Глава ii. акционерный инвестиционный фонд. Что такое акционерный инвестиционный фонд

Сегодня уровень развития экономики в России создает возможности для заработка на биржевых рынках и инвестициях даже начинающим инвесторам. Для профессионального лидерства необходимы большой опыт базовых знаний и навыки. Новичкам следует обратиться за помощью к коллективному инвестированию, которое позволит постепенно развиваться в данной области, одновременно приумножая капитал. Обсудим защищенный законом и надежный для любого предпринимателя способ вложений – акционерный инвестиционный фонд.

Определение акционерного инвестиционного сообщества можно попытаться отождествить с понятием АООТ. Отличительная сущность деятельности первого заключается в инвестициях того принадлежащего ему состояния, которое переводится в ценные документы и другие предметы. Фонд открытого типа не может заниматься какой-то другой предпринимательской деятельностью, а правила по его созданию и осуществлению мобилизации денег вкладчиков регламентированы законодательством об ОАО и об инвестиционных фондах. Получается, что аренда, к примеру, служебных помещений в здании АИФ, а также случаи распространения специализированной литературы будут считаться нарушением деятельности и повлекут за собой санкционные последствия.

Направленность деятельности общества открытого типа сообщает о правовом статусе юридического лица. Это может указывать на некоторые правила, соблюдать которые необходимо по закону:

  • осуществлять деятельность общество может только после регистрации и постановки на учет в контролирующем органе;
  • лицензия должна быть получена после проверки деятельности на соответствие требованиям закона и учредительным документам.

Акционеры общества, являясь управленцами, обладают своей долей уставного капитала, который складывается за счет их капиталов. Отличие АООТ от других сообществ заключается в том, что открытый тип организации позволяет иметь неограниченное число учредителей, которые смогли приобрести акции путем обмена своего имущества. В свою очередь, денежный капитал АИФ неизмеримо растет, так как доли выпускаются и продаются новым покупателям. Минимальный размер уставного капитала может составлять 100 000 рублей, хотя это означает лишь то, что его величина является очень весомым показателем.

Чем больше уставный капитал ОАО, тем выше оценивается способность привлечения инвесторов неограниченного круга. По некоторым данным, рекомендуемая единица надежного и развивающегося сообщества должна составлять около 5 000 000 рублей.

Акционерные инвестиционные фонды вправе размещать свои акции при помощи публичной подписки среди неограниченного круга вкладчиков. Исключение могут составлять квалифицированные инвесторы, которые не вправе таким способом приобретать часть в уставном капитале. Перечень таких лиц открытый, он может дополняться на основании ФЗ о рынке ценных бумаг. Участник общества, приобретая документы данного ИФ, обязан полностью оплатить их стоимость, иное не может быть допустимым.

Акционерный инвестиционный фонд имеет главный орган управления – это общее собрание акционеров, регулируемое Уставом организации и проводящееся ежегодно. Срок зависит от окончания финансового года и должен быть установлен так, чтобы совещание проводилось не раньше двух месяцев до завершения финансового года и не позднее 6 месяцев — после его окончания. В АИФ предусмотрено голосование акционеров в их отсутствие.

Отличительные особенности АИФ от АООТ

Ранее было сказано о том, что акционерное общество и ИФ открытого типа имеют почти отождествленное значение. Однако на практике и на законодательном уровне сравниваемые общества считаются разными. Придется выяснить об этом все.


Отличия АИФ от ПИФ

ПИФ, или паевой инвестиционный фонд – один из видов коллективных инвестиций, чьи правомочия и условия организации регулируются законодательством. Оценочные различия между инвестиционными сообществами заключаются в их правовом статусе. Мы уже говорили о том, что АИФ – это юридическое лицо со всеми вытекающими обязательствами и правомочиями. ПИФ, не являясь им, правомерно избегает двойного налогообложения, а также считается организацией закрытого типа, которая продает паи на определенных условиях.

Акционерный инвестиционный фонд: для чего он нужен?

Если такой инвестиционный проект как акционерный инвестиционный фонд сильно схож с обществом акционерного типа, зачем тогда вкладываться в АИФ, если можно сделать такие инвестиции в ОАО? Очевидно, что этот способ облегчит задачу для молодых и неопытных инвесторов, так как отсутствует необходимость мыслить, анализировать и планировать схему-план при капиталовложении, а также вовсе не обязательно иметь опыт и профессиональные навыки. Таким образом, выбор инвестиционного проекта напрямую будет зависеть только лишь от качеств инвестора или его профессиональных навыков.

Имущество, которое всецело принадлежит ИФ на законодательном уровне, разделяется на 2 категории:

  • инвестиционные резервы или, проще говоря, та часть имущества, которая необходима для капиталовложений самого фонда;
  • ценности организации, которые обеспечивают руководство управляемых и контролирующих органов.

Активы, принадлежащие обществу как резервы, передаются в доверительное управление тем, кто осуществляет управленческие функции в компании. Ценностями фонда представляется и любое другое имущество, соответствующее требованиям декларации. Помимо этого, она должна включать в себя такие условия:

  • четкое содержание бизнеса, которым ИФ занимается;
  • задачи инвестиционной политики;
  • описание объектов, которые включены в инвест проект;
  • структурирование и содержание активов.

Прекращение деятельности АИФ

Завершить свое функционирование акционерное общество может путем ликвидации. При таком способе права и обязанности не могут переходить в собственность других лиц.

Ликвидировать организацию можно по нескольким основаниям:

  • Так решили акционеры на всеобщем собрании в зависимости от определенных обстоятельств (достижение цели, истечение срока деятельности, по усмотрению суда);
  • Так решил суд, так как ИФ вел деятельность без лицензионного соглашения или другим запрещенным законом способом.

Контролирующий орган должен быть извещен о согласованном решении и о его причинах за 5 рабочих дней. При ликвидации все налоговые выплаты должны быть собраны с АИФ согласно ст.49 НК РФ. В случае недостатка общей суммы выплаты для налоговых сборов остаток погашается за счет акционеров. Вопросом о прекращении работы ИФ занимается собранная ликвидационная комиссия, которая представляет интересы общества, в том числе и в суде при необходимости. Иными словами, такая комиссия на момент ликвидации имеет все полномочия по управлению делами.

Как и любое юридическое лицо, АИФ считается ликвидированным окончательно только после внесения соответствующей записи в ЕГРЮЛ.

Если АИФ реорганизуется, возникает необходимость сообщения в контролирующие органы о принятом решении, сделать это нужно так же — в течение 5 рабочих дней. Туда необходимо представить нужные документы. В дальнейшем фонду необходимо будет решить вопрос о выпуске акций в реорганизованном обществе.

Подводя итоги, хочется подчеркнуть значимость акционерных инвестиционных фондов, так как это актуальный и востребованный способ вложений. Вам не потребуется следить за последними изменениями закона и ведением деятельности ОАО. Услуги акционерных фондов имеют преимущество перед другими финансовыми институтами. Почему?

  • У каждого фонда есть свои высококвалифицированные специалисты, которые смогут гарантировать надежность и защищенность ваших вложений;
  • Продукты фондов диверсифицированы. Инвестиции распределяются на большое число ценных документов, а также на большое количество акционеров, так как это общество открытого типа.

Хорошим плюсом для новичков может послужить незначительность вкладываемых сумм. Многие фонды даже зачастую не ставят минимальный порог взносов.

ИФ позволяют реинвестировать свои средства в автоматическом режиме. Это значит, что каждый акционер данного фонда сможет наращивать свои вложения за счет своей прибыли от капитала.

Акции ликвидны. Учредитель фонда может всегда вывести свои акции и перевести их в деньги за счет продажи по устанавливаемой стоимости.

Акционерные фонды позволяют акционерам легко отслеживать движение инвестируемых средств.

В случае объединения одного общества с несколькими другими под общим управлением у акционера появляется возможность обменивать свои акции на долю в уставном капитале другого «соседнего» ИФ.

Акционерный инвестиционный фонд является формой , сочетающей в себе черты обществ и инвестиционных фондов (ПИФ).

Из-за некоторых особенностей законодательного регулирования обозначенных фондов наблюдается резкая диспропорция количества зарегистрированных инвестиционных фондов и (последних в десятки раз больше).

АИФ vs. АО

Сущность акционерных инвестиционных фондов наиболее ярко проявляется в их сравнения с акционерными обществами (АО) и ПИФами.

Для начала сравним их с акционерными обществами.

Отличий здесь много, мы перечислим лишь основные, лежащие, так сказать, на поверхности.

Во-первых , акционерным инвестиционным фондам получить лицензию (специальное разрешение).

В-третьих , все имущество АИФа должно быть физически разделено на:

Имущество, которое может быть использовано для целей (так называемый инвестиционный резерв , составляющий львиную долю всего имущества и в обязательном порядке передаваемый в сторонней ), и

Имущество, без которого фонд не сможет существовать физически (помещения, мебель, фонд оплаты труда управляющего , и транспортные расходы, расходы на поддержание инфраструктуры и др.)

В-четвертых , применительно к АИФам предусмотрены более жесткие требования в части уставного фонда (при размещении акций обязательна их полная оплата, которая, и тут не обошлось без нюансов, допускается только или имуществом, перечисленным в специальном – инвестиционной декларации ).

В-пятых , АИФам запрещен , равно как и закрытая подписка на акции.

Законодательством установлен прямой запрет на продажу акций АИФа регистратору, или оценщику, с которыми у АИФа имеются по существу их деятельности.

Чем АИФы отличаются от ПИФов?

Отличий между ПИФами и АИФами не то чтобы тьма тьмущая, но и не «с гулькин нос». Постараемся их .

Во-первых , сроки создания паевых инвестиционных фондов обычно имеют верхний потолок в соответствии с определенными целями.

Деятельность АИФов носит бессрочный и может быть прекращена лишь по желанию акционеров после рассмотрения данного вопроса на общем собрании.

Во-вторых , ПИФы освобождены от уплаты на , АИФы – нет.

В-третьих , деятельность ПИФов (как и акционерных обществ), по общему правилу, не лицензируема.

Кроме того, в-четвертых , ПИФам плевать на всякие хитросплетения законодательства об акционерных обществах просто потому, что к ним оно никакого отношения не имеет.

Деятельность инвестиционных фондов регулируется Федераль­ным законом от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее - Закон об инвестиционных фондах).

Согласно ст. 1 Закона об инвестиционных фондах, инвестицион­ный фонд - это находящийся в собственности акционерного обще­ства либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интере­сах акционеров этого акционерного общества или учредителей дове­рительного управления.

Этот закон предусматривает две разновидности инвестиционных фондов: акционерные инвестиционные фонды (АИФ) и паевые инве­стиционные фонды (ПИФ).

Акционерный инвестиционный фонд - открытое акционерное об­щество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты. Одним из обязательных атрибутов акционерного фонда является его наименова­ние, которое в обязательном порядке должно содержать указание, что это акционерное общество является инвестиционным фондом.

Акционерный инвестиционный фонд вправе осуществлять свою де­ятельность только на основании лицензии, выдаваемой ФСФР России.

Лицензионными требованиями и условиями, предъявляемыми к деятельности акционерных инвестиционных фондов, являются:

а) соблюдение фондом требований к организационно-правовой форме;

б) наличие в уставе фонда положения о том, что исключительным предметом его деятельности является инвестирование в имущество, определенное законодательством и предусмотренное инвестиционной декларацией фонда;

в) наличие у фонда на дату подачи документов в лицензирующий орган собственных средств в размере не менее 5 млн руб.;

г) отсутствие в числе акционеров фонда специализированного депозитария, регистратора, оценщика и аудитора, заключивших соот­ветствующие договоры с фондом;

д) отсутствие в числе лиц, осуществляющих функции единолич­ного исполнительного органа, а также в числе лиц, входящих в состав совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального испол­нительного органа акционерного инвестиционного фонда:

Работников специализированного депозитария, регистратора, оценщика и аудитора фонда, а также лиц, привлекаемых ука­занными организациями для выполнения работ по гражданско- правовым договорам,

аффилированных лиц специализированного депозитария, ре­гистратора, оценщика и аудитора фонда,

лиц, которые осуществляли функции единоличного исполни­тельного органа управляющей компании, специализированно­го депозитария, профессионального участника рынка ценных бумаг, кредитной организации, страховой организации и него­сударственного пенсионного фонда или входили в состав кол­легиального исполнительного органа управляющей компании, специализированного депозитария, инвестиционного фонда, профессионального участника рынка ценных бумаг, кредитной организации, страховой организации и негосударственного пенсионного фонда в момент аннулирования у этих организа­ций лицензии на осуществление соответствующей деятельно­сти за нарушение лицензионных требований и условий, если с момента такого аннулирования прошло менее трех лет,

Лиц, на которых было наложено взыскание за административ­ное правонарушение в области финансов и рынка ценных бу­маг, если со дня наложения взыскания прошло менее года,

лиц, имеющих судимость за преступления в сфере экономичес­кой деятельности или преступления против государственной власти, интересов государственной власти, интересов государ­ственной службы и службы в органах местного самоуправления;

е) наличие необходимого числа членов совета директоров (наблю­дательного совета) или коллегиального исполнительного органа ак­
ционерного инвестиционного фонда, являющихся аффилированными лицами управляющей компании этого фонда или ее аффилированных лиц, в том числе лицами, привлекаемыми для выполнения работ по гражданско-правовым договорам, в размере не более одной четвертой состава соответственно совета директоров (наблюдательного совета) или коллегиального исполнительного органа указанного инвестици­онного фонда;

ж) отсутствие факта осуществления акционерным обществом иных видов предпринимательской деятельности, кроме деятельности инвестиционного фонда;

з) соблюдение фондом требований к передаче активов в довери­тельное управление управляющей компании;

и) соблюдение установленных законодательством требований к порядку и срокам определения стоимости активов, а также стоимо­сти чистых активов фонда;

к) соблюдение требований к хранению имущества в специализи­рованном депозитарии, за исключением отдельных видов имущества, хранение которых в соответствии с законодательством может осуще­ствляться иными лицами;

л) соблюдение требований к раскрытию информации о деятель­ности инвестиционного фонда;

м) соблюдение фондом требований к представлению отчетности;

н) соблюдение требований нормативных правовых актов, регули­рующих деятельность инвестиционных фондов.

При осуществлении своей деятельности акционерный инвестици­онный фонд руководствуется законодательством РФ, уставом, а так­же инвестиционной декларацией, которая содержит:

Описание целей инвестиционной политики акционерного ин­вестиционного фонда;

Перечень объектов инвестирования;

Описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования;

Требования к структуре активов инвестиционного фонда.

В основе этого инвестиционного института лежит экономическая категория, именуемая акционерным капиталом. Имущество (акционер­ный капитал) фонда формируется в результате эмиссии ценных бумаг.

Акционерный инвестиционный фонд не вправе размещать иные ценные бумаги, кроме обыкновенных именных акций. Размещение акций инвестиционного фонда должно осуществляться только путем открытой подписки, за исключением случаев размещения акций, пред­назначенных для квалифицированных инвесторов.

При размещении акций акционерного инвестиционного фонда их оплата может производиться только денежными средствами или иму­ществом, предусмотренным инвестиционной декларацией фонда. Не­полная оплата акций при их размещении не допускается.

По сути, акционерный инвестиционный фонд только аккумули­рует те активы, которые были внесены акционерами. Непосредствен­ное инвестирование имущества фонда осуществляет управляющая компания. Поэтому все имущество акционерного инвестиционного фонда подразделяется на две категории.

Вторую категорию составляет имущество, предназначенное для обеспечения деятельности органов управления и иных органов фонда. Эта категория имущества остается в распоряжении этих органов.

Одной из отличительных особенностей акционерного инвестици­онного фонда является то, что процесс инвестирования его активов может осуществляться вне отношений по доверительному управлению. Управляющей компании законодательством предоставлена возмож­ность приобрести права и обязанности по управлению активами фон­да на основании договора о передаче ей полномочий единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда.

При рассмотрении этой категории фондов необходимо учитывать, что сочетание статуса инвестиционного фонда и статуса акционерно­го общества определяет двойственный характер их правового регули­рования. Это значит, что в своей деятельности акционерный инвести­ционный фонд должен руководствоваться Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее - Закон об акционерных обществах), но с учетом особенностей, уста­новленных Законом об инвестиционных фондах.

Можно сказать, что в случае акционерных инвестиционных фон­дов, так же, как и в случае кредитных союзов, ожидания государства не оправдались. Ведь с учетом того, что первые нормативные акты об акционерных инвестиционных фондах появились еще в 1992 г., резуль­татом развития этой формы инвестирования являются лишь шесть дей­ствующих акционерных инвестиционных фондов.

Важно изучить максимум информации об осуществлении инвестиционной деятельности. У многих из них может возникнуть вопрос о том, что такое инвестиционные фонды, для чего они предназначены. По этой причине следует ознакомиться с представленной темой более подробно.

Определение понятия

Инвестиционный фонд представляет собой имущественный комплекс, который находится в общей долевой собственности физических или юридических лиц или акционерного общества. Управляющая компания регулирует деятельность инвестиционных фондов в интересах инвесторов.

Главной задачей учреждения является обеспечение доступа на рынок ценных бумаг и привлечение финансовых средств рядовых инвесторов в экономику. Стоит отметить, что управление имеющимися активами производится лицензированными профессиональными участниками рынка. В Российской Федерации инвестиционные фонды образовываются и управляются на основании установленных законодательных норм.

Классификация по форме создания

Рассматривая тему инвестиционных фондов, следует в первую очередь узнать, что они разделены на акционерные и паевые в зависимости от формы создания. Два этих вида следует изучить более подробно.

Акционерный инвестиционный фонд представляет собой открытое акционерное общество, которое отличается наличием единственного предмета своей деятельности. Это инвестирование имущества. Фонды данного вида специализируются на размещении обыкновенных акций. Это означает: для того чтобы стать их участником, требуется приобрести ценные бумаги, то есть вложить финансовые средства для получения прибыли в дальнейшем. Дабы прекратить свое участие в акционерном инвестиционном фонде, необходимо продать приобретенные финансовые инструменты на открытом рынке.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) нельзя назвать юридическим лицом. Законодательством он определяется как обособленный имущественный комплекс, который состоит из ценностей, преданных субъектам в доверительное управление. Для того чтобы стать участником данного фонда, следует приобрести пай у управляющего фирмы. Он оформляется в качестве ценной бумаги, которая подтверждает принадлежность инвестору определенной доли в чистых активах учреждения. По установленным правилам компания имеет возможность продавать и выкупать подобные паи. Стоит отметить, что паевой инвестиционный фонд может быть открытым, закрытым или интервальным. Управление им допустимо лишь для профессиональных участников рынка. Ею может быть управляющая компания, получившая соответствующую лицензию.

Виды инвестиционных фондов по объектам инвестирования

При классификации инвестиционных фондов по объектам инвестирования следует выделить следующие:

  • фонды облигаций;
  • фонды акций;
  • смешанные.

Отметим, что законодательно установлено понятие отраслевых фондов. Они специализируются на инвестициях в производственную и промышленную деятельность.

Индексными называют паевые инвестиционные фонды, которые обладают фондовым индексом, соответствующим инвестиционному портфелю. Данный индекс образуют ценные бумаги фирм, занимающих лидирующие позиции на рынке. Таким образом, риск подобных инвестиций достаточно мал.

Инвестиционные фонды недвижимости создаются в закрытой форме. Это обусловлено тем, что реализация строительных объектов занимает намного больше времени, нежели продажа финансовых инструментов.

Современным законодательством также выделяется отдельная группа, включающая в себя фонды для квалифицированных инвесторов. Они обладают юридической свободой в процессе выбора объектов для инвестирования. В развитых странах популярны венчурные фонды, которые поддерживают перспективные проекты на этапе их реализации и компании на начальной стадии развития.

Функционирование

В основном для работы инвестиционного фонда необходимо наличие следующих сторон:

  • Инвесторы . Их функция состоит в создании фонда и предоставлении начального капитала. Последний выступает в качестве инвестиции, поэтому инвесторы имеют право вкладывать или выводить средства.
  • Правление фонда. Выполняет тщательный контроль над осуществлением инвестиционной деятельности. В правление должны входить подходящие лица.
  • Инвестиционный менеджер. Обеспечивает осуществление инвестиционной деятельности в соответствии со стратегией, согласованной с инвесторами.
  • Банки . Осуществляют контроль над администрированием и активами. С подходящим финансовым учреждением заключаются партнерские отношения.
  • Центральный агент. Совершает подсчет стоимости долей учреждения и ведет реестр инвесторов.

Рассматриваемые участники инвестиционного фонда могут изменяться в зависимости от особенностей конкретной компании и установленных в ней правил.

Основы работы инвестиционных фондов

Открытые инвестиционные фонды придерживаются следующих основ при осуществлении своей деятельности:

  • Централизованное управление. Учреждение должно осуществлять целостное управление состоянием, невзирая на стабильно большое или возрастающее количество бенефициаров.
  • Осуществление контроля. Инвестиционный фонд должен иметь возможность принимать различные решения, а также устанавливать определенные правила и придерживаться их. Над данным процессом должен осуществляться контроль.
  • Соблюдение конфиденциальности. В процессе приобретения активов и размещения финансовых средств нет необходимости в раскрытии бенефициаров.
  • Надежность . Необходимо придерживаться индивидуальных правил продажи и приобретения долей, а также проводить профессиональное лицензированное управление учреждением.
  • Получение прибыли. Основа подразумевает обеспечение возможности инвестирования в активы, которые будут доступны для профессиональных и институциональных инвесторов.

Устав

Инвестиционные фонды должны в обязательном порядке иметь устав, который содержит:

  • положение, свидетельствующее о том, что предметом деятельности выступает вложение финансовых средств в имущество, ценные бумаги и т. п.;
  • инвестиционную декларацию, которая определяет главные цели, направления и ограничения деятельности, а также предельные доли имущества, допустимые для вложений;
  • порядок и способ выплаты дивидендов;
  • запрет на выпуск определенных ценных бумаг;
  • запрет на осуществление конкретных видов деятельности.

Рассматривая паи инвестиционных фондов, стоит отметить, что стоимость активов не должна быть меньше, нежели сумма размера минимальной заработной платы в 10 000-кратном размере.

Чековые инвестиционные фонды

Отдельное внимание уделим ЧИФам. Эта аббревиатура расшифровывается как "чековый инвестиционный фонд". Подобная организация впервые была создана в 1992 году в Российской Федерации в период ваучерной приватизации. Законодательством установлено, что ЧИФы предназначены для оказания помощи гражданам при проведении приватизации инвестиционных чеков. Кроме того, предусмотрено профессиональное управление данным видом фонда.

Ваучеры (приватизационные чеки) должны были заменить инвесторов по замыслу приверженцев приватизации. Их владельцы имели возможность осуществления контроля работы по управлению компанией, придерживаясь интересов инвесторов. Чековый инвестиционный фонд относится к акционерным фондам закрытого типа.

Выводы

Инвестиционные фонды различных видов являются незаменимыми участниками инвестиционной деятельности. При желании совершать вложения средств в ценные бумаги или имущество стоит подробно ознакомиться с информацией о них. Для начинающего инвестора и тех, кто изучает экономику, это будет особенно полезно.

Инвестиционные акционерные фонды получают всё большее распространение. На фоне традиционного недоверия отечественных граждан к банкам, фондовым биржам и другим подобным структурам инвестиционные фонды выгодно выделяются. По сути, они объединяют в себе все те качества, которыми должна обладать идеальная машина для получения денег. Работая в строгом соответствии с регламентом, и федеральным законом инвестиционный фонд даёт своим участникам следующие преимущества:

Равномерное распределение рисков, другими словами – безопасность;
простота и удобство – деньги работают без прямого участия инвестора;
доступность вывода средств – деньги можно вывести в любой рабочий день в размере стоимости доли инвестора на текущий момент;
большая часть прибыли, которую приносит вложение в инвестиционный фонд освобождено от налогов;
высокий уровень стабильного дохода.

Что представляет собой акционерный инвестиционный фонд?

Говоря простым языком, инвестиционный фонд представляет собой банк-депозитарий. Физические и юридические лица вносят в него деньги, взамен получая ценные бумаги. Банк депозитарий управляет деньгами по своему усмотрению. Для этого работает группа специалистов, которые оценивают инвестиционные возможности и принимают решения о вложении денег. За эти услуги депозитарий снимает с инвестора обычно от 1% до 5% прибыли и небольшую управленческую пошлину. В сравнении с полученными доходами деньги совершенно не значительные.

Необходимо понимать, что бесплатно деньги инвестору никто добывать не будет. Поэтому следует сразу уточнить размер пошлин и навсегда вычеркнуть его из списка доходов. Чтобы получать действительно хорошие деньги, не получится чахнуть над златом как Кощей.

А как же риски?

По большому счёту риски, которые касаются инвестирования в акционерные фонды можно свести к двум основным:

Риск того, что "лопнет" материнский банк;
риск того, что обанкротится одна или несколько компаний из инвестиционного пакета.

В первую очередь следует рассмотреть риск банкротства материнского банка. Теоретически такое возможно. Но вся соль в том, что банк-депозитарий работает абсолютно независимо от материнского банка. В случае банкротства, активы банка-депозитария никоим образом не пострадают и останутся неприкосновенными. Так что об этом можно не переживать.

Что касается риска банкротства какой-либо компании из инвестируемых, то здесь всё достаточно просто. Порядок инвестирования записан в регламенте фонда. Зачастую акционерный фонд не имеет права инвестировать в одну компанию более 10% имущества. Таким образом "золотые яйца" не держатся в одной корзине, и потерять их единовременно просто не возможно. В худшем случае, – кроме того, наименее вероятном, – деньги инвестируются в десяток компаний. А в лучшем, их число может доходить до нескольких десятков. Как видно из этой информации риски хоть и есть, но они относительные.

Возможны ли убытки при инвестировании?

Сказочной жизни инвестиционные фонды, тем не менее, не обещают. В некоторых случаях возможны убытки. Но они зачастую обусловлены ошибочными действиями самих инвесторов. Допустим, инвестор вложил деньги в инвестиционный фонд в 2008 году. Цена пакетов была достаточно высокой. А в 2009 году произошёл обвал курса процентов на 15%. Ситуация гипотетическая и к фактам не привязанная, взята сугубо для примера. Инвестор в панике требует и получает свои деньги обратно. Ясное дело, что он в убытке.

Спустя год-два, цена пакетов пошла вверх и акции, купленные в 2008 году стали стоить дороже процентов на 150%. Простая арифметика. Не стоит изымать деньги слишком быстро и в неподходящее время. Инвестиционный фонд по сути своей – сороконожка. Оторвать одну ногу и нагрузка на другие изменится, но угрозы жизнедеятельности это не принесёт.

Что такое эффект средней стоимости?

Для того чтобы грамотно инвестировать, важно знать и пользоваться эффектом средней стоимости. Он заключается в следующем. Допустим, инвестор каждый месяц покупает инвестиционные сертификаты на одну и ту же сумму. Предположим, что эта сумма 100 у.е. Если в первый месяц сертификаты стоили 5 у.е., то инвестор купил 20 сертификатов. В следующем месяце стоимость сертификатов упала до 2 у.е. и инвестор купил 50 сертификатов. В третьем месяце стоимость сертификатов падает до ничтожной в 1 у.е., основная масса инвесторов в панике продаёт, а рассматриваемый инвестор покупает. Теперь на 100 у.е. он купил 100 сертификатов.

В четвёртый месяц происходит биржевое потепление и сертификаты возвращаются к стоимости 5 у.е. К этому времени инвестор вложил 300 у.е. и купил 170 сертификатов. Он учитывал динамичность денежных средств и теперь, смог бы продать свои сертификаты за 850 у.е. Приличная прибыль. Не сложно представить, что было бы, если инвестор продал свои сертификаты по 1 у.е.

Семь советов начинающему инвестору.

падения курса необходимо превращать в преимущества, используя эффект средней стоимости;
не стоит метаться и перебрасывать деньги из одного фонда в другой – постоянство в этом случае действительно признак профессионализма;
не стоит изводить себя постоянными подсчётами прибыли и убытков, баланс следует подводить регулярно, но не часто;
необходимо доверять руководству фонда, и профессионалам, которые в нём работают;
оптимальный момент для покупки сертификатов определить достаточно тяжело, поэтому следует покупать регулярно;
важно иметь чёткое представление о курсе, согласно которому двигается инвестиционный фонд и о рынках, в которые он инвестирует;
желательно вкладывать деньги сразу в несколько инвестиционных фондов, это поможет оптимально распределить риски.

Самое главное, впитывать как можно больше информации о работе акционерных инвестиционных фондов. Нет предела совершенству, поэтому навыки инвестирования нужно оттачивать постоянно. Чем выше финансовая образованность, тем большие доходы будет получать инвестор. Тем меньшим рискам он будет подвержен. Хорошее знание предмета позволит чувствовать себя уверенно и сократит потерю нервных клеток. Что само по себе важно для хорошего здоровья и самочувствия.