Одолжить с умом. Как сменить депозит на облигацию и заработать больше. Инвестиции в облигации – что это такое

По сути, государство берет в долг у населения и обещает вернуть с процентами. Инвестор в ОФЗ точно знает, когда и какие проценты он получит. Облигации похожи на банковский вклад — положил сумму, а позже получил ее обратно с доходом. Облигация, ценная бумага — это право получить деньги обратно с процентами.

Сейчас подобные облигации тоже можно купить — на биржевых торгах, но только через брокеров. По словам министра финансов РФ Антона Силуанова , выпуск« народных» облигаций — это больше институт, обучающий финансовой грамотности. «Это первый шаг к тому, чтобы покупка бумаг не была сложнее открытия депозита», — отметил министр. По его словам, государство в первую очередь рассчитывает« на граждан, которые еще хранят деньги у себя дома и надеются выиграть, вложившись в валюту».

Выпуск гособлигаций не означает, что государству не хватает денег. В год минфин планирует выпускать ценные бумаги для граждан на 20−30 млрд рублей — копейки в масштабах всей финансовой системы. «Это совершенно небольшие объемы. Мы займем в этому году на валовой основе 1,8 трлн рублей. Это заем, который не преследует каких-то целей подзанять на рынке. Для нас, в первую очередь, важно предоставить хороший, надежный инструмент для возможных вложений нашими гражданами», — говорит Силуанов.

Сколько стоят и как заработать

Облигации будут выпущены номиналом в 1000 рублей. Вложить в бумагу можно от 30 тыс. до 25 млн рублей в одном выпуске. В год будет два выпуска — на примерно 15 млрд рублей каждый.

Срок погашения облигаций — три года, то есть раньше проценты можно не получить. Купить облигации могут только российские резиденты. Приобрести ОФЗ можно будет в отделениях Сбербанка и ВТБ 24 или онлайн через личный кабинет этих банков.

Доходность облигаций прогнозируется на уровне 8,5%. Проценты будут выплачиваться каждые полгода, при этом купон будет расти по мере приближения к сроку погашения облигаций: через полгода после покупки можно получить 7,5% процентов, а через три года — до 10,4%. Вернуть деньги можно и раньше, чем через три года, но если погасить облигацию меньше чем через год после покупки, накопленный доход будет потерян. Доходы по купонам ОФЗ не будет облагаться налогом.

Кроме этого, нужно заложить и комиссию банка — ее размер будет зависеть от вложенной суммы, но не превысит 3% при неблагоприятных сценариях: при минимальном размере покупки и досрочном предъявления бумаги к выкупу в первый год владения. Если держать бумаги до конца, то комиссия будет только за открытие счета в банке и не превысит 1,5%.

Как правило, доходность народных ОФЗ выше, чем у банковских вкладов или облигаций, которые продаются на бирже. Так, средняя ставка по банковским депозитам в рублях на срок от одного года до трех лет в декабре была 7,56% годовых. Но облигации выгоднее депозитов только если продержать бумаги все три года — в этом плане ОФЗ менее гибкий инструмент для инвестирования.

Однако ОФЗ могут быть более привлекательными для обеспеченных вкладчиков. Агентство по страхованию вкладов покрывает сбережения только до 1,4 млн рублей. Облигации же надежнее банковских вкладов — все деньги будут возвращены.

«Несмотря на то, что мы считаем новые инструменты хорошей альтернативой банковскому депозиту, мы всё время подчеркиваем, что прямой конкуренции между двумя этими инструментами сбережений мы не видим. И не хотим ее создавать. Хоть эти инструменты в чем-то похожи, но они имеют и принципиальные различия.

Во-первых, по сроку. Срок размещения ОФЗ для населения установлен в три года. Этот срок несколько больше, чем средний срок банковского депозита: подавляющая часть всех депозитов открывается на срок до года. Да, существует возможность открытия долгосрочных депозитов, но это скорее редкость. Не все банки это предлагают, далеко не все клиенты этот продукт предпочтут.

Кроме того, условия по долгосрочным депозитам для граждан сейчас совсем не привлекательные. А срок вложения, конечно, имеет важнейшее значение для гражданина, который не имеет культуры размещения своих сбережений на длител
ьный период. Поэтому предлагать гражданам бумаги на срок свыше трех лет пока преждевременно", — рассказывал в интервью« Известиям » директор департамента государственного долга и государственных финансовых активов минфина Константин Вышковский .

Ценные бумаги не будут обращаться на вторичном рынке — их нельзя перепродать, можно только наследовать. Ими не смогут пользоваться юрлица, их нельзя отдать в залог.

«Мы не собираемся возвращаться к прежним облигациям, за которые дарили ковер, разыгрывали какие-то призы. Это абсолютно рыночный инструмент. Мы создаем новые продукт на ряду с депозитами. Хороший, надежный инструмент — государственные облигации. У населения есть деньги, они вкладывают их в депозиты, недвижимость, валюты — везде есть риски. Вкладывая в гособлигации, рисков нет. Есть наоборот, хорошие показатели по доходности плюс надежность. Мне кажется, это будет привлекательный инструмент», — заявил Силуанов в интервью НТВ .

Что говорят эксперты

По мнению аналитика« Финама» Богдана Зварича , народные ОФЗ являются инструментом, представляющим собой хорошую альтернативу банковскому вкладу и дающие доходность чуть выше, чем депозит в крупном банке. При этом риски ОФЗ существенно ниже, чем в банке, даже с учетом страхования вкладов, что является для подобного инструмента существенным плюсом.

« Основным плюсом подобного размещения облигаций является доступ к нему широких слоев населения. Консерватизм населения и недоверие банковским нововведениям, которым до сих пор считается биржа и торговля ценными бумагами, сдерживает многих людей от открытия брокерского счета. Здесь же они получат возможность купить облигацию без открытия счета, а также получить доходность выше банковского депозита.

Учитывая же низкий риск данного инструмента, хоть он и не подпадает под систему страхования вкладов, он будет интересен людям с размером активов выше страховой суммы в 1,4 млн рублей.

Что же касается популярности народных ОФЗ, то нужно вновь отметить консерватизм наших граждан, которые могут с недоверием отнести к такому новому для них продукту. В результате мы не увидим большого спроса на него", — считает Зварич.

В свою очередь, аналитик« Открытие Брокер» Андрей Кочетков уверен, что если правительство сможет продвинуть решение, согласно которому доходы от народных ОФЗ не будут облагаться НДФЛ, тогда этот инструмент имеет смысл. В противном случае депозиты будут более привлекательны для вложения накоплений, говорит он.

« Минусом для народных ОФЗ является возможность для государства выкупить данные бумаги уже через год обращения. Соответственно, инвесторы рискуют так и не получить прибыль от прогрессирующей доходности. Остаётся также неясным вопрос продажи данных бумаг. Пока Минфин указывает на то, что продажа народных ОФЗ будет схожа с закрытием депозита раньше срока. То есть инвестор может лишиться процентного дохода.

Альтернативой сегодня, естественно, является открытие ИИС(индивидуальный инвестиционный счет, ред. ) с последующей покупкой традиционных ОФЗ. Во-первых, обладатель ИИС может претендовать на налоговый вычет, а во-вторых, продажа на свободном рынке позволяет получить частично процентный доход за срок владения.

Для разнообразия народные ОФЗ могут быть интересны тем, кто не желает дополнительно изучать основы финансовой грамотности. Для тех, кто хочет иметь больше контроля над своими инвестициями, есть более интересные варианты с использованием ИИС. Тем более, что в этом случае можно не ограничивать себя инструментами с постоянным купоном".

Илья Иванов, Ксения Долгова

– процент денежных средств, который выплачивается эмитентом в пользу держателя ценной бумаги. Также важен период выплаты купона, т.е. это период, по истечению которого владелец облигации сможет получить свой первый профит. Как правило, процентные начисления осуществляются один раз в три месяца.

В торговом терминале отображается не дата начисления прибыли, а периодичность, а именно количество дней. Если мы говорим о российском рынке облигаций, то здесь срок выплаты купона чаще всего составляет 182 дня. Таким образом, инвесторы получают прибыль раз в полгода.

Вычисляем доходность облигации на наглядном примере

Рассмотрим на конкретном примере. Предположим, что вы отобрали для торговли облигацию с номиналом в 1000 рублей, купон составляет 50 рублей, а периодичность выплаты прибыли 182 дня. Соответственно возникает вопрос, какова доходность такой ценной бумаги?

В первую очередь следует разобраться с терминологией, в частности, что такое доходность? В данном случае идет речь о том, сколько получит инвестор от того, что вложил свои денежные средства в приобретение данной ценной бумаги.

Обратите внимание, каким образом рассчитывается доходность. На самом деле, ничего сложного в этом нет. В итоге, на протяжении года мы получим 100 рублей в качестве профита, что составляет 10% от номинала облигации. Напоминаем, что прибыль будет выплачиваться раз в 6 месяцев, т.е. два раза в год.

Что собой представляет накопленный купонный доход?

Несмотря на тот факт, что начисление купонного дохода осуществляется исключительно по завершению предварительно оговоренного срока погашения, инвестор получает вполне реальный профит ежедневно. Более того, вкладчик сможет неплохо заработать, даже не дожидаясь погашения облигации.

Накопленный купонный доход – сумма денежных средств, которая начисляется за то, что инвестор был держателем ценной бумаги на протяжении определенного отрезка времени. Сумма изменяется в зависимости от продолжительности удержания.

В результате, если срок погашения установлен спустя год после покупки облигации , инвестор вправе продать этот актив за все те же 100% от номинальной стоимости. При этом, помимо возврата первоначально вложенных денег инвестор также получит накопленный купонный доход.

Классификация доходности инвестиций в облигации

Текущая доходность

Текущая доходность рассчитывается по простой формуле: купонная прибыль делится на номинальную стоимость. По такому принципу проводится расчет прибыльности абсолютно всех инвестиционных инструментов, а не только облигаций.

Например, если по купону вы получаете 100 рублей, а номинальная цена облигации равна 1000 рублей, то текущая доходность составит 10%. Все очень просто.

Однако следует отметить, что текущая доходность не отображает многих параметров облигаций, на которые инвестору обязательно нужно обращать внимание.

Доходность к погашению

Ключевая особенность расчета этой доходности заключается в том, что учитывается разница между стоимостью приобретения и номиналом ценной бумаги. Представьте, что вам предлагают приобрести облигацию за 90% от номинала, при этом на момент погашения эмитент все равно обязуется выплатить 100% стоимость. Безусловно, это выгодная сделка.

Доходность к погашению позволяет максимально точно просчитать вероятную прибыль по окончанию срока действия облигации.

Эффективная доходность

В торговом терминале Quik, через который осуществляются торговые операции, отображается именно этот вариант доходности. Суть этой прибыльности заключается в том, что инвестор просчитывает эффективность реинвестирования купонных средств.

Что это означает, представьте, что срок погашения облигации 5 лет. Эмитент каждый год выплачивает купонный доход, но вы при этом не выводит из торговли полученный профит, а снова используете его для приобретения облигации.

Какие факторы влияют на стоимость облигации?

В целом, можно выделить три наиболее значимых момента:

Вероятность дефолта эмитента
Вероятность изменения процентной ставки
Время до погашения ценной бумаги

Почему одни облигации дают 1000% дохода, а другие всего лишь 10%? Более того, почему инвесторы продолжают вкладывать денежные средства в ценные бумаги со столь незначительной прибыльностью, собственно сейчас и попытаемся ответить на данные вопросы.

Во-первых, следует сказать о том, что при работе с облигациями имеет значение ключевой закон трейдинга – чем выше прибыль, тем больше риск. Соответственно, если эмитент предлагает сумасшедшую доходность, которая достигает 1000%, то это свидетельствует о высокой вероятности дефолта эмитента.

В том случае, если действующая процентная ставка составляет 10%, однако инвесторы ожидают увеличение этого показателя примерно на 2-3% в ближайшем будущем. Разумеется, что в этот момент покупать ценную бумагу бессмысленно, рациональней немного подождать и совершить торговую операцию непосредственно в тот момент, когда произойдет рост.

Срок погашения также непосредственным образом влияет на риск инвестирования в конкретную облигацию. Предположим, вкладчик приобрел ценную бумагу с 5-летним сроком погашения. Как вы понимаете, необычайно высока вероятность существенных изменений за столь значительный промежуток времени, которые вполне могут привести и к дефолту. Поэтому чем дальше погашение, тем выше риск.

Дюрация – еще очень важный параметр, который непосредственным образом влияет на отбор облигаций. Вычисляется этот показатель по специальной формуле, которая отображена выше.

Собственно вот мы и рассмотрели все ключевые аспекты, которые влияют в той или иной мере на прибыльность ценной бумаги. Естественно, данные моменты необходимо учитывать в ходе инвестирования в ценные бумаги.

Продолжаю развивать тему фондового рынка (читайте также мои статьи: « », « ») и в этой статье я хотел бы заострить внимание на таких ценных бумагах, как облигации. Облигации схожи с банковским депозитом. Они ориентированы, прежде всего, на тех инвесторов, которые периодически делают отчисления во вклады, но хотят получить более ликвидный и не менее надежный инструмент.

Доходность облигаций плюс-минус эквивалентна ставкам по вкладу. Но определенное время они могут показать неплохую доходность, большую, чем по банковскому депозиту. Перечислю основные тезисы данной статьи:

Облигации и их виды;
От чего зависит доходность облигаций;

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инветпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Облигации – это долговой инструмент инвестирования с определенным сроком существования. Облигации выпускаются для того чтобы привлечь денежные средства в какой-нибудь проект, компанию, муниципалитет и т.д. Покупая облигацию, инвестор знает, когда облигация погашается, когда происходят выплаты по ней, на какой доход он может рассчитывать. Все проценты по облигациям выплачиваются на брокерский счет. Как правило, это происходит периодично, раз в полгода или раз в 3 месяца. В отличие от вклада, облигацию нельзя досрочно погасить, однако можно обналичить прибыль по ней.

Облигации торгуются на фондовом рынке в основном секторе Московской биржи наравне с акциями, привилегированными акциями и пифами. Если сравнивать облигации с акциями, то облигации намного менее волатильный инструмент. Волатильность может колебаться в пределах 2-5%. Для акций эти цифры смело можно умножать на десять, т.е. риски в принципе сопоставимы с депозитами в банке. Для начинающего инвестора на фондовом рынке, это оптимальный вариант инвестирования, так сказать, для того чтобы «пощупать» рынок и разобраться с торговым терминалом. Цены на российские облигации начинаются от 1000 рублей. Облигации же иностранных эмитентов могут достигать стоимости в 100 тысяч долларов.

Облигации и их виды

Облигации необязательно должны котироваться на бирже, поэтому бывают биржевые и внебиржевые облигации. Разберу основные виды облигаций.

Классификация по эмитенту :

Государственные и муниципальные;

Облигации могут выпускать, например, области и регионы для финансирования каких-либо своих проектов. Причем, доход по государственным ОФЗ не облагается налогом, а по муниципальным облигациям может облагаться налогом.

Корпоративные;

Доход по корпоративным бумагам также как и доход от акций облагается налогом. Если конечно, у вас не индивидуальный инвестиционный счет, который вступает в действие с января 2015 года. Там предусмотрены льготы, позволяющие избавиться от подоходного налога с операций на фондовой бирже.

Иностранные;

Им присущи большой порог вхождения, хотя, насколько я знаю, сейчас ведутся разработки, чтобы снизить порог вхождения до 1000 и даже до 100 долларов.

По характеру выплат облигации делятся на следующие виды: дисконтные и купонные. Дисконтные облигации — инвестор покупает облигацию по цене ниже номинальной, а погашается облигация по номиналу. Других выплат по ним не производится. Такие бумаги, как правило, краткосрочные и менее распространены. В условиях нашей действительности гораздо выгоднее периодически «снимать сливки», чем молиться несколько лет на организацию и не иметь ничего в настоящем времени. Купонные облигации дают держателю право на получение процента, который заранее известен в течение периода (как я уже ранее говорил, это могут быть 3 или 5 месяцев). Но облигации бывают и с неизвестным купоном (процентом), т.е. он может изменяться во времени. Вид облигации и условия по ней оговорены в документации. Облигации тем и хороши, что известно все заранее, остается только поразмыслить над тем, какую бумагу брать.

Классификация по сроку погашения :

Краткосрочные (1-5 лет);
Среднесрочные (5-10 лет);
Долгосрочные (10-30 лет);
Бессрочные (бывают и такие, когда компания выпускает облигацию и она, так, скажем, пускается в свободное плавание);

Облигации также бывают с возможностью досрочного погашения и продления сроков действия.

Виды облигаций по степени обеспеченности .

Мы знаем, что банковские вклады застрахованы фондом обязательного страхования вкладов. Облигации в свою очередь тоже защищают от рисков.

Обеспеченные;

Облигации могут быть обеспечены залогом какого-нибудь движимого или недвижимого имущества, оборудования, пулом ипотечных кредитов.

Необеспеченные;

Ну, здесь вроде все понятно, только хотелось бы сказать, что при наступлении плачевной ситуации с компанией погашаются сначала долги потом облигации, затем префы, а потом уже обыкновенные акции. Т.е. все-таки облигации стоят в первых местах по выплатам.

Субординированные необеспеченные;

При банкротстве компании держатель бумаги получает право требования после исполнения прав всех остальных.

Гарантированные;

Выполнение обязательств, кроме эмитента гарантируется другой организацией.

Облигации также бывают конвертируемые. Это значит, что у их владельца есть возможность конвертировать облигации в другие ценные бумаги. В основном, речь идет об обмене на акции. Это достаточно тонкий вопрос, поэтому заострять внимание на этом моменте пока не буду.

От чего зависит доходность облигаций?

Облигации, так же как и банковские депозиты зависят от ставки рефинансирования. Не путать с ключевой ставкой. Если доходность вкладов их существенно выше или наоборот ниже, то облигации соответственно реагируют на эти изменения. Узнать текущую ставку и историю изменений можно на сайте ЦБ.

Однако в связи с нынешней экономической ситуацией ориентироваться на значения этой ставки не стоит. С 1 января 2016 ЦБ планирует уравнять ставку рефинансирования и ключевую ставку. Также доходность зависит от финансового состояния эмитента. Чем больше он нуждается в денежных средствах, тем больше повышается доходность облигаций.

Доходность в районе 10-13% годовых является нормой для облигации. Как же получить больше, но так, чтобы, как говориться, «жадность фраера не сгубила»? Давайте посмотрим на график.

Номинал бумаги 1000р, торгуется одним лотом, но на графике мы видим так называемый процент от номинала, т.е. котировку в процентах нужно умножать на номинал, чтобы получить то число, которое мы заплатим при покупке.

МТС – падение 15%.

Другие дешевеют не так сильно(3-5%), но мне кажется это еще не предел, В торговом терминале представлена вся необходимая по бумагам информация вплоть до точной даты выплаты купона.

На мой взгляд, для облигации подходят, хотя и приносят относительно небольшую доходность. Однако, кризисные периоды приносят неплохую возможность для вхождения в рынок. Облигации дешевеют, а размер купона или остается неизменным или может быть увеличен. В ближайшее время я планирую приобрести несколько подешевевших бумаг, но делаю это впервые, основываясь на опыте людей, сохранивших и приумноживших свои средства таким способом в 2008 году. Буду рад ответить на возникшие вопросы по теме. Тема фондового рынка очень обширна, так что думаю, это не последняя статья.

Всем желаю профита!

Облигация – разновидность ценной бумаги, по которой эмитент обязуется выплатить держателю номинальную стоимость по наступление оговоренной даты. В одних случаях доходом становится дисконт, полученный при покупке, в других – купонный процент. Инвестиционный инструмент привлекает игроков рынка простотой и относительно невысоким уровнем риска. Доходность по облигации всегда можно рассчитать. Однако спрос на бумаги в России остается незначительным. Причины кроются в финансовой неграмотности населения. Открыть вклад рядовому гражданину значительно проще, чем выйти на биржу и совершить сделку. Тем не менее, обратить внимание на направление стоит. В условиях дефицита оборотного капитала эмитенты готовы предложить выгодные условия размещения накоплений.

Краткая характеристика облигаций: правовая регламентация, виды

Порядок эмиссии ценных бумаг закреплен в законе 39-ФЗ от 22.04.1996 года. Отдельные вопросы урегулированы ГК РФ. Большое значение имеют нормативные акты, регламентирующие деятельность юридических лиц, распоряжения и правила, утвержденные Банком России. Выход на рынок предполагает ознакомление хотя бы с базовыми документами. Так, частному инвестору потребуется изучить порядок работы Московской биржи, ознакомиться с принципами работы брокеров и других профессиональных участников.

Кроме того, следует уделить внимание исследованию самого инвестиционного инструмента. В частности, необходимо получить представление о видах облигаций, обращающихся в России. Так, ключевым критерием классификации ценных бумаг является тип эмитента. На текущий момент к продаже предложены три варианта.

	Краткая характеристика
Корпоративные	Эмитентами выступают акционерные объединения и иные юридические лица. Доход от размещения зависит от многих факторов, в том числе экономической обстановки в стране. Так, например, в 2009 году компании выпускали в продажу облигации с доходностью в 15 %. Сходная ситуация наблюдалась в конце 2015-го. Ценные бумаги корпораций активно обращаются на рынке. Их нередко продают до даты погашения
Иностранные	Частным инвесторам предложено работать с глобальными, иностранными и европейскими бумагами. Прибыль от вложений может быть высокой, как и уровень риска. Продают такие облигации за валюту
Государственные и муниципальные	Эмитентом является Российская Федерация, регион, либо муниципалитет. Доходность бумаг напрямую зависит от условий займа. Рассчитывать на внушительный прирост вложенного капитала не приходится. Прибыль едва обгоняет официальный уровень инфляции. Впрочем, такие поступления полностью освобождены от налогов. На рынке обращаются: · ОФЗ – федеральный заем; · ГКО – краткосрочные инвестиции; · БОБР – бескупонные бумаги ЦБ РФ. Большинство государственных облигаций имеют номинал – 1000 рублей.

Специалисты выделяют целевые и обычные бумаги, а также именные и «на предъявителя». Особого влияния на стоимость такие критерии не оказывают. Куда важнее начинающему инвестору разбираться в схеме образования дохода. На выбор предложены три типа облигаций.

1) Дисконтные

Держатель получает прибыль, приобретая бумагу по цене ниже номинальной. Разница между фактическими затратами и перечисленной на счет итоговой суммой становится доходом.

2) Купонные

Облигация может предусматривать выплату процента в течение всего периода займа. Деньги традиционно перечисляют раз в квартал или полугодие. Доход может быть фиксированным, либо переменным. После наступления оговоренной даты держатель получает право на выплату номинальной стоимости.

3) Глубокий дисконт

Облигации этого типа являются промежуточной формой. Они дают право на получение небольшого купонного дохода и продаются с дисконтом.

Выплата процента за пользование деньгами осуществляется на различных условиях. Здесь действует правило «разрешено все, что не запрещено». На рынке свободно обращаются бумаги с отсрочкой купонного дохода, с плавающей процентной ставкой, увеличивающимся платежом и т.д. Особого внимания заслуживают облигации с индексируемым номиналом и обеспечением. Вкладывая деньги в такой инструмент, инвестор защищен от кризисных явлений.

Преимущество! Доходность облигаций эквивалента ставкам банковских депозитов. Однако при работе с облигациями отсутствует угроза применения штрафных санкций за досрочное изъятие капитала. Продать долговое обязательство можно другому участнику рынка до наступления срока погашения. При этом начисленный купонный доход останется на счетах держателя.

Эксперты рекомендуют работать с облигациями начинающим инвесторам. Инструмент отличается пониженным уровнем риска, не требует особых навыков прогнозирования. По срокам вложений выбор широк. К покупке предложены бумаги с периодом погашения от 1 года до 30 лет. Эмитенты могут оговаривать условия о досрочном перечислении задолженности, пролонгации, а также отзыве с выплатой держателю премии. Обращаются на рынке и бессрочные облигации.

Как заключить сделку: правила работы с ценными бумагами

После изучения типов и особенностей облигаций можно приступить к разработке стратегии. В этом начинающему инвестору помогут знания о специфике бумаг. Так, например, базис портфеля могут составить надежные активы с фиксированным купонным доходом. Зарабатывать же на краткосрочных вложениях помогут конвертируемые или обмениваемые облигации. Помощь в формировании программы инвестирования окажут брокеры и дилеры. На сайтах этих компаний регулярно появляются обучающие вебинары и аналитические материалы, обновляются данные о ставке рефинансирования, индексах.

Покупать и продавать ценные бумаги предложено на Московской бирже. Выход на этот рынок открывают профессиональные участники через договор об обслуживании. К таковым относятся практически все российские банки. В числе крупнейших и надежных площадок следует назвать:

· Сбербанк РФ;

· «УРАЛСИБ»;

· «ФИНАМ» и др.

Наиболее прогрессивной формой является онлайн-торговля. Времена осуществления операций посредством телефонных звонков канули в лету. Теперь на персональном компьютере клиента устанавливается специальная программа (например, QUIK). Посредник открывает пользователю лицевой счет, на который зачисляется первоначальный капитал. Инвестору выдают уникальный пароль и обучающие материалы. Торговать ценными бумагами можно прямо из дома или офиса. Команды обрабатываются в течение нескольких секунд. С целью понижения риска рекомендуется проходить своеобразную стажировку на учебном счете. В игровом режиме работать с программой предложено от 1 до 3 месяцев. Риск потерь исключен, поскольку реальных сделок пользователь не совершает. Если опыт оказался удачным, можно приступать к фактическому инвестированию в облигации.

Механизм заключения договора на обслуживание предельно прост:

· подача заявки (можно через сайт выбранной компании);

· консультация с менеджером;

· подписание договора присоединения и ознакомление с правилами работы;

· согласование тарифов обслуживания;

· установка программы-терминала;

· перечисление денежных средств на счет;

· активация аккаунта и начало работы.

На оформление уходит от 1 до 3 дней. Плату за присоединение к системе, обычно, не взимают.

Как выбрать облигации: базовые принципы анализа

Эксперты не рекомендуют полагаться на интуицию при формировании инвестиционного портфеля. В распоряжении игроков биржи имеется целый ряд параметров, по которым можно оценить привлекательность той или иной ценной бумаги. В помощь нашим читателям мы объединили ключевые показатели в таблице.

Критерий оценки	Значение
Котировальный список	Считается, что наиболее надежные бумаги включают в категорию «А1». Однако далеко не всегда облигации из нижестоящих групп хуже по качеству. Повышение позиции в котировальном списке свидетельствует о предоставлении эмитенту дополнительных прав. На такие бумаги постоянно сохраняется спрос, так как инвестиционные фонды обязаны направлять средства в активы повышенной надежности
Срок работы эмитента на рынке	Чем дольше корпорация выпускает ценные бумаги, тем меньше вероятность потерь. Руководство таких организаций действует в рамках определенной стратегии, риск банкротства снижен
Объем выпуска	Данные о размере долговых обязательств следует соотносить с оборотными средствами компании, годовой выручкой, итоговой стоимостью активов и показателями рентабельности
Ликвидность	О надежности вложения свидетельствует большое количество операций с бумагой в течение месяца
	Информация о ценной бумаге отражается на специализированных сайтах . На таких площадках фиксируются сведения о технических дефолтах. Если такие ситуации случались, вкладывать деньги рискованно
	Для каждого типа облигаций индексы рассчитывают индивидуально. Основанием становится фактический спрос, процентное соотношение цены и номинала. Волатильность здесь не слишком высокая, а тренды сохраняются в течение длительного времени

Важную информацию инвестор может получить, наблюдая за динамикой показателей в системе QUIK. Детальные инструкции по оценке тех или иных параметров содержатся в справочнике терминала.

Вместо заключения

Покупку облигаций нередко рассматривают в качестве альтернативы банковскому депозиту. Такое сравнение основано на близких значениях доходности. Однако с юридической точки зрения эти инструменты не имеют ничего общего. В первом случае вкладчик ограничен фиксированной процентной ставкой, обязан соблюдать срок договора. Количество видов депозитов, как правило, невелико. Годовой же процент редко обгоняет фактическую инфляцию. Преимуществом является лишь страхование вклада в АСВ. В случае отзыва лицензии или банкротства банка владелец депозита гарантированно получит свои деньги.

С облигациями дело обстоит иначе. Инвестор может направить в ценные бумаги капитал на длительный, либо небольшой срок. Продажа портфеля до момента погашения не влечет потери начисленных процентов. Широкий ассортимент позволяет подобрать оптимальную схему, а риск нивелируется грамотной оценкой эмитента и низкой волатильностью. Доходность же здесь несколько выше. Кроме того, торгуя облигациям, участник приобретает опыт. В дальнейшем он может перейти к работе с акциями и опционами.

Средние ставки по рублевым депозитам снова снизились. Предпосылок для роста нет, и вслед за движением ключевой ставки ЦБ остается ожидать дальнейшего падения доходности вкладов. Но это еще не все: по прогнозу «Эксперт РА», в этом году не менее 60 банков лишатся лицензии, в их числе пятерка из топ-50 по размеру активов. Это те банки, которым люди привыкли доверять и держать в них суммы, превышающие размер гарантированной выплаты АСВ. И в этом - главная опасность для вкладчиков.

Единственный выход - переводить сбережения в крупнейшие банки с государственной поддержкой, круг которых достаточно ограничен: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк. Правда, ради сохранения капитала придется пожертвовать доходностью при переходе из мелких банков.

Ставки по депозитам в крупнейших банках сроком на один год на сумму от 100 000 рублей

Такая ситуация в банковском секторе заставляет российских инвесторов все активнее искать надежную альтернативу вкладам.

Единственным инструментом, который соответствует предъявляемым требованиям, являются российские облигации. Интерес вкладчиков к этим ценным бумагам как способу получения более высокой фиксированной доходности в последнее время заметно вырос.

Это неудивительно, ведь ставки по рублевым депозитам, например, в Сбербанке или Газпромбанке, находятся на уровне 4-6% годовых. При этом облигации тех же Сбербанка и Газпромбанка дают гораздо более высокую доходность - 7% годовых.

Инвестируя в облигации банка, можно получить более высокую доходность, чем по депозитам того же банка, при этом срок, на который ее можно зафиксировать, длиннее

При этом доходность фиксируется не на год, как по депозиту, а на три-пять-семь лет. Такие инвестиции ликвидны, ведь продать облигации можно в любой момент. Цена, разумеется, будет зависеть от ситуации на рынке.

Важным достоинством облигаций является то, что при продаже полностью выплачиваются проценты, даже если инвестор не держал долговые бумаги до погашения. При досрочном разрыве банковского депозита накопленные проценты обычно сгорают.

Виды облигаций

Российские облигации делятся на три основных класса: государственные (ОФЗ), муниципальные и корпоративные.

Эмитентом ОФЗ выступает государство, то есть Минфин России. Такие облигации считаются наиболее надежными по сравнению с ценными бумагами других эмитентов. Но их доходность невысока - на уровне 6,3-6,5% годовых. Например, у ОФЗ серии 26214 доходность к погашению составляет 6,3%.

Муниципальные облигации выпускает субъект Российской Федерации. Такие ценные бумаги принято считать чуть более рискованными по сравнению с ОФЗ, зато они гарантируют более высокую доходность. Например, облигации Министерства экономики и финансов Московской области - 7,08% годовых.

Корпоративные облигации - это долговые бумаги компаний, и они тоже имеют свою градацию. Но в целом доходность по ним превышает доходность по ОФЗ и муниципальным облигациям. При этом надежность облигаций, например, банков первого уровня сопоставима с надежностью самого банка.

Как выбирать облигации

К какому бы классу ни относилась ценная бумага, нельзя полностью исключать риски отдельного эмитента. Для снижения этого риска стоит выбирать не отдельные облигации, а составлять сбалансированный инвестиционный портфель, в который должны входить все виды бумаг: государственные, муниципальные и корпоративные в определенной пропорции.

Мы рекомендуем облигации с фиксированным купоном. Оптимальный срок погашения: 3-5-7 лет, не более, ведь изменение ставки рефинансирования возможно и в сторону увеличения. В таком случае цена на длинные облигации будет падать быстрее, чем на короткие.

Популярные среди российских инвесторов паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в облигации, не выплачивают дивиденды. Эти деньги уходят в стоимость пая. Но инвесторы чаще всего используют облигации как инструмент создания денежного потока, поэтому в нашей стране выгоднее покупать отдельные облигации, а не фонды.

Как сформировать оптимальный портфель

Вариант инвестирования в облигации предполагает получение дохода, который зависит от выплат эмитента. Он в наибольшей степени подходит тем, кто планирует инвестировать в рублях на российском рынке, не хочет рисковать и стремится получать регулярный гарантированный доход.

Пример сбалансированного портфеля российских облигаций

Инвестору стоит ориентироваться на российские корпоративные облигации, выпущенные после 1 января 2017 года. Такие ценные бумаги освобождены от налога на купонный доход, что повышает потенциальную прибыль.

Интересной стратегией станет выстраивание так называемой лестницы: в портфель подбираются облигации с различным сроком погашения. По мере последовательного ежегодного погашения вы покупаете новые облигации со сроком погашения на год позже, чем последняя облигация в портфеле, - такая стратегия позволит генерировать постоянный денежный поток от выплаты купонов. Доходность такого портфеля будет соответствовать текущим ставкам ЦБ.