Великая депрессия Америки. Как начинался крупнейший кризис в истории США. Великая депрессия

Великая депрессия .

Великая депрессия (англ. Great Depression) - мировой экономический кризис, начавшийся в 1929 году и продолжавшийся до 1939 года. Однако мир выходил из депрессии вплоть до 1945 года. Поэтому 1930-е годы в целом считаются периодом Великой депрессии.

Великая депрессия наиболее сильно затронула США, Канаду, Великобританию, Германию и Францию, но ощущалась и в других государствах. В наибольшей степени пострадали промышленные города, в ряде стран практически прекратилось строительство. Из-за сокращения платёжеспособного спроса цены на сельскохозяйственную продукцию упали на 40-60 %.

В русском языке термин «Великая депрессия» часто употребляется лишь в отношении экономического кризиса в США. Параллельно используется термин мировой экономический кризис.

Причины.

Предшествовали Великой депрессии события Биржевого краха США 1929 года: обвальное падение цен акций, начавшееся в «чёрный четверг» 24 октября 1929 года, принявшее катастрофические масштабы в «Черный понедельник» (28 октября) и «Черный вторник» (29 октября). 29 октября 1929 года - день биржевого краха Уолл-стрит.

Экономисты не пришли к единому мнению о причинах Великой депрессии.

Существует ряд теорий на этот счёт, но, по всей видимости, в возникновении экономического кризиса сыграла свою роль совокупность факторов:

Кейнсиа́нское объясне́ние - нехватка денежной массы. В то время деньги были привязаны к золотому запасу, это ограничивало денежную массу. В то же время производство росло, на рубеже веков появились такие новые виды товаров, как автомобили, самолёты, радио. Количество товаров, как валовое, так и по ассортименту, увеличилось многократно. В результате ограниченности денежной массы и роста товарной массы возникла сильная дефляция - падение цен, которое вызвало финансовую нестабильность, банкротство многих предприятий, невозврат кредитов. Мощный мультипликативный эффект ударил даже по растущим отраслям.

Монетари́зм - кризис вызвала денежная политика ФРС.

Маркси́зм - очередной кризис перепроизводства, присущий капитализму.

Биржевой пузырь; инвестиции в производство сверх реальной необходимости.

Стремительный прирост населения; большое количество детей в семье было характерным для прежнего аграрного способа производства (в среднем 3-5 детей на семью), однако в связи с прогрессом медицины и временным повышением уровня жизни серьёзно сократилась естественная убыль из-за болезней.

Одним из факторов, подстегнувших наступление Великой депрессии, называют принятие Закона Смута - Хоули в 1930 году, вводившим высокие таможенные пошлины на импортные товары. Пытаясь таким образом защитить внутреннего производителя, правительство протекционистскими мерами повысило цены на дешёвый импорт. Это в свою очередь снизило и без того неважную покупательную способность населения, а также вынудило другие страны применить контрмеры, навредившие американским экспортёрам. Лишь в середине 30-х годов после вступления в силу Закона о соглашениях о взаимной торговле, существенно снизившего таможенные пошлины, международная торговля начала восстанавливаться, оказывая позитивное влияние на мировую экономику.

Первая мировая война также послужила одной из причин великой депрессии - американская экономика была сначала «накачана» военными заказами правительства, которые после окончания Первой Мировой резко сократились, что привело к рецессии в ВПК страны и смежных секторах экономики.

Маржинальные займы. Суть займа проста - можно приобрести акции компаний, внеся всего 10 % от их стоимости. Например: акции стоимостью 1000 долларов можно приобрести за 100 долларов. Этот тип ссуды был популярен в 20-е годы, потому что все играли на рынке акций. Но в этом займе есть одна хитрость. Брокер в любой момент может потребовать уплаты долга и его нужно вернуть в течение 24 часов. Это называется маржевое требование и обычно оно вызывает продажу акций, купленных в кредит. 24 октября 1929 нью-йоркские брокеры, которые выдавали маржевые займы, стали массово требовать уплаты по ним. Все начали избавляться от акций, чтобы избежать уплаты по маржевым займам. Необходимость оплаты по маржевым требованиям вызвала нехватку средств в банках по сходным причинам (так как активы банков были вложены в ценные бумаги и банки были вынуждены срочно продавать их) и привело к краху шестнадцати тысяч банков, что позволило международным банкирам не только скупить банки конкурентов, но и за сущие копейки скупить крупные американские компании. Когда общество было полностью разорено, банкиры Федерального резерва США решили отменить золотой стандарт США. С этой целью они решили собрать оставшееся в США золото. Так под предлогом борьбы с последствиями депрессии была проведена конфискация золота у населения США.

Последствия:

уровень промышленного производства был отброшен к уровню начала XX века, то есть на 30 лет назад;

в индустриальных странах с развитой рыночной экономикой насчитывалось около 30 млн безработных;

ухудшилось положение фермеров, мелких торговцев, представителей среднего класса. Многие оказались за чертой бедности;

резко снизилась рождаемость. По всей территории США от 25 до 90 % детей страдали от недоедания.

возросло количество сторонников как коммунистических, так и правоэкстремистских (фашистских) партий (например, в Германии пришла к власти Национал-социалистическая немецкая рабочая партия).

Начало.

Полномасштабная рецессия в США началась в августе 1929 года, за два месяца до биржевого краха (объём строительства начал сокращаться ещё в 1926 году). В феврале 1930 года на начало кризиса отреагировала ФРС, снизив ставку прайм-рейт с 6 до 4 %. Кроме того, был осуществлён выкуп государственных облигаций с рынка для поддержания ликвидности. В следующие два года ФРС не делала почти ничего. Секретарь казначейства Эндрю Меллон считал, что необходимо дать возможность рынку самостоятельно произвести необходимые корректировки пропорций и цен.

В июне 1930 года в США был принят так называемый тариф Смута - Хоули, вводящий 40−процентную пошлину на импорт в целях защиты внутреннего рынка. Эта мера стала одним из основных каналов передачи кризиса в Европу, так как сбыт продукции европейских производителей в США был затруднён.

В конце 1930 года вкладчики банков начали массовое изъятие вкладов, что привело к волне банкротств банков. В результате началось абсолютное сжатие денежной массы. Вторая банковская паника происходит весной 1931 года. Все эти месяцы власти никак не реагируют на набирающее обороты экономическое цунами. ВВП в 1930-1931 годы падает соответственно на 9,4 и 8,5 %, а уровень безработицы поднимается с 3,2 % на начало 1930−го до 15,9 % к концу 1931 года.

В 1932 году ВВП сократился на 13,4 %, а всего с 1929 года - на 31 %. Уровень безработицы в 1932 году увеличился до 23,6 %. За три с небольшим года с начала кризиса лишились работы более 13 млн американцев. Промышленные запасы потеряли 80 % их стоимости с 1930 года, а сельскохозяйственные цены упали на 53 % с 1929 года. За три года обанкротились два из каждых пяти банков, их вкладчики потеряли 2 млрд долларов депозитов. Денежная масса с 1929 года сократилась по номиналу на 31 %.

На фоне небольшого расширения денежной базы (с 6,05 млрд долларов в 1929 году до 7,02 млрд в 1933−м) денежная масса резко упала - с 26,6 млрд до 19,9 млрд долларов. Волны банковских банкротств подорвали доверие людей к финансовым институтам, сбережения лихорадочно изымались с депозитов и переводились в наличную форму. Выжившие банки, в свою очередь, избегали выдачи новых кредитов, предпочитая хранить деньги в максимально ликвидной форме. Таким образом, банковский мультипликатор резко снизился и кредитно-депозитная эмиссия банков была фактически парализована. Желание и банков, и населения держать деньги в наличном виде, несомненно, резко усилило рецессию.

Естественный прирост населения в США в период Великой депрессии резко снизился.

В 1932 году в Детройте полиция и частная охранная служба Генри Форда расстреляла шествие голодающих рабочих, которые проводили голодный марш. Было убито пять человек, десятки ранены, неугодные были подвергнуты репрессиям.

Антикризисные меры.

В январе 1932 года Конгресс США создал Финансовую корпорацию реконструкции (RFC). Эта организация была призвана оказывать финансовую помощь железным дорогам, финансовым институтам и бизнес-корпорациям. В июле её роль была расширена для оказания помощи сельскому хозяйству и финансирования государственных и местных общественных работ.

Был принят закон о Федеральном жилищном банке, который должен предоставлять кредиты организациям, занимающимся ипотечным кредитованием (прообраз будущей Fannie Mae). Был принят первый из двух законов, носящих имя Гласа-Стигала, направленный на либерализацию ФРС и разрешающий, в частности, ей кредитовать банки-члены. Было признано необходимым активизировать бюджетное перераспределение доходов от богатых к бедным, чтобы стимулировать потребление. Максимальная ставка подоходного налога была повышена с 25 до 63 %.

Однако общественность считала, что меры, предпринимаемые администрацией Гувера, недостаточны и слишком запоздали. Франклин Рузвельт легко победил Гувера на президентских выборах осенью 1932 года, одновременно демократы смогли завоевать контроль над Конгрессом.

Для выхода из кризиса в 1933 году начал осуществляться Новый курс Рузвельта - различные меры, направленные на регулирование экономики. Некоторые из них, по современным представлениям, помогли устранить причины Великой депрессии, некоторые носили социальную направленность, помогая наиболее пострадавшим выжить, другие меры усугубили положение.

Почти сразу же после вступления в должность, в марте 1933 года, Рузвельту пришлось столкнуться с третьей волной банковской паники, на которую новый президент отреагировал закрытием банков на неделю и подготовкой за это время программы гарантирования вкладов.

Первые 100 дней президентства Рузвельта были отмечены интенсивной законодательной деятельностью. Конгресс разрешил создать Федеральную корпорацию страхования вкладов и Федеральную администрацию чрезвычайной помощи (ФАЧП), создание которой предписывалось Законом о восстановлении национальной экономики от 16 июля 1933 года. В задачи ФАЧП входило: а) строительство, ремонт и улучшение шоссе и магистралей, общественных зданий и любых других государственных предприятий и коммунальных удобств; б) сохранение естественных богатств и развитие их добычи, включая сюда контроль, использование и очищение вод, предотвращение почвенной и береговой эрозии, развитие водной энергетики, передачу электрической энергии, строительство различных речных и портовых сооружений и предотвращение наводнений.

Безработные активно привлекались к общественным работам. В общей сложности в 1933-1939 годах на общественных работах под эгидой Администрации общественных работ (PWA) и администрации гражданских работ Civil Works Administration - СВА (это строительство каналов, дорог, мостов зачастую в необжитых и болотистых малярийных районах) численность занятых на общественных работах достигала 4 миллиона человек.

Через Конгресс были проведены также несколько законопроектов, регулирующих финансовую сферу: чрезвычайный банковской закон, Закон Гласса - Стиголла (1933 года) о разграничении инвестиционных и коммерческих банков, закон о кредитовании сельского хозяйства, закон о комиссии по ценным бумагам.

В сфере сельского хозяйства принятый 12 мая 1933 года закон о регулировании, который реструктурировал двенадцатимиллиардный фермерский долг, сократил проценты по ипотечной задолженности и удлинил срок погашения всех долгов. Правительство получило возможность предоставить фермерам заем, и в течение последующих четырёх лет аграрные банки выдали полумиллиону земельных владельцев ссуды на общую сумму 2,2 млрд долларов на очень лёгких условиях. Для поднятия цен на сельхозпродукцию законом от 12 мая фермерам рекомендовалось уменьшить производство, урезать посевные площади, снизить поголовье скота, а для компенсации возможных убытков создавался специальный фонд.

Итоги первого года президентства Рузвельта были неоднозначны: падение ВВП значительно замедлилось и составило лишь 2,1 % в 1933 году, но безработица выросла до 24,9 %.

После выкупа государством всего золота по твёрдой цене, опираясь на закон о золотом резерве, принятый в январе 1934 года, Рузвельт издал 31 января 1934 года прокламацию, которая сокращала золотое содержание доллара с 25,8 до 15 5/21 грана и устанавливала официальную цену золота на уровне 35 долларов за унцию. Иными словами, доллар был девальвирован на 41 %.

Было составлено 557 основных и 189 дополнительных так называемых «кодексов честной конкуренции» в различных отраслях. Стороны гарантировали минимум зарплаты, а также единую зарплату для всех рабочих одной категории. Эти кодексы охватили 95 % всех промышленных рабочих. Такие кодексы сильно ограничивали конкуренцию.

Методы Рузвельта, резко повышавшие роль правительства, рассматривались как покушение на Конституцию США. В 1935 году Верховный суд США постановил, что Национальная администрация восстановления и вводящий её закон (National Industrial Recovery Act, NIRA) неконституционны. Причина была в фактической отмене в этом акте многих антимонопольных законов и закреплении за профсоюзами монополии на наем работников.

Государство решительно вторглось в сферу образования, здравоохранения, гарантировало прожиточный минимум, взяло на себя обязательство по обеспечению престарелых, инвалидов, неимущих. Расходы федерального правительства в 1932-1940 годах выросли более чем вдвое. Однако Рузвельт опасался несбалансированного бюджета и расходы на 1937 год, когда, казалось бы, экономика набрала уже достаточные обороты, были сокращены. Это снова погрузило страну в рецессию 1937-1938 годов.

Индекс промышленного производства составил в 1939 году только 90 % уровня 1932 года. В 1939 году безработица все ещё оставалась на уровне 17 %. Некоторые указывают, что причиной окончания Великой депрессии стала Вторая мировая война, вызвавшая массовые закупки государством вооружения. Бурный рост в американской промышленности начался лишь в 1939-1941 годах на волне активного наращивания военных приготовлений.

В период Великой депрессии банкиры стали настолько непопулярны, что грабители банков становились национальными героями (как Бонни и Клайд)

Сейчас большинство экономистов-неоклассиков полагает, что кризис в США усугубили неверные действия властей. Классики монетаризма Милтон Фридман и Анна Шварц полагали, что ФРС виновата в создании «кризиса доверия», так как вовремя банкам не была оказана помощь и началась волна банкротств. Меры по расширению кредитования банков, аналогичные тем, которые принимались с 1932 года, по их мнению, могли быть приняты и раньше - в 1930 или 1931 году. В 2002 году член совета директоров ФРС Бен Бернанке, выступая на 90−летии Милтона Фридмана, сказал: «Позвольте мне немного злоупотребить моим статусом как официального представителя ФРС. Я хотел бы сказать Милтону и Анне [Шварц]: что касается Великой депрессии - вы правы, это сделали мы. И мы очень огорчены. Но благодаря вам мы не сделаем это снова».

По подсчётам экономистов-исследователей Великой депрессии Коула и Оханиана, без мер администрации Рузвельта по сдерживанию конкуренции уровень восстановления 1939 года мог быть достигнут пятью годами раньше.

Что интересно, во время мирового финансового кризиса начавшегося в 2008 году, США использовало очень похожие методы борьбы с ходом и последствиями рецессии. Имел место выкуп государственных облигаций, кстати говоря очень сильно взлетевших в цене, а также постоянное снижение ставки ФРС. Денежная масса уже не была привязана к золотому запасу, что дало возможность включения «печатного станка», хотя этот факт недоказуем и неопровержим из-за закрытости информации с 2006 года. Похожи и ошибки, допущенные во время кризисов. Так, было допущено банкроство Lehman Brothers, а после великой депрессии именно допущение банкротства банков признавалось одним из важнейших просчётов.

Великая депрессия — общемировая мощная экономический кризис, который наступил осенью 1929 года и продолжалась до конца 1930-х годов. В разных странах Великая депрессия имела разные хронологические рамки, однако наиболее заметным было в странах Западной Европы и США.

По сути, Великая депрессия — это мировой экономический кризис, а сам термин обычно употребляется в отношении США.

Большой депрессии предшествовали события Биржевого краха в США 1929 года — повального спада цен на акции, начавшейся 24 октября и вступил катастрофические масштабы 28 октября. 29 октября — день биржевого краха на Уолл-стрит.

К моменту начала кризиса 1% американцев обладали сверхвысокими доходами, 42% — сверхнизким. В 1929 году примерно 100 крупных корпораций контролировали половину корпоративных финансов Америки, а банковская система была в диком состоянии — банки часто обещали своим вкладчикам 4-5% дохода в день.

С середины 1920-х годов фондовый рынок США был полностью во власти "быков" — игроков, играющих на повышение курсов акций. В 1923 году фондовый индекс Dow Jones находился на уровне 99. В августе 1929 года он взлетел на 400% и достиг 380, а 3 сентября индекс достиг рекорда 381,17 — одной из причин этого роста была активность биржевых спекулянтов.

Резко вырос объем сбережений, которые жители США хранили в банках. Процентные ставки тогда были низки, поэтому банковские кредиты были доступны очень многим американцам, которые рассчитывали погасить их в будущем. Спекулянты брали банковские кредиты для того, чтобы вложить эти деньги в акции.

Положение дел в промышленности, казалось, был блестящим. Промышленные компании рапортовали о прибылях и предпочитали инвестировать их в производство новых видов продукции. Это побудило биржевых игроков активно скупать их акции. Однако в 1929 году выяснилось, что акции не обеспечивают высокого уровня дивидендов, а прогноз прибылей многих компаний-эмитентов оказался завышенным. Компании-эмитенты сталкивались с падением объемов продаж, в то время, как курсы их акций росли.

24 октября 1929 (этот день вошел в историю как «черный четверг») на Нью-Йоркской фондовой бирже произошло резкое снижение акций, это ознаменовало начало крупнейшего в истории мирового экономического кризиса.

«Быков» сменили «медведи» — игроки на понижение. Инвесторы начали массово продавать акции, попытки удержать курсы акций не увенчались успехом. Стоимость ценных бумаг упала на 60-70%, резко снизилась деловая активность, был отменен золотой стандарт для основных мировых валют.

Самые солидные акции — Американской компании телефонов и телеграфа, Всеобщей электрической компании и Всеобщей компании двигателей — потеряли в течение недели до двухсот пунктов. К концу месяца держатели акций лишились свыше 15 млрд долларов. К концу 1929 падение курсов ценных бумаг достигло фантастической суммы в 40 млрд долларов. Закрывались фирмы и заводы, лопались банки, миллионы людей стали безработными.

За первые три года депрессии обанкротились 4835 банков. А охвачено паникой население пыталось при первой же возможности изымать свои сбережения из уцелевших банков, в результате чего количество денег в обращении выросла с 454 млн долларов в 1929 году до 5699 млн долларов в конце 1932 года.

Кризис неистовствовала до 1933 года, а ее последствия ощущались до конца 1930-х годов.

Промышленное производство во время этого кризиса сократилось в США на 46%, в Великобритании на 24%, в Германии на 41%, во Франции на 32%. Курсы акций промышленных компаний упали в США на 87%, в Великобритании на 48%, в Германии на 64%, во Франции на 60%. Колоссальных размеров достигла безработица. По официальным данным, в 1933 году в 32 развитых странах насчитывалось 30 млн. безработных, в том числе в США 14 млн.

«Новый курс» президента Франклина Рузвельта, суть которого заключалась в проведении государственно-монополистического регулирования экономики, позволил постепенно нормализовать положение в стране. Политика «Нового курса» включала в себя регулирование цен, инициирование объединения производителей в крупные предприятия, социальную программу — установление минимальной заработной платы, максимальной рабочей недели, введение пенсий работникам, достигшим 65 лет, и др..

В результате этого кризиса в США была создана Комиссия по ценным бумагам (Securities and Exchange Commission), которая была призвана устанавливать правила игры и наказывать нарушителей. Также был принят закон, который запретил связи между инвестиционными и коммерческими банками, и введено государственное страхование банковских вкладов на сумму, не превышающую 100 тысяч долларов (для этого сформирована Федеральная корпорация страхования депозитов FDIC).

Рынок восстановился до докризисных значений лишь через 39 лет — только в 1954 году индекс Dow Jones превысил уровень 3 сентября 1929 года.

Великая депрессия. Причины и предпосылки

Среди экономистов нет единодушия относительно причин Великой депрессии. Существуют несколько теорий относительно ее предпосылок, но широко считается, что в возникновении экономического кризиса сыграла роль совокупность факторов.

• Кейнсианское объяснение связывает кризис с нехваткой денежной массы. В то время деньги были привязаны к золотому запасу, это значительно ограничивало денежную массу. Одновременно масштабы производства росли, появлялись новые виды товаров, такие, как автомобили, самолеты, радиоприемники.Товарная количество, как валовая, так и ассортиментная увеличивалась в разы. Вследствие ограниченности денежной массы и растущего избытка товарной массы возникла сильная дефляция — ценовой спад, вызвавший финансовую нестабильность, банкротство многих предприятий, невозврат кредитов. Грандиозный суммарный эффект нанес ущерб даже развитым отраслям экономики.
• Марксистское объяснение объясняет депрессию кризисом перепроизводства, присущей капитализму.
• Теория биржевой пузыри утверждает, что инвестиции в производство были намного крупнее реально необходимы.
• Теория стремительного прироста населения связывает кризис с большим количеством детей в семье. Большое количество детей была характерна для аграрного способа производства (в среднем 3-5 детей на семью), однако на период кризиса значительно сократился процент естественной смертности от болезней в результате технологического прорыва в медицине и временного повышения уровня жизни.

Великая депрессия. Последствия

• Уровень промышленного производства был отодвинут до начала XX века, то есть на 30 лет назад.
• В странах Западной Европы насчитывалось до 30 миллионов безработных
• Ухудшилось положение фермеров, мелких предпринимателей, представителей среднего класса. Многие люди оказались за чертой бедности.
• Значительно увеличилась популярность как леворадикальных (коммунистических), так и праворадикальных (фашистских и радикально — националистничних) партий. Так, например, в Германии власть получила Национал-социалистическая немецкая рабочая партия во главе с Адольфом Гитлером.

Великая депрессия в странах мира

Австралия

Большая продукции привела к тяжелым последствиям. Падающий экспортный спрос и цены на товары привели к значительному сокращению заработной платы.

Великая депрессия Америки. Как начинался крупнейший кризис в истории США

Безработицадостигла рекордного для Австралии максимума — почти в 32% в 1932 году. После 1932 года рост цен на мясо и шерстяные изделия способствовало стабилизации экономики.

США

По статистическим данным, кризис в США повлекла тяжелые последствия.

• Было закрыто более, чем 5 тысяч банков
• Акции обесценились на 40 миллиардов долларов
• Вследствие повышения уровня инфляции значительно возросли цены
• Промышленное производство сократилось на 50%
• В пять раз уменьшилось производство автомобилей
• 12000000 безработных (в пиковый момент кризиса — 15 миллионов)
• 5000000 американских фермеров лишились хозяйства и земли за неуплату долгов.
• По мнению некоторых экспертов, естественный прирост населения в США на время кризиса существенно уменьшился.

Для преодоления кризиса в 1933 г. начал осуществляться Новый курс Рузвельта — различные меры, направленные на урегулирование экономического положения. Некоторые из них, по современным представлениям, помогли устранить причины, некоторые помогали наиболее пострадавшим слоям населения, некоторые наоборот, усугубляли ситуацию.

Соединенное Королевство

Индустриальные районы Британии пострадали сразу же очень сильно, поскольку исчез спрос на британскую продукцию. К концу 1930 года безработица выросла с 1 млн. до 2,5 млн., что составило 20% от застрахованного рабочей силы, экспорт уменьшился на 50%. В 1933 году безработными были 30% жителей Глазго. Через значительный спад в тяжелой промышленности безработицы в некоторых городах достигало 70%. Национальный голодный марш 1932 года был крупнейшим из ряда голодных маршей, происходивших в Великобритании в течение 20-х и 30-х годов. Примерно 200 тыс. безработных мужчин отправили в трудовые лагеря, продолжали действовать до 1939 года.

Германия

Депрессия нанесла сильнейший удар Веймарской республике, поскольку прекратились американские займы, целью которых было восстановление немецкой экономики после Первой мировой войны. На 1932 год безработица достигла уровня 30%. В этом же году после Лозаннской конференции Германия прекратила выплату репараций (в то время было выплачено восьмая часть всех репараций).

Франция

Франция не пострадала так сильно, как Германия или Великобритания. Ее экономика меньше зависела от импорта и экспорта. Влияние депрессии начал ощущаться только в 1931 году. Уровень безработицы рос с 1929 по 1935, после чего пошел на спад. Однако трудные времена и рост безработицы привело к бунтам и роста популярности Национального фронта.

В СССР годы Великой Депрессии совпали с периодом раскулачивания и голодомора. Однако изолирована от мировой советская экономика не почувствовала значительное влияние экономического спада. На первый взгляд это выглядело, как подтверждение марксовой теории кризисов и способствовало распространению коммунистических и социалистических взглядов в мире. Когда советское торговое представительство в Нью-Йорке объявило о 6 тыс. вакансий, оно получило 100 тыс. заявлений. Немало западных интеллектуалов закрывали глаза на сообщения о массовых смерти, выражая симпатии к Советскому Союзу.

Завершение кризиса

Некоторыми экспертами считается, что причиной окончания Великой депрессии стала Вторая мировая война, повлекшая массовые государственные закупки вооружения.Хотя такое объяснение развития событий имеет определенную вероятность, анализ исторических источников указывает на начало экономической стабилизации в одна тысяча девятьсот тридцать две — +1933 годах, то есть задолго до начала войны.

Великая депрессия

Введение

Одним из самых суровых экзаменов в истории экономики была «великая депрессия» в США, продлившаяся с осени 1929 по весну 1933 годов. Наверное, со времен Гражданской войны эта страна не переживала ничего подобного – буквально за полгода миллионы людей, жившие несравненно лучше, чем когда бы то ни было, и заметно лучше всего остального мира превратились в неуверенных в завтрашнем дне бедняков.

Мне кажется, что актуальность этой темы объясняется тем, что в нашей стране происходят процессы, схожие с теми, которые имели место во время «великой депрессии» в развитых капиталистических странах, и в частности, в США.

Поэтому цель реферата – понять причины произошедшего кризиса, его итоги и сущность тех мер, которые предпринимались для выхода из него.

Начало Великой депрессии

Великая депрессия (англ. Great Depression ) — рецессия мировой экономики, начавшаяся в большинстве мест в 1929 году и закончившаяся в начале 1933. Однако вплоть до 1939 года мир выходил из депрессии, поэтому 1930-е годы в целом считаются периодом Великой депрессии,он начался при республиканской администрации президента Герберта Гувера, обещавшего во время предвыборной компании «процветание» народу. Мировой экономический кризис сильно затронул наиболее развитые страны Запада, включая США, Канаду, Великобританию, Германию и Францию, но коснулся и других государств. В наибольшей степени пострадали промышленные города.

Предшествовали Великой депрессии события Биржевого краха США 1929 г.: обвальное падение цен акций, начавшееся в «Черный четверг» 24 октября 1929 г., принявшее катастрофические масштабы в «Черный понедельник» (28 октября) и «Черный вторник» (29 октября). 29 октября 1929 г. — день биржевого краха Уолл-Стрит.

Экономисты не пришли к единому мнению о причинах Великой депрессии. Существует ряд теорий на этот счёт, но, по всей видимости, в возникновении экономического кризиса сыграла свою роль совокупность факторов.

24 октября 1929 г. в США началась беспрецедентная биржевая паника. В тот день на нью-йоркской бирже было продано 12,8 млн. акций, т.е. в 1,5 раза больше, чем когда-либо ранее.

Великая Американская депрессия: причины и меры преодоления. Выводы для новых поколений.

Через несколько дней, 29 октября, был достигнут новый пик спекулятивного ажиотажа, когда из рук в руки перешли 16,4 млн. акций. Курс ценных бумаг на нью-йорской бирже стремительно покатился вниз. Открывалась новая страница в истории Европы.

Краху предшествовал спекулятивныйбум середины 1920-х, во время которого миллионы американцев инвестировали свои средства в акции. Растущий спрос на акции взвинчивал цены на них, что привлекало всё новых инвесторов, желавших обогатиться на инвестициях в акции. Этот замкнутый круг привёл к образованию экономического пузыря. При этом многие инвесторы покупали акции в кредит, занимая необходимые средства в банках. События 1929 года развивались по следующему сценарию.

Впервые можно было бить тревогу в марте 1929 года, когда несколько недель падала цена акций на рынке недвижимости. Однако правительство отказывалось увеличить ставку на процент. Тогда, в марте, экономика вышла из кризиса сама. Падение курса акций было значительным, но рынок выстоял. Возможно, в это время все начали догадываться, что финансовый бум построен на спекуляциях, на завышенных ожиданиях прибыльности, но никто не хотел остановиться, потому что надеялся, купив дорогие акции и недвижимость, чуть позже продать их ещё дороже. Курсы акций начали снова расти. 24 октября 1929 года крупные нью-йоркские банкиры начали выдавать брокерам кредиты только до востребования с условием погашения в 24 часа. Это значило, что и фондовым брокерам и их клиентам приходилось «сливать» свои акции на рынке по любой цене, чтобы вернуть кредиты. 24 октября 1929 года акции начали активно продаваться, но фондовый рынок выстоял. Настоящий крах наступил 29 октября — началось обвальное падение акций, прежде всего на Нью-йоркской бирже. За несколько часов акции потеряли в цене все, что набрали за предыдущий год. День 29 октября 1929 г. назван черным вторником. В этот день было продано 16,4 млн. акций, За один день акции упали в общей сумме на 10 млрд. долларов, что означало резкое уменьшение количества кредитных денег и исчезновение кредитных денег в размере 10 млрд. долларов. Падение цен на акции продолжалось целую неделю. И только 5 ноября падение распространилось и на рынок товаров, особенно сезонного производства. Произошёл обвал цен на пшеницу — в этот день цены на пшеницу упали почти до нуля. 13 ноября рынок достиг исторического минимума. Резко упали также цены на хлопок. За три недели кошмара убытки США превысили все затраты за годы Первой мировой войны и составили примерно 30 млрд. долларов того времени, то есть треть национального дохода.

Банки отреагировали позднее акционерных обществ. Исчезновение кредитных денег вызвало падение доверия ко всем кредитным деньгам и банки перестали давать кредиты. В силу трудностей сбыта и невозможности получить где-либо кредиты по всей стране прокатилась волна банкротств. В начале 20-х годов в США насчитывалось около 30 тыс. банков. В их активах значительную часть составляли ценные бумаги, ссуды под залог ценных бумаг, городской недвижимости и сельских земель. После биржевого краха большая часть ценных бумаг и недвижимости резко обесценилась, а значительная часть ссуд стала невозвратной, при этом произошло резкое сокращение ресурсной базы банков в результате массового изъятия вкладов населения, снижение остатков предприятий. В результате банкротства банков приняли массовый характер. Сыграл свою негативную роль дефолт ряда стран Латинской Америки и Азии. Как известно, крупные американские банки инвестировали в экономику этих стран и являлись держателями большого объема их государственных и частных облигаций. Общие изъятия вкладов перед кризисом составили около 5-6 млрд. долл. Начиная с 1932 г. значительная часть банков пыталась ограничить выдачу наличных своим вкладчикам. Первый прецедент создал штат Невада, закрывший в октябре 1932 г. все банки штата. Напряжение стало нарастать с начала 1933 г. Примерно за 1 месяц из крупнейших банков США было изъято около 2.3 млрд. долл. (около 15% всех депозитов). Считается, что полномасштабный банковский кризис США начал свое шествие с февраля 1933 г., когда в Детройте рухнул крупнейший банк, проводивший большой объем операций с недвижимостью. В штате Мичиган началась банковская паника, и 14 февраля губернатор закрыл все банки, чтобы защитить их от банкротства. Волна закрытий банков прокатилась по многим штатам.

Катастрофа понижения курса акций уже затронула интересы 20-25 млн. человек, а при банковском кризисе еще пострадало еще больше людей. Однако деньги, утраченные во время депрессии большинством американцев, не просто потерялись. Часть их перетекла в руки тех, кто заранее знал о биржевом крахе и вложил свои деньги в золото перед самой депрессией. Золото всегда было самым надежным способом сбережения средств. Во время Великой Депрессии цены упали с 1929 года по 1932 год на 23%, и ещё на 4% в 1933 году.

В годы кризиса мир пережил три волны инфляции. Первая охватила в начале кризиса экономику ряда аграрных стран. Вторая заставила Англию в сентябре 1931 г. отменить золотой стандарт фунта стерлингов, а ее доминионы: Индию, Бразилию, Аргентину и Скандинавские страны – привязать свои курсы к обесцененному фунту. А весной 1933 г. в связи с отходом от золотого стандарта Соединенных Штатов поднялась третья волна. В результате обесценились валюты 56 государств. Начался рост безработицы. Начавшись в промышленности и кредитной системе, кризис охватил все другие отрасли хозяйства — строительство, транспорт, торговлю. Согласно официальной статистике, за годы кризиса потерпели крах более 110 тыс. торговых и промышленных фирм, 19 крупных железнодорожных компаний, разорилось свыше 5760 банков, а вместе с ними и миллионы вкладчиков. Германия отказалась платить репарации, Великобритания и Франция перестали возвращать долги. Падение производства в США оказалось большим, чем в других странах. Общий уровень промышленного производства в 1933 г. упал по сравнению с 1929 г. на 46%, a производственные мощности оказались загружены всего на одну треть. Промышленность страны была отброшена белее, чем на 20 лет назад, к уровню 1911 г. Ввиду того, что кризис был мировым и охватил все страны без исключения, резко нарушились сложившиеся внешнеэкономические связи. Обороты внешней торговли США снизились в 3,1 раза. Отрасли промышленности с высокой концентрацией производства отличались сравнительно незначительным падением цен и большим сокращением производства в первые годы "Великой Депрессии". В отраслях с низкой концентрацией производства, цены снизились значительно, а производство сократилось лишь ненамного.

Полномасштабная рецессия в США началась в августе 1929 года, за два месяца до биржевого краха (объём строительства начал сокращаться ещё в 1926 году). В феврале 1930 года на начало кризиса отреагировала ФРС, снизив ставку прайм-рэйт с 6 до 4 %. Кроме того, был осуществлён выкуп государственных облигаций с рынка для поддержания ликвидности. В следующие два года ФРС не делала почти ничего. Секретарь казначейства Эндрю Меллон считал, что необходимо дать возможность рынку самостоятельно произвести необходимые корректировки пропорций и цен.

В июне 1930 года в США был принят так называемый тариф Смута-Хоули, вводящий 40процентную пошлину на импорт в целях защиты внутреннего рынка. Эта мера стала одним из основных каналов передачи кризиса в Европу, так как сбыт продукции европейских производителей в США был затруднён.

В конце 1930 года вкладчики банков начали массовое изъятие вкладов, что привело к волне банкротств банков. В результате началось абсолютное сжатие денежной массы. Вторая банковская паника происходит весной 1931 года. Все эти месяцы власти никак не реагируют на набирающее обороты экономическое цунами. ВВП в 1930-1931 годы падает соответственно на 9,4 и 8,5 %, а уровень безработицы поднимается с 3,2 % на начало 1930го до 15,9 % к концу 1931 года.

Поиск Лекций

Германия в годы «Великой депрессии» и выход из кризиса

В Германии Первая мировая война вызвала острый социальный кризис. Рынки большинства стран закрылись для Германии. Она потеряла колонии, выплачивала тяжелые репарации, которые превращались в налоги и подрывали конкурентоспособность германских товаров.

Мировой экономический кризис 1929 г. нанес главный удар по Германии.

Международный комитет экспертов под председательством директора чикагского банка генерала Ч.Дауэса разработал программу ослабления репараций. Эта программа вступила в силу 1 сентября 1924 г. и предусматривала обеспечение репарационных платежей за счет поступлений от пошлин и косвенных налогов (на предметы массового потребления); за счет доходов от германских железных дорог и налогообложения промышленности.

США предоставили заем в 800 млн. марок, направленный на укрепление бюджета. За период реализации плана Дауэса (1924-1929 гг.) значительно усилилось проникновение западных капиталов в промышленность Германии в виде займов, прямых инвестиций, скупки акций. Всего Германия получила в виде кредитов от США и Великобритании до 21 млрд. марок (70 % американские).

В ходе реализации плана Дауэса наступило смягчение остроты конфликта во взаимоотношениях Германии с внешним миром.

С наступлением мирового экономического кризиса план Дауэса был заменен планом О.Юнга. Этот план предусматривал новые репарационные льготы для Германии. Общий объем репараций был ограничен суммой 113,9 млрд. марок . Ежегодные платежи составляли не более 2 млрд. марок. Источником репараций оставался госбюджет и прибыль от железных дорог.

Великая Депрессия в США 1929-1933 годов

Отменялись платежи от прибыли промышленности и финансовый контроль за экономикой Германии. Из-за кризиса в середине 1931 г. американский президент Г.Гувер предложил отменить репарационные платежи на год.

К 1932 г. половина населения лишилась работы, власти были не в состоянии выплачивать пособия, в городах проходили демонстрации голодающих.

В этой обстановке победу на выборах одержала национал-социалистическая партия Адольфа Гитлера. С приходом к власти нацисты приступили к огосударствлению экономики . Владельцы предприятий практически утратили право собственности и превратились в управляющих-«фюреров». «Фюреры» подчинялись указаниям из центра, за работу им отчислялся небольшой процент прибыли. В деревне проведена продразверстка, вся продукция сдавалась государству по фиксированным ценам. Экономическая деятельность регулировалась государственными планами (как и в СССР).

Основной целью Гитлера была война за передел рынков. С этой целью шло наращивание военной промышленности.

Промышленное производство было восстановлено к 1939 г., превысило довоенный уровень на 40%.

Германия вышла из кризиса благодаря американским кредитам.

Германия требовала у Англии и Франции допуска на контролируемые ими рынки и возврата колоний. Конфликт разразился второй мировой войной.

5.«Великая депрессия» в Англии

В Великобритании кризис начался в конце 30-х годов, позже, чем в других странах. В марте 1931 г. для изучения экономического положения страны была создана Королевская комиссия под руководством финансиста Дж. Мэя. В июле 1931 г. комиссия опубликовала доклад, где отмечался спад промышленного производства на 15%, сокращение посевных площадей. Объем внешней торговли упал в 2 раза, безработица составляла до 35%. Дефицит бюджета – около 120 млн. фунтов стерлингов. Комиссия предложила уменьшить государственные расходы, увеличить прямые и косвенные налоги.

В сентябре 1931 г. более 100 американских и французских банков предоставили Великобритании заем в размере 80 млн. фунтов стерлингов. Принят жесткий бюджет. Сократились оклады госслужащих и учителей, пособия по безработице снижены на 10%, введен закон о проверке нуждаемости (если безработный находился на иждивении семьи, его лишали пособия).

Великобритания ввела высокие пошлины на ввозимые товары. Эта мера позволила оградить внутренний рынок от иностранной конкуренции, положительно сказалось на платежном балансе. Цены в Великобритании оставались достаточно стабильными (рост на 10%). Регулирование госрасходов позволило получить хорошо сбалансированный бюджет.

В 1931 г. был создан стерлинговый блок, его члены устанавливали курс валют в соответствии с курсом английского фунта, хранили валютные резервы в английских банках, проводили торговые расчеты на основании фунта стерлингов. Страны этого блока, а также Скандинавия и Япония последовали за Великобританией, отменившей золотой стандарт. США, Германия, Франция, Бельгия, Голландия, Италия и др. страны сохранили золотой стандарт. Стерлинговые товары приобрели ценовое преимущество, были повышены пошлины на британские товары.

Финансовая стабильность вернула доверие к правительству. Правительство отменило золотой паритет фунта стерлинга, что привело к росту цен на внутреннем рынке. В 1934 г. восстановлены сокращенные пособия по безработице, увеличилась зарплата, снижен подоходный налог, отменен закон о нуждаемости.

©2015-2018 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных

Короткий период относительной экономической стабильности и благополучия сменился в 1929 году кризисом. Кризисы в экономическом развитии промышленных стран случались в среднем каждые 10 лет. Но кризис, начавшийся в 1929 году, оказался во многих отношениях уникальным. Промышленное производство не просто сократилось, оно было отброшено к уровню начала века. Это вызвало резкий рост безработицы, она стала массовой и длительной. Вторая особенность кризиса — его масштаб. Он стал глобальным. Третья особенность кризиса — его продолжительность. Он начался в 1929 году и продолжался до 1932 года. Но и после того, как спад прекратился и в 1933 году появились признаки оживления, экономика вплоть до начала второй мировой войны так и не достигла прежнего уровня. Ни один кризис не порождал столь масштабных экономических последствий. Не случайно 30-е годы вошли в историю как Великая депрессия.

Рыночная экономика развивается циклически. Подъем сменяется спадом, кризисом, который, в свою очередь, оживлением, подъемом и так далее. Кризис можно сделать менее болезненным, но избежать его было невозможно в условиях рыночного хозяйства. Почему данный кризис оказался таким глубоким и длительным?

В значительной мере это было следствием удара, нанесенного мировому хозяйству войной и действиями держав-победительниц после нее. Традиционные хозяйственные связи были нарушены, мировая экономика была перегружена долговыми обязательствами. Война породила беспрецедентный рост американской экономики и превратила США в мирового кредитора. Вся мировая экономика стала зависеть от благополучия американских финансовой системы, но именно она оказалась весьма хрупкой. На Нью-Йоркской фондовой бирже — крупнейшей в мире — воцарилась в 20-х годах невиданная горячка: повышение курса акций в течение нескольких лет привлекло на рынок ценных бумаг громадные капиталы. Все стремились купить акции лишь для того, чтобы затем их перепродать. Когда же этот спекулятивный бум достиг своего предела, началось обвальное падение. В «черный вторник» 29 октября 1929 года падение курсов акций обернулось потерей 10 миллиардов долларов. С этого момента зашаталась вся финансовая система США, а с ней и финансы остального мира. Американские банки прекратили выдачу кредитов европейцам, Германия перестала платить репарации, Англия и Франция — долги. Банки становились неплатежеспособными, прекращали денежные операции. Денег в обращении становилось все меньше, а экономическая активность — все ниже.

Правительства западных стран оказались совершенно неподготовленными к такому развитию событий, т.к. в обществе господствовало представление о том, что вмешательство государства в экономику оправдано только в годы войны, а не в мирное время. Кризис ударил и по государственным финансам: налоговые поступления стали сокращаться, появился дефицит бюджета. Все правительства начали дружно сокращать расходы, увольняя служащих, экономя на социальных затратах. Эти действия усугубляли кризис.

Кризис был мировым, и было бы естественно, если правительства попытались бы скоординировать свои действия. Однако произошло как раз наоборот — каждое государство, стремясь отгородиться от этого бедствия на свой страх и риск, возводило новые таможенные барьеры. В итоге мировая торговля упала втрое, усугубив перепроизводство в каждой из стран.

Социальные последствия кризиса. Безработица

Кризис такой глубины и длительности не мог не вызвать тяжелейших социальных последствий. Число безработных приблизилось к 30 миллионам, что составило от 1/5 до 1/3 рабочей силы. Пособия по безработице выплачивались лишь в немногих странах. Основная масса потерявших работу, исчерпав сбережения, вскоре оказалась без средств к существованию. Благотворительные организации, созданные для оказания помощи обездоленным, были не в состоянии обеспечить всех нуждающихся. В самой богатой стране мира — США — безработные могли рассчитывать, самое большее, на тарелку супа.

Кризис ухудшил положение фермеров и крестьян. Упал спрос на продовольствие, снизились цены на него и, соответственно, доходы сельских товаропроизводителей. Многие хозяйства становились убыточными и разорялись. Подобная участь постигла мелких торговцев и ремесленников, особенно многочисленных в Европе. Под угрозой оказалось существование и среднего класса — служащих, врачей, юристов, преподавателей. Они могли лишиться того, что совсем недавно было предметом их гордости: собственного дома, квартиры, автомобиля. Итогом кризиса стала массовая бедность. Миллионы людей кочевали с места на место, перебивались случайными заработками, жили в сколоченных из жести и картона клетушках, озабоченные только хлебом насущным. Рушились сложившиеся социальные связи, семьи, традиционные жизненные ценности.

Изменение настроений в обществе. На смену относительной умиротворенности, утвердившейся в 20-х годах, вновь, как и после первой мировой войны, пришло недовольство. Длительность кризиса породила настроения безысходности. Одни впадали в апатию, их охватывало полное безразличие, другие оказались подвержены приступам слепой ярости, проявляли готовность к насилию. Вновь, как и после первой мировой войны, возникло разочарование в существующем порядке. Этими настроениями воспользовались коммунисты и фашисты.

Политическая нестабильность и поиск путей выхода из кризиса. Установившаяся в 20-х годах относительная политическая стабильность стран Запада ушла в прошлое. В ряде стран началась частая смена правительств, в Испании в ходе революции была свергнута монархия. Политические партии, стремясь преодолеть нестабильность, пытались создать более широкие коалиции. В других странах правительства начинали управлять страной, игнорируя парламент и издавая чрезвычайные декреты. Но все эти политические маневры не снимали с повестки дня вопрос: как выйти из кризиса, разрядить социальную напряженность. Во всех странах шли активные поиски ответа на него.

Кризис в Азии, Африке и Латинской Америке

Страны Латинской Америки, Азия и Африка, будучи поставщиками сырья для промышленно развитых держав, также стали жертвами кризиса. Для них он означал сокращение спроса на производимое продовольствие и сырье и, как следствие, падение цен. Пытаясь стабилизировать цены, многие страны шли на крайние меры — уничтожение излишков продукции. В Аргентине зерном топили топки паровозов и пароходов. В океан было выброшено 11 миллионов мешков первоклассного бразильского кофе. Массовая безработица и разорение крестьян стали в 30-х годах причиной острой социальной и политической борьбы. Развитие стран Латинской Америки, имевших давнюю историю политической независимости, отличалось от ситуации в Азии и Африке, поделенных на колонии европейских государств. Но повсеместно кризис стал толчком к росту движения за освобождение от иностранной зависимости.

Кризис и международные отношения

Кризис сказался и на международных отношениях. Страны Запада предпочли перекладывать его тяготы друг на друга, вместо того чтобы искать совместные пути выхода. Это обострило отношения между великими державами и парализовало их способность поддерживать ими же установленный мировой порядок. Раньше всех этим воспользовалась Япония, открыто нарушившая договоренности относительно Китая, достигнутые на Вашингтонской конференции. В 1931 году она оккупировала Маньчжурию (Северо-Восточный Китай) и превратила ее в базу для подготовки дальнейшей агрессии против Китая и СССР Робкие попытки Лиги Наций призвать Японию к порядку привели к ее демонстративному выходу из этой организации. В итоге действия агрессора оказались безнаказанными. В Германии в 1933 году к власти пришли фашисты с их программой ревизии Версальского договора и пересмотра границ. Итальянские фашисты выдвинули план экспансии в Африке и Средиземноморье. Все это создало очевидную угрозу Версальско-Вашингтонской системе. Экономический кризис привел, в конечном счете, к формированию очагов новой мировой войны.

Кредер А.А. Новейшая история зарубежных стран. 1914-1997

Мировой экономический кризис 1929 - 1933 гг. прервал послевоенную стабилизацию государственно-монополистического капитализма и развитие экономики капиталистических государств. Он стал водоразделом в новейшей истории. Монополистический капитализм оказался несовместимым с функционированием либеральной системы самонастраивающейся («свободной») рыночной экономики. Выход из кризиса потребовал новых форм экономического регулирования и вызвал резкое обострение всех империалистических противоречий.

Мировой экономический кризис1929 — 1933 гг

В октябре 1929 г. в Нью-Йорке произошел биржевой крах; эпицентром кризиса стали США - самая развитая страна современного капитализма. Волны кризиса быстро распространились на весь мир. Мировой экономический кризис длился 4 года (по 1933 г.), а в некоторых странах и более - до 1935 - 1936 гг. По глубине падения промышленного производства, продолжительности и разрушительным последствиям кризис не имел себе равных в истории капитализма. Он пронизал не только промышленность (спад на 40 %), но и сельское хозяйство (спад 33 %), до основания потряс торговлю (спад 70 %), внес глубокое расстройство в финансовую систему, вторгся в политическую структуру власти.

Капиталистическая экономика в целом была отброшена на десятилетия назад, а в Германии и Англии - на конец XIX в. На мировом капиталистическом рынке разразилась жестокая торговая война: 76 стран повысили таможенные тарифы, ввели систему квот, ограничили выдачу валюты на покупку заграничных товаров, перешли к прямому запрещению импорта. Нарушение нормального обращения золота при торговых сделках вызвало валютную войну. Валюта 56 государств обесценилась. США и Англия отказались от золотого стандарта, что еще более усугубило неус­тойчивость цен и вызвало новую волну инфляции.

В Европе и Америке появились огромные кладбища машин и оборудования, образовались мертвые зоны фабрик и заводов, сносились домны, затоплялись рудники, заросли бурьяном рельсовые пути, замерла портовая жизнь, опустевшие морские суда безжизненно качались на волнах. Сжигались посевы, вырубались сады, забивался в массовом количестве скот, тонны молока выливались в реки, бразильский кофе выбрасывался в море или пускался на дорожное покрытие. Обнищание народов дошло до крайности. Армия безработных достигла цифры 30 млн. Материальный ущерб, нанесенный кризисом, был сравним с потерями от Первой мировой войны.

В капиталистических странах шел усиленный теоретический и практический поиск методов борьбы с кризисом. Магистральным направлением стало усиление государственного регулирования экономики и социально-экономических отношений. Государственное регулирование показало свою эффективность в Советском Союзе, и его опыт был частично использован западными странами для выхода из кризиса.

Теоретическое обоснование государственного регулирования капиталистического рынка дано в работе английского экономиста Джона Кейнса (1883 - 1946) «Общая теория занятости, процента и денег». Как утверждает американский экономист К. Ф. Флекснер, кейнсианская теория и ее претворение в практику положили конец свободно-рыночному капитализму, на смену которому в странах Запада пришли разные формы смешанной экономики, сочетавшие капитализм с элементами социализма.

Наиболее показателен в этом отношении «Новый курс» президента США Ф. Рузвельта. Первым шагом нового президента стало укрепление банковской системы. Правительственные займы давались только крепким, крупным банкам. Важнейшим элементом «Нового курса» стал закон о восстановлении промышленности. Он вводил систему государственного регулирования в промышленное производство. Ассоциация предпринимателей выработала «кодексы честной конкуренции», которые после их утверждения президентом становились законом. Всего было принято 750 кодексов во всех отраслях промышленности.

Предпринимателям предписывалось фиксировать минимальный уровень зарплаты и максимальную продолжительность рабочей недели. Провозглашалось право рабочих на создание профсоюзов и заключение коллективных договоров. Это было крупным завоеванием рабочего класса. Предусматривались меры помощи безработным. Конгресс создал Администрацию общественных работ во главе с министром внутренних дел Г. Икесом, которая на зимние месяцы предоставила безработным временное занятие. Для борьбы с безработицей весной 1933 г. ввели трудовые лагеря для безработной молодежи. Всего на общественных работах в том году было задействовано около 3 млн человек (25 % безработных). На эти цели в течение нескольких лет ассигновано почти 10 млрд долл. Средства получены за счет увеличения налогов с предпринимателей, расширения внутреннего рынка и подъема покупательной способности населения. За все эти меры социальной направленности некоторые называли Рузвельта «красным президентом».

«Новый курс» способствовал выходу из кризиса и «снял» крайне тяжелую ситуацию в США. Спад производства прекратился, однако депрессия затянулась до 1935 г. На следующий год наметилось некоторое оживление, но в 1938 г. произошло новое падение цен на биржах, война прервала начавшийся спад.

В Европе выход из кризиса приобрел несколько иной характер. При общем принципе повышения активности государства, его участия в регулировании экономики и социально-политических процессах наметилось два пути. Один - буржуазно-реформистский. Англия, Франция, Бельгия, Голландия, опираясь на эксплуата­цию колоний, оживляли экономику, применяя кейнсианские методы развития внутреннего рынка путем роста покупательной способности населения. В Скандинавских странах буржуазный рефор­мизм соединялся с социал-демократическим реформизмом. Социал-демократические рабочие партии, пришедшие к власти, видели в этом свой эволюционный путь к социализму.

Демократические силы и общественные организации в фашистских странах разгромлены, профсоюзы разогнаны, общественное мнение подавлено. Укоренились диктаторские режимы с неограниченной властью фюрера - главы партии и государства, опирающегося на финансовую олигархию и крупный промышленный капитал.

Фашизм и нарастание угрозы. Второй мировой войны

Фашизм - это социально-политическое явление XX в. Он представляет собой наиболее реакционную форму государственно-монополистического капитализма, устанавливаемую в целях утверждения полного господства крупного капитала внутри страны и для вооруженной борьбы за покорение других народов. Идейная основа фашизма - сочетание злобного антикоммунизма с крайним шовинизмом, расизмом. Нация провозглашалась высшей расой, предназначенной господствовать над «неполноценными народами» путем захватнических войн с последующими «мерами сокращения численности».покоренных народов (геноцид). Основная социальная опора фашизма - мелкий собственник, лавочник, мелкая городская и сельская буржуазия, деклассированные элементы общества.

Утверждение фашизма в Германии стало началом открытой подготовки к войне. Мировой экономический кризис усилил все противоречия империализма. Одним из путей разрешения этих противоречий стала война. Первыми вступают на этот путь страны, где установился фашистский режим, - Германия, Италия и Япония. С начала 30-х гг. образуются два очага мировой войны: на Дальнем Востоке - Япония начинает агрессию против Китая; в Европе - Германия военной силой расширяет свою территорию, перекраивая границы, установленные Версальским договором, Италия ведет захватническую войну в Эфиопии, в Испании фашисты развертывают гражданскую войну. Япония и Германия декларируют свои агрессивные устремления против СССР, что встречает поддержку в реакционных кругах стран «западной демократии», рассчитывающих разрешить империалистические противоречия за счет Советского Союза, ликвидировав первое социалистическое государство. Однако фашистские государства вынашивают планы завоевания мирового господства, что ведет к неминуемому столкновению с блоком западных держав. Угроза мировой войны все более усиливается, хрупкое равновесие, установившееся после Первой мировой войны, нарушается, мир втягивается во Вторую мировую войну.

Нарастанию угрозы войны со стороны фашистской Германии Советский Союз противопоставлял создание системы коллективной безопасности в Европе. Усилиями советской дипломатии достигнуты в 1935 г. договоры о взаимной помощи между СССР и Францией, а также СССР и Чехословакией. В них предусматривалось, что в случае нападения какого-либо государства на одну из договаривающихся сторон другая должна будет оказать ей всестороннюю помощь, в том числе и военную. Причем оговаривалось, что СССР обязан будет оказать помощь Чехословакии только в том случае, если Франция согласится сделать то же самое. Заключение этих договоров было значительным достижением внешнеполитической деятельности Советского Союза, оно стало первой успешной попыткой создания системы коллективной безопасности в Европе, прообразом антигит­леровской коалиции. Однако политическому сближению СССР и западных государств мешали взаимное недоверие и подозрительность. Идеологический фактор во внешней политике западных стран не позволил консолидировать все антифашистские силы на пути разрастания Второй мировой войны.

В 1936 г. Германия и Италия заключают соглашение, названное «ось Берлин - Рим». Затем создается «Антикоминтерновский пакт» - военно-политический союз Германии и Японии, якобы имеющий лишь идеологическую направленность. Через год к пакту присоединяется Италия. Так сложилась коалиция агрессивных фашистских государств.

Резко возросшая в результате пятилеток военно-экономическая мощь СССР и его внешнеполитическая активность, расширение демократического движения в европейских странах, приход к власти народных фронтов во Франции, Испании, Чили в 1936 - 1938 гг. вызвали ответную реакцию в империалистических кругах западных держав, усилили реакционные тенденции в их политике. Правительства Англии, Франции, США стали рассматривать сильную Германию как «бастион» против усиливающегося «большевизма». Стратегической линией внешней политики этих стран стало «умиротворение» агрессоров уступками и «канализация агрессии» против СССР. Этим воспользовался в первую очередь Гитлер.

Разрастание масштабов военных действий, гонка вооружений в империалистических государствах создают непосредственную угрозу безопасности СССР. Усиление уфозы новой интервенции стало одной из главных причин, определивших смену политического курса в советском руководстве на ускоренное проведение социально-экономических преобразований.

Великая американская депрессия 1929-1939 гг – самый масштабный экономический кризис в истории США. Крах финансового рынка и банковской системы, миллионы безработных и бездомных заставили экономистов отказаться от утверждения, что свободный рынок способен решить любые проблемы без вмешательства государства.

 

Великая американская депрессия (анг. Great American Depression) - мировой экономический кризис в период с 1929 по 1939 год. Термин обычно используется применительно к США, где экономический спад, финансовые и человеческие потери, а также ущерб от разрушительной деятельности мафиозных структур оказался наиболее масштабным.

Основным лозунгом идущего на второй срок президента Вудро Вильсона в 1916 г. был слоган: «Он удержал страну от войны», но как раз через несколько месяцев после его переизбрания Америка стала активным участником Первой Мировой. К ее окончанию американский внешний долг увеличился в 10 раз, хотя модернизация экономики под военные заказы обеспечила бурный рост внутреннего производства, поддерживаемый внешними вливаниями европейских, в основном золотых, активов. Основными направлениями внутренней экономической политики были высокие тарифы на импорт и уменьшение подоходного налога. Тенденция роста сохранилась при следующих двух президентах, а уходящий со своего поста в 1928 году Калвин Кулидж в последнем послании конгрессу оптимистично заявил:

Причины и следствия Великой Американской депрессии с точки зрения марксистко-ленинской политэкономии

«Страна с удовлетворением смотрит в настоящее, и с оптимизмом − в будущее».

Через год экономика США вступила в период самой глубокой стагнации в истории.

Причины кризиса

Как и любое событие, Великая Американская депрессия имеет множество теорий о ее причинах, но все исследователи сходятся во мнении, что она впервые показала несостоятельность утверждения о полной самодостаточности рынка и его способности решить любые возникающие проблемы без контроля государства. Принцип «свободной торговли» или free trade применялся Англией, начиная с XVII века, и не предусматривал какого-либо протекционизма или вмешательства властей в оборот товаров и капитала. Это было вполне приемлемо для беспошлинной торговли между собственными колониями. К началу XX века поддержка правительством США политики free trade привело к ряду негативных факторов, которые и стали катализатором возникновения кризиса.

Фактор 1 Перепроизводство

Широкое применение конвейерных технологий после Первой мировой войны обеспечило большой прирост производительности труда и рост всех секторов экономики. Промышленный индекс Dow Jones к 1929 г. показал трехкратный рост за предыдущие 7 лет, начался бум фондового и строительного рынка, была введена минимальная заработная плата и увеличен рабочий день. Предметы роскоши, такие как автомобили, стали доступны более широкому кругу потребителей.

Основываясь на работах Карла Маркса, советская политэкономия считала отсутствие государственного планирования и контроля над товарным производством основной причиной возникновения мировых финансовых кризисов. Но более глубокий анализ показывает, что немаловажную роль также играет отсутствие мер по стимулированию спроса, пусть даже за счет повышения уровня инфляции.

Фактор 2 Недостаточный объем денежной массы в обращении

По мнению английского экономиста Джона М.Кейнса, ставшего родоначальником нового экономического течения «кейнсианство», именно это стало главной причиной снижения деловой активности и покупательской способности, а в дальнейшем − программой действий по выходу из кризиса для правительства Рузвельта.

США оставались одной из немногих стран, в которых на начало XX века сохранялась привязка национальной валюты к размеру золотовалютных запасов («золотой стандарт»). Это ограничивало количество долларов, находящихся в обращении, что при росте товарной массы закономерно привело к падению цен или дефляции. Начался рост кредиторской задолженности, банкротство или ухудшение финансового состояния предприятий даже в ведущих отраслях.

Начиная с 1927 г. Федеральная резервная система США, не выходя за рамки «золотого стандарта», предприняла несколько денежных и кредитных эмиссий, которые, по мнению того же Кейнса, пришлись на период завершения 30-летнего экономического цикла. Дополнительно была снижена учетная ставка для банков-участников ФРС в надежде на расширение кредитования, в первую очередь потребительского.

Эти действия не привели к положительному результату: почти все дополнительные вливания ушли на фондовый рынок, где искусственно поддерживался ажиотажный спрос, а реальный сектор экономики продолжал испытывать недостаток оборотных средств. Рост объема «полновесных» денег остановился в конце 1928 года, а за первую половину 1929 года увеличение составило менее 1%. Продолжающийся экономический бум привел к широкому распространению замены «живых» средств векселями , расписками и прочими долговыми обязательствами. Если к этому добавить практически полное отсутствие надзора за банковским кредитованием, получаем параллельную безденежную платежную систему, влиять на которую, ФРС был не в состоянии.

Фактор 3 Повышение импортных таможенных пошлин

Документ, получивший название «Закон Хоули-Смута» (The Hawley-Smoot Tariff Act), был подписан президентом Гербертом Гувером 17 июня 1930 года и предусматривал увеличение пошлин более чем на 20 тысяч товаров. Несмотря на протесты ведущих экономистов и промышленников, например, таких как Генри Форд, Гувер поддержал повышение, выполняя данное фермерам во время предвыборной кампании обещание защитить внутренний рынок от импортной сельхозпродукции.

Результат действия закона оказался катастрофическим. Начался бойкот американских товаров и ответное повышение тарифов только для США, как это сделала Канада, Франция, Германия и другие страны. Экспорт мог помочь справиться с перепроизводством, но уже через два года его объем по сравнению с 1930 годов снизился на 61%, что стало наглядным примером неправильного протекционизма, направленного на сохранение внутри страны режима free trade любой ценой без учета будущих последствий.

Среди второстепенных причин можно назвать прирост населения из-за увеличения средней продолжительности жизни, резкое снижение военных заказов и рецессию на предприятиях ВПК.

Хронология кризиса

Первым сигналом было падение цен на акции, связанные с недвижимостью в течение всего марта 1929 г., но тогда рынок еще имел достаточный запас ликвидности и цены достаточно быстро вернулись к предыдущим уровням. Все, в том числе и регулятивные органы, посчитали это случайностью и ожидали дальнейшего роста котировок.

Скрытые негативные тенденции продолжали накапливаться и в октябре крупные Нью-йоркские банки перешли на выдачу биржевым брокерам только кредитов stand-buy со сроком погашения максимум 24 часа. Пропала возможность торговать с использованием кредитного плеча (левереджа) и все акции должны были быть проданы к закрытию биржевой сессии по любой цене для возврата средств банку. 24 октября в первую сессию без левереджа фондовый рынок смог устоять, но крах был уже на подходе.

Настоящая паника наступила 29 октября («Черный вторник»), когда проблема возврата кредитов настигла основную массу мелких вкладчиков. За один торговый день было продано 16,4 млн. акций или $10 млрд. в денежном выражении. Основная часть этих средств была либо кредитными, либо банковскими депозитами, поэтому миллиарды долларов исчезли не только с биржи, но и с денежного оборота.

Снижение котировок продолжалось и к 5 ноября «проглотило» рынок сезонных товаров, особенно досталось фьючерсам на пшеницу. Цена на них упала почти до нуля − производители потеряли всю прибыль от будущего урожая. 13 ноября биржевые индексы достигли исторического минимума, общие финансовые потери составили почти 30% ВВП и превысили всю сумму расходов на Первую мировую войну.

Банковская система держалась дольше всех, но приостановка выдачи кредитов из-за отсутствия капитала привела к волне неминуемых банкротств.

К началу кризиса в США работало около 30 тыс. банков, большая часть активов которых находилась в различных долговых ценных бумагах, а на фондовой бирже для чего зачастую использовались деньги вкладчиков. Пытаясь противостоять массовому изъятию вкладов, банки пытались ограничить выдачу наличных, что привело к возникновению первых массовых протестов. Пытаясь не допустить перерастания демонстраций в полномасштабные бунты, первый прецедент в цепочке катастроф создал штат Невада, полностью закрывший в октябре 1932 г. все банковские учреждения. Постепенно подобные меры были предприняты в других регионах и с февраля 1933 г. финансовая система практически перестала существовать. Великая Американская депрессия начала свое долгое шествие по стране.

Меры по преодолению

Первые меры по усилению государственного влияния на экономику были предприняты еще при Гувере, который отнюдь не был пассивной фигурой, как принято считать в послекризисных исторических и экономических исследованиях. При нем были снижены налоги, проведены через Конгресс первые программы целевой помощи фермерам и безработным. В последний год президентства все усилия Гувера были направлены на поддержку банковской системы, но Конгресс, в котором демократы составляли большинство, не поддержали предлагаемые законопроекты, обеспечивая косвенную поддержку своему кандидату в начавшейся предвыборной гонке.

На выборах 1932 года Гувер призывал набраться терпения и сохранить «священный» принцип американского индивидуализма, в то время как победивший с большим преимуществом демократический кандидат Франклин Делано Рузвельт призывал к активным немедленным действиям, взяв для своей программы «Нового курса» практически все, что предлагал предыдущий президент.

«Новый курс» не предусматривал коренного преобразования существующей экономической системы, но серьезность текущей ситуации все-таки потребовала мер, выходящих за рамки традиционного капитализма.

Реформа банковской системы

Сразу после избрания нового президента в ноябре 1932 года на специальной сессии Конгресса было принято решение о временном закрытии всех банков США. На ФРС была возложена обязанность проведения проверки их деятельности, инициировании процедуры банкротства или докапитализации. Работа банковской системы была полностью восстановлена только в марте 1933г.

В этом же году были приняты несколько важных шагов, регулирующих финансовый сектор:

• Принят Закон «Гласса-Стигола», в котором четко разграничивались функции инвестиционных и коммерческих банков. Последние лишились права проведения любых операций с ценными бумагами как собственными, так и клиентскими деньгами. Такое разделение сфер деятельности позволяло успешно избегать повторения обвала фондового рынка, а отмена этого закона в начале 2000-х привела к ипотечному кризису, последствия которого вполне сравнимы с Великой Депрессией.
• Создан Федеральный жилищный банк для кредитования ипотечных организаций и стимулирования жилищного строительства. Он стал прообразом современных государственных агентств Fannie Mae и Freddie Mac.
• Увеличено кредитование сельскохозяйственных предприятий, как наиболее пострадавших от падения цен, а их текущие долги были реструктуризированы на льготных условиях;

Результатом принятых мер явилось хоть и временное, но восстановление доверия населения к банкам и повышение деловой активности.

Стабилизация денежного обращения

Для остановки уменьшения денежной массы в обращении без нарушения текущего законодательства был издан Указ №6102. Согласно нему вводился принудительный обмен всего золота, находящегося во владении частных лиц и организаций, на бумажные деньги по фиксированной цене $20,66 за 1 унцию. Фактически это означало конфискацию с уголовным преследованием за невыполнение указа.

Следующим шагом стало повышение цены золота до $35 за унцию и снижение размера его обеспечения для бумажного эквивалента. Иными словами была проведена скрытая девальвация национальной валюты, составившая, по разным оценкам, от 41 до 45%. Это вызвало цепную реакцию мировой финансовой системы, которая привела к еще большей изоляции США от финансовых потоков.

Реформы в промышленности

Меры по оздоровлению сектора были возложены на Администрацию по восстановлению промышленности, основной задачей которой была борьба с недобросовестной конкуренцией и нарушением прав работников. При посредничестве Администрации было заключено 746 кодексов «честной конкуренции», охватывающих более 95% предприятий. Кодексы регламентировали уровень отпускных цен и заработной платы, объемы производства, условия работы и прочие ограничения недобросовестной конкуренции.

В результате только за первый год объем производства в США показал рост почти на 45%, но в мае 1935 года Верховный суд постановил, что создание регулирующего органа в промышленности противоречит Конституции, несмотря на продолжение Великой Американской депрессии. Причины создания Администрации и результаты ее работы не были приняты во внимание судом. В запрете явно прослеживалась заинтересованность крупных промышленников, большинство которых были сторонниками Республиканской партии и опасались полного перехода к плановой экономике. Также крупные поступления в бюджет принесла отмена сухого закона в марте 1933 года.

Реформа сельского хозяйства

Была создана Администрация регулирования сельского хозяйства с правом регулирования цен и объемов сельскохозяйственных угодий и производства. Но в отличие от промышленности, где подобный орган действовал вполне успешно, результаты были прямо противоположные: добиться повышения цен хотя бы до уровня 1929 года не удалось, как и эффективно использовать образовавшиеся излишки. Вместе с тем были и положительные моменты - реструктуризация задолженности, финансирование модернизации мелких фермерских хозяйств и другие программы, действующие до сих пор.

Борьба с безработицей и законы о труде

Основная масса безработных была задействована на общественных работах по строительству дорог, мостов, аэропортов, а также других важных для страны инфраструктурных объектов, таких как мост «Золотые ворота» в Сан-Франциско. Это позволило снизить социальную напряженность и обеспечить поддержку минимального уровня потребления.

В июне 1935 года был принят «Закон о трудовых отношениях» или «акт Вагнера», коренным образом изменивший систему отношений между работодателем и наемным работником. Права профсоюзов были значительно расширены, введены обязательные коллективные договоры, право на легальные забастовки, штрафы и уголовное преследование за нарушение закона. Контроль за выполнением был возложен на первое в истории США Национальное управление по трудовым отношениям.

В итоге к 1937 г. безработица в частном секторе сократилась к уровню 1929 года и существенно не изменялась до начала Второй мировой войны.

Пенсионная реформа

«Закон о социальном обеспечении» и создание в 1935 году Управления по социальному страхованию впервые гарантировал минимальную государственную пенсию всем американцам, достигшим 65 лет и имеющим, начиная с 1 января 1937 года, общий заработок менее 3 000 долларов. Вводится обязательный пенсионный налог для предпринимателей и наемных рабочих.

Также закон установил минимальный размер пособия по безработице, помощь инвалидам и детям из малообеспеченных семей, субсидии федеральным органам здравоохранения.

Поддержка культуры и борьба с расовой сегрегацией

Управление общественных работ в рамках специальной программы выделило около 27 млн. долларов на поддержку культурных проектов. В годы кризиса бесплатные киносеансы и театральные постановки посетили рекордные 75 млн. человек. За годы Великой американской депрессии были сняты фильмы, вошедшие в классику американского и мирового кинематографа, такие как «Волшебник страны Оз» и «Унесенные ветром».

В период Великой депрессии афроамериканцы и представители других этнических групп пострадали больше всех, в первую очередь, из-за дискриминации по расовому признаку. Администрация Рузвельта пыталась распространить на них действие государственных программ помощи малоимущим гражданам, что обеспечило заключение политического альянса между демократами и афроамериканскими объединениями. Тем не менее, отмена политики расовой сегрегации в Южных штатах, известной как «Законы Джима Кроу», не предполагалось для сохранения поддержки «Нового курса» крупными сельхозпроизводителями.

Критика «нового курса»

В течение всего периода вывода страны из кризиса президент Рузвельт был вынужден принимать компромиссные решения, учитывающие две абсолютно противоположные точки зрения. С одной стороны было очевидно, что без вмешательства государства экономику ждет неминуемый крах, а с другой стороны действия президента подвергались критике республиканцев и крупного бизнеса, обвинявших его в построении социализма по примеру СССР.

Сам Рузвельт считал, что, предотвратив масштабные социальные потрясения, он спас капиталистическую систему в США, чему имеется фактическое подтверждение - достаточно быстрое уменьшении безработицы и рост производства. В тоже время необходимость поддержки консервативного крыла иногда приводила к непонятным с точки зрения логики решениям для повышения цен и конкуренции. Например, с целью удержания цен на продукты и повышения рентабельности средних и малых фермерских хозяйств было уничтожено огромное количество разного продовольствия, что вообще не дало какого-либо положительного результата. И это при практически нулевой платежеспособности населения и реальной угрозе массового голода.

Позиции противников «Нового курса» значительно укрепились после начал второй волны кризиса в 1937 году. Объемы производства резко упали, количество безработных за год увеличилось почти на 6%, несмотря на все предыдущие программы регулирования. Демократы обвиняли крупный бизнес в повторной рецессии и поддержали дополнительную бюджетную поддержку в $5 млрд. и повышение налогов, прежед всего - с крупного капитала, для покрытия бюджетного дефицита. Даже такие классики монетаризма как Анна Шварц и Милтон Фридман в своих анализах Великой Американской депрессии не берутся прогнозировать, до какого уровня могло дойти госрегулирование экономики, если бы не вступление США во Вторую мировую войну и переориентация общества на военные задачи.

Последствия Великой депрессии

Для США:

• Основной финансовый показатель − индекс Dow Jones − только через 39 лет в 1954 г. смог преодолеть значение 3 сентября 1929 г.
• Промышленное производство снизилось на 56%, что по объему внутреннего валового продукта (ВВП) соответствовало уровню 1911 г.
• Количество безработных в самые трудные годы достигало 17 млн. человек, около 2,5 млн. стали бездомными.
• Обанкротилось 5 тыс. банков, 135 тыс. компаний и почти 900 тыс. фермерских хозяйств.

Для мира:

• Кризис принял глобальные масштабы и, в первую очередь, отразился на странах с преимущественно аграрной экономикой − Латинской Америки (Бразилия, Мексика), Азии и Юго-Восточной Европы.
• Повышение импортных пошлин вынудило экспортеров искать новые рынки и новую валюту для замены доллара. Основная нагрузка пришлась на британский фунт стерлингов. В сентябре 1931 г. Банк Англии был вынужден произвести его девальвацию в связи с созданием «стерлингового валютного блока», в который вошли члены Британского Содружества и некоторые страны Европы и Азии, такие как Швеция, Норвегия, Австрия и Индия.
• Великая Американская депрессия была одним из аргументов Гитлера для отказа платить репарации по итогам Первой мировой войны, развития военной промышленности под предлогом создания рабочих мест и активном стимулом продвижения идеи полного подчинения экономики государству.

• Несмотря на всеобщую биржевую «эйфорию», были бизнесмены в полной мере осознававшие риски спекулятивного роста акций. Так Чарльз Меррит, совладелец компании Merrill Lynch & Co., еще в 1928 г. советовал клиентам избавляться от акций, пока цены еще высоки. Большинство клиентов проигнорировали предупреждение и посоветовали Мерриту обратиться к психиатру, что он и сделал. Получив профессиональное подтверждение собственной вменяемости, он убедил второго партнера Эдмунда Линча продать личные пакеты акций и в результате − пережил кризис с минимальными потерями.
• Основатель клана Кеннеди (отец будущего президента!) Джозеф Патрик Кеннеди продал все свои акции точно перед началом «Черного Вторника», причем по максимальной цене. Это дало аргумент последующим исследователям обвинять крупный бизнес в сговоре для обмана мелких вкладчиков.
• После начала депрессии известный гангстер Аль Капоне открыл в Чикаго несколько бесплатных столовых, как он выразился «для укрепления связей с общественностью».
• «Черный вторник» стал причиной волны самоубийств среди биржевых брокеров и мелких вкладчиков. Служащие отелей в те годы спрашивали постояльцев, для чего будет использоваться комната - чтобы покончить с собой или переночевать. В первом случае за отдельную плату предлагались услуги вызова полиции, скорой помощи или ритуального агентства.

Современный взгляд на Великую Американскую депрессию

Одна из популярных точек зрения на американский кризис принадлежит валютным аналитикам: Федрезерв не смог предотвратить острой нехватки ликвидности, что и стало началом кризиса. Именно после этого мирового катаклизма депрессии в экономической теории появилось понятие «финансовой эластичности», в который теперь включается не только излишек, но и переток ликвидности на развивающиеся рынки за счет слишком низких ключевых ставок развитых стран.

Принятый в 1920 г. «золотой стандарт» давал возможность мировым банкам использовать гособлигации США и Великобритании для международных расчетов, что ощутимо упрощало трансграничное кредитование, в частности, стран Латинской Америки и Центральной Европы.

Однако после повышения ставок ФРС в 1928 году крупный капитал стал возвращать доллар «домой», чтобы не рисковать за границей и достаточно серьезный объем cash был «залит» в американские акции. В результате перегрев активов на фондовых площадках стал первым этапом Великой депрессии.

С декабря 1927 по июль 1928 года монетарная база США уменьшилась на $889 млн., из которых $303 млн. составил отток золота во Францию, связанный с реформами французского правительства А. Пуанкаре, $393 млн. − от продажи ценных бумаг ФРС на открытом рынке и $193 млн. − сокращение объема векселей на балансе ФРС.

Важным показателем Великой Американской депрессии была дефляция таких активов как стоимость недвижимости и промышленных ценных бумаг. Отсюда следует несколько выводов.

• Крах биржи 1929 года сопровождался существенным ростом объема торгов, что подтверждает панику продаж.
• На этапе резкого падения рынка постоянно были неудачные попытки роста, после которых следовало более сильное падение. Это говорит о том, что по крайней мере половина денег была потеряна инвесторами в попытках «поймать» дно фондового рынка, и успеть войти его рост. Именно фондовый рынок первым начал свое восстановление - гораздо раньше реального сектора экономики.
• Одним из первых шагов ФРС по ликвидации спекуляций было увеличение основной процентной ставки в период с 1928 по 1929 год (с 3,5 до 5%), что стало наиболее правильной и своевременной реакций.

Последующее за этим падение цен на сырье окончательно дестабилизировали «страны третьего мира», и привело к массовым банкротствам добывающих компаний, девальвациям и дефолтам . В 1930 году кризис перекинулся на Австрию, Германию, Великобританию - Банк Англии активно финансировал австрийские и германские проекты и выделенные на них «перспективные» кредиты достаточно быстро перешли в разряд «плохих» долгов. Зарубежные гособлигации на балансах многих банков стали просто бумажками. Вот тогда и прозвучала историческая фраза легендарного экономиста Кейнса: «Все товары и капиталы должны производиться дома». О глобализации на время забыли - открылась эпоха протекционизма.

Сегодня на мировом рынке складывается уж очень похожая картина.

Сначала низкие ключевые ставки ФРС, ЕЦБ и Банка Японии толкали мировых инвесторов к вливанию денег в Китай и Латинскую Америку, но после повышения ставок капиталы стали быстро уходить обратно − в 2015 г. развивающиеся рынки пережили первый глобальный отток капитала . Цены на сырье продолжают падать, глобальный протекционизм снова поднимает голову, несмотря на все усилия ВТО и прочих организаций. Рынки деривативов оцениваются в десятки триллионов долларов − там уже давно непонятно, кто, кому и сколько должен.

Похоже, что в скором времени все может закончиться такой же взаимной девальвацией , как было между двумя мировыми войнами. Судя по намекам ЕЦБ на новые меры, угрозе распада ЕС, неуверенности ФРС в дальнейшем повышении и отрицательным ставкам Банка Японии, мировые регуляторы готовы к новому бегу по граблям.