средствами на текущих счетах. Некоторые банки предоставляют клиентам систему удаленного обслуживания с достаточно удобным интерфейсом, чтобы они могли проводить операции со своими ц/б.
На одном счете депо учитываются бумаги одного выпуска и одинаковыми депозитарными операциями.
Кодирование счета депо определяется банком самостоятельно.
Пример кодировки счета депо.
Структура счета насчитывает 15 знаков, сгруппированных по секциям: ААБББББББВГГГГГ, где
АА – тип счета депо. Его возможные значения:
40 – счет владельца.
50 – счет брокера.
90 – транзитный счет и проч.
БББББББ – код клиента банка.
В – контрольный разряд.
ГГГГГ – порядковый номер счета данного типа для конкретного клиента.
Рассмотрим структуру счета депо Сбербанка.
Он принял 12-значную кодировку: 0002 АААААА 01, где
002 — счет депо,
АААААА — раздел инвестора и код договора:
100000 — основной раздел,
210000 — раздел бумаг вне обращения,
220000 — ц/б на торгах,
280000 — ц/б вне обращения и проч.
01 — код акций, т.е. чьи акции хранятся на счете
Как перевести или снять со счета ценные бумаги?
Перевод сертификатов может быть связан с оплатой денежной сделки или по независимым причинам. Чтобы перевести ценные бумаги между счетами, нужно заполнить поручение на перевод ц/б. В нем указывается вид ц/б, количество, реквизиты получателя и другие обязательные данные. Поручение заполняется в отделении или через интернет-банк. Банк, получив такое распоряжение, списывает ц/б со счета их владельца и зачисляет по указанным реквизитам. Данная операция похожа на денежный перевод.
Если клиент переводит ц/б, хранящиеся в наличной форме в банке, то в этом случае меняется только владелец, а сами сертификаты остаются в хранилище.
Чтобы снять ц/б со счета, клиент должен составить распоряжение о снятии. Свидетельством о выдаче клиенту ценных бумаг со счета служит акт приема-передачи. Отчетом о выполнении распоряжения клиента о снятии со счета депо ц/б является выписка. Снятые безналичные ц/б переводятся на счет клиента в другом депозитарии. Получить безналичные ц/б в наличной форме нельзя.
Могут быть разделены на несколько классов в зависимости от тех прав, которые они предоставляют инвесторам.
Во-первых, это долговые ценные бумаги, по которым эмитент обязуется выплатить оговоренную сумму в указанный срок. К этой группе относятся облигации , депозитные сертификаты и векселя .
Облигация – это эмиссионная ценная бумага, т. е. для того, чтобы ее выпустить, необходимо зарегистрировать проспект эмиссии. В свою очередь, облигации подразделяются на бескупонные дисконтные и купонные.
Депозитный сертификат – особый вид долговой ценной бумаги, может выпускаться только банками.
Вексель - как правило, документ, который создается в результате коммерческой деятельности. Однако по сложившейся в России практике он также может использоваться для привлечения денежных средств в рамках так называемой вексельной программы. Эмиссия векселей никак не регулируется, теоретически их могут выпускать даже частные лица, если, конечно, кто-нибудь из инвесторов такую бумагу купит.
Во-вторых, следующий вид ценных бумаг – это долевые финансовые инструменты. К ним относятся обыкновенные и привилегированные акции .
Такие ценные бумаги дают право на долю в прибыли, а также на получение части оставшихся средств в случае ликвидации предприятия. Кроме того, обыкновенные акции в отличие от привилегированных позволяют участвовать в управлении акционерными обществами через общие собрания акционеров.
Третий вид ценных бумаг – производные финансовые инструменты . Их можно назвать контрактными ценными бумагами, т. к. в их основе лежит договор между покупателем и продавцом, который сам по себе становится предметом торговли на биржах. Примером служит фьючерсный или опционный контракт.
В-четвертых, существуют так называемые товарные ценные бумаги, например складские свидетельства, залоговые свидетельства (варранты) и пр.
В мировой практике виды ценных бумаг тесно связаны с таким понятием, как рынок капиталов (фондовый рынок) . Т. е. то, что относится к другой категории, к денежному рынку, ценными бумагами не признается.
В этом российское законодательство отличается от общепринятого: ответ на то, что следует считать ценными бумагами, содержится в Гражданском кодексе РФ. В частности, в ст. 143 к ним отнесены государственные облигации, просто облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносаменты, акции и приватизационные чеки. А ст. 912, т. е. вторая часть кодекса, расширяет понятие ценной бумаги еще на четыре инструмента товарной группы: двойное складское свидетельство, складское свидетельство как часть двойного свидетельства, залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства, простое складское свидетельство.
Товарный мир делятся на две группы: собственно товары (услуги) и деньги. Деньги , в свою очередь, могут быть просто деньгами и капиталом, то есть деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица к другому. Рынки выработали два основных способа передачи денег - через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг.
Ценные бумаги – это не деньги и не материальный товар. Их ценность состоит в тех правах, которые они дают своему владельцу. Последний, обменивает свой товар или свои деньги на ценные бумаги только в том случае, если он уверен, что эта бумага ни чуть не хуже, а даже лучше, чем сами деньги или товар.
Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительской стоимости, то есть не является ни физическим товаром, ни услугой. В расширенном понимании ценная бумага – это любой документ (бумага) который продается и покупается по соответствующей цене.
Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей.
В Гражданском кодексе Российской Федерации содержится классическое определение ценной бумаги. «Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».
Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к её форме, в противном случае она является недействительной. Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические. Технические реквизиты - номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и т. п. Экономические реквизиты: форма существования (бумажная или безбумажная), срок существования, принадлежность, обязанное лицо, номинал, предоставляемые права.
Признаками ценной бумаги являются:
1. Документальность - ценная бумага есть документ, то есть официально составленная
уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение.
2. Воплощает частные права. Ценная бумага – это денежный документ, который может выражать
два вида права: в форме титула собственника и как отношение займа лица, владеющего
документом, к лицу его выпустившему.
3. Необходимость презентации - предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления
закрепленных в ней прав.
4. Оборотоспособность - ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок.
5. Публичная достоверность - по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ней
лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа.
6. Ценная бумага - это документальное свидетельство инвестирования средств. Благодаря ей
денежные сбережения становятся материальными объектами.
КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они ещё дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосой и многоголосой, с номиналом или без номинала и т.п.
Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:
1. По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и
отзывные) и бессрочные.
2. По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
3. По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные,
которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной
ценной бумаги.
4. По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем
вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца - индоссамента).
5. По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.
6. По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация
ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
7. По национальной принадлежности: российские или иностранные.
8. По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций,
выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги,
которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными
лицами).
9. По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются
эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
10. По цели использования: инвестиционные (цель - получение дохода) или неинвестиционные
(обслуживают оборот на товарных рынках).
11. По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые
или высокорисковые).
12. По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные,
дисконтные).
13. По номиналу: постоянный или переменный.
14. По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества)
и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).
ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
Ценные бумаги делятся на 2 класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги (деривативы).
Основные ценные бумаги - это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. К таким бумагам относятся: акция, облигация, вексель, банковские сертификаты, коносамент, чек, варрант, закладная, паи паевых инвестиционных фондов и другие.
Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные.
1. Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги
(обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная.
2. Вторичные - это бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.
Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Как правило, акции делятся на две группы: обыкновенные акции и привилегированные акции.
Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода. Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления - то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки - банковские облигации, остальные компании - корпоративные.
Вексель (от нем. Wechsel - обмен) - ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определённой форме, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.
Банковский сертификат
- ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся
свидетельство о денежном вкладе (депозитном - для юридических лиц, сберегательном -
для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и
процентов по нему через установленный срок в будущем.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского
сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатами).
Коносамент - ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, который содержит условия договора морской перевозки груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. Виды коносаментов: линейный, чартерный, береговой и бортовой.
Чек - ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекодержателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. Чеки бывают следующих видов: именные, ордерные и предъявительские.
Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене в течение определенного им периода времени.
Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.
Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.
Депозитарная расписка - это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.
Производная ценная бумага или дериватив - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.), свободно обращающиеся опционы и свопы.
фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. - обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня). Заключение фьючерсного контракта не является непосредственным актом купли - продажи, т.е. продавец не отдает покупателю свой товар, а покупатель не отдает продавцу свои деньги. Продавец принимает на себя обязательство поставить товар по зафиксированной в контракте цене к определенной дате, а покупатель принимает обязательство выплатить соответствующую сумму денег. Для гарантии выполнения обязательств, вносится залог, сохраняемый посредником, т.е. организацией, проводящей фьючерсные торги. Фьючерс становится ценной бумагой и может в течении всего срока действия перекупаться много раз.
Опцион - это ценная бумага, представляющая собой контракт, покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока либо отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права. Опцион дает право выбора (option), это и дало название данной ценной бумаге. Опцион в отличие от фьючерса, наделяет приобретателя правом, а не обязанностью. Опционы исполняются, если на момент исполнения они являются опционами с выигрышем.
Свопы представляют собой соглашение между двумя сторонами о проведении в будущем обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в контракте условиями. Свопы бывают валютные, процентные, фондовые (индексные) и товарные.
Свопы имеют ряд существенных преимуществ для инвесторов, главное из которых - возможность инвесторам снизить валютные и процентные риски, получать прибыль на разницу между процентными ставками в разных валютах, снижать расходы по управлению портфелем ценных бумаг.
Все виды свопов - это внебиржевые контракты, они не обращаются на бирже и их ликвидность обеспечивают специальные посредники - банки (которые часто называют своповыми банками) и дилеры. Особенностью этих видов производных ценных бумаг является то, что их обращение не регламентируется государством, основное место на рынке свопов занимают банки, участвующие в этих сделках.
СВОЙСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ
Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной,
производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого,
обращаться на рынке как товар и приносить доход. Свойства ценных бумаг:
1. Обращаемость – способность покупаться и продаваться на рынке, а также во многих
случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
2. Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом
других гражданских сделок.
3. Стандартность и серийность.
4. Документальность - ценная бумага - это всегда документ, и как документ она
должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.
5. Регулируемость и признание государством.
6. Рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.
7. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной
в денежные средства.
8. Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно
им присущие.
9. Обязательность исполнения.
10. Доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем
ценной бумаги.
ФУНКЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ
Ценные бумаги выполняют ряд общественно значимых функций:
1. Несут ярко выраженную информационную функцию,
свидетельствуют о состоянии экономики. Стабильные курсы ценных бумаг
или их повышение, как правило, свидетельствуют о нормальном экономическом
положении.
2. Играют важную роль при перетекании капитала между различными сферами экономики
(перераспределительная функция).
3. Используются для мобилизации временно свободных денежных сбережений граждан
(мобилизирующая функция).
4. Используются для регулирования денежного обращения (регулирующая функция).
5. Банки , предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный
кредитно-расчетный инструмент (расчетная функция).
Эмиссия ценных бумаг
Эмиссия - это установленная законом совокупность процедур, обеспечивающих размещение ценных бумаг между инвесторами. Ее целью является привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг.
Эмиссия обычно осуществляется путем привлечения профессиональных участников фондового рынка, которые называются андеррайтерами, которые по договору с эмитентом берут на себя определенные обязательства по выпуску и размещению его ценных бумаг за соответствующее вознаграждение.
С точки зрения очередности эмиссию принято делить на первичную и вторичную. Первичная эмиссия имеет место либо когда коммерческая организация впервые выпускает свои ценные бумаги, либо когда выпуск какой-то ценной бумаги этой организацией происходит впервые.
Последующая эмиссия - это повторное размещение тех или иных ценных бумаг данной коммерческой организации. По способу размещения эмиссия может осуществляться путем распределения, подписки и конвертации.
Конвертация ценных бумаг
Конвертация - это размещение одного вида ценной бумаги путем ее обмена на другой на
заранее установленных условиях. Участие в конвертации могут принимать только лица,
обладающие до ее осуществления правами собственности на уже размещенные ценные бумаги.
Конвертацию можно подразделить на следующие типы:
а) конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью,
б) конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью,
в) конвертация акций в акции с иными правами,
г) конвертация облигаций в акции,
д) конвертация облигаций в облигации,
е) конвертация ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций.
Запрещается конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции любых типов. Кроме того, законодательством Российской Федерации о ценных бумагах не предусматривается возможность конвертации акций в облигации, что фактически также означает запрет такой конвертации.
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Рынок ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами.
Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.
Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.
В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.
Год выпуска: 2011Жанр: Финансы
Издательство: Юнити
Формат: PDF
Качество: Отсканированные страницы
Количество страниц: 432
Описание:
Практикум «Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги» предназначен для контроля знаний студентов первого и второго образования, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» и изучающих дисциплины «Деньги, кредит, банки», «Банки и небанковские кредитные организации и их операции», «Рынок ценных бумаг», «Банковский менеджмент и маркетинг». Представленные в нем практические примеры, задачи и тесты позволят студентам быстрее и эффективнее усвоить теоретические дисциплины.
В учебник «Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги» включены задачи по наиболее важным вопросам денежного обращения, инфляции, валютных отношений, по направлениям деятельности центрального и коммерческих банков, а также по операциям на рынке ценных бумаг. Таким образом, студенты смогут ознакомиться со структурой и порядком формирования ресурсов банков (пассивными операциями), операциями по аккумуляции и созданию обязательных резервов, операциями по размещению ресурсов (активным операциям), по анализу доходов, расходов и прибыли коммерческого банка, с экономическими нормативами, направленными на поддержание ликвидности баланса кредитной организации.
Материал практикума размещен в четырех разделах.
Раздел I «Деньги» состоит двух глав, каждая из которых посвящена темам базовых дисциплин: понятие, структура и показатели денежного оборота, применение закона денежного оборота в современных условиях.
В главе 1 представлены практические задания по расчету показателей денежного оборота - денежной массы, денежной базы, денежного мультипликатора, банковского мультипликатора, коэффициента монетизации экономики, скорости оборота денег. Здесь также раскрываются виды и показатели инфляции; приводятся расчеты показателей, применяемых для измерения инфляции и анализа ее влияния на международные валютные отношения.
В главе 2 рассматриваются понятие и виды валютных операций, состояние валютной позиции банка, раскрываются текущие и срочные валютные операции, подробно освещаются понятия валютный курс и валютная котировка.
Раздел II «Банки» включает четыре главы, тематика которых - содержание операций центрального, коммерческих и специализированных банков.
В главе 3 раскрываются методы денежно-кредитной политики, дается понятие банковского регулирования и надзора, рассматриваются операции Центрального банка РФ. Здесь же приводятся задачи по расчетам инструментов денежно-кредитной политики центрального банка на основе: осуществления рефинансирования коммерческих банков, определения размера фондов обязательных резервов и сумм штрафов за нарушение этого порядка, проведению операций на открытом рынке, валютной интервенции. Рассматриваются особенности проведения активных и пассивных операций Центрального банка РФ.
В главах 4-9 представлены виды и структура пассивных и активных операций коммерческих банков, оказываемые ими финансовые услуги, дается оценка их деятельности, а также приводятся задания: по вычислению собственных и привлеченных ресурсов банков в разрезе субъектов и сроков привлечения средств, стоимости банковских пассивов; по определению их динамики и структуры, анализу и оценке банковских депозитов; по организации кредитного процесса в коммерческом банке; по показателям оценки кредитоспособности заемщика; по деятельности банка по управлению уровнем кредитного риска и способов его минимизации; по расчетам финансовых услуг, предоставляемых коммерческими банками по лизингу, факторингу, трастовым операциям. Даются также примеры: расчета активов банка на основе изучения качества ссуд; вложений в ценные бумаги; кассовых операций. Рассматриваются варианты задач: управление инвестиционным портфелем банка; определение источников и видов доходов и расходов банка; бюджетирование и структура бюджета банка; особенности формирования и распределения прибыли, ликвидность; расчеты показателей рентабельности. Раскрываются приемы оценки качества активов банка и анализа финансовых результатов деятельности банка в зависимости от доходности, ликвидности, степени риска.
В главах 10 и 11 раскрываются особенности деятельности сберегательных и ипотечных банков в современных условиях. Приводятся задачи по определению структуры пассивных и активных операций банков. Показаны расчеты основных показателей деятельности этих банков в России исходя из действующих нормативов, показателей оценки качества различных видов активов, секьюритизации, степени доходности, надежности и ликвидности, прибыльности на основе расчетов финансовых результатов работы банков. Показаны направления регулирования деятельности отдельных банковских учреждений со стороны государства. Приводятся соответствующие примеры из практики деятельности кредитных учреждений и других участников финансового рынка.
Раздел III «Рынок ценных бумаг» посвящен состоянию рынка ценных бумаг в РФ, особенностям расчетов операций коммерческого банка с ценными бумагами. Здесь приводятся задачи и тесты по фундаментальному и техническому анализу конъюнктуры, стоимостным характеристикам фондовых ценных бумаг, порядку расчета срочных сделок.
Раздел IV «Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты» включает соответствующий теоретической материал и примеры из практики страховых компаний и инвестиционных фондов: приводятся задания по расчетам страхового возмещения и финансового обеспечения страхового бизнеса, деятельности паевых инвестиционных фондов.
Содержание учебного пособия
«Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги»
ДЕНЬГИ
- Деньги, денежное обращение, денежная масса
- Понятие и структура денежного оборота. Закон денежного оборота
- Показатели денежного оборота
- Инфляция
- Валютные отношения и валютные операции
- Понятие и виды валютных операций
- Валютная позиция банка
- Валютные сделки
- Валютный курс и валютная котировка
- Центральный банк
- Методы денежно-кредитной политики центрального банка
- Политика обязательного резервирования
- Политика открытого рынка
- Учетная политика
- Пассивные и активные операции центрального банка
- Баланс центрального банка
- Пассивные операции коммерческих банков
- Структура пассивных операций
- Собственные средства коммерческого банка
- Обязательства коммерческого банка
- Анализ структуры пассивов банка
- Расчет обязательств банка по уплате процентов
- Активные операции коммерческих банков
- Структура активных операций
- Кассовые операции
- Кредитные операции
- Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика
- Инвестиционная деятельность коммерческого банка
- Формирование инвестиционного портфеля коммерческого банка
- Основные показатели долговых ценных бумаг и методы их определения
- Показатели для оценки инвестиционного портфеля
- Сравнительная эффективность инвестиций при формировании портфеля
- Финансовые услуги в коммерческом банке
- Лизинг и лизинговые операции банка
- Факторинговые операции банка
- Форфейтинговые операции банка
- Трастовые операции банка
- Анализ качества активов коммерческого банка
- Финансовые результаты деятельности коммерческих банков
- Сберегательные банки
- Операции Сберегательного банка РФ по вкладам
- Операции Сберегательного банка РФ с ценными бумагами
- Кредитование населения в Сберегательном банке РФ
- Оценка финансового состояния Сбербанка РФ
- Ипотечные банки
- Ценные бумаги
- Рынок ценных бумаг
- Классификация ценных бумаг
- Облигации
- Стоимостные характеристики облигаций
- Акции
- Стоимостные характеристики акций
- Производные ценные бумаги и финансовые инструменты
- Виды производных ценных бумаг и сделки с ними
- Финансовые инструменты
- Анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг
- Фундаментальный анализ
- Технический анализ
- Страховые компании
- Страхование: основные понятия
- Финансовое обеспечение страхового бизнеса
- Паевые инвестиционные фонды
Ценная бумага - финансовый документ, дающий определенные права, которые могут быть переуступлены. Переуступка прав по ценным бумагам называется цессией . Для того, чтобы документ считался ценной бумагой, он должен отвечать нескольким критериям.
Во-первых, в его основе должен лежать унифицированный актив - доля в предприятии, заем денежных средств или стандартизированный товар (такой, как баррель нефти определенного сорта, слиток золота соответствующей пробы и веса). Таким образом, например, свидетельство о постановке на учет автотранспортного средства не является ценной бумагой, так как актив, лежащий в его основе, не стандартизирован - все машины разные. А вот документ, согласно которому продавец обязуется поставить, а покупатель оплатить определенное стандартное количество пшеницы в определенный день в будущем может считаться ценной бумагой - такой финансовый инструмент называется товарным фьючерсным контрактом .
Во-вторых, ценная бумага имеет определенную стоимость. Ее цену можно определить теоретически. Кроме того, ценные бумаги обладают рыночной стоимостью - за счет спроса и предложения. Так, долговые обязательства компании определенной категории могут быть оценены исходя из кредитных ставок, сложившихся на определенный момент, с поправкой на уровень надежности заемщика . Многие ценные бумаги продаются и покупаются на биржах , где их цена определяется в реальном времени за счет выставления заявок на покупку и продажу.
В-третьих, ценные бумаги, обладают ликвидностью, то есть их можно продать с относительно небольшими потерями, если потребуется сделать это в сжатые сроки.
В-четвертых, в большинстве стран, в том числе и в России, выпуски ценных бумаг подлежат обязательной государственной регистрации, и, соответственно, государственному контролю. В Российской Федерации рынок ценных бумаг регулируется, в основном, тремя документами:
- Гражданским Кодексом РФ (Глава 7 «Ценные бумаги»)
- Федеральным Законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96г.
- Федеральным Законом № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.95г.
Ценные бумаги традиционно подразделяются на три категории: долевые ценные бумаги (акции простые, акции привилегированные), долговые ценные бумаги (государственные, корпоративные облигации , векселя) и деривативы (производные ценные бумаги, такие как фьючерсы, опционы).
По форме выпуска ценные бумаги делятся на документарные, для передачи прав по которым достаточно передать сам документ, и бездокументарные, учет правом прав на которые занимается специализированная организация, ведущая реестр собственников. Для передачи бездокументарных ценных бумаг при передаче от одного владельца к другому вносятся соответствующая запись в реестр.
Ценные бумаги выпускаются эмитентами (государством или компаниями) с целью реализации определенных проектов, финансирования программ, пополнения оборотных средств предприятий за счет рынка капиталов.
Приобретаются ценные бумаги, как правило, для таких целей, как инвестирование, то есть получение определенного дохода в будущем, спекуляции, то есть в надежде продать актив дороже, чем он был приобретен, арбитража - заработка за счет разницы в цене на один и тот же актив в разных местах или хеджирования - страхования финансовых рисков.