Ну что? Начну этот год с очень важной публикации, которую, как я знаю, уже ждут многие – прогноз курса рубля на 2016 год . Что будет с рублем в 2016 году, каким будет курс доллара в России, какие факторы окажут на это наибольшее влияние – все это вы узнаете из данной статьи. Надеюсь, она поможет вам принять верные решения, чтобы максимально защитить в этой ситуации.
Сразу хочу оговориться, что все, что вы здесь прочитаете, носит характер моего личного мнения, которое я буду подкреплять фактами и аналитикой. Не нужно воспринимать это мнение за 100% истину: сопоставляйте его с собственными суждениями и делайте выводы. В любом случае, ответственность за ваши нести только вам, а не мне.
Выводы по прогнозу курса рубля на прошлый год.
Итак, перед тем как давать прогноз курса рубля на 2016 год, я хочу вспомнить свой и кратко пробежаться по нему: что сбылось, а что нет. Итак, в начале предыдущего года я писал, что курс рубля будет продолжать падать. После этого в первом квартале года он, наоборот, начал укрепляться, и в меня “полетели камни”: мол, вот, посмотрите, как все хорошо у нас, а дальше будет еще лучше. Думаю, что наблюдая за дальнейшим развитием ситуации с курсом рубля, те, кто это утверждал, поняли, что были неправы.
Тренд на падение рубля, начавшийся в 2014 году, подтвердился в 2015 и, вероятнее всего, продолжится в 2016. Временные укрепления, которые мы могли наблюдать – это корректировочные движения, неизбежно возникающие при изменениях котировок любых активов. Не нужно воспринимать их, как изменение тренда, ведь один из постулатов знаменитой гласит, что тренд действует до тех пор, пока не появится четких сигналов о его развороте. Так вот, четкие сигналы о развороте тренда курса рубля пока не появлялись.
О чем я писал в предыдущем прогнозе курса рубля, и что из этого сбылось?
- Внешняя политика России при отсутствии изменений будет оказывать пагубное влияние на курс рубля (сбылось, санкции, как и антисанкции, не ослабляются и продолжают оказывать свое пагубное влияние на российскую экономику: отток капитала, снижение экспорта и импорта, отсутствие доступа к выгодным внешним займам и т.д.);
- Цены на нефть продолжат падение, опустятся до 30+, а затем скорректируются до 40+ (Можно считать, что сбылось – цену 30+ мы уже имеем, хотя многим год назад она казалось нереальной, в том числе и ведущие мировые аналитики давали прогноз минимум до 50-60 долларов за баррель);
- Экономические показатели страны будут ухудшаться: ВВП снижается, инфляция и безработица растут и т.д. (сбылось);
- ЦБ не будет особо вмешиваться в регулирование курса рубля, отпустив его в “свободное плавание” в пользу поддержки экономики относительно низкой и сохранения (сбылось);
- Как минимум, в периоды сильных курсовых колебаний мы увидим трехзначные отметки курса доллара и евро (не сбылось).
Итак, общая тенденция курса рубля оказалась такой, как я и предполагал. Однако, падение было менее динамичным, и менее сильным, поэтому прогнозируемых отметок он пока не достиг. Нужно проанализировать, почему. На мой взгляд, этому помешали новые, внезапно возникшие сильные фундаментальные факторы, сдерживающие падение цен на нефть: военные действия в “нефтяных” странах – сначала в Йемене, а потом в Сирии.
Динамика курса рубля в 2015 году.
Давайте проанализируем, как вел себя курс рубля к доллару в ушедшем году. Смотрим на график:
Основной тренд на падение рубля зародился летом 2014 года и начал набирать обороты, достигнув пиковых значений уже в декабре. Затем последовали экстренные меры Центрального банка (учетная ставка была повышена почти в 2 раза), что позволило краткосрочно сбить динамику, но уже в январе рубль продолжил падать, и опустился до отметок около 70 рублей за доллар. На тот момент большое влияние на динамику рубля оказывало обострение военного конфликта на Донбассе и опасения об усилении давления на Россию, связанные с этим.
Затем были подписаны Минские соглашения, и курс рубля начал укрепляться. Одновременно этому способствовала небольшая корректировка цен на нефть, но она не была настолько существенной, как укрепление рубля.
Далее тренд вернулся в свое направление. В мае последовала небольшая разворотная свеча, затем в летние месяцы 3 восходящих свечи и в сентябре снова был достигнут локальный максимум около 70 рублей за доллар, который валютная пара снова не смогла преодолеть и слегка откатилась назад. После небольших колебаний в осенние месяцы, в декабре курс рубля к доллару резко пошел вниз и с третьей попытки смог преодолеть сопротивление на уровне 70 и устремиться к новым вершинам.
Прогноз курса рубля – 2016.
Ну и теперь, непосредственно, перейдем к самому главному: что будет с рублем дальше и каким будет курс доллара в 2016 году. Традиционно рассмотрим основные факторы, которые оказывают влияние на курс рубля и спрогнозируем, какими они могут быть в этом году.
Цены на нефть.
Как мы видим, по нефти, как и по рублю, действует четко сформировавшийся долгосрочный тренд на падение. Несмотря на то, что некоторые нефтяные страны продают нефть себе в убыток, на что любят ссылаться сторонники подорожания нефти. Цены на нефть, как и на любой товар формируются по . Так вот, в последнее время предложение нефти превышает спрос на нее, поэтому ее котировки и падают, и будут падать до тех пор, пока ситуация не поменяется на противоположную.
Более подробно о причинах падения нефти я писал в большой отдельной статье – рекомендую тоже с ней ознакомиться, т.к. она самым прямым образом связана и с прогнозом курса рубля на 2016 год.
К этому можно добавить, что Иран с этого года уже начал поставлять свою нефть на мировые рынки, США тоже сняли запрет на экспорт нефти, действовавший ранее 40 лет. Это очень сильные факторы, указывающие на вероятное дальнейшее падение нефтяных котировок, что найдет свое негативное отражение и на курсе рубля.
Примечателен и тот факт, что Саудовская Аравия в своем бюджете на следующий год заложила цену на нефть из расчета 29 долларов за баррель. Что как бы недвусмысленно указывает на средний уровень цен на нефть в 2016 году. Россия, для сравнения, заложила в свой бюджет цену нефти 50 долларов за баррель. Кто был ближе – время покажет.
Почему курс рубля так сильно зависит от цен на нефть? Ответ очень прост: потому что экспорт нефти, нефтепродуктов и другой, связанной с этим, продукции занимает основополагающую часть российского бюджета. Вот посмотрите на бюджет, и вы сами все увидите. Поступления валютной выручки в страну происходят преимущественно от продажи нефти и всего, что с ней связано. Чем ниже цены на нефть – тем меньше валюты поступает в страну, тем, соответственно, больше ее дефицит, и тем, соответственно, дороже она стоит.
Кстати, есть такое интересное наблюдение зависимости цен на нефть и курса рубля, советую обратить на него внимание. Когда нефть стоила 100 долларов за баррель, курс рубля к доллару был 36, в пересчете на рубли цена нефти была 3600 рублей за баррель. Когда нефть опустилась до 60 долларов за баррель, курс рубля к доллару был 60, в пересчете на рубли цена нефти была все те же 3600 рублей за баррель. То есть, в пересчете на рубли бюджет России от этого ничего не терял, это важно!
Когда нефть стала стоить 40 долларов за баррель, курс рубля к доллару стал 70. В пересчете на рубли цена нефти стала 2800 рублей за баррель, то есть, на 22% меньше! Бюджет от этого несет существенные потери… А вот чтобы он не нес эти потери, курс рубля к доллару должен быть… высчитываем… 90 рублей за доллар! Это при цене нефти 40.
А при цене нефти 35 – 103 рубля за доллар. А при цене нефти 30 – 120 рублей за доллар. При цене нефти 20 – 180 рублей за доллар, а при цене нефти 10 (можно услышать и такие прогнозы) – 360 рублей за доллар.
То есть, чтобы сохранить свой бюджет, Россия должна или отпускать валютные курсы до таких уровней (как она это делала уже долгое время на протяжении 2014-2015 годов), или компенсировать потери из каких-то других источников. Лично я этих источников не вижу, поэтому длительное время при низких ценах на нефть курс рубля на “завышенных” (с точки зрения бюджета) отметках оставаться не сможет. Так что, делайте выводы…
Почему, как вы думаете, Россия вмешалась в военный конфликт в Сирии и ведет там активные боевые действия? Как мне кажется, как минимум, одной из причин является оказание психологического давления на рынок нефти, которое первое время имело некоторый эффект: цены на нефть затормозили в своем падении. Однако этот этап, похоже, уже пройден, и рынок уже не так реагирует на войну в нефтяной стране.
Если до этого момента цены на нефть и курс рубля снижались преимущественно пропорционально друг-другу, то сейчас нефтяные котировки уже достигли критических для рубля отметок, и дальнейшее их снижение или даже длительное нахождение на нынешних уровнях уже может вызвать более сильное падение рубля.
Санкции, антисанкции и мировая изоляция России.
Вторым и тоже очень весомым фактором, влияющим на курс рубля – 2016 продолжит оставаться финансовая, прежде всего, изоляция России, вызванная ее внешней политикой. Причем, важно отметить, что негативное влияние оказывают и санкции, введенные против России, и санкции, введенные в ответ самой Россией. Как можно часто услышать по центральным каналам, что Европа сама страдает от своих санкций, так вот в России происходит то же самое. Давайте рассмотрим это подробнее.
Итак, что потеряла Россия от санкций?
- Обороты экспорта и импорта. К примеру, за первое полугодие 2015 года внешнеторговый оборот России снизился на 34% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, экспорт снизился на 31%, а импорт – на 40%. Скоро будет подсчитана годовая статистика, и она может оказаться еще более удручающей. В динамике можно наблюдать тренд на снижение внешнеторговых оборотов. В то же время, надо отметить, что сальдо торгового баланса продолжает оставаться положительным (экспорт превышает импорт), но его денежное значение стабильно снижается. При этом потребление товаров и услуг внутри страны тоже падает. То есть, никакой переориентации на внутреннего потребителя, никакого импортозамещения нет, есть банальное падение товарооборота (внутреннего и внешнего), а это важнейший показатель, влияющий на курс рубля.
- Иностранные инвестиции. За первое полугодие 2015 года в сравнении с первым полугодием 2014 года объем иностранных инвестиций в Россию снизился на 46% (почти в 2 раза), динамика также негативная: практически каждый месяц наблюдаем отток, годовой показатель может оказаться еще хуже. О чем это говорит? Из России постоянно утекает иностранная валюта, ее становится меньше, соответственно, по закону спроса и предложения, ее цена растет, а курс рубля падает.
- Источники финансирования. В период экономического спада, когда товарооборот падает, доходы бюджета снижаются, а расходы растут из-за инфляции и девальвации, любой хозяйствующий субъект должен искать какие-то дополнительные источники финансирования, которые бы позволили ему “пережить” это сложное финансовое время. Такие источники могут быть только двух видов: собственные или заемные. У России есть свой накопленный Фонд Национального Благосостояния (ФНБ), который она уже начала использовать на покрытие различных расходов. Уже звучали заявления некоторых высокопоставленных чиновников и аналитиков о том, что ФНБ может полностью истощиться в 2016-2017 году. В таком случае останутся только варианты займов, а доступ к ним в мировые кредитные организации для России закрыт. Кроме того, этот доступ закрыт не только государству, но и его крупнейшим корпорациям, которые тоже переживают тяжелые кризисные времена и нуждаются в источниках финансирования, уже закрытых для них. В результате финансовое состояние как страны в целом, так и ее ведущих субъектов ухудшается, а это негативно влияет на курс ее национальной валюты.
Макроэкономические показатели и их динамика.
Давая прогноз курса рубля на 2016 год, необходимо учесть и динамику основных макроэкономических показателей России, которые, как и в любой стране, являются индикаторами состояния экономики, и поэтому оказывают самое прямое воздействие на валютный курс.
- ВВП. Скоро мы увидим годовую цифру, а пока есть квартальные, которые показывают снижение на 4-5% в сравнении с кварталами 2014 года. Динамика негативная. И, обратите внимание, ВВП рассчитывается в рублях, а если рассчитать его в долларах? Мы увидим падение, сопоставимое с девальвацией рубля за этот период, то есть, в 2 и более раз.
- Инфляция. Второй важнейший показатель, влияющий на курс рубля – уровень инфляции, и здесь тоже видна ярко выраженная негативная динамика. Также, можно с большой долей уверенности предположить, что в начале следующего года мы увидим ухудшение этого показателя, поскольку всегда “ходят рядом”, но инфляция отстает от девальвации на 2-3 месяца. Сейчас мы видим усиление девальвации, значит следует ждать и усиление инфляции, а оно “по кругу” негативно повлияет на курс рубля в 2016 году.
- Безработица. Не менее важный макроэкономический показатель, который также на протяжении последнего времени стабильно ухудшается. Так, на ноябрь 2015 года в сравнении с ноябрем 2014 года уровень безработицы вырос на 12%, динамика продолжает оставаться негативной, курс рубля падает и поэтому в том числе.
Доверие населения к рублю.
Удивляет тот факт, что несмотря на серьезное падение, которое рубль продемонстрировал и в 2014, и в 2015 году, доверие населения к национальной валюте продолжает оставаться высоким, что, конечно же, оказывает определенную поддержку рублю. Люди продолжают держать рубли на , несмотря на то, что их доходность существенно уступает потерям от девальвации.
В то же время, это доверие может пропасть очень быстро. Так, например, в конце декабря уже можно было наблюдать определенный ажиотаж на покупку валюты, который далее может усилиться, если рубль продолжит свое падение.
Политика Центрального банка.
Прогноз курса рубля на 2016 год не будет полноценным, если не рассмотреть, как Центральный банк РФ регулирует валютный курс, как он использует имеющиеся у него для этого инструменты, ведь поддержание курса рубля является одной из его ключевых функций, согласно Конституции и Уставу банка.
В целом надо отметить, что на протяжении 2015 года Банк России занимал наблюдательную позицию по отношению к валютному курсу, и даже производил действия, направленные не на укрепление, а на снижение курса рубля (что было логично для сохранения доходов от продажи нефти на таком же уровне в рублевом эквиваленте, о чем я писал выше).
То есть, ЦБ на протяжении года несколько раз снижал учетную ставку и пополнял свои валютные резервы, скупая на торгах крупные партии валюты, чем провоцировал рост ее стоимости. С одной стороны, такие действия, конечно, имели и положительный эффект для экономики в целом, но на курсе рубля отразились негативно.
Такая тенденция показывает, что в 2016 году ЦБ вряд ли будет финансовыми инструментами способствовать укреплению курса рубля, поскольку государству это не выгодно при низких ценах на нефть, да и может не оказать желаемого эффекта (как это было при в конце 2014 года: резервы существенно потратили, а курс не сбили).
Но, в то же время, при усиливающейся девальвации рубля, он вполне может бороться с ней какими-то административными методами. И здесь уже есть “первая ласточка”: норма по проведению анкетирования клиента при покупке валюты на сумму свыше 15000 рублей. Конечно, это еще нельзя назвать жесткой мерой, но если рубль будет падать сильнее, то и административные меры могут последовать более жесткие. Так, например, в соседних государствах уже не раз вводились ограничения на покупку валюты населением, большие налоги на покупку валюты, нормы по обязательной продаже валютной выручки экспортерами и т.д. Всего этого можно ожидать и в России.
Каким будет курс доллара в России в 2016 году?
Сразу скажу, что в этой ситуации более-менее точно определить, каким будет курс рубля в 2016 году, вообще невозможно. Дело в том, что сейчас курс вышел уже туда, где его практически ничего не сдерживает – отсутствуют сильные , поскольку до этих пор на таких “высотах” курс рубля еще практически не был, если не считать один день 16 декабря 2014 года, где очень краткосрочно он подскочил до 80 рублей за доллар.
Таким образом, основными уровнями, на которых курс рубля к доллару в 2016 году может задержаться, можно считать этот максимум 16.12.2014 около 80 и психологическую отметку в 100 рублей за доллар.
Почему так важны уровни поддержки и сопротивления? Можно привести такую аналогию: когда камень катится по склону горы вниз, его всегда что-то тормозит: кочки, ямы, другие камни. Всегда есть то, что может замедлить его движение или даже вообще остановить. Это и есть наши уровни сопротивления на валютном рынке. Но когда склон заканчивается, а за ним обрыв – при падении с обрыва камень уже ничто не остановит. Он обязательно куда-то упадет, а вот куда – это зависит от высоты обрыва.
Составить приблизительный прогноз курса рубля на 2016 год может помочь и такое направление технического анализа как волновой анализ, инструмент, который получил название Волны Эллиота. К сожалению, пока о нем на сайте нет отдельной статьи (когда-то она обязательно появится, а пока можете поискать в интернете).
Так вот, согласно теории Эллиота, сейчас идет третья волна падения рубля, которая, по этой теории, должна быть самой длинной (первая – с июля 2014 по январь 2015, затем вторая, корректировочная, с февраля по апрель 2015, и с мая 2015 по сегодняшний день – третья). Третья волна должна быть длиннее первой. Если первая была примерно с отметки 35 до отметки 70 (35000 пунктов), то третья должна пройти более 35000 пунктов – с отметки 50 до отметки более 85, возможно, как раз в район 100. Далее должна последовать корректировка вниз, затем еще одна волна вверх, схожая по размерам с первой, после чего тренд развернется в противоположном направлении и пройдет две волны вниз с корректировкой между ними, при этом не достигнув тех отметок, с которых начался восходящий тренд.
Определить, до каких отметок вырастет курс рубля, после того, как закончит свое падение (его окончание, вероятнее всего, еще не скоро), лучше всего поможет инструмент технического анализа : скорее всего котировки скорректируются на 50% или 61,8% от предшествующего падения. Но это все будет происходить, как вы понимаете, на протяжении долгих месяцев и даже лет.
Вот, пожалуй, и весь прогноз курса рубля на 2016 год. Возможно, он покажется вам недостаточно конкретным, но я всегда говорил и повторюсь, что не хочу “тыкать пальцем в небо”: действительно в этой ситуации определить какие-то более-менее точные котировки нереально. Но вот об общей динамике и факторах, которые на нее влияют, можно говорить вполне уверенно, что я, собственно, и сделал.
Получилась очень большая статья, надеюсь, вы извлечете из нее для себя что-то полезное и сделаете выводы. Как всегда, буду рад подискутировать с вами в комментариях или на форуме сайта.
Желаю всем вам верных финансовых решений! До новых встреч на ! Традиционно предлагаю вам принять участие в опросе.
ТАСС-ДОСЬЕ. 2 марта 2016 г. Банк России (ЦБ РФ) впервые с начала года установил на 3 марта официальный курс евро ниже отметки 80 руб. Доллар подешевел до 73,63 руб. Тем самым после резкого падения в январе курс рубля практически вернулся к позициям начала года.
Динамика курса рубля
На 1 января 2016 г. ЦБ РФ установил официальный курс доллара в 72,93 руб., евро - 79,64 руб. На тот момент цена на баррель нефти марки Brent составляла около $37. В начале года нефть ускорила падение, опустившись до уровня $27,5 за баррель 21 января, что привело к снижению курса рубля на бирже. ЦБ РФ установил на 22 января официальный курс доллара на отметке 83,59 руб. (абсолютный рекорд, впервые превышен уровень 80 руб.).
На 19 января был установлен курс евро выше 85 руб. (85,62 руб.), тем самым был побит рекорд декабря 2014 г. На этом падение рубля по отношению к европейской валюте не остановилось: 22 января 2016 г. был установлен курс в 91,18 руб. за евро. Выше отметки в 90 руб. официальный курс евро продержался всего один день.
В феврале нефтяные котировки стабилизировались на уровне $33 за баррель, в связи с чем доллар подешевел до 76-77 руб., евро - до 85-89 руб.
В конце февраля нефть подорожала до $36 за баррель. 1 марта впервые с начал года биржевой курс доллара опускался ниже отметки 75 руб., а евро - ниже 80 руб.
Пиковые показатели
В текущем году самый низкий официальный курс доллара и евро был зафиксирован 1 января 2016 г. (72,93 руб., евро - 79,64 руб. соответственно).
Самый высокий официальный курс обеих валют был установлен на 22 января: 83,59 руб. за доллар (падение рубля с начала года на 14,6%) и 91,19 руб. за евро (14,5%).
Крупнейшее падение рубля
Самое сильное падение курса рубля в 2016 г. по отношению к доллару было зафиксировано 21 января, когда ЦБ РФ понизил курс российский валюты на следующий день на 4,04 руб. до 83,59 руб. за доллар (дневное падение на 5,2%).
Самое большое падение курса рубля к евро было отмечено из-за еще одного резкого снижения цены на нефть 26 января. На следующий день ЦБ РФ понизил курс на 4,73 руб. до 88,89 руб. за единицу европейской валюты (падение на 5,61%).
Крупнейший рост
Самый крупный рост рубля к доллару и евро произошел 22 января из-за "отскока" нефтяных котировок: официальный курс рубля к доллару на следующий день был повышен на 3,02 руб. - до 80,57 руб. (рост на 3,61%), а к евро - на 3,95 руб. до 87,23 руб. (4,34%).
Здравствуйте, уважаемые читатели и посетители сайта! Сегодня у нас на поверку дня очень важная и актуальная тема – это прогноз падения рубля в 2016 году. Как это всегда происходит, в начале 2016 года были проведены основные прогнозы, чего стоит ожидать в этом году.
Стоит отметить, что 2015 год бы невероятно насыщенным на различные события, к сожалению, далеко не все из них несли в себе позитивный характер. Дальнейшее развитие конфликта на юго-востоке Украины, ввод новых санкций против России, ухудшение всяческих отношений с Европой, Америкой и Турцией, дальнейшее снижение стоимости нефти, и, как следствие, ослабление рубля, громкие теракты в Париже, ну и, конечно – дальнейшая борьба с Исламским Государством.
Как Вы видите, событий хоть отбавляй! Естественно, они в той или иной мере оставили свой отпечаток и на финансовом рынке! Основным вопросом на сегодняшний день для инвесторов России остается тот факт, сколько еще может снижаться стоимость нефти, и когда уже наконец российская национальная валюта начнет укрепляться.
Мы попытаемся провести некий анализ ситуации, и уже на его основе подумаем, чего же нам стоит ожидать в дальнейшем!
Прогноз падения рубля в 2016 году
Основным вопросом для всех граждан России является судьба рубля. Этот момент интересует не только финансистов, но и рядовых граждан нашей страны, жизнь которых на фоне ослабления национальной валюты резко ухудшилась.
Чтобы понять суть происходящего, необходимо разобраться, чем для России закончился 2015 год. Если судить по реальным статистическим данным, то ситуация далеко не самая благоприятная! В наличии серьезный отток инвесторских средств, увеличение инфляции и безработицы, сокращение реальных доходов населения.
По сути дела, экономика России испытывает серьезную стагнацию, и отрицать этого факта никак нельзя! Кроме того, новый 2016 год встретил нас далеко не самым радушным образом! В определенный период нефть марки Брент шваркнулась просто до неприличных значений в практически 28 долларов за бочку.
На фоне этого доллар вырастал практически до 85 рублей. При этом стоит учитывать тот факт, что на 2016 год российский бюджет сверстан из расчета 50 долларов за баррель.
Но, как вы видите, реальная цена нефти чуть ли не в два раза ниже.
Что это означает? Все очень просто, на данный момент мы имеем дыру в государственном бюджете, которую нужно как-то покрывать. В подобных условиях не нужно иметь семь пядей во лбу, чтобы понять, что не за горами различные сокращения социальных выплат и прочего.
Подавляющее большинство аналитиков делало прогноз, что на 2016 год доллар-рубль будет торговаться в пределах 70-75 рублей, но как показала практика, все они дружным хором ошиблись. Потому как максимум 75 рублей был уже удачно пробит.
На данный же момент стоимость доллара составляет приблизительно 80 рублей, что уже выше потенциальных прогнозов. Как я уже говорил, Брент падал практически до 28 долларов, но в пятницу цена выросла до 31 доллара.
Что это? Разворот и стоит ожидать роста стоимости нефти, и укрепления российской валюты. Или же эта очередная коррекция, и сейчас стоимость черного золота будет пробивать очередной дно. К сожалению, сказать это практически невозможно.
Такое ощущение, что рынок просто сошел с ума, по сути дела, Саудовская Аравия огромными объемами поставляет нефть на рынок, работая тем самым себе в убыток. Прошел слушок, что на фоне всего этого Аравия активно распродает свои крупные нефтяные компании.
Если послушать многие аналитиков, то их мнения серьезно разнятся! Кто-то предрекает России полных крах, другие же утверждают, что экономика Российской Федерации адаптировалась к подобным условиям.
В целом, усугубление конфликта на Ближнем Востоке может несколько сыграть на руку России, и на фоне определенного сокращения поставок черного золота на рынок, может вырасти спрос на него, соответственно и цена.
В таких условиях, немного укрепится и наша национальная валюта. Но, лично меня смущает два смежных факта: снятие санкций с Ирана, и экспорт нефти из Штатов. Как мы все знаем, в начале 2016 года были ликвидированы санкции по отношению к Ирану.
Напомню, что сам Иран является очень крупным поставщиком нефти, и вполне способен шатнуть рынок. Что касается Америки, то они отменили закон о запрете экспорта нефти, который действовал порядка 40 лет.
В подобных условиях, объемы нефти на мировом рынке увеличатся еще больше, что неизбежно приведет к дальнейшему усилению нисходящего тренда по нефти. Конечно же, это очень плохой сценарий, так как нефть запросто провалится до 25 долларов за бочку.
В подобных условиях России, а в частности и рядовым гражданам придется очень худо! В данном случае, доллар спокойно долетит до отметки в 100 рублей (может даже и больше), а социальное положение граждан ухудшится еще больше.
Да, от этого делается жутковато, и аж как-то не верится. Тем не менее, вспомните период нескольких месяцев назад, когда нефть торговалась в районе 50 долларов. Тогда все уже считали, что дно было достигнуто, никто себе и представить не мог, что спустя несколько месяцев бочку нефти будут продавать менее, чем за 30 долларов.
Что остается делать нам рядовым гражданам – да ничего!
Мы как зрители, можем только сидеть в стороне и внимательно наблюдать, что будет происходить. Конечно же, мы будем надеяться на то, что ситуация как-то изменится в позитивном русле.
По сути дела, в таких невероятно низких ценах заинтересованы только страны- потребители, типа Китая или Евпропы. При всем при этом, страны экспортеры в любом случае терпят убытки, и здесь интересен только один вопрос – сколько они еще смогут их терпеть?
Одно можно говорить точно, подобная кабала на рынке энергоносителей будет затяжной! Не нужно надеяться на то, что через год все вернется на круги своя, и бочка нефти будет стоить свыше 100 долларов, а сам доллар 30 рублей.
Будем надеяться, что нашей экономике удастся адаптироваться к подобным далеко не простым условиям! Не отчаивайтесь, переживались времена и похуже, ко всему можно привыкнуть, и со всем можно справиться.
Вот уже почти год вместе с финансовыми аналитиками сайт "РГ" ведет колонку по валютным прогнозам. В канун Нового года мы попросили наших экспертов заглянуть в курсы валют первого квартала 2016 года. Разброс достаточно большой. От максимальных курсов доллара в 100 рублей и евро в 81,5 рубля. До минимальных - 60 рублей за "американца" и 65 рублей за "европейца".
Вот такая получилась у нас таблица прогнозов по доллару и евро в первом квартале 2016 года:
Но тут надо сказать, что не все эксперты назвали конкретные суммы, но определили направление трендов.
Евро догонит доллар
Игорь Николаев, директор департамента стратегического анализа ФБК:
Я думаю, что в январе доллар в среднем будет выше 75 рублей. Причины вижу в том, что в начале года включится иранский фактор, и плюс к тому на ослабление национальной валюты будет играть повышение ставки ФРС.
Дополнительно будет развиваться история со снятием запрета на экспорт нефти, что еще больше снизит ее стоимость - это уже оценка влияния на курс рубля для первого квартала 2016 года. Еще один момент связан с курсовым паритетом. По моему мнению, в пределах первых трех месяцев 2016 года нам стоит ожидать уравнивания курсов доллара и евро по отношению к рублю. И, думаю, он будет в "большую сторону", то есть не евро ослабеет к рублю, а наоборот, курс валюты Нового Света к рублю подтянется к курсу евро.
Резкие скачки не исключены
Борис Хейфец, главный научный сотрудник Института экономики РАН:
Цена на нефть в пределах первого квартала 2016 года останется основным фактором, который будет влиять на курс рубля.
Если говорить про открытие валютных торгов в январе, то можно ожидать резких колебаний. И это стандартно для российского рынка, который отдыхает, когда мировые рынки уже работают. Хотя направление колебаний пока предугадать нельзя.
Все дело в нефти Ирана
Сергей Суверов, финансовый аналитик:
Я думаю, с учетом выхода на рынок иранской нефти и того, что рублевая цена на черное золото была ниже той, которая заложена в бюджет, можно ожидать некоторого укрепления доллара до 75 рублей в пределах первого квартала 2016 года.
При этом вполне возможно усиление волатильности курсовых колебаний, так как налицо много противоборствующих факторов.
За рубль играют уменьшение выплат по внешнему долгу, спрос на рублевые облигации ввиду возможного снижения ставки Банком России. Против - продолжающееся затоваривание на рынке нефти, начало цикла повышения процентной ставки ФРС США.
Если же говорить о том, как начнется январь, то он будет связан с резкими колебаниями. Кроме этого повлияет выход на рынок нефти Ирана, что как раз способно опустить рубль до 75 за доллар в пределах первого месяца 2016 года.
В феврале рубль начнет укрепляться
Александр Абрамов, профессор кафедры фондового рынка НИУ "Высшая школа экономики":
В первый день торгов после праздников (даже если эти торги и проходили в первые 10 дней нового года) традиционно стоит ожидать резкого скачка курса рубля. Правда, о его направлении сказать достаточно сложно.
Далее - традиционно к концу января в феврале рубль начинает укрепляться. Причина в том, что иностранцы "завозят" некоторые средства в Россию (инвестиции). Второй момент - в начале года обычно меньше спрос на валюту у импортеров, у тех, кто расплачивается с долгами. Кроме этого, из-за эффекта низкой базы мы увидим некоторое уменьшение инфляции, что всегда создает некоторый оптимизм. Поэтому первый квартал рубль будет укрепляться, если не будут реализованы шоковые сценарии, связанные с обрушением нефти.
При отсутствии шоковых сценариев доллар и евро могут просесть на 2-3 рубля. Если же они реализуются, то можно будет ожидать ослабления рубля. Однако в этом случае о конкретном курсе говорить сложно. Во-первых, потому что резкое ослабление Банк России "купирует". Весь вопрос в том, что если случится шок, который даст основания думать о том, что он надолго, вряд ли ситуация нормализуется в течение месяца. Поэтому если о конкретном курсе рубля говорить сложно. Однако точно можно ожидать роста волатильности колебаний курса.
Жадность сбивает цены
Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс":
Не ожидаю ослабления рубля в январе. Безусловно, все будет зависеть от цены на нефть. На ценообразование очень сильно повлиял рынок производных инструментов, а также страх и жадность отдельных стран в борьбе за долю рынка.
Производители из арабских стран рассчитывают, что при слишком низкой цене на нефть упадет добыча в США, что заставит американцев увеличить у них закупки. В принципе так и происходит, число буровых постепенно, но верно сокращается, и в этом году может достичь 10 процентов. Но падение было резким, а значит, скорее всего, оно будет краткосрочным. Сейчас все же наиболее вероятен отскок до уровня 41-42 доллара за баррель.
На этом фоне курс доллар-рубль может вернуться в коридор 67-69 в начале года. Наиболее вероятный диапазон по евро - 74,5 - 77 рублей.
Евро по 110? Однако!
Анастасия Игнатенко, аналитик группы компаний TeleTrade:
Делать прогнозы, на мой взгляд, сейчас не совсем актуально, ибо очень много факторов неизвестности, которые могут повлиять на курсы валют.
В качестве ключевых из них я могу назвать заседания как ЦБ РФ, так и ФРС США. Что касается нашего ЦБ, то, как мы помним, на своем последнем заседании от 11 декабря, глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что Банк России возобновит снижение ключевой ставки на одном из трех ближайших заседаний. Оно состоится 29 января, и если на нем ключевая ставка будет понижена, то российский рубль может получить дополнительный фактор давления.
Плюс большее значение для валютных курсов, конечно же, имеет также цена на нефть. Сейчас многие игроки опасаются дальнейшего снижения котировок в район 30 долларов за баррель. И глава Минэнерго РФ Александр Новак, попросил нефтяные компании подготовить несколько сценариев развития, в том числе стресс-сценарий при цене нефти 30 долларов.
Если снижение в указанный район попадет на первый квартал года, то боюсь, что курсы валюты вынуждены будут переписать годовые максимумы 2015 года. Но тогда там включатся многие другие негативные моменты, которые могут усугубить положение рубля. Один из которых - это политика ФРС США, согласно которому нас ждет 4 повышения ставки в 2016 году.
Резюмирую я это так. Если курс доллара закрепится выше уровня 72 рублей, то есть угроза роста даже до 90 рублей, сейчас же временное укрепление возможно до 67 рублей.
Для евро аналогичный сценарий вступит в силу при росте выше уровня 81-81,5 рублей, в этом случае цель роста располагается в районе 110 рублей. Временное укрепление возможно до 71,5-72 рублей.
Нефть продолжит нервировать рынки
Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB:
Рубль будет чувствовать себя не очень уверенно в первом квартале 2016 года. Ситуация на рынке нефти достаточно напряженная.
Сохраняется профицит предложения на мировом рынке, и Иран готовится к выходу на рынок. Цены будут иметь все шансы торговаться в диапазоне 35-45 долларов за баррель. Соответственно, российская валюта, скорее всего, закрепится в области 68-75.
Евро останется под давлением в первом квартале, да и в 2016 году. Дивергенция в денежно-кредитных политиках ЕЦБ и ФРС оформилась официально после того, как американский регулятор повысил учетную ставку. Программа количественного смягчения ЕЦБ будет длиться до марта 2017 года, как минимум. Пара EUR/USD снизится в район 1,05. Соответственно EUR/RUB будет пребывать в диапазоне 71,40-78,75.
Рубль все-таки крепчает
Роберт Новак, руководитель аналитического отдела MFX Capital, старший аналитический обозреватель MFX Broker:
По моим прогнозам, в 2016 году ожидается укрепление курса российской валюты.
В условиях стабилизации экономики, а также адаптации к текущим ценам на нефть, рубль будет пользоваться спросом со стороны иностранных инвесторов. Однако произойдет это укрепление не сразу. В начале года и в первом квартале в целом экономическая конъюнктура будет пока оставаться довольно слабой из-за высокой базы первого квартала 2015 года.
Возможно, что первые положительные годовые темпы роста ВВП мы увидим лишь во втором квартале 2016 года, и именно с этого периода начнется процесс постепенного укрепления курса рубля. При этом цены на нефть также, скорее всего, начнут восстановление в коридор 50-60 долларов за баррель во 2-3 квартале. В начале года и в первом квартале рубль продолжит колебаться в коридоре 60-70 за доллар и 65-77 за евро.
Во второй половине 2016 года курс российской валюты может укрепиться от указанных значений на 20-25 процентов - до 52-55 рублей за доллар и 57-63 за евро. При этом после праздников рубль может отыграть часть потерь - курс может укрепиться до 65-66 за доллар и 73-75 за евро, в основном благодаря снижению геополитческой напряженности. Однако все эти ожидания оправданы лишь в том случае, если на рынке нефти не произойдет очередных ценовых шоков.
Рубль еще не решил: падать или расти
Александр Купцикевич, финансовому аналитику FxPro:
Нефть продолжит оставаться под давлением с возможностью упасть в первом квартале будущего года к 25 долларам за баррель. В этих условиях доллар может оказаться дороже 100 рублей.
Однако, сокращение потребительского спроса и различные санкционные ограничения, в том числе ограничения на заимствования капитала извне, оказывают сейчас поддержку рублю, как это ни странно. Кроме того, шоковые его колебания (стремительный обвал в середине декабря прошлого года) также можно исключить.
Тем не менее, я бы оставил сравнение реакции рынка нефти на решение ОПЕК. Как тогда, так и сейчас, нефть бурно падает. С декабря 2014 по середину января 2015, когда Россия окончательно вышла из праздников, нефть потеряла 35 процентов. Подобный спад на этот раз уведёт чуть ниже 30. В этих условиях рубль/доллар будет около 90, а евро/рубль и вовсе рискует пересечь 100.
В целом же, первый квартал традиционно является довольно тяжёлым для российской валюты. Только в феврале-марте ей зачастую случается оттолкнуться от дна на несколько месяцев. В нашем случае нельзя исключать, что это может оказаться глобальным поворотом, если не к росту, то к стабильности нефти на долгие годы, и тогда же будут зафиксированы минимальные уровни рубля на обозримую перспективу.
Доллар евро пойдут в рост
Сергей Кочергин, финансовый аналитик компании EXNESS:
Укрепление доллара на международном валютном рынке окажет давление на пару EUR/USD, которая в первом квартале 2016 года дойдет до 1,05.
Эти ожидания (и вероятное снижение цен на нефть до 30 долларов за баррель) формируют предпосылки к росту евро до 78,75 рубля в первом квартале 2016 года.
В 2016 году прогнозы экспертов допускают очередной обвал рубля, что станет результатом снижения нефтяных котировок.
При этом оптимисты рассчитывают на стабилизацию отечественной валюты до конца года. Помимо тенденций нефтяного рынка, стоимость рубля зависит от темпов восстановления экономики и политики ЦБ.
Нефтяное ралли
Обвал рубля в начале года связан с падением нефтяных котировок. “Черное золото” обновляет очередные антирекорды, реагируя на затоваренность рынка. В ближайшее время нефть продолжит дешеветь, считают эксперты, что отразится на ослаблении российской валюты. Изменить динамику рынка может снижение уровня нефтедобычи. Уже в феврале основные экспортеры могут обсудить план действий, направленный на стабилизацию цен на “черное золото”.
Во втором полугодии стоимость нефти возобновит рост, что позволит рублю восстановить утраченные позиции. По итогам года российская валюта вернется в диапазон 60-70 руб./долл., допускают эксперты. Однако некоторые аналитики, в том числе представители Morgan Stanley , не прогнозируют повышение котировок выше 30 долл./барр. до 2017 года.
Еще одним фактором, влияющим на позиции рубля, является динамика российской экономики. В Минэкономразвития считают, что пик кризиса остался позади, и экономика смогла преодолеть негативную тенденцию. По итогам текущего года будет зафиксирован незначительный спад ВВП (в пределах 0,8%), что станет сигналом к восстановлению экономического развития.
Оценки международных экспертов практически совпадают с правительственным прогнозом. Аналитики Fitch ожидают падение ВВП в 2016 году на 1%, что соответствует прогнозам экспертов Еврокомиссии. Рост возможен не ранее следующего года, что будет негативно влиять на стоимость рубля.
Динамика курса доллара будет зависеть от политики Центробанка. В январе регулятор не рискнул изменить ключевую ставку, опасаясь нестабильности на валютном рынке. Представитель Альфа банка Наталия Орлова уверена, что регулятор возобновит интервенции, если курс приблизится к рубежу 80-90 руб./долл.
Прогнозы экономистов допускают два основных сценария: стабилизация курса или новый обвал.
В ожидании обвала
Аналитик Александр Купцикевич не исключает повышение курса доллара выше 100 руб./долл. Данный вариант развития событий возможен в первом полугодии, когда цены на нефть могут упасть до 25 долл./барр.
Эксперт Степан Демура считает, что динамика рубля будет значительно хуже. Российская валюта обвалится до 125 руб./долл., при этом положение ухудшится во втором полугодии, когда правительство исчерпает существующие резервы.
Если цены на нефть будут сохраняться в диапазоне 30-40 долл./барр. в течение года, курс доллара превысит планку 100 руб./долл., прогнозируют эксперты Bank of America. В отдельные периоды стоимость американской валюты будет достигать 140 руб. В противном случае правительству не удастся сохранить трехпроцентный дефицит бюджета.
В свою очередь аналитики Газпромбанка считают, что российская валюта имеет все шансы для стабилизации к концу года. Согласно их прогнозу, стоимость доллара в декабре будет находиться в диапазоне 70-75 руб./долл.
В Минэкономразвития прогнозирует средний курс на уровне 68,2 руб./долл. При этом средняя стоимость барреля нефти составит 40 долларов.
Бюджетный вопрос
В нынешних условиях основной проблемой чиновников остается сокращение бюджетного дефицита. Минфин уже запустил процесс привлечения внешних заимствований, что будет достаточно сложно осуществить в условиях действующих санкций. Кроме того, министерство разработало ряд мероприятий по сокращению бюджетных расходов. Также обсуждается возможность продажи госпакетов акций крупных компаний.
Если все эти инструменты не принесут желаемого результата, власти могут пойти на дальнейшую девальвацию рубля. Это поможет защитить бюджетные доходы от негативного влияния низких цен на нефть.
Позиции рубля будут определять три ключевых фактора :
- динамика нефтяного рынка;
- восстановление экономики;
- политика Центробанка.
В 2016 году эксперты прогнозируют два основных сценария для российской валюты: стабилизация или очередной обвал.
При наиболее благоприятном варианте стоимость доллара стабилизируется в пределах 60-70 руб./долл. Пессимистичный сценарий предполагает обвал до новых антирекордов. В краткосрочном периоде курс доллара может достигать отметки 140 руб./долл.