В управлении предприятием баланс выступает важнейшим инструментом изучения и диагностики финансового равновесия, наблюдения за потенциальными факторами его возможного нарушения. С помощью ликвидных средств предприятие должно погашать свои долги в установленные сроки, а также поддерживать функциональное равновесие между источниками и обязательствами, обеспечивая стабильность первых и целевое направление вторых. Это требование обусловливает два различных подхода в финансовом анализе: анализ ликвидности и возвратности; функциональный анализ. В первом случае в качестве базы выступает традиционный бухгалтерский баланс, отражающий имущественное состояние предприятия в данный момент. Во втором - функциональный баланс, показывающий на определенный момент времени источники средств предприятия и направления их использования в основной деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой). Финансовый анализ баланса предполагает проведение горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ характеризует изменение показателей за отчетный период, а вертикальный - удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса. Динамика показателей в том или ином временном отрезке свидетельствует о происходящих изменениях экономического потенциала предприятия, его имущественного и финансового положения.
Так, авторитетный ученый и практик в области финансового менеджмента И. А. Бланк отмечает, что в практике финансового менеджмента необходимо различать понятия «собственные оборотные средства» и «чистые оборотные средства». При этом первые характеризуют ту часть оборотных средств, которая сформирована за счет собственного капитала, а вторые - сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала .
Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал) - это расчетный показатель, характеризующий ту часть собственного капитала, которая является источником формирования оборотных активов. Рост суммы собственного оборотного капитала и его доли в формировании оборотных активов квалифицируется как положительная тенденция, свидетельствующая об упрочении финансового состояния организации. Особенно весомой была роль этого показателя в годы плановой централизованной экономики при планировании размера оборотных средств и источников их финансирования. Устанавливались нор- -мотивы собственных оборотных средств как в целом, так и по отдельным статьям нормируемых оборотных активов, которые носили директивный характер. Понятие нормируемых оборотных средств исчезло с переходом к рыночным отношениям в связи с отменой процедуры централизованного регулирования их размера и источников их формирования. Руководство коммерческой организации сейчас вправе само решать, куда и в каком размере направлять имеющиеся в его распоряжении собственные и заемные финансовые ресурсы. В итоге показатель «собственные оборотные средства» превратился из нормативного в сугубо аналитический . Тем не менее он не утратил своей значимости и находит еще достаточно широкое применение при оценке финансовой устойчивости субъектов хозяйствования, которая достигается при обеспечении финансового равновесия между собственными и заемными источниками формирования активов организации. Ему придается большое значение в официальных нормативных документах, научной и учебной литературе.
Проблема определения размера собственного оборотного капитала актуализируется еще и тем, что на его основе рассчитывается целый ряд производных от него показателей, в частности, коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом, коэффициент маневренности собственного капитала.
Вместе с тем до сих пор не сложилось единого мнения относительно алгоритма его расчета. Для определения суммы собственного оборотного капитала обычно используют следующие алгоритмы:
Собственный оборотный капитал= Собственный капитал - Внеоборотные активы; Собственный оборотный капитал = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы; Собственный оборотный капитал = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства.
Математически И. А. Бланк предлагает определять собственные оборотные средства, используя следующий алгоритм:
СОС = O - ДК о - КО,
где СОС- собственные оборотные средства;
О - оборотные средства;
ДК о - долгосрочные кредиты и займы на формирование оборотных средств;
КО - краткосрочные обязательства.
Сложности в определении размера оборотного капитала обусловлены тем, что и собственный капитал, и заемные средства могут инвестироваться как во внеоборотные активы, так и в оборотные активы.
Математически собственный оборотный капитал предлагается определять как разницу между величиной собственного капитала (разд. III пассива баланса) и стоимостью внеоборотных активов (разд. I актива баланса). При этом названия разделов и их нумерация представлены в приказе Минфина России от 02.07.2010 № 66н «Положение по бухгалтерскому учету «Информация по прекращаемой деятельности» ПБУ 16/02.
Независимо от масштабов деятельности для коммерческих организаций Оптимальным признается соотношение 50/50 между собственным и заемным капиталом. На долю оборотных средств малых предприятий приходится от 75 до 90 % совокупных активов. Собственный капитал, направляемый на финансирование средств в обороте, должен составлять от 37,5 до 45 %. Оптимальный уровень коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами малых предприятий должен составлять 0,5. Это предельный уровень оптимальности, требующий дифференциации по отраслевым сегментам деятельности малых предприятий. По капиталоемким отраслевым сегментам закрепления малых предприятий должно происходить снижение оптимального уровня значения этого коэффициента. Необходимо также отметить, что уровень значения коэффициента должен испытывать определенную степень колебания под воздействием региональных особенностей.
Чистый оборотный капитал – показатель, демонстрирующий наличие у компании ликвидных активов и применяющийся для анализа финансовой состоятельности компании. С точки зрения экономиста чистый оборотный капитал и собственные оборотные средства – схожие понятия и, являясь характеристикой капитала, часто обозначают одно и то же (по крайней мере, в англо-американский финансовый институт проводит аналогию между этими двумя терминами). Узнаем, как найти чистый оборотный капитал и поговорим об особенностях этого показателя и его значении в жизни фирмы.
Чистый оборотный капитал в балансе
Капитал этот представляет часть оборотных активов, финансируемую за счет собственных или равнозначных ему заемных ресурсов. Финансисты не без основания называют этот капитал подушкой безопасности, поскольку его наличие зачастую спасает предприятие при возникновении необходимости срочного погашения краткосрочных обязательств и продолжения работы, пусть даже в уменьшенном объеме.
Увидеть действительное значение этого показателя в балансе невозможно, поскольку величина чистого оборотного капитала является расчетной, и базой для него служит несколько балансовых значений.
Вычисляя размер чистого капитала необходимо помнить, что краткосрочные пассивы (КП) (например, банковские займы) не учитываются в их составе, так как на их погашение чаще всего направляется часть чистого капитала. Эта разница и составит размер чистых активов, определяющих уровень финансовой состоятельности фирмы, а формула будет следующей:
Чистый оборотный капитал = Оборотные активы (ОА) – Краткосрочные пассивы (КП)
Чистый оборотный капитал: формула по строкам баланса
Узнать размер чистого капитала по составленному балансу несложно – в вычислениях участвуют всего две строки баланса:
- Строка 1200 – итоговая сумма 2-го раздела, часто равная стоимости собственного капитала;
- Строка 1500 – итог 5-го раздела «Краткосрочные обязательства».
Имея на руках значения этих строк, производят расчет чистого оборотного капитала по формуле:
ЧК о = ОА (стр. 1200) - КП (стр. 1500)
Анализ чистого оборотного капитала
Оценивают расчетное значение показателя по абсолютной и относительной величинам, вычисляя его суммарное значение, структуру, рентабельность и оборачиваемость.
Положительное значение, т. е. превышение оборотного капитала над обязательствами, говорит о платежеспособности компании, поскольку его собственных средств хватает на осуществление рабочего процесса, не привлекая заемный капитал. Однако величина чистого оборотного капитала не должна быть слишком высокой. Не снижающееся на протяжении нескольких отчетных периодов значение свидетельствует:
- о неэффективном использовании средств: фирма не вкладывает их в развитие производства и не инвестирует в доходные предприятия;
- о длительном использовании в финансировании оборотных средств долгосрочных заемных ресурсов.
Отрицательный чистый оборотный капитал указывает на нехватку собственных средств, способную привести к банкротству в будущем, и необходимость привлечения внешнего финансирования.
Структура чистого капитала
Чистый капитал анализируют в разрезе структуры по ликвидности активов, составляющих его. Существует несколько степеней ликвидности:
- высокая – строки баланса 1240 и 1250;
- средняя – строка 1230;
- низкая – строка 1210.
Вычисляя уровень чистого оборотного капитала, обращают внимание на ликвидность активов: чем больше в балансе высоколиквидных активов, тем более успешным оно считается и справляется с оплатой обязательств.
Рентабельность чистого оборотного капитала
Для определения прибыльности компании рассчитывают рентабельность. Она показывает доходность каждого вложенного в производство рубля и вычисляется в процентах по формуле:
Р чк = (П ч / ЧК о) х 100%, где
П ч - чистая прибыль.
Оборачиваемость
Оборачиваемость чистого капитала характеризует расчет нескольких показателей:
- коэффициента оборачиваемости, показывающего количество оборотов капитала за рассматриваемый период по формуле К = Выр / ЧК о;
- коэффициента загрузки капитала, который определяет величину оборотных средств, вложенных в получение 1 руб. выручки от продаж, по формуле К = ЧК о / Выр.
Оптимизация чистого оборотного капитала
Эффективное использование чистого капитала – важный аспект управления им. На предприятиях применяют различные меры:
- снижают долю активов с низкой ликвидностью, сокращая потребность производства в запасах;
- снижение стоимости исходного сырья за счет пересмотра логистических схем, минимизации затрат на транспортировку и хранение;
- уменьшение объемов незавершенного производства;
- уменьшение доли дебиторской и кредиторской задолженности и др.
Капитал
– это ключевое понятие в экономике, он является основой создания и развития предприятия, выражается в материальной и денежной форме, формирует активы экономического субъекта. Существует две категории капитала предприятия.
Основной капитал – это активы, которыми владеет организация, переносящие частями свою стоимость на себестоимость готовой продукции (здания, оборудование и т. п.)
Оборотный капитал – это активы, стоимость которых полностью переносится на стоимость готовой продукции. К оборотным активам предприятия относят:
- запасы;
- незавершённое производство;
- предметы малой ценности или имеющие высокую скорость износа;
- готовую продукцию;
- задолженность дебиторов (долги покупателей и авансы, выданные поставщикам и подрядчикам).
Чистый оборотный капитал
Чистый оборотный капитал отражает часть оборотных средств компании, которую не надо использовать для погашения текущих обязательств. Это та часть оборотных активов, финансирование которой произошло из долгосрочных источников.
Чистый собственный оборотный капитал
После погашения краткосрочных обязательств перед кредиторами у предприятия в распоряжении остается чистый собственный оборотный капитал.
В зависимости от финансового состояния организации, он может быть:
- положительным – в этом случае возможно полное погашение задолженности по обязательствам за счёт реализации оборотных активов;
- равным нулю – такой показатель говорит о том, что оборотные средства приобретаются предприятием за счёт кредитов и займов (в частности, такая величина вероятна у недавно созданных субъектов хозяйствования);
- отрицательным – это значение сигнализирует о формировании неблагополучного состояния организации, убыточности производства или основного вида деятельности.
Чистый оборотный капитал – денежная поддержка оборотных активов предприятия за счет всех возможных способов покрытия издержек: своего оборотного капитала; кредиты и займы, полученных на долгий срок, которые идут на обеспечение оборотного капитала; кредиты и займы краткосрочных периодов.
В экономической практике существует несколько взглядов на сущность оборотного капитала предприятия, поэтому есть и несколько формул для его определения.
Формула расчёта чистого оборотного капитала
Формулу расчёта чистого оборотного капитала (ЧИСТЫЙ об.к) можно представить в виде:
ЧИСТЫЙ об.к = СОБСТВЕННЫЙоб.к. + КРЕДоб. + КРЕДкраткоср. — О , где:
- СОБСТВЕННЫЙоб.к . – собственный оборотный капитал;
- КРЕДоб . – обязательства долгосрочных периодов, которые предприятие направило в оборотные средства;
- КРЕДкраткоср. – обязательства краткосрочных периодов;
- О – среднее значение величины оборотных средств.
Ещё один способ определения чистого оборотного капитала:
ЧИСТЫЙ об.к = Аоб. - Пкраткоср. ,где
- Аоб . - оборотные активы,
- Пкраткоср. - пассивы краткосрочных периодов.
Предполагается, что окупаемость оборотных активов составляет один год.
В них входят:
- дебиторская задолженность (краткосрочная);
- запасы;
- НДС по приобретённым товарам;
- инвестиции денежных средств.
Считается, что краткосрочные пассивы – это обязательства, срок погашения которых не превышает год:
- задолженности (перед контрагентами, по оплате труда, в государственные бюджеты);
- займы, полученные на короткие сроки ;
- проценты и другие обязательства;
- доходы будущих периодов;
- резервы будущих расходов.
И активы, и пассивы предприятия занесены в его бухгалтерский баланс.
Определение чистого оборотного капитала по балансу предприятия
Бухгалтерский баланс
– это обязательная форма отчётности, в котором отражен капитал субъекта хозяйствования и источники его возникновения.
В российской практике баланс разделён на две части: актив и пассив. Актив отражает величину средств, которую использует предприятие в своей экономической деятельности, а пассив – кто эти средства предоставил (собственники или кредиторы).
Итак, используя бухгалтерский баланс, можно узнать объём чистого оборотного капитала.
Для этого в бухгалтерском балансе находим:
- строку 1200 (II раздел «Оборотные активы»);
- строку 1500 (V раздел «Краткосрочные обязательства»).
Искомый показатель – это разность между 1200 и 1500 строками.
ЧИСТЫЙ об.к = стр. 1200 – стр. 1500
Достаточный объём чистого оборотного капитала для предприятий различен, он зависит от сферы экономической деятельности субъектов хозяйствования, масштабов производства, особенностей технологического цикла.
Но для всех организаций существует общее правило оптимального количества оборотного капитала.
- В случае, если объёмы чистого оборотного капитала велики , предприятие неэффективно использует собственные средства (имеет большие запасы, высокую задолженность дебиторов).
- При маленьких объёмах чистого оборотного капитала (или даже отрицательном его значении), имеет место неспособность организации погашать краткосрочные обязательства. При таком течении дел возможно банкротство предприятия.
Для предотвращения возникновения данной ситуации, необходимо следить за состоянием чистого оборотного капитала, систематически проводя его анализ и оптимизацию.
Анализ чистого оборотного капитала
Анализ чистого оборотного капитала осуществляется через систему экономических показателей.
Величина чистого оборотного капитала — разность строк 1200 и 1500 бухгалтерского баланса.
Интерпретация показателя:
- положительное значение говорит о правильном целевом использовании средств предприятия (но тут нужно следить, чтоб эта сумма не была слишком большой, такая ситуация сигнализирует о неэффективном распределении денежных средств, больших объёмах запасов или проблем с оплатой продукции покупателями);
- отрицательное значение указывает на возможность банкротства , в этом случае предприятие не имеет денежных средств для погашения своих обязательств перед кредиторами (как краткосрочных, так и долгосрочных периодов);
- возможна ситуация нулевого значения величины чистого оборотного капитала . Значит, что в данный момент времени все имеющиеся средства направлены в работу. Здесь необходим дополнительный анализ ситуации, пристальное внимание за динамикой величины в прошлых и будущих периодах.
Структура оборотного капитала по ликвидности активов
Понятие ликвидности подразумевает способность активов переводить свою стоимость в денежный эквивалент (продаваться по приближённой к рыночной цене).
По степени ликвидности активы распределяются так:
- высокой ликвидностью обладают активы из строки 1250 баланса «Денежные средства и денежные эквиваленты» и строки 1240 «Финансовые вложения» (чаще всего это государственные ценные бумаги, уровень инвестиционного риска по которым минимален);
- среднеликвидными считаются активы из статьи 1230 «Дебиторская задолженность» – это товары или услуги, предоставленные в кредит или с рассрочкой;
- самой низкой ликвидностью характеризуются запасы (статья 1210).
Чем больше доля высоколиквидных оборотных активов в структуре бухгалтерского баланса, тем проще предприятию обеспечивать выплаты по своим обязательствам.
Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала
Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала показывает, сколько денег зарабатывает каждый вложенный в оборотные активы рубль.
Этот коэффициент высчитывается по формуле:
Роб.а. = (Пч / ОАч) * 100% , где
- Роб.а. – рентабельность чистых оборотных активов;
- Пч – чистая прибыль предприятия (та прибыль, которая осталась в распоряжении после погашения всех финансовых обязательств текущего периода);
- ОАч – чистые оборотные активы (оборотный капитал) предприятия.
Оборачиваемость чистого оборотного капитала характеризуется такой системой показателей:
- коэффициент оборачиваемости – число оборотов за отчётный период:
Коб. = (Дреализ – Н) / ОАч , где
- Дреализ – выручка от реализации готовой продукции;
- Н – НДС и акцизные сборы, выплаченные в рассматриваемый период;
- коэффициент загрузки оборотного капитала показывает сколько оборотных активов вложено в получение 1 рубля выручки от реализации (количество оборотного капитала, участвующего в производстве продукции в расчёте на 1 рубль дохода). Этот показатель обратный предыдущему, чем меньше его величина, тем эффективнее предприятие использует свой оборотный капитал.
Кзагр = ОАч / (Дреализ. – Н) или Кзагр. = 1 / Коб.
- продолжительность одного оборота – примерное количество дней, которое проходит от момента покупки сырья до момента продажи готовой продукции.
Поб. = (ОАч * дни) / (Дреализ – Н) или Поб. = дни/Коб.
Обычно проводят анализ за год (360 дней), квартал (90 дней), месяц (30 дней).
Оптимизация чистого оборотного капитала
Успешная работа хозяйствующего субъекта зависит от обеспеченности его оборотным капиталом, поэтому он является важнейшей категорией экономики предприятия.
Оборотные средства в качестве запасов и материалов непосредственно участвуют в производстве продукции, поэтому недостаток данных средств ведёт к снижению объёмов выпуска товаров и банкротству предприятия.
Важным аспектом управления является анализ показателей эффективности оборотного капитала и его оптимизация (более эффективное использование).
Существует набор стандартных мер для оптимизации оборотного капитала:
- сокращение потребностей производства в запасах, оптимизация снабжения
(то есть уменьшение количества низколиквидных активов):
- выявление избыточного уровня запасов;
- снижение стоимости закупок сырья и материалов (в том числе, пересмотр схем логистики, снижение стоимость транспортировки и хранения ТМЦ);
- снижение количества продукции, находящейся в процессе изготовления (незавершённого производства), что снизит объём оборотного капитала в текущем периоде;
- уменьшение доли различных обязательств
(дебиторской и кредиторской задолженности):
- внедрение системы эффективного контроля платежей;
- минимизация задолженности клиентов и фактов списания по долгам;
- пересмотр условий предоставления рассрочек по платежам покупателям и поставщикам;
- мониторинг экономических показателей эффективности в текущем периоде, разработка системы реагирования на отрицательную динамику этих показателей.
Чистый оборотный капитал – показатель, который стоит рассчитать, чтобы узнать способность компании погашать свои обязательства в краткосрочном периоде (12 месяцев). С его помощью можно рассчитать «подушку безопасности предприятия». Если он ниже нуля – компания утратила свою платежеспособность. Низкое значение ЧОК – признак приближающегося банкротства. Излишек NWC – свидетельство неэффективного использования ресурсов.
Компания может быть уверенной в стабильности своего финансового положения, если у нее имеется «подушка безопасности» в виде чистого оборотного капитала. Положительное значение этого показателя - ключевое условие финансовой устойчивости компании, ее ликвидности и платежеспособности.
Чистый оборотный, или рабочий, капитал (Net Working Capital - NWC) - это финансовый показатель, который представляет собой разницу между оборотными активами и текущими обязательствами. Это часть оборотных активов, которые сформированы за счет долгосрочных источников финансирования.
| Показатель | Составляющие | Расшифровка |
|
|---|---|---|---|
| Текущие активы | Краткосрочная дебиторская задолженность; Товарно-материальные запасы; НДС по приобретенным товарам; Денежные средства; Краткосрочные финансовые вложения. | Часть баланса, которую предприятие планирует в течение года обратить в наличность |
|
| Текущие обязательства | Задолженность по оплате труда; Долги перед поставщиками ресурсов; Непогашенные обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами; Займы на короткий срок; Процентные выплаты по долгосрочным займам; Доходы будущих периодов; Резервы на предстоящие расходы. | Долги, которые субъект хозяйствования погасит в краткосрочном периоде (в течение года) |
В случае если компании придется единовременно погасить всю свою краткосрочную задолженность, у нее останется чистый оборотный капитал (ЧОК). Даже если все кредиторы потребуют погашения текущей задолженности, предприятие продолжит свое нормальное функционирование без угрозы банкротства.
Формула расчета чистого оборотного капитала
Для того чтобы рассчитать сумму чистого оборотного капитала, необходимо отнять от показателя текущих активов значение текущих обязательств на определенную дату. Все сведения для расчета берутся из бухгалтерского баланса компании.
ЧОК = ОА - ТО, где
ЧОК - чистый оборотный капитал;
АО - оборотные активы;
ТО - текущие обязательства.
Формулу расчета чистого оборотного каптала можно расписать по строкам бухгалтерского баланса:
ЧОК = ст. 1200 - ст. 1500
Нормальное значение NWC
Рабочий капитал - главный критерий финансовой устойчивости компании из любой отрасли. Однако важно не только наличие разницы межу оборотными активами и оборотными обязательствами, но и ее величина.
Важный момент! Оптимальная сумма ЧОК зависит от особенностей функционирования предприятия - отрасли его деятельности и ее масштабов. Потребность в чистом оборотном капитале определяется тем, какое количество ресурсов необходимо для поддержания нормального функционирования организации.
- Если NWC больше оптимальной потребности в нем, то компания неэффективно использует свои ресурсы - она затоварена, имеет внушительную дебиторскую задолженность, не пользуется возможностью прибыльного вложения средств.
- Если NWC меньше необходимой величины, то формируется угроза финансовой устойчивости предприятия.
Как рассчитать ЧОК: примеры
Вывод! В 2015 году величина рабочего капитала возросла. Стремление компании в следующем году более эффективно использовать ресурсы привело к ухудшению ее платежеспособности. В краткосрочной перспективе оно может столкнуться с невозможностью покрытия своих текущих обязательств.
Динамика рабочего капитала показывает потерю своей «подушки безопасности» в 2016 году.
Вывод! Величина показателя растет, следовательно, повышается финансовая устойчивость предприятия и его способность отвечать по своим обязательствам в краткосрочном периоде.
Динамика коэффициента, рассчитанного на основании данных бухгалтерских балансов ПАО «Камаз» за 2015 и 2016 годы, показал его рост. Для столь крупного машиностроительного гиганта, требующего значительного объема ресурсов для обеспечения стабильного функционирования, рост NWC - весьма благоприятная тенденция.
Как правильно управлять ЧОК?
Рабочий капитал нуждается в эффективном регулировании. Оптимальными мероприятиями в данном направлении могут стать:
- оценка уровня и структуры текущих активов;
- установление и контроль соблюдения пропорций между долгосрочными и краткосрочными займами, оборотными активами и обязательствами;
- оптимизация инвестирования в каждый из текущих активов и структуры пассивов баланса;
- формирование оптимального соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;
- поддержание ликвидности компании и мониторинг денежных потоков.
Любая компания должна определить для себя оптимальный размер ЧОК и по нему подгонять величину текущих активов и обязательств. Только так она сможет сохранить свою рентабельность и платежеспособность на необходимом уровне.
Уровень эффективности деятельности, которую совершает предприятие, определяют различные факторы. Но есть определенная составляющая компании, которую можно охарактеризовать как один из ключевых показателей перспективности предприятия. Именно его определение позволяет выявить уровень стабильности и перспективу развития организации.
Чистый оборотный капитал
Изначально под оборотным капиталом стоит понимать те элементы ресурсов, которые используются сравнительно недолго, при этом их стоимость является частью затрат, необходимых для производства нового продукта.
Оборотный капитал еще можно описать и как стоимостное выражение тех предметов труда, которые необходимы для производственного процесса, причем единократно. Важно понимать, что их стоимость переносится на себестоимость производимого товара.
Средства, используемые в обороте, можно разделить на два ключевых типа: денежные и товарно-материальные ценности. К этим группам относятся следующие ресурсы:
- затраты в процессе незавершенного производства;
- материалы, топливо, сырье, энергия, запчасти, полуфабрикаты;
- расходы, имеющие отношение к будущим периодам;
- готовые товары и продукция;
- дебиторская задолженность, сроки которой не превышают 1 год;
- НДС по приобретенным ценностям;
- другие оборотные активы.
Если в контексте вышеприведенных понятий рассматривать чистый оборотный капитал, то стоит отметить, что его можно определить как разность между текущими обязательствами (кредиторская задолженность) и активами (оборотные средства). При помощи данного показателя можно выявить степень покрытия текущих активов долгосрочными источниками средств.
Можно использовать и другую характеристику чистых оборотных активов: это капитал, характеризующий ту часть ресурсов, находящихся в обороте, для формирования которой использовался долгосрочный заемный и собственный капитал.
Чистый оборотный капитал - формула
Вычислить такой вид капитала можно при помощи достаточно простой формулы:
ЧОА = ОА – КФО,
Где ЧОА определяется, как сумма чистых оборотных активов организации;
ОА – сумма оборотных валовых активов компании;
КФО – текущие краткосрочные финансовые обязательства предприятия.
Есть и другая формула, которая позволяет выполнить расчет чистого оборотного капитала:
СОА = ОА - ДЗК - КФО.
Под СОА стоит понимать сумму собственных оборотных средств компании. ОА – это сумма валовых оборотных активов предприятия. Что касается ДЗК, то в этом случае речь идет о долгосрочном заемном капитале, который был инвестирован в оборотные активы компании. КФО используется для обозначения текущих (краткосрочных) финансовых обязательств организации.
В том случае, когда организация прибегает к помощи долгосрочных заемных капиталов, суммы собственных и чистых ресурсов являются одинаковыми.
Необходимость использования чистого оборотного капитала
Помимо определения данного вида ресурсов есть смысл разобраться в причинах его актуальности для предприятия. Расчет капитала такого типа важен, поскольку именно эта категория активов позволяет поддерживать финансовую устойчивость компании. Это можно объяснить тем фактом, что организация, которая не имеет достаточных ресурсов для выполнения краткосрочных обязательств, не способна погасить такие обязательства. А если уровень собственного оборотного капитала будет превышать необходимый минимум, то компания сможет создать определенные резервы для расширения своей деятельности.
Но при этом стоит учитывать и следующий факт: в том случае, если уровень оборотного капитала значительно превышает оптимальные потребности организации, есть смысл говорить о нерациональном распределении ресурсов компании. По этой причине данная величина чистого оборотного капитала должна постоянно анализироваться. Это своего рода контроль руководства предприятия степени актуальности составленной стратегии использования собственных средств компании.
Показатель ликвидности
В качестве такого показателя внутри организации используется именно чистый оборотный капитал. Такие показатели нужны для определения степени платежеспособности организации (имеются в виду краткосрочные долги). Их суть сводится к тому, что сравнивается величина оборотных средств компании и ее способность оплатить краткосрочную задолженность.
Очевидно, что если наблюдается рост собственного капитала, то это можно определить как положительный факт, поскольку это ведет к повышению ликвидности организации и ее платежеспособности. Демонстрация подобной динамики очень важна в процессе развития компании, поскольку данные показатели положительно влияют на уровень лояльности кредиторов по отношению к предприятию, которое рассматривается в роли потенциального заемщика.
Как увеличить собственные оборотные средства
Это один из самых актуальных вопросов для компании, которая намерена переживать постоянный рост. Для достижения подобной цели нужно изначально построить систему эффективного использования имеющихся ресурсов. Это подразумевает правильный расчет периода нахождения чистого капитала в производственной сфере предприятия и в кругообороте (сфера обращения), равно как и экономное использование таких предметов труда, как материалы, сырье и др.
Важно понимать тот факт, что сумма, необходимая для формирования средств, будет ниже, если сократить время пребывания капитала данного типа в производственном процессе.
Это означает, что в случае ускорения оборачиваемости данных средств предприятие выйдет на высокий уровень ликвидности значительно быстрее. Данный факт позволит привлекать больше инвестиций. Чтобы достичь вышеупомянутого ускорения, нужно разрабатывать и внедрять мероприятия, позволяющие значительно сократить время, на протяжении которого чистый оборотный капитал находится в пути (доставка), в производственных запасах, самом процессе выпуска продукции и на складах, где хранятся готовые товары. Если такая цель будет достигнута, продукция сможет продаваться в больших объемах, что снизит величину расходов, необходимых для формирования собственных средств.
Заключение
Трудно переоценить значение, которое имеют для развития предприятия собственные средства. Поэтому всегда нужно помнить о том, что чистый оборотный капитал равен фактически уровню ликвидности компании.
Не стоит забывать и о тех мерах, которые позволяют ощутимо улучшить данный показатель организации. В целом именно грамотно построенная деятельность организации позволяет обеспечить стабильный рост компании и увеличение ее инвестиционной привлекательности.