Следующий «День Ч» - решение ФРС США по ключевой ставке
Первая реакция мировых рынков на оказалась нервной. На многих биржевых площадках мира инвесторы бросились распродавать активы, связанные с развивающимися рынками, уходят в более надежные инструменты - в частности, золото и иену. Нефть начала дешеветь. О том, какое влияние окажет исход президентской кампании в США на доллар и на рубль, нам рассказал президент Московской международной валютной ассоциации (ММВА) Алексей Мамонтов.
Стоит ли теперь ждать долгосрочных потрясений на мировых финансовых рынках в связи с победой Трампа, или они быстро успокоятся?
Определенные потрясения будут, потому что финансовые рынки были готовы к тому, что пост президента достанется.Клинтон. Это вытекало из всех последних прогнозов и соцопросов, и подавляющее большинство инвесторов успело заложить этот факт в свои стратегии. Теперь же, на мой взгляд, на международных биржах будет наблюдаться краткосрочный всплеск активности по продажам доллара и некоторое снижение его курса к основным мировым валютам - евро, фунту, йене. А затем, вплоть до дня инаугурации 21 января, рынки будут наблюдать за шагами нового президента: каковы будут его заявления, как будет формироваться команда. Вполне возможно, что Америку при Трампе ожидают существенные перемены в финансовой и экономической политике. В зависимости от них и будет вести себя рынок.
Тут президент США Дональд Трамп развязал самую настоящую войну, в которую наверняка в ближайшее время включится весь цивилизованный мир. Это война без пушек и артиллерийских установок – площадка финансовые рынки. Вы наверняка обратили внимание, что рубль с ноября месяца постоянно укрепляется по отношению к доллару, так если в середине ноября доллар стоил больше 60 рублей, то на сегодняшний день курс остановился в районе 56 и укрепление продолжается. Особенно быстрое снижение стоимости доллара наблюдалось с конца декабря и весь январь.
Укрепление рубля стало настолько заметным, что Министерство финансов России в январе месяце начало активно скупать валюту, чтобы сдержать рубль, который по мнению наших экономистов начал угрожать нашему экспорту. С 15 января вплоть до 5 февраля Минфин будет покупать валюты на 15 миллиардов рублей в день. Чтобы понимать всю серьезность ситуации достаточно сказать, что с таким объемом покупок Минфин никогда не выходил на рынок. То есть перед нами исторический момент.
Но не обольщайтесь, рубль не стал вдруг супервалютой и не стал опережающими темпами расти на рынке. Дело тут в другом. Когда Дональд Трамп только избирался президентом, в своих программных речах он говорил не только о необходимости строить стену на границе с Мексикой и о борьбе с китайским влиянием. Трамп утверждал, что сильный доллар – это проблема для Соединенных штатов, которая, цитата: «убивает Америку». Сильный доллар делает невыгодным производство внутри США, ведь получается, что из-за сильной валюты товар произведенный в Иллинойсе будет в разы дороже аналога, сделанного в китайском Сычуане.
Советники Трампа по экономике не раз обвиняли экономических партнеров Штатов в искусственном занижении курсов своих национальных валют. Поэтому, конечно же, критиковали Китай с его с традиционно слабым Юанем, а в январе этого года Главный советник Трампа по торговле Питер Наварро с таким обвинением раскритиковал экономическую политику Германии. Типа немцы ведут нечестную игру и искусственно постоянно ослабляют евро, чтобы немецкие БМВ и Мерседесы на американском рынке были в разы привлекательнее продукции Дженерал Моторс и Форд.
И по ходу администрация Трампа начала активные ответные действиям. Трамп уже объявил программу по возвращению американских предприятий из-за рубежа для этого была проведена сначала налоговая реформа, которая снизила налоги для крупного бизнеса, а теперь судя по сему объявлена стратегия ослабления доллара, выгодная реальным американским производителям и невыгодная тем компаниям, которые вынесли своё производству в Азию.
Только за январь месяц доллар просел в среднем на три процента к основным мировым валютам, такое быстрое падение наблюдается впервые за последние 30 лет. К некоторым особенно крепким валютам типа норвежской кроны и британского фунта падение и вовсе составляло более 5 процентов.
Скорее всего в ближайшее время странам экспортерам придется делать ответку против слабого доллара и вслед за баксом ослаблять свои валюты. Ведь, что для Евросоюза, что для Китая рынок США является приоритетом для поставок промышленной продукции, раньше удавалось на нем конкурировать благодаря слабым валютам, сейчас придется либо полностью пересматривать стратегию экспорта, либо играть на опережение и большими темпами ослаблять курсы своих денежных единиц. Но поможет ли это противостоять протекционистской политике Трампа, который скорее всего будет постепенно закрывать рынок Штатов для иностранных товаров.
Конечная цель этой валютной войны – ослабление экономики Европы и демонтаж современного Китая. Поднебесная не устраивает Америку по многим параметрам, начиная от политической системы и заканчивая активной внешней экспансией. Но чтобы победить срединную империю сначала нужно сломать мощную промышленность этой державы, без сильной экономики Китай будет обречен на распад. И валютный удар направлен как раз-таки именно против них. Что ждет Россию? Если Министерство Финансов снизит валютные интервенции, а высокая цена на нефть сохранится, то вполне возможно, что рубль укрепится вплоть до 50 рублей за доллар. Хорошо это или плохо решайте сами.
Как выборы в США влияют на курс рубля?
Выборы президента США во вторник станут главным событием недели для мировых рынков. Однако до объявления первых результатов голосования в среду, 9 ноября, серьезные движения на рынках маловероятны, пишут аналитики «ВТБ Капитала» в обзоре.
Интрига на выборах, похоже, будет сохраняться до последнего: инвесторы пока не уверены в итогах голосования, указывают аналитики Sberbank CIB. По результатам последних опросов отрыв двух кандидатов друг от друга серьезным назвать нельзя. Так, опрос IBD/TIPP, опубликованный 5 ноября, что Хиллари Клинтон поддерживают 44,2% респондентов, Дональда Трампа — 43,7%. Результаты совместного опроса газеты Wall Street Journal и телеканала NBC показали в воскресенье, что за Клинтон готовы голосовать 44%, за Трампа — 40%.
Рынки могут «проснуться» при публикации первых экзитполов в среду. При любом итоге выборов волатильность на рынках вырастет, добавляет управляющий по исследованиям и аналитике Промсвязьбанка Александр Полютов. По его словам, победа Клинтон как изначально ожидаемая инвесторами даст позитив развивающимся рынкам с рисковыми активами, к которым относится и российский. В то же время победа Трампа может привести к ослаблению валют развивающихся рынков, считает он.
Что будет с рублем, если победит Хиллари Клинтон?
В этом случае курсу рубля ничего угрожать не должно, полагает главный аналитик Нордеа Банка Ольга Лапшина. «Он будет оставаться стабильным, возможно даже небольшое укрепление к доллару», — говорит она.
По мнению Полютова, победа Клинтон даст толчок к росту цен на нефть (как рискового актива). «По идее рост цен на нефть в случае победы Клинтон обеспечит краткосрочный позитив для рубля. При таком сценарии курс российской валюты закрепится в коридоре 63-64 руб. за доллар, прогнозирует он.
Самые большие колебания будут в случае победы Трампа: возможно резкое ослабление и доллара по отношению к ключевым валютам, и валют стран с формирующимися рынками, считает главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк. «На финансовых рынках будет происходить продажа активов с относительно высоким уровнем риска, возможен рост цен на золото», — говорит она. Вряд ли период колебаний будет длительным — возможно, он продолжится две-три недели, соглашается Ващелюк.
Что ждет рубль через месяц после выборов?
Кто бы ни выиграл выборы, ФРС США все равно рано или поздно будет ужесточать свою монетарную политику, говорит Орлова. «Поэтому при любом результате главный тренд для валют развивающихся рынков — это ослабление», — считает она. 2 ноября, за неделю до выборов, Федрезерв базовую процентную ставку. В декабре ФРС все же повысит процентную ставку, что увеличит стоимость доллара к валютам развивающихся стран, считают эксперты. В конце года поднимется и спрос на иностранную валюту из-за роста выплат по внешним долгам, добавляет Полютов. «Растут и насчет позитивного исхода встречи ОПЕК 30 ноября. Если нефтедобывающие страны не договорятся на ней о заморозке или ограничении добычи сырья и нефть останется ниже $50 за баррель, то к концу года курс рубля может снизиться до 67-69 руб. за доллар», — прогнозирует он.
Как вы можете заметить по выражениям лиц на фото, далеко не все сотрудники Белого Дома рады избранию Дональда Трампа президентом США. Полагаю, если бы мы могли сфотографировать в тот же момент банкиров и финансистов, у них были бы схожие настроения - ведь для Дональда Трампа самым логичным действием было бы пустить под нож именно финансовые конгломераты и транснациональные корпорации.
В одном абзаце объясню почему. Экономика США стоит перед одним из серьёзнейших кризисов в своей истории. После кризиса имеют шанс выжить или условные денежные мешки, или американский бизнес. Двоих Боливар не вынесет, нужно выбирать. Ну а так как Дональд Трамп представляет национальные американские элиты - условных нефтяников и условных производителей оружия - выбор абсолютно очевиден.
Как именно можно поддержать одних и утопить других?
В текущей ситуации - процентной ставкой. Если задрать ставку ФРС США вверх, деньги станут очень дорогими и финансисты скупят под корень весь разорившийся бизнес. Если опустить ставку ФРС США ниже нулевой отметки и продержать её там достаточно долго, доллар обесценится, после чего освободившиеся от долгов производители выйдут в хороший «плюс».
Таким образом Дональду Трампу было был логично включить ПОПС - политику отрицательных процентных ставок - и дождаться гиперинфляции доллара.
В этом плане однако есть одна политическая проблема. Включение ПОПС позволит американской экономике протянуть ещё несколько месяцев - а если повезёт, то и год-другой. Избиратели тогда увидят весьма некрасивую картину: Барак Обама сдал нездоровую, но кое-как дышащую экономику, а Дональд Трамп её окончательно добил. Про второй срок Дональду Трампу тогда можно было бы сразу забыть, да и первый срок досиживать до конца ему стало бы весьма некомфортно.
Конечно, скелетов в шкафу, как у Хиллари Клинтон, у Дональда Трампа нет - иначе их бы уже нашли. Это значит, что сместить его с поста президента вряд ли получится при любых обстоятельствах. Но всё же было бы со всех точек зрения удобнее, если бы предстоящий кризис получилось наглядно привязать к работе предыдущей администрации.
Как можно это сделать?
Например, подняв ставку сразу. Если ФРС США поднимет ставку на следующем заседании, кризис разразится ещё до торжественного въезда Дональда Трампа в Белый Дом, и вся тяжесть ответственности за кризис будет официально возложена на предшественников. После чего Дональд Трамп сможет отменить «преждевременное» решение о повышении ставки, врубить на полную ПОПС, и плавно обесценить доллар - обесценивая одновременно с долларов и душащие производителей кредиты.
Хорошо, скажете, вы, но зачем же главе ФРС США, Джанет Йеллен, совершать такой «самоубийственный» шаг как поднятие ставки?
Например, для того, чтобы остаться главой ФРС США и при Дональде Трампе. Он же вполне может пообещать ей сохранение должности, верно? В большой политике такого рода соглашения отнюдь не являются какой-то экзотикой, это заурядная комбинация.
Разумеется, никакого инсайда у меня нет и быть не может: я не знаю, какие Дональд Трамп строит сейчас планы, и какой из выстроенных планов он выберет. Предложенный мной вариант - всего лишь один из нескольких возможных.
Однако условия игры уже заданы: производителям нужен слабый доллар, а Дональду Трампу нужны производители. Это значит, что давно ждущим конца доллара читателям можно уже потихоньку напитываться надеждой - новый президент США играет на их стороне.
Победа республиканца Дональда Трампа на выборах в США вызвала мгновенную реакцию рынков: курсы акций упали, доллар подешевел ко многим мировым валютам, подешевела также и нефть. В Беларуси же, наоборот, торги отреагировали ростом и доллара, и евро.
FINANCE.TUT.BY узнал, как победа Трампа повлияет курсы валют в наших обменниках.
- Все самое интересно, что могло произойти, уже произошло ночью. Доллар резко упал ко всем валютам: евро, фунт, йена и другие. Евро, например, подорожал на 3 цента. Но сейчас уже начался сильный откат назад - доллар возвращается на прежние позиции, - говорит старший аналитик Альпари Вадим Иосуб.
Главная причина столь резкого падения доллара - неожиданное лидерство Трампа при подсчете голосов, ведь социологи пророчили победу Клинтон.
- Опросы и рынки ожидали победу Клинтон, поэтому возникла такая нервная краткосрочная реакция. На долгосрочную судьбу доллара победа Трампа никак не повлияет. Все-таки сила доллара фундаментально определяется монетарной политикой Федеральной резервной системы США. И на эта политика, как правило, не меняется в зависимости от того, сменилась ли фамилия президента или какая партия пришла к власти.
Торги на Белорусской валютно-фондовой бирже начались уже сегодня утром и ночную «нервную реакцию» не застали. Больше того, к окончанию торгов доллар подорожал на 0,0021 рубля (до 1,9083 рубля), евро подскочил сразу на 0,0268 (до 2,1332 рубля), зато российский рубль снизился на 0,0089 (до 2,982 рубля за 100 российских рублей).
- Это связано с тем, что ночью цены на нефть достаточно сильно обвалились, - объясняет аналитик. - Нефть марки Brent в полночь стоила 46,7 доллара за баррель, а к 6 утра цены опустились до 44,9. Это, к слову, уровень начала августа. Но затем нефть стала достаточно резво восстанавливаться. Сейчас торгуется за 46 «зеленых». Из-за падения нефти, очевидно, российский рубль снизился. По мере того, как цены на нефть восстанавливаются, российский рубль укрепляется.
При этом, российский рубль, как и белорусский, значительный упал в отношении евро - а все потому что последний укрепился по отношению к доллару во время подсчета голосов. Но, уверен Вадим Иосуб, трендом это не станет. И прогнозы 2,24 рубля за доллар и 2,35 - за евро к концу 2017 года пока остаются реальными.
- Что важно, что ни в какой тренд эти результаты выборов не выльются. Несмотря на то, что избирательная компания в США была скандальной, если разобраться, экономическая политика республиканцев и демократов несильно разнятся - не стоит ждать разворота на 180 градусов. С точки зрения дальнесрочных трендов, ни для доллара, ни для рынков сырья, в том числе и нефти, ничего не изменилось. Сейчас мы имеем дело с истерической реакцией, которая уже по сути нивелируется, - объясняет Вадим Иосуб. - В конце года произойдет заседание ФРС. Его результаты и повлияет на судьбу курсов валют.