Как было сказано выше, ценные бумаги делятся на два класса:
основные ценные бумаги
производные ценные бумаги
Рассмотрим наиболее важные из них.
Основные ценные бумаги
Акция - ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества, дающая право владельцу на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и возможности участвовать в управлении акционерным обществом. Курс акции (цена) определяется в первую очередь ее ценностью (стоимостью) для эмитента и инвестора.
Акции делятся на две категории: основные и привилегированные.
Обыкновенная акция дает ее владельцу право голоса на собрании акционеров, делает владельцем части собственности данного акционерного общества, которое ее (акцию) выпустило, а также дает ему право получить часть прибыли этого предприятия, именуемую дивидендами. В случае ликвидации предприятия акционер имеет право на получение части имущества, пропорциональной количеству акций, которыми он владеет.
Владелец обыкновенных акций (в зависимости от того, сколько у него акций) является хозяином данного акционерного общества. Если у него контрольный пакет акций (50 % + 1 акция) он реальный хозяин акционерного общества. Контрольный пакет - это сосредоточение в руках одного держателя такого количества акций, которое позволяет ключевым образом влиять на решение всех главных вопросов в жизни акционерного общества (управление, дивиденды, стратегия и т.д.).
Обыкновенная акция дает всем акционерам одинаковые права. Они являются голосующими (одна акция - один голос). Размер дивидендов заранее не определен, он зависит от той прибыли, которую получит акционерное общество, от рекомендаций совета директоров: акционерное общество может всю прибыль отправить на расширение производства, и дивидендов вообще не будет. Ликвидационная стоимость также заранее не определена (т.е. акционеры не знают, что получат при ликвидации акционерного общества на одну акцию).
Привилегированные акции предполагают фиксированный размер дивидендов, но не дает владельцу права голоса (за исключением ряда случаев). Первоначально выплачиваются заранее обусловленные дивиденды привилегированных акций, а затем из остатка прибыли формируются производственные накопления и сумма, направляемая на дивиденды обыкновенных акций. Точно также остаточным способом определяется возврат вкладов по обыкновенным акциям при разорении предприятия или его ликвидации с имущественными потерями.
Как правило, потребность в привилегированных акциях возникает при расширении бизнеса за счет присоединения одной компании к другой. Суммарный номинал привилегированных акций не может превышать 25 % уставного капитала акционерного общества.
На каждой акции должны быть реквизиты: номер, номинальная стоимость, категория, наименование акционерного общества, дата выпуска, размер уставного капитала и количество акций на момент выпуска, подпись ответственных лиц предприятия, условия обращения: по привилегированным акциям могут быть указаны фиксированные размеры дивидендов. Акционерам может выдаваться сертификат акций - свидетельство владения определенным количеством акций (на сертификате даются все реквизиты акции, и указывается, например, что он соответствует 100 акциям).
Распределение объемов продаж по секторам рынка акций представлено на диаграмме 1:
- 1) коммерческих банков
- 2) инвестиционных компаний
- 3) производственных компаний
- 4) торговых компаний и гостиничных комплексов
- 5) транспортных компаний
Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.
Держатели облигаций не пользуются правами собственников акционерного общества, которыми наделены владельцы акций. Однако лица, имеющие на руках облигации, обладают определенными преимуществами перед акционерами. До того, как акционерное общество начисляет дивиденды по акциям, оно должно обеспечить выплату процентов по облигациям, которые включаются в издержки. Если акционерное общество терпит банкротство, то в первую очередь погашаются его обязательства перед держателями облигаций и другими кредиторами, и только потом оставшиеся активы распределяются между акционерами. В нормальных же условиях возврат денег осуществляется в определенный момент времени, который называется датой погашения.
Держатели облигаций получают по ним проценты. Величина их зависит от различных факторов: срока обращения, рыночной стоимости заемных капиталов на момент эмиссии, уровня инфляции в стране, солидности предприятия, дополнительных льгот, гарантий, условий и т. д. Один из основных, предопределяющих уровень доходности облигаций, - продолжительность периода их обращения. По времени обращения облигации бывают:
краткосрочные (от 1 года до 3 лет);
среднесрочные (от 3 до 7 лет);
долгосрочные (от 7 до 30 лет);
бессрочные (выплата процентов производится неопределенно долго).
В нормальной экономической ситуации облигации, выпускаемые на длительные сроки, приносят повышенные проценты по сравнению с облигациями, размещаемыми на более короткие периоды времени. В условиях экономики с сильной инфляцией связь между доходностью долговых обязательств и сроками их обращения нарушается. При высокой инфляции ставки процентов по краткосрочным долговым обязательствам могут оказаться выше, чем долгосрочным.
Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - это форма существования внутреннего государственного долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.
Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться для решения следующих основных задач:
финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без дополнительного выпуска денег в обращение;
финансирование целевых государственных программ области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения;
регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и так далее.
Преимущества государственных ценных бумаг:
это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему;
наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами.
Размещение государственных ценных бумаг осуществляется:
через центральный банк или министерство финансов. Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых облигаций являются: пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды;
в бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях);
разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов и так далее.
Вексель является одним из древнейших расчетных инструментов. Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель - это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок. Вексель - это абстрактное долговое обязательство, т. е. оно не зависит ни от каких условий. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида:
переводные.
Простой вексель (соло-вексель) выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок в определенном месте.
Переводной вексель (тратта) выписывает и подписывает кредитор (трассант). Он содержит приказ должнику (трассату) оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лику (ремитенту).
В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные (на их вексельную сумму начисляются проценты) и дисконтные (выписываются или продаются с дисконтом).
В настоящее время наибольшей популярностью среди промышленных и финансово-кредитных учреждений пользуются простые векселя. Во-первых, в отличии от депозитов, доходы по которым облагаются налогом по общей ставке 38% , налогообложение по векселям значительно ниже - 15%. Во-вторых, векселя предпочтительнее сберегательных сертификатов ввиду большой ликвидности.
Депозитные и сберегательные сертификаты - ценные бумаги, право выпускать которые представлено только коммерческим банкам.
Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банке.
Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое - сберегательный.
Срок обращения депозитных сертификатов ограничивается одним годом; сберегательных - не может превышать 3-х лет.
Чек и коносамент также можно отнести к классу первичных ценных бумаг. Но, с точки зрения рынка ценных бумаг, обе эти бумаги можно было бы назвать не рыночными, так как самостоятельно они, как правило, не продаются и не покупаются, как акции, облигации и т.п. Они обслуживают расчеты за товары и услуги или их обращение (передвижение, транспортировку).
Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег. По своей экономической сути чек является переводным векселем.
Коносамент - это документ (контракт) стандартной формы, принятой в международной практике на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение.
Фондовый рынок – рынок финансовых инструментов, где к обоюдной выгоде взаимодействуют с одной стороны компании, которым для дальнейшего развития требуются дополнительные средства, а с другой обладатели свободных капиталов, которые хотят выгодно их вложить. Таким образом, предназначение фондового рынка – эффективное перераспределение капитала между различными отраслями экономики.
В статье вы узнаете основные понятия: биржа, акции и облигации, с чего начать знакомство с биржевым рынком.
Биржа – главное звено фондового рынка
Основа фондового рынка – биржа. Это специальная площадка, на которой происходит торговля. История фондовых бирж насчитывает 8 веков. Впервые ценные бумаги как таковые появились в 13 веке. Инициаторами их размещения на рынке стали владельцы одной шведской компании, которая входила в тройку ведущих производителей меди. Удачный эксперимент вдохновил на подобный шаг и другие компании, благодаря чему в Европе начался настоящий бум по выпуску ценных бумаг.Естественно, что при таком развитии событий очень скоро возникла острая необходимость в регуляторах, которые занимались бы вопросами биржевой торговли и осуществляли надзор за тогда еще стихийным рынком.
Так и появились биржи. Первые специальные площадки открылись в начале 16 века в Лионе и Атвертоне, а к концу столетия подобных заведений по всему миру было уже около сотни. Наиболее активными участниками процесса стали государства и крупные акционерные общества: Голландская, Ост-Индийская, Балтийская, Ливанская и Московская торговые компании.
Старейшая на сегодняшний день акция была выпущена в 1601 году, а эмитентом ее стала могущественная в то время Голландская торговая компания, филиалы которой имелись по всему миру.
Однако вплоть до начала 19 века биржевая деятельность носила хаотичный характер – к ней относились как к игре в рулетку, руководствуясь больше внутренним чутьем и полагаясь на удачу. Коренным образом ситуацию изменил выход в свет книги известного биржевого игрока Бенджамина Грэма. Она называлась «Анализ ценных бумаг», на ее страницах автор предложил отдавать предпочтение математике и строгому анализу, использовать специально рассчитанные коэффициенты и показатели.
В итоге фондовый рынок стал развиваться уже как полноценный организм, существующий по определенным законам, понятным и прозрачным. Одновременно, благодаря прогрессу стала совершенствоваться техническая база, появилась возможность участвовать в торгах удаленно, сначала посредством телефонной связи, а затем и через интернет.
Пятерка крупнейших в мире торговых площадок на сегодня выглядит следующим образом:
- NYSE – New York Stock Exchange или Нью-Йоркская фондовая биржа, крупнейшая некоммерческая биржевая площадка, только членство в которой стоит 3 млн. долларов. Основана в 1792 году;
- NASDAQ или National Association of Securities Dealers Automated Quotation – тоже американская биржа, специализирующаяся на , которые работают с высокими технологиями и выпускают электронику, всевозможные гаджеты, программное обеспечение и т. п.;
- Tokyo Stock Exchange – Токийская фондовая биржа, на которой обращается 2,3 тысячи ценных бумаг японских компаний, а также активы зарубежных эмитентов;
- London Stock Exchange (LSE) – Лондонская фондовая биржа, старейшая биржа мира, открытая в 1570 году. На ее долю приходится 50 % всей международной торговли акциями, а ежегодный объем торговли составляет порядка 2 300 млрд. долларов;
- Шанхайская биржа – самая крупная торговая площадка Азии, основанная в 1990 году.
Главные действующие лица
Сам по себе фондовый рынок представляет собой лишь платформу, на которой действуют основные игроки. К ним относятся:- эмитенты – выводят свои ценные бумаги на рынок;
- инвесторы – приобретают активы эмитентов;
- профессиональные игроки – дилеры, брокеры и некоторые другие.
Профессионалы в данном случае представляют собой особую группу лиц и компаний, деятельность которых сводится к выполнению посреднических функций. Основная их роль заключается в том, чтобы обеспечить инвесторам и эмитентам доступ к ресурсам биржи. За свою работу они получают определенное денежное вознаграждение в виде процента от заключенных сделок, фиксированных сборов и т.п.
Стать брокером или дилером не так просто. В России для этого необходимо получить лицензию от специального структурного подразделения банка России. К претендентам на получение лицензии предъявляется внушительный список серьезных требований, при этом малейшее нарушение, допущенное брокером или дилером в процессе работы, может стать причиной аннулирования разрешительных документов. В других странах также существуют государственные надзорные и регулирующие органы, серьезно контролирующие деятельность как самих бирж, так и брокеров.
Такая система регуляции фондового рынка гарантирует серьезный уровень безопасности, что для частных инвесторов имеет огромное значение. На сегодняшний день рынок ценных бумаг считается наиболее надежной и стабильной структурой мировой экономики. По подсчетам специалистов, риск быть обманутым на продуктовом рынке в несколько раз выше опасности встретить мошенника на фондовой бирже.
Базовые инструменты фондового рынка
Игроки фондового рынка работают с так называемыми финансовыми инструментами. Этим термином обозначаются различные активы, которые продают и покупают участники биржевой торговли.Основным инструментом фондового рынка являются ценные бумаги. Они также классифицируются на группы по множеству признаков, но чаще других используются акции и облигации , которые считаются классикой фондовой торговли.
Акцией называют ценную бумагу, держатель которой получает право на часть прибыли предприятия-эмитента, а также на часть его имущества в случае ликвидации компании. Кроме того, владелец акций может участвовать в процессе управления предприятием. По сути покупатель акции становится совладельцем бизнеса.
Акции делятся на обыкновенные и привилегированные. В первом случае доход по ценным бумагам (дивиденды) определяется исходя из финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия. Сначала совет директоров, а потом и общее собрание акционеров решают, выплачивать ли в этом году (полугодии, квартале) дивиденды и в каком размере. Владельцы привилегированных акций получают гарантированный доход, величина которого оговаривается эмитентом заранее. Также различают именные акции и ценные бумаги на предъявителя.
Облигация – это долговая ценная бумага, эмитент которой обязуется по истечении оговоренного срока выплатить держателю полную стоимость актива, а также выплачивать дополнительный доход, то есть купон, каждые полгода или каждый квартал. Величина купона устанавливается в процентах относительно номинальной стоимости актива. Данный вид ценных бумаг также классифицируют по нескольким признакам:
- по эмитенту: корпоративные, муниципальные, государственные;
- по типу дохода: купонные и дисконтные, то есть с фиксированным доходом и без такового соответственно, а также с плавающей процентной ставкой;
- по конвертируемости: конвертируемые и не конвертируемые.
Облигация – это срочный актив, то есть она действительна только на протяжении определенного срока. При этом доход держателя облигации заранее известен и определяется исходя из номинальной стоимости ценной бумаги. Он является фиксированной величиной, что принципиально отличает облигацию от акции, которая может либо обогатить инвестора, либо полностью обесценить его вложения. При этом облигации в отличие от банковских вкладов тоже являются торгуемым инструментом, т.е. владелец долга может продать его другому участнику рынка. Поэтому цена на облигации тоже меняются, но как правило не так сильно, как на акции.
Отдельный вид инструментов фондового рынка – товарные активы . Это реальные физические товары, такие, как нефть, золото, медь, хлопок, пшеница и т.д. Только участники биржевой торговли приобретают их не как сырье, а как финансовый актив. Дело в том, что из-за цена товаров постоянно растет, поэтому их покупка позволяет защитить потраченные средства от обесценивания. А чтобы избавить себя от необходимости заботиться о хранении приобретенного товара, инвесторы используют так называемые расчетные контракты, например, фьючерсы и опционы.
Еще один интересный инструмент, суть которого не всегда понятна новичкам, это фондовые индексы . Они представляют собой составной показатель, рассчитанный на основе так называемой «индексной корзины», то есть суммарной стоимости ценных бумаг определенной категории.
Поскольку фондовый индекс это не ценная бумага в традиционном понимании данного термина, то у него отсутствует такой показатель, как цена. Применительно к данному типу финансовых инструментов обычно говорят об уровне или значении индекса.
На сегодняшний день существует очень много различных фондовых индексов. В принципе, каждая биржа имеет свой собственный индекс, но при этом среди них имеются безусловные лидеры, поведение которых опосредованно влияет на состояние всего фондового рынка.
Так, для Америки это знаменитый индекс с давней историей Dow Jones, который включает в себя акции всех отраслей экономики США, за исключением транспорта и коммунальной службы, наиболее используемый индекс S&P 500, состоящий из акций 500 крупнейших компаний США, не менее значимый NASDAQ, рассчитанный на базе ценных бумаг высокотехнологичных компаний. Для европейских бирж это Euro Stoxx 50, в корзину которого включены «голубые фишки» предприятий из 12 ведущих стран Еврозоны. В Азии определяющим является Nikkei, рассчитываемый по итогам торгов на Токийской фондовой бирже. Состояние фондового рынка России определяется и ММВБ. Они практически эквиваленты друг другу по составу, только ММВБ рассчитывается в рублях, а РТС в долларовом эквиваленте.
Помимо страновых индексов существуют также индексы отдельных отраслей промышленности и более сложные составные индексы.
Акции и облигации, а также индексы являются основными классическими - это то, с чего стоит начать знакомство с фондовым рынком.
Купить акции онлайн
С помощью наших партнеров вы можете открыть обычный брокерский счет или же прямо сейчас купить акции онлайн, не выходя из дома. Это подходит для тех, кто пока затрудняется в выборе брокера и нюансах открытия счета. Или просто боится ошибиться. Нашим партнером является "Финам" - это крупнейший брокер и банк в России. Вы можете оставить заявку и оплатить те или иные акции, нажав на кнопку ниже. Специалисты компании свяжутся с вами и сопроводят операцию покупки, помогут все оформить правильно.
Здравствуйте, уважаемые Читатели сайта «сайт»! В данной статье, пойдет речь про ценные бумаги на фондовом рынке, их виды, назначении и другой важной информации по финансовым активам на фондовой бирже и возможности в них.
Фондовый рынок - это место, где проходят торговые операции по покупке финансовых активов и ценных бумаг. Ценные бумаги выпускаются эмитентами (государством, компаниями) для получения дополнительных инвестиций по расширению их деятельности.
На фондовом рынке можно инвестировать через брокерские компании, предоставляющие услуги на финансовых рынках. Одной из таких компаний, является компания — .
Биржевые акции
Акции — это вид ценных бумаг, которые подтверждают право их владельцу принимать участие в управлении предприятием, получения дивидендов с прибыли и в случае ликвидации предприятия, правом на часть ее имущества. Ранее была опубликована статья, — , в которой можно почерпнуть информацию о возможных заработках на фондовом рынке.
Данный вид ценных бумаг, наиболее широко используется инвесторами при торговле на финансовых рынках. Акции имеют наибольшую волатильность и ликвидность. Спрос на хорошие акции всегда присутствует на рынке.
Начиная свою торговую или инвестиционную деятельность на фондовой бирже, следует осознавать и понимать возможные торговые риски. При инвестировании в ценные бумаги их стоимость может не только расти, но и значительно снижаться уменьшая при этом капитал инвестора.
Особое внимание следует уделить использованию кредитного плеча. Его использование может привести к полной потери капитала трейдера при высокой волатильности на фондовом рынке. Рекомендуется вооюще не использовать кредитное плечо в своей торговле и инвестициях.
Заключение
Ценные бумаги являются основным инструментом для деятельности на финансовых рынках. Благодаря ценным бумагам, компании, которым нужен дополнительный капитал находят его не только среди крупных инвесторов, но и среди частных.
Знание принципа устройства фондового рынка и его инструментов, обязательно приведут к высокой прибыли и процветанию. Учитесь, практикуйтесь и зарабатывайте на финансовых рынках. На этом обзор заканчиваем и желаем всем успехов и высокой торговой прибыли!
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца-акционера на:
· участие в управлении акционерным обществом (АО);
· получение части прибыли АО в виде дивидендов;
· получение части имущества АО, остающегося после его ликвидации.
Облигация – эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости – суммы основного долга, выплачиваемой при ее погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации, либо иные имущественные права (см. ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и ст. 816 ГК РФ.)
АКЦИИ
Среди ценных бумаг в настоящее время самой распространенной является акция.
Акция - ценная бумага, удостоверяющая внесение доли (пая) в уставный капитал ее эмитента и закрепляющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.
Акции обладают следующими основными свойствами
1.акция-это титул собственности на имущество акционерного общества,держатель акции является совладельцем акционерного общества со всеми вытекающими отсюда правами;
2.у акции нет конечного срока погашения,т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
3.для акции характерна ограниченная ответственность,т.к. акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества,поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того,что вложил в акцию;
4.неделимость акции-неделимость тех прав,которые она представляет;если она принадлежит нескольким лицам, то все они признаются единым держателем акции;
5.акции могут расщепляться и консолидироваться.
Акции выпускаются в соответствии с Законом РФ "Об акционерных обществах" 1995 года. Согласно данному акту, при учреждении акционерного общества все акции должны быть распределены только между учредителями независимо от того, имеет место закрытое или открытое акционерное общество. Дополнительный выпуск акций возможен в случае, когда все ранее выпущенные акционерным обществом акции полностью оплачены. Каждый выпуск акций возможен лишь при регистрации данного выпуска и его проспекта.
Акция выступает в качестве ценной бумаги потому, что она обладает свойством приносить доход на вложенный капитал, не ограниченный по времени, на протяжении всего существования данного предприятия. Это свидетельство об участии ее владельца в акционерном обществе.
Полезность акции проявляется также в ее обратимости, т.е. возможности обратить в деньги в любой момент. Поскольку акция по сути своей представляет инвестиционный товар бессрочного характера, а спрос на него определяется курсом данной акции, для ее владельца всегда есть практический интерес продать акцию когда ее курс растет.
Различают следующие виды акций:
Ø Обыкновенные (на предъявителя). Они имеют бессрочный характер;
Ø Именные , зарегистрированные в реестре предприятия. Субъектом права на именные акции установлено лицо, названное в акции. Данный вид акции является в настоящее время преобладающим, что вызвано объективными причинами: отсутствием развитой депозитарной сети, наличием большого количества закрытых акционерных обществ. Именные акции можно продать с согласия акционеров, внеся соответветствующие изменения в реестр. В ряде стран, например, в Швейцарии, именные акции применяются с целью контроля за тем, чтобы слишком большое количество акций не оказалось в руках иностранцев;
Ø Привилегированные (не голосующие). Они гарантируют получение дохода в фиксированном размере, даже если на эти цели (при отсутствии прибыли) используются средства фондов специального назначения, резервного фонда. В то же время владелец привилегированных акций не имеет права принимать участия в управлении предприятием. Действующим законодательством предусматривается выпуск привилегированных акций в размере до 10% от величины уставного капитала акционерного общества;
Ø Винкулированные . Это именные акции, которые могут быть переданы третьему лицу лишь с разрешения выпустившего их акционерного общества;
Ø Акции без указания номинальной стоимости . При ликвидации акционерного общества такому владельцу акций гарантируется лишь часть ее номинальной стоимости;
Ø Оборонительные . Наиболее доходные акции, подтвердившие достаточную независимую финансовую устойчивость в выплате доходов по сравнению с другими акциями;
Ø Ограниченные - приносящие обычный доход, но не дающие полного права голоса, или не дающие его совсем;
Ø Кумулятивные преференциальные
. Их особенность состоит в том, что не выплаченные по ним доходы накапливаются и будут выплачены до того, как их получат держатели обычных акций.
Чуть подробнее остановлюсь на описании обыкновенной акции.
Ключевой чертой акции является право голоса. Акционеры участвуют в управлении акционерным обществом, и каждая акция дает своему держателю один голос на общих собраниях акционеров из расчета: одна обыкновенная акция - один голос. Акция неделима. В случаях, когда одна акция принадлежит нескольким лицам, последние могут осуществлять свои функции через общего представителя. Собственники акционерного общества принимают решения по наиболее важным вопросам и избирают совет директоров общества. Этот выборный орган осуществляет руководство деятельностью общества в промежуток между общими собраниями акционеров.
Акционеров, которым принадлежит большинство внесенных паев и контроль над акционерным обществом, называют держателями контрольных пакетов акций .
Еще одна черта акции - это давать право на получение части прибыли акционерного общества. Однако своеобразием данной черты является то, что общество не берет на себя никаких обязательств по выплате текущего дохода (дивиденда ) держателям акций. Дивиденд колеблется в зависимости от финансовых результатов общества за каждый конкретный период времени. По обыкновенным акциям дивиденды выплачиваются по итогам года за счет прибыли акционерного общества. Дивиденды выплачиваются в соответствии с Положением о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям. Рыночная стоимость акции определяется не столько размером дивидендов, сколько стоимостью доли всего имущества предприятия, соответствующей одной акции. Общее собрание акционеров может утвердить по представлению совета директоров (а именно он рекомендует размер дивиденда) распределение между акционерами всей полученной прибыли или только ее части.
Необходимо отметить, что вложение средств в покупку акции считается одним из самых рискованных способов размещения капитала. В случае ликвидации общества и возникновения притязаний на его активы, держатель акции может претендовать на долю имущества лишь после расчетов общества с кредиторами, с персоналом по оплате труда и государством по уплате налогов.
ОБЛИГАЦИЯ
Облигация
- долговая ценная бумага, подтверждающая факт ссуды владельцем (инвестором) денежных средств эмитенту, и дающая право на участие в прибыли эмитента особо оговоренным способом (обычно в виде получения фиксированного ежегодного процента от стоимости выпуска или от номинальной стоимости облигации). Статус держателя облигации предполагает роль кредитора, а не собственника.
В зависимости от субъекта, выпускающего облигации и гарантирующего уплату ее владельцу указанной суммы и оговоренных процентов, облигации подразделяются на государственные, муниципальные и юридических лиц . Облигации внутреннего займа - одни из наиболее предпочтительных ценных бумаг на современном фондовом рынке ввиду того, что обязательства, удостоверенные ими, исполняются государством.
Финансирование программ правительства и деятельности местных органов власти в условиях рыночной экономики значительно расширяет диапазон форм долговых обязательств.
Муниципальные облигации выпускают местные органы власти для финансирования своей деятельности или осуществления определенных проектов. Эти облигации могут обеспечиваться налоговыми сборами или будущими поступлениями за услуги, оказываемые в рамках осуществленного проекта.
Облигации могут выпускаться именными и на предъявителя, процентными и целевыми, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения.
Рынок облигаций в странах с развитой рыночной экономикой включает в себя около 20 видов облигаций, в том числе:
Ø Беззакладные - не обеспечиваются имуществом предприятия, если оно имеет высокий рейтинг финансовой устойчивости;
Ø Закладные - обеспечиваются физическими активами;
Ø На предъявителя - облигация с фиксированной ставкой дохода;
Ø Конвертируемые - могут быть обменены на обычные акции того же предприятия по определенной цене в определенный срок;
Ø Обменные - конвертируемые в акции любых компаний, кроме той, которая их выпустила;
Ø С нулевым купоном (или дисконтные) - по ним не выплачиваются проценты, и облигация оценивается на момент выпуска со скидной (дисконтом) от ее цены погашения.
Доход по процентным облигациям выплачивается путем оплаты купонов либо при погашении займов путем начисления процентов к номиналу без ежегодных выплат. По облигациям целевых займов доход не выплачивается. Владельцу такой облигации предоставляется право на приобретение соответствующих товаров или услуг. В отличие от акции, номинальная стоимость облигации подлежит возврату эмитентом ее владельцу. По акциям размер дивидендов может непрерывно меняться, по процентным облигациям же выплачивается фиксированный процент.
Существуют и другие виды облигаций, среди которых бывают низко обеспеченные, так называемые "мусорные" облигации с плохой репутацией. Из-за рискованности вложения инвестиций процентные ставки по ним выше, чем по другим, у которых хорошая репутация.
Облигация не предоставляет права ее владельцу на управление компанией. Она более надежна - инвестиции в долговые ценные бумаги лучше защищены по сравнению с инвестициями в акции: задолженность перед владельцами облигаций компании в случае ее ликвидации погашается до начала удовлетворения притязаний держателей акций.
Облигации могут выпускать все предприятия вне зависимости от их организационно-правовой формы. Облигации компаний по степени надежности уступают долговым обязательствам государства, но в то же время предполагают более высокий уровень дохода.
Облигации могут обеспечиваться материальными активами и выпуском ценных бумаг (закладные облигации). В этом случае юридический документ - закладная - находится до момента урегулирования отношения по обязательствам у кредитора. При выпуске закладных облигаций большую роль играет сторона, обеспечивающая интересы держателя облигаций и выступающая гарантом их соблюдения.
Выпуск конвертируемых облигаций предоставляет собой сочетание элементов долгового обязательства и долевого участия в собственности компании. Покупатель конвертируемой облигации может обменять ее в дальнейшем на выпускаемые обыкновенные акции той же компании. При этом инвестор является будущим собственником акционерного общества посредством свойства конверсии и сохраняет на определенный период времени статус кредитора и все гарантии защиты (фиксированный процент и преимущество в случае банкротства компании).
Как и другие ценные бумаги, облигация представляет собой финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера .
Краткосрочные финансовые вложения ориентированы инвестором на получение дохода в течение не более года. Все другие финансовые вложения рассматриваются как долгосрочные .
Указом Президента РФ № 1182 от 10.06.94 г. "О выпуске и обращении жилищных сертификатов" последние рассматриваются как особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющей право их собственника на:
Ø приобретение квартиры (квартир) при условии покупки пакета жилищных сертификатов в порядке и на условиях, определенных Положением о выпуске и обращении жилищного сертификата, утвержденным данным Указом;
Ø получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата.
Следует отметить, что облигации являются основным объектом инвестиций для коммерческих банков и крупных инвестиционных компаний, которых в первую очередь интересует не только доходность, но и надежность вкладов. Это объясняется тем, что обеспечение выполнения условий по облигациям подкрепляется не только природой данного вида ценной бумаги, но и социальными обязательствами, имуществом и авторитетом государства.
Статус эмитента облигаций тем выше, чем меньше риск его банкротства. Считается, что наибольший запас прочности у государства, и, следовательно, его долговые обязательства являются самыми надежными. Платой за надежность является сравнительно меньший процент, чем по ценным бумагам других эмитентов. Государство выпускает ценные бумаги для уменьшения дефицита бюджета, реализации государственных программ.
В странах с развитыми рыночными отношениями разработаны и применяются на фондовом рынке различные системы оценки, шкалы и рейтинги, удостоверяющие надежность облигаций и помогающие инвесторам определить уровень риска.
Здравствуйте, уважаемые читатели блога!
Сегодня мы с вами поговорим о достаточно известном виде заработка. Речь пойдет об акциях и облигациях. Я знаю, что Юрий немного о них рассказывал ранее, но сегодня хотелось бы углубиться.
Ценные бумаги — акции и облигации
Хочу предупредить Вас сразу, статья рассчитана НЕ на то, чтобы забить вашу голову новыми терминами, и вы смогли что-то рассказать другому человеку, а на то, чтобы вы сами поняли, что это и с чем его едят. Я постараюсь объяснить это все так, чтобы понял даже ребенок, который ничего не понимает в деньгах, фирмах и бизнесе. Итак, поехали!
Акции на рынке ценных бумаг
это ценные бумаги, в которых сказано, что владелец этой бумаги является и владельцем какого-то процента компании. Проще говоря, акция — это часть какой-либо компании.
Вы спросите, в чем выгода продавать людям часть своего дела!? А я отвечу коротко и ясно. Надо же брать откуда то деньги на развитие! Но тогда компания навсегда (или до момента перепродажи) теряет свой кусок! Но и на этот аргумент у меня есть ответ. Их дальнейшая стоимость значительно превышает стоимость проданой части. Разница настолько велика, что для сильно развитой фирмы эти цифры почти не заметны
Облигации на рынке ценных бумаг
— это тоже ценные бумаги, в которых говорится, что владелец является кредитором компании и владельцем части её прибыли. Т.е. тем, кто спонсирует её развитие.
В чем разница между акциями и облигациями? А в том, что когда компания становится банкротом, владельцу облигаций выплачивается все до последней копейки, что он вложил, а владельцу акции не выплачивается ничего.
Вы скажете «Так выгоднее приобретать облигации, а не акции!». Но я с вами готов поспорить. В то время, как владельцы облигаций получают фиксированную прибыль, владельцу акции прибыль неизвестна. Она может в разы превышать фиксированную прибыль облигационеров, но так же быть и в разы меньше. В зависимости от доходов компании.
Хочу заметить, что чаще всего люди — более 90% — и акции, и облигации приобретают не поштучно, а сотнями, тысячами! Ведь каждый такой договор предоставляет очень маленький процент фирмы: 0.00001%-0.1%. И то, я с десятой частью процента, наверное, много взял.
Рассмотрим пример.
Вы — обычный человек, купили пакет акций определенной компании. Например, IKEA. А через 6 месяцев её доход увеличился на 340%. Следовательно и ваша прибыль увеличилась на определенное количество процентов.
Стоимость одной акции — 200р.
Часть компании которая предоставляет эта акция 0.00001%.
Стоимость тысячи акций 200р.*1000=200 000р.
Процент приобретенной компании — 0.00001* 1000=0.01%
Прибыль всей компании составляет 900 000 р/мес.
Ваша прибыль 900 000р.*0.01=9000р./мес.
На первый взгляд, не такая уж большая сумма. Но давайте посчитаем! Если так вышло, что компания стала очень популярной, например, как та же IKEA, ЭПИЦЕНТР или МТС, которые пользуются огромнейшим спросом, то ваша чистая прибыль станет невероятно высокой! До нескольких миллионов в месяц, учитывая, что вы потратили на такой бизнес всего лишь несколько сотен тысяч. Не знаю, как вы, а я бы остался доволен.
С облигациями все проще. Вы их купили, там указано, сколько процентов ежемесячно, ежеквартально или ежегодно будете получать. Если фирма становится банкротом, вам все возвращают. Никаких рисков, никаких потерь средств. Только стабильность и надежность.
Итак, если вы человек азартный, человек без страха или человек с очень огромным количеством денег, который хочет себе (вполне вероятно, временный) заработок, покупайте акции, иначе — облигации.
Подведем итоги
Стоит ли покупать акции?
Плюсы:
- это УЖЕ часть компании, которую никто у вас не отберет
- возможна невероятно огромная прибыль при минимальных вложениях
- возможность раз в году принимать участие в совете директоров для выбора управляющих той или иной частью компании
Минусы:
- очень рискованно покупать, т.к. можно лишиться всего, что приобрел.
- нужно приобрести значительную часть акций, чтобы получать значительную прибыль.
Стоит ли покупать облигации?
Плюсы:
- фиксированная прибыль (не уменьшается)
- при банкротстве, вам возместят все вложенные вами деньги
Минусы:
- нужно оплачивать определенную сумму денег в определенный срок
- владельцы облигаций НЕ являются владельцами части компании, а только части их прибыли.
Какие можно сделать выводы по всему этому? Если вы хорошо разбираетесь в предприятиях и экономике в целом, вам выгоднее купить часть фирмы. Если же ситуация в стране, в области, в городе нестабильна (нестабильный курс валют, миграции людей, изменчивые спросы на товары или сферы услуг) то подальше от греха купите облигации.
Так же для закрепления и обобщения информации предлагаю посмотреть небольшой видеоролик.
Надеюсь вы почерпнули достаточное количество информации и поняли ее. Если вам все же что-либо не понятно, задавайте вопросы в комментариях, не стесняйтесь! Я с радостью вам разъясню.
Удачи и всего наилучшего!
С уважением, .
«Задача инвестора - по разумной цене приобрести долю компании,
чья деятельность понятна и чьи доходы будут существенно увеличиваться через 5-20 лет»
Уоррен Баффет