РЕФЕРАТ
Государственный долг (внутренний и внешний) и пути его покрытия
1. Государственный долг, его виды
Государственный бюджет - ежегодная смета доходов и расходов государства, утверждаемая в форме государственного закона.
Расходная часть госбюджета включает:
.Расходы на содержание вооруженных сил и государственного аппарата (государственное управление, судебная власть, национальная оборона, обеспечение внутреннего правопорядка, международная деятельность);
.Финансирование хозяйства (промышленность, энергетика, транспорт, связь и т.д.) и социальной инфраструктуры (здравоохранения, образование, наука, культура, СМИ т.д.);
.Обслуживание задолженности (выплата процентов и основной суммы государственного долга);
.Пополнение государственных запасов и резервов.
Государственный долг - сумма накопленных за определенный период времени бюджетных дефицитов за вычетом имевшихся за это время бюджетных излишков. Размер государственного долга выражается в национальной валюте или её эквиваленте в любой другой валюте.
Оценить бремя долга можно по следующим показателям:
·Долг/ВВП;
·Долг / Экспорт товаров и услуг;
·Сумма обслуживания долга/ВВП;
·Сумма обслуживания долга / Экспорт товаров и услуг;
·Долг / Численность населения страны.
Для более объективного сравнения государственная задолженность указывается в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП).
Различают два вида долга:
Внутренний долг - долг государства своему населению - предприятиям и гражданам, владеющим ценными бумагами, выпущенными правительством.
В Российской Федерации включает в себя долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ, перед юридическими и физическими лицами, если иное не установлено законодательными актами, обеспечивается всеми активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ. Внутренний долг охватывает задолженности прошлых лет, вновь возникшие задолженности и долговые обязательства бывшего СССР в части, принятой на себя РФ.
Может иметь форму кредитов, государственных займов, осуществленных посредством выпуска ценных бумаг, других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ.
Внешний долг - долг иностранным государствам, организациям и отдельным лицам.
Может взиматься:
·правительством страны и субъектами федерации (руководством областей и городов);
·кредитно-финансовыми организациями (банками, фондами и т.п.);
·напрямую крупными предприятиями страны;
·у кредитно-финансовых организаций других стран.
В современной редакции Бюджетного кодекса Российской Федерации, под внешним долгом понимаются все долги в иностранной валюте. Однако следует особо отметить, что зачастую такие долги могут передаваться регионам, в том числе в виде государственных программ. В данном случае долг подсчитывается при первичной передаче, чтобы избежать учёта одного заимствования повторно.
2. Пути покрытия государственного долга и его влияние на экономику
экономика государственный долг бюджет
Увеличение государственного долга имеет ряд отрицательных последствий. Этот долг составляет возрастающую часть ВНП, что уменьшает долю дохода, идущую на потребление и накопление. В бюджете выделяется все увеличивающаяся часть расходов для погашения процентов по внутреннему долгу (10-20% всех бюджетный затрат).
Широкая продажа государственных ценных бумаг предприятиям и населению неизбежно ведет к повышению процентных ставок и к увеличению удельного веса государства на рынке ссудных капиталов. В итоге возникает так называемый «эффект вытеснения». С рынка ценных бумаг уходят иные продавцы, которые не могут дать покупателям ценных бумаг более надежные инвестиции.
Государство не может безгранично увеличивать свой долг, так как при достижении определённого уровня, инвесторы и кредиторы начинают сомневаться в платежеспособности государства (пониженный бонитет). Оценка платежеспособности в свою очередь зависит от ставки рефинансирования и темпа экономического роста страны. То есть если ставка рефинансирования значительно ниже темпа роста ВВП, то возможны долгосрочные заимствования государства.
Для стран с высоким уровнем госдолга при новых заимствованиях повышаются не только процентные ставки по кредитам, но также уменьшается количество самих инвесторов, готовых предоставить свой капитал. Существует реальная опасность для страны с высокой задолженностью, попасть в замкнутый круг: с одной стороны - всё время растущие проценты по погашению существующей задолженности, а с другой стороны - всё более ограниченный доступ к финансовому рынку. Это может привести к потере платежеспособности и даже банкротству, особенно если долг в иностранной валюте.
Если государство имеет свою собственную национальную валюту, и его центральный банк в какой-то степени зависим от государства, то у правительства данного государства может возникнуть соблазн просто напечатать побольше денег и тем самым способствовать погашению своих долгов. Тем не менее, эти действия приводят к дальнейшей потере доверия и кредитоспособности и (за счет инфляции) к девальвации всех финансовых активов в этой валюте.
Значение государственного долга в экономике противоречиво: от «одно из самых страшных бедствий, которое когда-либо было изобретено человечеством» по мнению известного английского экономиста Давида Рикардо до оправдательного «повышенная задолженность стимулирует экономический рост» с точки зрения кейнсианства.
Мировая практика выработала следующие механизмы сокращения внешней задолженности:
.Выкуп долга - т.е. предоставление стране-должнику возможности выкупить свои долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг причем по более низкой цене;
.Обмен долга на акционерный капитал(своп) - предоставление иностранным банкам возможности обменивать долговые обязательства данной страны на акции ее промышленных корпораций. Приэтом иностранный капитал получает долю в капитале данной страны, а ее внешняя задолженность уменьшается;
.Замена существующих долговых обязательств новыми обязательствами, возможно по более низкой ставке процента.
Беднейшим странам-должникам со стороны официальных кредиторов (членов Парижского клуба) предоставляются еще некоторые дополнительные льготы:
·Частичное аннулирование долга;
·Снижение ставок процента по обслуживанию долга;
·Продление сроков долговых обязательств.
3. Россия
Пик Российского государственного долга пришёлся на 1998 г. (146,4% ВВП). На 1 января 2000 г. внешний долг достиг 146 млрд долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84% ВВП). На начало 2007 государственный внешний долг был снижен до 52 млрд долларов (5% ВВП).
По данным Министерства финансов РФ внутренний долг составлял:
Использованные источники
1.Борисов Е.Ф. «Экономическая теория», 2-е издание, переработанное и дополненное. Москва, 2008 г.;
2.Максимова Е.В. «Макроэкономика». Москва, 2008;
.Максимова Е.В. Лекции по курсу «Экономическая теория». 2014 г.
Репетиторство
Нужна помощь по изучению какой-либы темы?
Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку
с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.
Государственный долг - это обязательства страны перед кредиторами. Ими могут выступать юридические лица и граждане, зарубежные державы, международные организации.
Структура государственного долга
Обязательства страны могут возникать из правоотношений с организациями и лицами, осуществляющими деятельность в пределах ее территории. Такой государственный долг считается внутренним. Он представлен в виде рублевых обязательств перед резидентами. Внешний государственный долг - займы в иностранной валюте у нерезидентов.
Формы обязательств
Российский государственный долг представлен в виде:
- Кредитных договоров с финансовыми (в том числе международными) организациями, зарубежными державами. Они заключаются от имени РФ.
- Ценных бумаг. Они также выпускаются от имени РФ.
- Переоформления кредитных обязательств, принятых третьими лицами.
- Договоров о предоставлении госгарантий.
Внутренние займы могут быть в виде:
Государственный долг России может быть:
- Долгосрочным - на 5-30 лет.
- Среднесрочным - на 1-5 л.
- Краткосрочным - до года.
Погашение обязательств осуществляются в срок, установленный условиями займа. Однако этот период не должен быть больше 30 лет. Государственный долг России обеспечивается федеральной собственностью.
Управление обязательствами
РФ не отвечает по долгам субъектов и муниципальных образований страны, если они не были обеспечены гарантиями от федерального правительства. Максимальные объемы займов устанавливаются в соответствии с Законом о бюджете на предстоящий год. По ст. 106 БК, внешний государственный долг не может превышать предел объема платежей в год по его обслуживанию и погашению. В Законе о бюджете на предстоящий период утверждается программа по заимствованиям. В ней представлен перечень внешних кредитов с указанием источников, цели, срока погашения и общего их объема. В этой программе оговариваются все госгарантии и займы, размер которых больше суммы, эквивалентной 10 млн долл. Порядок, условия выдачи (выпуска) и размещения обязательств устанавливаются правительством.
Решение об эмиссии
Этот акт принимается правительством в соответствии с максимальными объемами бюджетного дефицита и госдолга, которые установлены в Программе по внутренним заимствованиям и Законе о бюджете. В решении об эмиссии бумаг отражаются данные об эмитенте, объемах и условиях процедуры.
Гарантии
Такой государственный долг - это способ обеспечения, предполагающий письменное обязательство. В рамках него гарант отвечает за исполнение лицом, получившим заем, условий его договора с третьими лицами. В Законе о бюджете на следующий период устанавливается предельная величина суммы гарантий. Если она выражена в рублях, то включается во внутренний государственный долг. Сумма может быть и в инвалюте. В этом случае она относится к внешнему долгу.
Важный момент
Согласно ст. 118 БК, бюджетные учреждения не наделены правом брать займы у кредитных институтов. Однако они могут получать ссуды. В качестве источников таких займов выступают внебюджетные (государственные) фонды и бюджеты. Казначейство ответственно за ведение реестра ссуд унитарных предприятий.
Документирование
В административном аппарате предусмотрен институт, который контролирует государственный долг, - это Минфин. В соответствующие книги вносится информация об объеме обязательств. Документируется региональный, муниципальный и государственный долг РФ по эмитированным бумагам. Необходимые сведения вносятся в Книгу займов в срок, который не больше трех дней с даты появления обязательства.
Основные инструменты
Существует несколько способов изменить условия, по которым выплачивается государственный долг. Это:
Предпосылки возникновения
Государственный долг - это последствие объективной необходимости привлечь дополнительные источники финансирования расходов в стране и бюджетного дефицита. Для этого в первую очередь мобилизуются собственные средства. Если эти источники исчерпаны, появляется необходимость заимствования у международных организаций и других стран. Внешний долг может предоставляться в виде безвозмездного финансирования либо в качестве возвратного кредитования. Привлечение средств осуществляется в двух направлениях: частном и государственном в зависимости от источников.
Система обслуживания
Она предполагает определенную схему, по которой погашается государственный долг. Это осуществляется в несколько этапов:
- Выплата процентов.
- Погашение основной суммы.
- Рефинансирование при необходимости.
К примеру, условный государственный долг РФ - 100 тыс. ед. При ставке в 20% и сроком выплаты на 4 года при однолетнем льготном периоде (когда погашаются только проценты) к указанной сумме следует прибавить 80 тыс. Даже при такой простой схеме непосредственное управление госдолгом представляет определенную сложность. В этой связи в систему обслуживания включаются:
Обслуживание внутренних государственных займов РФ осуществляется Центробанком и его подразделениями, если другое не установлено Постановлением Правительства. Оно выполняется посредством операций, направленных на размещение обязательств, их погашение и выплату доходов по ним в форме процентов либо в ином виде. Контроль над состоянием госдолга осуществляется исполнительными и законодательными органами власти.
Заключение
В 1985 году внешний долг Советского Союза был 22.5 млрд долл. К 1991-му он увеличился до 65 млрд. На 1 января 2003-го внешний госдолг РФ (вместе с займами СССР) составил 124.5 млрд долл. По расчетам, для полного его погашения в течение тридцати лет требовалось выплатить не меньше 300 млрд долл. Для обеспечения собственных внешнеэкономических и внешнеполитических интересов в России предусмотрено предоставление займов зарубежным государствам. Программа такого кредитования утверждается в Законе о федеральном бюджете на будущий финансовый период. В ней присутствует перечень займов, указываются цели их предоставления, суммы и получатели средств. Все договоры, которые касаются реструктуризации кредитов либо списания задолженности зарубежных стран перед РФ должны ратифицироваться в Госдуме.
Сложно найти такую страну, которая бы, проводя экономические преобразования, не прибегала к помощи внешних Правильно использованные иностранные займы и кредиты ускоряют экономическое развитие, решают некоторую часть социально-экономических проблем.
Понятие государственного долга
Каждая страна имеет определенный уровень расходов, и когда собственными силами их не удается покрыть, возникает В связи с этим появляется необходимость в привлечении дополнительных средств, которые вкупе и составляют государственный долг. Под ним понимаются все виды долговых обязательств которые возникли несколько лет назад или только что, перед теми или иным кредиторами. Сюда же относятся обязательства по предоставлению РФ государственных гарантий, выраженных в валюте страны (рублях). проявляется в выплате всех основных сумм долга и процентов по нему. Если говорить простым языком, то государственный долг - это та величина, которую государство должно всем своим кредитором.
Государственный внутренний и внешний долг
В настоящее время существует несколько классификаций государственного долга. По одной из них выделяют государственный внутренний и внешний долг.
Государственный внутренний долг РФ - это та часть долга, которая касается внутренних займов и других долговых обязательств перед кредиторами-резидентами. Такой долг рассматривают как заем населения самому себе. При этом он не оказывает влияния на общий размер совокупного богатства нации. Следует отметить, что внутренний государственный долг скорее является правилом в экономике, нежели исключением. Его наличие существование вполне нормально, за исключением тех случаев, когда его сумма становится очень высокой. Если говорить более точно, то государственный внутренний долг РФ состоит из следующего: номинальной суммы по ценным бумагам РФ, объема основного долга по кредитам, полученным РФ, объема основного долга по бюджетным кредитам и ссудам, которые были получены государством от бюджетов иных уровней, а также из объема обязательств РФ по государственным обязательствам, предоставленным ею самой.
России - это та часть государственного долга, которая касается внешних займов и прочих обязательств РФ перед кредиторами-нерезидентами. включает в себя обязательства Правительства РФ, выраженные в иностранной валюте. То, что у России имеется внешний долг - это также вполне нормальное явление, и не только для нее, но и для любой другой страны. Правда, есть границы, выйдя за которые, государственный внешний долг становится достаточно опасным. Большое количество внешних займов может привести к тому, что страна начнет зависеть от кредиторов. Международный банк реконструкции и развития классифицирует внешнюю задолженность следующим образом: низкий ее уровень должен быть менее 18% по отношению к экспорту товаров и услуг, умеренный - 18-30%. Соответственно более высокие показатели носят угрожающий характер для развития экономики и государства в целом.
Государственный внутренний и внешний долг представляет собой характеристику результативности всех кредитных операций, которые были совершены государством. Его динамика, абсолютная величина и темпы изменений являются отражением состояния экономики и финансовой системы, а также того, насколько эффективно функционирует государственная структура.
Таким образом, государственный внутренний и внешний долг является нормальным явлением для современного развития Российской Федерации. Он просто необходим в том случае, если не хватает собственных средств на развитие новых отраслей производства или когда нужно как можно быстрее вывести экономику их тяжелого положения.
Если смотреть на эту тему с экономической стороны, то государства все разные, политика управления опять же у всех разная, где то встречается индивидуальные особенности. Это и понятно, потому что начиная от разниц с территориями стран, численностью населения и географического местоположение, экономическими отношениями с другими странами и размеры ежегодных бюджетов политический строй у всех разный.
Однако, несмотря на это финансовые системы отдельных стран имеют похожие черты существование, которые обобщают их. Одна вот такая основная типичная характеристика многих стран это наличие финансово-хозяйственной системы и присутствие внутренней государственной задолженности. Абсолютно во всех станах, где есть внутренняя государственная задолженность - это огромный ежегодный расходы, которые не могут быть тысячными миллионными, потому что финансовая политика всегда сталкивается с тем, что берет в , чтобы погасить этот внутренний долг с целью мобилизации денег. Внутренний государственный долг почти всегда заставляет государство братья кредит. Речь сейчас идет не только о нашей стране, государственный долг бюджетов многих государств ведут кредитную политику и это неизбежность. Такую картину можно было наблюдать даже из истории мирового финансового хозяйства. Многочисленные исторические факты свидетельствует, что государство уже с очень древних времен прибегает к помощи кредита, который является единственно правильным выходом из положения, чтобы стабилизировать ситуацию внутри страны.
Сущность государственного внутреннего долга
Сущность государственного внутреннего долга - это совокупность кредитно-финансовых отношений. Они возникают в связи с перемещением капитала из народа в и обратно. Благодаря государственному долгу ограничиваются налоговые поступления в государственный бюджет, растет наличности в обращении, как следствие государственное кредитования - это неизбежность которое оказывает благоприятное влияние на бюджетное равновесие.
Закон РФ «О государственном внутреннем долге РФ», принятый в 1992г., закрепил деление государственного долга на внутренний и внешний, проводимое по вспомогательному критерию. Законом о федеральном бюджете на 1 января.
Таким образом в настоящее время заимствования делятся на внутренние и внешние в соответствии с валютой возникающих обязательств, рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные – к внешнему.
Внешний долг России - обязательства, возникающие в иностранной валюте. Согласно Бюджетному кодексу РФ, внешний долг – это «обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов РФ и муниципальных образований перед РФ, возникающих в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований)» (ст.6.).Обязательства РФ и субъекта РФ, возникшие в результате эмиссии соответствующих государственных ценных бумаг и составляющие внешний долг РФ и внешний долг субъекта РФ, должны быть выражены в иностранной валюте» (п.2. ст.6 Федерального закона от 29 июля 1998г. №136-фз «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»).
Исходя из этих формулировок закона,государственным внешним долгом должны считаться лишь обязательства, выраженные в иностранной валюте, причем он может формироваться за счет заемных средств не только нерезидентов, но и любых юридических и физических лиц.
Внешние долги России - в преобладающей части наследие бывшего
Советского Союза.
В объем государственного внешнего долга Российской Федерации включаются:
объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией;
объем основного долга по полученным кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций.
В объем государственного внутреннего долга Российской Федерации включаются:
основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам;
объем основного долга по кредитам;
объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным от бюджетов других уровней;
объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.
Суммарная величина внешнего долга России составляла на 1 января 2002г. около 130,1 млрд. долл. Об этом свидетельствуют следующие оценки (см. табл.1)
Таблица 1
Внешние долги России (млрд. дол.)*
|
Задолженность странам- участницам Парижского клуба | |
|
Задолженность странам, не вошедшим в Парижский клуб | |
|
Коммерческая задолженность | |
|
Задолженность перед международными финансовыми организациями: Мировой банк ЕБРР | |
|
Еврооблигационные займы | |
|
ОВГВЗ и ОГВЗ | |
|
Задолженность по кредитам Банка России |
Для внешнего государственного долга характерны 3 принципиальные особенности:
1-заемщиками выступают официальные власти (отсюда - госдолг).
2-заимодавцами являются иностранные субъекты (нерезиденты) – международные организации, официальные органы, частные юридические и физические лица (отсюда – внешний долг)
3-займы привлекаются, обслуживаются, погашаются в иностранной валюте (отсюда – валютный долг).
Внутренний долг государственный – финансовые обязательства государства, возникающие в связи с привлечением для выполнения государственных программ и заказов средств негосударственных организаций и населения страны.
Изменения в структуре внутреннего долга
Государственный внутренний долг состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающей задолженности. Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам национально-государственных и административно-территориальных образований РФ, если они не были гарантированы Правительством РФ.
Одновременно с принятием федерального бюджета на очередной год устанавливается верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации. Согласно 92-й статье закона "О федеральном бюджете РФ на 1999 г." такой предел на 1 января 2000 г. установлен:
По долговым обязательствам РФ - в сумме 648,3 млрд. руб.;
По целевым долговым обязательствам РФ - в сумме 30 млрд. руб.
Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в форме:
Кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации с кредитными и финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов;
Государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени Российской Федерации;
Договоров о предоставлении государственных гарантий Российской
Федерации, договоров поручительства Российской Федерации по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;
Переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг Российской Федерации на основе принятых федеральных законов;
Соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от
имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств России прошлых лет.
Россия взяла на себя часть внутреннего долга СССР. Статья 93 закона "О федеральном бюджете на 1999 г." гласит, что "государственный внутренний долг СССР в части приходящейся на РФ в сумме 191,4 млрд. руб. оформить путем выдачи Министерством финансов РФ Центральному Банку России беспроцентных облигаций федерального займа".
На государственный долг списывается все текущее бюджетное недофинансирование за последние несколько лет, приобретающее суррогатные формы. Это задолженность организациям, осуществляющим северный завоз, переоформленная в казначейские векселя, облигационный заем для погашения товарных обязательств и задолженности перед Центральным банком РФ, Пенсионным фондом и пр.
Как уже отмечалось, с 1997 г. в составе внутреннего госдолга учитывается задолженность государства по облигациям внутреннего валютного займа (ОВВЗ).
В настоящее время основной составляющей внутреннего долга является задолженность Правительства по государственным ценным бумагам (в первую очередь, по ГКО), которая одно время составляла около 50 % всего внутреннего долга.
В Законе о внутреннем долге говорится, что заимствования делятся на три «группы»: до 1 года - краткосрочные, 1-5 лет - среднесрочные, 5-30 лет - долгосрочные. Заимствования на срок более 30 лет законом запрещены. Расчетная единица - рубль. Специальной статьей Закона определяется верхний предел ГД, и превышать его нельзя
На сегодняшний день существуют три основные формы покрытия ГД:
добровольный, рыночный кредит - размещение ценных бумаг на свободном (или почти свободном рынке). К ценным бумагам, размещенным таким образом, принадлежат государственные краткосрочные обязательства (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации сберегательного займа (ОСЗ). Общий объем ГД по этим бумагам на 1 января 1996 г. составлял чуть больше 80 трлн. руб., а объем чистого долга, То есть без бумаг в портфеле ЦБ, можно оценить в 70 трлн. рублей;
вынужденный квазирыночный кредит - рыночное оформление фактического ГД. К таким бумагам относятся облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), казначейские обязательства (КО), векселя Минфина, переоформившие на Минфин задолженность предприятий по банковским кредитам, предоставленным под государственные программы. Сюда же может быть отнесен портфель государственных бумаг ЦБ, сформированный в целях поддержки собственно рынка.
дружеский (административный) кредит ЦБ Минфину.
Внутренние долговые обязательства можно условно разбить на рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг, и нерыночные, возникшие по итогам исполнения федерального бюджета и выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности. Если выпуск и обращение первых достаточно регламентированы и включаются в программу внутренних заимствований на очередной финансовый год, то вторые выпускаются регулярно несмотря на принятие соответствующих законодательных актов.
К рыночным инструментам можно отнести государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа с переменным и постоянными купонами (ОФЗ), облигации федерального государственного займа (ОГСЗ), облигации внутреннего валютного займа (« вэбовки»), к нерыночным – векселя Минфина, задолженность центральному банку и пр.