Золото всегда было востребованным человечеством, поскольку свойства этого металла позволяют не только использовать его в качестве сырья для производства драгоценностей, но также и в качестве резервов центральных банков. Несколько столетий тому назад золото играло роль денег, позволяющих осуществлять операции торговли (слитки золота обменивались на товар, поэтому они также служили мерилом ценности этих же товаров). Позже слитки золота были заменены монетами, но оказались непрактичными: они быстро изнашивались, а природные запасы металла оказались иссякаемыми, что усложняло чеканку новых монет. Но все это не означает, что драгоценный металл утратил свою взаимосвязь с денежным оборотом, ведь с XVIII по вторую половину XX века во многих странах мира существовала такая монетарная система, как . Она включала в себя золотой, золотослитковый и золотодевизный стандарт.
Золотодевизный стандарт
История монетарной системы
Золотым стандартом, на основе которого и был создан золотодевизный стандарт, называют монетарную систему, когда ценность банкнот, выпущенных в оборот центральным банком, взаимосвязана с определенным количеством золота. Это означает, что любой обладатель бумажных денег мог без каких-либо препятствий обменять их на золото. Однако главной причиной создания золотого стандарта было то, что эта монетарная система позволяла регулировать осуществление международных торговых операций. Благодаря золотому стандарту был установлен фиксированный курс иностранных валют, основывающийся на соотношении разных валют к фиксированному количеству золота.
У принципов функционирования золотого стандарта было достаточно много поклонников, которые считали, что эта монетарная система способствует предупреждению развития инфляции внутри страны «золотого блока». Введение золотого стандарта обязывало государство эмитировать и выпускать в оборот лишь то количество банкнот, которое могло быть обеспечено запасом золота. Необеспеченные золотом деньги запрещено было выпускать в оборот. Поклонники золотомонетного стандарта полагали, что по этой причине в государстве создается благоприятная экономическая ситуация, а торговые расчеты с зарубежными партнерами значительно упрощаются.
Золотой стандарт включает в себя золотой, золотослитковый и золотодевизный (золотовалютный) стандарт. Золотомонетный стандарт является первым этапом функционирования золотого стандарта. Первой страной, которая ввела на своей территории принципы этой монетарной системы, стала Англия, и случилось это в конце XVIII столетия. Основной денежной единицей в странах «золотого блока» была монета, изготовленная из золота, масса и номинал которой устанавливались государством. Такая монета служила мерой стоимости, средством платежа, накопления и обращения, а также мировыми деньгами. Денежный оборот состоял из банкнот, каждая из которых обеспечивалась золотом.
Золотомонетный стандарт имел немало плюсов. К примеру, согласно его принципам, золотые деньги могли без каких-либо препятствий перемещаться из одного государства в другое, поэтому их было удобно использовать в реализации международных торговых операций. Что касается цен на реализуемые товары, то они могли определяться с максимальной точностью, поскольку выражались не только в национальной валюте страны, но и в эквиваленте золота. Курсы обмена валют в странах «золотого блока» характеризовались стабильностью.
Несмотря на все свои достоинства, золотомонетный стандарт достаточно быстро прекратил свое существование. Причиной такого явления стало то, что стабильность курсов обмена валют никак не могла гарантировать стабильность цен внутри государств «золотого блока». Падение уровня цен в одной стране заставляло понижать уровень цен и в государстве-партнере, а все потому, что оставался фиксированным. Другой причиной отмены золотомонетного стандарта стало то, что запас золота, обеспечиваемый ценность банкнот, мог бесконтрольно перемещаться за рубеж, причем происходило это не по экономическим причинам. К примеру, если в одной стране начинались массовые забастовки или политический кризис, то резиденты мигрировали за рубеж и вывозили с собой золото в другую страну. Из-за этого в последней возникал избыток золота, что заставляло центральный банк увеличивать объем эмиссии банкнот, а это повышало риск развития инфляции.
К началу Первой мировой войны в странах Европы прекратилось существование золотомонетного стандарта, и на смену ему пришел . были заменены на слитки золота, минимальная масса которых составляла 12,5 килограмма. Банкноты свободно могли обмениваться на слитки, но сами слитки не выдавались на руки, а хранились в центральных банках. Что касается денежного оборота, то он состоял из билонных монет и банкнот.
Золотослитковый стандарт мог функционировать при условии того, что с международного рынка золота снимались какие-либо ограничения. Билонные монеты чеканились в закрытом порядке, банкноты обменивались на золотые слитки, а центральный банк мог осуществлять куплю-продажу неограниченного количества слитков.
Однако со временем и золотослитковый стандарт изжил себя, так как не позволил решить финансовые проблемы государств, переживших Первую мировую войну. На смену ему пришел золотодевизный стандарт.
Принципы золотодевизного стандарта
Золотодевизный стандарт - это монетарная система, согласно которой в стране могут свободно обращаться лишь бумажно-кредитные деньги, обмениваемые на девизы. Девиза представляла собой платежное средство, ценность которого выражалась согласно установленному курсу иностранной валюты. Золотодевизный стандарт предусматривал функционирование двух базовых валют - доллара США и английского фунта стерлингов. По принципам золотодевизного стандарта банкноты свободно обменивались на девизы, конвертируемые в золото. Эта монетарная система была введена в действие в 1922 году на Генуэзской конференции.
Золотодевизный стандарт имел одно неоспоримое преимущество, согласно которому функционирование этой монетарной системы позволяло уменьшить темпы добычи золота, являющегося ограниченным природным ресурсом. Введение золотодевизного стандарта обязало все страны «золотого блока» хранить свои резервы не в золоте, а в иностранной валюте. К моменту введения золотодевизного стандарта такая практика существовала лишь в Рейхсбанке Германии, но уже с 1928 года остальные страны также присоединились к введению такой практики.
Золотодевизный стандарт послужил основой для возникновения золотовалютного стандарта, который официально был провозглашен в 1944 году на Бреттон-Вудской конференции. Эта монетарная система основывалась на таких принципах:
- Золото играет роль мерила ценности валюты, но не денег. В то же время его можно было использовать в реализации международных торговых операций.
- Единственной резервной валютой мира стал доллар США.
- 35 долларов США были эквивалентны одной металла.
В 1944 году были приняты условия конвертации доллара в золото. Кроме того, были организованы такие международные финансовые институции, как МВФ (Международный валютный фонд) и Мировой банк.
Золотовалютный стандарт не просуществовал и тридцати лет. Все дело в том, что США не смогли за счет собственных резервов поддерживать на должном уровне цену золота. А запасы золота не позволяли Штатам обеспечить весь объем бумажных денег (долларов), находящихся в обороте. Поэтому к началу семидесятых годов мировые позиции доллара США как основной валюты начали заметно падать. Кроме того, на мировой рынок вышли новые страны, претендующие на звание лидера, и это были Германия, Франция и Япония. По всем этим причинам золотовалютный стандарт перестал существовать.
Что касается золотодевизного стандарта, то его роль в мировой экономике является неотъемлемой. Введение его принципов позволило хотя бы на некоторое время решить проблему дисбаланса между запасами золота государств и обшей денежной массой, возникшего после двух мировых войн.
Первой в истории мировой валютной системой была система, опирающаяся на единые правила обращения золотого денежного товара и известна под названием системы золотого стандарта. Юридически ее оформлено на Международной конференции в Париже 1867
Для системы золотого стандарта, или золотого монометаллизма, характерно то, что ее роль всеобщего эквивалента закрепляется за золотом, а в обращении функционируют золотые монеты или денежные знаки, разменные на золото. Систему золотого стандарта было установлено в Великобритании еще в конце XVIII в., Но широкое распространение в мире она приобрела в последней четверти XIX в.: в Германии в 1871- 1873 pp., Франции - в 1878 p., Японии - в 1897 г..
В России эта система окончательно сформировалась после денежной реформы 1895-1897 pp., Которая получила название реформы графа С.Ю. Витте, тогдашнего министра финансов России. Сущность этой денежной реформы заключалась в том, что бумажные деньги (ассигнации) приравнивались к определенному количеству золота (1 рубль равен 0,17424 золотника), а новые банкноты, которые вводились в обращение, могли свободно обмениваться на зафиксированную в них количество золота в банках России любым российским подданным или иностранным гражданином. Банкнотам отвечали металлические рубли - золотые десятки и пятерки, а соответствующие им бумажные деньги дополнялись чеканкой мелкой серебряной и медной монет. Витте и его министерство чрезвычайно пристально следили за тем, чтобы не было допущено чрезмерного выпуска в обращение бумажных денег в ущерб чеканке золотых монет. Любые отклонения от этого правила жестоко преследовались. Поэтому с 1887 до 1914 г.. Никто не решался изменить это жесткое положение устава Государственного банка России, даже царь.
В результате этих мер в начале Первой мировой войны в России находились в обращении бумажные деньги в сумме 1630 млн руб., А золотые в подвалах Государственного банка и иностранных банков хранилось на сумму 1743 млн руб., Т.е. сохранялось активное сальдо платежного баланса.
К 1914 г.. Российский рубль входил в пятерку самых крепких валют мира (в то время, например, 1 рубль равен 0,47 немецкой марки). Интересно, что в начале XX в. других, кардинально отличных от реформы С.Ю. Витте, вариантов укрепления денежной системы государства, практически не было, что ярко доказывает опыт реформирования денежной системы СССР. Ведь такую же практически реформу, вплоть до чеканки золотых, серебряных и медных монет, осуществил в 1922-1924 гг. Тогдашний народный комиссар финансов СССР Г.Я. Сокольников, введя в обращение так называемый золотой червонец (золотую десятку). Именно золотое содержание рубля дал возможность за короткий период (два года) полностью ликвидировать инфляцию, подвести надежную финансовую основу под новую экономическую политику, а стране после разрухи гражданской войны выйти на мировые рынки.
Золотой стандарт как классическая форма золотого монометаллизма предусматривает свободное обращение золотых монет и выполнение золотом всех функций денег. В течение почти всего XIX в. и начала XX в. золото играло главную роль в международной валютной системе. Эра классического золотого стандарта началась в 1821 г.., Когда после завершения Наполеоновских войн Великобритания сделала фунт стерлингов конвертируемой в золото валютой. Вскоре и США сделали то же с американским долларом. Наибольшее распространение система золотого стандарта приобрела в период с 1880 до 1914 г., т. К началу Первой мировой войны.
Было три формы золотого стандарта: Золотомонетный, золото-слитковый и золотовалютная. Рассмотрим преимущества и недостатки каждой из них.
При золотом стандарте в его классической Золотомонетный форме не было каких-либо валютных ограничений. Золото можно было свободно продавать и покупать, беспрепятственно перевозя из одной страны в другую. На валютный металл устанавливалась на основе закона стоимости, т.е. определялась количеством общественно необходимого труда, затраченного на добычу и транспортировку драгоценного металла. Не ограничивались государством и операции с платежными документами, ценными бумагами и средствами кредита (векселя, чеки и т.п.), а также вывоз капитала и перевода прибылей из-за границы. Система золотого стандарта была адекватной условиям свободной конкуренции, неограниченного рынка и соответствующего этим условиям механизма ценообразования.
Режим золотомонетного стандарта был прежде всего режимом стабильных валютных курсов. Эта стабильность - результат соблюдения государствами, ввели эту систему, установленных четких "правил игры". Так, страны, из которых наблюдался отток золота вследствие дефицита платежного баланса, снижали внутренние цены, а страны, в которых направлялись потоки золота, повышали их. Только соблюдая таких "правил игры" можно было успешно преодолеть нарушенное равновесие платежных балансов, вызванную притоком и оттоком золота.
С самого начала функционирования система золотомонетного стандарта обеспечивала чрезвычайную валютную стабильность. Следует отметить, что только австрийский талер и американский доллар после Войны за независимость были единственными ведущими валютами Европы и Северной Америки, которые были девальвирован в течение века только один раз перед Первой мировой войной, фунт стерлингов и французский франк сохраняли неизменным золотое содержание с 1815 по 1914 г. .
Централизованная система золотомонетного стандарта находилась в полной гармонии как с преимущественно централизованными системами промышленного производства, так и мировой торговли, быстрому развитию которой эта система активно способствовала. Так, если объем мировой торговли в 1850 взять за 100%, то в 1880 он составлял 370, а в1913р. - 1000%. Такое колоссальный рост объемов внешней торговли принесло выгоду прежде всего четырем ведущим странам мира: Великобритании, Соединенным Штатам Америки, Германии и Франции, на которых в совокупности приходилось около 50% общего объема мировой торговли.
По позициям в мировой валютной системе, то в то время среди ведущих стран мира выделялась Великобритания, доля национальной валюты которой составляла в международных расчетах в 1913 г. 80%. Именно поэтому золотой стандарт до 1914 г.. Принято было называть стерлинговым стандартом.
Однако система золотомонетного стандарта имела не только преимущества, но и существенные недостатки. Во-первых, она была слишком жесткой, недостаточно эластичной, дорогой. Во-вторых, эта система устанавливала прямую зависимость денежной массы, вращающейся в отдельных странах и на мировом рынке, от добычи и производства золота. Открытие новых месторождений золота и увеличение его добычи приводили в этих условиях к периодическим инфляционных процессов, которые охватывали как отдельные страны, так и мировой рынок.
Самый важный недостатком системы золотомонетного стандарта было то, что в этих условиях практически полностью исключалась возможность проведения отдельными государствами собственной денежно-валютной политики, направленной на решение внутренних проблем страны. Это объясняется тем, что непосредственной реакцией на любое увеличение объемов бумажной эмиссии и инфляционное обесценение национальных денег были отток золота за границу и соответствующее уменьшение золотых запасов. Это ограничивало возможности государственного вмешательства в сферу денежных и валютных отношений, их целевого регулирования, использования в конкретных направлениях экономической политики.
Последний недостаток особенно чувствовался во время войн: существование золотого стандарта препятствовало внедрению широко распространенных методов финансирования военных действий путем выпуска бумажных денег и монетизации государственного долга через продажу новых выпусков ценных бумаг центральному эмиссионному банку той или иной страны. Страна, которая пыталась финансировать военные расходы путем эмиссии денег и одновременно придерживаться их конвертируемости в золото, тут же становилась свидетелем массового оттока своих золотых запасов за границу. Именно по этой причине США отказались от практики золотого стандарта во время Гражданской войны, а европейские страны отказались от нее во время Первой мировой войны.
Первая мировая война в наибольшей степени и окончательно дестабилизировала систему золотомонетного стандарта. Ведь для финансирования войны европейские страны были вынуждены прибегнуть к большим кредитов в своих центральных банках и приостановить обмен на золото своих валют, установив принудительный курс. Например, Франция, увеличила свою денежную массу во время войны в 3 раза, в общем осуществила расходы на эту войну в сумме 215 млрд. Золотых франков, и распределение золота в мире в корне меняется в пользу США, которые вступили в войну значительно позже.
После войны соотношение между денежной массой и золотыми запасами стран, принимавших в ней участие, коренным образом изменилось в пользу денежной массы, что повлекло значительные инфляционные процессы в этих странах.
Стремление к валютной стабильности заставило большинство стран мира восстановить золотой стандарт, от которого они отказались в годы Первой мировой войны. За период с 1924 по 1928 г.. Европейские страны восстанавливают золотой стандарт, но уже в модифицированном виде золото-слиткового стандарта.
Система золото-слиткового стандарта - переходная форма золотого стандарта. Она установилась в ряде высоко развитых стран Запада (кроме США) после Первой мировой войны и действовала до Великой депрессии 1929-1933 гг. Сущность этой "урезанной" системы золотого стандарта заключалась в том, что национальные валюты ведущих западных стран (Великобритании, Франции, Бельгии, Нидерландов и др.) приравнивались к определенному количеству золота, то есть имели золотое содержание, а следовательно, были разменные на валютный металл, но уже не в любом количестве, как было при классического золотого стандарта, а на золотые слитки весом не меньше чем 12,4 кг каждый. Таким образом, обмен национальных денежных знаков на золото был ограничен определенными, довольно большими, суммами (во Франции, например, один золотой слиток стоил 215 тыс. Франков).
В других странах, в частности в тех, которые потерпели поражение в Первой мировой войне, а также во многих колониальных и зависимых странах была внедрена система золотодевизного стандарта, основанного на золоте и ведущих валютах мира. Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называться девизами.
Это была вторая мировая валютная система, юридическое оформление которой зафиксировано в межгосударственном соглашении, подписанном на Генуэзской международной экономической конференции 1922
При системе золотодевизного стандарта страны накапливают для своих внешних расчетов определенное количество иностранной валюты экономически сильнейших государств, являющихся эквивалентом золота.
Об этой системе финансовый мир знал и раньше. Она возникла и функционировала довольно давно. Впервые она использована в соглашении о регулировании валютных операций между Лондоном и Эдинбургом, подписанной еще во второй половине XVII в.
У1894 г.. В России, которая пыталась получить значительные внешние займы, образовались за границей большие валютные резервы, и российское правительство заявило о готовности продавать и покупать ценные бумаги на зарубежных биржах по фиксированному курсу.
После 1920 золотодевизный стандарт особенно распространился в Европе. Центральные банки многих стран получили право сохранять свои резервы или их часть в ценных бумагах и зарубежных авуарах, обменных на золото.
Страны, которые присоединились к золотодевизного стандарта, сохраняли свои авуары в двух основных финансовых центрах - Нью-Йорке и Лондоне.
Исторический опыт показывает, что для успешного функционирования золотодевизного стандарта нужны следующие условия:
Проведение согласованной политики центральных банков стран-участниц;
Страны, которые выступают в роли валютных центров, должны постоянно поддерживать значительный уровень экономической активности и высокий спрос на импорт с тем, чтобы позволить странам - членам системы свободно покупать необходимые им резервные средства;
Резервные авуары стран-участниц не должны состоять из краткосрочных авансов, предоставляемых странами, которые выступают в роли валютных центров.
В общем период между двумя мировыми войнами характеризовался нестабильностью валют и периодическими валютными кризисами, которые наносили значительный ущерб экономическому росту и развитию международных экономических отношений. Относительная валютная стабилизация наступила в период 1922-1928 гг., Но вскоре была взорвана мировым кризисом 1929- 1933 гг., Которая охватила и мировую валютную систему.
Главными особенностями валютного кризиса были:
Циклический характер, поскольку валютный кризис был следствием глубокого экономического и денежно-кредитного кризиса;
Структурный характер, ведь основные принципы мировой валютной системы, основанные на золотом стандарте, не оправдались;
Значительная продолжительность и исключительная глубина и острота.
Именно в это время происходит общая трансформация экономической структуры хозяйства, основанная на рыночных само-регуляторах, в государственно регулируемую экономическую систему, что не могло не повлиять на систему мирохозяйственных связей, в том числе валютных. Такая трансформация произошла на основе теоретических рекомендаций, разработанных известным английским экономистом, финансистом и государственным деятелем Дж Кейнсом в 30-х годах XX в. Адекватно этой трансформации должна измениться мировая система денежно-валютных отношений, перед которой все настоятельнее относятся вполне конкретные требования.
Обеспечивать международный обмен товарами и услугами достаточными платежно-расчетными и кредитными средствами, пользуются доверием участников валютно-кредитных отношений;
Обладать определенным запасом устойчивости для как можно более длительного функционирования, поскольку частые перестройки системы всегда осуществляются болезненно и приводят к дезорганизации внешнеэкономических связей течение определенного периода;
Быть достаточно эластичной, чтобы гибко реагировать на изменения внутренней ситуации и внешних условий функционирования мирового хозяйства и приспособиться к ним;
Обеспечивать сбалансированность экономических интересов в валютно-кредитной сфере отдельных стран, регионов и всех участников мирохозяйственных связей.
Именно при этих условиях ведущие ученые-экономисты и государственные деятели многих стран мира начали активный поиск выхода из сложной послекризисной ситуации и разработку концепции новой мировой валютной системы.
В июле 1944г в г.Бреттон-Вудс в американском штате Нью-Хэмпшир состоялась валютно-финансовая конференция, на которой были определены принципы новой валютной системы. По своему характеру Бреттон-Вудская валютная система была золотодевизной системой фиксирования валютных курсов. Смысл ее заключался в том, что США должны были обменивать доллары на золото. Остальные страны должны были зафиксировать курсы своих валют по отношению к доллару и поддерживать этот курс в пределах 1% колебаний по отношению к паритету.
На этой же конференции была создана организация, призванная регулировать мировую валютную систему - Международный Валютный Фонд (МВФ). Основными целями МВФ были признаны: содействие стабильности валютных курсов, платежных соглашений, организации многосторонней системы платежей, устранению валютных ограничений, предоставление временного финансирования странам для урегулирования платежных дисбалансов.
До 60-х гг. система фиксированных валютных курсов работала успешно, но затем перестала отвечать потребностям развивающейся международной экономики. Возросла экономическая мощь стран Западной Европы и США. Запасы долларов в международных резервах превысили золотой запас США и 15 августа 1971г. США в официальном порядке отказались от конвертации долларов в золото. Золото стало стоить 42,2 доллара за 1 тройскую унцию (было 35 долларов), что фактически означало девальвацию доллара.
Западноевропейские страны отказались от обязательства поддерживать курс доллара, что привело к отказу от принципов Бреттон-Вудской системы.
Отличие золотодевизного стандарта от золотого стандарта: те же фиксированные курсы, но два вида резервов: золото и доллары.
С 1973г. в мировой валютной системе происходило постоянное движение обменных курсов различных валют. В этот период был создан Комитет по реформе международной валютной системы в составе 20 стран, позже преобразованный во Временный комитет Совета управляющих МВФ. В январе 1976г на очередном заседании Временного комитета в Кингстоне (Ямайка) были сформулированы основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в 1978г во второй поправке к Статьям соглашения МВФ.
Основные положения Ямайской (девизной) системы:
Юридически завершена демонетизация золота: отменена его официальная цена, золотые паритет, обмен долларов на золото.
Пересмотренная статья IV Устава МВФ предоставляет каждой стране возможность принятия фиксированного или гибкого курса.
Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ.
Введен стандарт SDR (специальные права заимствования). SDR - международный резервный актив, эмиссия которого осуществляется МВФ и распределяется между странами-членами МВФ пропорционально их квотам. Используются для покрытия дефицитов платежных балансов и для покрытия задолженности МВФ или другой стране. Курс определяется на основе валютной корзины, в которую входят пять валют (долл. США, евро, японская иена, швейцарский франк, фунт стерлингов).
Европейская валютная система (ЕВС) - это международная региональная валютная система, функционирующая в рамках мировой валютной системы и предоставляющая совокупность экономических отношений, связанных с функционированием национальных валют в рамках экономической интеграции. Европейская валютная система юридически была оформлена в марте 1979г.
Основные параметры ЕВС:
Ограничение колебаний курсов валют в пределах 2,25% в каждую сторону от согласованного центрального курса каждой валюты к ЭКЮ. С августа 1993г - 15%.
Создание европейской валютной единицы - ЭКЮ (расчетная единица, курс которой определялся как средневзвешенное среднее курсов стран-членов ЕС).
Образование Европейского фонда валютного сотрудничества, созданного за счет взносов членов согласно установленным квотам для предоставления временной финансовой поддержки при дефиците платежного баланса и для осуществления расчетов по валютным интервенциям.
На данном этапе происходит дальнейшее углубление валютной интеграции стран ЕС - формирование Европейского валютно-экономического союза, предусматривающего переход к единой денежной политике, создание единого центрального банка и введение единой валюты.
После 1 января 1999 года все компании и фирмы функционируют в соответствии с новым валютным законодательством. В связи с этим, важно, чтобы не только европейские компании, но и фирмы из третьих стран были знакомы с его особенностями, принципиальными условиями обращения новой, единой валюты в 12 государствах Евросоюза.
Существует два ключевых положения в новом валютном законодательстве, играющих огромную роль в переходе к евро.
Первое – директива 110-97 Европейского Совета, установившая базу для введения евро. Директива, в свою очередь, основывалась на статье 235 Римских договоров и была принята 17 июня 1997 года. Она подтверждает принцип непрерывности контрактов, поясняет правила управления переходом к евро 1 января 1999 года и вырабатывает принцип замещения экю на евро в пропорции 1:1.
Второе ключевое положение законодательства – это статья 1091, принятая в мае 1998 года. В ней можно выделить следующие основные условия:
Евро должно стать единой валютой 12 стран Европы к концу третьего этапа, т. е. 1 января 1999 года.
Замена национальных валют и введение наличного евро должны произойти после окончания переходного периода, т. е. 1 января 2002 года.
Евро в банкнотах и монетах имеет статус законного средства платежа.
Принцип «отсутствия принуждения, отсутствия запрета».
Введение евро ни в коем случае не должно вести к изменению каких-либо условий, зафиксированных в юридических документах, и не может служить предлогом для одностороннего изменения или отмены этих документов. Это, однако, не относится к тем изменениям, о которых стороны, возможно, договорились между собой.
Любые платежные обязательства, выраженные в евро или в национальных денежных единицах данной страны-участницы, могут погашаться должником в этой стране либо в евро, либо в национальной валюте (если только стороны взаимно не договорились о чем-то ином).
Предшествующие два пункта воплощают важный принцип "непрерывности (или преемственности) контрактов"", который содержится в официальных документах ЕС и комментариях к ним. Образование Экономического и валютного союза никоим образом нельзя расценивать с юридической точки зрения как “непредвиденное событие”.
В течение переходного периода, с 1 января 1999 года по июль 2002 года, национальные валюты, такие как немецкая марка, французский франк и другие, были временными «субдивизиями» евро, т. е. евро и национальные валюты были взаимозаменяемыми во время переходного периода, после чего евро станет единственной валютой Европы.
Известно, что на протяжении долгих лет такой драгоценный металл выполнял функцию денег: слитки из него служили мерой, с помощью которой оценивалась стоимость товаров. Но эта единица оказалась непрактичной с точки зрения международной торговли, поскольку во многих государствах золото не было приоритетным среди других драгоценных металлов, поэтому золотые деньги перестали существовать. Однако это не означает, что драгметалл утратил свою связь с оборотом денег, существуют понятия “золотомонетный стандарт” и “золотодевизный стандарт”. Что же означает золотомонетный и золотослитковый стандарты?
История
На основе которого и был создан стандарт золотодевизный, называют монетарную систему, в которой все расчеты основываются на стандартизированном количестве золота. В экономиках с золотым стандартом каждая денежная единица по требованию ее владельца могла без ограничений обмениваться на то количество золота, которое равнялось ее стоимости. Если речь шла о международной торговле между странами с золотым стандартом, то все расчеты между ними осуществлялись по фиксированному курсу валют. В основе этого курса лежало соотношение между валютами к единице массы драгоценного металла.
Золотодевизный стандарт
Сторонники данной монетарной системы видели ее преимущества в следующих аспектах:
- государство не могло эмитировать деньги, которые не были обеспечены золотом, что, в свою очередь, было эффективной превентивной мерой, позволяющей предотвратить инфляцию;
- золотой стандарт служил гарантией стабильной экономической ситуации внутри государства.
Золотой стандарт также называют золотомонетным. Впервые такая монетарная система была введена в 1774 году, и произошло это в Англии. Золотая монета служила стандартной единицей в этой монетарной системе. Причем эта монета должна была иметь массу и номинал, установленный государством. выполняла пять функций денег:
- меру стоимости;
- средство накопления;
- средство обращения;
- мировые деньги;
- средство платежа.
Кроме монет, в обороте также присутствовали бумажные деньги (банкноты), которые можно было без ограничений обменивать на монеты из золота в соответствии с номиналом.
Что касается преимуществ и недостатков с точки зрения международной торговли, то среди них можно выделить следующие:
- Преимущества: деньги в виде золота могли беспрепятственного пересекать границы между государствами и, попадая в пределы одного из них, не утрачивать своих функций. Кроме того, цены на товары в разных странах в эквиваленте золота могли быть определены с максимальной точностью. Стабильность обменных курсов в странах с золотомонетным стандартом также можно назвать преимуществом этой монетарной системы.
- Недостатки: Стабильность обменных курсов в странах не предусматривала стабильности цен. Так, если в одном из государств уровень цен снизился, а обменный курс остался прежним, то государство-партнер также вынуждено было снизить уровень цен, а все для того, чтобы не утратить свои конкурентные позиции на международном рынке. Другим минусом золотомонетного стандарта является неконтролируемое передвижение золота между границами стран, спровоцированное внеэкономическими причинами. К примеру, при нестабильной политической ситуации в одном государстве большая часть его золота «мигрирует» в другое государство. Такое явление приводит к стремительному росту цен, инфляции и экономическому кризису в стране, в которую попали неконтролируемые потоки золота.
Из-за своих недостатков золотомонетный стандарт эволюционно прекратил свое существование к началу Первой мировой войны (в США - в 1933 году). На смену этой монетарной системе пришел золотодевизный стандарт, предусматривающий обмен банкнот на золото, но только на то, которое существовало в виде слитков. При этом минимальная масса одного слитка должна была составлять 12,5 килограмма. Сами же слитки могли храниться исключительно в центральном банке государства, в то время как в денежном обороте присутствовали банкноты и биллонные монеты. Эти деньги могли обмениваться на слитки согласно установленному курсу.
Предусмотренные для функционирования золотослиткового стандарта условия были следующими:
- международный рынок золота должен был функционировать без каких-либо ограничений;
- конкретная масса золота объявлялась денежной единицей;
- закрытая чеканка монет из золота;
- государство в лице центрального банка могло покупать и продавать неограниченное количество золота (слитков);
- банкноты свободно обмениваются на слитки.
Суть золотодевизного стандарта
Золотодевизным стандартом называют одну из разновидностей золотослиткового стандарта. Золотодевизный стандарт предусматривал возможность обмена банкнот на девизы государств, но только тех, которые выпускали деньги, обеспеченные драгметаллом. Главной причиной его возникновения стала Первая мировая война. В связи с тем, что военные действия принесли коллапс в экономики лидирующих стран мира, возникли нарушения в соотношении запасов золота и массы денег, что привело к гиперинфляции. Такие условия сделали невозможным обмен банкнот на чистое золото, поэтому слитки драгоценного металла были заменены на девизы.
Девиза - это платежный документ, который выражен в иностранной валюте. Базовыми девизами в то время служили доллар США и английский фунт стерлинга. Согласно сути золотодевизного стандарта, банкноты обменивались на девизы, которые потом могли конвертироваться в золото. Свое существование такая монетарная система начала в 1922 году на Генуэзской конференции.
Главным преимуществом золотодевизного стандарта было то, что такая монетарная система позволяла снизить темпы добычи золота, запас которого в природе ограничен. С введением золотодевизного стандарта все страны, в которых действовали принципы золотого стандарта, должны были хранить свои резервы не в золоте, а в инвалюте. На то время эта практика существовала лишь в Рейсбанке Германии, однако с 1928 остальные государства также присоединились к введению такой практики.
Появление золотодевизного стандарта стало основой для возникновения золотовалютного стандарта, который официально был провозглашен в 1944 году на Бреттон-Вудской конференции. К его базовым положениям можно отнести следующие:
- Золото - это не деньги, а лишь мера ценности валюты, которая в то же время может быть использована как платежное средство в международных торговых операциях.
- Основной резервной валютой стал доллар США, который начал служить в качестве меры ценности других инвалют, а также кредитного средства.
На Бреттон-Вудской конференции были приняты условиях конвертации доллара в золото. Эти полномочия передавались правительственным институциям и центральным банкам казначейства США. Так, одна приравнивалась к 35 долларам США. Паритет денежных единиц других государств-лидеров должен был выражаться в золоте или в долларах США. Кроме того, были созданы такие международные финансовые организации, как Международный валютный фонд (МВФ) и Мировой Банк.
Однако в 1971 году такая монетарная система прекратила свое существование по нескольким причинам:
- США не смогли поддерживать цену золота, поскольку это следовало делать за счет собственных резервов.
- В США было выпущено такое количество долларов, которое не могло быть обеспечено золотом.
- К началу семидесятых годов мировые позиции доллара США как основной валюты начали ослабевать. Причиной этого явления послужило то, что в мировой экономике сформировались лидеры в лицах таких государств, как Япония, Германия и т. д.
Роль золотодевизного стандарта в мировой экономике является неотъемлемой, поскольку его введение позволило решить проблему дисбаланса между запасами золота государств и общей денежной массой, возникшего в поствоенный период.
Это монетарная система, в которой основной единицей расчётов является некоторое стандартизированное количество .
В экономике, построенной на основе золотого стандарта, гарантируется, что каждая выпущенная денежная единица может по первому требованию обмениваться на соответствующее количество золота. При расчётах между государствами, использующими золотой стандарт, устанавливают фиксированный обменный на основе соотношения этих валют к единице массы золота.
Сторонники золотого стандарта отмечают, что его использование делает экономику более стабильной, менее подверженной , поскольку при золотом стандарте правительство не может печатать (не обеспеченные золотом) деньги по своему усмотрению. Однако дефицит платёжных средств вызывает спад в производстве из-за кризиса .
Формы золотого стандарта: золотые денежные стандарты
Золотомонетный золотой стандарт
Золотомонетный стандарт , который условно называют классическим золотым стандартом, существовал в странах, денежная система которых была основана на золотых монетах, то есть монетах, отчеканенных из золота. При этом выпускались также . Любой владелец денежной банкноты мог обменять в банке бумажные деньги на золотые монеты или золотые слитки по установленному гарантированному , который был зафиксирован на самих банкнотах.
Золотомонетный стандарт существовал до тех пор, пока государство гарантировало свободный обмен бумажных денег на золото любому владельцу бумажных денег. Однако, эта денежная система просуществовала лишь до Первой мировой войны. С началом Первой мировой все воюющие страны приостановили свободную конвертацию банкнот в золото. Исключение составили США, где золотомонетный стандарт просуществовал до 1933 года , после чего он также был отменён, но не по причине войны, а в связи с экономическим кризисом.
Золотослитковый золотой стандарт
Золотослитковый стандарт
— это золотой стандарт, когда доллары еще обменивались на золото, но лишь только в слитках по 12.5 кг, что очень немало.
Попытки Великобритании и Франции вернуться после Первой мировой войны к довоенному золотомонетному стандарту оказались невозможными. Основная причина - несоответствие золотых запасов наличию бумажных денег, находящихся в обращении. В связи с этим было установлено, что бумажные деньги можно обменивать на золото, но только в слитках, минимальный вес которых составлял 12.5 кг, что соответствовало сумме в 1700 фунтов стерлингов (стоимость роскошного Роллс-Ройса). Таким образом, миллионы мелких потенциальных предъявителей прав на золото из запасов были отсечены. Впрочем, держателю небольшого количества банкнот не было необходимости обменивать их на золото, так как бумажные деньги были обеспечены достаточным количеством товаров. Тем не менее, бумажные деньги всё-таки были обеспечены золотом.
Золотовалютный (золотодевизный) золотой стандарт
Золотовалютный стандарт , называемый иногда золотодевизным , явился продолжением системы золотого стандарта в новых международных экономических условиях, которые возникли после Второй мировой войны.
Золотовалютный стандарт, лежащий в основе Бреттон-Вудской валютной системы, был заложен на .
В соответствии с международными соглашениями, США брали на себя обязательство обеспечивать золотое содержание доллара по курсу 35 долларов за тройскую унцию. Запасы золота, накопленные США, которые составляли около 25 тысяч тонн и хранились в подземных хранилищах Форт Нокса, казались неисчерпаемыми. Однако право обмена на золото было урезано ещё больше по сравнению с золотослитковым стандартом. Право конверсии долларов на золото получали только государства в лице .
Это было то время, когда в Америке (да и не только) говорили: «Dollar is as good as gold (доллар так же хорош, как и золото)».
Эпоха золотовалютного стандарта закончилась в 1971 году, когда США отказались от свободного обмена долларов на золото. Основная причина краха Бреттон-Вудской системы - огромное количество долларов, выпущенных , которые не были обеспечены золотом.