В нашем рассказе уже неоднократно упоминался термин «брокер» и, вероятно, пришло время остановиться на этом понятии подробнее. Также, забегая вперед, расшифруем и термин «дилер», который будет встречаться, когда рассказ коснется особенностей торговли на рынке «FOREX». Дело в том, что некоторые недобросовестные участники широко рекламируемого рынка «FOREX», не только называют этот рынок «биржей», но и себя гордо именуют «брокерскими компаниями», не имея на это абсолютно никакого права. Для того, чтобы раз и навсегда провести различия между смыслом понятий «брокер» и «дилер», дадим четкие и однозначные определения этим терминам.
Биржевой брокер - это финансовый посредник, занимающийся куплей-продажей ценных бумаг (фьючерсных контрактов, опционов) за счет и по поручению клиента. Брокер, выполняющий поручения клиентов, должен быть официально зарегистрирован биржей.
Биржевой брокер:
- не становится собственником ценных бумаг (фьючерсных контрактов, опционов);
- получает за работу комиссионные;
- обязан предоставить клиенту лучшее исполнение (лучшую цену) поручения (ордера или приказа) на бирже, согласно правилам исполнения ордера (приказа).
Дилер - это лицо или фирма, осуществляющая биржевое или торговое посредничество за свой счет и от своего имени. Обладает местом на бирже (хотя и необязательно), производит котировку любых ценных бумаг и прочих активов. В случае дилингового центра (ДЦ):
— формирует клиентам поток котировок;— принимает денежные средства клиентов на свои счета и осуществляет выплату вознаграждения.
Доходы дилера образуются за счет разницы (спреда) между котировками на покупку и продажу валют и ценных бумаг (CFD), а также за счет изменения их курсов в случае проигрыша клиентов. Отметим, что дилер получает прибыль в случае проигрыша клиента. Это очень важный пункт, о котором мы поговорим в процессе дальнейшего повествования.
А теперь, на основании данных определений рассмотрим ключевые отличия «брокера » от «дилера ». Главный аспект в работе первого, это то, что «брокер» является организацией, которая напрямую выводит своего клиента на биржу. А, как мы знаем, биржа - это то место, где цена формируется демократичным способом, и эта цена едина и известна всему миру в любой промежуток времени. При возможных злоупотреблениях брокера с ценовыми показателями, эти действия всегда можно оспорить в контролирующих органах.
Брокер, ни при каких обстоятельствах, не может дать свою цену или котировку клиенту, он обязан выдать цену и котировку биржи и вывести ордер клиента непосредственно на биржевые торги.
В противовес «брокеру », «дилер » — это организация, которая имеет право производить котировку валют (контрактов на разницу в цене акций, товарных фьючерсов, других финансовых инструментов). То есть, при работе через дилера приказы клиента по усмотрению дилера могут быть выведены напрямую на биржу (банк) или приняты на баланс дилера. Дилер имеет право дать свою цену для клиента. Прямым примером этого является вставка спреда в котировки акций или товарных фьючерсов.
Попросту говоря, у «дилера » имеется целиком законная возможность манипулирования ценой, и, как вы догадываетесь, он может использовать эту возможность отнюдь не в интересах клиента.
Информационный спонсор — форум insider
продолжение следует...
Незнание точного определения терминов вызывает ожесточенные споры у людей, которые пытаются освоить профессию трейдера. Здесь я попытаюсь вкратце определить два понятия на рынке "Брокер" и "Дилер".
1. Биржевой брокер
- финансовый посредник, занимающийся куплей-продажей ценных бумаг (фьючерсных контрактов, опционов) за счет и по поручению клиента. Брокер, выполняющий поручения клиентов, должен быть официально зарегистрирован биржей. Биржевой брокер:
- не становится собственником ценных бумаг (фьючерсных контрактов, опционов);
- получает за работу комиссионные;
- обязан предоставить клиенту лучшее исполнение (лучшую цену) поручения (ордера или приказа) на бирже, согласно правилам исполнения ордера (приказа).
2. Дилер - лицо или фирма, осуществляющая биржевое или торговое посредничество за свой счет и от своего имени. Обладает местом на бирже (необязательно), производит котировку любых ценных бумаг и прочих активов. В случае дилингового центра (ДЦ) - формирует клиентам поток котировок, принимает денежные средства клиентов на свои счета и осуществляет выплату вознаграждения. Доходы дилера образуются за счет разницы (спреда) между котировками на покупку и продажу валют и ценных бумаг (CFD), а также за счет изменения их курсов в случае проигрыша клиентов.
Это значит, что брокер - это организация, которая напрямую выводит своего клиента на биржу. А биржа - это место, где формируется цена демократичным способом, и эта цена едина и известна всему миру в любой промежуток времени. При возможных злоупотреблениях брокера с ценовыми показателями, эти действия всегда можно оспорить в контролирующих органах. Брокер ни при каких обстоятельствах не может дать свою цену или котировку клиенту, он обязан выдать цену и котировку биржи и вывести ордер клиента непосредственно на биржевые торги.
Дилер - это организация, которая имеет право производить котировку валют (контрактов на разницу акций, товарных фьючерсов, финансовых инструментов). То есть, при работе через дилера приказы клиента по усмотрению дилера могут быть выведены напрямую на биржу (банк) или приняты на баланс дилера. Дилер имеет право дать свою цену для клиента. Прямым примером этого является вставка спреда в котировки акций или товарных фьючерсов, после чего получается инструмент CFD.
*CFD (контракты на разницу).
Контракты на разницу покупки и продажи акций, фьючерсов на товары или финансовых инструментов - это производный рынок. Клиент заключает договор на покупку или продажу CFD с Дилером.
Рынки FOREX и CFD не являются централизованными биржевыми рынками, следовательно, каждая компания-дилер является, по сути, сама по себе биржей для своих клиентов, далеко не всегда подотчетной каким-либо контролирующим и регламентирующим организациям. С одной стороны, такая ситуация создает благодатную почву для различных злоупотреблений, но с другой - позволяет спекулировать на валютных курсах игрокам с минимальными суммами счетов.
При решении вопроса выбора брокера на рынке Форекс, люди часто сталкиваются с такими словами «Кухня» , «Пирамида» и прочее. Зачастую, даже не разбираясь в истинных значениях и представлениях того, что же это на самом деле. Мы бы хотели пролить свет на данный вопрос, представив отличия брокера и дилера , рассказав об особенностях каждого из них.
На сегодняшний день, наверное, нет ни одной компании, кто признает себя Дилером. Давайте разберемся почему так? Кто такие брокеры? Кто дилеры и в чем между ними разница?
Чтобы клиент имел возможность совершать сделки на финансовых рынках, ему необходимы либо внушительный размер собственных средств, либо посредник помогающий совершать сделки с другими участниками. Данным посредником выступают два профессиональных участника: брокер и дилер .
Брокер
Брокер - юридическое лицо, выполняющее посреднические функции между продавцом и покупателем. Клиент формирует заявку на совершение сделки и отправляет ее брокеру, который в свою очередь передает уже сформированный ордер в ECN-сеть на исполнение. Внутри ECN-сети, согласно необходимым параметрам, находится контрагент, после чего происходит выполнение заявки. Заработок брокерских компаний строится исключительно на комиссиях за посредническую деятельность, то есть вывод сделок на поставщиков ликвидности или сразу на ECN-систему.
ECN (англ. Electronic Communication Network) - электронная коммуникационная сеть, главной задачей которой, является автоматизация передачи данных между всеми участниками торгов. ECN-сеть объединяет в себе множество крупных игроков, в частности различные финансовые учреждения, банки, фонды, что внушительно увеличивает ликвидность рынка и скорость исполнения заявок. Проще говоря, ECN-система, своего рода - агрегатор заявок на покупку/продажу разных финансовых инструментов. Что такое ECN счет и почему большинство трейдеров выбиреает его, Вы можете прочитать на странице .
Дилер
Дилер - профессиональный участник финансового рынка, имеющий право осуществлять котировку валют. Иными словами, дилер создает внутри себя имитацию торговли, преследуя собственные интересы. Посмотрим работу дилера на примере: клиент формирует ордер и отправляет его дилеру, который в отличии от брокера, не выводит его в ECN-сеть, а перекрывает его самостоятельно. Заявка трейдера попадает в специальный кабинет, где сотрудники или специализированные программы принимают решение о вмешательстве или невмешательстве в торговлю клиента. Сделка может перекрываться встречным ордером другого клиента, а может самим брокером, в результате чего возникает конфликт интересов.
Возможна также гибридная модель, в которой дилер часть сделок выводит в ECN-сеть, а часть сделок оставлять внутри себя. Куда попадет прибыльная сделка - известно только сотрудникам компании.
Если рассмотреть посредническую деятельность Брокера и Дилера, с точки зрения бизнеса, где Брокер зарабатывает только на комиссиях, а Дилер забирает депозиты своих клиентов себе - становится понятно, какой именно вид бизнеса более предпочтительней.
Дилер зарабатывает тогда, когда трейдер несет убытки. Если трейдер торгует прибыльно - дилер теряет деньги, что, естественно, ему крайне не выгодно. Чтобы избежать таких ситуаций, дилер может вмешиваться в ход торговли трейдера. Это не составляет труда, так как дилер может не выводить сделки в ECN-сеть. Дилер имеет возможность исполнять сделки клиента по выгодным для себя ценам, так как он владеет всей информацией обо всех ордерах. Это делает его положение более выгодным, по сравнению со своими клиентами и может ими манипулировать. Именно поэтому в мире такое большое количество Дилеров, а не брокеров.
Но времена, когда дилеры вмешивались в большинство сделок - прошли, теперь данные компании (дилеры) стараются максимально «упростить» процесс становления трейдера, предлагая различные бонусы, искусственные условия торговли, разыгрывая подарки и даже предлагая попробовать поторговать первые сделки за счет компании... Звучит очень заманчиво. Представьте, спрэд фиксирован даже во время выхода важных новостей, Вы заходите в рынок только по выбранным ценам, если таковых нет - Вам предлагают альтернативные, дают бонусные средств для торговли, компенсируют комиссии за пополнение счета, разыгрывают различные призы... Похоже на утопию, не правда ли?
Таких условий на реальном рынке не бывает. Вы должны понимать реальные торговые условия и почему они именно такие. Трейдеру остается выбирать: торговать на реальном рынке у брокера, где нет привлекательных условий, но при этом есть гарантия, что сделка будет выведена на реальный рынок, либо воспользоваться услугами дилера, который обеспечит торговлю гораздо большим комфортом и выгодными условиями, но при этом отдавая себе отчёт в том, что при получении прибыли Ваш баланс подвергается риску. В этом и заключаются основные отличия брокера от дилера.
ARUM Capital
Брокер Arum Capital имеет лицензию CySec под номером 323/17. CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission) – это Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам, которая выполняет функцию государственного регулятора в Кипре. Вы можете уже сейчас протестировать торговые условия компании и .
Кипрская комиссия отслеживает работу инвестиционных фирм, чтобы те соблюдали директивы законодательной и нормативной базы как Кипра, так и Европейского союза. Этот общественный орган держит контроль над действиями и операциями на фондовой бирже. При выявлении нарушений CySEC имеет право применять разные меры, административные либо дисциплинарные санкции – от взыскания штрафов вплоть до отзыва лицензий.
Брокер, обладающей такой лицензией, заинтересован в долгосрочном сотрудничестве с инвесторами и не ставит себе целей каким-либо образом обмануть трейдера и похитить его денежные средства, ведь тогда, CySEC, являясь императивным органом, просто начнет процедуру прекращения деятельности такого брокера.
Компания ARUM Capital состоит в компенсационном фонде инвесторов. В случае, если компания не может выполнить свои финансовые обязательства перед клиентами, то им полагается минимальная гарантированная выплата, размер которой до € 20 000 . Выплата распространяется только на физические лица. Подробнее .
Торговые платформы в ARUM Capital
Metatrader 5 - самая популярная платформа среди трейдеров по всему миру. Позволяет открывать ордера из ценового графика. Есть возможность улучшать платформу с помощью стороннего ПО.
Уведомление о рисках
Контракты на разницу (CFD) – это сложные финансовые инструменты, которые несут высокий риск быстро потерять все средства из-за торговых плечей. В среднем 67% розничных клиентов теряют свои средства при торговле CFD. Вы должны учесть, понимаете ли вы, как торговать CFD, и можете ли вы принять высокий риск потерять все свои вложенные средства.
Внимание!
Данный материал является мнением компании ARUM CAPITAL и предоставлен исключительно в информационных целях. Текущий анализ не является руководством к действию, инвестиционным советом или консультацией (для целей Директивы 2004/39/EC). Компания не несет ответственности за результаты торговли, возникшие при использовании данных обзоров, они не содержат никаких заявлений или гарантий, явно выраженных или подразумеваемых, относительно точности, законченности и достоверности информации, содержащейся в них.
Внимание!
Прошлые показатели трейдеров и их стратегий ни в коем случае не являются обещанием или гарантией будущей доходности.
Брокеры и дилеры выступают на рынке ценных бумаг как посредники.
Брокер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, действующий на основании лицензии поверенного или комиссионера в рамках договора-поручения, договора-комиссии или доверенности. В качестве брокера могут выступать физические лица и организации. Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.
Брокер или брокерская организация должны отвечать определенным квалификационным требованиям:
— иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты;
— иметь минимальный собственный капитал, необходимый для материальной ответственности перед инвестором (не менее 50 тыс. р.);
Располагать разработанной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами.
На российских рынках для дилера и брокера не устанавливается жесткой специализации, поэтому, если брокер занимается и дилерской деятельностью, он обязан уведомить об этом своих клиентов.
В обязанности брокера входит добросовестное выполнение поручения клиентов. Он должен ставить интересы клиентов на первое место и выполнять их в порядке поступления.
Если брокер и клиент строят свои отношения на основе договора-поручения , то это означает, что брокер будет выступать от имени клиента и за счет клиента, т.е. стороной по заключению сделки является клиент, и он несет ответственность за исполнение сделки.
Если брокер и клиент заключают договор-комиссии , то при заключении сделки на рынке ценных бумаг – брокер выступает от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет. Стороной по сделке в данном случае выступает брокер, и он несет ответственность по сделке.
Исполнением договора поручения или комиссии считается передача клиенту официального извещения брокера о заключении сделки. Чаще всего брокер регистрирует заключенную сделку и контролирует смену собственника – своевременное внесение в реестр акционеров необходимых изменений.
Основной доход брокер получает за счет комиссионных, от суммы сделки. Задача брокера в том, чтобы иметь клиентов, среди которых были бы поставщики ценных бумаг и их покупатели- владельцы временно свободных денежных средств.
Брокер совмещает свою деятельность с консультированием клиентов на рынке ценных бумаг. В российской практике эту функцию выполняют физические лица, которым не нужно иметь квалификационный аттестат. Консультирование на рынке ценных бумаг имеет три направления:
Обоснование выбора держателей реестра акционеров;
Помощь эмитентам в создании и поддержании их имиджа;
Помощь индивидуальным и корпоративным инвесторам в формировании (подборе) портфеля ценных бумаг.
Дилером называют профессионального участника рынка ценных бумаг, занимающегося совершением сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи определенных ценных бумаг.
Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки, поэтому дилер должен постоянно контролировать меняющуюся конъюнктуру рынка. Обычно он специализируется на определенных видах ценных бумаг, но крупные дилеры (организации) могут обслуживать рынок ценных бумаг в целом.
Дилер выступает в роли оператора рынка, объявляет цену продаж и покупки, максимальное и минимальное количество покупаемых и продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.
На российском рынке в роле дилера может выступать инвестиционная компания, одной из функций которой является вложение средств в ценные бумаги, осуществление сделок с ними от своего имени, в том числе путем их котировки (объявления на определенные ценные бумаги «цены продавца» и «цены покупателя», по которым инвестиционная компания обязуется продать или приобрести ценные бумаги). Вложения предприятий в ценные бумаги представлено в табл.5.1.
На сегодняшнюю ситуацию на фондовом рынке Российской Федерации влияет ряд факторов:
проблемы в банковской сфере;
2. конфликт с ЮКОСом;
3. сильное удешевление ценных бумаг;
4. хорошие макроэкономические показатели России;
5. рост цен на сырье.
Прирост рыночной стоимости ведущих эмитентов и индекса РТС с 01.01.2005 по 01.09.2005 в процентах:
(фондовый индекс РТС отражает динамику курсов акций ведущих российский компаний, обращающихся на фондовой бирже. Индекс РТС на 1.09.04 весит 564 пункта):
1)РАО «Газпром» + 46,8;
2)ОАО «Мосэнерго» + 45,6;
3)ОАО «Сбербанк» + 44,4;
4) ОАО «НК Лукойл» + 20,3;
5) АО «Татнефть» + 13,3;
6) АО «Сургутнефтегаз» + 11,3;
7) РАО «Ростелеком» — 5,1;
8) ОАО «Сибнефть» — 9,5;
9) РАО ЕЭС — 12,4;
10) ОАО ГМК «Норникель» — 20,9;
Курсы акций дальневосточных эмитентов в РТС в июле 2005 г.:
1) Дальсвязь – 16,83;
2) Дальэнерго – 62,5;
3) Камчатэнерго + 5,56;
4) Магаданэнерго – 19;
5) Сахалинморнефтегаз — 11,22;
6) Хабаровскэнерго — 37,5;
7) Якутгазпром – 7,7.
Справочно: 1. Курс акций = (Дивиденд (%): ставка банковского % по кредитам)۰100%
2. Рыночная цена акции. (Курс акций (%)× номинал акции).
Таблица 5.1. Вложения предприятий в ценные бумаги
|
Вложено в 2005 |
Накоплено на конец 2005 |
|||
|
Вложения |
||||
|
1.Долгосрочные вложения: а) в паи и акции дочерних организаций; в) в облигации и другие долговые обязательства. |
||||
|
2.Краткосрочные вложения а) в паи и акции дочерних организаций; б) в паи и акции чужих организаций; в) в облигации и другие долговые обязательства |
||||
Сегодня я хочу рассказать вам про Форекс дилеров, кто они такие и, какие услуги они предоставляют. Если вы на рынке не первый день, то наверняка вы уже слышали, что есть брокеры и дилеры, которые оказывают трейдерам свои услуги. На первый взгляд брокеры практически ничем не отличаются от дилеров, на самом деле различия имеются и кроются они в принципе работы этих двух организаций.
Перед тем как перейти к описанию деятельности брокерских компаний и дилинговых центров, стоит пояснить, кто такие дилеры и брокеры.
Брокер представляет собой посредника между трейдером и Форексом. Компании-брокеры взимают определенный процент со сделок, совершаемых трейдерами, на чем собственно и зарабатывают.
Форекс дилер выступает в роли контрагента трейдера. Сделки, открытые через дилера, не выводятся на биржу, а дилер зарабатывает на убытках трейдеров. Многие дилерские конторы взимают со сделок комиссию, маскируясь тем самым под брокерские конторы. В наше время деятельность Форекс дилеров регулируется законодательством.
Для чего нужны дилеры
Часто новички на рынке Форекс задаются вопросом, для чего нужны дилеры. Чтобы ответить на этот вопрос, стоит описать преимущества дилинговых центров:
- Предоставление центового счета. Брокер такую услугу не предоставляет, так как рынку такие объемы не нужны.
- Предоставление большого кредитного плеча.
- ДЦ предоставляют более выгодные условия для трейдинга, чем брокеры.
Трейдеры с большим опытом работы и с большими накоплениями, конечно же, открывают счета в крупных брокерских компаниях. Хотелось бы последовать их примеру, но для того чтобы открыть счет у брокера, нужно иметь начальную сумму в размере нескольких сотен тысяч долларов. Конечно же, есть люди, которые могут себе позволить торговать такими суммами, но большая часть трейдеров не обладает таким капиталом.
У новичков на рынке Форекс выбор не большой, ведь многие хотят начать торговлю с начальной денежной суммы, не превышающей 100 долларов. Многие дилеры уверяют, что они объединяют заявки мелких трейдеров и выводят их на рынок, но, кто может подтвердить это? Может это просто рекламный ход?
Дело в том, что зарабатывать на сливах мелких трейдеров гораздо выгоднее, чем объединять заявки, выводить их на рынок и зарабатывать на комиссии. Но не спешите раньше времени расстраиваться, заработать можно и у дилера. Ведь по статистике на рынке выигрывают не более 10% трейдеров, а все остальные спекулянты теряют свои накопления. Так вот если вам удастся оказаться в числе 10% счастливчиков, дилер вам с легкостью выплатит ваш доход. Форекс дилер обязательно выполнит свои обязательства, чтобы сохранить свою репутацию.
Как- то не совсем приятно, что дилер зарабатывает на потерях трейдеров, не так ли? С другой стороны, если ордера трейдера буду выводиться на рынок, он точно также может потерять свой капитал, так как успешность на рынке, в первую очередь, зависит от опыта. Так что если вы умеете торговать, то вы заработаете как у брокера, так и у дилера.
Особенности торговли через дилеров
Из своего личного опыта хочу сказать, что бояться дилинговых центров не нужно, так как на них можно годами стабильно зарабатывать. Правда нужно серьезно подойти к выбору дилера и обратить внимание на следующие моменты:
- Старайтесь сотрудничать только с проверенным дилером, который присутствует на рынке долгие годы и честно работает со своими клиентами.
- Перед тем как открыть счет у того или иного дилера, обязательно ознакомьтесь с правилами сотрудничества. Некоторые дилеры устанавливают запреты на определенные стили ведения торговли.
- Обязательно изучите отзывы трейдеров, которым уже удалось поработать с дилером.
Хочу отметить, что на сегодняшний день лидером среди дилеров является компания Альпари , которая присутствует на рынке более 15 лет. Репутация компании находится на высоком уровне, у этого дилингового центра вы можете зарабатывать тысячи долларов и даже миллионы и можете быть уверенны в том, что ваш заработок будет вам выплачен.
Вы спросите, стоит ли вообще связываться с дилерами и пытаться что-нибудь заработать? Я уже выше говорила, что заработать у дилера вполне реально и тому есть масса подтверждений. Есть масса трейдеров, которым удается успешно зарабатывать, начиная с небольшой денежной суммы. Вся успешность зависит от вашего опыта и умения торговать. Если вы будете сотрудничать с надежным дилером, таким как Альпари, все будет зависеть только от вас.
В настоящее время все организации, предоставляющие отечественным трейдерам услуги по доступу к валютному рынку, заявляют, что они являются брокерами, а все созданные трейдером ордера выводятся на международный рынок.
На самом деле, этот не так. Большая часть организаций, которые представляются брокерами, ими не являются, так как предоставляют слишком крупное кредитное плечо 1:1000, а также возможность открыть центовый счет. Явными признаками того, что организация не является брокером являются разнообразные ограничения на определенные торговые стили, такие как скальпинг и т.д.
Настоящая компания брокер никогда не будет запрещать какие-либо торговые методики, так как их основной заработок заключается в получении комиссии, из-за чего они очень заинтересованы в постоянном росте торгового оборота трейдеров.
Из описанного выше правила были исключения, так как некоторые торговые методики сильно перегружали сервер брокера. Но сегодня, благодаря увеличению производительности используемого оборудования таких проблем нет и настоящий брокер не будет запрещать какие-либо торговые методики.
Дилеры, которые выдают себя за брокеров, всегда запрещают неудобные им торговые методики. Эти запреты четко прописаны в клиентском соглашении. Подробно ознакомившись с клиентским соглашением, вы сможете довольно точно определить, кем на самом деле является организация: брокером или дилером.