Поддержание ликвидности банка представляет собой серьезную и сложную проблему, т.к. она в сильной мере подвержена влиянию таких явлений как: случайные факторы (забастовки, стихийные бедствия, революции, войны), сезонные явления (в значительной мере касаются сельского хозяйства и строительства), циклические колебания в экономике (спады, депрессии, подъемы), а также долговременные колебания, которые охватывают несколько экономических циклов (например, кризисно-депрессивное состояние, стагфляция).
Управление ликвидностью банка, во-первых, может обеспечиваться действиями регулятора рынка, ЦБ РФ, по установлению минимальных резервных требований - обязательной нормы вкладов коммерческих банков в центральных банках. Резервные требования центральных банков имеют следующее назначение:
Позволяют управлять банковской ликвидностью;
Являются методом воздействия на денежную массу при проведении денежно-кредитной политики государства. 36, с.77
Минимальные резервные требования выполняют регулирующую и стимулирующую функции в банковской сфере. Первая функция проявляется на практике в процессе воздействия на предложение денег, банковскую ликвидность, а вторая реализуется через поддержание, побуждение развития центральными банками в процессе резервирования привлеченных ресурсов, как отдельных видов кредитных организаций, так и конкретных банковских операций. Это позволяет дифференцировать минимальные резервные требования в зависимости от разнообразных критериев: тип кредитной организации, срок привлечения ресурсов, вид банковских депозитов, категория клиента, вид валюты привлеченных средств и др.
Обычно ЦБ РФ снижает нормы обязательных резервов, устанавливая льготы для кредитных организаций, обслуживающих предприятия приоритетных отраслей экономики.
Дифференциация минимальных резервных требований также может происходить в зависимости от типа клиента, что применяется для активизации, расширения операций с той или иной категорией вкладчиков.
Аналогичным образом на практике используется механизм снижения норм резервных требований по привлеченным ресурсам в иностранной валюте в целях стимулирования привлечения данного источника в коммерческие банки.
Мировая практика выработала несколько методов управления ликвидностью, являющихся частью банковского менеджмента. К ним относится: управление коммерческими ссудами, перемещение активов, метод ожидаемого дохода и управление пассивами.
Суть теории коммерческих ссуд в том, что коммерческий банк будет сохранять стабильную ликвидность в том случае, если его активы помещены в краткосрочные ссуды, которые своевременно погашаются в условиях нормального уровня деловой активности 8, с.44. Таким образом, наиболее целесообразно выдавать ссуды под товарные запасы и только на пополнение оборотного капитала и не вкладывать средства в ценные бумаги и недвижимость, а также предоставлять потребительские ссуды и осуществлять долгосрочное кредитование сельского хозяйства. Получается, что банк специализируется исключительно на краткосрочных кредитах. Однако недостатком данного метода является то, что она не учитывает потребности развивающейся экономики в долгосрочном кредитовании, а краткосрочные ссуды обеспечивают ликвидность только в условиях нормальной экономической конъюнктуры 29, с.141.
Согласно методу перемещения активов, активы банка достаточно ликвидны в том случае, если их можно поместить либо продать другим кредиторам или инвесторам за наличные. При этом банковская система также будет считаться ликвидной, если центральный банк берет на себя обязательство свободно приобретать предлагаемые для переучета активы. В банковской практике в качестве надежного источника ликвидных ресурсов рассматривается быстрореализуемые рыночные ценные бумаги со сроком погашения не более одного года 8, с.45. Однако данный метод ограничивает повышение ликвидности короткими сроками погашения.
При управлении ликвидностью банки также используют теорию ожидаемого дохода. Сущность ее состоит в том, что банковская ликвидность определяется исходя из возможности погашения кредитов на основе будущих доходов заемщика. Следовательно, банковская ликвидность будет зависеть от структуры сроков погашения кредитов и инвестиций, так, например, краткосрочные кредиты будут более ликвидны, чем срочные, а потребительские будут более ликвидны, чем ипотечные.
Данный метод управления ликвидностью подразумевает наращивание таких видов высоколиквидных активов как: срочные корпоративные кредиты, потребительские, кредиты под залог недвижимости. Преимущество данных кредитов в том, что их погашение происходит в рассрочку, обеспечивая ежемесячно или ежеквартально потоки денежных средств.
В последнее время банки для управления ликвидностью также используют теорию управления пассивами. Суть ее состоит в том, что для решения проблемы ликвидности привлекаются дополнительные средства с рынка ссудных капиталов.
Привлеченные ресурсы играют немаловажную роль в управлении ликвидностью. С одной стороны они позволяют удовлетворить возникшую потребность в ликвидных средствах (например, межбанковские кредиты и т.п.), с другой - постоянное отслеживание ликвидности и поддержание ее на достаточном уровне позволяет банку избежать ситуации, когда приходится платить за ресурсы высокие процентные ставки.
Для поддержания текущей ликвидности банки могут делать краткосрочные заимствования (привлекать кредиты других банков, в том числе ЦБ РФ). Обеспечение долгосрочной ликвидности банка требует качественного управления привлеченными ресурсами, с позиций стабильности и стоимости, а также степени зависимости от крупных клиентов (кредиторов и вкладчиков) и рынка межбанковских кредитов.
Следовательно, основными способами повышения ликвидности банка являются:
Требование погашения кредитов;
Расширение масштаба пассивных операций, направленных на привлечение дополнительных средств клиентов;
Невозобновление кредитов, у которых истекает срок погашения;
Выпуск обращающихся депозитных сертификатов, облигаций;
Осуществление займов на денежном рынке;
Продажа части портфеля ценных бумаг 38, с.318.
Таким образом, в целях обеспечения ликвидности банк должен:
По результатам глубокого и всестороннего анализа установить достаточный уровень ликвидности банка на сегодняшний день и прогнозировать оптимальный уровень ликвидности банка в будущем;
Постоянно отслеживать динамику привлеченных ресурсов в разрезе сроков, клиентов и затрат;
Прогнозировать изменения обязательств банка, главным образом притоки и оттоки депозитов и вкладов физических и юридических лиц;
Прогнозировать изменение спроса на рынке банковских услуг, в результате чего банку могут потребоваться дополнительные ресурсы или, напротив, уже имеющиеся ресурсы окажутся избыточными;
Контролировать сроки выполнения обязательств перед кредиторами и вкладчиками, чтобы быть готовым к их погашению;
Анализировать и сопоставлять сроки погашения обязательств и требований, чтобы не допустить значительного разрыва между ними;
Четко определять общую потребность в привлеченных ресурсах и потребность в конкретных видах ресурсов;
Привлекать ресурсы исходя из целей их дальнейшего размещения.
Комплекс мер позволяет банку избежать серьезных проблем в случае возникновения непредвиденных ситуаций и сохранить ликвидность, а следовательно, не потерять репутацию надежного банка. Банк должен защитить себя от негативных воздействий внешней среды и риска несбалансированной ликвидности.
Понятие ликвидность означает способность банка покрыть свои обязательства перед клиентами своевременно и в полном объеме, не ухудшая при этом финансовое положение.
Ликвидными считаются активы, легко трансформирующиеся в наличность с минимальным риском или без него. По степени ликвидности активы банка подразделяют на наиболее ликвидные и наименее ликвидные. При этом уровень ликвидности банка определяется как способностью за счет суммы наличных средств и других ликвидных активов, а также за счет быстрой мобилизации средства из других источников обеспечить в полном объеме и в срок погашение обязательств. В связи с этим в практике финансового анализа различают несколько показателей ликвидности: мгновенную, текущую и долгосрочную.
Оценка ликвидности банка включает в себя структурный анализ активов и пассивов, а также коэффициентный анализ показателей ликвидности.
Основными способами управления ликвидностью банка являются: управление коммерческими ссудами, перемещение активов, метод ожидаемого дохода и управление пассивами. Кроме того, уровень ликвидности может регулироваться и Центральным Банком, через установление обязательных нормативов ликвидности.
Управление ликвидностью - одна из ключевых задач в деятельности банка, обеспечивающая его финансовую устойчивость. Допущенные в этой области просчеты могут нанести банку существенный урон. Так, кризис ликвидности, поразивший банковскую систему России в августе 1995 года, привел к банкротству несколько сотен банков, а многие другие понесли серьезные финансовые издержки. Развитие событий по такому жесткому и стремительному сценарию было вызвано просчетами банкиров в управлении ликвидностью и неадекватностью оценки финансовой устойчивости, а так же условий, в которых работали банки в ту пору. За последующие годы был, бесспорно, приобретен опыт, во многом продвинувший решение проблем управления финансовой устойчивость, посредствам стабилизации ликвидности.
Ликвидность банка выполняет следующие функции:
удовлетворение спроса на кредиты и изъятие депозитов;
обеспечение надежности банка и минимизация риска ликвидности;
избежание неприбыльной продажи активов;
ограничение размера премии за риск неуплаты по привлекаемым банком средствам;
в США - избежание заимствования в учетном окне Федеральной резервной системы.
К основным факторам ликвидности следует относить время, источники ликвидности, размер издержек для поддержания ликвидности.
Фактор времени имеет большое значение в управлении ликвидностью в силу того, что и обязательства банка, и его вложения носят срочный характер и по сложившейся практике нередко не совпадают по срокам. Для того чтобы определить ликвидность по обязательствам, относящимся к разным временным интервалам, необходимо иметь в виду, что она делится по временному признаку на ежедневную (мгновенную), текущую, среднесрочную и долгосрочную.
Под ежедневной понимается ликвидность банка по операциям, проводимым им в течение дня. Под текущей - планируемая в течение ближайшего месяца. Под среднесрочной ликвидностью имеется в виду ликвидность банка, планируемая на среднесрочную перспективу (от 30 дней до одного года). Под долгосрочной ликвидностью подразумевается планируемая ликвидность на период от одного года и более.
Процесс управления ликвидностью охватывает как произведенные банком операции, так и планируемые. Характеристики таких операций с точки зрения ликвидности будут отличаться. Поэтому для более точной оценки ликвидность банка стоит разделить расчетную и прогнозную.
Расчетная ликвидность или, иначе, ликвидность баланса, определяет способность банка расплачиваться по обязательствам, срок по которым точно не определен, за счет активов, возвращаемых банку в те же сроки либо способных превращаться в средства платежа в любое время. Особенностью расчетной ликвидности является возможность ее определения из бухгалтерской и финансовой отчетности банка, так как она оценивается на основе начатых, но еще не законченных операций. Ее анализ служит прежде всего для предварительной оценки потребности банка в средствах платежа.
Прогнозная ликвидность определяет способность банка гасить дефицит расчетной ликвидности (если он существует), расплачиваться по обязательствам, предъявленным досрочно либо по которым срок точно не определен, а также удовлетворять потребности клиентов в новых кредитах за счет привлечения дополнительных денежных средств с финансового рынка.
По источникам ликвидность делится на покупную и накопленную. Под покупной ликвидностью подразумевается ликвидность, приобретенная на финансовом рынке в виде займов или выпущенных долговых обязательств с целью обеспечить выполнение собственных обязательств с минимальными издержками. Под накопленной подразумевается ликвидность, которую могут обеспечить активы банка при их продаже.
Скорость, с которой можно осуществить продажу, и величина издержек от такой операции определяют степень ликвидности активов. По одной из классификаций активы делятся на высоколиквидные, ликвидные и неликвидные. Под первыми понимаются активы, способные без проблем превращаться в платежные средства, то есть удовлетворяющие трем условиям:
ценовая стабильность;
свободная обращаемость на рынке;
обратимость.
Под ликвидными активами имеются в виду активы, способные обращаться в средство платежа, но их обращение по каким-либо причинам может быть затруднено. Чаще всего такое затруднение связано с длительностью реализации актива. Под неликвидными активами понимаются активы, возврат которых невозможен.
Управление ликвидностью заключается в обеспечении банка ликвидными средствами для удовлетворения спроса на денежные средства со стороны клиентов по приемлемым ценам и в любое время.
В процессе управления финансовой устойчивостью коммерческого банка необходимо решить ряд задач: оценить потребность банка в ликвидности; оценить ликвидность финансовых рынков; выбрать источники и способы пополнения ликвидности; оптимизировать выбранные способы с точки зрения минимизации издержек.
Таблица 7. Потребность банка в ликвидных средствах необходимых для обеспечения финансовой устойчивости.
Оценка потребности банка в ликвидности состоит в определении разности между объемом платежей, которые должен произвести сам банк (ликвидная позиция банка). А поскольку природа поведения клиентов банка носит произвольный, вероятностный характер, то невозможно абсолютно точно рассчитать его ликвидную позицию. Поэтому все существующие методы основаны на определенных допущениях и позволяют получить только приблизительную оценку.
Эти различные источники спроса и предложения ликвидных средств в сумме определяют нетто-ликвидную позицию банка в любой момент времени. Нетто-ликвидная позиция имеет следующий вид:
Когда совокупный спрос на ликвидные средства превышает их совокупное предложение, то есть Lt < 0, руководство банка должно быть готово к дефициту ликвидных средств и при этом решить, как и в какие сроки получить дополнительное количество ликвидных средств. В то же время, если предложение ликвидных средств банка превышает совокупный спрос на них, то наблюдается излишек ликвидных средств. В данном случае необходимо принять решение, как и в какие сроки инвестировать этот излишек до того момента в будущем, пока они не потребуются для покрытия спроса на ликвидные средства.
Сущность проблем управления ликвидными средствами банков может быть представлена двумя краткими утверждениями:
Спрос на ликвидные средства редко бывает равен их предложению в какой-либо момент времени. Банк должен постоянно иметь дело либо с дефицитом ликвидных средств, либо с излишком.
Существует дилемма между ликвидностью и прибыльностью банка. Большая часть банковских ресурсов предназначается для удовлетворения спроса на ликвидные средства, меньшая часть - для достижения желаемой прибыльности банка.
Таким образом, обеспечение оптимального уровня ликвидности является постоянной проблемой в управлении финансовой устойчивостью банка и всегда направлена на увеличение его прибыльности. Управленческие решения относительно величины ликвидных средств не могут быть отделены от иных видов услуг и деятельности других подразделений банка, которые в свою очередь так же оказывают влияние на его финансовую устойчивость.
Понятие «ликвидность коммерческого банка». Реальные и условные обязательства банка. Внутренние и внешние Факторы, определяющие ликвидность коммерческого банка. Основные элементы управления ликвидностью коммерческого банка. Норматив мгновенной ликвидности. Норматив текущей ликвидности банка. Норматив долгосрочной ликвидности.
Ликвидность коммерческого банка.
Банковская ликвидность –возможность использовать его активы в качестве наличных средств или быстро превращать их в таковые. Деятельность коммерческих банков заключается в том, чтобы рационально привлекать денежные средства тех, кто располагает денежными средствами в виде сбережений и предоставлять их в ссуду либо инвестировать по более высоким ставкам для обеспечения общей доходности, в том числе получения прибыли.
Для осуществления операционной деятельности, связанной с привлечением денежных средств и их размещением в условиях рыночной неопределенности будущего спроса и поступлений наличных средств за определенный период, банку нужны средства в их ликвидной форме т.е. такие активы, которые могли бы быть легко и быстро превращены в наличные деньги с небольшим риском потерь и без него.
КБ считается ликвидным, если суммы его наличных средств и других ликвидных активов, а также возможности быстро реализовать средства из других источников достаточны для своевременного погашения долговых и финансовых обязательств. Ликвидный резерв необходим для удовлетворения практически любых непредвиденных финансовых нужд:
Заключения выгодных сделок по кредиту или инвестированию, на компенсирование сезонных и непредвиденных колебаний спроса на кредит, восполнение средств при неожиданном изъятии вкладов. Для оценки реального состояния ликвидной устойчивости КБ широко применяются различные критерии оценки уровня ликвидности.
Ликвидные активы –это кредиты, выделенные банком, срок погашения которых наступает в течение 30 дней и другие платежи в пользу банка, подлежащие перечислению в эти сроки.
Требуемая сумма ликвидных средств для каждого КБ зависит от колебаний общей суммы вкладов и спроса на кредитные ресурсы. А колебания зависят от положения в экономике и циклических изменений (забастовки, катастрофы, войны).На изменение ликвидности КБ влияют:
1)приобретение и утрата средств в связи с увеличением или уменьшением вкладов. 2) то же, но в связи с ростом и сокращением кредитов и инвестиций. 3)увеличение или уменьшение величины обязательных резервов вследствие роста или сокращения вкладов.
Золотое банковское правило:
Величина и сроки финансовых требований банка должны соответствовать размерам и срокам его обязательств.
Управление ликвидностью банка
Ликвидность банка тесно связана с ликвидностью баланса. В целях поддержания ликвидности баланса банк обязан постоянно поддерживать необходимый и достаточный уровень средств на корреспондентских счетах, наличных средств в кассе, быстрореализуемых активов, т.е. управлять ликвидностью.
Основными элементами по управлению ликвидностью являются:
анализ состояния мгновенной, текущей и долгосрочной ликвидности;
составление краткосрочного прогноза ликвидности;
проведение анализа ликвидности и использование негативного для банка развития событий (состояние рынка, положение заемщиков и кредиторов);
определение потребности банка в ликвидных средствах;
определение избытка/дефицита ликвидности и предельно допустимых его значений;
оценка влияния на состояние ликвидности операций в иностранной валюте;
определение предельных значений коэффициентов ликвидности по каждой валюте и по всем валютам в целом.
Оценка ликвидности банка является одной из наиболее сложных задач, позволяющих получить ответ на самый важный вопрос: способен ли банк отвечать по своим обязательствам. На способность банка отвечать по обязательствам влияют характеристики состояния и изменения ресурсной базы, возвратность активов, финансовый результат деятельности, размер собственных средств (капитала) банка, а также качество управления банком, менеджмент, которые в определенные моменты могут сыграть и играют решающую роль.
Для контроля за состоянием ликвидности банка установлены три норматива ликвидности (мгновенной, текущей и долгосрочной). Они определяются как соотношение между активами и пассивами с учетом сроков, сумм и видов активов, а также других факторов.
Норматив мгновенной ликвидности (Н2) регулирует (ограничивает) риск потери банком ликвидности в течение одного операционного дня и определяет минимальное отношение суммы высоколиквидных активов банка к сумме пассивов банка по счетам до востребования.
Норматив рассчитывается по формуле
Л а.м - высоколиквидные активы, т.е. финансовые активы, которые должны быть получены в течение ближайшего дня и могут быть незамедлительно востребованы банком и в случае необходимости реализованы банком в целях незамедлительного получения денежных средств, в том числе средства на корреспондентских счетах банка в Банке России, в банках стран из числа «группы развитых стран», касса банка. Показатель Л а.м рассчитывается как сумма остатков на счетах кассы, корреспондентских счетах, поступлений по наступившим срокам;
О в.м - обязательства (пассивы) до востребования, по которым вкладчиком или кредитором может быть предъявлено требование об их незамедлительном погашении. Показатель О в.м рассчитывается как сумма остатков на счетах до востребования, с определенными корректировками. РасчетыЛ а.м и О в.м производятся в соответствии с указаниями Банка России. Минимально допустимое значение норматива Н2 устанавливается в размере 15%.
Норматив текущей ликвидности банка (НЗ) ограничивает риск потери банком ликвидности в течение ближайших к дате расчета норматива 30 календарных дней и определяет минимальное отношение суммы ликвидных активов банка к сумме пассивов банка по счетам до востребования и на срок до 30 календарных дней.
Норматив текущей ликвидности (Н3) рассчитывается по формуле
Л а.т - ликвидные активы, т.е. финансовые активы, которые должны быть получены банком или могут быть востребованы в течение ближайших 30 календарных дней в целях получения денежных средств в указанные сроки. Показатель Л а.т рассчитывается как сумма высоколиквидных активов (показатель Л а.м) и остатков на определенных балансовых счетах;
О в.т - обязательства (пассивы) до востребования, по которым вкладчиком или кредитором может быть предъявлено требование об их незамедлительном погашении, и обязательства банка перед кредиторами (вкладчиками) сроком исполнения в ближайшие 30 календарных дней. Показатель О в.т рассчитывается как сумма остатков на определенных бапансовых счетах.
Расчеты Л а.т и О в.т производятся в соответствии с указаниями Банка России. Минимально допустимое значение норматива Н3 устанавливается в размере 50%.
К высоколиквидным и ликвидным активам относятся только те финансовые активы банка, которые в соответствии с нормативными документами Банка России относятся к первой категории качества (1-й группе риска) и второй категории качества (2-й группе риска). Кроме вышеперечисленных активов в расчет показателей Л а.м и Л а.т включаются остатки на балансовых счетах, по которым отсутствуют требования но формированию резервов, в случае, если активы, числящиеся на соответствующих балансовых счетах, планируются банком к получению в течение 30 ближайших календарных дней в форме, позволяющей отнести их к высоколиквидным и ликвидным активам.
Норматив долгосрочной ликвидности (Н4) регулирует (ограничивает) риск потери банком ликвидности в результате размещения средств в долгосрочные активы и определяет максимально допустимое отношение кредитных требований банка с оставшимся сроком погашения до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней, к собственным средствам (капиталу) банка и обязательствам (пассивам) с оставшимся сроком до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней. Норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4) рассчитывается по формуле
КР Д - кредитные требования с оставшимся сроком до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней, а также пролонгированные кредиты;
К - капитал банка;
ОД - обязательства (пассивы) банка по кредитам и депозитам, полученным банком, а также по обращающимся на рынке долговым обязательствам банка с оставшимся сроком погашения свыше 365 или 366 календарных дней. Определяются самим банком на основании первичных документов.
Максимально допустимое значение норматива H4 устанавливается в размере 120%.
Для оценки ликвидности банка кроме нормативов ликвидности можно использовать и систему показателей, которые в комплексе позволяют оценить состояние ликвидности банка как в данный момент времени, так и на среднесрочную перспективу.
1. Расчетные документы, не оплаченные в срок из-за отсутствия средств на корреспондентских счетах банка.
Остатки внебалансовых счетов 90903, 90904.
Наличие неплатежей, отраженных на этих счетах, означает, что банк имеет проблемы с проведением платежей и имеют место задержки платежей клиентов. Если остатки по этим счетам имеют тенденцию роста и длительное время, то банк неплатежеспособен и неликвиден.
2. Показатель отражает уровень деловой активности банка. Он представляет собой отношение оборотов по корреспондентским счетам и кассе банка к активу баланса-нетто:
K2 = Оборот по кредиту корреспондентских счетов и кассы / Актив баланса-нетто
Этот показатель позволяет оценивать общий уровень деловой активности банка и влияние принимаемых банком рисков на его устойчивое функционирование. Если показатель имеет выраженную тенденцию к снижению, это может свидетельствовать о сокращении операций банка и даже о свертывании его деятельности.
Причинами такого состояния могут быть низкое качество части активов (прежде всего - кредитного портфеля), проблемы банка с проведением платежей клиентов. У активно работающих банков показатель деловой активности выше 1,0.
3. Коэффициент чистой и ликвидной позиции банка позволяет оценить, в какой степени банк привлекает займы на межбанковском рынке для покрытия дефицита ликвидности:
К3 =Средства на корреспондентских счетах-ностро и в кассе /Краткосрочные межбанковские займы и кредиты ЦБ РФ
Если , это свидетельствует о том, что банк покрывает дефицит ликвидности за счет займов на межбанковском рынке. Систематическое использование этих краткосрочных ресурсов для покрытия длительного, долгосрочного разрыва говорит о проблемах с ликвидностью. Кроме того, банки анализируют контрагентов, и доступ на межбанковский рынок может быть для такого банка прекращен, тогда потенциальный риск потери ликвидности трансформируется во вполне реальную неплатежеспособность.
4. Коэффициент текущей сбалансированности активов и пассивов банка:
К4 =Требования (активы) сроком до 30 дней /Обязательства (пассивы) сроком исполнения до 30 дней
С помощью коэффициента текущей сбалансированности можно оценить возможность возникновения проблем с проведением платежей. Если показатель стабильно превышает 1,0, вероятность возникновения дефицита ликвидности практически минимальна. Если значение показателя стабильно ниже 0,6-0,7 и имеет тенденцию к снижению, то это признак возможного возникновения дефицита ликвидности.
Аналогичный по смыслу коэффициент среднесрочной сбалансированности , позволяет оценить возможность возникновения проблем ликвидности в перспективе:
К5 =Требования (активы) сроком до 180 дней /Обязательства (пассивы) сроком исполнения до 180 дней
Рассмотренные коэффициенты ликвидности позволяют управлять ликвидностью кредитной организации как на определенную дату, так и на перспективу. Кроме коэффициентного метода измерения ликвидности в российской практике используется механизм управления денежными потоками, отражающими движение не только активов и пассивов, но и забалансовых операций кредитной организации.
Объективная оценка уровня ликвидности банка и эффективное управление ею относятся к наиболее важным аспектам деятельности коммерческого банка. Для того, чтобы своевременно проводить платежи, возвращать средства с депозитных счетов, отвечать по другим обязательствам, банк должен уделять большое внимание поддержанию ликвидности. Эта проблема занимает одно из ведущих мест в банковском менеджменте.
Ежедневно перед руководством банка встают вопросы: в какие финансовые инструменты, на какие сроки и с каким риском он может разместить имеющиеся в его распоряжении средства на рынке, или же какой приток заемных средств необходим, чтобы, с одной стороны, обеспечить приемлемый уровень доходности вложений, а с другой - не испытывать нехватки ликвидных средств для ответа по обязательствам в настоящем и будущем.
Вместе с тем при формировании стратегии управления ликвидностью перед банком стоит дилемма: либо повышать надежность функционирования, либо увеличивать доходность операций.
Каждый банк должен разрабатывать, а затем и применять на практике целую совокупность мер по поддержанию оптимального уровня ликвидности, который обеспечивал бы удовлетворение спроса клиентов банка на денежные средства и в то же время не снижал рентабельности активов и прибыль банка. Совокупность мер и методов, направленных на поддержание ликвидности банка, можно определить как методологию управления ликвидностью. В зависимости от специализации, особенностей клиентской базы, проводимых операций и многих других факторов управление ликвидностью в различных банках существенно различается. Разумеется, в процессе работы банка под воздействием изменяющихся условий функционирования методология управления ликвидностью должна постоянно дорабатываться, совершенствоваться и своевременно модифицироваться, чтобы адекватно реагировать на конъюнктурные изменения.
Несмотря на имеющиеся различия, можно выделить некоторые общие положения, касающиеся дилеммы ликвидность - прибыльность:
1) избыточная ликвидность негативно влияет на доходность банка, поэтому в краткосрочном плане банку выгодно поддерживать ликвидные активы на минимальном уровне, работая на грани минимально допустимых значений нормативов ликвидности. Вследствие этого достигается наиболее эффективное использование имеющихся ресурсов, которое при соблюдении определенных принципов управления обеспечит доходность проводимых операций;
2) в долгосрочном плане предпочтительным вариантом оказывается поддержание относительно более высокого уровня ликвидности, что, однако, противоречит достижению более высокой доходности, зато будет способствовать упрочению финансового состояния банка.
Итак, мы выяснили, что управление ликвидностью является сложной комплексной проблемой. На настоящий момент существует несколько основных направлений и теорий, в соответствии с которыми осуществляется управление ликвидностью, но прежде чем перейти к их рассмотрению, необходимо определить, какие обязательства возникают в процессе деятельности банка и за счет каких источников они могут быть погашены.
Все обязательства банка можно разделить на две группы:
1) реальные обязательства, т. е. вытекающие из баланса. Они представлены полученными межбанковскими кредитами и депозитами, средствами на расчетных и текущих счетах, депозитами до востребования и срочными, а также прочими привлеченными средствами;
2) потенциальные или забалансовые обязательства, которые могут возникнуть из открытых кредитных линий, выданных банком гарантий, обязательств по доверительному управлению, обязательств по наличным и срочным сделкам.
Обеспечение выполнения банком этих обязательств может происходить за счет:
- собственных средств банка (здесь большое значение имеет фактор достаточности собственного капитала банка как буфера в поддержании ликвидности: его размер обеспечивает банк необходимыми средствами для удовлетворения возникающих требований, а также для пополнения резервов на покрытие непредвиденных расходов и убытков);
- привлеченных средств (межбанковских кредитов, привлеченных средств физических и юридических лиц и др.);
- а также в результате мобилизации имеющихся денежных средств и реализации активов банка (драгоценных металлов, ценных бумаг и т. д., капитальных вложений и имущества в крайних случаях).
Таким образом, ответить по своим обязательствам банк может за счет как ликвидных активов, накопленных в его балансе, так и привлечения дополнительных средств, т. е. обязательств финансового рынка. Из этого можно заключить, что управление ликвидностью возможно через управление активами и пассивами банка.
В процессе эволюции банковского дела, а также с развитием финансового рынка создавались и совершенствовались многие теории управления ликвидностью. На сегодняшний день существуют следующие основные методы управления ликвидностью:
- управление активами - банк определяет пути размещения собственных и привлеченных средств таким образом, чтобы при минимальном риске получить максимально возможный доход, оставаясь при этом ликвидным;
- управление пассивами - банк определяет политику управления размером собственного капитала и привлеченных средств, определение их оптимальной структуры с целью дальнейшего эффективного использования в активных операциях. В узком смысле управление ликвидностью через управление пассивами часто сводится к действиям, направленным на изыскание заемных средств по мере возникновения потребности в них для поддержания ликвидности;
- сбалансированное управление активами и пассивами - этот метод является применением портфельного подхода к управлению ликвидностью через согласованное управление активами и пассивами банка.
Рассмотрим эти методы подробнее.
Управление активами
Управление активами заключается в эффективном размещении имеющихся ресурсов, т. е. максимизации возможных доходов при минимальном риске, и поддержании при этом ликвидности банка. Основной проблемой управления активами является неопределенность будущей потребности в ликвидных активах, которую банк должен постоянно отслеживать и прогнозировать.
Для того, чтобы банк сохранял ликвидность, его активы должны удовлетворять ряду критериев:
- определенная доля активов должна находиться в высоколиквидной форме, т. е. должен поддерживаться достаточный уровень резервов первой очереди;
- банк будет ликвидным, если часть его активов можно продать или передать кредиторам в короткие сроки и с минимальными потерями (этому критерию удовлетворяют резервы второй очереди);
- ликвидность банка поддерживается, если определенная доля его активов - своевременно погашаемые краткосрочные ссуды;
- ликвидность банка можно планировать, воздействуя на срочную структуру активов банка, т. е. применяя «ступенчатость» погашения кредитов и возврата инвестированных средств;
- значительное воздействие на ликвидность банка оказывают факторы риска и качества активов банка, так как от этих показателей напрямую зависит своевременное возвращение средств в банк.
С учетом этих критериев, рассмотрим два основных подхода к управлению активами.
Метод общего фонда средств. Этот метод является одним из простейших для применения на практике. Средства, которые в процессе своей деятельности размещает коммерческий банк, поступают из различных источников и обладают различными качествами. Сущностью данного метода является объединение всех имеющихся ресурсов в «общий котел» для дальнейшего их распределения между активами в соответствии с предпочтениями банка. До тех пор, пока размещение средств соответствует достижению поставленных банком целей, при проведении конкретных активных операций не учитывается, за счет каких источников средств они осуществляются (см. рис. 8.7).
При размещении средств по данному принципу необходимо так сформировать структуру активов, чтобы одновременно учитывать требования и ликвидности, и доходности, т. е. банк должен предварительно установить определенные параметры и приоритеты своей деятельности.
Прежде всего банк должен установить долю высоколиквидных активов, которая пойдет на проведение платежей по счетам клиентов, погашение обязательств до востребования и требований к банку, по которым наступает срок платежа, т. е. обеспечит мгновенную ликвидность. Банкам, у которых наблюдаются сильные колебания в ресурсной базе, необходимо создавать значительные резервы второй очереди, например, в форме вложений в государственные ценные бумаги или краткосрочных межбанковских кредитов и депозитов, чтобы быть в состоянии отвечать по внезапно возникающим обязательствам.
Таким образом, первичное размещение средств из общего фонда осуществляется на цели поддержания ликвидности. Однако, как уже было сказано выше, требование ликвидности противоречит прибыльности функционирования банка. Поэтому при определении доли высоколиквидных и ликвидных активов следует учитывать это обстоятельство и минимизировать долю этих активов для достижения более высокой доходности. Дальнейшее распределение средств общего фонда должно проводиться в соответствии с приоритетами банка и основными направлениями его деятельности.
Как известно, для большинства банков основной доходной статьей являются проценты, получаемые по выдаваемым кредитам. Поэтому следующий этап размещения средств заключается в формировании кредитного портфеля банка. Здесь, однако, необходимо учитывать тот факт, что данный вид вложений - один из наиболее рискованных и повышение рискованности активов ведет к снижению ликвидности банка из-за потенциального невозврата основной суммы долга и процентов по ней.
Следующим этапом размещения средств является формирование портфеля корпоративных ценных бумаг с различными сроками погашения. Этот вид вложений считается относительно более доходным, хотя и достаточно рискованным.
Долгосрочные вложения обычно связаны с операциями, имеющими стратегическое значение для банка, например, долевым участием в деятельности и уставных капиталах различных юридических лиц; они также обеспечивают формирование материально-технической базы банка. При направлении средств из общего фонда на эти вложения необходимо учитывать их значимость для банка, а также крайне низкую ликвидность активов данной группы. Поэтому для поддержания ликвидности объемы этих активов должны ограничиваться.
Мы рассмотрели один из методов управления активами банка. На практике он применяется коммерческими банками чаще всего при наличии избытка денежных средств. Однако данный метод обладает рядом достоинств и недостатков. Рассмотрим основные из них.
Применение метода конверсии средств отчасти снимает проблему определения срочной структуры активов, возникающей при использовании метода общего фонда. Временная структура активов определяется, исходя из имеющихся у банка ресурсов.
В банке создаются так называемые «центры ликвидности-прибыльности», через которые производится размещение имеющихся источников средств. Эти центры также называют банками внутри банка, поскольку размещение средств из каждого центра осуществляется независимо от размещения средств из других центров.
Итак, на начальном этапе руководство банка должно определить принадлежность средств к различным центрам и определить порядок их размещения. Здесь немаловажное значение будут иметь такие показатели, как нормы обязательного резервирования, устанавливаемые Центральным банком, а также скорость оборота средств, так как они налагают определенные ограничения на дальнейшее распределение и инвестирование пассивов.
Проанализируем, как применяется на практике данная методика управления ликвидностью.
Первичные резервы будут по большей части сформированы за счет вкладов до востребования и средств на текущих и расчетных счетах. Это связано с тем, что оборачиваемость средств данной группы крайне велика, поэтому их основная часть будет помещена именно в высоколиквидные активы. Часть средств до востребования может быть также помещена во вторичные резервы, например инвестирована в краткосрочные государственные ценные бумаги. При наличии стабильных остатков на счетах до востребования на балансе банка часть их может быть помещена в краткосрочные кредиты надежным заемщикам. Таким образом, использование первой группы пассивов будет наиболее полным, т. е. будут соблюдены требования к ликвидности, и при этом банк получит определенный доход от краткосрочных вложений в государственные ценные бумаги и кредиты.
В отличие от привлеченных до востребования средств, средства, привлеченные на срочной основе, обладают большей стабильностью, но их оборачиваемость значительно ниже. Поэтому требование к покрытию данного вида средств несколько ниже, чем по средствам до востребования. Следовательно, средства, привлеченные на срочной основе, могут быть использованы в операциях, приносящих банку основной доход, т. е. для кредитных вложений, а также для инвестиций в ценные бумаги различных эмитентов с различными сроками погашения.
Собственные средства банка могут быть использованы в операциях по формированию имущества банка, т. е. вложены в здания, оборудование, телекоммуникации, транспорт, необходимые для нормального функционирования банка. За счет этих средств также может осуществляться долгосрочное кредитование, долевое участие банка, инвестиционные вложения в ценные бумаги. Таким образом, средства данной группы пассивов тоже используются для получения банком дохода (не следует, однако, забывать о защитной функции, выполняемой собственным капиталом банка, т. е., при вложении средств данной группы в инвестиционные проекты необходимо учитывать рискованность операции).
Итак, мы рассмотрели второй метод управления ликвидностью банка через управление его активами.
Его главным преимуществом является то, что под средства каждой группы пассивов фактически создается определенный резерв ликвидных активов, размер которого зависит от степени влияния данной группы пассивов на риск несбалансированной ликвидности. Этот метод позволяет банку поддерживать и планировать свою ликвидность, обеспечивая достаточно обоснованное размещение средств в активы в соответствии со срочностью пассивов, а также позволяет корректировать объемы привлечения и размещения средств в зависимости от значимости операций для банка, доходности активов, издержек на привлечение пассивов, рискованности размещения средств, стабильности ресурсной базы и других факторов. Таким образом, применение данного метода на практике снижает риск ликвидности для банка благодаря осуществлению взвешенной политики в области активов и пассивов. Накопление определенного запаса ликвидных активов и пассивов в балансе банка повышает шансы клиентов на своевременное удовлетворение их требований, а самому банку гарантирует относительную стабильность и минимум убытков, если придется экстренно привлечь внешние источники ликвидности.
К недостаткам метода конверсии средств можно отнести то, что применение на практике основного принципа (создание резерва ликвидных активов под определенную группу пассивов) приводит к уменьшению доли работающих активов, что, в свою очередь, ограничивает доходную базу банка и в дальнейшем может отрицательно сказаться на его развитии. Справедливости ради отметим, что по сравнению с методом общего фонда средств данный метод позволяет несколько снизить размер резервов ликвидных средств под обеспечение обязательств банка, так как в нем учитываются качественные различия групп пассивов. Кроме того, существует проблема: как практически определить оптимальный размер резерва ликвидных средств, необходимый для обеспечения ликвидности банка ввиду неоднозначности выбора групп средств. Так, необходимо учитывать специфику вкладов до востребования: во многих российских банках эти средства являются одной из наиболее стабильных статей ресурсов; следовательно, резерв ликвидных средств под них может быть резко уменьшен, а средства могут с полным основанием инвестироваться в средне- и долгосрочные активы.
Рассмотренные выше методы управления ликвидностью банка через управление его активами позволяют в общих чертах определить возможные направления политики банка. В реальных условиях данные модели управления ликвидностью требуют существенных дополнений с учетом накопленного опыта управления банком, внесения поправок, отражающих современную и прогнозируемую конъюнктуру рынка, а также действия факторов, оказывающих влияние на деятельность коммерческого банка. Очевидно, что для принятия конкретных управленческих решений необходимо провести финансовый анализ, после чего данные модели должны быть существенно усложнены и дополнены.
Более сложный и углубленный подход к управлению ликвидностью дает использование математических методов и информационных технологий. Такой подход позволяет учитывать воздействие и взаимодействие между собой многочисленных факторов, определяющих деятельность банка в целом и его ликвидность в частности. Он заключается в построении математических моделей, обеспечивающих комплексный анализ проблемы и повышение эффективности управления ликвидностью на основе получаемых выводов.
Управление ликвидностью является комплексным процессом, затрагивающим как активы, так и пассивы банка. Как отмечалось выше, для обеспечения ликвидности у коммерческих банков есть два основных вида источников- внутренние и внешние. Стратегии управления активами затрагивают управление внутренними источниками ликвидности, т. е. фактически сводятся к определению и поддержанию необходимой доли ликвидных активов в балансе банка. Так, поддержание ликвидности российских коммерческих банков осуществляется в основном за счет внутренних источников. Такая ситуация типична для периода становления рыночной экономики, банковской системы, формирования финансовых рыночных инструментов. Такой же политики придерживаются небольшие банки - для них внутренние источники ликвидности являются основными, так как эти банки, не обладая значительным влиянием, достаточными собственными ресурсами и доступом к ресурсам финансового рынка, ограничены в возможностях поддержания ликвидности через обеспечение ее внешней составляющей.
Крупные же банки - в силу своего положения, надежности и репутации - имеют доступ к дополнительным источникам финансирования, т. е. к внешней ликвидности. Управление пассивами дает этим банкам возможность поддерживать свою ликвидность не за счет высоколиквидных активов в балансе (т. е. фактически недополучения дохода), а за счет средств, привлекаемых от определенных операций.
Итак, можно сделать вывод, что более эффективным путем поддержания необходимого уровня ликвидности является скоординированное управление активами и пассивами банка.
Управление пассивами
Управление пассивами коммерческого банка является неотъемлемой составляющей управления-его ликвидностью. Она начала складываться значительно позже, чем управление ликвидностью через активную часть банка. Это произошло, когда сформировались новые финансовые инструменты, позволяющие банку привлекать такие обязательства, которые оказали бы ему поддержку в решении проблемы ликвидности.
Учитывая, что пассивные операции банка определяют масштабы проведения его активных операций, а также тот факт, что банк является финансовым посредником и работает в основном за счет привлеченных, а не собственных средств, управление пассивной частью баланса является одной из важнейших составляющих банковского менеджмента.
Немаловажную роль в решении задачи управления ликвидностью играют пассивы. Привлекая дополнительные средства, банк может получить необходимые ресурсы для покрытия краткосрочных разрывов в ликвидности. Кроме того, управление пассивами банка влияет на параметры баланса и, таким образом, может изменить в лучшую или худшую сторону его ликвидность.
По способу формирования пассивы банка можно разделить на три основные группы. Первую из них составляют пассивы, сформированные за счет средств, привлеченных от расчетно-кассовых и депозитных операций. Они занимают большую часть в пассивах банка, однако на их размер коммерческий банк может влиять лишь косвенно, через воздействие на клиентов, например, через процентную политику, предоставление дополнительных услуг и т. п. Вторую часть пассивов составляют так называемые управляемые пассивы, инициатива в формировании которых принадлежит самому банку и с помощью которых банк может скорректировать свои пассивы и повлиять на их основные показатели (срочность, устойчивость, издержки). Третью группу пассивов составляют собственные средства банка, размер которых напрямую влияет на устойчивость и ликвидность банка.
В соответствии с таким делением пассивов банка формируются и основные направления в развитии методов управления ликвидностью через управление пассивами банка.
Первое направление обусловлено совокупностью мер, предпринимаемых для формирования основной части пассивов, состоящей из привлеченных средств клиентов. В их части банк может выработать определенную стратегию, применение которой на практике приведет к формированию желаемой структуры пассивов, которая будет отвечать требованиям ликвидности. Так, значительная часть пассивов должна быть привлечена на срочной основе для того, чтобы:
- во-первых, их можно было использовать в активных операциях, приносящих доход;
- во-вторых, повысить устойчивость ресурсной базы, что также положительно сказывается на ликвидности банка;
- в-третьих, значительно облегчить планирование ликвидности на будущие периоды, что положительно влияет на долгосрочную устойчивость банка и ликвидность;
- в-четвертых, посредством согласования сроков привлечения и размещения средств снизить риск несбалансированной ликвидности для банка.
Кроме поддержания определенной доли привлеченных срочных средств, в целом в балансе банка необходимо также проводить политику таким образом, чтобы влиять на временную структуру, создавая своеобразные «ступеньки» в наступлении сроков погашения обязательств банком. Это позволит банку определять потребности в ликвидных средствах в кратко-, средне- и долгосрочном периоде и, следовательно, избежать потерь при их экстренной реализации.
Второе направление связано с поддержанием ликвидности через управляемые пассивы, т. е. средства, которые банк может привлечь по своей инициативе. Методы, предполагающие использование управляемых пассивов, являются некоторой альтернативой политике накопления ликвидных активов в балансе банка. Они предусматривают привлечение дополнительных средств через различные финансовые инструменты в случае необходимости погашения обязательств в короткие сроки. В западной практике (например, в США) используются следующие финансовые инструменты:
- срочные депозиты крупного размера (депозитные сертификаты), которые обращаются на вторичном рынке и представляют собой долговые бумаги со сроком погашения менее 6 месяцев;
- федеральные фонды - займы на рынке федеральных фондов, которые образуются из избытков средств, резервируемых в Федеральном резервном банке по привлеченным депозитам;
- займы у Федеральной резервной системы, т. е. привлечение финансовой поддержки со стороны государства;
- средства, привлекаемые от продажи ценных бумаг с соглашением об обратном выкупе (операции РЕПО) и др.
В российской практике банки ограничены в использовании управляемых пассивов для поддержания ликвидности. Это обусловлено многими причинами, в том числе неразвитостью и нестабильным состоянием отечественного финансового рынка и минимальным набором финансовых инструментов, с помощью которых банки могут привлекать средства. В их число входят следующие инструменты:
- межбанковские займы (МБЗ) - этот источник средств на сегодняшний день является одним из наиболее доступных и высокомобильных. Отрицательным моментом использования этих средств для банка является их относительная дороговизна. Впрочем, привлечение межбанковских займов для поддержания ликвидности может оказаться предпочтительным вариантом по сравнению с выплатами штрафов клиентам банка за нарушение условий договоров, а также выплатами Центральному банку за невыполнение обязательных нормативов ликвидности. Не следует, однако, забывать, что привлеченные МБЗ не должны становиться основным источником поддержания ликвидности, поскольку это приведет во-первых к резкому увеличению издержек банка, и, как следствие, к снижению эффективности его функционирования, а во-вторых, к сильной зависимости от рынка межбанковского кредита, что при возникновении нестабильной или кризисной ситуации вызовет кризис ликвидности в самом банке. Поэтому, с одной стороны, банки должны уделять большое внимание налаживанию партнерских отношений с другими банками, чтобы иметь возможность привлечения МБЗ для поддержания ликвидности, а с другой - тщательно регулировать объемы привлекаемых средств;
- займы у Центрального банка - существует несколько путей их привлечения коммерческими банками (см. табл. 8.9).
Рассмотрим поподробнее виды кредитов ЦБ, направленные на поддержание ликвидности коммерческих банков:
- однодневные расчетные кредиты (внутридневные и «овернайт») предоставляются Центральным банком при временном отсутствии или недостаточности средств на корсчете. В этом случае ЦБ осуществляет платежи, кредитуя банк в пределах установленного лимита, а затем извещает банк о предоставлении однодневного кредита. Этот вид кредитования коммерческих банков имеет целью поддержание стабильности банковской системы и обеспечения эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов, т. е. способствует повышению платежеспособности коммерческих банков и управлению внутридневной (мгновенной) ликвидностью;
- ломбардные кредиты, предоставляемые ЦБ для поддержания ликвидности коммерческих банков под залог государственных ценных бумаг, входящих в так называемый ломбардный список, на срок до 30 дней. За счет ломбардных кредитов банки получают краткосрочные ресурсы, которые могут направляться для обеспечения обязательств перед клиентами, и таким образом повышать текущую ликвидность;
- кредиты на поддержание ликвидности предоставляются Центральным банком для повышения ликвидности банковской системы. Являясь более долгосрочными, чем предыдущие виды кредитов, они способствуют поддержанию долгосрочной ликвидности банков (в соответствии с нормативными документами ЦБ - до 1 года).
Необходимо отметить, что для получения кредитов Центрального банка на цели поддержания ликвидности коммерческий банк должен удовлетворять установленным требованиям, например, функционировать на рынке не менее года, выполнять обязательные экономические нормативы ЦБ, своевременно перечислять средства в фонды обязательного резервирования и некоторым другим.
Средства, привлекаемые по операциям репо, позволяют банкам поддерживать свою ликвидность за счет средств, получаемых от продажи ценных бумаг. Применение операций репо в банковской деятельности оказывает положительное влияние на ликвидность банка, так как при нехватке ликвидных активов они позволяют привлекать дополнительные средства, и следовательно, это дает возможность более свободно распоряжаться имеющимися средствами.
Третье направление поддержания ликвидности банка через управление его пассивами заключается в управлении составляющими собственного капитала банка. Как было отмечено выше, собственный капитал играет значительную роль в обеспечении ликвидности банка. Размер собственных средств банка непрерывно изменяется, поэтому нужно проводить анализ собственного капитала-нетто, чтобы не допустить его падения до отрицательных значений. Необходимо также своевременно проводить формирование фондов, добиваться положительного результата в финансовой деятельности банка, поскольку большой размер собственного капитала способствует повышению ликвидности банка, и, следовательно, его финансовой устойчивости.
Итак, мы рассмотрели основные направления группирования методов управления ликвидностью через управление пассивами. Эти методы управления пассивами широко используются в мировой банковской практике- они органично дополняют методы управления активами и расширяют возможности банка в проведении операций, способствуя наиболее эффективному использованию имеющихся ресурсов. Разумеется, наибольшими возможностями по управлению пассивами обладают крупные банки, имеющие более свободный доступ к рынку и, следовательно, к внешним финансовым ресурсам в силу своей значимости для рынка, устойчивости и положительного имиджа. Однако российская практика показывает, что мелкие и средние банки для поддержания ликвидности также активно используют внешние источники финансирования, и особенно межбанковские займы.
Подытоживая вышесказанное, можно выделить следующие основные достоинства методов управления пассивами:
- применение банком методов управления пассивами повышает устойчивость банка, поскольку в случае реализации поставленных целей достигается желаемая структура пассивов с точки зрения срочности и платности. Одним из следствий такого хода событий будет снижение риска несбалансированной ликвидности для банка;
- стратегия управления пассивами способствует также и более эффективному использованию имеющихся средств и стимулирует уменьшение доли высоколиквидных, но низкодоходных активов в балансе банка (отметим, однако, что такое положение возможно лишь при наличии высокоразвитого и стабильного финансового рынка). Это, в свою очередь, приводит к расширению круга проводимых банком операций, диверсификации его вложений и, как следствие, способствует увеличению рентабельности активов, объема получаемой прибыли и ликвидности банка.
Следовательно, коммерческие банки должны стремиться к расширению источников внешней ликвидности для повышения эффективности функционирования.
Итак, нами были рассмотрены основные методы управления ликвидностью коммерческого банка - управление активами и пассивами. Однако данные методы, применяемые к управлению ликвидности, предполагают разделение управления ее внутренними и внешними источниками. Практика же показывает, что поддержание оптимального уровня ликвидности затрагивает практически все аспекты деятельности банка и требует проведения комплексной и сбалансированной политики в отношении управления его активами и пассивами.
Сбалансированное управление активами и пассивами
При рассмотрении сущности ликвидности нами был сделан вывод о ее динамичности и изменчивости в связи с постоянным притоком и оттоком средств. Таким образом, ликвидность баланса банка, т. е. наличие в нем достаточного количества активов, которые можно было бы реализовать для покрытия обязательств, не всегда дает реальную картину состояния ликвидности банка. Ликвидность банка является по сути более широким понятием, чем ликвидность баланса, так как этот показатель учитывает достаточность суммы ликвидных активов и средств, которые банк может быстро мобилизовать из других источников для своевременного погашения своих текущих обязательств.
Из этого следует, что банк на практике должен реализовывать ряд мер, которые помогли бы ему максимально сбалансировать активы и пассивы по суммам и срокам, а в дальнейшем поддерживать это равновесие и проводить политику по управлению ликвидностью с учетом денежных потоков, вызывающих изменения их структуры. Можно привести следующие основные направления этой деятельности:
- во-первых, банк должен отслеживать динамику своих обязательств, анализировать сроки, оставшиеся до выплат основных сумм платы за привлечение средств, а также определять в динамике возможность их погашения,
- во-вторых, необходимым условием поддержания ликвидности является обеспечение возможной трансформации менее ликвидных средств в более ликвидные, а также притока дополнительных средств для ответа по обязательствам;
- в-третьих, банку необходимо планировать оптимальный размер ликвидности на будущие периоды, т. е. оценивать в совокупности показатели ликвидности-запаса, пото-ка-и-прогноза. Это позволит ему наметить комплекс мер, направленных на наиболее рациональное и эффективное размещение активов и привлечение пассивов, а также пути дальнейшего управления этими средствами.
Таким образом, в области управления активами необходимо ввести следующие поправки:
- при формировании запаса высоколиквидных и ликвидных средств нужно учитывать как настоящий момент, так и перспективу, с учетом изменения (притока или оттока) обязательств банка;
- размещение активов в кредитные и инвестиционные вложения должно проводиться на исходный момент в соответствии со сроками привлечения пассивов, а в дальнейшем трансформироваться по мере изменения срочной структуры пассивов.
В области управления пассивами необходимо дополнительно учитывать следующие моменты:
- привлечение пассивов должно осуществляться с учетом возможности их доходного размещения в активы соответствующих сроков. Это будет способствовать большей сбалансированности активов и пассивов по срокам;
- для максимально эффективного использования имеющихся ресурсов банк должен иметь доступ к внешним ресурсам и с их помощью регулировать свою ликвидность при колебаниях структуры активов.
Разумеется, для применения данных положений на практике необходима их подробная детализация, что является предметом отдельного исследования. Но совершенно определенно можно отметить, что коммерческие банки, применяющие на практике методы управления ликвидностью на основе анализа и прогнозирования денежных потоков, являются наименее уязвимыми для негативных воздействий конъюнктурных колебаний и риска дисбаланса ликвидности.
В заключение отметим, что данная глава освещает широкий круг теоретических и практических аспектов, касающихся одной из наиболее актуальных проблем современного банковского дела- проблемы ликвидности коммерческих банков. Российская банковская системы в силу многих факторов еще не накопила достаточный опыт в этой области. Поэтому банки, которые наиболее быстро и эффективно овладевают наработанным арсеналом средств по управлению ликвидностью, упрочат свою устойчивость и повысят конкурентоспособность в жестких условиях современного финансового мира.
Глава 2
Часть 2 п.2.5-2.11
Ликвидность банка является одной из важнейших характеристик его надежности. Под управлением ликвидностью понимается способность удовлетворения спроса на финансовые ресурсы со стороны клиентов банка в течении операционного дня с приемлемым уровнем издержек.
Поток наличности от погашаемых кредитов и других финансовых инструментов, покупаемых депозитов, платежей клиентов на свои счета должен быть достаточен на выдачу новых кредитов и покупку активов, на проведение платежей со счетов клиентов по их распоряжениям, выплату депозитов (и процентов по ним). Клиенты могут предъявить спрос на ресурсы с целью изъять депозиты, осуществить платежи или взять кредит, в т. ч. для коррекции собственной ликвидности.
Безусловно, банк может проводить осторожную финансовую политику (в первую очередь кредитную) и иметь высокую ликвидность, однако рано или поздно возникнет вопрос о низком уровне доходности активов и капитала. С другой стороны, баланс банка с предельно возможной долей кредитных вложений, высокой доходностью, но низкой ликвидностью ни у кого не может вызвать доверия. Таким образом, наиболее важные задачи обеспечения ликвидности состоят в поддержании оптимального соотношения между ликвидностью и прибыльностью, а также обеспечения сбалансированности между сроками вложений по активам и пассивам. Для поддержания текущей ликвидности банк должен иметь достаточный запас ликвидных активов, что автоматически накладывает определенные ограничения на уровень вложений в низколиквидные активы (кредиты).
Управление ликвидностью может осуществляться путем управления активами или управлением пассивами. Ликвидность можно купить на рынке (данный термин понимается как покупка наличности с целью поддержания платежеспособности), а также приобрести путем продажи накопленных ликвидных активов. Важнейшими инструментами управления ликвидностью в российских условиях является валютный рынок , рынок межбанковского кредита и государственных ценных бумаг .
Способ управления активами заключается в поддержании необходимого запаса высоколиквидных средств в рублях и валюте, таких как остатки в РКЦ, кассе, на корресподентских счетах; средств размещенных в «короткие» межбанковские кредиты, а также наличия достаточного объема ликвидных ценных бумаг . Правильное планирование ликвидности не требует значительных продаж ценных бумаг, так как при этом может возникнуть ситуация с фиксацией убытков. К сожалению, в условиях российской экономики пока не развит рынок вторичных ценных бумаг (ипотечных и закладных облигаций), который при развитой рыночной экономике позволяет повысить ликвидность банка и, в значительной степени, снять ограничения на абсолютную величину кредитных вложений. Это является серьезным препятствием для доведения уровня кредитов на уровень банковских систем развитых экономик.
Впрочем, во время летнего кризиса 2004 г. были совершены сделки по покупке кредитов, кроме того появлялись сообщения о намерении провести выпуск ценных бумаг под секьюритизацию розничных портфелей рядом банков, поэтому возможность использования такого механизма рефинансирования вполне реальна.
Размер запаса ликвидности, измеряемого коэффициентом ликвидности (отношение ликвидных активов к обязательствам до востребования), зависит от размера банка, вариабельности клиентской базы, от состояния финансовых рынков. Вследствие большой вариабельности своих остатков более мелкие банки должны иметь больший запас.
Способ управления пассивами заключается в привлечении займов на межбанковском рынке (оперативное управление) и планомерном привлечении депозитов (стратегическое управление). Кроме того, используются операции репо - соглашения о покупке ценных бумаг с последующим выкупом по обусловленной цене. На самый крайний случай привлекают краткосрочные займы в Центральном банке.
Риск управления путем межбанковского кредитования возникает, когда необходимо привлекать средства в момент дефицита – например на отчетные даты. Банк не может долгое время «пылесосить» на межбанковском рынке, как правило, если такой период превышает 7-10 дней, самые острожные партнеры начинают закрывать лимиты, особенно, если баланс показывает снижение ликвидности за счет увеличения неликвидных активов или оттока клиентов.
Издержки на покупку ликвидности при реализации активов зависят от степени ликвидности финансового инструмента, определяемого характеристиками соответствующего сегмента финансового рынка. При колебаниях рынка и возникновении локального дефицита ликвидности, когда цена инструмента падает, возможны потери, даже если собственная ликвидность инструмента абсолютна или достаточно высока (например, для валюты и ГКО). Уровень потерь зависит от емкости и ликвидности рынка в условиях кризисной ситуации.
Не менее важный инструмент управления ликвидностью - приток “длинных” вложений (депозитов), которые в условиях развитой рыночной экономики создаются главным образом за счет сбережений населения, что соответствует характеру поведения домашних хозяйств. В результате потери доверия к банковской системе весьма значительная (в масштабах страны) часть сбережений населения находится не в форме рублевых банковских депозитов , а в форме валютной наличности, что не только сокращает кредитный потенциал банковской системы, но также снижает ее ликвидность. Средства корпоративных клиентов, составляющих основу клиентской базы российского банка, имеют менее стабильный характер.
Для управления ликвидностью с минимальными издержками банку необходим безупречный финансовый имидж - любая негативная информация может привести к кризису ликвидности в результате массового панического изъятия наличности со стороны клиентов, при одновременном закрытии лимитов на банк на рынке межбанковского кредита. Банки, имеющие значительные активы, большой капитал, обширную клиентскую базу могут иметь меньшие издержки при поддержании ликвидности. Необходимо иметь как можно больше действующих лимитов на банки-партнеры, чтобы в критический момент иметь дополнительную возможность привлечения.
Значительную роль играет системный аспект – в кризисные ситуации ликвидность рынков, особенно межбанковского, падает и найти деньги достаточно сложно.
Интересно мнение П. Уильяма Сидмэна, Председателя ФКСД (Федеральной корпорации по страхованию депозитов США), : “Если вы до конца разобрались в нашей финансовой системе, то вы поняли, что вся она зиждется на доверии и ни на чем другом … если подрывается доверие, то все остальное подрывается очень быстро”.
Сценарий потери платежеспособности в значительной степени традиционен. Как правило, в этом случае руководство не уделяет достаточно внимания значению риск-менеджмента. Вследствие этого банк допускает нерациональную кредитную политику, увлекается спекуляциями, принимает значительный инвестиционный или валютный риск , неэффективно использует ресурсы. Баланс демонстрирует снижение ликвидности, прибыли и капитала, увеличение доли проблемных активов. Репутация банка падает. Закрываются лимиты на межбанковском рынке. Начинаются сбои в платежах. Клиенты стремятся вывести свои средства, предупреждают своих контрагентов и переводе платежей на другие банки. Банк продает свои активы, снижается объем поступлений на корсчет банка, уменьшается валюта баланса. Если менеджмент не в состоянии прекратить отток средств, наступает потеря платежеспособности.
Приведем типичный пример кризиса ликвидности Bank of New England , объявленного неплатежеспособным 6 января 1991 г. В 80-е годы банк проводил достаточно рискованную кредитную политику. Сообщения об убытках за 1990 г. привели к тому, что клиенты стали снимать средства - 4,5 января 1991 г. было выведено около 1 млрд. долларов депозитов и банк был закрыт.
По мнению Дж. Ф.Синки, мл., одна из важнейших проблем управления ликвидностью заключается в том, что могут возникнуть непредвиденные потребности в ликвидности. В процессе обычной работы у менеджеров банка может возникнуть иллюзия, что банк в любой момент может решить проблемы, даже купив ликвидность по высокой цене. На самом деле все не так просто. Известен пример кризисной ситуации First National Bank of Browing (США) в результате проведения баскетбольного матча 5-го марта 1980 года, потребовавшего большого количества наличных денег, не оказавшихся в банке и местном городе .
Для оценки ликвидности чаше всего используют коэффициентный метод. Очевидно, что кредитные организации с высококачественными активами, достаточным капиталом и нормальным уровнем ликвидности имеют возможность привлекать ресурсы по более низким ставкам. Банк, имеющий достаточную депозитную базу в меньшей степени подвержен резкому оттоку средств. Ниже приводятся определение показателей, характеризующих степень риска ликвидности. Чтобы сделать правильные выводы, наиболее важно оценивать именно динамику показателей ликвидности, а также причины, их вызывающие - увеличение доли ликвидных или неликвидных активов, приток средств клиентов или напротив. Следует иметь ввиду, что указанные параметры должны лежать в определенном диапазоне – чрезмерно низкая ликвидность связана с риском, а избыточная ликвидность – с недополученными доходами.
Коэффициент мгновенной ликвидности:
Отношение высоколиквидных активов LAm (касса, РКЦ, корреспондентские счета ностро, размещенные межбанковские кредиты на срок до одного дня, средства на бирже) к обязательствам до востребования Lс (корреспондентские счета лоро, привлеченные межбанковские кредиты на срок до одного дня, средства на расчетных счетах юридических и физических лиц, депозиты до востребования , кредиторы по операциям).
Рассчитываются как по всему балансу, так и отдельно в рублях и валюте. Определяет способность банка выполнить обязательства перед клиентами в течении операционного дня. Приемлимый диапазон в целом по балансу лежит в интервале 15-20%£LRm£30-35% - зависит от стратегии, величины баланса, стабильности клиентской базы, состояния рынка. Запас валютной ликвидности , как правило, должен быть больше, чем рублевой. Величина коэффициента определяет способность банка ответить на идентичную величину оттока средств клиентов в течении операционного дня.
Следует иметь ввиду, что даже при продаже таких высоколиквидных активов, как драгметаллы, ГКО-ОФЗ, векселей первоклассных эмитентов средства поступают на следующий день. Объем реализации этих активов, проведенный без существенного воздействия на рынок, может быть меньше, чем необходимо для покрытия дефицита. Необходимо также учитывать возможный дисконт потерь.
На объем возможной продажи влияет также состояние рынка – на растущем он значительно больше, чем на падающем. Имеет значение и срочность актива, например, спрос на короткие государственные бумаги выше, чем на длинные.
Коэффициент текущей ликвидности:
Отношение ликвидных активов LA (касса, РКЦ, драгметаллы, корреспондентские счета ностро, межбанковские кредиты выданные на срок до недели, ликвидные ценные бумаги и векселя [ГКО, ОФЗ, векселя системообразующих эмитентов], средства на бирже) к обязательствам L (корреспондентские счета лоро, межбанковские кредиты привлеченные на срок до недели, средства на расчетных счетах юридических и физических лиц, депозиты юридических лиц, кредиторы по операциям).
Рассчитываются как по всему балансу, так и отдельно в рублях и валюте. Определяет способность банка выполнить обязательства перед клиентами на срок до недели. Для консервативной оценки в обязательствах учитываются депозиты. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности 25-35%£LRс£35-45% устанавливается на более высоком уровне, исходя из вероятности более значительного вывода средств.
Коэффициент покрытия:
Отношение срочных активов AL (кредиты, ценные бумаги - инвестиционный портфель) к срочным пассивам PL (депозиты). Показывает достаточность покрытия срочных активов депозитами. Зависит от стратегии банка. Существует оптимум - минимальное значение этого показателя связано с риском ликвидности, а высокое – с повышением процентных расходов. Оптимальное значение - 40-45%£CR£50-70%. Определяется политикой банка, зависит от степени устойчивости остатков на расчетных счетах клиентов.
Уровень внешнего финансирования:
Отношение сальдо нетто-займов на межбанковском рынке (привлеченные межбанковские кредиты и лоро счета за вычетом размещенных межбанковских кредитов и ностро-счетов) к клиентской базе. Показывает совокупную позицию на межбанковском рынке (донор, акцептор). Ограничивает возможности займов на межбанковском рынке. Нормативное значение –30%£EFL£30%
Нормативы ЦБ РФ (Инструкция ЦБ РФ N 110) :
· мгновенной ликвидности (Н2) - соотношение сумм высоколиквидных активов к обязательствам до востребования - не менее 15%*;
· текущей ликвидности (Н3) - соотношение сумм ликвидных активов к обязательствам до востребования и на срок до 30 дней - не менее 50%**;
· долгосрочной ликвидности (Н4) – отношение кредитных требований на срок с выше 1 года к сумме капитала банка и привлеченных пассивов со сроком погашения свыше 1 года - не более 120%;
(*, ** были снижены, ранее Н2- 20%, H3-70 %)
Следует различать оперативное (текущее) и стратегическое (связанное с планированием в будущем) управление ликвидностью .
Наибольшая сложность заключается в том, что значительная часть финансовых потоков банка носит чисто стохастический (случайный) характер. К этим потокам относятся, главным образом, платежи и поступления по счетам клиентов и внеплановые сделки. Ведение статистики стохастической части денежных потоков и их анализ позволяет строить прогноз по этим компонентам. В работе достаточно подробно исследуется новые методы анализа ликвидности банка, основанные на статистических подходах.
Для оперативного управления ликвидностью следует иметь текущий прогноз по платежам банка и клиентов, составленный по подразделениям с учетом степени их вероятности и внесенный в программу управления ликвидностью. С этой целью в течении операционного дня подразделения предоставляют информацию о своих списаниях и поступлениях.
Такой подход позволяет минимизировать издержки на управление ликвидностью. По платежам клиентов банк обычно имеет кредитовое сальдо, что связано с тем, что клиенты получают средства на свой расчетный счет и осуществляют свои платежи в пределах остатков на нем.
В процессе управления менеджеры, управляющие ликвидностью, регулируют потребность банка в ресурсах. Если возникает избыток ликвидности (кредитовое сальдо), возможно инвестирование избытка средств в работающие активы. В случае возникновения потребности в ликвидности (дебетовое сальдо), дается поручение соответствующим подразделениям банка на покупку ресурсов или продажу валюты. Не менее важная задача финансового управления - оптимизация остатка на корреспондентском счете банка.
В системе платежей ЦБ РФ принята рейсовая система. Первый рейс проводится 12., второй 14.15-16.00, третий 16.00-18.00, четвертый 20.00-21.00. Соответственно выписки, позволяющие оценить реальный приход и уход платежей, состояние корреспондентского счета банка по первому рейсу получают после 15.05, второму – 17.05, третьему – 19.30, четвертому – после 22.00. В течении дня банк может иметь допустимое дебетовое сальдо, получая бесплатный овердрафт от ЦБ в пределах установленного им лимита.
Основная проблема в том, что привлечь межбанковский кредит в рабочее время - до 17.00 сравнительно несложно. Однако после получения выписки 3 рейса (19.30) это сделать уже гораздо сложнее. Достаточно сложно точно прогнозировать приходы по последнему рейсу, а выйти на межбанковский рынок уже нельзя. Если случайно приходят большие суммы - их уже нельзя разместить, что приводит к избыточному «неработающему» остатку. С другой стороны, если реальный приход окажется меньше прогноза, банк может попасть на дебетовое сальдо и вынужден прибегнуть уже к платному займу у ЦБ в пределах установленного лимита. По результатам последнего мониторинга (20.45-20.55) избыток средств можно послать на биржу.
Методика планирования ликвидности предполагает расчет ожидаемого в данном временном интервале разрыва между притоком и оттоком денежных средств , а также контроля за фактическим исполнением данных планов. Такое планирование тесно связано с проблемой фондирования операций и управления активами , т. е. принятия решений о размещении активов и их финансировании соответствующими пассивами.
Перспективная ликвидность характеризуется прогнозом движения средств на плановый период. Прогноз опирается на метод, предполагающий учет на основании дат заключенных договоров и сделок. Для реализации расчета необходимо организовать обязательное внесение (регистрацию) всех ресурсных сделок в внутрибанковскую информационно-аналитическую систему . По финансовым операциям, срочность которых регламентирована соответствующими положениями контрактных соглашений, должен указываться конкретный срок погашения. В данных расчетах необходимо учитывать не только движение средств по имеющимся сделкам, но и с учетом прогнозов.
Проводится выборка сделок по данному типу валюты с датой исполнения (приход и уход средств), приходящийся на данный стандартный интервал. Обычно используются следующие временные интервалы: до востребования; 2-7 дней, 8-30 дней, 31-90 дней, 91-180 дней, 181-360 дней, свыше 1 года.
Касса, драгоценные металлы , корсчет в ЦБ, корсчета в других банках, выданные межбанковские кредиты на срок до 1 дня являются высоколиквидными средствами и идут в позицию "до востребования ". Кредиты и депозиты, ценные бумаги, векселя сортируются по срокам гашения. С учетом реального дефицита «длинных» пассивов в позицию ресурсов свыше 1 года может быть учтен чистый капитал банка (за вычетом основных средств, вложений в дочерние компании и дебиторов по хозяйственным операциям). Корреспондентские счета банков и межбанковские кредиты, привлеченные на срок до 1 дня учитываются в позиции ресурсов до «востребования».
Относительно стабильные остатки на счетах до востребования (расчетные счета юридических и физических лиц) на основе эмпирических коэффициентов трансформируются в срочные временные интервалы. Тем самым выносится решение, какую часть остатков до востребования можно использовать для финансирования срочных активов. Сумма коэффициентов трансформации равна 1, на долю финансирования позиции до востребования обычно используется большая доля ресурсов – 35-50 %, на долю финансирования активов сроком 91-180 дней - не более 5-10%.
Основным недостатком метода является вероятностный характер поведения клиентских средств. Предполагается, что они будут, как минимум, на текущем уровне, хотя на самом деле в случае развития неблагоприятных ситуаций это будет не так – оценка ликвидности может быть завышена.
Разрыв в ликвидности на данный срок определяется как разность между активами, погашение которых приходится на данный срок и пассивами, возврат которых приходится на данный срок. Суммы, полученные в строке "разрыв ликвидности" представляют в абсолютном выражении информацию о соответствии или несоответствии объемов ресурсов и вложений на конкретном сроке. В результате анализа возникает диаграмма разрывов по основным валютам. Обычно анализируют отдельно рубли и доллары США, а также сводные данные.
Далее осуществляется лимитирование допустимой величины отношения разрыва на данный срок к сумме пассивов на данный срок. Наиболее выгодно трансформировать короткие пассивы в длинные активы за счет естественного увеличения процентного спрэда, но такая стратегия приводит к увеличению риска. Наоборот, чем меньше величина разрывов по срокам, тем ниже риск, однако больше процентные издержки банка. Оптимизация коэффициента трансформации является важнейшей задачей финансового управления.
Таблица 2.4
Контроль разрывов ликвидности (тыс. руб.)
|
Активы |
< 1 дня |
от 2 до 7 дней |
от 8 до 30 дней |
от 31 до 90 дней |
от 91 до 180 дней |
от 181 дня до 1 г |
от 1 г до 3 л |
> 3 лет |
Итого: |
|
Наличность | |||||||||
|
К\с "ностро" | |||||||||
|
МБК размещ. | |||||||||
|
Долговые обязательства | |||||||||
|
Бюжетные средства | |||||||||
|
Иммобилизация | |||||||||
|
Просроченная задолженность | |||||||||
|
Просроченные проценты | |||||||||
|
Средства в расчетах | |||||||||
|
Расходы будущих периодов | |||||||||
|
Расчеты с филиалами | |||||||||
|
ВСЕГО АКТИВЫ: | |||||||||
|
Пассивы |
< 1 дня |
от 2 до 7 дней |
от 8 до 30 дней |
от 31 до 90 дней |
от 91 до 180 дней |
от 181 дня до 1 г |
от 1 г до 3 л |
> 3 лет |
Итого: |
|
К\с "лоро" | |||||||||
|
МБК привлеч. | |||||||||
|
Счета до востребования | |||||||||
|
Депозиты | |||||||||