Виды ценных бумаг. Выпуск банками ценных бумаг

В настоящее время наиболее жесткому контролю со стороны органов государственного регулирования подвергаются выпуски акций и облигаций. Введение такого контроля позволяет провести упорядочение выпуска банками своих акций и облигаций, обеспечив необходимую степень гласности и открытости этого процесса, а также создать равные условия всем участникам рынка для доступа к информации о выпускаемых ценных бумагах.

Коммерческие банки в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг вправе по соглашению с эмитентом осуществлять организацию выпуска ценных бумаг.

При этом эмитент и банк, выступающий организатором выпуска ценных бумаг эмитента, производящий по соглашению с эмитентом продажу ценных бумаг их первым владельцам, обязаны обеспечить им равные условия для приобретения акций.

Коммерческие банки, выступая в роли эмитентов, могут выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов (синдикатов), занимающихся размещением ценных бумаг. Коммерческие банки, выступающие гарантами при эмиссии ценных бумаг, гарантируют эмиссионному консорциуму или инвестиционной компании, проводящим размещение ценных бумаг, что если заем или акции не будут размещены, они примут их на себя по обусловленному курсу; если же заем или акции будут размещены, то они получат комиссию и вознаграждение за свой риск.

Действующими нормативными документами предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при преобразовании банка из паевого в акционерный, все акции первого выпуска распределяются среди учредителей банка, т.е. допускается только закрытое распределение акций первого выпуска. Другими словами, в момент учреждения банка не должно быть акций, предполагаемых к размещению путем открытой продажи.

Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Регистрация и продажа банком-эмитентом этих акций освобождается от обложения налогом на операции с ценными бумагами.

Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного фонда (капитала) акционерного банка разрешается лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как обыкновенные, так и привилегированные акции.

Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем, собрании и имеют право голоса в строго определенных случаях:

- при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества,
- при решении вопросов на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права этих акционеров. Размещение акций повторного выпуска может осуществляться путем подписки (открытой или закрытой), путем распределения среди акционеров общества и путем конвертации. Регистрация дополнительного выпуска акций должна по общему правилу сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии.

Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов.

Коммерческие банки с целью привлечения дополнительных денежных ресурсов осуществляют выпуск ценных бумаг, именуемых сертификатами (денежный документ-удостоверение). Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая, сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка ст.844 Гражданского кодекса РФ. В зависимости от ориентации на инвестора сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные. Они представляют собой денежные документы, удостоверяющие внесение средств на определенное время, имеющие обычно фиксированную ставку процента. Внесенные таким образом в банк средства могут быть изъяты только по предъявлении правильно оформленных сертификатов. Разница между депозитным и сберегательным сертификатами заключается только в том, что сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам (гражданам), а депозитные - юридическим лицам (организациям). Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть куплены в любое время в течение всего периода их действия, а проценты по ним начисляются с момента их приобретения. И те и другие, по банковскому законодательству, могут быть именными и на предъявителя.

Срок обращения сертификата определяется с даты его выдачи до даты, когда владелец получает право востребования по этому сертификату. Предельный срок обращения депозитных сертификатов - один год, сберегательных - три года. Если срок получения вклада по сертификату просрочен, то сертификат становится документом до востребования и банк обязан оплатить его сумму немедленно, по первому требованию владельца. В связи с этим у банков возникает риск одновременного предъявления к оплате большого количества просроченных сертификатов, что вызывает необходимость держать большие свободные ресурсы. У российских коммерческих банков в настоящее время этот риск невелик, поскольку проценты начисляются в течение срока обращения сертификатов, после истечения которого происходит инфляционное обесценение суммы вклада. Да и вкладчиков, заинтересованных в просрочке своих вкладов, не так уж много.

Совершая эмиссию сертификатов, коммерческие банки заранее предусматривают возможность досрочного предъявления их к оплате. При досрочной оплате банк выплачивает владельцу сертификата его сумму и проценты, но по пониженной ставке, установленной банком при выдаче сертификата. Нормативными актами установлено, что независимо от времени покупки сертификатов банк-эмитент по истечении срока их обращения обязан выплачивать владельцам сертификатов проценты, рассчитанные по первоначально установленной ставке. Сертификаты выпускаются в обращение в форме специальных бланков, которые должны содержать все необходимые реквизиты. Последние устанавливаются специальными подзаконными актами.

Распространяются сертификаты банком как непосредственно через свои отделения, так и через брокерские фирмы на условиях комиссии. В момент продажи сертификатов их владелец должен заполнить бланк сертификата и корешок сертификата. Корешок сертификата после подписи бенефициара или его уполномоченного лица отделяется от сертификата и хранится в банке. Вместо заполнения корешка сертификатов допустимо вести регистрационный журнал выпущенных сертификатов с теми же реквизитами, что и в корешке. Поправки и помарки при заполнении сертификата недопустимы.

При наступлении срока востребования вклада по сертификату банк осуществляет платеж против предъявленного сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Для граждан платеж может производиться как в безналичной форме, так и наличными деньгами. При оплате сертификатов, которые в процессе обращения переуступались другим владельцам, банк дополнительно проверяет непрерывность ряда договоров переуступки права требования, а также соответствие наименования, печати и подписей уполномоченных лиц этим же реквизитам в заявлении на зачисление средств. Депозитные и сберегательные сертификаты пользуются устойчивым спросом у юридических лиц и у граждан. Они используются большинством коммерческих банков для быстрой мобилизации дополнительных ресурсов.

Выпуск банками собственных векселей

Цель банковского векселя - содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода.

По экономической природе банковские векселя близки к депозитным сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом всех иных эмитентов векселей.

В настоящее время от коммерческих банков не требуется регистрации выпуска векселей или утверждения условий их выпуска. Действующие правила предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей. В то же время, действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска и обращения своих векселей, не противоречащие этому законодательству, что делает векселя наиболее привлекательными для банков.

Банки могут выпускать свои векселя, как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.

Банковский вексель - ордерная ценная бумага, и большинство банков сохраняют такую его сущность. Однако в ряде случаев при наличие определенных оговорок, допустим выпуск как именных векселей (путем внесения в них слов «не приказу»), так и векселей на предъявителя (путем предъявления банковского или предъявительского индоссамента).

Банк выбирает необходимый режим обращения векселя, исходя из тех задач, решение которых предполагается осуществить с помощью выпуска собственных векселей.

Срок платежа по векселям устанавливается банком либо в одностороннем порядке (при серийном выпуске векселей), либо по согласованию с клиентом (при единичном выпуске). Банки в своей практике используют все известные варианты назначения сроков платежа:

- на определенную дату;
- во столько-то времени от составления;
- по предъявлении;
- во столько-то времени от предъявления.

В зависимости от способа назначения платежа в соответствии с действующим вексельным законодательством определяется и порядок вознаграждения. Если вексель выписан по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, то в нем может быть указана процентная ставка, исходя из которой, начисляется доход на основную сумму за время, прошедшее от даты выписки векселя до даты платежа.

Преимущество банковских векселей заключается также и в том, что они, в отличие от депозитных сертификатов могут использоваться как платежное средство. Причем банки активно пытаются использовать эту особенность векселя выполнять функции средства обращения и платежа. Разработаны многочисленные варианты организации расчетов между предприятиями с использованием банковских векселей.

Коммерческий банк - это кредитная организация, имеющая значительное право осуществлять в совокупности следующие Банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц; размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности; открытие и ведение счетов физических и юридических лиц.

По форме создания и способам формирования уставного капитала банки подразделяются на паевые, созданные в форме товариществ с ограниченной ответственностью, и акционерные, созданные в форме акционерных обществ закрытого и открытого типов.

Каждый коммерческий банк обязан постоянно увеличивать свой уставный капитал. До 1 января 2000 г. минимальный капитал коммерческих банков должен быть увеличен до суммы, эквивалентной 5 млн евро, т.е. до уровня, определяемого международными стандартами минимального капитала.

Коммерческий банк рассматривается как универсальный банк, осуществляющий разнообразные виды операций. Все операции, проводимые современным коммерческим банком, можно разделить на группы: кредитные; расчетные; кассовые; межбанковские рассчетные; вексельные и операции с ценными бумагами; операции в иностранной валюте; посреднические, финансовые и учредительские операции.

Операции коммерческого банка с ценными бумагами различны. Банк выпускает собственные ценные бумаги (акции, облигации), финансовые инструменты (сертификаты, векселя) для увеличения собственного уставного фонда, для привлечения заемных средств и совершает акты купли-продажи с ценными бумагами других предприятий и банков. Другими словами, коммерческие банки могуч выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги и платеж-
ные документы.

Банки заинтересованы в росте своих капиталов, а также в расширении объемов аккумулированных средств. Одним из основных путей увеличения собственных и заемных средств является эмиссионная деятельность и привлечение средств посредством выпуска собственных ценных бумаг.

Задание 9.1

1. Является ли деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг профессиональной. Почему?

2. Какие нормативные документы регулируют деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг?

3. Что следует понимать под эмиссионной деятельностью коммерческого банка, какие цели преследуются банками в этой деятельности?

4. Какие виды ценных бумаг могут эмитировать коммерческие банки?

5. Что общего и различного в ходе эмиссии коммерческими банками акций и облигаций?

6. Почему акции коммерческих банков являются привлекательными для инвесторов?

7. Какие основные этапы содержит процедура эмиссии ценных бумаг?

8. Что такое сберегательный (депозитный) сертификат? С какой целью они выпускаются коммерческими банками?

9. Допускается ли выпуск сертификатов до востребования, т.е. без срока погашения?

10. Где происходит регистрация условий выпуска сертификатов?

11. Какие нормативные акты регулируют выпуск собственных векселей коммерческими банками?

12. В чем заключается экономическая сущность банковского векселя, чем он отличается от коммерческого векселя?

13. Какие преимущества для коммерческих банков предполагает выпуск ими собственных векселей?

14. Какие виды векселей выпускаются коммерческими банками. Дайте характеристику каждого из них.

15. В каком порядке происходит выпуск векселей коммерческими банками?

Задание 9.2

1. Что является сертификатом ценной бумаги?

а) документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг;

б) ценная бумага - свидетельство владения поименованного в нем лица определенным числом ценных бумаг;

в) справка - свидетельство владения поименованного в нем лица определенным числом ценных бумаг.

2. Является ли вексель эмиссионной ценной бумагой?

в) вопрос поставлен некорректно.

3. Инвестор заключил с коммерческим банком договор банковского вклада в форме публичного договора, и при этом ему был выдан документ, представляющий собой ценную бумагу. Какую ценную бумагу получил клиент?

а) сберегательный сертификат;

б) депозитный сертификат;

в) именную сберегательную книжку;

г) сберегательную книжку на предъявителя;

д) кредитный договор.

4. Какие обязательные реквизиты должен содержать сертификат эмиссионной ценной бумаги?

а) наименование эмитента и его юридический адрес;

б) юридический адрес и наименование покупателя;

в) вид ценной бумаги;

г) регистрационный номер эмиссионной ценной бумаги;

д) обязательства эмитента обеспечить право владельца при соблюдении владельцем требований законодательства;

е) право эмитента на проведение данной эмиссии ценной бумаги;

ж) количество эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных этим сертификатом;

з) указание общего количества выпущенных эмиссионных ценных бумаг с данным государственным регистрационным номером;

и) форма выпуска эмиссионной ценной бумаги;

к) печать эмитента;

л) печать покупателя;

м) подписи руководителей эмитента и лица, выдавшего сертификат;

н) подписи покупателей.

5. Обязательно ли включение в реквизиты сертификата эмиссионной ценной бумаги имени (наименования) ее владельца?

а) не обязательно, если она является ценной бумагой на предъявителя:

б) не обязательно, если она является эмиссионной ценной бумагой;

в) не обязательно, если она является именной ценной бумагой;

г) обязательно, если она является именной ценной бумагой;

д) обязательно, если она является эмиссионной ценной бумагой.

6. В какой форме может быть осуществлен выпуск ценной бумага?

а) именные документарные ценные бумаги;

б) сертификаты;

в) именные бездокументарные ценные бумаги;

г) документарные ценные бумаги на предъявителя;

д) свидетельства о депонировании ценных бумаг в уполномоченном депозитарии.

7. Какие этапы всегда включает процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг?

а) принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

б) подготовка проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;

в) регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;

г) регистрация проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;

д) раскрытие всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии;

е) изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска);

ж) размещение эмиссионных ценных бумаг;

з) регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных

и) раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

8. Необходимо ли регистрировать проспект эмиссии эмиссионных ценных бумаг (акций), если общий объем эмиссии превышает тыс. МРОТ или выпуск распространяется среди заранее известного круга владельцев в количестве 500 человек?

а) проспект эмиссии регистрировать не обязательно;

б) проспект эмиссии необходимо регистрировать;

в) проспект эмиссии регистрировать не обязательно, так как круг владельцев меньше номинального.

9. Какую информацию о ценных бумагах и финансово-хозяйственной деятельности коммерческий банк как эмитент публично размещаемых эмиссионных ценных бумаг обязан раскрывать?

а) список акционеров эмитента, владеющих 20 % и более уставного капитала;

б) список акционеров эмитента, владеющих 15 % и более уставного капитала;

в) данные о формировании и использовании резервного и других специальных фондов эмитента;

г) протоколы общих собраний владельцев ценных бумаг эмитента;

д) факты, повлекшие увеличение чистой прибыли или убытков эмитента более чем на 20 %;

е) факты, повлекшие увеличение чистой прибыли или чистых убытков эмитента более чем на 10 %;

10. Сколько нужно сертификатов ценных бумаг, чтобы удостоверить право на 15 эмиссионных ценных бумаг с одним регистрационным номером?

а) один сертификат;

б) 15 сертификатов;

в) количество сертификатов, названное покупателем.

11. Банк, созданный в виде акционерного общества, выпускает акции. Какое из следующих утверждений не противоречит действующему законодательству?

а) все выпускаемые банком акции должны быть именными;

б) выпускаемые банком акции могут быть оплачены иностранной валютой, и наряду с ценой реализации в рублях должна быть определена цена реализации в валюте;

в) акции банка, имеющие двойной номинал, при любом выпуске реализуются как за рубли, так и за валюту.

12. Акционерному коммерческому банку, собирающемуся зарегистрировать проспект эмиссии акций, отказано в регистрации по мотивам наличия просроченной задолженности по платежам в бюджет. Эмитент обжалует действие регистрирующего органа и суде. Каким будет решение суда?

а) действия регистрирующего органа будут признаны не соответствующими законодательству;

б) действия регистрирующего органа будут признаны соответствующими законодательству;

13. Когда считается недействительным депозитный сертификат на предъявителя, выпущенный коммерческим банком?

а) при отсутствии наименования и адреса бенефициара;

б) при отсутствии наименования и адреса лица, имеющего право получить денежную сумму и проценты по сертификату;

в) при отсутствии адреса бенефициара.

14. Имеет ли право банк-эмитент использовать в своем обороте средства, полученные от инвесторов в качестве оплаты акций, до регистрации итогов их выпуска?

а) не имеет;

б) имеет при условии, что указанные средства учитываются при расчете экономических нормативов.

15. Может ли банк выпускать акции различной номинальной
стоимости?

а) может, если акции не предоставляют права голоса на собраниях акционеров;

б) не может;

в) может, если осуществляется повторный выпуск акций.

16. В каких случаях выпуск ценных бумаг коммерческими банками регистрируется только в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках
Банка России?

а) выпускаются акции акционерного банка с уставным капиталом 5 млн и более, а также облигации на такую же сумму;

б) выпускаются акции акционерного банка, имеющего в составе акционеров иностранных инвесторов;

в) выпускаются акции акционерного банка с уставным капиталом 400 млн руб. и более;

г) выпускаются облигации банка на сумму 100 млн руб. и более.

Кредитование под залог ценных бумаг.

Одной из наиболее распространенных форм осуществления активных кредитных операций коммерческих банков является кредитование под залог движимого и недвижимого имущества, в том числе и ценных бумаг. Кредитование под залог ценных бумаг осуществляется в форме ломбардного кредита, контокоррентного кредита, кредитов на покупку ценных бумаг и др.

Задание 9.3

Ответьте на следующие контрольные вопросы.

1. Какие виды ценных бумаг могут быть использованы в качестве обеспечения при предоставлении ломбардного кредита?

2. В каком размере выдаются ссуды под залог ценных бумаг?

3. Что понимается под маржой в случае ломбардного кредитования под залог ценных бумаг?

4. Чем отличается порядок выдачи ссуд по контокоррентному счету от ломбардного кредитования?

5. Какие преимущества имеет предоставление контокоррентного кредита под обеспечение (залог) ценных бумаг для заемщика и банка по сравнению с ломбардным кредитом?

6. Существуют ли для коммерческого банка отрицательные стороны использования в своей практике кредитования под залог ценных бумаг с контокоррентного счета?

7. Какие виды ценных бумаг используются в качестве залога при предоставлении коммерческим банкам ломбардного кредита центральным банком?

8. Какие способы могут быть использованы центральным банком при предоставлении ломбардного кредита банком?

Задание 9.4

Вопросы на закрепление понятий.

Найдите в колонке Б определение правильных понятий, данных в колонке А.

Ломбардный	Обязательство должника, легко реализуемое в случае кредит необходимости
Маржа	Соглашение двух сторон о взаимном кредитовании по сделкам, заключаемое сторонами на определенный срок с тем, чтобы все операции проводились по этому счету, а расчеты между сторонами по сальдо в обусловленные сроки
Контокоррент	Разница между суммой обеспечения и суммой кредита
Залог	Ценные бумаги и товары, служащие гарантией погашения кредита
Обеспечение кредита	Кредит в твердо фиксированной сумме под залог имущества или имущественных прав

Задание 9.5

Укажите правильный ответ (правильными могут быть несколько вариантов ответа).

1. В каких случаях клиент обращается в банк за получением ломбардного кредита?

а) когда испытывает временную потребность в кредитных ресурсах и не заинтересован в продаже ценных бумаг на бирже;

б) при постоянной потребности в заемных средствах;

в) когда испытывает потребность в кредитных ресурсах и не имеет другого вида обеспечения кредита.

2. Какие документы необходимо оформить при предоставлении ломбардного кредита под обеспечение ценных бумаг?

а) кредитный договор;

б) договор о передаче залогового права на ценные бумаги;

в) кредитную заявку;

г) страховой полис;

д) заявление на выдачу ссуды;

е) технико-экономический расчет, характеризующий сроки окупаемости, уровень рентабельности кредитуемой сделки.

3. От каких качественных характеристик ценных бумаг, предназначенных для обеспечения, зависит сумма ломбардного кредита?

а) вида ценных бумаг;

б) возможности котировки на фондовой бирже;

в) рыночной стоимости ценной бумаги;

г) уровня ликвидности ценной бумаги;

д) сроков погашения;

e) возможности переучета ценных бумаг или получения под их мог кредита в центральном банке;

ж) формы ценных бумаг;

з) характера и порядка эмиссии ценных бумаг.

4. Назовите предельную сумму ломбардного кредита, если в обеспечении акции и облигации промышленных, торговых компаний и банков, обращаемые на бирже.

а) 50 % рыночной стоимости ценных бумаг;

б) 80 % рыночной стоимости ценных бумаг;

в) 60 % рыночной стоимости ценных бумаг;

г) 75 % рыночной стоимости ценных бумаг.

5. Рассчитайте предельную сумму ломбардного кредита, который может получить клиент, заложивший в обеспечение первоклассные коммерческие векселя на сумму (по номиналу) 1 000 000 руб.

а) 50 000 руб.;

б) 90 000 руб.;

в) 80 000 руб.;

г) 100 000 руб.

6. Какие обязательные положения должен содержать в себе договор о контокоррентном кредите?

а) максимальную сумму кредита;

б) способ обеспечения кредита;

в) срок ссуды;

г) минимальный размер ссуды;

д) предельно допустимый срок дебетового сальдо;

е) предельно допустимый срок кредитового сальдо;

ж) перечень ценных бумаг, которые могут быть включены в обеспечение;

з) ставку (%) за пользование ссудой;

7. Каков максимальный срок предоставления ломбардного кредита Центральным банком?

а) один месяц;

б) три месяца;

в) шесть месяцев;

8. Рассчитайте сумму ломбардного кредита, который может выдать центральный банк коммерческому банку, если в обеспечение положены государственные ценные бумаги на сумму 50 000 руб.?

а) 45 0090 руб.;

б) 25 000 руб.;

в) 30 000 руб.;

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Виды ценных бумаг

В Гражданском кодексе РФ перечисляются конкретные виды документов, которые относятся к ценным бумагам:

государственная облигация;

облигация;

банковская сберегательная книжка на предъявителя;

коносамент;
приватизационные ценные бумаги;

складское свидетельство как часть двойного свидетельства;

залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;

простое складское свидетельство;

закладная;

другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг

Свойства ценных бумаг

Ценные бумаги имеют следующие свойства:

Обращаемость – способность ценных бумаг покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.

Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом других гражданских сделок.

Стандартность и серийность.

Документальность; ценная бумага – это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.

Регулируемость и признание государством.

Рыночность – ценные бумаги неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.

Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.

Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.

Обязательность исполнения.

Доходность – характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги.

Функции ценных бумаг

Ценные бумаги выполняют ряд существенных функций:

Ценные бумаги характеризуют состояние экономики. Стабильные курсы ценных бумаг, как правило, свидетельствуют о хорошем экономическом положении.

Ценные бумаги играют важную роль при перераспределении капитала между различными сферами экономики. То есть ценные бумаги выполняют перераспределительную функцию.

Ценные бумаги используются для аккумулированния временно свободных денежных сбережений граждан. То есть ценные бумаги выполняют мобилизирующую функцию.

Ценные бумаги используются для регулирования денежного обращения. То есть ценные бумаги выполняют регулирующую функцию.

Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент. То есть в этом случае ценные бумаги выполняют расчетную функцию.

Классификация ценных бумаг

Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они – ещё дальше.

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:

1. По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.

Ценные бумаги, выпускаемые на весь срок существования лица и напрямую не связанные с каким-либо временным периодом, считаются бессрочными ценными бумагами. К таким бессрочным ценным бумагам обычно относят акции.

Ценные бумаги, которые имеют установленный при их выпуске срок существования или порядок установления этого срока, считаются срочными ценными бумагами. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

краткосрочные ценные бумаги, имеющие срок обращения до 1 года;

среднесрочные ценные бумаги, имеющие срок обращения от 1 года до 5лет;

долгосрочные ценные бумаги, имеющие срок обращения от 5 до 30 лет (ипотечные ценные бумаги по законодательству можно выпускать со сроком обращения до 40 лет).

2. По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).

Классическая форма существования ценной бумаги – это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. При этом при активном развитии рынка ценных бумаг многие виды ценных бумаг, прежде всего эмиссионные ценные бумаги, выпускаются в бездокументарной форме.

3. По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.

Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Обычно именная ценная бумага передается по соглашению сторон.

4. По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца - индоссамента).

Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), или приказа ее владельца, то такая ценная бумага называется ордерной ценной бумагой.

5. По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные ценные бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги обычно выпускаются крупными сериями, которые подлежат обязательной государственной регистрации. К эмиссионным ценным бумагам обычно относят акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются без какой-либо государственной регистрации.

6. По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.

Выпуск ценных бумаг может сопровождаться или не сопровождаться их обязательной регистрацией в органах государственного управления. Обычно государственной регистрации подлежат эмиссионные ценные бумаги, так как их выпуск затрагивает интересы большого числа участников рынка. По российскому законодательству обязательной регистрации подлежат выпускаемые акции, облигации, банковские сертификаты (регистрируются Центральным банком) и закладные. Остальные виды российских ценных бумаг, независимо от размеров их выпуска, государственной регистрации не подлежат.

7. По национальной принадлежности: российские или иностранные.

8. По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).

9. По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т. е. ценные бумаги могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил, и строго через оговоренный срок. Такие бумаги называются нерыночными.

10. По цели использования: инвестиционные (цель – получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).

11. По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).

Безрисковые ценные бумаги – это ценные бумаги, по которым риск практически отсутствует. В мировой практике – это краткосрочные (срок 1-3 месяца) государственные долговые обязательства (казначейские векселя). Все остальные ценные бумаги по уровню риска принято делить на низкорисковые (это обычно государственные бумаги), среднерисковые (это обычно корпоративные облигации) и высокорисковые (это обычно акции).

12. По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).

С точки зрения начисляемого дохода ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда для их владельца они есть простое свидетельство на товар или на деньги, а не на капитал. Доход по ценной бумаге может начисляться в форме дивиденда (акции), процента (долговые ценные бумаги) или дисконта, т. е. разницы между номиналом ценной бумаги и более низкой ценой ее приобретения.

13. По номиналу: постоянные или переменные.

По российскому законодательству каждая ценная бумага имеет свой номинал или номинальную стоимость. Однако в мировой практике разрешается выпуск, например, акций без денежного номинала или с нулевым номиналом. В этом случае указывается, какую долю в уставном капитале составляет одна акция, а потому ее номинал, исчисленный путем деления уставного капитала на число акций, меняется каждый раз с изменением размеров этого капитала, а не остается неизменным как в случае, когда номинал ценной бумаги задан при ее выпуске. Если ценная бумага выпускается с указанием денежного номинала, то такая ценная бумага считается ценной бумагой с постоянным номиналом. Если ценная бумага выпускается без денежного номинала (с нулевым номиналом), то такая ценная бумага считается ценной бумагой с переменным номиналом.

14. По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

Книга учета ценных бумаг

Все ценные бумаги, хранящиеся в организации, должны быть описаны в книге учета ценных бумаг.

Книга учета ценных бумаг должна иметь следующие обязательные реквизиты: наименование эмитента; номинальную цену ценной бумаги; покупную стоимость; номер, серию и др.; общее количество; дату покупки; дату продажи. Книга учета ценных бумаг должна быть сброшюрована, скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера, страницы пронумерованы. Исправления в книгу учета ценных бумаг могут вноситься лишь с разрешения руководителя и главного бухгалтера с указанием даты внесения исправлений.

В случае ведения книги учета ценных бумаг с помощью средств вычислительной техники результатная информация может формироваться в виде выходного документа на машиночитаемых носителях. Распечатка информации с машиночитаемых носителей осуществляется по мере необходимости или требованию органов, осуществляющих контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации, суда и прокуратуры, но не реже 1 раза в год.

В соответствии с Федеральным законом "О бухгалтерском учете" ответственность за организацию хранения книги учета ценных бумаг несет руководитель организации.

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме .

Ценная бумага: подробности для бухгалтера

НДФЛ в 2018 году: разъяснения Минфина России
От операций с ценными бумагами, осуществляемых профессиональным участником рынка ценных бумаг в рамках... операции с ценными бумагами российский брокер и по каким ценным бумагам (российским или... иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг", если квалификация иностранного... дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, включаются в доходы налогоплательщика, ... , расходы налогоплательщика по приобретению ценных бумаг включают суммы накопленного процентного (...
Представление госслужащими сведений о доходах за 2018 год
Недвижимом имуществе, транспортных средствах и ценных бумагах, отчужденных в течение отчетного периода... указывается. Сами ценные бумаги отражаются в разд. 5 «Сведения о ценных бумагах» (в случае... и (или) договора доверительного управления ценными бумагами, включая договор на ведение индивидуального... -ФЗ «О рынке ценных бумаг» акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца... справки. Подраздел 5.2 «Иные ценные бумаги». К ценным бумагам относятся акция, вексель, закладная...
Аудит годовой бухгалтерской отчетности организаций за 2018 год
Аудита бухгалтерской отчетности организаций, ценные бумаги которых допущены к организованным... , договорам банковского вклада, долговым ценным бумагам, финансовым обязательствам, оцениваемым по... , договорам банковского вклада, долговым ценным бумагам, финансовым обязательствам, оцениваемым по... договора банковского вклада, долговой ценной бумаги, финансового обязательства при первоначальном признании... имуществом; управление денежными средствами, ценными бумагами или иным имуществом клиента; ...
Обзор писем Министерства финансов РФ за декабрь 2018 года
Составе совокупных расходов на реализацию ценных бумаг, освобождаемых от налогообложения налогом... от операций с ценными бумагами, осуществляемых профессиональным участником рынка ценных бумаг в рамках брокерских... , реализацией, хранением и погашением ценных бумаг, с совершением операций с производными... осуществляет операции с ценными бумагами российский брокер и по каким ценным бумагам (российским или... кооперативов и паевых инвестиционных фондах, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. ...
Общие и специальные ставки по налогу на прибыль
... : государственные ценные бумаги государств – участников Союзного государства; государственные ценные бумаги субъектов РФ и муниципальные ценные бумаги... российских организаций, инвестиционных паев, являющихся ценными бумагами высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики. Ставка... российских организаций, инвестиционных паев, являющихся ценными бумагами высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (с... % 0% Доходы по ценным бумагам Пункт 4.2 Доходы по ценным бумагам (кроме дивидендов...
Правовой статус криптовалюты
Ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; приобретение... уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг) от резидентов и нерезидентов информации... ценностью (иностранной валютой и внешней ценной бумагой), следовательно, совершение платежа с использованием... включая наличные деньги и документарные ценные бумаги, иное имущество, в том числе... безналичные денежные средства, бездокументарные ценные бумаги, имущественные права; результаты работ и...
Налог на прибыль в 2017 году. Разъяснения Минфина России
28201 Объем прав, предоставляемых владельцам ценных бумаг дополнительного выпуска, не может... отличаться от объема прав, предоставляемых ценными бумагами основного выпуска. В частности, ... процентных (купонных) доходов по ценным бумагам налоговый агент должен рассчитать сумму... дохода по ценным бумагам, исчисленную исходя из срока владения данной ценной бумагой иностранной организацией... дохода по ценным бумагам, исчисленную исходя из срока владения данной ценной бумагой иностранной организацией...
Представляем новую отчетную форму по НДФЛ: 3-НДФЛ
И вычетов по операциям с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ... и вычетов по операциям с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами (ПФИ), в... и вычетов по операциям с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами (ПФИ), в... по совокупности совершенных операций с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ... РЕПО, объектом которых являются ценные бумаги, по операциям займа ценными бумагами, по операциям, осуществленным...
НДС в 2018 году: разъяснения Минфина России
Составе совокупных расходов на реализацию ценных бумаг, освобождаемых от налогообложения налогом на... на приобретение и (или) реализацию ценных бумаг, а также относящуюся к указанным... (или) натуральной формах, включая оплату ценными бумагами. Письмо от 26 декабря 2018 ... (или) натуральной формах, включая оплату ценными бумагами. Письмо от 25 июля 2018 ... компаний от операций по реализации ценных бумаг или иных операций, то такие... (или) натуральной формах, включая оплату ценными бумагами. Письмо от 10 мая 2018 ...
Налог на прибыль в 2018 году: разъяснения Минфина России
Базы по операциям с необращающимися ценными бумагами и необращающимися ПФИ на... через организатора торговли на рынке ценных бумаг и на торгах биржи) ... из цены реализации и приобретения ценных бумаг, являющихся предметом сделки РЕПО. ... виде процентов по займу, предоставленному ценными бумагами, и доходы в виде... РЕПО дохода является изменение цены ценных бумаг. Доход в виде процентного... если предметом сделок являлись долговые ценные бумаги российских эмитентов. Следовательно, российская организация...
В обход казны: как инвестору сэкономить на налогах
Налоговый вычет при продаже ценных бумаг, купленных после 1 января... выплачивает сама компания - эмитент ценных бумаг. Налоговое обязательство по доходам от... в налоговой. Для владельцев ценных бумаг российское законодательство предусматривает ряд налоговых... инвестиционных налоговых вычетов для владельцев ценных бумаг, обращающихся на их организованном... с ИИС, а приобретение ценных бумаг иностранных эмитентов допускается только на... налоговый вычет при продаже ценных бумаг, купленных после 1 января...
Амнистия капиталов: последний шанс
... – добровольному декларированию зарубежной недвижимости, ценных бумаг, банковских счетов, иностранных компаний, ... – добровольному декларированию зарубежной недвижимости, ценных бумаг, банковских счетов, иностранных компаний, ... выгоды, полученной от приобретения ценных бумаг у такой иностранной организации... – добровольному декларированию зарубежной недвижимости, ценных бумаг, банковских счетов, иностранных компаний... счета, зарубежное имущество (недвижимость, ценные бумаги, активы), иностранные компании (КИК...
Как ФНС выявляет бизнес-модели ухода от налогов?
Участников рынка ценных бумаг, а также лиц, осуществляющих реализацию ценных бумаг. Наряду с... : налогоплательщик - российская организация; владельцы ценных бумаг (как правило, не являются резидентами... подразумевает под собой приобретение ценных бумаг. Выпуск ценных бумаг в таких случаях осуществляет... этом объем выпуска ценных бумаг может быть значителен. Выпущенные ценные бумаги реализуются заранее... очередь российская организация реализует полученные ценные бумаги фирмам-"однодневкам" ...
«Троянские кони» в аудите, консалтинге и в оценке стоимости экономически значимых предприятий и компаний России
По направлению «Оценка бизнеса и ценных бумаг». Отмечается неудовлетворительная работа отечественного рейтингового... определением стоимости имущественных комплексов и ценных бумаг предприятий страны в 2017 г... ПО НАПРАВЛЕНИЮ «ОЦЕНКА БИЗНЕСА И ЦЕННЫХ БУМАГ» № Компания / группа компаний Тип... «Оценка предприятий бизнеса и их ценных бумаг». Прежде всего следует создать Всероссийский... , по направлению «Оценка бизнеса и ценных бумаг». Отмечается неудовлетворительная работа отечественного рейтингового...
Обзор писем Министерства Финансов РФ за апрель 2018 года
Иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг", если квалификация иностранного... иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги может быть осуществлена Банком... иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги не была подтверждена в... дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, включаются в доходы налогоплательщика, ... соответственно, расходы налогоплательщика по приобретению ценных бумаг включают суммы накопленного процентного (...

Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг (рис. 8). Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов. Несмотря на то что ни действующее банковское законодательство РФ, ни методические материалы Центрального банка РФ не содержат четких критериев разграничения заемных и привлеченных (депонированных) средств коммерческих банков, различие между этими способами заимствования средств существует. Это различие, прежде всего, выражается в месте и статусе разных видов ценных бумаг на финансовом рынке.

Рис. 8. Ценные бумаги, выпускаемые коммерческими банками

Право эмиссии собственных акций и облигаций имеет коммерческий банк, образованный как акционерное общество, и это право обусловлено его формой собственности. Депозитные сертификаты и векселя может выпускать любой коммерческий банк по истечении двух лет деятельности.
В настоящее время продолжаются создание новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков в акционерные, сопровождаемое эмиссией акций банков. Последние обладают наиболее привлекательными инвестиционными характеристиками: высокой доходностью, надежностью и ликвидностью. Акции банков приносят их владельцам довольно высокие дивиденды. Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских акций.
Заинтересованность коммерческих банков в эмиссии собственных акций и их размещении на открытом рынке объясняется рядом обстоятельств. Прежде всего это инфляция, постоянно обесценивающая собственные капиталы банка и одновременно обусловливающая резкое увеличение «неуправляемых» депозитов (остатков на расчетных и текущих счетах), что ведет к нарушению нормативов Центрального банка РФ.
Инфляция лишает банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для осуществления относительно долгосрочных вложений банки во всевозрастающих размерах должны использовать собственный капитал. Кроме того, высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке, расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов.
Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции выпускаются довольно редко, объем их эмиссии ограничен 25 % уставного фонда банка.
Банковские облигации в России пользуются еще меньшей популярностью, чем привилегированные акции, хотя в мировой практике облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке. Например, в Германии банки выпускают наибольшее число облигаций, значительная часть которых обеспечивается залогом или государственными гарантиями.
В России выпуск в обращение акций и облигаций регламентируется одними нормативными документами. Наряду с имеющими основополагающее значение для всех эмитентов Федеральными законами «Об акционерных обществах», «О банках и банковской деятельности», коммерческие банки, выпуская собственные акции и облигации, должны руководствоваться также новой редакцией Инструкции ЦБ РФ № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории Российской Федерации» от 17 сентября 1996 г.
Инструкцией регламентируется эмиссия ценных бумаг, которую акционерный банк может осуществлять в трех случаях:

при своем учреждении;
при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска акций;
при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций и других долговых обязательств.

В случае, когда одновременно с преобразованием банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей. Если уставный фонд банка увеличивается за счет капитализации других его фондов, то вся сумма увеличения распределяется между учредителями банка.
Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Регистрация и продажа банком-эмитентом этих акций освобождается от обложения налогом на операции с ценными бумагами.
Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного фонда (капитала) акционерного банка разрешается лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как обыкновенные, так и привилегированные акции.
Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании и имеют право голоса в строго определенных случаях.
Размещение акций повторного выпуска может осуществляться либо путем закрытой подписки, либо путем первичной публичной продажи.
При повторном выпуске акции всех банков должны размещаться путем открытой продажи с обязательной регистрацией проспекта эмиссии. Выпуск облигаций банком для привлечения заемных средств может производиться лишь при условии полной оплаты всех выпущенных этим банком акций (если банк акционерный) или полной оплаты пайщиками своих долей в уставном фонде (если банк паевой) и на сумму не более собственного капитала банка. Эмитируемые банками ценные бумаги размещаются среди их учредителей или прочих инвесторов (как граждан, так и юридических лиц), приобретающих ценные бумаги от своего имени и за свой счет.
Все выпуски ценных бумаг банка, независимо от величины выпуска и количества инвесторов, подлежат обязательной государственной регистрации в Банке России. Регистрация выпусков ценных бумаг предполагает регистрацию проспектов их эмиссии.
В процедуру эмиссии ценных бумаг коммерческим банком входит семь этапов (рис. 9).
При некоторых обстоятельствах возможна регистрация выпуска без регистрации проспекта эмиссии. В этом случае из процедуры выпуска исключаются второй и четвертый этапы. Рассмотрим подробнее все этапы.

Рис. 9. Эмиссия ценных бумаг

Первый этап. Решение о выпуске ценных бумаг принимается либо общим собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка. Чтобы получить право выпускать ценные бумаги, банк должен: быть безубыточным в течение последних трех завершенных финансовых лет (или с момента образования, если этот срок меньше трех лет); не подвергаться санкциям со стороны государственных органов за нарушение действующего законодательства в течение трех лет (или с момента образования); не иметь просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет. Данные, подтверждающие соответствие банка этим требованиям, содержатся в проспекте эмиссии.
Второй этап. Проспект эмиссии подготавливается Правлением банка и подписывается его председателем и главным бухгалтером. Для первого выпуска акций впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по организации банка. В проспекте эмиссии содержатся данные о банке, о его финансовом положении и сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг (общие данные о ценных бумагах, условия и порядок их распространения, данные о ценовых и расчетных условиях выпуска ценных бумаг, данные о получении доходов по ценным бумагам).
Третий этап. Для регистрации выпуска ценных бумаг банк-эмитент представляет в Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка России по месту своего нахождения следующие документы (рис. 10).

Рис. 10. Документы, необходимые для выпуска ценных бумаг

Четвертый этап. Публикация проспекта эмиссии (в случае, если регистрация ценных бумаг сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии) осуществляется банком-эмитентом путем издания ее проспекта в виде отдельной брошюры тиражом, достаточным для информирования всех потенциальных покупателей. Одновременно банк сообщает через средства массовой информации о проводимом им выпуске ценных бумаг и приступает к их реализации.
Пятый этап. Реализация выпускаемых ценных бумаг начинается после регистрации и публикации проспекта эмиссии.
Шестой этап. Регистрация итогов выпуска происходит после завершения процесса реализации ценных бумаг. Банк-эмитент анализирует его результаты и составляет отчет об итогах выпуска, который подписывается председателем Правления банка и представляется в регистрирующий орган. Регистрирующий орган после рассмотрения отчета об итогах выпуска в течение двух недель (при отсутствии претензий к эмитенту) должен зарегистрировать отчет и итоги выпуска. Затем он выдает банку письмо о регистрации, одну копию регистрационного отчета и подтверждает государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг.
Седьмой этап. Публикация итогов выпуска ценных бумаг должна производиться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске. Все реализованные акции, отчет об итогах выпуска которых зарегистрирован, должны быть полностью оплачены покупателями в течение одного года со дня регистрации выпуска. Доплата за акции, производимая в течение года, приходуется банком в уставный фонд.
Банки, регистрация выпуска ценных бумаг которых сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии, ежегодно – в течение двух недель после проведения общего годового собрания акционеров – представляют в регистрирующий орган отчет, содержащий данные о банке, о его финансовом положении (включая сведения о санкциях, наложенных на банк), экономических нормативах, а также сведения о выпущенных банком акциях и облигациях, информацию о других видах ценных бумаг, эмитированных банком (депозитных и сберегательных сертификатах, варрантах, опционах и т.п.). При первичном размещении акций банк-эмитент не имеет права приобретать их за свой счет (и на свой баланс), на вторичном же рынке банки могут выступать в качестве покупателей своих собственных акций, но в строго установленных законом случаях.
Российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных векселей как краткосрочных долговых обязательств.
Действующее Российское вексельное законодательство не предусматривает для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил или исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса не затрагивает. Банковский вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличие от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-промышленного оборота. Его цель – содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя – возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода. Современный порядок налогообложения в РФ предполагает разницу в налогообложении дохода по банковским депозитам и ценным бумагам.
По экономической природе банковские векселя близки к депозитным сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом всех иных элементов векселей.
Среди банковских векселей преобладают простые векселя, представляющие собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить обозначенному в векселе лицу либо его приказу или правопреемнику определенную денежную сумму в установленный срок. Однако некоторые банки практикуют выпуск переводных векселей, по которым плательщиком назначаются третьи лица – должники или гаранты банка. Часто плательщиком по переводному векселю банк назначает себя самого, т.е. по существу это тот же простой вексель, но выписанный в форме переводного. Возможен и такой вариант выписки банкам переводного векселя, при котором банк является получателем средств («платите приказу банка…»).
Банки могут выпускать свои векселя как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.

Депозиты клиентов

Депозит (вклад) - это денежные средства, оформленные на хранение в банковское или иное кредитно-финансовое учреждение. Депозиты бывают: текущими (до востребования) и срочными. К основным источникам средств, помещаемых во вклады, прежде всего, относятся средства на счетах предприятий, на счетах заработной платы рабочих и служащих, на счетах государственных учреждений и предприятий, которые временно не используются. Депозиты с точки обращения на денежном рынке делятся на основные и оптовые. С точки зрения изъятия выделяют следующие группы:

трансакционные счета (чековые депозиты или счета до востребования, нау-счета, счета автоматического перечисления средств, удостоверенные депозиты) сберегательные вклады (сберегательные вклады, сберегательные сертификаты, депозитные счета денежного рынка, счта с выпиской состояния счета, срочные вклады малого размера) срочные вклады (депозитные сертификаты, банковские векселя, облигации, срочные депозиты крупного размера)

межбанковские депозиты (межбанковские депозиты (кредиты), операции РЭПО, займы Центрального Банка) К депозитам до востребования относятся средства, которые хранятся на расчетных и текущих счетах предприятий, организаций, учреждений, и которые могут быть изъяты практически в любой момент времени по первому требованию вкладчика. По вкладам до востребования начисляется относительно низкий процент, но во многих случаях процент не выплачивается вообще. Данный вид вкладов называют также чековыми депозитами, поскольку средства могут изыматься со счета путем выставления чеков.

Депозиты до востребования предназначены главным образом для осуществления текущих расчетов, которые производятся владельцем счета, причем в различных формах: либо наличными деньгами, либо чеками, либо переводом (или векселем). Открытие такого счета означает одновременно, что клиент передает банку техническое ведение своих платежных операций.

Нау-счета - это разновидность чековых депозитов, но по ним выплачивается небольшой процент.

Счета автоматического перечисления средств - это депозиты, которые позволяют автоматически пополнять счет за счет сберегательного вклада для покрытия поступающих чеков.

Удостоверенные депозиты - это счета, по которым платежи гарантированны банком.

Сберегательные вклады характеризуются наличием сберкнижки, в которой отражены правила пользования счетом и отражаются все операции по счету.

Сберегательные вклады позволяют вовлечь сбережения населения в ссудный фонд страны, обеспечитьих сохранность и накопление. Владельцу сберегательного вклада выдается свидетельство о наличии и движении вклада - сберегательная книжка. Денежные суммы, предназначенные для осуществления платежей или размещенные клиентом на неопределенный срок, сберегательными вкладами не являются.

Для мобилизации свободных денежных средств населения банки используют различные виды сберегательных вкладов:

Выигрышные;

Премиальные;

Детские целевые;

Пенсионные;

Новогодние и т.п.

Счета на сберкнижках - это приносящие процент вкладчику вклады, которые можно снимать и пополнять в любое время и для осуществления этих операций необходимо предъявить сберкнижку.

Счета с выпиской состояния счета - это счета, аналогичные счетам на сберкнижках, только вкладчику выдается выписка о состоянии счета.

Депозитные счета денежного рынка отличаются тем, что процентная ставка по ним корректируется еженедельно, исходя из динамики рыночного курса.

Срочные депозиты - денежные средства, помещаемые на хранение на заранее определенный срок. По сравнению с текущими вкладами, имеющими в основном краткосрочный характер, они вносятся на более длительные сроки (как правило, не менее одного месяца). Преимущество долгосрочного вложения для вкладчика заключается в получении более высоких процентов.

Различаются собственно срочные вклады и вклады с предварительным уведомлением об изъятии. Первые возвращаются владельцу в заранее установленный день - до этого момента банк вправе полностью распоряжаться ими. Если же вклад не изымается в установленный день, то в дальнейшем владелец распоряжается им как текущим счетом. В зависимости от сроков, на которые принимаются такие вклады, изменяется уровень начисляемых процентов. Установлено 4 вида сроков: от 30 до 80, от 90 до 170, от 180 до 359 и более 360 дней. Обычно по вкладу с большим сроком выплачивается и более высокий процент. Однако если коммерческие банки ожидают в ближайшем будущем снижения учетной ставки, то изменяется их депозитная политика: процент по вкладам с более длительными сроками может устанавливаться на уровне ставок по депозитам с короткими сроками.

Для того чтобы снять срочный вклад с предварительным уведомлением, необходимо подать в банк специальное заявление вкладчика - уведомление об изъятии вклада. Срок его подачи предварительно оговаривается.

Начисление процента, выплачиваемого банком вкладчикам за привлекаемые ресурсы, - это важнейший инструмент депозитной политики и основная статья операционных расходов. Банк, естественно, не заинтересован в слишком высоком уровне процентной ставки. Вместе с тем он должен поддерживать ее на таком уровне, который был бы привлекательным для клиентов. Для выработки действенной депозитной политики целесообразно обратиться к опыту зарубежных коммерческих банков. Особенно ценно в этом опыте наличие устойчивой зависимости между величиной процента, сроком и суммой депозита: чем надежнее пассивы, то есть чем больше срок и сумма депозита, тем больший процент гарантирует банк.

Долговые ценные бумаги, выпускаемые коммерческим банком.

При формировании дополнительных заемных средств банком могут выпускаться облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, а также векселя.

В целях увеличения кредитного потенциала банки выпускают в финансовый оборот облигации. Кредитная организация в соответствии с действующим законодательством и ее уставом по решению совета директоров, если иное не предусмотрено ее уставом, может выпускать облигации для привлечения заемных средств. Выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала.

Решение о выпуске облигаций принимается уполномоченным органом банка в порядке,предусмотренном его уставом. Решение о выпуске облигаций должно обязательно содержать:

Цель выпуска облигаций;

Указание вида облигаций (именные или на предъявителя);

Общую сумму эмиссии;

Количество облигаций;

Номинальную стоимость облигации;

Порядок выплаты доходов;

Порядок и сроки размещения облигаций;

Порядок оплаты облигаций и т. д..

Доход по облигациям выплачивается путем периодической опла-ты купонов, разовым платежом при погашении облигации или иным способом, предусмотренным условиями выпуска облигаций.

В случае невыполнения эмитентом облигаций своих обязательств по выплате процентов или по выплате основного долга по облигациям взыскание этих сумм производится принудительно в соответствии с нормами действующего законодательства. ,

Выпуски облигаций банков на сумму 10 млрд. рублей и более регистрируются в Управлении ценных бумаг Банка России.

Выпуски облигаций банков на сумму от 5 до 10 млрд. рублей регистрируются по общему правилу в Управлении ценных бумаг Банка России.

Остальные выпуски облигаций банком регистрируются в главных территориальных управлениях Банка России.

По форме выпуска облигации кредитной организации могут быть облигациями именными и на предъявителя; облигациями, обеспеченными залогом собственного имущества либо облигациями под обеспечение, предоставленное кредитной организации для целей выпуска третьими лицами, облигациями без обеспечения; процентными и дисконтными; конвертируемыми с единовременным сроком погашения или облигациями со сроком погашения по сериям в определенные сроки.

Кредитные организации, созданные в форме акционерного общества, могут выпускать облигации без обеспечения не ранее третьего года существования кредитной организации при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Размер выпуска не должен превышать размера уставного капитала кредитной организации.

Предоставление обеспечения третьими лицами при выпуске облигаций кредитными организациями, созданными в форме акционерного общества, требуется в случаях:

Существования кредитной организации менее двух лет (на всю сумму выпуска облигаций);

Существования кредитной организации более двух лет при выпуске облигаций на сумму, превышающуюразмер уставного капитала (величина обеспечения должна быть не менее суммы превышения размера уставного капитала).

Регистрация выпуска облигаций кредитной организации должна по общему правилу сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии.

Регистрация выпуска облигаций кредитной организации не должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии только в случае, если выполняются одновременно два следующих условия:

1) планируемый объем выпуска не превышает 50 тысяч минимальных размеров заработной платы;

2) количество покупателей облигаций этого выпуска после его завершения никогда не сможет превысить 500 лиц. Размещение выпущенных банком облигаций может происходить путем:

а) продажи облигаций (заключения кредитной организацией-эмитентом с покупателями договоров о купле-продаже на оговоренное число облигаций). При этом кредитная организация-эмитент может пользоваться услугами посредников (финансовых брокеров), действующих на основании специальных договоров комиссии или поручения кредитной организации-эмитента;

б) замены на ранее выпущенные кредитной организацией конвертируемые облигации и другие ценные бумаги - в соответствии с условиями их выпуска и действующим законодательством. Облигации должны быть размещены не позднее чем через 6 меся-цев после регистрации их выпуска. Минимальной оплаченной доли выпуска облигаций по отношению к первоначально заявленному его объему, достижение которой безус-ловно необходимо для регистрации итогов выпуска, не устанавливается. При реализации облигаций банку-эмитенту не требуется открытия специального накопительного счета в Банке России.

Налог на операции с облигациями при регистрации и продаже выпуска облигаций банка платит банк-эмитент в размере 0,5% от номинального объема выпуска (если регистрация выпуска сопровождается регистрацией проспекта эмиссии) и покупатели облигаций в размере 3 рублей с каждой тысячи рублей суммы сделки. Банк-эмитент, а также его филиалы, дочерние банки, иные инвестиционные структуры, привлекаемые к распространению акций банка-эмитента, в соответствии с действующим законодательством регистрируют сделки с ценными бумагами, осуществляют сбор нало-га на операции с ценными бумагами с покупателей этих ценных бумаг и перечисление налога в доход бюджета.

Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов коммерческими банками регламентируется Письмом ЦБР от 10 февраля 1992 г. N 14-3-20 "Положение "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций" (в редакции от 31 августа 1998 г.). Для привлечения дополнительных денежных средств банки наряду с облигациями все чаще прибегают к выпуску разнообразных сертификатов. Подобная практика применяется во избежание ухудшения динамики курса ценных бумаг предыдущих выпусков, которое может быть вызвано выпуском акций, что является еще и относительно дорогим способом мобилизации финансовых ресурсов. Кроме того, дополнительная эмиссия акций ослабляет позиции владельцев контрольного пакета, на что выпуск депозитных и сберегательных сертификатов не оказывает существенного влияния. Особое внимание к депозитным сертификатам в процессе становления российского рынка ценных бумаг вызвано тем, что они выступают средством, способным обеспечить достаточно быстрое и надежное обслуживание фондовых и других операций в условиях финансовой нестабильности. Как было отмечено ранее, депозитный или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемникана получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Сертификаты:

могут быть как разовыми, так и серийными;

Могут быть именными или на предъявителя;

Не могут служить расчетным или платежным средством в отношении проданных товаров или оказанных услуг.

Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке.

Сберегательный сертификат может быть выдан только гражданину Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Право требования по депозитному сертификату может быть передано только юридическим лицам, зарегистрированным на территории Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Право требования по сберегательному сертификату может быть передано только гражданам Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Сертификаты должны быть срочными. Срок обращения по депозитным сертификатам (от даты выдачи сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита или вклада по сертификату) ограничивается одним годом.

Срок обращения сберегательных сертификатов ограничивается тремя годами. В случае если срок получения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой сертификат считается документом до востребования, по которому банк несет обязательство оплатить означенную в нем сумму немедленно по первому требованию владельца.

Банк может предусматривать возможность досрочного предъявления к оплате срочного сертификата. При этом банк выплачивает владельцу такого сертификата сумму сертификата и проценты по пониженной ставке, устанавливаемой банком при выдаче сертификата.

Проценты по первоначально установленной в условиях выпуска и обращения ставке, причитающиеся владельцу по истечении срока обращения депозитного или сберегательного сертификата, выплачиваются банком, выпускающим указанные сертификаты, независимо от времени его покупки.

На бланке банковского сертификата должны содержаться следующие обязательные реквизиты:

Наименование "депозитный (или сберегательный) сертификат";

Указание на причину выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);

Дата внесения депозита или сберегательного вклада;

Размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

Безусловное обязательство банка вернуть сумму, вложенную в депозит или вклад;

Дата востребования бенефициаром суммы по сертификату;

Ставка процента за пользование депозитом или вкладом;

Сумма причитающихся процентов;

Наименования и адреса банка-эмитента и (для именного сертификата) бенефициара;

Подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью банка.

Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным.

Банк, выпускающий сертификат, может включить в него иные дополнительные условия и реквизиты, которые не противоречат содержанию обязательных реквизитов и законодательству Российской Федерации.

Бланк именного депозитного сертификата должен иметь место для передаточных надписей.

Бланк сертификата должен содержать также все условия выпуска, оплаты и обращения сертификата (условия и порядок уступки прав требования по сертификату). В случае если с сертификатом была произведена операция, не предусмотренная условиями, содержащимися на его бланке, такая операция считается недействительной.

При выписке сертификата банк заполняет все реквизиты корешка сертификата. Корешок сертификата подписывается бенефициаром или его уполномоченным лицом, отделяется от сертификата и хранится в банке. В случае если к бланку сертификата корешок не предусмотрен, банк ведет регистрационный журнал выпущенных сертификатов, в который вносятся те же реквизиты, что и реквизиты, содержащиеся на обычном корешке сертификата, включая подпись бенефициара или его уполномоченного лица. Регистрационный журнал может содержать и иные необходимые для банка реквизиты.

Бланки сертификатов хранятся в денежных хранилищах или несгораемых сейфах. Корешки сертификатов после отражения операции по балансу помещаются в отдельные папки. Регистрационные журналы и папки с корешками сертификатов хранятся в денежных хранилищах или несгораемых шкафах.

Уступка права требования по сертификату на предъявителя осуществляется простым вручением этого сертификата.

Уступка права требования по именному сертификату (цессия) оформляется на оборотной стороне такого сертификата двусторонним соглашением лица, уступающего свои права (цедента), и лица, приобретающего эти права (цессионария). Соглашение об уступке права требования по депозитному сертификату подписывается двумя лицами, уполномоченными соответствующим юридическим лицом на совершение таких сделок, и скрепляется печатью юридического лица.

Каждый договор об уступке нумеруется цедентом. Договор об уступке права требования по сберегательному сертификату подписывается обеими сторонами лично.

При наступлении срока востребования депозита или вклада банк осуществляет платеж против предъявления сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Для граждан платеж может производиться как путем перевода суммы на счет, так и наличными деньгами. Банк проверяет непрерывность ряда договоров переуступки права требования, а также соответствие наименования, печати и подписей уполномоченных лиц владельца в именном сертификате этим же реквизитам в заявлении на зачисление средств. При отсутствии лиц, поставивших подписи на сертификате, заявление может быть подписано другими уполномоченными лицами и должно сопровождаться соответствующей доверенностью. Банк, выпускающий сертификаты, должен утвердить условия выпуска и обращения обоих сертификатов. Условия должны содержать полный порядок выпуска и обращения сертификатов, описание внешнего вида сертификата и образец (макет) сертификата. Условия выпуска со ссылкой на дату принятия решения о выпуске сертификатов и наименование органа банка, принявшего такое решение, должны быть в десятидневный срок представлены в трех экземплярах в ГТУ ЦБР РФ по месту нахождения корреспондентского счета, т.е. в регистрирующие органы. Регистрирующие органы в течение двух недель рассматривают представленные коммерческими банками условия выпуска и обращения сертификатов на предмет их соответствия действующему законодательству, банковским правилам и настоящему нормативному акту.

Регистрирующие органы могут запретить выпуск, признать выпуск недействительным с возвратом всех собранных от выпуска сертификатов средств вкладчикам, а также потребовать досрочной оплаты сертификатов в следующих случаях:

Условия выпуска сертификатов противоречат действующему законодательству;

Банк своевременно не предоставил условия выпуска сертификатов в Главное территориальное управление Центрального банка Российской Федерации;

Банк нарушает действующее законодательство в процессе выпуска, обращения и оплаты сертификатов. Главное территориальное управление Банка России регистрирует в отдельном журнале условия выпуска сертификатов с указанием наименования выпускающего их банка, даты принятия им решения о выпуске сертификатов, даты предоставления условий в Главное территориальное управление Банка России, а также указывает прочие сведения о выпуске (например, предъявляемые банку претензии в связи с выпуском сертификатов).

При отсутствии претензий к условиям выпуска и обращения сертификатов регистрирующие органы выдают банку-эмитенту письмо об утверждении условий выпуска и обращения сертификатов и копию утвержденных условий. Один экземпляр утвержденных условий выпуска и обращения сертификатов с прилагаемыми образцами высылается регистрирующим органом в адрес Управления ценных бумаг Банка России. Коммерческие банки не имеют права выпускать сертификаты до утверждения их условий в установленном порядке. Выпуск коммерческими банками собственных векселей. Собственные векселя выпускаются для привлечения кредитных ресурсов. Они могут быть как процентными, т.е. банк продает вексель по номиналу, а через определенное время обязуется погасить вексель и уплатить по нему проценты, так и дисконтными, в том случае, если банк продает вексель со скидкой от номинальной стоимости, а погашает в будущем полную сумму, указанную в векселе.

Банковские векселя используются векселедержателями для расчетов по текущим платежам. Клиент, купивший вексель, может расплачиваться им за товары и услуги, причем новый обладатель векселя также имеет право передавать его третьему лицу (путем проставления соответствующего индоссамента). Поэтому хождение банковских векселей выгодно не только банку, но и предприятиям, так как это удобный инструмент взаиморасчетов, а также федеральному и местному бюджетам. При выпуске собственных векселей и проведении прочих операций с векселями коммерческие банки руководствуются Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. N 104/1341 "О введении в действие положения о переводном и простом векселе, Телеграммой ЦБР от 11 января 1996 г. N 4-96, Письмом ЦБР от 9 сентября 1991 г. N 14-3/30 О банковских операциях с векселями и общими нормами гражданского законодательства РФ, а также законами и иными нормативными актами РФ, регулирующими денежно-кредитные отношения.

Межбанковские кредиты.

Межбанковский кредит - это привлечение и размещение банками между собой временно свободных денежных ресурсов кредитных учреждений.

Роль и место межбанковского кредитования в деятельности коммерческого банка определяются исторически сложившимися функциями последнего: привлечением средств на расчетные (текущие) счета и срочные вклады; предоставление аккумулированных средств в ссуды на условиях платности, срочности и возвратности; осуществлением расчетов.

Коммерческий банк, в зависимости от обстоятельств, может выступать на рынке МБК и как кредитор, и как заемщик, что определяет особую гибкость межбанковского кредитования. Межбанковское кредитование относится к наиболее крупным сегментам финансового рынка, причем наиболее активные операции проводятся на рынке «коротких» денег. При этом более надежные банки привлекают средства под меньший процент, чем банки мене надежные, что связано с большим риском их кредитования. Поэтому при анализе рынка МБК необходимо сравнивать собственные процентные ставки и ставки других банков и определять цену денег в соответствии с возможными рисками. Структура рынка МБК:

участники;

финансовые инструменты;

«площадки», на которых в результате согласования спроса и предложения кредитов выявляются процентные

регулирующие органы;

организации, создающие разветвленную инфраструктуру рынка.

Состав участников рынка МБК достаточно разнообразен. В их число входят банки, операции которых в сфере межбанковского кредитования носят нерегулярный характер и зависят от потребностей, вызванных конкретными финансовыми условиями. К наиболее активным операторам рынка МБК относятся два типа участников: банки-дилеры и операционные системы.

Банки-дилеры действуют от своего имени и могут выступать как заемщиками, так и кредиторами. Доход дилера складывается из разницы в ценах между покупаемыми и продаваемыми кредитами. Операции по предоставлению и получению кредитных ресурсов на российском рынке осуществляются по следующей схеме. Банки-заемщики подписывают с дилером генеральный договор, в котором оговариваются все условия заключения будущих сделок. Банки-кредиторы перечисляют на корреспондентский счет дилера свободные средства по установленным в начале операционного дня котировкам. Другим активным участником рынка межбанковских кредитов являются операционные системы. Деятельность банков в рамках операционных систем принципиально отличается от работы с банками-дилерами. В сделках по купле-продаже МБК операционные системы не выступают ни как заемщики, ни как кредиторы. На основании генерального соглашения банки используют предоставляемый операционными системами ряд специфических услуг. Прежде всего они получают стандартную информацию от других участников рынка. При этом свои котировки банк может изменить в любой момент.

Важным отличаем операционных систем от дилерской формы является и то, что они предоставляют гораздо более широкий спектр срочности кредитных ресурсов.

Отбор контрагента по сделке может происходить в нескольких формах, одной из которых является аукцион, позволяющий установить рыночную цену ресурса на основании сконцентрированных спроса и предложения. Аукционное размещение кредитных ресурсов производиться либо непосредственно банком-кредитором, либо учреждением, не выступающим в качестве какой-либо из сторон при заключении сделки и осуществляющим данные операции по заявкам кредиторов.

Заключение сделки предусматривает установление обязательств контрагентов. В странах с наиболее развитым рынком МБК данная процедура настолько застандартизирована, что не требует оформления кредитных отношений между контрагентами. В этом случае заключение кредитного договора происходит в электронной форме и имеет ту же юридическую силу, что и при бумажном оформлении. Сотрудничество на рынке МБК оформляется генеральным соглашением.

Генеральное соглашение о сотрудничестве на рынке межбанковского кредита обозначает только намерение о предоставлении друг другу краткосрочных межбанковских кредитов на взаимовыгодной основе и технику этого " представления.

Практика показывает, что МБК - дорогой источник. На межбанковском кредитном рынке вначале использовались следующие виды процентных ставок: ставки рефенансирования ЦБ РФ; ставки аукционных торгов и кредитных магазинов; неаукционные банковские ставки.

В середине 1994г. ряд крупнейших российских банков (МБО «Оргбанк», Московский межрегиональныйбанк, Сбербанк РФ, Международный московский банк, Промстройбанк, Московский индустриальный банк, Мосбизнесбанк, Уникомбанк, Внешторгбанк) и информационно-аналитичских агентств утвердили систему показателей ставок межбанковского кредитного рынка: объявленная ставка по предоставлению кредитов -М1ВОК.; объявленная ставка по привлечению кредитов - М1ВГО; средняя фактическая ставка по МБК М1АСК. Критерием для выбора этих банков послужили: надежность банков и весомость их вклада в операции межбанковского рынка. В дальнейшем состав банков, принимающих участие в формировании системы показателей ставок МБК, расширился.

Для характеристики фактической ставки по краткосрочным межбанковским кредитам Межбанковский финансовый дом рассчитывает средневзвешенную ставку ПМ8ТАК, основанную на данных о сделках, совершенных крупнейшими банками- дилерами, не вошедшими в «девятку». Основным объектом кредитования банков друг друга выступает разрыв в платежном обороте. Межбанковский кредит может быть предоставлен без обеспечения. Однако в большинстве договоров по межбанковскому кредиту фиксируется обязательство предоставить определенное обеспечение. Это относится к корреспондентским соглашениям, предусматривающим открытие счетов банками друг и друга, соглашениям об овердрафтах по счету, генеральным соглашениям о сотрудничестве на рынках межбанковского кредита. Взаимная ответственность сторон за выполнение условий кредитных сделок обязательно оговаривается в кредитных договорах или соглашениях. Как правило, формами ответственности выступает определенный процент неустойки и возмещение убытков.

Виды ценных бумаг

Свойства ценных бумаг

Функции ценных бумаг

Классификация ценных бумаг

Книга учета ценных бумаг

Популярное